metodické pokyny pro pracovní listy

Transkript

METODICKÉ POKYNY
PRO PRACOVNÍ LISTY
Č. 9 - 16
název projektu: Investování hrou
registrační číslo projektu: CZ.1.07/1.1.00/54.0016, číslo výzvy: 54
číslo a název oblasti podpory: Oblast podpory 1.1 - Zvyšování kvality ve vzdělávání
vyhlašovatel: MŠMT, žadatel: EDIFICE construction & consulting, s.r.o
ÚVOD
Vážení,
dostáváte do rukou druhou část metodických pokynů k pracovním listům z cyklu Investování hrou.
Na rozdíl od části k hodinám 1 až 8 má tento díl jinou strukturu. Proto je také opatřen tímto vysvětlujícím
úvodem.
Významnou součástí výukových hodin 9 až 16 je totiž investiční hra. Její průběh se z hlediska
struktury opakuje, byť v listech samotných je zachycena různě. Důvod je jednoduchý – celý kurz je totiž
primárně orientován na podnikání, a tedy do jisté míry i řízení společnosti. Až sekundárně na úspory
a kapitálový trh. Proto budou žáci nejen investovat, ale také provádět zápisy a hodnocení.
A ty se samozřejmě liší při první seanci a při dalších, a také při první seanci v rámci jedné hodiny (neboť
navíc obsahují zachycení účasti – která se v průběhu hodiny v drtivé většině už nezmění).
Při hře žáci uvidí postupně skutečný vývoj akciových trhů (podkladem ke hře jsou reálná data
členěná podle jednotlivých ekonomických sektorů) se všemi růsty i pády. Každá seance tak bude originální,
bude vyvolávat jiné nálady a podněcovat k jiným úvahám a rozhodnutím.
VLOŽENÉ SOUTĚŽE
Právě kvůli primární orientaci na podnikání je mezi herní seance vložena tvorba názvu, loga
a propagačního letáku. Tuto oblast – propagaci – totiž podnikání zahrnuje vždy, nejen u investičních
společností a finančnictví. Vedle ní najdete v průběhu hry znalostní soutěž, která ale slouží primárně
k opakování. A tedy lepšímu uložení informací do dlouhodobé paměti.
Cílem celého kurzu totiž není zahltit děti množstvím informací. Ale zpřístupnit jim svět podnikání,
myšlení podnikatele, nutnost orientovat se na klienta, hlídat si náklady, výhodnost svého podnikání, počítat
atd. Protože fiktivní firma musí v něčem podnikat, získají (nebo již získávají) jako nadstavbu informace
o zásadách ze světa osobních financí – úspor a investic.
Většinu těchto informací jsme zahrnuli do první poloviny cyklu. Především jsme se v ní zaměřili
na principy podnikání z hlediska nákladů a výnosů, princip fungování akciové společnosti jako reprezentanta
podnikání prostřednictvím společností, orientaci na klienta a komunikaci s klientem, základy finančního
plánování z hlediska spoření a hlavní informace o akciích, obligacích a kapitálových trzích.
Aby žáky výuka bavila a lépe si znalosti osvojili, byly listy koncipovány do formy kvízů, doplňovaček,
písemných úkolů apod. Zároveň je doplnila série videí, a to především tam, kde nešlo postupovat formou
hry, protože výuka zaváděla zcela nové pojmy a souvislosti, které bylo nutné vysvětlit. Video pak mělo
přinést prvek obrazovosti v informaci a opět tak podpořit lepší zapamatování. Samozřejmě, mělo výuku
i zpestřit.
Investování hrou | Metodické pokyny II - 03
INVESTIČNÍ HRA
Hodiny 9 až 16 jsou již mnohem více než na teoretickou výuku orientovány na praktickou činnost,
která má nabyté znalosti upevnit a umožnit si jejich praktické odzkoušení – byť v modelované podobě
abstrahující od některých reálných prvků. Je v nich výrazně méně zastoupeno video a až na drobné výjimky
jsou naplněny jen praktickými činnostmi.
V tomto smyslu se liší i obsah metodických pokynů. I v této části najdete pokyny ke každému listu
a každému úkolu, aby orientace v souboru hodin byla jednoduchá. Některé opakující se aktivity jsou však
popsány jen jednou.
Metodické pokyny totiž obsahují popis samotné hry. A sice v tom rozměru, v jakém je potřeba
je mít po ruce pro okamžité použití. Širší kontext je popsán v pdf brožuře, obsahující ještě některé další
informace. Popis je obsahem samostatné sekce, která není rozčleněna na jednotlivé hodiny. Učitel
tak dostává do ruky na jedné straně stručný obsah hry, který může kdykoli použít kdekoli a univerzálně.
Na straně druhé potom návody pro jednotlivé hodiny a podrobnou brožuru s řadou doplňujících
a detailních informací.
OPAKOVACÍ TEST
Novým prvkem je opakovací test v pracovním listu č. 15. Jeho cílem není zkoušení a klasifikace
žáků. Neboť ta není obsahem kurzu. Význam je především dvojí. Za prvé, opakování slouží k lepšímu
zapamatování si důležitých informací. Z tohoto důvodu je součástí metodických ponyů i řešení testu,
aby učitel mohl s žáky tato řešení probrat. A tím jim připomenout správné odpovědi. Za druhé, test slouží
jako vložená znalostní soutěž. Za jeho vyplnění budou ti nejlepší dostávat body, které jim mohou přinést
vítězství či dobré umístění v jedné ze součástí investiční hry. Z tohoto důvodu je budou muset vyplnit
všichni žáci přítomní na hodině.
Soutěž má ještě třetí, ale spíše doplňkový význam. Poslouží ke zpětnému vyhodnocení,
jak si žáci osvojili informace z cyklu Investování hrou a jaká je úroveň jejich povědomí o podnikání, ev. spoření
a investování. K tomuto účelu ovšem primárně slouží i evaluační testy na konci každé hodiny. Takže
jde o záležitost doplňkovou.
Celý komplex kurzu uzavírá poslední hodina. V ní se žáci dozvědí výsledky soutěže. Ale také
dostanou doplňující, rámující informace a shrnutí toho nejdůležitějšího. Smyslem je celý kurz uzavřít.
Ačkoliv – vzdělávání se v oblasti podnikání, osobních financí a investic je celoživotní proces.
PRVNÍ INVESTICE
Plán vyučovací hodiny (č. 9)
TÉMA VYUČOVACÍ HODINY:
Investice do cenných papírů.
VĚK ŽÁKŮ:
8. až 9. třída
ČASOVÁ DOTACE:
45 minut
POTŘEBNÉ MATERIÁLY:
pracovní list pro každého žáka
CÍLE HODINY:
Žáci rozhodnou o investicích do cenných papírů.
FORMY A METODY:
Práce po dvojicích či po skupinách.
KLÍČOVÁ SLOVA:
Akcie, akciové společnosti, státní dluhopisy, fond.
V této hodině žáci rozhodnou o prvních investicích své fiktivní firmy – investiční společnosti, resp.
jí spravovaného fondu. Proto je třeba, aby se na začátku seznámili s akciovými společnostmi, do nichž
mohou investovat. To je obsahem
ÚKOLU č. 1:
Jde o jeden z mála úkolů, kdy se od žáků nečeká řešení. Měli by si projít všechny společnosti
a zjistit, co která z nich dělá. Je věcí každého pedagoga, jakou zvolí metodu. Jako nejvhodnější se nám jeví
diskuse v rámci celé třídy. Co je důležité:
1. Společnosti jsou fiktivní.
2. Každá společnost představuje celý jeden sektor průmyslu či služeb.
3. Protože část společností působí ve více oborech, mohou se předměty činnosti jednotlivých společností částečně (i když jen okrajově) prolínat.
4. Společnosti jsou sestaveny tak, že vývoj jejich akcií v rámci hry bude odpovídat vývoji skutečných oborových indexů za posledních zhruba 15 let.
5. Podrobné informace ke společnostem naleznete v brožuře.
Samotné hraní začíná
ÚKOLEM č. 2
Samotný průběh hry je po technické stránce popsán v jiné části této metodiky, společné
pro většinu hodin 9. – 16. a v pdf brožuře. Důležité je však zvolit proces rozhodování o investicích.
1. Na začátku každé seance žáci získají informace o aktuálním dění v ekonomice. Tyto informace obdrží
pedagog v pdf souboru, který bude připomínat stránku z novin či zpravodajského webu s články. Může
jej promítnout na obrazovku či pomocí dataprojektoru, dle konkrétních podmínek.
2. Žáci na základě těchto informací zvolí po diskusi nákup konkrétních akcií (minimálně tří, maximálně pěti
– viz popis hry).
3. Proces rozhodnutí může být různý. V praxi rozhodují o investicích manažeři, ev. investiční týmy
(výbory). Do hry však chceme vtáhnout co nejvíce žáků a navíc s nimi chceme pracovat tak,
aby si zvykli na zodpovědnost ve společnosti. Naopak, nechceme nechat rozhodování na jednom
manažerovi investic, aby se nestal předmětem hněvu ostatních v případě neúspěchu.
Proto si lze představit následující modely:
Po diskusi rozhodne o investování celá třída hlasováním.
Manažer může vyjádřit svůj názor
či zapsat investici na herní plátno.
Po
diskusi
rozhodne
manažer fondu, resp. jeho tým,
byl-li zvolen (považujeme to za
vhodnější kvůli dělbě odpovědnosti).
Po diskusi rozhodne o investování představenstvo, které
to bude muset zdůvodnit.
Představenstvo má právo
v případě, že zásadně nesouhlasí,
toto rozhodnutí změnit, protože
zodpovídá za výsledky společnosti. Členové dozorčí rady mají
právo na kladení otázek představenstvu.
Představenstvo má právo
v případě, že zásadně nesouhlasí,
toto rozhodnutí změnit. Členové
dozorčí rady mají právo se jej
ptát, proč tak učinilo.
Členové dozorčí rady mají
právo se ptát, proč představenstvo rozhodlo, jak rozhodlo.
Manažer fondu jen zapíše
investici na plátno.
Rozhodovací model by měl učitel vždy zvolit podle složení třídy. Podle toho, nakolik jsou její žáci
aktivní, atd. Podle aktivity je také možné nechat manažera komunikace, aby se vyjadřoval k rozhodnutí
z pozice toho, kdo bude muset komunikovat s klienty apod.
Aby žáci nejen hráli, ale také si osvojili, že každý rozhodovací proces má svá pravidla a ve velkých
společnostech je třeba o důležitých jednáních činit záznamy, sepíšou záznam o průběhu jednání. Zápisy
je možné dělat individuálně, po dvojicích či skupinách.
Počet přítomných osob z firmy: Počet přítomných žáků.
Počet přítomných členů představenstva: Počet přítomných členů/počet členů.
Počet přítomných členů dozorčí rady: Počet přítomných členů/počet členů.
Počet omluvených: Počet nepřítomných žáků (i když důvod nepřítomnosti nebude znám).
Manažer fondu přítomen: podtržením či škrtnutím ANO/NE
Počet přítomných osob z firmy:
Firmu představuje celá třída. Jde tedy o počet přítomných žáků. V realitě nikdy nerozhoduje
o investicích celá firma. Je však třeba zapojit všechny žáky, a proto budou o investicích diskutovat.
Počet přítomných členů představenstva:
Třída si zvolila představenstvo. Do této kolonky se zapíše počet přítomných zlomkem, kde v čitateli
bude počet přítomných a ve jmenovateli počet členů představenstva. Aby bylo možné hru odehrát
za všech okolností, abstrahujeme od situace, kdy představenstvo nebude usnášeníschopné. V takovém
případě se prostě rozhodne bez něj.
Počet přítomných členů dozorčí rady:
Totéž – zápis zlomkem – platí pro přítomnost členů dozorčí rady.
Počet omluvených:
Téměř vždy někdo z žáků chybí. Tyto žáky budeme považovat za omluvené členy firmy.
Protože hlasovat lze různými modely, na další řádku žáci zapíší, jak rozhodování proběhlo.
V závorkách je nápověda, v jakém smyslu mají rozhodování popsat (např. obecnou shodnou, hlasováním,
při němž rozhodla většina, hlasováním, při němž rozhodla varianta s největším počtem hlasů, rozhodnutím
představenstva, rozhodnutím manažera fondu apod.).
Předposlední bod zápisu obsahuje počet společností, do nichž fiktivní firma zainvestuje.
Poslední bod spočívá v popsání konkrétního portfolia. Stačí jednoduché názvy společností
a procentuální podíly.
V rámci hodiny č. 9 žáci budou rozhodovat o složení portfolia ještě jednou, a to v rámci
ÚKOLU č. 3.
Opět svá rozhodnutí učiní vybraným postupem (postup by se neměl v průběhu hry měnit, pokud
k tomu nebudou zásadní důvody) na základě informací z médií.
Protože půjde o druhou seanci hranou ve stejné hodině, odpadne v tomto případě zápis o účasti.
Také se pozmění text zápisu, neboť již nepůjde o prvotní investici, nýbrž o změny v portfoliu. Nicméně
obsah zůstává podobný a přibude jen jedna kolonka navíc.
Zápis tedy bude mít tuto podobu:
Jak proběhlo rozhodování o investicích (viz výše).
Jaké jsou změny v portfoliu a proč.
Žáci budou rozhodovat o změnách oproti předešlému stavu (mohou se ovšem také rozhodnout
ponechat portfolio nezměněné). K tomu budou mít nějaké důvody. Obojí tedy popíší – jak změny,
tak důvody. Nápovědu najdou v závorce (např. snížení podílu státních dluhopisů, protože klesají jejich
výnosy, zvýšení podílu společnosti XY, protože očekáváme její silný růst, zvýšení počtu společností
v portfoliu kvůli lepšímu rozložení rizika…).
Zbytek zápisu bude stejný jako v úkolu č. 2.
Počet společností, které budou po této seanci v portfoliu.
Složení portfolia.
Shrnutí hodiny:
Žáci by si měli zapamatovat, že obor, ve kterém společnosti podnikají, výrazně spoluurčuje
vývoj jejich ceny na burze (vedle jejich vlastních výsledků). Měli by si osvojit pravidla investiční hry
tak, aby ji nadále mohli hrát již bez problémů.
PRVNÍ INVESTICE
VĚK ŽÁKŮ:
8. až 9. třída
ČASOVÁ DOTACE:
45 minut
CÍLE HODINY:
Žáci poznají největší burzy a rozhodnou o investicích do cenných papírů.
FORMY A METODY:
Práce ve skupinách a s celou třídou.
KLÍČOVÁ SLOVA:
Akcie, akciové společnosti, státní dluhopisy, fond.
V této hodině žáci opět opakovaně rozhodnou o investicích své fiktivní firmy. Aby však hodina byla
zpestřena novými informacemi, oživena a přinesla nové poznatky, seznámí se v
ÚKOLU č. 1
s nejvýznamnějšími burzami světa. Sestavit takový seznam nelze jednoduše podle nějakých
ukazatelů. Pro posuzování velikosti burz se jich totiž používá hned několik. Zcela nový a neznámý pojem,
který je vhodné žákům vysvětlit, je tržní kapitalizace.
Tržní kapitalizace společnosti odpovídá součinu počtu jejích akcií a tržní ceny těchto akcií. Vydal-li
někdo např. 1 milion akcií, přičemž každá z nich stojí na burze 500 Kč, potom tržní kapitalizace společnosti
představuje 500 miliónů Kč. Jde tedy de facto o tržní hodnotu společnosti.
Velikost burz lze posuzovat mj. podle těchto kritérií:
Tržní kapitalizace společností, s jejichž akciemi se na ní obchoduje. Například slavná burza
v New Yorku (NYSE) uvádí tržní kapitalizaci „svých“ společností přesahující 28 bilionů amerických dolarů.
Pro zajímavost – tržní kapitalizace Apple činí okolo 700 miliard dolarů (konec r. 2014). Je to nejvíc v USA.
O druhé místo se přetahují Microsoft a ropná společnost Exxon Mobile (obě okolo 400 miliard). Tržní
kapitalizace Facebooku osciluje okolo 200 miliard dolarů.
Tržní kapitalizace domácích společností. Tedy pouze společností, které pocházejí ze země,
v níž burza sídlí.
Objemy obchodů s akciemi. Ty se samozřejmě posuzují v cenách, za které se obchoduje.
Jde zkrátka o to, kolik burzou proteče peněz.
Objemy obchodů s domácími akciemi. Podobně jako u kapitalizace i u objemu obchodů
se někdo dívá jen na domácí společnosti.
Celkové objemy obchodů se všemi cennými papíry. Na burzách se totiž nemusí obchodovat
jen s akciemi, ale též s obligacemi, deriváty (práva odvozená z cenných papírů, např. opce – právo koupit
či prodat nějaký cenný papír v určité době za určitou cenu), nebo dokonce i deriváty na komodity.
Ačkoliv především burzy v Asii se dlouhodobě derou vzhůru, stále platí, že podle většiny kritérií
vévodí světu burza v New Yorku (NYSE), se sídlem na slavném Wall Streetu. Vedle ní vznikl na začátku
70. let tzv. mimoburzovním systém NASDAQ. Šlo o čistě elektronický systém, obchodníci se nepotkávali
na žádném parketu. Tento moderní koncept také odpovídal tomu, že NASDAQ se soustředil na moderní,
tzv. technologické firmy. Dnes jde o rozvinutý trh, druhý největší v USA a na celém americkém kontinentu.
V Evropě je největší Euronext, který vznikl fúzí několika „národních“ burz a působí v Paříži, Londýně
(pouze deriváty), Bruselu, Amsterdamu, Lisabonu a Portu. Nejprestižnější je ovšem zřejmě stále burza
v Londýně. Právě město nad Temží je totiž největším finančním centrem Evropy. I přesto (podle některých
škarohlídů právě proto), že Británie není v eurozóně.
V Asii má dlouhou tradici burza v Tokiu (především díky velkému množství obchodovaných
japonských společností), s níž se o vedoucí místo přetahují burzy v Šanghaji a Hong Kongu.
Ve východní Evropě je nejvýznamnější burza ve Varšavě. A to z několika důvodů. Za prvé, Polsko
představuje největší trh z hlediska počtu obyvatel a jejich tržní síly ve východní Evropě. Za druhé, velice
rychle po pádu komunismu přijalo přísné zákony regulující fungování akciových společností, investičních
společností a obchodů s cennými papíry. Za třetí, provedlo brzo penzijní reformu, díky níž začaly na trh
s akciemi proudit úspory obyvatel soustředěné v penzijních fondech. Právě poslední změny polského
penzijního systému, které penzijní fondy připraví o velkou část majetku, tamní burzu oslabují. Přesto však
zřejmě zůstane lídrem v regionu, protože zde nemá vážného konkurenta (možná Vídeň).
V České republice existuje od r. 1993 Burza cenných papírů Praha a mimoburzovní RM-Systém.
Akcionáři burzy jsou velké banky a obchodníci s cennými papíry. RM-Systém založila původně společnost
PVT (bývalý Podnik výpočetní techniky, který mj. technicky zajišťoval kuponovou privatizaci, většinu
voleb a první registr cenných papírů – tzv. Středisko cenných papírů), nyní patří do finanční skupiny Fio.
Český akciový trh nikdy neměl na růžích ustláno. Dlouho čekal na kvalitní legislativu a zdejší společnosti
si až na výjimky nikdy nezvykly chodit pro peníze formou vydávání nových akcií. V posledních letech
se dokonce opakovaně diskutuje o tom, zda česká burza nezanikne a její obchody nepřevezme burza
ve Varšavě nebo ve Vídni.
K informování žáků postačí, pokud si text o burzách přečtou, eventuálně mohou diskutovat,
o kterých slyšeli apod.
Ve zbývající části hodiny budou žáci opět investovat.
V ÚKOLU č. 1,
V ÚKOLU č. 2
V ÚKOLU č. 3
rozhodnou o změnách v portfoliích svého fondu. Seance budou probíhat stejně jako v hodině
č. 9. Žáci tedy obdrží na začátku každé seance zprávy z ekonomiky stylizované právě tak, aby odrážely
vývoj období, k němuž se váže aktuální vývoj burzovních cen (připomínáme, že hra je fiktivní, ovšem čerpá
z reálného vývoje reálných burzovních indexů).
Žáci opět provedou zápisy z jednotlivých seancí. Všechny položky se již objevily v hodině 9, proto
jen připomínáme:
Počet přítomných osob z firmy: Počet přítomných žáků.
Počet přítomných členů představenstva: Počet přítomných členů/počet členů.
Počet přítomných členů dozorčí rady: Počet přítomných členů/počet členů.
Počet omluvených: Počet nepřítomných žáků (i když důvod nepřítomnosti nebude znám).
Manažer fondu přítomen: podtržením či škrtnutím ANO/NE
Zápis o účasti se objeví pouze u úkolu č. 2 (seance 3). Ostatní body budou ve všech třech úkolech.
Jak proběhlo rozhodování o investicích: Slovní popis kdo a jak rozhodl (celá třída hlasováním,
představenstvo apod.)
Jaké jsou změny v portfoliu a proč: Slovní popis, co se změnilo a z jakého důvodu.
Počet společností, které budou po této seanci v portfoliu: Jen číslem.
Složení portfolia: Tituly a jejich podíly v portfoliu.
Shrnutí hodiny:
Žáci by si měli zapamatovat, že obří burzy jsou v USA, Evropě i Asii a že je běžné,
aby se na burze v jedné zemi obchodovalo s akciemi ze země jiné. Zároveň by měli vidět rozdíly
ve vývoji různých akcií na burzách a rozdíl mezi akciemi a dluhopisy.
PRODÁVAT MUSÍ MARKETING
VĚK ŽÁKŮ:
8. až 9. třída
ČASOVÁ DOTACE:
45 minut
CÍLE HODINY:
Žáci zvolí název a logo společnosti.
FORMY A METODY:
KLÍČOVÁ SLOVA:
Název, logo, akcie, akciové společnosti, státní dluhopisy, fond.
V této hodině žáci opět opakovaně rozhodnou o investicích své fiktivní firmy. Především však
sehrají dvě z vložených soutěží. A sice o nejlepší název a logo fondu a o nejlepší prodejní leták.
ÚKOL č. 1
Zadání prvního úkolu spočívá v navržení vhodného názvu pro investiční společnost. V reálném
světě zpravidla vznikají názvy ze jmen zakladatelů, nebo odvozeně od mateřských finančních skupin.
A následně se ještě znovu mění s fúzemi. Takže lidé ani nevědí, co znamenají zkratky jako ING, ABN
Amro, BNP Paribas… Jsou ale instituce, u nichž mají názvy vysloveně cílený obsah. Např taková Royal
Bank of Scotland. U nás po revoluci vznikaly nové banky vyčleněním z bývalé Státní banky československé.
A vznikaly obsahové názvy – Komerční banka, Investiční banka, Československá obchodní banka… Z dob
minulých přetrvala Živnostenská banka. Také Česká spořitelna má obsahový název – odkazuje na spoření.
NÁŠ TIP:
Žáci nyní mohou vymyslet název, který odkazuje třeba na cíle spoření a investování.
Nebo na kvalitu péče. Případně na kvalitu zázemí (vzpomeňme na Harvardské fondy). Pokuste
se je navést na podobné uvažování – co klienty osloví, co bude ladit s jejich potřebami, emocemi
apod. Existují slova, která jsou příjemná a pozitivní (děti, aktivní, kreativní, kvalifikovaný,
budoucnost, důvěrný, hrdý….) a naopak.
U úkolu č. 1 postačí vytvořit několik návrhů, např., po skupinách či dvojicích. Na výběr názvu totiž
navazuje úkol č. 4 – tvorba loga – který je koncipován jako domácí úkol. Jinak by musel proběhnout snad
jedině v hodinách výtvarné výchovy a mimo ostatní úkoly hodiny č. 11.
Je možné zvolit název hned, nejlépe hlasováním celé třídy. Anebo nechat volbu na jednotlivých
skupinách, které budou zpracovávat domácí úkol – tvorbu loga – pokud takových skupin bude více.
ÚKOL č. 2
spočívá v odehrání jedné seance (konkrétně seance 6). Její průběh i zápis budou standardní,
jako v předchozích hodinách.
ÚKOL č. 3
spočívá ve volbě obsahu marketingového letáku. Pracovní list obsahuje nabídku možných
informací, které v letáku mohou být a nemusí. Slouží k lepší orientaci žáků, kteří si mohou vybrat
a doplnit leták dalšími informacemi, které uznají za vhodné. !!!Je jen na nich, zda splní tento úkol, nebo
za domácí úkol někdo z nich přímo vytvoří návrh letáku (může jít o kresbu, pdf soubor, wordovský soubor
ve formátu doc apod. – ne soubor v křivkách a formátech určených pouze pro grafické programy). Zatímco
úkol č. 3 žáci stejně jako volbu názvu a loga fondu splnit musí, zapojení se do soutěže o nejlepší leták
je dobrovolné!!!
Leták určitě musí obsahovat název a logo fondu. Poplatky za správu, do čeho
fond investuje a kdo je správcem, jsou údaje nutné, dalo by se říci povinné. Nemusí být
velkým písmem. Poplatek za správu je u všech fondů 0, aby nezasahoval do výpočtu
zhodnocení. Jde o ideální příklad jen pro potřeby hry. U ostatních položek mohou žáci
volit. Vhodné je upřednostňovat to, co reflektuje potřeby klientů. Tedy, co jim fond
přinese, v čem je lepší než ostatní apod. Jeho hlavní přednosti atd. Je vhodnější říct
„s tímto fondem budete lépe spát,“ než „náš fond používá software páté generace.“
Připomeňte dětem video o vlastnostech a benefitech produktu.
Základní informace: Fond nikdy nesmí slibovat výnosy! Toto je třeba dětem říct,
ať již tuto informaci zvolí či nikoliv.
ÚKOL č. 4
představuje vrchol této hodiny. Je jedno, zda se třída rozdělí na skupiny, které navrhnou loga,
a následně se z nich vybere (nejlépe hlasováním). Anebo třída na základě již zvoleného názvu pověří
někoho, kdo si, případně s dalšími spolužáky vezme tvorbu loga jako svůj úkol. Každopádně, tento úkol
je koncipován primárně jako domácí úkol, neboť v čase vymezeném v rámci hodiny jej nelze zcela splnit
kvalitně.
DŮLEŽITÉ: NÁZEV A LOGO MUSÍ MÍT KAŽDÁ FIKTIVNÍ FIRMA - INVESTIČNÍ SPOLEČNOST. NÁZEV NEMÁ POVINNÁ SLOVA,
V LOGU MŮŽE BÝT PÍSMO A NEMUSÍ. NECHCEME OMEZOVAT KREATIVITU DĚTÍ. DĚTI MOHOU ZVOLIT LOGO V HODINĚ
A DOMA JEJ VYTVOŘIT NAPŘ. JEN PROSTÝM NÁPISEM. TÍM SPLNÍ PODMÍNKY KURZU. POKUD ALE CHTĚJÍ SOUTĚŽIT
O BODY, MĚL BY SI MINIMÁLNĚ TVORBU LOGA ZA DOMÁCÍ ÚKOL VZÍT NĚKDO, KDO SE MU BUDE VĚNOVAT. STEJNĚ
TAK U MARKETINGOVÉHO LETÁKU. NA JEHO TVORBĚ BY SE MĚL VŽDY PODÍLET MANAŽER KOMUNIKACE.
Název a logo odešle učitel týmu Investování hrou, který vytvoří nálepku určenou pro nalepení
na herní plátno (viz instrukce ze školení). Protože je otázkou, do které hodiny nálepka „dorazí“, není tento
kratičký úkol přímo v pracovních listech.
Shrnutí hodiny:
Žáci by si měli vyzkoušet kreativní tvorbu. Vyprovokovat svoji fantazii a naučit se, že slova
i obrázky vzbuzují určité emoce, což je v podnikání a komunikaci důležité. Zároveň sehrají další
investiční seanci.
JAK SE NÁM HÝBOU INVESTICE
VĚK ŽÁKŮ:
8. až 9. třída
ČASOVÁ DOTACE:
45 minut
CÍLE HODINY:
Žáci přehodnotí a případně upraví investice.
FORMY A METODY:
KLÍČOVÁ SLOVA:
Logo, akcie, akciové společnosti, státní dluhopisy, fond.
Tato hodina je věnována především pokračování investiční hry. Protože však na konci hodiny 11
dostali žáci domácí úkol vytvořit návrh loga, je na začátku hodiny vytvořen prostor pro jeho prezentaci,
případně výběr nejlepšího návrhu. Do pracovního listu postačí logo popsat, načrtnout, nebo nalepit jeho
výtisk.
Tím bude splněn
ÚKOL č. 1.
Vybírat lze představenstvem, hlasováním celé třídy nebo týmem komunikace. Rozhodně by však
měli vybírat žáci. Vybraný návrh zašle v dohodnutém formátu učitel týmu Investování hrou, který z něj
vytvoří nálepku na herní plátno.
ÚKOL č. 2,
ÚKOL č. 3,
A ÚKOL č. 4
spočívají v sehrání seancí 7, 8 a 9 podle standardního modelu se standardním zápisem.
Shrnutí hodiny:
Žáci by si měli prohloubit své znalosti investování prostřednictvím dalšího pokračování
hry. Zároveň by si měli vyzkoušet kooperaci a rozhodovací procesy, neboť pokročilé stadium hry
ukáže rozdíl ve výsledcích u různých investic a vyvolá jistě protichůdné názory na další investice.
JAK SE NÁM HÝBOU INVESTICE
VĚK ŽÁKŮ:
8. až 9. třída
ČASOVÁ DOTACE:
45 minut
CÍLE HODINY:
Žáci přehodnotí a případně upraví investice.
FORMY A METODY:
KLÍČOVÁ SLOVA:
Býci, medvědi, akcie, akciové společnosti, státní dluhopisy, fond.
Tato hodina je opět věnována především pokračování investiční hry. Aby však žáci opět dostali
nějakou novou informaci a aby byla hodina něčím zpestřena, zasvětí je na úvod do nejznámějších pojmů
z filmů o burzách a makléřích.
ÚKOL č. 1.
spočívá v popsání toho, co v řeči burziánů symbolizují zobrazená zvířata.
Býk symbolizuje růst – býčí trh je rostoucí trh. Myslí se tím rostoucí
po několik dnů a výrazně, nikoli třeba jen krátký jednodenní růst uprostřed
vlny pádů. Hovoří-li se jako o býcích o obchodnících, může to mít řadu
významů. Mohou spekulovat na růst, věřit v růst apod. Proč je býk symbolem
pro růst? Je to symbol dávno zažitý a těžko říct. Snad pro jeho sílu a proto,
že když útočí, tak hlavou zespoda vzhůru.
Medvěd symbolizuje pokles – medvědí trh je takový, který klesá a je na něm
„medvědí“, tedy pesimistická nálada. Jako o medvědech se o obchodnících
zpravidla nehovoří, i když i na klesajícím trhu lze pomocí spekulací
na pokles vydělávat. Proč je medvěd symbolem pro pokles? Podobně jako
u býka je těžké hledat začátky. Možná proto, že působí líně a v zimě spí,
že každé setkání s ním nahání strach a že útočí svými tlapami seshora dolů.
Podobně
ÚKOL č. 2
seznamuje žáky se známými pojmy.
Řešení je prosté – obchodníkům obchodujícím na burze s cennými papíry se také
říká makléři či brokeři. Specializovaným firmám (na obchody s cennými papíry) se také říká
makléřské či brokerské domy. Na burze mohou obchodovat jen lidé s makléřskou licencí.
Pojem makléř nemusí být spojen jen s cennými papíry, hovoří se např. také
o realitních makléřích. Naopak jiný pojem vžitý pro obchodníky – dealer – se v oblasti
peněz a investic používá spíše ve spojitosti s obchodováním s měnami.
ÚKOL č. 3,
ÚKOL č. 4
A ÚKOL č. 5
spočívají v sehrání seancí 10, 11 a 12 podle standardního modelu se standardním zápisem.
Shrnutí hodiny:
Žáci by si měli zapamatovat pojmy makléř, broker, býčí a medvědí trh, s nimiž se při zájmu
o investice budou běžně setkávat. Další seance hry by jim již měly jednoznačně ukázat kolísavý
vývoj na akciových trzích, který je pro takové trhy typický.
CO ŘÍCI KLIENTŮM
VĚK ŽÁKŮ:
8. až 9. třída
ČASOVÁ DOTACE:
45 minut
CÍLE HODINY:
Žáci obhájí svůj fond před investorem.
FORMY A METODY:
KLÍČOVÁ SLOVA:
Klient, výnos, ztráta, akcie, akciové společnosti, státní dluhopisy, fond.
Na úvod hodiny sehrají žáci standardní seanci 13 se standardní formou zápisu, a to jako
ÚKOL č. 1.
Většina hodiny však bude věnována komunikaci s klientem.
Žáci už odehráli 13 ze 14 seancí. Fond jejich investiční společnosti má nějaké konkrétní výsledky.
Žáci už vědí, jak si stojí se zhodnocením proti indexu, a jaký mají z investování pocit. A také, jak si stojí proti
ostatním fiktivním investičním společnostem (resp. jejich fondům), které odehrály stejný počet seancí.
Tuto informaci jim učitel může podat na základě údajů na webu www.investovanihrou.cz, v sekci věnované
průběhu hry. V podstatě jde o stejnou situaci jako v reálném světě. Manažeři fondů a jejich nadřízení
se také mohou podívat na vývoj konkurenčních fondů, třeba právě na webové stránky té či oné investiční
společnosti. Nebo do médií.
ÚKOL č. 2
je základem k jakékoliv komunikaci s klientem. Komunikátor investiční společnosti musí vědět,
proč má fond právě takové výsledky, jaké má. Žáci dostávají na začátku každé seance zprávy o vývoji
ekonomiky, z nichž mohou velmi dobře vidět, proč akcie v jejich portfoliu stoupaly či klesaly. Stejně tak žáci
vědí, zda se jim vyplatila sázka na akcie či na významný podíl obligací (státních dluhopisů).
Cílem tohoto úkolu není žádat od studentů zpracování analýzy, která by byla
vyčerpávající a vyžadovala by jistou odbornou erudici. Jejich popis ani nebude dále
analyzován a hodnocen jinak, než pouze učitelem na místě. Cílem je, aby zformulovali
alespoň některou z příčin, nebo hlavní sdělení typu „fond vydělává více než index, protože
obsahuje vysoce rostoucí akcie společnosti XY,“ nebo „fond je pod úrovní indexu, protože
obsahuje vysoký podíl obligací, které ovšem na druhou stranu omezují jeho kolísání.“
Jde o to, aby se naučili „vysvětlovat“ a aby si vytvořili komunikační základnu pro další
úkoly.
ÚKOL č. 3
je poměrně jednoduchý, protože studenti si jen v reminiscenci na hodinu č. 5 “Základem
je spokojený klient” zopakují posouzení dvou rozhovorů, z nichž jeden je klientsky přívětivější a druhý
nikoliv.
V obou případech je klientsky přívětivější rozhovor v pravém sloupci.
ÚKOL č. 4
pak přenáší břímě komunikace na žáky. Již vědí, co je příčinou jejich výsledků
(umí to popsat – i kdyby se mýlili, v tomto případě to není důležité, nejde o odbornou analýzu,
ale o komunikaci) a připomněli si, že je třeba vyjít v první řadě vstříc klientovi.
Žáci si mohou ve skupinách vybrat toho, kdo bude komunikovat, a sehrát scénku. V každém
případě mají investiční společnosti zvoleny ředitele komunikace. Ti jsou zodpovědní za to, aby nalezli
vhodné sdělení pro komunikaci s klientem. Mohou tak učinit ve scénce, anebo v diskusi s ostatními.
Řešení úkolu č. 4 může vypadat třeba následovně:
„Jako ředitel komunikace sděluji, že naše výsledky budeme komunikovat jako úspěch.
Náš fond sice vydělává méně než fond konkurenční společnosti. Avšak jejich fond
má obrovské výkyvy cen. Kdo potřebuje rychle peníze, je v ohrožení, že je bude muset
vyzvedávat v době poklesu. Náš fond je velice stabilní. Považujeme jeho strategii
za dobrou a budeme v jejím naplňování pokračovat.“
Shrnutí hodiny:
Žáci by si měli osvojit schopnost vysvětlit, proč se to a ono událo a obhájit si své výsledky.
Měli by si své znalosti o podnikání rozšířit o znalost umění vykazovat a komentovat.
BYLO TOHO MOC,
JE TŘEBA OPAKOVAT
VĚK ŽÁKŮ:
8. až 9. třída
ČASOVÁ DOTACE:
45 minut
CÍLE HODINY:
Žáci si zopakují klíčová sdělení kurzu. Provedou poslední úpravy investic.
FORMY A METODY:
Práce s celou třídou a se skupinami či dvojicemi.
KLÍČOVÁ SLOVA:
Akcie, fond, podnikání.
Na úvod hodiny sehrají žáci standardní poslední seanci, a sice seanci č. 14 se standardní formou
zápisu, a to jako
ÚKOL č. 1.
Po této seanci budou znát svůj konečný výsledek, co do zhodnocení. Výsledky soutěží se dozvědí
po porovnání všech fiktivních firem týmem Investování hrou.
Jako ÚKOL č. 2
vyplní test, který bude sloužit k opakování a zároveň jako součást jedné z vložených soutěží.
Následující řádky přináší správné řešení pro kontrolu učitelem.
1. Základní kapitál akciových společností v České republice musí dosahovat nejméně:
1 Kč
100 tisíc Kč
1 milion korun
2 miliony korun
2. Akcionář má právo se podílet na přímém řízení společnosti:
Ano
Jen na valné hromadě
Ne
Jen, pokud mu patří celá
3. Akciovou společnost řídí:
Představenstvo
Dozorčí rada
Majitel
Existují různé modely,
nejčastěji představenstvo
4. Představenstvo rozhoduje:
Hlasováním
Rozhoduje předseda
Každý člen za svoji
sekci
Nerozhoduje, jen dohlíží
Poplatek za správu
majetku
Poplatek za vedení
majetkového účtu
5. Příjmem investiční společnosti je (jsou):
Výnos z investic
Tržby za prodej
investic
6. Zisk je:
Rozdíl mezi tržbami
Výnos z prodeje
10 % z obratu
(výnosy) a náklady
Tržby mínus daň
7. Do nákladů nepatří:
Mzdy
Nájem za kanceláře
Platby dividend
Výdaje na reklamu
Neručí
Do výše svých příjmů
8. Za společnost ručí majitel (majitelé):
Celým majetkem
Částí majetku
9. V obchodním rejstříku musí být zapsány všechny společnosti:
Se sídlem v ČR
Které o to požádají
U nichž o tom
rozhodne soud
Které v ČR jakkoliv
podnikají
10. Akcionáři rozhodují:
Permanentně
Spolu
Na valné hromadě
s představenstvem
Kdykoliv i korespondenčně
11. Výnos z investice do podnikání by měl být vždy vyšší než:
Průměrná mzda
Úrok v bance
Cena akcie
Cena za úvěr
12. Akcie vždy znamená:
Podíl na společnosti
Právo obchodovat
Potvrzení dluhu
na burze
Právo na pravidelný
příjem
13. Z držení akcie zásadně nevyplývá právo:
Na podíl na zisku
Na volný vstup
do sídla společnosti
Hlasovat na valné
hromadě
Na účast na valné
hromadě
Musí přihlásit obligaci
na burzu
Musí upisovat státní
dluh
Dividenda
Příspěvek
14. Obligace je cenný papír, jehož vydavatel:
Je vlastněn držitelem
Má závazek
vůči držiteli
15. Podíl na zisku vyplácený akcionářům se nazývá:
Úrok
Podíl
16. Mezi nejdůležitější dlouhodobé osobní finanční cíle rozhodně nepatří:
Pořízení vlastního Exklusivní dovolená
Zajištění na stáří
bydlení
Zajištění vzdělání pro děti
17. O tom, zda získáme něčí sympatie, rozhoduje významnou měrou:
Naše vzdělání a titul
Prostředí, v němž
hovoříme
Řeč našeho těla
Náš majetek
18. Nejznámější světová burza v New Yorku sídlí na:
5. Avenue
Lincoln Square
v New Jersey
Wall Street
Stejně rizikové
Výrazně bezpečnější
Akcie velkých firem
Akcie zlatých dolů
19. Akcie jsou v porovnání s obligacemi zpravidla:
Rizikovější
Bezpečnější
20. Vysloveně rizikovou investicí jsou:
Akcie potravinářských
firem
Akcie farmaceutických
firem
Shrnutí hodiny:
Žáci si v kontrolním testu připomenou klíčové informace z celého kursu. Tím by si měli tyto
informace lépe uložit do své paměti. Kromě toho sehrají závěrečnou seanci investiční hry.
VYHLÁŠENÍ
VÝSLEDKŮ SOUTĚŽE
VĚK ŽÁKŮ:
8. až 9. třída
ČASOVÁ DOTACE:
45 minut
CÍLE HODINY:
Žáci zjistí výsledek svých investic. Zopakují si základní sdělení kurzu.
FORMY A METODY:
Práce s celou třídou.
KLÍČOVÁ SLOVA:
Akcie, fond, podnikání.
Poslední hodina celého kurzu slouží především k vyhlášení soutěže. To by ovšem bylo na celou
hodinu málo. Proto jsme připravili některé shrnující, ovšem snadné úkoly.
ÚKOL č. 1.
je stejný, jaké žáci dostávali v prvních osmi hodinách kurzu. Spočívá ve sledování videa a zapisování
si toho, co je zaujalo. Po videu je možné zahájit diskusi. Video je delší a
1. shrnuje to nejdůležitější,
2. přidává některé doplňující informace, které se nehodily do konkrétních hodin,
3. obsahuje poděkování.
ÚKOL č. 2
jen znamená zapsání si, jak dopadl fond investiční společnosti v soutěžích. Zdůrazněte prosím
žákům, že vítězi jsou všichni, kdo si osvojili pravidla podnikání, spoření a investování. Soutěž byla zpestřením.
Nicméně vítězům gratulujeme!
ÚKOL č. 3
je jediným náročnějším úkolem této hodiny. Žáci si zopakují částečně to, co už zažili v hodině
předchozí. Tentokrát však nikoli pro klienty, ale pro sebe. Aby si shrnuli, co se ve fondu dělo a celé
investování sami pro sebe nějak uzavřeli.
ÚKOL č. 4
má sloužit k lepšímu uložení důležitých informací do dlouhodobé paměti. Odpovědi mohou
být různé. Rozhodně mezi hlavní myšlenky kurzu patří:
PODNIKÁNÍ JE DOBROU CESTOU K ÚSPĚCHU, ALE MÁ SVÁ RIZIKA A NÁKLADY
V PODNIKÁNÍ TĚŽKO USPĚJE TEN, KDO ZAPOMÍNÁ NA KLIENTOVY POTŘEBY. NAUČTE
SE NA VĚCI DÍVAT KLIENTOVÝMA OČIMA.
PRO ÚSPĚCH JE POTŘEBA MÍT DOBRÝ PRODUKT SE ZAJÍMAVOU CENOU, UMÍSTIT
JEJ NA SPRÁVNÝ TRH A DOBŘE JEJ PROPAGOVAT.
SPOŘIT JE DŮLEŽITÉ MJ. KVŮLI ZAJIŠTĚNÍ NA STÁŘÍ, VYTVÁŘENÍ REZERVY A VZDĚLÁVÁNÍ DĚTÍ.
EFEKTIVNĚJI S PENĚZI HOSPODAŘÍ TEN, KDO VÍ, NA CO SPOŘÍ.
INVESTOVÁNÍ SLOUŽÍ KE ZHODNOCENÍ PENĚZ, ALE MÁ TAKÉ SVÁ RIZIKA.
AKCIE SE HODÍ HLAVNĚ PRO DLOUHODOBĚJŠÍ ULOŽENÍ PENĚZ.
ÚKOL č. 5
Slouží hlavně ke zpětné vazbě a záleží jen na žácích, co do řádek napíší. Stačí jedna věta.
Shrnutí hodiny:
Poslední hodiny opět slouží především ke shrnutí a opakování. Žáci by si měly tudíž lépe
zapamatovat to úplně nejdůležitější. A díky doplňujícím informacím si to lépe zarámovat do celku.
V rámci hodiny se také dozví výsledky hry.
INVESTIČNÍ HRA
OBSAH
Investiční hra
26
1.
Jak se hra hraje?
27
Pravidla hry
27
Kam ve hře investujeme?
27
Hlavní graf
28
Portfolio a informace o něm
28
Začátek hry
29
Vybíráme portfolio…
29
Jaká jsou pravidla pro výběr portfolia?
30
Jak přijmout investiční rozhodnutí
30
Uzavřeme seanci
30
Zkoumáme první investiční výsledek
31
Zkoumáme výsledek seance 1 v hlavním grafu
31
Informace o seanci 1 – část A.
32
Informace o seanci 1 – část B.
32
Odehrajeme další seance
33
Výsledek hry 1: Čárový graf
33
Výsledek hry 2: Koláčové grafy
34
Vyhodnocení naší hry
34
Jak skončila konkurence?
35
Jak se náš fond umístil?
35
1. JAK SE HRA HRAJE?
PRAVIDLA HRY
Žáci každé partnerské školy pracují v týmu jedné fiktivní firmy – investiční společnosti.
Každý tým řídí svůj vlastní podílový fond a jednotlivé týmy mezi sebou soutěží v investiční hře.
Fungování podílových fondů ve hře je velmi podobné těm v reálném světě. Podílový fond
řídí portfolio manažer a o složení portfolia do dalšího období (burzovní seance) rozhoduje
investiční výbor (kterým může být i celá třída).
Záměrem je, aby si sami žáci prakticky zkusili, jak investování probíhá, a aby byli
zapojeni do celého procesu. Čím více se žáci zapojí, tím více se mohou naučit a je zde větší
pravděpodobnost, že si zapamatují více informaci k danému tématu.
Tato forma vzdělávání pomocí hry a soutěží byla zvolena také proto, aby vyvažovala
vážnost tématu, jakým investování je, a aby tak měli studenti chuť se vzdělávání zúčastnit.
Po odehrání vlastního herního kola se tedy např. můžete podívat na výsledky ostatních
podílových fondů, tedy jak a kam investovaly ve stejném období jiné investiční týmy.
Motivace dětí je navíc podpořena vidinou možného vítězství a oceněním
vítězných žákovských týmů na konci soutěže. Vítězný tým bude mít možnost besedovat
se skutečným investorem, správcem majetku v akciích.
KAM VE HŘE INVESTUJEME?
Investiční tým fondu (žáci) pod vedením mentora na základě jednoduchého aktuálního
scénáře zpráv ke každé burzovní seanci přijímá „investiční rozhodnutí“, kam rozmístit 100 %
majetku fondu pro další období hry. Celkem je herních období 14. Fondy mohou vybírat mezi
11 profilovými společnostmi z různých sektorů ekonomiky (jde o skutečné burzovní indexy).
Pro pochopení toho, jaké ekonomické a finanční zprávy ovlivňují daný sektor ekonomiky, jsou
burzovní indexy ve hře „převlečené“ za akciové společnosti s nejvhodnějšími ukazateli.
Burzovní vývoj „výchovně“ prochází třemi simulovanými obdobími, fází růstu, poklesu
a růstu, podobně jako ve skutečné burzovní historii v 90. letech a po roce 2000. Také portfolio
fondu bude tedy těmito globálními trendy výrazně ovlivněno.
Žákům průběžně vysvětlujte, že růsty a poklesy tržní hodnoty investičního portfolia
jsou normální, přirozenou součástí investování na kapitálovém trhu. Fakt, že akciové portfolio
může pod tíhou vývoje v hospodářství (a někdy i jen při očekávání negativního vývoje)
poklesnout, musí investor akceptovat jako nutnou daň za dobrou šanci na vyšší dlouhodobý
výnos.
HLAVNÍ GRAF
Klikněte na „Můj přehled“. Hlavní graf investiční hry bude postupně ukazovat vývoj
ceny podílového fondu a srovnávacího akciového indexu. Body se v grafu vynášejí podle počtu
odehraných burzovních seancí (těch je 14, začínáme v seanci 0). Burzovní seance představuje
pevný časový úsek, pro který investiční tým přijímá investiční rozhodnutí, jak investuje majetek
podílového fondu do maximálně 5 akciových společností.
Co vidíte na obrázku?
• v rámečku je logo a název podílového fondu, který si investiční tým vymyslí a navrhne v rámci
první soutěže
• osa X probíhá od 1. do 14. seance
• na osu grafu Y budeme vynášet
a) hodnotu akcie fondu v Kč pro konkrétní burzovní seanci (hodnotu vypočítá program podle
složení portfolia, postupně nám vznikne čárový graf)
b) na stejnou osu budeme vynášet hodnotu srovnávacího burzovního indexu v Kč (bude
vám vždy výpočtem zadána na základě skutečného historického vývoje na burze)
PORTFOLIO A INFORMACE O NĚM
Výchozí portfolio vašeho nově otevřeného fondu
v seanci 0 je nastaveno následovně (viz obrázek):
• v portfoliu je ze 100 % hotovost
• hodnota jedné akcie fondu je stanovena na 1000 Kč
• hodnota srovnávacího akciového indexu je nastavena také na 1000 Kč
• výnos fondu i indexu je na začátku nulový, v těchto
políčcích uvidíte výnos za každou odehranou burzovní
seanci
• v políčku extra bonus je v tento okamžik 0 Kč, bonusy
udělují organizátoři za umístění investičního týmu
ve vložených soutěžích
• výchozí majetek podílového fondu je stanoven
na 100 mil. Kč
ZAČÁTEK HRY
Hodnota akcie (Kč)
1000
Hodn. indexu (Kč)
1000
Výnos fondu
0,0 %
Výnos indexu
0,0 %
Extra bonus
0 Kč
Majetek
100 000 000 Kč
Seance 0
Seance 1
Seance 2
Hra spočívá v odehrání 14 burzovních seancí. „Odehrát“ burzovní seanci znamená přijmout
investiční rozhodnutí o rozmístění majetku portfolia fondu. Jde vlastně o procentuální rozdělení majetku
fondu mezi jednotlivé akciové společnosti pro další období, investici do těchto společností. V seanci 0 tedy
např. vybíráme složení portfolia tak, jak bude investováno po celou seanci 1. Se znalostí výsledků (výnosů
fondu) za seanci 1 se rozhodujeme o dalším rozmístění majetku fondu do seance 2, atd.
VYBÍRÁME PORTFOLIO…
Majetek fondu rozdělil investiční tým pro první burzovní seanci strategickou úvahou např. takto
(viz obrázek):
• 25 % majetku fondu (tedy 25 mil. Kč jako 25 % z celkového majetku fondu 100 mil. Kč) investujeme
do společnosti Výrobní energetická, a.s. (zabývá se výrobou energií)
• 30 % do finanční společnosti Bankovní domy, a.s.
• 20 % do společnosti Státní dluhopisy, a.s.
• 25 % do společnosti technologií iTechCool, a.s.
• součet majetku musí dát 100 %
JAKÁ JSOU PRAVIDLA PRO VÝBĚR PORTFOLIA?
Pro výběr portfolia fondu pro následující burzovní seanci jsou přednastavená tato pevná pravidla:
• Maximálně můžete do jedné společnosti investovat 50 % majetku
• Minimální investice do jedné společnosti je 10 % majetku fondu
• Minimální počet společností v portfoliu je 3
• Maximální počet společností je 5
• Součet investovaného majetku fondu musí dát 100 %
JAK PŘIJMOUT INVESTIČNÍ ROZHODNUTÍ
Citlivost jednotlivých akcií ve hře (tedy ekonomických sektorů) objasňuje podrobněji
PDF brožura k Investiční hře. Najdete v ní také podrobný popis jednotlivých akciových
společností, ze kterých můžete sestavit investiční portfolio a také nápovědu, na jaké
ekonomické či finanční faktory je daná akciová společnost nejvíce citlivá. Sestavení portfolia
se v naší hře řídí spíše intuitivním rozhodnutím (ostatně často se tak do velké míry rozhodují
i skuteční portfolio manažeři): Např. zprávy z ekonomiky, které jsou spíše pozitivní pro danou
akciovou společnost (ekonomický sektor), by nás měly vést jejímu zařazení do portfolia.
Rozhodnutí, kolik do akcie investujeme, se bude pohybovat mezi 10 a 50 % a bude spíše
záležitostí dobrého odhadu, intuice a trochy štěstí. Např. zprávy o vzniku a rozvoji internetové
ekonomiky, nově otevřené možnosti prodávat výrobky a služby přes internet, nás může vést
do další burzovní seance k rozhodnutí investovat vyšší váhu, např. mezi 30 až 50 % do akciové
společnosti Telekom, a.s.
Naproti tomu negativní zprávy z ekonomiky nebo financí by měly vést k rozhodnutí
investici do akcie, která může být na negativní informaci citlivá, omezit, případně akcii
do portfolia nezařazovat. Příkladem za všechny může být např. zpráva o očekávaném
snižování úrokových sazeb ze strany centrální banky, která bude negativní pro bankovní
společnost (banka vydělá na úrokové sazbě z poskytnutých úvěrů v budoucnosti méně
než před snížením sazeb).
Úroveň rizika v portfoliu by měl investiční tým řídit jednou stabilní kotvou:
Je jí společnost Státní dluhopisy a.s. Pro naše potřeby jde o společnost, která jako svůj jediný
předmět podnikání investuje do státních dluhopisů po celém světě (ve skutečnosti jde
o globální index státních dluhopisů, více v brožuře PDF). Tato akciová společnost se vyvíjí velice
konzervativně, prakticky podobně za každého burzovního počasí. V případě očekávaného
negativního vývoje v dalším burzovním období může investiční tým navýšit podíl, který
investuje do společnosti Státní dluhopisy směrem k maximální váze 50 % na celém portfoliu.
Připomínáme ještě, že do portfolia můžeme vždy zařadit mezi třemi až pěti akciemi.
UZAVŘEME SEANCI
Aby se výsledky první seance vypočítaly, musíme je ještě potvrdit na hlavní obrazovce
hry kliknutím na odkaz „Seance 1“ a poté „Uzavřít“. Uzavření seance je finálním potvrzením
investičního rozhodnutí a po něm již nejde provádět v portfoliu žádné změny.
ZKOUMÁME PRVNÍ INVESTIČNÍ VÝSLEDEK
Hodnota akcie (Kč)
1000
Hodn. indexu (Kč)
1000
1328
Výnos fondu
0,0 %
30,3 %
Výnos indexu
0,0 %
32,9 %
Extra bonus
0 Kč
Majetek
100 000 000 Kč
Seance 0
1302
0 Kč
130 261 575 Kč
Seance 1
Seance 2
Na obrázku vidíte první investiční výsledek po seanci 1, který program spočítal na základě
našeho investičního rozhodnutí:
• akcie fondu vzrostla na 1302 Kč z původních 1000 Kč
• hodnota srovnávacího indexu se zvýšila na 1328 Kč z 1000 Kč
• výnos fondu za seanci 1 dosáhl 30,3 % (= 1302 / 1000)
• výnos indexu za seanci 1 dosáhl 32,9 % (= 1328 / 1000)
• majetek fondu se zvýšil na 130 261 575 Kč (= 100 000 000 Kč * 1,303)
ZKOUMÁME VÝSLEDEK SEANCE 1 V HLAVNÍM GRAFU
Pohyb ceny akcie fondu a burzovního indexu vynesl počítač do grafu (a děti
ho zanesou také na herní plátno). Akcie fondu se zvýšila z 1000 Kč na 1302 Kč (modrá křivka).
Burzovní index se zvýšil z 1000 Kč na 1328 Kč (šedá křivka).
INFORMACE O SEANCI 1 – ČÁST A.
Kliknutím na záložku seance 1 se můžeme podívat na podrobnější výsledky našeho
fondu v tabulce nebo grafu. Vidíme, které složky portfolia (akciové společnosti) za sledovanou
seanci rostly více, které méně, případně které v dané burzovní seanci klesaly:
• společnost Výrobní energetická, a.s. rostla o 25,9 %. Investovali jsme do ní 25 % portfolia.
Celkový výnos této složky v portfoliu je tedy 6,5 % (=25 % * 25,9 %)
• společnost Bankovní domy, a.s. vzrostla o 38,6%, její celkový výnos v portfoliu je 11,6 %
(=30 % * 38,6%)
• společnost Státní dluhopisy, a.s. rostla o 10,6 % a celému portfoliu přidala 2,1 %
(=20 % * 10,6 %)
• počítačová společnost iTechCool, a.s. rostla o 40,3 % a do portfolia přinesla 10,1 %
(=25 % * 40,3 %)
INFORMACE O SEANCI 1 – ČÁST B.
Okomentujeme dvě nové položky, které vidíme v další části výsledků za seanci,
a to riziko portfolia a tzv. „Sharpeho poměr“.
1. Riziko portfolia potřebujeme ve hře k výpočtu druhé položky, tzv. Sharpeho
poměru. Ten nám bude sloužit k finálnímu seřazení investičních výsledků jednotlivých
investičních týmů a vyhodnocení celé soutěže. Riziko portfolia vypočítáme matematickou
rovnicí (udává ji tzv. teorie portfolia). Jde vlastně o směrodatnou odchylku výnosů celého
portfolia. Z praktického pohledu platí, že čím je vyšší riziko portfolia, tím vyšší je případné
kolísání jeho hodnoty směrem nahoru i dolů. Jestliže široký akciový burzovní index
má směrodatnou odchylku výnosů asi 20 %, riziko našeho portfolia ve výši 18 % je nižší. Naše
portfolio tedy nekolísá tolik jako čistě burzovní index.
2. Sharpeho poměr nám bude udávat, jak „kvalitní“ a stabilní výnos fond za seanci
dosáhl. Čím vyšší je jeho hodnota, tím lépe. Matematicky jde o poměrový ukazatel. Měří výnos
k riziku na principu čím vyšší výnos a nižší riziko za danou seanci, tím lépe. Formule výpočtu
tohoto ukazatele je Sharpe = (výnos fondu – bezriziková úroková sazba) / riziko portfolia.
ODEHRAJEME DALŠÍ SEANCE
Postupně odehrajeme další burzovní seance. Přečteme si vždy burzovní zprávy pro
dané období a přijmeme na jejich základě investiční rozhodnutí. S výší investičních výnosů
portfolia po uzavření té které seance si nelamte zase tolik hlavu – důležitější než výše výnosů
v portfoliu je váš proces rozhodování, úvaha, kam investujete a proč.
VÝSLEDEK HRY 1: ČÁROVÝ GRAF
Hru jsme odehráli zadáním nového rozložení portfolia fondu pro každou jednotlivou
burzovní seanci. Vznikl čárový graf (modře) a graf burzovního indexu (šedě). Portfolio našeho
fondu sice skončilo hodně nad úrovní burzovního indexu – srovnat a posoudit, zda jsme byli
skutečně tak úspěšní, jde vůči indexu jen přibližně. Proč? Náš fond jsme totiž sestavovali jako
smíšený (tedy investující jak do akciových společností tak do dluhopisové konzervativní složky).
Naproti tomu burzovní index ukazuje každou burzovní seanci zhodnocení agresivního, čistě
akciového, globálního portfolia.
Důležitý než konečný výnos fondu jsou zkušenosti a zážitky, které jsme s investováním
postupně nabývali.
VÝSLEDEK HRY 2: KOLÁČOVÉ GRAFY
Po 14 odehraných seancích máte na herním plátnu i na hlavní obrazovce
14 koláčových grafů.
Hodnota akcie (Kč) 1000
1332
1855
1769
1713
Hodn. indexu (Kč)
1000
1328
1602
1834
1152
1097
Výnos fondu
0,0 %
33,2 %
39,2 %
-4,6 %
-3,1 %
-3,8 %
Výnos indexu
0,0 %
32,9 %
20,6 %
14,5 %
-37,2 %
-4,8 %
Extra bonus
0 Kč
0 Kč
0 Kč
0 Kč
0 Kč
0 Kč
133 233 455 Kč
185 517 101 Kč
176 901 505 Kč
171 387 407 Kč
164 864 500 Kč
Seance 1
Seance 2
Seance 3
Seance 4
Seance 5
2097
Majetek 100 000 000 Kč
Seance 0
1648
1834
1910
2014
2307
1802
1285
1397
1514
1774
1101
1357
11,3 %
4,2 %
5,4 %
14,5 %
-21,9 %
16,4 %
17,2 %
8,6 %
8,4 %
17,1 %
-37,9 %
23,2 %
0 Kč
0 Kč
0 Kč
0 Kč
0 Kč
0 Kč
183 446 740 Kč
191 084 500 Kč
201 442 358 Kč
230 724 348 Kč
180 289 182 Kč
209 767 045 Kč
Seance 6
Seance 7
Seance 8
Seance 9
Seance 10
Seance 11
2408
2505
2998
1521
1419
1752
14,8 %
4 %
19,7 %
12,1 %
-6,8 %
23,5 %
0 Kč
0 Kč
10 000 000 Kč
240 889 791 Kč
250 566 515 Kč
299 833 978 Kč
Seance 12
Seance 13
Seance 14
VYHODNOCENÍ NAŠÍ HRY
Akcie našeho fondu vzrostla z 1000 Kč na 2998 Kč. Zhodnocení našeho fondu je tedy
199 % za 14 seancí. Majetek fondu se zvýšil ze 100 mil. na 299 mil. Kč.
JAK SKONČILA KONKURENCE?
Na ukázku jeden z modelových soutěžících – investiční tým fondu TB – Invest byl také
úspěšný: portfolio fondu zhodnotil ze 100 mil. Kč na 286 mil. Kč (jeho akcie vzrostla z 1000
Kč na 2862 Kč).
JAK SE NÁŠ FOND UMÍSTIL?
Byl náš fond Tradice a prosperita úspěšnější než tým TB-Invest? Hru budou rozhodčí
vyhodnocovat podle 3 následujících kritérií:
1. Srovnání podle hodnoty akcie. Akcie fondu Tradice vyrostla na 2998 Kč, TB-Invest
je na 2862 Kč. Nejvyšší zhodnocení akcionářům přinesl fond Tradice a odměnili bychom
ho za vítězství v tomto dílčím hodnocení.
2. Vyhodnocení podle výše získaných bonusů. Fond Tradice získal za vloženou soutěž bonus
10 mil. Kč. TB-Invest nezískal žádné bonusy. V této dílčí soutěži znovu vítězí fond Tradice
a prosperita.
3. Vyhodnocení podle stability výnosů. Stabilita výnosů je kritérium, které vlastně vyjadřuje
„jak dobře akcionáři fondu mohli v noci spát“.
Příklad: Dva fondy mohou shodně za jeden rok vyrůst o 10 %. Zatímco první z nich se nahoru
dostane bez vyššího kolísání, ve druhém fondu investoři zažijí prudký růst a pád o 30 %,
než fond na konci roku vyšplhá zpátky na 10 %. Po stránce „stability výnosů“ byste nejspíše
jako investoři zvolili pro své peníze první možnost.
Matematicky je stabilita výnosů součtem Sharpe poměrů za všech 14 seancí,
na principu čím vyšší je toto číslo, tím lépe. Při pohledu na tento ukazatel zvítězil s hodnotou
5,82 fond TB-Invest před fondem Tradice na hodnotě 5,66. Fond TB-Invest by se díky tomuto
finálnímu kritériu stal celkovým vítězem naší soutěže.
Miloš Filip, Roman Pospíšil
Investování hrou: Metodické pokyny pro pracovní listy č. 9-16
Vydal Institut pro finanční poradenství, s.r.o.
Tomkova 3167/4, 150 00 Praha - Smíchov
ve spolupráci s EDIFICE construction & consulting, s.r.o.
Návršní 2030/8, 140 00 Praha 4 - Krč
jako svoji 7. publikaci
Copyright © Miloš Filip, Roman Pospíšil
Tisk: PG Group a.s., U Slavie 1540/2a, 100 00 Praha 10 - Vršovice
Praha 2014
První vydání
ISBN 978-80-905457-6-2

metodické pokyny pro pracovní listy

Transkript

Podobné dokumenty

Timer 26 CR Zásuvkové spínací hodiny