Výroční zpráva 2015 Annual Report 2015

Transkript

Výroční zpráva 2015
Annual Report 2015
AXA investiční společnost, a.s.
Obsah / Content
Informace o společnosti .......................................................................................................................................................................................5
Zpráva managementu ...........................................................................................................................................................................................6
Předpokládaný vývoj společnosti v roce 2016 ....................................................................................................................................................7
Zpráva dozorčí rady společnosti ...........................................................................................................................................................................7
Orgány společnosti, akcionáři, auditor .................................................................................................................................................................8
Informace o členech představenstva, dozorčí rady a portfolio manažerech .....................................................................................................9
Správcem vyplácené odměny zaměstnancům ................................................................................................................................................. 13
Změny v záznamech obchodního rejstříku ........................................................................................................................................................ 13
Informace o depozitáři podílových fondů .......................................................................................................................................................... 13
Údaje o osobách, které byly v rozhodném období pověřeny administrací investičního fondu ...................................................................... 14
Informace o aktivitách v oblasti výzkumu a vývoje, ochrany životního prostředí .......................................................................................... 14
Informace o aktivitách v oblasti pracovně-právních vztahů ............................................................................................................................ 14
Informace o obchodnících s cennými papíry ..................................................................................................................................................... 15
Zpráva o vztazích .................................................................................................................................................................................................17
Podílové fondy pod správou ................................................................................................................................................................................21
Zpráva o hospodaření podílových fondů ........................................................................................................................................................... 23
Kvantitativní omezení a metody, které byly zvoleny pro hodnocení rizik spojených
s technikami a nástroji k efektivnímu obhospodařování veřejného investičního fondu ................................................................................ 26
Seznam klientských center a regionálních ředitelství v České a Slovenské republice .................................................................................. 28
Rozvaha k 31. prosinci 2015 ............................................................................................................................................................................. 29
Výkaz zisku a ztráty za rok 2015 ....................................................................................................................................................................... 30
Přehled o změnách vlastního kapitálu za rok 2015 ......................................................................................................................................... 30
Příloha účetní závěrky .........................................................................................................................................................................................31
Doplnění výroční zprávy o další informace .........................................................................................................................................................42
Česká verze
CZ
AXA investiční společnost a.s.
Informace o společnosti - stav k 31. 12. 2015
Lazarská 13/8
120 00 Praha 2
IČ: 64579018
DIČ: CZ699001406
Společnost je zapsána v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 7462.
Výše základního kapitálu: 25 487 000 Kč
Průměrný přepočtený počet zaměstnanců v roce 2015: 19
Návratnost aktiv: 13,50 %
Počátek aktivit AXA investiční společnosti a.s. na českém trhu se datuje od roku 1992, kdy zde zahájila svoje aktivity společnost Credit Suisse
First Boston. V té době byla první společností působící v oblasti investičního bankovnictví v České republice a stala se také jedním ze zakládajících
členů Burzy cenných papírů Praha, a. s.
Společnost působila pod touto investiční bankou v České republice do roku 1995 a od roku 1995 do roku 2006 již jako samostatná společnost
v rámci mezinárodní finanční skupiny Credit Suisse Group pod jménem Winterthur Asset Management (Praha) a.s. (dříve Credit Suisse Asset
Management (Praha) a.s.).
V roce 2006 obdržela společnost Winterthur Asset Management (Praha) a.s. povolení České národní banky k činnosti investiční společnosti
a po akvizici skupiny Winterthur skupinou AXA byla přejmenována na AXA investiční společnost a.s., pod touto firmou působí společnost od února
2007 až dosud.
Klíčovou aktivitou AXA investiční společnost a.s. je vytváření a obhospodařování podílových fondů určených ke kolektivnímu investování veřejnosti
a dále obhospodařování institucionálních portfolií pro subjekty v rámci skupiny AXA a další individuální klienty.
K 31. 12. 2015 spravovala AXA investiční společnost a.s. majetek ve výši 65,4 miliard Kč. Společnost měla po celé rozhodné období organizační složku podniku v zahraničí (od 13. 4. 2007). Jedná se o AXA investiční společnost a.s.,
organizačná zložka Slovensko, se sídlem v Bratislavě, Kolárska 6, PSČ 81101, zapsanou v obchodním rejstříku vedeném Okresním soudem
v Bratislavě I, oddíl Po, vložka 1475/B, IČ 36770540. Vedoucím organizační složky je Ing. Ľubor Vrlák.
AXA investiční společnost a.s. byla po celý rok 2015 řádným členem Asociace pro kapitálový trh (www.akatcr.cz).
6
CZ
Zpráva managementu
Vážení akcionáři, klienti a obchodní přátelé,
dovolujeme si vám předložit Výroční zprávu naší společnosti za rok 2015.
Nosným pilířem společnosti je správa aktiv institucionálních klientů, a to zejména společností skupiny AXA v České republice. Kolektivní investování
je druhou klíčovou oblastí, která se v roce 2015 zdárně rozvíjela.
Vedení společnosti v roce 2015 soustavně pracovalo na zefektivnění činností společnosti, posílení vnitřního kontrolního systému a vhodném
vynakládání finančních prostředků akcionáře. Výsledkem je pozitivní hospodářský výsledek společnosti, který vedení společnosti plánuje použít
pro další rozvoj skupiny AXA.
Hodnota obhospodařovaného majetku společnosti činila ke konci roku 2015 65 mld. Kč, což představuje meziroční nárůst ve výši 4,8 % (v roce
2014 činila hodnota majetku 62 mld. Kč). I v tomto roce společnost spravovala především portfolia společností skupiny AXA v České republice
a na Slovensku a rozvíjela svou činnost v oblasti obhospodařování investičních fondů. Paleta investičních fondů AXA byla rozšířena o fond AXA
Small Cap Portfolio, který obohatil nabídku společnosti o segment společností s malou a střední tržní kapitalizací. Tento fond se během roku setkal
s pozitivním ohlasem a byl zařazen do investičních profilů oblíbených programů Tempo a Generace X. Široké spektrum fondů AXA je přizpůsobeno
poptávce klientů s různým rizikovým profilem i výnosovými očekáváními. Pro dlouhodobé pravidelné investování již od 500 Kč měsíčně jsou pak
k dispozici odborně sestavená modelová portfolia/profily ve formě programů Tempo, Generace X, Generace neXt nebo OK Life Cycle. Nabídka
byla v roce 2015 inovována, aby uspokojila potřeby náročnějších klientů. Uvedené produkty je možné sjednat prostřednictvím distribučních sítí
AXA nebo prostřednictvím externích spolupracujících prodejních sítí.
V roce 2015 rovněž společnost spustila samostatné webové stránky investiční společnosti www.axainvestice.cz umožňující hlouběji a strukturovaněji
informovat klienty o stávajících i nových produktech a také zde nalézají pravidelné informace o aktuálním dění na kapitálových trzích.
Finanční skupina AXA věnovala v uplynulém roce na společensky odpovědné aktivity téměř 1,5 milionu Kč. Podeváté v řadě podpořila grantový
program Na zelenou Nadace Partnerství, který se zaměřuje na bezpečnost dětí v dopravním provozu. Díky této podpoře uskutečnilo své projekty
bezpečných cest do školy již více než 80 škol z celé České republiky a z podpořených projektů vzešlo 50 realizovaných, v některých případech
i rozsáhlých, úprav nevyhovující dopravní infrastruktury ve všech regionech ČR.
Od roku 2011 je AXA generálním partnerem školního vzdělávacího programu Finanční gramotnost do škol, který je vysílán na 402 základních
a středních školách zapojených do Školního informačního kanálu (ŠIK). Na aktualizaci naučných spotů vysílaných v rámci ŠIKu věnovala v loňském
roce AXA více než 0,5 milionu Kč.
I v roce 2015 se 211 zaměstnanců skupiny AXA v ČR a na Slovensku zapojilo do celosvětového Týdne společenské odpovědnosti pořádaného
každoročně mateřskou společností AXA Group, během kterého ušli, ujeli na kole nebo koloběžce 806 km a podle principu, že jeden km se
rovná jednomu euru, věnovali tuto částku vybraným neziskovým organizacím na podporu jejich činnosti. Kromě finanční pomoci však pomáhali
zaměstnanci i osobně úklidem, malováním, úpravou zahrad nebo jako společníci seniorů v zařízeních pro seniory, které podporují i v rámci
pravidelných sbírek.
Vedení společnosti nejsou známy žádné další skutečnosti, které by významným způsobem ovlivnily finanční pozici společnosti k datu sestavení
výroční zprávy za rok 2015 nebo které by měly vliv na schopnost společnosti pokračovat ve své činnosti. Vedení společnosti nejsou známy žádné
významné soudní spory (aktivní nebo pasivní), které by mohly ovlivnit finanční situaci společnosti za rok 2016.
Děkujeme vám za důvěru ve skupinu AXA.
V Praze, dne , 431. 3. 2016
............................................
Sébastien Guidoni
............................................
Martin Vogl
7
CZ
Předpokládaný vývoj společnosti v roce 2016
V roce 2016 bude AXA investiční společnost a.s. pokračovat v rozvoji dosavadní činnosti na poli správy aktiv institucionálních klientů
a obhospodařování fondů kolektivního investování. I tento rok připravujeme rozšíření produktové řady o nové moderní produkty a v rámci rozvoje
customer value managmentu bude nadále soustavně pracovat na zlepšení služeb a komunikace vůči svým klientům a obchodním partnerům.
V oblasti správy institucionálních aktiv se společnost bude nadále soustředit zejména na obhospodařování portfolií pro AXA penzijní společnost
a.s., AXA životní pojišťovnu a.s. a AXA pojišťovnu a.s.
Zpráva dozorčí rady společnosti AXA investiční společnost a.s.
o činnosti v roce 2015 a návrh pro valnou hromadu akcionářů
K 1. lednu 2015 vykonávala svoje povinnosti dohledu nad činností společnosti AXA investiční společnost a. s. dozorčí rada v následujícím složení:
Jozef Van In, předseda dozorčí rady
Jean-Yves Le Berre, člen dozorčí rady
Dominique Asse, člen dozorčí rady
V průběhu roku 2015 nedošlo ve složení dozorčí rady ke změnám.
Dozorčí rada plnila svoje povinnosti na základě stanov společnosti, zákona č. 90/2012 Sb., o obchodních společnostech a družstvech (dále jen
„zákon o obchodních korporacích“) a dalších závazných právních předpisů. V průběhu období, za něž je zpráva zpracována, se dozorčí rada sešla
na čtyřech zasedáních, která se konala dne 13. 1. 2015, 23.4.2015, 15.7.2015 a 13.10.2015.
Dozorčí rada vykonávala svoji dozorčí pravomoc formou rozhodnutí dozorčí rady. Rozhodnutí dozorčí rady byla přijímána jednak v průběhu
zasedání dozorčí rady a jednak mimo své zasedání. V souladu se svěřenou pravomocí dozorčí rada dále činila doporučení a zvažovala návrhy,
které jí předložilo představenstvo.
Závěr
Dozorčí rada je toho názoru, že představenstvo společnosti AXA investiční společnost a.s. plnilo své povinnosti v roce 2015 řádně, jak určují
stanovy společnosti. Představenstvo řádně plnilo své zákonné povinnosti a realizovalo doporučení dozorčí rady.
Na základě zpráv předkládaných představenstvem dozorčí rada pravidelně posuzovala činnost představenstva jak z hlediska zákonnosti činností,
ke kterým se představenstvo zavázalo, tak z hlediska plnění úkolů stanovených pokyny dozorčí rady. Dozorčí rada je toho názoru, že spolupráce
s představenstvem v období, ke kterému se vztahuje tato zpráva, probíhala korektně a že představenstvo plnilo svoje povinnosti řádně.
Dozorčí rada přezkoumala řádnou účetní závěrku společnosti za rok 2015 a návrh představenstva na rozdělení zisku a navrhuje valné hromadě
akcionářů schválit řádnou účetní závěrku společnosti za rok 2015 a rozdělení hospodářského výsledku v souladu s návrhem představenstva.
Dozorčí rada dále přezkoumala zprávu o vztazích mezi ovládající osobou a osobou ovládanou a mezi ovládanou osobou a osobami ovládanými
stejnou ovládající osobou vypracovanou představenstvem a prohlašuje, že ze strany dozorčí rady nejsou vůči této zprávě žádné výhrady.
V Paříži, dne 431. 3. 2016
Jozef Van In
Předseda dozorčí rady
8
CZ
Orgány společnosti, akcionář, auditor
podle stavu k 31. 12. 2015
Statutární orgán – představenstvo:
předseda představenstva: Martin Vogl
člen představenstva: Sébastien Guidoni
člen představenstva: Ing. Ľubor Vrlák
člen představenstva: Peter Socha
Dozorčí rada:
předseda dozorčí rady: Jozef Van In
člen dozorčí rady: Jean-Yves Le Berre
člen dozorčí rady: Dominique Asse
Výbor pro audit:
člen výboru pro audit: Jean-Yves Le Berre
člen výboru pro audit: Dominique Asse
člen výboru pro audit: Peter Wright
Akcionáři společnosti:
100 % AXA životní pojišťovna a.s.
Společnost AXA životní pojišťovna a.s. měla na investiční společnosti, jakožto její jediný akcionář, po celý rok 2014 kvalifikovanou účast ve výši
100 % na hlasovacích právech.
Auditor:
Mazars Audit s.r.o.
9
CZ
Informace o členech představenstva,
dozorčí rady a portfolio manažerech
Statutární orgán – představenstvo
Martin Vogl
předseda představenstva
Datum narození: 12. 09. 1973
Adresa: U dětského hřiště 743/13, Jinonice, 158 00 Praha 5
Den vzniku funkce: 25. května 2015
Den vzniku členství: 1. května 2015
Vzdělání:
■ absolvent Michelberg-Gymnasium Geislingen (Germany)
■ absolvent bakalářského studia na Berufsakademie Heidenheim (Germany)
■ držitel titulu MBA na Temple University Paris, Philadelphia, Tokyo
■ absolvent postgraduálního programu American Management Association (AMA) USA
■ absolvent „AXA Leadership and Executive“ programu
Dosavadní praxe:
■ 1996 – 1997 Investiční poradce pro movité klienty, Dresdner Bank AG
■ 1998 – 2001 Management Consultant pro společnost Arthur Andersen, e.g. Munich, Geneva, New York
■ 2001 – 2004 Manažer rozvoje společnosti - vedoucí řízení strategie pro AXA Německo
■ 2005 – 2007 Obchodní ředitel AXA
■ od 1/2008 Generální ředitel společnosti AXA
Mgr. Hani Himmat
předseda představenstva (do 23. 4. 2015)
Adresa: Nad Turbovou 459/20, Košíře, 150 00 Praha 5
Den vzniku členství v představenstvu: 22. května 2008 (znovuzvolení dne 30. 5. 2013)
Den vzniku funkce předsedy představenstva: 22. března 2011
Vzdělání:
■ absolvent Matematicko-fyzikální fakulty Univerzity Karlovy, obor teoretická kybernetika
■ držitel makléřské licence Komise pro cenné papíry
Dosavadní praxe:
■ 1996 – 1998 odborný asistent (CERGE – EI)
■ 1997 – 1998 teaching asistant (CERGE –EI)
■ březen 1998 – srpen 1998 portfolio manager (Expandia Finance)
■ září 1998 – prosinec 1999 analytik – makro, dluhopisové trhy (Credit Suisse Asset Management – Prague)
■ leden 2000 – prosinec 2005 portfolio manager (Credit Suisse Asset Management – Prague)
■ leden 2006 – září 2007 senior portfolio manager (Winterthur Asset Management – Prague / AXA Investiční společnost)
■ září 2007 – březen 2011 vedoucí oddělení správy aktiv (AXA Investiční společnost)
■ od ledna 2005 portfolio manager (Winterthur d.s.s. / AXA d.s.s.)
■ od března 2011 ředitel útvaru Asset Management
10
CZ
Sébastien Guidoni
člen představenstva
Adresa: U Nesypky 1262/7, Smíchov, 150 00 Praha 5
Den vzniku členství v představenstvu: 1. října 2013
Vzdělání:
■ absolvent Scientific classes Préparatoires (Collége Stanislas-Paris)
■ absolvent inženýrského studia na Grenoble Institute of Technology
■ absolvent Asset & Liability management programu
Dosavadní praxe:
■ 2001 – 2007 Allianz Bank France – pracoval na pozici vedoucího controllingu a plánování, později pak jako vedoucí ALM
■ 2007 – 2008 buy-side analytik hedgeových fondů
■ 12/2008 – 06/2011 finanční ředitel AXA Banque France
■ 06/2011 – 06/2013 finanční ředitel AXA Hungary: AXA Bank Hungary, AXA Insurance, Asset Management, Pension & Health Funds
■ od 06/2013 finanční ředitel AXA Česká republika
Ing. Ľubor Vrlák
Adresa: Stupava, Prof. Ondroucha 2334/6, Slovenská republika
Den vzniku členství v představenstvu: 25. června 2007
Vzdělání:
■ absolvent Obchodní fakulty Ekonomické Univerzity v Bratislavě;
■ absolvent zkoušky odborné způsobilosti v oblasti kolektivního investování stanovené vyhláškou Ministerstva financí Slovenské
republiky
Dosavadní praxe:
■ 2000 – 2005 generální manažer a člen představenstva (AIG Funds Central Europe, správcovská spoločnosť, a.s.)
■ 2005 – 2006 generální manažer, jednatel (SFM Group Slovakia)
■ 2007 – 2011 Ředitel investičních fondů CZ & SK, člen představenstva, vedoucí organizační složky v SR (AXA Investiční společnost, a.s.)
■ od února 2011 – Ředitel útvaru produktových linií CZ & SK, člen představenstva, vedoucí organizační složky v SR (AXA Investiční
společnost, a.s.)
Peter Socha
Datum narození: 18. listopadu 1969
Adresa: Hečkova 7461/16, 83105 Bratislava, Slovenská republika
Den vzniku členství: 1. května 2015
Vzdělání:
Absolvent inženýrského studia na Ekonomické Univerzitě v Bratislavě - Obchodní fakulta
Dosavadní praxe:
■ 1992 – 1993 Obchodník, Investičná a rozvojová banka, a.s., Bratislava
■ 1993 – 1993 Obchodník, ING Bank, Bratislava
■ 1993 – 1998 Vedoucí „Dealing Departmnent“, Investičná a rozvojová banka, a.s., Bratislava
■ 1998 – 1999 Ředitel oddelení Treasury, Eximbank Slovakia
■ 2001 – 2004 Zástupce finančního ředitele, Credit Suisse Life & Pension, a.s.
■ 2000 – 2004 Finanční ředitel, Doplnková dôchodková poišťovňa Credit Suisse Life & Pensions
■ 2004 – 2005 Člen představenstva, Prvá dôchodková sporiteľňa
■ 2007, 2006 Předseda a místopředseda Asociace třetího pilíře
■ od 2005 Ředitel provozu a IT
■ od 6/2012 Ředitel útvaru Life&Savings
11
CZ
Dozorčí rada
Jozef Van In
předseda dozorčí rady
Datum narození: 9. května 1967
Adresa: Wannickhove 14, 2540 Hove, Belgické království
Den vzniku členství: 31. ledna 2013
Den vzniku funkce: 31. ledna 2013
Vzdělání:
■ držitel magisterského titulu v oboru obchodního inženýrství na KULeuven
■ držitel titulu MBA na Flanders Business School in Antwerp
Dosavadní praxe:
■ 1993 Podnikové bankovnictví, Bank Brussel Lambert
■ 1995 Podnikové bankovnictví pro marketingové společnosti, instituce a malé a střední podniky (SME´s) v Beneluxu, Sumitomo Bank
Brussels
■ 2006-2009 Generální ředitel bankovního řetězce ING na Ukrajině, start-up
■ 2009 Strategické plánování a implementace podnikové online distribuční platformy společnosti ING v Belgii
■ 01/2011 Generální ředitel AXA Bank
Jean-Yves Le Berre
člen dozorčí rady
Datum narození: 19. května 1965
Adresa: Boulevard Flandrin 8, 75116 Paříž, Francouzská republika
Den vzniku členství:31. ledna 2013
Vzdělání:
■ Absolvent inženýrského studia na Ecole Polytechnique
■ Absolvent studia statistiky a ekonomie na Ecole Nationale de la Statistique et de l´Administration Economique (E.N.S.A.E)
■ Stážista pojistné matematiky - „Institut des Actuaires Francais“
Dosavadní praxe:
■ 1991-1993 Projektový manažer, Finanční kontrola AXA France
■ 1993-1995 Finanční kontrolor AXA France
■ 1995 Vice-prezident AXA France – Programová kancelář pro finanční kontrolu a pojistnou matematiku
■ 1996-1998 Manažer Skupiny pro „plánování, rozpočtování a oznamování“ AXA Asia Pacific Holdings
■ 1998-1999 Senior vice-prezident AXA France – Strategie a rozvoj
■ 2000-2003 Senior vice-prezident AXA France–Obchodní podpora a rozvoj pro Asia Pacific
■ 2003-2006 Regionální finanční ředitel (CFO) AXA Asia, Hongkong
■ 2007 Strategický auditor AXA France
■ 2007-2011 Výkonný ředitel AXA France - Prévoyance & Patrimoine, ochrana a management majetku
■ 02/2011 Senior vice-prezident AXA France - Strategie, kontrola, obchodní činnosti a nákup
Dominique Asse
člen dozorčí rady
Datum narození: 17. února 1955
Adresa: Rue des Bulins 48, 76130 Mont Saint Aignan, Francouzská republika
Den vzniku členství: 2. 12. 2013
Vzdělání:
■ Absolvent matematického gymnázia „Mathématiques Supérieures et Spéciales, Lycée Corneille“ v Rouen
■ Absolvent školy „Ecole Nationale Agronomique de Montpellier/ Institut National Agronomique“ v Paříži
■ Absolvent Vysoké školy ekonomie a sociálních věd „ESSEC“ (Ecole Supérieure des Sciences Economiques et Sociales)
Dosavadní praxe:
■ 1983-1988 Interní auditor AXA Mutual Holding
■ 1988-1996 AXA investiční manažer
■ 1997-2006 AXA investiční ředitel
■ 2007-2008 AXA Řízení rizik skupiny, Business support
■ 2009-2010 AXA vedoucí útvaru Asset Management pro střední a východní Evropu
■ Od 2010 AXA investiční ředitel pro střední a východní Evropu
12
CZ
Portfolio manažeři
Bc. Jan Vinter
Vzdělání:
■ Vysoká škola finanční a správní, obor Finance a finanční služby
■ držitel makléřské licence
Dosavadní praxe:
■ 1996 – 1997 účetní, asistent auditora a daňového poradce (McDowell CPA PC)
■ 1998 – 2000 portfolio administrátor, účetní fondů (Credit Suisse Asset Management investiční společnost)
■ 2000 – 2002 asistent portfolia managera (Credit Suisse Asset Management investiční společnost)
■ 2002 – 2004 portfolio manager (Credit Suisse Asset Management Investiční společnost)
■ 2004 – 2005 portfolio manager – (Credit Suisse Asset Management Praha)
■ od r. 2005 – portfolio manager – Winterthur d.s.s,.a.s.
■ od r. 2006 portfolio manager (AXA investiční společnost, a.s./do 12/2006 Winterthur Asset Management – Praha, a.s)
Činnost portfolio manažera vykonával po celé rozhodné období.
Ing. František Vobořil
Vzdělání:
■ licencovaný makléř kategorie BD
■ Vysoká škola ekonomická v Praze, Fakulta národohospodářská, specializace – peněžní ekonomie a finanční trhy
■ CFA Institute, Charlottesville, Virginia, USA
Dosavadní praxe:
■ od r. 2006 portfolio manager (Winterthur Asset Management/AXA investiční společnosti a.s.)
Mgr. Petr Holínský
Vzdělání:
■ Karlova Univerzita, Praha, Fakulta sociálních věd
■ držitel CZ makléřské licence (včetně derivátů)
Dosavadní praxe:
■ 1995 - 1997 finanční analytik, vedoucí obchodu (Baader Bank Securities a.s.)
■ 1997 – 1998 senior salesman (Gutmann & Cie Praha, a.s.)
■ 1998 – 2010 investiční ředitel (Credit Suisse Asset Management investiční společnost a.s./WOOD & Company investiční společnost a.s.)
■ 2010 – 2013 senior investment manager (J&T Banka a.s.)
■ od r. 2014 portfolio manažer (AXA investiční společnost a.s.)
Ing. Jan Kudláček
Vzdělání:
■ Vysoká škola ekonomická v Praze – Fakulta národohospodářská
Dosavadní praxe:
■ Březen 2012 – Květen 2015: Analytik (AXA investiční společnost)- makro, finanční trhy, analýza portfolií
■ Od května 2015: Porfolio manažer junior (AXA investiční společnost)
Činnost portfolio manažera vykonává od 1. 5. 2015.
13
CZ
Informace o počtu pracovníků a správcem vyplácených
odměnách
Celkový počet zaměstnanců: 22
Počet vedoucích osob (členů představenstva): 4
Celková výše odměn vyplacená všem zaměstnancům a vedoucím osobám
Pevná složka
Rok 2015 (v CZK)
14 070 353
Pohyblivá složka
7 973 681
Celkem
22 044 034
Celková výše odměn vyplacená osobám s vlivem na rizikový profil spravovaných fondů
14 215 147
Informace týkající se finančních i nefinančních kritérií zásad a postupů pro odměňování pro jednotlivé kategorie zaměstnanců:
Zaměstnanci:
V případě běžných zaměstnanců uplatňujeme jak finanční tak nefinanční kritéria pro hodnocení pracovního výkonu. Mezi nejčastější finanční,
tedy kvantitativní kritéria, patří ekonomická efektivnost. Mezi nefinanční, tedy kvalitativní kritéria především dosažení strategických cílů oddělení,
schopnost týmové práce. Hodnocení pracovního výkonu probíhá jednou ročně.
Osoby s vlivem na rizikový profil fondů:
V případě osob s vlivem na rizikový profil fondů jsou také uplatněná finanční i nefinanční kritéria hodnocení pracovního výkonu. Finančními
kritérii jsou nejčastěji řízení všech rizik, ekonomická efektivnost a zohlednění kapitálu. Nefinanční kritéria pak manažerské schopnosti, týmová
spolupráce a strategický rozvoj odděleních. Hodnocení pracovního výkonu probíhá jednou ročně.
Výše uvedené informace se týkají všech fondů obhospodařovaných AXA investiční společností a.s.
Informace o vedených sporech
Investiční společnost ani žádný jí obhospodařovaný podílový fond není účastníkem soudního sporu, kde by hodnota předmětu sporu převyšovala
5 % hodnoty majetku investiční společnosti nebo kteréhokoli jí obhospodařovaného podílového fondu.
Změny v obchodním rejstříku za rozhodné období
Do obchodního rejstříku byly v roce 2015 zapsány tyto změny:
■ výmaz člena a předsedy představenstva: Mgr. Hani Himmat
■ zápis nového člena a předsedy představenstva: Martin Vogl
■ zápis nového člena představenstva: Peter Socha
Informace o nabytých vlastních akcií a vlastních podílů
Společnost v průběhu rozhodného období 2015 neobchodovala ani nevlastnila žádné vlastní akcie ani vlastní podíly.
Informace o skutečnostech s významným vlivem na výkon činnosti obhospodařovatele
Společnost v rozhodném období vykonávala své podnikatelské aktivity, tj. obhospodařování portfolií ostatních společností skupiny AXA v České
a Slovenské republice a provozování otevřených podílových fondů ve zhruba stejném rozsahu jako v minulých letech. K žádným jiným skutečnostem
s významným vlivem na výkon činnosti a na výši hospodářského výsledku v průběhu rozhodného období nedošlo.
Informace o depozitáři podílových fondů
Depozitářem otevřených podílových fondů obhospodařovaných společností v rozhodném období byl:
UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, a.s., se sídlem v Praze 4 - Michle, Želetavská 1525/1, PSČ 140 92, zapsaná v obchodním rejstříku
vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 3608, IČ 64948242. Depozitář též zajišťoval úschovu majetku fondů.
Údaje o osobách, které byly v rozhodném období pověřeny obhospodařováním investičního fondu
AXA Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych SA, se sídlem Varšava, ul. Chłodna 51, Polská republika, identifikační číslo: 108-00-07-417, která
vykonává obhospodařování majetku Fondu na základě Smlouvy o řízení portfolia.
14
CZ
Údaje o osobách, které byly v rozhodném období pověřeny administrací investičního fondu
AXA Česká republika s.r.o., se sídlem Praha 2, Lazarská 13/8, PSČ 120 00, IČ: 25 67 27 03, zapsanou v obchodním rejstříku vedeném Městským
soudem v Praze, oddíl C, vložka 60002, která zahrnuje administrace Fondu, a to v plném rozsahu:
■ služby v oblasti účetnictví a výkon Compliance
■ vyhotovení a aktualizace výroční zprávy a pololetní zprávy Fondu, sdělení klíčových informací Fondu a provádění jeho změn
■ vyhotovení propagačního sdělení týkajícího se Fondu a nabízení investic do Fondu
■ uveřejňování, zpřístupňování a poskytování údajů a dokumentů podílníkům, obmyšleným nebo společníkům Fondu a jiným osobám
■ oznamování údajů a poskytování dokumentů České národní bance nebo orgánu dohledu jiného členského státu
■ vyřizování stížností a reklamací investorů
■ vedení seznamu vlastníků cenných papírů a zaknihovaných cenných papírů vydávaných Fondem
■ zajišťování vydávání a odkupování cenných papírů a zaknihovaných cenných papírů vydávaných Fondem
■ vedení evidence o vydávání a odkupování cenných papírů zaknihovaných cenných papírů vydávaných Fondem
Společnost pověřila společnost AXA Česká republika s.r.o. i výkonem dalších činností, jako jsou např. služby v oblasti informačních technologií,
služby v oblasti administrativní správy a služeb organizačně hospodářské povahy a služby v oblasti podpory prodeje, marketingu a služeb klientům.
Informace o aktivitách v oblasti výzkumu a vývoje, ochrany životního prostředí
Společnost nevyvíjela v roce 2015 žádné aktivity v oblasti výzkumu a vývoje, kromě vývoje vlastních pojistných produktů a interních informačních
systémů, ani v oblasti ochrany životního prostředí.
Informace o aktivitách v oblasti pracovně-právních vztahů
V roce 2015 měla AXA investiční společnost a.s. průměrně 19 zaměstnanců. Kromě těchto zaměstnanců disponuje společnost také sítí poradců,
kteří pracují na jednotlivých regionálních ředitelstvích po celém území České republiky a Slovenské republiky.
Za jeden z hlavních faktorů úspěchu považuje AXA investiční společnost a.s. zejména úroveň vzdělání svých zaměstnanců a také podporu ze
strany mezinárodní finanční skupiny AXA, jejímž je členem. Mezi další faktory úspěchu lze zařadit vysokou motivaci ze strany spolupracujících
finančních poradců a jejich vysoké pracovní nasazení.
Zaměstnanci i finanční poradci procházejí pravidelně školeními a tréninky, a jsou proto vybaveni rozsáhlými teoretickými informacemi. Důležitý
je rovněž spravedlivě nastavený firemní kariérní řád, který dává možnost růstu všem zaměstnancům i poradcům.
Ostatní informace
Nejsou známy žádné možné konflikty zájmů mezi vedoucími osobami AXA investiční společnosti a.s., které obhospodařují uvedené fondy.
15
CZ
Informace o obchodnících s cennými papíry
Činnost obchodníka s cennými papíry pro obhospodařovaná portfolia vykonávali po celé rozhodné období tito obchodníci s cennými papíry:
1. Československá obchodní banka a. s.
IČ: 00001350, Praha 5,
Radlicka 333/150,
PSČ 150 57
2. Česká spořitelna, a. s.
IČ: 45244782, Praha 4,
Olbrachtova 1929/62,
PSČ 140 00
3. ING Bank N. V.
IČ: 49279866, Praha 5,
Plzeňská 345/5,
PSČ 150 00
4. Patria Finance, a.s.
IČ: 60197226, Praha 1,
Jungmannova 745/24,
PSČ 110 00
5. WOOD & Company Financial Services, a.s.
IČ: 26503808, Praha 1,
Naměsti Republiky 1079/1a,
PSČ 110 00
6. UniCredit Bank Czech Republic, a.s.
IČ: 64948242, Praha 4
Želetavská 1525/1,
PSČ 140 92
7. Komerční banka, a.s.
IČ: 45317054, Praha 1,
Na Přikopě 33,
PSČ 114 07
8. Citibank a.s.
Bucharova 2641/14
158 02 Praha 5
PSČ 158 02
IČ: 16190891
11. State Street Bank Luxembourg S. A.
BIC: SBOSLULX
47 BOULEVARD ROYAL FLOOR 3
Lucembursko
PSČ: 2449
12. Wűstenrot hypotečni banka a.s.
IČ: 26747154
Na Hřebenech II 1718/8
Praha 4
PSČ: 14023
13. VUB Banka a.s., Prague Branch
Pobřežní 3, 186 00 Praha 8,
Česká republika
BIC: SUBACZPP
14. Partners investiční společnost, a.s.
Prague Gate, 4. patro, Türkova 2319/5b
140 00 Praha 4 – Chodov
IČ: 24716006
15. Slovenska spořitelna, a.s.
Tomasikova 48
83237 Bratislava
Slovensko
BIC: GIBASKBX
16. UniCredit Bank Austria AG
Schottengasse 6-8
1010 Vienna
Rakousko
BIC: BKAUATWW
17. UniCredit Bank Slovakia a.s.
Šancová 1/A
Bratislava
Slovensko
BIC: UNCRSKBX
9. State Street Fund Services Ltd.
BIC: SBOSIE2D
78 SIR JOHN ROGERSON‘S QUAY
Dublin
Irsko
18. ERSTE SECURITIES POLSKA‘
SPOWKA AKCYJNA
SASKI CRESCENT UL. KROLEWSKA 16
WARSZAWA 00-103
Polsko
BIC: ERSPPLP1
10. Tatra banka
Hodžovo námestie 3
85005 Bratislava
Slovensko
BIC: TATRSKBX
19. J. P. MORGAN SECURITIES LIMITED
60 VICTORIA EMBANKMENT
London, EC2Y 5AJ
Velká Británie
BIC: JPMSGB2L
16
20. KBC SECURITIES N. V. BRANCH IN
POLAND
WARTA TOWER UL. CHMIELNA 85/87
WARSZAWA, 00-805
Polsko
BIC: KBSEPLP1
21. SOCIETE GENERALE
17 COURS VALMY PARIS
PARIS
Francie
BIC: GSFHFRPP
22. Joh Berenberg Gossler
Neuer Jungfernstieg 20
Hamburg 20354
Spolková republika Německo
BIC: BEGODEHH
23. Raiffeisen Centrobank AG PL
Piekna 20
WARSZAWA
00-549
Polská republika
BIC: RCBWPLPW
24. Raiffeisenbank
Hvězdova 1716/2b
140 78 Praha 4
ČR
BIC: RZBCCZPP
25. Goldman Sachs AM
10-15 Newgate Street
London
Velká Británie
BIC: GSILGB2XXX
26. BNP PARIBAS UK LTD
10 HAREWOOD AVENUE
London
Velká Británie
BIC: BNPBGB21
27. COMMERZBANK AG
KAISERSTRASSE 16
60261 Frankfurt/Main
Německo
BIC: COBADEF1BRS
28. CITIGROUP GLOBAL MARKETS
Canada square, Canary Wharf
E14 5LB London
Velká Británie
BIC: SBILGB2LXX
CZ
29. Raiffeisen Bank International AG
Am Stadtpark 9
1030 Wien
Rakousko
BIC: RZBAATWW
31. Roklen360
Václavské náměstí 8389
110 00 Praha 1
ČR
IČO: 60732075
30. J&T Banka, a.s.
Pobřežní 297/14
186 00 Praha 8
ČR
IČO: 47115378
32. Swiss Life (Lux)
General-Guisan-Quai 40
L-2180 Zurich
Švýcarsko
BIC: SLLULULLAMC
17
CZ
Zpráva o vztazích
Představenstvo společnosti AXA investiční společnost a.s., IČ: 64579018, se sídlem Lazarská 13/8, Praha 2, PSČ 12000, zapsaná v obchodním
rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 7462 (dále také jen „Společnost“) zpracovalo níže uvedeného dne, měsíce a roku
v souladu s § 82 a násl. zákona č. 90/2012 Sb., o obchodních společnostech a družstvech (dále jen „zákon o obchodních korporacích“) za účetní
období od 1. ledna 2015 do 31. prosince 2015 (dále jen „účetní období“) následující zprávu o vztazích mezi ovládající osobou a osobou ovládanou
a mezi ovládanou osobou a osobami ovládanými stejnou ovládající osobou (dále jen „zpráva o vztazích“):
I. Struktura vztahů mezi osobami propojenými se společností AXA investiční společnost a.s.
Předmětem tohoto dokumentu je zpráva o vztazích mezi následujícími společnostmi:
1. Osoby ovládající AXA investiční společnost a.s.
■ AXA životní pojišťovna a.s., IČ: 61859524, se sídlem Lazarská 13/8, 120 00 Praha 2, která je jediným akcionářem Společnosti
a ve Společnosti vlastní 25.487 ks kmenových akcií na jméno v zaknihované podobě každá o jmenovité hodnotě 1.000,- Kč;
■ SOCIETE BEAUJON, se sídlem 21 Av Matignon, F - 750 08 Paříž, Francie, která je jediným akcionářem AXA životní pojišťovna a.s.
a v AXA životní pojišťovna a.s. vlastní 90.006 ks kmenových akcií na jméno v zaknihované podobě každá o jmenovité hodnotě
10.000,- Kč;
■ AXA S.A., která vlastní 99,99 % akcií ve společnosti SOCIETE BEAUJON;
■ (dále společně také jen „Ovládající osoby“)
2. Osoby ovládané společností AXA investiční společnost a.s.
Společnost AXA investiční společnost a.s. neovládá žádné osoby.
3. Osoby, na kterých měla společnost AXA investiční společnost a.s. kvalifikovanou účast
Společnost AXA investiční společnost neměla v rozhodném období kvalifikovanou účast na žádné osobě.
4. Ostatní osoby propojené se společností AXA investiční společnost a.s.
■ SOCIETE BEAUJON je s podílem 100 % základního kapitálu jediným akcionářem společnosti AXA pojišťovna a.s.; IČ: 28195604, se
sídlem Lazarská 13/8, 120 00 Praha 2, Česká republika, se sídlem Lazarská 13/8, 120 00 Praha 2, Česká republika;
■ SOCIETE BEAUJON je s podílem 100 % základního kapitálu jediným akcionářem společnosti AXA životní pojišťovna a.s.; IČ: 61859524,
se sídlem Lazarská 13/8, 120 00 Praha 2, Česká republika, se sídlem Lazarská 13/8, 120 00 Praha 2, Česká republika;
■ SOCIETE BEAUJON je s podílem 99,98 % základního kapitálu akcionářem společnosti AXA penzijní společnost a.s.; IČ: 61859818, se
sídlem Úzká 488/8, 602 00 Brno, Česká republika;
■ AXA S.A. nepřímo ovládá prostřednictvím jiných osob společnost AXA Funds Management SA;
■ AXA S.A. nepřímo ovládá prostřednictvím jiných osob společnost AXA Asset Managers Deutschland GmbH
■ AXA S.A. nepřímo ovládá prostřednictvím jiných osob společnost AXA Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych SA
■ AXA S.A. je s podílem 100 % základního kapitálu jediným akcionářem společnosti GIE AXA;
■ AXA S.A. je s podílem 100 % základního kapitálu jediným akcionářem společnosti AXA Assistance SA;
■ AXA Assistance SA je s podílem 100 % základního kapitálu jediným akcionářem společnosti Inter Partner Assistance SA;
■ Inter Partner Assistance SA je s podílem 100 % základního kapitálu jediným společníkem společnosti AXA ASSISTANCE CZ, s.r.o., se
sídlem Hvězdova 1689/2a, 140 00 Praha 4;
■ AXA životní pojišťovna a.s. je jediným společníkem společnosti AXA Česká republika s.r.o., IČ: 25672703 se sídlem Praha 2, Lazarská
13/8, Česká republika;
■ AXA životní pojišťovna a.s. je jediným společníkem společnosti EF CZ, s.r.o. v likvidaci, IČ: 27088782, se sídlem Lazarská 13/8,
120 00, Praha 2, Česká republika;
■ AXA životní pojišťovna a.s. je jediným akcionářem společnosti AXA d.s.s., a.s., IČ: 35903821, se sídlem Kolárska 6, 811 06 Bratislava,
Slovenská republika;
■ AXA životní pojišťovna a.s. je jediným akcionářem společnosti AXA d.d.s., a.s., IČ: 35977540, se sídlem Kolárska 6, 811 06 Bratislava,
Slovenská republika;
■ AXA životní pojišťovna a.s. je jediným akcionářem společnosti AXA Services s.r.o., IČ: 35893940, se sídlem Kolárska 6, 811 06
Bratislava, Slovenská republika;
■ AXA S. A. je s podílem 100 % základního kapitálu jediným akcionářem společnosti AXA Holdings Belgium;
■ AXA Holdings Belgium je s podílem 100 % základního kapitálu jediným akcionářem společnosti AXA Bank Europe.
18
CZ
II. Způsob a prostředky ovládaní
Ovládající osoby drží prostřednictvím AXA životní pojišťovna a.s. 100% hlasovacích práv ve Společnosti (konkrétně 25.487 hlasů na valné
hromadě Společnosti.
Ovládající osoby Společnost ovládají vykonáváním práv akcionáře ve Společnosti a dále prostřednictvím obsazení statutárních a kontrolních orgánů.
III. Úloha společnosti AXA investiční společnost a.s. jako ovládané osoby ve struktuře seskupení
Společnost provozuje činnosti podle zákona č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech, v platném znění na základě
povolení České národní banky a zastupuje tak obchodní zájmy Ovládajících osob v České republice. Společnost rovněž spravuje aktiva některých
společností ze skupiny na základě samostatných smluv.
IV. Smlouvy a jiné právní jednání
Přehled vzájemných smluv:
V účetním období byly mezi Společností a Ovládajícími osobami a mezi Společností a dalšími osobami ovládanými Ovládajícími osobami uzavřeny
následující smlouvy nebo poskytnuto plnění z již dříve uzavřených smluv:
1. mezi AXA investiční společnost a.s. a AXA životní pojišťovna a.s. Rámcová smlouva o podmínkách nákupu a odkupu podílových listů ze
dne 23. 3. 2007 ve znění Dodatku č. 1 ze dne 23. 3. 2007, Dodatku č. 2 ze dne 18. 10. 2007 a Dodatku č. 3 ze dne 1. 2. 2008;
2. mezi AXA investiční společnost a.s. a AXA životní pojišťovna a.s., pobočka poisťovne z iného členského štátu Rámcová smlouva o podmínkách
nákupu a odkupu podílových listů ze dne 26. 3. 2007 ve znění Dodatku č. 1 ze dne 26. 3. 2007, Dodatku č. 2 ze dne 30. 10. 2007
a Dodatku č. 3 ze dne 1. 2. 2008;
3. mezi AXA investiční společnost a.s. a AXA životní pojišťovna a.s. Smlouva o hospodaření s investičním majetkem pojišťovny ze dne 15.
6. 2009; ve znění Dodatku č. 1 ze dne 6. 12. 2013, Dodatku č. 2 ze dne 5. 3. 2014 a Dodatku č. 3 ze dne 4. 2. 2015;
4. mezi AXA investiční společnost a.s. AXA životní pojišťovna a.s. Rámcová smlouva o podmínkách nákupu a odkupování podílových listů
ze dne 8. 1. 2014 ve znění dodatku č. 1 ze dne 8. 1. 2014 a dodatku č. 2 ze dne 18. 11. 2014;
5. mezi AXA investiční společnost a.s. a AXA pojišťovna a.s. Smlouva o hospodaření s investičním majetkem pojišťovny ze dne 15. 5. 2008;
6. mezi AXA investiční společnost a.s. a AXA penzijní společnost a.s. Smlouva o obhospodařování portfolií ze dne 1. 1. 2013, ve znění
Dodatku č. 1 ze dne 4. 2. 2015;
7. mezi AXA investiční společnost a.s. a AXA životní pojišťovna a.s. Smlouva o půjčce ze dne 1. 9. 2009 ve znění Dodatku č. 1 ze dne 1. 9. 2009;
8. mezi AXA investiční společnost a.s. a AXA Česká republika s.r.o. Smlouva o dodávkách služeb a odborných konzultacích ze dne 3. 10. 2014;
9. mezi AXA investiční společnost a.s. a AXA Česká republika s.r.o. Smlouva o obchodním zastoupení a o pomoci při správě smluv AXA
TEMPO ze dne 21. 12. 2011 ve znění Dodatku č. 1 ze dne 15. 8. 2013;
10. mezi AXA investiční společnost a.s. a AXA Česká republika s.r.o. Smlouva o obchodním zastoupení a o pomoci při správě smluv ze dne
21. 12. 2011, ve znění Dodatku č. 1 ze dne 1. 2. 2015;
11. mezi AXA investiční společnost a.s. a AXA Česká republika s.r.o. Smlouva o zpracování a ochraně osobních údajů ze dne 15. 3. 2007;
12. mezi AXA investiční společnost a.s. a AXA Česká republika s.r.o. Smlouva o zpracování a ochraně osobních údajů ze dne 1. 1. 2010;
13. mezi AXA investiční společnost a.s., organizačná zložka Slovensko a AXA Česká republika s.r.o. Zmluva o poskytování služieb Kontaktného
centra ze dne 1. 1. 2010;
14. mezi AXA Česká republika s.r.o. a AXA investiční společnost a.s., AXA penzijní společnost a.s., AXA pojišťovna a.s., AXA životní pojišťovna
a.s. a EF CZ, s.r.o. v likvidaci Smlouva o vyrovnání vzájemných závazků plynoucích ze členství ve skupině DPH ze dne 7. 3. 2011;
15. mezi AXA penzijní společnost a.s. a AXA d.s.s., a.s., AXA d.d.s., a.s., AXA pojišťovna a.s., pobočka poisťovne z iného členského štátu, AXA
životní pojišťovna a.s., pobočka poisťovne z iného členského štátu, AXA Services, s.r.o. a AXA investiční společnost a.s., organizačná
zložka Slovensko Podnájemní smlouva na venkovní parkovací stání v Bratislavě – Špitalská 7 a uliční parkovací stání v Bratislavě –
Kolárská 6 ze dne 1. 3. 2009 ve znění pozdějších dodatků;
16. mezi AXA penzijní společnost a.s. a AXA investiční společnost a.s. Nájemní smlouva na obchodně kancelářské prostory a parkovací
stání v Praze – Lazarská 13/8 ze dne 20. 12. 2006 ve znění Dodatku č. 1 ze dne 1. 2. 2009, Dodatku č. 2 ze dne 1. 1. 2010, Dodatku
č. 3 ze dne 1. 2. 2010 a Dodatku č. 4 ze dne 1. 5. 2010;
17. mezi AXA investiční společnost a.s. a AXA Asset Managers Deutschland GmbH, Co -Operation Agreement ze dne 4. 1. 2008 ve znění
dodatku č. 1 ze dne 25. 2. 2010;
18. mezi AXA investiční společnost a.s. a AXA Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych SA, INVESTMENT MANAGEMENT AGREEMENT ze dne
15. 10. 2013;
19. mezi AXA investiční společnost a.s., organizačná zložka Slovensko, a AXA Services, s.r.o. servisná zmluva z 1.9.2011;
20. mezi AXA investiční společnost a.s. a AXA SA o zpracování a ochraně osobních údajů, dohody o mlčenlivosti (INTRA GROUP AGREEMENT,
ACCEPTATION OF THE AXA BINDING CORPORATE RULES) ze dne 1.1.2014;
21. mezi AXA investiční společnost a.s. a AXA Technology Shared Services - Data processor agreement based on E.C standard contractual
clauses ze dne 1. 10. 2012;
22. mezi AXA investiční společnost a.s., organizačná zložka Slovensko, a AXA Group Solutions SAS Contract of Adherence to the Data Use
and Protection Agreement, version 2014/06, ze dne 1. 1. 2015;
23. mezi AXA investiční společnost a.s., organizačná zložka Slovensko, a AXA GIE Universite Contract of Adherence to the Data Protection
Agreement Version 2014-01 „Learning management system“ ze dne 1. 1. 2015;
24. mezi AXA investiční společnost a.s. a AXA GIE Agreement on Personal Data Processing ze dne 6. 10. 2014
19
CZ
Poskytnutá plnění mezi Společností a Ovládajícími osobami a mezi Společností a dalšími osobami ovládanými Ovládajícími osobami nejsou
explicitně uvedena, neboť jsou v případě významnosti obsažena přímo v účetní závěrce Společnosti.
Přehled jednání učiněných na popud nebo v zájmu Ovládajících osob nebo jimi ovládaných osob, týkající se majetku, který přesahuje 10 % vlastního kapitálu Společnosti:
V zájmu nebo na popud Ovládajících osob nebo jimi ovládaných osob nebyla učiněna žádná jiná právní jednání či přijata jiná opatření, která by
některou ze stran zvýhodňovaly či znevýhodňovaly.
Na základě výše uvedených smluv a právních jednání nevznikla Společnosti, jako ovládané osobě, újma.
V. Zhodnocení výhod a nevýhod plynoucích ze vztahů mezi Ovládajícími osobami a Společností a mezi Společností
a osobami ovládanými Ovládajícími osobami
Pro Společnost plynou ze vztahů mezi Ovládajícími osobami a Společností a mezi Společností a osobami ovládanými Ovládajícími osobami
následující výhody:
■ využití vzájemných synergií v oblasti systému řízení, kontroly a interních standardů skupiny AXA
■ sdílení pracovních prostředků a vybavení, společný proces pro výběrová řízení na jejich dodávky
■ centralizované IT další služby
■ zázemí finanční skupiny AXA
V účetním období poskytovala AXA investiční společnost a.s. (dále jen „Společnost“) vybraným AXA entitám ve skupině v rámci České a Slovenské
republiky služby tzv. asset managementu, neboli hospodařila s investičním majetkem/portfoliem. Za tímto účelem jsou sepsány následující
smlouvy společnosti:
1. s AXA životní pojišťovna a.s. Smlouva o hospodaření s investičním majetkem pojišťovny ze dne 15. 6. 2009; ve znění Dodatku č. 1 ze
dne 6. 12. 2013, Dodatku č 2 ze dne 5. 3. 2014 a Dodatku č. 3 ze dne 4. 2. 2015;
2. s AXA pojišťovna a.s. Smlouva o hospodaření s investičním majetkem pojišťovny ze dne 15. 5. 2008;
3. s AXA penzijní společnost a.s. Smlouva o obhospodařování portfolií ze dne 1. 1. 2013.
Ostatní AXA společnosti ve skupině v rámci České a Slovenské republiky nevedou investiční portfolio, a tudíž služba asset managementu je
nerelevantní.
V rámci těchto smluvních vztahů Společnost spravuje aktiva ve vyšším objemu s využitím obdobných procesů pro klienty z AXA skupiny, a tím
realizuje úspory z rozsahu – z těch benefituje nejen Společnost, ale následně i celá finanční skupina AXA v České republice.
Dále Společnost poskytovala vybraným AXA entitám ve skupině v rámci České a Slovenské republiky služby v podobě nákupu a odkupu podílových
listů pro vybrané AXA entity. Za tímto účelem jsou sepsány následující smlouvy společnosti:
1. s AXA životní pojišťovna a.s. Rámcová smlouva o podmínkách nákupu a odkupu podílových listů ze dne 23. 3. 2007 ve znění Dodatku
č. 1 ze dne 23. 3. 2007, Dodatku č. 2 ze dne 18. 10. 2007 a Dodatku č. 3 ze dne 1. 2. 2008;
2. s AXA životní pojišťovna a.s., pobočka poisťovne z iného členského štátu Rámcová smlouva o podmínkách nákupu a odkupu podílových
listů ze dne 26. 3. 2007 ve znění Dodatku č. 1 ze dne 26. 3. 2007, Dodatku č. 2 ze dne 30. 10. 2007 a Dodatku č. 3 ze dne 1. 2. 2008;
3. s AXA životní pojišťovna a.s. Rámcová smlouva o podmínkách nákupu a odkupování podílových listů ze dne 8. 1. 2014 ve znění dodatku
č. 1 ze dne 8. 1. 2014 a dodatku č. 2 ze dne 18. 11. 2014.
Ostatní AXA společnosti ve skupině v rámci České a Slovenské republiky neobchodují s podílovými listy, tudíž je předmětná služba nerelevantní.
V rámci těchto smluvních vztahů Společnost nakupuje a prodává podílové listy ve velkém objemu s tím, že se jedná o uzavřené institucionální
obchody odehrávající se bez zprostředkovatele. Dále jsou při této činnosti aplikovány unifikované procesy, díky nimž vznikají úspory z rozsahu –
z těch benefituje nejen Společnost, ale následně i celá finanční skupina AXA v České republice.
Společnost v roce 2015 odebírala nájemní služby od AXA penzijní společnosti a.s. Smlouvy pokrývají používání obchodních kancelářských prostor
a parkovacích stání. Za tímto účelem jsou sepsány následující smlouvy:
1. s AXA penzijní společnost a.s. Nájemní smlouva na obchodně kancelářské prostory aparkovací stání v Praze – Lazarská 13/8 ze dne
20. 12. 2006 ve znění Dodatku č. 1 ze dne 1. 2. 2009, Dodatku č. 2 ze dne 1. 1. 2010, Dodatku č. 3 ze dne 1. 2. 2010 a Dodatku
č. 4 ze dne 1. 5. 2010;
2. mezi AXA penzijní společnost a.s. a AXA investiční společnost a.s., organizačná zložka Slovensko Podnájemní smlouva na venkovní
parkovací stání v Bratislavě – Špitalská 7 a uliční parkovací stání v Bratislavě – Kolárská 6 ze dne 1. 3. 2009 ve znění pozdějších dodatků.
V rámci těchto smluvních vztahů si Společnost pronajímá kancelářské prostory a parkovací stání nezbytně nutné k provozu své obchodní činnosti.
Výhodou je provozní pružnost při řešení a zabezpečování oprav a běžné údržby pronajatých prostor. Riziko vyplývající z poškození pronajatých
prostor je zmírněné komerčním pojištěním, které uzavřel vlastník nemovitého majetku.
Společnost v roce 2015 taktéž odebírala služby a odborné konzultace od AXA Česká republika s.r.o., které jsou smluvně zastřešené touto smlouvou:
1. s AXA Česká republika s.r.o. Smlouva o dodávkách služeb a odborných konzultacích ze dne 3. 10. 2014.
V rámci této smlouvy společnost AXA Česká republika s.r.o. vykonává funkci centrálního nákupčího zboží a služeb. Tímto centrálním nákupem
dosahuje nižších dodavatelských cen, z čehož Společnost ekonomicky profituje. Dále společnost AXA Česká republika s.r.o. jako centrální nákupčí
20
CZ
dosahuje efektivnějšího procesu od poptání dodavatele, přes revizi a sepsání smluvní dokumentace, archivace smluv po realizaci samotných
jednotlivých dodávek. Z tohoto unifikovaného procesu opět Společnost benefituje.
Dále v rámci smlouvy společnost AXA Česká republika vykonává funkce, které jsou adekvátní pro funkci servisního střediska finančních institucí.
Ty zprostředkovává Společnosti ve formě odborných konzultací. Společnost má tak možnost využívat znalosti a zkušenosti odborníků z různých
oblastí potřebných pro provoz finanční instituce, aniž by každého a jednoho odborníka musela přímo zaměstnávat. Z takovéhoto sdílení opět
Společnost ekonomicky a také provozně benefituje.
Členům představenstva Společnosti, jednajícím s péčí řádného hospodáře, nejsou známé žádné nevýhody plynoucí ze vztahů mezi Společností
a Ovládajícími osobami a Společností a dalšími osobami ovládaným Ovládajícími osobami.
Na základě výše uvedeného lze uzavřít, že pro Společnost ze vztahů mezi Společností a Ovládajícími osobami a Společností a dalšími osobami
ovládaným Ovládajícími osobami v současné době neplynou žádná rizika a převládají výhody nad nevýhodami.
VI. Závěrečná ustanovení
Představenstvo Společnosti prohlašuje, že vypracovalo tuto zprávu na základě všech jemu dostupných informací o vztazích mezi Společností
a Ovládajícími osobami a mezi Společností a dalšími osobami ovládanými Ovládajícími osobami dle § 82 a násl. zákona o obchodních korporacích
pro účetní období od 1. 1. 2015 končící 31. 12. 2015.
V Praze, dne 31. 3. 2016
............................................
Sébastien Guidoni
Člen představenstva
............................................
Martin Vogl
Předseda představenstva
21
CZ
Podílové fondy pod správou
Název fondu
AXA CZK Konto
č. j. povolení
Právní moc
ISIN
NID/KIČ
41/N/173/2006/6
19. 2. 2007 CZ0008472602
90077694
AXA EUR Konto
41/N/175/2006/6
19. 2. 2007 CZ0008472586
90077678
AXA CEE Dluhopisový fond
41/N/172/2006/6
19. 2. 2007 CZ0008472578
90077716
AXA CEE Akciový fond
41/N/171/2006/6
19. 2. 2007 CZ0008472594
90077708
AXA Realitní fond
2007/12943/540
27. 8. 2007 CZ0008472776
90081152
AXA Selection Global Equity
2008/771/570
22. 1. 2008 CZ0008472883
90083619
AXA Selection Emerging Equity
2008/772/570
22. 1. 2008 CZ0008472891
90083597
AXA Selection Opportunities
2008/774/570
22. 1. 2008 CZ0008472917
90083589
AXA RON Fund 2
2012/4317/570
10. 5. 2012 CZ0008473717
8080233571
AXA Eurobond
2012/1035/570
5. 2. 2012 CZ0008473675
8080232149
11. 11. 2014 CZ0008474665
8085325950
AXA Small Cap Portfolio
2014/050851/CNB/570
AXA investiční společnost obhospodařovala v České republice k 31. 12. 2015 jedenáct podílových fondů určených pro veřejnost. Fondy jsou
rozlišeny mírou rizika i očekávaného výnosu tak, aby celková nabídka vyhověla preferencím různých typů investorů, uspokojila jejich různorodé
potřeby, a také umožnila sestavení vhodně diversifikovaného portfolia osobních financí.
AXA umožňuje klientům aktivně spravovat své portfolio investičních produktů a sledovat vývoj svých investic prostřednictvím on-line přístupu
na webový portál, kde mají zřízen svůj osobní účet. Zde mohou klienti velmi jednoduše a efektivně disponovat se svými zainvestovanými finančními
prostředky a činit nová investiční rozhodnutí. Součástí systému jsou samozřejmě bezpečnostní SMS.
Fondy AXA CZK Konto a AXA EUR Konto jsou fondy určené pro konzervativní investory, kteří hledají vhodný investiční nástroj pro zhodnocení
v dané měně a v krátkodobém horizontu. Slouží například pro vytvoření krátkodobé finanční rezervy a jsou vhodným produktem pro ty, kteří jsou
ochotni akceptovat pouze nízkou míru rizika a výměnou za to se spokojí s relativně nízkým výnosem. Do 31. 12. 2011 byly tyto fondy klasifikovány
jako fondy peněžního trhu. Od 1. 1. 2012 jsou tyto fondy klasifikovány jako fondy smíšené. Investiční strategie zahrnuje i aktivní řízení hotovosti,
proto nebyly tyto fondy v rámci legislativní změny klasifikace transformovány na fondy krátkodobých investic. Smíšené portfolio představuje
v případě uvedených fondů zejména konzervativní kombinaci dluhových cenných papírů, nástrojů peněžního trhu a termínovaných vkladů.
AXA CEE Dluhopisový fond rovněž představuje investiční příležitost s relativně nízkou mírou investičního rizika. Výnosový potenciál i riziko lze
v průměru očekávat vyšší než u výše uvedených fondů, ale nižší než u fondů akciových. Fond je vhodný pro konzervativní investory, kteří chtějí
zhodnotit své finanční prostředky ve střednědobém horizontu prostřednictvím investic do dluhopisů regionu střední a východní Evropy. Fond
je zaměřen zejména na politicky i ekonomicky stabilnější region střední Evropy. Doporučený horizont investice ve fondu je minimálně 3 roky.
AXA CEE Akciový fond je určen těm investorům, kteří jsou ochotni akceptovat vysokou kolísavost investice, a tedy i vyšší riziko, výměnou
za možnost dosaženi zajímavého výnosu. Jedná se o investiční nástroj pro zhodnocování finančních prostředků v dlouhodobém horizontu pro
klienty, kteří mají zkušenosti s investováním na kapitálovém trhu. Fond se zaměřuje zejména na akcie společností se sídlem v regionu střední
a východní Evropy. Doporučený investiční horizont tohoto fondu je minimálně 5 let.
AXA Realitní fond je určen investorům, kteří mají zájem podílet se na výnosech akcií společností podnikajících na realitních trzích a ve stavebním
sektoru. Fond je vhodný jako dlouhodobá investice pro investory, kteří jsou ochotni akceptovat riziko vyplývající z koncentrace investic do jednoho
odvětví. Doporučený investiční horizont tohoto fondu je minimálně 5 let.
Akciový fond fondů AXA Selection Global Equity investuje prostřednictvím cenných papírů fondů kolektivního investování do akcií společností
celého světa. Portfolio je složeno převážně z fondů obhospodařovaných v rámci mezinárodní skupiny AXA a ETF fondů navázaných na vybrané
indexy či koše akcií. Fond je určen dynamickým investorům, kteří mají zájem o široce diverzifikované globálně zaměřené akciové portfolio.
Doporučený investiční horizont tohoto fondu je minimálně 5 let.
Portfolio akciového fondu fondů AXA Selection Emerging Equity je prostřednictvím cenných papírů fondů kolektivního investování zacíleno
na akcie společností se sídlem na rozvíjejících se trzích nebo do takových společností, které sem umístily těžiště svého podnikání. Do portfolia
jsou vybírány zejména fondy obhospodařované v rámci mezinárodní skupiny AXA a ETF fondy navázané na vybrané indexy či koše akcií. Fond
je určen dynamickým investorům, kteří se chtějí podílet na růstovém potenciálu těchto trhů a jsou ochotni akceptovat riziko vysokého kolísání
typického pro rozvíjející se trhy. Doporučený investiční horizont tohoto fondu je minimálně 5 let.
Smíšený fond fondů AXA Selection Opportunities aktivně vyhledává a využívá rozmanité příležitosti na finančních trzích. Portfolio je vyváženou
kombinací akciových, dluhopisových i komoditních investic a je tvořeno zejména ETF fondy navázanými na vybrané indexy, koše akcií či komodit
a fondy obhospodařovanými v rámci mezinárodní skupiny AXA. Fond je určen dynamickým investorům, kteří hledají široce diverzifikované smíšené
portfolio s možností podílet se na zajímavých příležitostech, které nabízejí atraktivní sektory, regiony či komodity. Doporučený investiční horizont
tohoto fondu je minimálně 5 let.
22
CZ
AXA RON Fund 2 - cílem fondu je dosáhnout růstu hodnoty plynoucího zejména z úroků a kapitálového zhodnocení dluhových cenných papírů
a z úroků z termínovaných vkladů. Výběr investic je primárně zaměřen na dluhové cenné papíry a nástroje peněžního trhu emitované Rumunskem
nebo dluhové cenné papíry a nástroje peněžního trhu denominované v RON (či jištěné do RON). Fond je produktem pro střednědobé investory,
kteří mají základní povědomí o investicích do dluhopisů v cizí měně, kteří se chtějí podílet na výnosech dluhopisů vydaných rumunskými
emitenty či denominovaných v RON, a jsou ochotni akceptovat míru rizika odpovídající investiční strategii fondu. Doporučený investiční horizont
je minimálně 3 roky.
AXA EUROBOND – fond investuje do široce diverzifikovaného portfolia dluhopisů z celého světa, zejména do dluhopisů nadnárodních institucí,
státních, bankovních a dluhopisů obchodních společností. Tento dluhopisový fond představuje relativně nízkou míru rizika. Výnos a riziko lze
v průměru očekávat vyšší než u fondu peněžního a nižší než u fondu akciového. Fond je vhodný pro konzervativní střednědobé investory.
AXA Small Cap Portfolio – cílem fondu je dosahování co nejvyššího dlouhodobého kapitálového zhodnocení investováním alespoň dvou třetin
svého majetku do cenných papírů společností s malou a případně střední tržní kapitalizací. Fond je určen dynamickým investorům, kteří se chtějí
podílet na růstovém potenciálu společností s nižší tržní kapitalizací. Investování do tohoto typu fondu by mělo být dlouhodobého charakteru.
23
CZ
Zpráva o hospodaření podílových fondů
Zpráva portfolio managera
Rok 2015 se stal významným obdobím v dlouhodobém ekonomickém i politickém směřování světa. Zásadní události najdeme prakticky na všech
kontinentech. Bylo možné sledovat další zvětšování rozdílů mezi měnovými politikami v eurozóně a USA. Zatímco americký Fed po dlouhých téměř
deseti letech začal cyklus zvyšování úrokových sazeb, ECB kvůli slabému růstu a nízké inflaci dále svou měnovou politiku uvolňovala, což vedlo
k dalšímu posilování amerického dolaru vůči euru. Pod tlakem byla celý rok ropa, jejíž cena setrvale klesala a tlačila tak dolů inflaci ve vyspělém
světě, pokles cen se ale týká řady dalších komodit. Hospodářským problémům se tak nevyhnuly ekonomiky závislé na vývozu komodit, což se
týká především Ruska a Brazílie. A obavy ze zpomalování ekonomického růstu v Číně vyvolaly v létě vlnu výprodejů na akciových trzích napříč
světem. Konflikt v Sýrii se podílel na vyvolání bezprecedentní migrační vlny, která v roce 2015 naplno zasáhla Evropskou unii a vyvolala otázky
ohledně dalšího fungování Schengenského prostoru i EU samotné. Celý rok pak byly uplatňovány sankce, které „západní svět“ uvalil na Rusko
kvůli jeho angažmá na Ukrajině.
Eurozóna se v roce 2015 potýkala se slabým růstem a přetrvávající nízkou inflací, v některých měsících dokonce i mírnou deflací. HDP
eurozóny sice postupně zrychlovalo svůj meziroční růst ze 1,3 % v prvním kvartálu na 1,6 % ve třetím čtvrtletí, stále se však jedná o poměrně
slabá růstová tempa. Tahounem ekonomiky eurozóny nadále zůstává Německo, které by mělo za rok 2015 vykázat přírůstek 1,7 %. Slabý růst
se promítá do přetrvávající poměrně vysoké nezaměstnanosti, která byla v listopadu v eurozóně 10,5 %. Mezi jednotlivými zeměmi jsou však
velké rozdíly. Zatímco například Španělsko se stále potýká s nezaměstnaností vyšší než 20 %, v Německu mají zaměstnavatelé v některých
oborech problém s najímáním nových pracovníků. Meziroční růst cenové hladiny se pohyboval v pár desetinách procenta, v prosinci to bylo 0,2 %.
Evropská centrální banka tak po celý rok pokračovala v uvolňování měnové politiky. Základní úroková sazba sice zůstala celý rok na tzv. „technické
nule“, tedy na úrovni 0,05 %. Depozitní sazba, za kterou si banky ukládají finanční prostředky u ECB, ale klesla po prosincovém zasedání dále
do záporu na -0,3 %. V té době již běžel program odkupu aktiv neboli kvantitativní uvolňování (QE), který ECB spustila v březnu s kapacitou 60 mld.
EUR měsíčně. V průběhu roku se pak měnil horizont, ve kterém by mělo být QE ukončeno, struktura aktiv, jež v rámci něj může ECB nakupovat
i jeho rozsah, a to na 75 mld. EUR měsíčně. Kombinace bezprecedentně nízkých sazeb a aktivní ECB na dluhopisových trzích stlačila úroky ze
státních dluhopisů evropských států na nová minima. Úrok desetiletých německých bondů se z hodnot kolem 0,55 % na počátku roku propadal
až na dubnové celoroční a historické minimum 0,075 %. Po následném prudkém růstu s červnovým vrcholem těsně pod hranicí 1 % do konce
roku spíše klesal a zakončil na 0,629 %. Klesaly rovněž výnosy dluhopisů zemí z tzv. evropské periferie. Pokles úroků se samozřejmě projevil
také na mezibankovním trhu, když se šestiměsíční EURIBOR z 0,171 % propadl až do záporu na -0,040 %. Evropské akcie prostřednictvím indexu
EUROSTOXX50 zajistily svým investorům v roce 2015 výnos 3,85 %, když index zakončil rok na hodnotě 3267,5 bodů, ještě v dubnu se přitom
pohyboval nad 3800 body, výraznou část zisků z prvních měsíců roku ale umazal na přelomu června a července, následně pak v srpnu a září.
Americká ekonomika rostla výrazným tempem především v první polovině roku 2015, ve 3Q pak růst zpomalil na annualizovaná 2 %, tažen
byl především osobní spotřebou, která ve třetím čtvrtletí rostla o 3 %. Pozitivní vývoj ekonomiky se po celý rok promítal do trhu práce. Míra
nezaměstnanosti klesala a také v prosinci zůstala na pouhých 5 %. Právě dobrý stav trhu práce, který je schopný stále generovat solidní množství
nových pracovních míst a nízkou nezaměstnanost, jež by podle centrálních bankéřů měla postupně přinést růst mezd a následně i inflace, vedl
americký Fed k rozhodnutí zvednout úrokové sazby. Federální rezervní systém tak po dlouhých více než devíti letech zahájil cyklus zvyšování
sazeb, když na svém prosincovém zasedání zvýšil cílové rozmezí na 0,25-0,5 %. Rozdílný směr měnových politik Fedu a ECB vedl v uplynulém
roce k posilování americké měny. Na počátku roku se eurodolar obchodoval na úrovni 1,2098 USD/EUR, na jeho konci již 1,0862 USD/EUR.
Utahování amerických „měnových kohoutků“ vede také k tomu, že se tamní vládní dluhopisy obchodují s vyšším úrokem, než je tomu u dluhopisů
evropských. Úrok amerických desetiletých státních dluhopisů se v lednu nejprve propadl až na 1,641 % z téměř 2,2 % na začátku roku. Úroveň
z konce ledna nakonec byla minimem pro celý rok. Od té doby úročení amerických bondů rostlo až na 2,484 % v půli června, rok desetileté obligace
zakončily úročeny 2,269 %. Americké akciové trhy zaznamenaly v průběhu roku dva výrazné propady. První, více než desetiprocentní korekce
přišla ve druhé půli srpna a byla spojena především s rostoucími obavami o udržitelnost růstu čínské ekonomiky. Druhá, zhruba poloviční korekce
pak nastala po půlměsíčním vzepětí ve druhé půli září. Za celý rok pak nejsledovanější index Standard and Poor´s 500 zaznamenal mírnou ztrátu
(-0,73 %), spíše technologický index NASDAQ naopak zakončil rok v zelených číslech, když posílil o 5,73 %. Stejně jako v předcházejícím roce
se dařilo akciím technologického gigantu Microsoft, které posílily o 19,44 %, populární byly také cenné papíry dříve videopůjčovny, společnosti
Netflix, ty posílily dokonce o 134,38 %.
Japonská ekonomika prostřednictvím ukazatele hrubého domácího produktu vykazovala v průběhu roku rozporuplné výsledky. Annualizovaný
růst v prvním kvartálu dosahoval dokonce 3,9 %, ve druhém čtvrtletí se ale ekonomika o 1,2 % propadla. Ve třetím čtvrtletí pak po revizi odhadu
opět rostla jednoprocentním tempem. Dařilo se japonským akciím, když index Nikkei 225 zakončil rok na úrovni 19 033,7 bodů a posílil tak
za rok o 9,07 %, v srpnu se přitom ještě pohyboval těsně pod hranicí 21 000 bodů.
Čína se stala jedním z hlavních, možná dokonce hlavním centrem zájmu světových investorů i ekonomů. V létě se pomalu začínaly objevovat
spekulace ohledně udržitelnosti tempa růstu tamní ekonomiky a dodržení vládního sedmiprocentního růstového cíle. Ten se přesně dařilo držet
v prvních dvou kvartálech, ve třetím se ale tempo zpomalilo na 6,9 % a ve čtvrtém čtvrtletí 6,8 %. Řada ekonomů ale zpochybňuje kredibilitu těchto
oficiálních statistik a tvrdí, že skutečné tempo růstu je ještě slabší. Čínské akciové trhy zažily mimořádně zajímavý rok. Až do 12. června tamní
indexy prudce rostly, shanghajský burzovní index si od začátku roku do tohoto data připsal dokonce 59,72 % a dostal se až na úroveň 5 166,35
bodů, za celý rok ale připisoval pouhých 9,41 %, když rok zakončil na 3 539,18 bodech. Burza v Shenzhenu připisovala 5,58 %, hongkongský trh
dokonce zakončil rok ve ztrátě
(-7,16 %). Většinu připsaných zisků z první poloviny roku totiž umazaly velké letní výprodeje hnané obavami o čínský růst, na které čínské autority
reagovaly řadou opatření s cílem zmírnit tržní propady. Po první fázi výprodejů na přelomu června a července přišla druhá vlna po srpnové
devalvaci kurzu yuanu. Navzdory této devalvaci se na konci listopadu naplnil cíl čínské vlády ohledně zařazení yuanu do koše měn, od nichž se
odvozuje hodnota Zvláštních práv čerpání (SDR). Od října 2016 zde bude mít čínská měna třetí nejvyšší váhu (10,92 %).
Indie pomalu ale jistě od Číny přebírá pozici nejrychleji rostoucí ekonomiky nejen zemí BRICS. Meziroční ekonomický růst v prvních třech
24
CZ
čtvrtletích vždy udržel minimálně sedmiprocentní tempo, když v prvním kvartálu indická ekonomika rostla dokonce o 7,5 % a ve třetím o 7,4 %.
V zemi probíhá reformní proces pod vedením premiéra Nárendry Módího, jehož straně se poprvé od roku 1984 povedlo získat v parlamentu většinu
a může tak vládnout bez koaličních partnerů. Cílem reforem je zlepšení fiskální disciplíny, reforma bankovního systému, přilákání zahraničního
kapitálu a zajištění investic do infrastrukturních projektů. Měla by také proběhnout zásadní změna daňového systému. To vše by mělo Indii udržet
mezi nejrychleji rostoucími velkými ekonomikami světa. Vysokému tempu růstu odpovídá také na poměry vyspělého světa poměrně rychlý růst
cenové hladiny, když se meziroční inflace téměř celý rok držela nad 5 %, pouze v srpnu spadla pod tuto hodnotu. Indická centrální banka (RBI)
však až teprve od března oficiálně přešla na režim inflačního cílování s postupným snižováním cíle. Od ledna 2015 byl inflační cíl 8 %. K tomu RBI
pod vedením Raghurama Rajana pokračuje ve snaze stát se důvěryhodnou a na vládě nezávislou institucí. Zatímco ekonomika rostla, indické
akcie v roce 2015 utrpěly ztrátu, když index MSCI India odepsal 2,97 %.
Brazílie a její hospodářský vývoj se staly jedním z nejsmutnějších ekonomických příběhů roku 2015. Ekonomiku hostitele příští olympiády
tvrdě zasáhl propad cen komodit a HDP se čtvrtletí od čtvrtletí propadal stále výrazněji. V první čtvrtině roku o 1,6 % meziročně, ve třetím kvartálu
už o 4,5 %. K tomu se přidala rostoucí inflace, jež z méně než sedmi procent na začátku roku vzrostla do jeho konce na více než deset procent.
V zemi navíc narůstají sociální nepokoje a korupční nařčení prezidentky Rousseffové, kterou by opoziční politici rádi sesadili. Nedařilo se ani
brazilským akciím, když index burzy v Sao Paulu ztratil 13,31 %.
Další ekonomikou tvrdě zasaženou poklesem cen komodit, v tomto případě především ropy je Rusko. K problémům navíc nadále patří
hospodářské sankce, jež vůči rozlohou největší zemi světa uplatňují západní státy kvůli ruskému angažmá na Ukrajině. To vše přispívá k hospodářsky
neutěšené situaci. Hrubý domácí produkt se v prvním čtvrtletí meziročně propadl o 2,2 %, ve druhém kvartálu o 4,6 % a ve třetím o 4,1 %. K tomu
se přidává pokles kupní síly ruské měny. Roční míra inflace se v průběhu roku pohybovala i těsně pod 17 % hranicí. Rubl pak vůči dolaru oslabil
o 19,95 %. Z počátečních 60,74 RUB/USD se propadl na 72,85 RUB/USD. To se projevilo také na výkonnosti ruských akcií. Index MICEX sice
v rublovém vyjádření za rok připsal 26,12 %, a to především díky prudkému nárůstu v prvních dvou měsících. Po převedení na dolary však utrpěl
ztrátu 4,3 %.
Komoditní trhy zažily další rok spíše v červených číslech. Pokles cen ropy byl hnán pokračující intenzivní těžbou zemí kartelu OPEC, které se
zatím na jejím omezení nedohodly, a také rostoucí produkcí USA. Středomořská ropa BRENT tak během roku 2015 oslabila o 34,97 %, když se
její cena z 57,33 USD za barel propadla na 37,28 USD, na začátku června se přitom ještě obchodovala dokonce za 67,77 USD za barel. Ropa WTI
na tom byla podobně. Za celý rok ztratila 30,47 % po poklesu z 53,27 USD za barel na 37,04 USD, maximem bylo v červnu 61,43 USD. Výrazně
se propadala také cena zemního plynu, ta klesla o 19,11 %. Pokles byl ještě zmírněn více než 30 % růstem ceny v druhé polovině prosince. Zlato
také výrazně ztrácelo. Spotová cena žlutého kovu nejprve v lednu vyskočila o více než 100 USD až nad hranici 1300 USD za trojskou unci, rok
však zlato zakončilo na ceně 1062,2 USD, jeho majitelé tak ztratili 10,59 %. Podobný vývoj byl tradičně na trhu se stříbrem. Cena aktivních
kontraktů v lednu vyletěla prudce vzhůru, za rok přesto stříbro odepsalo 12,53 %, když se na jeho konci obchodovalo za 13,8 USD/oz. Zemědělské
komodity rovněž zažily rok ztrát. Cena kukuřice se propadla o 20,31 % a rok zakončila na 470 USD/bušl. Většinu propadu zaznamenala již v lednu,
po červnovém vystřelení nad 610 USD/bušl se hned v červenci opět prudce propadla. Podobně na tom byla kukuřice odepisující 9,63 %, která
se na konci roku 2015 obchodovala za 358,75 USD/bušl. Po prudkém růstu na přelomu června a července se přitom bušl kukuřice obchodoval
nad hranicí 430 USD.
Česká ekonomika se po letech víceméně přešlapování na místě nadechla k rychlému růstovému tempu. HDP v prvním čtvrtletí meziročně vzrostl
o 4 %, ve druhém kvartálu o 4,6 % a ve třetím dokonce o 4,7 %, což dělá z České republiky nejrychleji rostoucí ekonomiku středoevropského
regionu. Růst byl navíc relativně vyrovnaný napříč všemi sektory, hnán byl ale z velké části jednorázovými faktory, především zrychleným tempem
čerpání prostředků z fondů EU v důsledku končícího plánovacího období nebo předzásobením tabákovými výrobky. Takto pozitivní ekonomický
vývoj se samozřejmě odrazil také ve snižování nezaměstnanosti. Obecná míra nezaměstnanosti 15-64 letých očištěná od sezónních vlivů
dosáhla v prosinci 4,5 % a meziročně se tak snížila o 1,4 procentního bodu. Česká republika se tedy stále může chlubit jednou z nejnižších měr
nezaměstnanosti v celé Evropské unii. Snižující se nezaměstnanost tlačí na růst mezd. Průměrná měsíční mzda českých pracovníků vzrostla
ve třetím čtvrtletí v reálném vyjádření o 3,4 %, když se ve třetím kvartálu vyhoupla na 26 072 Kč, meziročně tak vzrostla o 944 Kč. Ani zlepšující
se trh práce, který tlačí vzhůru růst mezd, se příliš neprojevil v růstu inflace, která je stále tlačena dolů nízkými cenami energií a potravin. Česká
národní banka za účelem uvolňování měnových podmínek s cílem doručit dvouprocentní inflaci také celý rok 2015 udržovala jednostranný
kurzový závazek, podle něhož nepřipustí posílení české měny pod hranici 27 Kč/EUR. Přesto zůstala míra inflace hluboko pod dvouprocentním
cílem. Z lednových 0,1 % se sice meziroční růst cenové hladiny zvyšoval až k červnovým 0,8 %, ve druhé půli roku ale opět slábl, v posledním
měsíci dosahoval opět pouhých 0,1 %, což je nejen hluboko pod cílem, ale také pod poslední inflační prognózou ČNB. Co se týče finančních
trhů, dařilo se českým státním dluhopisům. Dluhopisový index CHGATR si za rok připsal 1,75 %. Desetileté státní dluhopisy se na začátku roku
obchodovaly s úrokem kolem 0,7 %, do konce ledna se propadly až pod 0,4 %, ve druhé půli dubna pak dokonce na historické minimum 0,343 %,
překotný vývoj na dluhopisových trzích ale dokládá úročení 1,242 % z poloviny roku. Na konci prosince se nicméně desetileté vládní bondy opět
obchodovaly s úrokem 0,5 %, což jsou pro český stát lepší podmínky, než má například Německo. Za to může především politika ČNB. Ale také
český stát hospodařil lépe, než mu předepisoval schválený rozpočet, když konečný schodek činil 62,8 mld. Kč, státní rozpočet pro rok 2015 byl
přitom schválen se schodkem 100 mld. Kč. Sazba šestiměsíčního PRIBORu se snížila z 0,41 % na 0,37 %. Pražská burza v souhrnu přešlapovala
na místě, když si za rok připsala 1,02 % a index PX zakončil rok na hranici 956,33 bodů. Z titulů s největším zastoupením v indexu se dařilo Erste
s největší vahou, když si její akcie připsaly 46,42 %. Komerční banka rok zakončila rovněž v zeleném (+4,43 %), naopak ČEZ výrazně ztratil (-24,82
%). Hvězdou roku 2015 byly na BCPP akcie telekomunikační společnosti Telefonica, jež posílily o raketových 238,69 %. Česká koruna v důsledku
intervencí ČNB v roce 2015 proti euru posilovala. Zatímco v lednu česká měna oslabila až na úroveň 28,374 Kč/EUR, v následujících měsících
převážně posilovala a ve druhé polovině roku už se kurz pohyboval těsně nad intervenční hranicí 27 Kč/EUR. Vůči dolaru naopak koruna oslabila
z 22,914 na 24,869 Kč/USD, to měla na svědomí především divergence mezi měnovými politikami ECB a amerického Fedu.
Slovenská ekonomika v roce 2015 také solidně rostla. Růst navíc čtvrtletí od čtvrtletí zrychloval, až ve třetím kvartále HDP meziročně
vzrostlo o 3,7 %. Slovensko se však celý rok potýkalo s deflací, když se cenová hladina meziročně propadala v každém měsíci. Tempo propadu
se pohybovalo v rozmezí -0,1 – 0,5 %.
25
CZ
Polská ekonomika, podobně jako další země regionu, v uplynulém roce vykazovala solidní růstové tempo, když v prvním kvartálu meziročně
vzrostla o 3,6 %, ve druhém čtvrtletí o 3,3 % a ve třetím o 3,5 %. To se projevilo v poklesu nezaměstnanosti, jejíž míra se z lednových 12 %
dostala až na prosincových 9,8 %. Navzdory rostoucí ekonomice a snižující se nezaměstnanosti však Polsko po celý rok setrvalo v deflaci, byť se
rychlost propadu během roku snížila. Prosincová inflace činila -0,5 % (v lednu to bylo -1,3 %). Polská centrální banka na klesající cenovou hladinu
reagovala pouze jedním snížením úrokových sazeb hned z počátku roku, kdy základní úrokovou sazbu snížila ze 2 % na 1,5 %. Dění na polských
finančních trzích v roce 2015 ovlivňovala z velké části politická situace. V květnových prezidentských volbách zvítězil kandidát strany Právo
a spravedlnost (PiS) Andrzej Duda, což si finanční trhy vysvětlily jako znak vysokých preferencí PiS před podzimními parlamentními volbami. PiS
je přitom vnímána jako strana prosazující řadu protitržních řešení. Podzimní volby skutečně strana PiS ovládla s programem změn, kterých se
trhy bály. To se odrazilo na výkonnosti polských akcií, když si index WIG20, který až do května víceméně rostl, připsal roční ztrátu 19,72 % a rok
zakončil na hodnotě 1859,15 bodů. Dluhopisový index PDLATR si připsal 0,9 %.
Maďarské ekonomice se rovněž dařilo, byť se meziroční růst zpomalil z 3,5 % v prvním kvartálu na 2,4 % ve třetím čtvrtletí. Nezaměstnanost se
snížila z lednových 7,4 % na 6,2 % na konci roku. Centrální bance (MNB) se poměrně úspěšně dařilo bojovat s deflací. Ještě v lednu cenová hladina
klesala tempem 1,4 %. MNB následně pětkrát snížila úrokové sazby z původních 2,1 % až na 1,35 % v červenci, čímž se povedlo obrátit cenovou
dynamiku a v prosinci již cenová hladina rostla (+0,9 %). Maďarsko, potažmo jeho premiér Orbán, se opět dostalo na evropský pranýř, když se
přílivu migrantů snažilo zabránit postavením plotu na hranici se Srbskem a následně se snažilo blokovat přijetí mechanismu pro přerozdělování
migrantů. Výhružky evropských státníků se ale neprojevily výrazně negativně na maďarských finančních trzích. Dluhopisový index HNLATR si
za rok připsal 6,42 %, většinu tohoto růstu si ale připsal již v lednu. Akciový index BUX pak vzrostl dokonce o 43,81 % na 23 920,65 bodů, většinu
vzestupu zaznamenal již v první třetině roku.
Rumunská ekonomika v posledních letech již tradičně patří k nejrychleji rostoucím v Evropě, nejinak tomu bylo v roce 2015, v jehož prvním
čtvrtletí vykázal HDP meziroční růst 4,3 %, ve druhém kvartálu pak 3,4 % a ve třetím 3,6 %. Míra nezaměstnanosti podle metodiky ILO zůstala
po většinu roku pod sedmiprocentní hranicí, v listopadu pak byla 6,7 %. Rumunsko až do června netrpělo deflací, když se míra inflace dokonce
zvyšovala z lednových 0,4 % až na květnových 1,2 %, v červnu se však vlivem snížení daně z přidané hodnoty na potraviny z původních 24 %
na 9 % cenová hladina propadla meziročně o 1,6 %, tempo propadu cenové hladiny se pak do konce roku snižovalo, když snížení daně na potraviny
kompenzovaly rychle rostoucí mzdy. Rumunsko v průběhu roku vyměnilo premiéra, Viktora Pontu funkce nezbavil jeho korupční skandál, po němž
se mu opozice snažila vyslovit nedůvěru, ale až požár v jednom bukurešťském nočním klubu. Po následných protestech Ponta 4. listopadu
odstoupil. Premiérem nové, úřednické vlády se stal bývalý eurokomisař Dacian Ciolos. Úroky desetiletých rumunských státních dluhopisů se
v lednu propadly až k 2,6 %, rok ale zakončily na 3,7105 %. Poklesla také šestiměsíční mezibankovní sazba ROBOR, a to z 1,65 % na 1,05 %.
Rumunské akcie zůstaly téměř na svém, když si index bukurešťské burzy připsal pouhých 0,48 %.
26
CZ
Kvantitativní omezení a metody, které byly zvoleny
pro hodnocení rizik spojených s technikami a nástroji
k efektivnímu obhospodařování veřejného investičního fondu
Informace o plnění pravidel obezřetného podnikání AXA investiční společnost a.s. (dále společnost nebo AXA IS)
1. Údaje o strategiích a postupech řízení rizik
Strategie a procesy řízení rizik odpovídají metodologii a standardům používaných ve skupině AXA Group, resp. v konsolidující mateřské
společnosti AXA S. A. Úkolem řízení rizik je identifikovat, měřit a řídit rizika související s činností společnosti. Za řízení rizik odpovídá oddělení
Risk Managementu a management společnosti. Nezávislý pohled na strategii a postupy při řízení rizik poskytuje interní audit. Společnost je při
své činnosti vystavena několika hlavním typům rizik:
Úvěrové riziko
Riziko ztráty vyplývající ze selhání protistrany tím, že nedostojí svým závazkům podle podmínek smlouvy.
Společnost je vystavena riziku ztráty vyplývajícímu ze selhání protistrany. Jedná se zejména o riziko selhání institucí, u nichž má společnost
vklady, a dalších subjektů, za nimiž společnost eviduje pohledávky, a dále také riziko znehodnocení ostatních aktiv (dohadné účty aktivní, náklady
a příjmy příštích období).
Tržní riziko
Riziko ztráty vyplývající ze změn tržních cen, úrokových měr a měnových kurzů, tj. včetně
■ úrokového rizika,
■ měnového rizika,
■ akciového rizika a
■ komoditního rizika.
Protože společnost neinvestuje na vlastní riziko na kapitálových trzích, není vystavena tržnímu riziku.
Operační riziko
Riziko ztráty vlivem nedostatků či selhání vnitřních procesů, lidského faktoru nebo systémů či riziko ztráty vlivem vnějších skutečností (tj. včetně
rizika informačních technologií, rizika právního a compliance).
Společnost je vystavena riziku ztráty vlivem nedostatků či selhání vnitřních procesů, lidského faktoru nebo vlivem vnějších skutečností.
Riziko likvidity
Riziko ztráty schopnosti dostát finančním závazkům v době, kdy se stanou splatnými, nebo riziko ztráty schopnosti financovat aktiva. Společnost
je vystavena riziku ztráty schopnosti financovat svá aktiva.
Zejména se jedná o riziko ztráty schopnosti splácet nehmotná aktiva tvořená odloženými pořizovacími náklady na smlouvy, která mají být splacena
ze zisků plynoucích z příslušných smluv dlouhodobého charakteru po dobu jejich trvání.
Riziko koncentrace
Riziko ztráty vyplývající z významné koncentrace, zejména z významné koncentrace expozic vůči jedné osobě či jedné skupině ekonomicky
spjatých osob či koncentrace expozic vůči skupině osob, kde pravděpodobnost jejich selhání je ovlivněna společným faktorem rizika, například
shodným typem ekonomické činnosti, trhem, regionem, emitentem cenného papíru apod.
Společnost je vystavena riziku ztráty vyplývající z významné koncentrace, zejména z významné koncentrace expozic vůči skupině osob, kde
pravděpodobnost jejich selhání je ovlivněna společným faktorem rizika v podobě shodného typu ekonomické činnosti. Jedná se zejména o riziko
ztráty v důsledku současného selhání více protistran, jejichž riziko selhání je již zahrnuto v riziku úvěrovém.
Reputační riziko
Riziko ztráty vyplývající z dopadu negativního vnímání povinné osoby (klienty, protistranami, akcionáři, investory nebo orgány dohledu) na výnosy
či kapitál povinné osoby. Společnost je vystavena riziku ztráty vyplývající z dopadu negativního vnímání společnosti na výnosy nebo kapitál
společnosti. Jedná se zejména o riziko ztráty v důsledku dalšího dopadu skutečností, jejichž možnost vzniku je již zahrnuta v riziku operačním.
2. Kontrola rizik
Společnost je zodpovědná za kontrolu rizik a činí nezbytná opatření k tomu, aby bylo možné v každém okamžiku kontrolovat a měřit rizika spojená
s jednotlivými pozicemi v portfoliu i celkové riziko portfolia.
Společnost pravidelně sleduje expozice vůči jednotlivým rizikům v rámci systému vnitřně stanoveného kapitálu.
V souladu s platnou legislativou provádí oddělení Risk Managementu a depozitář kontrolu dodržování investičních limitů spravovaných podílových
fondů a aktiv převzatých k obhospodařování vyplývajících ze statutů podílových fondů a vyplývajících z dalších zákonných podmínek pro jednotlivé
investiční limity.
27
CZ
3. Protistrany spojené s finančními deriváty
Na podílových fondech obhospodařovávaných AXA investiční společností a.s. jsou v současnosti prováděny pouze operace FX Swap a to výhradě
k zajištění měnového rizika na některých portfoliích. Protistranami byly v uplynulém pololetí UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia a.s.,
která rovněž provádí funkci depozitáře, Citibank Europe plc., organizační složka a Komerční banka a.s..
Rating UniCredit Group:
Agentura
KD zadluženost
SD/LD zadluženost
Výhled
Datum publikace
Fitch Ratings
F2
BBB+
STABLE
1. dubna 2015
Moody‘s Investor Service
P-2
Baa1
STABLE
22. června 2015
Standard & Poor’s
A-3
BBB-
STABLE
18. prosince 2014
Rating Citigroup:
Agentura
KD zadluženost
SD/LD zadluženost
Výhled
Datum publikace
Fitch Ratings
F1
A
STABLE
15. prosince 2011
P-2
Baa1
STABLE
28. května 2015
Standard & Poor’s
A-2
BBB+
STABLE
2. prosince 2015
Rating Komerční banka:
Agentura
KD zadluženost
SD/LD zadluženost
Výhled
Datum publikace
Fitch Ratings
F1
A-
STABLE
30. září 2014
P-1
A2
STABLE
17. března 2015
Standard & Poor’s
A-1
A
STABLE
2. prosince 2015
Vyhodnocování tržního rizika
Pro výpočet Value at Risk standardních fondů využívá AXA investiční společnost a.s. funkce PORT informačního systému Bloomberg. Dokumentaci
k výpočtu (Bloomberg Portfolio Value-at-Risk Technical Description) je uložena na odd. Risk management. Parametry výpočtu byly nastaveny
v souladu s legislativou následovně:
■ hladina pravděpodobnosti 99 %
■ doba držení 1 měsíc
Vyhodnocování úvěrového rizika u derivátů
Úvěrové riziko u mimoburzovního derivátu je vypočteno jako součet podrozvahových rizikově vážených aktiv derivátů, které se stanoví jako součin
úvěrového ekvivalentu podrozvahového aktiva mimoburzovního derivátu a příslušné rizikové váhy protistrany. Úvěrový ekvivalent je roven součtu
aktuální reálné hodnoty mimoburzovního derivátu a potenciální budoucí expozice, která se rovná součinu konverzního faktoru a jmenovité hodnoty
podrozvahového aktiva derivátu. Je-li aktuální reálná hodnota mimoburzovního derivátu záporná, považuje se pro účely tohoto výpočtu za nulovou.
Valuace aktuální reálné hodnoty mimoburzovních derivátů je prováděna na denní bázi.
Výnosy a náklady spojené s použitím technik obhospodařování fondu
Výnosy a náklady odpovídají úrokovému diferenciálu mezi jednotlivými měnami.
Náklady na zajištění u jednotlivých fondů (v CZK):
Název fondu
Náklady
AXA CZK konto
274 008
20 070
28
CZ
Seznam klientských center v České republice k 31. 12. 2015:
Místo
Adresa kanceláře
Telefon
Praha Lazarská
Lazarská 13/8, 120 00 Praha 2
225 021 295
Praha Štefánikova
Štefánikova 44, 150 00 Praha 5
603 414 791
Praha Vršovická
Vršovická 817/5, 101 00 Praha 10
736 687 362
Plzeň Americká
Americká 70, 301 00 Plzeň
377 201 491
Zlín
Zarámí 90, 760 01 Zlín
577 218 982
Jihlava
Palackého 1306/28, 586 01 Jihlava
725 082 858
Hodonín
Příční 4, 695 01 Hodonín
518 323 091
Třinec
Frýdecká 395, 739 61 Třinec
558 339 111
Seznam regionálních ředitelství v České republice k 31. 12. 2015:
Region
Adresa
Telefon
Praha - Lazarská
225 021 262
Střední Čechy
Thámova 11/183, 186 00 Praha 8
224 815 423
Praha - Vinohradská
Vinohradská 1 597/174, 130 00 Praha 3
272 659 953
Jižní Čechy
Pražská 3, 370 04 České Budějovice
386 360 207
Západní Čechy
nám. Republiky 2, 301 00 Plzeň
377 329 631
Ústecký kraj
Mírové náměstí 3 486/35C, 400 01 Ústí n. L.
417 531 569
Liberecký kraj
Řeznická 1 332,460 01 Liberec
482 317 227
Východní Čechy
Smilova 1 975, 530 02 Pardubice
466 616 010
Olomoucký kraj
Horní náměstí 12, 779 00 Olomouc
585 204 731
Brno Josefská
Josefská 6, 602 00 Brno
542 422 403
Brno II - Triniti
Úzká 488/8, 602 00 Brno
543 216 798
Moravskoslezský kraj
Na Hradbách 5/1 161, 702 00 Ostrava
596 621 059
Seznam klientských center ve Slovenské republice k 31. 12. 2015:
Místo
Adresa kanceláře
Telefon
Bratislava
Kolárska 6, 811 06 Bratislava
0918/ 701 621
Banská Bystrica
Dolná ul. 47, 974 01 Banská Bystrica
0917/ 860 412
Žilina
Štúrova 14, 010 01 Žilina
0918/ 701 624
Prievidza
Mišíka 3, 971 01 Prievidza
Bratislava
Mlynské Nivy 45, 821 09 Bratislava
482 312 027
0918/ 701 620
Seznam regionálních ředitelství ve Slovenské republice k 31. 12. 2015:
Region
Bratislava - Cintorínska
Adresa
Telefon
Cintorínska 11, 811 08 Bratislava
0918/ 924 710
Bratislava - Apollo BC
Hlavná 2/3, 917 01 Trnava
0918/ 701 620
Stredné Slovensko
Podzámska 31, 940 02 Nové Zámky
0918/ 710 731
Severné Slovensko
Mierové námestie 14, 911 01 Trenčín
0918/ 701 622
Prešov
Slovenská ul. 84, 080 01 Prešov
0917/ 860 420
Košice
Pribinova 2, 040 01 Košice
0918/ 701 626
Poprad
Námestie Sv. Egídia 68/6, 058 01 Poprad
0915/ 891 154
Nitra
Štefániková trieda 9, 949 01 Nitra
0917/ 401 491
Lazarská 13/8
120 00 Praha 2
Infolinka: 292 292 292
www.axa.cz
29
CZ
Příloha řádné účetní závěrky (nekonsolidované) (v tis. Kč)
Rozvaha k 31. prosinci 2015
v tisících Kč
Hrubá částka
Úprava
2015
Čistá částka
2014
Čistá částka
AKTIVA
1
Pokladní hotovost a vklady u centrálních bank
3
Pohledávky za bankami a družstevními záložnami
a) splatné na požádání
b) ostatní pohledávky
4
Pohledávky za nebankovními subjekty
a) splatné na požádání
b) ostatní pohledávky
9
Dlouhodobý nehmotný majetek
10 Dlouhodobý hmotný majetek
z toho: pozemky a budovy pro provozní činnost
11 Ostatní aktiva
13 Náklady a příjmy příštích období
Aktiva celkem
--
--
--
--
28 493
--
28 493
29 807
28 493
--
28 493
29 807
--
--
--
--
--
--
--
--
--
--
--
--
--
--
--
--
14 400
12 960
1 440
1 462
70
--
70
74
--
--
--
--
55 563
--
55 563
34 484
53 699
--
53 699
59 139
152 225
12 960
139 265
124 966
2015
2014
44 844
45 879
v tisících Kč
PASIVA
4
Ostatní pasiva
5
Výnosy a výdaje příštích období
6
Rezervy
v tom: a) na důchody a podobné závazky
b) na daně
c) ostatní
--
--
8 851
11 839
--
--
3 655
1 862
5 196
9 977
Základní kapitál
25 487
25 487
z toho: a) splacený základní kapitál
25 487
25 487
--
--
20 077
20 077
--
--
--
--
b) ostatní rezervní fondy
--
--
c) ostatní kapitálové fondy
--
--
11 Kapitálové fondy
22 920
22 920
13 Oceňovací rozdíly
2 567
-175
8
b) vlastní akcie
9
Emisní ážio
10 Rezervní fondy a ostatní fondy ze zisku
v tom: a) povinné rezervní fondy a rizikové fondy
14 Nerozděl.zisk nebo neuhr.ztráta předchozích účetních období
15 Zisk nebo ztráta za účetní období
Pasiva celkem
-1 061
--
15 580
-1 061
139 265
124 966
2015
2014
65 357 339
61 575 587
Podrozvahové položky k 31. prosinci 2015
v tisících Kč
Podrozvahová pasiva
15
Hodnoty převzaté k obhospodařování
30
CZ
Výkaz zisku a ztráty za rok 2015
v tisících Kč
2015
2014
11
28
1
Výnosy z úroků a podobné výnosy
2
Náklady na úroky a podobné náklady
--
-433
4
Výnosy z poplatků a provizí
252 890
235 927
5
Náklady na poplatky a provize
-145 109
-142 378
6
Zisk nebo ztráta z finančních operací
-1 310
-294
7
Ostatní provozní výnosy
8
Ostatní provozní náklady
9
8
7
-1 080
-614
Správní náklady
-88 759
-81 409
v tom: a) náklady na zaměstnance
-29 835
-26 465
-22 621
-19 567
z toho: aa) mzdy a platy
ab) sociální a zdravotní pojištění
b) ostatní správní náklady
-6 101
-5 557
-58 924
-54 944
11
Odpisy, tvorba a použití rezerv a opravných položek
k dlouhodobému hmotnému a nehmotnému majetku
-1 435
-1 232
17
Tvorba a použití ostatních rezerv a opravných položek k ostatním aktivům
3 779
-8 374
19
Zisk nebo ztráta za účetní období z běžné činnosti před zdaněním
23
Daň z příjmů
24
Zisk nebo ztráta za účetní období po zdanění
18 995
1 228
-3 415
-2 289
15 580
-1 061
Přehled o změnách ve vlastním kapitálu za rok 2015
Zůstatek k 1.1.2014
Základní
kapitál
25 487
Emisní
ážio
20 077
Rezerv.
fondy
2 920
Kapitál.
fondy
20 000
Navýšení zákl.kapitálu
--
--
--
--
--
--
--
--
Příplatek k základ.kapitálu
--
--
--
--
--
--
--
--
Čistý zisk/ztráta za účetní období
--
--
--
--
-1 061
--
--
-1 061
Převody hosp. výsledku min. období
--
--
--
--
-20 741
20 741
--
--
Dividendy
--
--
--
--
--
-9 069
--
-9 069
Ostatní transakce
--
--
-2 920
2 920
--
--
-233
-233
Zůstatek 31.12.2014
25 487
20 077
--
22 920
-1 061
--
-175
67 248
Zůstatek k 1.1.2015
25 487
20 077
--
22 920
-1 061
--
-175
67 248
Navýšení zákl.kapitálu
--
--
--
--
--
--
--
--
Příplatek k základ.kapitálu
--
--
--
--
--
--
--
--
Čistý zisk/ztráta za účetní období
--
--
--
--
15 580
--
--
15 580
Převody hosp. výsledku min. období
--
--
--
--
1 061
-1 061
--
--
Dividendy
--
--
--
--
--
--
--
--
Ostatní transakce
--
--
--
--
--
--
2 742
2 742
25 487
20 077
--
22 920
15 580
-1 061
2 567
85 570
v tisících Kč
Zůstatek 31.12.2015
31
Zisk
HV
(ztráta) minul.obd.
20 741
-11 672
Oceňovací
rozdíl
58
Celkem
77 611
CZ
Charakteristika a hlavní aktivity společnosti
Založení společnosti
AXA investiční společnost a.s. („společnost“) vznikla k 1. lednu 2002 přeměnou právní formy společnosti Credit Suisse Asset Management (Praha)
s.r.o., která byla založena na základě zakladatelské smlouvy ze dne 4. září 1995 a podle rozhodnutí valné hromady společníků společnosti Credit
Suisse Investment Management (Nederland) Holding B. V., v souladu se zákonem č. 513/1991 Sb., obchodním zákoníkem, který byl nahrazen
1. 1. 2014 předpisem č. 90/2012 Zákonem o obchodních korporacích. Společnost byla zapsána do obchodního rejstříku dne 18. října 1995.
1. ledna 2006 došlo ke změně názvu společnosti z Credit Suisse Asset Management (Praha) a.s. na Winterthur Asset Management (Praha) a.s.
rozhodnutím vlastníka. Změna názvu společnosti byla zapsána do obchodního rejstříku dne 1. ledna 2006.
V roce 2006 obdržela společnost Winterthur Asset Management (Praha) a.s. povolení České národní banky k činnosti investiční společnosti
a ke dni 25. října 2006 byla změna předmětu podnikání a změna obchodní firmy na Winterthur Asset Management (Praha) investiční společnost
a.s. zapsána do obchodního rejstříku.
Ke dni 2. ledna 2007 byla do obchodního rejstříku zapsána změna obchodní firmy z Winterthur Asset Management (Praha) investiční společnost
a.s. na AXA investiční společnost a.s.
Dne 13. dubna 2007 společnost zřídila v souladu s ustanovením zákona č. 513/1991 Sb. Obchodního zákoníku na Slovensku organizační
složku, platného do 1. 1. 2014.
Název a sídlo organizační složky:
AXA investiční společnost a.s., organizačná zložka Slovensko
Kolárská 6
811 06 Bratislava
IČ: 367 70 540
Název a sídlo společnosti:
Lazarská 13/8
120 00 Praha
IČ: 645 79 018
V roce 2007 společnost založila 6 podílových fondů, z nichž 5 fondů vzniklo na základě povolení České národní banky č.j. 41/N/173/2006/6
dne 19.2.2007 a poslední AXA Realitní fond vznikl dne 9.8.2007 dle povolení č.j. 2007/12943/540.
V roce 2008 společnost založila 5 podílových fondů, 3 fondy fondů z rodiny AXA Selection a První speciální fond kvalifikovaných investorů pro
finanční instituce, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s. vznikly na základě povolení České národní banky č.j.: 2008/771-774/570
ze dne 21.1.2008, AXA Long Term Liquidity Fund vznikl na základě povolení České národní banky č.j. 2008/8278/570 ze dne 17. 6. 2008.
V roce 2012 společnost založila další 4 podílové fondy a to AXA EUROBOND, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s., který vznikl
na základě povolení České národní banky č.j. 2012/1135/570 ze dne 03.02.2012, fond AXA Real Value Fund, otevřený podílový fond AXA
investiční společnost a.s. vznikl na základě povolení České národní banky č.j. 2012/5383/570 ze dne 05.06.2012, AXA RON Fund, otevřený
podílový fond AXA investiční společnost a.s. vznikl na základě povolení České národní banky č.j. 2012/1136/570 ze dne 21.02.2012, AXA
RON Fund 2, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s. vznikl na základě povolení České národní banky č.j. 2012/4387 /570 ze dne
10.05.2012. U fondů AXA RON Fund, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s. a AXA Real Value Fund, otevřený podílový fond AXA
investiční společnost a.s. nedošlo k úpisu a vydání podílových listů a tyto fondy nezahájili obchodní činnost.
V roce 2014 společnost požádala a obdržela souhlas od České národní banky s ukončením činnosti fondu Long Term Liquidity Fund speciální
fond kvalifikovaných investorů, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s. Tento fond ukončil činnost k 1. únoru 2014 mimořádnou
účetní závěrkou a výplatou likvidačního zůstatku.
V roce 2014 společnost založila otevřený podílový fond AXA Small Cap Portfolio.
Rozhodnutí o povolení k vydávání podílových listů bylo vydáno Českou národní bankou dne 2014/050851/CNB/570, S-Sp-2014/00404/
CNB/571 ze dne 24. října 2014, jež nabylo právní moci dne 11. listopadu 2014, který je dnem založení fondu.
32
CZ
Přehled obhospodařovaných podílových fondů a jejich charakteristika:
Čistá hodnota aktiv
k 31. prosinci 2015
(v tis. Kč)
Stav počtu podílových
listů (ks)
(dle statutu)
AXA CZK Konto, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.
831 525
742 870 388
AXA EUR Konto, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.
1 503 004
1 219 886 564
742 676
545 416 595
1 405 621
1 784 562 917
904 149
1 043 756 519
AXA Selection Global Equity speciální fond fondů,
otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.
2 082 153
1 448 225 813
AXA Selection Opportunities speciální fond fondů,
662 884
668 262 817
AXA Selection Emerging Equity speciální fond fondů,
789 750
814 502 158
AXA EUROBOND, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a. s.
154 526
180 950 016
AXA RON Fund 2, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a. s.
47 707
6 945 007
AXA Small Cap Portfolio, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.
50 117
46 587 220
Název
AXA CEE Dluhopisový fond, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.
AXA CEE Akciový fond, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.
AXA Realitní fond, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.
Čistá hodnota aktiv k 31. prosinci 2015 v tabulce, představuje čistou hodnotu aktiv schválenou depozitářem k 31. prosinci 2015.
Předmět podnikání společnosti
Provozování činností podle zákona č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech („ZISIF“) v tomto rozsahu:
a) oprávnění přesáhnout rozhodný limit;
b) obhospodařování:
■ standardních fondů a srovnatelných zahraničních investičních fondů,
■ speciálních fondů a srovnatelných zahraničních investičních fondů,
■ fondů kvalifikovaných investorů a srovnatelných zahraničních investičních fondů (s výjimkou kvalifikovaných fondů rizikového
kapitálu a kvalifikovaných fondů sociálního podnikání a srovnatelných zahraničních investičních fondů);
c) provádění administrace v rozsahu činností podle § 38 odst. 1 ZISIF, a to ve vztahu:
■ ke standardním fondům a srovnatelným zahraničním investičním fondům,
■ ke speciálním fondům a srovnatelným zahraničním investičním fondům,
■ k fondům kvalifikovaných investorů a zahraničním investičním fondům srovnatelným s fondy kvalifikovaných investorů (s výjimkou
kvalifikovaných fondů rizikového kapitálu a kvalifikovaných fondů sociálního podnikání a srovnatelných zahraničních investičních fondů);
d) obhospodařování majetku zákazníka, jehož součástí je investiční nástroj, na základě volné úvahy v rámci smluvního ujednání (portfolio
management);
e) provádění úschovy a správy investičních nástrojů včetně souvisejících služeb, avšak pouze ve vztahu k cenným papírům a zaknihovaným
cenným papírům vydávaných investičním fondem nebo zahraničním investičním fondem.
Struktura vlastníků společnosti
Jediným vlastníkem společnosti je AXA životní pojišťovna a.s. (dříve Winterthur pojišťovna a.s.), který dne 2. srpna 2004 odkoupil veškeré akcie
od dřívějšího vlastníka. Sídlo vlastníka a sídlo společnosti je totožné. AXA životní pojišťovna a.s. vlastní 25 487 ks kmenových akcií na jméno
ve jmenovité hodnotě 1000 Kč.
Společnost je členem skupiny AXA, největší evropské pojišťovny, prostřednictvím své akcionářské struktury.
Členové představenstva a dozorčí rady k 31. prosinci 2015:
Představenstvo:
Předseda představenstva Člen představenstva
Martin Vogl, Praha 5
Ľubor Vrlák, Stupava, Slovenská republika
Sebastien Guidoni, Praha 5, Smíchov
Peter Socha, Bratislava, Slovenská republika
Dozorčí rada:
Předseda dozorčí rady Jozef Van In, Wannickhove, Belgické království
Člen dozorčí rady Jean-Yves Le Berre, Paris, Francie
Člen dozorčí rady Dominique Asse, Mont Saint-Aignan, Francie
33
CZ
Vedoucí osoby k 31. prosinci 2015:
Jméno: Martin Vogl
Funkce ve společnosti: Předseda představenstva
Ředitel společnosti
Jméno: Ing. Ľubor Vrlák
Funkce ve společnosti: Člen představenstva
Vedoucí organizační složky, činné na Slovensku
Jméno: Sebastien Guidoni
Finanční ředitel jediného akcionáře
Jméno: Peter Socha
Provozní ředitel
Změny v záznamech obchodního rejstříku v roce 2015
P. Hani Himmat rezignoval na svou funkci ve společnosti ke dni 23. dubna 2015. Tato skutečnost byla zapsána do Obchodního rejstříku dne 31.
srpna 2015. P. Peter Socha byl zapsán do Obchodního rejstříku dne 1. 5. 2015.
Základní účetní postupy používané společností
Východiska pro přípravu řádné účetní závěrky
Účetní závěrka byla připravena na základě účetnictví vedeného v souladu se zákonem o účetnictví a příslušnými nařízeními a vyhláškami
platnými v České republice. Závěrka byla zpracována na principech časového rozlišení nákladů a výnosů a historických cen, s výjimkou vybraných
finančních nástrojů oceňovaných reálnou hodnotou a na principu nepřetržitého trvání společnosti. Tato účetní závěrka je připravená v souladu
s vyhláškou MF ČR č. 501 ze dne 6. listopadu 2002, ve znění pozdějších předpisů, kterou se stanoví uspořádání a obsahové vymezení položek
účetní závěrky a rozsah údajů ke zveřejnění pro banky a některé finanční instituce.
Vzhledem k omezenému rozsahu aktivit vyplývajících z uděleného oprávnění pro společnost v rámci své podnikatelské činnosti neposkytuje
úvěry a nepřijímá vklady, neprovádí devizové obchody, neobchoduje s deriváty na vlastní účet a nevstupuje do takových transakcí, které by byly
v rozporu s uděleným oprávněním pro vykonávání činnosti investiční společnosti, resp. dříve obchodníka s cennými papíry. Z výše uvedených
důvodů příloha účetní závěrky poskytuje informace pouze o činnostech, které společnost prováděla v souladu s oprávněním pro vykonávání
činnosti investiční společnosti, resp. dříve obchodníka s cennými papíry.
Od roku 2007 se společnost převážně zaměřuje na obhospodařování investičních portfolií společností skupiny AXA (do roku 2006 skupina
Winterthur) činných v České republice, v dřívějších letech společnost podnikala v oblasti obhospodařování individuálních portfolií a poskytování
doplňkových investičních služeb.
Ke konci roku 2006 společnost nevytvořila ani neobhospodařovala žádný fond kolektivního investování. Od roku 2007 společnost zakládá
a obhospodařuje podílové fondy.
Vedení účetnictví
Účetní závěrka společnosti byla připravena v souladu s následujícími důležitými účetními metodami:
Okamžik uskutečnění účetního případu
V závislosti na typu transakce je okamžikem uskutečnění účetního případu zejména den výplaty nebo převzetí oběživa, den nákupu nebo
prodeje valut, deviz, popř. cenných papírů, den provedení platby, popř. inkasa z účtu klienta, den připsání (valuty) prostředků podle zprávy došlé
od banky, den sjednání a den vypořádání obchodu s cennými papíry, devizami, opcemi popř. jinými deriváty, den vydání nebo převzetí záruky,
popř. úvěrového příslibu, den převzetí hodnot do úschovy.
Účetní případy nákupu a prodeje finančních aktiv s obvyklým termínem dodání (spotové operace) a dále pevné termínové a opční operace jsou
od okamžiku sjednání obchodu do okamžiku vypořádání obchodu zaúčtovány na podrozvahových účtech.
Operace s cennými papíry pro klienty
Cenné papíry přijaté společností do úschovy, správy nebo k uložení jsou účtovány v reálných hodnotách a evidovány na podrozvaze v položce
„Hodnoty převzaté do úschovy, do správy a k uložení“. Cenné papíry převzaté společností za účelem jejich obhospodařování jsou účtovány
v reálných hodnotách a evidovány na podrozvaze v položce „Hodnoty převzaté k obhospodařování“.
Pohledávky za bankami a nebankovními subjekty
Pohledávky jsou posuzovány z hlediska návratnosti. Na základě toho jsou vytvářeny k jednotlivým pohledávkám opravné položky. Opravné položky
vytvářené na vrub nákladů jsou vykázány v položce „Tvorba opravných položek k pohledávkám a pohledávkám ze záruk“ v analytické evidenci
pro potřebu výpočtu daňové povinnosti.
34
CZ
Pokud dojde k trvalému snížení hodnoty těchto pohledávek, provede společnost odpis. Odpisy nedobytných pohledávek jsou zahrnuty v položce
„Odpisy, tvorba a použití opravných položek a rezerv k pohledávkám a zárukám“ výkazu zisku a ztráty. V této položce se také o stejnou částku
snižují rezervy a opravné položky. Výnosy z dříve odepsaných pohledávek jsou uvedeny ve výkazu zisku a ztráty v položce „Rozpuštění opravných
položek a rezerv k pohledávkám a zárukám, výnosy z dříve odepsaných pohledávek“.
Tvorba rezerv
Rezerva představuje pravděpodobné plnění, s nejistým časovým rozvrhem a výší. Rezerva se tvoří v případě, pro který platí následující kritéria:
a) existuje povinnost (právní nebo věcná) plnit, která je výsledkem minulých událostí,
b)je pravděpodobné, že plnění nastane a vyžádá si odliv prostředků představujících ekonomický prospěch, přičemž ”pravděpodobné” znamená
pravděpodobnost vyšší než 50%,
c) je možné provést přiměřeně spolehlivý odhad plnění.
Společnost tvoří rezervu na daňovou povinnost z titulu daně z příjmů právnických osob, pokud očekává daňovou povinnost. Dále společnost
tvoří rezervu na bonusy a jiné odměny vůči svým zaměstnancům.
Dlouhodobá hmotná a nehmotná aktiva
Dlouhodobý hmotný a nehmotný majetek je účtován v historických cenách a odpisován po odhadovanou dobu životnosti.
Doby odpisování pro jednotlivé kategorie dlouhodobého hmotného a nehmotného majetku jsou následující:
Majetek
Doba účetního odpisování
Zařízení kanceláře
3-4 roky
Hardware
3 roky
Osobní automobil
5 let
Inventář
5 let
Software
3 roky
Nehmotný majetek s pořizovací cenou nižší než 60 001,- Kč a hmotný majetek s pořizovací cenou nižší než 40 001,- Kč je účtován do nákladů
za období, ve kterém byl pořízen, pokud doba použitelnosti je kratší než 1 rok.
Přepočet cizí měny
Transakce v cizí měně jsou převáděny použitím denních směnných kurzů ČNB ke dni uskutečnění účetního případu. Aktiva a pasiva vyčíslená
v cizí měně společně s devizovými spotovými transakcemi před dnem splatnosti jsou přepočítávána do tuzemské měny v kurzu vyhlašovaném
ČNB platným k datu účetní závěrky. Kurzové zisky nebo kurzové ztráty společnost zaúčtuje na účty nákladů nebo výnosů.
Zdanění
Daňový základ pro daň z příjmů se propočte z hospodářského výsledku běžného období připočtením daňově neuznatelných nákladů a odečtením
výnosů, které se nezahrnují do základu daně z příjmů právnických osob, základ daně je dále upraven o slevy na dani a případné zápočty.
Odložená daň vychází z veškerých dočasných rozdílů mezi účetní a daňovou hodnotou aktiv a závazků s použitím očekávané daňové sazby
platné pro následující období. O odložené daňové pohledávce se účtuje pouze v případě, kdy neexistuje pochybnost o jejím dalším uplatnění
v následujících účetních obdobích.
Časové rozlišení pořizovacích nákladů na investiční smlouvy
Časově rozlišené pořizovací náklady na investiční smlouvy zahrnují část nákladů vzniklých při uzavírání investičních smluv v průběhu běžného
účetního období, která se vztahuje k výnosům následujících účetních období.
Konsolidace
Společnost svým podílem přispívá do vyššího konsolidačního celku, sestaveného podle mezinárodních účetních standardů, ve společnosti AXA
S.A., Paříž, Francie.
Změny účetních metod
Účetní metody používané společností v roce 2015 se v porovnání s předcházejícími lety nezměnily.
Opravy nesprávností minulých účetních období
V roce 2015 společnost nezaúčtovala a ani neidentifikovala žádné opravy nesprávností minulých účetních období.
35
CZ
Přehled výnosů a nákladů z bankovních účtů
tis. Kč
2015
Výnosy z úroků z vkladů
Náklady na úroky z úvěrů a půjček
Čistý úrokový výnos
2014
11
28
--
433
11
-405
Hodnota nákladů na úroky z úvěrů a půjček představují úroky z půjčky, poskytnuté mateřskou společností. Půjčka byla v roce 2014 plně splacena.
Výnosy a náklady na poplatky a provize
tis. Kč
2015
2014
Výnosy z poplatků a provizí
z obhospodařování, správy, uložení a úschovy hodnot
Celkem
252 890
235 927
252 890
235 927
42 773
42 451
Náklady na poplatky a provize
související se správou cenných papírů
provize ze zprostředkovatelské činnosti
102 336
99 927
145 109
142 378
tis. Kč
2015
2014
Kurzové rozdíly
1 310
294
Celkem
1 310
294
2015
2014
z prodeje hmotného majetku
8
7
ostatní
--
--
8
7
Celkem
Čistý zisk nebo ztráta z finančních operací
Ostatní provozní výnosy a náklady
tis. Kč
Ostatní provozní výnosy
Celkem ostatní provozní výnosy
Ostatní provozní náklady
z prodeje nebo vyřazení hmotného majetku
ostatní
Celkem ostatní provozní náklady
--
--
1 080
614
1 080
614
Mzdové a ostatní správní náklady
mzdové náklady
Průměrný
počet osob
Mzdové náklady Sociální a zdravotní
a odměny
pojištění
2015
Zaměstnanci
19
z toho vedoucí pracovníci a statutární orgány
22 621
6 101
20
22 621
6 101
17
19 567
5 557
19 567
5 557
1
Celkem
2014
Zaměstnanci
z toho vedoucí pracovníci a statutární orgány
1
Celkem
18
Společnost dále účtovala o odměně z titulu bonusů, tyto odměny, vzhledem k tomu, že jsou nenárokovou složkou mzdy, byly zaúčtovány jako
tvorba ostatních rezerv ve výkazu zisku a ztráty.
Společnost nepředpokládá vyplacení žádných odměn členům představenstva nebo členům dozorčí rady za rok 2015.
Zaměstnanci nebo vedoucí pracovníci neobdrželi žádné odměny nebo požitky vázané na vlastní kapitál společnosti.
V průběhu účetního období roku 2015 nebyly poskytnuty vedoucím pracovníkům nebo členům statutárních orgánů žádné půjčky nebo zálohy,
a ani jim nebyly poskytnuty žádné záruky nebo garance.
36
CZ
ostatní správní náklady
tis. Kč
2015
2014
Poplatky a jiné platby: Komise pro cen.papíry a Garanč. fond
1 085
933
127
126
48 258
36 668
179
950
Nájemné
Konzultace a jiné poradenství
Audit,daňové a právní poradenství
Ostatní služby
Ostatní správní náklady celkem
9 275
16 267
58 924
54 944
Položka ostatní služby obsahuje převážně náklady na získávání informací a softwarové služby. Součástí položky konzultace a jiné poradenství
je fakturace služeb od servisních společností v rámci skupiny v České a Slovenské republice.
Pohledávky za bankami
tis. Kč
2015
2014
28 493
29 807
--
--
28 493
29 807
software
Celkem
13 004
13 004
1 396
1 396
Změny v ocenění
--
--
Úbytky
--
--
14 400
14 400
11 542
11 542
1 418
1 418
Zůstatky na běžných účtech
Termínované vklady
Celkem
Dlouhodobý nehmotný majetek
Změny dlouhodobého nehmotného majetku
tis.Kč
Pořizovací cena
Zůstatek k 31. prosinci 2014
Přírůstky
Oprávky
Přírůstky
Úbytky
--
--
12 960
12 960
K 31. prosinci 2014
1 462
1 462
K 31. prosinci 2015
1 440
1 440
Inventář Umělecká díla
Celkem
Zůstatková hodnota
Dlouhodobý hmotný majetek
Změny dlouhodobého hmotného majetku
tis.Kč
Hardware
Zařízení
257
421
62
70
810
--
--
--
--
--
-224
--
--
--
-224
--
--
--
--
--
33
421
62
70
586
252
421
62
--
735
Pořizovací cena
Přírůstky
Úbytky
Oceňovací rozdíly
Oprávky
Přírůstky
6
--
--
--
6
-225
--
--
--
-225
33
421
62
--
516
K 31. prosinci 2014
5
--
--
70
74
K 31. prosinci 2015
--
--
--
70
70
Úbytky
Zůstatková hodnota
37
CZ
Ostatní aktiva
tis. Kč
Pohledávky z provizí z obhospodařování
2015
2014
--
17 043
Ostatní pohledávky
24 591
13 765
Dohadné účty aktivní
30 972
3 675
--
--
55 563
34 484
Zásoby
Celkem
Částka dohadných účtů aktivních představuje očekávané pohledávky z obhospodařování portfolia podílových fondů, AXA penzijní společnosti
a dalším společnostem ve skupině. K datu účetní závěrky roku 2014 již proběhla fakturace a tato skutečnost byla evidována na účtu pohledávky
z provizí a z obhospodařování. Částka ostatních pohledávek se skládá zejména ze zaplacených záloh vůči finančnímu úřadu v hodnotě 19 394
tis. Kč (2014: 12 199 tis. Kč).
Náklady a příjmy příštích období
tis. Kč
Časové rozlišení pořizovacích nákladů
Ostatní náklady a příjmy příštích období
2015
2014
53 699
58 652
--
487
53 699
59 139
2015
2014
Závazky z obchodního styku
20 510
40 091
Závazky vůči zaměstnancům
14
1 219
Celkem
Ostatní pasiva
tis. Kč
Závazky ze sociálního a zdravotního pojištění
Závazky k finančnímu úřadu
--
457
10
458
Dohadné účty pasivní
24 310
3 652
Celkem
44 844
45 879
Pro rok 2014 částka dohadných účtů pasivních v hodnotě 3 652 tis. Kč představuje především příspěvek do Garančního fondu ve výši 933 tis.
Kč a zbývajících 2 719 tis. Kč jsou běžné provozní dohadné položky. Součástí závazků z obchodního styku byl závazek 5 698 tis Kč, který vznikl
vůči zprostředkovatelům prodeje investičních produktů ve správě podílových fondů.
V roce 2015 jsou součástí dohadných účtů pasivních předpokládaný příspěvek do Garančního fondu ve výši 992 tis Kč, očekávané provizní
náklady v částce 8 659 tis. Kč, očekávané mzdové náklady v částce 1 989 tis Kč a dosud nenárokované odměny za služby ve skupině ve výši
10 685 tis Kč. Zbývajících 1 985 tis Kč jsou běžné provozní dohadné položky.
Ostatní rezervy
tis.Kč
stav
k 1.1.2014
tvorba
čerpání
stav
k 31.12.2014
1 854
1 862
-1 854
1 862
Rezervy
Rezerva na daně
Ostatní rezervy:
6 381
8 623
-5 027
9 977
8 235
10 485
-6 881
11 839
stav
k 1.1.2015
tvorba
čerpání
stav
k 31.12.2015
Rezerva na daně
1 862
3 655
-1 862
3 655
Ostatní rezervy
9 977
5 196
-9 977
5 196
11 839
8 851
-11 839
8 851
REZERVY celkem
tis.Kč
Rezervy
REZERVY celkem
Společnost v roce 2015 vytvořila rezervu na očekávané mzdové bonusy a s tímto související odměny, v celkové částce 4 788 tis. Kč (2014:
8 875 tis. Kč).
Nevyužitá částka rezerv v hodnotě 3 311 tis. Kč, jako rozdíl mezi očekávanou částkou rezerv k datu účetní závěrky roku 2014 a skutečným
využitím rezerv v roce 2015, byla zaúčtována ve prospěch výnosů společnosti (pozitivní dopad na hospodářský výsledek společnosti roku 2015).
38
CZ
Vztahy se spřízněnými osobami
k 31. prosinci 2014
Výnosy
Náklady
Pohledávky
AXA životní pojišťovna a.s.
AXA Česká republika s.r.o.
12 076
21 061
7 013
5 780
--
36 680
--
3 920
33 349
126
3 985
--
--
19 330
--
5 602
1 186
--
313
--
Celkem
46 611
77 197
11 311
15 302
k 31. prosinci 2015
Výnosy
Náklady
Pohledávky
Závazky
12 831
19 633
3 193
4 901
--
40 230
2 119
414
35 417
127
10 788
--
--
20 362
--
494
AXA penzijní společnost a.s.
AXA pojištovna a.s. / SK branch
AXA Services, s.r.o. (SK)
Závazky
--
AXA pojištovna a.s.
Celkem
--
--
--
--
1 408
--
348
--
49 656
80 352
16 448
5 809
Hodnoty převzaté k obhospodařování
tis. Kč
Peněžní prostředky
2015
2014
4 197 710
3 198 724
Pokladniční poukázky
24 996
19 994
Dluhové cenné papíry
49 469 204
47 621 168
Akcie
2 353 017
2 407 133
Podílové listy
7 385 528
6 741 643
-19 251
-76 133
--
--
Finanční deriváty
Ostatní aktiva
Private equity
Nemovitosti a pozemky investiční
Celkem
309 700
--
1 636 435
1 663 058
65 357 339
61 575 587
Tabulka vyjadřuje hodnoty cenných papírů v obhospodařovaných portfoliích v tržních cenách, podrozvaha podílových fondů (hodnota předaného
majetku k obhospodařování) je uváděna jako čistá hodnota aktiv ve správě společnosti.
Záporná hodnota pozice „finanční deriváty“ představuje saldo měnových forwardů a swapů, přičemž tato hodnota je určena jako saldo reálných
hodnot budoucího peněžního vypořádání k datu maturity těchto měnových derivátů.
Společnost ve výše uvedené tabulce uvádí hodnoty převzaté k obhospodařování zejména od společnosti AXA penzijní společnost a.s., AXA životní
pojišťovna a.s. a také obhospodařovaná aktiva spravovaných podílových fondů.
Společnost dále obhospodařovala i hodnoty převzaté k obhospodařování od drobných investorů v rámci produktu Generace Next v částce 8 505
tis. Kč (2014: 861 tis. Kč).
Garanční fond
Základem pro příspěvek do garančního fondu je částka přijatých poplatků a provizí za poskytnuté investiční služby. K datu účetní závěrky roku
2015 tímto základem byla částka 49 612 tis. Kč (2014: 46 662 tis. Kč).
Základní kapitál
Složení akcionářů společnosti:
Jediným akcionářem je společnost AXA životní pojišťovna a.s., která odkoupila dne 2. srpna 2004 stoprocentní podíl od dřívějšího vlastníka
společnosti Credit Suisse Asset Management (Nederland) Holding B.V.
Základní kapitál společnosti byl k datu účetní závěrky tvořen 25 487 ks zaknihovanými akciemi ve jmenovité hodnotě jeden tisíc Kč a byl plně splacen.
Výsledek hospodaření a další transakce ovlivňující vlastní kapitál
Společnost za rok 2015 evidovala zisk z hospodaření ve výši 15 580 tis. Kč (2014: ztráta 1 061 tis. Kč). Vedení společnosti předpokládá rozdělení
hospodářského výsledku v souladu s platnými právními předpisy.
Oceňovací rozdíly v částce 2 567 tis. Kč představují oceňovací rozdíl z použité měny pro převod aktiv, pasiv a hospodářského výsledku zahraniční
pobočky (2014: záporný oceňovací rozdíl 175 tis. Kč).
39
CZ
Daň z příjmů a odložený daňový závazek/pohledávka
a) Splatná daň z příjmů
Společnost odhaduje k datu účetní závěrky daňovou povinnost ve výši 3 655 tis Kč (2014: 2 289 tis. Kč).
b) Odložený daňový závazek/pohledávka
Odložené daně z příjmu jsou počítány ze všech dočasných rozdílů za použití aktuální daňové sazby. Společnost z důvodu dodržování zásady
opatrnosti nevykazuje odloženou daňovou pohledávku v hodnotě 1 200 tis. Kč (2014: 1 943 tis. Kč) z titulu dočasných rozdílů.
Finanční nástroje tržní riziko
Společnost je vystavena tržním rizikům, která vyplývají z otevřených pozic transakcí s úrokovými, akciovými a měnovými nástroji, které jsou citlivé
na změny podmínek na finančních trzích.
Společnost ukládá své prostředky na běžné bankovní účty.
Riziko likvidity
Riziko likvidity vzniká ze způsobu financování aktivit společnosti a řízení jejích pozic. Zahrnuje jak riziko schopnosti financovat aktiva společnosti
nástroji s vhodnou splatností, tak i schopnost společnosti likvidovat / prodat aktiva za přijatelnou cenu v přijatelném časovém horizontu.
Společnost má přístup k diverzifikovaným zdrojům financování. Společnost drží jako součást své strategie řízení rizika likvidity část aktiv ve vysoce
likvidních prostředcích jako jsou úložky na termínovaných vkladech nebo podílové listy. Zbytková splatnost aktiv a závazků společnosti
--
od 3 měsíců
do 1 roku
--
od 1 roku
do 5 let
--
--
bez
specifikace
--
28 493
--
--
--
--
Hmotný majetek
--
--
--
--
70
70
Nehmotný majetek
--
--
--
--
1 440
1 440
36 169
19 394
--
--
--
55 563
k 31. prosinci 2015
Pokladní hotovost
Ostatní aktiva
do 3 měsíců
nad 5 let
Celkem
-28 493
--
--
--
--
53 699
53 699
Aktiva celkem
64 662
19 394
--
--
55 209
139 265
Ostatní pasiva
27 514
17 330
--
--
--
44 844
Ostatní rezervy
5 196
--
--
--
--
5 196
Rezerva na daň
--
3 655
--
--
--
3 655
Závazky celkem
32 710
20 985
--
--
--
53 695
Rozdíl
31 952
-1 591
--
--
55 209
85 570
Kumulativní rozdíl
31 952
30 361
30 361
30 361
85 570
--
od 3 měsíců
do 1 roku
--
od 1 roku
do 5 let
--
29 807
--
--
--
--
29 807
--
--
--
--
74
74
k 31. prosinci 2014
Pokladní hotovost
Hmotný majetek
Nehmotný majetek
Ostatní aktiva
do 3 měsíců
nad 5 let
--
bez
specifikace
--
Celkem
--
--
--
--
--
1 462
1 462
22 284
12 200
--
--
--
34 484
487
--
--
--
58 652
59 139
Aktiva celkem
52 578
12 200
--
--
60 188
124 966
Ostatní pasiva
34 779
11 099
--
--
--
45 878
Ostatní rezervy
9 977
--
--
--
--
9 977
Rezerva na daň
--
1 862
--
--
--
1 862
44 756
12 961
--
--
--
57 717
Rozdíl
7 822
-761
--
--
60 188
67 249
7 822
7 061
7 061
7 061
67 249
Závazky celkem
Výše uvedené hodnoty nákladů a příjmů příštích období v kategorii „bez specifikace“ obsahují zejména časové rozlišení pořizovacích nákladů,
kde nelze jednoznačně rozhodnout o době zbytkové splatnosti.
Společnost ve výše uvedených tabulkách nevykazuje údaje týkající se základního kapitálu, rezervních fondů a nerozděleného zisku/ ztráty
vzhledem k tomu, že u nich nelze určit dobu splatnosti.
40
CZ
Úrokové riziko
Níže uvedené tabulky shrnují nesoulad mezi úrokově citlivými aktivy a závazky společnosti. Účetní hodnota těchto aktiv a závazků a nominální
(pomyslná) hodnota úrokových derivátů je zahrnuta do období, ve kterém dochází k jejich splatnosti nebo změně úrokové sazby a to v tom období,
které nastane dříve. Z důvodu očekávaného předčasného splacení nebo nedefinovaných splatností jsou některá aktiva nebo závazky alokována
do jednotlivých období na základě odborného odhadu.
Úroková citlivost aktiv a závazků společnosti
28 493
od 3 měsíců
do 1 roku
--
Aktiva celkem
28 493
--
k 31. prosinci 2015
do 3 měsíců
od 1 roku
do 5 let
---
--
bez
specifikace
--
--
--
nad 5 let
Celkem
28 493
28 493
Ostatní úrokově citlivá pasiva
--
--
--
--
--
--
Závazky celkem
--
--
--
--
--
-28 493
Rozdíl
28 493
--
--
--
--
28 493
28 493
28 493
28 493
28 493
od 1 roku
do 5 let
--
29 807
od 3 měsíců
do 1 roku
--
Aktiva celkem
29 807
--
--
--
--
--
--
--
--
k 31. prosinci 2014
Ostatní úrokově citlivá pasiva
Závazky celkem
do 3 měsíců
nad 5 let
--
bez
specifikace
--
Celkem
29 807
29 807
--
--
--
--
--
--
--
Rozdíl
29 807
--
--
--
--
29 807
29 807
29 807
29 807
29 807
29 807
Společnost ve výše uvedených tabulkách vykazuje pouze úrokově citlivá aktiva a pasiva.
Měnové riziko
Aktiva a pasiva v cizích měnách včetně podrozvahových angažovaností představují expozici společnosti vůči měnovým rizikům. Realizované
i nerealizované kursové zisky a ztráty jsou zachyceny přímo ve výkazu zisku a ztráty. Cizoměnové položky jsou tvořeny pouze pokladními hodnotami.
Jelikož společnost má organizační složku na Slovensku, obsahuje sloupec CZK i hodnoty aktiv a pasiv této organizační složky, přičemž měnové
riziko z tohoto vyplývající se vzájemně kompenzuje.
Devizová pozice společnosti
k 31. prosinci 2015
Rozvaha - aktiva
Pokladní hotovost
Dlouhodobý majetek
Ostatní aktiva
CZK
EUR
USD
NOK
CHF
Celkem
138 902
363
--
--
--
139 265
--
--
--
--
--
--
28 130
363
--
--
--
28 493
1 510
--
--
--
--
1 510
55 563
--
--
--
--
55 563
53 699
--
--
--
--
53 699
Rozvaha - pasiva
44 844
--
--
--
--
44 844
Ostatní pasíva
44 844
--
--
--
--
44 844
Čistá devizová pozice
94 058
363
--
--
--
94 421
CZK
EUR
USD
NOK
CHF
Celkem
124 273
693
--
--
--
124 966
k 31. prosinci 2014
Rozvaha - aktiva
Pokladní hotovost
Dlouhodobý majetek
Ostatní aktiva
--
--
--
--
--
--
29 114
693
--
--
--
29 807
1 536
--
--
--
--
1 536
34 484
--
--
--
--
34 484
59 139
--
--
--
--
59 139
Rozvaha - pasiva
55 856
--
--
--
--
55 856
Ostatní pasíva
55 856
--
--
--
--
55 856
Čistá devizová pozice
68 417
693
--
--
--
69 110
41
CZ
Významné události po datu účetní závěrky
Vedení společnosti nejsou známy žádné další skutečnosti, které by významným způsobem ovlivnily finanční pozice společnosti k datu sestavení
účetní závěrky.
V Praze, dne 31. března 2016
............................................
Sébastien Guidoni
............................................
Martin Vogl
42
English Version
44
45
ENG
Information on the Company – as of 31 December 2015
Lazarská 13/8
120 00 Praha 2
Reg. No. [IČ]: 64579018
VAT No. [DIČ]: CZ699001406
The Company is incorporated in the Companies Register of the Municipal Court in Prague, Section B, File 7462.
Registered capital: CZK 25,487,000
FTE in 2015: 19
Return on assets: 13.50 %
AXA investiční společnost a.s.’s activities on the Czech market date back to 1992 when Credit Suisse First Boston started operating here. At the
time, it was the first investment bank in the Czech Republic and it also became one of the founding members of Burza cenných papírů Praha, a.s.
The Company operated under the auspices of the investment bank in the Czech Republic until 1995, and from 1995 to 2006 it worked as
a separate business as part of Credit Suisse Group under the name Winterthur Asset Management (Praha) a.s. (formerly Credit Suisse Asset
Management (Praha) a.s.).
Winterthur Asset Management (Praha) a.s. obtained the Czech National Bank’s approval for operation as an investment company in 2006 and
was renamed to AXA Investiční společnost a.s. following the acquisition of Winterthur Group by AXA Group, under which name the Company has
operated since February 2007.
The key activity of AXA investiční společnost a.s. is the creation and management of unit trusts intended for collective investment by both members
of the general public and qualified investors as well as the management of institutional portfolios for AXA Group entities and other individual clients.
As of 31 December 2015 AXA investiční společnost a.s. managed assets amounting to CZK 65.4 billion.
Throughout the relevant period, the Company had an organisational unit abroad (from 13 April 2007). This unit is AXA investiční společnost a.s.,
organizačná zložka Slovensko, having its registered office at Bratislava, Kolárská 6, Post Code 811 01, incorporated in the Companies Register
of the District Court in Bratislava I, Section Po, File 1475/B, Reg. No. 36770540. Mr Ľubor Vrlák is the head of the organisational unit.
AXA investiční společnost a.s. was a full member of the Czech Capital Market Association (www.akatcr.cz) throughout 2015
46
5
ENG
Management Report
Dear Shareholders, Clients, and Partners,
We are pleased to present our Company’s Annual Report for 2015 to you.
The Company’s cornerstone is the management of institutional clients’ assets, mainly AXA Group companies in Czech Republic. Collective
investment is the second key area and while it developed well in 2015.
In 2015, the company’s management consistently worked on streamlining the company’s activities, strengthening the internal control system
and the appropriate use of shareholders’ funds. The result of this has been a positive economic result of the company, which the company’s
management plans to use in further developing the AXA Group.
The value of the company’s assets under management at the end of 2015 amounted to CZK 65 bn., representing an annual increase of 4.8%
(in 2014 the value amounted to CZK 62 bn.). Also this year, the company primarily managed portfolios of AXA’s companies in the Czech and
Slovak Republics and developed its activities in the field of management of investment funds. The range of AXA’s investment funds have been
extended by AXA Small Cap Portfolio fund, which enriched the company’s offer by a segment of small and medium capitalization companies. This
fund met with a positive response during the year and was included in the investment profiles of the favorite programs Tempo and Generation
X. A broad spectrum of AXA Funds is tailored to the demands of clients with different risk profiles and return expectations. For long-term regular
investment from CZK 500 a month, expertly assembled model portfolios/profiles in the form of programs Tempo, Generation X, Generation
Next or OK Life Cycle are all available. The offer was upgraded in 2015 to meet the needs of the most demanding clients. These products can
be arranged through AXA distribution networks or external cooperation sales networks.
In 2015, the company also launched a separate website of the investment company www.axainvestice.cz enabling a deeper and more structured
notification of customers of existing and new products, while also allowing them to find regular information about current events in the capital
markets.
Last year, the financial group AXA donated almost CZK 1.5 million to social responsibility activities. For the ninth time in a row, it supported the
grant program Na zelenou of Nadace Partnerství, which focuses on children’s safety in traffic. Thanks to this support more than 80 schools across
the Czech Republic held their projects of safe journeys to school and 50, in some cases extensive, modifications of poor transport infrastructure
in all regions of the country were realized.
Since 2011, the AXA has been a general partner of the school educational program Financial literacy to schools, which is broadcast at 402
primary and secondary schools participating in the School Information Channel (SIK). To update the educational spots broadcast in the SIK
framework, AXA donated more than CZK 0.5 million in the last year.
Even in 2015, 211 employees of the AXA Group in the Czech and Slovak Republics joined the global Social Responsibility Week, organized
annually by the parent company AXA Group, during which they walked, cycled or rode a scooter a total of 806 km and under the principle that
one kilometre equals one euro, they donated this amount to select non-profit organizations to support their activities. In addition to financial
assistance the employees helped personally with cleaning, painting, gardening, or as companions of seniors in facilities for seniors that they
also support in regular fund-raisers.
The Company’s management is not aware of any other circumstances that would materially affect the Company’s financial situation as at the
date of the Annual Report for 2015. Likewise, no facts are known that would significantly affect the performance of the investment company
other than those listed in the annual report. The Company’s management is not aware of any material litigation (as a claimant or as a defendant)
that could affect the Company’s financial standing for 2016.
Thank you for your confidence in AXA Group.
Prague, 31st March 2016
............................................
Martin Vogl
Chairman of the Management Board
............................................
Sébastien Guidoni
Member of the Management Board
47
6
ENG
Expected development of the company in 2016
In 2016, AXA investiční společnost a.s. will continue to develop the existing activities in the field of asset management for institutional clients and
managing investment funds. Also this year we plan the extension of the product line with new modern products and in pursuing the development of
customer value of Management, we will continue to work consistently to improve service and communication with clients and business partners.
In the area of institutional asset management, the company will continue to focus mainly on portfolio management for AXA penzijní společnost
a.s., AXA životní pojišťovna a.s. and AXA pojišťovna a.s.
Report of AXA investič ní společ nost a.s. Supervisory Board on
its activities in 2015 and its proposal to the General Meeting
As of 1st January 2015, the Supervisory Board exercised its duties of supervision over the activities of AXA investiční společnost a.s. in the
following composition:
Jozef Van In, Chairman
Jean-Yves Le Berre, member
Dominique Asse, member
During a year 2015, the Supervisory Board did not change its composition.
The Supervisory Board carried out its obligations based on the Articles of Association of the Company, Law No. 90/2012 Coll., on commercial
companies and cooperatives (hereinafter “Law on commercial corporations“) and other binding legal regulations. During the reporting period,
the Supervisory Board held meetings on 13th January 2015, 23rd April 2015, 15th July 2015 and 13th October 2015.
The Supervisory Board exercised its supervisory authority in the form of resolutions of the Supervisory Board. Resolutions of the Supervisory
Board were adopted during as well as outside the meetings of the Supervisory Board. In keeping with the authority vested in it, the Supervisory
Board also made recommendations and considered proposals submitted by the Management Board.
Conclusion
The Supervisory Board is of the opinion that in 2015, the Management Board of AXA investiční společnost a.s. duly met its obligations as defined
in the Company’s Articles of Association. The Management Board properly performed its statutory duties and implemented the recommendations
of the Supervisory Board.
Based on reports submitted by the Management Board, the Supervisory Board carried out periodic assessments of the Management Board’s
performance with respect to both the compliance of the activities undertaken by the Management Board with law and realisation of tasks defined
in the Supervisory Board’s instructions. The Supervisory Board judges that the co-operation with the Management Board in the period covered
by this report was carried out correctly and the Management Board properly performed its duties.
The Supervisory Board has reviewed the Company’s Annual Financial Statements for 2015 and Management Board proposal for allocation of
the results and proposes to the General Meeting to approve the Company’s Annual Financial Statements for the year 2015 and allocation of the
results in accordance with Management Board proposal. The Supervisory Board has reviewed the Report on relations between the Controlling
and Controlled parties, and the Controlling party and other parties controlled by the same Controlling party prepared by the Management Board
and states that the Supervisory Board holds no reservations to this report.
Paris, 31st March 2015
Jozef Van In
Chairman of the Supervisory Board
48
7
ENG
The Company’s governing bodies, shareholders, and auditor
As of 31 December 2015
Governing body – Management Board:
Chairman:
Member:
Member:
Member:
Martin Vogl
Sébastien Guidoni
Ľubor Vrlák
Peter Socha
Supervisory Board:
Chairman:
Member:
Member:
Jozef Van In
Jean-Yves Le Berre
Dominique Asse
Audit Committee:
Member:
Member:
Member:
Jean-Yves Le Berre
Dominique Asse
Peter Wright
Shareholders:
100 %
AXA životní pojišťovna a.s. held a 100 % qualified shareholding in terms of voting rights in AXA investiční společnost a.s. as its sole shareholder
throughout 2015.
Auditor:
Mazars Audit s.r.o.
49
8
ENG
Members of the Management Board, Supervisory Board,
and portfolio managers
Governing body – Management Board
Martin Vogl
Date of birth: 12nd September 1973
Address: U dětského hřiště 743/13, Jinonice, 158 00 Praha 5
Chairpersonship since: 25th May 2015
Directorship since: 1st May 2015
Education:
■ Graduate of Michelberg-Gymnasium Geislingen (Germany)
■ A holder of Bachelor degree from the Berufsakademie Heidenheim (Germany)
■ A holder of MBA degree from the Temple University Paris, Philadelphia, Tokyo
■ A holder of Postgraduate degree from the American Management Association (AMA) USA
■ Graduate of „AXA Leadership and Executive“ program
Professional experience:
■ 1996 – 1997 Investment advisor for affluent clients, Dresdner Bank AG
■ 1998 – 2001 Management Consultant in the Arthur Andersen, e.g. Munich, Geneva, New York
■ 2001 – 2004 Business Development Manager – A head of management strategy for AXA Germany
■ 2005 – 2007 Sales Director of AXA
■ since 1/2008 CEO AXA
Mgr. Hani Himmat
Chairman of the Management Board (until 23 April 2015)
Date of birth: 15th April 1972
Address: Nad Turbovou 459/20, Koší ře, 150 00 Praha 5
Directorship since: 22nd May 2008 (re-election on 30 May 2013)
Chairpersonship since: 22nd March 2011
Education:
■ Graduate of the Faculty of Mathematics and Physics, Charles University, specialisation theoretical cybernetics
■ Holder of the Securities Commission’s brokerage license
■ 1996 – 1998 senior lecturer (CERGE – EI)
■ 1997 – 1998 teaching assistant (CERGE – EI)
■ March 1998 – August 1998 portfolio manager (Expandia Finance)
■ September 1998 – December 1999 analyst – macro, debenture markets (Credit Suisse Asset Management – Prague)
■ January 2000 – December 2005 portfolio manager (Credit Suisse Asset Management – Prague)
■ January 2006 – September 2007 senior portfolio manager (Winterthur Asset Management – Prague / AXA Investiční společnost)
■ September 2007 – March 2011 head of the Asset Management Department (AXA Investiční společnost)
■ Since January 2005 portfolio manager (Winterthur d.s.s. / AXA d.s.s.)
■ Since March 2011 Director of Asset Management
50
9
ENG
Sébastien Guidoni
Member
Date of birth: 18th May 1975
Address: U Nesypky 1262/7, Smíchov, 150 00 Praha 5
Directorship since: 1st October 2013
Education:
■ Graduate of Scientific classes Préparatoires (Collége Stanislas-Paris)
■ A holder of General Engineering Degree of the Grenoble Institute of Technology
■ Graduate of Asset & Liability Management Program
■ 2001 – 2007 Allianz Bank France – Head of Corporate Planning and Financial Control, afterwards Head of ALM
■ 2007 -2008 buy-side analytic of hedge funds
■ 12/2008 – 06/2011 CFO of AXA Banque France
■ 06/2011 – 06/2013 CFO of AXA Hungary: AXA Bank Hungary, AXA Insurance, Asset Management, Pension & Health Funds
■ since 06/2013 CFO of AXA Č eská republika
Ing. Ľubor Vrlák
Member
Date of birth: 6th April 1976
Address: Stupava, Prof. Ondroucha 2334/6, Slovak Republic
Directorship since: 25th June 2007
Education:
■ Graduate of the Faculty of Commerce, University of Economics in Bratislava;
■ Graduate of the proficiency examination for collective investment as required by a regulation of the Ministry of Finance of the Slovak
Republic
■ 2000 – 2005 General Manager and member of the Board (AIG Funds Central Europe, správcovská spoločnosť, a.s.)
■ 2005 – 2006 General Manager, Managing Director (SFM Group Slovakia)
■ 2007 – 2011 director of CZ & SK investment funds, member of the Board, head of the organisational unit in the Slovak Republic
■ (AXA investiční společnost, a.s.)
■ Since February 2011 – Director of Non-Proprietary Channels CZ & SK, Member of Management Board, Head of the organisational unit
in the Slovak Republic (AXA investiční společnost, a.s.)
Peter Socha
Member
Date of birth: 18th November 1969
Address: Hečkova 7461/16, 83105 Bratislava, Slovak Republic
Directorship since: 1st May 2015
Education:
Graduate of Masters program at the Economic University in Bratislava – Faculty of Commerce
■ 1992 – 1993 Trader, Investičná a rozvojová banka, a.s., Bratislava
■ 1993 – 1993 Trader, ING Bank, Bratislava
■ 1993 – 1998 Head of „Dealing Department“, Investičná a rozvojová banka, a.s., Bratislava
■ 1998 – 1999 Director of Treasury Department, Eximbank Slovakia
■ 2001 – 2004 Deputy CFO, Credit Suisse Life & Pension, a.s.
■ 2000 – 2004 CFO, Doplnková dôchodková poišťovňa Credit Suisse Life & Pensions
■ 2004 – 2005 Member of Board of Directors, Prvá dôchodková sporiteľňa
■ 2007, 2006 Chairman and Vice-Chairman of Asociace třetího pilíře
■ Since 2005 Operations and IT Director
■ Since 6/2012 Director of Life&Savings Department
10
51
ENG
Supervisory Board
Jozef Van In
Chairman of the Supervisory Board
Address: Wannickhove 14, 2540 Hove, Kingdom of Belgium
Supervisory Board membership since: 31st January 2013
Chairpersonship since: 31st January 2013
Education:
■ a holder of Master Degree in Commercial engineering from KULeuven
■ a holder of Executive MBA from the Flanders Business School in Antwerp
■ 1993 Corporate Banking, Bank Brussel Lambert
■ 1995 Corporate Banking for marketing Corporates, Institutional clients and SME’s in the Benelux, Sumitomo Bank Brussels
■ 2006-2009 CEO ING Retail Banking Ukraine, start-up
■ 2009 strategic vision and implementation of the ING Belgium online corporate distribution platform
■ 01/2011 CEO AXA Bank Europe
Jean-Yves Le Berre
Member of the Supervisory Board
Address: Boulevard Flandrin 8, 75116 Paris, French Republic
Supervisory Board membership since: 31st January 2013
Education:
■ Graduate of Engineering studies at the Ecole Polytechnique
■ Graduate of Statistics and Economics at the Ecole Nationale de la Statistique et de l’Administration Economique (E.N.S.A.E)
■ Fellow Actuary - Institut des Actuaires Francais
■ 1991 - 1993 Project Manager, Financial Control of AXA France
■ 1993 - 1995 Financial Controller of AXA France
■ 1995 Vice President of AXA France – Programme office in charge of financial control and actuarial issues
■ 1996 - 1998 Group “Planning, Budgeting and Reporting” Manager of AXA Asia Pacific Holdings
■ 1998 - 1999 Senior Vice President of AXA France, Strategy and Development
■ 2000 - 2003 Senior Vice President of AXA France, Business Support & Development for Asia Pacific
■ 2003 - 2006 Regional Chief Financial Officer of AXA Asia, Hong-Kong
■ 2007 Strategic Auditor AXA France
■ 2007 - 2011 Managing Director AXA France - Prévoyance & Patrimoine, protection and wealth management
■ 02/2011 Senior Vice President AXA France – Strategy, Business Control and Procurement
Dominique Asse
Member of the Supervisory Board
Date of birth: 17th February 1955
Address: Rue des Bulins 48, 76130 Mont Saint Aignan, French Republic
Supervisory Board membership since: 2nd December 2013
Education:
■ Graduate of Math Grammar School Mathématiques Supérieures et Spéciales, Lycée Corneille à ROUEN
■ Graduate of Ecole Nationale Agronomique de Montpellier/ Institut National Agronomique paris
■ Graduate of ESSEC (Ecole Supérieure des Sciences Economiques et Sociales)
■ 1983 - 1988 Internal Auditor of AXA Mutual Holding
■ 1988 - 1996 AXA Investment Manager
■ 1997 - 2006 AXA Chief Investment Officer
■ 2007 - 2008 AXA Group Risk Management, Business support
■ 2009 - 2010 AXA Asset Management Officer for Central & Eastern Europe
■ Since 2010 AXA Chief Investment Officer for Central & Eastern Europe
11
52
ENG
Portfolio managers
Bc. Jan Vinter
Education:
■ Graduate of the Institute of Finance and Administration, specialisation Finance and Financial Services
■ Holder of a brokerage license
■ 1996 – 1997 accountant, assistant auditor and tax advisor (McDowell CPA PC)
■ 1998 – 2000 portfolio administrator, trust accountant (Credit Suisse Asset Management investiční společnost)
■ 2000 – 2002 assistant portfolio manager (Credit Suisse Asset Management investiční společnost)
■ 2002 – 2004 portfolio manager (Credit Suisse Asset Management investiční společnost)
■ 2004 – 2005 portfolio manager (Credit Suisse Asset Management – Prague)
■ Since 2005 portfolio manager (Winterthur d.s.s., a.s.)
■ Since 2006 portfolio manager (AXA investiční společnost, a.s./until December 2006 Winterthur Asset Management – Praha, a.s.)
Held a position of portfolio manager during the whole vesting period.
Ing. František Vobořil
Education:
■ Licensed broker, Category BD
■ Graduate of the University of Economics in Prague, Faculty of Economics and Public Administration, specialisation Monetary Economy
and Financial Markets
■ CFA Institute, Charlottesville, Virginia, USA
■ Since 2006 portfolio manager (Winterthur Asset Management/AXA investiční společnost)
Mgr. Petr Holínský
Education:
■ Charles University, Prague, Faculty of Social Sciences
■ Holder of CZ brokerage license (including derivatives)
■ 1995 - 1997 financial analytic, Head of sales (Baader Bank Securities a.s.)
■ 1997 – 1998 senior salesman (Gutmann & Cie Praha, a.s.)
■ 1998 – 2010 CIO (Credit Suisse Asset Management investiční společnost a.s./ WOOD & Company investiční společnost a.s.)
■ 2010 – 2013 senior investment manager (J&T Banka a.s.)
■ since 2014 portfolio manager (AXA investiční společnost a.s.)
Ing. Jan Kudláček
Education:
■ Graduate of the University of Economics in Prague, Faculty of Economics and Public Administration
■ March 2012 – May 2015: Analyst (AXA investiční společnost) – analysis of financial markets, macro and portfolio analysis
■ Since May 2015: Junior Portfolio Manager (AXA investiční společnost)
Held a position of portfolio manager since the 1st May 2015.
12
53
ENG
Information on the number of employees and remuneration
paid by employer
Total number of employees: 22
Total number of senior managers (Management Board members): 4
Total remuneration paid to all employees and senior managers
Year 2015 (in CZK)
Fixed component
14 070 353
Variable component
7 973 681
Total
22 044 034
Total remuneration paid to persons with influence on risk profile of managed funds
14 215 147
Information relating to financial and non-financial criteria, policies and procedures of remuneration for specific categories of employees:
Employees:
Both financial and non-financial criteria are considered in evaluation of regular employees’ job performance. The most common financial, or
quantitative, criterion is economic efficiency. Strategic goal achievements of departments and teamwork are the most common non-financial,
or qualitative, criteria. Job performance evaluation takes place on annual basis.
Persons with inﬂuence on risk profile of managed funds:
In the case of persons with influence on risk profile of managed funds, the financial and non-financial criteria are considered in job performance
evaluation as well. The most common financial criteria are risk management, economic efficiency and capital. Then non-financial criteria are
managerial skills, teamwork and strategic department development. Job performance evaluation takes place on annual basis.
The aforementioned information is related to all funds under the management of AXA investiční společností a.s.
Information on pending disputes
Neither AXA investiční společnost nor any unit trust managed by it is a party to litigation where the value of the subject matter of the dispute
exceeds 5 % of the value of AXA investiční společnost’s assets or any unit trust managed by it.
Changes in the Companies Register
In 2015, following changes were entered into the Companies Register:
■ erasure of Management Board Member and Chairman: Hani Himmat
■ record of new Management Board Member and Chairman: Martin Vogl
■ record of new Management Board Member: Peter Socha
Information on the acquired own shares and own share units
During the relevant period of 2015, the company did not trade or hold any of its own shares or own share units.
Information on factors having a significant impact on the performance of the management company
During the relevant period, the company engaged in its business activities, i.e. management of portfolios of other companies of the AXA Group
in the Czech and Slovak Republics and operation of open-end mutual funds, roughly in the same range as in previous years. No other factors
with a significant impact on the performance and the amount of profit occurred during the relevant period.
Information on unit trust depository
The depository of the open-ended unit trusts managed by the Company in the relevant period was:
UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, a.s., having its registered office at Praha 4 - Michle, Želetavská 1525/1, PSČ 140 92, incorporated
in the Companies Register of the Municipal Court in Prague, Section B, File 3608, Reg. No. 64948242. The depository also provided custody
for the funds’ assets.
Information on persons who were entrusted with the management of the investment fund during the relevant period
AXA Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych SA, headquartered in Warsaw, ul. Chłodna 51, Poland, Identification Number: 108-00-07-417, which
engages in management of assets of the Fund on the basis of the Portfolio management agreement.
54
13
ENG
Information on persons who were mandated with the administration of investment fund
AXA Česká republika s.r.o., headquartered in Prague 2, Lazarská 13/8, 120 00, ID: 25 67 27 03, registered in the Commercial Register maintained
by the Municipal Court in Prague, Section C, Entry 60002, which includes the administration of the Fund, in full:
■ services in accounting and carrying out of Compliance
■ preparation and updating the annual and semi-annual reports of the Fund, reporting the key information of the Fund and amending it
■ preparation of promotional messages relating to the Fund and the offering of investments to the Fund
■ reporting, disclosure and provision of data and documents to shareholders, partners or beneficiaries of the Fund and other persons
■ reporting of data and providing documents to the Czech National Bank or the supervisory authority of another member state
■ settlement of investors’ complaints and claims
■ keeping a list of owners of securities and uncertificated securities issued by the Fund
■ ensuring the issuance and redemption of securities and uncertificated securities issued by the Fund
■ accounting of the issuance and redemption of securities and uncertificated securities issued by the Fund
The company has mandated AXA Česká republika s.r.o. to also perform other activities, such as services in the field of information technologies,
services in the field of administration and services of organizational and economic nature and services in the area of sales support, marketing
and customer service.
Information on activities in the field of research and development, environmental protection
In 2015, the company did not engage in any activities in the field of research and development, except for developing its own insurance products
and internal information systems, and neither in the field of environmental protection.
Information on activities in the area of labor-legal relations
In 2015, AXA investiční společnost a.s. had an average of 19 employees. In addition to these employees, the company also has a network of
consultants who work on individual regional directorates throughout the Czech Republic and the Slovak Republic.
AXA investiční společnost a.s. considers as one of its main success factors especially the level of education of its employees and the support
of the international financial group AXA, of which it is a member. Other success factors include high motivation of cooperating financial advisors
and their high work effort.
Employees and financial advisors regularly undergo coaching and training, and are therefore provided with extensive theoretical information.
A fairly set corporate career system that allows growth to all employees and consultants is also important.
Other information
There are no known potential conflicts of interest between executives of AXA investiční společnosti a.s. that manage the mentioned funds.
55
14
ENG
Information on securities traders
The following securities traders acted as securities traders for the managed portfolios throughout the relevant period:
1. Československá obchodní banka a. s.
IČ: 00001350, Praha 5,
Radlicka 333/150,
PSČ 150 57
2. Česká spořitelna, a. s.
IČ: 45244782, Praha 4,
Olbrachtova 1929/62,
PSČ 140 00
3. ING Bank N. V.
IČ: 49279866, Praha 5,
Plzeňská 345/5,
PSČ 150 00
4. Patria Finance, a.s.
IČ: 60197226, Praha 1,
Jungmannova 745/24,
PSČ 110 00
5. WOOD & Company Financial Services, a.s.
IČ: 26503808, Praha 1,
Naměsti Republiky 1079/1a,
PSČ 110 00
6. UniCredit Bank Czech Republic, a.s.
IČ: 64948242, Praha 4
Želetavská 1525/1,
PSČ 140 92
7. Komerční banka, a.s.
IČ: 45317054, Praha 1,
Na Přikopě 33,
PSČ 114 07
8. Citibank a.s.
Bucharova 2641/14
158 02 Praha 5
PSČ 158 02
IČ: 16190891
9. State Street Fund Services Ltd.
BIC: SBOSIE2D
78 SIR JOHN ROGERSON‘S QUAY
Dublin
Irsko
10. Tatra banka
Hodžovo námestie 3
85005 Bratislava
Slovensko
BIC: TATRSKBX
11. State Street Bank Luxembourg S. A.
BIC: SBOSLULX
47 BOULEVARD ROYAL FLOOR 3
Lucembursko
PSČ: 2449
12. Wűstenrot hypotečni banka a.s.
IČ: 26747154
Na Hřebenech II 1718/8
Praha 4
PSČ: 14023
13. VUB Banka a.s., Prague Branch
Pobřežní 3, 186 00 Praha 8,
Česká republika
BIC: SUBACZPP
14. Partners investiční společnost, a.s.
Prague Gate, 4. patro, Türkova 2319/5b
140 00 Praha 4 – Chodov
IČ: 24716006
15. Slovenska spořitelna, a.s.
Tomasikova 48
83237 Bratislava
Slovensko
BIC: GIBASKBX
16. UniCredit Bank Austria AG
Schottengasse 6-8
1010 Vienna
Rakousko
BIC: BKAUATWW
17. UniCredit Bank Slovakia a.s. Šancová 1/A
Bratislava
Slovensko
BIC: UNCRSKBX
18. ERSTE SECURITIES POLSKA’ SPOWKA
AKCYJNA
SASKI CRESCENT UL. KROLEWSKA 16
WARSZAWA 00-103
Polsko
BIC: ERSPPLP1
19. J. P. MORGAN SECURITIES LIMITED
60 VICTORIA EMBANKMENT
London, EC2Y 5AJ
Velká Británie
BIC: JPMSGB2L
15
56
20. KBC SECURITIES N. V. BRANCH IN
POLAND
WARTA TOWER UL. CHMIELNA 85/87
WARSZAWA, 00-805
Polsko
BIC: KBSEPLP1
21. SOCIETE GENERALE
17 COURS VALMY PARIS
PARIS
Francie
BIC: GSFHFRPP
22. Joh Berenberg Gossler
Neuer Jungfernstieg 20
Hamburg 20354
Spolková republika Německo
BIC: BEGODEHH
23. Raiffeisen Centrobank AG PL
Piekna 20
WARSZAWA
00-549
Polská republika
BIC: RCBWPLPW
24. Raiffeisenbank
Hvězdova 1716/2b
140 78 Praha 4
ČR
BIC: RZBCCZPP
25. Goldman Sachs AM
10-15 Newgate Street
London
Velká Británie
BIC: GSILGB2XXX
26. BNP PARIBAS UK LTD
10 HAREWOOD AVENUE
London
Velká Británie
BIC: BNPBGB21
27. COMMERZBANK AG
KAISERSTRASSE 16
60261 Frankfurt/Main
Německo
BIC: COBADEF1BRS
28. CITIGROUP GLOBAL MARKETS
Canada square, Canary Wharf
E14 5LB London
Velká Británie
BIC: SBILGB2LXX
ENG
29. Raiffeisen Bank International AG
Am Stadtpark 9
1030 Wien
Rakousko
BIC: RZBAATWW
31. Roklen360
Václavské náměstí 8389
110 00 Praha 1
ČR
IČO: 60732075
30. J&T Banka, a.s.
Pobřežní 297/14
186 00 Praha 8
ČR
IČO: 47115378
32. Swiss Life (Lux)
General-Guisan-Quai 40
L-2180 Zurich
Švýcarsko
BIC: SLLULULLAMC
16
57
ENG
Report on relations
Management Board of AXA investiční společnost a.s., Identification No.: 64579018, with registrated office at Lazarská 13/8, Praha 2, Post Code
12000, incorporated in the Companies Register of the Municipal Court in Prague, Section B, File 7462 (hereinafter “Company“) has prepared, on
below mentioned day, month and year, in compliance with § 82 et seq. of Law No. 90/2012 Coll., on commercial companies and cooperatives
(hereinafter “Law on commercial corporations“) for the accounting period from 1st January 2015 to 31st December 2015 (hereinafter “accounting
period“) following report on relations between controlling and controlled parties, and between controlled party and other parties controlled by
the same controlling party (hereinafter “report on relations“):
I. Structure of relations with related parties to AXA investiční společnost a.s.
The subject matter of this document is the report on the relations between the following companies:
1. Parties controlling AXA investiční společnost a.s.
■ AXA životní pojišťovna a.s., Identification No: 61859524, with the registrated office at Lazarská 13/8, 120 00 Praha 2, which is the
sole shareholder of the Company and owns 25,487 units of common dematerialized shares registered on the name in nominal value
of CZK 1,000 per share in the Company;
■ SOCIETE BEAUJON, with the registrated office at 21 Av Matignon, F - 750 08 Paris, France, which is the sole shareholder of the AXA
životní pojišťovna a.s. and owns 90,006 units of common dematerialized shares registered on the name in nominal value of CZK
10,000 per share in AXA životní pojišťovna a.s.;
■ AXA S.A., which owns 99.99 % of shares in SOCIETE BEAUJON;
■ (the “Controlling parties“)
2. Parties controlled by AXA investiční společnost a.s.
AXA investiční společnost a.s. did not control any party during the last accounting period.
3. Persons to which AXA investiční společnost a.s. had qualifying participation
AXA investiční společnost did not hold qualifying participation in any person during the last accounting period.
4. Other parties related to AXA investiční společnost a.s.
■ SOCIETE BEAUJON is the sole shareholder of the company AXA pojišťovna a.s., Identification No: 28195604, with the registered office
at Lazarská 13/8, 120 000 Praha 2, Czech Republic, with the registered office at Lazarská 13/8, 120 000 Praha 2, Czech Republic;
■ SOCIETE BEAUJON is the sole shareholder of the company AXA životní pojišťovna a.s., Identification No: 61859524, with the
registered office at Lazarská 13/8, 120 000 Praha 2, Czech Republic, with the registered office at Lazarská 13/8, 120 000 Praha 2,
Czech Republic;
■ SOCIETE BEAUJON is the shareholder of the company AXA penzijní společnost a.s., Identification No: 61859818, with the registered
office at Úzká 488/8, 602 00 Brno, Czech Republic, with 99.98 % share of registered capital;
■ AXA S.A. indirectly controls the company AXA Funds Management SA through other parties;
■ AXA S.A. indirectly controls the company AXA Asset Managers Deutschland GmbH through other parties;
■ AXA S.A. indirectly controls the company AXA Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych SA through other parties;
■ AXA S.A. is the sole shareholder of the company GIE AXA;
■ AXA S.A. is the sole shareholder of the company AXA Assistance SA;
■ AXA Assistance S.A. is the sole shareholder of the company Inter Partner Assistance SA;
■ Inter Partner Assistance S.A. is the sole shareholder of the company AXA ASSISTANCE CZ, s.r.o., with its registered office Hvězdova
1689/2a,140 00 Praha 4;
■ AXA životní pojišťovna a.s. is the sole shareholder of the company AXA Č eská republika s.r.o., Identification No: 25672703, with the
registered office at Praha 2, Lazarská 13/8,Czech Republic;
■ AXA životní pojišťovna a.s. is the sole shareholder of the company EF CZ, s.r.o in winding-up process, Identification No: 27088782,
with its registered office at Praha 2, Lazarská 13/8,Czech Republic;
■ AXA životní pojišťovna a.s. is the sole shareholder of the company AXA d.s.s., a.s., Identification No: 35903821, with its registered
office at Kolárska 6, 811 06 Bratislava, Slovak Republic;
■ AXA životní pojišťovna a.s. is the sole shareholder of the company AXA d.d.s., a.s., Identification No: 35977540, with its registered
■ AXA životní pojišťovna a.s. is the sole shareholder of the company AXA Services s.r.o., Identification No: 35893940, with its registered
■ AXA S.A. is the sole shareholder of the company AXA Holdings Belgium;
■ AXA Holdings Belgium is the sole shareholder of the company AXA Bank Europe.
58
17
ENG
II. Method and means of controlling
Controlling parties holds via AXA životní pojišťovna a.s. 100 % of voting rights in the Company (namely 25,487 votes at the General Meeting of
the Company).
Controlling parties control the Company by exercising shareholders rights in the Company and via holding positions in the statutory and controlling
bodies.
III. Role of AXA investiční společnost a.s. as a controlled party in the group structure
The Company operates under the Law No. 240/2013 Coll., on investment companies and investment funds, pursuant to authorization by the
Czech National Bank, and represent business interests of Controlling parties in Czech Republic. The Company also manages the assets of certain
companies of the group based on the separate contracts.
IV. Contracts and other legal deeds
Mutual agreements overview:
In the accounting period, the Company and Controlling parties, and the Company and other parties controlled by Controlling parties entered into
the following contracts or delivered under contracts executed earlier:
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.
18.
19.
20.
between AXA investiční společnost a.s. and AXA životní pojišťovna a.s, a master agreement on the terms and conditions for purchase
and buyback of units dated 23rd March 2007, as amended by Amendment 1 dated 23rd March 2007, Amendment 2 dated 18th October
2007 and Amendment 3 dated 1st February 2008;
between AXA investiční společnost a.s. and AXA životní pojišťovna a.s, insurance company branch from another member state, a master
agreement on the terms and conditions for purchase and buyback of units dated 26th March 2007, as amended by Amendment 1 dated
26th March 2007, Amendment 2 dated 30th October 2007 and Amendment 3 dated 1st February 2008;
between AXA investiční společnost a.s. and AXA životní pojišťovna a.s., a portfolio management agreement dated 15th June 2009 as
amended by Amendment 1 dated 6th December 2013, Amendment 2 dated 5th March 2014 and Amendment 3 dated 4th February 2015;
between AXA investiční společnost a.s. and AXA životní pojišťovna a.s., a master agreement on the terms and conditions for purchase
and buyback of units dated 8th January 2014 as amended by Amendment 1 dated 8th January 2014 and Amendment 2 dated 18th
November 2014;
between AXA investiční společnost a.s. and AXA pojišťovna a.s., a portfolio management agreement dated 15th May 2008;
between AXA investiční společnost a.s. and AXA pojišťovna a.s., a portfolio management agreement dated 15th May 2008 as amended
by Amendment 1 dated 4th February 2015;
between AXA investiční společnost a.s. and AXA životní pojišťovna a.s., a loan contract dated 1st September 2009 as amended by
Amendment 1 dated 1st September 2009;
between AXA investiční společnost a.s. and AXA Česká republika s.r.o., a service and technical consultancy agreement dated 3rd October 2014;
between AXA investiční společnost a.s. and AXA Česká republika s.r.o., a sales agency and contract management assistance agreement
for AXA TEMPO dated 21st December 2011 as amended by Amendment 1 dated 15th August 2013;
between AXA investiční společnost a.s. and AXA Česká republika s.r.o., a sales agency and contract management assistance agreement
dated 21st December 2011 as amended by Amendment 1 dated 1st February 2015;
between AXA investiční společnost a.s. and AXA Česká republika s.r.o., a personal data processing and protection agreement dated
15th March 2007;
between AXA investiční společnost a.s. and AXA Česká republika s.r.o., a personal data processing and protection agreement dated 1st
January 2010;
between AXA investiční společnost a.s., organizational unit Slovensko and AXA Česká republika s.r.o, Contact center service agreement
dated 1st January 2010;
between AXA Česká republika s.r.o. and AXA investiční společnost a.s., AXA penzijní společnost a.s., AXA pojišťovna a.s., AXA životní
pojišťovna a.s. and EF CZ, s.r.o. in winding-up process, Agreement on settlement of mutual liabilities arising from membership in VAT
group dated 7th March 2011;
between AXA penzijní společnost a.s., AXA d.s.s., a.s., AXA d.d.s., a.s., AXA pojišťovna a.s., insurance company branch from another
member state, AXA životní pojišťovna a.s., insurance company branch from another member state, AXA Services, s.r.o. and AXA investiční
společnost a.s., organizational unit Slovensko Sublease contract for external parking in Bratislava – Špitalská 7 and street parking in
Bratislava – Kolárská 6 dated 1st March 2009 as amended by further Amendments;
between AXA penzijní společnost a.s. and AXA investiční společnost a.s. Lease agreement for commercial offices and parking in Praha
– Lazarská 13/8 dated 20th December 2006 as amended by Amendment 1 dated 1st February 2009, Amendment 2 dated 1st January
2010, Amendment 3 dated 1st February 2010 and Amendment 4 dated 1st May 2010;
between AXA investiční společnost a.s. and AXA Asset Managers Deutschland GmbH, Co-Operation Agreement dated 4th January 2008
as amended by Amendment 1 dated 25th February 2010;
between AXA investiční společnost a.s. and AXA Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych SA, INVESTMENT MANAGEMENT AGREEMENT
dated 15th October 2013;
between AXA investiční společnost a.s., organizational unit Slovensko, and AXA Services, s.r.o. Service agreement dated 1st September 2011;
between AXA investiční společnost a.s. and AXA SA a personal data processing and protection agreement, confidentiality agreement
(INTRA GROUP AGREEMENT, ACCEPTATION OF THE AXA BINDING CORPORATE RULES) dated 1st January 2014;
18
59
ENG
21. between AXA investiční společnost a.s. and AXA Technology Shared Services - Data processor agreement based on E.C standard
contractual clauses dated 1st October 2012;
22. between AXA investiční společnost a.s., organizational unit Slovensko, and AXA Group Solutions SAS Contract of Adherence to the Data
Use and Protection Agreement, version 2014/06, dated 1st January 2015;
23. between AXA investiční společnost a.s., organizational unit Slovensko, and AXA GIE Universite Contract of Adherence to the Data
Protection Agreement Version 2014-01 “Learning management system” dated 1st January 2015;
24. between AXA investiční společnost a.s. and AXA GIE Agreement on Personal Data Processing dated 6th October 2014.
The considerations between the Company and Controlling parties, and between the Company and other parties controlled by Controlling parties
are not specified explicitly, as, where they are of material importance, they are included directly in the Company’s financial statements.
Overview of actions taken at the instigation of or in the interest of Controlling party, or parties controlled by them, related to the
assets exceeding 10 % of the Company’s equity:
No other legal steps were taken or other measures adopted, which would put any of the parties at an advantage or disadvantage, in the interest
or based on an impetus from the Controlling parties or other parties controlled by them.
The Company, as a controlled party, did not incur any losses on the basis of the aforesaid contracts and legal acts.
V. Evaluation of advantages and disadvantages arising from relations between Controlling parties and the Company,
and between the Company and companies controlled by the Controlling parties
Following advantages are arising from the relations between Controlling parties and the Company, and between the Company and companies
controlled by the Controlling parties:
■
■
■
■
utilization of reciprocal synergies in the systems of management, controlling and internal standards in AXA Group
sharing of job related devices and equipment, and common process for their tenders
centralised IT and other services
base of AXA financial group
In the accounting period, AXA investiční společnost a.s. (hereinafter “Company“) provided asset management services, or managed investment
assets/portfolios, to certain AXA entities within the group in Czech and Slovak Republic. For this purpose, the following agreements have been
signed with the companies:
1. with AXA životní pojišťovna a.s. agreement on asset management of insurance company dated 15th June 2009; as amended by
Amendment 1 dated 6th December 2013, Amendment 2 dated 5th March 2014 and Amendment 3 dated 4th February 2015;
2. with AXA pojišťovna a.s. agreement on asset management of insurance company dated 15th May 2008;
3. with AXA penzijní společnost a.s. portfolio management agreement dated 1st January 2013.
Other AXA companies in the group within Czech and Slovak Republic have no investment portfolio and so, asset management service is irrelevant
for them.
Under these contractual relations, the Company manages assets in higher volume based on the similar processes as for the clients from AXA
group, and thereby realizes economies of scale – it is beneficial not only for the Company itself, but subsequently for the financial group AXA in
the Czech Republic as well.
The Company also provided services in the form of purchases and buybacks of units to certain AXA entities in the group within Czech and Slovak
Republic. For this purpose, the following agreements have been signed with the companies:
1. with AXA životní pojišťovna a.s. master agreement on the terms and conditions for purchase and buyback of units dated 23rd March
2007 as amended by Amendment 1 dated 23rd March 2007, Amendment 2 dated 18th October 2007 and Amendment 3 dated 1st
February 2008;
2. with AXA životní pojišťovna a.s., insurance company branch from another member state, a master agreement on the terms and conditions
for purchase and buyback of units dated 26th March 2007 as amended by Amendment 1 dated 26th March 2007, Amendment 2 dated
30th October 2007 and Amendment 3 dated 1st February 2008;
3. with AXA životní pojišťovna a.s. master agreement on the terms and conditions for purchase and buyback of units dated 8th January
2014 as amended by Amendment 1 dated 8th January 2014 and Amendment 2 dated 18th November 2014.
Other AXA companies in the group within Czech and Slovak Republic trade no units and so, the service in question is irrelevant for them.
Under these contractual relations, the Company purchases and buybacks units in large volumes in form of closed institutional trades without
presence of any intermediary. Furthermore, uniform processes are applied, and thereby economies of scale are realized – it is beneficial not
only for the Company itself, but subsequently for the financial group AXA in the Czech Republic as well.
60
19
ENG
In 2015, the Company utilized lease services from AXA penzijní společnosti a.s. The agreements include commercial office premises and parking
lots. For this purpose, the following agreements have been signed with the companies:
1. with AXA penzijní společnost a.s. Lease agreement for commercial offices and parking in Prague – Lazarská 13/8 dated on 20th
December 2006 as amended by Amendment 1 dated 1st February 2009, Amendment 2 dated 1st January 2010, Amendment 3 dated
1st February 2010 and Amendment 4 dated 1st May 2010;
2. between AXA penzijní společnost a.s. and AXA investiční společnost a.s., organizational unit Slovensko, Sublease contract for external
parking in Bratislava – Špitalská 7 and street parking in Bratislava – Kolárská 6 dated 1st March 2009 as amended by further
Amendments.
Under these contractual relations, the Company leases offices and parking lots necessary for the business activities. Operating flexibility in
repairing and routine maintenance of leased premises is considered as an advantage. The risk arising from damaging leased premises is mitigated
by commercial insurance, which is contracted by the owner of immovable property.
In 2015, the Company utilized services and specialized consultancies from AXA Česká republika s.r.o., which are contractually stipulated by contract:
1. with AXA Česká republika s.r.o. a service and technical consultancy agreement dated 3rd October 2014.
Under the agreement, AXA Česká republika s.r.o. acts as a centralized purchaser of goods and services. Centralized purchase mechanism achieves
lower supply prices, which are economically beneficial for the Company. Furthermore, AXA Česká republika s.r.o., as a centralized purchaser,
achieves more efficient process starting at negotiations with suppliers, through the revision and drafting agreements, contracts’ archiving, up
to the final realization of individual deliveries. The Company again benefits from the unified process.
Under the agreement, AXA Česká republika provides further services adequate to service centre of financial institutions, which intermediates to
the Company in form of specialized consultancies. So, the Company has the opportunity to benefit from knowledge and experience of experts
from various areas needed to run financial institution, without necessity of direct employment. The Company again economically and operationally
benefits from such cooperation.
Members of the Company’s Management Board, acting with due diligence, are aware of no disadvantages arising from the relations between
the Company and Controlling parties, and between the Company and other parties controlled by Controlling parties.
Based on the above mentioned it can be concluded that, under the current situation, the Company is exposed to no risks arising from the relations
between the Company and Controlling parties, and between the Company and other parties controlled by Controlling parties, and advantages
dominate disadvantages.
VI. Final provisions
The Company’s Management Board declares that it made this report on the basis of all information available to it with respect to the relations
between the Company and Controlling parties, and between the Company and other parties controlled by Controlling parties, compiled pursuant
to § 82 et seq. Law on commercial corporations for the accounting period from 1 January 2015 ending on 31 December 2015.
Prague, 31st March 2016
............................................
Martin Vogl
............................................
Sébastien Guidoni
Member of the Management Board
20
61
ENG
Unit trusts under management
Trust name
AXA CZK Konto
Permit Ref. No.
Effective date
ISIN
NID/KIČ
41/N/173/2006/6
19 Feb 2007 CZ0008472602
90077694
AXA EUR Konto
41/N/175/2006/6
19 Feb 2007 CZ0008472586
90077678
AXA CEE Dluhopisový fond
41/N/172/2006/6
19 Feb 2007 CZ0008472578
90077716
AXA CEE Akciový fond
41/N/171/2006/6
19 Feb 2007 CZ0008472594
90077708
AXA Realitní fond
2007/12943/540
27 Aug 2007 CZ0008472776
90081152
AXA Selection Global Equity
2008/771/570
22 Jan 2008 CZ0008472883
90083619
AXA Selection Emerging Equity
2008/772/570
22 Jan 2008 CZ0008472891
90083597
2008/774/570
22 Jan 2008 CZ0008472917
90083589
AXA RON Fund 2
2012/4317/570
10 May 2012 CZ0008473717
8080233571
AXA Eurobond
2012/1035/570
5 Feb 2012 CZ0008473675
8080232149
11 Nov 2014 CZ0008474665
8085325950
AXA Small Cap Portfolio
2014/050851/CNB/570
As of 31st December 2015, AXA investiční společnost managed in Czech Republic eleven unit trusts intended for the public. Unit trusts vary in
their risk rate and the expected yield to cater for varying types of investors‘ preferences, to satisfy their varying needs, and also to allow drawing
up a properly diversified personal finance portfolio.
AXA allows clients to actively manage their investment products portfolio and to monitor the progress of their investments on the website via
on-line access, where they have set up their personal account. There, the clients can easily and efficiently manage their invested funds and
make new investment decisions. The system naturally includes security text messages.
AXA CZK Konto and AXA EUR Konto funds are intended for conservative investors who are looking for a suitable investment instrument that
can bring short-term currency appreciation. For instance, the funds can be used to create a short-term financial reserve and are suitable for the
clients willing to accept only a low level of risk substituted by a relatively low yield. Until 31st December 2011, these funds had been classified
as money market funds. Since 1st January 2012, they have been classified as mixed funds. As investment strategies also include active cash
management, the funds have not been transformed to short-term investment funds within the legislative classification changes. The funds‘ mixed
portfolio is mainly represented by the conservative combination of debt securities, money market instruments and term deposits.
AXA CEE Dluhopisový fond also represents an investment opportunity with relatively low rate of investment risk. On average, the yield potential
and risk can be expected at a higher rate than with the aforementioned funds and certainly lower than with equity funds. The fund is suitable
for conservative investors who want to appreciate their financial resources in medium-term through Central and Eastern Europe bonds. The
fund is mainly focused on the more politically and economically stable region of Central Europe. The recommended investment horizon for the
fund is at least 3 years.
AXA CEE Akciový fond is intended for those investors who are willing to accept a high volatility of their investment and the associated higher
risk rate in exchange for the possibility of achieving an attractive yield. This long-term investment instrument is suitable for clients who already
have an experience in capital market investment. The fund is mainly focused on the equity of the companies with their registered offices in the
Central and Eastern Europe. The recommended investment horizon for the fund is at least 5 years.
AXA Realitní fond is intended for investors who wish to participate in equity returns of the companies operating in real estate markets and in
the construction sector. The fund is appropriate as a long-term investment for investors willing to accept the risk inherent in a high concentration
of investment in a single industry. The recommended investment horizon for the fund is at least 5 years.
The equity fund of funds AXA Selection Global Equity invests through the securities of collective investment funds in the equities of companies
around the world. The portfolio is composed primarily of funds managed by AXA Group and ETF funds linked to the selected indices or equity
baskets. The fund is intended for dynamic investors who want a widely diversified and globally focused equity portfolio. The recommended
investment horizon for the fund is at least 5 years.
The portfolio of fund of funds AXA Selection Emerging Equity is through the securities of collective investment funds focused on equity of the
companies with registered office in the emerging markets or companies that have moved the core of their business here. The funds selected for
the portfolio are mainly the ones managed within the AXA Group, and ETF funds linked to selected indices or equity baskets. The fund is intended
for dynamic investors who want to participate in the growth potential of these markets and are willing to accept the risk of high fluctuation that
is typical for the emerging markets. The recommended investment horizon for the fund is at least 5 years.
The AXA Selection Opportunities, mixed fund of funds, actively seeks and uses variable opportunities in the financial markets. The portfolio
is a balanced combination of investments in equities, bonds, commodities and consists mainly of ETF funds linked to the selected indices,
equity baskets or commodities and of funds managed by the AXA Group. The fund is intended for dynamic investors who are looking for widely
a diversified mixed portfolio with the possibility to participate in interesting opportunities offered by attractive sectors, regions or commodities.
The recommended investment horizon for the fund is at least 5 years.
62
21
ENG
AXA RON Fund 2 – the aim of the fund is to achieve the growth, mainly arising from the interests and capital appreciation of debt obligations,
and interests from term deposits. The selection of investments is primarily aimed to debt obligations and money market instruments emitted
in Romania or debt obligations and money market instruments denominated in RON (or reinsured in RON). The fund is product intended to
medium-term investors with basic knowledge and experience with investments into the bonds denominated in foreign currency, and have an
interest to participate on yield arising from bonds related to Romanian issuers or denominated in RON, and are willing to accept the riskiness
corresponding to the investment strategy of the fund. The recommended investment horizon is at least 3 years.
AXA EUROBOND – the fund invest into the wide range diversified bond portfolio from all over the world, mainly to the bonds of international
institutions, governments, banks and commercial bonds. The Fund represents relatively low risk level. On average, the yield and risk are expected
to be higher than in money market fund and lower than in equity fund. The fund is suitable for middle-term and conservative investors.
AXA Small Cap Portfolio – the aim of the fund is to achieve the highest possible long-term capital appreciation by investing at least two-thirds
of its assets in securities of small or middle sized market capitalization. The fund is intended for dynamic investors who want to participate in
the growth potential of companies with lower market capitalization. Investment horizon of the fund should be rather long-term.
63
22
ENG
Report on the management of mutual funds
Portfolio Manager Report
The year 2015 has become an important period in the long-term economic and political direction of the world. Major events can be found on
virtually all continents. It was possible to see further divergence of the monetary policies in the euro area and the USA. While the US Fed, after
almost a decade, began a cycle of raising the interest rates, the ECB, because of weak growth and low inflation, further loosened its monetary
policy, which led to a further strengthening of the US dollar against the euro. During the entire year, crude oil was under pressure, its price dropping
steadily and thus pushing down inflation in the developed world, though the decline in prices covers a range of other commodities. Economies
dependent on commodity exports were thus not spared of economic problems, concerning particularly Russia and Brazil. The fears of slowing
economic growth in China triggered a wave of summer sales on stock markets across the world. The conflict in Syria was involved in causing
unprecedented waves of migration, which in 2015 struck the European Union with full force and raised questions about the further functioning
of the Schengen area and the EU itself. The whole year saw the exercising of sanctions that the “Western world” imposed on Russia because
of its involvement in Ukraine.
The Eurozone was faced with weak growth and persistent low inflation in 2015, with certain months bringing even mild deflation. The Eurozone’s
GDP on one hand gradually accelerated its annual growth from 1.3% in the first quarter to 1.6% in the third quarter, but that’s still a relatively
weak growth momentum. Germany remains the driving force of the eurozone’s economy, expected to show a gain of 1.7% in 2015. The weak
growth is reflected in the persistence of relatively high unemployment, which in the eurozone amounted to 10.5% in November. Among the
individual countries, there are wide differences. For example, while Spain is still struggling with unemployment exceeding 20%, German employers
in certain fields are faced with difficulties in hiring new employees. The year-on-year growth in price level was in the range of a few tenths of
a percent, in December it was 0.2%. Throughout the year, the European Central Bank thus continued its easing of monetary policy. Although
the base rate throughout the year remained at the so-called ‘technical zero’, i.e. the level of 0.05%. The deposit rate, at which banks deposited
funds with the ECB, however, decreased after the December meeting further into negative to -0.3%. At that time, the asset purchase program
or quantitative easing (QE), which the ECB launched in March with a capacity of EUR 60 bn per month, had already been under way. During the
year, the horizon, in which the QE should be completed changed, as well as the asset structure, within which the ECB may buy them and their
range, to EUR 75 bn. per month. A combination of unprecedented low interest rates and the active ECB in the bond markets pushed the interest
rates on government bonds of European countries to new lows. Ten-year German bunds interest rate fell from a level of around 0.55% at the
beginning of the year to April’s year-round and historical low of 0.075%. After the subsequent rapid growth with the June peak of just below 1%,
till the end of the year it rather declined and ended at 0.629%. Bond yields of the so-called European periphery countries were also declining.
The decline of interest rates was naturally also reflected in the interbank market, where the six-month Euribor fell from 0.171% to a negative of
-0.040%. Through EuroStoxx50 index, European shares provided its investors with a yield of 3.85% in 2015, while the index finished the year
at the value of 3267.5 points. Even though in April it was still above 3,800 points, a significant portion of the profits from the first months of the
year was eliminated in late June and in July, followed by August and September.
The US economy grew at a strong pace, especially in the first half of 2015, in the 3Q the annualized growth then slowed to 2%, mainly driven
by personal consumption, which in the third quarter grew by 3%. The positive development of the economy throughout the year was positively
reflected in the labor market. The unemployment rate was declining and in December remained at just 5%. Especially the good condition of
the labor market, which is still able to generate a solid number of new jobs and low unemployment, which, according to central bankers should
gradually bring wage growth and, subsequently, also inflation, led the Fed to raise the interest rates. The Federal Reserve System thus after the
long, more than nine years, began a cycle of rate increases, when it raised the target range to 0.25 - 0.5% at its December meeting. The different
direction of the monetary policies of the Fed and the ECB last year led to the strengthening of the US currency. At the beginning of the year, the
euro-dollar was traded at 1.2098 USD/EUR, at the end of the year already at 1.0862 USD/EUR. The tightening of the US ‘monetary taps’ also
leads to the fact that the nation’s government bonds are being traded at a higher interest rate than the European ones. The interest rate of the
ten-year US government bonds initially fell to 1.641% in January from almost 2.2% at the beginning of the year. The level of the end of January
ended up being the minimum for the entire year. Since then, the interest on US bonds rose to 2.484% in mid-June, ten-year bonds ended the year
at 2.269%. The US stock market experienced two major slumps during the year. The first, more than ten percent correction came in the second
half of August and was associated mainly with growing concerns about the sustainability of the growth of the Chinese economy. The second,
about half in magnitude, occurred after a half-month surge in the second half of September. For the full year, the most watched index Standard
and Poor’s 500 recorded a slight loss (-0.73%), the rather technological index NASDAQ ended the year in the black though, strengthening by
5.73%. As in the previous year, the shares of the technological giant Microsoft fared well, growing by 19.44%, popular were also the securities
of the former video store, Netflix, strengthening by as much as 134.38%.
Through the indicator of the gross domestic product, the Japanese economy showed conflicting results during the year. The annualized growth
in the first quarter reached even 3.9%, in the second quarter, however, the economy fell by 1.2%. In the third quarter, after the revision of the
estimates, it grew again at the rate of one percent. Japanese equities fared well, as the Nikkei 225 index ended the year at 19033.7 points and
strengthened for the year by 9.07%, while in August it still hovered just below 21000 points.
China has become one of the major, perhaps even the main focal point of global investors and economists. In the summer, speculation slowly
started to emerge about the sustainability of the pace of growth of the economy, and meeting the government seven percent growth target. It
was met in the first two quarters, but in the third the economy slowed down to 6.9% and in the fourth quarter to 6.8%. However, many economists
question the credibility of the official statistics and argue that the real rate of growth is even lower. Chinese stock markets experienced a particularly
interesting year. Until June 12, the local indices rose sharply, from the beginning of the year to that date the Shanghai stock index even scored
59.72% and reached to the level of 5166.35 points, but for the full year grew only by 9.41%, when it finished the year at 3539.18 points. Shenzhen
Stock Exchange scored 5.58%, the Hong Kong market finished the year with a loss (-7.16%). Most of the profits accrued from the first half of the
year were eliminated by big summer sales driven by concerns about Chinese growth, which the Chinese authorities responded to by a series of
64
23
ENG
measures to mitigate the market downturn. After the first phase of sales at the turn of June and July came the second wave following the August
devaluation of the yuan exchange rate. Despite this devaluation, in late November the Chinese government met its goal regarding the inclusion
of the yuan to a basket of currencies, from which the value of Special Drawing Rights (SDR) is derived. Since October 2016, the Chinese currency
will have the third biggest weight (10.92%).
India is slowly but surely assuming the China’s position of the fastest growing economies not only among BRICS. Year-on-year growth in the first
three quarters always retained at least a seven percent rate, while in the first quarter the Indian economy grew by as much as 7.5%, and 7.4%
in the third. A reform process is under way in the country under the leadership of Prime Minister Narendra Módího whose party has for the first
time since 1984 managed to gain majority in the parliament and can rule without coalition partners. The aim of the reforms is to improve fiscal
discipline, reform the banking system, attract foreign capital and ensure investment in infrastructure projects. A fundamental change of the tax
system should also be implemented. This should keep India among the fastest growing major economies of the world. The high growth rate is also
reflected in the relatively fast growth in the price level under the standards of the developed world, when the annual inflation stayed above 5%
for almost the entire year, falling below this value only in August. The Indian Central Bank (RBI), however, officially switched to inflation targeting
regime with a gradual reduction of the target only in March. Since January 2015 the inflation target has been 8%. The RBI, under the leadership
of Raghurama Rajan, has continued its efforts to become a credible institution independent from the government. While the economy grew, the
Indian stocks suffered a loss in 2015, with the MSCI India index losing 2.97%.
Brazil and its economic development has become one of the saddest economic stories of 2015. The economy hosting the next Olympics was
hit hard by the fall in commodity prices and, from quarter to quarter, the GDP sank ever more. In the first quarter it declined by 1.6% year-onyear, in the third quarter by as much as 4.5%. Moreover, rising inflation followed, which, from less than seven percent at the beginning of the
year rose to more than ten percent at its end. In addition, the country sees growing social unrest and corruption allegations of the President
Rousseff that opposition politicians would like to remove from her seat. Neither Brazilian equities fared well, when the index of the Sao Paulo
Stock Exchange lost 13.31%.
Another economy hit hard by the fall in commodity prices, in this case, especially oil, has been Russia. The issues also continued to include
economic sanctions, which have been imposed against this geographically largest country by western states due to Russia’s involvement in
Ukraine. This all contributes to economic plight. The gross domestic product in the first quarter fell by 2.2%, in the second quarter by 4.6% and
in the third by 4.1%. This was compounded by the decline in purchasing power of the Russian currency. The annual inflation rate during the year
fluctuated even below the 17% threshold. The ruble then depreciated against the dollar by 19.95%. From the initial 60.74 RUB/USD, it fell to
72.85 RUB/USD. This was also reflected in the performance of Russian equities. Although the MICEX index in terms of ruble scored 26.12% for
the year, mainly due to a sharp increase in the first two months, after conversion to dollars, however, suffered a loss of 4.3%.
Commodity markets experienced another year mostly in the red. The decline in oil prices was driven by continued strong production of OPEC
countries, which have so far not agreed on its restriction, as well as increasing production of the USA. Mediterranean Brent crude thus depreciated
by 34.97% during 2015, when its price of USD 57.33 per barrel fell to USD 37.28, while in early June it still traded even at USD 67.77 per barrel.
WTI oil evolved similarly. For the whole year it lost 30.47% after a decline from USD 53.27 per barrel to USD 37.04, the maximum in June being
USD 61.43. The price of gas also dropped significantly, by 19.11%. The decline was later mitigated by a 30% growth of the price in the second
half of December. Gold fell significantly as well. The spot price in January first jumped by more than USD 100 to the limit of USD 1300 per troy
ounce, though it ended the year at the price of USD 1062.2 and its owners lost 10.59%. A similar development traditionally occurred in the
market for silver. Price of active contracts in January soared, yet for the whole year, silver lost 12.53% as at its end it traded for USD 13.8/oz.
Agricultural commodities also experienced a year of losses. The price of corn fell by 20.31% and ended the year at 470 USD/bushel. Most of the
decline was recorded in January, after the June surge above 610 USD/bushel it fell sharply again in July. Similarly, corn fell by 9.63%, trading at
USD 358.75/bushel at the end of 2015. After a sharp increase in late June and July, a bushel of corn still traded above the 430 USD.
The Czech economy, after years of more or less stagnating, moved to a rapid growth pace. The GDP grew by 4% in the first quarter, by 4.6% in the
second quarter and by 4.7% in the third, which made the Czech Republic the fastest growing economy in Central Europe. In addition, the growth
was relatively balanced across all sectors, but was driven largely by one-off factors, particularly in accelerated drawing of the EU funds due to the
ending of the planning period or the pre-stockpiling of tobacco products. Such positive economic development was of course also reflected in the
reduction of unemployment. The seasonally adjusted general unemployment rate of 15-64 year-olds in December reached 4.5% year-on-year
and decreased by 1.4 percentage points. Czech Republic therefore still boasts one of the lowest unemployment rates in the European Union.
Decreasing unemployment pushes the wages up. The average monthly wage of Czech employees increased in the third quarter in real terms by
3.4%, surging to CZK 26 072 in 3Q, rising by CZK 944 year-on-year. Neither the improving labor market, which pushes up the wage growth was
not particularly reflected in the growth of inflation, which is still being pushed down by low prices of energy and food. Throughout 2015, the Czech
National Bank, for the purpose of easing monetary conditions in order to deliver a two percent inflation, also maintained a unilateral exchange rate
commitment under which it will not allow the strengthening of the Czech currency below 27 CZK/EUR. Nevertheless, inflation rates remained far
below the two percent target. While the annual growth in the price level increased from the January level of 0.1% to June’s 0.8%, in the second
half of the year it weakened and in the last month amounted to just 0.1% again, which is not only far below the target, but below the last CNB
inflation forecast. As regards the financial markets, the Czech state bonds fared well. The bond index CHGATR scored 1.75% for the whole year.
The ren-year government bonds at the start of the year traded at around 0.7%, by the end of January fell to below 0.4%, in the second half of April
even to a historical low of 0.343%, though rapid development in the bond markets is demonstrated by the mid-year interest rate of 1.242%. At
the end of December, however, the ten-year government bonds traded again with an interest rate of 0.5%, which imply better conditions for the
Czech state than in the case of, for instance, Germany. The CNB’s policy was the main driver. The Czech State also managed better than was
projected in its approved budget, when the final deficit amounted to CZK 62.8 bn., with the state budget for 2015 having been approved with
a deficit of CZK 100 bn. The six-month PRIBOR rate decreased from 0.41% to 0.37%. The Prague stock exchange aggregately hovered around
the same value when it scored 1.02% for the year and the PX Index closed at 956.33 points. Out of the titles with the largest representation in
65
24
ENG
the index, Erste, with the largest weight, fared well, when its shares rose by 46.42%. Komerční banka ended the year in green as well (+4,43%),
while CEZ lost significantly (-24.82%). The star of 2015 at the PSE were the shares of the telecommunications company Telefonica, which grew
by rocket 238.69%. As a result of the CNB interventions in 2015, the Czech koruna appreciated against the euro. While in January the Czech
currency weakened to the level of 28.374 CZK/EUR, it largely strengthened in the coming months and in the second half of the year the rate
already hovered just above the intervention limit of 27 CZK/EUR. On the contrary, koruna depreciated against the dollar from 22.914 to 24.869
CZK/USD, primarily due to the divergence between the monetary policies of the ECB and the US Fed.
The Slovak economy also grew solidly in 2015. In addition, the quarter-to-quarter growth accelerated, until in the third quarter, the GDP grew
by 3.7%. Throughout the year, however, Slovakia struggled with deflation when the price level year-on-year slumped in every month. The rate of
decline ranged from -0.1 – 0.5%.
The Polish economy, like other countries in the region in the past year, reported a solid growth rate, rising by 3.6% in the first quarter, by 3.3%
in the second quarter and by 3.5% in the third. This resulted in a decline in unemployment, when the rate of 12% in January fell down to
9.8% in December. Despite a growing economy and falling unemployment Poland suffered deflation throughout the year, although the rate of
decline decreased during the year. The December inflation rate was -0.5% (in January it was 1.3%). The Poland’s central bank reacted to the
declining price level only by one-time lowering of the interest rates right from the beginning of the year, when the base rate fell from 2% to 1.5%.
Developments on the Polish financial markets in 2015 were largely influenced by the political situation. In May, the presidential election was
won by the candidate of Law and Justice party (PiS), Andrzej Duda, which the financial markets interpreted as a sign of high preference rates of
PiS before the autumn parliamentary elections. PiS is perceived as a party advocating a series of anti-market solutions. The autumn elections
were indeed dominated by the PiS party with a program of changes, which the markets feared. This was reflected in the performance of Polish
stocks, when the index WIG20, which more-or-less grew until May, scored an annual loss of 19.72% and finished the year at the value of 1859.15
points. PDLATR bond index scored 0.9%.
The Hungarian economy also fared well, albeit with annual growth slowing down from 3.5% in the first quarter to 2.4% in the third quarter.
Unemployment decreased from 7.4% in January to 6.2% at the end of the year. The central bank (MNB) was relatively successful in fighting
deflation. In January, the price level declined at the rate of 1.4%. MNB subsequently cut the interest rates five times from the original 2.1% to
1.35% in July, which managed to turn the price dynamics and in December, the price level increased (+ 0.9%). Hungary, or the Prime Minister
Orbán, once again came to the European pillory, when it tried to prevent the influx of migrants by erecting fences on the border with Serbia, and
then tried to block the adoption of a mechanism for the redistribution of migrants. The threats of European statesmen, however, did not translate
into a significant negative impact on the Hungarian financial market. The bond index HNLATR scored 6.42% for the year, while the majority of
this growth was recorded in January. The BUX stock index rose by as much as 43.81% to 23920.65 points, while most of the rise was recorded
in the first third of the year.
The Romanian economy in recent years has traditionally been one of the fastest growing in Europe, this being the case in 2015 as well, when in the
first quarter the GDP showed an annual growth of 4.3%, 3.4% in the second quarter and 3.6% in the third. For most of the year, the unemployment
rate, according to ILO methodology, remained below the seven percent threshold, reaching 6.7% in November. Until June, Romania did not
suffer from deflation, when the inflation rate actually increased from 0.4% in January to 1.2% in May, in June, however, due to the reduction in
the value added tax on food from the original 24% to 9%, the price level fell by 1.6%, year-on-year, the rate of the decline in the price level then
reduced by the end of the year, when the tax reduction on food was offset by the rapidly rising wages. During the year, Romania changed its
Prime Minister. Viktor Pontus was stripped of his function not by his corruption scandal, after which he tried to censure the opposition, but after
the fire in a Bucharest nightclub. Following the subsequent protests, Ponta resigned on November 4. The Prime Minister of the new caretaker
government became the former European Commissioner Dacian Ciolos. The interest rate on the ten-year Romanian government bonds fell to
2.6% in January, but ended the year at 3.7105%. The six-month ROBOR interbank rate also dropped, from 1.65% to 1.05%. Romanian stocks
remained almost at the same level, when the Bucharest Stock Exchange index scored only 0.48%.
66
25
ENG
Quantitative restrictions and methods selected for evaluating
the risks associated with the techniques and instruments for
the efficient management of the public investment fund
Information on prudential rules fulfilment of the AXA investiční společnost a.s. (“the company“ or “AXA IS“)
1. Details of the strategies and methods of risk management
The strategies and methods of risk management comply with the methodology and standards of the AXA Group, or more precisely of the
consolidating parent company AXA S.A. The task of risk management is to identify, measure and control risks associated with the company‘s
activities. The Risk Management department and company management is responsible for the risk control. An independent view on the risk
management strategy and practices is provided by the internal audit. The company is exposed to several main types of risks within its activity:
Credit Risk
The risk of loss arising from counterparty’s failure to meet its contractual obligations.
The company is exposed to the risk of loss arising form counterparty’s failure. It concerns mainly the risk of failure of institutions in which the
company has deposits and other entities for which the company records the claims and also the risk of depreciation of other asset (estimated
receivables, pre-paid expanses and accrued income).
Market Risk
The risk of loss arising from the changes in market prices, interest rates and exchange rates i.e. including
■ Interest Rate Risk,
■ Currency Risk,
■ Equity Risk and
■ Commodity Price Risk.
The company is not exposed to market risk because it does not invest in capital markets at its own risk.
Operational Risk
The risk of loss resulting from the lack or failures of internal processes, human factor or systems or risk of loss arising from external factors (i.e.
including the risk of information technology, legal and compliance risks).
The company is exposed to risk of loss resulting from the lack or failures of internal processes, human factor or arising from external factors.
Liquidity Risk
The risk of losing the ability to meet financial obligations when they become payable or the risk of losing the ability of asset financing. The company
is exposed to the loss of the ability to finance its assets.
It concerns mainly the risk of losing the ability to repay intangible assets consisting of deferred acquisition contract costs, which are to be repaid
from the profit arising from the relevant long-term contracts for their duration period.
Concentration Risk
The risk of loss arising from a significant concentration, mainly a significant concentration of exposures to a single entity or group of economically
related entities or concentration of exposures to a group of entities, where the probability of their failure is influenced by a common risk factor,
e.g. the same type of an economic activity, market, region, security issuer etc.
The company is exposed to the risk of loss arising from a significant concentration, mainly a significant concentration of exposures to a group of
entities, where the probability of their failure is influenced by a common risk factor in the form of the same economic activity. It concerns mainly
the risk of loss due to a simultaneous failure of more counterparties, whose default risk is included in the credit risk.
Reputation Risk
The risk of loss arising from a negative perception of the liable entity (clients, counterparties, shareholders, investors or supervisory entities).
The company is exposed to the risk of loss arising from a negative perception of the company with influence on revenues and capital. Mainly it
concerns the risk of loss represented by another influence, whose probability of occurrence is covered in operational risk.
2. Risk Control
The company is responsible for the risk control and providing necessary precautions to control and measure the risk associated with particular
positions in the portfolio and also the portfolio risk as a whole at every moment.
The company periodically monitors the exposures to individual risks within the ICAAP system.
In accordance with the current legislation, the depositary controls the compliance with investment limits of the mutual funds under management
and assets took for management arising from mutual funds statutes and other statutory conditions for particular investment limits.
26
67
ENG
3. Counterparties related to financial derivatives
FX Swap are the only operations carried out with the mutual funds managed by the AXA investiční společnost a.s. and it is solely for hedging
the currency risk of certain portfolios. UniCredit Bank Czech Republic a.s. and Slovakia a.s. and the Citibank Europe plc, organizational unit,
and Komerční banka a.s. were counterparty for the last half-year. Moreover, UniCredit Bank Czech Republic a.s. also performs the function of
the depositary.
Rating UniCredit Group:
Agency
KD indebtedness
SD/LD indebtedness
Outlook
Date of publication
Fitch Ratings
F2
BBB+
STABLE
1st April 2015
P-2
Baa1
STABLE
22nd Jun 2015
Standard & Poor’s
A-3
BBB-
STABLE
18th December 2014
Rating Citigroup:
Agency
KD indebtedness
SD/LD indebtedness
Outlook
Date of publication
Fitch Ratings
F1
A
STABLE
15th December 2011
P-2
Baa1
STABLE
28th May 2015
Standard & Poor’s
A-2
BBB+
STABLE
2nd December 2015
Rating Komerční banka:
Agency
KD indebtedness
SD/LD indebtedness
Outlook
Date of publication
Fitch Ratings
F1
A-
STABLE
30th September 2014
P-1
A2
STABLE
17th March 2015
Standard & Poor’s
A-1
A
STABLE
2nd December
Market Risk Evaluation
For the calculation of the Value at Risk of the standard funds, AXA investiční společnost a.s. is using the function PORT of the Bloomberg
information system. The calculation documentation (Bloomberg Portfolio Value-at-Risk Technical Description) is stored at the Asset Management
department. The calculation parameters were set up in accordance with the legislation as follows:
■ probability level 99 %
■ possession period 1 month
Derivatives credit risk assessment
Credit risk in an OTC derivative is calculated as the sum of off-balance sheet risk-weighted assets in derivatives, which are determined by
multiplying the credit equivalent of the OTC derivative’s off-balance asset and the respective counterparty’s risk weight. The credit equivalent is
equal to the sum of the OTC derivative’s fair value and its potential future exposition, which is equal to the product of the conversion factor and
the nominal value of the derivative’s off-balance assets. If the current fair value of OTC derivative is negative, it is considered to be zero for the
purposes of this calculation.
The valuation of the OTC derivatives’ current fair value is performed on a daily basis.
Costs and revenues associated with the fund management techniques
Costs and revenues are corresponding to the interest rate differentials between the currencies.
Costs of hedging for each fund (in CZK):
Fund Name
Costs
AXA CZK konto
274 008
20 070
68
27
ENG
List of client centres in Czech Republic as of 31st December 2015:
Venue
Office Address
Phone Number
Praha Lazarská
225 021 295
Praha Štefánikova
Štefánikova 44, 150 00 Praha 5
603 414 791
Praha Vršovická
Vršovická 817/5, 101 00 Praha 10
736 687 362
Plzeň Americká
Americká 70, 301 00 Plzeň
377 201 491
Zlín
Zarámí 90, 760 01 Zlín
577 218 982
Jihlava
Palackého 1306/28, 586 01 Jihlava
725 082 858
Hodonín
Příční 4, 695 01 Hodonín
518 323 091
Třinec
Frýdecká 395, 739 61 Třinec
558 339 111
List of regional offices in Czech Republic as of 31st December 2015:
Region
Address
Phone Number
Praha - Lazarská
225 021 262
Střední Čechy
Thámova 11/183, 186 00 Praha 8
224 815 423
Praha - Vinohradská
Vinohradská 1 597/174, 130 00 Praha 3
272 659 953
Jižní Čechy
Pražská 3, 370 04 České Budějovice
386 360 207
Západní Čechy
nám. Republiky 2, 301 00 Plzeň
377 329 631
Ústecký kraj
Mírové náměstí 3 486/35C, 400 01 Ústí n. L.
417 531 569
Liberecký kraj
Řeznická 1 332, Liberec 460 01
482 317 227
Východní Čechy
Smilova 1 975, 530 02 Pardubice
466 616 010
Olomoucký kraj
Horní náměstí 12, 779 00 Olomouc
585 204 731
Brno Josefská
Josefská 6, 602 00 Brno
542 422 403
Brno II - Triniti
Úzká 488/8, 602 00 Brno
543 216 798
Moravskoslezský kraj
Na Hradbách 5/1 161, 702 00 Ostrava
596 621 059
List of client centres in Slovak Republic as of 31st December 2015:
Venue
Office Address
Phone Number
Bratislava
Kolárska 6, 811 06 Bratislava
0918/ 701 621
Banská Bystrica
Dolná ul. 47, 974 01 Banská Bystrica
0917/ 860 412
Žilina
Štúrova 14, 010 01 Žilina
0918/ 701 624
Prievidza
Mišíka 3, 971 01 Prievidza
482 312 027
Bratislava
Mlynské Nivy 45, 821 09 Bratislava
0918/ 701 620
List of regional offices in Slovak Republic as of 31st December 2015:
Region
Bratislava - Cintorínska
Address
Phone Number
Cintorínska 11, 811 08 Bratislava
0918/ 924 710
Bratislava - Apollo BC
Hlavná 2/3, 917 01 Trnava
0918/ 701 620
Stredné Slovensko
Podzámska 31, 940 02 Nové Zámky
0918/ 710 731
Severné Slovensko
Mierové námestie 14, 911 01 Trenčín
0918/ 701 622
Prešov
Slovenská ul. 84, 080 01 Prešov
0917/ 860 420
Košice
Pribinova 2, 040 01 Košice
0918/ 701 626
Poprad
Námestie Sv. Egídia 68/6, 058 01 Poprad
0915/ 891 154
Nitra
Štefániková trieda 9, 949 01 Nitra
0917/ 401 491
Lazarská 13/8
120 00 Praha 2
Infolinka: 292 292 292
www.axa.cz
69
28
Notes to the financial statements (non consolidated)
ENG
(in thousands of the Czech Crowns TCZK)
Balance sheet as at December 31, 2015
in thousands of CZK
Gross amount
Adjustments
2015
Net amount
2014
Net amount
ASSETS
1
Cash in hands, balances with central banks
3
Receivables from banks and non-bank entities
a) repayable on demand
b) other receivables
9
Intangible fixed assets
10 Tangible fixed assets
from: land and buildings for the subject of enterprise
11 Other assets
13 Prepayments and accrued income
--
--
--
--
28,493
--
28,493
29,807
28,493
--
28,493
29,807
--
--
--
--
14,400
12,960
1,440
1,462
70
--
70
74
--
--
--
--
55,563
--
55,563
34,484
53,699
--
53,699
59,139
152,225
12,960
139,265
124,966
2015
2014
44,844
45,879
--
--
8,851
11,839
--
--
b) tax provisions
3,655
1,862
c) other provisions and reserves
5,196
9,977
25,487
25,487
25,487
25,487
--
--
20,077
20,077
--
--
a) statutory reserves
--
--
b) other reserves
--
--
c) other reserves from retained earnings
--
--
22,920
22,920
2,567
-175
Total assets
in thousands of CZK
LIABILITIES
4
Other liabilities
5
Accrued and deferred liabilities
6
Provisions
a) provisions for pensions and similar benefits
8
Registered capital
a) registered capital paid in
b) own shares
9
Share premium
10 Reserves and other funds from retained earnings
11 Capital funds
13 Valuation differences
14 Retained earnings
15 Profit (loss) for the current period
Total liabilities
-1,061
--
15,580
-1,061
139,265
124,966
2015
2014
65,357,339
61,575,587
Off-balance items as at December 31, 2015
in thousands of CZK
Off-balance liabilities
15
Values received for management
29
70
ENG
Profit and loss account for the year 2015
in thousands of CZK
2015
2014
11
28
1
Interest income and similar income
2
Interest expenses and similar costs
0
-433
4
Commission and fee income
252,890
235,927
-145,109
-142,378
-1,310
-294
5
Commission and fee expense
6
Net profit (loss) from financial operations
7
Other operating income
8
7
8
Other operating expense
-1,080
-614
9
Administration expenses
-88,759
-81,409
a) personnel expenses
-29,835
-26,465
incl. aa) wages and salaries
-22,621
-19,567
ab) social security and health care
b) other administration expenses
11
Provisions and adjustments to tangible and intangible assets
Provisions and adjustments to other assets
19
Profit (loss) for current period before taxation
23
Income tax
24
Profit (loss) for current period after taxation
-6,101
-5,557
-58,924
-54,944
-1,435
-1,232
3,779
-8,374
18,995
1,228
-3,415
-2,289
15,580
-1,061
The statement of changes in equity for the year 2015
in thousands of CZK
Balance as at January 1, 2014
Registered
Share
Reserves
capital premium
25,487
20,077
2,920
Capital
funds
20,000
Profit
(loss)
20,741
Retained
Valuation
earnings differences
-11,672
58
Total
77,611
Increasing of registered capital
--
--
--
--
--
--
--
--
Agio
--
--
--
--
--
--
--
--
Net profit/loss for accounting period
--
--
--
--
-1,061
--
--
-1,061
Transfers of previous profit / loss
--
--
--
--
-20,741
20,741
--
--
Dividends
--
--
--
--
--
-9,069
--
-9,069
Other transactions
--
--
-2,920
2,920
--
--
-233
-233
Balance as at December 31, 2014
25,487
20,077
--
22,920
-1,061
--
-175
67,248
Balance as at January 1, 2015
25,487
20,077
--
22,920
-1,061
--
-175
67,248
Increasing of registered capital
--
--
--
--
--
--
--
--
Agio
--
--
--
--
--
--
--
--
Net profit/loss for accounting period
--
--
--
--
15,580
--
--
15,580
Transfers of previous profit / loss
--
--
--
--
1,061
-1,061
--
--
Dividends
--
--
--
--
--
--
--
--
Other transactions
--
--
--
--
--
--
2,742
2,742
25,487
20,077
--
22,920
15,580
-1,061
2,567
85,570
30
71
ENG
1.Description and principal activities
Establishment of the company
AXA investiční společnost a.s. (“the company“) was established at January 1, 2002 by a change in the legal form of the former company Credit
Suisse Management (Praha) s.r.o. Credit Suisse Management (Praha) s.r.o. was established according to the Foundation Agreement dated
September 4, 1995 and the shareholder’s meeting resolution by Credit Suisse Investment Management (Nederland) B.V., in compliance with
Act No. 513/1992 Col., Commercial Code. The company was registered in the Commercial Registry on October 18, 1995.
As at January 1, 2006 the shareholder decided to change the company’s name from previous Credit Suisse Asset Management (Praha) a.s. to
Winterthur Asset Management (Praha) a.s. This change has been entered to the Commercial Registry as at January 1, 2006.
In 2006 the company Winterthur Asset Management (Praha) a.s. was granted the license to perform the activities of investment company from
the Czech national bank and as of October 25, 2006 the change of principal activities as well as the change of the name to Winterthur Asset
Management (Praha) investiční společnost a.s. was registered at the Commercial Registry.
As of the January 2, 2007, the change of name from Winterthur Asset Management (Praha) investiční společnost a.s. to AXA investiční společnost
a.s. was registered at the Commercial Registry.
The company has established a branch in the Slovak Republic on April 13, 2007 in compliance with the Act No. 513/1991 Col., Commercial code.
Name and registered office of the Slovak branch:
AXA investiční společnost a.s., organizačná zložka Slovensko
Kolárská 6
811 06 Bratislava
Identification number: 367 70 540
Name and registered office of the company:
Lazarská 13/8
120 00 Praha 2
Identification number: 645 79 018
In 2007 the company established 6 mutual funds, from which 5 were established by the license of the Czech national bank number 41/N/173/2006/6
on February 19, 2007 and the last fund AXA Realitní fond, otevřený podílový fond was established on August 9, 2007 in compliance with the
license number 2007/12943/540.
In 2008 the company established 5 mutual funds, three of them from AXA selection family and První speciální fond kvalifikovaných investorů
pro finanční instituce, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s. were established by the license of Czech national bank number
2008/771-774/570 at January 21, 2008, AXA Long Term Liquidity Fund was established by the Czech national bank license no 2008/8278/570
at June 17, 2008.
In 2012 the company established another 4 mutual funds i.e. AXA EUROBOND, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s., in compliance
with the license of the Czech national bank number 2012/1135/570, dated February 3, 2012; AXA Real Value Fund, otevřený podílový fond AXA
investiční společnost a.s., in compliance with the license of the Czech national bank number 2012/5383/570, dated June 5, 2012; AXA RON
Fund, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s., in compliance with the license of the Czech national bank number 2012/1136/570,
dated February 21, 2012; AXA RON Fund 2, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s. in compliance with the license of the Czech
national bank number 2012/4387 /570, dated May 10, 2012. The unit certificates of AXA RON Fund, otevřený podílový fond AXA investiční
společnost a.s. a AXA Real Value Fund, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s. were not subscribed and issued and consequently
these funds didn´t start the activity.
In 2014 the company requested and received acceptance about investment and business termination of AXA Long Term Liquidity Fund speciální
fond kvalifikovaných investor, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a. s. This mutual fund prepared the extraordinary financial
statements as at February 1, 2014 and paid out outstanding assets to its origin investors.
In 2014 the company established new mutual fund AXA Small Cap Portfolio, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s. for which
the license number 2014/00404/CNB/571 was issued by Czech national bank as at October 24, 2014. The license became effective as at 11
November 2014 that is the date of fund establishment.
72
31
ENG
The names of the funds and the characteristics:
Net asset value as at
December 31, 2015 (in
ths. of CZK)
Number of issued unit
certificates (based on
the fund’ statute)
AXA CZK Konto otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.
831,525
742,870,388
AXA EUR Konto otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.
1,503,004
1,219,886,564
742,676
545,416,595
1,405,621
1, 784,562,917
904,149
1,043,756,519
AXA Selection Global Equity speciální fond fondů, otevřený podílový fond AXA
investiční společnost a.s.
2,082,153
1,448,225,813
AXA Selection Opportunities speciální fond fondů, otevřený podílový fond AXA
662,884
668,262,817
AXA Selection Emerging Equity speciální fond fondů, otevřený podílový fond AXA
789,750
814,502,158
AXA EUROBOND, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a. s.
154,526
180,950,016
AXA RON Fund 2, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a. s.
47,707
6,945,007
AXA Small Cap Portfolio, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.
50,117
46,587,220
Name
AXA CEE Dluhopisový fond otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.
AXA CEE Akciový fond, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.
AXA Realitní fond, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.
The amount of net assets as at December 31, 2015 disclosed in the table presents net asset value approved by depositary as at December 31, 2015.
Principal activities of the company
The business activities under the Act no. 240/2013 Coll., On Investment Companies and Investment Funds (“ZISIF”) are:
a) permission to exceed the determined limit
b) managing
■ standard funds and comparable foreign investment funds;
■ special funds and comparable foreign investment funds;
■ qualified investor funds and comparable foreign investment funds (excluding qualified venture capital funds and qualified social
entrepreneurship funds and comparable foreign investment funds);
c) administrating the activities according to § 38 par. 1 ZISIF, in relation
■ to standard funds and comparable foreign investment funds;
■ to special funds and comparable foreign investment funds;
■ to funds for qualified investors and foreign investment funds comparable to qualified investors funds (excluding qualified venture
capital funds and qualified social entrepreneurship funds and comparable foreign investment funds);
d) managing of client assets which include investment instrument based on contractual agreements (portfolio management);
e) custody and administration services of investment instruments, including related services, but only in relation to the securities and book-entry
securities issued by an investment fund or a foreign investment fund.
Shareholders structure
AXA životní pojišťovna a.s. (formerly Winterthur pojišťovna a.s.) is the sole shareholder of the company which purchased all shares as at August
2,2004 from the previous owner. The registered office of the owner is the same as for the company. AXA životní pojišťovna a.s. owns 25,487
pcs of common shares. The face value of share amounts to CZK 1,000.
The company is a member of AXA group, the biggest European insurance company.
Members of the Executive Board and members of the Supervisory Board at as December 31, 2015:
The Executive Board:
Chairman
Members of the board
The Supervisory Board:
Chairman
Members of the board
Martin Vogl, Prague 5
Ľubor Vrlák, Stupava, Slovakia
Sebastien Guidoni, Praha 5, Smíchov
Peter Socha, Bratislava, Slovakia
Jozef Van In, Wannickhove, Belgium
Jean-Yves Le Berre, Paris, France
Dominique Asse, Mont Saint-Aignan, France
32
73
Management as at December 31, 2015:
Name
Position in the company
Name
ENG
Martin Vogl
Chairman of the board
Director of the company
Ľubor Vrlák
Member of the board
Chief Officer of the branch in the Slovak Republic
Name
Sébastien Guidoni
Member of the board
Chief Financial Officer of the sole owner
Name
Peter Socha
Member of the board
Chief Operating Officer
Changes in the Commercial Registry in 2015
Mr. Hani Himmat resigned as at April 23, 2015. The resignation was entered in the Commercial Register as at August 31, 2015. Mr. Peter Socha
was entered in the Commercial Registry on May 1, 2015.
2.
Significant accounting policies
Basis for the preparation of the financial statements
The financial statements have been prepared on the basis of accounting maintained in accordance with the Act on Accounting and relevant
regulations and decrees of the Czech Republic. They have been prepared under the historical cost convention on the basis of full accrual accounting
except for the selected financial instruments that are stated at fair value and under going concern principle. The financial statements have been
prepared in accordance with the Czech Ministry of Finance decree No. 501 on regulating the layout and definition of financial statements and
disclosure requirements of Banks and certain financial institutions, as amended, dated November 6, 2002.
Within the limited scope of activities resulting from the license granted to securities trading companies, a securities trading company is not
permitted to grant loans, receive deposits, enter into foreign currency trading, trade with derivatives on its own account or enter into any other
transactions that may represent a conflict of interest with the granted license. Based on previously mentioned facts, the financial statements
inform about the activities, which the company has realized in accordance with the license granted to securities trading company.
From the year 2007 the company mainly provided services connected with the investment portfolios of the entities of the AXA group (until 2006
Winterthur group) in the Czech Republic. In previous years the company provided services in the area of individual portfolio management and
secondary investment services.
At the end of 2006 the company hasn’t established or managed any fund of collective investment. The company established and managed a few
mutual funds of collective investment from 2007.
Accounting policies and principles
The significant accounting policies adopted in the preparation of the company’s financial statements are set out below:
a) Transaction date
Depending on the type of transaction, the transaction date is, specifically, the date of payment or collection of cash; the date of purchase or sale
of foreign currency or securities; the date of payment or collection from a customer‘s account, the value date according to a statement received
from a bank; the trade date and settlement date of transactions with securities, foreign currency options or other derivatives; the date of issue
or receipt of a guarantee or opening credit line; the date of acceptance of values into custody.
Accounting transactions involving the purchase or sale of financial assets with a usual term of delivery (spot transactions) as well as fixed term
and option contracts are recorded in off-balance sheet accounts from the trade date until the settlement date.
b) Transactions with securities for customers
Securities taken into custody, administration or deposit by the company are accounted for at their fair values and recorded in the off-balance
sheet account ”Values taken into custody, administration and deposit”. Securities received by the company for management are accounted for
at their fair values and recorded in the off-balance sheet account ”Values received for management”.
c) Receivables from Banks and non-bank entities
Receivables are reviewed for recoverability. Adjustments are created against specific receivables as considered appropriate. Provisions for
receivables created by debiting expenses are reported in ”Creation of provisions for receivables and receivables from guarantees” in the subledgers used to calculate the income tax liability.
In the case of impairment, debts are written off. Bad debts written off are included in the item “write-offs, creation and release of adjustments
and provisions for receivables and guarantees” in the income statement. Income from receivables previously written off is included in the income
statement under “Release of adjustments and provisions for receivables and guarantees, income from previously written-off receivables”.
33
74
ENG
d) Creation of provisions
A reserve represents a probable cash outflow of uncertain timing and amount. Reserves are established in cases where the following criteria
are met:
a) a duty (legal or factual) to perform exists, resulting from past events;
b) it is probable that the event will occur and will result in a cash outflow; ”probable” means the probability exceeds 50%;
c) the amount of the probably cash outflow can be reliably estimated.
The company creates a corporate income tax reserve for estimated tax expenses. Moreover the company creates a provision related to staff
bonuses.
e) Intangible and tangible fixed assets
Tangible and intangible fixed assets are stated at historical cost and are depreciated over their estimated useful lifetimes.
The estimated useful lifetimes for each category of intangible and tangible fixed asset are as follows:
Type of asset
Useful economic lifetime
Equipment
3-4 years
Hardware
3 years
Personal cars
5 years
Furniture
5 years
Software
3 years
Intangible fixed assets costing less than CZK 60,001 and tangible fixed assets costing less than CZK 40,001 with an estimated useful lifetime
of less than 1 year are charged to the profit and loss account in the period in which they are acquired.
f) Foreign currency translation
Transactions denominated in foreign currencies are recorded in the local currency at the actual exchange rates on the date of the transaction.
Assets and liabilities denominated in foreign currencies together with unsettled spot foreign exchange transactions are translated into the local
currency at the ČNB foreign exchange rate prevailing on the balance sheet date. Foreign exchange gains or losses arising from the translation
of foreign currency assets or liabilities are recognized in the profit and loss accounts.
g) Taxation
Tax non-deductible expenses are added to and non-taxable income is deducted from the profit for the period to arrive at the taxable income
which is further adjusted by tax allowances and relevant credits to which the current tax rate is applied.
Deferred tax is provided on all temporary differences between the carrying amounts of assets and liabilities for financial reporting purposes and
the amounts used for taxation purposes multiplied by the income tax rate prescribed by the Income Tax Act for the next period. A deferred tax asset
is recognized only to the extent that there are no doubts that there will be future taxable profits available against which this asset can be utilized.
h) Deferred acquisition costs
Deferred acquisition costs represent a proportion of acquisition costs incurred during the current accounting period which relate to the revenues
of subsequent accounting periods.
i) Consolidation
Information from the financial statements is included in the consolidated financial statements for AXA Group, prepared in compliance with IFRS
principles, of AXA S.A., with its registered office in Paris, France.
3.
Changes in the accounting policies
The company did not change its accounting policies in 2015 compared to previous periods.
4.
Correction of transactions, recorded in prior accounting periods
In the year 2015 the company did not identify and did not account for any correction of items related to previous accounting periods.
5.
Summary of revenues and expenses from bank accounts
thousands of Czech Crowns
2015
2014
11
28
11
-405
Interest income
from deposits
Interest expenses
Net interest income
The interests related to loan, indicated above, that was provided by the sole owner. The loan was completely repaid in 2014.
34
75
6.
ENG
Revenues and expenses related to fees and commissions
2015
2014
from management, administration, deposit and custody
252,890
235,927
Total income
252,890
235,927
Fee and commission income
Fees and commission expenses
42,773
42,451
commission paid
asset management
102,336
99,927
Total expenses
145,109
142,378
2015
2014
Foreign translation difference
1,310
294
Total profit / loss from financial operations
1,310
294
2015
2014
8
7
7.
8.
Net profit / loss from financial operations
Other operating revenues and expenses
Other operating income
from sale of tangible assets
other
--
--
Total other operating income
8
7
--
--
Other operating costs
from sale of tangible assets
other
1,080
614
Total other operating costs
1,080
614
9.
Personnel and other administrative expenses
a) personnel expenses
Average number of
employees
Wage costs
Social and health
insurance
19
22,621
6,101
20
22,621
6,101
17
19,567
5,557
19,567
5,557
2015
Employees
Management
1
Total
2014
Employees
Management
1
Total
18
The company booked the expected wage bonuses, non-entitlement part of wages, into other provision account in the profit and loss statement.
The members of statutory bodies of the company were not granted any bonus for the year 2015.
The members of statutory bodies of the company or management of the company did not receive any bonuses or other benefits linked with the
equity of the company.
The members of statutory bodies of the company or management of the company did not receive any loans, advances or guaranties in 2015.
35
76
ENG
b) other administrative expenses
2015
2014
Fees and other payments: Security Exchange Commission and Guarantee fund
1,085
933
127
126
48,258
36,668
179
950
Rent
Consultant services and counselling
Audit, tax and legal consultancy
Other services
Other administration expenses
9,275
16,267
58,924
54,944
The item “Other services” contains mainly information acquisition costs and software maintenance costs. The item “Consultant services and
counselling” includes services charged from entities within the group in the Czech Republic and in Slovakia.
10. Receivables due from banks
thousands of Czech Crown
Current account balance
Term deposits
Total
2015
2014
28,493
29,807
--
--
28,493
29,807
Software
Total
13,004
13,004
1,396
1,396
11. Intangible fixed assets
Development of intangible fixed assets:
Thousands of Czech Crowns
Purchase price
Additions
Additions (not capitalized yet)
--
--
Disposals
--
--
Change in valuation
--
--
14,400
14,400
11,542
11,542
Additions
1,418
1,418
Disposals
--
--
12,960
12,960
1,462
1,462
1,440
1,440
Accumulated depretiations
Net book value
36
77
ENG
12. Tangible fixed assets
Development of tangible fixed assets
Hardware
Office equipment
257
421
Additions
--
--
Disposals
-224
Furniture Art collections
Total
Purchase price
Valuation difference
62
70
810
--
--
--
--
--
-224
--
--
--
--
--
33
421
62
70
586
252
421
62
--
735
Additions
6
--
--
--
6
Disposals
-225
--
--
-225
62
--
516
Accumulated depreciations
33
421
Net book value
5
--
--
70
74
--
--
--
70
70
2015
2014
13. Other assets
--
17,043
Other receivables
Receivables due from managing and administration
24,591
13,765
Estimated assets
30,972
3,675
--
--
55,653
34,484
Inventory
Total
Estimated assets include not yet invoiced managing and portfolio administration services provided to mutual funds, AXA Pension Company and
to other companies within AXA group. As at December 31, 2014 these services had been yet invoiced and related receivables were presented
as Receivables due from managing and administration. Other receivables consist of advance payments to financial authorities in total amount
of TCZK 19,394 (2014: TCZK 12,199).
14. Prepayments and accrued income
Deferred aquisition costs
Other prepayments and accrued income
Total
2015
2014
53,699
58,652
--
487
53,699
59,139
15. Other liabilities
Trade payables
Payables due to employees
Payables due to social and health insurances
Tax authority payables
2015
2014
20,510
40,091
14
1,219
--
457
10
458
Estimated payables
24,310
3,652
Total
44,844
45,879
As at December 31, 2014 the estimated payables amounted to TCZK 3,652 include mainly estimated payment due to Guarantee fund of TCZK
933 and outstanding amount of TCZK 2,719 consists of estimated operating liabilities. Trade payables contain trade payable, amounted to TCZK
5,698 to the broker that provides selling of the investment contracts for the managed mutual funds.
As at December 31, 2015 the estimated payables include mainly estimated payment due to Guarantee fund of TCZK 992, estimated brokers’
commissions of TCZK 8,659, estimated wages of TCZK 1,989 and estimated services received within group of TCZK 10,685. The outstanding
amount of TCZK 1,985 consists of estimated operating liabilities.
37
78
ENG
16. Other provisions
thousand of Czech Crowns
PROVISIONS
Provisions for taxation
Other provisions
Total
As at 1.1.2014
creation
use
As at 31.12.2014
1,854
6,381
8,235
1,862
8,623
10,485
-1,854
-5,027
-6,881
1,862
9,977
11,839
thousand of Czech Crowns
PROVISIONS
Provisions for taxation
Other provisions
Total
As at 1.1.2015
creation
use
As at 31.12.2015
1,862
9,977
11,839
3,655
5,196
8,851
-1,862
-9,977
-11,839
3,655
5,196
8,851
The company created a provision for wage bonuses and related remunerations amounted to TCZK 4,788 (2014: TCZK 8,875).
The unused part of provision amounting to TCZK 3,311 and presenting difference between provision as at December 31, 2014 and real outgoing
payments in 2015 was recognized as gain (positive impact on profit for the period).
17. Intercompany transactions
As at 31 December 2014
Total
Income
12,076
-33,349
--1,186
46,611
Costs
21,061
36,680
126
19,330
--77,197
Receivables
7,013
-3,985
--313
11,311
Payables
5,780
3,920
-5,602
--15,302
As at 31 December 2015
Total
Income
12,831
-35,417
--1,408
49,656
Costs
19,633
40,230
127
20,362
--80,352
Receivables
3,193
2,119
10,788
--348
16,448
Payables
4,901
414
-494
--5,809
18. Values received for management
Cash, bank accounts
2015
2014
4,197,710
3,198,724
T-bills
24,996
19,994
Bonds
49,469,204
47,621,168
Shares
2,353,017
2,407,133
Mutual funds
7,385,528
6,741,643
-19,251
-76,133
--
--
Financial derivatives
Other assets
Private equity
309,700
Investment property and land
Total
1,636,435
1,663,058
65,357,339
61,575,587
This spreadsheet indicates the values received for management in the market prices, off-balance items of mutual funds (values given under
management) is presented as the net asset value.
Negative value in the position “financial derivatives” is the net value of the currency swaps or forwards that value was counted based on the
expected volume of real future cash flows at the maturity date.
The company presented (above) values under management, received mainly from AXA penzijní společnost a.s., AXA životní pojišťovna a.s. and
established mutual funds.
Moreover, the company has under management the values received from individual investors in the frame of product Generace Next amounting
to TCZK 8,505 (2014: TCZK 861).
38
79
ENG
19. The Guarantee fund
The basis for the guarantee fee calculation was the amount of received asset management fees. The amount received was TCZK 49,612 (2014:
TCZK 46,662) at the closing date.
20. Share capital
Shareholders of the company:
AXA životní pojišťovna a.s. is the sole owner of the company and purchased all of the shares from the previous owner Credit Suisse Asset
Management (Nederland) Holding B.V. on August 2, 2004.
The share capital comprised from 25,487 registered shares each with a nominal value of CZK 1,000 and has been fully paid up.
21. Equity
The company recorded a profit from operations amounting to TCZK 15,580 in 2015 (2014: a loss of TCZK 1,061). The management of the
company assumes the profit distribution in accordance with the legislation.
The currency translation difference relates to assets, liabilities and profit/loss account from foreign branch amounted and at the year-end 2015
amounts to TCZK 2,567 (2014: the negative currency translation difference TCZK 175).
22. Income tax and deferred tax assets/liability
a) Current income tax
The company estimates a tax profit from the corporate income tax to be TCZK 3,655 as at the year-end closing date (2014: TCZK 2,289).
b) Deferred tax liability/asset
Deferred income tax is calculated based on all temporary differences using the enacted tax rate. The company does not recognized a deferred
tax asset in the expected amount of TCZK 1,200 (2014: TCZK 1,943) in respect of temporary differences and adoption of the prudent principle.
23. Financial instruments and market risk
The company is exposed to the market risks arising from its open positions with interest rate, equity and currency instruments that are sensitive
to changes in market conditions.
The company deposits free cash with the bank term deposits.
Liquidity risk
Liquidity risk arises as a result of the type of financing of the company’s activities and management of its positions. It includes both the risk that
the company will not be able to finance its assets using instruments with the appropriate maturity and the risk that the company will not be able
to dispose of / sell its assets for the appropriate price within the required time period.
The company has access to diverse sources of funds. The company also holds, as part of its liquidity risk management strategy, a portion of its
assets in highly liquid funds, such as cash in term deposit accounts and unit certificates.
80
39
ENG
Residual maturity of the company’s assets and liabilities
Petty cash
Up to 3
months
--
from 3 months
to 1 year
--
Receivables due from banks
28,493
--
As at December 31, 2015
--
--
without
specification
--
--
--
--
over 1 year
over 5 years
Total
-28,493
Tangible assets
--
--
--
--
70
70
Intangible assets
--
--
--
--
1,440
1,440
36,169
19,394
--
--
--
55,563
--
--
--
--
53,699
53,699
Sum of assets
64,662
19,394
--
--
55,209
139,265
Other liabilities
27,514
17,330
--
--
--
44,844
Other reserves
5,196
--
Other assets
Accrued income, prepayments
Tax reserve
Sum of liabilities
5,196
--
3,655
--
--
--
3,655
32,710
20,985
--
--
--
53,695
85,570
Gap
31,952
-1,591
--
--
55,209
Cumulative Gap
31,952
30,361
30,361
30,361
85,570
from 3 months
to 1 year
--
over 1 year
over 5 years
Petty cash
Up to 3
months
--
--
--
without
specification
--
29,807
--
--
--
--
29,807
--
--
--
--
74
74
Tangible assets
Intangible assets
Other assets
Total
--
--
--
--
--
1,462
1,462
22,284
12,200
--
--
--
34,484
487
--
--
--
58,652
59,139
Sum of assets
52,578
12,200
--
--
60,188
124,966
Other liabilities
34,779
11,099
--
--
--
45,878
Other reserves
9,977
Tax reserve
Sum of liabilities
9,977
--
1,862
--
--
--
1,862
44,756
12,961
--
--
--
57,717
67,249
Gap
7,822
-761
--
--
60,188
Cumulative Gap
7,822
7,061
7,061
7,061
67,249
Above reported values in the position prepayments and accrued income “without specification” contains deferred acquisition costs mainly.
There are not possible to set residual period till its maturity.
The company did not present items like share capital, reserve funds and retained earnings in the above spreadsheets due to unpredictable
time to its expiration.
Interest rate risk
The following tables sum up the inconsistency between the interest rate sensitive assets and liabilities of the company. The book values of
assets and liabilities that carry an interest rate risk are categorized by the earlier of the period to maturity or the period to the date on which the
interest rate is expected to change. Due to expected premature repayment or undefined maturities, some of the assets or liabilities are allocated
to periods according to professional estimates.
40
81
ENG
Interest rate Gap for the company’s assets and liabilities
Receivables due from bank
up to 3
months
28,493
from 3 months
to 1 year
--
Sum of assets
28,493
--
--
--
without
specification
--
--
--
--
over 1 year
over 5 years
Total
28,493
28,493
Other interest sensitive liability
--
--
--
--
--
--
Sum of liabilities
--
--
--
--
--
--
Gap
28,493
--
--
--
--
28,493
Cumulative Gap
28,493
28,493
28,493
28,493
28,493
--
from 3 months
to 1 year
--
over 1 year
over 5 years
Receivables due from bank
up to 3
months
29,807
--
Sum of assets
29,807
--
--
--
Other interest sensitive liability
Sum of liabilities
--
without
specification
--
29,807
--
--
--
29,807
--
--
--
--
Total
--
--
--
--
--
--
Gap
29,807
--
--
--
--
29,807
Cumulative Gap
29,807
29,807
29,807
29,807
29,807
--
The company presents in the above tables only interest rate sensitive assets and liabilities.
Currency risk
Assets and liabilities denominated in foreign currency including off-balance sheet exposures represent the company’s exposure to currency
risks. Both realized and unrealized foreign exchange gains and losses are reported directly in the profit and loss account. Foreign currency items
consist from the petty cash values. Moreover, the company has a foreign branch in Slovakia, so the column “CZK” contains values of assets and
liabilities, translated to CZK from this branch. The currency risk based on branch’s asset and liability values are offset each other.
The company’s foreign currency position
Balance - assets
Petty cash
Long-term assets
Other assets
CZK
EUR
USD
NOK
CHF
Total
138,902
363
--
--
--
139,265
--
--
--
--
--
--
28,130
363
--
--
--
28,493
1,510
--
--
--
--
1,510
55,563
--
--
--
--
55,563
53,699
--
--
--
--
53,699
Balance - liabilities
44,844
--
--
--
--
44,844
Other liabilities
44,844
--
--
--
--
44,844
Net foreign currency position
94,058
363
--
--
--
94,421
CZK
EUR
USD
NOK
CHF
Total
124,273
693
--
--
--
124,966
Balance - assets
Petty cash
Long-term assets
Other assets
--
--
--
--
--
--
29,114
693
--
--
--
29,807
1,536
--
--
--
--
1,536
34,484
--
--
--
--
34,484
59,139
--
--
--
--
59,139
Balance - liabilities
55,856
--
--
--
--
55,856
Other liabilities
55,856
--
--
--
--
55,856
Net foreign currency position
68,417
693
--
--
--
69,110
82
41
ENG
24. Subsequent events
No facts are known to the management of the company that might significantly affect the financial position of the company as at the year-end
closing date.
Prague, March 31, 2016
----------------------------------------------------signature of the company’s representatives
83
42

Výroční zpráva 2015 Annual Report 2015

Transkript

Podobné dokumenty

Souhrnná teritoriální informace Rusko - Informační systém

neon 10 - Martin Reiner

Stáhnout jako PDF - Pojistné rozpravy

ZLATO! - Investiční magazín

Credit Suisse Money Czech Crown Fund růstový otevřený podílový