Slovnik pojmu po modulech

Vzdělávání v oblasti finanční gramotnosti a finančních analýz
prostřednictvím e-learningových kurzů
Slovníček pojmů k jednotlivým modulům
modul A
ACT
Ang. zkratka pro "actual" - skutečný počet kalendářních dnů.
actual
[ 'ekčuel] skutečný
amortization
[amorti'zejšn] odpisy nehmotného majetku
Balance sheet
[belens šít ] bilance - viz.
bezriziková míra výnosu
Míra výnosu z investice do tzv. bezrizikových aktiv (mají nízké riziko, ale ne
nulové), což jsou státní dluhopisy a termínové vklady v bankách. Protože tuto míru
výnosu může dosáhnout každý, bez vynaložení podnikatelského úsilí, za výtěžek z
podnikání se považuje teprve ta část výnosu, která převyšuje bezrizikovou.
bezriziková sazba
viz bezriziková míra výnosu
bilance
Ang. Balance sheet - Stručný přehled stavu účetních záznamů k určitému dni, ve
standardizované podobě tzv. výkazu (ang. Statement). Bilanci lze sestavit kdykoli,
ale formálně je vyžadována při zavření knih, na konci roku. Spolu s výkazem zisku a
ztráty a několika dalšími dokumenty tvoří soubor výkazů zvaný "účetní závěrka"
nebo "výkaz finanční pozice podniku". Bilance (z latinského výrazu pro
dvouramennou váhu) zobrazuje na jedné straně majetek podniku a na druhé
straně majetkové nároky jiných osob vůči podniku, a to věřitelů a majitelů
podniku.
cash flow
[keš flou] peněžní tok; rozlišujeme cash inflow, příjmy - přítok peněz (tržby), cash
outflow, výdaje - odtok peněz, a net cash flow, čisté příjmy, příjmy mínus výdaje.
Samotný výraz cash flow je většinou míněn jako net cash flow.
celkový kapitál
Vlastní kapitál + závazky podniku. V bilanci též označován jako celková pasiva.
cena projektu
Cena podniku, investičního projektu, investičního instrumentu, kterou požaduje
jeho prodávající, nebo za kterou se dá koupit na trhu, případně náklady, za které
se dá projekt realizovat.
časová hodnota peněz
Princip ekonomického uvažování, založený na předpokladu, že volné peníze lze v
čase zhodnocovat (bez významnějších transakčních nákladů). V důsledku toho se
aplikuje stejné zhodnocení i na dluhy (závazky) a pohledávky. Zejména se
zhodnocení bere v úvahu při časovém posunu plnění, např. při dřívější platbě nebo
opožděné platbě.
čistý výnos
Část výnosu (výtěžku) z podniku, o kterou výnos převyšuje vklad (počáteční
majetkový vklad).
čistý výstup podniku
Čistý výstup či čistý výkon podniku je roční přírůstek kapitálu čili zisk.
čistý zisk
Zisk po zdanění, přesněji po vypočtení daně z příjmů a po vyčlenení peněz na tuto
daň do závazků podniku vůči státu.
daň z příjmů
Daně z příjmů tvoří skupinu daní vypočítávaných z příjmů fyzických osob a
právnických osob. Pokud jde o podniky (právnické osoby), hlavní daň se počítá
jako daň ze zisku: (příjmy - výdaje) x sazba daně. Obvykle je zdaněn ještě výkon
podniku, v USA jako celkový výkon, tržby (Sales), v Evropě jako přidaná hodnota.
DCF
Zkratka od Discounted Cash Flow - viz současná hodnota cash flows.
default
[dífót] selhání, prodlení, platební eschopnost
depreciation
[dipresi'ejšn] odpisy hmotného majetku
Discounted Cash Flow
[dis'káuntid keš flou] diskontovaný cash flow - viz.
discounting
[ diskáunting] diskontování, viz.
diskontování
1) Opak úročení, čili výpočet původního vkladu, známe-li výslednou částku. 2)
Výpočet dnešní hodnoty částky, známe-li její hodnotu k nějakému budoucímu
datu. Jinými slovy: výpočet present value, známe-li future value.
diskontovaný cash flow
Současná hodnota série cash flow - viz.
due
[djú ] splatný
Earnings Before Interest and
Tax (EBIT)
['ə:-nings bi'fo: 'intrest and 'tex] Ukazatel složený ze zisku před zdaněním a úroků,
které podnik platí z čerpaných úvěrů.
Earnings Before Tax (EBT)
['ə:-nings bi'fo: 'tex] Zisk před zdaněním.
equity
[ekuity] vlastní kapitál
exponenciální růst
Růst veličiny o stejné přírůstky v procentech, tudíž o zvyšující se přírůstky v
absolutních hodnotách.
faktor
Násobitel.
finanční instrument
Smlouva (včetně formálních náležitostí), jejímž obsahem je zpravidla vklad,
vlastnický nebo úvěrový, a výnos pro investora. Finanční instrumenty jsou hlavní
součástí investičních instrumentů (existují také investiční instrumenty
nefinančního charakteru, např. koupě pozemku). Na druhé straně ne všechny
finanční instrumenty slouží k investování, např. deriváty.
fixní sazba úroků
Sazba neměnná po celou dobu úvěru.
hrubý domácí produkt, HDP
Hlavní ukazatel výkonu ekonomiky země. Měří se, zjednodušeně řečeno, jako
součet přidaných hodnot všech podniků na území státu za rok.
hrubý výnos
Výnos (výtěžek) z vkladu do podniku obsahující část hodnoty, která odpovídá
velikostí vkladu, a navíc čistý výnos.
index
Násobitel. Vypočítá se jako podíl nové hodnoty a staré hodnoty, nebo poměr
výstupu a vstupu. Termín index používáme zejména tam, kde jde o změny
hodnoty v čase.
inflace
Vzestup cenové hladiny v čase. Cenová hladina je obecně souhrnná cena určitého
souboru zboží k určitému okamžiku. O změně cenové hladiny mluvíme, když stejný
soubor zboží má v jiném okamžiku jinou souhrnnou cenu.
instrumenty
Smlouvy (včetně formálních náležitostí), jejichž obsahem je vklad, vlastnický nebo
úvěrový, a výnos pro investora. Instrumenty zpravidla tvoří zprostředkující
formu,která umožňuje, aby se vklad od investora dostal do podniku.
Internal Rate Of Return, IRR
[in-'tə:nəl rejt of ri-'tə:n ] Vnitřní výnosová míra - viz.
investiční instrument
Smlouva (včetně formálních náležitostí), jejímž obsahem je vklad, vlastnický nebo
úvěrový, a výnos pro investora. Bývají standardizované, takže obchodování s nimi
tvoří trh investičních instrumentů. Investování má formu zakoupení instrumentu
na trhu.
investování
Vklad majetku za účelem výnosu. Vklad přímo do podniku nebo do
zprostředkujících instrumentů (většinou mají formu bankovních produktů nebo
cenných papírů). Vklad je buď majetkový (vlastnický) nebo dluhový, úvěrový
(věřitelský). Finanční investování - investování do finančních produktů, tzn. nákup
výnosových aktiv, půdy, nemovitostí, zlata, sbírek obrazů apod., ale zejména
nákup finančních instrumentů, které vynášejí výnos definovaný smluvně. Finanční
instrumenty (majetkové a dluhové) jsou prostředníkem (mezičlánkem) mezi
investorem-kupujícím a podnikem, který bude vklad nebo dluh užívat. Fyzické
investování je konečným článkem v procesu investování - peníze získané od
majitelů, od banky nebo prostřednictvím finančních instrumentů použije podnik
na nákup dlouhodobého majetku, případně nákup dodatečných zásob k
dlouhodobému zvýšení stavu zásob.
jistina
Zapůjčená částka při úvěru (půjčce). Z ní se vypočítávají úroky. Jistina se může
postupně splácet.
kapitalizace
1. přepočet důchodu (pravidelného příjmu) na kapitál; 2. vybavenost podniku
dlouhodobým kapitálem, tj. vlastním kapitálem a dlouhodobým úvěrem; 3. vložení
zisku do kapitálu podniku, případně připsání splatného úroku k jistině
úvěru/depozita.
koeficient
Násobitel.
konvence
Zde jde o konvence nebo též standardy pro výpočet úroků, týkající se počtu dní
v transakci, v měsíci a v roce.
LIBOR
Referenční úroková sazba na mezibankovním trhu v Londýně. Vypočítává se ze
sazeb bank každý pracovní den, a to pro 10 měn: pět světových měn - britská libra,
euro, americký dolar, jen, švýcarský frank - a pět dalších měn.
maximální přijatelná cena
Cena rovnající se present value investičního projektu.
minimální přijatelná sazba
výnosu
viz požadovaná sazba výnosu
narůstání úroků
Úroky se počítají každý den, jako pohledávka věřitele, která dosud není splatná. V
úrokový den se stávají splatnou pohledávkou věřitele, a zároveň začíná běžet nové
úrokové období, v němž opět úroky narůstají od nuly.
obchodní marže
Přirážka k ceně při prodeji.
obrat
Celkový prodej, tržby za rok, cash inflow.
odpisy
Dlouhodobý hmotný majetek v podniku je účetně zaevidován v pořizovací ceně.
Předpoklad je, že hodnota tohoto majetku klesá s tím, jak je majetek používán ve
výrobě. Snižující se hodnota je zaznamenávána jako zůstatková cena. Roční resp.
měsíční pokles hodnoty majetku je standardizovaná konstrukce s výpočtem
(obvykle je stanoveno jisté procento z pořizovací ceny), jehož výsledkem je částka
odpisů. O tuto částku se sníží zůstatková cena, což znamená snížení majetku, a
zároveň se odpisy zevidují jako náklad, což znamená snížení kapitálu. Třetí veličina,
která se zaznamenává, jsou kumulované odpisy zvané oprávky. Platí, že zůstatková
cena + oprávky dávají dohromady pořizovací cenu. V bilanci pak vidíme pořizovací
cenu (označenou jako "brutto"), oprávky (označené též jako "korekce") a
zůstatkovou cenu (označenou "netto").
oprávky
Kumulované odpisy - viz odpisy
output
[autput] výstup, výkon, synonyma: product, sales, turnover [prodakt, sejlz, tə :nouver]
per annum
[per annum] za rok
plovoucí sazba úroků
Sazba úroků neplatí po celé období úvěru, ale pouze po dobu tzv. úrokového
období (obvykle 1 měsíc nebo 3 měsíce). Podle smlouvy ji banka stanovuje na
každé úrokové období znovu, podle aktuálních tržních sazeb na mezibankovním
trhu. Výpočet se odvozuje od sazby Pribor (pro českou korunu), Euribor (pro euro),
Tibor (pro jen), Nybor (pro americký dolar), Bibor (pro maďarský forint) atd., což
jsou tzv. referenční sazby stanovené a publikované každý pracovní den na
příslušném trhu v 11 hodin. Tzn. budoucí sazby úvěru nejsou známy, ale ví se, že
budou odvozeny od referenční sazby. Viz též LIBOR.
pohyblivá sazba úroků
Viz plovoucí sazba úroků.
požadovaná sazba výnosu
Klíčový pojem teorie financí. Sazba odpovídající míře rizika podnikání v daném
oboru na daném trhu. Podnikatelský projekt či investice v daném oboru musí
přinést zhodnocení kapitálu alespoň touto sazbou, jinak je vynaložení kapitálu
neefektivní. Tato sazba slouží jako kritérium pro rozhodování, zda investici
uskutečnit či ne. Používá se k diskontování budoucích peněžních toků z projektu viz diskontovaný cash flow.
pravidlo investování
Klíčový pojem teorie financí. Není efektivní investovat do projektu, který má nižší
present value, než je jeho cena. Jinak řečeno: investovat se vyplatí jen do projektu,
jehož present value je vyšší nebo alespoň rovna ve srovnání s jeho cenou (resp.
počátečními náklady na realizaci).
present value investice
Současná hodnota série čistých příjmů z investice.
present value of cash flow
[prezent véljú of keš flou] současná hodnota cash flow - viz
present value projektu
Současná hodnota série čistých příjmů z projektu.
produktivita práce
Produkce podniku na jednoho pracovníka za rok. Produkce podniku na hodinu
práce.
prosté úročení
Úročení, při kterém se vklad nezvětšuje o připsané (reinvestované) úroky.
Standardně se úročí podle počtu dní (přesněji počtu půlnocí) mezi zahájením a
ukončením transakce. Má "lineární charakter", úrok je přímo úmo úměrný počtu
dní.
překonat inflaci
Dosáhnout z investice míru výnosu vyšší než míra inflace ve stejném období.
přidaná hodnota
Část tržeb podniku, která převyšuje hodnotu spotřebovaného materiálu.
připsání k jistině
Jistina může zůstávat po dobu úvěru neměnná, může se splácením postupně
snižovat, ale může se také postupně zvyšovat, když je dohodnuto, že úroky se
nebudou v den splatnosti vyplácet věřiteli, ale připisovat k jistině jako dodatečný
vklad. Poté se úročí zvýšená jistina.
PVCF
Zkratka od "present value of cash flow" - viz.
reinvestice
Znovuinvestování - postup, kdy se peněžní výnos obratem připojí k jistině nebo
vloží jako vklad (kapitál) do podniku.
rentabilita
Zisk za rok vztažený ke kapitálu.
rentabilita aktiv
Výkonnost podniku měřená jako zisk před zdaněním zvětšený o úroky placené
podnikem bance, což je ukazatel EBIT, v poměru k celkovým aktivům. Protože
velikost aktiv a velikost pasiv jsou shodné, shodují se i velikost rentability aktiv a
rentability pasiv, zvané rentabilita celkového kapitálu - viz.
rentabilita celkového kapitálu
Výkonnost podniku měřená jako zisk před zdaněním zvětšený o úroky placené
podnikem bance, což je ukazatel EBIT, v poměru k celkovým pasivům, tj. k
vlastnímu kapitálu a cizím zdrojům dohromady. Velikost tohoto ukazatele je stejná
jako u rentability aktiv.
rentabilita vlastního kapitálu
Míra zhodnocování vlastního kapitálu, měřená ročním ziskem po zdanění v
poměru k vlastnímu kapitálu na začátku roku.
Return On Assets, ROA
[ritə:n on 'esets]
Return On Capital Employed,
ROCE
[ritə:n on képitl im'plójd]
Return On Equity, ROE
[ritə:n on ekuity]
riziko
Nemožnost ovlivnit výsledek činnosti, i když je známo, jaké varianty mohou nastat,
a jsou známy přesně nebo přibližně i pravděpodobnosti, s jakými mohou tyto
varianty nastat. Příklady: sázení na hod mincí, v ruletě, sázení na dostihové koně,
činnosti ovlivněné počasím, v ekonomii pak činnosti ovlivněné budoucím vývojem
měnových kurzů, úrokových sazeb, cen komodit, cen akcií. Od rizika se liší úplná
nejistota, kdy nejsou známy možné varianty (natož pravděpodobnosti).
riziková marže
Část míry zhodnocení kapitálu v určitém podniku, resp. obchodu či projektu, která
převyšuje míru zhodnocení v bezrizikové investici. Podnikatelé se chovají tak, že
když pociťují, že riziko je větší, než bx odpovídalo dané marži, odvětví opouštějí
nebo zvyšují svou marži, když pociťují, že marže dává vyšší výnos, než by
odpovídalo riziku, proto marže nakonec většinou skutečně odrážejí riziko správně.
riziková prémie
viz riziková marže
rozvaha
bilance - viz
RPSN
Roční průměrná sazba nákladů; v procentech vyjádřené úrokové náklady a jiné
poplatky, zprůměrované na 1 rok.
série cash flows
Čisté příjmy (příjmy mínus výdaje) z projektu, rozložené v čase (po letech, po
měsících, nebo po kalendářních datech). Stručně jen cash flow (cash flows).
složené úročení
Úročení, při kterém se vklad pravidelně zvětšuje o připsané (reinvestované) úroky.
Standardně se úročí podle počtu dní, ale výše úroků narůstá navíc tím, že se úročí
po každém připsání úroků zvýšená jistina. Má "exponenciální charakter", roční
úrok i při neměnné roční sazbě se neustále zvyšuje.
současná hodnota cash flows
Současná hodnota série čistých příjmů z investice. Počítá se jako součet
současných hodnot jednotlivých čistých příjmů; každý jednotlivý čistý příjem musí
být diskontován jednotně tzv. "požadovanou sazbou výnosu" (viz) ke stejnému dni
(dni zahájení investice).
splatný
Pohledávka je splatná od okamžiku, kdy nastal den splatnosti; dlužník má
povinnost ji zaplatit obvyklým (nebo dohodnutým) způsobem do konce dne nebo
do konce pracovní doby věřitele nebo banky.
statér
Mince (a zároveň jednotka váhy) ve starověké Lydii (dnes v Turecku). Mince zvané
statéry byly vynalezeny zhruba 650 let před naším letopočtem a staly se rycle
uznávaným platidlem ve Středomoří i vzorem pro ražbu dalších mincí.
Rentabilita aktiv - viz.
Rentabilita celkového kapitálu - viz.
Rentabilita vlastního kapitálu - viz.
Sumer
Země v oblasti řeky Eufrat, dnes v Iráku. Asi tři a půl tisíce let před naším
letopočtem zemi osídlil národ Sumerů a vytvořil zde první známou civilizaci, s
městy, se zavlažovacími kanály, s písmem, obchodem i administrativou.
time value of money
[tájm vélju of many] Časová hodnota peněz - viz.
to beat inflation
[tə'bít inflejšn] překonat inflaci - viz
total capital
[toutl kepitl] celkový kapitál
trh
Společenské uspořádání, kde se setkávají prodávající (nabídka) a kupující
(poptávka) a uskutečňují se obchody. Podle kontextu se trhem může rozumět
některá ze specializovaných forem trhu. Devizový trh, finanční trhy a trhy cenných
papírů se někdy označují slovem "trhy", zejména v publicistice ("na prohlášení
vlády reagovaly trhy příznivě").
variabilní sazba úroků
viz plovoucí sazba úroků
vklad
Počáteční majetkový vklad podnikatele do podniku. Altrnativně se označuje jako
vstup, investice, počáteční majetek, současná hodnota či present value (PV).
vlastní kapitál
Nárok majitelů podniku na majetek podniku. Vychází jako rozdíl mezi účetní
hodnotou majetku podniku a nároky věřitelů vůči podniku.
vnitřní výnosová míra, IRR
Míra výnosu, kterou by investor dosáhl, kdyby do investičního projektu investoval
předem danou částku, např. cenu požadovanou prodávajícím nebo počáteční
náklady vyčíslené v projektu. Kritériem pro rozhodování o investici je, že IRR nesmí
být nižší než požadovaná míra výnosu - viz.
volný cash flow
Část tržeb podniku, která nemusí být ihned použita na svůj konečný účel a může
dočasně sloužit k jinému použití; zejména jde o použití na splácení úvěru s úroky.
Za volný cash flow se obvykle považuje část tržeb určená na odpisy a část určená
jako čistý zisk (k reinvestování a k rozdělení mezi majitele).
výkon podniku
Výkon podniku je produkce, buď ve fyzických jednotkách (méně často), nebo v
cenách, čili tržby. V zásadě jde o produkt prodaný, ale podle českých předpisů se
sem počítá i jistá položka produkce, kterou podnik neprodal na trhu. Synonyma:
hrubý výstup, hrubá produkce, tržby, obrat, "výkony".
výtěžek
Hodnota majetku, která je podnikateli k dispozici po skončení podniku, též
označován jako výtěžek, výnos, zhodnocený vklad, výstup, výsledný majetek,
budoucí hodnota či future value (FV).
yield
yield [jíld ], return [ri-'tə:n ], earnings ['ə:-ningz] - různé výrazy pro výnos případně
zisk.
modul B
dlouhodobý kapitál
Část pasiv (závazků) podniku, které nemusí splatit do 1 roku. Do dlouhodobého
kapitálu patří celý vlastní kapitál (protože nejde o dluh, ale o vklad) a dlouhodobé
úvěry (pokud zbývající doba splatnosti je delší než 1 rok).
doba obratu
V koloběhu majetku měříme mimo jiné dobu, po kterou hypoteticky setrvává
určitá konkrétní dávka majetku v určité formě, než se přemění v jinou formu. Měří
se nepřímo, odvozením z rychlosti obratu jako její převrácená hodnota (stav/tok),
čili z "počet obratů za rok" dostaneme "rok dělený počtem obratů", což znamená
"jakou část roku trvá jeden obrat". Výsledkem je číslo s rozměrem "čas", kde
jednotkou času je rok. V praxi se zlomky roku přepočítávají na počet dní.
druhové členění nákladů
Materiál a energie, služby, mzdové náklady, odměny členům orgánů, náklady na
sociální zabezpečení a zdravotní pojištění, sociální náklady, daně a poplatky (jiné
než daň z příjmů), odpisy.
druhy nákladů
Viz druhové členění nákladů.
equity
[ ekuity ] ang. termín pro vlastní kapitál.
Financial statements
[fi'nen-šl stejt-ments] Účetní výkazy - viz.
finanční volnost
Ang. financial slack, užitečný nadbytek finančních prostředků v podniku umožňující
reagovat na problémy (a tak se vyhnout ztrátám) nebo naopak využít nečekané
příležitosti.
fixní kapitál
Z dělení aktiv na fixní a oběžná vychází i dělení kapitálu na fixní a oběžný, přičemž
fixním kapitálem se rozumí ta část pasiv podniku, která odpovídá financování
fixních aktiv. Jinak řečeno: fixní kapitál v podniku jsou všechna pasiva, která nejsou
oběžným kapitálem.
Generally Accepted
Accounting Practice, GAAP
[dženereli ek'septid e'káunting prektis], doslova: obecně uznávané účetní postupy,
soubor účetních postupů doporučených americkou asociací účetních; jejich
dodržování nepožaduje zákon ani státní orgány, ale obecně uživatelé účetních
výkazů - majitelé podniků, investoři, odvozeně i burzy.
hlavní kniha
Databáze účetních záznamů ve formě účtů. Je jádrem účetni evidence.
International Financial
Reporting Standards, IFRS
Mezinárodní standardy účetního výkaznictví, dříve Mezinárodní účetní standardy
(IAS). Zásady vedení účetnictví a sestavování finančních výkazů zpracované
Fondem (nadací) IFRS, soukromou neziskovou obecně prospěšnou organizací
původně pro zkvalitnění a sjednocení účetních výkazů v Evropské unii, v
současnosti uplatnitelné kdekoli.
kapitál
Majetkový nárok majitelů podniku vůči podniku. Jeho velikost je vymezena jako
zbytek hodnoty majetku, poté co budou uhrazeny závazky podniku vůči věřitelům.
Protože je definován jako "zbytek", vždy dorovnává závazkovou stranu bilance do
výše hodnoty majetku. Vytváření rovnosti mezi oběma stranami bilance je
základem itelského a anglického názvu pro kapitál: equità, equity.
kapitálové fondy
Účetní kategorie - část nerozděleného zisku zaevidovaná účetně odděleně od
základního kapitálu i od nerozděleného zisku. Avšak stále jde o nedílnou součást
kapitálu (vlastního kapitálu).
koloběh kapitálu
Část pasiv podniku pomyslně odpovídající oběžnému majetku; založeno na
představě, že současně se změnou formy majetku přechází do další fáze koloběhu
i odpovídající část pasiv - kapitál.
koloběh majetku
Oběžný majetek mění své formy postupně z peněz na materiál na skladě, z peněz
nebo z materiálu na skladě v rozpracovanou výrobu, dále na dokončenou výrobu
(zásoba hotových výrobků), po expedici výrobků odběrateli se majetek změní ve
formu pohledávek (dosud nezaplacené vystavené faktury) a nakonec opět v
peníze. Tím se koloběh majetku uzavírá.
krátkodobý kapitál
Část pasiv (závazků) podniku, které jsou splatné do 1 roku.
Lean Manufacturing
[lín menju'fekčəring], štíhlá výroba, systém důsledných úspor ve všech oblastech
činnosti podniku, poprve použitý ve firmě Toyota.
likvidační zůstatek
Majetek podniku, který zůstane po uspokojení nároků věřitelů a uhrazení nákladů
na likvidaci.
má dáti, dal, debet, credit
Označení dvou sloupců (stran) na účtech. Levý sloupec, má dáti, latinsky debet,
označuje stav a přírůstek majetku a pohledávek podniku; pravý sloupec dal,
latinsky credit, téhož účtu označuje úbytek majetku nebo pohledávek. Pravý
sloupec, dal, latinsky credit, označuje stav a přírůstek závazků a kapitálu podniku;
levý sloupec má dáti, latinsky debet, téhož účtu označuje úbytek závazků nebo
kapitálu.
majetková účast
Zde se zabýváme pouze majetkovou účastí v podniku - obchodní společnosti. Jde o
podíl společníka (spoluvlastníka) na majetku společnosti určený zpravidla
poměrem jeho vkladu do podniku vůči souhrnu vkladů všech společníků.
Majetková účast (jako podíl) se uplatňuje při hlasování, dělení zisku a dělení
likvidačního zůstatku, připadně při navyšování nebo snižování kapitálu společnosti.
náklady a výnosy
Párové pojmy sloužící k zachycení zisku v účetnictví; výnosy jsou hrubý přírůstek
kapitálu, náklady hrubý úbytek kapitálu, zisk (čistý přírůstek kapitálu) je rozdíl mezi
výnosy a náklady
nerozdělený zisk /ponechaný
zisk
Část zisku danéhoroku, o které majitelé rozhodli, že si ji nevyplatí, ale ponechají v
podniku, což je totéž, jako by ji reinvestovali do podniku.
obchodní společnost
Podnik, který má jednoho nebo více majitelů (spoluvlastníků) a vystupuje jako
právnická osoba. Obchodní společnosti mají několik forem: společnost s ručením
omezeným a akciová společnost jsou dvě nejrozšířenější.
právnická osoba
Subjekt, který není fyzickou osobou; má formu organizace (podle zákonných
norem), v níž jsou definovány orgány a funkce a pravidla, podle kterých jsou
orgány a funkce obsazovány konkrétními fyzickými osobami a podle kterých tyto
fyzické osoby v orgánech a funkcích rozhodují jménem právnické osoby. Právnická
osoba může nabývat a vlastnit majetek, disponovat s ním, a vstupovat do závazků,
za které sama odpovídá a ručí svým majetkem.
rychlost obratu
V koloběhu majetku měříme mimo jiné rychlost obratu určité formy majetku. Stav
majetku na počátku období porovnáme s jeho tokem do následující formy za
období dejme tomu 1 rok, tak, že tok dělíme stavem. Výsledné číslo je počet
obratů za rok, což je rychlost obratu. V praxi se výpočty modifikují a zjednodušují;
zejména je zvykem počítat s průměrným stavem majetku a místo množství
majetku přecházejícího do následující formy se často počítá s tržbami podniku.
stav a tok
V koloběhu majetku měříme veličiny stavu (hodnota některé části majetku k
určitému okamžiku) a veličiny toku, tj. veličiny, jejichž hodnota se vyvíjí v čase,
měřené za časový úsek. Veličiny stavu mají rozměr "hodnota", např. zásoba
materiálu, stav peněz na účtu, hodnota pohledávek k určitému okamžiku; veličiny
toku mají rozměr "hodnota za čas", např. mzda (za měsíc), produkce (za rok), zisk
(za první tři měsíce).
Taiichi Ohno
Taiiči Óno, japonský inženýr, autor systému Toyota Production System, zvaného
též štíhlá výroba, Lean Manufacturing.
tok a stav
Viz stav a tok.
Toyota Production System
Systém též zvaný štíhlá výroba, Lean Manufacturing - systém důsledných úspor ve
všech oblastech činnosti podniku, poprve použitý ve firmě Toyota.
účelové členění nákladů
(A) náklady prodeje (kupní cena prodaného zboží, přímé náklady výroby, přímé
náklady na poskytované služby), (B) odbytové náklady (náklady útvaru odbytu), (C)
správní režie (náklady administrativních útvarů), (D) jiné provozní náklady.
účetní výkazy
Zkrácený přehled účetní evidence, zpracovávaný při zavření knih na konci
hospodářského roku, případně kdykoli v průběhu roku, kdy je to potřebné. Má
několik částí, většinou ve formě tabulek, z nich dvě hlavní jsou bilance (rozvaha) převážně výtah údajů z hlavní knihy - a výkaz zisku a ztráty (dříve výsledovka), kde
je analyticky rozepsán zisk (ztráta) podniku podle různých kritérií.
valná hromada
Orgán obchodní společnosti složený ze všech vlastníků. Schází se nejméně jednou
za rok a rozhoduje o klíčových otázkách společnosti, zejména volí členy řídícího
orgánu (představenstvo) společnosti.
věřitel
Jeden ze dvou subjektů dluhového (úvěrového) vztahu. Věřitel na počátku
dluhového vztahu poskytuje majetek dlužníkovi a během vztahu má vůči němu
pohledávku, která je zvláštní formou majetku. Věřitel má nárok na splacení
(vrácení) poskytnutého majetku v původní výši (jistina) plus na dohodnuté úroky,
jako výnos věřitele, nebo jako podíl věřitele na výnosu z případného použití
zapůjčeného majetku k podnikání. Věřitel má právo vymáhat svůj nárok.
výnosová aktiva
Aktiva, která smluvně nebo přirozeně nesou výnos. Jejich cena se na trhu aktiv
utváří odvozením od výnosů (kapitalizací výnosů) - viz kapitalizace.
výnosy a náklady
Párové pojmy sloužící k zachycení zisku v účetnictví; výnosy jsou hrubý přírůstek
kapitálu, náklady hrubý úbytek kapitálu, zisk (čistý přírůstek kapitálu) je rozdíl mezi
výnosy a náklady
year-to-date
[jír tu dejt] od počátku roku k dnešnímu dni
základní kapitál
Kapitál vložený do podniku (obchodní společnosti) při jejím založení a zapsaný v
obchodním rejstříku. Majitelé mohou později základní kapitál zvýšit.
zavření knih
Ang. closing of the books, účetní operace, při které se vyčíslí konečné zůstatky
všech účtů a zapíší se na nové účty jako počáteční zůstatky. Přitom všechny účty
nákladů a výnosů jsou chápány jako jeden účet (účet zisku daného období) a
vyčísluje se jejich společný zůstatek, kterým je zisk nebo ztráta. Do dalšího
účetního období se uvede jako "hospodářský výsledek ve schvalovacím řízení" a
otevřou se znovu nákladové a výnosové účty s nulovými počátečními zůstatky.
zisk
Přírůstek kapitálu za určité období. Počítá se také jako výnosy (hrubý přírůstek
kapitálu) mínus náklady (hrubý úbytek kapitálu).
modul C
account payable, payables
[ə'kaunt pejebl] závazky vůči dodavatelům, nesplacené faktury od dodavatelů.
akcie
Cenný papír, listinný nebo zaknihovaný, s nímž jsou spojena práva vlastníka akcie
podílet se na řízení, zisku a na likvidačním zůstatku (v případě zrušení společnosti s
likvidací).
amortizovaný úvěr
Úvěr s postupně splácenou jistinou, se splátkami jistiny.
Board of Directors
[ bo:d ov di-'rektəz ] rada ředitelů, americká varianta představenstva akciové
společnosti; pojetí BOD je širší - obsahuje výkonné ředitele (executive directors),
kteří tvoří nejvyšší vedení společnosti, a nevýkonné ředitele (non executive
directors), kteří působí v radě obdobně jako u nás dozorčí rada. Předsedou rady je
Chief Executive Officer, zkratka CEO [sí í ou].
burza
Soukromoprávní, nebo kombinovaný soukromo- a veřejnoprávní subjekt, který
organizuje obchodování se zaměnitelnými předměty (suroviny, materiály, plodiny,
drahé kovy, cenné papíry, zejména akcie) na hromadné anonymní bázi. Má dva
funkční systémy: obchodní a vypořádací. Vypořádací systém přijímá nabídku a
poptávku od účastníků obchodu, obchodní systém podle určitého algoritmu
stanoví cenu a určí, kolik nabídky a poptávky bude spárováno (matching), poté
vypořádací systém provede vypořádání jednotlivých účastníků a dodá jim peníze
resp. předmět (např. akcie). Obchodování se účastní členové burzy, jak za sebe,
tak za své klienty, a jejich prostřednictvím může obchodovat kdokoli. U cenných
papírů burza rozhoduje, které přijme k obchodování a které ne. Cena tvořená na
burze je považována za vysoce objektivní, i když podléhá náladám a spekulacím.
Změny cen jsou v zásadě nepředvídatelné, jak vyplývá z teorie efektivního trhu.
credit line
[ kredit lajn] úvěrová linka - viz.
datum ex dividend, datum ex
kupon
Datum, od kterého se obchoduje daná akcie bez nároku na dividendu. Ex kupon je
datum, od kterého se s dluhopisem zaknihovaným nebo imobilizovaným
obchoduje bez příslušného kuponu na výplatu úroků.
dividenda
V akciové společnosti část zisku určená k výplatě majitelům - akcionářům. Je
rozpočítána na jednotlivé akcie. U listinné akcie se vyplácí na předložení kuponu z
archu přiloženého k akcii. U zaknihovaných akcií se nárok na výplatu dividendy i
uspokojení tohoto nároku evidují v databázi cenných papírů.
dluhová páka
Viz finanční páka.
dodavatelský úvěr
Vzniká tím, že dodavatel umožní odběrateli platit za dodávku později. Mezi dnem
dodání a dnem zaplacení vzniká závazek podniku (odběrateli), čili dluh, jinak
řečeno, podnik má k dispozici zdroje, které by jinak neměl.
E
zkratka pro Earnings [ 'ə:-nings ], zisk, nebo pro Equity, vlastní kapitál, podle
kontextu.
Earnings After Tax, EAT
['ə:-nings áftə tex ] Zisk po zdanění.
EAT
Zkratka pro Earnings after tax - zisk po zdanění.
emise
1. Vydání cenných papírů; 2. Soubor vydaných cenných papírů z jednoho vydání,
všechny jsou vzájemně zaměnitelné. Emise má počet kusů cenných papírů,
nominální hodnotu jednoho cenného papíru a celkovou nominální hodnotu emise
(takto se uvádí jak na plášti listinných cenných papírů, tak v obchodním rejstříku v
evidenci akciové společnosti).
faktoring a forfeiting
[fektə'ring ] odkup pohledávek za hotové peníze, se srážkou.
finanční páka
Finanční (dluhová) páka je komplexní účinek dvou činitelů na rentabilitu vlastního
kapitálu, když rentabilita aktiv je daná. Při nulovém zadlužení podniku, tzn. při
stoprocentním financování vlastním kapitálem, se rentabilita vlastního kapitálu
rovná rentabilitě aktiv; při zapojení dluhu do financování se rentabilita vlastního
kapitálu ROE tím více zvyšuje nad úroveň rentability aktiv ROA, čím je vyšší a)
poměr dluhu k vlastnímu kapitálu (Debt/Equity Ratio), b) rozdíl mezi rentabilitou
aktiv a úrokovou sazbou. Je třeba dodat, že současně se projevuje druhý účinek, a
tím je zvýšení rizikovosti podniku. S rostoucím rizikem se zvyšuje tzv. "požadovaná
míra výnosu" (minimální přijatelný výnos pro investory). Jedním z klíčových
poznatků finanční vědy je, že navýšená rentabilita účinkem dluhové páky
dosahuje právě hodnoty "požadované míry výnosu". Jinými slovy s vyšším
zadlužením se podnik přesouvá do kategorie rizikovějších podniků s vyšší mírou
výnosu.
forfeiting
[ fə'fejting ] odkup zahraničních pohledávek, se splatností delších než jeden rok.
going private
[ gouing prajvit] přeměna veřejně obchodovaných akcií na soukromě
obchodované, tzn. jejich stažení z obchodování na burze. Protože takovýto krok
poškodí velké množství minoritních akcionářů tím, že nebudou moci prodat své
akcie na burze, bývá doprovázen nabídkou odkupu akcií, zpravidla za nižší cenu.
going public
[ gouing pablik] přeměna soukromé akciové společnosti na veřejnou (viz veřejná
akciová společnost), tzn. uvedení akcií k obchodování na burze.
Initial Public Offering, IPO
[inišl pablik ofering, aj pí ou] počáteční veřejná nabídka, viz.
institucionální investor
Investor, pro nějž investování je součástí jeho podnikání; investuje své vlastní
prostředky, ale zejména prostředky klientů, většinou sdružené. Typickým
institucionálním investorem je investiční fond; sdružuje prostředky od mnoha
investorů a investuje je, čímž působí jako investor-prostředník. Výhodou je, že
může lépe rozložit riziko a investovat s nižšími transakčními náklady. Dalšími
institucionálními investory jsou pojišťovny, zdravotní pojišťovny, penzijní fondy a
banky.
investorská veřejnost
Na rozdíl od investorů, kteří podnik zakládají, podepisují zakladatelskou smlouvu a
později své podíly rozšiřují, případně prodávají konkrétním dohodnutým
kupujícím, je investorská veřejnost chápána jako všichni ostatní investoři,
potenciální nebo reální. Pokud podnik činí nabídku investorské veřejnosti, je
adresována anonymně, reagovat na ni může kdokoli. Subjekty investorské
veřejnosti jsou jednotlivci (domácnosti se svými úsporami, velcí soukromí
investoři) nebo institucionální investoři (banky, investiční fondy, penzijní fondy,
obecné pojišťovny, zdravotní pojišťovny, nadace, aj.).
jistina
Zapůjčená částka, případně její nesplacená část.
kontokorent
Povolené přečerpání běžného účtu. Forma krátkodobého bankovního úvěru.
Podnik čerpá úvěr tím, že zaplatí platbu větší, než je zůstatek na běžném účtu; stav
běžného účtu se tak dostane do mínusu. Splacení proběhne tím, že podniku příjde
na účet platba, po níž se účet dostane opět do plusu.
likvidační zůstatek
Podnik může ukončit svou činnost buď podle plánu v zakladatelských
dokumentech, nebo rozhodnutím majitelů na valné hromadě. Majetek podniku se
poté zpeněží a v peněžní formě rozdělí mezi majitele podniku (podílníky). Kdyby v
praxi neexistovaly další komplikující okolnosti, v zásadě by majitelé podniku při
likvidaci dostali vlastní kapitál, tj. původní vklad plus nahromaděné nerozdělené
zisky (pokud nějaké jsou) plus zisk za poslední rok.
listing
Přijetí cenného papíru k obchodování na burze; pravidelné zveřejňování ceny
takového cenného papíru.
majoritní podíl
Majetkový podíl v obchodní společnosti, definovaný v právních předpisech v
procentech nebo vycházející ze zvyklostí a faktické moci, který umožňuje jeho
majitelům prosadit při hlasování svá rozhodnutí.
minoritní podíl
Majetkový podíl v obchodní společnosti, definovaný v právních předpisech v
procentech nebo vycházející ze zvyklostí a faktického postavení, který neumožňuje
jeho majiteli prosadit při hlasování své zájmy proti rozhodnutí vlastníků
majoritního podílu. Majitelé minoritních podílů však mají některá dodatečná
práva, která částečně kompenzují jejich podřadné postavení.
nárok a závazek
Viz závazek a nárok.
nárok majitelů
Majitelé podniku - právnické osoby mají specifické nároky vůči podniku. Mají
pravomoc rozhodovat na valné hromadě o osobním obsazení vedení podniku
(představenstvo), o rozdělení zisku za uplynulý rok, a o zrušení podniku s likvidací;
mají nárok na výplatu zisku určeného k rozdělení a na výplatu likvidačního
zůstatku v případě likvidace podniku.
nerozdělený zisk
Viz "výplata zisku, ponechání zisku".
nerozdělený zisk minulých let
Viz "výplata zisku, ponechání zisku".
Net Income, NI
[ net inkam ] zisk po zdanění, doslova čistý důchod, čistý výnos.
nový občanský zákoník 2014
Zákon č. 89/2012 Sb. nahrazuje nejen předchozí občanský zákoník, ale řadu dalších
dílčích zákonů vč. velké části obchodního zákoníku.
obracející se úvěr
Ang. revolving credit, roll-over facility - forma krátkodobého bankovního úvěru,
kde je stanoven úvěrový rámec (limitní částka dluhu a konečná splatnost) a
standardní období pro splacení úvěru (měsíc, tři měsíce) a je dána dlužníkovi
možnost při splacení úvěru obratem čerpat další, ve stejné nebo jiné výši.
OTC
[ ou tí sí] Over-the-counter [ouvər d cauntər ] doslova "přes přepážku", typ
obchodování s cennými papíry, dvoustranné obchodování mezi klientem a
brokerem (zprostředkovatelem) nebo traderem (obchodníkem), a mezi
obchodníky navzájem. Přepážka není nutným znakem, v 19. století se obchodovalo
i na ulici (corner stone traders), ale od 2. světové války šlo převážně o
obchodování po telefonu (po vyřízení písemných formalit). I dnes část obchodů
probíhá po telefonu, většina však po internetu. OTC se také používá ve významu
"neburzovní", "mimoburzovní".
počáteční veřejná nabídka, IPO Důvodem k přeměně soukromé akciové společnosti na veřejnou je snaha získat
velký kapitálový vklad od investorské veřejnosti. Investoři však chtějí akcie, které
lze prodat a koupit na burze; proto nejprve burza připraví jejich registraci na svém
trhu. Akciová společnost nejprve provede informační kampaň, pak vyhlásí
upisování akcií, po uzavření upisování ve stanovený den inkasuje peníze od
investorů a převede jim akcie - akcie jsou vydané, když je nabyde první majitel.
Následující den už s nimi lze obchodovat a začne se utvářet tržní cena.
podíl na základním kapitálu
Při založení obchodní společnosti, tj. podniku jako právnické osoby je jedním z
klíčových rozhodnutí dohoda o vkladech jednotlivých podílníků na do základního
kapitálu. Tyto podíly pak určují podíl na rozhodování (hlasování), podíl na zisku i
podíl na likvidačním zůstatku. Podíly se během času mohou měnit prodejem a
koupí podílůnebo částí podílů.
Profit After Tax, PAT
[ profit áftə tex ] Zisk po zdanění.
refinancování úvěru
Nahrazení splatného úvěru čerpáním nového úvěru.
reinvestice zisku
Viz "výplata zisku, ponechání zisku".
rentabilita pro majitele
Rentabilita je obecně roční výnos z vkladu; konkrétně pro majitele podniku je to
zisk po zdanění děleno vlastním kapitálem.
rentabilita pro všechny
Z širšího než vlastnického hlediska je ročním výnosem podniku souhrn výnosů,
které dostanou majitelé (zisk po zdanení), stát (daň z příjmů) a věřitelé (úrok), což
je ukazatel EBIT; vkladem je souhrn vkladů od majitelů a od věřitelů, což je celkový
kapitál (pasiva).
revolving credit
[ ri'volving kredit ] obracející se úvěr - viz.
rezervy
Část vlastního kapitálu záměrně evidovaná jako cizí zdroj. Smyslem je ochrana
věřitelů a princip opatrnosti.
roll-over facility
[ rol'ouvə: fə'siliti ] obracející se úvěr - viz.
rozhodné datum
Když valná hromada akciové společnosti rozhodne o výplatě dividendy, určí také
tzv. rozhodné datum pro existenci nároku na výplatu dividendy. Správce databáze
akcií vytvoří seznam akcií a jejích majitelů k rozhodnému dni a předá jej
výplatnímu agentovi. Od rozhodného dne se s těmito akciemi obchoduje na burze
dále, ale už bez nároku na dividendu.
seed capital
[ síd kepitl ] doslova "kapitál-semeno", první porce financování podniku nově
založeného na podnikatelském nápadu zakladatelů. Též zvaná FF = Family and
Friends.
selhání dlužníka
Ang. default, neplnění závazku dlužníkem, neplacení splatné platby.
soukromá akciová společnost
Akciová společnost, s jejímiž akciemi se neobchoduje na burze nebo jiném
veřejném trhu. Cena není denně publikována.
společník, podílník
Spolumajitel, spoluvlastník. Velikost jeho podílu či majetkového podílu je dána
obvykle jeho podílem na základním kapitálu.
stand-by facility
[ stendbaj fə'siliti ] úvěrová linka - viz.
start-up
Podnik založený na podnikatelském nápadu majitele v raném stádiu.
Trade finance
Bankovní produkty pro financování zahraničního obchodu.
trh akcií
Obchodování s akciemi (a obdobně jinými cennými papíry) probíhá v několika
odlišných formách: přímé obchodvání mezi vlastníky akcií; obchodování
prostřednictvím makléře (broker), tzv. over-the-counter obchodování, zkratka OTC
(viz); obchodování ve sdružení obchodníků s cennými papíry, kteří využívají nějaký
druh obchodního software a jsou propojeni do sítě (i toto se obvykle označuje jako
OTC); obchodování na burze, viz burza. Poznámka: také většina bank obchoduje s
akciemi jako obchodníci s cennými papíry, na vlastní účet i podle pokynů svých
klientů.
upisování
První fáze nákupu nově vydávaných akcií. Upisovatel závazně objednává určitý
počet akcií a skládá zálohu v plné výši upisovací ceny. Pokud se vydání akcií
nakonec z nějakého důvodu neuskuteční, upisování se ruší a zálohy se vracejí.
Výsledky upisování mohou být: počet upsaných akcií je nižší než plánovaný - emise
je "nedoupsaná" - upisování se ruší; zájem byl větší než plánovaný objem - emise
je přeupsaná - uspokojí se jen ti upisovatelé, kteří se vešli do plánovaného limitu;
emise je přeupsaná, akciová společnost přistoupí k vydání akcií nad původní plán a
uspokojí všechny upisovatele.
úrok
Úrok je zhodnocení jistiny dohodnuté při půjčce mezi dlužníkem a věřitelem, které
dlužník zaplatí věřiteli.
úvěrová linka
Ang. credit line, nebo stand-by facility - forma krátkodobého bankovního úvěru;
úvěrový rámec, vymezený limitem čerpání (částkou) a konečnou splatností
(dobou). Podnik z něj může relativně pružně čerpat půjčky a stejně tak pružně je
splácet.
Shromáždění podílníků (majitelů) obchodní společnosti, které má ze zákona
apodle stanov společnosti několik zásadních pravomocí. Jednání valné hromady
mají náročná formalizovaná pravidla.
valná hromada
venture capital
[ venčr kepitl] překládá se nepřesně jako "rizikový kapitál". Kapitál (vklad) od
specializované finanční společnosti, která se orientuje na financování start-up
podniků, analyzuje je a vybírá z nich potenciálně úspěšné; návratnost vkladů
obvykle zajišťuje jeden úspěšný start-up z deseti. Smluvní podmínkou při
financování je, že "venture capital company" nebude usilovat o ovládnutí podniku
v případě úspěchu, pouze o finanční výtěžek z transakce.
veřejná akciová společnost
Akciová společnost, jejíž akcie se obchodují na burze či jiném veřejném trhu;
kdokoli je může relativně snadno nakoupit. Cena z veřejného trhu je publikována.
Při navyšování kapitálu se společnost obrací s nabídkou nových akcií na veřejnost,
s výzvou k neurčeným investorům.
vklad majitelů
Vklad majitelů do podniku, který podniká nepřetržitě řadu let a neplánuje likvidaci,
musíme rozlišovat na vklad při založení podniku, což je historická veličina a do
současných výpočtu efektivnosti nevstupuje, a "vklad" na začátku roku, s
výpočtem "výnosu" na konci roku. Není snadné zachytit, co přesně majitel
podniku vkládá do podnikání na začátku roku. Jednou z možností je považovat za
vklad vlastní kapitál (hodnota majetku podniku, na kterou má majitel specifický
nárok). Avšak i vlastní kapitál není ideální mírou vkladu, protože jde o kategorii
účetní, kde do výpočtu vstupují historické ceny (zásob, zařízení), takže vlastní
kapitál nepředstavuje tržní hodnotu nároku majitele. Nicméně vlastní kapitál a
jeho přírůstek - zisk - relativně nejlépe naplňují obecný pojem vkladu a výnosu.
výplata zisku, ponechání zisku
O užití zisku za uzavřený hospodářský rok rozhoduje valná hromada majitelů
podniku. Může rozhodnout, že zisk bude celý vyplacen majitelům, že zisk bude
celý ponechán v podniku, nebo kombinace obou možností. Část zisku ponechaná
valnou hromadou v podniku se stává součástí majetku podniku a o ni se také zvýší
vlastní kapitál. V rámci vlastního kapitálu je zvykem evidovat nerozdělený zisk na
odděleném účtě, mimo jiné proto, že jej lze později rozdělit mezi majitele.
zajištění úvěru
Dodatečné ustanovení v úvěrové smlouvě, nebo dodatečná doprovodná smlouva,
v níž dává dlužník věřiteli dispoziční právo k části svého majetku, s tím, že věřitel je
může využít v případě selhání dlužníka a z dlužníkova majetku sám uspokojit své
nároky nebo jejich část.
zákon o korporacích
Zákon č. 90/2012 Sb. Zákon o obchodních společnostech a družstvech (zákon o
obchodních korporacích), účinný od r. 2014; zákon doplňuje nový občanský
zákoník tím, že pokrývá oblast obchodních společností, zatímco v občanském
zákoníku jsou pokryty smluvní vztahy; obojí bylo před r. 2014 obsaženo v tzv.
obchodním zákoníku, zák. 513/1991, Sb.
závazek a nárok
Dvě stránky závazkového vztahu, jakým je například dluh, úvěr, splatná daň apod.
Každá stránka je spojena s jedním subjektem - dlužník má závazek a věřitel má
nárok. Obě stránky tvoří jeden vztah, takže bez dlužníka, který by měl závazek
(povinnost), nemůže existovat věřitel s nárokem. Nelze mít nárok (ani závazek)
vůči nikomu, stejně jako je nelze mít sám vůči sobě.
modul D
angažovanost
Vystavení banky riziku klienta.
Asset/Equity Ratio
[ eset ekuity rejšiou ] finanční páka - Asset/Equity Ratio, také Financial Leverage,
Equity multiplier; aktiva / vlastní kapitál
benchmark
[ benčmark ] měřitko, srovnávací základna, etalon
Běžná likvidita – Current
krátkodobá aktiva / krátkodobé dluhy; též peníze + pohledávky + zásoby /
Ratio, též Liquidity Ratio nebo krátkodobé dluhy; neboli oběžná aktiva / krátkodobé dluhy
Working Capital Ratio
bonita
úvěruschopnost
Capital adequacy
[ kepitl edekuasy ] kapitálová přiměřenost - viz.
Capitalization
[ 'kepiteli'zejšn ] kapitalizace, a) přeměna zisku v kapitál; b) přeměna úroků v
jistinu; c) přeměna dluhu v účast v podniku, např. výměna dluhopisů za akcie; d)
stupeň krytí stálých aktiv dlouhodobými zdroji (ukazatel); e) tržní kapitalizace
hodnota všech akcií podniku vyjádřená v aktuální tržní ceně, nebo tržní
kapitalizace burzy - hodnta všech akcií přijatých k obchodování na určité burze
(listed stocks) v aktuálních tržních cenách.
Cash Conversion Cycle, CCC
[ keš konvə:žn sajkl ] cyklus konverze peněz - viz.
Cash Management
hospodaření s hotovostí
Client relationship manager
[klájent rilejšn-šip menedžer ] viz manažer oddělení úvěrů.
collection period doba obratu
pohledávek
[ kolekšn píriod ] doba obratu pohledávek
Credit Committee
[ kredit kə'mití ] úvěrový výbor - viz.
creditors payment period
[ kreditors pejment píriod ] doba obratu závazků
cyklus konverze peněz
Doba, po kterou jsou peněžní zdroje vázány v jiných formách oběžných aktiv, než
se opět přemění v peníze.
cyklus návratu peněz
Viz cyklus konverze peněz.
Debt Ratio
[ det rejšiou ] míra zadluženosti; dluh / celkový kapitál
Debt service
[det sə:vis] dluhová služba - viz
Debt service coverage ratio
[ det servis kavəridž rejšiou ] krytí dluhové služby - viz.
Debt/Equity Ratio
[ det ekuity rejšiou ] stupeň zadluženosti; dluh / vlastní kapitál
dluhová služba
Peněžní částka, kterou dlužník vynakládá (měsíčně nebo ročně) na splátky určitého
úvěru a úroky z něj. Splátka jitiny plus úroky.
DuPont identity
DuPont analysis, DuPont model, DuPont equation - DuPontova rovnice,
DuPontova analýza, rozklad vzorce rentability na součin více zlomků; též pyramida
ukazatelů; umožňuje vyčíslit, jak jednotlivé faktory působí na výši rentability.
dupontovská analýza
viz pyramida ukazatelů
Economic Order Quantity
[ike'nomik order kuantity ] hospodárný objem objednávek, objem objednávaných
zásob minimalizující náklady na objednávání a skladování zásob.
Equity multiplier
[ekuity maltiplajer ] finanční páka; ang. Financial Leverage; též Asset/Equity Ratio,
doslova: násobitel vlastního kapitálu, protože ukazuje, kolikrát větší jsou aktiva
než vlastní kapitál; aktiva / vlastní kapitál
Equity Ratio
[ ekuity rejšiou ] míra samofinancování; vlastní kapitál / celkový kapitál
Financial Leverage
[ fi'nenšl leveridž ] finanční páka - Asset/Equity Ratio, také Equity multiplier;
aktiva / vlastní kapitál
finanční páka
ang. Asset/Equity Ratio, také Financial Leverage, Equity multiplier; aktiva / vlastní
kapitál
Gearing
[ gýring ] finanční páka (doslova ozubené kolo, převod)
Interest Coverage Ratio
[intrest kaveridž rejšiou ] krytí úroků; EBIT/úroky
inventory turnover doba
obratu zásob
[in'ventory tə:n-ouvə ] doba obratu zásob
just-in-time
[ džast in tajm ] metoda časování dodávek vstupů přímo do výroby či na stavbu,
bez skladování
kapitalizace
a) Přeměna zisku v kapitál; b) přeměna úroků v jistinu; c) přeměna dluhu v účast
v podniku, např. výměna dluhopisů za akcie; d) stupeň krytí stálých aktiv
dlouhodobými zdroji (ukazatel); e) tržní kapitalizace hodnota všech akcií podniku
vyjádřená v aktuální tržní ceně, nebo tržní kapitalizace burzy - hodnta všech akcií
přijatých k obchodování na určité burze (listed stocks) v aktuálních tržních cenách.
kapitálová přiměřenost
Ang. Capital adequacy, poměr vlastního kapitálu banky a rizikových aktiv, která
banka drží v aktivech; hlavní součástí rizikových aktiv jsou poskytnuté úvěry; je-li
ukazatel stanoven opatřením ČNB na úrovni 8 %, je tím vymezen maximální objem
úvěrů, které může banka podnikům poskytnout.
klientský manažer
Client relationship manager, viz manažer oddělení úvěrů.
krytí dluhové služby
Ang. Debt service coverage ratio, EBIDA (alternativně EBITDA) / (nákladové úroky
+ splátky dlouhodobých úvěrů).
krytí úroků
ang. Interest Coverage Ratio, Times Interest Earned; EBIT/úroky.
Leverage
[ leveridž, někdy líveridž ] finanční páka (doslova pákový efekt), obecně zadlužení
likvidita
schopnost zaplatit své peněžní závazky
manažer oddělení úvěrů
Ang. Client relationship manager, manažer oddělení úvěrů, který má na starosti
několik podniků, udržuje s nimi vztahy, analyzuje jejich finanční a celkovou situaci
a připravuje pro ně konkrétní úvěry a úvěrové smlouvy. Hovorově úvěrář.
míra samofinancování
ang. Equity Ratio; vlastní kapitál / celkový kapitál
míra zadluženosti – Debt Ratio ang. Debt Ratio; dluh / celkový kapitál
Moody´s
[múdys ] Přední světová ratingová agentura.
oddělení řízení rizik
Ang. Risk management (department), oddělení v bance, které posuzuje návrhy na
úvěrování podniků z hlediska rizikovosti.
oddělení úvěrů
Ang. Corporate Banking a Small Business Banking, oddělení, které jedná s podniky
jako klienty banky, obsluhuje je, a zejména připravuje úvěry.
okamžitá likvidita – Cash Ratio peníze a rychle prodejné cenné papíry / krátkodobé dluhy
Pohotová likvidita – Quick
Ratio, též Acid Test
peníze + pohledávky / krátkodobé dluhy
pracovní kapitál
Část vlastního kapitálu, která je investována do oběžných aktiv. Oběžná aktiva
mohou být zčásti pořízena na dluh. Pracovní kapitál není uveden v bilanci jako
samostatná položka, musí se vypočítat. Hodnota pracovního kapitálu se rovná té
části oběžných aktiv, která je financována vlastním kapitálem, nikoli na dluh; tedy
hodnotu oběžných aktiv snížíme o hodnotu krátkodobých závazků a dostaneme tu
hodnotu, která odpovídá pracovnímu kapitálu podniku. Význam pracovního
kapitálu je v tom, že v jeho koloběhu vzniká formálně zisk. Proto management
podniku musí věnovat pozornost nejen úsporám kapitálu, ale zejména
bezporuchovému koloběhu. To zahrnuje řízení likvidity na účtě, řízení zásob,
rozpracované výroby, řízení odbytu, fakturace a řízení pohledávek.
pyramida ukazatelů
Ukazatel rentability vlastního kapitálu na vrcholu pyramidy se dá rozložit na součin
ziskové marže v tržbách a rychlosti obratu kapitálu (základna pyramidy); v rozkladu
lze dále pokračovat (rozšiřovat základnu a zvětšovat pyramidu); též DuPontova
analýza (správněji asi dupontovská analýza); tuto metodu rozvinuli pracovníci
finančního oddělení firmy DuPont Corporation ve 20. letech 20. století.
rating
[rejting ] Hodnocení podniku (případně hodnocení emise dluhopisů určitého
podniku; obdobně se zpracovává hodnocení států, tj. vlád, resp. jimi vydaných
dluhopisů), vyjádřené na standardizované stupnici; rating zpracovávají
specializované agentury, na zakázku podniku. Účelem ratingu je poskytnout
investorům a věřitelům informaci o schopnosti podniku dostát svým závazkům.
ratingová agentura
Specializovaná analytická agentura zabývající se ratingem. V tomto oboru vede
několik velkých agentur působících po celém světě.
ratingové stupně
Hodnocení podniku, státu, či emise dluhopisů určitého podniku, vyjádřené na
standardizované stupnici; například Standard & Poors používá stupnici A AA
AAA B BB BBB C CC CCC D, přičemž ji ještě zjemňuje pomocí znaméínek + a
-.
Receivables Management
[ri'sívables menydžment] řízení pohledávek
Risk Weighted Assets, RWA
[risk uejid esets ] rizikově vážená aktiva, hodnota aktiv banky, kde každé aktivum
je násobeno koeficientem rizika; např. státní dluhopisy mohou mít koeficient 0,
opce na určité instrumenty třeba 0,5 a obvyklé úvěry a dluhopisy mají koeficient 1;
problematická aktiva, jako pohledávky po splatnosti, mohou mít koeficient větší
než 1. Hodnota rizikově vážených aktiv slouží k výpočtu kapitálové přiměřenosti
banky - viz.
rizikově vážená aktiva
Ang. Risk Weighted Assets, hodnota aktiv banky, kde každé aktivum je násobeno
koeficientem rizika; např. státní dluhopisy mohou mít koeficient 0, opce na určité
instrumenty třeba 0,5 a obvyklé úvěry a dluhopisy mají koeficient 1;
problematická aktiva, jako pohledávky po splatnosti, mohou mít koeficient větší
než 1. Hodnota rizikově vážených aktiv slouží k výpočtu kapitálové přiměřenosti
banky - viz.
scoring
[skóring ] Vyhodnocení objektu o mnoha vlastnostech jedním číslem resp.
stupněm; intenzita jednotlivých vlastností se boduje a body se sečtou (nebo
zpracují jiným algoritmem). Scoring svých klientů zaměřený na úvěruschopost
provádějí banky.
Solventnost – Solvency
Ratio
volný cash flow / cizí zdroje; čili zisk po zdanění + odpisy / cizí zdroje
Standard&Poors
[ stenderd and púrs ] Přední světová ratingová agentura.
stupeň zadluženosti
ang. Debt/Equity Ratio; dluh / vlastní kapitál
Times Interest Earned
[ tajmz intrest ə:nd ] krytí úroků; EBIT/úroky
úvěrový výbor
Ang. Credit Committee, výbor složený z vedoucích pracovníků banky, který
vyslovuje k návrhům na úvěry konečné slovo.
Working capital
[ uə:king kepitl ] pracovní kapitál - viz.
work-in-progress
[ uə:k in prougres ] také work-in-process [uə:k in prouses ], rozpracovaná výroba
modul E
Activity Based Costing
[ ek'tiviti bejsd kosting] Kalkulace nákladů podle elementárních procesů.
bod zlomu
Ang. break-even point [brejk ívn pojnt ] - bod rovnosti, bod zvratu, bod zlomu;
rozlišujeme bod zlomu a) z peněžního hlediska a b) z účetního hlediska; je to
takový objem produkce podniku, vyjádřený ve fyzických jednotkách (kg, m3, ks...)
nebo řidčeji v tržbách, při kterém jsou a) celkové příjmy rovny celkovým výdajům,
nebo b) celkové výnosy rovny celkovým nákladům; při tomto objemu je a) čistý
cash flow roven nule, nebo b) zisk roven nule; při menším objemu výroby má
podnik a) záporný cash flow, b) účetní ztrátu; při větším objemu pak a) kladný cash
flow, b) účetní zisk.
break-even point
[brejk ívn pojnt ] - bod rovnosti, bod zvratu, bod zlomu - viz bod zlomu.
cena výkonu
Cena výkonu = úplné vlastní náklady výkonu + zisk (kalkulovaný zisk)
Contribution Margin
[ kántribjúšn márdžin] krycí příspěvek - viz.
cost drivers
[kost drajvə:z] Ty činnosti nebo veličiny v podniku, se kterými je těsně funkčně
spojen vznik nákladů.
čistý cash flow
čisté příjmy, přebytek příjmů nad výdaji.
fixní náklady
Náklady v podniku (za měsíc, za rok) které nezávisí na objemu produkce, při
výpočtech je považujeme za konstantní vůči objemu výroby.
fixní výdaje
Výdaje v podniku (za měsíc, za rok) které nezávisí na objemu produkce, při
výpočtech je považujeme za konstantní vůči objemu výroby.
Gross Margin
[ gros márdžin ] hrubé rozpětí; cena výrobku mínus přímé náklady na 1 výrobek;
též tržby mínus přímé náklady za celý podnik.
hrubé rozpětí
Ang. Gross Margin, česky také hrubá marže, příspěvek na režii, krycí příspěvek; pro
jeden výrobek je hrubé rozpětí cena výrobku mínus přímé náklady na 1 výrobek;
pro podnik je hrubé rozpětí tržby mínus celkové přímé náklady.
jednotkové variabilní náklady
Variabilní náklady na 1 výrobek či na jednotku výroby. Obsahují jednotkové přímé
náklady a navíc tu část režijních nákladů, která má variabilní povahu.
kalkulace k dosažení zadané
ceny, Target Costing
ang. Target Costing [ta: git kosting] Kalkulace spojená s aktivním hledáním cest ke
snížení některých položek nákladů s cílem dosažení zadané ceny.
kalkulace nákladů
Ang. Costing, rozpočet nákladů podniku na jednotku výroby
kalkulace nákladů dělením
Nejjednodušší metoda kalkulace; uplatní se tam, kde podnik produkuje jen jeden
výrobek, takže náklady podniku lze dělit počtem kusů výrobků; tato metoda má i
své složitější varianty.
Kalkulace nákladů podle
elementárních procesů (ABC)
Ang. Activity Based Costing (zkratka ABC), kalkulace spojená s analýzou nákladů
rozložených až na elementární činnosti/procesy.
kalkulace přímých nákladů a
Tam, kde a) podnik vyrábí dva a více výrobků, b) ceny jsou pro podnik dané –
krycí příspěvek - Direct Costing trhem a konkurencí nebo dominantním odběratelem - vzniká problém, jak
and Contribution Margin
rozpočítat režii mezi oba výrobky či více výrobků. Obvyklé metody vedou k
neodůvodněným rozdílům v ziskové marži. Řešení v této metodě spočívá v tom, že
se místo ziskové marže zabývá krycím příspěvkem, jehož podíl je v jednotce výroby
stejně stabilní jako jednotkové variabilní náklady. Krycí příspěvek kryje nejprve
režijní náklady resp. fixní náklady, a když jsou uhrazeny, přináší zisk.
kalkulační vzorec
Viz všeobecný kalkulační vzorec.
koeficient bezpečnosti
Relativní (v procentech) "vzdálenost" skutečné produkce podniku od bodu zvratu.
krycí příspěvek
Cena je dána podniku externě a alespoň dočasně se nemění. Variabilní náklady na
1 výrobek jsou, stejně jako cena, konstantní (vůči objemu výroby). Zbývající část
ceny je tedy také konstantní, a protože slouží ke krytí fixních nákladů, je
označována jako krycí příspěvek.
krycí příspěvek na úhradu
fixních nákladů a tvorbu zisku
Rozšířený název pro příspěvek na úhradu fixních nákladů a tvorbu zisku, neboli pro
krycí příspěvek.
manažerské pojetí nákladů
Na rozdíl od účetního pojetí se v něm sledují náklady (mimo jiné), jako
proměnná závislá na objemu produkce, v rozlišení na fixní a variabilní, jako
proměnná spoluurčující bod zlomu, v rozlišení na přímé a režijní jako náklady
kalkulované na jednotku produktu, v souvislosti s cenou a krycím příspěvkem.
náklady a výdaje, výnosy a
příjmy
Výnosy a náklady jsou účetní kategorie, slouží k výpočtu zisku; příjmy a výdaje jsou
peněžní kategorie, vypočítává se z nich čistý příjem, cash flow; výnosy se většinou
kryjí s příjmy, ale ne vždy; účetní principy například nepovažují za výnos čerpání
půjčky a naopak považují za výnos přírůstek zásob v podniku. Náklady jsou
většinou výdaje, ale ne vždy; účetní zásady nepovažují za náklad splátku půjčky, i
když platbu úroků ano; jiným typickým příkladem neshody jsou odpisy, které se
považují za náklad, ale nejsou spojeny s výdajem peněz.
Operating Leverage
[ápə'rejting 'levəridž]
outsourcing
[autsórsing], přechod k externímu dodavateli, náhrada určité činnosti v podniku
externími dodávkami; typický příklad jsou účetní služby, IT služby, péče o vozový
park, úklid.
provozní páka
Ang. Operating Leverage, účinek výměny stávající technologie za takovou, která
má vyšší fixní náklady (protože je dražší), ale sníží variabilní náklady na jednotku
produkce ve větší míře, takže celkové náklady podniku se sníží (a zvýší se zisk).
Úspory nákladů se projeví až od určitého objemu výroby, od bodu zlomu.
Působením provozní páky se zvýší zisk i míra zisku, ale zvýší se také rizikovost
podniku (důsledek vyšších fixních nákladů).
příjmy
Viz "náklady a výdaje, výnosy a příjmy".
přímé náklady
Náklady vznikající v podniku v souvislosti s výrobou produktu, přímo úměrně
množství produktu, takže lze spočítat, jaké náklady připadají na jednotku
produktu.
příspěvek na úhradu fixních
nákladů
Část ceny výrobku, která vznikne odečtením jednotkových variabilních nákladů.
příspěvek na úhradu fixních
nákladů a tvorbu zisku
Rozšířený název pro příspěvek na úhradu fixních nákladů; když podnik objemem
své výroby překročí bod, kdy jsou uhrazeny plně fixní náklady, příspěvek na
úhradu fixních nákladů v dalších tržbách se stává ziskem podniku.
režijní náklady
Náklady vznikající v podniku, které nesouvisejí funkčně se sortimentem produkce.
Vyvstává problém, kolik z nich přiřadit ke každému druhu výrobku. Při kalkulaci
nákladu resp. ceny se používá řada metod na rozpočítání režijních nákladů.
rozvrhová základna
Fyzikální vlastnost výrobku, podle níž se rozpočítávají režijní náklady na jednotku
výrobku. Např. při výrobě kabelů se sortimentem s různými tloušťkami a různě
drahými materály je třeba zvolit, zda se režijní náklady budou rozpočítávat
úměrně délce (pak by tenké kabely byly "předražené"), nebo váze, případně
úměrně přímým nákladům.
Target Costing
[ta:-git costing ] Kalkulace k dosažení zadané ceny - viz.
technologický skauting
Specializovaná poradenská činnost spočívající v hledání vhodné technologie či
zařízení pro klienta, vyhledáváním v odborných publikacích a patentových
databázích, sběrem informací z odborných seminářů, konferencí, veletrhů a výstav
a osobními kontakty s předními odborníky.
technologie
Soubor postupů a technických zařízení, které podnik používá k výrobě svého
produktu; v mnoha případech lze stejný produkt vyrobit několika odlišnými
technologiemi, pak vzniká problém volby optimální technologie; jindy lze pomocí
určité technologie vyrábět několik různých výrobků, pak vzniká problém
optimálního sortimentu výroby.
technologie pracovně a
kapitálově náročné
Jeden z charakteristických rozdílů mezi technologiemi je jejich pracovní náročnost
(množství práce na jeden výrobek) a kapitálová náročnost (obvykle množství
fixního kapitálu čili stálých aktiv na jednotku produkce za rok). Je-li jedna
technologie pracovně náročnější než druhá, ale zároveň kapitálově úspornější než
druhá, vzniká problém volby technologie; při náhradě jedné takovéto technologie
druhou vzniká problém substituce jednoho zdroje druhým.
úplné vlastní náklady výkonu
Úplné vlastní náklady výkonu = vlastní náklady výkonu + odbytové náklady
variabilní náklady
Náklady v podniku, které narůstají přímo úměrně objemu produkce; jde o přímý
materiál, přímé mzdy apod.; při výpočtech máme za to, že jsou konstantní na
jednotku produkce.
variabilní výdaje
Výdaje v podniku, které narůstají přímo úměrně objemu produkce; jde o přímý
materiál, přímé mzdy apod.; při výpočtech máme za to, že jsou konstantní na
jednotku produkce.
vlastní náklady výkonu
Vlastní náklady výkonu = přímé náklady + provozní režie + správní režie
vlastní náklady výroby
Vlastní náklady výroby = přímé náklady + provozní režie
všeobecný kalkulační vzorec
Při kalkulaci nákladů nebo ceny metoda spočívající ve zjištění a sečtení položek
uvedených ve vzorci: přímý materiál, přímé mzdy, ostatní přímé náklady,
výrobní/provozní režie, správní režie a odbytové náklady. Pokud je účelem
kalkulace stanovení ceny výrobku, pak vzorec bude obsahovat ještě zisk (ziskovou
marži v ceně).
výdaje
Viz "náklady a výdaje, výnosy a příjmy".
výnosy
Viz "náklady a výdaje, výnosy a příjmy".
zisková marže v ceně
Zisk na jednotku produkce lomeno cena jednotky produkce.
zisková marže v tržbách
Zisk lomeno tržby. Stejná veličina jsko zisková marže v ceně.
modul F
Aggressive Pricing
též Predatory Pricing; snaha vypudit konkurenty z odvětví prodejem za nízké ceny.
akontace v leasingu
Navýšení první leasingové platby. Čím větší je navýšení první platby, tím nížší jsou
zbývající měsíční anuitní platby nájemného.
anuitní platby
Pravidelné platby ve stejné výši, kterými se splácí dluh (závazek). Každá platba
obsahuje část na splátku jistiny a část na úhradu úroků. Matematickou formulí
jsou splátky jistiny přepočteny tak, aby úrok za každé období dával spolu se
splátkou jistiny stejný součet. Podíl jistiny v platbách postupně narůstá, podíl
úroků postupně klesá.
arbitráž
a) Cenová arbitráž, spekulativní kombinace současného nákupu téže komodity na
jednom trhu, kde je levnější, a prodeje na druhém trhu, kde je dražší; b) arbitrážní
řešení právních sporů, na němž se dvě strany smluvně dohodly, jako rychlejší a
levnější alternativa k soudnímu sporu.
cenová diskriminace
U téhož dodavatele prodej stejného zboží za různé ceny různým zákazníkům,
podle rozlišovacího znaku, např. důchodci – ostatní. Cílem je dosáhnout vyšší tržby
a vyšší zisk.
cílová zisková marže
Maximální (limitní) zisková marže, zadaná např. regulatorním orgánem, v
monopolní situaci, kdy by podnik mohl stanovit cenu i vyšší, s vyšší ziskovou marží.
diferencovaný produkt
Výrobek podniku odlišený od konkurenčních výrobků nějakou vlastností, buď
užitnou (výkon, spolehlivost, design) nebo společenskou (prestiž, společenský
status, často ve spojení se značkou). Diferenciace produktu dává podniku jistou
monopolní sílu a možnost zvýšit cenu.
Dynamic Pricing
[ daj'némik prajsing ] ceny přizpůsobené segmentům zákazníků na základě sběru
dat a analýz jejich nákupního chování.
elasticita poptávky
Citlivost (reakce) poptávky na změnu ceny; o jaký díl se změní prodané množství,
když se cena změní o 1 %. Cenová elasticita poptávky je bezrozměrné záporné
číslo (až na vzácné vyjímky).
elasticita poptávky cenová,
křížová a důchodová
Poptávka po určitém zboží reaguje na cenu tohoto zboží (negativně), na ceny
substitutů (pozitivně) a komplementů (negativně) - jde o tzv. křížovou elasticitu - a
na změny důchodu spotřebitelů (pozitivně).
elasticita v bodě, ve velmi
malém úseku
Poptávková křivka nemá jednotnou elasticitu v celém svém průběhu; určitá
hodnota elasticity poptávky se vždy vztahuje k určitému bodu poptávkové křivky,
resp. velmi krátkému úseku na ní; jedinou vyjímkou je poptávková křivka ve tvaru
hyperboly, která má ve všech bodech stejnou elasticitu, v případě rovnoosé
(symetrické) hyperboly -1.
finanční leasing
V českém prostředí tzv. pronájem předmětu s následnou koupí. Pronájem
poskytují leasingové společnosti, výrobci zařízení nebo banky. Nájemci jsou
podniky nebo jiné osoby vč. fyzických. Předmět zůstává ve vlastnictví leasingové
společnosti, ale užívá jej nájemce. Nájemce platí nájemné - tzv. leasingové platby
na začátku každého měsíčního intervalu, a to stejné částky, vypočtené jako anuitní
platby - viz. Na konci posledního měsíčního intervalu zaplatí poslední platbu obvykle jinou částku - jako kupní cenu a tím nájem končí a předmět přechází do
vlastnictví nájemce. První platba nájemného (v den zahájení nájmu) může a
nemusí být atypická, tj. zvýšená; je-li zvýšená, pak tak, aby leasingové společnosti
uhradila určité procento z pořizovací ceny předmětu (tzv. akontace - viz) plus první
anuitní platbu.
High-low Pricing
[haj lou prajsing ] kombinování vysokých základních cen se slevami a akcemi.
hranice ceny
Dlouhodobá dolní hranice ceny je cena s minimálním požadovaným ziskem;
krátkodobá dolní hranice ceny je cena, která uhrazuje celé variabilní a alespoň
malou část fixních, takže je ekonomicky výhodnější nezastavovat výrobu.
konkurenční cena
Metoda tvorby ceny, kdy podnik odvozuje cenu svého nového výrobku od cen
konkurenčních výrobků, na základě parametru výrobku, který je pro spotřebitele
rozhodující.
krycí příspěvek
Při kalkulaci ceny pomocí krycího příspěvku se cena stanoví jako "variabilní
náklady + krycí příspěvek"; výhoda je v tom, že obě složky jsou nezávislé na
objemu výroby.
kupní cena v leasingu
Tzv. finanční leasing je zákonem upraven tak, že po skončení série plateb
nájemného podnik zaplatí ještě jednu, poslední platbu - ta je z daňového hlediska
považována za kupní cenu předmětu. Touto platbou přechází předmět z majetku
leasingové společnosti (či banky) do majetku podniku.
leasing
Ang. pronájem. Kromě obecné smlouvy o pronájmu existují dvě poměrně
standardizované mslouvy o pronájmu: finanční leasing a operativní leasing - viz.
leasingové platby
Nájemné při finančním leasingu; leasingová společnost je rozúčtovává na jistinu a
úrok, což většinou odpovídá financování těchto předmětů úvěrem. Při
operativním leasingu platby kryjí nejen nájemné, ale i náklady na služby.
leaving money on the table
[ líving many an d tejbl ] promeškat, nevyužít příležitost k výdělku.
Limit Pricing
[limit prajsing] odrazování potenciálních konkurentů od vstupu na trh nízkou
cenou.
Loss leader
[ los lídə ] "ztrátový vůdce", vedoucí výrobek ve výrobkové řadě s výrazně nízkou
cenou přitahuje pozornost a poptávku k celé výrobkové řadě. (Spotřebitel: Mohu
si dovolit i dražší model.)
mezní užitek
Rozdíl mezi celkovým užitkem spotřebitele ze spotřeby určitého množství statku a
množství většího nebo menšího o jednu jednotku, resp. o určité malé množství.
Jinak řečeno: o kolik se změní celkový užitek spotřebitele ze spotřeby určitého
statku, když se množství tohoto staku změní o jednotku nebo o malé množství. V
praxi lze pozorovat zákonitost, že čím je objem spotřebovávaného statku celkově
větší, tím menší mezní užitek vzniká přidáním dodatečné jednotky statku; zákon
klesajícího mezního užitku.
nákladová cena
Výsledek kalkulace nákladů a přičtení zisku; může jít o cenu, za kterou podnik
skutečně prodává výrobek, nebo pouze o interní podnikovou informaci, srovnávací
základ pro účely cenové tvorby. Ang. termín: Cost-plus pricing.
operativní leasing
Pronájem předmětu s doprovodnými službami - výměna náplní, servis, údržba,
opravy - včetně výměny opotřebeného předmětu za nový.
Penetration Pricing
[ penetrejšn prajsing ] pronikání na obsazený trh nízkou cenou
poptávka
Množství zboží, které kupující nakoupí při určité ceně (za určitý časový úsek).
poptávková cena
Ang. Value-based pricing, monopolně vysoká cena u výrobků, se kterými je
spojena vyšší tolerance vůči ceně, nebo orientovaná na zákazníky s vyšší tolerancí
vůči ceně, tj. ochotné zaplatit i vyšší cenu.
poptávková funkce
Závislost prodaného množství Q na výši ceny P. Má negativní sklon: čím vyšší cena
tím nižší množství.
Predatory Pricing
[ predatory prajsing ] též Aggressive Pricing; snaha vypudit konkurenty z odvětví
prodejem za nízké ceny.
Premium decoy
[ prímiəm dykój ] "vějička", vedoucí výrobek ve výrobkové řadě s výrazně vyšší
cenou (vyvolvá dojem vyšších užitných vlastností) přitahuje pozornost a poptávku
k celé výrobkové řadě. (Spotřebitel: Nemusím mít ten nejdražší model.)
Premium Pricing
[ prímiəm prajsing ] vysoká cena, na trhu, kde kupující vnímají cenu jako výraz
vysoké kvality nebo užitných parametrů výrobku.
priced out of the market
[prajsd aut of d market ] nasadit cenu, při které zboží nejde na odbyt, např. Our
company priced itself out of the market.
přebytek spotřebitele
Poptávkovou křivku si lze představit jako souhrn poptávky jednotlivých
spotřebitelů, kteří mají různé preference (různou intenzitu potřeby) a jsou
seřazeni podle ochoty zaplatit za daný statek určitou cenu, od nejvyšší ceny po
nejnižší. Pokud je cena nižší než nejvyšší, část spotřebitelů zaplatí za statek méně,
než odpovídá jejich ochotě zaplatit, takže dostanou část užitku zadarmo - přebytek
spotřebitele. Obdobně na nabídkové křivce jsou výrobci s nižšími náklady, kteří by
byli ochtni prodávat i levněji, takže při dané ceně jim vzniká přebytek výrobce.
Sale-and-Leaseback
Dvojoperace, při které banka nebo leasingová společnost 1) koupí od podniku
předmět (stávající zařízení, stroj ap.) a 2) zároveň je podniku pronajme na leasing.
Podnik tak získá jednorázově větší částku v hotovosti výměnou za sérii plateb
nájemného. Vzato jen číselně, platby tvoří podobné schéma jako úvěr. Nejde však
o úvěr (půjčku), protože počáteční částka je získána prodejem předmětu, patří
podniku a podnik ji nikomu nedluží.
Skimming
[ skiming ] sbírání smetany; cenová tvorba orientovaná na movitou část
spotřebitelů, zvlášť se zajímajících o novinky z daného oboru.
tendr
Soutěž o zakázku vyhlášená odběratelem.