BBH Bulletin - Finanční trh a obchodní společnosti (3

Bulletin BBH
Právní aktuality - Finanční trh a obchodní společnosti
březen & duben 2013
2. Kolektivní investování ........................ 3
3. Bankovnictví a platební systémy ........... 4
4. Pojišťovnictví a penzijní fondy ............. 6
5. Regulace finančního trhu ..................... 8
protistrana usazená v třetí zemi může poskytovat služby vypořádání členům clearingového
systému nebo obchodním systémům usazeným
v Unii, pouze pokud ji uzná ESMA. V pokynech
ESMA specifikuje formální a obsahové náležitosti pro podání žádosti, jako např. komunikace s ESMA, lhůty, požadavky a blíže specifikuje
celý postup uznávání. Bližší informace jsou
dostupné zde: www.esma.europa.eu
6. Obchodní společnosti.......................... 8
1. Investiční nástroje, komodity a trhy
Evropská unie
Komise a ESMA k režimu EMIR
Centrální banky a osoby pověřené správou
veřejného dluhu členských států jsou vyjmuty
z působnosti nařízení EMIR1 a proto se na obchody s OTC deriváty, které tyto osoby uzavřou, nevztahuje povinnosti vypořádání prostřednictvím ústředních protistran, řízení rizika ani oznamovací povinnost vůči registrům
obchodních údajů. Tyto povinnosti se rovněž
nebudou vztahovat na centrální banky
a správce veřejného dluhu z USA, Japonska,
Švýcarska a dalších zemí s obdobnou legislativou.
K nařízení EMIR byla v polovině března Komisívydána řada prováděcích předpisů,2 které nabyly účinnosti 15. března 2013.
Bližší
informace
jsou
dostupné
zde:
www.ec.europa.eu
Q&A k Implementaci EMIR
ESMA připravila odpovědi na otázky k praktické
aplikaci EMIR a zpřesnění požadavků EMIR. Mj.
upřesňují otázky technik omezování rizik či
způsob výpočtu otevřené pozice v OTC derivátech. Bližší informace jsou dostupné zde:
www.esma.europa.eu
ESMA předložila Komisi návrhy prováděcího
standardu k EMIR, který upravuje strukturu
poplatků za registraci a dále informace o dohledu a uznání registrů v EU.
ESMA dále vydala pokyny pro uznávání ústřední protistrany usazené v třetí zemi. Ústřední
1
Nařízení o OTC derivátech, centrálních protistranách a
registrech obchodních údajů neboli nařízení o infrastruktuře evropských trhů (Nařízení č. 648/2012 - EMIR) bylo
přijato dne 4. července 2012 a vstoupilo v platnost dne
16. srpna 2012.
2
Nařízení č. 148/2013 až 153/2013 z 19. prosince 2012
doplňující EMIR o regulační technické normy týkající se
např. minimálních údajů, které mají být vykázány do
registrů obchodních údajů, vypořádání OTC derivátů atd.
Obecné pokyny ESMA - Výjimky z pravidel
pro short selling
ESMA publikovala oficiální překlady obecných
pokynů k výjimkám pro činnosti v rámci tvorby
trhu a operace na primárním trhu podle nařízení o prodeji na krátko.3 Pokyny vymezují
funkci tvůrce trhu a účastníka primárního trhu
včetně specifikace předpokladů pro uplatnění
výjimky ze zákazu short sellingu. Pokyny nabudou účinnosti 2. června 2013. Bližší informace jsou dostupné zde: www.esma.europa.eu
ESMA vydala pokyny ohledně dohod o interoperabilitě
Tyto pokyny a doporučení vydala ESMA s cílem
zavést jednotné, efektivní a účinné posuzování
dohod o interoperabilitě. Vnitrostátní příslušné orgány finančního dohledu nad trhem by
měly pokyny zavést do svojí praxe a informovat o tom ESMA. Bližší informace jsou dostupné zde: www.esma.europa.eu
Nové dokumenty ISDA
V návaznosti na změny regulatorních a tržních
prostředí vydává ISDA postupně nové verze
smluvní dokumentace, protokolů a dodatků.
Mj. se jedná o dodatek k ISDA smlouvě o včasné výměně konfimaci dle nařízení EMIR, protokol prohlášení nefinanční protistrany či tržní
konfirmaci pro kuponové platby úrokových
swapů. Bližší informace jsou dostupné zde:
www2.isda.org
Česká republika
Regulaci obchodů s OTC deriváty
V březnu nabylo účinnosti Nařízení OTC o derivátech (EMIR), jehož cílem je zvýšení transparentnosti
a
snížení
rizik
spojených
s obchodováním s deriváty uzavřenými mimo
regulované trhy. Dochází ke stanovení povinnosti vypořádávat určené deriváty prostřednictvím ústředních protistran, stanovení podmínek pro licenci a organizační požadavky na
činnost ústředních protistran. U všech derivátů
se zavádí povinnost jejich oznamování do registru obchodních údajů. Regulace je závazná
3
Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 236/2012
ze dne 14. března 2012 o prodeji na krátko a některých
aspektech swapů úvěrového selhání.
Právní aktuality – Finanční trh Bulletin březen & duben 2013 Strana 2
Obsah
1. Investiční nástroje, komodity a trhy ....... 2
Stanovisko k odborným předpokladům investičního zprostředkovatele
ČNB upřesňuje požadavky u vedoucích osob
investičního zprostředkovatele – právnické
osoby a investičního zprostředkovatele fyzické
osoby při registraci. ČNB mj. vyžaduje, aby
tyto osoby splňovaly požadavky pro investiční
poradce, jejichž činnost nezahrnuje deriváty.
Dále, aby měly již při registraci přiměřené
znalosti a zkušenosti v rozsahu výkonu činnosti
investičního
zprostředkovatele.
Investiční
zprostředkovatelé, jejich zaměstnanci a vázaní
zástupci musí mít již na počátku činnosti investičního zprostředkovatele příslušné znalosti
a zkušenosti nezbytné pro plnění jim přidělených činností. Bližší informace jsou dostupné
zde: www.cnb.cz
Slovenská republika
Opatření NBS o náležitostech žádostí
NBS připravila nové opatření k náležitostem
žádostí podle zákona o cenných papieroch.4
Obsahuje úpravu náležitostí žádostí o předchozí souhlasy týkající se centrálního depozitáře,
např. nabytí či změny kvalifikované účasti na
centrálním depozitáři, změny vedoucích osob a
členů dozorčí rady, snížení základního kapitálu
i přeměny centrálního depozitáře. Opatření
nahradí vyhlášku č. 93/2002 Z.z., která byla s
účinností od 15.4.2013 zrušena.
Bližší
informace
jsou
dostupné
zde:
lt.justice.gov.sk
2. Kolektivní investování
Evropská unie
Nový režim pro evropské investiční fondy
pro sociální podnikání (EuSEF) a rizikového
a rozvojového kapitálu (EuVECA)
V polovině dubna bylo finálně schváleno nařízení o evropských fondech sociálního podnikání 5 a evropských fondech rizikového kapitálu.6. Nová nařízení vytváří plně harmonizovaný
režim pro registraci a činnost správců fondů,
kteří investují do sociálních podniků (EuVECA)
a do malých středních podniků, (EuVECA).
Jejich cílem je usnadnit fondům venture kapitálu a fondům sociálního podnikání získávání
finančních prostředků po celé Evropě na základě jediné registrace k podnikání, která jim
automaticky umožní nabízení investic ve všech
členských státech EU. Předpokládá se, že následně by tyto fondy měly být schopny lépe
napomoci financování malých a středních podniků a podniků sociálního podnikání a vytvořit
tak určitou alternativu či doplněk běžnému
financování bankovními úvěry. Obě nařízení
upravují podmínky pro získání registrace, základní investiční limity pro oba typy fondů,
požadavky na informovanost investorů atp.
Oba typy fondů jsou určeny jen pro kvalifikované investory. Bližší informace jsou dostupné
zde: www.ec.europa.eu
Pokyny ESMA k typologii správců alternativních investičních fondů
Návrh rozlišuje správcovské společnosti obhospodařující alternativní investiční fondy uzavřeného nebo otevřeného typu a to pro účely
aplikace pravidel řízení likvidity, pravidel pro
oceňování a přechodných ustanovení v AIFMD7.
Předpokládané vydání pokynů je v červenci.
Bližší
informace
jsou
dostupné
zde:
www.esma.europa.eu
Q&A k ETF a standardním fondům
ESMA vydala soubor otázek a odpovědí ke
směrnici UCITS.8 Dokument mj. specifikuje
informace, které by měly být sdělovány
o standardních fondech sledujících index
a fondech přijatých k obchodování na regulovaném trhu (ETF). Dále pravidla pro uzavírání
obchodů s OTC deriváty a některé aspekty
technik obhospodařování, kritéria, které by
měly splňovat finanční indexy, do nichž standardní fondy investují. Bližší informace jsou
dostupné zde: www.esma.europa.eu
Česká republika
Nové předpisy v oblasti kolektivního investování
Ministerstvo financí předložilo v březnu k připomínkám návrh nařízení vlády o investování
investičních fondů a o technikách k jejich obhospodařování provádějící připravovaný zákon
4
Zákon č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch
a investičných službách a o zmene a doplnení niektorých zákonov, v znení niektorých predpisov
5
NAŘÍZENÍ EVROPSKÉHO PARLAMENTU A RADY (EU) č.
346/2013 ze dne 17. dubna 2013 o evropských fondech
sociálního podnikání
6
NAŘÍZENÍ EVROPSKÉHO PARLAMENTU A RADY (EU) č.
345/2013 ze dne 17. dubna 2013 o evropských fondech
rizikového kapitálu
7
Směrnice Evropského parlamentu a Rady 2011/61/EU ze
dne 8. června 2011 o správcích alternativních investičních
fondů a o změně směrnic 2003/41/ES a 2009/65/ES a
nařízení (ES) č. 1060/2009 a (EU) č. 1095/2010.
8
Směrnice Rady 85/611/EHS o koordinaci právních a
správních předpisů týkajících se subjektů kolektivního
investování do převoditelných cenných papírů (SKIPCP)
Právní aktuality – Finanční trh Bulletin březen & duben 2013 Strana 3
pro všechny osoby, které jsou protistranami
u mimoburzovních derivátů, tzn. i pro osoby
podnikající mimo finanční trh.
K nové úpravě OTC derivátů jsme připravili
speciální bulletin dostupný zde: www.bbh.cz
Návrhy vyhlášek ČNB v oblasti fondů
V návaznosti na přípravu ZISIF vydala ČNB návrhy doprovodných vyhlášek k tomuto zákonu.
Konkrétně se jedná o návrhy vyhlášky o
• podrobnostech některých pravidel zákona o
investičních společnostech a investičních fondech
• oznamování údajů obhospodařovatelem a
administrátorem investičního fondu a zahraničního investičního fondu České národní bance,
• kontrolních povinnostech depozitáře standardního fondu,
• žádostech podle zákona o investičních společnostech a investičních fondech,
• statutu fondu kolektivního investování,
• kterou se mění vyhláška č. 233/2009 Sb.,
o žádostech, schvalování osob a způsobu prokazování odborné způsobilosti, důvěryhodnosti
a zkušenosti osob, ve znění pozdějších předpisů.
Bližší
informace
jsou
dostupné
zde:
www.cnb.cz
Knihovna dokumentů k zákonu o investičních
společnostech a investičních fondech (ZISIF)
V souvislosti s očekávaným červencovým nabytím účinnosti zákona o investičních společnostech a investičních fondech (ZISIF), který nahradí dosavadní zákon o kolektivním investování, připravila ČNB přehled českých a evropských právních předpisů a metodických dokumentů v oblasti fondů účinných od 22. 7. 2013
(datum transpozice AIFMD). Knihovna obsahuje
kromě platných dokumentů také návrhy připravovaných dokumentů, případně avízo na
vydání dalších relevantních dokumentů.
Bližší
informace
jsou
dostupné
zde:
www.cnb.cz
Slovenská republika
Novela zákona o kolektivnim investovani
Národná rada projednává návrh novely zákona
o kolektivnom investování.9 Primárním cílem
novely je transpozice směrnice AIFMD. Ze stávajících fondových struktur na Slovensku se
nová právní úprava bude týkat jednak speciálních podílových fondů, které jsou regulované
již dnes, jednak dalších subjektů jako private
equity a venture kapitálové fondy, hedgeové
fondy, některé nemovitostní společnosti či
další subjekty, které získávají kapitál od investorů (jak od veřejnosti, tak i od omezeného
okruhu investorů) formou kolektivního investování. Nová regulace tak dopadne na daleko
širší okruh osob, než je tomu v současnosti
včetně správců mimo EU (off-shore), kteří
obhospodařují fondy nabízené investorům z
EU. AIFMD reguluje primárně výkon činnosti
správcovských společností obhospodařujících
alternativní investiční fondy, a obecně nepředepisuje přípustná aktiva či investiční strategie pro alternativní fondy s výjimkou pravidel
pro využívání finanční páky (leverage) a některých zásad corporate governance při investicích do obchodních společností. Předmětem
nové regulace je licenční režim správců alternativních fondů, který je v zásadě analogický s
licencováním standardních správcovských společností, schvalování vedoucích osob a kvalifikovaných účastí, stanovení pravidel pro organizaci a provoz správcovské společnosti či pravidla jednání vůči investorům a plnění různých
informačních povinností.
V souvislosti s novelou ZKI SK je novelizován
také zákon o cenných papírech, mj. v ustanovení o nabízení majetkových hodnot, které je
nutno přizpůsobit požadavkům AIFMD.
Účinnost nové právní úpravy se předpokládá
v červenci 2013.
Bližší
informace
jsou
dostupné
zde:
lt.justice.gov.sk
3. Bankovnictví a platební systémy
Evropská unie
Standardy EBA
EBA zahájila veřejnou diskusi k prováděcím
standardům k požadavkům na reporting krytí
likvidity a stabilitu financování. EBA zveřejnila
návrh modelu datových bodu (Data Point Model
– DPM). Návrh obsahuje všechny relevantní
9
K nové právní úpravě fondů jsme připravili
speciální bulletin dostupný zde: www.bbh.cz
Návrh zákona, ktorým sa mení a dopĺňa zákon
č. 203/2011 Z. z. o kolektívnom investovaní
v znení zákona č. 547/2011 Z. z.
Právní aktuality – Finanční trh Bulletin březen & duben 2013 Strana 4
o investičních společnostech a investičních
fondech. Návrh nařízení upravuje způsob investování investičních fondů – jejich investiční
strategii, maximální expozice vůči jednotlivým
emitentům, řízení rizika a likvidity. Nařízení
nahrazuje úpravu týkající se pravidel investování fondů kolektivního investování obsaženou
zejména v § 24 - § 35 ZKI (standardní fondy) a
v § 49 až § 57 ZKI (speciální fondy a fondy kvalifikovaných investorů). Právní úprava obsažená v prováděcích právních předpisech k ZKI
bude nově obsažena přímo v tomto nařízení a
stávající prováděcí předpisy budou ZISIF zrušeny.
Bližší
informace
jsou
dostupné
na:
www.mfcr.cz
Dohoda ohledně jednotného orgánu dohledu
pro banky v EU
V dubnu byla dosažena dohoda o záměru vytvoření jednotného orgánu dohledu pro banky,
která má být schválena všemi členskými státy
EU, která je dalším krokem k vytvoření bankovní unie a k obnovení důvěry v bankovnictví
v celé Evropě. Nicméně zbývá vyjasnit řadu
praktických otázek mj. který hlavní orgán dohledu je pro banky relevantní. Bližší informace
jsou dostupné mj. zde: www.ebf-fbe.eu
Dohoda o směrnici o hypotečních úvěrech
V dubnu byla dosažena politická dohoda mezi
Evropským parlamentem a Radou o směrnici o
úvěrových smlouvách na bydlení. Dohoda přináší nový regulační rámec pro zprostředkovatele úvěrů, zavádí opatření, které pomůže
rozvinout přes-hraniční hypoteční trh a vyšší
povědomí spotřebitelů ve finanční oblasti. Mj.
zavádí regulaci zprostředkovatelů hypotéčních
úvěrů, jednotný informační standard o úvěrech
vč. stanovení RPSN a pravidla jednání při nabízení a sjednávání hypotéčních úvěrů. Bližší
informace
jsou
dostupné
zde:
www.consillium.europa.eu
Česká republika
Novela zákona o platebním styku
V březnu vláda schválila návrh novely zákona o
platebním styku a zákona o omezení plateb
v hotovosti.10 Cílem navržené změny zákona je
adaptace zákona č. 284/2009 sb. o platebním
styku na nařízení 260/2012.11 Hlavní změny se
týkají správních deliktů za porušení povinností
stanovených nařízením a určení ČNB jako orgánu dohledu. Dochází také ke zpřesnění použité terminologie. Zákon o omezení plateb
v hotovosti se novelizuje v souvislosti s rozsudkem NSS, který omezuje aplikaci zákona jen na
případy uhrazení závazku. Takové omezení
10
Návrh na změnu zákona č. 284/2009 Sb., o platebním
styku ve znění pozdějších předpisů a zákona č. 254/2004
sb. o omezení plateb v hotovosti ve znění pozdějších
předpisů.
11
NAŘÍZENÍ EVROPSKÉHO PARLAMENTU A RADY (EU) č.
260/2012 ze dne 14. března 2012, kterým se stanoví technické a obchodní požadavky pro úhrady a inkasa v eurech
a kterým se mění nařízení (ES) č. 924/2009
není odůvodněné, a proto dochází ke změně
textu zákona tak, aby odpovídal úmyslu zákonodárce.
Sdělení ČNB o obecných pokynech EBA
Posuzování vhodnosti managementu - ČNB
potvrdila, že se hodlá řídit Obecnými pokyny
Evropského orgánu pro bankovnictví k posuzování vhodnosti členů řídícího orgánu a osob v
klíčových funkcích, vydaných 22. listopadu
2012 Evropským orgánem pro bankovnictví
(EBA), které nabývají účinnosti 22. května
2013.
Pokyny obsahují doporučení k posuzování
vhodnosti vybraných osob v úvěrových institucích a ve finančních holdingových osobách z
hlediska
odbornosti,
důvěryhodnosti
a vhodnosti, jak při vstupu instituce na finanční trh, tak i při další činnosti na finančním
trhu. K tomu stanoví zejména kritéria a procesy, které by měly dodržovat úvěrové instituce
a příslušné orgány dohledu. Dále obsahují doporučení k internímu posuzování osob v klíčových funkcích, a rovněž opatření pro případ,
kdy posuzované osoby nejsou pro dotčenou
pozici vhodné. EBA a ČNB očekávají, že banky,
spořitelní a úvěrní družstva a finanční holdingové osoby vynaloží veškeré úsilí, aby se těmito pokyny řídily. Bližší informace jsou dostupné zde: www.cnb.cz
Internal governance (řídicí a kontrolní systém)
- ČNB potvrdila, že se hodlá řídit Obecnými
pokyny Evropského orgánu pro bankovnictví
k internal governance (řídící a kontrolní systém), vydaných 27. září 2011 EBA, které nabyly účinnosti 31. března 2012.
Pokyny obsahují doporučení k řídicímu
a kontrolnímu systému (ŘKS) úvěrových institucí a obchodníků s cennými papíry
a podrobněji specifikují povinnosti, pokud jde
o organizační uspořádání, vedoucí orgány,
jejich členy a případné výbory, řízení rizik,
vnitřní kontrolu a informační systémy, včetně
požadavků na transparentnost a kvalitu uveřejňování informací o ŘKS. Obecné pokyny se
rovněž dotýkají odměňování a outsourcingu, a
doplňují doporučení a obecné pokyny EBA
(CEBS) k těmto oblastem vydané v minulosti.
Bližší
informace
jsou
dostupné
zde:
www.cnb.cz
Pro pokročilý přístup k měření (AMA) - ČNB
potvrdila, že se hodlá řídit Obecnými pokyny
Evropského orgánu pro bankovnictví pro pokročilý přístup k měření (AMA) – rozšíření a změny, vydanými 6. ledna 2012 Evropským orgánem pro bankovnictví (EBA). Obecné pokyny
nabývají účinnosti 6. března 2012. Obsahují
Právní aktuality – Finanční trh Bulletin březen & duben 2013 Strana 5
technické specifikace nevyhnutné pro vývoj IT
oznamovacího řešení.
EBA dále provedla aktualizaci technických
standardů na požadavky reportingu orgánů
dohledu. EBA vydala aktualizovanou verzi šablon, instrukcí a návodů jakožto prováděcí
technické standardy (ITS) upravující hlášení
orgánům dohledu (COREP a FINREP). Bližší
informace
jsou
dostupné
zde:
www.eba.europa.eu
Úřední sdělení - Informace o odměňování
ČNB ve svém sdělení specifikuje způsob a formát, kterým povinné osoby poskytují údaje o
odměňování České národní bance. Sdělení
vymezuje osoby, které jsou povinny sdělovat
informace o zaměstnancích s vysokými odměnami odpovídajícími 1 mil EUR, a určuje zda
tak činí na konsolidovaném či individuálním
základě. Sdělení reflektuje příslušné standardy
mezinárodních organizací, zejména obecné
pokyny EBA. Bližší informace jsou dostupné
zde: www.cnb.cz
Slovenská republika
Novela zákon o spotrebitelských úveroch
Národná rada začala projednávat novelu zákona o spotrebitelských úveroch.12 Novela by
měla stanovit maximální výši poplatků za poskytnutí spotřebitelského úvěru nebo půjčky ve
formě stanovení „maximální roční procentní
míry nákladů“. Novela navrhuje limit ve výši
50-ti násobku základní úrokové sazby ECB
platné v den podpisu smlouvy o spotřebitelském úvěru. Navrhovaná novela dále stanoví,
že v případě překročení této limitní sazby nákladů se bude spotřebitelský úvěr považovat za
bezúročný a bez poplatků. Snižuje se stávající
minimální hranice objemu spotřebitelského
úvěru ze 100 EUR na úroveň 10 EUR. Účinnost
novely je navrhovaná na 1.9.2013. Bližší informace jsou dostupné zde: www.nrsr.sk
Opatření NBS k devizové licenci
NBS připravila návrh vyhlášky k otázkám devizové licence.13 Vyhláška nově upraví otázky
náležitosti žádosti o devizovou licenci, příloh a
pravidla pro obchodování s devizovými hodno12
Návrh zákona, ktorým sa mení a dopĺňa zákon č. 129/2010 Z. z. o spotrebiteľských úveroch a o iných úveroch a pôžičkách pre spotrebiteľov a o zmene a doplnení niektorých zákonov
13
Návrh opatrenia Národnej banky Slovenska,
ktorým sa ustanovujú podrobnosti o náležitostiach žiadosti o devízovú licenciu, spôsob
preukazovania splnenia podmienok udelenia
devízovej licencie a podrobnosti o požiadavkách na obchodovanie s devízovými hodnotami
tami. Účinnost je navrhována na 1.7.2013.
Bližší informace jsou dostupné zde: https://lt.justice.gov.sk
Rozhodnutí NBS - zajištění při měnových
operacích
Rozhodnutí NBS upřesňuje podmínky, kdy je
NBS oprávněna odmítnout jako zajištění úvěrových operací nekryté bankovní dluhopisy a rozšiřuje okruh aktiv, která mohou být
přijata jako zajištění měnových operací Eurosystému. Minimální požadavky Eurosystému na
úroveň hodnocení kreditního rizika se neuplatní u aktiv obchodovaných na regulovaných
trzích vydaných nebo plně zaručených státy
Eurozóny, které jsou v programu EU a MMF.
Rozhodnutí nabylo účinnost 3.5.2013.
Dále NBS rozhodla14 o novele pravidel pro úvěrové tendry tak, že v oznámení o tendru je
uvedeno, zda je připuštěna možnost předčasného splacení protistranám úvěrových operací
a podmínky jeho uplatnění. Nová pravidla nabyla účinnosti 7. března 2013.
Bližší
informace
jsou
dostupné
zde:
www.nbs.sk
4. Pojišťovnictví a penzijní fondy
Evropská unie
Zelená kniha o pojištění pro případ přírodních a člověkem způsobených katastrof
V rámci strategie adaptace na klimatické změny přijala Evropská komise v dubnu zelenou
knihu o pojištění pro případ přírodních a člověkem způsobených katastrof. Konzultační
materiál se věnuje analýze adekvátnosti
a dostupnosti stávajících pojistných produktů
v oblasti pojištění pohrom jak přírodních, tak
vzniklých v důsledku činnosti člověka. Na základě výsledku této konzultace Komise rozhodne o konkrétním postupu při řešení problémů nastíněných v zelené knize, včetně případných legislativních opatření. Bližší informace jsou dostupné zde: www.ec.europa.eu
Česká republika
Zrušení výjimky ze zásady rovného zacházení
Na konci března byla publikována novela zákonů v oblasti pojišťovnictví a penzijního připo14
Rozhodnutie Národnej banky Slovenska,
ktorým sa mení a dopĺňa rozhodnutie Národnej
banky Slovenska zo 16. decembra 2008 č.
7/2008 o vykonávaní operácií menovej politiky
po vstupe Slovenskej republiky do eurozóny v
znení neskorších predpisov
Právní aktuality – Finanční trh Bulletin březen & duben 2013 Strana 6
doporučení k provádění změn a rozšiřování
použití pokročilého přístupu (AMA) a týkají se
úvěrových institucí a obchodníků s cennými
papíry, kteří používají nebo hodlají používat
pro stanovování kapitálového požadavku k
operačnímu riziku, se souhlasem příslušného
orgánu dohledu, pokročilý (AMA) přístup. Bližší
informace jsou dostupné zde: www.cnb.cz
Novela zákona pojišťovacích zprostředkovatelích
V březnu zahájila poslanecká sněmovna projednávání návrhu novely zákona o pojišťovacích zprostředkovatelích. Návrh by měl přinést
řadu zásadních změn pro fungování distribuce
pojistných produktů. Mj. se navrhuje zavedení
nového systému akreditovaných zkoušek, povinným odborným předpokladem má být maturita. Dochází též k úpravě pravidel registrace
zprostředkovatelů či pravidla jednání s klienty.
Finální projednání ve sněmovně se předpokládá v září. Bližší informace jsou dostupné např.
zde: fpweb.ihned.cz
Stanovisko ČNB16 se týká oprávnění pojišťovny
požadovat prokázání změny vlastníka vozidla
při zániku pojištění podle zákona o pojištění
odpovědnosti z provozu vozidla. Pojistitel má
obecně oprávnění ověřovat, zda oznámení
pojistníka o změně majitele vozidla odpovídá
skutečnosti a požadovat k tomu doložení dodatečných dokumentů a informací. Nezbytné je
však sjednat takové oprávnění pojišťovny výslovně v pojistné smlouvě, resp. v pojistných
podmínkách, které jsou součástí smlouvy. Rovněž není možné podmiňovat zánik samotného
pojištění splněním dodatečné informační povinnosti pojistníka, neboť to vždy zaniká
dnem, kdy pojistník změnu vlastníka vozidla
oznámil pojistiteli. Pokud pojistitel po určité
době zjistí, že změna vlastnictví, která byla
důvodem zániku pojištění, nenastala, postupuje tak, jako by k zániku pojištění nedošlo.
Bližší
informace
jsou
dostupné
zde:
www.cnb.cz
Odborná péče při nabízení investičního životního pojištění
Stanovisko ČNB17 se vyjadřuje k omezením
pojišťovny při výběru podkladového aktiva
investičního životního pojištění nabízeného
veřejnosti. Při posuzování podkladového aktiva
musí pojišťovna postupovat s odbornou péčí
včetně hodnocení, zda je využití určitého podkladového aktiva vhodné pro koncového nositele rizika z takového aktiva tj. spotřebitele.
To se týká zejména cenných papírů fondu kvalifikovaných investorů, dluhopisů emitentů
s vysokým kreditním rizikem, strukturovaných
dluhopisů apod. ČNB stanoví řadu kriterií, které je při hodnocení nutno vzít v potaz např.
rizikovost investice, složitosti investice, adekvátnost likvidity či rizika střetu zájmů.
Obecně je možné, aby podkladovým aktivem
životního pojištění byly cenné papíry fondu
kvalifikovaných investorů. Přitom je nezbytné
s odbornou péčí zajistit výběr takové investice, která konečného nositele investičních rizik
nevystaví nepřiměřenému riziku nebo nižší
míře ochrany, než pokud by do příslušného
fondu investoval přímo. ČNB upozorňuje na
rizika porušení odborné péče při přenosu rizik
podkladového aktiva na pojistníky včetně porušení zákazu veřejného nabízení fondů kvalifikovaných investorů. Bližší informace jsou
dostupné zde: www.cnb.cz
Stanovisko k zániku pojištění odpovědnosti
z provozu vozidla
16
15
Zákon č. 99/2013 Sb., kterým se mění některé zákony v
oblasti pojišťovnictví a penzijního připojištění v souvislosti
se zrušením výjimky ze zásady rovného zacházení v právu
Evropské unie
Dohledový benchmark č. 3/2013 K oprávnění pojišťovny
požadovat prokazování změny vlastníka vozidla při zániku
pojištění podle § 12 odst. 1 písm. a) zákona o pojištění
odpovědnosti z provozu vozidla
17
Dohledový benchmark č. 1/2013 - Odborná péče při
nabízení investičního životního pojištění
Právní aktuality – Finanční trh Bulletin březen & duben 2013 Strana 7
jištění v souvislosti se zrušením výjimky ze
zásady rovného zacházení v právu Evropské
unie.15 V zákoně o pojistné smlouvě je nově
pro výpočet výše pojistného nebo pojistného
plnění zakázáno použít kritérium, které by
bylo v rozporu s požadavkem na rovné zacházení a to včetně hledisek mateřství či těhotenství. Kritérium věku a zdravotního stavu lze
použít při stanovení výše pojistného či pojistného plnění i nadále, avšak pouze v případě,
že je to odůvodněno hodnocením pojistného
rizika založeného na příslušných pojistněmatematických a statistických údajích a je-li
rozdíl ve výši pojistného či pojistného plnění
přiměřený. Zákon o pojišťovnictví nově obsahuje zákaz použít pro výpočet pojistného či
pojistného plnění takové hledisko, které by
odporovalo zásadě rovného zacházení. I nadále
je možno užít takových pojistněmatematických
metod zohledňujících hledisko pohlaví pro
hodnocení pojistného rizika, jejichž účelem je
zabezpečení splnitelnosti závazků z provozovaného pojištění nebo zajištění, pokud to nevede k rozlišování výše pojistného a pojistného
plnění podle pohlaví na individuální úrovni.
Stejně tak není dotčeno použití věku nebo
zdravotního stavu jako určujícího faktoru při
stanovení výše pojistného a pro výpočet pojistného plnění u pojištění těch pojistných
nebezpečí, u kterých je hodnocení pojistného
rizika založeno na příslušných a přesných pojistněmatematických a statistických údajích a
je-li rozdíl ve výši pojistného či pojistného
plnění přiměřený.
Bližší
informace
jsou
dostupné
na:
www.epravo.cz
legislativy vycházející ze Směrnice Evropského
Parlamentu a Rady 2006/43/ES o povinném
auditu ročních a konsolidovaných účetních
závěrek, o změně směrnic Rady 78/660/EHS a
83/349/EHS a o zrušení směrnice Rady
84/253/EHS (dále jen „směrnice o povinném
auditu“). Návrh zákona obsahuje mimo jiné
sjednocení dob uznávání zkoušek, skládání
kvalifikačních zkoušek v rámci Komory auditorů ČR, doplnění povinnosti pracovního poměru
auditora u auditorské společnosti jako podmínky pro zápis do seznamu asistentů auditora,
vymezení a aplikace mezinárodních auditorských standardů a standardů vydávaných Komoru auditorů ČR.
Slovenská republika
N/A
6. Obchodní společnosti
Slovenská republika
5. Regulace finančního trhu
Evropská unie
Zelená kniha o dlouhodobém financování
evropského hospodářství
Komise předložila k veřejné diskusi zelenou
knihu k otázkám možností dlouhodobého financování evropského hospodářství a možností
zlepšení tohoto systému. Zejména se jedná
o financování
energetické,
dopravní
a komunikační
infrastruktury,
průmyslová
a obslužná zařízení, technologie v oblasti změny klimatu a ekologických inovací, jakož
i vzdělávání a výzkum a vývoj. Diskutují se
otázky dostupných finančních nástrojů a
schopnost institucí poskytovat dlouhodobé
financování, účinnost a efektivita finančních
trhů v souvislosti s nabídkou dlouhodobých
finančních nástrojů, průřezové prvky podporující dlouhodobé úspory a financování a snadný
přístup malých a středních podniků k bankovnímu a nebankovnímu financování. Bližší informace
jsou
dostupné
zde:
www.ec.europa.eu
Česká republika
Novela zákona o auditorech
V březnu předložilo Ministerstvo financí návrh
novely zákona o auditorech.18 Předkládaný
návrh zákona reaguje na přijetí doplňující
Evropská unie
Dobrá praxe pro elektronické systémy zadávání veřejných zakázek
Komise vydala soubor příkladů dobré praxe pro
elektronické systémy zadávání a obsluhy veřejných zakázek. Komise usiluje o vytvoření
jednotného evropského trhu elektronických
veřejných zakázek a doporučuje proto vytvoření standardů přeshraniční inter-opreability
těchto systémů a větší standardizace systémových a uživatelských rozhraní. Bližší informace
jsou dostupné zde: www.ec.europa.eu
Česká republika
Sdělení US k procesním otázkám ochrany
menšinových akcionářů
Na konci dubna přijalo plénum Ústavního soudu stanovisko19 k otázkám rozsahu zákonem
stanovených procesních garancí ústavně zaručeného vlastnického práva menšinových akcionářů při určení výše přiměřeného protiplnění
za účastnické cenné papíry, jejichž vlastnictví
menšinový akcionáři pozbyli v důsledku přijetí
usnesení valné hromady o výkupu účastnických
cenných papírů (vytěsnění). Uplatnění zákonem stanovených procesních garancí vlastnického práva minoritních akcionářů není důvodem pro vyhovění žalobě, kterou se menšinový
akcionář domáhá vyslovení neplatnosti tohoto
ustanovení valné hromady. Soudní ochrany
vlastnického práva se v této souvislosti mohou
menšinoví akcionáři domoci v řízení o návrhu
na přezkoumání přiměřenosti protiplnění.
Bližší informace lze získat na www.usoud.cz
18
Návrh zákona, kterým se mění zákon č. 93/2009 Sb., o
auditorech a o změně některých zákonů (zákon o auditorech), ve znění pozdějších předpisů.
19
Publikováno pod č. 132/2013 Sb., Sdělení Ústavního
soudu SP. ZN. PL. ÚS-ST. 36/13 ze dne 23.4.2013.
Právní aktuality – Finanční trh Bulletin březen & duben 2013 Strana 8
Stanoviska ČNB k převodu prostředků
z transformovaného fondu
Převod prostředků účastníka penzijního připojištění z transformovaného fondu do účastnických fondů doplňkového penzijního spoření je
možný pouze za předpokladu, že jsou fondy
obhospodařovány totožnou penzijní společností. V případě fondů obhospodařovaných různými penzijními společnostmi přímý převod možný není. Takovýto převod by bylo možné realizovat pouze po té, co by účastník přešel
z transformovaného fondu jedné penzijní společnosti do účastnického fondu totožné penzijní společnosti. Teprve následně by mohlo dojít
k převodu do účastnických fondů jiné penzijní
společnosti. Obdobný postup se uplatní
i v případě, kdy je osoba účastníkem ve více
transformovaných fondech. Bližší informace
jsou dostupné zde: www.cnb.cz
Slovenská republika
Právní aktuality – Finanční trh Bulletin březen & duben 2013 Strana 9
N/A
Bulletin BBH je určen pouze jako obecná informace o některých důležitých novinkách a událostech
v oblasti finančních trhů a související právní problematice. Jeho obsah není právním poradenstvím
ani doporučením k určitému postupu v konkrétní situaci.
V případě zájmu o další informace nebo o individuální poradenství nebo konzultaci nás neváhejte
kontaktovat na níže uvedené adrese.
Kontakt:
BBH, advokátní kancelář, v. o. s.
Klimentská 1207/10
110 00 Praha 1
Česká republika
Tel.: +420 234 091 355
Fax: +420 234 091 366
E-mail: [email protected]
Web: www.bbh.cz
IČO: 26143119
DIČ: CZ26143119
Městský soud v Praze oddíl A, vl. 40439
ID datové schránky: 5e2sxwg
Kde nás najdete:
Právní aktuality – Finanční trh Bulletin březen & duben 2013 Strana 10
Advokátní kancelář BBH, advokátní kancelář, v. o. s. dlouhodobě poskytuje svým klientům právní
poradenství v oblasti práva finančních trhů. V rámci svých služeb nabízí také základní informační
servis o nejvýznamnějších aktualitách v oblasti regulace a práva finančního trhu.