Burzovní vlna vylepšuje i výsledky fondů

Burzovní vlna vylepšuje i výsledky fondů
13.12.2006;
Hospodářské noviny; str. 19;
Václav Lavička Pegas
Finanční noviny
KOLEKTIVNÍ INVESTOVÁNÍ
PRAHA, 13. 12. 2006
Akciové burzy ve střední Evropě míří rychle vzhůru, ta pražská dokonce několikrát
překonala svůj historický rekord. Její klíčový titul - ČEZ, který je ozdobou mnoha
akciových portfolií, toto pondělí vůbec poprvé překonal magickou hranici tisíc korun.
Manažeři akciových podílových fondů sledují vzestup pražského trhu s potěšením.
Díky tomu se jim totiž po letním propadu opět daří zhodnocovat majetek klientů.
»Díky vzestupu na pražské burze jsme vyrovnali předchozí ztráty a zhodnotili
majetek klientů za posledních dvanáct měsíců zhruba o patnáct procent,« říká Jaroslav
Krabec z fondu ING Český akciový. Tento fond jako jediný v tuzemsku spravuje ve svém
portfoliu více než polovinu domácích titulů.
Letos výrazně nižší růst
Největší váhu v uvedeném fondu má Erste Bank (10,4 procenta), na druhém místě je
ČEZ (necelých 10 procent).
»Musíme se letos smířit s tím, že nejsme tak úspěšní jako v předchozích letech,
kdy jsme klientům zhodnocovali peníze o 30 - 50 procent ročně,« podotýká manažer
Krabec.
Do černých čísel se díky čilejším burzám - například ve středoevropském
prostoru a na dalších tzv. emerging markets - dostal také akciový fond Sporotrend. Patří
do rodiny Investiční společnosti České spořitelny a hodně sází na maďarské tituly.
Například na ropný a plynárenský koncern MOL a silně expandující banku OTP. V
červenci byl v přibližně devatenáctiprocentním minusu, v současné době od počátku roku
podle manažera fondu Jiřího Lengála vydělává 8,5 procenta. Manažeři fondů, které HN
oslovily, se shodují v tom, že ačkoliv se burzy ve střední Evropě »rozjely« a fondy více
vydělávají, nového kapitálu v nich během těchto týdnů příliš nepřibývá.
Podle nich tkví problém v tom, že Češi se pořád rozhodují podle zásady »zpětného
zrcátka«. Chtějíli svěřit peníze podílovému fondu, dívají se na to, kolik vydělal za
předchozí půlrok či rok.
»Pro naše klienty je klíčovým vodítkem minulá výkonnost. A na začátku roku nám svítila
mnohem příznivější čísla než teď,« vysvětluje k tomu Lengál.
Závěr roku kolektivním fondům podle expertů tradičně nepřeje, neboť lidé
přestávají šetřit a naopak více utrácejí. A nemohou za to jenom Vánoce. Řada lidí
koncem roku část podílových listů prodává a utržené peníze převádí na stavební spoření
nebo platí životní pojistky.
Kromě toho, akciovým fondům tvrdě konkurují další produkty -třeba fondy
zajištěné nebo prémiové vklady v bankách.
»Lidé v tomto období skutečně více vybírají, než ukládají,« sděluje svoji zkušenost
Jiří Makarius spravující fond Conseq Invest akciový.
Pomohly by nové emise
Manažeři fondů soudí, že velkou vzpruhou pro kolektivní investování by byly nové
primární emise akcií na pražské burze.
1
»Pro rozvoj kolektivního investování v Česku považuji nové primární emise za
velmi důležité,« podotýká Krabec. Připomněl, že emise ECM a chystaná emise
společnosti Pegas Nonwovens vzbudily nečekaně velký zájem investorů.
Podle Jaroslava Zajíce ze společnosti Pioneer Investment se ale někdy stává, že
právě kvůli lákavé primární emisi akcií klienti vytahují peníze z fondů a jdou s nimi přímo
na burzu cenných papírů.
Graf
Vlastní majetek klientů ve fondech ()daje v mld. Kč, asociace AFAM)
I./05
5,4
II.
5,8
III.
7,3
IV. (k 30.11) 7,6
I./06
9,3
II.
9,5
III.
10,6
Podzimní příznivý obrat na burzách akciových fondům pomohl vymanit se z předchozích
ztrát a zhodnotit podílníkům majetek. Mnoho nových klientů ale teď nepřichází, říká
Jaroslav Krabec ze společnosti ING.
Tabulka
Výnosy akciových fondů rostou
Výkonnost vybraných akciových fondů* (v %)
2005
ING Český akciový
39,88
ISČS Sporotrend
42,48
ČSOB český akciový mix
17,17
Conseq Invest akciový
ČPI-OPF Ropného a energ. průmyslu
AKRO akciový fond nových ekonomik
Roční (k 8.12.2006)
15,76
10,12
10,27
36,95 18,02
21,05 9,47
25,00 18,52
* Vybrány fondy, které se více zaměřují na české akcie
Vývoj evropských burz** (v %)
Praha
Varšava
Budapešť
2005
2006 (do 12.12)
40,2
34,9
41,0
8,4
24,9
13,8
** Podle burzovních indexů
ZDROJ: BLOOMBERG, ASOCIACE AFAM, WWW.PENIZE.CZ
GRAFIKA: HN
Foto autor| FOTO: ARCHIV HN
2
O autorovi| Václav Lavička, www.ihned.cz/lavicka
3