BBH BULLETIN - Finanční trh a obchodní společnosti (9

Transkript

Bulletin BBH
Právní aktuality
Finanční trh a obchodní společnosti
září & říjen 2013
1. Investiční nástroje, komodity a trhy
Evropská unie
Novelizace režimu proti zneužívání trhu
V září Evropský parlament schválil Nařízení o
zneužívání trhu (Market Abuse Regulation),
které nastavuje přísnější pravidla pro identifikaci a trestání praktik zneužívání trhu a posiluje
stávající rámec ochrany investorů a trhů před
nekalými praktikami, které vymezuje Směrnice
1
o zneužívání trhu .
Nové nařízení rozšiřuje oblast působnosti právních předpisů EU na finanční nástroje obchodované na mnohostranném obchodním systému (MTF), a v případě OTC derivátů na všechny platformy a finanční nástroje, které je mohou
ovlivnit. Nařízení dále posiluje pravomoci národních orgánů dohledu při šetření zneužívání
trhů a vyžaduje, aby členské státy posílily mechanismy týkající se oznamování porušení pravidel na ochranu trhu před zneužitím. Nově
bude i nedokonaný pokus o zneužívání trhu
považován za zakázaný a bude možné jej
sankcionovat.
Stávající unijní úprava vyžaduje, aby členské
státy přijaly správní sankce za zneužívání trhu,
ale ukazuje se, že tyto sankce nejsou dostatečně odrazující, což vede k neefektivnímu prosazování jednotných unijních pravidel. Proto byla
přijata směrnice o trestně právních sankcích za
zneužívání trhu, která stanovila minimální pravidla členským státům pro zavedení trestních
sankcí za zneužívání trhu a to jak fyzickým, tak
právnickým osobám. Bližší informace naleznete
zde: http://ec.europa.eu
EMIR - další novinky
Ekvivalence EMIR
ESMA předložila svou druhou část doporučení
Evropské komisi o rovnosti regulačních režimů
pro OTC deriváty, o OTC derivátech, ústředních
protistranách a registrech obchodních údajů ze
1
Směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES, o
obchodování zasvěcených osob a manipulaci s trhem
(zneužívání trhu)
zemí, které nejsou členy EU s požadavky
EMIR. Nyní ESMA zveřejnila hodnocení ekvivalence regulačních režimů Kanady, Indie a
Jižní Korey. Bližší informace jsou dostupné zde:
http://www.esma.europa.eu
RTN o sankcích Registrů obchodních údajů V říjnu ESMA předložila k veřejné diskusi návrh
RTN týkajících se udělování pokut registrům
obchodních údajů. Mj. specifikuje obsah správního spisu a postup přijímání rozhodnutí ze
strany ESMA. Promlčecí lhůta pro uložení
sankcí ESMA činí 5 let stejně jako pro vymáhání
sankcí.
Bližší
informace
naleznete
zde:http://www.esma.europa.eu
Otázky a odpovědi k EMIR
Otázky byly doplněny o upřesnění využití identifikačních údajů týkajících se právnických osob
(Legal Entity Identifiers, LEI) pro účely informační povinnosti vůči registrům obchodních
údajů. Cílem je podpora přístupů a postupů
dohledových orgánů při uplatňování požadavků
nařízení EMIR, především vnitrostátních dohledových orgánů, a zajištění jednotného dohledu,
dále by měly pomoci účastníkům trhu a investorům k vyjasnění požadavků plynoucích z EMIR.
Každá právnická osoba bude mít pouze jeden
LEI, otázkou však je, jak to bude s pobočkami
bank, které nejsou právnickými osobami, ale
musí být identifikovány v rámci některých režimů přeshraničního rozlišení. Bližší informace
jsou dostupné zde: http://www.esma.europa.eu
Pokyny pro kolegia ústředních protistran - Tyto
pokyny upřesňují požadavky kladené na příslušné vnitrostátní orgány při zřizování, řízení
a výkonu předsednictví kolegií ústředních protistran podle nařízení EMIR. Pokud národní orgán dohledu odmítne schválit ustanovení standardní písemné dohody, je povinen takové rozhodnutí odůvodnit. Při zřizování kolegia by příslušný národní orgán měl navrhnout písemnou
dohodu dle standardní písemné dohody.
V případě, že národnímu orgánu dohledu bude
předložena takováto dohoda, je povinen ji
schválit do dvanácti kalendářních dnů od jejího
obdržení. Bližší informace naleznete zde:
Novinky v dokumentaci ISDA: V polovině září
uveřejnila ISDA další doplňující moduly ke
standardní dokumentaci, které především reagují na vývoj v regulaci finančního trhu. Jedná
se o Dodd-Frank March 2013 Protocol (DFP2)
to EMIR Top Up Agreement. Dokument má
zajistit umožnit vytvoření dokumentace kompatibilní s ustanoveními obsaženými v EMIR stranám, které přistoupily k Dodd-Frank Protokolu,
ale nejsou stranami ISDA 2013 EMIR Portfolio
Reconciliation, Dispute Resolution and Disclosure Protokolu. Dokument má usnadnit dodržování požadavků plynoucích z EMIR a Dodd
Právní aktuality – Finanční trh a obchodní společnosti Bulletin září & říjen 2013 Strana 2
Obsah
1. Investiční nástroje, komodity a trhy.. 2
2. Investiční fondy .......................... 5
3. Bankovnictví a platební systémy ..... 7
4. Pojišťovnictví a penzijní fondy ...... 10
Upozornění k pojistným podvodům ... 11
5. Regulace finančního trhu ............ 11
6. Obchodní společnosti a související
otázky .................................... 13
Konzultace o benchmarkech a tržních indexech
V důsledku údajné nedávné manipulace s LIBOR, EURIBOR a TIBOR se plně projevil význam indexů a jejich zranitelnost. Tento dokument Komise se zaměřuje na identifikaci klíčových problémů a nedostatků ve vytváření a
použití benchmarků s cílem posoudit nezbytné
změny v právním rámci k zajištění integrity kritérií. Tato úprava je nutná na úrovni EU, aby
nedocházelo k nerovným podmínkám v rámci
jednotného trhu.
Index, jako statistický údaj, typicky z cen nebo
množství, může být použit jako referenční cena
nebo měřítko pro finanční nebo jiné smlouvy.
V současné době se objevuje široká škála těchto indexů, které se liší nejen v základních údajích, ale i v metodách používání pro sběr dat,
výpočtu a konečném použití (komoditní indexy,
indexy cen, indexy cen nemovitostí a další).
Tyto finanční indexy jsou vytvářeny celou řadou
různých organizací, jako je například ECB,
BBA, EBF, Danish Bankers' a další. Bližší informace naleznete zde: http://ec.europa.eu
Návrh nařízení o indexech, které jsou používány jako referenční hodnoty
Pokud se index jako měřítko, obvykle ceny
nebo množství, použije jako referenční cena u
finančního nástroje nebo ve smlouvě, stává se
z něj referenční hodnota, kterou pomocí rozličných metodik stanovují různé subjekty, od veřejných subjektů po nezávislé poskytovatele
referenčních hodnot. Důvodem vzniku tohoto
nařízení je možnost manipulace s referenční
hodnotou tam, kde při jejím stanovování dochází ke střetům zájmů. Rovněž se navrhují změny
stávajících návrhů nařízení o zneužívání trhu
(MAR) a směrnice o trestněprávním postihu za
zneužívání trhu (CSMAD).
Mezi hlavní cíle nařízení patří snížení rizika
manipulace s referenčními hodnotami, minimalizování volnosti rozhodování, zajištění účinného dohledu, zvýšení transparentnosti a používání vhodných referenčních hodnot, zajištění
spolehlivého řízení a kontroly, což umožní podchycení rizik. Bližší informace naleznete zde:
http://ec.europa.eu
Další standardy ISDA
ISDA doporučení k rozhodčím doložkám - ISDA
uveřejnila komplexní doporučení pro používání
rozhodčích doložek v ISDA dokumentaci. Dokument definuje způsob použití rozhodčí doložky obsažené v rámcových smlouvách ISDA
1992 a 2002 a současně obsahuje řadu modelových rozhodčích doložek. Dokument poskytuje první komplexní přehled ISDA rozhodčích
doložek, a může tak být použit na celosvětové
úrovni. Bližší informace jsou dostupné zde:
http://www2.isda.org
ISDA Protokol - V polovině října uveřejnila ISDA
2013 Discontinued Rates Maturities Protocol,
který umožňuje stranám upravit podmínky
transakcí podléhajících protokolu za účelem
stanovení postupu pro budoucí ukončení smluv,
které odkazují na použití referenční úrokové
sazby. Protokol stanoví způsob určení úroku
v případě, že poskytovatel nezveřejňuje splatnost pohyblivé sazby, ale splatnost, která je
delší a kratší než ukončená splatnost pro pohyblivou sazbu. Bližší informace jsou dostupné
zde: http://www2.isda.org
ISDA 2013 Account Control Agreement (ACA) V polovině října byl uveřejněn ISDA 2013 Account Control Agreement (ACA), který má za cíl
usnadnit proces vyjednávání smluvních ujednání, která zajišťují oddělení nezávislých částek
(IA) s depozitářem třetí strany. ACA je trojstrannou smlouvou a stanoví, že depozitář bude držet a uvolňovat IA protistranám na základě
předem definovaných podmínek. Bližší informace jsou dostupné zde: http://www2.isda.org
Frank. Bližší informace jsou dostupné zde:
Vyjádření ISDA a BBA: ISDA a BBA uveřejnily v
polovině září vyjádření k návrhu RTN týkající se
smluv, které mají přímý, podstatný a předvídatelný vliv v rámci EU, a dodržování povinností
uložených EMIR. Asociace vyzvaly ESMA
k objasnění některých ustanovení návrhu, mj.
výklad obsahu záruky dle RTN, výklad čl. 13
EMIR, aplikace ustanovení na třetí země či aby
ESMA identifikovala regulátora odpovědného
za dohled nad dodržováním ustanovení EMIR
ve vztahu k OTC derivátům. Bližší informace
jsou dostupné zde: http://www2.isda.org
GMRA Protokol - Na konci října uveřejnila
ICMA revidovanou verzi GMRA Protokolu 2011
za účelem doplnění stávajících GMRA 1995,
2000 a 2011 o definici eura. GMRA se používají
po celém světě jako vzorové smlouvy pro dokumentaci repo obchodů. Smluvní strany mohou k Protokolu přistoupit zasláním dopisu
ICMA ve stanovené formě. Bližší informace
jsou
dostupné
zde:
http://www.icmagroup.co.uk
ISDA - klasifikace protistrany podle EMIR - Na
konci října spustila ISDA nový nástroj pro klasifikaci protistrany podle EMIR (EMIR Counterparty Classification Tool), podle kterého se
strany ISDA smlouvy budou moci klasifikovat
podle typologie obsažené v nařízení EMIR prostřednictvím on-line formuláře na základě odpovědí na sérii otázek. Tento nástroj tak umožní protistranám jednoduše zjistit, zda dodržují
požadavky uložené EMIR. Bližší informace jsou
dostupné zde: http://www2.isda.org
Stanovisko EFAMA k RTN o povinném vypořádání OTC derivátů podle EMIR
V souvislosti s nařízením EMIR budou vymezeny OTC deriváty, které bude nutno vypořádat,
pokud alespoň jedna ústřední strana nabízí
možnost vypořádání takové kategorie OTC
derivátů. Ústřední protistrany a jejich členové
musí umožnit segregaci aktiv a pozic.
EFAMA zdůrazňuje, že UCITS fondy mají
značné potíže s poskytováním hotovostního
kolaterálu v případě centrálně a bilaterálně
zúčtovaných OTC derivátových transakcí dle
EMIR. Při použití pokynů uvedených v červenci
2012 vůči UCITS budou tyto fondy omezeny
v používání OTC derivátů na základě povinného vypořádání a obecně povinností při obchodování s OTC deriváty.
Dále se v tomto dokumentu EFAMA vyjadřuje
k jednotlivým ustanovením týkajícím se stanovení tříd, na které se vztahuje povinné vypořádání, vyjadřuje se k jednotlivým derivátům, jejich splatnosti, dále k úvěrovým derivátům, úrokovým derivátům, akciovým derivátům, derivátům směnných kurzů a dalším. Bližší informace
jsou dostupné zde: http://www.efama.org
Stanovisko EFAMA k implementaci nařízení
CRA3
V návaznosti na konzultaci z června EFAMA
navrhla změnu při zveřejňování informací podle
2
CRA3 a využít všech strukturovaných finanč3
ních produktů (SFIs) , se kterými se obchoduje
na trhu EU, neboť je tento systém účinnější a
zajišťuje rovné podmínky. Pro SFIs složené
z různých aktiv je nezbytná zvláštní kategorie
pro zveřejnění, aby investoři mohli určit vlastnosti kolaterálu. Dále EFAMA stanovuje nutné
informace pro popis SFIs, jako je bezpečnostní
struktura (např. rezervní fond), účastněné strany, aktiva, půjčky, právní dokumentace atd.
V další části dokumentu se EFAMA zabývá
různými vzory pro jednotlivé třídy aktiv, jaké
ratingové kategorie a komponenty by měl ERP
pokrýt (hodnocení finančních nástrojů, sazby
atd.), mapování ratingových stupnic a jejich
rizika, informační povinnosti ratingových agentur vůči ESMA a další. Bližší informace naleznete zde: http://www.efama.org
Stanovisko ICMA k ratingu krytých dluhopisů ve složitém tržním prostředí
ICMA se vyjadřuje k nestálosti ratingů, především krytých dluhopisů, v důsledku změn podmínek na kapitálovém trhu a různosti hodnoticích metod, které vedou k různým výsledkům.
V důsledku toho ve svém prohlášení ICMA
vyzývá ratingové agentury, aby přezkoumaly
své postupy pro vydávání ratingů a zároveň
k jejich vyšší frekvenci s ohledem na nadcházející regulaci, zveřejnění upozornění na oslabení
krytých dluhopisů, vzít v úvahu faktory, jako je
systémový význam a rozměr národního trhu
krytých dluhopisů při hodnocení výchozí situace
jednotlivých ratingů krytých dluhopisů, vliv dalších relevantních faktorů, jako je chování centrální banky, států kde má trvalé sídlo, význam
dluhopisu na národním hypotečním trhu atd.
Bližší informace naleznete: http://www.icmagroup.co.uk/
Společný výbor zveřejnil seznam identifikovaných finančních konglomerátů pro rok
2013
Společný výbor evropských orgánů dohledu
zveřejnil v říjnu seznam finančních konglomerátů. Poslední verze tohoto seznamu obsahuje 75
finančních konglomerátů s mateřskou společností sídlící v některé ze zemí EU/EEA, jeden
subjekt sídlící v Austrálii, dva ve Švýcarsku a
dva v USA. V seznamu se objevuje i několik
subjektů z českého finančního trhu jako je RZB
– UNIQA, KBC, AXA, BNP Paribas, Societe
2
Nařízení EU č.462/2013 („CRA3“)
SFIs = strukturované finanční produkty jsou skupinou
investičních nástrojů, kterými významné světové bankovní
domy nabízí zhodnocení finančních prostředků prakticky
nijak omezené klientele. Existují totiž strukturované produkty určené spíše drobným investorům stejně jako produkty
zaměřené na velké podniky či institucionální investory.
3
Standardy poradců pro corporate governance
Jedná se o samoregulační iniciativu poradenských firem. Předmětem této veřejné konzultace jsou základní standardy pro poradenské
firmy působící v oblasti analýz CG kótovaných
obchodních společností a poskytování souvisejících poradenských služeb pro institucionální a
další investory (Governance Research Providers). Navržené principy upravují povahu jejich
služeb, standardy chování, které jsou základem
těchto služeb, a jak signatáři těchto principů
komunikují s ostatními účastníky trhu.
Poradci typicky poskytují škálu odborných služeb, jejichž cílem je pomoci institucionálním
investorům při výkonu jejich práv a povinností,
a jsou využívány především k podpoře řádného
výkonu akcionářských práv, e.g. při hlasování
na valných hromadách atd.
Mezi hlavní principy patří kvalita služeb, zveřejnění možných střetů zájmů, které by mohly
nastat v souvislosti s poskytnutými službami,
dále pravidla transparence poradců a komunikace s emitenty, zástupci akcionářů a dalšími
zúčastněnými stranami. Není-li uvedeno jinak,
veškerá strategie by měla být zveřejněna na
stránkách poradenské firmy nebo k dispozici na
vyžádání. Bližší informace jsou dostupné zde:
http://bppgrp.info
Česká republika
Archivace
dokumentů
obchodníkem
s cennými papíry, který je zároveň bankou
Podle stanoviska ČNB se v tomto případě
uplatní lhůta pro uchování dokumentů týkající
se investičních služeb vedle sebe 5 let dle zá4
kona o podnikání na kapitálovém trhu , i lhůta
10 let dle zákona o bankách a speciální lhůty
dle jiných právních předpisů. Proto obchodníci
s cennými papíry, kteří jsou zároveň bankou,
dodržují vedle zákona o podnikání na kapitálovém trhu ještě dodatečně pravidlo vyplývající z
§ 21 odst. 2 zákona o bankách. Dále je vůči
pravidlu v zákoně o podnikání na kapitálovém
5
trhu speciální i § 16 odst. 2 AMLZ, kde je doba
pro uchování dokumentů 10 let od uskutečnění
nebo uzavření obchodu.
Slovenská republika
Doporučení NBS k ochraně peněžních prostředků klienta
V září bylo ve Věstníku NBS zveřejněno doporučení ve vztahu k povinnosti obchodníka s
cennými papíry oddělovat peněžní prostředky
klientů na účtech. NBS doporučuje obchodníkům s cennými papíry, jakož i tzv. třetím stranám, důsledně oddělovat peněžní prostředky
klientů uložené na jednom nebo několika
účtech otevřených u třetí strany tak, aby v kterémkoli okamžiku byla zajištěna jednoznačná
identifikace a oddělení tohoto účtu od účtů, na
nichž jsou vedeny peněžní prostředky obchodníka s cennými papíry. Bližší informace naleznete: www.nbs.sk
Metodický pokyn NBS k seznamu osob s
přístupem
k důvěrným
informacím
Účelem pokynů je jednotné uplatňování zákona
o cenných papieroch týkajícího se seznamů
osob s přístupem k důvěrným informacím. Pokyny upravují:
1. pravidla pro vedení seznamu osob
s přístupem k důvěrným informacím;
2. obsah seznamu osob s přístupem k
důvěrným informacím včetně podrobností
o tom, které osoby by měly být zahrnuty do
tohoto seznamu;
3. specifikaci závazků dotčených osob a osob
sestavujících seznam; a
4. způsob předkládání těchto informací Národní bance Slovenska.
Metodické pokyny vstoupily v platnost dne
12. 9. 2013. Bližší informace naleznete zde:
www.nbs.sk
2. Investiční fondy
Evropská unie
Veřejná diskuze k crowdfundingu
Na počátku října publikovala Komise konzultační materiál k otázkám crowdfundingu. Crowdfunding je alternativní forma financování
k získávání finančních prostředků na určitý
projekt, například formou sbírky, darování atd.
s využitím webu a různých sociálních sítí, a to
zpravidla drobnými částkami od většího počtu
jednotlivců. Jedná se tak o určitou alternativu
kolektivního investování či obecněji investičních
fondů. Cílem této konzultace je získat informace o přínosech a možných rizicích crowdfundingu a stanovení základních principů právní
úpravy pro tento způsob financování. Bližší
informace naleznete zde: http://ec.europa.eu
Aktualizace seznamu zemí, které jsou stranou dohod o spolupráci v oblasti AIFMD
ESMA zveřejnila seznam zemí, které podepsaly
memoranda o porozumění (MoUs) podle
AIFMD. Memoranda umožňují výměnu informací mezi orgány dohledu EU a orgány dohledu
mimo EU, a umožňuje tak zprostředkovatelům
alternativních investičních fondů mimo EU působit na trhu v rámci EU. Bližší informace naleznete zde: http://www.esma.europa.eu
Informační povinnosti správců AIF
ESMA pokyny týkající se informačních povinností správců alternativních investičních fondů.
6
Tyto pokyny související se směrnicí AIFMD
budou od správců vyžadovat, aby pravidelně
hlásili určité informace národním orgánům dohledu. Informace budou především obsahovat
analýzu investičních strategií, celkovou hodnotu
aktiv jednotlivých alternativních investičních
fondů a další. Bližší informace naleznete:
Česká republika
Stanoviska ČNB v oblasti investičních fondů
Zavedení výstupního poplatku fondu kolektivního investování
Dle ZISIF vzniká povinnost nabídnout investorům odkoupení jejich investic beze srážky
v případě, že bylo rozhodnuto o zavedení nad
nulovou výši nebo zvýšení výstupního poplatku
nad výši, která je uvedena ve statutu IF. Srážky
4
Zákon č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu
ve znění pozdějších předpisů
Zákon č. 253/2008 Sb., o některých opatřeních proti legalizaci výnosů z trestné činnosti a financování terorismu ve
znění pozdějších předpisů
5
6
Směrnice Evropského parlamentu a Rady 2011/61/EU ze
dne 8. června 2011 o správcích alternativních investičních
fondů a o změně směrnic 2003/41/ES a 2009/65/ES a
nařízení (ES) č. 1060/2009 a (EU) č. 1095/2010.
Generale, Generali a PPF. Bližší informace
naleznete zde: http://www.esma.europa.eu
SICAV v přechodném období
Dle ZISIF může investiční fond existovat jako
běžná a.s. s fixním základem a a.s.
s proměnným základním kapitálem ("SICAV").
V první řadě půjde o investiční fond uzavřeného
typu, který na žádost investorů neodkupuje své
akcie zpět. Za druhé půjde o investiční fond,
který naopak na žádost investorů své akcie
odkupuje.
Existence takové a.s. s proměnným základním
kapitálem je vázána na úpravu v zákoně o ob7
chodních korporacích a zároveň na nový ob8
čanský zákoník . V důsledku toho SICAV může
být zapsána do obchodního rejstříku s účinností
nejdříve od 1. 1. 2014.
Česká národní banka přijme a vyřídí žádosti
o zápis do seznamu, resp. udělení povolení
k činnosti samosprávného SICAV i v roce 2013.
SICAV může zahájit obhospodařování až po
svém zápisu do obchodního rejstříku, a to
dnem nabytí právní moci rozhodnutí ČNB nebo
pozdějším dnem uvedeným v rozhodnutí.
Nesamosprávný SICAV může zahájit obhospodařování od okamžiku, kdy je její obhospodařovatel – investiční společnost – zapsán do obchodního rejstříku jako statutární orgán.
Doporučení pro bezpečnost internetových
plateb
Evropské fórum pro bezpečnost maloobchodních plateb (SecuRe Pay) předložilo soubor
doporučení ke zlepšení bezpečnosti internetových plateb. Stanoví požadavky na internetové
platební služby, jako je provádění karetních
plateb na internetu včetně plateb pomocí virtuálních karet, jakož i registrace údajů o karetních
platbách k používání v rámci řešení pro elektronické peněženky atp.
Mezi hlavní zásady patří vyhodnocení konkrétních rizik souvisejících s poskytováním internetových platebních služeb, důsledné ověřování
totožnosti klienta při zadávání internetových
plateb, požadavek na zavedení účinných po-
stupů pro ověřování transakcí poskytovatelem
platebních služeb.
Činnost depozitáře investičního fondu po
nabytí účinnosti zákona o investičních společnostech a investičních fondech
Podle přechodných ustanovení ZISIF se na
depozitáře standardního fondu použijí již dnes
implementovaná pravidla směrnice UCITS.
Výjimku tvoří fondy, které ve svých statutech
uvedly, že depozitář se bude řídit směrnicí
UCITS ode dne její účinnosti.
Depozitář speciálního fondu se řídí zákonem o
investičních společnostech a investičních fondech a prováděcím nařízením k AIFMD. Totéž
platí i pro depozitáře fondu kvalifikovaných investorů, jehož obhospodařovatel je oprávněn
přesáhnout rozhodný limit a jehož obhospodařovatel není oprávněn přesáhnout rozhodný
limit.
Investiční společnost a investiční fond
s povolením před nabytím účinnosti ZISIF uvedou své poměry a poměry obhospodařovaných
investičních fondů do 22. července 2014.
Obnova registrace investičního zprostředkovatele - doplňkové penzijní spoření
9
Dle zákona o doplňkovém penzijním spoření
platí, že registrace investičního zprostředkovatele nebo povolení činnosti obchodníka s cennými papíry platí do konce kalendářního roku
následujícího po kalendářním roce, ve kterém
byla provedena registrace nebo uděleno povolení a obnoví se po zaplacení poplatku na další
rok, a to vždy nejpozději ve lhůtě 30 dnů před
ukončením platnosti. Tuto lhůtu nelze prodloužit
a její zmeškání nelze prominout. V případě
neuhrazení tohoto poplatku bude muset dotyčný subjekt opět požádat o povolení nebo registraci opětovně. Výše tohoto poplatku je dle výše
zmíněného zákona zpoplatněna ve výši
5.000 Kč.
Změny v informační povinnosti subjektů
finančního trhu vůči ČNB
Informační povinnost vůči ČNB je stanovena
prováděcími předpisy na základě zmocnění
10
nebo
v zákoně o České národní bance
v příslušných sektorových zákonech. Tato povinnost se zejména týká pravidelných požadavků na data ve formě výkazů a hlášení, jednorázových informačních povinností. V roce 2014
dochází k výrazným změnám ve výkaznictví
bank, poboček zahraničních bank, družstevních
záložen a obchodníků s cennými papíry
v souvislosti s implementací jednotných reportovacích rámců v oblasti obezřetného podnikání
9
7
Zákon č.90/2012 Sb., o obchodních korporacích
8
Zákon č.89/2012 Sb., občanský zákoník
Zákon č. 427/2011 Sb., o doplňkovém penzijním spoření
Zákon č. 6/1993 Sb., o České národní bance ve znění
pozdějších předpisů
10
lze uplatnit ve výši účelně vynaložených nákladů spojených s odkupem.
V případech, kdy nebyly s výstupem z fondu
zavedeny žádné náklady, nebudou investorům,
kteří se rozhodli z fondu vystoupit z důvodu
zavedení výstupního poplatku, účtovány srážky
ve výši účelně vynaložených nákladů, neboť to
v době investic nemohli předvídat. Lhůta pro
odkoupení investic je 30 dnů ode dne uveřejnění informace o rozhodnutí zvýšení poplatků.
Bližší
informace
naleznete
zde:
http://www.cnb.cz/
Novela nařízení vlády o investování investičních fondů
11
Důvodem novely je úprava některých parametrů pro investování fondů kvalifikovaných investorů. Konkrétně - umožňuje se převod nemovitostí mezi podfondy jednoho investičního fondu,
limit na jedno aktivum v majetku fondu kvalifikovaných investorů se zvyšuje z 30 % na 35 %,
limit na pohledávky jednoho druhu se upravuje
na limit pro pohledávky za jedním dlužníkem
nebo od jednoho postupitele, limit na investice
do jednoho fondu kvalifikovaných investorů se
nahrazuje limitem pro zabránění kaskádovému
efektu, prodlužuje se lhůta pro přizpůsobení se
limitům ode dne vzniku fondu pro fondy kvalifikovaných investorů investující do nemovitostí a
do nemovitostních společností, bližší informace
jsou dostupné zde:
https://apps.odok.cz/kpl-news
Novela opatření NBS o poplatcích NBS
Pro vymezení obsahu, účelu a důvodu přijetí
tohoto zákona odkazujeme na Finanční bulletin
za měsíce červenec a srpen 2013, část 2. Kolektivní investování). Nová právní úprava nabyla účinnosti dne 15. 10. 2013. Bližší informace
naleznete zde: www.nbs.sk
3. Bankovnictví a platební systémy
Evropská unie
Příprava směrnice o úvěrech na bydlení
V září Evropský parlament schválil svou pozici
k připravované směrnici o úvěrech na bydlení,
která stanoví harmonizovaná pravidla pro sektor hypotečního úvěrování. Vedle vytvoření
jednotného unijního hypotečního trhu má směrnice za cíl zvýšit standard ochrany spotřebitelů.
Mj. se zavádí pravidla odpovědného úvěrování,
pravidla pro posuzování úvěruschopnosti zákazníků, regulaci zprostředkovatelů a vázaných
zástupců. Regulaci mají rovněž podléhat nebankovní poskytovatelé hypotečních úvěrů.
Navrhuje se posílení informovanosti spotřebitelů, zavedení standardizovaného informačního
listu, vytvoření režimu nezávislého poradenství
a umožnění spotřebitelům splatit úvěr předčasně. Výslovně se stanovují harmonizované požadavky na odbornost osob nabízejících úvěry
11
Nařízení vlády č. 243/2013 Sb., o investování investičních fondů a technikách jejich obhospodařování
na bydlení a další specifická pravidla. Bližší
EBA uveřejnila zprávu o monitoringu implementace Basel III
Na konci září uveřejnila EBA čtvrtou zprávu
o monitoringu implementace nových globálních
standardů pro bankovní kapitál (Basel III). Výsledky ukazují, že poměr kmenového kapitálu
Tier 1 (CET1) největších evropských bank by
poklesl z hodnoty 11,5 % na hodnotu 8,4 %.
Skupina těchto bank by tedy čelila deficitu kapitálu ve výši 2.2 mld. EUR tak, aby mohla dosáhnout minimální požadované výše 4,5 %, a
deficitu 70,4 mld. EUR k dosažení cílové úrovně kapitálu 7,0 %. Monitoring však odhalil celkový nedostatek likvidních aktiv sledovaných
bank ve výši 225 mld. EUR. Bližší informace
jsou dostupné zde: http://www.eba.europa.eu
Aktualizace otázek a odpovědí k QIS k obezřetnému oceňování
EBA vydala počátkem října novou verzi otázek
a odpovědí ke studii kvantitativních dopadů
obezřetného oceňování (QIS). EBA se mj. vyjadřuje ke kalkulaci obezřetného oceňování, zahrnutí interních subjektů či derivátů hedgových
fondů do této kalkulace či k výkladu některých
ustanovení zveřejněného konzultačního dokumentu. Bližší informace jsou dostupné zde:
http://www.eba.europa.eu
Přehled rizik evropského bankovního sektoru
EBA v závěru října vydala první přehled rizik a
slabin bankovního sektoru EU. Tento přehled
zohledňuje vývoj klíčových rizikových indikátorů
(KRI) z 56 bank v celé EU a poukazuje na významné zlepšení podmínek evropských bank a
na celkové zlepšení jejich kapitálové pozice.
Dokument nicméně poukazuje i na to, že některé banky jsou díky nastavení podmínek financování zranitelné a příliš spoléhají na případnou
pomoc od centrálních bank. Za jeden z hlavních
zdrojů obav dokument označuje problematiku
kvality aktiv. Přehled je součástí pravidelného
hodnocení rizik prováděného EBA a doplňuje
zprávu o hodnocení rizik. Bližší informace jsou
dostupné zde: http://www.eba.europa.eu
Asociace se vyjádřily k revizi Basel III
Na konci září se skupina bankovních a finančních asociací vyjádřila k revizi Basel III ve vztahu k požadavkům na využívání pákového efektu a požadavkům na uveřejňování informací.
Asociace podporují záměr Komise zavést pákový poměr jako doplňkové regulatorní opatření, nicméně upozorňují na to, že navrhovaný
rámec je nastaven tak, že by nadhodnocoval
skutečnou ekonomickou expozici. Asociace
připravených Evropským orgánem pro dohled
v bankovnictví, především v návaznosti na CRD
IV. Bližší informace jsou dostupné zde:
http://www.cnb.cz/
Konzultace EBA a návrhy RTN/PTN
Konzultace k RTN upravující kritéria pro identifikaci geografické lokality ve vztahu k úvěrové
angažovanosti - Na počátku září zahájila EBA
konzultaci k návrhu RTN, který upravuje kritéria
pro identifikaci geografické lokality ve vztahu k
úvěrové angažovanosti, zejména úvěrovému
riziku, obchodním knihám a sekuritizačním expozicím. Tyto RTN se stanou součástí tzv. Single Rulebook, který má za cíl prohloubit harmonizaci v oblasti regulace bankovního sektoru v
EU. Konzultační materiál vymezuje základní
pravidla pro identifikaci geografické lokality
angažovanosti, na základě které bude určena
proticyklická rezerva instituce. Jako obecný
princip pro identifikaci geografické lokality konzultační materiál navrhuje použít místo dlužníka. Bližší informace jsou dostupné zde:
Konzultace k návrhu systematiky XBRL V polovině září zahájila EBA konzultaci
k návrhu systematiky XBRL pro plnění informační povinnosti vůči národním dohledovým
orgánům.
Konzultační
materiál
vychází
z návrhu EBA týkajícího se prováděcích technických norem (PTN) a modelu datových míst
(DPM), má za cíl zajistit, aby údaje, které příslušné národní orgány shromažďují od úvěrových institucí a investičních podniků, byly EBA
předávány jednotným a konzistentním způsobem. Konzultační materiál vymezuje jednotlivé
datové položky, obchodní koncepty, vztahy a
pravidla ověřování popsaná v návrhu EBA týkajícího se DPM. Ačkoliv je tato systematika určena primárně pro přenos dat mezi dohledovými orgány a EBA, dohledové orgány jej mohou
použít i pro sběr dat od úvěrových institucí a
investičních podniků v Evropě. Bližší informace
RTN týkající se souladu reálné hodnoty krytých
dluhopisů - Na konci září uveřejnila EBA návrh
RTN týkajících se souladu reálné hodnoty krytých dluhopisů vydaných úvěrovými institucemi
a reálné hodnoty jejích aktiv. Tyto RTN se stanou součástí Single Rulebook. Návrh RTN se
vztahuje na obezřetnostní filtry aplikované na
vlastní finanční prostředky, zejména pak stanoví kritéria pro definování souladu mezi reálnou
hodnotou krytých dluhopisů a reálnou hodnotou
aktiv příslušných aktiv, které je kryjí, pro účely
výpočtu kapitálových požadavků. Bližší infor-
mace
jsou
dostupné
zde:
Návrh PTN - požadavky na likviditu - Na konci
října zahájila EBA konzultace k návrhu technických norem týkajících se požadavků na likviditu. První konzultace se bude věnovat návrhu
PTN týkajících se měn, po jejichž likvidních
aktivech poptávka převyšuje dostupnost. PTN
vytváří seznam měn, u nichž je z hlediska likvidity omezena dostupnost aktiva denominovaná
v těchto měnách. Dále je konzultován návrh
RTN k určení odchylek, které by mohly být použity vůči měnám, kterých se týká omezení dostupnosti likvidních aktiv. Třetí konzultace se
věnuje návrhu PTN týkajících se měn
s extrémně úzkým okruhem způsobilosti centrální banky; na základě zjištění EBA se tyto
technické normy týkají jen bulharského leva.
Bližší
informace
jsou
dostupné
zde:
Návrh pokynů - diskontní sazba pro úročení
odložené části pohyblivé složky odměny - Na
konci října zahájila EBA konzultaci k návrhu
pokynů stanovujících výpočet diskontní sazby
pohyblivé složky odměny a podmínky jejího
použití. Konzultační materiál stanoví, že variabilní složka odměny je omezena na 100 %,
případně 200 %, fixní složky za podmínky
schválení této výše akcionáři. Toto omezení se
týká zaměstnanců, jejichž činnost má materiální
dopad na rizikový profil instituce. Členské státy
však mohou tento poměr stanovit i na nižší
úrovni. Při výpočtu poměru mezi variabilní a
fixní složkou mohou členské státy institucím
povolit, aby použily diskontní sazbu ve výši
25 % variabilní odměny za předpokladu, že je
vyplacena v nástrojích, které jsou časově rozlišeny po dobu nikoliv kratší než 5 let. Diskontní
sazba se skládá z národní roční míry inflace,
průměrné úrokové sazby z vládních dluhopisů
EU, nominálního faktoru v souvislosti s použitím
nástrojů s odložením platby min. 5 let a nominálního faktoru spojeného s použitím dalších
retenčních období. Uveřejnění finální podoby
návrhu se očekává na počátku roku 2014. Bližší
informace
jsou
dostupné
zde:
PTN k poskytování informací o pákovém poměru - Na konci října zahájila EBA konzultaci
k návrhu PTN k plnění informačních povinností
ohledně pákového poměru. Návrh má za cíl
prohloubit harmonizaci v oblasti uveřejňování
informací o pákovém poměru tím, že institucím
budou poskytnuty jednotné šablony a pokyny.
Tyto PTN upravují všechny položky týkající se
pákového poměru, které je potřeba zveřejnit na
základě požadavků stanovených v CRR. Bližší
zároveň upozorňují na nevhodnost zavedení
závazného limitu pákového poměru, který by
pro banky znamenal nutnost vyššího kapitálu
ve vztahu k nejméně rizikovým aktivům. Bližší
informace
jsou
dostupné
zde:
zde:
Použití identifikátoru právnických osob - Na
konci října zahájila EBA konzultaci k použití
identifikátoru právnických osob (LEI). Konzultační materiál požaduje, aby všechny subjekty,
které podléhají oznamovací povinnosti, získaly
specifický kód (pre-LEI code). EBA uvádí, že za
účelem shromažďování a uchovávání dat je
potřeba zavést jednotný systém pro identifikaci
bank. EBA zároveň podporuje zavedení globálního systému pro identifikaci (GLEIS), který
není v současné době plně funkční, nicméně
velké množství subjektů již vydává tzv. předběžné identifikátory pre-LEIS, které se stanou
funkčními se spuštěním systému GLEIS. Jedná
se o systém identifikátorů, který je v současnosti využíván v rámci plnění informačních povinností podle nařízení EMIR. Bližší informace
RTN k pohledávkám v selhání a opravným položkám - V polovině října uveřejnila EBA návrh
RTN k plnění informační povinnosti ohledně
pohledávek v selhání a tvorbě opravných položek jako klíčových ukazatelů kvality aktiv bank
v EU. RTN stanoví jednotné definice a šablony
informačních povinností, které mají umožnit
jejich srovnatelnost v rámci EU. EBA současně
vydala doporučení k hodnocení kvality aktiv
(AQRs) zaměřené na podporu stávajících nebo
plánovaných projektů hodnocení aktiv v celé
EU v rámci rozvoje jednotného dohledového
mechanismu. Smyslem těchto doporučení je
přispět ke koordinovanému přístupu v hodnocení úvěrových portfolií bank dohledovými orgány, včetně klasifikace rizik a opravných položek, s cílem podpořit dostatečně obezřetnou
úroveň tvorby kapitálu a rezerv ke krytí rizik
spojených s těmito expozicemi. Bližší informace
PTN k hodnocení zatížení aktiv - Na konci října
uveřejnila EBA PTN k hodnocení zatížení aktiv.
Tyto normy se stanou součástí tzv. Single Rulebook a jejich cílem je poskytnout orgánům
dohledu standardizované a harmonizované
rámce pro účely podávání zpráv na úrovni zatížení aktiv v institucích. ITN sestávají ze tří částí
- právního textu, který popisuje četnost a kritéria v podávání zpráv, podrobných definic
a struktury datových zpráv za současného stanovení pravidel pro jejich ověřování. Bližší informace
jsou
dostupné
zde:
Jednotný mechanismus dohledu (SSM)
Evropský Parlament schválil nové právní předpisy, které umožní vznik jednotného mecha-
nismu dohledu nad bankami ("JMD"). Jedná se
12
o nařízení Rady č. 1024/2013 a nařízení Ev13
ropského parlamentu a Rady č. 1022/2013
s cílem sladit stávající nařízení o zřízení Evropského orgánu pro bankovnictví (EBA) a nové
úpravy pro bankovní dohled. Jednotný mechanismus dohledu bude závazný pro členské státy
Eurozóny a dále pro členské státy, které se
rozhodly s JMD úzce spolupracovat.
V rámci JMD bude ECB přímo odpovědná za
dohled nad bankami, které mají bilanční sumu
vyšší než 30 milionů EUR a představují alespoň
20 % HDP členského státu, dále ty, které požádaly anebo obdržely přímou veřejnou finanční
pomoc z Evropského fondu finanční stability
(EFSF) nebo Evropského stabilizačního mechanismu (ESM). Ve výhradní kompetenci národních orgánů dohledu nadále zůstává dohled
nad méně významnými bankami, dohled nad
úvěrovými institucemi ze třetích zemí, nad zřízením pobočky nebo poskytování přeshraničních služeb v EU. Bližší informace naleznete
zde: http://ec.europa.eu
Sdělení Komise o stínovém bankovnictví
Stínové bankovnictví je systém zprostředkovávání úvěrů, který zahrnuje subjekty a činnosti
mimo standardní bankovní systém. I přes to, že
pojem stínového bankovnictví byl vymezen
nedávno, rizika s ním spojená se objevují již
dávno. V návaznosti na zelenou knihu z roku
2012 vydala Komise v září sdělení o stínovém
bankovnictví. Komise mj. navrhuje posílení
požadavků uložených bankám, pojišťovnám ve
vztahu k jejich činnosti se stínovým bankovnictvím, opatření přijatá v zájmu posílení integrity
finančního trhu (striktnější úprava sekuritizace,
rámec pro nástroje převodu rizik, ratingové
agentury), zvýšenou transparentnost, posílený
rámec pro určité investiční fondy (MMF), snižování rizik s repo obchody, důraznější dohled
nad sektorem stínového bankovnictví jak na
vnitrostátní úrovni, tak na evropské. Stínové
bankovnictví plní i důležitou roli v rámci finančního odvětví jako alternativní zdroj financování,
zejména tehdy, kdy tradiční subjekty bankovního systému snižují svou úvěrovou aktivitu. Bližší informace naleznete zde: http://ec.europa.eu
Česká republika
12
Nařízení Rady (EU) č. 1024/2013 ze dne 15. října 2013,
kterým se Evropské centrální bance svěřují zvláštní úkoly
týkající se politik, které se vztahují k obezřetnosti dohledu
nad úvěrovými institucemi
13
Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU)
č. 1022/2013 ze dne 22. října 2013, kterým se mění nařízení (EU) č. 1093/2010 o zřízení Evropského orgánu dohledu
(Evropského orgánu pro bankovnictví), pokud jde o svěření
zvláštních úkolů Evropské centrální bance podle nařízení
Rady (EU) č. 1024/2013
informace
jsou
dostupné
Úřední sdělení k ověřování dostatečného
krytí úvěrových ztrát
ČNB upřesňuje a specifikuje postup posuzování, zda banka nebo spořitelní a úvěrní družstvo
mají dostatečně pokryty úvěrové ztráty z aktiv.
Bližší
informace
naleznete
zde:
http://www.cnb.cz/
Upozornění ČNB na rizika spojená s využíváním elektronického bankovnictví
ČNB doporučuje, aby zařízení využívané pro
elektronickou obsluhu bankovního účtu bylo
vybaveno aktualizovaným operačním systémem, aktualizovaným internetovým prohlížečem, funkčním (trvale zapnutým) a aktualizovaným antivirovým programem a používat výlučně
zařízení důvěryhodné a řádně zabezpečené.
Nejčastěji se pachatelé snaží vylákat potřebné
informace přímo od klienta, a to prostřednictvím
e-mailu. V souvislosti s tím ČNB doporučuje
nikomu nesdělovat autentizační údaje, nepovolovat v nastavení svého zařízení jejich automatické zapamatování systémem, nereagovat na
e-mailové zprávy s podezřelým názvem a obsahem, nespouštět přílohy podezřelých emailových zpráv ani neklikat na odkazy, nepoužívat jednoduchá hesla ani hesla, která lze odvodit z informací o Vaší osobě. Více podrobností na stránkách ČNB. Bližší informace naleznete zde: www.cnb.cz
Stanovisko k možnosti stavební spořitelny
vypovědět smlouvu o stavebním spoření
Smlouva o stavebním spoření naplňuje podle
ČNB pojmové znaky smlouvy o vkladovém
účtu, a proto je tato smlouva upravena subsidiárně obchodním zákoníkem. Ustanovení o běžném účtu je dispozitivním ustanovením, od
kterého se smluvní strany mohou odchýlit, ale
neznamená to, že stavební spořitelny mohou
smlouvu vypovědět ve všech případech, vždy
záleží na obsahu smlouvy mezi klientem a stavební spořitelnou (včetně všeobecných obchodních podmínek). Zákon o stavebním spo14
Zákon č. 21/1992 Sb., o bankách, zákon č. 87/1995
Sb., o spořitelních a úvěrních družstvech, zákon č.
586/1992 Sb., o daních z příjmů, zákon č. 256/2004 Sb., o
podnikání na kapitálovém trhu.
ření ukládá povinnost stavebním spořitelnám,
aby ve všeobecných obchodních podmínkách
specifikovaly podmínky uzavírání smluv a postup stavební spořitelny při jejich uzavírání,
změnách a ukončování. Bližší informace naleznete zde: http://www.cnb.cz/
Vyhláška o předkládání údajů o poplatcích
pro fyzické osoby
Pro vymezení obsahu, účelu a důvodu přijetí
tohoto zákona odkazujeme na Finanční bulletin
za měsíce červenec a srpen 2013, část 3. Bankovnictví
a
platební
systémy.
Nová právní úprava nabyla účinnosti dne
15. 09. 2013. Bližší informace naleznete zde:
www.zbierka.sk
4. Pojišťovnictví a penzijní fondy
Evropská unie
Odložení účinnosti Solvency II
V říjnu předložila Komise návrh novely směrni15
ce Solvency II který odkládá účinnost nového
regulatorního režimu pro pojišťovny a zajišťovny na 1. 1. 2016. Tato změna byla Radou a
Parlamentem schválena počátkem listopadu.
Důvodem pro odklad je zejména nezbytnost
vydat prováděcí opatření ke směrnici Omnibus
II, která nemůže Komise předložit dříve, než
bude směrnice Omnibus II vyhlášena. Bližší
EIOPA zveřejnila pokyny pro přípravu směrnice Solvency II
16
V září zveřejnila EIOPA pokyny pro přípravu
směrnice Solvency II. Tyto pokyny mají zajistit,
aby příslušné národní orgány dohledu, pojišťovny, zajišťovny a skupiny učinily aktivní kroky
k implementaci klíčových prvků Solvency II.
Bližší
informace
jsou
dostupné
zde:
https://eiopa.europa.eu
Akční plán pro kolegia dohledových orgánů
Cílem akčního plánu EIOPA je rozvoj dohledových činností v souladu s novými požadavky
Solvency II, dosažení jednotného názoru na
posuzování rizika expozice skupiny a jejích
jednotlivých subjektů. Spolu s akčním plánem
EIOPA zveřejnila seznam pojišťovacích a zajišťovacích skupin působících přeshraničně
s jejich příslušností k jednotlivým kolegiím dohledových orgánů. Bližší informace jsou dostupné zde: https://eiopa.europa.eu
15
Směrnice 2009/138/ES (Solvency II)
Evropský orgán pro pojišťovnictví a zaměstnanecké
penzijní pojištění (European Insurance and Occupational
Pensions Authority)
16
Transpozice směrnice CRD IV
V září předložilo ministerstvo financí vládě návrh zákona k transpozici směrnice CRD IV.
Návrhem zákona jsou novelizovány zejména
zákon o bankách, o spořitelních a úvěrních
družstvech, doplnění zákona České národní
rady o daních z příjmů a zákon o podnikání na
14
kapitálovém trhu. Účinnost se předpokládá
cca ve 2. čtvrtletí 2014.
Bližší
informace
jsou
dostupné
zde:
www.mfcr.cz
Česká republika
Upozornění k pojistným podvodům
ČNB upozorňuje na možnost spáchání trestné19
ho činu pojistného podvodu v souvislosti s
uzavíráním nebo změnou pojistné smlouvy,
pokud dojde k uvedení úmyslně nepravdivého
nebo hrubě zkresleného údaje nebo podstatné
údaje zamlčí, a to i v případě, kdy nebyla způsobena škoda, nebo nedošlo ke škodné událos20
ti. Dále dle zákona o pojistné smlouvě má
zájemce o pojištění povinnost pravdivě a úplně
odpovědět na všechny písemné dotazy pojistitele týkající se sjednávaného pojištění. Pokud
tak neučiní, může pojistitel například odstoupit
od smlouvy, zájemci může vzniknout povinnost
uhradit přiměřenou náhradu za vzniklé nebo
zvýšené náklady šetření pojistné události atp.
Novela zákona o doplnkovom dôchodkovom
sporení
V září byla přijata novela zákona o doplnkovom
21
dôchodkovom sporení. Pro vymezení obsahu,
účelu a důvodu přijetí tohoto zákona odkazujeme na Finanční bulletin za měsíce květen a
červen 2013, část 4. Pojišťovnictví a penzijní
fondy. Účinnost nové právní úpravy je stanovena na 1. 1. 2014 s výjimkou některých ustanovení, která vstoupí v platnost dne 1. 7. 2014, 1.
1. 2015, resp. 1. 1. 2020. Více informací naleznete zde: www.zbierka.sk
17
Evropská asociace fondů a asset managementu
Officially Certified European Retirement Plan
19
Ustanovení § 210 odst. 1 písm. a) trestního zákoníku
20
Zákon č. 37/2004 Sb., o pojistné smlouvě ve znění
pozdějších předpisů
21
Zákon č. 318/2013 Z.z., ktorým sa mení a dopĺňa zákon
č. 650/2004 Z. z. o doplnkovom dôchodkovom sporení a o
zmene a doplnení niektorých zákonov v znení neskorších
predpisov a ktorým sa mení a dopĺňa zákon č. 595/2003 Z.
z. o dani z príjmov v znení neskorších predpisov
18
5. Regulace finančního trhu
Evropská unie
Rozhodnutí ESMA v oblasti účetních závěrek
Esma zveřejnila rozhodnutí o účetní závěrce s
cílem poskytnout emitentům a uživatelům finančních výkazů informace o příslušné aplikaci
Mezinárodních standardů účetního výkaznictví
(IFRS). Evropské orgány dohledu dohlíží a
přezkoumávají účetní závěrky zveřejněné emitenty s cennými papíry obchodujícími na regulovaném trhu, kteří je připravují dle Mezinárodních standardů účetního výkaznictví ( IFRS ),
zda jsou v souladu s IFRS a dalšími požadavky
včetně vnitrostátních. Zveřejnění rozhodnutí
orgánů dohledu o splnění požadavků má přispět k jednotné aplikaci IFRS v Evropském
hospodářském prostoru. Bližší informace naleznete zde: http://www.esma.europa.eu
Zpráva o rizicích a slabinách Evropského
finančního systému
Společný výbor evropských orgánů dohledu
(SV) zveřejnil zprávu o rizicích a zranitelných
místech evropského finančního systému. Tato
zpráva popisuje jednotlivá rizika (rizika ze slabého makroekonomického výhledu, z dlouhotrvajících nízkých úrokových sazeb, další roztříštění jednotného trhu, ze zvýšené závislosti na
zajištění a další) a doporučení vedoucí
k obnovení důvěry ve finanční systém. Bližší
informace
jsou
dostupné
zde:
http://www.eiopa.europa.eu
Doporučení
pro
posílení
role
EU
v mezinárodním účetním měřítku
Sekretariát pro vnitřní trh a služby připravil doporučení v oblasti Mezinárodních standardů
účetního výkaznictví a zlepšení správy evropských orgánů, které jsou zapojeny do rozvoje
těchto standardů. Mj. navrhuje:
1. zachování schvalovacího postupu "standard-by-standard",
2. větší zapojení EU v oblasti mezinárodních
účetních standardů (International accounting
standard-setting).
22
23
3. Rozšíření spolupráce ARC
s EFRAG ,
z důvodu většího vlivu na činnost EFRAG a
24
IASB .
Bližší informace naleznete: http://ec.europa.eu
Plány činnosti unijních orgánů dohledu
Společný výbor evropských dohledových orgánů uveřejnil v polovině září program práce na
rok 2014. Primární důraz spočívá v ochraně
spotřebitele a v analýze rizik jednotlivých sekto22
Výbor pro regulaci účetnictví
Poradní skupina pro účetní výkaznictví v Evropě
24
Rada pro mezinárodní účetní standardy
23
EFAMA uveřejnila nový koncept evropského
penzijního produktu
17
V září EFAMA představila nový koncept evropského penzijního produktu zvaný „oficiálně
certifikovaný
evropský
důchodový
plán“
18
(OCERP) . Tento koncept má poskytnout evropskou značku a pas EU individuálním penzijním produktům distribuovaným v EU na přeshraniční bázi. V souvislosti s touto koncepcí
EFAMA vypracovala zprávu pro instituce EU
obsahující řadu standardů, které výše zmíněné
produkty budou muset splňovat (standardy pro
investiční možnosti, komunikaci, správu, administrativu, distribuci). Bližší informace jsou dostupné zde: http://www.efama.org
EBA jmenovala novou BSG
V polovině října oznámila EBA nové složení
svého poradenského orgánu Banking Stakeholder Group (BSG). Tato skupina má důležitou
úlohu při usnadňování konzultace a dialogu,
které se týkají oblastí souvisejících s úlohou
EBA. Její členové budou zastupovat spotřebitele, uživatele a zaměstnance, jakož i akademické obce a různé typy úvěrových a investičních
institucí z celé EU. V BSG má svého zástupce i
Česká republika, Mgr. Zdeňka Hustáka, který
přednáší na Vysoké škole ekonomické a působí
jako of counsel v advokátní kanceláři BBH.
Bližší
informace
jsou
dostupné
zde:
Česká republika
Zákon o směnárenské činnosti
V září 2013 byl ve Sbírce zákonů publikován
25
zákon o směnárenské činnosti , který nabývá
účinnosti 1. listopadu 2013. Tento zákon upravuje poskytování směnárenských služeb, a to
jak veřejnoprávní podmínky pro poskytování
těchto služeb, tak i oblast soukromoprávních
25
Zákon č. 277/2013 Sb., o směnárenské činnosti
vztahů při ní vznikajících (např. předsmluvní
informační povinnost nebo kurzovní lístek).
Tento zákon se vztahuje na všechny osoby
oprávněné provozovat směnárenskou činnost
(banky, zahraniční banky, zahraniční finanční
instituce, spořitelní a úvěrní družstva, směnárníky, ČNB). Do registru směnárníků je zapsán
ten, kdo získal povolení k činnosti směnárníka
udělené ČNB. Tento zákon dále upravuje podmínky, které musí žadatel splňovat, kdo může
podat žádost o udělení povolení. Dále pravidla
jednání, která musí osoba oprávněná provozovat směnárenskou činnost (dále jen „provozovatel“) splňovat. Mezi tato pravidla jednání například patří povinnost provozovat směnárenskou činnost pouze v provozovně, uveřejnit
obsah kurzovního lístku v provozovně, nesmí
se provést směnárenský obchod s použitím
směnného kurzu nebo za úplatu, které jsou pro
zájemce méně výhodné než směnný kurz nebo
úplata uvedené na kurzovním lístku a další.
Bližší
informace
nalezte
zde:
http://www.epravo.cz
Rozšíření pravomocí finančního arbitra
V souvislosti s přijetím zákona o směnárenské
činnosti byla rozšířena pravomoc finančního
arbitra s účinností od 1. 1. 2014. První oblast
rozšířené působnosti se týká směnárenské
činnosti, ve které bude finanční arbitr řešit spory
mezi provozovatelem směnárenské činnosti a
zájemcem o provedení směnárenského obchodu nebo osobou, se kterou byl směnárenský
obchod proveden. Další pravomoc je v oblasti
životního pojištění, ve které bude finanční arbitr
příslušný k řešení sporů mezi pojišťovnou nebo
pojišťovacím zprostředkovatelem a zájemcem o
pojištění, pojistníkem, pojištěným, oprávněnou
osobou nebo obmyšleným při nabízení, poskytování nebo zprostředkování životního pojištění.
Zároveň dochází ke zrušení informační povinnosti institucí vůči finančnímu arbitrovi o zahájení jejich činnosti http://www.epravo.cz
Stanovisko k obchodování s drahými kovy
Má-li být obchodování s drahými kovy vykonáváno jako podnikatelská činnost, je nutné získat
příslušné oprávnění podle živnostenského zákona. To se týká i subjektů, nad kterými vykonává dohled ČNB, neboť se nejedná o vklad
peněžních prostředků, zlato není investičním
nástrojem a obchodník zlato přímo prodává
zájemcům a neshromažďuje prostředky k společnému investování do zlata.
Vydávání dluhopisů emitentem, jehož podnikatelskou činností je poskytování úvěrů
ČNB vydala stanovisko k možnosti nebankovních subjektů využívat dluhopisné financování.
Vždy je nutné posuzovat parametry zvažované
rů. Regulatorní práce bude dále zaměřena na
oblast finančních konglomerátů, praní špinavých peněz, nastavení procesů benchmarkingu
a ratingových agentur, výbor se rovněž zaměří
na zvýšení transparentnosti své činnosti. Výbor
bude sledovat legislativní a regulatorní vývoj
v roce 2014 na evropské i mezinárodní úrovni a
zajistí jeho příslušný monitoring.
Plán činnosti ESMA na rok 2014 - ESMA chce
zvýšit ochranu investorů a podpořit stabilní a
dobře fungující finanční trh EU, a to vytvořením
jednotných pravidel uplatňujících se v celé EU.
Mezi hlavní cíle pro rok 2014 patří zlepšení
činnosti v oblasti prosazování právních předpisů a přispět k větší koordinaci a harmonizaci
jejich použití v EU. Bližší informace jsou dostupné zde: http://www.esma.europa.eu
Plán činnosti EBA pro rok 2014 - Priority EBA
jsou v oblasti regulace, dohledu a ochrany spotřebitele. V oblasti regulace zejména dotvoření
Single Rulebook, konkrétně se EBA zaměří mj.
na úvěrové a tržní riziko, oblast likvidity a pákového poměru. Dohledová činnost EBA se zaměří na identifikaci, analýzu a řešení klíčových
rizik bankovního sektoru v EU, zejména na
monitoring úrovně kapitálu a plány na posílení
kapitálu v rámci přechodu ke standardu Basel
III. V rámci ochrany spotřebitele bude EBA připravovat prováděcí opatření podle směrnice o
hypotečním úvěru, změny týkající se bankovního účtu či navrhované revize směrnice o platebních službách. Bližší informace jsou dostupné zde: http://www.eba.europa.eu
Nařízení vlády o vzorovém poučení
o možnosti odstoupení od smluv uzavřených distančním způsobem
V říjnu vláda schválila návrh nařízení týkající se
vzorového poučení o právu na odstoupení od
smluv uzavřených distančním způsobem nebo
mimo obchodní prostory a vzorový formulář pro
odstoupení od těchto smluv. Dle NOZ je podnikatel povinen spotřebiteli v dostatečném předstihu sdělit řadu informací uvedených v tomto
zákoně a výše zmíněné nařízení by tuto povinnost mělo ulehčit.
Bližší informace nalezte zde:
https://apps.odok.cz/kpl-news
Metodické pokyny NBS pro finanční zprostředkovatele
26
V září vydala NBS metodické pokyny, ve kterých blíže specifikuje, kdo se považuje za nedůvěryhodnou osobu podle zákona o finanč27
upravuje posuzování
nom sprostredkovaní
důvěryhodnosti osoby. Přílohu metodických
pokynů tvoří vzor žádosti o uznání důvěryhodnosti osoby. Metodické pokyny vstoupily v platnost dne 12. 9. 2013. Více informací naleznete
zde: www.nbs.sk
Metodické pokyny NBS k opatřením v rámci
AML
V zájmu zajištění jednotného postupu při plnění
povinností plynoucích v oblasti ochrany proti
26
Metodické pokyny Útvaru dohledu nad finančním trhem
Národní banky Slovenska č.3/2013 k některým ustanovením § 23 zákona č. 186/2009 Sb., o finančním zprostředkování a finančním poradenství a o změně některých zákonů
ve znění pozdějších předpisů
27
Zákon č.186/2009 Z.z., o finančnom sprostredkovaní
a finančnom poradenstve a o zmene niektorých zákonov v
znení neskorších predpisov
legalizaci výnosů z trestné činnosti a ochrany
před financováním terorismu NBS zveřejnila ve
28
Věstníku NBS metodické pokyny, jejichž účelem je poskytnout pojišťovnám, pobočkám pojišťoven z jiného členského státu Evropské unie
a pobočkám pojišťoven z jiného než členského
státu Evropské unie vykonávajícím pojišťovací
činnost na území Slovenské republiky podrobnější vysvětlení k plnění jejich povinností vyplývajících ze zákona č. 297/2008 Sb., o ochraně
před legalizací výnosů z trestné činnosti
a o ochraně před financováním terorismu
a o změně některých zákonů ve znění pozdějších předpisů a zákona č. 8/2008 Sb., o pojišťovnictví a o změně některých zákonů ve znění
pozdějších předpisů. Více informací naleznete
zde: www.nbs.sk
29
Obdobné metodické pokyny vydala NBS také
pro obchodníky s cennými papíry, správcovské
společnosti a důchodové správcovské společnosti. Bližší informace naleznete zde:
www.nbs.sk
6. Obchodní společnosti a související
otázky
Evropská unie
N/A
Česká republika
Zákon o veřejných rejstřících právnických
a fyzických osob
Od 1. 1. 2014 vstupuje v platnost nový rejstří30
kový zákon ze 12. září 2013. Hlavním cílem
tohoto zákona je vytvoření samostatného systému
veřejného
rejstříku
právnických
a podnikajících fyzických osob, který by měl
přispět k zefektivnění zápisů a změn. Obsahuje
hmotnou a procesní úpravu nejen obchodního
rejstříku, ale i nadačního (nově může návrh na
zápis podat správní rada, pokud nemůže zakladatel), spolkového (dříve rejstřík občanského
sdružení, nově povede soud místo Ministerstva
vnitra a bude veřejně přístupný), rejstříku ústa-
28
Metodické pokyny NBS Útvaru dohledu nad finančným
trhom Národní banky Slovenska č. 4/2013 k ochrane poisťovne, pobočky poisťovne z iného členského štátu Európskej únie a pobočky poisťovne z iného než členského štátu
Európskej únie proti legalizácii výnosov z trestnej činnosti
a financovaní terorizmu
29
Metodické pokyny Útvaru dohledu nad finančním trhem
Národní banky Slovenska č. 5/2013 k ochraně proti legalizaci výnosů z trestné činnosti a ochraně před financováním
terorismu v rámci činnosti obchodníka s cennými papíry,
pobočky zahraničního obchodníka s cennými papíry, správcovské společnosti, důchodové správcovské společnosti a
doplňkové důchodové společnosti
30
Zákon č. 304/2013 Sb., o veřejných rejstřících právnických a fyzických osob,
emise dluhopisů. Je zejména potřebné posouzení soustavnosti vydávání dluhopisů. Pokud
vzniknout pochyby o soustavnosti, musí být
zaručeno, že dluhopisy nebudou nabízeny a
prodávány veřejnosti tak, aby nedocházelo k
obcházení regulace přijímání vkladů od veřejnosti dle ZoB a ZSÚD.
Mezi omezující opatření patří úpis dluhopisů
pouze kvalifikovanými investory na principu
soukromého umístění, aranžér emise se zaváže nenabízet dluhopisy veřejnosti, upisovatel ve
smlouvě prohlásí, že je kvalifikovaným investorem a nebude nabízet dluhopisy veřejnosti,
neproběhne žádná inzerce či veřejné nabízení.
Výše zmíněné podmínky lze přiměřeně vztáhnout též k vydávání jiných srovnatelných cenných papírů, jakož i k jiným emitentům. ČNB
bude vždy hodnotit faktickou situaci, za níž k
nabízení dluhopisů dochází včetně povahy
konečných investorů.
Vyhláška o náležitostech formulářů pro veřejné rejstříky
31
Vyhláška provádí zákon o veřejných rejstřících právnických a fyzických osob, specifikuje
náležitosti formulářů vedených na internetových
stránkách Ministerstva spravedlnosti o zápisu,
změně nebo výmazu údajů o spolku, pobočném
spolku, zahraničním pobočném spolku, nadaci,
nadačním fondu, ústavu, společenství vlastníků
jednotek, fyzické osobě - podnikateli, veřejné
obchodní společnosti, komanditní společnosti,
společnosti s ručením omezeným, akciové společnosti, družstvu, evropském hospodářském
zájmovém sdružení, evropské společnosti, evropské družstevní společnosti, závodu zahraniční osoby nebo odštěpném závodu zahraniční
osoby, odštěpném závodu a obecně prospěšné
společnosti a také upravuje další specifika formulářů. Tato vyhláška je účinná od 1. 1. 2014.
32
Novela OSŘ byla přijata jednak z důvodů
vyčlenění nesporných řízení, která bude občanský soudní řád řešit pouze subsidiárně, jednak
jako reflexe rekodifikace soukromého práva.
Nově se upravuje např. věcná příslušnost po
zrušení paralelní úpravy občanského a obchodního práva, ochrana držby podle nového
občanského zákoníku. Mezi terminologické
změny patří např. změna způsobilosti k právním
úkonům na svéprávnost, podniku na obchodní
závod a další konzistentně s NOZ a ZOK. Tento
zákon nabývá účinnosti 1. 1. 2014. Více informací týkajících se změny občanského soudního
řádu naleznete na: http://www.epravo.cz
Novela insolvenčního zákona
V září byla přijata novela insolvenčního záko33
Tato novela reaguje na problémy
na.
s insolvenčním řízením, ujasňuje a konkretizuje
některá ustanovení zákona, jejichž výklad a
aplikace činí potíže. Další změny, které novela
provádí, se týkají určování insolvenčních správců, věřitelských orgánů, souběhu exekuce a
insolvenčního řízení, uplatňování nároků v insolvenčním řízení, oddlužení včetně společného oddlužení manželů, odměňování insolvenčních správců a další. Bližší informace naleznete
zde: http://www.epravo.cz
N/A
Novela OSŘ
31
Vyhláška č. 323/2013 Sb., o náležitostech formulářů na
podávání návrhů na zápis, změnu nebo výmaz údajů do
veřejného rejstříku a o zrušení některých vyhlášek
32
Zákon č.293/2013 Sb., kterým se mění zákon č.
99/1963 Sb., občanský soudní řád, ve znění pozdějších
předpisů, a některé další zákony
33
Zákon č.294/2013 Sb., kterým se mění zákon
č. 182/2006 Sb., o úpadku a způsobech jeho řešení (insolvenční zákon), ve znění pozdějších předpisů, a zákon
č. 312/2006 Sb., o insolvenčních správcích, ve znění pozdějších předpisů
vů, rejstříku společenství vlastníků jednotek a
rejstříku obecně prospěšných společností.
Jednou z novinek je možnost podání návrhu na
zápis v elektronické podobě, který musí být
podepsán uznávaným elektronickým podpisem
nebo zaslán prostřednictvím datové schránky
osoby, která návrh na zápis podává.
Další novinkou je rozšíření zapisovaných skutečností do veřejného rejstříku v souladu se
změnami v zákoně o obchodních korporacích.
Nově se bude zapisovat druh obchodního podílu ve společnosti s ručením omezeným a práva
a povinnosti s tímto podílem spojené. Dále adresa statutárního orgánu, společníka společnosti s ručením omezeným, popřípadě jediného
akcionáře akciové společnosti, v případě, že se
adresa liší od místa trvalého pobytu.
V souvislosti s tímto zákonem přibývá případů
přímého zápisu, tedy zápisu bez vydání soudního rozhodnutí, a to tehdy, kdy tyto skutečnosti
mají podklad v přiloženém notářském zápisu
(např. zápis změny firmy nebo změny sídla
společnosti do jiné obce). Objeví se i možnost
zápisu notářem na žádost osoby oprávněné
podat návrh zápisu do obchodního rejstříku
v případech, kdy mají zapisované skutečnosti
podklad v notářském zápisu a kdy byly notáři
předloženy všechny listiny, které je třeba pro
zápis do rejstříku nebo pro založení do sbírky
listin doložit. Bližší informace jsou dostupné
zde: http://www.epravo.cz
Advokátní kancelář BBH, advokátní kancelář, v. o. s. dlouhodobě poskytuje svým klientům právní
poradenství v oblasti práva finančních trhů. V rámci svých služeb nabízí také základní informační servis o nejvýznamnějších aktualitách v oblasti regulace a práva finančního trhu.
Pokud jsou uváděny odkazy na připravované právní předpisy či stanoviska příslušných orgánů, upozorňujeme na možnost dalších změn v těchto návrzích. Vždy prosím konzultujete oficiálně zveřejněné
texty právních předpisů, stanovisek a dalších dokumentů, na které je v bulletinu odkazováno.
V případě zájmu o další informace nebo o individuální poradenství nebo konzultaci nás neváhejte
kontaktovat.
Kontakty:
Tomáš Sedláček, Partner, [email protected]
Zdeněk Husták, Of counsel, [email protected]
Adam Nečas, Of counsel, [email protected]
BBH, advokátní kancelář, v. o. s.
Klimentská 1207/10
110 00 Praha 1
Česká republika
IČ: 26143119
DIČ: CZ26143119
Městský soud v Praze oddíl A, vl.
40439
ID datové schránky: 5e2sxwg
Tel.: +420 234 091 355
Fax: +420 234 091 366
E-mail: [email protected]
Web: www.bbh.cz
Bulletin BBH je určen pouze jako obecná informace o některých důležitých novinkách a událostech
v oblasti finančních trhů a související právní problematice. Jeho obsah není právním poradenstvím ani
doporučením k určitému postupu v konkrétní situaci.

BBH BULLETIN - Finanční trh a obchodní společnosti (9

Transkript

Podobné dokumenty

Bulletin BBH Právní aktuality Finanční trh a obchodní společnosti

Infokarta č. 09 Bayeux