Phoenix certifikát: 15 % Defense Performer USD

Phoenix certifikát: 15 % Defense Performer USD
Nabízený certifikát umožňuje investorovi získat výnos 30 %
za 2 roky. Kupony budou vypláceny postupně ve čtvrtletních
intervalech ve výši 3,75 % za předpokladu, že žádná z akcií
nebude v Rozhodný den pro výplatu kupónu o 40 % a více
pod Počáteční hodnotou. V těchto intervalech může také
dojít ke splacení certifikátu, pokud se všechny uvedené
akcie v Rozhodný den pro autocall nachází nad svou
Počáteční hodnotou.
K datu splatnosti získá investor nárok na splacení 100 %
vloženého kapitálu za předpokladu, že žádná z akcií nebude
v Den finálního ocenění o 40 % a více pod Počáteční hodnotou.
Nabízený certifikát je ideálním řešením pro investory
vyhledávající atraktivní potenciální výnos při částečném
zajištění investice proti poklesu akciového trhu. Podkladovým
aktivem certifikátu je koš akcií společností z obranného
průmyslu – Boeing, B/E Aerospace, Rheinmetall,
TransDigm Group.
PŘÍLEŽITOST K VÝPLATĚ AŽ
130 % VLOŽENÝCH PROSTŘEDKŮ
BARIÉRA NASTAVENA NA 60 % SE
SLEDOVÁNÍM POUZE VE SPLATNOSTI
KUPÓNY PODMÍNĚNY NA 60 %
DVOULETÉ INVESTIČNÍ OBDOBÍ
INVESTICE DO ATRAKTIVNÍCH
SPOLEČNOSTÍ Z OBRANNÉHO PRŮMYSLU
V USD
15 % Defense Performer USD certifikát tak nabízí velmi atraktivní potenciální zhodnocení v podobě
výnosu ve výši 15 % p.a. při splnění výše popsaných podmínek. Kupón je vyplácen čtvrtletně ve výši
3,75 %. Bariéra pro jistinu i kupóny je nastavena na 60 % Počáteční hodnoty jednotlivých akcií.
Sledování Bariéry probíhá pouze v Den finálního ocenění, resp. v Rozhodný den pro výplatu kupónu.
Očekávaný trend
Investiční horizont
KLESAJÍCÍ | BOČNÍ | ROSTOUCÍ
< 1 ROK | 1-2 ROKY | 2-3 ROKY | > 3 ROKY
Funkcionalita
Kuponové výnosy: Investor obdrží každé čtvrtletí kupón ve výši 3,75 %
(15 % p.a.) za předpokladu, že žádná z akcií nebude v Rozhodný den pro
výplatu kupónu o 40 % a více pod Počáteční hodnotou. Pokud některý
z kupónů nebude vyplacen (případně více po sobě) a ve zbývající době
do splatnosti budou splněny podmínky pro výplatu některého z dalších
kupónů, dojde automaticky k výplatě i dosud nevyplacených kupónů.
Investovaný kapitál: Pro určení výše konečné výplaty plynoucí
z produktu ke splatnosti je důležitá výkonnost čtyř akcií (Boeing,
B/E Aerospace, Rheinmetall, TransDigm Group). Pokud v Den finálního
ocenění nebude dotčena ani proražena úroveň Bariéry (39,99 %
bezpečnostní zóna), získá investor celkem 100 % vloženého kapitálu plus
výnos ve formě pravidelných kupónů v závislosti na plnění podmínek pro
výplatu kupónu. Dojde-li v Den finálního ocenění k proražení Bariéry,
investor participuje 1:1 na vývoji podkladové akcie s nejnižší výkonností.
Pravidla pro výplatu kupónu tím nejsou dotčena.
Charakteristika
15 % Defense Performer USD
Emitent
EFG International Finance
(Guernsey)
ISIN
CH0273397080
Období
2 roky (2. 6. 2015 – 2. 6. 2017)
První valuta
2. 6. 2015
Emisní kurz
100 USD
Upisovací období
Do 26. 5. 2015; 16:00 hod.
Kapitálová ochrana
Návratnost 100 % původně
investované částky pokud v Den
finálního ocenění (26. 5. 2017)
nebude cena žádné akcie na nebo
pod ochrannou Bariérou.
Bariéra
60 % uzavíracího kurzu
ze dne 26. 5. 2015
Podkladové aktivum
B/E Aerospace
US0733021010
Každé čtvrtletí v Rozhodné dny může dojít k předčasnému splacení.
K tomuto splacení dojde automaticky v případě, že v Rozhodný den se
všechny uvedené akcie nacházejí nad svou Počáteční hodnotou.
Náš příslib
■
■
■
Atraktivní čtvrtletní kupón ve výši 3,75 % (15 % p.a.) v případě,
že v Rozhodný den pro výplatu kupónu nepoklesla žádná z akcií na
nebo pod kuponovou Bariéru.
Boeing
US0970231058
Pokud v některém z dalších Rozhodných dnů budou splněny
podmínky pro výplatu kupónu, budou automaticky vyplaceny
i předchozí nevyplacené kupóny.
Rheinmetall
DE0007030009
TransDigm Group
US8936411003
Bezpečnostní zóna na úrovni 39,99 %.
Váš užitek
■
Bezpečnostní zóna ve výši 39,99 %.
■
Denní obchodování a vysoká likvidita během života produktu
garantovaná emitentem dle emisních podmínek.
■
Krátká doba splatnosti – 2 roky.
■
Sledování Bariéry pouze v Den finálního ocenění, nikoliv kontinuálně.
Počáteční hodnota
Uzavírací cena akcií
ze dne 26. 5. 2015
Pozorování
Pouze v Den finálního
ocenění (26. 5. 2017)
Fixní kupón
15 %* p.a., výplata kupónu
čtvrtletně 3,75 %
Rozhodné dny pro
výplatu kupónu
26.8.2015; 27.11.2015; 26.2.2016;
26.5.2016; 26.8.2016; 29.11.2016;
27.2.2017; 26.5.2017
Bariéra pro výplatu
kupónu
60 % uzavíracího kurzu
ze dne 26. 5. 2015
Rozhodné dny pro
autocall
26.8.2015; 27.11.2015; 26.2.2016;
26.5.2016; 26.8.2016; 29.11.2016;
27.2.2017; 26.5.2017
Den finálního ocenění
26. 5. 2017
Den splatnosti
2. 6. 2017
Měna
USD
Co musíte vědět (rizika)
■
Při proražení bariéry není nárok na vrácení původně investované
částky. K datu splatnosti může být konečná cena i pod Emisním
kurzem (viz. část Funkcionalita).
■
Výplata čtvrtletního kupónu je podmíněna.
■
Cena na sekundárním trhu závisí na tržních podmínkách, jako
je například cena podkladových aktiv, volatilita, tržní úrokové sazby
a korelace mezi podkladovými akciemi. Investor akceptuje kreditní
riziko ručitele EFG International AG (Moody‘s A3 v revizi / Fitch A
stabilní výhled).
■
Maximální výnos plynoucí z držby certifikátu je omezen
na 15 % p.a. i pokud mají všechny akcie vyšší výkonnost.
■
Seznamte se prosím s důležitými upozorněními na poslední straně.
*před zdaněním
Nestabilní bezpečnostní situace v mnoha světových regionech vrhá pozornost na zbrojní průmysl.
Většina zemí NATO má nedostatčné investice do obrany – na plnění 2% podílu na HDP by byly potřeba
investice 100 miliard USD. Naproti tomu investice Ruska do zbrojení jsou na rostoucí trajektorii. K navyšování
investic vyzývají i vrcholní představitelé USA či NATO. Dokonce se začíná hovořit o další studené válce, která
byla ve 20. století charakteristická enormními výdaji na zbrojení (jen USA utratily 8 bilionů dolarů).
Z očekávané zvýšené zbrojní aktivity by měly těžit mnohé zbrojní firmy.
 Boeing
80
70
60
50
40
30
20
10
21.4.2015
21.10.2014
21.4.2014
21.10.2013
21.4.2013
21.10.2012
21.4.2012
21.10.2011
21.4.2011
21.10.2010
0
21.4.2010
Boeing je druhá největší zbrojní firma na světě. Ač je známá
spíše dopravními letadly, do jejich repertoáru se řadí helikoptéry
Apache, bojová letadla B-52, B-1B Lancer nebo F-15 Eagle.
Dále vyrábí také mnoho druhů zbraní, bojová vozidla Phantom
Badger či výcviková stanoviště pro ovládání bojových letounů.
Tržby z jejich obranné divize dosahují ročně přibližně 25 miliard
dolarů. Akcie firmy jsou ovlivňované i poptávkou od leteckých
společností, která je v čase rostoucí a je tažená zejména zeměmi
z Blízkého východu. Firmě se daří zvyšovat ziskovost – tržby
rostou přibližně o 4 % a provozní zisk o 14 %.
v USD; sledované období 5 let
 B/E Aerospace
180
160
140
120
100
80
60
21.4.2015
21.10.2014
21.4.2014
21.10.2013
21.4.2013
21.10.2012
21.4.2012
21.10.2011
21.4.2011
21.10.2010
40
21.4.2010
Tato americká společnost s tržní kapitalizací 6,6 miliard dolarů
je výrobcem částí interiérů letadel. Mezi jejich odběratele patří
všichni hlavní hráči na trhu s obrannou technikou – Lockheed
Martin, Raytheon, Northrop Grumman či Boeing. Posledně
zmiňovaná firma tvoří 14 % celkových tržeb. B/E Aerospace se
může pochlubit v sektoru nadprůměrnou ziskovou marží 19,7 %
a růstem tržeb o 18 % (v roce 2014). Mezi jejich produkty patří
sedadla, vnitřní osvětlení, kyslíkové masky či systémy na regulaci
teploty. Z hlediska valuace se B/E Aerospace řadí k nejníže
oceněným firmám v oboru (P/E 12,9 x vs. průměr cca 18x).
v USD; sledované období 5 let
 Rheinmetall
70
65
60
55
50
45
40
35
30
21.4.2015
21.10.2014
21.4.2014
21.10.2013
21.4.2013
21.10.2012
21.4.2012
21.10.2011
21.4.2011
21.10.2010
25
21.4.2010
Německá společnost Rheinmetall je jedna z největších zbrojních
firem v Evropě. Jejich zbrojní divize je rozdělena do tří oblastí:
bojové systémy, elektronická řešení a pozemní obrněná vozidla.
Jejich výstavní skříní jsou tanky Marder, Leopard 2 nebo Puma
(hlavním zákazníkem je německá armáda) či obrněné vozidlo
Boxer. Tyto zbrojní aktivity tvoří asi 35 % tržeb. Největší divizí je
ale „Automotive“, neboli výroba dílů pro automobilový průmysl.
Nejmenší částí firmy je divize výroby dílů pro letadla. Celkové
tržby v roce 2014 dosáhly 4,7 miliard EUR a v letošním roce by
měly podle agentury Bloomberg vzrůst o 5,5 %.
v EUR; sledované období 5 let
 TransDigm Group
250
200
150
100
50
21.4.2015
21.10.2014
21.4.2014
21.10.2013
21.4.2013
21.10.2012
21.4.2012
21.10.2011
21.4.2011
21.10.2010
0
21.4.2010
TransDigm je dodavatelem většiny předních firem z obranného
sektoru. Z celkových tržeb je více než 30 % pro americké
ministerstvo obrany. Mezi jejich produkty se řadí zejména zážehové
a regulační systémy do motorů letadel. Během posledních
4 let rostly tržby společnosti o 30 % ročně. Mezi ostatními
konkurenčními firmami má TransDigm nejvyšší ziskovou marži
na úrovni 43,5 % (EBITDA marže). To je v tomto oboru nebývale
vysoké číslo. Kromě výdajů na zbrojení táhne firmu nahoru také
poptávka po nových letadlech od leteckých společností, které těží
z rostoucí poptávky po nových lehčích modelech.
v USD; sledované období 5 let
zdroj pro grafy: Bloomberg, CYRRUS
Analytické oddělení:
Marek Hatlapatka
Brno
Jiří Šimara
Brno
Tomáš Menčík, CFA Brno
: [email protected]
: [email protected] : [email protected] Trading & Sales:
Dušan Jilčík Brno
Kamil Kricner
Praha
Investiční strategie, ČEZ, NWR
Utility, automobilky, ocelárny, těžba
Banky, farmacie, telekomy, komodity
Corporate finance:
: [email protected] : [email protected]
Tomáš Kunčický
Brno
Jiří Běhal
Brno
Karel Potměšil
Praha
: [email protected]
: [email protected]
: [email protected]
Důležitá upozornění:
Dokument byl zpracován společností CYRRUS, a.s., obchodníkem s cennými papíry, se sídlem Brno, Veveří 111 (dále jen „společnost“). Společnost
je členem Burzy cenných papírů Praha, a.s. a s. a Frankfurt Stock Exchange (FWB) – Deutsche Börse. Společnost podléhá regulaci a dohledu České
národní banky. Dokument je určen pouze pro reklamní účely a nebyl vytvořen za účelem komplexního průvodce investicemi. Poskytuje pouze krátký
přehled o jednom z investičních produktů v současné nabídce. Dokument nenahrazuje odborné poradenství k finančním nástrojům v něm uvedeným,
ani nenahrazuje komplexní poučení o rizicích. Dokument je určen výhradně pro počáteční informační účely a společnost i emitent důrazně doporučují
investorům podstoupit investiční a/nebo právní a/nebo daňové poradenství před tím, než učiní investiční rozhodnutí. Informace obsažené v tomto
dokumentu nelze považovat za radu k jednotlivé investici, ani za daňovou nebo právní radu. Pokud se v dokumentu hovoří o jakémkoliv výnosu,
je vždy třeba vycházet ze zásady, že minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích, že jakákoliv investice v sobě zahrnuje riziko kolísání hodnoty
a změny směnných kursů a že návratnost původně investovaných prostředků ani výše zisku není, pokud v textu dokumentu není uvedeno jinak,
zaručena. Investoři mohou získat při prodeji uvedeného investičního nástroje před datem splatnosti nebo při splacení investičního nástroje částku
nižší než částku investovanou. Potenciální ztráta je omezena na původně investovanou částku. Informace jsou založeny na hrubé výkonnosti před
zdaněním. Tento dokument obsahuje příklady vytvořené na základě analýzy scénářů vývoje podkladových instrumentů. Příklady jsou založeny pouze
na hypotetických předpokladech a neumožňují jakýkoli závěr o budoucím vývoji ceny investičního nástroje. Zdanění je závislé na osobních poměrech
každého investora a podléhá zákonným předpisům a dohledu příslušných úřadů. Tento dokument byl připraven s náležitou a patřičnou pečlivostí
a pozorností, společnost však neposkytuje garance či ujištění, ať výslovné nebo předpokládané, o jeho přesnosti, správnosti, aktuálnosti nebo úplnosti.
Z informací v tomto dokumentu není možné odvozovat žádná práva ani povinnosti. Informace o společnosti a podrobné informace o pobídkách
a střetech zájmů naleznete na www.cyrrus.cz v sekci O společnosti. Tiskové chyby vyhrazeny. Obsah dokumentu je chráněn dle autorského zákona,
majitelem autorských práv je společnost. Společnost zakazuje zveřejnění a šíření dokumentu bez jejího písemného souhlasu. Společnost nenese
odpovědnost za šíření nebo uveřejnění dokumentu třetími osobami.
800 297 787 | www.cyrrus.cz
bezplatná infolinka
@CYRRUS_