Raiffeisen – Evropský SmallCap fond

Transkript

Raiffeisen –
Evropský SmallCap fond
[Raiffeisen-EuropaSmallCapFonds]
Výroční zpráva
Účetní rok 2006/2007
Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H.
www.rcm.at
Výroční zpráva za 5. účetní rok
od 1. srpna 2006 do 31. července 2007
ISIN podílových listů s výplatou výnosů:
AT0000638986
ISIN podílových listů s částečnou reinvesticí výnosů:
AT0000638994
ISIN podílových listů s reinvesticí výnosů v plné výši (zahraniční tranše):
AT0000639000
ISIN podílových listů s výplatou výnosů pro spoření ve fondu:
AT0000639018
ISIN podílových listů s částečnou reinvesticí výnosů pro spoření ve fondu:
AT0000639026
ISIN podílových listů s reinvesticí výnosů v plné výši pro spoření ve fondu
(zahraniční tranše):
AT0000639034
Upozornění:
Výrok auditora byl udělen společností KPMG Austria GmbH pouze pro nezkrácenou verzi
výroční zprávy v německém jazyce.
Strana 2
Obsah
Údaje o fondu v EUR..............................................................................................................5
Vývoj hodnoty v účetním roce (výkonnost fondu)...............................................................8
Investiční politika..................................................................................................................13
Seznam majetku fondu v EUR .............................................................................................15
Výrok auditora ......................................................................................................................21
Zpráva dozorčí rady .............................................................................................................22
Zdanění rozdělení / výplaty v EUR .......................................................................................23
Spravované kapitálové investiční fondy................................................................................36
Strana 3
Společníci a orgány
(Stav: 31. červenec 2007)
Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H.
1010 Vídeň, Schwarzenbergplatz 3
Telefon: (01) 71170-0 / fax: (01) 71170-1092
Společníci:
Státní komisaři:
Dozorčí rada:
Poradní sbor
pro obchodní politiku:
Depozitář:
Jednatelé:
Prokuristé:
RZB Sektorbeteiligung GmbH, Raiffeisen Landesbank
Burgenland und Revisionsverband reg.Gen.m.b.H.,
Raiffeisen Landesbank Kärnten – Rechenzentrum und
Revisionsverband reg.Gen.m.b.H., RAIFFEISEN
LANDESBANK NIEDERÖSTERREICH-WIEN AG,
Raiffeisen Landesbank Steiermark AG, Raiffeisen
Landesbank Vorarlberg Waren- und Revisionsverband
reg.Gen.m.b.H., Raiffeisenverband Salzburg
reg.Gen.m.b.H., Raiffeisen Landesbank (Tirol) Sektor
Beteiligungsverwaltungs GmbH, Raiffeisen Landesbank
OÖ Unternehmensbeteiligungs GmbH
ředitel úřadu Friedrich SMETANA, Dr. Edeltraud
LACHMAYER
řed. Dr. Gerhard GRUND, předseda, člen předst. Betr.oec.
Wilfried HOPFNER, místopředseda, zást. gen. řed. Leopold
BUCHMAYER, místopředseda, řed. Mgr. Georg
MESSNER, prok. Mgr. Regina REITTER, řed. Mgr. Johann
SCHINWALD, člen předst. Dr. Georg STARZER, řed. Mgr.
Gobert STERNBACH, řed. Mgr. Anton TACKNER, Mgr.
Manfred BAYER, Martin HAGER, Thomas KRIMMEL, Mgr.
Gabriel PANZENBÖCK, prok. Mgr. Friedrich SCHILLER
člen předst. Mgr. Manfred URL, předseda, prok. Mgr.
Harald SCHODER, místopředseda, řed. Anton TROJER,
místopředseda, řed. divize Mgr. Peter BREZINSCHEK, řed.
Dr. Gerhard GRUND, zást. řed. Dr. Nicolaus
HAGLEITNER, prok. Gerhard HAID, prok. Uwe
HANGHOFER, prok. Paul KIRCHKNOPF, Christian
KUSCHNIG, Mgr. Petra RUDERER-KNOLLMAYR, prok.
Mgr. Dietmar WIRTH
Raiffeisen Zentralbank Österreich AG
Dr. Mathias BAUER, předseda, Mgr. Gerhard AIGNER,
Mgr. Andreas ZAKOSTELSKY
Mgr. (FH) Dieter AIGNER, Anne AUBRUNNER MSc.,
Andreas BOCKBERGER, Mgr. Elke EBNER, Mgr. Harald
FRODL, Mgr. Klaus GLASER, Mgr. Norbert JANISCH, Mgr.
Gabriele KELLNER, Mgr. Kurt KOTZEGGER, Martina
LENZ, Dr. Heinz MACHER, Dr. Angelika MILLENDORFER,
Herbert PERUS, Herbert POPOVITS, Mgr. Hans RAPATZ,
Mgr. Monika RIEDEL, Mgr. Andreas RIEGLER, Mgr.
Friedrich SCHILLER, Dr. Michael SCHMID, Mgr. Joachim
SCHULLER, Mgr. Robert SENZ, Mgr. Rosemarie
STIPKOVICH-WIMMER, MMgr. Ingrid SZEILER, Dr.
Marina ZENKER
Strana 4
Vážení podílníci!
Společnost Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. si Vám dovoluje předložit výroční
zprávu fondu Raiffeisen – Evropského SmallCap fondu, podílového fondu podle § 20
rakouského zákona o investičních fondech, za 5. účetní rok od 1. srpna 2006 do 31.
července 2007.
Údaje o fondu v EUR
k 31.7.2006
k 31.7.2007
103 387 856,44
174 676 465,31
Vypočítaná hodnota na podíl s výplatou výnosů
Prodejní cena podílu s výplatou výnosů
186,12
195,43
252,24
264,85
Vypočítaná hodnota na podíl s částečnou reinvesticí výnosů
Prodejní cena podílu s částečnou reinvesticí výnosů
187,41
196,78
254,30
267,02
Vypočítaná hodnota na podíl s reinvesticí výnosů v plné výši
Prodejní cena podílu s úplnou reinvesticí výnosů
188,09
197,49
257,54
270,42
Majetek fondu celkem
Rozdělení/výplata v EUR
k 16.10.2006
Výplata výnosů na podíl s výplatou výnosů
Výplata na podíl s částečnou reinvesticí výnosů
Reinvestice výnosů u podílu s částečnou reinvesticí
Reinvestice výnosů u podílu s reinvesticí v plné výši
2,10
1,86
31,82
33,82
k 15.10.2007
2,50
0,94
19,13
20,31
Výplata výnosů bude probíhat zdarma proti předložení výnosového listu č. 5 ve výplatních
místech fondu.
Úhradu daně z kapitálových výnosů provedou depozitní banky.
Vyplácející banka je při výplatě povinna srazit daň z kapitálových výnosů ve výši 0,93 EUR
na podíl s prohlášením o volbě zdanění resp. použít výplatu z podílů s částečnou reinvesticí
výnosů ve výši 0,94 EUR na podíl s prohlášením o volbě zdanění na úhradu daně z kapitálových výnosů, neexistují-li žádné důvody k osvobození od placení této daně.
Strana 5
Počet podílů Raiffeisen – Evropského SmallCap fondu v oběhu 1):
Podíly
s výplatou
výnosů
Podíly
s částečnou
reinvesticí
výnosů
Podíly
s reinvesticí
výnosů v plné
výši
Počet podílů v oběhu k 31.7.2006
61 799,533
351 514,232
138 265,820
Prodej
Zpětný odkup
11 425,746
23 932,401
260 089,012
211 256,941
211 391,367
115 009,398
49 292,878
400 346,303
234 647,789
Počet podílů v oběhu
–
Počet podílů v oběhu k 31.7.2007 celkem
1)
Zlomky podílů vznikly po zavedení individuálních investičních plánů.
Strana 6
684 286,970
Vývoj fondu v posledních pěti účetních letech v EUR:
Podíly s výplatou výnosů:
Datum
31.7.2003
31.7.2004
31.7.2005
31.7.2006
31.7.2007
2)
Majetek fondu
celkem
5 125 207,03
65 460 928,03
107 899 972,85
103 387 856,44
174 676 465,31
Vypočítaná hodnota na Výplata výnosů na podíl
podíl s výplatou výnosů
s výplatou výnosů
100,07
0,00
117,16
0,50
156,72
1,00
186,12
2,10
252,24
2,50
Změna hodnoty
1)
v%
+
0,07
+ 17,08
+ 34,34
+ 19,51
+ 36,92
Podíly s částečnou reinvesticí výnosů:
Datum
31.7.2003
31.7.2004
31.7.2005
31.7.2006
31.7.2007
2)
Majetek fondu
celkem
5 125 207,03
65 460 928,03
107 899 972,85
103 387 856,44
174 676 465,31
Vypočítaná hodnota Částka použitá na
na podíl s částečnou reinvestici výnosů
reinvesticí výnosů
100,07
–
117,16
5,37
157,04
3,97
187,41
31,82
254,30
19,13
Výplata podle
§ 13 (3) zákona
o IF
0,00
0,26
0,23
1,86
0,94
Změna
hodnoty
3)
v%
+ 0,07
+ 17,08
+ 34,34
+ 19,51
+ 36,92
Podíly s reinvesticí výnosů v plné výši:
Datum
31.7.2004
31.7.2005
31.7.2006
31.7.2007
1)
2)
3)
Majetek fondu
celkem
65 460 928,03
107 899 972,85
103 387 856,44
174 676 465,31
Vypočítaná hodnota na
podíl s reinvesticí výnosů
v plné výši
117,16
157,39
188,09
257,54
Částka použitá k úplné
reinvestici
5,17
4,29
33,82
20,31
Změna hodnoty
v%
+
+
+
+
Za předpokladu reinvestice vyplacených výnosů v plné výši ve vypočítané hodnotě ke dni výplaty.
Zkrácený účetní rok
Za předpokladu reinvestice vyplacených částek v plné výši ve vypočítané hodnotě ke dni výplaty.
Strana 7
9,61
34,34
19,51
36,92
Vývoj majetku fondu a kalkulace výnosů v EUR
Vývoj hodnoty v účetním roce (výkonnost fondu)
Podíly s výplatou výnosů:
Kalkulace podle metody rakouské kontrolní banky OeKB:
na podíl v měně fondu (EUR) bez zohlednění vstupního poplatku
Vypočítaná hodnota podílu na začátku účetního roku
Rozdělení k 16.10.2006 (vypočítaná hodnota: EUR 202,80) ve výši EUR 2,10
odpovídá 0,01036 podílu
Vypočítaná hodnota podílu na konci účetního roku
Celková hodnota vč. podílů nabytých rozdělením (1,01036 x 252,24)
Čistý výnos / čisté snížení hodnoty na podíl
186,12
252,24
254,85
68,73
Podíly s částečnou reinvesticí výnosů:
Výplata k 16.10.2006 (vypočítaná hodnota: EUR 204,46)
ve výši EUR 1,86 odpovídá 0,0091 podílu
Celková hodnota vč. podílů nabytých výplatou (1,0091 x 254,30)
187,41
254,30
256,61
69,20
Podíly s reinvesticí výnosů v plné výši:
188,09
257,54
69,45
Vývoj hodnoty podílového listu s výplatou výnosů/s částečnou reinvesticí
výnosů a s reinvesticí výnosů v plné výši za účetní rok
36,92%
Strana 8
Vývoj majetku fondu
Majetek fondu k 31.07.2006 (551.579,585 podílů)
103 387 856,44
Rozdělení k 16.10.2006 (EUR 2,10 x 55.169,024 podílů s výplatou výnosů)
–
115 854,95
Výplata k 16.10.2006
(EUR 1,86 x 350.679,411 podílů s částečnou reinvesticí výnosů)
–
652 263,70
Změna prostředků
z prodeje investičních certifikátů
ze zpětného odkupu investičních certifikátů
–
117 771 378,27
84 838 661,76
Poměrné vyrovnání výnosů
–
226 905,56
Hospodářský výsledek fondu celkem
32 705 810,95
39 350 916,57
Majetek fondu k 31.7.2007 (684 286,970 podílů)
Strana 9
174 676 465,31
Hospodářský výsledek fondu
A. Realizovaný hospodářský výsledek
Výsledek hospodaření z běžné činnosti fondu
Výnosy (bez kurzových výsledků)
Výnosy z úroků
Nákladové úroky
Výnosy z dividend (vč. ekvivalentu dividend)
Ostatní výnosy
Náklady
Odměna kapitálové investiční společnosti
Náklady na depozitáře
Náklady na audit
Poplatek za vedení úctu CP
Povinné náklady a náklady na zveřejňování
–
–
–
–
–
–
251 479,29
2 551,05
2 795 389,73
4 637,12
2 912 822,25
136 965,87
6 360,00
58 255,27
24 557,10
Výsledek hospodaření z běžné činnosti
(bez vyrovnání výnosů)
Realizovaný kurzovní výsledek
Realizované zisky
Realizované ztráty
–
Realizovaný kurzový výsledek (bez vyrovnání výnosů)
3 048 955,09
–
3 138 960,49
–
90 005,40
13 706 675,87
563 556,24
13 143 119,63
Realizovaný hospodářský výsledek (bez vyrovnání výnosů)
13 053 114,23
B. Nerealizovaný kurzový výsledek
Změna nerealizovaného kurzového výsledku
26 070 896,78
C. Vyrovnání výnosů
Vyrovnání výnosů za sledovaný účetní rok
Vyrovnání výnosů za sledovaný účetní rok
pro převod nerozděleného zisku
722 771,59
–
Hospodářský výsledek fondu celkem
495 866,03
226 905,56
39 350 916,57
Strana 10
Použití hospodářského výsledku fondu
Rozdělení (EUR 2,50 x 49 292,878 podílů s výplatou výnosů)
Výplata podle § 13 (3) zákona o IF
(EUR 0,94 x 400 346,303 podílů s částečnou reinvesticí výnosů)
123 232,20
376 325,52
Částka použitá na reinvestici (podíly s částečnou reinvesticí výnosů)
Částka použitá na reinvestici (podíly s reinvesticí výnosů v plné výši)
7 660 134,07
4 765 945,22
Celkem
12 925 637,01
Realizovaný hospodářský výsledek (včetně vyrovnání výnosů)
13 280 019,79
Změna převodu zisku
Převod zisku z předchozího roku
Převod zisku do následujícího období
2 490 152,25
2 844 535,03 –
Celkem
354 382,78
12 925 637,01
Strana 11
Kapitálové trhy
(sledované období 12 měsíců)
Do začátku května 2006 se zdálo, že evropské akciové trhy – opírajíce se mimořádně příznivé výsledky podniků a vysoké tempo růstu světové ekonomiky – promítly do kurzů akcií ten
nejhezčí ze všech scénářů. Oproti očekávání vyšší jádrová inflace v USA, nedávné obavy
z růstu inflace (a tím i úrokových sazeb) a následně také obavy o další vývoj americké ekonomiky pak ale způsobily výrazný propad hlavních evropských indexů bez výjimky. Zotavení
přišlo až s přesvědčivě silnými ukazateli hospodářského vývoje v samotné eurozóně a polevujícími obavami z možného zvýšení úrokových sazeb v USA. Opětovný neklid na Blízkém
Východě měl na toto zotavení pouze přechodný vliv. Velmi stabilní výsledky podniků a příznivé hospodářské klima v Evropě vyhnaly akciové indexy na nejdůležitějších burzách do
konce roku 2006 na hodnoty, na kterých se naposledy pohybovaly v srpnu 2001. Běžný rok
pak zprvu začal tak, jak rok 2006 skončil. Situace, kdy zveřejňované zisky podniků byly pro
investory opět převážně příjemným potěšením a ekonomika dosahovala lepších výsledků,
než se obecně očekávalo, vyhnala prakticky všechny burzovní indexy do nových výšin.
Tento stav přetrvával ještě dlouho do února. Teprve v posledních dvou únorových dnech
obchodování se náhle začala uplatňovat korekce iniciovaná neklidem na čínském akciovém
trhu a znovu prorůstajícími obavami z dalšího vývoje americké ekonomiky, a do poloviny
března s sebou strhla i evropské indexy na nejnižší úroveň od začátku října 2006. Následně
však byla stahující se mračna rozehnána a indexy evropských burz opět vystřelily na (téměř)
rekordní hodnoty za posledních šest let rychleji, než se předtím propadly. Další vývoj pokračoval koncem května poněkud volatilněji. V situaci zlepšujících se vyhlídek na ekonomický
vývoj se investoři spíše obávali růstu úrokových sazeb než dlouhodobého výhledu a tím
rostoucích zisků firem. 20. července pak však udeřila krize amerického hypotečního trhu
plnou tíhou na akciové trhy. Finanční tituly do té doby již něco ze své hodnoty ukrojily a nyní
obavy o dopad na celou ekonomiku (zejména na základě restrikcí při poskytování úvěrů)
postihly i jiná odvětví na burze.
Korekce na světových akciových trzích v květnu/červnu 2006 se americkým indexům do určité míry bez větší újmy vyhnula. Slabší hodnoty předstihových ukazatelů přiměly v následujícím letním období centrální banku volit mírnější postoje, v nichž hráči na trhu spatřovali
odhodlání ukončit cyklus rostoucích úrokových sazeb. Tomu navíc napomohla opět překvapivě dobrá sezóna podnikových výkazů za druhé a zejména třetí čtvrtletí 2006. Nejdůležitější
indexy na burzách NYSE a NASDAQ dosáhly koncem roku 2006 – částečně také díky slabému dolaru – nejvyšších hodnot za posledních asi šest let, index Dow Jones Industrials
dokonce historického maxima. Rok 2007 začal opět slibně, avšak nejvyšší maxima indexů
dosažená do února se v jediný den propadla na roční minimum, když náhle zavládla nejistota
z čínského vývoje, obavy z vývoje americké ekonomiky a dramatické přehodnocení očekávaných budoucích hospodářských výsledků amerických podniků. K přetrvávání korekce na
amerických akciových trzích až do poloviny března přispěly rovněž problémy spojené s trhem
hypotečních úvěrů. Následně však došlo k výraznému zotavení. Podmíněn především čtvrtletními výsledky podniků pohybujícími se výrazně nad zpočátku značně zdrženlivými očekáváními analytiků dokázal S&P 500 v červenci dokonce krátkodobě překonat historicky rekordní hodnotu z roku 2000.
Vykazované období za druhé čtvrtletí nakonec předčilo dokonce mnohé euforické naděje.
Krize v souvislosti s americkým trhem hypoték a obavy z jejího dopadu na americkou spotřebitelskou sféru však původně slibnému vývoji na burze zasadily trpkou ránu.
Strana 12
Japonský akciový trh předvedl od roku 2005 díky ozdravení místních podniků, oslabení japonského jenu vůči americkému dolaru a souvisejícím lepším podmínkám pro japonské vývozce pozoruhodný příklad vzestupného trendu. Změna strategie japonské centrální banky
pak v kombinaci se znovu sílícími obavami ohledně dalšího vývoje ekonomiky a polevující
dynamikou podnikových zisků vedla ovšem v uplynulém roce k tomu, že japonský akciový trh
občas mírně pokulhával za mezinárodními srovnávacími indexy.
Prudký růst indexu Nikkei 225 ke konci roku 2006, který dokonce opět výrazně překonal hranici 17 000 bodů, se pak nicméně postaral o to, že uplynulý rok nakonec vyzněl příznivě.
K pokračujícímu růstu kurzů i v prvním měsíci nového roku přispěl především nadále spíše
k oslabení inklinující japonský jen a vyhlídka na opět o něco rychlejší růstu japonské ekonomiky. Příznivá nálada pak přetrvávala do konce února, kdy v důsledku slábnoucí ochoty investorů riskovat výrazně posílil japonský jen a často diskutované obavy z růstu pohltily do té
doby v daném roce vyprodukované kurzové zisky. V březnu se pak vnímání investorů postupně ustálilo a japonským akciím se podařilo opět dobýt značnou část dříve ztraceného
území. Byť byl stav na základě slabých předstihových ukazatelů a zpětného posouzení hospodářských výsledků charakterizován dočasným setrváním za mezinárodními srovnávacími
indexy, dokázal se trh následně opět vyšplhat k maximálním hodnotám posledních let.
V uplynulém měsíci pak krize amerického hypotečního trhu způsobila obrat v dobré náladě a
hořké ztráty na japonském akciovém trhu.
Investiční politika
V uplynulém roku fond dosáhl výnosu více než 38% a předstihl tak srovnávací index více než
4 procenty. Evropským SmallCap akciím se vedlo opět zřetelně lépe než širším indexům.
Jejich výkonnost byla lepší i v mezinárodním porovnání. Sledovaný rok byl charakteristický
intenzivními aktivitami z hlediska fúzí a fondu se dařilo vydělat na celé řadě realizovaných
převzetí. Firmy jako Kemira Grow How, Univar a Cumerio získaly vysoké kontrolní prémie.
Fond vykazoval v uplynulém roce vyšší podíl akcií v oblasti průmyslu a surovin, naproti tomu
menší bylo zastoupení v oblasti farmacie, spotřeby a technologií. Nadvýkonností se vyznačovala odvětví průmyslu, farmacie a surovin. Naopak pod benchmarkem zaostávaly finanční
tituly. Pozitivní výsledky přinesly fondu ocelářské tituly Rautaruukki a SSAB, rejdařství D/S
Norden, průmyslové tituly D+S a Arques, výrobce hnojiv K+S a společnosti ODIM a Schoeller Bleckmann (služby ropným koncernům). Výnosné byly rovněž OHL, Polytec, Zumtobel,
Umicore, Nokian Tyres, Abengoa a Vizrt. Fond naopak ztratil na nižším podílu biotechnologických a některých průmyslových titulů včetně jednotlivých titulů firem TGS a Vallourec
poskytujících služby ropným společnostem.
K dosažení dalších výnosů byly uskutečňovány zápůjčky cenných papírů.
Strana 13
Struktura majetku fondu v EUR
1. Cenné papíry
v tis. EUR
%
Akcie denominované v:
eurech
norských korunách
švédských korunách
dánských korunách
švýcarských francích
maďarských forintech
britských librách
estonských korunách
150 505,35
12 215,62
5 105,96
1 920,12
1 146,59
852,64
635,77
585,00
86,17
6,99
2,92
1,10
0,66
0,49
0,37
0,33
Cenné papíry celkem
172 967,05
99,03
2. Vklady u bank
Vklady u bank v eurech
Závazky v cizích měnách
–
Vklady u bank celkem
1 624,97
9,73
–
0,93
0,01
1 615,24
0,92
Poměrné úroky (z vkladů a závazků u bank)
Časově rozlišené nároky na dividendy
36,26
57,92
0,02
0,03
Časové rozlišení celkem
94,18
0,05
174 676,47
100,00
3. Časové rozlišení
Majetek fondu
Strana 14
Seznam majetku fondu v EUR
ISIN
OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU
AKCIE DENOMINOVANÉ VE ŠVÝCARSKÝCH FRANCÍCH
CH0018263415 KARDEX INH. SF 13,50
CH0012324627 SWISSLOG HOLDING AG
AKCIE DENOMINOVANÉ V DÁNSKÝCH KORUNÁCH
DK0060083210
DAMPSKIBSS. NORDEN DK 1
DK0060082915
DS TORM NA JM.
AKCIE DENOMINOVANÉ V EURECH
NL0000852564
AALBERTS IND. NV
DE0005408116
AAREAL BANK AG O.N.
ES0105200416
ABENGOA INH.
IT0001207098
ACEA S.P.A.
IL0010837248
ADVANCED VISION TECHNOLOGY
AT0000603709
AGRANA BETEILIGUNGS-AG
DE0005156004
ARQUES INDUSTRIES AG O.N.
NL0000334118
ASM INTL N.V. -EURIT0003261069
ASTALDI S.P.A.
AT0000969985
AT & S AUSTRIA TECHN. U. SYSTEMT. AG
IT0003261697
AZIMUT HLDG S.P.A. O.N.
PTBNF0AM0005 BANIF SGPS N.P.REG. EO5
GRS014013007 BANK OF PIRAEUS S.A.
NL0000339760
BE SEMICON.INDS INH.
BE0003780948
BEKAERT
AT00000BENE6 BENE INH. AKT. O.N.
NL0000335578
BINCKBANK N.V. EO -,10
IE00B134XK63
BLACKROCK INTL L.
GRS199271008 BLUE STAR MAR.INH EO 1,IT0001050910
BREMBO S.P.A.
IT0001347308
BUZZI UNICEM S.P.A.
AT0000767553
BWIN INT. ENT. AKT. O.N
FR0000039620
CARBONE LORRAINE S.A.
FI0009013429
CARGOTEC CORP. B O.N.
DE0005407100
CENIT AG SYSTEMHAUS
DE0005403901
CEWE COLOR HOLDING O.N.
GRS104111000 COCA COLA HBC
AT0000697750
CONWERT IMMOBILIEN INVEST AG
ES0117160111
CORPORACION FINANCIERA ALBA S.A.
NL0000852861
CORPORATE EXPRESS
FR0000045528
CREDIT AGRICOLE ILE-DE-FRANCE
BE0003819365
CUMERIO S.A.
DE0005336804
D + S ONLINE AG
DE000DCAG010 DEMAG CRANES AG
DE000A0HN5C6 DEUTSCHE WOHNEN AG INH
BE0003669802
D'IETEREN PARTS SOC.
GRS294183009 DUTY FREE SHOP S.A.
GRS009013004 EGNATIA BANK S.A. NA JMÉNO
PTMEN0AE0005 ENGIL - SOC.GEST.DE PART.SOCIETA SA
LU0011904405
ESPIRIT.SAN.FINL GRP
GRS018023002 ETHNIKI GENL INS. NA JM.
GRS491003000 EUROBANK PROP.REAL EST.I. O.N.
GRS359353000 EYDAP S.A.
ES0135961219
FADESA IMMOB.DESDO.
GRS287003016 FOLLI-FOLLIE NA JM.
GRS346153000 FRIGOGLASS NA JM. EO 1
NL0000352565
FUGRO NV CVA
IE0003295239
FYFFES PLC
ES0143416115
GAMESA CORP.TEC.
IT0001480323
GEMINA S.P.A.
GRS002013001 GENIKI BANK
FR0000038283
GEODIS S.A. INH.
DE0003304101
GERRY WEBER INTERNAT. O.N.
IE00B00MZ448
GRAFTON GROUP PLC UTS O.N.
GRS419003009 GREEK O.FOOTB.INH
DE0005865901
GRENKE-LEASING
FR0000072910
GROUPE STERIA SCA INH.EO1
ES0130625512
GRUPO EMP.ENCE INH. EO-,90
DE0008402215
HANNOVER RÜCKVERS. AG NA JM.
DE000A0KF6M8 HANSEYACHTS O.N.
FR0000066755
HAULOTTE GROUP INH.
DE0007314007
HEIDELBERG. DRUCKMA.
GRS395363005 HELLENIC STOCK EXCHANGE S.A. HOLDING
GRS191213008 HELLENIC TECHN. NA JM.
DE000A0EQ578 HELMA EIGENHEIMBAU AG O.N.
FI0009006308
HK RUOKATALO A EO 1,70
STAV
NÁKUP
PRODEJ
31.7.2007 PŘÍRŮSTKY
ÚBYTKY
VE SLEDOVANÉM OBDOBÍ
KURZ
HODNOTA
KURZU
V EUR
PODÍL
NA MAJETKU
FONDU V %
19 000
381 778
19 000
381 778
0
0
59,0500
2,0000
682 264,59
464 323,03
0,39
0,27
22 900
20 000
31 000
20 000
8 100
0
437,0000
214,0000
1 344 913,55
575 203,10
0,77
0,33
103 392
53 000
40 000
38 096
36 788
7 500
35 000
45 000
136 211
58 977
125 000
263 610
50 350
68 360
5 000
195 400
33 500
385 000
33 000
42 000
50 000
10 000
25 500
27 000
40 000
19 902
15 000
64 035
20 000
112 600
2 169
34 000
216 000
13 000
17 000
2 911
50 368
65 000
181 219
57 800
102 606
110 063
48 400
23 596
52 288
48 650
22 857
385 000
24 510
222 367
57 784
7 515
48 576
152 300
23 400
45 010
31 000
105 000
32 000
16 000
45 780
50 000
86 440
169 824
20 000
22 900
103 392
8 000
0
0
15 016
0
35 000
18 100
0
21 100
0
263 610
0
15 800
0
195 400
33 500
0
33 000
42 000
0
10 000
13 500
0
30 000
19 902
0
64 035
0
112 600
0
13 958
101 550
13 000
13 600
0
13 000
0
0
57 800
102 606
88 563
48 400
0
15 943
0
431
0
0
0
0
7 515
18 576
0
0
38 000
6 000
105 000
32 000
16 000
45 780
50 000
16 500
0
20 000
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
38 722
13 400
15 000
0
0
0
0
0
0
0
0
0
9 000
0
0
0
0
0
0
3 739
0
21 550
0
0
0
0
10 000
0
0
0
0
0
27 000
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
19,2700
35,3800
34,7700
13,3600
13,3500
74,7400
36,5800
20,4400
6,3200
17,1900
11,7100
6,0900
25,5800
4,6600
105,2200
6,2700
13,2900
0,4600
3,8400
11,0400
22,4900
19,2500
55,0000
37,6200
11,5600
33,9500
33,0000
12,0000
52,6000
10,0400
95,2000
29,7800
12,9000
33,8100
29,9200
295,6500
12,8800
6,4600
6,4500
34,0000
5,2000
16,7000
7,6600
26,2600
29,8200
21,8800
48,5500
0,8100
29,0100
2,8575
6,9400
165,0000
22,7100
9,7820
25,1000
31,0600
43,2000
8,6800
32,4600
33,9800
29,4000
35,4900
20,0000
10,1000
19,5000
19,6000
1 992 363,84
1 875 140,00
1 390 800,00
508 962,56
491 119,80
560 550,00
1 280 300,00
919 800,00
860 853,52
1 013 814,63
1 463 750,00
1 605 384,90
1 287 953,00
318 557,60
526 100,00
1 225 158,00
445 215,00
177 100,00
126 720,00
463 680,00
1 124 500,00
192 500,00
1 402 500,00
1 015 740,00
462 400,00
675 672,90
495 000,00
768 420,00
1 052 000,00
1 130 504,00
206 488,80
1 012 520,00
2 786 400,00
439 530,00
508 640,00
860 637,15
648 739,84
419 900,00
1 168 862,55
1 965 200,00
533 551,20
1 838 052,10
370 744,00
619 630,96
1 559 228,16
1 064 462,00
1 109 707,35
311 850,00
711 035,10
635 413,70
401 020,96
1 239 975,00
1 103 160,96
1 489 798,60
587 340,00
1 398 010,60
1 339 200,00
911 400,00
1 038 720,00
543 680,00
1 345 932,00
1 774 500,00
1 728 800,00
1 715 222,40
390 000,00
448 840,00
1,14
1,07
0,80
0,29
0,28
0,32
0,73
0,53
0,49
0,58
0,84
0,92
0,74
0,18
0,30
0,70
0,25
0,10
0,07
0,27
0,64
0,11
0,80
0,58
0,27
0,39
0,28
0,44
0,60
0,65
0,12
0,58
1,60
0,25
0,29
0,49
0,37
0,24
0,67
1,13
0,31
1,05
0,21
0,35
0,89
0,61
0,64
0,18
0,41
0,36
0,23
0,71
0,63
0,85
0,34
0,80
0,77
0,52
0,60
0,31
0,77
1,02
0,99
0,98
0,22
0,26
Strana 15
ISIN
DE0005245534
HUGO BOSS AG VZGE
DE0008063306
IKB DT.INDUSTRIEBANK O.N.
FR0000120859
IMERYS S.A.
IT0001413837
IMMSI S.P.A. EO 0,52
PTIPR0AM0000 IMPRESA SGPS S.A.
DE0006204407
IND.W.KARLSR.AUGSBG.
IE0004614818
INDEPENDENT NEWS AND MEDIA
IT0000076197
INDESIT COMPANY
NL0000361269
INTERNATIO MUELLER N.V.
DE0007300402
ITELLIGENCE AG O.N.
DE0007162000
K+S AG O.N.
FR0004007813
KAUFMAN+BROAD INH. EO -,51
FI0009005870
KCI KONECRANES INTERNATIONAL CORP.
FI0009012843
KEMIRA GROWHOW OYJ O.N.
NL0000337319
KONINK.BAM GROEP
NL0000393007
KONINKLIJKE VOPAK N.V.
DE0006335003
KRONES AG O.N.
FR0000050353
LISI SA INH.
DE0006174873
LLOYD FONDS AG O.N.
GRS198503005 M.J. MAILLIS NA JM.
IE00B1W38B04 MCINERNEY HLDGS EO -,025
GRS426003000 MOTOR OIL (HELL.)
DE0006452907
NEMETSCHEK
FI0009013296
NESTE OIL CORP.
FR0000044448
NEXANS INH.
ES0161560018
NH HOTELES S.A.
FI0009005318
NOKIAN RENKAAT OYJ
NL0000375400
NUTRECO HOLDING NV
AT0000625108
OBERBANK AG
ES0142090317
OBRASCON INH.
FI0009003222
OKOBK CL.A O.N.
NL0000852556
OPG GROEP NV A EO -,25
BE0003836534
OPTION N.V. NOUVELLES O.N.
FI0009002422
OUTOKUMPU OY CL. A
AT0000758305
PALFINGER AG
DE0006764749
PFLEIDERER AG O.N.
FR0000124570
PLASTIC OMNIUM INH.
AT0000A00XX9 POLYTEC HOLDG/INH EUR 1
AT0000APOST4 POST AG AKT.O.N.
GRS492003009 POSTAL SAVINGS BANK O.N.
ES0175438235
PROSEGUR-COMP.DE SEGURIDAF S.A.
GRS434003000 PUBLIC POWER CO. OF GREECE
DE0006969603
PUMA AG O.N.
AT0000606306
RAIFF.INT.BK.HLDG INH.AKT.O.N.
FI0009003552
RAUTARUUKKI OY CL. A
IT0003828271
RECORDATI SPA EO -,125
DE0007030009
RHEINMETALL BERLIN
AT0000676903
RHI AG
FR0010479956
RHODIA S.A. INH.
FR0000062994
RODRIGUEZ GRP INH.
NL0000360618
SBM OFFSHORE N.V. EO -,25
AT0000946652
SCHOELLER-BLECKMANN OILFIELD EQU. AG
PTSEM0AM0004 SEMAPA SGPS NA JM.
DE000SKWM013 SKW STAHL-METAL.-HLDG. ON
IE00B1RR8406
SMURFIT KAPPA PLC EO -,001
PTSON0AE0001 SONAE INVESTIMENTOS - SOC. GEST. S.A.
FR0000051807
SR. TELEPERF. INH.
DE0007226706
SÜSS MICROTEC
BE0003555639
TESSENDERLO CHEM. P.S. O.N.
GRS428003008 THES. WATER S.+S. EO 1,12
GRS074083007 TITAN CEMENT CO.S.A.
DE000A0N4P43 TOGNUM AG
IE00B1HDWM43 TOTAL PRODUCE PLC EO -,01
FR0005691656
TRIGANO SA INH.
ES0132945017
TUBACEX INH.
BE0003626372
UMICORE S.A.
NL0000389096
UNIT 4 AGR.
NL0000388809
UNIVAR N.V.
NL0000354488
USG PEOPLE N.V. EO -,50
FR0000130338
VALEO
FR0000120354
VALLOUREC REUNIES
FR0000031577
VIRBAC SA
IL0010838154
VIZ.R.T. LTD.
DE0007667107
VOSSLOH AG O.N.
DE0007507501
WASHTEC AG O.N.
NL0000395317
WESSANEN NA JM.
FI0009800643
YIT-YTHYMAE OY
FR0000125684
ZODIAC S.A.
AT0000837307
ZUMTOBEL AG AKT.
STAV
NÁKUP
PRODEJ
ÚBYTKY
19 100
20 101
19 000
464 000
140 000
92 000
230 000
64 000
18 100
200 000
24 000
20 900
89 000
123 100
54 125
33 231
3 600
16 500
18 230
93 190
467 000
34 200
58 000
19 000
24 934
56 257
46 000
55 932
8 000
40 000
57 000
20 000
42 000
35 700
31 000
80 000
26 180
105 000
25 000
63 700
33 900
47 100
1 760
7 000
43 000
78 948
22 000
46 857
25 000
20 536
23 408
42 900
81 433
17 000
69 140
280 000
60 000
170 000
13 000
34 785
14 460
20 000
385 000
9 350
70 000
10 542
33 000
28 500
75 010
28 500
16 500
7 500
58 000
12 610
52 621
44 000
29 200
22 906
55 000
0
20 800
19 000
464 000
85 000
51 000
0
50 400
5 000
50 000
0
2 494
0
0
7 000
0
0
16 500
0
0
505 000
0
5 000
0
8 988
0
0
14 932
0
0
20 000
20 000
0
35 700
23 250
80 000
0
45 000
0
63 700
16 900
0
0
0
0
0
0
16 857
25 000
0
492
0
44 563
17 000
69 140
0
60 000
170 000
0
34 785
0
20 000
385 000
0
0
0
0
2 500
139 210
28 500
4 000
7 500
0
0
40 621
0
0
0
0
Strana 16
0
15 000
0
0
0
0
0
0
0
0
2 500
0
0
0
0
0
0
0
1 770
0
38 000
0
0
0
4 000
55 100
10 000
0
0
4 000
0
0
0
0
1 000
0
0
0
0
0
0
0
0
2 000
0
0
13 000
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
64 200
0
0
0
0
0
0
0
5 000
0
0
KURZ
HODNOTA
KURZU
V EUR
PODÍL
NA MAJETKU
FONDU V %
44,0000
17,4600
71,8200
2,1000
3,1400
25,4200
3,1800
15,8800
63,9200
4,5300
106,6900
57,4000
30,0000
11,9300
20,4200
41,5000
167,2200
86,0000
16,0000
2,7900
2,1800
18,4200
23,6200
25,7900
125,3700
15,5800
23,6500
54,4500
134,5100
30,3600
12,8300
23,1000
8,6000
22,9700
36,9000
19,6700
39,7900
12,5500
31,0500
16,3000
27,9500
22,4800
294,1400
108,5000
46,7800
5,9000
63,8200
36,8600
34,0800
37,6300
29,5400
58,0800
12,9100
37,4800
17,0000
2,1500
29,9600
8,8600
41,8800
7,8200
37,6200
22,7800
0,7300
30,7000
6,8500
166,0000
20,1800
50,3400
27,4000
36,7800
189,0000
62,9000
16,6800
85,0600
14,9100
12,0500
23,1100
51,5500
27,7400
840 400,00
350 963,46
1 364 580,00
974 400,00
439 600,00
2 338 640,00
731 400,00
1 016 320,00
1 156 952,00
906 000,00
2 560 560,00
1 199 660,00
2 670 000,00
1 468 583,00
1 105 232,50
1 379 086,50
601 992,00
1 419 000,00
291 680,00
260 000,10
1 018 060,00
629 964,00
1 369 960,00
490 010,00
3 125 975,58
876 484,06
1 087 900,00
3 045 497,40
1 076 080,00
1 214 400,00
731 310,00
462 000,00
361 200,00
820 029,00
1 143 900,00
1 573 600,00
1 041 702,20
1 317 750,00
776 250,00
1 038 310,00
947 505,00
1 058 808,00
517 686,40
759 500,00
2 011 540,00
465 793,20
1 404 040,00
1 727 149,02
852 000,00
772 769,68
691 472,32
2 491 632,00
1 051 300,03
637 160,00
1 175 380,00
602 000,00
1 797 600,00
1 506 200,00
544 440,00
272 018,70
543 985,20
455 600,00
281 050,00
287 045,00
479 500,00
1 749 972,00
665 940,00
1 434 690,00
2 055 274,00
1 048 230,00
3 118 500,00
471 750,00
967 440,00
1 072 606,60
784 579,11
530 200,00
674 812,00
1 180 804,30
1 525 700,00
0,48
0,20
0,78
0,56
0,25
1,34
0,42
0,58
0,66
0,52
1,47
0,69
1,53
0,84
0,63
0,79
0,35
0,81
0,17
0,15
0,58
0,36
0,78
0,28
1,79
0,50
0,62
1,74
0,62
0,70
0,42
0,26
0,21
0,47
0,66
0,90
0,60
0,75
0,44
0,59
0,54
0,61
0,30
0,44
1,15
0,27
0,80
0,99
0,49
0,44
0,40
1,43
0,60
0,36
0,67
0,35
1,03
0,86
0,31
0,16
0,31
0,26
0,16
0,16
0,28
1,00
0,38
0,82
1,18
0,60
1,79
0,27
0,55
0,61
0,45
0,30
0,39
0,68
0,87
ISIN
STAV
NÁKUP
PRODEJ
ÚBYTKY
AKCIE DENOMINOVANÉ V BRITSKÝCH LIBRÁCH
GB0006872096 INNOVATION GRP PLC
GB0034367325 RAB CAPITAL PLC
AKCIE DENOMINOVANÉ V MAĎARSKÝCH FORINTECH
HU0000061726 OTP BANK
AKCIE DENOMINOVANÉ V NORSKÝCH KORUNÁCH
NO0003108102 ACTA HLDG
NO0003097503 AKVA GROUP ASA
NO0003102105 BERGESEN WLDWIDE GAS NK 1
NO0010227036 CAMILLO EITZEN + CO. NK 5
NO0010019649 EDB BUSINESS PARTNER ASA
NO0003033102 KONGSBERG AUTO.HLDG NK-50
NO0010272636 NORGANI HOTELS NK 25
NO0010199151 PET. GEO-SVCS AS NEW
KYG8549P1081 SUBSEA 7 INC.
NO0003078800 TGS NOPEC GEOPHYSICAL NK1
NO0005668905 TOMRA SYSTEMS ASA
NO0010295504 WAVEFIELD INSEIS NK
AKCIE DENOMINOVANÉ VE ŠVÉDSKÝCH KORUNÁCH
SE0001852419
LINDAB AB O.N.
SE0000113250
SKANSKA AB -B- NA JM.
SE0000120669
SSAB SVENSKT STAL AB B(FRIA)
SE0001835588
UNIBET (NEW) LS -,005 SDR
HODNOTA
KURZU
V EUR
PODÍL
NA MAJETKU
FONDU V %
340 000
300 000
0
300 000
0
0
0,3375
1,0500
169 761,08
466 010,80
0,10
0,27
21 000
0
0
10 240,0000
852 639,72
0,49
470 000
10 000
110 760
70 000
127 000
86 100
84 219
70 000
85 000
170 000
100 000
60 600
30 000
10 000
110 760
70 000
35 000
86 100
27 419
70 000
10 000
10 000
100 000
60 600
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
27,6000
42,2000
86,0000
72,0000
51,0000
49,0000
67,2500
139,2500
137,0000
107,0000
44,0500
54,0000
1 623 427,82
52 812,72
1 192 085,60
630 749,01
810 587,57
527 989,49
708 807,68
1 219 886,11
1 457 355,61
2 276 453,29
551 279,64
409 536,32
0,93
0,03
0,68
0,36
0,46
0,30
0,41
0,70
0,83
1,30
0,32
0,24
56 500
94 800
78 000
20 000
56 500
94 800
0
20 000
0
0
30 000
0
192,0000
142,2500
227,0000
245,5000
1 179 771,62
1 466 590,54
1 925 611,75
533 985,86
0,67
0,84
1,10
0,31
171 089 904,04
97,96
CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ÚŘEDNÍCH ČI JINÝCH REGULOVANÝCH TRZÍCH CELKEM
AKCIE DENOMINOVANÉ V ESTONSKÝCH KORUNÁCH
EE3100034653
ARCO VARA AS EK 500
KURZ
EUR
300 000
300 000
0
30,5107
585 000,00
0,33
PTMFR0AM0003 MARTIFER SGPS S.A. EO -,50
50 000
50 000
0
10,7500
537 500,00
0,31
NO0010176852 ODIM ASA NK 2
90 000
218 550
236 550
67,0000
754 646,14
0,43
CENNÉ PAPÍRY NEOBCHODOVANÉ NA ÚŘEDNÍCH ČI JINÝCH REGULOVANÝCH TRZÍCH CELKEM
EUR
1 877 146,14
1,07
MAJETEK V CENNÝCH PAPÍRECH CELKEM
EUR
172 967 050,18
99,03
VKLADY U BANK
VKLADY V EURECH
ZÁVAZKY V JINÝCH MĚNÁCH NEŽ ZEMÍ EU
NOK
ČASOVÉ ROZLIŠENÍ
POMĚRNÉ ÚROKY
ČASOVĚ ROZLIŠENÉ NÁROKY NA DIVIDENDY
EUR
1 624 966,24
EUR
-9 733,97
EUR
1 615 232,27
0,92
EUR
EUR
36 265,08
57 917,78
EUR
94 182,86
0,05
MAJETEK FONDU
EUR
VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL S VÝPLATOU VÝNOSŮ
VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL S ČÁSTEČNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ
VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V PLNÉ VÝŠI
EUR
EUR
EUR
POČET PODÍLŮ S VÝPLATOU VÝNOSŮ V OBĚHU
POČET PODÍLŮ S ČÁSTEČNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU
POČET PODÍLŮ S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V PLNÉ VÝŠI V OBĚHU
KS
KS
KS
MAJETEK ZABLOKOVANÝ V PŘEHLEDU MAJETKU FONDU (ZÁPŮJČKY CENNÝCH PAPÍRŮ):
DE0008063306
IKB DT.INDUSTRIEBANK O.N.
EUR
17 500
Strana 17
174 676 465,31
252,24
254,30
257,54
49 292,878
400 346,303
234 647,789
100,00
DEVIZOVÉ KURZY
MAJETEK FONDU V CIZÍCH MĚNÁCH BYL PŘEPOČÍTÁN NA EUR PODLE DEVIZOVÝCH KURZŮ K 30.7.2007:
MĚNA
ŠVÝCARSKÝ FRANK
DÁNSKÁ KORUNA
ESTONSKÁ KORUNA
BRITSKÁ LIBRA
MAĎARSKÝ FORINT
NORSKÁ KORUNA
ŠVÉDKSÁ KORUNA
JEDNOTKA
1 EUR
1 EUR
1 EUR
1 EUR
1 EUR
1 EUR
1 EUR
KURZ
=
1,64445 CHF
=
7,44085 DKK
= 15,64650 EEK
=
0,67595 GBP
= 252,20500 HUF
=
7,99050 NOK
=
9,19500 SEK
NÁKUP A PRODEJ CENNÝCH PAPÍRŮ BĚHEM VYKAZOVANÉHO OBDOBÍ, POKUD NEBYL VYKÁZÁN V SEZNAMU MAJETKU:
ISIN
NÁKUP
PŘÍRŮSTKY
PRODEJ
ÚBYTKY
STRUKTUROVANÉ PRODUKTY: CERTIFIKÁTY NA INDEX DENOMINOVANÉ V EURECH
XS0124461103
ONO FINANCE EQUITY VAL. INDEX. CERT. 01-11
0
1 250
AKCIE DENOMINOVANÉ VE ŠVÝCARSKÝCH FRANCÍCH
CH0025751329 LOGITECH INTL NA JM.
0
22 800
150
0
1 550
10 000
359
25 489
0
65 000
0
0
0
9 000
0
57 035
0
0
0
22 426
0
0
0
0
0
0
5 000
0
18 000
18 000
18 000
0
91 357
41 227
41 000
0
0
0
0
17 000
0
45 832
0
0
64 200
0
0
0
25 848
25 489
21 000
65 000
4 155
75 036
42 000
60 000
6 740
57 035
8 000
107 846
14 000
22 426
47 040
21 000
29 540
90 000
30 000
8 000
5 000
65 000
108 000
18 000
18 000
34 415
91 357
41 227
41 000
5 000
10 043
800 000
25 000
17 000
17 000
45 832
93 870
2 000
64 200
29 600
2 000
187 500
136 000
0
136 000
36 902
0
0
0
18 000
83 000
39 000
56 800
22 500
0
15 000
AKCIE DENOMINOVANÉ V DÁNSKÝCH KORUNÁCH
DK0010269844
DAMPSKIBSS. NORDEN DK 20
DK0010281468
TORM D/S NA JM.
NL0000331346
AALBERTS IND. NV
NL0000399731
AALBERTS IND. NV -ANR.ES0167050915
ACS, ACT. DE CONSTR. Y SERV. SA
PTBES0AM0007 BANCO ESPIRITO SANTO S.A.
BE0003790079
BARCO S.A.
ES0113770434
BCO PASTOR NOM. EO -,33
AT0000903851
BÖHLER-UDDEHOLM AG
NL0000343135
BUHRMANN
FR0000120164
COMP. GEN. DE GEOPHYSIQUE S.A.
AT0000A04SF8 CONWERT IMMO.BZGR.
DE0005470306
CTS EVENTIM AG
IT0003849244
DAVIDE CAMPARI-MIL. EO -,10
FR0000130452
EIFFAGE SA INH.
NL0000335883
FUGRO NV -ANR.GRS363333006 GERMANOS S.A. INH
ES0130625017
GRUPO EMPRESARIAL ENCE S.A.
NL0000359537
ICT AUTOMATISERING
IT0003027817
IRIDE S.P.A. EO 1
IE0033336516
IRISH CONTI. GRP UTS
DE0005488100
ISRA VISION SYSTEMS AG
NL0000375749
KONINKL. TEN CATE EO 2,50
GRS245213004 LAMDA DEVELOPM. NA JM. EO -,03
IE0005527274
MCINERNEY HLDGS
IE00B1RQMY51 MCINERNEY HLDGS -ANR.IE00B1RQR281 MCINERNEY HLDGS EM. 02/07
DE0006569908
MLP AG
ES0661560906
NH HOTELES SA -ANR.NL0000335800
NUTRECO HLDG NV -ANR.NL0000399491
NUTRECO HLDG NV -ANR.NL0000376416
OPG GROEP NV A EO 1
BE0003662732
QUICK REST. O.N.
FR0000120131
RHODIA S.A.
DE0007042301
RHOEN-KLINIKUM O.N.
NL0000381507
SAMAS NV EO 1
NL0000381481
SAMAS-GROEP NV EO 1
NL0000335933
SBM OFFSHORE N.V. -ANR.GRS403103005 TECH. OLYMPIC S.A. NA JM.
FR0000036816
TOUR EIFFEL INH.
NL0000853786
USG PEOPLE N.V. -ANR.NL0000354470
USG PEOPLE N.V. EO 1
FR0000077158
VET AFFAIRES INH.
DE0007472060
WIRECARD AG O.N.
AKCIE DENOMINOVANÉ V BRITSKÝCH LIBRÁCH
GB00B1GF8P68 INNOVATION GRP PLC -ANR.USU704941066 PEACH HOLDINGS REG. S O.N.
NO0010127038 BLUEWATER INSURANCE O.N.
NO0010274608 GEO ASA
NO0010325392 NORGANI HOTELS -ANR.NO0003074809 PROSAFE NK 10
AKCIE DENOMINOVANÉ VE ŠVÉDSKÝCH KORUNÁCH
SE0000382335
AUTOLIV INC. SDR'S
Strana 18
Struktura cenných papírů 1)
Finanzen
Finanční
tituly
17,66 %
VýrobciNicht
jiného než
Basiskonsumzákladního
spotřebního
güter zboží
14,95 %
Těžařské podniky,
Roh-, Hilfsmateriálu
&
dodavatelé
Betriebsstoffe
a pohonných látek
13,16 %
Průmyslové
Industrie
podniky
35,18 %
Energetické
Energie
koncerny
7,25 %
Sonstige
Ostatní
5,58 %
1)
IT
6,22 %
Použitý software počítá s přesností na patnáct desetinných míst, nikoli na zobrazená dvě desetinná místa.
Při dalších výpočtech prováděným s vykázanými výsledky nelze vyloučit odchylky.
Strana 19
Vývoj hodnoty fondu od jeho založení 1)
(Rozhodný den: 31. červenec 2007)
290,00
2 6 ,5 4 % p .a .
270,00
250,00
230,00
210,00
190,00
170,00
150,00
130,00
Jul 2007
červenec
2007
Jul 2006
červenec
2006
Jul 2005
červenec
2005
Jul 2004
červenec
2004
90,00
červenec
Jul 2003
2003
110,00
Vývoj hodnoty fondu v jednotlivých kalendářních rocích 1)
50,00
35,34
40,00
p.a.
vin%%p.a.
32,35
30,00
16,78
20,00
10,00
0,00
2004
% p.a.
1)
2005
3 roky
27,92
2006
5 let
–
10 let
–
Upozorňujeme na to, že výnosy mohou v důsledku měnových výkyvů růst nebo klesat. Výkonnost fondu se počítá podle
metodiky Rakouské kontrolní banky OeKB. Výdaje spojené s vydáváním a zpětným odkupem podílových listů se nezohledňují. Z výkonnosti fondu v minulosti nelze odvozovat možný vývoj výkonnosti investičního fondu v budoucnu. Vývoj hodnoty
investičního fondu v procentech (bez výdajů) se zohledněním výplaty výnosů.
Vídeň, 28. září 2007
Strana 20
Výrok auditora
V souladu s ustanovením § 12 odst. 4 spolkového zákona o investičních fondech (dále jen
„Zákon o investičních fondech“) jsme na základě účetnictví ověřili výroční zprávu Raiffeisen –
Evropského SmallCap fondu, podílového fondu podle § 20 rak. zákona o investičních fondech, za účetní rok od 1. srpna 2006 do 31. července 2007. Cílem auditu bylo rovněž ověřit,
zda byl dodržen zákon o investičních fondech a statut fondu.
Za vedení účetnictví, denní hodnocení, výpočet srážkových daní a sestavení výroční správy,
za správu zvláštního majetku v souladu s příslušnými ustanoveními zákona o investičních
fondech, doplňujícími úpravami v ustanoveních statutu fondu a daňovými předpisy nesou
odpovědnost statutární zástupci kapitálové investiční společnosti a depozitáře.
Naším úkolem jako auditora je ověřit na základě provedeného auditu informace prokazující
údaje účetní závěrky a účetních postupů a obecné informace uvedené ve výroční zprávě a
zjistit, zda byla při správě zvláštního majetku dodržována ustanovení zákona o investičních
fondech a statut fondu.
Audit jsme provedli podle § 12 odst. 4 zákona o investičních fondech a podle rakouských
směrnic pro řádné provádění auditů. Tyto předpisy vyžadují, aby audit byl naplánován a proveden tak, aby auditor získal přiměřenou jistotu, že se ve výroční zprávě, v řádném vedení
účetnictví a při dodržování zákona a statutu fondu zásadním způsobem neprojevily významné nesprávnosti a pochybení. Při stanovení auditorských postupů vycházíme z vlastních
znalostí správy zvláštního majetku a z potenciálních chyb, které lze na základě těchto znalostí předpokládat. V rámci auditu posuzujeme výběrovým způsobem doklady k údajům uvedeným v účetnictví a ve výroční zprávě. Audit dále zahrnuje ověření účetních zásad použitých ve výroční zprávě. Podle našeho názoru poskytuje provedený audit přiměřený podklad
pro vyjádření našeho výroku.
Strana 21
Náš audit nezavdal podnět k formulování námitek. Během auditu jsme dospěli k názoru, že
výroční zpráva vyhovuje zákonným předpisům. Ustanovení spolkového zákona o investičních fondech a statut fondu byly dodrženy.
Vídeň, 28. září 2007
KPMG Austria GmbH
Wirtschaftsprüfungs- und
Steuerberatungsgesellschaft
Mgr. Rainer Hassler
auditor
p.p. Mgr. Gerhard Strobl
daňový poradce
Zpráva dozorčí rady
V průběhu účetního roku poskytovalo vedení fondu dozorčí radě průběžné zprávy. Dozorčí
rada sledovala zejména dodržování zákonných předpisů a statutu fondu. KPMG Austria AG
– společnost pro účetní audity a daňové poradenství, která byla valnou hromadou jmenována auditorem, provedla audit výroční zprávy Raiffeisen – Evropského SmallCap fondu,
podílového fondu podle § 20 rak. zákona o investičních fondech, za 5. účetní rok od 1. srpna
2006 do 31. července 2007 a vyslovila k ní výrok auditora bez výhrad.
Výroční zpráva vedení fondu a zpráva z auditu vypracovaná auditorem byly předloženy dozorčí radě.
Vídeň, září 2007
Dozorčí rada
řed. Dr. Gerhard Grund
předseda
Strana 22
Zdanění rozdělení / výplaty v EUR
Raiffeisen – Evropský SmallCap fond, účetní rok 2006/2007
Podíly v soukromém majetku:
Při předložení opčního prohlášení je zdanění výnosů fondu odečtením daně z kapitálových výnosů
konečné; tyto výnosy proto již nemusejí být uváděny v daňovém přiznání.
Podrobnosti týkající se zdanění naleznete na našich internetových stránkách www.rcm.at
Podíly v provozním majetku (fyzické / právnické osoby) a v majetku soukromých nadací:
Daňová pravidla týkající se investorů Raiffeisen – Evropského SmallCap fondu, kteří jsou neomezenými daňovými plátci v Rakousku, naleznete na našich internetových stránkách www.rcm.at
Strana 23
Všeobecný statut fondu
upravující právní vztah mezi podílníky a kapitálovou investiční společností Raiffeisen Kapitalanlagegesellschaft m.b.H., Wien (dále jen ”investiční společnost") u investičních fondů spravovaných
Investiční společností. Všeobecný statut fondu platí pouze ve spojení se Zvláštním statutem fondu,
který je vždy stanoven pro jednotlivé investiční fondy:
§ 1 Úvodní ustanovení
Investiční společnost podléhá předpisům rakouského Zákona o investičních fondech z roku 1993 v
platném znění.
§ 2 Spoluvlastnické podíly
1. Spoluvlastnictví majetku fondu je rozděleno na stejné spoluvlastnické podíly. Počet
spoluvlastnických podílů není omezen.
2. Spoluvlastnické podíly jsou vyjádřeny formou podílových listů (certifikátů) majících charakter
cenného papíru. Podle ustanovení Zvláštního statutu fondu mohou být podílové listy vydávány
v různých formách. Podílové listy jsou vedeny v podobě hromadných podílových listin (§ 24
Zákona o úschově cenných papírů v platném znění) nebo jako jednotlivé kusy v listinné podobě.
3. Každý nabyvatel podílu na hromadné podílové listině nabývá spoluvlastnictví k veškerému
majetku investičního fondu odpovídající výši jeho spoluvlastnických podílů uvedených
v hromadné podílové listině. Každý nabyvatel podílového listu nabývá spoluvlastnictví
k veškerému majetku investičního fondu odpovídající výši jeho spoluvlastnických podílů
uvedených v podílovém listu.
4. Investiční společnost je se souhlasem své dozorčí rady oprávněna rozdělit spoluvlastnické
podíly, a tím vzniklé nové podílové listy vydat podílníkům, nebo staré podílové listy vyměnit za
nové, pokud na základě výše vypočítané hodnoty podílu (§ 6) uzná v zájmu podílníků rozdělení
spoluvlastnických podílů za vhodné.
§ 3 Podílové listy a hromadné podílové listiny
1. Podílové listy znějí na majitele.
2. Podílové listy v listinné podobě jsou opatřeny vlastnoručními podpisy předsedy dozorčí rady a
dvou členů představenstva investiční společnosti.
3.
Podílové listy v listinné podobě jsou opatřeny kopiemi podpisů předsedy dozorčí rady a dvou
členů představenstva investiční společnosti, jakož i vlastnoručním podpisem za tímto účelem
pověřeného pracovníka banky, která vykonává funkci depozitáře (§ 5).
§ 4 Správa fondu
1. Investiční společnost je oprávněna disponovat majetkem fondu a vykonávat práva s tímto
majetkem spojená. Jedná přitom vlastním jménem a na účet podílníků. Investiční společnost je
při tom povinna dbát zájmů podílníků a chránit integritu trhu, postupovat s péčí řádného a
svědomitého hospodáře ve smyslu § 84 odst. 1 Zákona o akciích a dodržovat ustanovení
Zákona o investičních fondech a statutů investičního fondu.
Investiční společnost může při správě investičního fondu využít třetích osob a těmto osobám též
přenechat právo disponovat s majetkem fondu jménem Investiční společnosti nebo vlastním
jménem a na účet podílníků.
Strana 24
2. Investiční společnost nesmí poskytovat peněžní půjčky na účet investičního fondu, ani
podstupovat závazky vyplývající z ručitelských smluv.
3. Majetek investičního fondu nesmí být předmětem zástavy s výjimkou případů uvedených ve
Zvláštním statutu fondu ani nesmí být zatížen jiným způsobem. Vlastnictví k majetku investičního
fondu nesmí být převedeno ani postoupeno za účelem poskytnutí jistiny.
4. Investiční společnost nesmí na účet investičního fondu prodávat cenné papíry, nástroje
peněžního trhu ani jiné finanční investice podle § 20 a 21 Zákona o investičních fondech, které
v okamžiku uzavření obchodu nebyly součástí majetku fondu.
§ 5 Depozitář
Banka pověřená ve smyslu § 23 Zákona o investičních fondech výkonem funkce depozitáře (§ 13)
provádí úschovu podílových listů, vede účty fondu a vykonává všechny ostatní funkce, které jí byly
svěřené na základě Zákona o investičních fondech, jakož i na základě Všeobecného a Zvláštního
statutu fondu.
§ 6 Prodejní cena a hodnota podílu
1. Depozitář je povinen vypočítat hodnotu jednoho podílu (hodnota podílu) pro každý druh
podílového listu a zveřejnit prodejní cenu a odkupní cenu (§7) pokaždé, kdy je uskutečněn prodej
nebo zpětný odkup podílů, nejméně však dvakrát za měsíc.
Hodnota podílu se vypočítá jako podíl celkové hodnoty investičního fondu včetně jeho výnosů a
počtu podílů. Celkovou hodnotu investičního fondu vypočte depozitář jako součet hodnoty
cenných papírů a odběrních práv fondu na cenné papíry na základě jejich aktuálního kurzu a
hodnoty peněžních prostředků, zůstatků na bankovních účtech, pohledávek a jiných práv fondu,
snížený o závazky.
Základem pro stanovení výše kurzu jsou poslední známé burzovní kurzy, popř. kotace ceny.
2. Prodejní cena se skládá z hodnoty podílu a přirážky ke každému podílu na krytí prodejních
nákladů společnosti. Výše této přirážky je uvedena ve Zvláštním statutu fondu (§ 25).
3. Prodejní cena a odkupní cena jsou zveřejňovány pro každý druh podílového listu zvlášť v
"Příloze o investičních fondech Úředního věstníku Vídeňské burzy" a v hospodářských novinách
či jiném deníku vycházejícím v tuzemsku a dostupném na dostatečně velké části území.
§ 7 Zpětný odkup
1. Podílníkovi je na základě jeho žádosti vyplácen podíl na fondu za vždy aktuální odkupní cenu, a
to popř. oproti vrácení podílového listu, dosud nesplatných výnosových listů a obnovovacího
listu.
2. Odkupní cena se skládá z hodnoty podílu s odečtením srážky, pokud je tak uvedeno ve
Zvláštním statutu fondu (§ 25). Vyplacení odkupní ceny a výpočet a zveřejnění odkupní ceny
podle § 6 může být dočasně pozastaveno za současného oznámení této skutečnosti Úřadu pro
dohled nad finančními trhy a podmíněno prodejem majetku investičního fondu, jakož i obdržením
výtěžku z prodeje, pokud nastanou mimořádné okolnosti, které si tento postup vyžádají pro
ochranu oprávněných zájmů podílníků.
K tomu dochází, zejména pokud fond investoval 5 % a více svého majetku do cenných papírů,
jejichž cena vzhledem k politické nebo hospodářské situaci zcela zřejmě a nikoli pouze
v jednotlivých případech neodpovídá skutečnosti.
Strana 25
§ 8 Informace o hospodaření
1. Do čtyř měsíců po uplynutí účetního roku investičního fondu zveřejní Investiční společnost
výroční zprávu o hospodaření sestavenou podle § 12 Zákona o investičních fondech.
2. Do dvou měsíců po uplynutí prvních šesti měsíců účetního roku investičního fondu zveřejní
Investiční společnost pololetní zprávu o hospodaření sestavenou podle § 12 Zákona o
investičních fondech.
3. Výroční zpráva o hospodaření a pololetní zpráva o hospodaření budou vystaveny k nahlédnutí v
investiční společnosti a u depozitáře a na internetových stránkách investiční společnosti
(www.raiffeisencapitalmanagement.at).
§ 9 Promlčecí doba pro výnosové podíly
Nárok vlastníků podílových listů na vydání výnosových podílů se promlčuje uplynutím pěti let. Tyto
výnosové podíly jsou po uplynutí této lhůty považovány za výnosy investičního fondu.
§ 10 Zveřejňování
Na veškeré zveřejňování informací týkající se podílových listů – s výjimkou zveřejňování hodnot
zjišťovaných podle § 6 – se uplatňuje § 10 Zákon o kapitálovém trhu. Zveřejňování se uskutečňuje
úplným otištěním v Úředním věstníku Wiener Zeitung nebo tak, že výtisky zveřejněné skutečnosti
budou k dispozici v dostatečném množství a zdarma v sídle Investiční společnosti a na obchodních
místech. Datum vydání této tiskoviny a místa, na kterých budou k dispozici, budou oznámeny v
Úředním věstníku Wiener Zeitung.
§ 11 Změny statutu fondu
Investiční společnost může změnit Všeobecný a Zvláštní statut fondu se souhlasem dozorčí rady a
depozitáře. Změna statutu vyžaduje navíc schválení Úřadem pro dohled nad finančními trhy. Tato
změna musí být zveřejněna. Změna nabývá účinnosti dnem uvedeným ve zveřejněném oznámení o
změně statutu, nejdříve však 3 měsíce po zveřejnění této skutečnosti.
§ 12 Výpověď a likvidace
1. Investiční společnost může vypovědět správu fondu poté, co k tomu obdržela svolení od
Spolkového ministra financí a při dodržení výpovědní lhůty v délce nejméně šesti měsíců, popř.
pokud majetek fondu klesne pod hranici 370 000 EUR, bez výpovědní lhůty pouhým zveřejněním
této výpovědi (§ 10).
2. Pokud zanikne právo Investiční společnosti spravovat fond, bude se správa fondu nebo jeho
likvidace řídit příslušnými ustanoveními Zákona o investičních fondech.
§ 12a Sloučení nebo převod majetku fondu
Investiční společnost může majetek fondu sloučit s majetkem jiného investičního fondu při dodržení
§ 3 odst. 2 popř. § 14 odst. 4 Zákona o investičních fondech nebo převést majetek fondu do majetku
jiných investičních fondů, popř. majetek jiných investičních fondů převzít do majetku fondu.
Strana 26
Zvláštní statut fondu
pro investiční fond Raiffeisen – Evropský SmallCap fond, podílový fond podle § 20 Zákona o
investičních fondech (dále jen „investiční fond“)
Investiční fond splňuje požadavky Směrnice 85/611/EHS.
§ 13 Depozitář
Depozitářem je Raiffeisen Zentralbank Österreich Aktiengesellschaft se sídlem ve Vídni.
§ 14 Obchodní místa, podílové listy
1. Obchodním místem pro nákup a odkup podílových listů a pro předávání výnosových listů je
Raiffeisen Zentralbank Österreich Aktiengesellschaft, Vídeň, zemské centrály Raiffeisenbank a
Kathrein & Co. Privatgeschäftsbank Aktiengesellschaft, Vídeň.
2. Pro investiční fond jsou vydávány podílové listy s výplatou výnosů, podílové listy s reinvesticí
výnosů se srážkou daně z kapitálových výnosů a podílové listy s reinvesticí výnosů bez srážky
daně z kapitálových výnosů.
Podílové listy s reinvesticí výnosů bez srážky daně z kapitálových výnosů jsou prodávány pouze
v zahraničí.
Podílové listy jsou vedeny ve formě hromadné podílové listiny a podle uvážení investiční
společnosti i v listinné podobě. Vydávání podílových listů v listinné podobě může být
z technických příčin (náročnost jejich vytištění) opožděno.
3. U podílových listů vedených ve formě hromadné podílové listiny provádí připisování výnosů
podle § 28, resp. výplatu výnosů podle § 29 vždy banka, která pro podílníka vykonává funkci
depozitáře.
§ 15 Nástroje a zásady investování
1. Pro investiční fond mohou být nabývány všechny druhy cenných papírů, nástrojů peněžního trhu
a dalších likvidních finančních investic ve smyslu § 4, 20, 20b a 21 Zákona o investičních
fondech a § 16 a násl. tohoto statutu, pokud tím bude vyhověno zásadě diverzifikace rizika a
oprávněné zájmy podílníků přitom nebudou poškozeny.
2. Výběr cenných papírů, nástrojů peněžního trhu a dalších likvidních finančních investic pro
investiční fond se řídí těmito investičními zásadami:
> Cenné papíry (včetně cenných papírů zahrnujících deriváty)
Investiční fond investuje převážně do akcií a cenných papírů podobných akciím, vydávaným
podniky s nízkou až střední tržní kapitalizací, které mají sídlo nebo působí převážně
v Evropě.
> Nástroje peněžního trhu
Investiční fond může rovněž nakupovat nástroje peněžního trhu. V investiční strategii fondu
však nástroje peněžního trhu hrají pouze vedlejší roli.
> Podíly v jiných investičních fondech
Investiční fond může nakupovat podíly jiných investičních fondů podle § 17 tohoto statutu, a
to až do výše 10 % svého majetku.
Strana 27
> Vklady na viděnou a vypověditelné vklady
Vklady na viděnou a vklady s výpovědní lhůtou maximálně 12 měsíců mohou v zásadě
představovat maximálně 25 % majetku investičního fondu. V rámci změny struktury portfolia
fondu nebo ke zmírnění dopadu možného poklesu kurzu cenných papírů však investiční fond
může vést vyšší podíl vkladů na viděnou nebo vkladů s výpovědní lhůtou maximálně 12
měsíců. Minimální výše vkladů na bankovních účtech není předepsána.
> Deriváty (včetně derivátů obchodovaných mimo regulované trhy)
Ve své investiční strategii využívá investiční fond deriváty podle uvážení investiční
společnosti jednak k zajištění, jednak jako aktivní investiční nástroj (k zajištění, resp. zvýšení
výnosů, jako náhradu za cenné papíry, k řízení rizik investičního fondu, resp. k syntetickému
řízení likvidity). Celkové riziko spojené s deriváty, které neslouží k zajišťovacím účelům, je
omezeno na 60 % celkové čisté hodnoty majetku fondu.
3. Pokud investiční fond nakupuje cenné papíry a nástroje peněžního trhu, jejichž součástí je
derivátový produkt, musí tyto deriváty investiční společnost započítat tak, aby byla dodržena
ustanovení § 19 a 19a. Investice investičního fondu do derivátů založených na indexech se do
limitů stanovených v § 20 odst. 3 bod 5, 6 a 7 nezapočítávají.
4. Nabývání ne zcela splacených akcií a nástrojů peněžního trhu a odběrních práv k těmto akciím a
nástrojům je povoleno až do výše 10 % majetku fondu.
5. Cenné papíry a nástroje peněžního trhu, které jsou vydávány nebo garantovány členským
státem včetně jeho orgánů státní správy a samosprávy, třetím státem nebo mezinárodními
organizacemi veřejnoprávního charakteru, jejímiž členy jsou jeden nebo více členských států,
smějí být nabývány do výše nad 35 % majetku fondu, pokud se investice fondu uskuteční do
alespoň šesti různých emisí, přičemž investice do jedné a té samé emise nesmí překročit 30 %
majetku fondu.
§ 16 Burzy a organizované trhy
1. Investiční fond smí nabývat cenné papíry a nástroje peněžního trhu, pokud:
> byly přijaty k obchodování nebo se s nimi obchoduje na regulovaném trhu některého z
členských států,
> jsou obchodovány na veřejném trhu v jiném členském státě Evropské unie, který je oficiálně
uznaný, na kterém se pravidelně obchoduje a který je přístupný veřejnosti,
> byly přijaty k obchodování na oficiálním trhu burzy cenných papírů v některé z třetích zemí
uvedených v příloze,
> obchoduje se s nimi na veřejném trhu se sídlem v některém z nečlenských států uvedených
v příloze, který je oficiálně uznaný, na kterém se pravidelně obchoduje a který je přístupný
veřejnosti,
> podmínky emise obsahují závazek, že bude podána žádost o přijetí k obchodování na
některém z výše uvedených regulovaných a oficiálně uznaných veřejných trhů, a taková
žádost bude podána tak, aby cenný papír byl přijat k obchodování do 1 roku ode dne, ke
kterému bylo ukončeno jeho vydávání.
2. Pro investiční fond mohou být nakupovány nástroje peněžního trhu neobchodované na
regulovaném trhu, které jsou obvykle obchodovány na peněžním trhu, jsou likvidní a jejichž
hodnotu lze kdykoli zjistit, pokud emise nebo sám emitent podléhá předpisům o ochraně investic
a investorů a jsou
> vydávány nebo garantovány orgány státní správy nebo samosprávy, centrální bankou
členského státu, Evropskou centrální bankou, Evropskou unií nebo Evropskou investiční
bankou, třetí zemí nebo (v případě federace) členskou zemí federace nebo mezinárodní
institucí veřejnoprávního charakteru, k jejímž členům patří alespoň jeden členský stát,
> vydávány podniky, jejichž cenné papíry jsou s výjimkou nových emisí obchodovány na
regulovaných trzích uvedených v bodě 1,
Strana 28
> vydávány nebo garantovány institucí, která podle kritérií stanovených v právu Evropské unie
podléhá dozoru, nebo institucí, která podléhá předpisům o dohledu a dodržuje předpisy o
dohledu, které jsou podle názoru Úřadu pro dohled nad finančními trhy přinejmenším stejně
přísné jako předpisy o dohledu obsažené v právu Evropské unie, nebo
> vydávány jinými emitenty, kteří patří do kategorie povolené Úřadem pro dohled nad
finančními trhy, pokud se na investice do takových nástrojů vztahují stejně přísné předpisy na
ochranu investorů a pokud se v případě emitenta jedná buď o podnik s vlastním kapitálem
v minimální výši 10 milionů EUR, který sestavuje a zveřejňuje svoji roční účetní závěrku
podle předpisů Směrnice 78/660/EHS, nebo o nositele práv, který v rámci jedné skupiny
podniků, tvořené jedním nebo několika podniky, jejichž akcie jsou obchodovány na burze,
zajišťuje financování skupiny, nebo nositele práv, který financuje emisi cenných papírů pro
úhradu svých závazků z bankovních úvěrů.
3. Do cenných papírů a nástrojů peněžního trhu, které nesplňují podmínky bodu 1 a 2, smí fond
investovat maximálně 10 % svého majetku.
§ 17 Podíly v jiných podílových fondech
1. Podíly v jiných investičních fondech (tj. investičních fondech a investičních společnostech
otevřeného typu), které splňují ustanovení Směrnice 85/611/EHS (Směrnice o subjektech
kolektivního investování do převoditelných cenných papírů), mohou být společně s investičními
fondy podle bodu 2 níže nabývány až do výše 10 % majetku fondu, pokud takové investiční
fondy samy neinvestovaly více než 10 % svého majetku do podílů v jiných investičních fondech.
2. Podíly v jiných investičních fondech, které nesplňují ustanovení Směrnice 85/611/EHS (Směrnice
o subjektech kolektivního investování do převoditelných cenných papírů a jejichž výhradním
účelem je:
> investovat peníze získané na společný účet od veřejnosti podle zásady rozložení rizika do
cenných papírů a dalších likvidních finančních investičních nástrojů,
> jejichž podíly jsou na žádost podílníka přímo či nepřímo odkupovány nebo vypláceny
z majetku investičního fondu,
smějí být společně s investičními fondy podle bodu 1 výše nabývány až do výše 10 % majetku fondu,
pokud
a) takové investiční fondy samy neinvestovaly více než 10 % svého majetku do podílů v jiných
investičních fondech,
b) takové investiční fondy získaly oprávnění podle právních předpisů, na základě nichž
podléhají dohledu, který podle názoru Úřadu pro dohled nad finančním trhem odpovídá
dohledu podle práva Evropské unie a existuje dostatečná záruka pro spolupráci mezi
příslušnými úřady,
c) míra ochrany podílníka odpovídá míře ochrany podílníka investičních fondů, které splňují
ustanovení Směrnice 85/611/EHS (Směrnice o subjektech kolektivního investování do
převoditelných cenných papírů), je rovnocenná a předpisy upravující oddělenou evidenci
majetku investičního fondu spravovaného investiční společností, čerpání úvěrů, poskytování
úvěrů a fiktivní prodej cenných papírů a nástrojů peněžního trhu splňují požadavky Směrnice
85/611/EHS,
d) podnikatelská činnost takových investičních fondů je předmětem pololetních a výročních
zpráv, které umožňují utvořit si představu o majetku a závazcích, výnosech a transakcích
investičního fondu ve vykazovaném období.
3. Pro investiční fond mohou být nabývány také podíly v jiných investičních fondech, které jsou
přímo či nepřímo spravovány stejnou investiční společností nebo společností, s níž je investiční
společnost propojena společnou správou nebo ovládáním nebo významnou přímou či nepřímou
majetkovou účastí.
4. Podíly v témže investičním fondu smějí být nabývány až do výše 10 % majetku fondu.
Strana 29
§ 18 Vklady na viděnou a vypověditelné vklady
Investiční společnost může pro investiční fond spravovat vklady na bankovních účtech ve formě
vkladů na viděnou nebo vkladů s výpovědní lhůtou max. 12 měsíců. Minimální výše vkladů na
bankovních účtech není předepsána. Maximálně však nesmí překročit 25 % majetku fondu. V rámci
změny struktury portfolia fondu nebo ke zmírnění dopadu možného poklesu kurzu cenných papírů
však investiční fond může vést i vyšší podíl vkladů na viděnou nebo vkladů s výpovědní lhůtou
maximálně 12 měsíců.
§ 19 Deriváty
1. Pro investiční fond smějí být nabývány odvozené finanční instrumenty (tzv. deriváty), a to včetně
rovnocenných nástrojů zúčtovávaných hotově, které jsou obchodovány na některém
z regulovaných trhů uvedených v § 16, pokud se v případě základních cenných papírů jedná o
cenné papíry, nástroje peněžního trhu nebo jiné likvidní finanční investiční nástroje ve smyslu §
15, respektive o finanční indexy, úrokové sazby, devizové kurzy a měny, do nichž investiční fond
smí podle svých investičních zásad (§ 15) investovat. Celkové riziko spojené s deriváty, které
neslouží k zajišťovacím účelům, je omezeno na 60 % celkové čisté hodnoty majetku fondu.
2. Celkové riziko spojené s deriváty nesmí překročit čistou hodnotu majetku fondu. Při výpočtu míry
rizika se bere v úvahu tržní hodnota základního cenného papíru, riziko nesplácení, riziko
fluktuací na trhu v budoucnu a míra likvidity jednotlivých pozic.
3. Investiční fond smí v rámci své investiční strategie nabývat deriváty podle limitů stanovených v §
20 odst. 3 bod 5, 6, 7, 8a a 8d Zákona o investičních fondech, pokud celkové riziko základních
cenných papírů nepřekročí tyto limity nepřekročí.
§ 19a Deriváty obchodované na mimoburzovních trzích (OTC)
1. Pro investiční fond mohou být nabývány odvozené finanční instrumenty, které nejsou
obchodovány na burze cenných papírů (tzv. OTC deriváty), pokud:
a) se v případě podkladových cenných papírů jedná o cenné papíry podle § 19 bod 1,
b) protistrany transakce jsou institucemi podléhajícími dohledu v kategoriích schválených
vyhláškou Úřadu pro dohled nad finančními trhy,
c) OTC deriváty jsou spolehlivě a kontrolovatelně oceňovány každý den a mohou být kdykoli
z podnětu investičního fondu za přiměřenou časovou hodnotu prodány, přeměněny na
likvidní prostředky nebo vypořádány protiobchodem a
d) investice do těchto OTC derivátů nepřekročí limity stanovené v § 20 odst. 3 bod 5, 6, 7, 8a a
8d Zákona o investičních fondech a tyto limity nepřekročí ani celkové riziko spojené se
základními cennými papíry.
2. Míra rizika nesplácení v případě obchodů investičního fondu s OTC deriváty nesmí být vyšší než:
a) 10 % majetku fondu, pokud je protistranou finanční instituce, a
b) 5 % majetku fondu v ostatních případech.
§ 20 Přijetí úvěru
Investiční společnost smí na účet investičního fondu přijímat krátkodobé úvěry až do výše 10 %
majetku fondu.
Strana 30
§ 21 Repooperace
Investiční společnost je do výše investičních limitů stanovených v Zákoně o investičních fondech
oprávněna nakupovat do majetku investičního fondu a na jeho účet majetek se závazkem
prodávajícího k zpětnému odkupu tohoto majetku, a to v předem určeném termínu a za předem
stanovenou cenu.
§ 22 Úrokové swapové operace
Investiční společnost je oprávněna v rámci investičních limitů stanovených v Zákoně o investičních
fondech vyměňovat variabilní úrokové nároky za pevně stanovené úrokové nároky nebo pevně
stanovené úrokové nároky za variabilní úrokové nároky, pokud jsou úhrady úroků vyváženy
úrokovými nároky stejného druhu v majetku fondu.
§ 23 Devizové swapové operace
Investiční společnost je oprávněna vyměňovat majetek fondu za majetek, který zní na jinou měnu, při
dodržení investičních omezení podle Zákona o investičních fondech.
§ 24 Zápůjčky cenných papírů
Investiční společnost je oprávněna v rámci investičních limitů stanovených v Zákoně o investičních
fondech převádět na dobu určitou vlastnictví k cenným papírům na třetí osoby až do výše 30 %
majetku fondu v rámci všeobecně uznávaného systému půjčování cenných papírů, a to za podmínky,
že je třetí osoba zavázána převést zpět vlastnictví k cenným papírům po uplynutí předem stanovené
zápůjční lhůty.
§ 25 Prodejní cena a odkupní cena
Výpočet hodnoty podílu podle § 6 se provádí v eurech.
Vstupní poplatek na úhradu prodejních nákladů společnosti může činit max. 5 %. V případě
podílových listů investičního fondu prodávaných v zahraničí může být k vypočítané hodnotě
připočítána jako úhrada nákladů na jejich vydání místo vstupního poplatku poplatek výstupní v max.
výši 5 % nebo kombinace vstupního a výstupního poplatku v max. výši 5 %.
Prodej podílových listů není zásadně omezen, investiční společnost si však vyhrazuje právo jejich
prodej dočasně nebo zcela zastavit.
§ 26 Účetní rok
Účetním rokem fondu se rozumí období mezi 1. srpnem a 31. červencem následujícího kalendářního
roku.
§ 27 Poplatek za správu, náhrada výdajů
Za správu majetku fondu obdrží Investiční společnost z majetku fondu roční odměnu až do výše 2 %
majetku fondu, která se počítá měsíčně na základě hodnoty majetku fondu na konci každého
měsíce.
Investiční společnost má dále nárok na náhradu všech výdajů, které jí vznikly v souvislosti se
správou, obzvláště nákladů na povinné zveřejňování informací, poplatků za úschovu cenných papírů,
odměny depozitáře, nákladů na poradenství, kontrolu a účetní závěrku.
Strana 31
§ 28 Použití výnosů u podílových listů s výplatou výnosů
Výnosy dosažené v průběhu účetního roku jsou po úhradě nákladů vypláceny v plné výši, pokud se
jedná o úroky a dividendy, nebo ve výši dle uvážení investiční společnosti, pokud se jedná o zisky
z prodeje majetku fondu včetně odběrních práv na cenné papíry. Výnosy jsou majitelům podílových
listů s výplatou výnosů vypláceny od 15. října následujícího účetního roku případně proti odevzdání
výnosového listu. Zbytek výnosů se převádí na nový účet. Za realizované jsou považovány výnosy
z podílových práv fondů s tuzemským daňovým zástupcem, u nichž jsou výnosy zveřejňovány.
§ 29 Použití výnosů u podílových listů s částečnou reinvesticí výnosů se srážkou daně
z kapitálových výnosů
Výnosy dosažené v průběhu účetního roku nejsou po úhradě nákladů vypláceny. U podílových listů
s reinvesticí výnosů je od 15. října následujícího účetního roku vyplácena částka stanovená podle
§13 věta 3 Zákona o investičních fondech, kterou je popřípadě nutné použít na úhradu daně
z kapitálových výnosů připadající na reinvestovaný výnos z podílového listu.
§ 29a Použití výnosů u podílových listů s reinvesticí výnosů v plné výši bez srážky daně
z kapitálových výnosů (zahraniční tranše podílových listů s reinvesticí výnosů v plné výši)
Výnosy dosažené v průběhu účetního roku nejsou po úhradě nákladů vypláceny. U tohoto typu
podílových listů s reinvesticí výnosů v plné výši se neprovádí žádná výplata podle § 13 věta 3
Zákona o investičních fondech.
Investiční společnost je povinna zajistit formou příslušných potvrzení od depozitářů, že podílové listy
s reinvesticí výnosů v plné výši jsou v okamžiku výplaty výnosů v držení pouze takových podílníků,
kteří nejsou plátci tuzemské daně z příjmu fyzických či právnických osob nebo kteří splňují podmínky
pro osvobození od daně z kapitálových výnosů podle § 94 bod 5 Zákona o dani z příjmu.
§ 30 Likvidace
Z čistého výnosu z likvidace obdrží depozitář odměnu ve výši 0,5 %.
Strana 32
Příloha k § 16
Seznam burz s úředním obchodováním a organizované trhy
1. Burzy s úředním obchodováním a organizovanými trhy v členských státech Evropského
hospodářského prostoru
Podle článku 16 Směrnice 93/22/EHS (Směrnice o investičních službách v oblasti cenných papírů)
musí každý členský stát vést aktuální seznam povolených trhů. Tento seznam musí být poskytován
ostatním členským státům a Komisi EU.
Komise EU je podle tohoto ustanovení povinna jednou ročně zveřejňovat seznam regulovaných trhů,
které jí byly nahlášeny.
Vzhledem k nižším omezením přístupu a specializaci v jednotlivých segmentech obchodování podléhá
seznam „regulovaných trhů“ značným změnám. Proto Komise EU kromě ročního zveřejňování
seznamu v Úředním věstníku Evropských společenství zpřístupňuje aktuální znění seznamu na svých
oficiálních internetových stránkách na adrese:
Aktuální seznam regulovaných trhů je k dispozici na internetové stránce:
www.fma.gv.at/de/fma/markttei/wertpapi/emittent/emittent.htm.
odkaz „Verzeichnis der Geregelten Märkte (pdf)“ (Seznam regulovaných trhů, soubor ve formátu
PDF).
Dále jsou to i tyto trhy:
POLSKO
SLOVENSKÁ REPUBLIKA
SLOVINSKO
ČESKÁ REPUBLIKA
MAĎARSKO
ESTONSKO
Varšava
Bratislava, RM-System Slovakia a Bratislavská opčná burza (BOB)
Lublaň
Praha
Budapešť
Tallinn
2. Burzy v evropských zemích mimo členské státy Evropského hospodářského prostoru
2.1
2.2
2.3
CHORVATSKO
ŠVÝCARSKO
TURECKO
Záhřeb
SWX Swiss Exchange
Istanbul (v případě akciového trhu pouze „National Market“)
Strana 33
3. Burzy v mimoevropských zemích
3.1
3.2
3.3
3.4
3.5
3.6
3.7
3.8
3.9
AUSTRÁLIE
ARGENTINA
BRAZÍLIE
CHILE
HONGKONG
INDIE
INDONÉSIE
IZRAEL
JAPONSKO
3.10
3.11
3.12
3.13
3.14
3.15
3.16
3.17
3.18
3.19
3.20
KANADA
KOREA
MALAJSIE
MEXIKO
NOVÝ ZÉLAND
FILIPÍNY
SINGAPUR
JIHOAFRICKÁ REPUBLIKA
TCHAJ-WAN
THAJSKO
USA
3.21
VENEZUELA
Sydney, Hobart, Melbourne, Perth
Buenos Aires
Rio de Janeiro, Sao Paulo
Santiago
Hongkong Stock Exchange
Bombaj
Jakarta
Tel Aviv
Tokio, Ósaka, Nagoja, Kjótó, Fukuoka, Niigata, Sapporo,
Hirošima
Toronto, Vancouver, Montreal
Soul
Kuala Lumpur
Mexiko City
Wellington, Christchurch/Invercargill, Auckland
Manila
Singapur Stock Exchange
Johannesburg
Taipei
Bangkok
New York, American Stock Exchange (AMEX), New York
Stock Exchange (NYSE), Los Angeles/Pacific Stock
Exchange, San Francisco/Pacific
Stock Exchange, Filadelfie, Chicago, Boston, Cincinnati
Caracas
4. Organizované trhy v zemích mimo členské státy Evropského společenství
4.1
4.2
4.3
4.4
JAPONSKO
KANADA
KOREA
ŠVÝCARSKO
4.5
USA
Over the Counter Market
SWX-Swiss Exchange, BX Berne eXchange, Over the
Counter Market členů International Securities Market
Association (ISMA), Curych
Over the Counter Market v systému NASDAQ, Over the
Counter Market (trhy organizované NASD, např. Over-theCounter Equity Market, Municipal Bond Market, Government
Securities Market, Corporate Bonds and Public Direct
Participation Programs), Over the Counter Market for Agency
Mortgage-Backed Securities)
Strana 34
5. Burzy s termínovými kontrakty a opcemi
5.1
5.2
5.3
ARGENTINA
AUSTRÁLIE
BRAZÍLIE
5.4
5.5
5.6
KANADA
HONGKONG
JAPONSKO
5.7
5.8
5.9
5.10
5.11
NOVÝ ZÉLAND
NORSKO
FILIPÍNY
SINGAPUR
JIHOAFRICKÁ REPUBLIKA
5.12
5.13
ŠVÝCARSKO
USA
Bolsa de Comercio de Buenos Aires
Australian Options Market, Sydney Futures Exchange Limited
Bolsa Brasiliera de Futuros, Bolsa de Mercadorias & Futuros,
Rio de
Janeiro Stock Exchange, Sao Paulo Stock Exchange
Montreal Exchange, Toronto Futures Exchange
Hong Kong Futures Exchange Ltd.
Osaka Securities Exchange, Tokyo International Financial
Futures Exchange, Tokyo Stock Exchange
New Zealand Futures & Options Exchange
Oslo Stock Exchange
Manila International Futures Exchange
Singapore International Monetary Exchange
Johannesburg Stock Exchange (JSE), South African Futures
Exchange (SAFEX)
EUREX
American Stock Exchange, Chicago Board Options
Exchange, Chicago Board of Trade, Chicago Mercantile
Exchange, Comex, FINEX, Mid America Commodity
Exchange, New York Futures Exchange, Pacific Stock
Exchange, Philadelphia Stock Exchange, New York Stock
Exchange, Boston Options Exchange (BOX)
Strana 35
Spravované kapitálové investiční fondy
(Stav: 31. červenec 2007)
Fondy pro drobné investory
Global & Stabil – World Megastocks, Kathrein Corporate Bond, Kathrein Euro Bond, Kathrein
European Bond Fund, Kathrein European Equity, Kathrein Geldmarkt+, Kathrein Global Bond,
Kathrein Max Return (EUR), Kathrein Multi Manager, Kathrein Multi 100, Kathrein Q.I.K. 15 (USD),
Kathrein Q.I.K. 25, Kathrein Q.I.K. 50, Kathrein Q.I.K. 70, Kathrein Q.I.K. 100, Kathrein Risk Optimizer
(EUR), Kathrein Safe (EUR), Kathrein Safe (USD), Kathrein US Equity, Kathrein World Bond, ORS
DUO, Prosperity Fonds progressiv, Prosperity Special Opportunities, R-2012 Spezial, RaiffeisenActive-Aktien, Raiffeisen-A.R.-Emerging-Markets, Raiffeisen-A.R.-Global-Balanced, Raiffeisen-A.R.Global Bonds, Raiffeisen-Dachfonds Ertrag, Raiffeisen-Dachfonds Sicherheit, Raiffeisen-Dachfonds
Wachstum, Raiffeisen-Dollar-Liquid, Raiffeisen-Dollar-Rent, Raiffeisen-Dynamic-Bonds, RaiffeisenEmerging-Europe-SmallCap, Raiffeisen-Emerging Markets-Aktien, Raiffeisen-EmergingMarkets-Rent,
Raiffeisen-Energie-Aktien, Raiffeisen-Energie-Garantiefonds, Raiffeisen-Ethik-Aktien, RaiffeisenEurasien-Aktien, Raiffeisen-Eurasien-Garantiefonds, Raiffeisen-Europa-Aktien, Raiffeisen-EuroCorporates, Raiffeisen-Euro-Liquid, Raiffeisen-EuroPlus-Rent, Raiffeisen-Euro-Rent, RaiffeisenEuroVision-Rent, Raiffeisen-Europa-HighYield, Raiffeisen-Europa-SmallCap, Raiffeisen-EU-SpezialRent, Raiffeisen-Global-Aktien, Raiffeisen-Global-Fundamental-Aktien, Raiffeisen-Global-Mix,
Raiffeisen-Global-Rent, Raiffeisen-HealthCare-Aktien, Raiffeisen-HealthCare-Garantiefonds,
Raiffeisen-Hedge-Dachfonds, Raiffeisen-Inflationsschutz-Fonds, Raiffeisen-Konvergenz-Rent,
1)
Raiffeisen-Österreich-Aktien, Raiffeisen-Österreich-Rent, Raiffeisen-OK-Rent , Raiffeisen-OsteuropaAktien, Raiffeisen-Osteuropa-Garantiefonds, Raiffeisen-Pazifik-Aktien, Raiffeisen-PensionsfondsÖsterreich 2003, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2004, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich
2005, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2006, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2007,
Raiffeisen-Stabilitätsfonds, Raiffeisen-Technologie-Aktien, Raiffeisen-TopDividende-Aktien,
Raiffeisen-TopSelection-Garantiefonds, Raiffeisen-Tschechischer Anleihen Fonds, Raiffeisen-US3)
3)
3)
Aktien, Raiffeisen-§14-Mix , Raiffeisen-§ 14-MixLight , Raiffeisen-§14-Rent , WALSER Aktien
Europa AT, WALSER Euro Cash AT, WALSER Rent EURO AT, WALSER Rent Global AT, WALSER
Valor AT
Fondy pro institucionální investory
Aberdeen Sovereign High Yield Bond Fund, Absolute Plus Global Alternative II Fund, APK Renten,
CEE Fixed Income Fund, Dachfonds Südtirol, DURA11_1, DURA11_2, DURA3_1, DURA7_1, Global
Protected, GSTW1-Fonds, Kathrein SF 8, Kathrein SF11, Kathrein SF12, Kathrein SF13,
Kathrein SF14, Kathrein SF15, Kathrein SF19, Kathrein SF21, Kathrein SF23, Kathrein SF26,
Kathrein SF27, Kathrein SF28, Kathrein SF29, Kathrein SF31, Kathrein SF35, Kathrein SF36,
Kathrein SF37, Kathrein SF38, Kathrein SF39, Kathrein SF40, Kathrein SF47, Kathrein SF50, LK 100Fonds, MVK B.E.S.T. – MVK Bond Ethic Steady Tendency, Omega, OP Bond Euro hedged, Pallas I,
Pension-Equity D1, Pension-Equity D2, Pension-Equity F1, Pension-Income C1, Pension-Income D1,
Q.I.K. SF 1, Q.I.K. SF30, Raiffeisen 301 – Euro Gov. Bonds, Raiffeisen 302 – Euro Gov. Bonds Plus,
Raiffeisen 303 – Non-Euro Bonds, Raiffeisen 304 – Euro Corporates, Raiffeisen 305 – Non-Euro
Equities, Raiffeisen 308 – Euro-Equities, Raiffeisen 310 – CEE Bonds, Raiffeisen 311 – Euro MM
Plus, Raiffeisen 312 – Euro MM, Raiffeisen 313 – Euro Trend Follower, Raiffeisen 314 – Euro Inflation
Linked, Raiffeisen 315 – Euro Enhanced MM, Raiffeisen 316 – Hedge FoF Balanced, Raiffeisen 317 –
Absolute Return 1, Raiffeisen 318 – Global Diversified, Raiffeisen 319 – Absolute Return Balanced,
Raiffeisen 321 – Hedge FoF Dynamic, Raiffeisen 322 – Euro Alpha Duration, Raiffeisen 324 – USD
MM Plus, Raiffeisen 325 – Euro Enhanced MM Plus, Raiffeisen 326 – Asset Allocation Alpha,
Raiffeisen 327 – Fixed Income Absolute Return, Raiffeisen 900 – Treasury Zero, Raiffeisen 901 –
Treasury, Raiffeisen-Dynamic-Mix, Raiffeisen-OK.Spezial-Rent, Raiffeisen-ProfitInvest-Ertrag,
Raiffeisen-ProfitInvest-Sicherheit, Raiffeisen-ProfitInvest-Spezial-Ertrag, Raiffeisen-ProfitInvestSpezial-Sicherheit, Raiffeisen-ProfitInvest-Wachstum, RPIE, RPIW, Raiffeisen Short Term Strategy,
1)
2)
3)
Předloží-li investor prohlášení o volbě zdanění, nepodléhají výnosy už žádnému dalšímu zdanění.
Pro soukromé penzijní připojištění podle právních předpisů pro penzijní investiční fondy.
Pro právnické osoby ke krytí rezerv na odstupné a důchody investičními papíry.
Strana 36
Fondy pro institucionální investory
Raiffeisen Short Term Strategy Plus, R-VIP 1, R-VIP 1 Spezial, R-VIP 12, R-VIP 12A, R-VIP 2, R-VIP
2 Spezial, R-VIP 24, R-VIP 24A, R-VIP 3, R-VIP 3 Spezial, R-VIP 4, R-VIP Classic Aktien, Tirol
Absolute Return Nostrofund, Tirol Duration Fonds 5, UNIQA Asia Selection, UNIQA Eastern European
Debt Fund, UNIQA Emerging Markets Debt Fund, UNIQA Global ABS, UNIQA High Yield Funds,
UNIQA Structured Credit Fund, VBV-RAG-Pensionsfonds, VBV RCM Euro Bond, VEX 1-Fonds,
VorsorgeInvest-Fonds, WSTW II-Fonds, ZKV-Aktiv, ZKV-Index, R2 CEE Bond EUR, R2 Eurobond 13, R2 Eurobond 3-5, R2 Eurobond 5-7, R2 Eurobond 7-10, R2 Eurobond All, R2 Eurocash Plus, R2
Euro Corporates, R2 Global Corporates, R2 Private Portfolio, R2 Total Return Portfolio, R 5-Fonds,
R 6-Fonds, R 8-Fonds, R 9-Fonds, R 12-Fonds, R 14-Fonds, R 15-Fonds, R 16-Fonds, R 17-Fonds,
R 18-Fonds, R 19-Fonds, R 20-Fonds, R 24-Fonds, R 26-Fonds, R 32-Fonds, R 36-Fonds, R 42Fonds, R 45-Fonds, R 46-Fonds, R 48-Fonds, R 51-Fonds, R 53-Fonds, R 55-Fonds, R 63-Fonds,
R 71-Fonds, R 73-Fonds, R 77-Fonds, R 78-Fonds, R 79-Fonds, R 80-Fonds, R 81-Fonds, R 85Fonds, R 86-Fonds, R 87-Fonds, R 88-Fonds, R 91-Fonds, R 92-Fonds, R 94-Fonds, R 96-Fonds,
R 107-Fonds, R 112-Fonds, R 113-Fonds, R 114-Fonds, R 121-Fonds, R 123-Fonds, R 126-Fonds,
R 406-Fonds, R 410-Fonds, R 420-Fonds, R 422-Fonds, R 423-Fonds, R 424-Fonds, R 429N-Fonds,
R 474-Fonds, R 475-Fonds, R 482-Fonds, R 770-Fonds, R 888-Fonds, R 1210-Fonds, R 32000Fonds, R 32001-Fonds, R 32003-Fonds, R 32025-Fonds, R 32033-Fonds, R 32073-Fonds, R 32092Fonds, R 32118-Fonds, R 32195-Fonds, R 32250-Fonds, R 32300-Fonds, R 32322-Fonds, R 32395Fonds, R 32413-Fonds, R 32415-Fonds, R 32585-Fonds, R 32651-Fonds, R 32667-Fonds, R 32800Fonds, R 32865-Fonds, R 32880-Fonds, R 32904-Fonds, R 32937-Fonds, R 32939-Fonds, R 32951Fonds, R 37000-Fonds
Strana 37

Raiffeisen – Evropský SmallCap fond

Transkript

Podobné dokumenty

Supported by a grant from Switzerland through the Swiss