Kofola jde na burzu

Kofola jde na burzu
veřejná nabídka akcií
společnosti Kofola ČeskoSlovensko a.s.
Kofola jde na burzu
veřejná nabídka akcií společnosti Kofola ČeskoSlovensko a.s.
Úvodní slovo generálního ředitele
a předsedy představenstva Kofola
ČeskoSlovensko, Jannise Samarase:
„Skupina Kofola je ve velmi dobré kondici a stále se rozvíjí. Během
posledních let jsme zásadně proměnili a rozšířili naše nápojové
portfolio, posílili jsme ve všech distribučních kanálech a začali
jsme působit na zcela nových, velmi perspektivních trzích. Mám
velkou radost, že se na budoucnosti Kofoly budou moci podílet
i naši spotřebitelé, kteří kofolí nápoje dobře znají a mají je rádi.“
Představení společnosti
• Jsme přední výrobce nealkoholických nápojů
v regionu střední a východní Evropy.
• Máme sedm moderních výrobních závodů
ve 4 zemích (Česká republika, Slovensko, Polsko
a Slovinsko) a zaměstnáváme přibližně 1 900 zaměstnanců.
• Naší vlajkovou lodí je Kofola, tradiční československý kolový nápoj s originální recepturou, která je nejprodávanějším kolovým nápojem v České republice a na Slovensku – každý druhý kolový
nápoj prodaný v těchto zemích je Kofola.
• Jsme inovativní společnost, která každým rokem
uvádí na trh celou řadu nových výrobků.
• V nejdůležitějších segmentech vykazujeme dlouhodobě rychlejší růst než konkurence a získáváme tak tržní podíly na úkor konkurence.
• Naše produktové portfolio se skládá ze zhruba 1 200 výrobků, které prodáváme především
pod vlastními značkami a které podporujeme
originálními reklamními kampaněmi. Pod naše
křídla patří např. pramenitá voda Rajec, sirupy
Jupí a dětské nápoje Jupík, hroznová Vinea, čerstvé ovocné a zeleninové šťávy UGO, energetický
nápoj Semtex a další tradiční české a slovenské
značky. Našimi nejznámějšími produkty v Polsku
jsou Hoop Cola a ovocné sirupy Paola. Nejnovějším přírůstkem do rodiny Kofola jsou slovinské
minerálky Radenska. Řada těchto značek je tržním lídrem ve své kategorii.
• Na většině našich trhů máme velmi silnou pozici
v segmentu gastronomie (HoReCa).
• Máme velmi silné cash flow a nízké zadlužení,
což nám umožňuje financovat akvizice a současně pravidelně vyplácet dividendy.
• V licenci vyrábíme a distribuujeme RC Colu,
Oranginu a ve Slovinsku Pepsi. Jsme výhradním
distributorem značek Evian, Badoit a od letošního roku Rauch (pro Českou republiku a Slovensko).
2
Kofola jde na burzu
veřejná nabídka akcií společnosti Kofola ČeskoSlovensko a.s.
Historie úspěšných značek,
akvizic a růstu
Naší klíčovou strategií je akvizičních růst a inovace.
V minulosti jsme opakovaně prokázali, že dokážeme
úspěšně rozvíjet potenciál značek, které vlastníme.
2015
2012
HoReCa začíná
v Česku
& Slovensku
2008
Akvizice skupiny
Ugo (čerstvá šťáva)
2004
Akvizice společnosti
Hoop (značky Hoop
a Paola)
2003
2002
1960
Vzniká značka
Kofola
Akvizice značky Kofola
a originální receptury
předchůdcem dnešní
Kofola a.s.
Dnes je Kofola č. 1
v segmentu HoReCa
na Slovensku a č. 2
v Česku
Značka Rajec vybudovaná Kofolou
od nuly, nyní č. 1
na Slovensku
Dnes: jedna
z vedoucích
značek sirupů
a č. 3 kolový nápoj
v Polsku
Dnes: rostoucí počet barů s čerstvou
šťávou z 12 na 59
Akvizice skupiny
Radenska, č. 1
producenta balené
vody ve Slovinsku
Podmíněná smlouva na nákup 40%
podílu ve skupině
Water Holding
(přední slovenský
producent nealko
nápojů), značky:
Budiš, Fatra,
Gemerka a Zlata
Studna).
Akvizice značky
Vinea na Slovensku
Dnes: Vinea je č. 1
sycený nealko nápoj na Slovensku
Dnes: vedoucí
značka na českém
a slovenském trhu
Naše tržní pozice
V uplynulých letech se nám na našich klíčových trzích dařilo růst rychleji než konkurenci, čímž jsme
neustále navyšovali náš tržní podíl. V České republice jsme druhým největším prodejcem nealkoholických nápojů a na Slovensku a ve Slovinsku jasným
leaderem trhu. Rovněž v Polsku máme významné
postavení: jsme druhý největší prodejce sirupů a třetí největší producent kolových nápojů. Našimi klíčovými trhy jsou Česká republika a Slovensko, odkud
pochází cca 2/3 našeho zisku před zdaněním, úroky
a odpisy (EBITDA).
Jsme silní jak v prodeji do maloobchodu, tak především v profitabilnějším segmentu HoReCa, na jehož
posilování se dále zaměřujeme. Díky velmi oblíbenému produktu „točená Kofola” a našemu širokému
produktovému portfoliu jsme schopni pokrýt prakticky jakoukoliv poptávku našich zákazníků v tomto segmentu, což považujeme za jeden z klíčových
faktorů našeho úspěchu. V současně době máme
na česko-slovenském trhu v segmentu HoReCa
cca. 25 000 přímých zákazníků. Dalším tisícům zákazníků dodáváme prostřednictvím velkoobchodních dodavatelů.
3
Kofola jde na burzu
veřejná nabídka akcií společnosti Kofola ČeskoSlovensko a.s.
Tržní podíl skupiny Kofola v maloobchodu
Nárůst tržního podílu skupiny Kofola
vůči Konkurentovi 1: +4.9 p.b.
Nárůst tržního podílu skupiny Kofola
vůči Konkurentovi 1: +6.5 p.b.
18%
20%
16%
15,8%
14%
12%
12,8%
13,5%
14,1%
2013
2014
19,3%
15%
14,4%
17,4%
17,4%
17,3%
10%
11,8%
10%
5%
2011
skupina Kofola
2012
Konkurent 1
Konkurent 2
1-3Q 2015
2011
2012
2013
2014
1-3Q 2015
Konkurent 3
Tržní podíl skupiny Kofola v segmentu HoReCa
Nárůst tržního podílu skupiny Kofola
vůči Konkurentovi 1: +9.7 p.b.
Nárůst tržního podílu skupiny Kofola
vůči Konkurentovi 1: +11 p.b.
55%
45%
45%
35%
35%
25%
25%
15%
19,8%
20,5%
21,7%
23,8%
24,6%
2013
2014
1-3Q 2015
29,3%
35,0%
36,5%
36,3%
2013
2014
1-3Q 2015
31,0%
15%
5%
5%
2011
skupina Kofola
2012
Konkurent 1
Konkurent 2
2011
2012
Konkurent 3
Naší nejsilnější stránkou jsou naše značky
87%
Vlastníme jednu z nejúspěšnějších a nejznámějších
značek v České republice. Dle výzkumu společnosti
Ogilvy z roku 2015 je Kofola druhou nejlepší značkou
a třetí nejznámější společností v České republice.
78%
57%
39%
39%
17%
Zdroj: výzkum společnosti Ogilvy / 2015
4
Kofola jde na burzu
veřejná nabídka akcií společnosti Kofola ČeskoSlovensko a.s.
Po
d
pů
rné
zn
ač
ky
Hla
vn
í zn
ač
ky
Ve
d
ou
c
í zn
ač
ka
Rovněž řada našich dalších značek se těší na svých
trzích vysoké oblibě a známosti – Radenska, Vinea,
Jupí atd. Některé značky jsme získali akvizicí (např.
Radenska), některé jiné (např. Rajec a Jupí) jsme
vytvořili a na trh uvedli sami.
Distribuované / Licencované
Značka
Pozice ve své kategorii *
Země
Kofola
2
Česká republika, Slovensko
Rajec
1
Slovensko
Vinea
1
Slovensko
Jupí
1
Česká republika
HOOP
3
Polsko
Paola
2
Polsko
Radenska
1
Slovinsko
* tržní pozice v maloobchodu podle AC Nielsen (01 – 12/2014)
5
Kofola jde na burzu
veřejná nabídka akcií společnosti Kofola ČeskoSlovensko a.s.
Naše strategie
Jsme lídrem v inovacích, vytváříme nové
tržní segmenty
Naše strategie se opírá o následující pilíře:
Klademe velký důraz na zdravý životní styl a na inovativní produkty, které doplňují měnící se životní
styl našich zákazníků. Na trh uvádíme každý rok
celou řadu produktových inovací – od inovací obalů
(např. Rajec v PET lahvi s obsahem 0,7 l a uzávěrem
vhodným pro sportovní využití), přes produktové
inovace (různé chuťové varianty našich výrobků) až
po zavedení nových produktových kategorií (dětské
nápoje Jupík).
1.Nové trhy – chceme využít Radenskou k průniku
na trhy celého adriatického regionu, a to i s našimi dalšími produkty.
2.Nové značky – integrace nově nabytých značek
v našem portfoliu a vytěžení jejich potenciálu
(Radenska, Rauch).
3.Inovace a zdravý životní styl – budeme se dále
zaměřovat na rozvoj konceptu „Pan UGO”, který
považujeme za velmi perspektivní, a dále na inovace našich produktů tak, aby podporovaly zdravý životní styl našich zákazníků (např. snižování
obsahu cukru, konzervantů).
Za naši nejzásadnější inovaci z poslední doby považujeme koncept „fresh barů” Pan UGO, kde nabízíme
produkty zákazníkům kladoucím důraz na zdravý
životní styl. Počet fresh barů rychle roste - koncem
3. čtvrtletí letošního roku dosáhl 59 a jejich tržby
vzrostly v ročním srovnání o 65 %.
4.Chceme dále posilovat naši pozici v segmentu
HoReCa a posilovat podíl přímé distribuce našich
produktů, což nám umožní ještě lépe pracovat
s našimi zákazníky.
Využíváme rovněž inovativních způsobů komunikace s našimi zákazníky prostřednictvím sociálních
medií.
5.Nadále budeme vyhledávat zajímavé akviziční
příležitosti v našem regionu; v nedávné době
jsme podepsali převzetí 40% podílu předního
slovenského výrobce nealkoholických nápojů se
značkami Budiš, Fatra či Gemerka (transakce ještě podléhá schválení slovenského antimonopolního úřadu). Akvizičně plánujeme růst zejména
v adriatickém regionu.
Máme silnou schopnost generovat cash
flow, které nám umožní další akvizice
i výplatu dividend
Díky silnému cash flow a nízkému zadlužení jsme
schopni financovat další akvizice a vyplácet dividendy. V posledních 7 letech jsme vždy vypláceli dividendy a zamýšlíme tak činit i do budoucna v minimální výši 30 % konsolidovaného zisku.
Máme angažovaný management
Společnost je řízena dlouhodobě stabilním manažerským týmem. Generálním ředitelem společnosti je její zakladatel a majoritní vlastník, pan Jannis
Samaras. Společnost KSM Investment, prostřednictvím které rodina Samarasových drží svůj podíl
ve společnosti, v rámci IPO neprodává žádné akcie
a plánuje si celý svůj podíl dlouhodobě ponechat.
Rovněž další dva spoluzakladatelé společnosti, pánové René Musila a Tomáš Jendřejek neprodávají
v rámci IPO žádné akcie. Všichni výše uvedení spoluzakladatelé i nadále aktivně působí v managementu
společnosti.
6
Kofola jde na burzu
veřejná nabídka akcií společnosti Kofola ČeskoSlovensko a.s.
Finanční ukazatele
Základní finanční ukazatele očištěné o jednorázové události
Za období devět měsíců
končící k 30. září*
2015
Za rok končící k 31. prosinci
2014
2014
2013
2012
v tisících Kč
Upravená EBITDA
Čistý dluh
988 545
737 729
914 820
800 398
780 920
1 315 369
974 083
887 001
1 323 704
1 582 989
* Neauditováno
Konsolidovaná výsledovka Skupiny očištěná o jednorázové události
Za období devět měsíců
končící k 30. září*
2015
Za rok končící k 31. prosinci
2014
2014
2013
2012
v tisících Kč
Výnosy
5 559 892
4 801 011
6 275 391
6 287 894
6 146 204
Náklady na prodeje
(3 266 033)
(2 988 838)
(3 881 359)
(4 300 767)
(4 061 354)
Hrubý zisk
2 293 859
1 812 173
2 394 032
1 987 127
2 084 850
Náklady na odbyt,
marketing a distribuci
(1 398 540)
(1 191 308)
(1 607 706)
(1 388 750)
(1 452 671)
Administrativní náklady
(312 450)
(227 701)
(317 937)
(273 591)
(314 708)
Ostatní provozní výnosy/
(náklady) netto
25 996
5 270
(25 564)
23 735
19 502
Provozní výsledek
608 865
398 434
442 825
348 521
336 973
Finanční náklady netto
(74 268)
(62 184)
(85 362)
(69 973)
(113 505)
Podíl na hosp. výsledku
přidružených podniků
53
10 323
11 940
11 010
270
Zisk před zdaněním
534 650
346 573
369 403
289 558
223 738
Daň z příjmů
(77 795)
(69 326)
(79 274)
(70 660)
(53 465)
Čistý zisk za dané období
456 855
277 247
290 129
218 898
170 273
* Neauditováno
Zdroj: Konsolidované účetní závěrky ověřené auditorem, Mezitímní účetní závěrka
Jednorázové události:
– ve finančním roce končícím k 31. prosinci 2012: snížení hodnoty dlouhodobého majetku ve výši 10,0 mil. Kč;
– ve finančním roce končícím k 31. prosinci 2013: snížení hodnoty goodwillu, hodnoty značek a dlouhodobého majetku u polských provozů v celkové výši 878,5 mil. Kč; zisk z prodeje
dlouhodobého majetku v hodnotě 19,2 mil. Kč; zisk z prodeje dceřinné společnosti Santa-Trans.SK ve výši 12,8 mil. Kč, rozpuštění odložené daňové pohledávky ve výši 132,0 mil. Kč
a daň vztahující se k prodeji hmotného majetku ve výši 0,7 mil. Kč;
– v období končícím k 30. září 2015: reklamace ohledně kvality výrobků v Hoop Polska sp. z o.o. v souvislosti se špatnou kvalitou obalového materiálu, čistý dopad na provozní výsledek činí 85,6 milionu Kč; náklady na poradenské služby ve vztahu k akvizicím a restrukturalizačním projektům v celkové výši 16,6 milionu Kč; tvorba rezervy na náklady v souvislosti
se soudním sporem proti konkurentovi Skupiny týkajícího se ochrany proti nekalé soutěži a porušení ochranných známek Kofoly ve výši 20,0 milionů Kč a daňový dopad vztahující
se k těmto událostem v celkové výši 23,2 mil. Kč.
7
Kofola jde na burzu
veřejná nabídka akcií společnosti Kofola ČeskoSlovensko a.s.
Rizika spojená s koupí akcií
Rizika spojená s koupí akcií jsou uvedena na stranách 89 - 103 (s jejich shrnutím v českém jazyce
na stranách 32 - 38) prospektu akcií dostupného
na odkazu: http://investor.kofola.cz/stockholders.php
Předpokládaný časový harmonogram nabídky
Níže uvedený časový harmonogram uvádí klíčová orientační data týkající se nabídky. Veškeré časové údaje
a data uvedená v tomto harmonogramu vycházejí z místního času v Praze/Bratislavě/Varšavě:
20. listopadu 2015
uveřejnění prospektu
od 20. listopadu do 1. prosince 2015
prezentace (tzv. roadshow) a proces určení ceny nabídky
(tzv. bookbuilding)
od 20. listopadu do 1. prosince 2015
nabídkové období pro retailové investory v České republice
(do 12:00 dne 1. prosince 2015)
od 23. listopadu do 1. prosince 2015
nabídkové období pro retailové investory na Slovensku a v Polsku
(do 12:00 dne 1. prosince 2015)
1. prosince 2015
určení nabídkové ceny a konečného počtu kusů nabízených akcií,
prodávaných akcií a nových akcií; přidělení nabízených akcií
2. prosince 2015
vyhlášení nabídkové ceny a celkového počtu nabízených akcií,
prodávaných akcií a nových akcií
2. prosince 2015
začátek běžného obchodování s nabízenými akciemi na Burze
cenných papírů Praha
4. prosince 2015
vydání nabízených akcií investorům, provedení plateb za nabízené
akcie a ukončení nabídky v České republice a na Slovensku
8. prosince 2015
vydání nabízených akcií investorům v Polsku
9. prosince 2015
zahájení obchodování na Burze cenných papírů Varšava
DŮLEŽITÉ UPOZORNĚNÍ
Veřejná nabídka společnosti Kofola ČeskoSlovensko a.s. se v České republice, na Slovensku a v Polsku provádí výlučně
na základě prospektu, který je k dispozici na internetových stránkách http://investor.kofola.cz a je zdarma k dispozici
v obvyklých úředních hodinách u České spořitelny, a.s., na adrese Evropská 17, 160 00, Praha 6.
8