Cz_PF_U.S. Value_EUR 20041231

Pioneer Funds - U.S. Value
EUR
AMERICKÉ akciové
Pioneer Funds - americký akciový - hodnotový
31.12.2004
6
Morningstar Rating :****, S&P Star Rating6:****
ROZDĚLENÍ DO SEKTORŮ
2
DESET NEJVĚTŠÍCH AKCIOVÝCH INVESTIC
10
9
CITIGROUP INC.
8
7
2
5
3
4
Podíl
Sektor
1. Finance
Podíl
Akcie
1
6
2
32,29%
5,00%
Bank of America Corp
3,90%
MERRILL LYNCH CO INC
3,13%
Freddie Mac
2,84%
TIME WARNER INC
2,48%
ConocoPhillips
2,19%
Tyco International Ltd
1,96%
FIRST DATA CORPORATI -ON (I.T SPECAILIST)
1,95%
2. Zboží krátkodobé spotřeby
6,57%
BERKSHIRE HATHAWAY INC -CL B
1,95%
3. Zdravotnictví
5,73%
PROVIDIAN FINANCIAL CORP
1,90%
4. Energie
11,60%
5. Telekomunikace
5,57%
6. Energetika a plynárenství
1,25%
7. Informační technologie
9,01%
KUMULATIVNÍ VÝKONNOSTI
k 31/12/2004
3,4,5
ROČNÍ VÝKONNOSTI
Vl. kapitál
Vážený index
3,4,5
Vl. kapitál
Vážený
index
5,5%
8. Spotřební zboží
11,57%
1 měsíc
0,99%
0,82%
2004
3,0%
9. Průmysl
11,00%
3 měsíce
-0,25%
0,20%
2003
6,5%
5,2%
5,41%
6 měsíců
-2,63%
-0,93%
2002
-32,5%
-34,2%
10. Suroviny
ROZDĚLENÍ PODLE ZEMĚ EMITENTA
2
2 34567
1
Země
Podíl
1. USA
91,28%
2. Velká Británie
4,24%
3. Finsko
1,25%
4. Švýcarsko
1,17%
5. Kanada
0,99%
6. Bermudy
0,67%
7. Nizozemí
0,40%
ZÁKLADNÍ ÚDAJE
1
Od začátku roku
3,04%
5,51%
1 rok
3,04%
5,51%
3 roky
-26,00%
Od zahájení výpočtu VK
-24,91%
INVESTIČNÍ TÝM
INVESTIČNÍ CÍL
Portfolio manažerem tohoto podfondu je J. Rodman
Wright, kterému pomáhá asistent Sean Gavin. V práci
jim pomáhá tým pro malé společnosti a mohou využít
investičních výzkumů a analýz týmu pro globální akcie. K
řízení portfolia využívají analýz a odborných expertíz
globálního
výzkumného
týmu,
který
provádí
fundamentální analýzy společností. Pan Wright je viceprezidentem Pioneer Investment Management, Inc. V
oboru pracuje od roku 1988, do společnosti Pioneer
nastoupil v roce 1994 jako analytik, v letech 1996-97
pracoval na pozici portfolio asistenta. Pan Gavin je viceprezidentem Pioneer Investment Management, Inc. a
pozici portfolio asistenta vykonává od roku 2002. Jako
analytik pracoval v letech 2000-2002 ve společnosti
Boston Partners a v 1998-2000 v Delphi Management.
Cílem tohoto podfondu je zajistit růst kapitálu ve
střednědobém až dlouhodobém horizontu investováním
minimálně dvou třetin jeho aktiv do diverzifikovaného
portfolia akcií a s akciemi souvisejících cenných papírů
emitentů z USA. Podfond používá hodnotový způsob
řízení a usiluje o investování do diversifikovaného
portfolia pečlivě vybraných cenných papírů za
přiměřenou cenu, spíše než do cenných papírů, jejichž
cena odráží prémii vycházející z jejich současné tržní
popularity. Podfond může investovat až 25% svých
celkových aktiv do cenných papírů neamerických
emitentů.
SLOŽENÍ BENCHMARKU (VÁŽENÉHO INDEXU)
5
Zahájení výpočtu vl. kapitálu
29/11/2001
Trh
Index
Sídlo
Lucembursko
Akcie - region USA
Russell 1000 Value
Hodnota fondu
Hodnota podílového listu
Počáteční minimální investice
161.84 mil EUR
4.07 EUR
30000 CZK
nebo 1000 EUR
Úvodní nákupní poplatek
5,00%
(kat. A, Euro, nedistr.)
Manažerská odměna
1,50%
(kat. A, Euro, nedistr.)
ISIN (kat. A, Euro, nedistr.)
LU0133621812
Poznámky a důležité informance jsou na druhé straně.
Váha
100,00%
Pioneer Funds - U.S. Value
EUR
AMERICKÉ akciové
Pioneer Funds - americký akciový - hodnotový
RŮST INVESTICE 10 000 EUR DO PL KATEGORIE A
31.12.2004
MĚSÍČNÍ KOMENTÁŘ
Portfolio podalo během období celkově snížený výkon.
Všechny sektory trhu podaly během kvartálu pozitivní výkon. Zisky
portfolia byly posíleny sektorově zvýšenými expozicemi v sektorech
informační technologie a péče o zdraví a dobrým výběrem titulů v
průmyslu a telekomunikačních službách. V sektoru průmyslu, Deere &
Co., byl pro výkon pozitivní. V sektoru technologie, Veritas Software
posílily, díky akvizici firmou Symantec.
11 000
10 000
9 000
Zisky byly sníženy výběrem titulů v péči o zdraví, finančnictví a
materiálech. Výkon portfolia byl snížen společnostmi Pfizer a Merck.
Pfizer oslabil, díky tomu, že bezpečnostní obavy týkající se jeho
analgetika Vioxx, jež bylo stáhnuto z trhu. Komerční banka Fifth Third
Corp také oslabila.
8 000
7 000
6 000
Pioneer Funds - U.S. Value
XI.04
VIII.04
V.04
II.04
XI.03
VIII.03
V.03
II.03
XI.02
VIII.02
V.02
II.02
XI.01
5 000
V sektoru spotřebitelského zboží jsme zvýšili naši expozici v médiích,
abychom využili nižších cen, protože věříme, že jsou způsobeny jen
přílišným pesimismem. Otevřeli jsme pozici v obuvním řetězci Foot
Locker a farmaceutické společnosti IVAX. V sektoru péče o zdraví jsme
otevřeli pozici ve společnosti zaměřené na veřejné elektrické služby
Exelon.
Pokud nedojde k dalším zásadním systémovým otřesům, věříme, že
společnosti s cenotvornou silou budou v roce 2005 podávat dobrý
výkon, zatímco zisky z obchodů, citlivých na úrokové sazby, mohou být
pod tlakem. Jelikož je vše na stejné úrovni, toto duální schéma bude do
budoucna hrát důležitou roli v našem selektivním procesu.
31. prosinec 2004
POZNÁMKY
1. Veškeré údaje platné k 31/12/2004.
2. Objemy investic a rozložení portfolia do sektorů a zemí se může změnit.
3. Výnosy benchmarku se počítají jako hrubé bez srážek a poplatků.
4. Uvedené údaje o výkonu se vztahují pouze k podílovým listům kategorie A. Všechny informace vycházejí z hodnot vlastního kapitálu (VK). VK představuje hodnotu každého podílového listu bez veškerých administrativních,
transakčních a depozitních bankovních poplatků. Do VK nejsou započítány žádné další poplatky, jako jsou daně nebo nákupní poplatky. Podrobnosti o ostatních nabízených kategoriích podílových listů jsou uvedeny v
Prospektu Pioneer Funds.
5. Index Russell 1000 Value měří výkonnosti 1000 společností s nižšími ukazateli P/B a nižším předpokladem růstu ceny. Index byl založen 31. srpna 1992 se základní hodnotou 200. Nereprezentuje výkonnost žádného
fondu skupiny Pioneer Investments. Do indexu není možné přímo investovat.
Název podfondu uvedený v českém jazyce představuje jeho marketingové označení pro Českou republiku.
Předchozí výkonnost podfondu nezaručuje stejnou výkonnost v budoucím období. Hodnota investice a příjem z ní může stoupat i klesat, a není zaručena plná návratnost původně investované částky. Nikdy nelze zaručit, že
určité státy, trhy či odvětví vykážou takový výkon, jaký se původně očekával. Investování s sebou nese určitá rizika, spojená například s politickým vývojem a pohybem měn. Doporučujeme investorům, aby se svým finančním
poradcem řádně projednali míru, v níž jsou schopni akceptovat riziko. Investiční výnos a částka jistiny mohou kolísat, takže podílové listy investora mohu mít při zpětném odkupu vyšší případně nižší cenu než byla cena
původní. Kurzové výkyvy a poplatky fondu také ovlivňují výnos investora.
Informace obsažené v tomto dokumentu nepředstavují nabídku podílových listů fondu a slouží k ilustrativním účelům. Žádná z informací v tomto dokumentu není investičním doporučením. Pokud není blíže specifikováno,
všechny informace jsou připraveny skupinou Pioneer Investments.
Podílové listy fondu nesmějí být veřejně nabízeny k prodeji v USA či v jejich teritoriích a državách, podřízených jejich jurisdikci, ani ve prospěch osoby z USA.
Tento materiál není Prospekt a nepředstavuje nabídku podílových listů produktu. Dříve než se rozhodnete investovat: seznamte se s legislativními podmínkami investice, devizovými omezeními a daňovými důsledky a s
prospektem a manažerskými pravidly podfondu Pioneer Funds, kde jsou uvedeny informace i o rizicích spojených s tímto produktem. Doporučujeme Vám se rovněž seznámit s Podmínkami pro ČR. Všechny dokumenty lze
získat také zdarma na adrese Karolinská 650/1, 186 00 Praha 8, Česká republika či prostřednictvím bezplatné linky klientského centra 800 313 663.
Pioneer Investments je obchodní označení společnosti Pioneer Global Asset Management S.p.A. a skupiny jejích dceřiných společností.