Mezitimní zpráva za 1. čtvrtletí 2013 RMS Mezzanine, a.s.

RMS Mezzanine, a.s. je průkopníkem na trhu nebankovního financování
společností v regionu střední a východní Evropy.
Specializujeme se na poskytování úvěrů malým a středním podnikům,
kterým banky z různých důvodů neposkytnou úvěrové financování.
Rovněž investujeme do minoritních nebo majoritních podílů společností,
u kterých je předpoklad vysokého růstu vnitřní hodnoty. Námi poskytovaný
kapitál má zpravidla formu podřízeného dluhu (mezaninu).
Akcie společnosti RMS Mezzanine, a.s. jsou kótované na Burze cenných
papírů Praha (BCPP).
2
OBSAH
1.
Shrnutí . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .2
2.
Komentář předsedy představenstva . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3
3.
Údaje o společnosti . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .4
4.
Popisná část mezitímní zprávy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .5
4.1
4.2
4.3
4.4
Analyzované investiční projekty . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .5
Struktura portfolia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .6
Příklady realizovaných transakcí . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .7
Příklady ukončených projektů . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .7
5.
Popis pravděpodobného budoucího vývoje podnikatelské činnosti a jeho hospodářských výsledků . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .7
6.
Ověření mezitímní zprávy auditorem . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .7
7.
Popis transakcí se spřízněnou stranou . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .8
8.
Konsolidovaná účetní RMS Mezzanine, a.s. za období končící 31. 3.2013 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .9
1. Shrnutí
RMS Mezzanine, a.s. (dále jen „Společnost“ nebo „RMS Mezzanine“) je poskytovatelem alternativního financování v regionu střední
a východní Evropy. Při své podnikatelské činnosti se zaměřuje na financování podnikatelských subjektů zejména úvěrovými
instrumenty v České republice, na Slovensku a v Chorvatsku.
Za 1. čtvrtletí 2013 Společnost vykázala konsolidovanou ztrátu před zdaněním ve výši 1 665 tis. Kč, za stejné období loňského roku
Společnost vykázala konsolidovanou ztrátu před zdaněním ve výši 97 261 tis. Kč. Konsolidovaný zisk za období po zohlednění
ukončovaných činností činil 98 120 tis. Kč oproti ztrátě 111 728 tis. Kč za srovnatelné období 2012. Nárůst konsolidovaného zisku
za období byl zapříčiněn zejména jednorázovým prodejem 9 ks akcií představujících 90% podíl na základním kapitálu dceřiné
společnost RMSM3, a.s. Blíže je tato transakce popsána v části 4.4 Příklady ukončených projektů. Konsolidovaná bilanční suma
Společnosti v porovnání s koncem roku poklesla o 119 365 tis. Kč na 6 135 102 tis. Kč k 31. březnu 2013.
Finanční shrnutí
V tis Kč. (konsolidovaná data)
Čistý úrokový výnos
Zisk před zdaněním
Zisk/ztráta za období
31. 3. 2013
86
-1 665
98 120
31. 3. 2012
- 9 265
- 97 261
- 111 728
Čistý zisk na akcii (v Kč)
0,092
- 0,105
Celkový úplný výsledek za období
118 001
- 96 114
V tis. Kč (konsolidovaná data)
Aktiva
Vlastní kapitál
30. 3.2013
6 135 102
2 241 366
31. 12. 2012
6 254 467
2 111 023
2
2. Komentář předsedy představenstva
Vážení akcionáři a obchodní partneři,
dovolte mi, abych Vám na tomto místě prezentoval aktuální dění ve společnosti
RMS Mezzanine, a.s. za první měsíce roku 2013 a představil Vám všechny
podstatné novinky, které se ve vztahu ke Společnosti udály.
Mezi ty nejdůležitější řadíme bezesporu lednovou akvizici většinového podílu
v chorvatské bance VABA d.d., kterou si připsal fond Alternative Private Equity
FGS. Tato transakce navazuje na předchozí akvizici Centar Banky d.d. a je
součástí plánu zahrnujícího konsolidaci menších lokálních bank s cílem vytvořit
významného hráče na tamním trhu bankovních služeb. Bankovní sektor
v Chorvatsku prochází turbulentním obdobím spojeným se zvýšenými regulatorními požadavky a momentálně zvažujeme různé strategické možnosti
s ohledem další podoby naší investice.
Nezaháleli jsme ani na ostatních trzích. V únoru 2013 došlo k částečnému exitu
investice do společností sdružených v rámci projektu Mediaservis. Společnost
RMS Mezzanine do tohoto projektu vstoupila v létě 2012, když od vydavatelských domů odkoupila 90% podíl v tomto alternativním poštovním operátorovi.
Souběžně s nezbytnou restrukturalizací, která byla vynucena nepříznivou
ekonomickou situací Mediaservisu, probíhala jednání o kapitálovém vstupu se
strategickým partnerem. Tato jednání byla úspěšně dovedena dokonce
a v únoru 2013 došlo k částečnému odprodeji projektu Mediaservis (prostřednictvím prodeje většinového podílu v dceřiné společnosti RMSM3, a.s.). Forma spolupráce, kdy RMS Mezzanine přináší potřebný
kapitál a odbornost z oblasti investic, zatímco strategický partner zastřešuje management projektu, se ukazuje jako velmi přínosná
pro všechny zúčastněné a rádi bychom ji v budoucnu uplatnili u dalších investic.
Kromě investování do vlastního kapitálu jsme realizovali i investice v podobě úvěrových instrumentů, převážně za účelem
rekapitalizace existujících závazků našich klientů. Tyto investice směřovaly do společností působících v oblastech průmyslu, služeb
a nemovitostí.
Celkově jsme za 1. čtvrtletí 2013 posoudili 32 nových investičních příležitosti, z nichž jsme investovali do 4 nových projektů částku
přibližně 330 mil. Kč. Konsolidovaný hospodářský výsledek za období dosáhl 98 120 tis. Kč, přičemž tento výsledek byl z velké míry
ovlivněn jednorázovým prodejem podílu v dceřiné společnosti RMSM3, a.s.
Ing. Mgr. Boris Procik
Předseda představenstva
V Praze, 18. května 2013
3
3. Údaje o společnosti
Identifikační údaje:
Obchodní firma:
Sídlo společnosti:
Forma společnosti:
IČ:
DIČ:
RMS Mezzanine, a.s.
Praha 8, Karlín, Sokolovská 394/17, PSČ 196 00
akciová společnost
000 25 500
CZ00025500
Společnost je zapsána v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, v oddíle B, vložka 495.
Akcie:
Druh akcie
Forma
Podoba
Počet kusů
ISIN
Celkový objem emise
Jmenovitá hodnota
kmenová
na majitele
zaknihovaná
1 065 071 134
CS0008416251
532 535 567,- Kč
0,5 Kč
Akcie společnosti jsou veřejně obchodované na těchto regulovaných trzích:
- Burza cenných papírů Praha, a.s.
- RM-SYSTÉM, česká burza cenných papírů a.s.
Orgány společnosti k 31. březnu 2013:
Představenstvo působilo ve složení:
Ing. Mgr. Boris Procik, předseda představenstva
Mgr. Lenka Barteková, místopředsedkyně představenstva
Ing. Martin Pardupa PhD., člen představenstva
Dozorčí rada působila ve složení:
Mgr. Martin Bučko, předseda dozorčí rady
Ing. Matej Taliga, člen dozorčí rady
Ing. Gabriel Ribo, člen dozorčí rady
V průběhu 1. čtvrtletí 2013 ani v následném období do data zveřejnění této zprávy nedošlo ke změnám v personálním složení
představenstva nebo dozorčí rady.
4
4. Popisná část čtvrtletnízprávy
Hlavní podnikatelská činnost RMS Mezzanine, a.s. v průběhu období zahrnovala identifikaci a vyhodnocování investičních příležitostí a následné financování vybraných projektů v České republice, Slovensku a Chorvatsku.
4.1 Analyzované investiční projekty
Struktura analyzovaných projektů podle sektorů
Struktura analyzovaných projektů podle regionů
Struktura analyzovaných projektů podle účelu
5
4.2 Struktura portfolia
Společnost za první čtvrtletí zredukovala podíl investic z oblasti spotřebitelského průmyslu, což bylo dáno prodejem akcií Best
Hotel Properties. Oproti tomu došlo k navýšení podílu v oblasti průmyslu a nemovitostí. Z pohledu použití poskytnutého financování došlo k nárůstu podílu překlenovacích úvěrů a rekapitalizací a zároveň k poklesu financování rozvoje. V následném období od
konce 1. čtvrtletí 2013 do data zveřejnění této zprávy došlo k předčasnému splacení projektu Park Snow a k postoupení starší pohledávky za společností Diversified Retail Company, a.s. V důsledku toho dále pokleslo zastoupení investic v oblasti spotřebitelského průmyslu. Níže popsaná struktura portfolia je vykázána k 31.3.2013.
Sektorové členění portfolia
Teritoriální členění portfolia
Členění portfolia podle účelu financování
6
4.3 Příklady realizovaných transakcí
1) VABA banka d. d.Varaždin
Fond Alternative Private Equity investoval v lednu 2013 do základního kapitálu VABA banky 50 mil. chorvatských kun, za což získal
67% podíl na hlasovacích právech. Společnost je největším soukromým investorem ve fondu.
2) Salamandra Resort
Společnost v lednu 2013 přefinancovala existující závazky společnosti Salamandra Resort, a.s., která provozuje lyžařský areál v regionu Štiavnických vrchů.
4.4 Příklady ukončených projektů
1) Mediaservis
Společnost v únoru 2013 prodala 9 ks akcií představujících 90% podíl na základním kapitálu dceřiné společnosti RMSM3, a.s., jejímž
prostřednictvím ovládala většinové podíly ve společnostech Mediaservis, s.r.o., MediaCall, s.r.o. a Novinová a poštovní, s.r.o.
(společnosti sdružené pod projektem Mediaservis).
Kupujícím byl slovenský strategický investor působící v oblasti logistických služeb. Společnost si vzhledem k příznivým vyhlídkám
poštovního sektoru nadále ponechala 10% podíl v RMSM3, a.s.
2) Diversified Retail Company
Společnost postoupila v dubnu 2013 (tzn. po konci 1. čtvrtletí 2013) pohledávku za slovenskou společností Diversified Retail Company, a.s., která se zabývá provozem maloobchodních zařízení.
5. Popis pravděpodobného budoucího vývoje podnikatelské činnosti
a jeho hospodářských výsledků
Společnost neočekává zásadní změny v obchodní strategii. Management předpokládá, že i nadále bude činnost společnosti spočívat ve vyhledávání a realizaci vhodných investičních příležitostí na stávajících trzích.
6. Ověření čtvrtletní zprávy auditorem
Tato čtvrtletní zpráva není ověřená auditorem.
7
7. Popis transakcí se spřízněnou stranou
V rámci běžného obchodního styku byly učiněny tyto úkony mezi propojenými osobami v rámci prvního čtvrtletí roku 2013:
1)
Společnost RMSM2, s.r.o. poskytla za běžných obchodních podmínek v roce 2009 půjčku společnosti RMS Mezzanine, a.s.
ve výši 7 330 tis. Kč; tato půjčka byla v rámci roku 2010 a následně roku 2011 prolongována; v současnosti je evidována
jako půjčka dlouhodobá.
2)
Společnost RMS Mezzanine, a.s. poskytla v roce 2011 dlouhodobou bezúročnou půjčku společnosti RMSM1 LIMITED
ve výši 293 585 tis Kč (11 408 tis. EUR) na financování, resp. refinancování nákupu obchodního podílu ve společnosti
Tatry Mountain Resorts, a.s.
3)
Společnost RMS Mezzanine, a.s. poskytla v roce 2011 dlouhodobou bezúročnou půjčku společnosti RMSM1 LIMITED
ve výši 1 286 776 tis. Kč (50 001 tis. EUR) na financování nákupu obchodního podílu ve společnosti Best Hotel Properties,
a.s., tato půjčka byla v prvním čtvrtletí roku 2013 částečně splacena.
4)
Společnost RMS Mezzanine, a.s. poskytla v roce 2012 jako dlouhodobou bezúročnou půjčku společnosti RMSM1 LIMITED
ve výši 128 469 tis. Kč (4 999 tis. EUR) na financování nákupu dluhopisů emitovaných JOJ Media House, a.s., tato půjčka
byla v průběhu prvního čtvrtletí roku 2013 předčasně splacena.
5)
Společnost RMS Mezzanine, a.s. poskytla v roce 2013 dlouhodobou bezúročnou půjčku společnosti RMSM1 LIMITED
ve výši 2 574 tis. Kč (100 tis. EUR).
6)
S účinností ke dni 15. 2. 2013 došlo k prodeji 90 % podílu na základním kapitálu a hlasovacích právech společnosti
RMSM3, a.s. včetně jejích obchodních podílů v dceřiných společnostech. Společnost RMS Mezzanine, a.s. nadále vlastní
10 % podíl na základním kapitálu a hlasovacích právech společnosti RMSM3, a.s.
7)
Společnost RMS Mezzanine, a.s. poskytla za běžných obchodních podmínek v roce 2012 úvěr společnosti RMSM3, a.s.
ve výši 150 000 tis. Kč.; tento úvěr byl postoupen v prvním čtvrtletí roku 2013 na třetí osobu.
Pokud jde o jiné propojené osoby ve vztahu ke Společnosti, než ty, které jsou uvedeny v této zprávě, nejsou Společnosti ani při
vynaložení veškeré péče požadované po řádném hospodáři známy. Pokud jde o jiné právní úkony učiněné v zájmu nebo na popud
propojených osob, nebyly v 1. čtvrtletí 2013 období, kromě těch, které jsou uvedeny v této zprávě, přijaty ani učiněny.
Po prozkoumání a prověření právních vztahů mezi RMS Mezzanine, a.s. a propojenými osobami lze konstatovat, že v důsledku smluv,
jiných právních úkonů a všech ostatních opatření, která byla Společností v 1. čtvrtletí 2013 v zájmu nebo na popud propojených osob
učiněna či přijata nevznikla zpracovateli žádná újma.
8
8. Konsolidovaná účetní RMS Mezzanine, a.s.
za období končící 31. 3.2013
9
KONSOLIDOVANÝVÝKAZFINANNÍPOZICEK31.3.2013
vtis.Kē
31.3.2013
31.12.2012
AKTIVA
25133
PenízeapenĢžníekvivalenty
FinanēníaktivavreálnéhodnotĢpƎecenĢnévýsledkovĢ
15978
2613
0
Finanēnínástrojerealizovatelné
Aktivadrženákprodeji
2474226
2518251
0
261768
PoskytnutéúvĢryapƽjēky
3373260
3278584
Obchodnípohledávkyaostatníaktiva
PohledávkyzesplatnédanĢ
InvesticevespoleēnĢovládanýchspoleēnostech
Goodwill
Hmotnýmajetek
PohledávkyzodloženédanĢ
Aktivacelkem
4851
6969
21643
21479
223686
141314
845
825
1392
1442
7453
7857
6135102
6254467
ZÁVAZKY
FinanēnízávazkyvreálnéhodnotĢpƎecenĢnévýsledkovĢ
Závazkysouvisejícísaktivykprodeji
PƎijatéúvĢryapƽjēky
Obchodníaostatnízávazky
ZávazkyzesplatnédanĢzpƎíjmƽ
ZávazkyzodloženédanĢ
Závazkycelkem
VLASTNÍKAPITÁL
Základníkapitál
4141
152
0
242792
3839965
3841261
28101
35072
6071
9945
15458
14222
3893736
4143444
532536
532536
NerozdĢlenýziskaostatnífondy
1708830
1588819
VlastníkapitálpƎipadajícíakcionáƎƽmmateƎskéspoleēnosti
Nekontrolnípodíly
2241366
2121355
0
Ͳ10332
Vlastníkapitálcelkem
2241366
2111023
Vlastníkapitálazávazkycelkem
6135102
6254467
10
31.3.2013
(3mĢsíce)
KONSOLIDOVANÝVÝKAZÚPLNÉHOVÝSLEDKUK31.3.2013
vtis.Kē
Úrokovévýnosy
76478
Úrokovénáklady
(76392)
istýúrokovývýnos
86
Ͳ
Výnosyzpoplatkƽaprovizí
Nákladynapoplatkyaprovize
(137)
istývýnoszpoplatkƽaprovizí
(137)
istýzisk/ztrátazobchodování
Ostatníprovoznívýnosy
(17550)
Celkovéēistévýnosyzhlavníēinnosti
21098
3548
Osobnínáklady
(2113)
Odpisyaamortizace
(76)
Sníženíhodnotygoodwillu
Ͳ
TvorbaarozpuštĢníopravnépoložkykdluhovýmfinanēnímnástrojƽm
Ͳ
TvorbaarozpuštĢníopravnépoložkykúvĢrƽm
Ͳ
TvorbaarozpuštĢníopravnépoložkykpohledávkám
(98)
Ostatníprovoznínáklady
(2817)
Provoznínákladycelkem
(5104)
Výnosy/nákladyzpƎidruženýchaspoleēnĢovládanýchspoleēností
Zisk/(ztráta)pƎedzdanĢním
(1665)
DaŸzpƎíjmu
ZISK/(ZTRÁTA)ZAOBDOBÍzpokraēujícíēinnosti
(7872)
(58)
(6207)
Zisk/(ztráta)zukonēovanýchēinnostípozdanĢní
ZISK/(ZTRÁTA)ZAOBDOBÍ
105992
98120
Zisk/(ztráta)zaobdobípƎiƎaditelný:
Ͳ
Ͳ
vlastníkƽmSkupiny
100130
zpokraēujícíēinnosti
(7872)
zukonēovanéēinnosti
108002
nekontrolnípodíly
(2010)
zpokraēujícíēinnosti
Ͳ
zukonēovanéēinnosti
(2010)
98120
OSTATNÍÚPLNÝVÝSLEDEK
Ziskzaobdobí
98120
Ostatníúplnývýsledek
KurzovérozdílyzpƎevoduzávĢrekzahraniēníchjednoteknajinoumĢnu
Realizovatelnáfinanēníaktiva
15660
4221
Ͳ
Ostatníúplnývýsledekzaobdobícelkem
19881
CELKOVÝÚPLNÝVÝSLEDEKZAOBDOBÍ
118001
PƎiƎaditelné:
ͲvlastníkƽmSkupiny
120011
Ͳnekontrolnípodíly
(2010)
Celkovýúplnývýsledekzaobdobí
118001
11
31.3.2013
(3mĢsíce)
KONSOLIDOVANÝVÝKAZPEN ŽNÍCHTOKpK31.3.2013
vtis.Kē
PROVOZNÍINNOST
Ͳ1665
Zisk/ztrátapƎedzdanĢnímzapokraēujícíēinnost
Upravenéo:
Odpisyaamortizace
76
Sníženíhodnotygoodwillu
0
TvorbaarozpuštĢníopravnépoložkykdluhovýmfinanēnímnástrojƽm
0
TvorbaarozpuštĢníopravnépoložkykúvĢrƽm
0
PƎecenĢnífinanēníchnástrojƽvreálnéhodnotĢ
17120
Zisk/ztrátazprodejefinanēníchaktiv
430
Výnosyzdividend
0
Ziskzpostoupenípohledávky
0
Tvorbaopravnýchpoložekkpohledávkámaostatnímaktivƽm
istýúrokovývýnos(náklad)
98
Ͳ86
Ͳ21786
Nerealizovanékurzovézisky/ztráty
Výnosy(náklady)zespoleēnĢovládanýchspoleēností
58
Ͳ5755
ProvozníziskpƎedzmĢnoupracovníhokapitálu
Ͳ59823
ZmĢnaposkytnutýchúvĢrƽapƽjēek
Ͳ859
ZmĢnaobchodníchpohledávekaostatníchaktiv
Ͳ117872
ZmĢnapƎijatýchúvĢrƽapƽjēek
ZmĢnaobchodníchaostatníchzávazkƽ
Ͳ7012
ÚrokypƎijaté
68136
Ͳ61064
Úrokyzaplacené
Ͳ9937
ZaplacenádaŸzpƎíjmƽ
Ͳ194185
PenĢžnítokyz/použitévprovozníēinnosti
INVESTINÍINNOST
Výdajnanákuppozemkƽ,budovazaƎízení
0
PƎíjmyzprodejepozemkƽ,budovazaƎízení
0
Ͳ79863
VýdajenanavýšeníkapitálupƎidruženéspoleēnosti
PoƎízenídceƎinýchspoleēností
0
PƎíjmyzprodejedceƎinýchspoleēností
177695
VýdajenanákupfinanēníchnástrojƽocenĢnýchreálnouhodnotouvýsledkovĢ
Ͳ29176
PƎíjmyzprodejerealizovatelnýchfinanēníchnástrojƽ
137074
PƎijatédividendy
0
PenĢžnítokyz/použitévinvestiēníēinnosti
203173
istýpƎírƽstek/úbytekpenĢzapenĢžníchekvivalentƽ
8988
PenízeapenĢžníprostƎedkynapoēátkuobdobí
15978
VlivkurzovýchzmĢnnadrženépenĢžníprostƎedkyapenĢžníekvivalenty
PenízeapenĢžníprostƎedkynakonciobdobí
167
25133
12
Ͳ2557
Výdajenanákuprealizovatelnýchfinanēníchnástrojƽ
13
Stavk31.3.2013
ProdejdceƎinýchspoleēností
Úplnývýsledekzaobdobí
EfektpƎecenĢnícennýchpapírƽ
EfektpƎepoētucizíchmĢnuzahraniēníchjednotek
Ostatníúplnývýsledekzaobdobícelkem
Ziskzaobdobí
Stavk1.1.2013
vtis.Kē
532536
532536
Základníkapitál
KONSOLIDOVANÝVÝKAZZM NVEVLASTNÍMKAPITÁLU
107299
107
299
Rezervní
fond
15
Ͳ
Ͳ
Ͳ
67780
4221
4221
4221
63559
5350
15660
15660
15660
(10310)
FondzpƎecenĢní FondzpƎecenĢní FondzpƎepoētu
majetku
investic
cizíchmĢn
1528401
100130
100130
Ͳ
1428271
2241366
120011
4221
15660
19881
100130
2121355
Podíly
pƎipadající
osobám s kontrolním
podílem na vlastním
jmĢní
mateƎské
NerozdĢlenýzisk spoleēnosti
Ͳ
12342
(2010)
(2010)
Ͳ
(10332)
Nekontrolní
podíly
2241366
12342
118001
4221
15660
19881
98120
2111023
Celkem