AXA investiční společnost a.s.

Transkript

4
Výroční zpráva /
Annual Report 2008
more than/standards
VÝROČNÍ ZPRÁVA / ANNUAL REPORT
//2008// AXA investiční společnost a. s.
3
obsah
table of contents
zpráva managementu 04
management report 05
předpokládaný vývoj v roce 2009 06
prospects for 2009 07
informace o společnosti 08
about the company 09
AXA ve světě 10
AXA in the world 11
AXA v České republice 12
AXA in the Czech Republic 13
podílové fondy pod správou 14
unit trusts under management 15
orgány společnosti, společníci a auditor 18
company’s governing bodies, members, and auditor 19
zpráva dozorčí rady 60
supervisory board report 61
zpráva o vztazích mezi propojenými osobami 62
report on related parties 63
rozvaha k 31. prosinci 2008 70
balance sheet as at 31 December 2008 71
výkaz zisku a ztráty za rok 2008 72
profit and loss account for 2008 73
přehled o změnách ve vlastním kapitálu za rok 2008 74
overview of changes in equity for 2008 75
příloha účetní závěrky za rok končící 31. prosince 2008 76
notes to the financial statements for the year ended 31 December 2008 77
finanční část - fondy 100
výrok auditora 227
seznam poboček axa 231
list of branches 232
4
Zpráva managementu
Vážení akcionáři, klienti a obchodní přátelé,
s potěšením si vám dovolujeme předložit Výroční zprávu naší společnosti za rok 2008.
Rok 2008 můžeme z pohledu AXA investiční společnosti i přes všeobecně negativní
situaci na globálních finančních trzích označit jako úspěšný. Nedůvěra, která se
na finanční trhy potichu vkradla v roce 2007 naplno propukla v roce 2008 a loňský
rok byl tudíž jedním z nejhorších z hlediska vývoje hodnoty cenných papírů. Pokles šel
napříč celým finančním trhem a zasáhl všechny typy cenných papírů, všechny regiony i všechny sektory. Vývoj podílových fondů AXA odpovídal jejich investiční strategii.
Fondy AXA CZK Konto a AXA Corporate Fund splnily základní investiční cíl – stabilitu
klientovy investice, přičemž v roce 2008 zhodnotily investice klienta o 1,99 % respektive 3,68 %. Pozitivní výsledky v loňském roce zaznamenaly také fondy AXA EUR Konto
(dříve AXA SKK Konto), který zhodnotil investice klientů o silných 14,31 % a AXA CEE
Dluhopisový fond s roční výkonností 4,93 %. Fondy s dynamickou investiční strategií,
včetně fondů AXA Selection, byly finanční krizí ovlivněny více a zaznamenaly pokles.
V roce 2008 rozšířila AXA investiční společnost svoji nabídku o tři střešní podílové
fondy AXA Selection Emerging Equity, AXA
Selection Global Equity a AXA Selection
Opportunities. Všechny tři nové střešní
fondy jsou korunové a aktivně řízené
fondy, jejichž prostřednictvím se investuje
převážně do akciových podílových fondů
mateřské společnosti. Finanční skupina
AXA si uvědomuje, že u tohoto typu fondů
bývá vysoký poplatek za jejich správu nevýhodou, a proto roční poplatek za správu
fondů nastavila nízko – na úrovni pouhého 1 %. Navíc klienti nemusí platit
výstupní poplatek v případě dodržení pětiletého investičního horizontu. Minimální
vstupní investice je 5 000 Kč, následná
jen 500 Kč.
klesl z 1,50 % na 1,25 % a u AXA Realitního
fondu z 1,75 % na 1,50 %. AXA si přitom
neúčtuje žádné výstupní poplatky, pokud
klient dodrží doporučený investiční horizont. Klienti tak získají vyšší zhodnocení
svých investic.
AXA investiční společnost snížila v roce
2008 poplatek za správu dvou podílových
fondů. U AXA CEE Dluhopisového fondu
K 31. 12. 2008 spravovala AXA investiční
společnost celkem majetek ve výši 39 miliard Kč.
V prosinci 2008 pak společnost spustila
další novinku, kterou je program pravidelného investování Generace X. Klienti
v něm mají na výběr ze tří investičních profilů: konzervativního, vyváženého a dynamického. Na základě zvoleného profilu
budou pravidelně ukládané prostředky
klienta investovány do jednotlivých podílových fondů pod správou AXA investiční společnosti. Investovat lze již od 1 500 korun
měsíčně po minimální dobu 5 let.
AXA investiční společnost pak dosáhla
ztráty ve výši 6 mil. Kč. Vedení společnosti nejsou známy žádné další skutečnosti, které by významným způsobem
ovlivnily finanční pozici společnosti k datu
sestavení výroční zprávy za rok 2008.
Vedení společnosti nejsou známy žádné
významné soudní spory (aktivní nebo
pasivní), které by mohly ovlivnit finanční
situaci společnosti za rok 2008.
Děkujeme vám za důvěru ve skupinu AXA
a věříme v pokračování úspěšné spolupráce.
Představenstvo
AXA investiční společnosti a.s.
5
Management report
Dear Shareholders, Clients, and Partners,
We are pleased to present out company’s annual report for 2008 to you.
Despite the generally negative situation on global financial markets, we can say 2008
was a successful year from the viewpoint of AXA investiční společnost. The distrust
that had crept to the financial markets quietly in 2007 broke out in full in 2008, making last year one of the worst years in terms of the development in the value of securities. The decrease was across the board on the financial market and hit all types of
securities, all regions, and all sectors. The development of AXA unit trusts was in line
with their investment strategy. The AXA CZK Konto and AXA Corporate Fund met
their principal investment objective – the stability of the client’s investment, appreciating the clients’ investments by 1.99% and 3.68%, respectively, in 2008. The AXA
EUR Konto (formerly known as AXA SKK Konto), which returned an appreciation
of the value of clients’ investments by a strong 14.31%, and AXA CEE Dluhopisový
fond with an annual performance of 4.93%, also posted positive results last year.
The dynamic investment strategy funds, including the AXA Selection, suffered more
from the financial crisis and posted a drop.
In 2008 AXA investiční společnost
expanded its offer with three umbrella unit
trusts, AXA Selection Emerging Equity, AXA
Selection Global Equity, and AXA Selection
Opportunities. All of the three new umbrella
funds are actively managed trusts in CZK,
through which people can invest in the
parent company’s equity unit trusts. AXA is
aware that the high management charge
for this type of funds was a disadvantage,
and thus it has set the annual fee for fund
management at a lower rate – a mere 1%.
In addition, the clients do not have to pay
an exit fee in the event of adhering to the
five-year investment horizon. The minimum entry investment is CZK 5,000 and
subsequently only CZK 500.
AXA investiční společnost reduced the
charge for the management of two unit
trusts in 2008. For AXA CEE Dluhopisový
fond, it was reduced from 1.50% to 1.25 %
and for AXA Realitní fond from 1.75% to
1.50%. AXA charges no exit fees if the client observes the recommended investment horizon. In this way, clients obtain
a higher yield on their investments.
In December 2008, the company
launched another new feature, the regular investment programme, Generace
X. As part of this, clients can choose
from three investment profiles: conservative, balanced, and dynamic. Based
on the profile chosen, the client’s regularly deposited funds will be invested
in the various unit trusts managed by
AXA investiční společnost. It is possible
to invest amounts from CZK 1,500 per
month for at least 5 years.
As at 31 December 2008, AXA investiční
společnost managed assets of CZK 39
billion.
AXA investiční společnost then suffered
a loss of CZK 6 million. The company’s
management is not aware of any other
circumstances that would materially
affect the company’s financial situation as at the date of compilation of the
annual report for 2008. The company’s
management is not aware of any material litigation (active or passive) that could
affect the company’s financial standing
for 2008.
We thank you for confidence in AXA
Group and believe in the continuation of
our successful cooperation.
Board of Directors
6
Předpokládaný vývoj společnosti
v roce 2009
V příštích letech bude AXA investiční společnost a.s. nadále vykonávat a rozvíjet dosavadní činnosti v souladu s činnostmi uváděnými v obchodním rejstříku.
Jedná se především o obhospodařování portfolií pro finanční i nefinanční instituce,
zejména pro AXA penzijní fond a.s., AXA životní pojišťovnu a.s. a AXA pojišťovnu a.s.
Dále bude AXA investiční společnost a.s. spravovat otevřené podílové fondy a rozšiřovat
jejich nabídku.
7
Prospect for 2009
In the upcoming years, AXA investiční společnost a.s. will continue pursuing and
developing its current business activities as registered in the Companies Register.
This means primarily asset portfolio management for financial and non-financial institutions, mainly for AXA penzijní fond a.s., AXA životní pojišťovna a.s. and
AXA pojišťovna a.s. In addition, AXA investiční společnost a.s. will manage its
mutual funds and develop their offer.
8
Informace o společnosti
stav k 31. 12. 2008
Lazarská 13/8
120 00 Praha 2
IČ: 64579018
(od 1. 1. 2009: DIČ CZ699001406)
Společnost je zapsána v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze,
oddíl B, vložka 7462.
Výše základního kapitálu: 20 487 000 Kč
Počet zaměstnanců: 17
Počátek aktivit AXA investiční společnosti a.s. na českém trhu se datuje od roku 1992, kdy zde zahájila svoje aktivity společnost
Credit Suisse First Boston. V té době byla první společností působící v oblasti investičního bankovnictví v České republice a stala
se také jedním ze zakládajících členů Burzy cenných papírů Praha, a. s. Společnost Credit Suisse Asset Management působila
v České republice do roku 1995 pod touto investiční bankou a od roku 1995 do roku 2006 ji zde jako samostatnou společnost
v rámci mezinárodní finanční skupiny Credit Suisse Group reprezentovaly společnosti Credit Suisse Asset Management investiční
společnost a. s. a Winterthur Asset Management (Praha) a.s.
V roce 2006 obdržela společnost Winterthur Asset Management (Praha) a.s. povolení České národní banky k činnosti investiční
společnosti a po akvizici skupiny Winterthur skupinou AXA byla následně přejmenována na AXA investiční společnost a.s.
Klíčovou aktivitou AXA investiční společnost a.s. je nyní jednak kolektivní investování spočívající ve vytváření a obhospodařování
podílových fondů a jednak obhospodařování institucionálních portfolií pro subjekty v rámci skupiny AXA. K 31. 12. 2008 spravovala
AXA investiční společnost a.s. majetek ve výši 39 miliard Kč.
Společnost měla v rozhodném období organizační složku podniku v zahraničí, a to od 28. 4. 2007. Jednalo se o A XA investiční
společnost a.s., organizačná zložka Slovensko, se sídlem v Bratislavě, Laurinská 18, PSČ 81101, zapsaná v obchodním rejstříku
vedeném Okresním soudem v Bratislavě I, oddíl Po, vložka 1475/B, IČ 36770540. Vedoucím organizační složky společnosti je
Ing. L‘ubor Vrlák.
AXA investiční společnost a.s. byla v roce 2008 řádným členem Asociace pro kapitálový trh.
9
About the company
As at 31 December 2008
Lazarská 13/8
120 00 Prague 2
Reg. No.: 64579018
(From 1 January 2009: Tax Reg. No. CZ699001406)
The company is incorporated in the Companies Register of the Municipal Court
in Prague, Section B, File 7462.
Registered capital: CZK 20,487,000
Employees: 17
The beginning of AXA investiční společnost a.s. activity on the Czech market dates back to 1992 when Credit Suisse First Boston
started to operate here. At the time it was the first company active in investment banking in the Czech Republic and became one
of the founding members of Burza cenných papírů Praha, a. s. Credit Suisse Asset Management operated in the Czech Republic
under the investment bank until 1995, and from 1995 to 2006, it was represented by Credit Suisse Asset Management investiční
společnost, a. s. and Winterthur Asset Management (Prague) a.s. here as a separate company belonging to the international financial
entity known as Credit Suisse Group.
Winterthur Asset Management (Prague) a.s. received the Czech National Bank’s licence for the activities of an investment company
in 2006 and, following the acquisition of Winterthur by AXA Group, was renamed AXA investiční společnost a.s.
Thus AXA investiční společnost a.s.’ key activity is collective investments based on the creation and management of unit trusts and
management of institutional portfolios for entities within AXA Group. As at 31 December 2008, AXA investiční společnost a.s. managed assets of CZK 39 billion.
The company had an organisational unit abroad in the reviewed period from 28 April 2007. This was AXA investiční společnost a.s.,
organizačná zložka Slovensko having its registered office in Bratislava, Laurinská 18, Post Code 81101, incorporated in the Companies Register of the District Court in Bratislava I, Section Po, File 1475/B, Reg. No. 36770540. The head of the organisational
unit is Mr L’ubor Vrlák.
In 2008 AXA investiční společnost a.s. was a full member of Asociace pro kapitálový trh [the Czech Capital Market Association].
10
AXA ve světě
AXA je přední světovou společností v oblasti finančního zabezpečení a správy
majetku, s hlavní působností v Evropě, severní Americe a v Asii. Skupina AXA má
po celém světě 67 milionů klientů a 175 000 zaměstnanců a distributorů, kteří
působí ve 55 zemích a spravuje 981 miliard Eur. Kmenové akcie skupiny AXA jsou
kotovány a obchodovány pod symbolem AXA na pařížské burze. Americké depozitní akcie skupiny (American Depository Shares) jsou registrovány na newyorské
burze pod symbolem AXA.
Skupina AXA patří mezi přední světové správce aktiv a má bohaté zkušenosti v oboru správy aktiv nejen pro portfolia penzijních
fondů a pojišťoven.
V roce 2008 byla skupina AXA opět zařazena do prestižního indexu Dow Jones Sustainability. Jedná se o indexy, jejichž součástí se mohou
stát jen nejvyspělejší světové společnosti z hlediska dodržování zásad trvale udržitelného rozvoje. Zařazení do těchto indexů potvrzuje
správný přístup k realizaci strategie trvale udržitelného rozvoje AXA Group.
11
AXA in the world
AXA is the global leader in financial protection and asset management with its
main operations in Europe, North America, and Asia. AXA Group has 67 million
clients and 175,000 employees and distributors worldwide, who operate in
55 countries, and manages assets of EUR 981 billions (source www.axa.com).
AXA Group‘s ordinary shares are listed and traded under the AXA ticker symbol
on the Paris stock exchange. AXA‘s American Depository Shares are also listed at
the New York Stock Exchange (NYSE: AXA).
AXA Group is one of the world’s leading asset managers and has extensive experience in asset management not only for pension
funds’ and insurance companies’ portfolios.
AXA Group was included in the Dow Jones Sustainability prestigious index again in 2008. These indexes select the most advanced
companies in terms of sustainable development in the world. The inclusion in the indexes confirms the correct approach to
the implementation of AXA Group’s sustainable development strategy.
12
AXA v České republice
AXA po převzetí skupiny Winterthur Group vstoupila v roce 2007 na český trh,
na kterém nabízí klientům životní a neživotní pojištění, penzijní připojištění
a kolektivní investování v rámci podílových fondů. Krédem skupiny je tvorba hodnot pro klienty. Stejně jako životní pojištění, tak penzijní připojištění totiž není jen
otázkou zajištění budoucnosti, ale také investicí do ní.
V České republice má celkem skupina mnoho tisíc spokojených klientů a v oblasti životního pojištění a penzijního připojištění patří
na trhu k významným hráčům. Objem aktiv pod správou pojišťovny činil ke konci roku 2008 4,9 miliardy Kč. Počet smluv AXA životní
pojišťovny ke konci roku 2008 přesáhl 210tisíc. AXA penzijní fond spravoval k 31. prosinci 2008 aktiva v hodnotě převyšující 33,8
miliardy korun. Udržuje si tak stabilně pozici jednoho z největších penzijních fondů na českém trhu (z hlediska objemu aktiv pod
správou je fond druhým největším v České republice). Celkově využívá služeb AXA penzijního fondu 560 000 klientů.
Jednou z priorit fondu i pojišťovny je spolupráce se zaměstnavateli, kteří svým zaměstnancům přispívají na penzijní připojištění
a životní pojištění. AXA pojišťovna je nejmladším členem skupiny AXA v ČR, nabízí neživotní pojištění. Ke konci roku 2008 měla pod
správou 24,8 mil. Kč.
13
AXA in the Czech Republic
Having acquired Winterthur Group in 2007, AXA entered the Czech market, on
which it offers life and C&P policies, pension fund schemes, and collective investment in unit trusts to its clients. The Group’s credo is to create value for clients.
As with life assurance, saving in pension funds is not only a matter of providing for
the future, but also a matter of investing in the future.
In the Czech Republic the Group has many satisfied clients and is one of the major players on the life assurance and pension fund
markets. The insurance company had CZK 4.9 billion of assets under management at the end of 2008. AXA životní pojišťovna’s
policies at the end of 2008 numbered more than 210,000. As at 31 December 2008 AXA penzijní fond managed assets in excess
of CZK 33.8 billion. The company thus maintains its position of one of the largest pension funds on the Czech market (in terms
of assets under management, this fund is the second largest in the Czech Republic). Overall, 560,000 clients use the services of
AXA penzijní fond.
One of the pension fund’s and insurance company’s priorities is to work with employers who contribute to their employees’ pension
fund schemes and life policies. AXA pojišťovna is the latest member of AXA Group in the Czech Republic and offers P&C insurance.
At the end of 2008 it managed assets of CZK 24.8 million.
14
Podílové fondy pod správou
Název fondu
Číslo jednací povolení
Právní moc
povolení
ISIN
NID
AXA CZK Konto
41/N/173/2006/6
19. 2. 2007
CZ0008472602
90077694
AXA SKK Konto (od 1. 1. 2009 AXA EUR Konto)
41/N/175/2006/6
19. 2. 2007
CZ0008472586
90077678
AXA CEE Dluhopisový fond
41/N/172/2006/6
19. 2. 2007
CZ0008472578
90077716
AXA CEE Akciový fond
41/N/171/2006/6
19. 2. 2007
CZ0008472594
90077708
AXA Corporate Fund
41/N/174/2006/6
19. 2. 2007
CZ0008472560
90077686
AXA Realitní fond
2007/12943/540
27. 8. 2007
CZ0008472776
90081152
AXA Selection Global Equity
2008/771/570
22. 1. 2008
CZ0008472883
90083619
AXA Selection Emerging Equity
2008/772/570
22. 1. 2008
CZ0008472891
90083597
AXA Selection Opportunities
2008/774/570
22. 1. 2008
CZ0008472917
90083589
AXA První speciální OPF
2008/773/570
22. 1. 2008
CZ0008472909
90083627
AXA Long Term Liquidity Fund
2008/8278/570
17. 6. 2008
CZ0008473006
90086847
AXA investiční společnost spravovala v České republice k 31. 12. 2008 devět podílových fondů určených pro veřejnost, které se liší
mírou rizika i očekávaného výnosu, aby vyhověla preferencím investorů a uspokojila jejich různorodé potřeby, a dva podílové fondy
určené pro kvalifikované investory.
AXA nabízí klientům on-line přístup a správu podílových fondů. Se svými podílovými listy tak mohou klienti disponovat prostřednictvím svého osobního účtu na webových stránkách, přičemž součástí systému jsou bezpečnostní SMS.
Novým produktem AXA investiční společnosti se v roce 2008 stal program pravidelného investování s názvem Generace X. Generace X je program pravidelného investování. Klient si velice jednoduše zvolí investiční profil konzervativní, vyvážený nebo dynamický a výši své pravidelné investice. Samotné investování pravidelně ukládaných prostředků za klienta zajistí AXA investiční
společnost dle zvoleného investičního profilu, prostředky jsou podle něj investovány do výše zmíněných fondů. Investovat lze
od 1 500 Kč měsíčně po minimální dobu 5 let.
Fondy AXA CZK Konto a AXA SKK Konto (od 1. 1. 2009 AXA EUR Konto) jsou peněžní fondy pro konzervativní investory, kteří se
spokojí s relativně nízkým dlouhodobým výnosem, jsou ochotni akceptovat pouze nízkou míru rizika a preferují krátký investiční
horizont (1 rok), případně si nejsou jisti, kdy přesně budou své peníze potřebovat.
AXA CEE Dluhopisový fond představuje relativně nízkou míru investičního rizika. Výnos a riziko lze průměru očekávat vyšší než
u fondu peněžního a nižší než u fondu akciového. Fond je vhodný pro konzervativní střednědobé investory, kteří mají základní povědomost o nástrojích finančního trhu a kteří se chtějí podílet na výnosech dluhopisů regionu střední a východní Evropy. Doporučený
horizont investice ve Fondu je minimálně 3 roky.
AXA CEE Akciový fond je určen investorům, kteří jsou ochotni akceptovat vysokou kolísavost investice a s tím spojené riziko výměnou za možnost dosažení vyššího výnosu než dluhopisové fondy a kteří se chtějí podílet na výnosech akciových trhů regionu střední
a východní Evropy. Doporučený investiční horizont je minimálně 5 let.
AXA Corporate Fund je určen zejména právnickým osobám k investování větších finančních prostředků s výrazně konzervativní
investiční strategií, tj. s požadavkem stabilního výnosu a minimální míry rizika. Fond je ideální pro investory, kteří hledají výnosnější
alternativu termínovaných vkladů a spořících účtů. Fond investuje do vkladů u bank, nástrojů peněžního trhu emitovaných nebo
garantovaných státem a repo operací při dosažení vyššího výnosu, vyšší likvidity, nižšího rizika a vyšší diverzifikace než při individuálních investicích. Doporučený investiční horizont pro takto realizované investice je 1 měsíc a více.
AXA Realitní fond je určen investorům, kteří mají zájem o investování na realitním trhu zejména prostřednictvím společností působících ve stavebnictví a realitním sektoru a jsou ochotni akceptovat vyšší kolísavost hodnoty investic výměnou za možnost dosažení vyššího výnosu. Fond je vhodný pro investory, kteří jsou ochotni akceptovat riziko vyplývající z koncentrace investic do jednoho
odvětví, ve kterém vidí potenciál zhodnocení svých investic.
15
Mutual Funds under management
Fund name
Permit Ref.
Permit finality
ISIN
NID
AXA CZK Konto
41/N/173/2006/6
19 Feb 2007
CZ0008472602
90077694
AXA SKK Konto (since 1 Jan 2009 AXA EUR Konto)
41/N/175/2006/6
19 Feb 2007
CZ0008472586
90077678
41/N/172/2006/6
19 Feb 2007
CZ0008472578
90077716
41/N/171/2006/6
19 Feb 2007
CZ0008472594
90077708
AXA Corporate Fund
41/N/174/2006/6
19 Feb 2007
CZ0008472560
90077686
AXA Realitní fond
2007/12943/540
27 Aug 2007
CZ0008472776
90081152
2008/771/570
22 Jan 2008
CZ0008472883
90083619
2008/772/570
22 Jan 2008
CZ0008472891
90083597
2008/774/570
22 Jan 2008
CZ0008472917
90083589
AXA První speciální OPF
2008/773/570
22 Jan 2008
CZ0008472909
90083627
AXA Long Term Liquidity Fund
2008/8278/570
17 Jun 2008
CZ0008473006
90086847
AXA investiční společnost managed nine mutual funds in the Czech Republic, which differ by their degree of risk and expected
return to accommodate the diverse needs and preferences of investors, and two mutual funds intended for qualified investors at
December 31, 2008.
AXA offers its clients online access to and management of mutual funds. Clients can thus manage their units through their personal accounts on the website and the system includes security text messages.
Generace X, a new product of AXA investiční společnost for 2008 focuses on regular investment. Generace X is a regular
investment programme. The client very simply chooses between a conservative, balanced, or dynamic investment profile, and
the amount of the regular investment. AXA investiční společnost provides the actual investment of the regularly deposited funds
on the client’s behalf based on the selected investment profile, and the money is invested in the aforementioned funds based on
this. It is possible to invest amounts from CZK 1,500 per month for at least 5 years.
The AXA CZK Konto and AXA SKK Konto (from 1 January 2009 known as AXA EUR Konto) are money market funds for conservative
investors who opt for a relatively low long-term yield, accept a low risk rate, and prefer a short-term investment horizon (1 year), or
are uncertain as to when they will need their money.
AXA CEE Dluhopisový fond represents a relatively low degree of investment risk. On average, yield and risk can be expected at
a higher rate than with the money market fund, and at a lower rate than with the equity fund. The mutual fund is suitable for conservative medium-term investors who have a basic knowledge of the financial market instruments and want to share in the yields
offered by bonds in Central and Eastern Europe. The recommended investment horizon in the Fund is at least 3 years.
AXA CEE Akciový fond is intended for investors who are willing to accept the high volatility of their investment and the associated
risk in return for an opportunity to achieve a higher yield than that from bond funds and who want to share in the yields from Central and Eastern Europe’s security markets. The recommended investment horizon is at least 5 years.
AXA Corporate Fund is intended primarily for legal entities to invest larger financial amounts in with a more conservative investment strategy, i.e. with the requirement for a relatively stable yield and minimum degree of risk. The mutual fund is ideal for investors who seek a more profitable alternative to term deposits and savings accounts. The fund invests in bank deposits, financial
market instruments issued or guaranteed by the state, and repo operations while achieving higher yields and a higher rate of
liquidity, lower rate of risk, and greater diversification than with individual investments. The recommended investment horizon is
1 month and more.
AXA Realitní fond is intended for investors who want to invest on the property market mainly through construction and real estate
companies and are willing to accept a higher fluctuation in the value of their investment in return for an opportunity to achieve
a higher yield. The mutual fund is appropriate for investors willing to accept the risk inherent in a high concentration of investment
in a single industry in which they see a potential for the value of their investment to grow.
16
Fond fondů AXA Selection Global Equity tvoří převážně podílové akciové fondy AXA zaměřené na investice do akcií emitovaných
na globálních trzích. Je určen dynamickým investorům, kteří mají zájem o širokou diverzifikaci investic do akcií společností působících na globálních trzích a aktivní přístup ke správě finančních prostředků.
Fond fondů AXA Selection Emerging Equity se skládá zejména z akciových podílových fondů AXA, jež investují především na globálních rozvojových trzích. Je určen dynamickým investorům, kteří mají zájem o širokou diverzifikaci investic do akcií společností
působících na rozvojových trzích a aktivní přístup ke správě finančních prostředků.
Fond fondů AXA Selection Opportunities vyhledává a využívá všechny příležitosti na finančních trzích a jeho portfolio je tvořené
převážně fondy AXA s různou investiční strategií. Je určen dynamickým investorům, kteří mají zájem o širokou diverzifikaci investic
do akcií společností působících na globálních trzích a aktivní přístup ke správě finančních prostředků.
Speciálními fondy pro kvalifikované investory jsou První speciální fond kvalifikovaných investorů pro finanční instituce a Long Term
Liquidity Fund speciální fond kvalifikovaných investorů.
Depozitářem otevřených podílových fondů obhospodařovaných společností v rozhodném období byli:
UniCredit Bank Czech Republic, a.s., se sídlem v Praze 1, Na Příkopě 858/20, PSČ 11121, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 3608, IČ 64948242. Depozitář též zajišťoval úschovu majetku fondů.
Československá obchodní banka, a.s. se sídlem Praha 5, Radlická 333/150, PSČ 150 57, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl BXXXVI, vložka 46, IČ 000 01 350. Banka zajišťovala činnost depozitáře a úschovu majetku
fondu výhradně pro AXA První speciální OPF.
Činnost obchodníka s cennými papíry pro obhospodařované podílové fondy vykonávaly v rozhodném období:
Československá obchodní banka a. s.
IČ: 00001350, Praha 5,
Radlická 333/150,
PSČ 150 57
WOOD & Company Financial Services, a.s.
IČ: 26503808, Praha 1,
Václavské nám. 772/2,
PSČ 110 00
Česká spořitelna, a. s.
IČ: 45244782, Praha 4,
Olbrachtova 1929/62,
PSČ 140 00
UniCredit Bank Czech Republic, a.s.
IČ: 64948242, Praha 1,
Na Příkopě 858/20,
PSČ 111 21
ING Bank N.V.
IČ: 49279866, Praha 5,
Nádražní 344/25,
PSČ 150 00
Meinl Bank
Rakousko
Patria Finance, a.s.
IČ 60197226, Praha 1,
Jungmannova 745/24,
PSČ 110 00
Komerční banka, a.s.
IČ: 45317054, Praha 1,
Na Příkopě 33 čp. 969,
PSČ 114 07
VUB, a.s. Slovensko
Citibank, a.s.
IČ: 16190891, Praha 6, Vokovice,
Evropská 423/178,
PSČ 166 40
Slovenská sporitelňa, a.s.
IČ: 151653, Slovensko
Österreichische Volksbanken AG
Rakousko
HSBC Bank plc – pobočka Praha
IČ: 65997212, Praha 1
V Celnici 10,
PSČ 117 21
Společnost nevedla v rozhodném období žádné soudní a rozhodčí spory, které se týkají majetku nebo nároku podílníků podílových fondů.
17
AXA Selection Global Equity is formed by AXA equity funds focused on investing in shares issued on global markets. It is intended
for dynamic investors interested in the broad diversification of investment in the shares of companies operating on global markets
and in an active approach to asset management.
AXA Selection Emerging Equity is formed primarily by AXA equity funds investing chiefly in global emerging markets. It is intended
for dynamic investors interested in the broad diversification of investments in the shares of companies operating on emerging markets and in an active approach to asset management.
AXA Selection Opportunities seeks and uses all opportunities on the financial markets and its portfolio is formed by AXA funds with
various investment strategies. It is intended for dynamic investors interested in the broad diversification of investments in the shares of companies operating on global markets and in an active approach to asset management.
Special funds for qualified investors are the První speciální fond kvalifikovaných investorů for financial institutions and the Long
Term Liquidity Fund, a special fund for qualified investors.
In the reviewed period, the custodian service for the open mutual funds managed by the Company was provided by:
UniCredit Bank Czech Republic, a.s., seat Prague, Na P říkopě 858/20, Post Code 11121, registered in the Commercial Register
managed by Městský soud in Prague, section B, addendum 3608, ID 64948242. Custodian provided the custody fund’s assets
also.
Československá obchodní banka, a.s. seat Prague, Radlická 333/150, Post Code 150 57, registered in the Commercial Register
managed by Městský soud in Prague, section BXXXVI, addendum 46, ID 000 01 350. The bank acted as the custodian and fund
asset keeper solely for AXA První speciální OPF.
The asset management and settlement of financial investments for managed mutual funds were provided by:
Československá obchodní banka a. s.
ID: 00001350, Prague 5,
Radlická 333/150,
Post Code 150 57
WOOD & Company Financial Services, a.s. ID: 26503808, Prague 1,
Václavské nám. 772/2,
Post Code 11000
Citibank, a.s.
ID: 16190891, Prague 6, Vokovice,
Evropská 423/178,
Post Code 166 40
Česká spořitelna, a. s.
ID: 45244782, Prague 4,
Olbrachtova 1929/62,
Post Code 14000
UniCredit Bank Czech Republic, a.s.
ID: 64948242, Prague 1,
Na Příkopě 858/20,
Post Code 111 21
Slovenská sporitelňa, a.s.
ID: 151653, Slovakia
ING Bank N.V.
ID: 49279866, Prague 5,
Nádražní 344/25,
Post Code 15000
Meinl Bank
Austria
Patria Finance, a.s.
ID 60197226, Prague 1,
Jungmannova 745/24,
Post Code 11000
Komerční banka, a.s.
ID: 45317054, Prague 1,
Na Příkopě 33 čp. 969,
Post Code 114 07
Österreichische Volksbanken AG
Austria
HSBC Bank plc – pobočka Prague
ID: 65997212, Prague 1
V Celnici 10,
Post Code 117 21
VUB, a.s. Slovakia
In the reviewed period, the Company was not engaged in any litigation or arbitration pertaining to the property or claims of the
mutual fund members.
18
Orgány společnosti, akcionáři a auditor
stav k 31. 12. 2008
Statutární orgán – představenstvo:
předseda představenstva
Ing. Kamila Horáčková
r. č. 695521/2462
Malé Kyšice, Slunečná 150, okres Kladno,
PSČ 271 53
den vzniku členství v představenstvu: 1. ledna 2002
den vzniku funkce: 4. června 2007
licencovaná makléřka
absolventka Vysoké školy ekonomické v Praze, tituly MBA (Rochester Institute of Technology) a CFA
dosavadní praxe:
–– 1992 – 1993 dealer na mezibankovním trhu (ING Praha)
–– 1994 – 1997 analytik a portfolio manager (Credit Suisse First Boston)
–– 1997 – 2001 analytik a portfolio manager (Citicorp investiční společnost/Citibank Praha)
–– 2001 – 2004 analytik, portfolio manager, ředitelka společnosti, členka představenstva (Credit Suisse Asset management)
–– od r. 2004 ředitelka společnosti, členka představenstva (Winterthur Asset Management/AXA investiční společnost)
člen představenstva
Ing. Ľubor Vrlák
r. č. 760406/7625
Čadca, Okružná 689,
PSČ 022 01
Slovenská republika
den vzniku členství v představenstvu: 25. června 2007
absolvent Obchodní fakulty Ekonomické Univerzity v Bratislavě;
absolvent zkoušky odborné způsobilosti v oblasti kolektivního investování stanovené vyhláškou Ministerstva financí Slovenské
republiky
dosavadní praxe:
–– 2000 – 2005 generální manažer a člen představenstva (AIG Funds Central Europe, správcovská spoločnosť, a.s.)
–– 2005 – 2006 generální manažer, jednatel (SFM Group Slovakia)
–– od r. 2007 ředitel investičních fondů CZ & SK, člen představenstva, vedoucí organizační složky v SR (AXA investiční společnost, a.s.)
Mgr. Hani Himmat
Datum narození 15. 4. 1972
Dolní Břežany, Dělnická 390
PSČ 252 41
den vzniku členství v představenstvu: 22. května 2008
absolvent Matematicko-fyzikální fakulty Univerzity Karlovy, obor teoretická kybernetika
držitel makléřské licence komise pro cenné papíry
dosavadní praxe:
–– 1996 – 1998 odborný asistent (CERGE – EI)
–– 1997 – 1998 teaching asistant (CERGE –EI)
–– březen 1998 – srpen 1998 portfolio manager (Expandia Finance)
–– září 1998 – prosinec 1999 analytik – makro, dluhopisové trhy (Credit Suisse Asset Management – Prague)
–– leden 2000 – prosinec 2005 portfolio manager (Credit Suisse Asset Management – Prague)
–– leden 2006 – září 2007 senior portfolio manager (Winterthur Asset Management – Prague / AXA Investiční společnost)
–– od ledna 2005 portfolio manager (Winterthur d.s.s. / AXA d.s.s.)
–– od září 2007 vedoucí oddělení správy aktiv (AXA Investiční společnost)
19
Company’s governing bodies, shareholders,
and auditor
Governing body – Board of Directors:
Chairperson
Kamila Horáčková
Birth Reg. No. 695521/2462
Malé Kyšice, Slunečná 150, okres Kladno,
Post Code 271 53
Directorship since: 1 January 2002
Chairpersonship since: 4 June 2007
Licensed broker
Graduate of the University of Economics in Prague, a MBA (Rochester Institute of Technology) and CFA degrees holder
Professional experience:
–– 1992 – 1993 Interbank Market Dealer (ING Praha)
–– 1994 – 1997 Analyst and Portfolio Manager (Credit Suisse First Boston)
–– 1997 – 2001 Analyst and Portfolio Manager (Citicorp investiční společnost/Citibank Praha)
–– 2001 – 2004 Analyst, Portfolio Manager, CEO, Director (Credit Suisse Asset management)
–– Since 2004 CEO, Director (Winterthur Asset Management/AXA investiční společnost)
Director
Ľubor Vrlák
Birth Reg. No. 760406/7625
Čadca, Okružná 689,
Post Code 022 01
Slovak Republic
Directorship since: 25 June 2007
Graduate of the Faculty of Commerce, University of Economics in Bratislava;
Graduate in the proficiency examination for collective investment as required by a Decree of the Ministry of Finance of the Slovak
Republic
–– 2000 – 2005 General Manager and Director (AIG Funds Central Europe, správcovská spoločnosť, a.s.)
–– 2005 – 2006 General Manager, Managing Director (SFM Group Slovakia)
–– Since 2007 head of the CZ & SK investment funds, Director, head of the organisational unit in the SR (AXA investiční společnost, a.s.)
Director:
Hani Himmat
Date of birth 15 Apr 1972
Dolní Břežany, Dělnická 390
Post Code 252 41
Directorship since: 22 May 2008
Graduate of the Faculty of Mathematics and Physics, Charles University, specialisation theoretical cybernetics
Graduate of CERGE – EI – Center for Economic Research and Graduated Education, Charles University
Holder of the Securities Committee’s broker license
–– 1996 – 1998 Assistant Professor (CERGE – EI)
–– 1997 – 1998 Teaching Assistant (CERGE – EI)
–– March 1998 – August 1998 Portfolio Manager (Expandia Finance)
–– September 1998 – December 1999 Analyst – macro, debenture markets (Credit Suisse Asset Management – Prague)
–– January 2000 – December 2005 Portfolio Manager (Credit Suisse Asset Management – Prague)
–– January 2006 – September 2007 Senior Portfolio Manager (Winterthur Asset Management – Prague / AXA Investiční společnost)
–– Since January 2005 Portfolio Manager (Winterthur d.s.s. / AXA d.s.s.)
–– Since September 2007 Head of the Asset Management Dept. (AXA Investiční společnost)
20
Počet cenných papírů fondů kolektivního investování obhospodařovaných společností, které jsou v majetku představenstva:
AXA EUR Konto
56 367
AXA CEE Dluhopisový
14 039
36 711
AXA Realitní fond
23 680
1 688
542
2 027
Dozorčí rada:
Předseda dozorčí rady
Cyrile De Montgolfier
dat. nar. 11. 9. 1961
bytem 75014 Paris, Rue de Tombe Issoire 53
Francouzská republika
den vzniku členství v dozorčí radě: 29.února 2008
den vzniku funkce: 26.listopadu 2008
absolvent ENA, univerzity Institut dÉtudes Politiques de Paris, vlastnící magisterský titul v oboru obchodního a veřejného práva.
dosavadní praxe:
–– V letech 1987 – 1991 pracoval pro francouzskou Státní radu (Conseil dÉtat).
–– Od roku 1991 do roku 1999 vykonával různé úkoly ve výboru Úřadu pro atomovou energii a ve společnosti Groupe Legris Industries.
–– Do skupiny AXA Group nastoupil v roce 1999, aby převzal zodpovědnost za obchodní strategii AXA Conseil, což je jednotka AXA
France zaměřená na distribuci prostřednictvím placených sítí. Později se stal generálním ředitelem AXA Conseil.
–– V roce 2002 byl jmenován hlavním viceprezidentem zodpovědným za lidské zdroje společnosti AXA France.
–– V březnu 2008 se stal generálním ředitelem divize AXA pro střední a východní Evropu.
Renaud Luis Caudron de Coquereaumont,
dat. nar. 21. 2. 1974
bytem Chemin du Ruisselet 15, Pully 1009,
Švýcarská konfederace
den vzniku členství v dozorčí radě: 19.listopadu 2008
absolvent Francouzského institutu pro autorizované účetní/diplomované účetní a audit (ENOES – Paříž)
dosavadní praxe:
–– březen 1996 – srpen 1996 finanční kontrolor (Pacifik Concepts – Hong Kong)
–– březen 1997 – prosinec 2006 postupně ve funkcích finanční kontrolor, finanční kontrolor – Compliance Office, finanční ředitel
– Comliance Office (AXA Insurance – Švýcarsko)
–– od ledna 2007 regionální finanční ředitel (AXA Central & Eastern Europe (Česká republika, Maďarsko, Polsko, Slovensko, Ukrajina)
James Victor Goad, Paříž, Francie
bytem 91 Rue de l’Université, Paříž 750 07, Francie
den vzniku členství v dozorčí radě: 19. listopadu 2008
absolvent Univerzity ve Wolverhamptonu a Autorizovaného institutu pro provozní účetní
dosavadní praxe:
–– červenec 1998 – říjen 1999 pomocný provozní účetní (Colonial UK Ltd)
–– březen 2001 – leden 2007 postupně na funkcích finanční analytik, hlavní finanční analytik, finanční manažer, projektový
manažer pro business inteligence, manažer pro strategie, manažer pro strategie a plánování (AXA Insurance PLC, Londýn)
–– od ledna 2007 působí na pozici manažera pro podporu obchodu a rozvoj (AXA SA Paříž).
21
Number of securities held by the Board of Directors in the collective investment funds of companies under management:
AXA EUR Konto
56,367
14,039
36,711
AXA Realitní fond
23,680
1,688
542
2,027
Supervisory board:
Chairman:
Cyrille de Montgolfier
Born on 11 Sep 1961
residing at 75014 Paris, Rue de Tombe Issoire 53 Republic of France
Supervisory Board membership since: 29 February 2008
Chairpersonship since: 26 November 2008
Graduate of ENA, Institut dÉtudes Politiques de Paris, a holder of Master’s Degree in commercial and public law.
–– Between 1987 and 1991 he worked for France’s State Council (Conseil d’Etat).
–– From 1991 to 1999 he held various positions in the Committee of the Atomic Energy Authority and at Groupe Legris Industries.
–– Joined AXA Group in 1999 to take over the responsibility for the business strategy of AXA Conseil, an AXA France unit focused
on distribution through paid networks. He later became the CEO of AXA Conseil.
–– In 2002 he was appointed Senior Vice-president in charge of human resources at AXA France.
–– In March 2008 he became the CEO of AXA’s CEE division.
Renaud Louis Caudron de Coquereaumont,
Born on 21 Feb 1974
Residing at Chemin du Ruisselet 15, Pully 1009, Helvetic Confederation
Supervisory Board membership since: 19 November 2008
Graduate of ENOES, Paris
–– March 1996 – August 1996 Financial Controller (Pacific Concepts – Hong Kong)
–– March 1997 – December 2006 consecutively Financial Controller, Financial Controller – Compliance Office, CFO – Compliance
Office (AXA Insurance – Switzerland)
–– Since January 2007 Regional CFO (AXA Central & Eastern Europe – the Czech Republic, Hungary, Poland, Slovakia, Ukraine)
James Victor Goad, Paris, France
Residing at 91 Rue de lUniversité, Paris 750 07, France
Supervisory Board membership since: 19 November 2008
Graduate of the University of Wolverhampton and Chartered Institute of Management Accountants
–– July 1998 – October 1999 Management Account (Colonial UK Ltd)
–– March 2001 – January 2007 consecutively Financial Analyst, Chief Financial Analyst, Financial Manager, Project Manager for
Business Intelligence, Strategy Manager, Strategy and Planning Manager (AXA Insurance PLC, London)
–– Since 2007 he has worked as the Business Support & Development Manager (AXA SA Paris).
22
Portfolio manažeři:
Oddělení obhospodařování majetku zákazníků
Mgr. Hani Himmat
absolvent Matematicko-fyzikální fakulty Univerzity Karlovy, obor
teoretická kybernetika
držitel makléřské licence komise pro cenné papíry
dosavadní praxe:
–– 1996 – 1998 odborný asistent (CERGE – EI)
–– 1997 – 1998 teaching asistant (CERGE –EI)
–– březen 1998 – srpen 1998 portfolio manager (Expandia
Finance)
–– září 1998 – prosinec 1999 analytik – makro, dluhopisové trhy
(Credit Suisse Asset Management – Prague)
–– leden 2000 – prosinec 2005 portfolio manager (Credit Suisse
Asset Management – Prague)
–– leden 2006 – září 2007 senior portfolio manager (Winterthur
Asset Management – Prague / AXA Investiční společnost)
–– od ledna 2005 portfolio manager (Winterthur d.s.s. / AXA d.s.s.)
–– od září 2007 vedoucí oddělení správy aktiv (AXA Investiční
společnost)
Oddělení obhospodařování majetku zákazníků
Jan Vinter
od r. 2005 studuje Vysokou školu finanční a správní, obor Finance
a finanční služby
držitel makléřské licence: kategorie II
dosavadní praxe:
–– od r. 2006 portfolio manager (AXA investiční společnost, a.s. /
do 12/2006 Winterthur Asset Management – Praha, a.s)
–– 1996 – 1997 účetní, asistent auditora a daňového poradce
(McDowell CPA PC)
–– 1998 – 2000 portfolio administrátor, účetní fondů (Credit
Suisse Asset Management investiční společnost)
–– 2000 – 2002 asistent portfolia managera (Credit Suisse Asset
Management investiční společnost)
–– 2002 – 2004 portfolio manager (Credit Suisse Asset
–– 2004 – 2005 portfolio manager (Credit Suisse Asset
Management – Prague)
–– od r. 2005 portfolio manager (Winterthur d.s.s., a.s)
Oddělení obhospodařování podílových fondů
den vzniku členství v představenstvu: 1. ledna 2002
den vzniku funkce: 4. června 2007
licencovaná makléřka
absolventka Vysoké školy ekonomické v Praze, tituly MBA
(Rochester Institute of Technology) a CFA
dosavadní praxe:
–– 1992 – 1993 dealer na mezibankovním trhu (ING Praha)
–– 1994 – 1997 analytik a portfolio manager (Credit Suisse First
Boston)
–– 1997 – 2001 analytik a portfolio manager (Citicorp investiční
společnost/Citibank Praha)
–– 2001 – 2004 analytik, portfolio manager, ředitelka společnosti,
členka představenstva (Credit Suisse Asset Management)
–– od r. 2004 ředitelka společnosti, členka představenstva
(Winterthur Asset Management/AXA investiční společnost)
Oddělení obhospodařování podílových fondů
Ing. František Vobořil
licencovaný makléř kategorie BD
absolvent Vysoké školy ekonomické v P raze, Fakulty
národohospodářské, specializace – peněžní ekonomie a finanční
trhy
dosavadní praxe:
–– od r. 2006 portfolio manager (Winterthur Asset Management/
AXA investiční společnosti)
Společnost měla v rozhodném období organizační složku podniku
v zahraničí, a to od 28. 04. 2007. Jednalo se o AXA investiční společnost a.s., organizačná zložka Slovensko, se sídlem v Bratislavě,
Laurinská 18, PSČ 81101,zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Okresním soudem v Bratislavě I, oddíl Po, vložka 1475/B, IČ
36770540. Vedoucím organizační složky společnosti je Ing. L‘ubor
Vrlák
Informace o peněžitých a nepeněžitých plněních obdržených
vedoucími osobami od Společnosti
V rozhodném období přijali příslušné skupiny osob od investiční
společnosti následující peněžitá a nepeněžitá plnění (údaje jsou
uváděny souhrnně za každou skupinu):
Členové představenstva (nárok na plnění vyplývá z funkce člena
představenstva) v rozhodném období neobdrželi peněžní ani nepeněžní plnění od společnosti
Ostatní členové vedení a portfolio manažeři (nárok na plnění
vyplývá ze zaměstnaneckého poměru)
Peněžitá plnění souhrnně: 5,3 mil. Kč
Nepeněžitá plnění souhrnně: 0 mil. Kč
Členové dozorčí rady v rozhodném období od společnosti neobdrželi peněžní ani nepeněžní plnění.
Výše uvedené osoby nevlastní žádné cenné papíry fondů kolektivního
investování, které by vyplývaly z titulu jejich funkce nebo na které by
měly tyto osoby nárok z titulu opčních nebo jiných práv.
Akcionář:
AXA životní pojišťovna a.s.
Praha 2, Lazarská 13/8, PSČ 120 00
Identifikační číslo: 618 59 524
Auditor:
Auditorem společnosti a všech jí obhospodařovaných fondů byla
v roce 2008 společnost Mazars Audit s.r.o., Praha 8, Pobřežní
620/3, PSČ 186 00.
23
Portfolio managers:
Customer Property Management Department
Hani Himmat
Graduate of the Faculty of Mathematics and Physics, Charles University, specialisation theoretical cybernetics
Graduate of CERGE – EI – Center for Economic Research and Graduated Education, Charles University
Holder of the Securities Committee’s broker license
–– 1996 – 1998 Assistant Professor (CERGE – EI)
–– 1997 – 1998 Teaching Assistant (CERGE –EI)
–– March 1998 – August 1998 Portfolio Manager (Expandia Finance)
–– September 1998 – December 1999 Analyst – macro, debenture
markets (Credit Suisse Asset Management – Prague)
–– January 2000 – December 2005 Portfolio Manager (Credit Suisse
Asset Management – Prague)
–– January 2006 – September 2007 Senior Portfolio Manager
(Winterthur Asset Management – Prague / AXA Investiční
společnost)
–– Since January 2005 Portfolio Manager (Winterthur d.s.s. / AXA
d.s.s.)
–– Since September 2007 Head of the Asset Management Dept. (AXA
Investiční společnost)
Customer Property Management Department
Jan Vinter
Since 2005 a student of the Institute of Finance and Administration,
specialisation Finance and Financial Services
Holder of a broker’s license: Category II
Since 2006 Portfolio Manager (AXA investiční společnost, a.s. /until
Dec 2006 known as Winterthur Asset Management – Praha, a.s./)
1996 – 1997 Accountant, Assistant Auditor and Tax Advisor
(McDowell CPA PC)
1998 – 2000 Portfolio Administrator, trust accountant (Credit Suisse
Asset Management investiční společnost)
2000 – 2002 Assistant Portfolio Manager (Credit Suisse Asset
2002 – 2004 Portfolio Manager (Credit Suisse Asset Management
investiční společnost)
2004 – 2005 Portfolio Manager (Credit Suisse Asset Management –
Prague)
Since 2005 Portfolio Manager (Winterthur d.s.s., a.s)
–– 1997 – 2001 Analyst and Portfolio Manager (Citicorp investiční
společnost/Citibank Praha)
–– 2001 – 2004 Analyst, Portfolio Manager, CEO, Director (Credit
Suisse Asset management)
–– Since 2004 CEO, Director (Winterthur Asset Management/AXA
investiční společnost)
Unit Trust Management Department
František Vobořil
Licensed broker, Category BD
Graduate of the University of Economics in Prague, Faculty of Economics and Public Administration, specialisation – monetary economics
and financial markets
–– Since 2006 Portfolio Manager (Winterthur Asset Management, the
predecessor of AXA investiční společnost, a.s.)
The company had an organisational unit abroad in the reviewed period
from 28 April 2007. This was AXA investiční společnost a.s., organizačná zložka Slovensko having its registered office in Bratislava, Laurinská 18, Post Code 81101, incorporated in the Companies Register
of the District Court in Bratislava I, Section Po, File 1475/B, Reg. No.
36770540. The head of the organisational unit is Mr L’ubor Vrlák.
Information on cash or non-cash remuneration pursuant to
Section 3k of Decree No.603/2004 Coll.
During 2008 groups of persons pursuant to Section 3k of Decree
No.603/2004 Coll. were given bellow mentioned cash or non-cash
remuneration:
Members of the Board of Directors did not receive any cash or non-cash
remuneration based on their positions in the Management Board.
Other managers and portfolio managers (based on regular employment)
Cash remuneration: 5.3 m CZK
Non-cash remuneration: 0 m CZK
Members of the Supervisory Board did not receive any cash or noncash remuneration based on their positions in the Supervisory Board.
The aforementioned persons do not own any securities of collective
investment funds on the basis of their position or on their entitlement
by virtue of option or other rights.
Unit Trust Management Department
Kamila Horáčková
Directorship since: 1 January 2002
Chairpersonship since: 4 June 2007
Licensed broker
Graduate of the University of Economics in Prague, a MBA (Rochester
Institute of Technology) and CFA degrees holder
–– 1992 – 1993 Interbank Market Dealer (ING Praha)
–– 1994 – 1997 Analyst and Portfolio Manager (Credit Suisse First
Boston)
Shareholder:
Prague 2, Lazarská 13/8, PSČ 120 00
Registered Number: 618 59 524
Auditor:
The auditor for the company and all funds managed by it was Mazars
Audit s.r.o., Prague 8, Pobřežní 620/3, Post Code 186 00 in 2008.
24
Zpráva o hospodaření otevřených podílových fondů
AXA CZK Konto
Charakter
Fond CZK Konto je produktem pro konzervativní investory, kteří se spokojí s relativně nízkým dlouhodobým výnosem, jsou ochotni
akceptovat pouze nízkou míru rizika a preferují krátký investiční horizont (1 rok), případně si nejsou jisti, kdy přesně budou své
peníze potřebovat. Kolísání hodnoty investice ve fondech peněžního trhu bývá zpravidla nízké. Hodnota podílové listu je určována
v CZK.
Investiční strategie:
Cílem investiční strategie je poskytnout podílníkům růst hodnoty jejich investice za podmínky, že celkový rizikový profil Fondu minimalizuje možnost ztráty v horizontu 6 měsíců. Cíle je dosahováno investicemi do široce diverzifikovaného portfolia cenných papírů
s fixním nebo variabilním úrokovým výnosem a aktivním řízením úrokového rizika. Majetek fondu je tvořený především nástroji
peněžního trhu a dluhopisy emitentů všech kategorií, t.j. státními dluhopisy, dluhopisy nadnárodních institucí a bank, dluhopisy
obchodních společností a komunálními dluhopisy denominovanými v CZK.
Profil typického investora
Fond je určen konzervativním investorům, kteří preferují pouze nízkou míru rizika a tomu odpovídající úroveň a stabilitu výnosu
a mají zájem investovat finance na krátkou dobu, anebo si nejsou jisti, kdy přesně budou své peníze potřebovat. Typický investor
tohoto Fondu zpravidla akceptuje pouze nízké kolísání hodnoty investice.
Graf výkonnosti (za rok 2008), struktura fondu (podle aktiv)
1,042
1,036
1,030
1,024
1,018
1,012
1,006
31
.12
.07
31
.1.
08
29
.2.
08
31
.3.
08
30
.4.
08
31
.5.
08
30
.6.
08
31
.7.
08
31
.8.
08
30
.9.
08
31
.10
.08
30
.11
.08
31
.12
.08
1,000
3,18%
28,15 %
33,46 %
35,21 %
Hotovost a peněžní trh
Krátkodobé státní dluhopisy
Korporátní dluhopisy
Ostatní
25
Report on the performance of open mutual funds
AXA CZK Konto
Description
AXA CZK Konto is a product for conservative investors who opt for a relatively low long-term yield, accept a low risk rate, and prefer
a short-term investment horizon (1 year), or are uncertain as to when they will need their money. The fluctuation of the investment
in the money market funds is usually low. The unit value is denominated in CZK.
Investment strategy:
The objective of the investment strategy is to increase the value of the members’ investment, provided that the overall risk profile
of the fund minimises the possibility of loss within 6 months. The objective is achieved by investing in a broadly diversified security
portfolio with a fixed or variable interest yield and active management of interest risk. The funds assets are primarily money market instruments and bonds issued by all categories of issues, i.e. government bonds, international institutions’ and banks’ bonds,
trading companies’ bonds, and communal bonds denominated in CZK.
Typical investor profile
The fund is intended for conservative investors who prefer a low rate of risk and the corresponding level and stability of the yield,
and are interested in investing finance for a short period of time only or are uncertain as to when exactly they will need their money.
A typical investor in this fund usually accepts only a low rate of fluctuation of the investment value.
Performance chart (for 2008), fund structure (based on the assets)
1,042
1,036
1,030
1,024
1,018
1,012
1,006
31
.12
.07
31
.1.
08
29
.2.
08
31
.3.
08
30
.4.
08
31
.5.
08
30
.6.
08
31
.7.
08
31
.8.
08
30
.9.
08
31
.10
.08
30
.11
.08
31
.12
.08
1,000
3,18%
28,15 %
33,46 %
35,21 %
The fund in 2008
Cash
Corporate bonds
Short term government bonds
Other
26
Fond v roce 2008
Uplynulý rok byl na finančních trzích ve znamení postupně se prohlubující krize, k prudkému zlomu však došlo až ve druhé polovině
roku. Za hlavní příčiny krize lze považovat zejména monetární expanzi následující po finanční krizi na počátku tisíciletí, která vedla
ke snadnější dostupnosti finančních prostředků a výraznému nárůstu zadlužení, poptávky a vzniku cenových bublin na některých
trzích. Nízké tržní úrokové sazby, které neodpovídaly velikosti úspor, narušovaly investiční rozhodování a při investičním rozhodování tak docházelo k chybám – prostředky byly alokovány i do projektů, které by při úrokové sazbě nezmanipulované měnovou
expanzí nebyly uskutečnitelné. Všeobecné inflační tlaky, které následně přinutily světové centrální banky ke zpřísňování měnových
podmínek, vedly později k opětovnému nárůstu tržních úroků a výraznému zdražení nákladů na financování. Zhoršující se kvalita
úvěrových portfolií donutila banky k větší obezřetnosti při poskytování úvěrů, což některým subjektům přístup k úvěrům výrazně
zkomplikovalo, či přímo znemožnilo. Za další příčinu krize lze považovat zásahy státu výrazně zvyšující morální hazard investorů.
Rok 2008 plně prokázal křehkost finančního systému, který se začal sypat jako domeček z karet. Bankovní systém byl v podstatě
insolventní a bez zásahu států by zřejmě nepřežil. Mezi největší oběti finanční krize v prvním pololetí patřily Bear Stearns a Countrywide Financial. Druhé pololetí přežily jen za výrazné podpory státu hypoteční agentury Fannie Mae, Freddie Mac a pojišťovací
gigant AIG, společnosti Merill Lynch, Washington Mutual a Wachovia se zase musely uchýlit pod křídla kapitálově silnějších ústavů.
V Evropě musely o záchranu žádat například Fortis, HypoRealEstate, Badford&Bingley, HBOS a Dexia. Záchrany se naopak nedočkala investiční banka Lehman Brothers, což investorům připomnělo, že krach větší instituce je i v této době možný. Riziko tak
získalo zcela jinou hodnotu a po jeho započítání došlo k drastickým výprodejům na akciových trzích, prudkému rozšíření kreditních
spreadů a poklesu cen komodit. Centrální banky a vlády v průběhu roku 2008 zavedly nevídané množství opatření na podporu
ekonomiky a finančních trhů, přesto se makroekonomické fundamenty ve všech zemích světa prudce zhoršily a ten se tak poprvé
od 2. světové války dostal do souběžné recese.
Turbulence na finančních trzích dobře ilustrují následující údaje:
–– světová tržní kapitalizace se od konce října 2007 do konce roku 2008 snížila o 48 %, tj. cca 30 bilionů USD,
–– index VIX, měřítko implicitní volatility pro put a call opce na index S&P 500, přesáhl hodnotu 80, přičemž hodnoty vyšší než 30
se považují za známku paniky,
–– hodnota credit default swap jako měřítka rizika emitenta přesáhla v případě České republiky ve čtvrtém čtvrtletí 200 bps., když
se ještě na začátku roku pohybovala na úrovni 25 bps,
–– cena ropy WTI nejprve v prvním pololetí vzrostla z 91 USD/bbl na 147 USD/bbl, přičemž po červencovém obratu zakončila rok
na úrovni 53 USD/bbl,
–– česká koruna posílila v polovině roku k EUR na úroveň 23 CZK/EUR a k USD na úroveň 14,4 CZK/USD, do konce roku však
oslabila na úrovně 26,85 CZK/EUR a 19,2 CZK/USD.
Výnosy českých státních dluhopisů v první polovině roku kvůli rostoucí inflaci mírně vzrostly a i centrální banka přistoupila ke zvýšení repo sazby o 25 bps na 3,75 %. Prudce posilující koruna však v červenci donutila centrální banku ke slovní intervenci, v níž
připustila možnost snížení úrokových sazeb. To vedlo jak k obratu ve vývoji kurzu tak k obratu ve vývoji dluhopisových výnosů. Centrální banka poté do konce roku snížila repo sazbu z 3,75 % na 2,25 %. Důvodem byl především prudce se zhoršující prognóza
vývoje ekonomiky a související pokles inflačních očekávání. V listopadu dosáhla průmyslová výroba největšího meziročního propadu od roku 1993 (-18 %), přičemž největšího propadu dosáhly automobilový a hutní průmysl. Příčinou byl především prudký
pokles poptávky ze strany hlavních obchodních partnerů a také zhoršení úvěrových podmínek. Nezaměstnanost se v průběhu
první poloviny roku snížila na 5 %, v druhé polovině však postupně vystoupala zpět na počátečních 6 %. Meziroční míra inflace
se po prudkém zvýšení začátkem roku, kdy dosáhla 7,5 %, postupně snížila až na prosincových 2,3 %. 1M Pribid poklesl z 3,84 %
počátkem roku na 2,8 % na konci roku, 6M Pribid poklesl ze 4 % na počátku roku na 3,35 % na konci roku.
Nárůst averze k riziku na finančních trzích poznamenal i výkonnost AXA CZK Konta, která se sice udržela v kladných hodnotách
(1,99 %), zaostala však za benchmarkem (3,5 %). Fond nadále udržoval konzervativní strategii, kdy zhruba polovina portfolia byla
zainvestována ve státních pokladničních poukázkách a termínovaných vkladech. Rozšiřující se kreditní spready vedly k poklesu
hodnoty druhé poloviny portfolia zainvestované převážně v korporátních dluhopisech vyšších ratingových stupňů. V druhé polovině
roku byla v souvislosti se zvyšující se nejistotou v bankovním sektoru výrazně zvýšena diverzifikace termínovaných vkladů mezi
bankami.
27
The fund in 2008
The financial markets in the year gone by were influenced by the gradually deepening crisis, with a rapid change only occurring
in the latter half of the year. We can see the main causes of the crisis in the monetary expansion following the financial crisis at
the beginning of the millennium, which led to easier accessibility to funds and a marked increase of debt, demand, and the rise of
price ‘bubbles’ on certain markets. The low market interest rates, which were at odds with the size of the savings, interfered with
investment decisions and caused mistakes – funds were even allocated to projects that would not be feasible had the interest rate
not been distorted by the monetary expansion. The universal inflation pressures, which subsequently forced the world’s central
banks to tighten the currency conditions, later led to a repeated increase of the market interest rates, making the costs of financing
significantly more expensive. The deteriorating quality of credit portfolios forced the banks to be more prudent in providing loans,
which made access to credit very complicated or outright impossible to some entities. Another cause of the crisis can be found in
the state interventions, which markedly increased the investors’ moral hazard.
2008 fully demonstrated the fragility of the financial system, which started to collapse like a house of cards. The banking system
was basically insolvent and would probably not survive without interventions by the state. The most prominent victims of the financial crisis in the first half of the year included Bear Stearns and Countrywide Financial. Only considerable state aid in the second
half enabled the survival of Fannie Mae, Freddie Mac, and the insurance giant AIG, while Merrill Lynch, Washington Mutual, and
Wachovia had to resort to institutions with a stronger capital. European entities that had to apply for help included Fortis, HypoRealEstate, Bradford & Bingley, HBOS, and Dexia. On the other hand, the investment bank Lehman Brothers received no help, once
again reminding investors that the collapse of a large institution is also possible these days. Thus, risk took on a completely different value, and once included in the calculations, we witnessed dramatic sell-outs on equity markets, a rapid expansion of credit
spreads, and decrease of commodity prices. Central banks and governments introduced an unprecedented number of measures
to support the economy and financial markets in 2008, yet the macroeconomic fundamentals deteriorated rapidly in all countries
of the world, resulting in the first occurrence of a concurrent global recession since World War 2.
The financial market turbulences are well illustrated by the following figures:
–– The global market capitalisation decreased 48%, or approx USD 30 trillion, from the end of October 2007 to the end of 2008;
–– The VIX index, a benchmark of implicit volatility for put and call options for the S&P 500 index, exceeded 80, with values above
30 generally considered a sign of panic;
–– The credit default swap value as a measure of the risk of an issuer exceeded 200 bps in the Czech Republic in the fourth quarter, from 25 bps at the beginning of the year;
–– The WTI crude oil price first grew from USD 91 /bbl to USD 147 /bbl in the first six months, to close the year at USD 53 /bbl
following the reversal in July;
–– The Czech crown strengthened to CZK 23 /EUR and CZK 14.4 /USD in the first half, eventually to drop to CZK 26.85 /EUR and
CZK 19.2 /USD by the end of the year.
The yields on Czech government bonds grew slightly in the first half of the year due to the growing inflation and the central bank
even increased its repo rate by 25 bps to 3.75%. However, the sharply strengthening crown forced the central bank to make
a verbal intervention in July where it admitted the possibility of reducing interest rates. This lead to a reversal in the development of both the exchange rate and the bond yields. Afterwards, the central bank reduced the repo rate from 3.75% to 2.25% by
the end of the year. The reason was primarily the rapidly deteriorating prognosis for the development of the economy and the related drop of inflation expectations. In November, industrial production posted the steepest year-on-year drop since 1993 (-18%),
with the automotive and metallurgy sectors dropping the most. The primary cause was the steep decrease of the demand from the
main business partners and the tightening of credit terms. The unemployment rate dropped to 5% in the first half of the year, but
gradually climbed back to the initial 6% in the latter half. Following the steep increase to 7.5% early in the year, the year-on-year
inflation rate gradually decreased to 2.3% in December. 1M Pribid dropped from 3.84% at the beginning of the year to 2.8% at the
end of the year, and 6M Pribid dropped from 4% at the beginning of the year to 3.35% at the end of the year.
The growing risk aversion on the financial markets also affected the performance of AXA CZK Konto, which remained positive
(1.99%) but lagged behind its benchmark (3.5%). The fund held on to its conservative strategy where roughly one half of the portfolio was invested in state treasury bills and term deposits. The expanding credit spreads reduced the value of the other half of
the portfolio invested primarily in corporate bonds of higher ratings. The diversification of term deposits between banks grew significantly in the latter half of the year in relation to the increasing uncertainty in the banking sector.
28
AXA EUR Konto
Charakter
Fond EUR Konto je produktem pro konzervativní investory, kteří se spokojí s relativně nízkým dlouhodobým výnosem, jsou ochotni
akceptovat pouze nízkou míru rizika a preferují ktrátký investiční horizont (1 rok), případně si nejsou jisti, kdy přesně budou své
peníze potřebovat. Kolísání hodnoty investice ve fondech peněžního trhu bývá zpravidla nízké. Hodnota podílového listu je určována v EUR.
Investiční strategie
Cílem investiční strategie je poskytnout podílníkům růst hodnoty jejich podílových listů za podmínky, že celkový rizikový profil Fondu
minimalizuje možnost ztráty v horizontu 6 měsíců. Cíle je dosahováno investicemi do široce diverzifikovaného portfolia cenných
papírů s fixním nebo variabilním úrokovým výnosem a aktivním řízením úrokového rizika. Majetek fondu je tvořený především
nástroji peněžního trhu a dluhopisy emitentů všech kategorií, t.j. státními dluhopisy, dluhopisy nadnárodních institucí a bank, dluhopisy obchodních společností, komunálními dluhopisy denominovanými v EUR.
Fond je určen konzervativním investorům, kteří preferují pouze nízkou míru rizika a tomu odpovídající úroveň a stabilitu výnosu
a mají zájem investovat finance na krátkou dobu, anebo si nejsou jisti, kdy přesně budou své peníze potřebovat. Typický investor
tohoto Fondu zpravidla akceptuje pouze nízké kolísání hodnoty investice.
Fond v roce 2008
29
AXA EUR Konto
Description
AXA EUR Konto is a product for conservative investors who opt for a relatively low long-term yield, accept a low risk rate, and prefer
a short-term investment horizon (1 year), or are uncertain as to when they will need their money. The fluctuation of the investment
in the money market funds is usually low. The unit value is denominated in EUR.
Investment strategy:
The objective of the investment strategy is to increase the value of the members’ investment, provided that the overall risk profile
of the fund minimises the possibility of loss within 6 months. The objective is achieved by investing in a broadly diversified security
portfolio with a fixed or variable interest yield and active management of interest risk. The funds assets are primarily money market instruments and bonds issued by all categories of issues, i.e. government bonds, international institutions’ and banks’ bonds,
trading companies’ bonds, and communal bonds denominated in EUR.
The fund is intended for conservative investors who prefer a low rate of risk and the corresponding level and stability of the yield,
and are interested in investing finance for a short period of time only or are uncertain as to when exactly they will need their money.
A typical investor in this fund usually accepts only a low rate of fluctuation of the investment value.
The fund in 2008
30
Rok 2008 byl na slovenském peněžním trhu ve znamení konvergence k EURu. Konverzní kurz byl koncem května zafixován na úrovni
30,126 SKK/EUR, přičemž k samotné konverzi a zániku slovenské koruny došlo na konci roku. Se zhoršujícím se ekonomickým
výhledem následovala slovenská centrální banka evropskou centrální banku a v posledním čtvrtletí snížila ve třech krocích repo
sazbu ze 4,25 % na 2,5 % na konci roku. Tempo růstu HDP se v roce 2008 podobně jako v ostatních zemích postupně snižovalo.
Zatímco v posledním čtvrtletí roku 2007 vzrostla slovenská ekonomika meziročně o rekordních 14,3 %, v posledním kvartálu roku
2008 to bylo již jen o 2,5 %. V posledním čtvrtletí také začala prudce klesat průmyslová výroba, prosincový meziroční pokles dosáhl
hodnoty –20,2 %, přičemž na tomto poklesu se nejvíce zasloužil automobilový průmysl. Nezaměstnanost v průběhu roku mírně klesala z počátečních 8,1 % až na 7,4 % v polovině roku, v druhém pololetí však začala opět růst až na prosincových 8,39 %.
AXA EUR Konto udržoval konzervativní strategii – podíl korporátních dluhopisů kolísal v rozmezí 14 % – 20 %, přičemž postupně
došlo k nákupu krátkodobých státních dluhopisů se splatností do 1 roku a to až na konečných 33 %. Zbylé finanční prostředky fond
ukládal především v rámci repooperací slovenské centrální banky. V roce 2008 dosáhl fond výkonnosti 3,15 % a mírně zaostal
za benchmarkem (3,6 %). Horší výkonnost fondu byla způsobena nárůstem rizikové averze a souvisejícím poklesem cen některých
korporátních dluhopisů v portfoliu.
1,14
1,12
1,10
1,08
1,06
1,04
1,02
1,00
0,98
0,96
31
.1.
08
29
.2.
08
31
.3.
08
30
.4.
08
31
.5.
08
30
.6.
08
31
.7.
08
31
.8.
08
30
.9.
08
31
.10
.08
30
.11
.08
31
.12
.08
31
.12
.07
0,94
33,48 %
52,32 %
14,20 %
Korporatní dluhopisy
Státní dluhopisy
31
2008 was in the sign of convergence towards the Euro on the Slovak money market. The conversion rate was fixed at SKK 30.126/
EUR at the end of May and the actual conversion took place, along with the end of the Slovak crown, at the end of the year. As
the economic outlook worsened, the Slovak central bank followed the lead of the European central bank and reduced the repo
rate in three steps in the last quarter from 4.25% to 2.5% at the year end. The GDP growth rate slowed down gradually in 2008,
similarly to other countries. Whereas the Slovak economy grew by a record-breaking 14.3% year-on-year in the last quarter of 2007,
in the last quarter of 2008 it only grew by 2.5%. The last quarter also started with a steep decrease of industrial production with
a year-on-year decrease of –20.2% in December, mostly attributable to the automotive industry. The unemployment rate decreased slightly during the year from the initial 8.1% to 7.4% mid-year, but started to grow again in the latter half of the year to reach
8.39% in December.
AXA EUR Konto maintained a conservative strategy, with the percentage of corporate bonds varying between 14% and 20%, and
short-term government bonds with a maturity of up to 1 year were gradually purchased up to a final 33% share. The fund deposited
the remaining finances mainly as part of the Slovak central bank’s repo operations. The fund’s performance amounted to 3.15% in
2008, slightly lagging behind the benchmark (3.6%). The fund’s deteriorated performance was caused by the growing risk aversion
and the related price drop for certain corporate bonds in the portfolio.
1,14
1,12
1,10
1,08
1,06
1,04
1,02
1,00
0,98
0,96
31
.1.
08
29
.2.
08
31
.3.
08
30
.4.
08
31
.5.
08
30
.6.
08
31
.7.
08
31
.8.
08
30
.9.
08
31
.10
.08
30
.11
.08
31
.12
.08
31
.12
.07
0,94
33,48 %
52,32 %
14,20 %
Cash
Corporate bonds
Government bond
32
Charakteristika
Dluhopisový fond představuje relativně nízkou míru investičního rizika. Výnos a riziko lze průměru očekávat vyšší než u fondu
peněžního a nižší než u fondu akciového. Fond je vhodný pro konzervativní střednědobé investory, kteří mají základní povědomost
o nástrojích finančního trhu a kteří se chtějí podílet převážně na výnosech dluhopisů regionu střední a východní Evropy. Doporučený horizont investice ve Fondu je minimálně 3 roky. Hodnota podílového listu je určována v CZK.
Fond investuje do dluhopisů emitentů všech kategorií, t.j. dluhopisů nadnárodních institucí, státních dluhopisů, bankovních dluhopisů, dluhopisů obchodních společností, komunálních dluhopisů emitovaných v krajinách střední a východní Evropy.
Dluhopisový fond představuje relativně nízkou míru investičního rizika. Výnos a riziko lze v průměru očekávat vyšší než u fondu
peněžního a nižší než u fondu akciového. Fond je proto vhodný pro konzervativní střednědobé investory, kteří mají základní povědomost o nástrojích finančního trhu a kteří se chtějí podílet na výnosech dluhopisů regionu střední Evropy.
Fond v roce 2008
33
Description
offered by bonds in Central and Eastern Europe. The recommended investment horizon in the Fund is at least 3 years. The unit
value is denominated in CZK.
Investment strategy
The fund invests in bonds of all categories of issuers, i.e. those issued by international institutions, government bonds, bank
bonds, trading companies’ bonds, and communal bonds issued in the Central and Eastern European countries.
offered by bonds in Central and Eastern Europe.
The fund in 2008
34
Centrální banky byly v jednotlivých pololetích vystaveny naprosto odlišným podmínkám. V prvním pololetí řešily rostoucí inflační
tlaky zvyšováním sazeb, ve druhém potom nastal přesný opak. Česká národní banka nejprve zvýšila repo sazbu o 25 bps na 3,75 %,
od srpna do prosince potom stačila sazby snížit na 2,25 %. Slovenská centrální banka se zhoršujícím se ekonomickým výhledem
následovala evropskou centrální banku a v posledním čtvrtletí snížila ve třech krocích repo sazbu ze 4,25 % na 2,5 % na konci roku.
Polská centrální banka zvýšila sazby ve čtyřech krocích z 5 % na konci roku 2007 na červnových 6 % a následně sazby ve dvou
krocích snížila na prosincových 5 %. Maďarská centrální banka nejprve svoji základní úrokovou sazbu zvyšovala a to ve čtyřech
krocích z hodnoty 7,5 % na počátku roku na říjnových 11,5 %. Od října do konce roku potom natřikrát sazby snížila až na prosincových 10 %.
V posledním čtvrtletí se středoevropský region dostal pod značný tlak. Investoři ho hromadně opouštěli a výprodeje se nevyhnuly
ani státním dluhopisům. Pod drobnohledem byly zejména země s vyššími úrokovými sazbami (Maďarsko a Polsko) a s tím souvisejícím výrazným podílem úvěrů v cizích – níže úročených – měnách, zejména v EURu, švýcarském franku a japonském jenu. Rostoucí úvěrová delikvence a strašidelný výhled v případě dalšího oslabování národních měn těchto států vytvořil značně nepříznivý
obraz celého regionu. V první řadě hrozily značné potíže bankovnímu sektoru a velikost problému ohrožovala dokonce ekonomickou stabilitu jednotlivých států. Maďarsko bylo nuceno požádat o pomoc Mezinárodní měnový fond, jeho pomoci ale museli využít
z různých důvodů i další státy, například Island, Ukrajina, či Lotyšsko. Dluhopisové trhy ve středoevropském regionu byly v dobách
největší paniky v září a říjnu dočasně doslova paralyzovány. Do konce roku se situace uklidnila a v konečném ročním zúčtování
zaznamenaly dluhopisové indexy všech čtyř zemí v portfoliu kladné hodnoty – domácí index PATRGPRI vzrostl o 7,66 %, slovenský
index SDX vzrostl o 5,16 %, polský index PDLATR si připsal 9,22 % a maďarský index HNLATR zhodnotil o 2,5 %. Výkonnost fondu
naopak snižovalo oslabení PLN (-12,13 %) a maďarského HUF (-3,52 %) a také pokles cen korporátních dluhopisů v portfoliu vlivem
rozšíření kreditních spreadů. V roce 2008 tak fond zhodnotil o 4,93 %, a mírně zaostal za benchmarkem (5,41 %).
1,04
1,03
1,02
1,01
1,00
0,99
0,98
0,97
0,96
31
.12
.20
07
31
.1.2
00
8
29
.2.2
00
8
31
.3.2
00
8
30
.4.2
00
8
31
.5.2
00
8
30
.6.2
00
8
31
.7.2
00
8
31
.8.2
00
8
30
.9.2
00
8
31
.10
.20
08
30
.11
.20
08
31
.12
.20
08
0,95
10,86 %
14,02 %
75,12 %
Státní dluhopisy
Korporátní dluhopisy
35
Central banks faced completely different conditions in the two halves of the year. In the first half, they addressed increasing inflation pressures by increasing interest rates, whereas the exact opposite took place in the latter half. The Czech National Bank initially increased the repo rate by 25 bps to 3.75%, and then managed to reduce the rates to 2.25% from August to December. As
the economic outlook deteriorated, the Slovak central bank followed the lead of the European central bank and reduced the repo
rate in three steps in the last quarter from 4.25% to 2.5% at the year end. The Polish central bank increased the rates in two steps
from 5% at the end of 2007 to 6% in June, and then reduced the rates in two steps to 5% in December. Hungary’s central bank
initially increased its basic interest rate in four steps from 7.5% at the beginning of the year to 11.5% in October. From October to
the end of the year, it reduced the rate three times to the final 10% in December.
The Central European region faced considerable pressure in the last quarter. Investors left it en bloc and even government bonds
were affected by the selling off. Close attention was paid mainly to the countries with higher interest rates (Hungary and Poland)
and the related significant portion of foreign currencies (with lower interests), mainly the Euro, Swiss Franc, and Japanese Yen.
The growing credit delinquency and scary outlook in the event of the further weakening of those countries’ national currencies formed a considerably negative image of the entire region. First, there was a threat of serious difficulties for the banking sector and
the magnitude of the problem even posed a threat to the economic stability of the various countries. Hungary was forced to apply
for help with the International Monetary Fund, with other countries having to avail themselves of its help for one reason or another,
including Iceland, Ukraine, and Latvia. Bond markets in the CEE region were literally temporarily paralysed during the period when
the panic was at its peak in September and October. The situation had calmed down by the end of the year and bond indexes of
all four countries in the portfolio posted positive figures in the year’s final settlement – the domestic PATRGPRI index had grown
7.66%, the Slovak SDX index had grown 5.16%, the Polish PDLATR index added 9.22%, and the Hungarian HNLATR index grew
by 2.5%. Conversely, the fund’s performance was lowered due to the weakening of the PLN (-12.13%) and HUF (-3.52%) and as
a result of the decrease of the prices of corporate bonds in the portfolio resulting to the broadened credit spreads. Thus, for 2008
the fund grew by 4.93%, slightly lagging behind the benchmark (5.41%).
1,04
1,03
1,02
1,01
1,00
0,99
0,98
0,97
0,96
31
.12
.20
07
31
.1.2
00
8
29
.2.2
00
8
31
.3.2
00
8
30
.4.2
00
8
31
.5.2
00
8
30
.6.2
00
8
31
.7.2
00
8
31
.8.2
00
8
30
.9.2
00
8
31
.10
.20
08
30
.11
.20
08
31
.12
.20
08
0,95
10,86 %
75,12 %
Cash
Government bond
Corporate bonds
14,02 %
36
AXA CEE Akciový
Charakteristika
Akciový fond je určen investorům, kteří jsou ochotni akceptovat vysokou kolísavost investice a s tím spojené riziko výměnou za možnost dosažení vyššího výnosu než dluhopisové fondy a kteří se chtějí podílet na výnosech akciových trhů regionu střední a východní
Evropy. Doporučený investiční horizont je minimálně 5 let. Hodnota podílového listu je určována v CZK.
Cílem Fondu je dosahovat co nejvyššího dlouhodobého zhodnocení investic. Majetek fondu je tvořený především akciemi společností, které jsou lídry ve svém odvětví v regionu střední a východní Evropy. Největší podíl na portfoliu mají české, polské a maďarské společnosti. Odvětvová struktura portfolia není omezená, významně se na ní ale podílí energetický, telekomunikační a finanční
sektor. Investice jsou směřované také do odvětví farmacie či strojírenství.
Akciový fond je určen investorům, kteří jsou ochotni akceptovat vysoké kolísání hodnoty investice a s tím spojené riziko výměnou
za možnost dosažení vyššího výnosu než u dluhopisového fondu a kteří se chtějí podílet na výnosech akciových trhů regionu střední
Evropy.
Fond v roce 2008
37
Description
The Akciový fond is intended for investors who are willing to accept the high volatility of their investment and the associated risk in
return for an opportunity to achieve a higher yield than that from bond funds and who want to share in the yields from Central and Eastern European security markets. The recommended investment horizon is at least 5 years. The unit value is denominated in CZK.
Investment strategy
The fund’s objective is to achieve the highest possible long-term appreciation of the investment. The fund’s assets are primarily
the shares of companies that are the leaders in their industries in the Central and Eastern European region. Czech, Polish, and
Hungarian companies account for the greatest part of the portfolio. The portfolio’s industry structure is not restricted, but a major
portion is attributable to the energy, telecommunication, and financial sector. Funds are also invested in the pharmaceutical and
mechanical engineering industries.
The Akciový fond is intended for investors who are willing to accept the high volatility of security markets.
The fund in 2008
38
Značného propadu akciových trhů nezůstal ušetřen ani středoevropský region. Právě naopak. Pod drobnohledem byly zejména
země s vyššími úrokovými sazbami (Maďarsko a Polsko) a s tím souvisejícím výrazným podílem úvěrů v cizích – níže úročených
– měnách, zejména v EURu, švýcarském franku a japonském jenu. Rostoucí úvěrová delikvence a strašidelný výhled v případě
dalšího oslabování národních měn těchto států vytvořil značně nepříznivý obraz celého regionu. V první řadě hrozily značné potíže
bankovnímu sektoru a velikost problému ohrožovala dokonce ekonomickou stabilitu jednotlivých států. Maďarsko bylo nuceno
požádat o pomoc Mezinárodní měnový fond, jeho pomoci ale museli využít z různých důvodů i další státy, například Island, Ukrajina, či Lotyšsko.
Jednotlivé regionální indexy ztratily zhruba 50 % své hodnoty. Pouze ruské akcie mírně zastoupené v portfoliu přišly dokonce
o 68,73 % měřeno indexem RTX. Nejhorších výsledků dosáhly společnosti Orco (-92,01 %), NWR (-88,17 %), či CETV (-81,81 %).
Nejlépe naopak dopadla Zentiva (+11,13 %) podporovaná nabídkou převzetí ze strany Sanofi-Aventis. Relativně slušného výsledku
dosáhla i společnost Telefonica 02 (-22,18 %). Značný vliv na výkonnost fondu mělo oslabení regionálních měn vůči CZK – PLN
oslabil o 12,13 %, HUF o 3,52 %.
Fond čelil propadu vyšší vahou anticyklických odvětví a výrazným snížením podílu akciové složky v portfoliu, někdy až k minimální
hodnotě 66 %. V roce 2008 dosáhl fond výkonnosti –45,21 % a o téměř 5 % tak překonal svůj benchmark (-50,13 %).
Grafvýkonnosti
výkonnosti
(za rok
2008),
struktura
Graf
(za rok
2008),
struktura
fondufondu
(podle(podle
aktiv) aktiv)
31
.1.
08
29
.2.
08
31
.3.
08
30
.4.
08
31
.5.
08
30
.6.
08
31
.7.
08
31
.8.
08
30
.9.
08
31
.10
.08
30
.11
.08
31
.12
.08
31
.12
.07
1,16
1,11
1,06
1,01
0,96
0,91
0,86
0,81
0,76
0,71
0,66
0,61
0,56
0,51
0,46
5,74 %
27,12 %
67,14 %
Akcie
Podílové fondy
39
The Central European region was not spared of the considerable equity market drop. In fact, the contrary is true. Close attention
was paid mainly to the countries with higher interest rates (Hungary and Poland) and the related significant portion of foreign currencies (with lower interests), mainly the Euro, Swiss Franc, and Japanese Yen. The growing credit delinquency and scary outlook
in the event of the further weakening of those countries’ national currencies formed a largely negative image of the entire region.
First, the serious difficulties posed a threat to the banking sector and the magnitude of the problem was even a threat to the economic stability of the various countries. Hungary was forced to apply for help from the International Monetary Fund, with other
countries having to avail themselves of its help for one reason or another, including Iceland, Ukraine, and Latvia.
The individual regional indexes lost approximately 50% of their value. Only Russian shares, slightly represented in the portfolio,
lost as much as 68.73% measured using the RTX index. The worst results are attributable to Orco (-92.01%), NWR (-88.17%), and
CETV (-81.81%). On the other hand, the best performers included Zentiva (+11.13%) boosted by the takeover bid by Sanofi-Aventis.
Telefonica 02 achieved a relatively decent result (-22.18%). The weakening of regional currencies towards CZK had a major impact
on the fund’s performance – PLN dropped 12.13% and HUF dropped 3.52%.
The fund countered the drop by increasing the weight of anti-cyclic sectors and a marked reduction of the percentage of the equity
component in the portfolio, sometimes down to the minimum of 66%. In 2008 the fund’s performance was -45.21%, exceeding
its benchmark (-50.13%) by almost 5%.
Graf výkonnosti
2008),
fondu on
(podle
aktiv)
Performance
chart(za
(forrok
2008),
fundstruktura
structure (based
the assets)
31
.1.
08
29
.2.
08
31
.3.
08
30
.4.
08
31
.5.
08
30
.6.
08
31
.7.
08
31
.8.
08
30
.9.
08
31
.10
.08
30
.11
.08
31
.12
.08
31
.12
.07
1,16
1,11
1,06
1,01
0,96
0,91
0,86
0,81
0,76
0,71
0,66
0,61
0,56
0,51
0,46
5,74 %
27,12 %
67,14 %
Cash
Equity
Mutual funds
40
AXA Corporate fund
Charakteristika
Fond je určen zejména právnickým osobám k investování větších finančních prostředků s výrazně konzervativní investiční strategií,
tj. s požadavkem stabilního výnosu a minimální míry rizika. Fond je ideální pro investory, kteří hledají výnosnější alternativu termínovaných vkladů a spořících účtů. Fond investuje do vkladů u bank, nástrojů peněžního trhu emitovaných nebo garantovaných státem a repo operací při dosažení vyššího výnosu, vyšší likvidity, nižšího rizika a vyšší diverzifikace než při individuálních investicích.
Doporučený investiční horizont pro takto realizované investice je 1 měsíc a více.
Cílem Fondu je zhodnocování majetku prostřednictvím investic do vkladů u bank, nástrojů peněžního trhu emitovaných nebo garantovaných státem a repo operací při dosažení vyššího výnosu, vyšší likvidity, nižšího rizika a vyšší diverzifikace než při individuálních
investicích. Fond slouží jako alternativa k bankovním depozitům a proto je investiční strategie velmi konzervativní. Jde o aktivně
řízený fond. Investiční riziko je minimalizované prostřednictvím diverzifikace majetku a výběrem kvalitních nástrojů na základě
makroekonomické, fundamentální a technické analýzy a řízením rizika prostřednictvím portfoliových optimalizačních metod.
Fond je určen zejména právnickým osobám a bonitním soukromým osobám s větším objemem finančních prostředků, které chtějí
investovat do fondu s vysoce konzervativní investiční strategií. Fond slouží jako alternativa bankovým depozitům. Doporučený
investiční horizont je 1 měsíc a víc.
Fond v roce 2008
41
AXA Corporate fund
Description
AXA Corporate Fund is intended primarily for legal entities to invest larger financial amounts in with a rather conservative investment strategy, i.e. with the requirement for a relatively stable yield and minimum degree of risk. The fund is ideal for investors
who seek a more profitable alternative to term deposits and savings accounts. The fund invests in bank deposits, financial market
instruments issued or guaranteed by the state, and repo operations while achieving higher yields and a higher rate of liquidity,
lower rate of risk, and greater diversification than with individual investments. The recommended investment horizon is 1 month
and more.
Investment strategy
The fund’s objective is to increase assets primarily through investing in bank deposits, financial market instruments issued or guaranteed by the state, and repo operations while achieving higher yields and a higher rate of liquidity, lower rate of risk, and greater
diversification than with individual investments. The fund serves as an alternative to bank deposits, and as such its investment
strategy is very conservative. It is an actively managed fund. The investment risk is minimised through asset diversification and
the selection of quality instruments based on an macroeconomic, fundamental, and technical analysis and risk management
using portfolio optimisation methods.
The fund is intended primarily for legal entities and affluent individuals possessing larger financial amounts that they wish to invest
in a fund with a highly conservative investment strategy. The fund is an alternative to bank deposits. The recommended investment
horizon is 1 month and more.
The fund in 2008
42
Výnosy českých státních dluhopisů v první polovině roku kvůli rostoucí inflaci mírně vzrostly a i centrální banka přistoupila ke zvýšení repo sazby o 25 bps na 3,75 %. Prudce posilující koruna však v červenci donutila centrální banku ke slovní intervenci, v níž
připustila možnost snížení úrokových sazeb. To vedlo jak k obratu ve vývoji kurzu tak k obratu ve vývoji dluhopisových výnosů. Centrální banka poté do konce roku snížila repo sazbu z 3,75 % na 2.25 %. Důvodem byl především prudce se zhoršující prognóza
vývoje ekonomiky a související pokles inflačních očekávání. V listopadu dosáhla průmyslová výroba největšího meziročního propadu od roku 1993 (-18 %), přičemž největšího propadu dosáhly automobilový a hutní průmysl. Příčinou byl především prudký
pokles poptávky ze strany hlavních obchodních partnerů a také zhoršení úvěrových podmínek. Nezaměstnanost se v průběhu
první poloviny roku snížila na 5 %, v druhé polovině však postupně vystoupala zpět na počátečních 6 %. Meziroční míra inflace se
po prudkém zvýšení začátkem roku, kdy dosáhla 7,5 %, postupně snížila až na prosincových 2,3 %. 1M Pribid poklesl z 3,84 %
počátkem roku na 2,8 % na konci roku, 6M Pribid poklesl ze 4 % na počátku roku na 3,35 % na konci roku.
AXA Corporate fund je nejkonzervativnějším fondem AXA. V roce 2008 fond překonal benchmark (3,5 %), když dosáhl výkonnosti
3,68 %. Vysoce konzervativní strategie byla tou pravou pro období se zvýšenou averzí k riziku. Fond investoval výhradně do státních
pokladničních poukázek, termínovaných vkladů a hotovosti. V průběhu roku pod vlivem nárůstu nejistoty ohledně zdraví bankovních ústavů fond výrazně navýšil podíl státních pokladničních poukázek a to ze 17 % na počátku roku na zhruba 71 % koncem roku
a zároveň diverzifikoval termínované vklady mezi větší množství bank.
Graf
výkonnosti
(za rokstruktura
2008), fondu
struktura
Graf
výkonnosti
(za rok 2008),
(podle fondu
aktiv) (podle aktiv)
31
.12
.07
31
.1.
08
29
.2.
08
31
.3.
08
30
.4.
08
31
.5.
08
30
.6.
08
31
.7.
08
31
.8.
08
30
.9.
08
31
.10
.08
30
.11
.08
31
.12
.08
1,0410
1,0370
1,0330
1,0290
1,0250
1,0210
1,0170
1,0130
1,0090
1,0050
1,0010
0,9970
29,30 %
70,70 %
Pokladniční poukázky
43
The yields on Czech government bonds grew slightly in the first half of the year due to the growing inflation and the central bank
even increased its repo rate by 25 bps to 3.75%. However, the sharply strengthening crown forced the central bank to make
a verbal intervention in July where it admitted the possibility of reducing interest rates. This lead to a reversal in the development
of both the exchange rate and the bond yields. Afterwards, the central bank reduced the repo rate from 3.75% to 2.25% by the
end of the year. The reason was primarily the rapidly deteriorating prognosis for the development of the economy and the related
drop of inflation expectations. In November, industrial production posted the steepest year-on-year drop since 1993 (-18%), with
the automotive and metallurgy sectors dropping the most. The primary cause was the steep decrease of the demand from the main
business partners and the tightening of credit terms. The unemployment rate dropped to 5% in the first half of the year, but gradually climbed back to the initial 6% in the latter half. Following the steep increase to 7.5% early in the year, the year-on-year inflation
rate gradually decreased to 2.3% in December. 1M Pribid dropped from 3.84% at the beginning of the year to 2.8% at the end of
the year, and 6M Pribid dropped from 4% at the beginning of the year to 3.35% at the end of the year.
AXA Corporate Fund is AXA’s most conservative fund. In 2008 it performed better than its benchmark (3.5%), achieving 3.68%.
The highly conservative strategy was proper in the period of increased risk aversion. The fund invested solely in state treasury bills,
term deposits, and cash. As the year progressed and the uncertainty concerning the health of banks grew, the fund markedly increased the percentage of the government treasury bills from 17% at the beginning of the year to approximately 71% at the end of
the year while diversifying term deposits between a broader range of banks.
Performance chart (for 2008), fund structure (based on assets)
31
.12
.07
31
.1.
08
29
.2.
08
31
.3.
08
30
.4.
08
31
.5.
08
30
.6.
08
31
.7.
08
31
.8.
08
30
.9.
08
31
.10
.08
30
.11
.08
31
.12
.08
1,0410
1,0370
1,0330
1,0290
1,0250
1,0210
1,0170
1,0130
1,0090
1,0050
1,0010
0,9970
29,30%
70,70%
Cash
T-bills
44
AXA Realitní fond
Charakteristika
Realitní fond je určen investorům, kteří mají zájem o investování na realitním trhu zejména prostřednictvím společností působících
ve stavebnictví a realitním sektoru a jsou ochotni akceptovat vyšší kolísavost hodnoty investic výměnou za možnost dosažení vyššího výnosu. Fond je vhodný pro investory, kteří jsou ochotni akceptovat riziko vyplývající z koncentrace investic do jednoho odvětví,
ve kterém vidí potenciál zhodnocení svých investic.
Fond investuje zejména do akcií společností, které působí v oblasti nemovitostí a pozemků, dále do společností podnikajících
v oblasti stavebnictví a firem, které se zabývají financováním uvedených aktivit. Fond rovněž investuje do standardních fondů cenných papírů a realitních společností. Fond nemá regionální omezení.
Cílem fondu je dosahovat co nejvyššího dlouhodobého zhodnocení investic. Fond investuje zejména do akcií společností, které
působí v oblasti nemovitostí a pozemků, dále do společností podnikajících v oblasti stavebnictví a firem, které se zabývají financováním uvedených aktivit. Fond rovněž investuje do standardních fondů cenných papírů realitních společností. Fond nemá regionální omezení.
Realitní fond je určen investorům, kteří mají zájem o investování na realitním trhu zejména prostřednictvím společností působících
v sektoru nemovitostí a jsou ochotni akceptovat vyšší kolísavost hodnoty investice výměnou za možnost dosažení vyššího výnosu.
Fond je vhodný pro investory, kteří jsou ochotni akceptovat riziko vyplývající z koncentrace investic do jednoho odvětví, ve kterém
vidí potenciál zhodnocení svých investic.
31
.1.
08
29
.2.
08
31
.3.
08
30
.4.
08
31
.5.
08
30
.6.
08
31
.7.
08
31
.8.
08
30
.9.
08
31
.10
.08
30
.11
.08
31
.12
.08
31
.12
.07
0,97
0,91
0,85
0,79
0,73
0,67
0,61
0,55
0,49
0,43
0,37
33,89 %
66,11 %
Akcie
45
AXA Realitní fond
Description
AXA Realitní fond is intended for investors who want to invest on the property market mainly through real estate companies and
are willing to accept a higher fluctuation in the value of their investment in return for an opportunity to achieve a higher yield.
The mutual fund is appropriate for investors willing to accept the risk inherent in a high concentration of investment in a single
industry in which they see a potential for the value of their investment to grow.
The fund invests primarily in the shares of companies operating in the field of real property, construction, and companies that
finance the above activities. The fund also invests in the standard security funds and real property companies. The fund is not
subject to any regional restrictions.
Investment strategy
The fund’s objective is to achieve the best possible appreciation of the investments. The fund invests primarily in the shares of
companies operating in the field of real property, construction, and companies that finance the above activities. The fund also
invests in the standard security funds and real property companies. The fund is not subject to any regional restrictions.
AXA Realitní fond is intended for investors who want to invest on the property market mainly through real estate companies and
are willing to accept a higher fluctuation in the value of their investment in return for an opportunity to achieve a higher yield.
The mutual fund is appropriate for investors willing to accept the risk inherent in a high concentration of investment in a single
industry in which they see a potential for the value of their investment to grow.
31
.1.
08
29
.2.
08
31
.3.
08
30
.4.
08
31
.5.
08
30
.6.
08
31
.7.
08
31
.8.
08
30
.9.
08
31
.10
.08
30
.11
.08
31
.12
.08
31
.12
.07
0,97
0,91
0,85
0,79
0,73
0,67
0,61
0,55
0,49
0,43
0,37
33,89 %
66,11 %
Cash
Equity
46
Fond v roce 2008
Výkonnost AXA Realitního fondu byla v roce 2008 silně zasažena dopady globální finanční krize. Přes výrazné snížení akciové
složky v portfoliu fondu až na minimální úroveň 66 % a preferenci akcií společností s investičním stupněm ratingu a nižší zadlužeností se hodnota podílového listu fondu propadla o 47,99 %.
Akcie realitního a stavebního sektoru patřily vedle finančního sektoru mezi vůbec nejhůře zasažené. Mnohé společnosti, zejména
ty, které působí v regionu CEE, ztratily 70 % – 95 % své hodnoty – Immoeast –93,76 %, Orco –92,01 %, ECM –78,34 %, Atrium
–72,64 %. Důvodem takto prudkých propadů byly především problémy s financováním a snižující se poptávka. Zvláště společností
hospodařící s vyšším podílem cizích zdrojů financování se jen těžko vyrovnávaly s nižší dostupností úvěrů, vyššími úrokovými sazbami, poklesem poptávky a propadem cen nemovitostí v jejich portfoliu. Mnoho společností pozastavilo či zcela zmrazilo nové projekty a soustředilo se na dokončení těch stávajících, přičemž u některých společností nelze do budoucna vyloučit bankrot. Pro zotavení realitního sektoru je primární snížení tržních úrokových sazeb, čehož by dříve či později měla dosáhnout probíhající masivní
měnová expanze. Některé stavební firmy by mohly v nejbližší budoucnosti čerpat ze státních zakázek.
47
The fund in 2008
The performance of AXA Realitní fond was strongly hit by the impacts of the global financial crisis in 2008. Despite the radical reduction of the equity component of the fund’s portfolio to the minimal level of 66% and the preference of shares of investment-grade
rated companies and lower debt, the value of the unit dropped by 47.99%.
The equities in the real property and construction sectors were some of the most affected, besides the financial sector. Many
companies, especially those operating in the CEE region, lost between 70% and 95% of their value – Immoeast –93.76%, Orco
–92.01%, ECM –78.34%, and Atrium –72.64%. The reasons for such a drastic drop were problems with financing and the reducing
demand. In particular, companies operating with a greater percentage of external financial resources found it difficult to cope with
the lower availability of credit, higher interest rates, reduced demand, and decreased prices of the real property in their portfolios.
Many companies suspended or froze new projects and focused on the completion of the current ones, and bankruptcy in the future
is not out of question for some of them. The primary prerequisite for the recovery of the property sector is the reduction of market
interest rates, which should happen sooner or later as a result of the ongoing massive monetary expansion. Some construction
companies could draw on state projects in the nearest future.
48
Charakteristika
Fond fondů AXA Selection Global Equity tvoří převážně podílové akciové fondy AXA zaměřené na investice do akcií emitovaných
na globálních trzích. Je určen dynamickým investorům, kteří mají zájem o širokou diverzifikaci investic do akcií společností působících na globálních trzích a aktivní přístup ke správě finančních prostředků.
Fond je vhodný pro investory, kteří jsou ochotní podstoupit vyšší riziko kolísání hodnoty investice s cílem dosáhnout zajímavého
zhodnocení.
Cílem fondu je dosahovat co nejvyšší dlouhodobé zhodnocení majetku prostřednictvím investicí do renomovaných zahraničních
fondů kolektivního investování zaměřených na akcie největších společností v rámci celého světa nebo jednotlivých regionů. Geografická a sektorová struktura portfolia není omezená a neustále je přizpůsobovaná aktuální situaci na světových finančních trzích
s cílem dosáhnout příznivého poměru mezi rizikem a výnosem.
Fond je určený dynamickým investorům, kteří mají zájem o širokou diverzifikaci investic do akcií nejvýznamnějších světových společností a aktivní přístup ke správě finančních prostředků. Investoři fondu si uvědomují význam portfolio managementu a požadují
špičkovou kvalitu. Proto si vybírají světové fondy skupiny AXA, ke kterým získávají jednoduchý přístup. Fond je vhodný pro investory,
kteří jsou ochotní podstoupit vyšší riziko kolísaní hodnoty investice s cílem dosáhnout zajímavého zhodnocení.
Fond v roce 2008
49
Description
AXA Selection Global Equity is formed primarily by AXA mutual funds focused on investing in shares issued on the global markets.
It is intended for dynamic investors interested in the broad diversification of investments in the shares of companies operating on
the global markets and active approach to the management of financial assets.
The fund is suitable for the investors who are willing to accept a higher rate of risk of the fluctuation of the investment’s value with
the prospect of achieving attractive growth.
Investment strategy
The fund’s objective is to achieve the highest possible long-term appreciation of assets through investments in renowned international collective investment funds focused on the largest companies of the world or in the various regions. The geographic and
sector structure of the portfolio is not restricted and is being constantly adapted to the current situation on the global financial
markets with the aim of achieving a favourable risk to yield ratio.
The fund is intended for dynamic investors interested in the broad diversification of investments in the shares of major global companies and active approach to the management of financial assets. The fund’s investors appreciate the importance of portfolio
management and demand top quality. This is why they choose AXA’s global funds, to which they gain simple access. The fund is
suitable for the investors who are willing to accept a higher rate of risk of the fluctuation of the investment’s value with the prospect of achieving attractive growth.
The fund in 2008
50
Podílové listy fondu byly distribuovány od 4. 2. 2008. Vzhledem k nepříznivé situaci na trhu byl po celý rok ve fondu udržován
výrazně vyšší podíl hotovosti. Od svého vzniku dosáhl fond výkonnosti –32,71 %. Pro srovnání – hodnota světového akciového
indexu Morgan Stanley World index se v uvedeném období v USD vyjádření snížila o 38 %.
1,02
0,97
0,92
0,87
0,82
0,77
0,72
0,67
80,04 %
Podílové fondy
.08
.12
.08
31
.11
.08
30
.10
.9.
08
31
08
08
19,96 %
30
.8.
31
.7.
08
31
.6.
08
.5.
31
30
08
.4.
08
.3.
31
30
08
.2.
08
29
.1.
31
31
.12
.07
0,62
51
The fund’s units were distributed from 4 February 2008. Given the unfavourable market situation, the fund maintained a markedly
higher portion of cash throughout the year. Since its inception the fund’s performance has been –32.71%. For the sake of comparison, the value of the global Morgan Stanley World equities index dropped by 38% (expressed in USD) in the reviewed period.
1,02
0,97
0,92
0,87
0,82
0,77
0,72
0,67
19,96%
80,04%
Cash
Mutual funds
.08
.12
.08
31
.11
.08
30
.10
.9.
08
31
30
.8.
08
08
31
.7.
08
31
.6.
08
30
.5.
08
31
.4.
08
.3.
31
30
08
.2.
08
29
.1.
31
31
.12
.07
0,62
52
Charakteristika
Fond fondů AXA Selection Emerging Equity se skládá zejména z akciových podílových fondů AXA, jež investují především na globálních rozvojových trzích. Je určen dynamickým investorům, kteří mají zájem o širokou diverzifikaci investic do akcií společností
působících na rozvojových trzích a aktivní přístup ke správě finančních prostředků.
zhodnocení.
Cílem fondu je dosahovat co nejvyšší dlouhodobé zhodnocení majetku prostřednictvím investicí do renomovaných zahraničních
fondů kolektivního investování zaměřených na investice do akcií společností působících na rozvíjejících se trzích na celém světě.
Geografická a sektorová struktura portfolia není omezená a neustále je přizpůsobovaná aktuální situaci na světových finančních
trzích s cílem dosáhnout příznivého poměru mezi rizikem a výnosem.
Fond je určený dynamickým investorům, kteří mají zájem o širokou diverzifikaci investic do akcií společností působících na globálních rozvojových trzích a aktivní přístup ke správě finančních prostředků. Investoři fondu si uvědomují význam portfolio managementu a požadují špičkovou kvalitu. Proto si vybírají světové fondy skupiny AXA, ke kterým získávají jednoduchý přístup. Fond je
vhodný pro investory, kteří jsou ochotní podstoupit vyšší riziko kolísaní hodnoty investice s cílem dosáhnout zajímavého zhodnocení.
Fond v roce 2008
53
Selection Emerging Equity
Description
AXA Selection Emerging Equity is formed primarily by AXA equity mutual funds focused on investing on the global emerging markets. It is intended for dynamic investors interested in the broad diversification of investments in the shares of companies operating on the emerging markets and active approach to the management of financial assets.
Investment strategy
The fund’s objective is to achieve the highest possible long-term appreciation of assets through investments in renowned international collective investment funds focused on investments in the shares of companies operating on the emerging markets the world
over. The geographic and sector structure of the portfolio is not restricted and is being constantly adapted to the current situation
on the global financial markets with the aim of achieving a favourable risk to yield ratio.
The fund is intended for dynamic investors interested in the broad diversification of investments in the shares of companies operating on the global emerging markets and active approach to the management of financial assets. The fund’s investors appreciate
the importance of portfolio management and demand top quality. This is why they choose AXA’s global funds, to which they gain
simple access. The fund is suitable for the investors who are willing to accept a higher rate of risk of the fluctuation of the investment’s value with the prospect of achieving attractive growth.
The fund in 2008
54
výrazně vyšší podíl hotovosti. Od svého vzniku dosáhl fond výkonnosti –35,82 %. Pro srovnání – hodnota světového akciového
indexu Morgan Stanley World index se v uvedeném období v USD vyjádření snížila o 38 %.
1,09
1,04
0,99
0,94
0,89
0,84
0,79
0,74
0,69
31
.1.
08
29
.2.
08
31
.3.
08
30
.4.
08
31
.5.
08
30
.6.
08
31
.7.
08
31
.8.
08
30
.9.
08
31
.10
.08
30
.11
.08
31
.12
.08
31
.12
.07
0,64
0,59
0,54
29,58 %
70,42 %
Podílové fond
55
The fund’s units were distributed from 4 February 2008. Given the unfavourable market situation, the fund maintained a markedly
higher portion of cash throughout the year. Since its inception the fund’s performance has been –35.82%. For the sake of comparison, the value of the global Morgan Stanley World equities index dropped by 38% (expressed in USD) in the reviewed period.
1,09
1,04
0,99
0,94
0,89
0,84
0,79
0,74
0,69
31
.1.
08
29
.2.
08
31
.3.
08
30
.4.
08
31
.5.
08
30
.6.
08
31
.7.
08
31
.8.
08
30
.9.
08
31
.10
.08
30
.11
.08
31
.12
.08
31
.12
.07
0,64
0,59
0,54
29,58%
70,42%
Cash
Mutual funds
56
Charakteristika
Fond fondů AXA Selection Opportunities vyhledává a využívá všechny příležitosti na finančních trzích a jeho portfolio je tvořené
převážně fondy AXA s různou investiční strategií. Je určen dynamickým investorům, kteří mají zájem o širokou diverzifikaci investic
do akcií společností působících na globálních trzích a aktivní přístup ke správě finančních prostředků.
zhodnocení.
Cílem fondu je dosahovat co nejvyšší dlouhodobé zhodnocení majetku prostřednictvím investic do zahraničních fondů kolektivního
investování s různým zaměřením. Investice fondu nejsou sektorově ani regionálně omezené. Struktura portfolia je neustále upravovaná v závislosti na aktuální situaci na světových finančních trzích s cílem vyhledat a využít každou investiční příležitost.
Fond je určený dynamickým investorům, kteří nechtějí promeškat žádnou příležitost na světových finančních trzích. Investoři fondu
si uvědomují význam portfolio managementu a požadují špičkovou kvalitu. Proto si vybírají světové fondy skupiny AXA, ke kterým
získávají jednoduchý přístup. Fond je vhodný pro investory, kteří jsou ochotní podstoupit vyšší riziko kolísaní hodnoty investice
s cílem dosáhnout zajímavého zhodnocení.
Fond v roce 2008
57
Description
AXA Selection Opportunities seeks and uses all opportunities on the financial markets and its portfolio is formed by AXA funds with
various investment strategies. It is intended for dynamic investors interested in the broad diversification of investments in the shares of companies operating on global markets and in an active approach to asset management.
Investment strategy
The fund’s objective is to achieve the highest possible long-term appreciation of assets through investments in international collective investment funds with various specialisations. The fund’s investments are not subject to any sector or region restrictions.
The portfolio structure is subject to constant modification depending on the current situation on the global financial markets with
the aim of seeking and using every investment opportunity.
The fund is intended for dynamic investors who do not want to miss a single opportunity on the global financial markets. The fund’s
investors appreciate the importance of portfolio management and demand top quality. This is why they choose AXA’s global funds,
to which they gain simple access. The fund is suitable for the investors who are willing to accept a higher rate of risk of the fluctuation of the investment’s value with the prospect of achieving attractive growth.
The fund in 2008
58
výrazně vyšší podíl hotovosti a dluhopisových fondů. Od svého vzniku dosáhl fond výkonnosti –24,23 %. Pro srovnání – hodnota
světového akciového indexu Morgan Stanley World index se v uvedeném období v USD vyjádření snížila o 38 %.
1,07
1,02
0,97
0,92
0,87
0,82
0,77
66,65 %
Podílové fondy
.08
.12
.08
31
.11
.08
30
.10
08
33,35 %
31
.9.
08
08
08
30
.8.
31
.7.
31
.6.
30
.5.
08
08
31
.4.
08
30
.3.
08
.2.
29
31
08
.1.
31
31
.12
.07
0,72
59
The fund’s units were distributed from 4 February 2008. Given the unfavourable market situation, the fund maintained a markedly higher portion of cash and bond funds throughout the year. Since its inception the fund’s performance has been –24.23%.
For the sake of comparison, the value of the global Morgan Stanley World equities index dropped by 38% (expressed in USD) in
the reviewed period.
1,07
1,02
0,97
0,92
0,87
0,82
0,77
66,65%
Cash
Mutual funds
.08
.12
.08
31
.11
.08
30
.10
08
33,35%
31
.9.
08
08
08
30
.8.
31
.7.
31
.6.
08
08
30
.5.
31
.4.
08
30
08
.2.
.3.
31
08
29
.1.
31
31
.12
.07
0,72
60
Zpráva dozorčí rady společnosti
AXA investiční společnost a.s. o činnosti v roce 2008 a návrh rady pro valnou hromadu akcionářů
Počínaje dnem 1. ledna 2008 vykonávala dozorčí rada svoje povinnosti dohledu nad činností společnosti AXA investiční společnost a.s.
v následujícím složení:
Willem Wynaendts
Petr Žaluda
Roman Vokálek
předseda
člen
člen
Dne 29. února byl ze své funkce v dozorčí radě odvolán Willem Wynaendts. Novým členem dozorčí rady byl zvolen Cyrille de Montgolfier.
Dne 19. listopadu 2008 byli ze svých funkcí v dozorčí radě odvoláni Petr Žaluda a Roman Vokálek a novými členy dozorčí rady byli
zvoleni Renaud de Coquereaumont a James Goad.
Dne 26. listopadu 2008 byl Cyrille de Montgolfier zvolen novým předsedou dozorčí rady.
Vzhledem k výše uvedeným změnám působila dozorčí rada od 26. listopadu 2008 v následujícím složení:
Renaud de Coquereaumont
James Goad
předseda dozorčí rady
člen dozorčí rady
Dozorčí rada plnila svoje povinnosti na základě stanov společnosti, obchodního zákoníku a dalších závazných právních předpisů.
V průběhu období, za něž je zpráva zpracována, se dozorčí rada sešla na třech jednáních – dne 29. února, 6. října a 26. listopadu
2008.
Dozorčí rada vykonávala svoji dozorčí pravomoc formou usnesení. Usnesení dozorčí rady byla přijímána v průběhu jednání rady.
V souladu se svěřenou pravomocí dozorčí rada dále činila doporučení a zvažovala návrhy předložené představenstvem.
Shrnutí
Dozorčí rada je toho názoru, že představenstvo společnosti AXA investiční společnost a.s. plnilo své povinnosti v roce 2008 řádně,
jak mu ukládají stanovy společnosti a obchodní zákoník. Představenstvo řádně plnilo své povinnosti stanovené zákonem a realizovalo doporučení dozorčí rady.
Na základě zpráv předkládaných představenstvem dozorčí rada pravidelně posuzovala činnost představenstva z hlediska jak
zákonnosti činností, ke kterým se představenstvo zavázalo, tak plnění úkolů stanovených směrnicemi dozorčí rady.
Dozorčí rada je toho názoru, že spolupráce s představenstvem v období, ke kterému se vztahuje tato zpráva, probíhala korektně
a že představenstvo plnilo své povinnosti řádně.
Dozorčí rada navrhuje jedinému akcionáři schválit výroční finanční závěrku za rok 2008.
Dozorčí rada navrhuje jedinému akcionáři schválit rozdělení zisku v souladu s návrhem představenstva.
Dozorčí rada prověřila zprávu o vztazích s propojenými osobami vypracovanou představenstvem a prohlašuje, že ze strany
dozorčí rady nejsou vůči této zprávě žádné výhrady.
V Paříži dne 31. března 2009
61
Report of the Supervisory Board
of AXA investicni spolecnost a.s. on its activities in 2008 and its proposal to the General Meeting
Beginning with January 1, 2008 the Supervisory Board exercised its supervisory duties over activities of AXA investicni spolecnost a.s.
in the following composition:
Willem Wynaendts
Petr Žaludal
Roman Vokálek
Chairman
Member
Member
On February 29, Mr. Willem Wynaendts was recalled from his position in the Supervisory Board. Mr. Cyrille de Montgolfier was elected as a new member of the Supervisory Board.
On 19 November 2008, Mr. Petr Žaluda and Mr. Roman Vokálek were recalled from their positions by the General Meeting,
Mr. Renaud de Coquereaumont and Mr. James Goad were elected as new members of the Supervisory Board.
On 26 November 2008, Mr. Cyrille de Montgolfier was elected as a new Chairman of the Supervisory Board.
With respect to above mentioned changes, the Supervisory Board was acting in the following composition from November 26, 2008:
James Goad
Chairman of the Supervisory Board
Member of the Supervisory Board
The Supervisory Board carried out its activities based on the Articles of Association of the Company, the Commercial Code and
other binding regulations of law.
During the reporting period the Supervisory Board held thre meetings – on 29 February, on 6 October, and on 26 November 2008.
The Supervisory Board exercised its supervisory authority in the form of resolutions. Resolutions of the Supervisory Board were
adopted during the Board’s meetings.
In accordance with the capacity vested in it, the Supervisory Board also made recommendations and considered proposals submitted to it by the Management Board.
Summary
The Supervisory Board is of the opinion that the Management Board of AXA investiční společnost a.s. performed its duties properly
in 2008, as implied by the Articles of Association of the Company and in the Commercial Code. The Management Board properly
performed its duties stipulated by law and implemented the recommendations of the Supervisory Board.
Based on the reports submitted by the Management Board, the Supervisory Board carried out periodical assessments of
the Management Board’s performance with respect to both compliance of the activities undertaken by the Management Board
with law and realisation of tasks defined in the Supervisory Board’s directives.
The Supervisory Board is of the opinion that the co-operation with the Management Board in the period covered by the report was
carried out correctly, and the Management Board properly performed its duties.
The Supervisory Board proposes to the sole shareholder to approve the Annual Financial Statements for the year 2008.
The Supervisory Board proposes to the sole shareholder to approve distribution of the profit in accordance with the proposal
of the Management Board.
The Supervisory Board has reviewed the Report on related parties prepared by the Management Board and states that there
are no reservations to this Report from the side of the Supervisory Board.
In Paris on March 31, 2009
62
Zpráva o vztazích mezi propojenými osobami
Společnost AXA investiční společnost a.s., IČ: 645 79 018, se sídlem Praha 2, Lazarská 13/8, neuzavřela pro účetní období
od 1. ledna 2008 do 31. prosince 2008 (dále jen účetní období) ani jako osoba ovládající, tak ani jako osoba ovládaná smlouvu
podle § 190b zákona č. 513/1991 Sb., Obchodního zákoníku (dále jen „ovládací smlouvu“).
Statutární orgán společnosti AXA investiční společnost a.s. reprezentovaný Ing. Kamilou Horáčkovou, předsedkyní představenstva
a Mgr. Hanim Himmatem, členem představenstva (dále jen „statutární orgán ovládané osoby“), proto zpracoval níže uvedeného
dne, měsíce a roku v souladu s § 66a odst. 9 zákona č. 513/1991 Sb., Obchodního zákoníku, v platném znění následující:
Zprávu o vztazích mezi propojenými osobami
I. Preambule
Vztahy mezi propojenými osobami se podle ust. § 66a odst. 9 Obchodního zákoníku rozumí vztahy mezi ovládající a ovládanou osobou a vztahy mezi ovládanou osobou a ostatními osobami ovládanými stejnou ovládající osobou (dále jen „propojené osoby“).
Předmětem tohoto dokumentu je zpráva o vztazích mezi následujícími společnostmi:
1) Osoby ovládající společnost AXA investiční společnost a.s.:
Název
společnosti
AXA životní
pojišťovna a.s.
Sídlo společnosti
Lazarská 13/8,
120 00 Praha 2
Celková účast
k 1. 1. 2008
100 %
Přírůstky/úbytky v účetním období
Vlastní
účasti
Jednání
ve shodě
Ostatní (dohody o výkonu
akcionářských práv)
–
–
–
Celková účast
k 31. 12. 2008
100 %
2) Osoby ovládané společností AXA investiční společnost a.s.:
Společnost AXA investiční společnost a.s. neovládala v průběhu účetního období žádnou osobu.
3) Osoby propojené se společností AXA investiční společnost a.s.
Společnost AXA životní pojišťovna a.s. je jediným společníkem společnosti AXA services s.r.o., IČ: 257 27 192 se sídlem Praha 2,
Lazarská 13/8, Česká republika. AXA services s.r.o. je tak vzhledem ke společnosti AXA investiční společnost a.s. její sesterskou
společností.
Společnost AXA životní pojišťovna a.s. je jediným společníkem společnosti AXA Česká republika s.r.o., IČ: 256 72 703 se sídlem
Praha 2, Lazarská 13/8, Česká republika. AXA Česká republika s.r.o. je tak vzhledem ke společnosti AXA investiční společnost a.s.
její sesterskou společností.
Společnost AXA životní pojišťovna a.s. je vlastníkem 51 % obchodního podílu společnosti EF CZ, s.r.o, se sídlem Křemencova 18,
110 00 Praha 1.
Společnost AXA Life, CH-020.3.928.795-8, General Guisan-Strasse 40, 8400 Winterthur, Švýcarská konfederace (dříve Winterthur
Leben) je akcionářem s podílem 38,10 % na základním kapitálu společnosti AXA životní pojišťovna a.s.
Společnost AXA Life, CH-020.3.928.795-8, General Guisan-Strasse 40, 8400 Winterthur, Švýcarská konfederace je akcionářem
s podílem 37,10 % na základním kapitálu společnosti AXA penzijní fond a.s., IČ: 618 59 818, Brno, Starobrněnská č.p. 335/8,
okres Brno-město, PSČ 602 00.
Společnost AXA Insurance je s podílem 100 % základního kapitálu jediným vlastníkem společnosti AXA Life. Společnost AXA Insurance je dále s podílem 100 % základního kapitálu jediným společníkem společnosti WINDUM s.r.o., IČ: 250 85 204, se sídlem
Praha 2, Lazarská 13/8, Česká republika.
63
Report on related parties
AXA investiční společnost a.s., Reg. No. (IČ): 645 79 018, having its registered seat at Lazarská 13/8, 120 00 Prague 2, (the “Company”) did not enter into any controlling agreement pursuant to Section 190b of Act No. 513/1991, Commercial Code, (hereinafter,
the “Controlling Agreement”) under which the Company was controlling any party or was under control by any party for the fiscal
period from January 1, 2008 to December 31, 2008 (hereinafter, the “Fiscal Period”)
The Company’s governing body represented by Ms Kamila Horackova, Chairperson of the Board of Directors, and Mr. Hani Himmat,
member of the Board of Directors (hereinafter, the “Controlled Entity’s Governing Body”) therefore prepared, on the day, month and
year stated below and pursuant to Section 66a(9) of Act 513/1991, Commercial Code, as amended, the following:
Report on Related Parties
I. Preamble
Relations between related parties pursuant to Section 66a(9) of Act No. 513/1991, the Commercial Code, shall mean relations
between the controlling party and controlled party and relations between the controlling party and other parties controlled by
the same controlling party (hereinafter, the “Related Parties”).
The subject of this document is the report on relations among the following companies:
1) Parties controlling the Company:
Company name
AXA životní
pojišťovna a.s.
Registered Office
Lazarská 13/8,
120 00 Prague 2
Total
shareholding as
at 1 Jan 2008
100%
Increase/decrease in the Fiscal Period
Direct
share
Acting in
accord
Other (agreements on the
execution of shareholder‘s right)
–
–
–
Total
shareholding as
at 31/12/2008
100%
2) Parties controlled by AXA investiční společnost a.s.:
AXA investiční společnost did not control any entities in the fiscal period.
3) Other parties related to AXA investiční společnost a.s.
AXA životní pojišťovna a.s. is the sole shareholder of AXA services s.r.o., Reg. No. (IČ): 25727192, having its registered office
at Prague 2, Lazarská 13/8 Czech Republic. AXA services s.r.o. is thus an affiliate of AXA investiční společnost a.s.
AXA životní pojišťovna a.s. is the sole shareholder of AXA Česká republika s.r.o., Reg. No. (IČ): 25672703, having its registered
office at Prague 2, Lazarská 13/8 Czech Republic. AXA Česká republika s.r.o. is thus an affiliate of AXA investiční společnost.
AXA životní pojišťovna a.s. is the owner of a 51% ownership interest in EF CZ, s.r.o, having its registered office at Křemencova 18,
110 00 Prague 1, Czech Republic.
AXA Life, CH-020.3.928.795-8, General Guisan-Strasse 40, 8400 Winterthur, Swiss Confederation (formerly Winterthur Leben) is
a shareholder holding a 38.10% interest in the share capital of AXA životní pojišťovna a.s.
AXA Life, CH-020.3.928.795-8, General Guisan-Strasse 40, 8400 Winterthur, Swiss Confederation is a shareholder holding
a 37.10% interest in the share capital of AXA penzijní fond a.s., Reg. No.: 618 59 818, Brno, Starobrněnská 335/8, District Brnoměsto, Post Code 602 00.
AXA Insurance with a 100% interest in the share capital is the sole owner of AXA Life. AXA Insurance with a 100% interest in the share
capital is furthermore the sole member of WINDUM s.r.o., Reg. No.: 250 85 204, having its registered office at Praha 2, Lazarská
13/8, Czech Republic.
64
Společnost AXA S.A., se sídlem 25 AV Matignon 75008 Paris je s podílem 100 % základního kapitálu jediným vlastníkem společnosti AXA Insurance.
Společnost AXA S.A., se sídlem 25 AV Matignon 75008 Paris je s podílem 100 % základního kapitálu jediným vlastníkem společnosti AXA pojišťovna a.s., IČ: 281 95 604, se sídlem Praha 2, Lazarská 13/8, Česká republika.
Společnost AXA S.A., se sídlem 25 AV Matignon 75008 Paris je s podílem 99,77 % akcionářem společnosti Societe Beaujon.
Společnost AXA S.A., se sídlem 25 AV Matignon 75008 Paris je s podílem 100 % jediným akcionářem společnosti GIE AXA, se sídlem 23 AV Matignon, 75008, Paris, France.
Společnost AXA S.A., se sídlem 25 AV Matignon 75008 Paris je s podílem 99,99 % základního kapitálu akcionářem společnosti AXA
Cessions, 9 avenue de Messine, 75008, Paris, France.
Společnost AXA S.A., se sídlem 25 AV Matignon 75008 Paris je s podílem 100 % základního kapitálu jediným vlastníkem společnosti AXA Assistance SA. Společnost AXA Assistance SA je s podílem 100 % základního kapitálu jediným vlastníkem společnosti
Inter Partner Assistance SA. Společnost Inter Partner Assistance SA je jediným společníkem společnosti AXA ASSISTANCE CZ, s.r.o.,
se sídlem Kodaňská 25/558, 101 00 Praha 10.
Společnost Societe Beaujon, 21 AV Matignon, 75008 Paříž, Francie je akcionářem s podílem 41,38% na základním kapitálu společnosti AXA životní pojišťovna a.s.
Společnost Societe Beaujon, 21 AV Matignon, 75008 Paříž, Francie je akcionářem s podílem 55,74 % na základním kapitálu společnosti AXA penzijní fond a.s., IČ: 618 59 818, Brno, Starobrněnská č.p. 335/8, okres Brno-město, PSČ 602 00.
Společnost HoNaSo, spol. s r.o., IČ: 251 77 729, se sídlem Veselí nad Lužnicí, Třída Čs. Armády 612, 391 81 je prostřednictvím
Ing. Kamily Horáčkové personálně propojená se společností AXA investiční společnost a.s. Ing. Kamila Horáčková je jednatelkou
a společnicí firmy.
4) Právnické osoby personálně propojené se společností AXA investiční společnost a.s.
Společnost byla v průběhu roku 2008 personálně propojena s těmito firmami:
Právnické osoby
personálně propojené
s AXA Investiční
společností dle ustanovení
§ 2 písm. f) vyhlášky č.
603/2006 Sb.
Doba
personálního
propojení
Jméno, Příjmení
Členství a funkce
v orgánech AXA investiční
společnost
Členství a funkce
v orgánech právnických
osob propojených s AXA
Investiční společností
HoNaSo, spol. s r.o.
1.1. – 31.12.
Kamila Horáčková předsedkyně představenstva
jednatel
AXA penzijní fond a.s.
do 29. 2.
Willem Wynaendts
od 29. 2.
1. 1. – 22. 2.
a 29. 2. – 19. 11.
Petr Žaluda
předseda představenstva,
poté člen dozorčí rady
od 19. 11.
od 19. 11.
James Goad
do 29. 2.
Willem Wynaendts
od 29. 2.
1. 1. – 22. 2.
a 29. 2. – 19. 11.
Petr Žaluda
předseda představenstva,
poté člen dozorčí rady
od 19. 11.
AXA pojišťovna a.s.
od 15. 12.
do 31. 1.
Petr Žaluda
do 19. 11.
Roman Vokálek
od 19. 11.
65
AXA S.A. having its registered office at 25 AV Matignon 75008 Paris with a 100% ownership interest in the share capital is the sole
owner of AXA Insurance.
owner of AXA pojišťovna a.s., Reg. No.: 281 95 604, having its registered office at Praha 2, Lazarská 13/8, Czech Republic.
AXA S.A. having its registered office at 25 AV Matignon 75008 Paris with a 99.77% ownership interest in the share capital
is a shareholder of Societe Beaujon.
shareholder of GIE AXA having its registered office at 23 AV Matignon, 75008, Paris, France.
AXA S.A. having its registered office at 25 AV Matignon 75008 Paris with a 99.99% ownership interest in the share capital
is a shareholder of AXA Cessions, 9 avenue de Messine, 75008, Paris, France.
owner of AXA Assistance SA. AXA Assistance SA with a 100% ownership interest in the share capital is the sole owner of Inter Partner
Assistance SA. Inter Partner Assistance SA is the sole member of AXA ASSISTANCE CZ, s.r.o., having its registered office at Kodaňská
25/558, 101 00 Praha 10.
Societe Beaujon, 21 AV Matignon, 75008 Paris, France with a 41.38% ownership interest in the share capital is a shareholder
of AXA životní pojišťovna a.s.
Societe Beaujon, 21 AV Matignon, 75008 Paris, France with a 55.74% ownership interest in the share capital is a shareholder
of AXA penzijní fond a.s., Reg. No.: 618 59 818, Brno, Starobrněnská 335/8, District Brno-město, Post Code 602 00.
HoNaSo, spol. s r.o., Reg. No.: 251 77 729, having its registered office at Veselí nad Lužnicí, Třída Čs. Armády 612, Post Code
391 81, is personally connected with AXA investiční společnost a.s. through Ms Kamila Horáčková. Ms Kamila Horáčková is the company’s managing director and member.
4) Legal entities personally connected with AXA investiční společnost a.s.
The Company was personally connected with the following companies in 2008:
Legal entities personally
connected with AXA
Investiční společnost
pursuant to the provision
of Section 2 f) of Decree
No. 603/2006
Duration
First name, last name
Membership and positions in
the bodies of AXA investiční
společnost
Membership and
positions in the bodies
of the legal entities
connected with AXA
Investiční společnost
HoNaSo, spol. s r.o.
1 Jan – 31 Dec
Kamila Horáčková Chairperson of the Board of
Directors
Managing Director
AXA penzijní fond a.s.
Until 29 Feb
Willem Wynaendts
Chairman of the Board of Directors
Chairman of
the Supervisory Board
From 29 Feb
Chairman of the Board of Directors
Chairman of
1 Jan to 22 Feb
and 29 Feb to
19 Nov
Petr Žaluda
Chairman of
the Board of Directors
then Member of the
Supervisory Board
From 19 Nov
Member of
From 19 Nov
James Goad
Member of
Until 29 Feb
Willem Wynaendts
Member of
From 29 Feb
Chairman of
66
AXA Česká republika s.r.o.
do 21. 1.
Petr Žaluda
jednatel
České dráhy, a.s.
od 1. 2. do 19. 11.
Petr Žaluda
ČD Cargo, a.s.
do 21. 1.
Petr Žaluda
jednatel
Členové představenstva a členové dozorčí rady společnosti neobdrželi v průběhu roku 2008 a ani k datu účetní závěrky nevlastnili
žádné akcie společnosti a nevlastnili žádné opce nebo opční práva na akcie společnosti podle § 3 písm. l vyhlášky č. 603/2004 Sb.
II. Smlouvy a jiné právní úkony
V účetním období byly mezi propojenými osobami uzavřeny následující smlouvy nebo poskytnuto plnění z již dříve uzavřených
smluv:
a) mezi společností AXA životní pojišťovna a.s. a společností AXA services s.r.o. smlouva o poradenství a spolupráci ze dne
29. 5. 2000,
b) mezi společností AXA životní pojišťovna a.s. a společností WINDUM s.r.o. smlouva nájemní na parkovací místa ze dne 1. 12. 2003
(smlouva byla ukončena k 31. 12. 2006),
c) mezi společností AXA životní pojišťovna a.s. a společností AXA Česká republika s.r.o. smlouva o obchodním zastoupení na zprostředkování pojištění ze dne 30. 5. 2000,
d) mezi společností AXA životní pojišťovna a.s. a společností AXA Česká republika s.r.o. smlouva o dodávkách služeb a odborných
konzultacích ze dne 1. 11. 2002,
e) mezi společností AXA životní pojišťovna a.s. a společností AXA Česká republika s.r.o. dohoda o poskytnutí vyúčtování provizí ze
zprostředkování pojištění ze dne 22. 7. 2003,
f) mezi společností AXA životní pojišťovna a.s. a společností AXA Česká republika s.r.o. smlouva o ochraně osobních údajů ze dne
1. 11. 2002,
g) mezi společností AXA životní pojišťovna a.s. a společností AXA investiční společnost a.s. smlouva o správě portfolia ze dne
16. 10. 1997. (Dodatek č. 1 ze dne 16. 6. 2000, dodatek č. 3 ze dne 15. 3. 2002, dodatek č. 4 ze dne 24. 7. 2002, dodatek č. 5
ze dne 15. 1. 2003, dodatek č. 6 ze dne 3. 2. 2003, dodatek č. 7 ze dne 2. 1. 2004, dodatek č. 8 ze dne 2. 8. 2004, dodatek
č. 9 ze dne 14. 12. 2004, dodatek č. 10 ze dne 24. 1. 2005, dodatek č. 11 ze dne 1. 6. 2005, dodatek č. 12 ze dne 5. 6. 2006,
dodatek č. 13 ze dne 26. 3. 2007, dodatek č. 14 ze dne 4. 5. 2007, dodatek č. 15 ze dne 23. 11. 2007, dodatek č. 16 ze dne
12. 2. 2008, dodatek č. 17 ze dne 1. 8. 2008 a dodatek č. 18 ze dne 27. 11. 2008),
h) mezi společností AXA investiční společnost a.s. a AXA životní pojišťovna a.s, rámcová smlouva o podmínkách nákupu a odkupu
podílových listů ze dne 23. 3. 2007 ve znění Dodatku č. 3 ze dne 1. 2. 2008,
i) mezi společností AXA investiční společnost a.s. a společností AXA životní pojišťovna a.s, organizační složka Slovensko rámcová
smlouva o podmínkách nákupu a odkupu podílových listů dne 26. 3. 2007 ve znění Dodatku č. 3 ze dne 1. 2. 2008,
j) mezi společností AXA Česká republika s.r.o. a společností AXA životní pojišťovna a.s. Pojistná smlouva dne 19. 6. 2008,
k) mezi společností AXA investiční společnost a.s. a společností AXA Česká republika s.r.o. smlouva o dodávkách služeb a odborných konzultacích ze dne 8. 10. 2006,
l) mezi společností AXA investiční společnost a.s. a společností AXA Česká republika s.r.o. smlouva o obchodním zastoupení
a pomoci při správě smluv ze dne 15. března 2007,
m)mezi společností AXA investiční společnost a.s. a společností AXA Česká republika s.r.o. smlouva o ochraně osobních údajů ze
dne 15. 3. 2007,
n) mezi společností AXA investiční společnost a.s. a společností AXA Česká republika s.r.o. smlouva o úvěru ze dne 21. 4. 2008,
úvěr byl zcela splacen 15. 7. 2008.
Poskytnutá plnění mezi propojenými osobami nejsou explicitně uvedena, neboť jsou v případě významnosti obsažena přímo
v účetní závěrce společnosti.
V zájmu nebo na popud propojených osob nebyly učiněny žádné jiné právní úkony či přijata jiná opatření, která by některou ze stran
zvýhodňovaly či znevýhodňovaly.
Na základě výše uvedených smluv nevznikla ovládané osobě újma.
67
1 Jan to 22 Feb
and 29 Feb
to 19 Nov
Petr Žaluda
Chairman of
then Member of
From 19 Nov
Member of
From 15 Dec
Member of
Until 31 Jan
Petr Žaluda
Until 19 Nov
Roman Vokálek
From 19 Nov
AXA Česká republika s.r.o.
Until 21 Jan
Petr Žaluda
České dráhy, a.s.
From 1 Feb
to 19 Nov
Petr Žaluda
ČD Cargo, a.s.
Until 21 Jan
Petr Žaluda
AXA pojišťovna a.s.
Chairman of
Chairman of
Member of
Managing Director
Chairman of
Managing Director
The members of the Company’s Board of Directors and Supervisory Board did not hold during 2008 or own as of the date of the
financial statements any shares of the Company, nor did they own any options or options rights concerning the shares of Company
pursuant to Section 3l of Decree No.603/2006 Coll.
II. Agreements and other deeds
In the accounting period, the related parties entered into the following contracts or delivered under contracts executed earlier:
a) Between AXA životní pojišťovna a.s. and AXA services s.r.o., a consulting and cooperation agreement dated 29 May 2000,
b) Between AXA životní pojišťovna a.s. and WINDUM s.r.o., a parking space lease agreement dated 1 December 2003 (agreement
terminated as of 31 December 2006),
c) Between AXA životní pojišťovna a.s. and AXA Česká republika s.r.o., a sales agency agreement for insurance facilitation dated
30 May 2000,
d) Between AXA životní pojišťovna a.s. and AXA Česká republika s.r.o., a service and technical consultancy agreement dated
1 November 2002,
e) Between AXA životní pojišťovna a.s. and AXA Česká republika s.r.o., an agreement on the provision of the clearing of insurance
brokerage commissions dated 22 July 2003,
f) Between AXA životní pojišťovna a.s. and AXA Česká republika s.r.o., a personal data protection agreement dated 1 November 2002,
g) Between AXA životní pojišťovna a.s. and AXA investiční společnost a.s., a portfolio management agreement dated 16 October
1997. (Amendment 1 dated 16 June 2000, Amendment 3 dated 15 March 2002, Amendment 4 dated 24 July 2002, Amendment
5 dated 15 January 2003, Amendment 6 dated 3 February 2003, Amendment 7 dated 2 January 2004, Amendment 8 dated
2 August 2004, Amendment 9 dated 14 December 2004, Amendment 10 dated 24 January 2005, Amendment 11 dated
1 June 2005, Amendment 12 dated 5 June 2006, Amendment 13 dated 26 March 2007, Amendment 14 dated 4 May 2007,
Amendment 15 dated 23 November 2007, Amendment 16 dated 12 February 2008, Amendment 17 dated 1 August 2008, and
Amendment 18 dated 27 November 2008),
h) Between AXA investiční společnost a.s. and AXA životní pojišťovna a.s, a master agreement on the terms and conditions for purchase and buyback of units dated 23 March 2007, in the wording of Amendment 3 dated 1 February 2008,
i) Between AXA investiční společnost a.s. and AXA životní pojišťovna a.s, organizační složka Slovensko, a master agreement on
the terms and conditions for purchase and buyback of units dated 26 March 2007, in the wording of Amendment 3 dated
1 February 2008,
j) Between AXA Česká republika s.r.o. and AXA životní pojišťovna a.s., an insurance agreement dated 19 June 2008,
k) Between AXA investiční společnost a.s. and AXA Česká republika s.r.o., a service and technical consultancy agreement dated
8 October 2006,
l) Between AXA investiční společnost a.s. and AXA Česká republika s.r.o., a sales agency and contract management assistance
agreement dated 15 March 2007,
68
III. Závěrečná ustanovení
Statutární orgán ovládané osoby prohlašuje, že vypracoval tuto zprávu na základě všech jemu dostupných informací o vztazích mezi propojenými osobami vyhotovované dle § 66a, odst. 9, Obchodního zákoníku pro účetní období od 1. 1. 2008 končící
31. 12. 2008.
V Praze, dne 31. 3. 2009
předsedkyně představenstva Mgr. Hani Himmat
69
m)Between AXA investiční společnost a.s. and AXA Česká republika s.r.o., a personal data protection agreement dated 15 March 2007,
n) Between AXA investiční společnost a.s. and AXA Česká republika s.r.o., a loan agreement dated 21 April 2008; the loan was
fully repaid on 15 July 2008.
The deliverables provided between the Related Parties are not specified herein explicitly as they are (if substantial) included
directly in the financial statements of the company.
No other deeds or measures have been taken on behalf or upon request of any Related Party which would act to the disadvantage
or advantage of any Related Party.
No Related Party incurred losses based on the above mentioned agreements and deeds.
III. Final provisions
The Controlled Entity’s Governing Body represents that this report has been made on the basis of all information available to it
about relations among the Related Parties provided pursuant to Section 66a(9) of the Commercial Act for the Fiscal Period from
January 1, 2008 ending on December 31, 2008.
In Prague on 31 March 2009
Kamila Horáčková
Chairman of the Board Hani Himmat
Member of the Board
70
Rozvaha k 31. prosinci 2008
tis. Kč
Hrubá částka
Úprava
Čistá částka
Čistá částka
AKTIVA
1 Pokladní hotovost a vklady u centrálních bank
77
–
77
51
3 Pohledávky za bankami a družstevními záložnami
34 502
–
34 502
16 081
a) splatné na požádání
34 502
–
34 502
16 081
b) ostatní pohledávky
–
–
–
–
4 Pohledávky za nebankovními subjekty
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
9 Dlouhodobý nehmotný majetek
5 000
57
4 943
183
10 Dlouhodobý hmotný majetek
5 137
2 461
2 676
2 996
–
–
–
–
15 631
17 400
z toho: pozemky a budovy pro provozní činnost
11 Ostatní aktiva
13 Náklady a příjmy příštích období
15 631
469
–
469
368
60 816
2 518
58 298
37 079
2008
2007
27 848
20 762
5 Výnosy a výdaje příštích období
8
–
6 Rezervy
–
–
v tom: a) na důchody a podobné závazky
–
–
Aktiva celkem
tis. Kč
PASIVA
4 Ostatní pasiva
–
–
8 Základní kapitál
20 487
10 487
z toho: a) splacený základní kapitál
20 487
10 487
–
–
10 077
77
10 Rezervní fondy a ostatní fondy ze zisku
2 097
2 097
v tom: a) povinné rezervní fondy a rizikové fondy
2 097
2 097
–
b) na daně
b) vlastní akcie
9 Emisní ážio
b) ostatní rezervní fondy
–
c) ostatní fondy ze zisku
–
–
9
-192
14 Nerozděl. zisk nebo neuhr. ztráta předchozích účetních období
3 848
11 117
15 Zisk nebo ztráta za účetní období
-6 076
-7 269
Pasiva celkem
58 298
37 079
tis. Kč
2008
2007
38 985 316
37 285 538
13 Oceňovací rozdíly
Podrozvahová pasiva
15 Hodnoty převzaté k obhospodařování
71
Balance sheet as at 31 December 2008
in thousands of CZK
Gross amount
Adjustments
Net amount
Net amount
ASSETS
1 Cash in hands, balances with central banks
77
–
77
51
3 Receivables from banks and non-bank entities
34,502
–
34,502
16,081
a) repayable on demand
34,502
–
34,502
16,081
b) other receivables
–
–
–
–
9 Intangible fixed assets
5,000
57
4,943
183
10 Tangible fixed assets
5,137
2,461
2,676
2,996
from: land and buildings for the subject of enterprise
11 Other assets
13 Prepayments and accrued income
15,631
–
–
–
–
15,631
17,400
469
–
469
368
60,816
2,518
58,298
37,079
2008
2007
27,848
20,762
5 Accrued and deferred liabilities
8
–
6 Provisions
–
–
a) provisions for pensions and similar benefits
–
–
Total assets
in thousands of CZK
LIABILITIES
4 Other liabilities
–
–
8 Registered capital
b) tax provisions
20,487
10,487
a) registered capital paid in
20,487
10,487
–
–
10,077
77
10 Reserves and other funds from retained earnings
2,097
2,097
a) statutory reserves
2,097
2,097
b) other reserves
–
–
c) other reserves from retained earnings
–
–
13 Valuation differences
9
-192
14 Retained earnings
3,848
11,117
15 Profit (loss) for the current period
-6,076
-7,269
Total liabilities
58,298
37,079
in thousands of CZK
2008
2007
38,985,316
37,285,538
b) own shares
9 Share premium
Off-balance liabilities
15 Values received for management
72
Výkaz zisku a ztráty
za rok 2008
tis. Kč
2008
1 Výnosy z úroků a podobné výnosy
2007
422
244
-58
–
4 Výnosy z poplatků a provizí
63 773
52 296
5 Náklady na poplatky a provize
-15 406
-7 778
-122
-10
2 348
179
2 Náklady na úroky a podobné náklady
6 Zisk nebo ztráta z finančních operací
7 Ostatní provozní výnosy
8 Ostatní provozní náklady
-1 559
-1 094
9 Správní náklady
-52 236
-51 108
v tom: a) náklady na zaměstnance
-32 979
-32 827
z toho: aa) mzdy a platy
-27 117
-23 564
-4 612
-8 097
-19 257
-18 281
-863
11
19 Zisk nebo ztráta za účetní období z běžné činnosti před zdaněním
-3 701
-7 260
23 Daň z příjmů
-2 375
-9
24 Zisk nebo ztráta za účetní období po zdanění
-6 076
-7 269
ab) sociální a zdravotní pojištění
b) ostatní správní náklady
11 Odpisy, tvorba a použití rezerv a opravných položek k dlouhodobému hmotnému a nehmotnému
majetku
73
Items off the balance sheet
as of 31 December 2008
in thousands of CZK
2008
2007
1 Interest income and similar income
422
244
2 Interest expenses and similar costs
-58
–
4 Commission and fee income
63,773
52,296
5 Commission and fee expense
-15,406
-7,778
-122
-10
2,348
179
6 Net profit (loss) from financial operations
7 Other operating income
8 Other operating expense
-1,559
-1,094
9 Administration expenses
-52,236
-51,108
a) personnel expenses
-32,979
-32,827
incl. aa) wages and salaries
-27,117
-23,564
-4,612
-8,097
-19,257
-18,281
-863
11
19 Profit (loss) for current period before taxation
-3,701
-7,260
23 Income tax
-2,375
-9
24 Profit (loss) for current period after taxation
-6,076
-7,269
ab) social security and health care
b) other administration expenses
11 Provisions and adjustments to tangible and intangible assets
74
Přehled o změnách ve vlastním kapitálu pro rok 2008
tis. Kč
tis. Kč
Základní
kapitál
Emisní
ážio
Rezerv.
fondy
Zisk
(ztráta)
Zůstatek k 1. 1. 2007
10 487
77
2 097
11 117
–
–
23 778
Čistý zisk/ztráta za účetní období
–
–
–
-7 269
11 117
–
3 848
Dividendy
–
–
–
–
–
–
–
Převody do fondů
–
–
–
–
–
–
–
Ostatní transakce
HV
minul. obd.
Oceňovací
rozdíl
Celkem
–
–
–
-11 117
–
-192
-11 309
Zůstatek 31. 12. 2007
10 487
77
2 097
-7 269
11 117
-192
16 317
Zůstatek k 1. 1. 2008
10 487
77
2 097
-7 269
11 117
-192
16 317
Navýšení zákl. kapitálu
10 000
–
–
–
–
–
10 000
–
10 000
–
–
–
–
10 000
Příplatek k základ. kapitálu
Čistý zisk/ztráta za účetní období
–
–
–
-6 076
-7 269
–
-13 345
Dividendy
–
–
–
–
–
–
–
Převody do fondů
–
–
–
–
–
–
–
Ostatní transakce
–
–
–
7 269
–
201
7 470
20 487
10 077
2 097
-6 076
3 848
9
30 442
Zůstatek 31. 12. 2008
75
Overview of changes in equity for 2008
in thousands of CZK
Balance as at 1 January 2007
Registered
capital
10,487
Share
premium
77
Reserves
Profit
(loss)
Retained
earnings
2,097
11,117
–
Valuation
differences
Total
–
23,778
Net profit/loss for accounting period
–
–
–
-7,269
11,117
–
3,848
Dividends
–
–
–
–
–
–
–
Transfers to funds
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
-11,117
–
-192
-11,309
Balance as at 31 December 2007
Other transactions
10,487
77
2,097
-7,269
11,117
-192
16,317
Balance as at 1 January 2008
10,487
77
2,097
-7,269
11,117
-192
16,317
Increasing of registered capital
10,000
–
–
–
–
–
10,000
Agio
–
10,000
–
–
–
–
10,000
Net profit/loss for accounting period
–
–
–
-6,076
-7,269
–
-13,345
Dividends
–
–
–
–
–
–
–
Transfers to funds
–
–
–
–
–
–
–
Other transactions
–
–
–
7,269
–
201
7,470
20,487
10,077
2,097
-6,076
3,848
9
30,442
76
Příloha účetní závěrky za rok končící
31. prosince 2008
1. Charakteristika a hlavní aktivity společnosti
Založení společnosti
AXA investiční společnost a.s. („společnost“) vznikla k 1. lednu 2002 přeměnou právní formy společnosti Credit Suisse Asset
Management (Praha) s.r.o., která byla založena na základě zakladatelské smlouvy ze dne 4. září 1995 a podle rozhodnutí
valné hromady společníků společnosti Credit Suisse Investment Management (Nederland) Holding B.V., v souladu se zákonem
č. 513/1992 Sb., obchodním zákoníkem. Společnost byla zapsána do obchodního rejstříku dne 18. října 1995.
1. ledna 2006 došlo ke změně názvu společnosti z Credit Suisse Asset Management (Praha) a.s. na Winterthur Asset Management
(Praha) a.s. rozhodnutím vlastníka. Změna názvu společnosti byla zapsána do obchodního rejstříku dne 1. ledna 2006.
V roce 2006 obdržela společnost Winterthur Asset Management (Praha) a.s. povolení České národní banky k činnosti investiční
společnosti a ke dni 25. října 2006 byla změna předmětu podnikání a změna obchodní firmy na Winterthur Asset Management
(Praha) investiční společnost a.s. zapsána do obchodního rejstříku.
Ke dni 2. ledna 2007 byla do obchodního rejstříku zapsána změna obchodní firmy z Winterthur Asset Management (Praha) investiční společnost a.s. na AXA investiční společnost a.s.
Dne 13. 4. 2007 společnost zřídila v souladu s ustanovením zákona č. 513/1991 Sb. Obchodního zákoníku na Slovensku organizační složku.
Název a sídlo organizační složky:
AXA investiční společnost a.s., organizačná zložka Slovensko
Laurinská 18
811 01 Bratislava
IČO: 36 770 540
V roce 2007 společnost založila 6 podílových fondů, z nichž 5 fondů vzniklo na základě povolení České národní banky
č.j. 41/N/173/2006/6 dne 19. 2. 2007 a poslední AXA Realitní fond vznikl dne 9. 8. 2007 dle povolení č.j. 2007/12943/540.
V roce 2008 společnost založila 5 podílových fondů, 3 fondy fondů z rodiny AXA Selection a AXA První speciální OPF vznikly
na základě povolení České národní banky č.j. 2008/771-774/570 ze dne 21. 1. 2008, AXA Long Term Liquidity Fund vznikl
na základě povolení České národní banky č.j. 2008/8278/570 ze dne 17. 6. 2008.
77
Notes to the financial statements for the year
ended 31 December 2008
1. Description and principal activities
Establishment of the Company
AXA investiční společnost a.s. (“the Company“) was established at 1 January 2002 by a change in the legal form of the former
company Credit Suisse Management (Praha) s.r.o. Credit Suisse Management (Praha) s.r.o. was established according to the Foundation Agreement dated 4 September 1995 and the shareholder’s meeting resolution by Credit Suisse Investment Management
(Nederland) B.V., in compliance with Act No. 513/1992 Col., Commercial Code. The Company was registered in the Commercial
Register on 18 October 1995.
As at January 1, 2006 the shareholder decided to change the Company’s name from previous Credit Suisse Asset Management (Praha) a.s. to Winterthur Asset Management (Praha) a.s. This change has been entered to the Commercial Register as at
1 January 2006.
In 2006 the company Winterthur Asset Management (Praha) a.s. was granted the license to perform the activities of investment
company from the Czech national bank and as of 25 October 2006 the change of principal activities as well as the change of
the name to Winterthur Asset Management (Praha) investiční společnost a.s. was registered at the Commercial Register.
As of the 2 January 2007, the change of name from Winterthur Asset Management (Praha) investiční společnost a.s. to AXA
investiční společnost a.s. was registered at the Commercial Register.
The company has established a branch in the Slovak Republic on 13 April 2007 in compliance with the Act No. 53/1991 Col.,
Commercial code.
Name and registered office of the Slovak branch:
AXA investiční společnost a.s., organizačná zložka Slovensko
Laurinská 18
811 01 Bratislava
Identification number: 36 770 540
In 2007 the company established 6 mutual funds, from which 5 were established by the license of Czech national bank number
41/N/173/2006/6 on 19 February 2007 and the last fund AXA Realitní fond, otevřený podílový fond was established on
9 August 2007 in compliance with the license number 2007/12943/540.
In 2008 the company established 5 mutual funds, three of them from AXA selection family and AXA První speciální OPF were establised by the licence of Czech national bank number 2008/771-774/570 at 21 January 2008, AXA Long Term Liquidity Fund was
establised by Czech national bank approval no 2008/8278/570 at 17 June 2008.
78
Název zřízených podílových fondů:
Čistá hodnota aktiv
k 31. prosinci 2008
v tis. Kč
Název
Vydané množství
podílových listů
AXA CZK Konto, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.
488 454
515 020 417
AXA SKK Konto, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.
954 129
1 216 159 200
99 965
40 794 247
AXA CEE Akciový fond, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.
148 862
99 812 144
AXA Corporate Fund, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.
129 870
62 725 818
AXA Realitní fond, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.
129 965
124 237 818
AXA Selection Global Equity speciální fond fondů, otevřený podílový fond AXA
investiční společnost a.s.
224 973
349 093 436
AXA Selection Opportunities speciální fond fondů, otevřený podílový fond AXA
24 295
31 920 572
AXA Selection Emerging Equity speciální fond fondů, otevřený podílový fond AXA
38 595
61 491 780
1 022 164
1 000 000 000
–
Dosud nebyly
vydány PL
AXA CEE Dluhopisový fond, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.
První speciální fond kvalifikovaných investorů pro finanční instituce, otevřený
podílový fond AXA investiční společnost a.s.
Long Term Liquidity Fund speciální fond kvalifikovaných investorů, otevřený
Cílem podílových fondů je růst hodnoty podílových listů podílníků realizací investic do finančních instrumentů určených statutem
podílového fondu.
Předmět podnikání společnosti
–– kolektivní investování spočívající ve vytváření a obhospodařování podílových fondů, nebo v obhospodařování investičních fondů
na základě smlouvy o obhospodařování,
–– obhospodařování majetku zákazníka na základě smlouvy se zákazníkem, je-li součástí majetku investiční nástroj.
Struktura vlastníků společnosti
Jediným vlastníkem společnosti je AXA životní pojišťovna a.s. (dříve Winterthur pojišťovna a.s.), který dne 2. srpna 2004 odkoupil
veškeré akcie od dřívějšího vlastníka. Sídlo vlastníka a sídlo společnosti je totožné.
Na konci roku 2006 byl úspěšně dokončen prodej Winterthur Group. Novým 100% akcionářem Winterthur Group se stala společnost AXA, největší evropská pojišťovna.
Sídlo společnosti:
Lazarská 13/8
Praha 2
Česká republika
Členové představenstva a dozorčí rady k 31. prosinci 2008:
Představenstvo:
Předsedkyně představenstva
Ing. Kamila Horáčková, Malé Kyšice
Členové představenstva
Ing. Ľubor Vrlák, Čadca, Slovenská republika
Mgr. Hani Himmat, Dolní Břežany
Dozorčí rada:
Cyrile de Montgolfier, Paříž, Francie
Renaud Luis Caudron de Coquereaumont, Pully, Švýcarská konfederace
James Victor Goad, Paříž, Francie
79
The names of the funds:
Net asset value
at 31. December
2008 in TCZK
Name
Number of issued
unit certificates
AXA CZK Konto, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.
488,454
515,020,417
AXA SKK Konto, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.
954,129
1,216,159,200
99,965
40,794,247
AXA CEE Akciový fond, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.
148,862
99,812,144
AXA Corporate Fund, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.
129,870
62,725,818
AXA CEE Dluhopisový fond, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.
AXA Realitní fond, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.
129,965
124,237,818
AXA Selection Global Equity speciální fond fondů, otevřený podílový fond AXA
224,973
349,093,436
AXA Selection Opportunities speciální fond fondů, otevřený podílový fond AXA
24,295
31,920,572
AXA Selection Emerging Equity speciální fond fondů, otevřený podílový fond AXA
38,595
61,491,780
1,022,164
1,000,000,000
–
not issued yet
První speciální fond kvalifikovaných investorů pro finanční instituce, otevřený
Long Term Liquidity Fund speciální fond kvalifikovaných investorů, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s.
The purpose of the mutual funds is the growth of the value of unit certificates, achieved by the investment to the financial instruments in compliance with the statute of the mutual fund.
Principal activities of the Company
–– collective investment based on the establishment and administration of mutual funds, or administration of investment funds
in compliance with the administration contract
–– asset management for the customers in compliance with the contract with the customer, if an investment instrument is part
of the property
Shareholders structure
AXA životní pojišťovna a.s. (formerly Winterthur pojišťovna a.s.) is the shareholder of the company, which purchased all shares at
2 August 2004 from the previous owner. The registered office of the owner is the same as for the company.
At the end of 2006, the sale of the Winterthur Group was successfully accomplished. The new shareholder with a 100% stake was
the company AXA S.A., the biggest European insurance company.
Registered office:
Lazarská street 13/8
120 00 Praha 2
Czech Republic
Members of the Executive Board and members of the Supervisory Board as at 31 December 2008:
The Executive Board:
Chairman
Members of the board
Kamila Horáčková, Malé Kyšice
Lubor Vrlák, Čadca
Hani Himmat, Dolní Břežany
The Supervisory Board:
Cyrile de Montgolfier, France
Renaud Luis Caudron de Coquereaumont, Swiss
James Victor Goad, France
80
Vedoucí osoby k 31. prosinci 2008:
Jméno
Funkce ve společnosti
Předsedkyně představenstva
Ředitel Společnosti
Chief Investment Officer
Jméno
Ing. Ľubor Vrlák
Člen představenstva a vedoucí organizační složky společnosti,
činné ve Slovenské republice
Jméno
Mgr. Hani Himmat
Člen představenstva a vedoucí oddělení obhospodařování majetku zákazníků
Změny v záznamech obchodního rejstříku
Ke dni 1. ledna 2006 byla do obchodního rejstříku zapsána změna obchodní firmy z Credit Suisse Asset Management (Praha) a.s.
na Winterthur Asset Management (Praha) a.s.
Ke dni 25. října 2006 byl v obchodním rejstříku vymazán předmět podnikání:
Poskytování hlavních investičních služeb podle zákona č. 256/2004, o podnikání na kapitálovém trhu:
a) přijímání a předávání pokynů týkajících se investičních instrumentů na účet zákazníka,
b) provádění pokynů týkajících se investičních instrumentů na cizí účet,
c) obhospodařování individuálních portfolií na základě volné úvahy v rámci smluvního ujednání se zákazníkem, a to ve vztahu
k investičním instrumentům.
Poskytování doplňkových investičních služeb podle zákona č. 256/2004, o podnikání na kapitálovém trhu:
a) přijímání a předávání pokynů týkajících se investičních nástrojů, a to ve vztahu k investičním nástrojům podle § 3 odst. 1 písm.
a), b), c) a d) téhož zákona
b) poradenská činnost týkající se investování do investičních instrumentů.
Ke dni 25. října 2006 byl v obchodním rejstříku zapsán předmět podnikání:
• kolektivní investování spočívající ve vytváření a obhospodařování podílových fondů, nebo v obhospodařování investičních fondů
na základě smlouvy o obhospodařování
• obhospodařování majetku zákazníka na základě smlouvy se zákazníkem, je-li součástí majetku investiční nástroj
Ke dni 2. ledna 2007 byla do obchodního rejstříku zapsána změna obchodní firmy z Winterthur Asset Management (Praha) investiční společnost a.s. na AXA investiční společnost a.s.
Dne 15. října 2007 byl do obchodního rejstříku zapsán člen představenstva pan Ľubor Vrlák.
Dne 11. června 2008 byl do obchodního rejstříku zapsán člen představenstva pan Hani Himmat.
Dne 11. června 2008 bylo do obchodního rejstříku zapsáno zvýšení základního kapitálu společnosti, společnost má nově základní
kapitál ve výši 20 487 000 Kč.
Dne 3. listopadu 2008 byl do obchodního rejstříku zapsán pan Cyrile De Montgolfier jako nový člen dozorčí rady. Stejného dne byl
z obchodního rejstříku vymazán pan Jan Willem Frederick Wynaendts.
2. Základní účetní postupy používané společností
Východiska pro přípravu řádné účetní závěrky
Účetní závěrka byla připravena na základě účetnictví vedeného v souladu se zákonem o účetnictví a příslušnými nařízeními
a vyhláškami platnými v České republice. Závěrka byla zpracována na principech časového rozlišení nákladů a výnosů a historických cen, s výjimkou vybraných finančních nástrojů oceňovaných reálnou hodnotou a na principu nepřetržitého trvání společnosti.
Tato účetní závěrka je připravená v souladu s vyhláškou MF ČR č. 501 ze dne 6. listopadu 2002, ve znění pozdějších předpisů, kterou se stanoví uspořádání a obsahové vymezení položek účetní závěrky a rozsah údajů ke zveřejnění pro banky a některé finanční
instituce.
81
Management as at 31 December 2008:
Name
Position in the company
Kamila Horáčková, Malé Kyšice
Chairman of the board
Director of the company
Chief Investment Officer
Name
Ľubor Vrlák, Čadca
Member of the board
Chief Officer of the operational entity in Slovak Republic
Name
Hani Himmat
Chief Officer of the asset management department
Changes in the Commercial Register
As at 1 January 2006, the change in name from Credit Suisse Asset Management (Praha) a.s. to Winterthur Asset Management
(Praha) a.s. was registered at the Commercial Register.
As at 25 October 2006, the principal activity of the company was erased from the Commercial Register:
The Company provides the following primary investment services based on the Act on Securities No. 256/2004 Coll., as amended,:
a) trading in securities in the Company’s own name on another person’s account;
b) trading in securities in another person’s name on the other person’s account;
c) individual portfolio management.
The Company provides the following secondary investment services based on the Act on Securities No. 256/2004 Coll.:
a) custody and administration services and portfolio management via portfolio management specified by § 3 paragraph 1 item
a), b), c) and d) from the mentioned Act on Securities;
b) advisory services in matters relating to securities.
As at 25 October 2006, the principal activity of the company was registered at the Commercial Register:
• collective investment based on the establishment and administration of mutual funds, or administration of investment funds
in compliance with the administration contract
• asset management for the customers in compliance with the contract with the customer, if an investment instrument is part of
the property of the customer
At 2 January 2007, the change in name from Winterthur Asset Management (Praha) investiční společnost a.s. to AXA investiční
společnost a.s. was registered at the Commercial Register.
At 11 June 2008 Mr. Hani Himmat as a member of the Executive board was registered in the Commercial Register.
At 11 June 2008 the increasing of registered capital was registered in the Commercial Register, new volume of registered capital
equals to CZK 20,487,000.
At 3 November 2008 the new member of the Supervisory Board, Mr. Cyrile De Montgolfier, was registered in the Commercial
Register. At the same day Mr. Jan Willem Frederick Wynaendt was ereased in the Commercial Register.
2. Significant accounting policies
Basis for the preparation of the financial statements
The financial statements have been prepared on the basis of accounting maintained in accordance with the Act on Accounting
and relevant regulations and decrees of the Czech Republic. They have been prepared under the historical cost convention on the
basis of full accrual accounting, except for the selected financial instruments that are stated at fair value, and under going concern principle. The financial statements have been prepared in accordance with the Czech Ministry of Finance decree No. 501 on
regulating the layout and definition of financial statements and disclosure requirements of Banks and certain financial institutions,
as amended, dated 6 November 2002.
82
Vzhledem k omezenému rozsahu aktivit vyplývajících z uděleného oprávnění pro vykonávání činnosti investiční společnosti, resp.
dříve obchodníka s cennými papíry, společnost v rámci své podnikatelské činnosti neposkytuje úvěry a nepřijímá vklady, neprovádí
devizové obchody, neobchoduje s deriváty na vlastní účet a nevstupuje do takových transakcí, které by byly v rozporu s uděleným
oprávněním pro vykonávání činnosti investiční společnosti, resp. dříve obchodníka s cennými papíry. Z výše uvedených důvodů příloha účetní závěrky poskytuje informace pouze o činnostech, které společnost prováděla v souladu s oprávněním pro vykonávání
činnosti investiční společnosti, resp. dříve obchodníka s cennými papíry.
Od roku 2007 se společnost převážně zaměřuje na obhospodařování investičních portfolií společností skupiny AXA (do roku 2006
skupina Winterthur) činných v České republice, v dřívějších letech společnost podnikala v oblasti obhospodařování individuálních
portfolií a poskytování doplňkových investičních služeb.
Ke konci roku 2006 společnost nevytvořila ani neobhospodařovala žádný fond kolektivního investování. Od roku 2007 společnost
zakládá a obhospodařuje podílové fondy.
Vedení účetnictví
Účetní závěrka společnosti byla připravena v souladu s následujícími důležitými účetními metodami:
a) Okamžik uskutečnění účetního případu
V závislosti na typu transakce je okamžikem uskutečnění účetního případu zejména den výplaty nebo převzetí oběživa, den
nákupu nebo prodeje valut, deviz, popř. cenných papírů, den provedení platby, popř. inkasa z účtu klienta, den připsání (valuty)
prostředků podle zprávy došlé od banky, den sjednání a den vypořádání obchodu s cennými papíry, devizami, opcemi popř.
jinými deriváty, den vydání nebo převzetí záruky, popř. úvěrového příslibu, den převzetí hodnot do úschovy.
Účetní případy nákupu a prodeje finančních aktiv s obvyklým termínem dodání (spotové operace) a dále pevné termínové a opční
operace jsou od okamžiku sjednání obchodu do okamžiku vypořádání obchodu zaúčtovány na podrozvahových účtech.
b) Operace s cennými papíry pro klienty
Cenné papíry přijaté společností do úschovy, správy nebo k uložení jsou účtovány v reálných hodnotách a evidovány na podrozvaze v položce „Hodnoty převzaté do úschovy, do správy a k uložení“. Cenné papíry převzaté společností za účelem jejich obhospodařování jsou účtovány v reálných hodnotách a evidovány na podrozvaze v položce „Hodnoty převzaté k obhospodařování“.
c) Pohledávky za bankami a nebankovními subjekty
Pohledávky jsou posuzovány z hlediska návratnosti. Na základě toho jsou vytvářeny k jednotlivým pohledávkám opravné položky.
Opravné položky vytvářené na vrub nákladů jsou vykázány v položce „Tvorba opravných položek k pohledávkám a pohledávkám
ze záruk“ v analytické evidenci pro potřebu výpočtu daňové povinnosti.
Pokud dojde k trvalému snížení hodnoty těchto pohledávek, provede společnost odpis. Odpisy nedobytných pohledávek jsou
zahrnuty v položce „Odpisy, tvorba a použití opravných položek a rezerv k pohledávkám a zárukám“ výkazu zisku a ztráty.
V této položce se také o stejnou částku snižují rezervy a opravné položky. Výnosy z dříve odepsaných pohledávek jsou uvedeny
ve výkazu zisku a ztráty v položce „Rozpuštění opravných položek a rezerv k pohledávkám a zárukám, výnosy z dříve odepsaných pohledávek“.
d) Tvorba rezerv
Rezerva představuje pravděpodobné plnění, s nejistým časovým rozvrhem a výší. Rezerva se tvoří v případě, pro který platí
následující kritéria:
a) existuje povinnost (právní nebo věcná) plnit, která je výsledkem minulých událostí,
b) je pravděpodobné, že plnění nastane a vyžádá si odliv prostředků představujících ekonomický prospěch, přičemž ”pravděpodobné” znamená pravděpodobnost vyšší než 50 %,
c) je možné provést přiměřeně spolehlivý odhad plnění.
Společnost tvoří rezervu na daňovou povinnost z titulu daně z příjmů právnických osob.
e) Dlouhodobá hmotná a nehmotná aktiva
Dlouhodobý hmotný a nehmotný majetek je účtován v historických cenách a odpisován po odhadovanou dobu životnosti.
83
Within the limited scope of activities resulting from the license granted to securities trading companies, a securities trading company is not permitted to grant loans, receive deposits, enter into foreign currency trading, trade with derivatives on its own account
or enter into any other transactions that may represent a conflict of interest with the granted license. Based on previously mentioned facts, the financial statements inform about the activities, which the Company has realized in accordance with the license
granted to securities trading company.
From the year 2007 the Company mainly provided services connected with the investment portfolios of the entities of the AXA
group (until 2006 Winterthur group) in the Czech Republic. In previous years the Company provided services in the area of individual portfolio management and secondary investment services.
At the end of 2006 the company hasn’t established or managed any fund of collective investment. The Company established and
managed a few mutual funds of collective investment during 2007 and 2008.
Accounting policies and principles
The significant accounting policies adopted in the preparation of the Company’s financial statements are set out below:
a) Transaction date
Depending on the type of transaction, the transaction date is, specifically, the date of payment or collection of cash; the date
of purchase or sale of foreign currency or securities; the date of payment or collection from a customer’s account, the value
date according to a statement received from a bank; the trade date and settlement date of transactions with securities, foreign
currency, options or other derivatives; the date of issue or receipt of a guarantee or opening credit line; the date of acceptance
of values into custody.
Accounting transactions involving the purchase or sale of financial assets with a usual term of delivery (spot transactions) as well
as fixed term and option contracts are recorded in off-balance sheet accounts from the trade date until the settlement date.
b) Transactions with securities for customers
Securities taken into custody, administration or deposit by the Company are accounted for at their fair values and recorded in
the off-balance sheet account ”Values taken into custody, administration and deposit”. Securities received by the Company for
management are accounted for at their fair values and recorded in the off-balance sheet account ”Values received for management”.
c) Receivables from Banks and non-bank entities
Receivables are reviewed for recoverability. Adjustments are created against specific receivables as considered appropriate.
Provisions for receivables created by debiting expenses are reported in ”Creation of provisions for receivables and receivables
from guarantees” in the sub-ledgers used to calculate the income tax liability.
In the case of impairment, debts are written off. Bad debts written off are included in the item “write-offs, creation and release
of adjustments and provisions for receivables and guarantees” in the income statement. Income from receivables previously
written off is included in the income statement under “Release of adjustments and provisions for receivables and guarantees,
income from previously written-off receivables”.
d) Creation of provisions
A reserve represents a probable cash outflow of uncertain timing and amount. Reserves are established in cases where
the following criteria are met:
a) a duty (legal or factual) to perform exists, resulting from past events;
b) it is probable that the event will occur and will result in a cash outflow; ”probable” means the probability exceeds 50%;
c) the amount of the probably cash outflow can be reliably estimated.
The Company creates a corporate income tax reserve for estimated tax expenses.
e) Intangible and tangible fixed assets
Tangible and intangible fixed assets are stated at historical cost and are depreciated over their estimated useful lifetimes.
84
Doby odpisování pro jednotlivé kategorie dlouhodobého hmotného a nehmotného majetku jsou následující:
Majetek
Zařízení kanceláře
Hardware
Osobní automobil
Inventář
Software
Doba účetního odpisování
3-4 roky
3 roky
5 let
5 let
3 roky
Nehmotný majetek s pořizovací cenou nižší než 60 000,- Kč a hmotný majetek s pořizovací cenou nižší než 40 000,- Kč je účtován do nákladů za období, ve kterém byl pořízen, pokud doba použitelnosti je kratší než 1 rok.
f) Přepočet cizí měny
Transakce v cizí měně jsou převáděny použitím denních směnných kurzů ČNB ke dni uskutečnění účetního případu. Aktiva
a pasiva vyčíslená v cizí měně společně s devizovými spotovými transakcemi před dnem splatnosti jsou přepočítávána
do tuzemské měny v kurzu vyhlašovaném ČNB platným k datu účetní závěrky. Kurzové zisky nebo kurzové ztráty společnost
zaúčtuje na účty nákladů nebo výnosů.
g) Zdanění
Daňový základ pro daň z příjmů se propočte z hospodářského výsledku běžného období připočtením daňově neuznatelných
nákladů a odečtením výnosů, které se nezahrnují do základu daně z příjmů právnických osob, základ daně je dále upraven
o slevy na dani a případné zápočty.
Odložená daň vychází z veškerých dočasných rozdílů mezi účetní a daňovou hodnotou aktiv a závazků s použitím očekávané
daňové sazby platné pro následující období. O odložené daňové pohledávce se účtuje pouze v případě, kdy neexistuje pochybnost o jejím dalším uplatnění v následujících účetních obdobích.
3. Změny účetních metod
Účetní metody používané společností v roce 2008 se v porovnání s předcházejícími lety nezměnily.
4. Přehled výnosů a nákladů z bankovních účtů
tis. Kč
2008
2007
Výnosy z úroků z vkladů
422
244
-58
–
364
244
Náklady na úroky z úvěrů
Čistý úrokový výnos
5. Výnosy a náklady na poplatky a provize
tis. Kč
2008
2007
Výnosy z poplatků a provizí z obhospodařování, správy, uložení a úschovy hodnot
63 773
52 296
Celkem
63 773
52 296
–
–
ostatní
15 406
7 778
Celkem
15 406
7 778
Náklady na poplatky a provize
6. Čistý zisk nebo ztráta z finančních operací
tis. Kč
2008
2007
Kurzové rozdíly
-122
-10
Celkem
-122
-10
85
The estimated useful lifetimes for each category of intangible and tangible fixed asset are as follows:
Type of asset
Equipment
Hardware
Personal cars
Furniture
Software
Useful economic lifetime
3-4 years
3 years
5 years
5 years
3 years
Intangible fixed assets costing less than CZK 60,000 and tangible fixed assets costing less than CZK 40,000 with an estimated
useful lifetime of less than 1 year are charged to the profit and loss account in the period in which they are acquired.
f) Foreign currency translation
Transactions denominated in foreign currencies are recorded in the local currency at the actual exchange rates on the date of
the transaction. Assets and liabilities denominated in foreign currencies together with unsettled spot foreign exchange transactions
are translated into the local currency at the ČNB foreign exchange rate prevailing on the balance sheet date. Foreign exchange gains
or losses arising from the translation of foreign currency assets and liabilities, are recognized in the profit and loss accounts.
g) Taxation
Tax non-deductible expenses are added to and non-taxable income is deducted from the profit for the period to arrive at
the taxable income, which is further adjusted by tax allowances and relevant credits to which the current tax rate is applied.
Deferred tax is provided on all temporary differences between the carrying amounts of assets and liabilities for financial reporting purposes and the amounts used for taxation purposes multiplied by the income tax rate prescribed by the Income Tax Act
for the next period. A deferred tax asset is recognized only to the extent that there are no doubts that there will be future taxable profits available against which this asset can be utilized.
3. Changes in the accounting policies
The Company did not change its accounting policies in 2008 compared to previous periods.
4. Summary of revenues and expenses from bank accounts
thousands of Czech Crowns
2008
2007
Interest income from deposits
422
244
Interest expenses from loans
-58
–
364
244
Net interest income
5. Revenues and expenses related to fees and commissions
2008
2007
Fee and commission income from management, administration, deposit and custody
63,773
52,296
Total income
63,773
52,296
–
–
other
15,406
7,778
Total expenses
15,406
7,778
Fees and commission expenses
6. Net profit / loss from financial operations
2008
2007
Foreign translation difference
-122
-10
Other
Total profit / loss from financial operations
–
-122
–
-10
86
7. Ostatní provozní výnosy a náklady
tis. Kč
2008
Ostatní provozní výnosy
z prodeje hmotného majetku
vratka penále
ostatní
Celkem ostatní provozní výnosy
Ostatní provozní náklady
z prodeje nebo vyřazení hmotného majetku
ostatní
Celkem ostatní provozní náklady
2007
–
–
1 473
–
–
–
875
179
2 348
179
–
–
1 347
854
212
240
1 559
1 094
8. Mzdové a ostatní správní náklady
a) mzdové náklady
Sociální
a zdravotní
pojištění
Průměrný počet
osob
Mzdové náklady
a odměny
18
20 060
3 611
3
7 057
1 001
21
27 117
4 612
19
13 370
2 273
2008
Zaměstnanci
Vedoucí pracovníci a statutární orgány
Celkem
2007
Zaměstnanci
Vedoucí pracovníci a statutární orgány
Celkem
3
10 194
5 824
22
23 564
8 097
Společnost nepředpokládá vyplacení žádných odměn členům představenstva nebo členům dozorčí rady za rok 2008. K datu
účetní závěrky však o výši těchto odměn nebylo rozhodnuto a nebyly tedy ani vyplaceny.
Zaměstnanci nebo vedoucí pracovníci neobdrželi žádné odměny nebo požitky vázané na vlastní kapitál společnosti.
V průběhu účetních období roků 2008 a 2007 nebyly poskytnuty vedoucím pracovníkům žádné půjčky nebo zálohy.
tis. Kč
2008
2007
Poplatky a jiné platby: Komise pro cenné papíry a Garanční fond
1 416
1 197
Nájemné
1 438
1 042
Konzultace a jiné poradenství
4 572
4 765
967
1 844
Ostatní služby
Audit,daňové a právní poradenství
10 864
9 433
Ostatní správní náklady celkem
19 257
18 281
2008
2007
34 502
16 081
–
–
34 502
16 081
9. Pohledávky za bankami
tis. Kč
Zůstatky na běžných účtech
Termínované vklady
Celkem
87
7. Other operating revenues and expenses
2008
Other operating income
from sale of tangible assets
return of penalties
other
Total other operating income
Other operating costs
from sale of tangible assets
penalties
other
Total other operating costs
2007
–
–
1,473
–
–
–
875
179
2,348
179
–
–
1,347
854
–
–
212
240
1,559
1,094
8. Personnel and other administrative expenses
a) personnel expenses
Average number
of employees
Wage costs
Social and health
insurance
18
20,060
3,611
3
7,057
1,001
21
27,117
4,612
19
13,370
2,273
2008
Employees
Management
Total
2007
Employees
Management
Total
3
10,194
5,824
22
23,564
8,097
The members of statutory bodies of the company were not granted any bonus for 2008 year, no guarantees were granted to them;
the employees and management were not granted any bonuses or other benefits linked with the equity of the company.
b) other administrative expenses
2008
2007
Fees and other payments: Security Exchange Commission and Guarantee fund
1,416
1,197
Rent
1,438
1,042
Consultant services and counselling
4,572
4,765
967
1,844
Other services
10,864
9,433
Other administration expenses
19,257
18,281
Audit, tax and legal consultancy
9. Receivables due from banks
Current account balance
Term deposits
Total
2008
2007
34,502
16,081
–
–
34,502
16,081
88
10. Dlouhodobý nehmotný majetek
Změny dlouhodobého nehmotného majetku
tis. Kč
software
Celkem
Pořizovací cena
Zůstatek k 31. prosinci 2007
187
187
Přírůstky
148
148
4 641
4 641
24
24
–
–
5 000
5 000
4
4
53
53
–
–
57
57
K 31. prosinci 2007
183
183
K 31. prosinci 2008
4 943
4 943
Umělecká díla
Celkem
Přírůstky (dosud nezařazené)
Změny v ocenění
Úbytky
Oprávky
Přírůstky
Úbytky
Zůstatková hodnota
11. Dlouhodobý hmotný majetek
Změny dlouhodobého hmotného majetku
tis. Kč
Auta
Hardware
Zařízení
Inventář
Pořizovací cena
3 446
590
409
557
176
5 178
Přírůstky
1 339
200
304
–
–
1 843
Úbytky
-1 830
-54
–
–
–
-1 884
2 955
736
713
557
176
5 137
850
475
334
523
–
2 182
Přírůstky
2 022
77
53
11
–
2 163
Úbytky
-1 830
-54
–
–
–
-1 884
1 042
498
387
534
–
2 461
Oprávky
Zůstatková hodnota
K 31. prosinci 2007
2 596
115
75
34
176
2 996
K 31. prosinci 2008
1 913
238
326
23
176
2 676
2008
2007
12 615
12 366
2 677
4 981
339
53
15 631
17 400
12. Ostatní aktiva
tis. Kč
Pohledávky z provizí z obhospodařování
Ostatní pohledávky
Zásoby
Celkem
Částka 12 615 tis. Kč (2007: 12 366 tis. Kč) představuje pohledávky z obhospodařování portfolia AXA životní pojišťovna a.s. a AXA
penzijní fond a.s.
89
10. Intangible fixed assets
Development of intangible fixed assets:
software
Total
Purchase price
187
187
Additions
148
148
4,641
4,641
24
24
–
–
5,000
5,000
4
4
Additions
53
53
Disposals
–
–
57
57
183
183
4,943
4,943
Additions (not capitalized yet)
Disposals
Change in valuation
Accumulated depretiations
Net book value
11. Tangible fixed assets
Development of tangible fixed assets
Cars
Hardware
Office
equipment
Furniture
Art collections
Total
Purchase price
3,446
590
409
557
176
5,178
Additions
1,339
200
304
–
–
1,843
Disposals
-1,830
-54
–
–
–
-1,884
2,955
736
713
557
176
5,137
Accumulated depreciations
850
475
334
523
–
2,182
Additions
2,022
77
53
11
–
2,163
Disposals
-1,830
-54
–
–
–
-1,884
1,042
498
387
534
–
2,461
2,596
115
75
34
176
2,996
1,913
238
326
23
176
2,676
Net book value
12. Other assets
Receivables due from managing and administration
Other receivables
Inventory
Total
2008
2007
12,615
12,366
2,677
4,981
339
53
15,631
17,400
Amount TCZK 12,615 (2007: TCZK 12,366) consists from receivables due from managing and administration of portfolio for AXA
životní pojišťovna a.s. and AXA penzijní fond a.s.
90
13. Ostatní pasiva
tis. Kč
2008
2007
Závazky z obchodního styku
9 780
2 034
Závazky vůči zaměstnancům
1 100
114
273
27
Závazky ze sociálního a zdravotního pojištění
Závazky k finančnímu úřadu
287
57
Dohadné účty pasivní
16 408
18 530
Celkem
27 848
20 762
Částka 16 408 tis. Kč (2007: 18 530 tis. Kč) představuje především dohady na mzdové bonusy ve výši 10 995 tis. Kč (2007:
11 847 tis. Kč) a příspěvek do Garančního fondu ve výši 1 165 tis. Kč (2007: 1 046 tis. Kč) a zbývajících 4 248 tis. Kč (2007:
5 637 tis. Kč) jsou běžné provozní dohadné položky.
14. Vztahy se spřízněnými osobami
k 31. prosinci 2008
AXA životní pojišťovna a.s. (dříve Winterthur pojišťovna a.s.)
AXA Česká republika s.r.o. (dříve Winterthur Česká republika s.r.o)
AXA penzijní fond a.s. (dříve Winterthur penzijní fond a.s.)
AXA pojištovna a.s.
Výnosy
Náklady
4 747
6 268
Pohledávky
Závazky
–
3 436
841
4 966
841
757
44 173
1 128
168
–
36
–
–
–
Celkem
49 797
12 362
1 009
4 193
k 31. prosinci 2007
Výnosy
Náklady
AXA životní pojišťovna a.s. (dříve Winterthur pojišťovna a.s.)
Pohledávky
Závazky
5 387
4 408
–
843
–
6 292
–
374
AXA penzijní fond a.s. (dříve Winterthur penzijní fond a.s.)
44 019
1 042
123
–
Celkem
49 406
11 742
123
1 217
AXA Česká republika s.r.o. (dříve Winterthur Česká republika s.r.o)
Dále společnost evidovala částku 785 tis. Kč jako závazek AXA Česká republika s.r.o. jako součást dohadů pasivních, tato částka
byla zúčtována v roce 2008.
15. Základní kapitál
Složení akcionářů společnosti:
Jediným akcionářem je společnost AXA životní pojišťovna a.s. (dříve Winterthur pojišťovna a.s.), která odkoupila dne 2. srpna 2004
stoprocentní podíl od dřívějšího vlastníka společnosti Credit Suisse Asset Management (Nederland) Holding B.V.
Základní kapitál společnosti byl tvořen 10 487 ks zaknihovanými akciemi ve jmenovité hodnotě jeden tisíc Kč a byl plně splacen.
Zápisem ze dne 10. června 2008 došlo k navýšení základního kapitálu. Základní kapitál byl navýšen 10 000 ks zaknihovanými
akciemi ve jmenovité hodnotě jeden tisíc Kč a byl plně splacen.
91
13. Other liabilities
2008
2007
Trade payables
9,780
2,034
Payables due to employees
1,100
114
273
27
Payables due to social and health insurances
Tax authority payables
287
57
Estimated payables
16,408
18,530
Total
27,848
20,762
Amount TCZK 16,408 (2007: TCZK 18,530) consists from estimated wages bonuses amounted TCZK 10,995 (2007: TCZK 11,847)
and estimated payable due to Guarantee fund amounted TCZK 1,165 (2007: TCZK 1,046) and remaining TCZK 4,248 (2007: TCZK
5,637) consists from estimated operating liabilities.
14. Intercompany transactions
at 31 December 2008
AXA životní pojišťovna a.s. (formerly Winterthur pojišťovna a.s.)
AXA Česká republika s.r.o. (formerly Winterthur Česká republika s.r.o)
AXA penzijní fond a.s. (formerly Winterthur penzijní fond a.s.)
AXA pojištovna a.s.
Income
Costs
4,747
6,268
841
44,173
Receivables
Payables
–
3,436
4,966
841
757
1,128
168
–
36
–
–
–
Total
49,797
12,362
1,009
4,193
at 31 December 2007
Income
Costs
AXA životní pojišťovna a.s. (formerly Winterthur pojišťovna a.s.)
Receivables
Payables
5,387
4,408
–
843
–
6,292
–
374
AXA penzijní fond a.s. (formerly Winterthur penzijní fond a.s.)
44,019
1,042
123
–
Total
49,406
11,742
123
1,217
AXA Česká republika s.r.o. (formerly Winterthur Česká republika s.r.o)
Further, the Company filed TCZK 785 as a payable of AXA Česká republika s.r.o. as part of the estimated payables, which was settled in accounts in 2008.
15. Share capital
Shareholders of the Company:
AXA životní pojišťovna a.s. (formerly Winterthur pojišťovna a.s.) is the sole owner of the Company and purchased all of the shares
from the previous owner Credit Suisse Asset Management (Nederland) Holding B.V. on 2 August 2004.
The share capital comprised from 10,487 registered shares each with a nominal value of CZK 1,000 and has been fully paid up.
Increasing of the registered capital by 10,000 pieces of newly issued shares was registered at 10 June 2008 and has been fully
paid up.
92
16. Vlastní kapitál
tis. Kč
Základní
kapitál
HV běžného
období
HV minulého
období
10 487
77
-7 269
11 117
-192
Navýšení zákl. kapitálu
Příplatek k základ kapitálu
10 000
–
–
–
10 000
–
–
–
Příděl do rezervn. fondu
–
–
–
Převod nerozděleného HV
–
–
Výplata dividendy
–
–
HV za rok 2008
–
–
Ostatní transakce
Emisní ážio
Oceňovací
rozdíly
Rezervní
fond
Celkem
2 097
16 317
–
–
10 000
–
10 000
–
–
–
–
–
7 269
-7 269
–
–
–
–
–
–
–
–
-6 076
–
–
–
-6 076
–
–
–
–
201
–
201
20 487
10 077
-6 076
3 848
9
2 097
30 442
Společnost za rok 2008 zaúčtovala ztrátu ve výši 6 076 tis. Kč (2007: ztrátu ve výši 7 269 tis. Kč). Vedení společnosti předpokládá
zápočet této ztráty s nerozděleným ziskem předchozích účetních období.
Částka „ostatní transakce“ představuje oceňovací rozdíl vzniklý metodou přecenění aktiv, pasiv a výkazu zisku a ztráty organizační
složky, zřízené na Slovensku.
17. Daň z příjmů a odložený daňový závazek/pohledávka
a) Splatná daň z příjmů
tis. Kč
2008
2007
Zisk nebo ztráta za účetní období před zdaněním
-3 701
-7 260
Daňové neodčitatelné náklady
3 954
–
–
–
Mezisoučet
253
-7 260
Uplatněná daňová ztráta předcházejících let
140
–
–
-7 260
Úprava při zpracování daňového přiznání
24
-9
Daňový náklad
24
-7 269
Příjmy nepodléhající zdanění
Daň vypočtená při použití platné daňové sazby
Společnost odhaduje k datu účetní závěrky daňovou ztrátu z titulu daně z příjmů právnických osob ve výši 253 tis. Kč. Celkové
náklady na daň činí 2 375 tis. Kč, z toho připadá na Společnost 24 tis. Kč, zbytek jsou náklady na daň za podílové fondy, které
ponese Společnost. Společnosti byla v roce 2008 vrácena finančním úřadem částka odvedených záloh ve výši 3 523 tis. Kč. Společnost nově odvedla v prosinci 2008 zálohu na daň z příjmu za podílové fondy ve výši 82 tis. Kč.
b) Odložený daňový závazek/pohledávka
Odložené daně z příjmu jsou počítány ze všech dočasných rozdílů za použití aktuální daňové sazby. Společnost nevykazuje žádnou
odloženou daňovou pohledávku/závazek z titulu dočasných rozdílů.
93
16. Equity
Current
profit
Accumul.
profit from
previous
years
Share
capital
10,487
77
-7,269
11,117
-192
Increasing of registered capital
10,000
–
–
–
–
Agio
10,000
–
–
–
–
10,000
–
Addition to legal reserve fund
–
–
–
–
–
–
–
Retained profit
–
–
7,269
-7,269
–
–
–
Dividend payment
–
–
–
–
–
–
–
Current year profit
–
–
-6,076
–
–
–
-6,076
Other transactions
–
–
–
–
201
–
201
20,487
10,077
-6,076
3,848
9
2,097
30,442
Agio
Valuation
differences
Reserve
fund
Total
2,097
16,317
10,000
The company realized a loss amounting to TCZK 6,076 in 2008 (2007: loss TCZK 7,269). The management of the company
assumes a contribution of this loss to the retained profit/loss account.
The position “other transactions” contains currency translation difference, applied on assets, liabilities and profit/loss account
from foreign branch.
17. Income tax and deferred tax assets/liability
a) Current income tax
2008
2007
Current year profit before income tax
-3,701
-7,260
Income not liable to tax
3,954
–
–
–
Subtotal
253
-7,260
Utilized tax loss from previous years
140
–
–
-7,260
Tax non-deductible expenses
Income tax calculated using valid tax rate
Adjustment from corporate tax statement
24
-9
Income tax expense
24
-7,269
The Company estimates a tax loss from the corporate income tax to be TCZK 253 as at the year-end closing date. The total volume
of tax liabilities are estimated in the amount of TCZK 2,375, thereof TCZK 24 are direct company’s liability, outstanding figure is
tax liabilities that will be paid on behalf of mutual funds. The Company has already received advance payments to the tax authorities amounting to TCZK 3,523 during the year 2008, the tax advance for 2008 amounted to TCZK 82 and was paid in December
2008.
Deferred tax liability/asset
Deferred income tax is calculated on all temporary differences using a principal tax rate. The company does not show any deferred
tax liability/asset resulting from temporary differences.
94
18. Hodnoty převzaté k obhospodařování
tis. Kč
2008
2007
Peněžní prostředky
4 631 077
4 497 987
Pokladniční poukázky
1 781 875
1 698 820
Dluhové cenné papíry
28 336 942
24 314 036
Akcie
1 622 418
3 377 752
Podílové listy
2 131 303
3 396 943
-145 066
–
Finanční deriváty
Ostatní aktiva
Celkem
626 767
–
38 985 316
37 285 538
Záporná hodnota pozice „finanční deriváty“ představuje saldo měnových forwardů a swapů, přičemž tato hodnota je určena jako
saldo reálných hodnot budoucího peněžního vypořádání k datu maturity těchto měnových derivátů. V roce 2007 očekávané peněžní
vypořádání bylo součástí hodnoty „peněžní prostředky“.
Pozice „ostatní aktiva“ je saldo pohledávek a závazků z dosud nevypořádaných transakcí s cennými papíry k datu účetní závěrky.
19. Finanční nástroje tržní riziko
Společnost je vystavena tržním rizikům, která vyplývají z otevřených pozic transakcí s úrokovými, akciovými a měnovými nástroji,
které jsou citlivé na změny podmínek na finančních trzích.
Společnost ukládá své prostředky na termínovaná depozita.
Riziko likvidity
Riziko likvidity vzniká ze způsobu financování aktivit společnosti a řízení jejích pozic. Zahrnuje jak riziko schopnosti financovat
aktiva společnosti nástroji s vhodnou splatností, tak i schopnost společnosti likvidovat / prodat aktiva za přijatelnou cenu v přijatelném časovém horizontu.
Společnost má přístup k diverzifikovaným zdrojům financování. Společnost drží jako součást své strategie řízení rizika likvidity část
aktiv ve vysoce likvidních prostředcích jako jsou úložky na termínovaných vkladech nebo podílové listy.
Zbytková splatnost aktiv a závazků společnosti
k 31. prosinci 2008
Pokladní hotovost
do 3 měsíců
od 3 měsíců
do 1 roku
od 1 roku
do 5 let
nad 5 let
bez
specifikace
Celkem
77
–
–
–
–
77
34 502
–
–
–
–
34 502
Hmotný majetek
–
–
–
–
2 676
2 676
Nehmotný majetek
–
–
–
–
4 943
4 943
15 631
–
–
–
–
15 631
Pohledávky za bankami
Ostatní aktiva
Náklady a příjmy příštích období
469
–
–
–
–
469
Aktiva celkem
50 679
–
–
–
7 619
58 298
Ostatní pasiva
27 848
–
–
–
–
27 848
–
–
–
–
–
–
Závazky celkem
27 848
–
–
–
–
27 848
Rozdíl
22 831
–
–
–
7 619
30 450
Kumulativní rozdíl
22 831
22 831
22 831
22 831
30 450
–
Rezerva na daň z př. práv.osob
95
18. Values taken under administration and management
2008
2007
Current bank accounts
4,631,077
4,497,987
Treasury bills
1,781,875
1,698,820
Bonds
28,336,942
24,314,036
Shares
1,622,418
3,377,752
Equity funds
2,131,303
3,396,943
-145,066
–
Financial derivatives
Other assets
Total
626,767
–
38,985,316
37,285,538
Negative amount in the position financial derivatives“ represents balance of currency forwads and swaps. This balance is a net
value of current and expected futures cash flows at the year-end closing date. In 2007 expected cash flows were reported through
position „current bank accounts“.
The position „other assets“ represents balance from traded, but not yet settled transaction with financial investments.
19. Financial instruments and market risk
The company is exposed to the market risks arising from its open positions with interest rate, equity and currency instruments that
are sensitive to changes in market conditions.
The company deposits free cash with the bank term deposits.
Liquidity risk
Liquidity risk arises as a result of the type of financing of the Company’s activities and management of its positions. It includes both
the risk that the Company will not be able to finance its assets using instruments with the appropriate maturity and the risk that
the Company will not be able to dispose of / sell its assets for the appropriate price within the required time period.
The Company has access to diverse sources of funds. The Company also holds, as part of its liquidity risk management strategy,
a portion of its assets in highly liquid funds, such as cash in term deposit accounts and unit certificates.
Residual maturity of the Company’s assets and liabilities
At 31 December 2008
Petty cash
Up to 3
months
from 3 months
to 1 year
over 1 year
over 5 years
without
specification
Total
77
–
–
–
–
77
34,502
–
–
–
–
34,502
Tangible assets
–
–
–
–
2,676
2,676
Intangible assets
–
–
–
–
4,943
4,943
15,631
–
–
–
–
15,631
Receivables due from banks
Other assets
Accrued income, prepayments
469
–
–
–
–
469
Sum of assets
50,679
–
–
–
7,619
58,298
Other liabilities
27,848
–
–
–
–
27,848
–
–
–
–
–
–
Sum of liabilities
27,848
–
–
–
–
27,848
Gap
22,831
–
–
–
7,619
30,450
Cumulative Gap
22,831
22,831
22,831
22,831
30,450
–
Accrued expenses and estim. payables
96
k 31. prosinci 2007
Pokladní hotovost
do 3 měsíců
od 3 měsíců
do 1 roku
od 1 roku
do 5 let
nad 5 let
51
–
–
–
bez
specifikace
Celkem
–
51
16 081
–
–
–
–
16 081
Hmotný majetek
–
–
–
–
2 996
2 996
Nehmotný majetek
–
–
–
–
183
183
17 400
–
–
–
–
17 400
–
368
–
–
–
368
Aktiva celkem
33 532
368
–
–
3 179
37 079
Ostatní pasiva
20 762
–
–
–
–
20 762
–
–
–
–
–
–
Ostatní aktiva
Rezerva na daň z př. práv.osob
Závazky celkem
20 762
–
–
–
–
20 762
Rozdíl
12 770
368
–
–
3 179
16 317
12 770
13 138
13 138
13 138
16 317
–
Společnost ve výše uvedených tabulkách nevykazuje údaje týkající se základního kapitálu, rezervních fondů a nerozděleného
zisku/ ztráty vzhledem k tomu, že u nich nelze určit dobu splatnosti.
Úrokové riziko
Níže uvedené tabulky shrnují nesoulad mezi úrokově citlivými aktivy a závazky společnosti. Účetní hodnota těchto aktiv a závazků
a nominální (pomyslná) hodnota úrokových derivátů je zahrnuta do období, ve kterém dochází k jejich splatnosti nebo změně úrokové sazby a to v tom období, které nastane dříve. Z důvodu očekávaného předčasného splacení nebo nedefinovaných splatností
jsou některá aktiva nebo závazky alokována do jednotlivých období na základě odborného odhadu.
Úroková citlivost aktiv a závazků společnosti
k 31. prosinci 2008
do 3 měsíců
34 502
Aktiva celkem
od 3 měsíců
do 1 roku
od 1 roku
do 5 let
–
–
nad 5 let
Celkem
–
34 502
34 502
–
–
–
34 502
Ostatní úrokově citlivá pasiva
–
–
–
–
–
Závazky celkem
–
–
–
–
–
Rozdíl
34 502
–
–
–
34 502
34 502
34 502
34 502
34 502
–
do 3 měsíců
od 3 měsíců
do 1 roku
od 1 roku
do 5 let
nad 5 let
k 31. prosinci 2007
16 081
Aktiva celkem
16 081
–
–
–
Ostatní úrokově citlivá pasiva
Závazky celkem
–
–
Celkem
–
16 081
–
–
16 081
–
–
–
–
–
–
–
–
Rozdíl
16 081
–
–
–
16 081
16 081
16 081
16 081
16 081
–
Společnost ve výše uvedených tabulkách vykazuje pouze úrokově citlivá aktiva a pasiva.
Měnové riziko
Aktiva a pasiva v cizích měnách včetně podrozvahových angažovaností představují expozici společnosti vůči měnovým rizikům.
Realizované i nerealizované kursové zisky a ztráty jsou zachyceny přímo ve výkazu zisku a ztráty. Cizoměnové položky jsou tvořeny
pouze pokladními hodnotami.
97
At 31 December 2007
Petty cash
Up to 3
months
from 3 months
to 1 year
over 1 year
over 5 years
51
–
–
–
without
specification
Total
–
51
16,081
–
–
–
–
16,081
Tangible assets
–
–
–
–
2,996
2,996
Intangible assets
–
–
–
–
183
183
17,400
–
–
–
–
17,400
–
368
–
–
–
368
Sum of assets
33,532
368
–
–
3,179
37,079
Other liabilities
20,762
–
–
–
–
20,762
–
–
–
–
–
–
Other assets
Accrued expenses and estim. payables
Sum of liabilities
20,762
–
–
–
–
20,762
Gap
12,770
368
–
–
3,179
16,317
Cumulative Gap
12,770
13,138
13,138
13,138
16,317
–
The Company did not present items share capital, reserve funds and retained earning in the above spreadsheets due to unpredictable time to its expiration.
Interest rate risk
The following tables sum up the inconsistency between the interest rate sensitive assets and liabilities of the company. The book
values of assets and liabilities that carry an interest rate risk are categorized by the earlier of the period to maturity or the period
to the date on which the interest rate is expected to change. Due to expected premature repayment or undefined maturities, some
of the assets or liabilities are allocated to periods according to professional estimates.
Interest rate Gap for the Company’s assets and liabilities
At 31 December 2008
up to 3 months
Receivables due from bank
34,502
Sum of assets
from 3 months
to 1 year
–
over 1 year
–
over 5 years
Total
–
34,502
34,502
–
–
–
34,502
Other interest sensitive liability
–
–
–
–
–
Sum of liabilities
–
–
–
–
–
Gap
34,502
–
–
–
34,502
Cumulative Gap
34,502
34,502
34,502
34,502
–
up to 3 months
from 3 months
to 1 year
over 1 year
over 5 years
At 31 December 2007
Receivables due from bank
16,081
Sum of assets
16,081
–
–
–
Other interest sensitive liability
Sum of liabilities
–
–
Total
–
16,081
–
–
16,081
–
–
–
–
–
–
–
–
Gap
16,081
–
–
–
16,081
Cumulative Gap
16,081
16,081
16,081
16,081
–
The Company presents in the above tables only interest rate sensitive assets and liabilities.
Currency risk
Assets and liabilities denominated in foreign currency including off-balance sheet exposures represent the Company’s exposure to
currency risks. Both realized and unrealized foreign exchange gains and losses are reported directly in the profit and loss account.
The Company’s foreign currency position is as follows:
98
Devizová pozice společnosti
k 31. prosinci 2008
CZK
EUR
Rozvaha – aktiva
58 264
16
2
13
3
58 298
Pokladní hotovost
43
16
2
13
3
77
34 502
–
–
–
–
34 502
Dlouhodobý majetek
SKK
NOK
CHF
Celkem
7 619
–
–
–
–
7 619
15 631
–
–
–
–
15 631
469
–
–
–
–
469
Rozvaha – pasiva
27 848
–
–
–
–
27 848
Ostatní pasíva
27 848
–
–
–
–
27 848
Čistá devizová pozice
30 416
16
2
13
3
30 450
CZK
EUR
Ostatní aktiva
k 31. prosinci 2008
Rozvaha – aktiva
Pokladní hotovost
Dlouhodobý majetek
Ostatní aktiva
SKK
NOK
CHF
37 047
7
6
16
3
Celkem
37 079
19
7
6
16
3
51
16 081
–
–
–
–
16 081
3 179
–
–
–
–
3 179
17 400
–
–
–
–
17 400
368
–
–
–
–
368
20 762
–
–
–
–
20 762
Ostatní pasíva
20 762
–
–
–
–
20 762
16 285
7
6
16
3
16 317
Rozvaha – pasiva
20. Významné události po datu účetní závěrky
Vedení společnosti nejsou známy žádné skutečnosti, které by významným způsobem ovlivnili finanční pozice společnosti k datu
sestavení účetní závěrky.
V Praze, dne 31. března 2009
99
The Company’s foreign currency position
At 31 December 2008
Balance – assets
Petty cash
Long-term assets
CZK
EUR
SKK
58,264
16
2
43
16
2
34,502
–
NOK
CHF
Total
13
3
58,298
13
3
77
–
–
–
34,502
7,619
–
–
–
–
7,619
15,631
–
–
–
–
15,631
469
–
–
–
–
469
Balance – liabilities
27,848
–
–
–
–
27,848
Other liabilities
27,848
–
–
–
–
27,848
Net foreign currency position
30,416
16
2
13
3
30,450
CZK
EUR
CHF
Total
37,079
Other assets
At 31 December 2008
Balance – assets
Petty cash
Long-term assets
Other assets
SKK
NOK
37,047
7
6
16
3
19
7
6
16
3
51
16,081
–
–
–
–
16,081
3,179
–
–
–
–
3,179
17,400
–
–
–
–
17,400
368
–
–
–
–
368
20,762
–
–
–
–
20,762
Other liabilities
20,762
–
–
–
–
20,762
Net foreign currency position
16,285
7
6
16
3
16,317
Balance – liabilities
20. Subsequent events
No other facts are known to the management of the company that might significantly affect the financial position of the company
as at the date of the financial statements.
Prague, 31 March 2009
Kamila Horáčková
Chairman of the Board Hani Himmat
Member of the Board
100
Příloha účetní závěrky k 31. prosinci 2008
AXA CZK Konto
I. OBECNÝ OBSAH
I.1. Charakteristika a hlavní aktivity
AXA CZK Konto, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s. („fond“ nebo „společnost“) byl založen jako otevřený podílový
fond společnosti AXA investiční společnost a.s. („investiční společnost“).
Investiční společnost obhospodařovala majetek v podílovém fondu v souladu se zákonem č. 189/2004 Sb., o kolektivním investování („Zákon“).
Investiční společnost shromažďuje na účet fondu peněžní prostředky vydáváním podílových listů fondu za účelem jejich použití pro
kolektivní investování.
Rozhodnutí o povolení k vydávání podílových listů bylo vydáno dne 19. února 2007 Českou národní bankou č.j. 41/N/173/2006/6,
rozhodnutí nabylo právní moci dne 19. února 2007, který je dnem založení fondu.
Podílové listy jsou vydány v zaknihované podobě v nominální hodnotě 1 Kč.
Investiční společnost bude na účet fondu v souladu se statutem investovat pouze do dluhopisů a jiných cenných papírů s pevným
výnosem a dále do hotovostních prostředků. Investiční společnost může pro fond uzavírat derivátové obchody jen k omezení rizik
z nepříznivého vývoje kurzů cenných papírů nebo úrokových měr v souvislosti s obhospodařováním majetku v tomto fondu. Majetek fondu bude strukturován tak, aby byla zajištěna minimalizace investičního rizika, nejvyšší možný růst hodnoty vlastního kapitálu ve fondu připadající na jeden podílový list a soulad se Zákonem a dalšími příslušnými právními předpisy. Portfolio fondu bude
strukturováno tak, aby došlo k rozložení rizika.
UniCredit Bank Czech Republic, a.s. vykonává funkci depozitáře a poskytuje služby podle smlouvy o výkonu funkce depozitáře, jejíž
poslední znění bylo podepsáno dne 28. listopadu 2006 („depozitář“).
a vyhláškami platnými v České republice. Závěrka byla zpracována na principech časového rozlišení nákladů a výnosů a historických cen, s výjimkou vybraných finančních nástrojů oceňovaných reálnou hodnotou.
Tato účetní závěrka je připravená v souladu s vyhláškou MF ČR č. 501/2002 Sb., ve znění pozdějších předpisů, kterou se provádějí
některá ustanovení zákona č. 563/1991 Sb., o účetnictví, ve znění pozdějších předpisů, pro banky a některé finanční instituce.
Od roku 2007 fond podnikal v oblasti kolektivního investování v České republice.
I.2. Zásadní účetní postupy používané fondem
a) Den uskutečnění účetního případu
V závislosti na typu transakce je okamžikem uskutečnění účetního případu zejména den výplaty nebo převzetí oběživa, den nákupu
nebo prodeje valut, deviz, popř. cenných papírů, den provedení platby, popř. inkasa z účtu klienta, den připsání (valuty) prostředků
podle zprávy došlé od banky, den sjednání obchodu s cennými papíry, devizami, opcemi popř. jinými deriváty, den vydání nebo převzetí záruky, popř. úvěrového příslibu, den převzetí hodnot do úschovy.
Finanční aktivum nebo jeho část společnost odúčtuje z rozvahy v případě, že ztratí kontrolu nad smluvními právy k tomuto finančnímu aktivu nebo jeho části. Společnost tuto kontrolu ztratí, jestliže uplatní práva na výhody definované smlouvou, tato práva
zaniknou nebo se těchto práv vzdá.
b) Pohledávky za bankami a nebankovními subjekty
Opravné položky vytvářené na vrub nákladů jsou vykázány v položce „Tvorba opravných položek k pohledávkám a pohledávkám ze
záruk“ v analytické evidenci pro potřebu výpočtu daňové povinnosti.
101
c) Přepočet cizí měny
Transakce vyčíslené v cizí měně jsou účtovány v tuzemské měně přepočtené devizovým kurzem platným v den transakce a vyhlášeným Českou národní bankou. Zůstatky rozvažných účtů jsou k datu účetní závěrky přeceněny platným kurzem vyhlášeným Českou
národní bankou. V průběhu roku 2007 a 2008 fond neprováděl žádné transakce v cizí měně.
d) Zdanění
Daňový základ pro daň z příjmů se propočte z hospodářského výsledku běžného období připočtením daňově neuznatelných nákladů
a odečtením výnosů, které nepodléhají dani z příjmů, který je dále upraven o slevy na dani a případné zápočty.
daňové sazby platné pro následující období. O odložené daňové pohledávce se účtuje pouze v případě, kdy neexistuje pochybnost
o jejím dalším uplatnění v následujících účetních obdobích.
e) Výpočet hodnoty vlastního kapitálu
Hodnota vlastního kapitálu fondu je stanovována denně v souladu se Zákonem.
f) Položky z jiného účetního období a změny účetních metod
Položky z jiného účetního období, než kam daňově a účetně patří, a změny účetních metod jsou účtovány jako výnosy nebo náklady
ve výkazu zisku a ztráty v běžném účetním období s výjimkou oprav zásadních chyb účtování výnosů a nákladů minulých období,
které jsou zachyceny prostřednictvím „Nerozděleného zisku nebo neuhrazené ztráty z předchozích období“ v rozvaze společnosti.
g) Dluhové cenné papíry, akcie, podílové listy a ostatní podíly
Státní pokladniční poukázky, dluhopisy a jiné dluhové cenné papíry a akcie včetně podílových listů a ostatních podílů jsou klasifikovány podle záměru fondu do portfolia:
a) cenných papírů oceňovaných reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů,
b) realizovatelných cenných papírů,
c) cenných papírů držených do splatnosti,
d) dluhových cenných papírů pořízených v primárních emisích neurčených k obchodování.
Do portfolia do splatnosti mohou být zařazeny pouze dluhové cenné papíry.
Státní pokladniční poukázky, dluhopisy a jiné dluhové cenné papíry jsou účtovány v pořizovací ceně zahrnující poměrnou část diskontu nebo ážia. Akcie, podílové listy a ostatní podíly jsou účtovány v pořizovací ceně.
Dluhové cenné papíry a akcie, podílové listy a ostatní podíly držené v portfoliu cenných papírů oceňovaných reálnou hodnotou
proti účtům nákladů nebo výnosů jsou oceňovány reálnou hodnotou a zisky/ztráty z tohoto ocenění se zachycují ve výkazu zisku
a ztráty.
Reálná hodnota používaná pro ocenění cenných papírů se stanoví jako tržní cena vyhlášená ke dni stanovení reálné hodnoty,
pokud fond prokáže, že za tržní cenu je možné cenný papír prodat.
V případě veřejně obchodovaných dluhových cenných papírů a majetkových cenných papírů jsou reálné hodnoty rovny cenám dosaženým na veřejném trhu zemí OECD, pokud jsou zároveň splněny požadavky na likviditu cenných papírů.
Není-li možné stanovit reálnou hodnotou jako tržní cenu (např. fond neprokáže, že za tržní cenu je možné cenný papír prodat),
reálná hodnota se stanoví jako upravená hodnota cenného papíru.
Upravená hodnota cenného papíru se rovná míře účasti na vlastním kapitálu společnosti, pokud se jedná o akcie, míře účasti
na vlastním kapitálu podílového fondu, pokud se jedná o podílové listy a současné hodnotě cenného papíru, pokud se jedná o dluhové cenné papíry.
K dluhovým cenným papírům drženým do splatnosti se tvoří opravné položky. Opravné položky k těmto cenným papírům jsou tvořeny v částce, která odráží pouze změnu rizikovosti emitenta, nikoliv změny bezrizikových úrokových sazeb, a to podle jednotlivých
cenných papírů.
h) Změny účetních metod
V průběhu roku 2008 nedošlo ke změnám účetních metod.
102
II. OSTATNÍ ÚDAJE
II.1. Úrokové výnosy
Výnosy z úroků
z toho z dluhových cenných papírů
Náklady na úroky
dluhové cenné papíry
2008
2007
12 905
4 542
8 582
3 161
–
–
–
–
12 905
4 542
II.2. Výnosy a náklady na poplatky a provize
2008
Výnosy z poplatků a provizí
2007
–
–
1 879
446
za obhospodařování majetku fondu
1 732
440
za výkon funkce depozitáře
78
–
ostatní
69
6
1 879
446
Celkem
Výše úplaty depozitáři je stanovena na základě průměrné hodnoty vlastního kapitálu Fondu za účetní období a činí 0,05% průměrné hodnoty vlastního kapitálu Fondu za účetní období. V roce 2007 a do měsíce června 2008 poplatek depozitáři hradila
investiční společnost.
Pro určení výše úplaty za obhospodařování majetku Fondu se vychází z průměrné hodnoty vlastního kapitálu Fondu za příslušné
účetní období, přičemž částka úplaty může dosáhnout nejvýše 2% průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu Fondu. Tato úplata
byla v roce 2007 součástí správních nákladů.
II.3. Správní náklady
2008
2007
Náklady na audit, právní a daňové poradentství
32
–
Celkem
32
–
Celkový poplatek za audit, právní a daňové poradenství fondu byl v roce 2007 plně hrazen investiční společností, od měsíce července 2008 je hrazen fondem.
Fond neměl v roce 2007 a 2008 žádné zaměstnance. Manažer fondu je zaměstnancem investiční společnosti.
II.4. Pohledávky za bankami
2008
2007
914
-229
138 103
67 628
Celkem
139 017
67 399
Záporný zůstatek na běžných účtech v roce 2007 byl tvořen hodnotou dosud nezaúčtovaných převodů peněžních prostředků
ve výši 540 tis. Kč při pořízení investic a částkou na běžných účtech fondu ve výši 311 tis. Kč. Tento zůstatek vzniká jednodenním
zpožděním při účtování bankovního výpisu investovaných peněžních prostředků.
103
II.5. Ostatní aktiva
2008
2007
Ostatní aktiva
daňové pohledávky
72
–
–
749
72
749
pohledávka za obchodníkem s cennými papíry
Celkem
II.6. Dluhové cenné papíry
a) Klasifikace dluhových cenných papírů do jednotlivých portfolií podle záměru fondu
2008
2007
oceňované reálnou hodnotou proti účtům nákladů a výnosů
354 961
227 511
Celkem
354 961
227 511
Účetní hodnota dluhových cenných papírů zahrnuje alikvotní úrokový výnos k datu účetní závěrky ve výši 1 588 tis. Kč (2007:
937 tis. Kč).
b) Analýza dluhových cenných papírů oceňovaných reálnou hodnotou proti účtům nákladů a výnosů
2008
2007
Vydané finančními institucemi
46 796
39 080
Kótované na burze v ČR
15 270
16 132
Kótované na jiném trhu CP
31 526
22 948
–
–
124 469
97 809
Nekótované
Vydané nefinančními institucemi
–
–
124 469
97 809
Nekótované
–
–
Vydané institucemi činnými v pojišťovnictví
–
–
–
–
–
–
Nekótované
–
–
183 697
90 622
9 738
6 054
–
–
Nekótované
173 959
84 568
Celkem
354 962
227 511
Vydané vládním sektorem
Cenné papíry kótované na jiném trhu CP jsou obchodovány především na mimoburzovním trhu (OTC) a eurobondovém trhu.
104
c) Dluhové cenné papíry k 31. prosinci 2008 (v tis. Kč)
Název CP
Měna
Nominální
objem
AUV
Celkem
5 670
65
5 735
CZK
Atrium European Real Estate 2005-15 Notes var.
CZK
8 000
8 128
6 600
149
6 749
Ceska Sporitelna 2006-16 Floating Rate Note
CZK
16 000
16 013
15 096
174
15 270
Danone Finance 2008-13 EMT-Notes var.
CZK
6 000
6 000
6 006
53
6 059
Hamburgische Landesbank 2003-13 EMT-Notes var.
CZK
3 000
2 998
2 895
53
2 948
RWE 2003-09 EMT-Notes var.
CZK
6 000
6 027
5 970
52
6 022
Bank of America 2004-11 EMT-Notes var.
CZK
6 000
6 000
5 838
61
5 899
Goldman Sachs Group 2004-11 EMT-Notes var.
CZK
6 000
5 988
5 640
49
5 689
General Electric Capital 2004-09 EMT-Notes var. Sr.4099
CZK
6 000
5 994
5 820
14
5 834
National Grid Electricity 2005-10 EMT-Notes var.
CZK
10 000
9 990
9 900
124
10 024
Citigroup Funding EMT-Notes Floating Rate
CZK
10 000
10 003
9 516
24
9 540
Shamrock Capital 2006- 09 EMT-Notes var.
CZK
6 000
6 000
5 340
51
5 391
Emerald Capital 2007-10 Notes var. Class D2
CZK
6 000
6 000
4 610
11
4 621
Emerald Capital 2007-10 Notes var. Class C3
CZK
10 000
10 000
8 025
17
8 042
ING Bank 2007-10 EMT-Notes var.
CZK
8 000
7 936
7 760
78
7 838
Severn Trent Utilities Finance 2007-12 EMT-Notes var.
CZK
8 000
8 000
7 840
24
7 864
Telefonica Emis SA 2007-10 EMT-Notes var.
CZK
12 000
11 952
11 760
14
11 774
BMW [UK] Capital 2008-11 EMT-Notes var.
CZK
10 000
10 000
9 700
151
9 851
E.ON International Finance 2008-13 EMT-Notes var.
CZK
12 000
12 000
11 820
153
11 973
Vodafone Group [English] 2008-13 EMT-Notes Sr var.
CZK
9 000
9 000
9 000
31
9 031
Bayerische Landesbank 2008-09 EMT Nts. Senior
CZK
9 000
9 000
8 976
131
9 106
Czech 2008-02.01.09 Treasury Bills
CZK
40 000
39 624
39 991
–
39 991
CZK
20 000
19 213
19 964
–
19 964
Czech 16.9.08-19.6.09 Treasury Bills
CZK
30 000
29 170
29 478
–
29 478
CZK
10 000
9 676
9 754
–
9 754
CZK
21 000
20 622
20 816
–
20 816
CZK
20 000
19 553
19 601
–
19 601
CZK
25 000
24 089
24 392
–
24 392
CZK
10 000
9 889
9 963
–
9 963
Czech 2008-16 Notes var. Series 55
CZK
10 000
9 380
9 663
75
9 738
City of Prague 2001-11 Floating Rate Notes
CZK
–
5 988
Tržni objem
celkem
Oesterreichische Volksbanken 2004-11
Celkem
6 000
Pořizovací
objem
6 000
6 030
5 970
34
6 004
365 000
360 262
353 374
1 588
354 961
II.7. Ostatní pasiva
2008
Závazky za obhospodařování majetku fondu
2007
289
69
Nepřiřazené platby investorů
3 615
2 881
Neproplacené podílové listy při zpětném odkupu
1 585
573
Ostatní
35
–
Celkem
5 524
3 523
105
II.8. Kapitálové fondy, emisní ažio
Kapitálové fondy představují vydané podílové listy. Vydávání podílových listů fondu podílníkům bylo zahájeno dne 26. března 2007.
Počet podílových
listů
Zůstatek k 1.lednu 2007
Nominální
hodnota
Emisní ážio
–
–
–
316 672
316 672
1 827
29 366
29 366
–
Zůstatek k 31.prosinci 2007
287 306
287 306
1 827
Podílové listy vydané
Podílové listy odkoupené
Zůstatek k 1. lednu 2008
287 306
287 306
1 827
515 020
515 020
6 588
331 291
331 291
–
471 035
471 035
8 415
Hodnota vlastního kapitálu připadající na 1 podílový list činí k 31. prosinci 2008 1,037133 Kč (2007: 1,0168 Kč), což je poslední
hodnota vlastního kapitálu připadající na 1 podílový list schválená depositářem fondu v roce 2008.
Tržní cena podílových listů v nominální výši 471 035 tis. Kč činí k datu účetní závěrky 479 450 tis. Kč.
II.9. Zisk nebo ztráta z finančních operací
2008
2007
-4 999
-1 085
Kurzové rozdíly
–
–
Ostatní
–
–
Celkem
-4 999
-1 085
Zisk / ztráta z operací s cennými papíry
II.10. Zisk běžného období
Zisk běžného období ve výši 6 073 tis. Kč (2007: 3 003 tis. Kč) je tvořen zejména úrokovými výnosy a náklady za obhospodařování
majetku ve fondu a poplatkem za ověření účetní závěrky fondu. Je zde zohledněno i přecenění cenných papírů.
Zisk běžného období bude rozdělen rozhodnutím investiční společnosti podle platné legislativy.
Zisk minulého účetního období byl převeden na účet nerozděleného zisku předchozích účetních období.
II.11. Hodnoty předané k obhospodařování a podrozvahové položky
Fond vykazoval k 31. prosinci 2008 hodnoty předané k obhospodařování do investiční společnosti ve výši 493 978 tis. Kč (2007:
294 910 tis. Kč).
Fond k 31. prosinci 2008 neevidoval žádná podrozvahová aktiva a žádná podrozvahová pasiva.
II.12. Daň z příjmů a odložená daňová pohledávka nebo závazek
Zisk nebo ztráta na účetní období před zdaněním
Výnosy nepodléhající zdanění
Daňově neodčitatlelné náklady
2008
2007
6 001
3 003
72
–
–
–
Použité slevy na dani a zápočty
–
–
Ostatní položky
–
–
5 929
3 003
Daň vypočtěná při použití 5% sazby
296
150
z toho daň z mimořádných položek
–
–
Mezisoučet
106
V roce 2007 a do měsíce června 2008 nesla tuto daňovou povinnost investiční společnost.
Fondu vznikla k 31. prosinci 2008 odložená daňová pohledávka ve výši 72 tis. Kč (2007: 0 Kč).
II.13. Finanční nástroje – tržní riziko
Tržní riziko fondu je uvedeno ve statutu fondu v článku 4, Informace o rizicích. Tržní riziko vyplývající z vlivu změn vývoje celkového
trhu na ceny a hodnoty jednotlivých druhů majetku (aktiv) fondu je vzhledem k povaze fondu (peněžního trhu) malé (ceny dluhových
instrumentů s krátkou dobou do splatnosti a nástrojů peněžního trhu nemohou příliš kolísat).
Majetek ve fondu je pravidelně analyzován s přihlédnutím k alokaci aktiv, výkonnosti portfolia a jeho technickým parametrům jako
je průměrná doba splatnosti portfolia, vážená durace portfolia, rozložení cash-flow portfolia a jeho celková velikost.
Investiční společnost investuje v souladu se Zákonem a statutem fondu tak, jak je popsáno ve statutu fondu, článku 3, Investiční
cíle a politika.
K hlavním investičním cílům Fondu patří zejména:
–– maximalizace hodnoty vlastního kapitálu ve fondu připadající na jeden podílový list,
–– ochrana majetku ve Fondu,
–– udržení vysoké likvidity,
–– dosažení nebo překonání krátkodobých depozitních sazeb zachováním konzervativní praxe v oblasti finančního investování.
Fond uplatňuje pravidlo, že nákup (prodej) cenných papírů do majetku ve fondu se uskutečňuje za nejnižší (nejvyšší) cenu, jíž
by bylo možno dosáhnout při vynaložení odborné péče, a že přijaté výnosy jsou převáděny na bankovní účet fondu u depozitáře
fondu.
Veškerá investiční rozhodnutí jsou založena na řádně přijatém usnesení investičního výboru – žádná osoba není v této záležitosti
oprávněna samostatně rozhodovat.
Veškerá investiční rozhodnutí jsou realizována prostřednictvím vybraných bank nebo obchodníků s cennými papíry.
Dodržování limitů je zabezpečeno kontrolní činností a dohledem depozitáře v souladu se Zákonem a statutem fondu.
Riziko likvidity
Riziko likvidity vzniká ze způsobu financování aktivit fondu a řízení jeho pozic. Zahrnuje jak riziko schopnosti splatit závazky fondu,
tak schopnost fondu likvidovat/prodat aktiva za přijatelnou cenu v přijatelném časovém horizontu.
Fond má přístup k diverzifikovaným zdrojům financování. K pokrytí dočasných finančních potřeb smí fond v souladu se zákonem
přijímat pouze krátkodobé úvěry s dobou splatnosti nepřesahující 6 měsíců. Úhrnná výše poskytnutých úvěrů nebo půjček nesmí
přesáhnout 10 % hodnoty majetku ve fondu.
Zbytková splatnost aktiv a závazků fondu
Do 3 měsíců
Od 3 měsíců
do 1 roku
Od 1 roku
do 5 let
Nad 5 let
Bez
specifikace
Celkem
K 31. prosinci 2008
103 525
35 492
–
–
–
139 017
90 734
109 579
122 892
31 756
–
354 961
Ostatní aktiva
72
–
–
–
–
72
Aktiva celkem
194 331
145 071
122 892
31 756
–
494 050
Ostatní pasiva
1 909
–
–
–
3 615
5 524
1 909
–
–
–
3 615
5 524
GAP
Pasiva celkem
192 422
145 071
122 892
31 756
-3 615
488 526
Kumulativní GAP
192 422
337 493
460 385
492 141
488 526
–
107
Do 3 měsíců
Od 3 měsíců
do 1 roku
Od 1 roku do 5
let
Nad 5 let
Bez
specifikace
Celkem
K 31. prosinci 2007
67 399
–
–
–
–
67 399
84 568
9 989
106 138
26 815
–
227 510
Ostatní aktiva
749
–
–
–
–
749
Aktiva celkem
152 716
9 989
106 138
26 815
–
295 658
Ostatní pasiva
3 522
–
–
–
–
3 522
3 522
–
–
–
–
3 522
GAP
Pasiva celkem
149 194
9 989
106 138
26 815
–
292 136
Kumulativní GAP
149 194
159 183
265 321
292 136
292 136
–
Fond ve výše uvedených tabulkách nevykazuje údaje týkající se vlastního kapitálu vzhledem k tomu, že u něho nelze určit dobu
splatnosti.
Úrokové riziko
Fond je vystaven úrokovému riziku vzhledem ke skutečnosti, že drží úročená aktiva. Aktivity v oblasti řízení úrokového rizika mají
za cíl maximalizovat tržní hodnotu aktiv fondu v souladu se statutem fondu.
Účetní hodnota úročených aktiv a závazků je zahrnuta do období, ve kterém dochází k jejich splatnosti nebo změně úrokové sazby
a to v tom období, které nastane dříve.
Úroková citlivost aktiv a závazku fondu
Do 3 měsíců
Od 3 měsíců
do 1 roku
Od 1 roku
do 5 let
Nad 5 let
Celkem
K 31. prosinci 2008
103 525
35 492
–
–
139 017
90 734
109 579
122 892
31 756
354 961
Ostatní aktiva
72
–
–
–
72
Aktiva celkem
194 331
145 071
122 892
31 756
494 050
Pasiva celkem
–
–
–
–
–
GAP
194 331
145 071
122 892
31 756
494 050
Kumulativní GAP
194 331
339 402
462 294
494 050
–
Do 3 měsíců
Od 3 měsíců
do 1 roku
Od 1 roku
do 5 let
Nad 5 let
Celkem
–
67 399
K 31. prosinci 2007
Aktiva celkem
Pasiva celkem
67 399
–
–
84 568
9 989
106 138
26 815
227 510
151 967
9 989
106 138
26 815
294 909
–
–
–
–
–
GAP
151 967
9 989
106 138
26 815
294 909
Kumulativní GAP
151 967
161 956
268 094
294 909
–
108
Fond ve výše uvedených tabulkách vykazuje pouze úrokově citlivá aktiva a pasiva.
Měnové riziko
Fond nebyl v letech 2008 a 2007 vystaven měnovému riziku. Všechna aktiva i pasiva fond vykazoval pouze v českých korunách.
II.14. Následné události a významné skutečnosti
Vedení investiční společnosti a správci podílového fondu nejsou známy žádné skutečnosti, které by po datu účetní závěrky závažným způsobem ovlivnily finanční situaci společnosti.
109
ROZVAHA
k 31. prosinci 2008
tis. Kč
2008
2007
Hrubá částka
Čistá částka
Čistá částka
139 017
139 017
67 399
139 017
139 017
67 399
AKTIVA
–
–
–
5 Dluhové cenné papíry
354 961
354 961
227 511
v tom: a) vydané vládními institucemi
183 697
183 697
90 622
171 264
171 264
136 889
72
72
749
494 050
494 050
295 659
2008
2007
b) vydané ostatními osobami
11 Ostatní aktiva
Aktiva celkem
tis. Kč
PASIVA
4 Ostatní pasiva
5 524
3 523
9 Emisní ážio
8 415
1 827
471 035
287 306
14 Nerozděl.zisk nebo neuhr. ztráta předchozích účetních období
12 Kapitálové fondy
3 003
–
6 073
3 003
494 050
295 659
2008
2007
12 905
4 534
Pasiva celkem
VÝKAZ ZISKU A ZTRÁTY
za rok 2008
tis. Kč
-1 879
-6
-4 999
-1 085
6
–
-32
-440
–
–
-32
-440
–
–
6 001
3 003
72
–
6 073
3 003
majetku
23 Daň z příjmů
110
PŘÍLOHY
Doplňkové údaje k hospodářské situaci FKI
Dodatečné údaje k výroční a pololetní zprávě FKI (DOFO30_11)
Údaje v tis. Kč
Vlastní kapitál fondu kolektivního investování
488 526
Počet emitovaných akcií nebo podílových listů
471 035 389
Vlastní kapitál připadající na 1 akcii nebo na 1 PL
1,037133
Jmenovitá hodnota akcie nebo podílového listu
1
Hodnota zisku/ztráty před zdaněním na 1 akcii nebo 1 PL
0,012739
Hodnotra všech vyplacených výnosů na 1 akcii nebo 1 PL
–
Výnosová míra na 1 akcii nebo na 1 PL
1,57
Obrátkovost aktiv ve fondu
121,22
Průměrná měsíční výkonnost
0,16431
Směrodatná odchylka od průměrné měsíční výkonnosti
0,2215
Ukazatel BETA
–
Výše nákladů za správu fondu (DOFO30_12)
Údaje v tis. Kč
Úplata určená IS za obhospodařování IF nebo PF
144
Další peněž.částky,které byly převedeny z účtu IF na účet IS
–
Úplata depozitáři
–
Poplatky za audit
–
Přirážky, které byly zaúčtovány do majetku IS
–
Srážky, které byly zaúčtovány do majetku IS
–
Veškeré poplatky za právní a poraden.služby mimo poplatky IS
–
Poplatky obchodníkovi s CP
–
Poplatky obchodníkovi s CP - transakční
–
Poplatky obchodníkovi s CP - ostatní
–
Registrační poplatky
–
Ostatní správní náklady
1 620
Vydané a odkoupené podílové listy v OPF (DOFO30_21)
Údaje v tis. Kč
Počet podílových listů vydaných OPF
515 020 417
Částka inkasovaná do majetku OPF za vydané podílové listy
531 136
Počet podílových listů odkoupených z OPF
331 291 292
Částka vyplacená z majetku OPF za odkoupené podílové listy
341 387
Klasifikace fondu kolektivního investování (DOFO30_31)
1. Specifikace fondů
FKI
2. Kategorie FKI
3. Klasifikace fondů podle
majetku v portfoliu
charakteru investorů
IČ fondu kolektivního
investování
5
8
14
1
90 077 694
111
Struktura investičních nástrojů v portfoliu FKI
Dluhové CP v majetku fondu (DOFO31_12)
Údaje v tis. Kč
1.
Název cenného papíru
2.
ISIN
Oesterreichische
Volksbanken 2004-1
Atrium European Real
Estate 2005-15
Ceska Sporitelna 2006-16
Floating R
Danone Finance 2008-13
EMT-Notes va
RWE 2003-09 EMT-Notes
var.
Bank of America 2004-11
EMT-Notes v
Goldman Sachs Group
2004-11 EMT-Not
General Electric Capital
2004-09 EM
National Grid Electricity
2005-10 E
Citigroup Funding EMTNotes Floatin
Shamrock Capital 200609 EMT-Notes
Emerald Capital 2007-10
Notes var.
ING Bank 2007-10 EMTNotes var.
Severn Trent Utilities
Finance 2007
Telefonica Emis SA 200710 EMT-Note
BMW [UK] Capital 2008-11
EMT-Notes
E.ON International Finance
2008-13
Vodafone Group [English]
2008-13 EM
Bayerische Landesbank
2008-09 EMT N
Czech 2008-16 Notes var.
Series 55
City of Prague 2001-11
Floating Rat
Czech 2008-02.01.09
Treasury Bills
Czech 2008-16.01.2009
Treasury Bill
Czech 16.9.08-19.6.09
Treasury Bill
Czech 2008-24.07.09
Treasury Bills
Czech 25.9.08-27.3.09
Treasury Bill
Czech 2008-28.08.09
Treasury Bills
Czech 2008-30.01.09
Treasury Bills
AT0000438890
3.
4.
5.
Země
Vztah
Investiční
(stát) k legislativě
limit 1
AT
028
074
6.
Investiční
limit 2
096
Celková
pořizovací
cena
5 988
Celková
reálná
hodnota
5 735
Počet
jednotek
60
Celková
nominální
hodnota
6 000
AT0000492996
AT
028
074
096
8 128
6 749
4
8 000
CZ0003701187
CZ
024
074
096
16 013
15 270
16
16 000
FR0010609214
FR
028
074
096
6 000
6 059
3
6 000
XS0172975111
DE
028
074
096
6 027
6 022
60
6 000
XS0201828737
US
028
074
096
6 000
5 899
24
6 000
XS0203467955
US
028
074
096
5 988
5 689
60
6 000
XS0206971482
US
028
074
096
5 994
5 834
60
6 000
XS0228756044
GB
028
074
096
9 990
10 024
5
10 000
XS0266115558
US
028
074
096
10 003
9 540
2
10 000
XS0271719311
IE
028
074
096
6 000
5 391
3
6 000
XS0292478202
IE
028
074
096
10 000
8 042
10
10 000
XS0295583453
NL
028
074
096
7 936
7 838
4
8 000
XS0303138100
GB
028
074
096
8 000
7 864
4
8 000
XS0305573957
ES
028
074
096
11 952
11 774
6
12 000
XS0345201437
DE
028
074
096
10 000
9 851
5
10 000
XS0350806351
DE
028
074
096
12 000
11 973
6
12 000
XS0365845485
GB
028
074
096
9 000
9 031
6
9 000
XS0383271193
DE
028
074
096
9 000
9 106
6
9 000
CZ0001002331
CZ
024
078
099
9 380
9 738
1 000
10 000
CZ0001500094
CZ
024
078
096
6 030
6 004
6
6 000
CZ0001002349
CZ
024
078
099
39 624
39 991
40
40 000
CZ0001002174
CZ
024
078
099
19 213
19 964
20
20 000
CZ0001002315
CZ
024
078
099
29 170
29 478
30
30 000
CZ0001002356
CZ
024
078
099
9 676
9 754
10
10 000
CZ
024
078
099
20 622
20 816
21
21 000
CZ0001002323
CZ0001002307
CZ
024
078
099
43 642
43 993
45
45 000
CZ0001002364
CZ
024
078
099
9 889
9 963
10
10 000
112
Struktura investičních nástrojů podle hodnocení kvality IN (DOFO31_31)
Údaje v tis. Kč
Rating 1. stupně
348 212
Rating 2. stupně
6 749
Rating 3. stupně
–
Rating 4. stupně
–
Bez ratingu
–
Skladba majetku v portfoliu FKI
Skladba majetku standardního fondu (DOFO32_11)
Údaje v tis. Kč
Investiční CP a NPT podle § 26 odst. 1 písm. a) zákona
354 961
Investiční CP a NPT podle § 26 odst. 1 písm. a) bodu 1 zák.
204 971
149 990
–
Investiční CP podle § 26 odst. 1 písm. b) zákona
–
CP vydané stand. fondem p. § 26 odst. 1 písm. c) zákona
–
CP vydané spec. fondem p. § 26 odst. 1 písm. d) zákona
Vklady u bank podle § 26 odst. 1 písm. e) zákona
–
139 017
Finanční deriváty podle § 26 odst.1 písm. f) zákona
–
Finanční deriváty podle § 26 odst.1 písm. g) zákona
–
Nástroje peněžního trhu podle § 26 odst. 1 písm. h) zákona
–
Investiční CP a NPT podle § 26 odst. 1 písm. i) zákona
–
113
AXA SKK Konto
I. OBECNÝ OBSAH
AXA SKK Konto, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s. („fond“ nebo „společnost“) byl založen jako otevřený podílový
fond společnosti AXA investiční společnost a.s. („investiční společnost“).
Investiční společnost bude na účet fondu v souladu se statutem investovat pouze do dluhopisů a jiných cenných papírů s pevným
výnosem a dále do hotovostních prostředků. Investiční společnost může pro fond uzavírat derivátové obchody jen k omezení rizik
z nepříznivého vývoje kurzů cenných papírů nebo úrokových měr v souvislosti s obhospodařováním majetku v tomto fondu. Majetek fondu bude strukturován tak, aby byla zajištěna minimalizace investičního rizika, nejvyšší možný růst hodnoty vlastního kapitálu ve fondu připadající na jeden podílový list a soulad se Zákonem a dalšími příslušnými právními předpisy. Portfolio fondu bude
strukturováno tak, aby došlo k rozložení rizika.
114
Transakce vyčíslené v cizí měně jsou účtovány v tuzemské měně přepočtené devizovým kurzem platným v den transakce a vyhlášeným Českou národní bankou. Zůstatky rozvažných účtů jsou k datu účetní závěrky přeceněny platným kurzem vyhlášeným Českou národní bankou.
d) Zdanění
Společnost v roce 2008 nezměnila účetní metody oproti minulému účetnímu období.
Dluhové cenné papíry a akcie, podílové listy a ostatní podíly držené v portfoliu cenných papírů oceňovaných reálnou hodnotou
proti účtům nákladů nebo výnosů jsou oceňovány reálnou hodnotou a zisky/ztráty z tohoto ocenění se zachycují ve výkazu zisku
a ztráty.
cenných papírů.
I.3. Změny metod a opravy minulých účetních období
Fond identifikoval v průběhu účetního roku chybný zůstatek položky Ostatní kapitálové fondy v pasivech rozvahy k datu účetní
závěrky roku 2007 a položky Zisk nebo ztráta z finančních operací ve výkazu zisku a ztráty, sestavené pro rok 2007. Rozdíl byl
způsoben chybným přeceněním položky pasiv kurzem slovenské koruny s celkovým dopadem 8 163 tis. Kč do hospodářského
115
výsledku společnosti. Pro srovnatelnost fond vykazuje v následujících tabulkách zůstatky dotčených finančních výkazů podle
platné metodiky i podle původní chybné metodiky s tím, že chyba vznikla a ovlivnila rok 2007 a byla opravena v zůstatcích tohoto
roku. Ve finančních výkazech i účetnictví fondu došlo k opravě chyby až v roce 2008.
II. OSTATNÍ ÚDAJE
2008
2007
Výnosy z úroků
55 028
8 575
35 363
1 149
–
–
Náklady na úroky
–
–
55 028
8 575
2008
2007
–
–
4 236
324
3 200
234
137
–
ostatní
899
90
4 236
324
Celkem
V souladu se smlouvou o výkonu funkce depozitáře, kterou od 28. listopadu 2006 vykonává UniCredit Bank, platí fond poplatek,
který je vypočítáván z průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu podílového fondu. Poplatek depozitáři činí 0,05% p.a. z hodnoty
vlastního kapitálu fondu.
účetní období, přičemž částka úplaty může dosáhnout nejvýše 2% průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu Fondu. V roce 2007
byla tato úplata součástí správních nákladů fondu.
2008
2007
33
–
Celkem
33
–
Celkový poplatek za audit, právní a daňové poradenství fondu byl v roce 2007 hrazen investiční společností. Fond si hradí tento
poplatek od měsíce září 2008.
Fond neměl v roce 2008 ani v roce 2007 žádné zaměstnance. Manažer fondu je zaměstnancem investiční společnosti.
2008
2007
Zůstatky na bežných účtech
5 948
168
492 773
263 324
Celkem
498 721
263 492
116
2008
2007
Ostatní aktiva
12 270
8 972
Celkem
12 270
8 972
2008
2007
474 303
78 955
realizovatelné
–
–
držené do splatnosti
–
–
pořízené v primárních emisích
–
–
474 303
78 955
Celkem
Účetní hodnota dluhových cenných papírů zahrnuje alikvotní úrokový výnos k datu účetní závěrky ve výši 14 115 tis. Kč (2007: 932
tis. Kč).
Nekótované
2008
2007
103 918
46 733
–
–
103 918
46 733
–
–
37 312
32 222
–
–
37 312
32 222
Nekótované
–
–
–
–
–
–
–
–
Nekótované
Nekótované
Celkem
–
–
333 073
–
–
–
333 073
–
–
–
474 303
78 955
117
měna
nominální
hodnota
pořizovací
cena
tržní cena
20
SKK
1 000
16 367
16 974
Slovenska Sporitelna
4
SKK
2 000
6 584
6 877
102
CSOB Slovak Republik
34
SKK
1 000
25 744
29 527
1 091
Leasing Slovenskej sp.
K 31. prosinci 2008
Vseobecna Uverova Banka
počet ks.
alikvótní
úrokový výnos
172
10
SKK
2 000
15 462
17 544
30
Kommunalkredit Austria
2
SKK
2 000
3 284
3 500
9
Unicredit [Italian]
2
SKK
5 000
7 805
8 713
33
Merrill Lynch
55
SKK
100
4 471
4 463
31
SNS Bank
55
SKK
100
4 528
4 559
95
2
SKK
2 000
3 280
3 246
7
Abu Dhabi Commercial Bank
6
SKK
2 500
12 102
12 921
119
Tesco
5
SKK
2 000
8 128
8 726
333
11043
SKK
1
9 065
8 379
12
ING Bank
Emerald Capital
3
SKK
2 000
4 922
5 105
56
BMW Finance
5
SKK
2 000
8 209
8 465
142
Slovak Republic Gov.
1250
SKK
100
101 808
109 676
4 725
Slovak Republic Gov.
2400
SKK
100
192 159
211 513
7 158
–
–
–
423 918
460 189
14 115
počet ks.
měna
nominální
hodnota
pořizovací
cena
tržní cena
20
SKK
1 000
16 367
15 831
138
4
SKK
2 000
6 584
6 332
87
Celkem
K 31. prosinci 2007
Vseobecna Uverova Banka
Slovenska Sporitelna
Kommunalkredit Austria
alikvótní
úrokový výnos
2
SKK
2 000
3 284
3 162
9
Merrill Lynch
55
SKK
100
4 471
4 118
26
SNS Bank
55
SKK
100
4 528
4 349
82
2
SKK
2 000
3 281
3 138
8
Abu Dhabi Commercial Bank
6
SKK
2 500
12 102
11 849
104
Tesco
5
SKK
2 000
8 128
7 842
299
Emerald Capital
11
SKK
1 000
9 065
8 741
12
3
SKK
2 000
4 922
4 746
44
BMW Finance
5
SKK
2 000
8 209
7 915
123
Celkem
–
–
–
80 941
78 023
932
2008
2007
388
72
22 420
25 865
7 682
3 335
ING Bank
Ostatní závazky
Celkem
677
–
31 167
29 272
118
Počet podílových
listů
Nominální
hodnota
326 566
326 566
1 141
Emisní ážio
1 216 158
1 216 158
-42 006
697 598
697 598
–
845 126
845 126
-40 865
Počet podílových
listů
Nominální
hodnota
Emisní ážio
Zůstatek k 31.prosinci 2007
–
–
–
370 996
370 996
1 141
44 430
44 430
–
326 566
326 566
1 141
Hodnota vlastního kapitálu připadající na 1 podílový list činí k 31. prosinci 2008 1,1277 Kč (2007: 0,9865 Kč), což je poslední hodnota vlastního kapitálu připadající na 1 podílový list schválená depositářem fondu v roce 2008.
2008
Kurzové rozdíly
2007
427
-770
4 008
-13 053
Ostatní
–
–
Celkem
4 435
-13 823
II.10. Hospodářský výsledek běžného období
Zisk běžného období ve výši 54 690 tis. Kč (2007: ztráta 5 560 tis. Kč) je tvořen zejména úrokovými výnosy a náklady za obhospodařování majetku ve fondu a poplatkem za ověření účetní závěrky fondu. Je zde zohledněno i přecenění cenných papírů.
Hospodářský výsledek minulého účetního období byl převeden na účet nerozděleného zisku a ztráty předchozích účetních
období.
2008
2007
55 283
-5 560
–
–
–
–
–
–
Uplatnění daňové ztráty min. let
-5 560
–
49 723
-5 560
Mezisoučet
2 486
–
–
–
119
Fondu nevznikla k 31. prosinci 2008 odložená daňová pohledávka/závazek.
Fond vykazoval k 31. prosinci 2008 hodnoty předané k obhospodařování do AXA investiční společnost a.s. ve výši 973 024 tis. Kč.
(2007: 342 447 tis. Kč).
Tržní riziko fondu je uvedeno ve statutu fondu v článku 4 Informace o rizicích. Tržní riziko vyplývající z vlivu změn vývoje celkového
Investiční společnost investuje v souladu se Zákonem a statutem fondu tak, jak je popsáno ve statutu fondu, článku 3 Investiční
cíle a politika.
Fond uplatňuje pravidlo, že nákup (prodej) cenných papírů do majetku ve fondu se uskutečňuje za nejnižší (nejvyšší) cenu, jíž
by bylo možno dosáhnout při vynaložení odborné péče, a že přijaté výnosy jsou převáděny na bankovní účet fondu u depozitáře
fondu.
Riziko likvidity
120
Do 3 měsíců
Od 3 měsíců
do 1 roku
Od 1 roku
do 5 let
Nad 5 let
Bez specifikace
Celkem
K 31. prosinci 2008
498 721
–
–
–
–
498 721
123 461
218 671
132 171
–
–
474 303
12 270
–
–
–
–
12 270
Aktiva celkem
634 452
218 671
132 171
–
–
985 294
Ostatní pasiva
31 167
–
–
–
–
31 167
Pasiva celkem
31 167
–
–
–
–
31 167
Ostatní aktiva
GAP
603 285
218 671
132 171
–
–
954 127
Kumulativní GAP
603 285
821 956
954 127
954 127
954 127
–
Do 3 měsíců
Od 3 měsíců
do 1 roku
Od 1 roku
do 5 let
Nad 5 let
Bez specifikace
Celkem
K 31. prosinci 2007
263 492
–
–
–
–
263 492
–
–
74 524
4 431
–
78 955
8 972
–
–
–
–
8 972
Aktiva celkem
272 464
–
74 524
4 431
–
351 419
Ostatní pasiva
29 272
–
–
–
–
29 272
Ostatní aktiva
Pasiva celkem
29 272
–
–
–
–
29 272
GAP
243 192
–
74 524
4 431
–
322 147
Kumulativní GAP
243 192
243 192
317 716
322 147
322 147
–
Fond ve výše uvedené tabulce nevykazuje údaje týkající se vlastního kapitálu vzhledem k tomu, že u něho nelze určit dobu splatnosti.
Úrokové riziko
Do 3 měsíců
Od 3 měsíců
do 1 roku
Od 1 roku
do 5 let
Nad 5 let
Celkem
K 31. prosinci 2008
498 721
–
–
–
498 721
123 461
218 671
132 171
–
474 303
–
–
–
–
–
Ostatní aktiva
Aktiva celkem
622 182
218 671
132 171
–
973 024
Ostatní pasiva
31 167
–
–
–
31 167
Pasiva celkem
31 167
–
–
–
31 167
GAP
591 015
218 671
132 171
–
941 857
Kumulativní GAP
591 015
809 686
941 857
941 857
–
121
Do 3 měsíců
Od 3 měsíců
do 1 roku
Od 1 roku
do 5 let
Nad 5 let
Celkem
K 31. prosinci 2007
263 492
–
–
–
263 492
–
–
74 524
4 431
78 955
Ostatní aktiva
–
–
–
–
–
Aktiva celkem
263 492
–
74 524
4 431
342 447
Ostatní pasiva
29 272
–
–
–
29 272
Pasiva celkem
29 272
–
–
–
29 272
GAP
234 220
–
74 524
4 431
313 175
Kumulativní GAP
234 220
234 220
308 744
313 175
–
Fond ve výše uvedené tabulce vykazuje pouze úrokově citlivá aktiva a pasiva.
Měnové riziko
Fond byl v roce 2008 vystaven měnovému riziku. Všechna aktiva fondu byla emitována ve Slovenských korunách.
122
ROZVAHA
k 31. prosinci 2008
tis. Kč
Hrubá částka
2008
2007
Čistá částka
Čistá částka
AKTIVA
498 721
498 721
263 492
498 721
498 721
263 492
–
–
–
474 303
474 303
78 955
333 073
333 073
46 733
141 230
141 230
32 222
12 270
12 270
8 972
985 294
985 294
351 419
2008
2007
31 167
29 272
-40 865
1 141
945 862
326 566
-5 560
–
54 690
-5 560
985 294
351 419
2008
2007
11 Ostatní aktiva
Aktiva celkem
tis. Kč
PASIVA
4 Ostatní pasiva
9 Emisní ážio
14 Nerozděl.zisk nebo neuhr.ztráta předchozích účetních období
Pasiva celkem
za rok 2008
tis. Kč
55 028
8 575
-4 236
-90
4 434
-13 823
90
–
-33
-234
–
–
-33
-234
–
–
55 283
-5 572
majetku
20 Mimořádné výnosy
23 Daň z příjmů
–
12
-593
–
54 690
-5 560
123
PŘÍLOHY
Údaje v tis. Kč
954 129,08
845 125 023
1,128897
0,79
0,055756
–
26,67
176,18
1,16954
3,1362
Ukazatel BETA
–
Údaje v tis. Kč
316
–
–
Poplatky za audit
–
–
–
–
–
–
–
–
2 917
Údaje v tis. Kč
1 216 157 611
1 185 912
697 598 411
678 288
FKI
2. Kategorie FKI
majetku v portfoliu
investování
5
8
14
1
90 077 678
124
Údaje v tis. Kč
1.
Název
cenného
papíru
Vseobecna
Uverova Banka
2007-12 Not
CSOB Slovak
Republik 200813 Bonds
Leasing
Slovenskej
sp 2008-13
Bonds
Abu Dhabi
Commercial
Bank 200712 E
Slovak
Republic 200409 Notes var.
Slovak
Republic 200409 No.203
2.
ISIN
3.
4.
5.
6.
Celková Celková
Počet
Celková
Podíl
Země
Vztah
Investiční Investiční pořizovací reálná jednotek nominální na dluhových
limit 1
limit 2
cena
hodnota
hodnota CP vydaných
jedním
emitentem
SK4120005539
SK
028
074
096
16 367
17 146
20
17 867
1,74
SK4120005828
SK
028
074
096
25 744
30 617
34
30 374
3,11
SK4120005851
SK
028
074
096
15 462
17 573
10
17 867
1,79
XS0282788370
AE
028
074
096
12 102
13 040
6
13 400
1,33
SK4120004219
SK
028
074
099
101 808
114 401
1 250
111 669
11,63
SK4120004284
SK
028
074
099
192 159
218 671
2 400
214 404
22,22
Údaje v tis. Kč
Rating 1. stupně
474 303
Rating 2. stupně
–
Rating 3. stupně
–
Rating 4. stupně
–
Bez ratingu
–
Údaje v tis. Kč
474 303
–
474 303
–
–
–
–
498 721
–
–
–
–
125
I. OBECNÝ OBSAH
AXA CEE Dluhopisový fond, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s. („fond“ nebo „společnost“) byl založen jako otevřený podílový fond společnosti AXA investiční společnost a.s. („investiční společnost“).
Investiční společnost bude na účet fondu v souladu se statutem investovat s cílem dosahovat co nejvyššího dlouhodobého kapitálového zhodnocení investováním do společností působících nebo obchodovaných v zemích střední a východní Evropy, zejména
do akcií emitovaných nebo obchodovaných na českém, polském, maďarském a slovenském kapitálovém trhu.
Majetek Fondu bude v souladu s investiční politikou investován zejména do následujících druhů aktiv:
–– vklady v bankách,
–– tuzemské dluhové cenné papíry,
–– zahraniční dluhové cenné papíry,
–– cenné papíry fondu kolektivního investování,
–– nástroje peněžního trhu,
–– cenné papíry opravňující k nabytí cenných papírů,
–– finanční deriváty.
Investiční společnost může pro fond uzavírat derivátové obchody jen k omezení rizik z nepříznivého vývoje kurzů cenných papírů
nebo úrokových měr v souvislosti s obhospodařováním majetku v tomto fondu. Majetek fondu bude strukturován tak, aby byla zajištěna minimalizace investičního rizika, nejvyšší možný růst hodnoty vlastního kapitálu ve fondu připadající na jeden podílový list
a soulad se Zákonem a dalšími příslušnými právními předpisy. Portfolio fondu bude strukturováno tak, aby došlo k rozložení rizika.
126
d) Zdanění
Dluhové cenné papíry a akcie, podílové listy a ostatní podíly držené v portfoliu cenných papírů oceňovaných reálnou hodnotou proti
účtům nákladů nebo výnosů jsou oceňovány reálnou hodnotou a zisky/ztráty z tohoto ocenění se zachycují ve výkazu zisku a ztráty.
Upravená hodnota cenného papíru se rovná míře účasti na vlastním kapitálu společnosti, pokud se jedná o akcie, míře účasti na vlastním kapitálu podílového fondu, pokud se jedná o podílové listy a současné hodnotě cenného papíru, pokud se jedná o dluhové cenné
papíry.
127
cenných papírů.
h) Změny účetních metod
V roce 2008 nedošlo ke změně účetních metod.
II. OSTATNÍ ÚDAJE
2008
2007
Výnosy z úroků
3 637
3 926
2 796
917
Náklady na úroky
–
–
–
–
3 637
3 926
2008
2007
–
–
991
22
za obhospodařování
935
–
poplatky depositáři
15
–
ostatní
41
22
991
22
Celkem
který je stanoven na základě průměrné hodnoty vlastního kapitálu Fondu za účetní období a činí 0,05% průměrné hodnoty vlastního kapitálu Fondu za účetní období. V roce 2007 a do měsíce června 2008 poplatek depozitáři hradila investiční společnost.
účetní období, přičemž částka úplaty může dosáhnout nejvýše 2% průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu Fondu. Tato úplata
byla v roce 2007 součástí správních nákladů.
2008
2007
Náklady na obhospodařování majetku fondu
–
–
–
Celkem
–
399
Celkový poplatek za audit, právní a daňové poradenství fondu byl v roce 2008 a 2007 hrazen investiční společností.
Fond neměl v roce 2008 i 2007 žádné zaměstnance. Manažer fondu je zaměstnancem investiční společnosti.
399
128
2008
Kurzové rozdíly
ostatní
Celkem
2007
3 071
-1 044
-1 369
-3 854
–
–
1 702
-4 898
2008
2007
61
-155
15,593
36,812
Celkem
15,654
36,657
2008
2007
Ostatní aktiva
5 753
781
Celkem
5 753
781
2008
2007
86 177
33 586
Celkem
86 177
33 586
Účetní hodnota dluhových cenných papírů zahrnuje alikvotní úrokový výnos k datu účetní závěrky ve výši 1 404 tis. Kč (2007: 634
tis. Kč).
129
Nekótované
2008
2007
5 161
4 790
–
–
5 161
4 790
–
–
5 709
4 290
–
–
5 709
4 290
Nekótované
–
–
–
–
–
–
–
–
Nekótované
–
–
75 307
24 506
33 172
19 950
42 135
4 556
Nekótované
Celkem
–
–
86 177
33 586
Emitent
Atrium European Real Estate
Emerald Capital
ING Bank
E.ON International Finance
Česká republika
počet ks.
měna
nominální
hodnota
pořizovací
cena
tržní cena
alikvótní
úrokový výnos
1
CZK
2 000
2 032
1 650
37
3,000
SKK
3 000
2 507
2 022
4
3
SKK
6 000
4 954
5 105
56
1
CZK
2 000
2 000
1 970
25
562
CZK
5 620
5 614
5 587
153
Česká republika
562
CZK
5 620
5 485
5 523
28
Česká republika
562
CZK
5 620
5 370
5 254
63
Česká republika
600
CZK
6 000
5 845
5 979
42
Česká republika
1,030
CZK
10 300
9 999
10 247
295
Maďarská republika
5,200
HUF
5 258
4 395
4 368
249
3,600
HUF
3 640
3 216
3 377
142
2,000
HUF
2 022
1 689
1 737
11
Polská republika
900
PLN
5 837
6 048
5 686
52
Polská republika
1,300
PLN
8 431
9 027
8 730
94
160
SKK
14 294
10 583
12 459
–
60
SKK
5 360
4 559
5 080
151
–
–
–
83 323
84 774
1 402
Celkem
130
2008
2007
126
51
Daňové závazky
96
–
24
967
Závazky z obchodování s cennými papíry
Ostatní závazky
Celkem
32
–
7 338
–
2
–
7 618
1 018
Kapitálové fondy představují vydané podílové listy. Vydávání podílových listů fondu podílníkům bylo zahájeno dne 26. března
2007.
Počet podílových
listů
Nominální
hodnota
71 216
71 216
184
40 804
40 804
456
Emisní ážio
15 111
15 111
442
96 909
96 909
198
Zisk běžného období ve výši 4 253 tis. Kč (2007: ztráta 1 394 tis. Kč) je tvořen zejména úrokovými výnosy a náklady za obhospodařování majetku ve fondu a poplatkem za ověření účetní závěrky fondu. Je zde zohledněno i přecenění cenných papírů.
2008
2007
4 349
-1 394
–
–
–
–
–
–
Ostatní položky
–
–
4 349
-1 394
96
–
–
–
Mezisoučet
Daňovou povinnost za rok 2007 a do měsíce září roku 2008 nesla investiční společnost.
131
Fond vykazoval k 31. prosinci 2008 hodnoty předané k obhospodařování do AXA investiční společnost a.s. ve výši 101 831 tis. Kč
(2007: 70 243 tis. Kč).
II.13 Finanční nástroje – tržní riziko
cíle a politika.
Fond uplatňuje pravidlo, že nákup (prodej) cenných papírů do majetku ve fondu se uskutečňuje za nejnižší (nejvyšší) cenu, jíž by
bylo možno dosáhnout při vynaložení odborné péče, a že přijaté výnosy jsou převáděny na bankovní účet fondu u depozitáře investiční společnosti a fondu.
Riziko likvidity
Do 3 měsíců
Od 3 měsíců
do 1 roku
Od 1 roku
do 5 let
Nad 5 let
Bez
specifikace
Celkem
K 31. prosinci 2008
Akcie a podílové listy
15 654
–
–
–
–
15 654
–
–
42 471
43 706
–
86 177
Ostatní aktiva
5 753
–
–
–
–
5 753
Aktiva celkem
21 407
–
42 471
43 706
–
107 584
Ostatní pasiva
7 618
–
–
–
–
7 618
7 618
–
–
–
–
7 618
GAP
Pasiva celkem
13 789
–
42 471
43 706
–
99 966
Kumulativní GAP
13 789
13 789
56 260
99 966
99 966
–
132
Do 3 měsíců
Od 3 měsíců
do 1 roku
Od 1 roku
do 5 let
Nad 5 let
Bez
specifikace
Celkem
K 31. prosinci 2007
36 657
–
–
–
–
36 657
–
4 556
16 500
12 530
–
33 586
781
–
–
–
–
781
Aktiva celkem
37 438
4 556
16 500
12 530
–
71 024
Ostatní pasiva
1 018
–
–
–
–
1 018
Ostatní aktiva
1 018
–
–
–
–
1 018
GAP
Pasiva celkem
36 420
4 556
16 500
12 530
–
70 006
Kumulativní GAP
36 420
40 976
57 476
70 006
70 006
–
splatnosti.
Úrokové riziko
Do 3 měsíců
Od 3 měsíců
do 1 roku
Od 1 roku
do 5 let
Nad 5 let
Bez
specifikace
Celkem
K 31. prosinci 2008
15 654
–
–
–
15 654
36 657
–
–
42 471
43 706
86 177
33 586
Ostatní aktiva
–
–
–
–
–
781
Aktiva celkem
15 654
–
42 471
43 706
101 831
71 024
Ostatní pasiva
–
–
–
–
–
1 018
Pasiva celkem
–
–
–
–
–
1 018
GAP
15 654
–
42 471
43 706
101 831
70 006
Kumulativní GAP
15 654
15 654
58 125
101 831
70 006
–
Do 3 měsíců
Od 3 měsíců
do 1 roku
Od 1 roku
do 5 let
Nad 5 let
Bez
specifikace
Celkem
K 31. prosinci 2007
36 657
–
–
–
36 657
36 657
–
4 556
16 500
12 530
33 586
33 586
Ostatní aktiva
–
–
–
–
–
781
Aktiva celkem
36 657
4 556
16 500
12 530
70 243
71 024
–
–
–
–
–
1 018
Ostatní pasiva
–
–
–
–
–
1 018
GAP
Pasiva celkem
36 657
4 556
16 500
12 530
70 243
70 006
Kumulativní GAP
36 657
41 213
57 713
70 243
70 006
–
Fond ve výše uvedených tabulkách vykazuje pouze úrokově citlivá aktiva a pasiva.
133
Měnové riziko
HUF
PLN
SKK
Celkem
9,884
14,561
24,878
49,323
943
642
439
2,024
K 31. prosinci 2008
Dluhopisy
Běžné účty a deposita
Aktiva celkem
10,827
15,203
25,317
51,347
Ostatní pasiva
–
–
–
–
Pasiva celkem
–
–
–
–
HUF
PLN
SKK
Celkem
7,121
11,463
K 31. prosinci 2007
Dluhopisy
4,342
–
2,342
10,314
11,847
24,503
Aktiva celkem
6,684
10,314
18,968
35,966
Ostatní pasiva
–
–
–
–
Pasiva celkem
–
–
–
–
Fond byl v roce 2008 vystaven měnovému riziku. Soupis expozice vůči cizím měnám je přiložen v následující tabulce:
Vedení společnosti nejsou známy žádné skutečnosti, které by významným způsobem ovlivnili finanční pozice společnosti k datu
sestavení účetní závěrky.
134
ROZVAHA
k 31. prosinci 2008
tis. Kč
Hrubá částka
2008
2007
Čistá částka
Čistá částka
AKTIVA
15 654
15 654
36 657
15 654
15 654
36 657
–
–
–
86 177
86 177
33 586
75 307
75 307
24 506
10 870
10 870
9 080
5 753
5 753
781
107 584
107 584
71 024
2008
2007
7 618
1 018
198
184
11 Ostatní aktiva
Aktiva celkem
tis. Kč
PASIVA
4 Ostatní pasiva
9 Emisní ážio
96 909
71 216
14 Nerozděl. zisk nebo neuhr.ztráta předchozích účetních období
-1 394
–
4 253
-1 394
107 584
71 024
Pasiva celkem
za rok 2008
tis. Kč
2008
2007
3 637
3 926
-991
-22
1 702
-4 899
1
–
–
-399
–
–
–
-399
–
–
4 349
-1 394
majetku
23 Daň z příjmů
-96
–
4 253
-1 394
135
PŘÍLOHY
Údaje v tis. Kč
99 964,64
96 908 739
1,031534
1
0,044865
–
4,93
140,83
0,4261
2,1845
Ukazatel BETA
–
Údaje v tis. Kč
52
–
–
Poplatky za audit
–
–
–
–
–
–
–
–
883
Údaje v tis. Kč
40 803 707
40 004
15 110 656
14 858
FKI
2. Kategorie FKI
majetku v portfoliu
investování
5
8
11
1
90 077 716
136
Údaje v tis. Kč
1.
Název
cenného
papíru
2.
ISIN
3.
4.
5.
6.
Celková
Země
Vztah
Investiční Investiční pořizovací
limit 1
limit 2
cena
Celková
reálná
hodnota
Počet
Celková
Podíl
jednotek nominální na dluhových
jedním
emitentem
1
2 000
1,68
Atrium
European
Estate
Emerald
Capital 2007var.class D3
ING BAnk
2007 - 10
E.ON.
International
Finance
Czech 200515 Series 44
Czech 200712 Bonds
Serie 50
Czech 200717 Bonds
Series 51
Hungary
2005-16
Series C
Hungary
2006-12
Serie B
Hungary
2007-23
Bonds Series
A
Poland
2002-13 DS
1013
Poland
2004-15 DS
1015
Slovak
Republic
2005-12
Bonds No. 2
Slovak
Republic
2006-26
Bonds No. 2
AT0000492996
AT
028
074
096
2 032
1 687
XS0292426318
IE
028
074
096
2 507
2 026
3 000
2 680
2,02
XS0295584006
NL
028
076
096
4 954
5 161
3
5 360
5,15
XS0350806351
DE
028
074
096
2 000
1 995
1
2 000
1,99
CZ0001001143
CZ
024
078
099
5 614
5 740
562
5 620
5,73
CZ0001001242
CZ
024
078
099
5 485
5 551
562
5 620
5,54
CZ0001001317
CZ
024
078
099
5 370
5 316
562
5 620
5,3
CZ0001001887
CZ
024
078
099
5 845
6 021
600
6 000
6,01
CZ0001001903
CZ
024
078
099
9 999
10 542
1 030
10 300
1,52
HU0000402318
HU
028
078
099
4 395
4 617
5 200
5 258
1,61
HU0000402367
HU
028
078
099
3 216
3 519
3 600
3 640
3,51
HU0000402383
HU
028
078
099
1 689
1 748
2 000
2 022
1,74
PL0000102836
PL
028
078
099
6 048
5 738
90
5 836
5,72
PL0000103602
PL
028
078
099
9 027
8 823
1 300
8 430
8,8
SK4120004565
SK
028
078
099
10 583
12 459
160
14 295
12,43
SK4120004987
SK
028
078
099
4 559
5 231
60
5 360
5,22
137
Údaje v tis. Kč
Rating 1. stupně
84 490
Rating 2. stupně
1 687
Rating 3. stupně
–
Rating 4. stupně
–
Bez ratingu
–
Údaje v tis. Kč
86 177
33 172
53 005
–
–
–
–
15 654
–
–
–
–
138
I. OBECNÝ OBSAH
AXA CEE Akciový fond, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s. („fond“ nebo „společnost“) byl založen jako otevřený
podílový fond společnosti AXA investiční společnost a.s. („investiční společnost“).
Investiční společnost bude na účet fondu v souladu se statutem investovat s cílem dosahovat co nejvyššího dlouhodobého kapitálového zhodnocení investováním do společností působících nebo obchodovaných v zemích střední a východní Evropy, zejména
do akcií emitovaných nebo obchodovaných na českém, polském, maďarském a slovenském kapitálovém trhu.
–– tuzemské akcie,
–– zahraniční akcie,
nebo úrokových měr v souvislosti s obhospodařováním majetku v tomto fondu. Majetek fondu bude strukturován tak, aby byla
zajištěna minimalizace investičního rizika, nejvyšší možný růst hodnoty vlastního kapitálu ve fondu připadající na jeden podílový
list a soulad se Zákonem a dalšími příslušnými právními předpisy. Portfolio fondu bude strukturováno tak, aby došlo k rozložení
rizika.
139
d) Zdanění
140
cenných papírů.
h) Zajišťovací deriváty
Derivátové obchody slouží pouze ke krytí rizik vyplývajících ze změn kurzových rozdílů cizoměnových investic, kterými jsou zejména
akcie. Zajišťovací deriváty jsou vykazovány v reálné hodnotě. Způsob vykázání této reálné hodnoty závisí na aplikovaném modelu
zajišťovacího účetnictví.
Zajišťovací účetnictví je možné aplikovat, pokud:
–– je zajištění v souladu se strategií fondu pro řízení rizik,
–– je na počátku zajišťovací transakce zajišťovací vztah formálně zdokumentován,
–– je efektivita zajišťovacího vztahu objektivně měřitelná,
–– je zajišťovací vztah vysoce efektivní v průběhu účetního období,
–– se v případě zajištění očekávaných transakcí výskyt této transakce očekává s vysokou pravděpodobností.
V případě, že derivát zajišťuje oproti riziku změny reálné hodnoty zaúčtovaných aktiv nebo pasiv, je zajišťovaná položka také oceňována reálnou hodnotou z titulu zajišťovaného rizika. Zisky a ztráty z tohoto přecenění zajišťované položky i zajišťovacího derivátu
jsou promítnuty výsledkově.
Do výkazu zisku a ztráty je zisk nebo ztráta z těchto zajišťovacích derivátů zachycen ve stejném časovém okamžiku jako zisk nebo
ztráta ze zajišťované položky.
Reálná hodnota finančních derivátů se stanovuje jako současná hodnota očekávaných peněžních toků plynoucích z těchto transakcí. Pro stanovení současné hodnoty se používají obvyklé na trhu akceptované modely jako například Black-Scholesův model pro
některé typy opcí. Do těchto oceňovacích modelů jsou pak dosazeny parametry zjištěné na aktivním trhu jako devizové kursy, výnosové křivky, volatility příslušných finančních nástrojů, atd.
i) Změny účetních metod
V roce 2008 nedošlo ke změnám účetních metod.
II. OSTATNÍ ÚDAJE
II. 1 Úrokové výnosy
2008
2007
1 402
5 255
–
–
Náklady na úroky
–
–
–
–
1 402
5 255
Výnosy z úroků
141
2008
2007
–
–
3 120
811
3 044
797
26
–
ostatní
50
14
3 120
811
Celkem
který je stanoven na základě průměrné hodnoty vlastního kapitálu Fondu za účetní období a činí 0,05% průměrné hodnoty vlastního kapitálu Fondu za účetní období. V roce 2007 a do měsíce července 2008 poplatek depozitáři hradila investiční společnost.
Poplatek za obhospodařování majetku ve fondu placený investiční společnosti je stanoven maximálně do výše 2,0% p.a. z průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu fondu. V roce 2007 byla tato úplata vykázána jako součást správních nákladů ve finančních výkazech fondu.
2008
2007
–
–
Celkem
–
–
Celkový poplatek za audit, právní a daňové poradenství fondu byl v roce 2007 i 2008 hrazen investiční společností.
II. 4. Pohledávky za bankami
2008
2007
–
–
957
-35
39 222
29 357
Celkem
40 179
29 322
II. 5. Ostatní aktiva
2008
2007
Ostatní aktiva
785
24 502
Celkem
785
24 502
142
II. 6. Akcie
Emitent
Raiffeisen Intl. Bank-Holding
Erste Group Bank
Oesterreichische Volksbanken
Kapsch TrafficCom
Central Euro Media Enterprises
Ceske Energeticke Zavody
počet ks.
měna
pořizovací cena
tržní cena
reálná hodnota
800
EUR
1 729
421
421
19 400
CZK
25 317
7 921
7 921
500
EUR
1 600
434
434
300
EUR
275
126
126
2 700
CZK
4 693
1 007
1 007
18 020
CZK
20 293
14 299
14 299
Komercni Banka
2 610
CZK
10 174
8 172
8 172
Unipetrol
9 550
CZK
2 869
1 352
1 352
29 610
CZK
15 883
12 993
12 993
50
HUF
123
50
50
16 875
HUF
15 995
4 795
4 795
Telefonica O2 Czech Republic
Egis
OTP Bank
Richter Gedeon
2 675
HUF
9 352
7 384
7 384
MOL Hungarian Oil and Gas
5 000
HUF
11 232
4 878
4 878
25 200
HUF
2 631
1 354
1 354
Magyar Telekom
Orco Property Group
655
CZK
2 031
112
112
ECM Real Estate Inv
400
CZK
693
102
102
Pegas Nonwovens
Zentiva
New World Resources
Bank Handlowy
920
CZK
718
211
211
1 600
CZK
2 005
1 714
1 714
26 000
CZK
9 048
1 870
1 870
1 600
PLN
938
496
496
Bank BPH
376
PLN
2 498
80
80
ING Bank Slaski
300
PLN
870
834
834
Budimex
100
PLN
92
32
32
Bank Zachodni WBK
760
PLN
1 602
528
528
600
PLN
547
92
92
Getin Holding
Ciech
9 500
PLN
957
293
293
Globe Trade Centre
8 880
PLN
2 732
829
829
KGHM Polska Miedz
6 630
PLN
5 073
1 194
1 194
Grupa LOTOS
1 750
PLN
628
134
134
12 500
PLN
925
233
233
Polimex-Mostostal
PBG
Bank Pekao
800
PLN
1 155
1 018
1 018
4 794
PLN
6 562
3 846
3 846
Polish Oil and Gas Company
38 000
PLN
1 345
855
855
Polski Koncern Naftowy ORLEN
28 500
PLN
7 892
4 645
4 645
PKO Bank Polski
27 150
PLN
10 078
6 074
6 074
4 411
PLN
2 067
1 318
1 318
Asseco Poland S.A.
Veškeré akcie jsou oceňovány tržní hodnotou s přeceněním do výkazu zisku a ztráty. Akcie jsou obchodovány na trzích zemí
OECD.
143
II. 7. Finanční deriváty
Níže uvedené údaje představují tržní hodnotu finančních derivátů k jejich zbytkovým dobám do splatnosti.
do 3 měs.
do 1 roku
od 3měs.
ostatní
Celkem
k 31. prosinci 2008
Termínové měnové operace – nákup
10 482
–
–
10 482
Termínové měnové operace – prodej
10 452
–
–
10 452
23 707
–
–
23 707
23 504
–
–
23 504
k 31. prosinci 2007
Tyto termínové operace zajišťovaly expozice vůči měnovým rizikům investic. Žádné jiné finanční deriváty nebyly uzavřeny.
II. 8. Podílové listy
Emitent
Lyxor ETF East.Eur. FCP
Lyxor ETF Turkey
počet ks.
pořizovací cena
tržní cena
reálná hodnota
12 820
EUR
9 880
4 445
4 445
6 750
EUR
8 163
3 828
3 828
–
18 043
8 273
8 273
–
Celkem
měna
Podílové listy jsou oceňovány tržní hodnotou s přeceněním do výkazu zisku a ztráty. Tyto podílové listy jsou kotovány na trzích zemí
OECD.
II. 9. Ostatní pasiva
2008
2007
319
923
80
23 504
308
1 072
473
46
6
–
1 186
25 545
Ostatní závazky
Celkem
II. 10. Kapitálové fondy, emisní ažio
Počet podílových
listů
Nominální
hodnota
Emisní ážio
159 714
159 714
14 864
99 812
99 812
-13 340
8 394
8 394
–
251 132
251 132
1 524
Hodnota vlastního kapitálu připadající na 1 podílový list činí k 31. prosinci 2008 0,5922 Kč (2007: 1 0808 Kč), což je poslední
hodnota vlastního kapitálu připadající na 1 podílový list schválená depositářem fondu v roce 2008. Celková hodnota vydaných
podílových listů dosahuje částky 252 656 tis. Kč.
144
II. 11. Zisk nebo ztráta z finančních operací
2008
2007
93 773
200
Kurzové rozdíly
11 360
7 383
Ostatní
–
–
Celkem
105 133
7 583
II. 12. Hospodářský výsledek běžného období
Ztráta běžného období ve výši 97 861 tis. Kč (2007: ztráta 1 993 tis. Kč) je tvořena zejména přeceněním a prodeji cenných papírů
a úrokovými výnosy.
Hospodářský výsledek běžného období bude rozdělen rozhodnutím investiční společnosti podle platné legislativy.
Hospodářský výsledek minulého účetního období byl převeden na účet nerozděleného zisku a ztráty předchozích účetních
období.
II. 13. Daň z příjmů a odložená daňová pohledávka nebo závazek
2008
2007
-101 801
-1 993
-5 653
–
604
–
–
–
Ostatní položky
–
–
-106 850
-1 993
–
–
–
–
Mezisoučet
Fondu vznikla odložená daňová pohledávka ve výši 3 940 tis. Kč (2007: 0 Kč), která může být použita pro zápočet s budoucí daňovou povinností. Vzhledem k nejistotě jejího uplatnění nebylo o této daňové pohledávce účtováno.
II. 14. Hodnoty předané k obhospodařování a podrozvahové položky
(2007: 173 628 tis. Kč).
Fond k 31. prosinci 2008 neevidoval žádná podrozvahová aktiva a žádná podrozvahová pasiva vyjma finančních derivátů.
II. 15. Finanční nástroje – tržní riziko
trhu na ceny a hodnoty jednotlivých druhů majetku (aktiv) fondu je vzhledem k povaze fondu významné.
je průměrná doba splatnosti instrumentů, rozložení cash-flow portfolia a jeho celková velikost.
cíle a politika.
–– dosažení nebo překonání krátkodobých depozitních sazeb vhodným finančním investováním.
145
Riziko likvidity
Do 3 měsíců
Od 3 měsíců
do 1 roku
Od 1 roku
do 5 let
Nad 5 let
Bez specifikace
Celkem
K 31. prosinci 2008
40 179
–
–
–
–
40 179
–
–
–
–
109 084
109 084
785
–
–
–
–
785
Aktiva celkem
40 964
–
–
–
109 084
150 048
Ostatní pasiva
1 186
–
–
–
–
1 186
Pasiva celkem
1 186
–
–
–
–
1 186
Ostatní aktiva
GAP
39 778
–
–
–
109 084
148 862
Kumulativní GAP
39 778
39 778
39 778
39 778
148 862
–
Do 3 měsíců
Od 3 měsíců
do 1 roku
Od 1 roku
do 5 let
Nad 5 let
Bez specifikace
Celkem
K 31. prosinci 2007
29 322
–
–
–
–
29 322
–
–
–
–
144 306
144 306
Ostatní aktiva
24 502
–
–
–
–
24 502
Aktiva celkem
53 824
–
–
–
144 306
198 130
Ostatní pasiva
25 545
–
–
–
–
25 545
Pasiva celkem
25 545
–
–
–
–
25 545
GAP
28 279
–
–
–
144 306
172 585
Kumulativní GAP
28 279
28 279
28 279
28 279
172 585
–
Úrokové riziko
146
Od 3 měsíců
do 1 roku
Do 3 měsíců
Od 1 roku do 5 let
Nad 5 let
Celkem
K 31. prosinci 2008
Ostatní aktiva
40 179
–
–
–
40 179
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
Aktiva celkem
40 179
–
–
–
40 179
Ostatní pasiva
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
GAP
Pasiva celkem
40 179
–
–
–
40 179
Kumulativní GAP
40 179
40 179
40 179
40 179
–
Do 3 měsíců
Od 3 měsíců
do 1 roku
Od 1 roku
do 5 let
Nad 5 let
Celkem
K 31. prosinci 2007
29 322
–
–
–
29 322
–
–
–
–
–
Ostatní aktiva
–
–
–
–
–
Aktiva celkem
29 322
–
–
–
29 322
Ostatní pasiva
–
–
–
–
–
Pasiva celkem
–
–
–
–
–
GAP
29 322
–
–
–
29 322
Kumulativní GAP
29 322
29 322
29 322
29 322
–
Měnové riziko
EUR
HUF
PLN
SKK
USD
Celkem
K 31. prosinci 2008
Akcie
Podílové listy
Měnové deriváty
981
18 460
29 095
–
2 523
51 059
8 273
–
–
–
–
8 273
558
1
56
–
42
657
-80
–
–
–
110
30
Aktiva celkem
9 732
18 461
29 151
–
2 675
60 019
Ostatní pasiva
–
–
–
–
–
–
Pasiva celkem
–
–
–
–
–
–
Dlouhé pozice
–
–
–
–
–
–
Krátké pozice
8 373
–
–
–
2 079
10 452
Podrozvaha
8 373
–
–
–
2 079
10 452
18 105
18 461
29 151
–
4 754
70 471
147
EUR
HUF
PLN
SKK
USD
Celkem
K 31. prosinci 2007
Akcie
Podílové listy
1 644
26 022
36 769
–
9 731
74 166
13 676
–
–
–
–
13 676
101
1 160
935
7 695
27
9 918
Aktiva celkem
15 421
27 182
37 704
7 695
9 758
97 760
Ostatní pasiva
–
–
–
–
–
–
Pasiva celkem
–
–
–
–
–
–
Měnové riziko minimalizuje fond měnovými deriváty v souladu se statutem fondu.
II. 16. Následné události a významné skutečnosti
148
ROZVAHA
k 31. prosinci 2008
tis. Kč
Hrubá částka
2008
2007
Čistá částka
Čistá částka
AKTIVA
40 179
40 179
29 322
40 179
40 179
29 322
–
–
–
6 Akcie, podílové listy a ostatní podíly
109 084
109 084
144 306
v tom: a) akcie
100 811
100 811
144 306
8 273
8 273
–
785
785
24 502
150 048
150 048
198 130
2008
2007
b) podílové listy a ostatní podíly
11 Ostatní aktiva
Aktiva celkem
tis. Kč
PASIVA
4 Ostatní pasiva
1 186
25 545
9 Emisní ážio
1 524
14 864
251 132
159 714
-1 993
–
-101 801
-1 993
Pasiva celkem
150 048
198 130
Podrozvahové položky
k 31. prosinci 2008
tis. Kč
2008
2007
10 482
23 707
10 452
23 504
Podrozvahová aktiva
4 Pohledávky z pevných termínových operací
12 Závazky z pevných termínových operací
149
za rok 2008
tis. Kč
2008
2007
1 402
5 255
3 Výnosy z akcií a podílů
5 049
1 146
-3 120
-14
-105 133
-7 583
1
–
–
-797
–
–
–
-797
–
–
-101 801
-1 993
–
–
-101 801
-1 993
majetku
23 Daň z příjmů
150
PŘÍLOHY
Údaje v tis. Kč
148 862
251 131 727
0,59276
1
-0,405369
–
-48,56
21,06
-4,4898
8,5102
Ukazatel BETA
–
Údaje v tis. Kč
550
–
–
Poplatky za audit
–
–
–
–
–
–
–
–
2 494
Údaje v tis. Kč
99 812 144
92 513
8 394 195
7 708
FKI
2. Kategorie FKI
majetku v portfoliu
investování
5
8
12
1
90 077 708
151
Údaje v tis. Kč
1.
Název
cenného
papíru
2.
ISIN
3.
4.
5.
6.
Celková
Země
Vztah
Investiční Investiční pořizovací
limit 1
limit 2
cena
Celková
reálná
hodnota
Počet
jednotek
Erste Group
Bank - Shs CZK [nom.
Ceske
Energeticke
Zavody - Shs
CZK
Komercni
Banka - Shs
CZK 500 Telefonica
O2 Czech
Republic Shs
OTP Bank
- Shs HUF
100 Richter
Gedeon Shs HUF
1000 MOL
Hungarian
Oil and Gas Shs 100
Zentiva - Shs
CZK nom.
EUR 0.01 New World
Resources Shs CZK Bank Pekao
- Shs PLN 1 Polski
Koncern
Naftowy
ORLEN - Shs
PKO Bank
Polski - Shs
PLN 1 Polish
Telecom
[English] Shs PLN
Lyxor ETF
East.Eur.
FCP - Fund
Unit
Lyxor ETF
Turkey Shs
EUR
AT0000652011
AT
028
076
095
CZ0005112300
CZ
024
076
CZ0008019106
CZ
024
CZ0009093209
CZ
HU0000061726
Celková
Podíl
nominální na dluhových
jedním
emitentem
7 921
5,29
25 317
7 921
19 400
095
20 293
14 299
18 020
14 299
9,55
074
095
10 174
8 172
2 610
8 172
5,46
024
076
095
15 883
12 993
29 610
12 992
8,67
HU
028
074
095
15 995
4 795
16 875
484
3,2
HU0000067624
HU
028
074
095
9 352
7 384
2 675
747
4,93
HU0000068952
HU
028
074
095
11 232
4 878
5 000
493
3,26
NL0000405173
NL
028
074
095
2 005
1 714
1 600
1 713
1,14
NL0006282204
NL
028
074
095
9 048
1 870
26 000
1 870
1,25
PLPEKAO00016
PL
028
074
095
6 562
3 846
4 794
2 494
2,57
PLPKN0000018
PL
028
074
095
7 892
4 645
28 500
3 012
3,1
PLPKO0000016
PL
028
074
095
10 078
6 074
27 150
3 939
4,05
PLTLKPL00017
PL
028
074
095
7 209
5 840
47 000
3 787
3,9
FR0010204073
FR
028
074
097
9 880
4 445
12 820
119 693
2,97
FR0010326256
FR
028
074
097
8 163
3 828
6 750
103 094
2,56
152
Údaje v tis. Kč
Rating 1. stupně
60 656
Rating 2. stupně
24 286
Rating 3. stupně
–
Rating 4. stupně
–
Bez ratingu
24 142
Údaje v tis. Kč
100 811
36 815
63 996
–
–
8 273
–
40 179
–
–
–
–
153
AXA Corporate Fund
I. OBECNÝ OBSAH
AXA Corporate Fund, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s. („fond“ nebo „společnost“) byl založen jako otevřený
podílový fond společnosti AXA investiční společnost a.s. („investiční společnost“).
Investiční společnost bude na účet fondu v souladu se statutem investovat s cílem dosahovat co nejvyššího dlouhodobého absolutního zhodnocení svěřených prostředků investováním zejména do akcií, dluhopisů, nástrojů peněžního trhu a fondů kolektivního
investování při dosažení lepší likvidity, nižšího rizika a vyšší diverzifikace než při individuálních investicích.
–– tuzemské akcie,
–– zahraniční akcie,
nebo úrokových měr v souvislosti s obhospodařováním majetku v tomto fondu. Majetek fondu bude strukturován tak, aby byla zajištěna minimalizace investičního rizika, nejvyšší možný růst hodnoty vlastního kapitálu ve fondu připadající na jeden podílový list
a soulad se Zákonem a dalšími příslušnými právními předpisy. Portfolio fondu bude strukturováno tak, aby došlo k rozložení rizika.
V průběhu roku 2008 fond podnikal v oblasti kolektivního investování v České republice.
154
d) Zdanění
V roce 2008 oproti roku 2007 nedošlo ke změnám účetních metod.
155
cenných papírů.
II. OSTATNÍ ÚDAJE
Výnosy z úroků
Náklady na úroky
2008
2007
3 054
1 271
10
501
–
–
–
–
3 054
1 271
2008
2007
–
–
242
–
204
–
20
–
za výkon depositáře
ostatní
18
6
Celkem
242
6
který je stanoven na základě průměrné hodnoty vlastního kapitálu Fondu za účetní období a činí 0,05% průměrné hodnoty vlastního
kapitálu fondu za účetní období. V roce 2007 a do měsíce června roku 2008 poplatek depozitáři hradila investiční společnost.
Poplatek za obhospodařování majetku ve fondu placený investiční společnosti je stanoven maximálně do výše 2,0% p.a. z průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu ve fondu.
156
2008
2007
–
44
–
–
Celkem
–
44
Poplatek za obhospodařování je od roku 2008 vykazován jako součást Nákladů na poplatky a provize.
Celkový poplatek za audit, právní a daňové poradenství fondu byl v roce 2008 i 2007 hrazen investiční společností.
Kurzové rozdíly
ostatní
Celkem
2008
2007
1 606
-1 067
17
96
–
–
1 623
-971
2008
2007
102
134
36 701
118 239
Celkem
36 803
118 373
2008
2007
2 200
8 735
Celkem
2 200
8 735
2008
2007
93 265
23 859
Celkem
93 265
23 859
Ostatní aktiva
Účetní hodnota dluhových cenných papírů zahrnuje alikvotní úrokový výnos k datu účetní závěrky ve výši 911 tis Kč (2007: 0 Kč).
157
2008
2007
–
–
–
–
–
–
Nekótované
–
–
–
–
–
–
–
–
Nekótované
–
–
–
–
–
–
–
–
Nekótované
–
–
93 265
23 859
–
–
–
–
Nekótované
93 265
23 859
Celkem
93 265
23 859
Emitent
počet ks.
měna
nominální
hodnota
pořizovací
cena
tržní cena
10
CZK
1 000 000
9 703
9 951
5
CZK
1 000 000
4 801
4 890
20
CZK
1 000 000
19 447
19 652
10
CZK
1 000 000
9 676
9 754
30
CZK
1 000 000
29 329
29 401
15
CZK
1 000 000
14 453
14 635
5
CZK
1 000 000
4 944
4 981
Celkem
–
–
–
92 354
93 265
V portfoliu k 31. prosinci 2008 jsou pouze pokladniční poukázky, jejichž ocenění obsahuje i naběhlé úrokové příslušenství.
II.8. Finanční deriváty
Níže uvedené údaje představují tržní hodnotu finančních derivátů k jejich zbytkovým dobám do splatnosti.
do 3 měs.
od 3měs.
do 1 roku
ostatní
Celkem
k 31. prosinci 2008
–
–
–
–
–
–
–
–
k 31. prosinci 2007
8 735
–
–
8 735
8 507
–
–
8 507
158
Po odprodeji zajišťovaného aktiva před datem účetní závěrky bylo jištění ukončeno sjednáním opačné forwardové transakce. Uzavřené derivátové obchody maturovaly dne 16. ledna 2008.
2008
2007
21
8
Závazky vůči depositáři
–
–
Závazky vůči finančnímu úřadu
–
–
Závazky za audit, právní a daňové poradenství
–
–
Daňové závazky
–
8 507
–
–
–
–
Ostatní
2 376
–
Celkem
2 397
8 515
Kapitálové fondy představují vydané podílové listy. Vydávání podílových listů fondu podílníkům bylo zahájeno dne 26. března
2007.
Počet podílových
listů
Nominální
hodnota
Emisní ážio
–
–
–
142 060
142 060
140
–
–
–
142 060
142 060
140
142 060
142 060
140
62 726
62 726
181
79 852
79 852
–
124 934
124 934
321
Tržní cena podílových listů v nominální výši 124 934 tis. Kč činí k datu účetní závěrky 125 255 tis. Kč.
II.11. Hospodářský výsledek běžného a minulého účetního období
Zisk běžného období ve výši 4 363 tis. Kč (2007: 252 tis. Kč) je tvořen zejména úrokovými výnosy a náklady za obhospodařování
majetku ve fondu a poplatkem za ověření účetní závěrky fondu. Je zde zohledněno i přecenění cenných papírů.
159
2008
2007
4 434
252
–
–
–
–
–
–
Ostatní položky
–
–
4 434
252
71
13
–
–
Mezisoučet
V roce 2007 a do měsíce srpna 2008 nesla tuto daňovou povinnost investiční společnost.
Fondu nevznikla K 31. prosinci 2008 odložená daňová pohledávka/závazek.
Fond vykazoval k 31. prosinci 2008 hodnoty předané k obhospodařování do investiční společnosti ve výši 130 068 tis. Kč (2007:
142 232 tis. Kč).
Majetek ve fondu je pravidelně detailně analyzován s přihlédnutím k alokaci aktiv, výkonnosti portfolia a jeho technickým parametrům jako je průměrná doba splatnosti portfolia, vážená durace portfolia, rozložení cash-flow portfolia a jeho celková velikost.
cíle a politika.
Riziko likvidity
160
Do 3 měsíců
Od 3 měsíců
do 1 roku
Od 1 roku
do 5 let
Nad 5 let
Bez
specifikace
Celkem
K 31. prosinci 2008
36 803
–
–
–
–
36 803
14 932
78 333
–
–
–
93 265
Ostatní aktiva
–
–
–
–
2 200
2 200
Aktiva celkem
51 735
78 333
–
–
2 200
132 268
Ostatní pasiva
2 397
Pasiva celkem
2 397
2 397
–
–
–
–
2 397
GAP
49 338
78 333
–
–
2 200
129 871
Kumulativní GAP
49 338
127 671
127 671
127 671
129 871
–
Do 3 měsíců
Od 3 měsíců
do 1 roku
Od 1 roku
do 5 let
Nad 5 let
Bez
specifikace
Celkem
K 31. prosinci 2007
118 373
–
–
–
–
118 373
23 859
–
–
–
–
23 859
Ostatní aktiva
8 735
–
–
–
–
8 735
Aktiva celkem
150 967
–
–
–
–
150 967
Ostatní pasiva
8 515
–
–
–
–
8 515
Pasiva celkem
8 515
–
–
–
–
8 515
GAP
142 452
–
–
–
–
142 452
Kumulativní GAP
142 452
142 452
142 452
142 452
142 452
–
splatnosti.
Úrokové riziko
161
Od 3 měsíců
do 1 roku
Do 3 měsíců
Od 1 roku
do 5 let
Bez
specifikace
Nad 5 let
Celkem
K 31. prosinci 2008
36 803
–
–
–
36 803
36 803
14 932
78 333
–
–
93 265
93 265
Ostatní aktiva
2 200
–
–
–
2 200
2 200
Aktiva celkem
53 935
78 333
–
–
132 268
132 268
Ostatní pasiva
–
–
–
–
–
2 397
–
–
–
–
–
2 397
GAP
Pasiva celkem
53 935
78 333
–
–
132 268
129 871
Kumulativní GAP
53 935
132 268
132 268
132 268
129 871
–
Od 3 měsíců
do 1 roku
Do 3 měsíců
Od 1 roku
do 5 let
Bez
specifikace
Nad 5 let
Celkem
K 31. prosinci 2007
118 373
–
–
–
118 373
118 373
23 859
–
–
–
23 859
23 859
Ostatní aktiva
–
–
–
–
–
8 735
Aktiva celkem
142 232
–
–
–
142 232
150 967
Ostatní pasiva
–
–
–
–
–
8 515
Pasiva celkem
–
–
–
–
–
8 515
GAP
142 232
–
–
–
142 232
142 452
Kumulativní GAP
142 232
142 232
142 232
142 232
142 452
–
Měnové riziko
Fond nebyl v letech 2008 i 2007 vystaven měnovému riziku. Všechna aktiva i pasiva fond vykazoval pouze v českých korunách.
162
ROZVAHA
k 31. prosinci 2008
tis. Kč
Hrubá částka
2008
2007
Čistá částka
Čistá částka
AKTIVA
36 803
36 803
118 373
36 803
36 803
118 373
–
–
–
93 265
93 265
23 859
93 265
93 265
23 859
11 Ostatní aktiva
Aktiva celkem
tis. Kč
–
–
–
2 200
2 200
8 735
132 268
132 268
150 967
2008
2007
2 398
8 515
321
140
124 934
142 060
252
–
4 363
252
132 268
150 967
PASIVA
4 Ostatní pasiva
9 Emisní ážio
Pasiva celkem
Podrozvahové položky
k 31. prosinci 2008
tis. Kč
2008
2007
4 Pohledávky z pevných termínových operací
8 735
12 Závazky z pevných termínových operací
8 507
163
za rok 2008
tis. Kč
2008
2007
3 054
1 271
–
2
-242
-6
1 622
-971
–
-44
–
–
–
-44
–
–
4 434
252
-71
–
4 363
252
majetku
23 Daň z příjmů
164
PŘÍLOHY
Údaje v tis. Kč
129 869
124 934 045
1,044188
1
0,03565
–
3,68
109,3
0,3
0,02
Ukazatel BETA
–
Údaje v tis. Kč
13
–
–
Poplatky za audit
–
–
–
–
–
–
–
–
191
Údaje v tis. Kč
62 725 818
64 175
79 851 877
81 253
FKI
2. Kategorie FKI
majetku v portfoliu
investování
5
8
14
1
90 077 686
165
Údaje v tis. Kč
1.
Název cenného papíru
Czech 2008-13.02.2009
Treasury Bill
Czech 17.7.08-17.7.09
Treasury Bill
Czech 16.9.08-19.6.09
Treasury Bill
Czech 2008-24.07.09
Treasury Bills
Czech 2008-28.08.09
Treasury Bills
Czech 2008-30.01.09
Treasury Bills
2.
ISIN
CZ0001002257
3.
Země
(stát)
CZ
4.
5.
6.
Vztah
Investiční Investiční
k legislativě
limit 1
limit 2
024
088
099
Celková
pořizovací
cena
9 703
Celková
reálná
hodnota
9 951
Počet
jednotek
CZ0001002281
CZ
024
088
099
4 801
4 890
5
5 000
CZ0001002315
CZ
024
088
099
19 447
19 652
20
20 000
CZ0001002356
CZ
024
088
099
9 676
9 754
10
10 000
CZ0001002307
CZ
024
088
099
43 783
44 037
45
45 000
CZ0001002364
CZ
024
088
099
4 944
4 981
5
5 000
10
Celková
nominální
hodnota
10 000
Údaje v tis. Kč
Rating 1. stupně
93 265
Rating 2. stupně
–
Rating 3. stupně
–
Rating 4. stupně
–
Bez ratingu
–
Údaje v tis. Kč
93 265
93 265
–
–
–
–
–
36 803
–
–
–
–
166
AXA Realitní fond
I. OBECNÝ OBSAH
AXA Realitní fond, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s. („fond“ nebo „společnost“) byl založen jako otevřený podílový fond společnosti AXA investiční společnost a.s. („investiční společnost“).
Rozhodnutí o povolení k vydávání podílových listů bylo vydáno dne 9. srpna 2007 Českou národní bankou č.j. Sp/541/255/2007/2
2007/12943/540, rozhodnutí nabylo právní moci dne 27. srpna 2007, který je dnem založení fondu.
Investiční společnost bude na účet fondu v souladu se statutem investovat pouze do cenných papírů společností, jejichž činností
jsou aktivity v oblasti nemovitostí. Investuje zejména do akcií společností, které se zabývají plánováním, konstrukcí, vlastnictvím,
správou, pronájmem nebo prodejem obytných, obchodních nebo průmyslových nemovitostí a pozemků, dále společnosti podnikající v oblasti stavebnictví a firmy, které se zabývají financováním uvedených aktivit. Fond rovněž investuje do standardních fondů
cenných papírů realitních společností. Fond investuje zejména do evropských (zejména střední a východní Evropa) společností, ale
nemá regionální omezení a může investovat i do ostatních regionů.
–– tuzemské akcie
–– zahraniční akcie
–– cenné papíry fondu kolektivního investování
–– vklady v bankách
–– nástroje peněžního trhu
–– cenné papíry opravňující k nabytí cenných papírů
–– finanční deriváty
Investiční společnost může pro fond uzavírat derivátové obchody jen k omezení rizik z nepříznivého vývoje kurzů cenných papírů nebo
úrokových měr v souvislosti s obhospodařováním majetku v tomto fondu. Majetek fondu bude strukturován tak, aby byla zajištěna
minimalizace investičního rizika, nejvyšší možný růst hodnoty vlastního kapitálu ve fondu připadající na jeden podílový list a soulad se
Zákonem a dalšími příslušnými právními předpisy. Portfolio fondu bude strukturováno tak, aby došlo k rozložení rizika.
167
d) Zdanění
cenných papírů.
168
h) Změny účetních metod a postupů
V průběhu roku 2008 nedošlo ke změnám účetních metod a postupů.
II. OSTATNÍ ÚDAJE
2008
Výnosy z úroků
2007
1 276
327
–
–
Náklady na úroky
–
–
–
–
1 276
327
II. 2. Výnosy a náklady na poplatky a provize
2008
2007
–
–
1 947
2
1 893
–
30
–
ostatní
24
2
1 947
2
Celkem
který je stanoven jako % z průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu podílového fondu. Poplatek depozitáři činí 0,05% p.a. z hodnoty vlastního kapitálu fondu. V roce 2007 i 2008 poplatek depozitáři hradila investiční společnost.
Poplatek za obhospodařování majetku ve fondu placený investiční společnosti je stanoven maximálně do výše 2,0% p.a. z průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu ve fondu. Tento poplatek byl v roce 2007 vykázán jako součást správních nákladů.
II. 3. Správní náklady
2008
–
2007
391
–
–
Celkem
–
391
Celkový poplatek za audit, právní a daňové poradenství fondu byl v roce 2007 a 2008 hrazen investiční společností.
II. 4. Pohledávky za bankami
2008
2007
450
498
45 351
46 338
Celkem
45 801
46 836
169
2008
2007
Ostatní aktiva
192
520
Celkem
192
520
II.6. Akcie
Emitent
počet ks.
STRABAG
5 000
měna
pořizovací cena
tržní cena
reálná hodnota
EUR
5 304
2 121
2 121
CA Immobilien-Anlagen
10 000
EUR
3 684
1 019
1 019
IMMOEAST IMMO
38 000
EUR
8 010
503
503
6 000
EUR
1 400
83
83
Immofinanz
Leasinvest Real Estate
Brookfld Asset Management
500
EUR
1 010
644
644
10 000
USD
4 768
2 556
2 556
DIC ASSET
9 000
EUR
6 018
1 381
1 381
IVG Immobilien
5 000
EUR
3 991
760
760
Alstria Office REIT-Aktienges.
15 000
EUR
5 043
1 921
1 921
Sponda Oyj
18 000
EUR
4 201
1 386
1 386
Bouygues
9 000
EUR
8 961
6 919
6 919
Lafarge
2 600
EUR
6 428
2 932
2 932
Klepierre
8 304
EUR
8 155
3 736
3 736
UNIBAIL-RODAMCO
2 500
EUR
11 836
6 777
6 777
Compagnie de Saint-Gobain
Vinci
NEXITY
7 000
EUR
7 759
5 945
5 945
11 106
EUR
10 856
8 415
8 415
7 000
EUR
4 741
1 960
1 960
Orco Property Group
6 850
CZK
18 124
1 170
1 170
ECM Real Estate Inv
4 800
CZK
7 390
1 227
1 227
Echo Investment
10 000
PLN
700
139
139
Globe Trade Centre
35 000
PLN
11 085
3 266
3 266
5 700
PLN
2 007
151
151
J.W. Construction Holding
LC Corp
70 000
PLN
1 582
264
264
Cimpor – Cimentos
30 000
EUR
4 332
2 779
2 779
Skanska
30 000
SEK
10 557
5 423
5 423
Kungsleden
23 000
SEK
6 291
2 924
2 924
AFI Develop
33 000
USD
4 768
361
361
4 000
USD
2 786
3 278
3 278
Fluor
Prologis
6 000
USD
4 458
1 363
1 363
Rayonier REIT
6 000
USD
3 779
3 257
3 257
Sherwin-Williams
Sistema-Hals
Vornado Realty Trust
Washingt Real Estate Invest.
Celkem
4 000
USD
3 250
4 172
4 172
36 650
USD
5 696
224
224
1 200
USD
1 695
1 241
1 241
8 000
USD
4 059
3 857
3 857
194 724
84 154
84 154
–
–
Veškeré uvedené cenné papíry jsou oceňovány reálnou cenou s přeceněním na účty nákladů a výnosů.
Veškeré cenné papíry v portfoliu fondu jsou obchodovány na trzích v zemích skupiny OECD.
170
2008
Ostatní závazky
Celkem
2007
155
137
18
1 406
5
–
5
–
183
1 543
Kapitálové fondy představují vydané podílové listy. Vydávání podílových listů fondu podílníkům bylo zahájeno dne 1. října 2007.
Počet podílových
listů
Nominální
hodnota
Emisní ážio
187 178
187 178
-8 597
124 238
124 238
–
11 517
11 517
–
299 899
299 899
-54 713
Hodnota vlastního kapitálu připadající na jeden podílový list činí k 31. prosinci 2008 0,4330 Kč, což je poslední hodnota vlastního
kapitálu připadající na 1 podílový list schválená depositářem fondu v roce 2008.
2008
Kurzové rozdíly
ostatní
Celkem
2007
-101 335
-19 823
5 070
-3 427
–
–
-96 265
-23 250
II. 10. Hospodářský výsledek běžného období
Ztráta běžného období ve výši 92 469 tis. Kč (2007: ztráta 22 752 tis. Kč) je tvořena zejména náklady za obhospodařování majetku
ve fondu a poplatkem za ověření účetní závěrky fondu. Je zde zohledněno i přecenění cenných papírů.
Hospodářský výsledek běžného období k datu účetní závěrky bude rozdělen podle rozhodnutí vedení společnosti, vedení společnosti očekává převedení tohoto hospodářského výsledku na účet „Nerozdělený zisk nebo neuhrazená ztráta předchozích účetních
období“.
II. 11. Daň z příjmů a odložená daňová pohledávka nebo závazek
2008
2007
-92 469
-22 752
5 304
–
838
–
–
–
Ostatní položky
–
–
-96 935
-22 752
Mezisoučet
–
–
–
–
171
Fondu vznikla k 31. prosinci 2008 odložená daňová pohledávka ve výši 2 435 tis. Kč (2007: 0 Kč), kterou však vzhledem k nejistotě jejího uplatnění fond nevykazuje.
(2007: 156 852 tis. Kč).
trhu na ceny a hodnoty jednotlivých druhů majetku (aktiv) fondu může být vzhledem k povaze fondu podstatné.
Majetek ve fondu je pravidelně detailně analyzován s přihlédnutím k alokaci aktiv, výkonnosti portfolia a jeho technickým parametrům jako je výnosnost portfolia, rozložení cash-flow portfolia a jeho celková velikost.
cíle a politika.
− maximalizace hodnoty vlastního kapitálu ve fondu připadající na jeden podílový list,
− ochrana majetku ve Fondu,
− udržení vysoké likvidity,
− dosažení nebo překonání krátkodobých depozitních sazeb zachováním konzervativní praxe v oblasti finančního investování.
Fond uplatňuje pravidlo, že nákup (prodej) cenných papírů do majetku ve fondu se uskutečňuje za nejnižší (nejvyšší) cenu, jíž by bylo
možno dosáhnout při vynaložení odborné péče, a že přijaté výnosy jsou převáděny na bankovní účet fondu u depozitáře fondu.
Riziko likvidity
Do 3 měsíců
Od 3 měsíců
do 1 roku
Od 1 roku
do 5 let
Nad 5 let
Bez
specifikace
Celkem
K 31. prosinci 2008
45 801
–
–
–
–
45 801
–
–
–
–
84 155
84 155
Ostatní aktiva
191
–
–
–
–
191
Aktiva celkem
45 992
–
–
–
84 155
130 147
Ostatní pasiva
183
–
–
–
–
183
Pasiva celkem
183
–
–
–
–
183
GAP
45 809
–
–
–
84 155
129 964
Kumulativní GAP
45 809
45 809
45 809
45 809
129 964
–
172
Do 3 měsíců
Od 3 měsíců
do 1 roku
Od 1 roku
do 5 let
Nad 5 let
Bez
specifikace
Celkem
K 31. prosinci 2007
Ostatní aktiva
46 836
–
–
–
–
46 836
–
–
–
–
–
–
520
–
–
–
–
520
Aktiva celkem
47 356
–
–
–
–
47 356
Ostatní pasiva
1 543
–
–
–
–
1 543
1 543
–
–
–
–
1 543
GAP
Pasiva celkem
45 813
–
–
–
–
45 813
Kumulativní GAP
45 813
45 813
45 813
45 813
45 813
129 964
Úrokové riziko
Fond byl vystaven nízkému úrokovému riziku vzhledem ke skutečnosti, že úročená aktiva byla tvořena hotovostí na bankovních
účtech a krátkodobými deposity.
Měnové riziko
EUR
SEK
PLN
49 281
8 346
3 820
–
–
–
SKK
USD
Celkem
–
20 310
81 757
–
–
–
K 31. prosinci 2008
Akcie
Podílové listy
Aktiva celkem
128
–
–
10 000
288
10 416
49 409
8 346
3 820
10 000
20 598
92 173
Ostatní pasiva
–
–
–
–
–
–
Pasiva celkem
–
–
–
–
–
–
GAP
49 409
8 346
3 820
10 000
20 598
92 173
Kumulativní GAP
49 409
57 755
61 575
71 575
92 173
–
173
ROZVAHA
k 31. prosinci 2008
tis. Kč
Hrubá částka
2008
2007
Čistá částka
Čistá částka
AKTIVA
45 801
45 801
46 836
45 801
45 801
46 836
–
–
–
84 155
84 155
110 016
v tom: a) akcie
84 155
84 155
110 016
b) podílové listy a ostatní podíly
11 Ostatní aktiva
Aktiva celkem
–
–
–
192
192
520
130 148
130 148
157 372
2008
2007
tis. Kč
PASIVA
4 Ostatní pasiva
9 Emisní ážio
183
1 543
-54 713
-8 597
299 899
187 178
-22 752
–
-92 469
-22 752
130 148
157 372
Pasiva celkem
za rok 2008
tis. Kč
2008
2007
1 276
327
4 467
565
-1 947
-2
-96 265
-23 251
–
-391
–
–
–
-391
–
–
-92 469
-22 752
majetku
23 Daň z příjmů
–
–
-92 469
-22 752
174
PŘÍLOHY
Údaje v tis. Kč
129 965
299 898 529
0,433362
1
-0,308333
–
-47,49
35,5
-5,04594
6,849
Ukazatel BETA
–
Údaje v tis. Kč
15
–
–
Poplatky za audit
–
–
–
–
–
–
–
–
1 878
Údaje v tis. Kč
124 237 818
79 924
11 516 806
8 515
FKI
2. Kategorie FKI
majetku v portfoliu
investování
5
8
12
1
90 081 152
175
Údaje v tis. Kč
1.
Název cenného
papíru
2.
ISIN
3.
Země
(stát)
4.
5.
6.
Celková Celková
Počet
Celková
Podíl na
Vztah
Investiční Investiční pořizovací reálná jednotek nominální majetkových
k legislativě
limit 1
limit 2
cena
hodnota
jedním
emtentem/
FKI
028
074
095
5 304
2 121
5 000
57 123
1,63
STRABAG - Shs
EUR Brookfld Asset
Management Shs USD
DIC ASSET - Shs
EUR Alstria Office
REIT-Aktienges.
- Sh
Sponda Oyj Shs EUR / 1 Bouygues - Shs
EUR 1 Lafarge - Shs
EUR 4 Klepierre - Shs
EUR 4 UNIBAILRODAMCO - Shs
EUR 5 Compagnie de
Saint-Gobain Shs EUR
Vinci - Shs EUR
5NEXITY - Shs
EUR 5 Globe Trade
Centre - Shs
PLN 1 Cimpor Cimentos - Shs
EUR 5 Skanska - Shs B
SEK 3 Kungsleden Shs SEK Fluor - Shs USD
0.01 Prologis - Shs
USD / 0.01 Rayonier REIT Shs USD SherwinWilliams - Shs
USD 1 Washingt Real
Estate Invest.
- Shs
AT000000STR1
AT
CA1125851040
CA
028
074
095
4 768
2 556
10 000
49 452
1,97
DE0005098404
DE
028
074
095
6 018
1 381
9 000
37 203
1,06
DE000A0LD2U1
DE
028
074
095
5 043
1 921
15 000
51 742
1,48
FI0009006829
FI
028
074
095
4 201
1 386
18 000
37 331
1,07
FR0000120503
FR
028
076
095
8 961
6 919
9 000
186 336
5,32
FR0000120537
FR
028
074
095
6 428
2 932
2 600
78 948
2,25
FR0000121964
FR
028
074
095
8 155
3 736
8 304
100 611
2,87
FR0000124711
FR
028
076
095
11 836
6 777
2 500
182 514
5,21
FR0000125007
FR
028
074
095
7 759
5 945
7 000
160 094
4,57
FR0000125486
FR
028
074
095
10 856
8 415
11 106
226 614
6,47
FR0010112524
FR
028
074
095
4 741
1 960
7 000
52 783
1,51
PLGTC0000037
PL
028
074
095
11 085
3 266
35 000
21 182
2,51
PTCPR0AM0003
PT
028
074
095
4 332
2 779
30 000
74 834
2,14
SE0000113250
SE
028
074
095
10 557
5 423
30 000
13 431
4,17
SE0000549412
SE
028
074
095
6 291
2 924
23 000
7 282
2,25
US3434121022
US
032
074
095
2 786
3 278
4 000
63 419
2,52
US7434101025
US
032
074
095
4 458
1 363
6 000
26 376
1,05
US7549071030
US
032
074
095
3 779
3 257
6 000
63 003
2,5
US8243481061
US
032
074
095
3 250
4 172
4 000
80 717
3,21
US9396531017
US
032
074
095
4 059
3 857
8 000
74 616
2,97
176
Údaje v tis. Kč
Rating 1. stupně
17 869
Rating 2. stupně
24 390
Rating 3. stupně
–
Rating 4. stupně
–
Bez ratingu
41 896
Údaje v tis. Kč
84 155
–
84 155
–
–
–
–
45 801
–
–
–
–
177
I. OBECNÝ OBSAH
AXA Selection Opportunities speciální fond fondů, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s. („fond“ nebo „společnost“)
byl založen jako otevřený podílový fond společnosti AXA investiční společnost a.s. („investiční společnost“).
Rozhodnutí o povolení k vydávání podílových listů bylo vydáno dne 21. ledna 2008 Českou národní bankou č.j. 2008/774/570
Sp/541/489/2007/4, rozhodnutí nabylo právní moci dne 22. ledna 2008, který je dnem založení fondu.
Investiční politika Fondu spočívá v diverzifikaci majetku ve Fondu pomocí investování do cenných papírů zahraničních fondů kolektivního investování, které rozkládají riziko spojené s investováním.
Fond investuje převážně do cenných papírů vydaných jiným fondem kolektivního investování, který má povolení orgánu dohledu
státu, ve kterém má sídlo a skutečné sídlo, a podléhá dohledu.
Dle zákona č 189/2004 ZKI, § 49 se jedná o speciální fond fondů
–– cenné papíry kolektivního investování,
–– akcie,
Fond může nabývat investiční cenné papíry, cenné papíry vydané jiným fondem kolektivního investování, finanční deriváty a nástroje
peněžního trhu.
Repo obchody budou prováděny pouze při splnění podmínek vyhlášky č. 604/2006 Sb., o používání technik a nástrojů k efektivnímu obhospodařování majetku standardního fondu a speciálního fondu, který shromažďuje peněžní prostředky od veřejnosti.
Fond uskuteční repo obchod pouze s protistranou, jejíž rating dlouhodobé zadluženosti stanovený nejméně jednou renomovanou
ratingovou agenturou je alespoň v investičním stupni. Předmětem takového obchodu budou pouze cenné papíry, které odpovídají
investiční politice a rizikovému profilu Fondu.
Do investičních cenných papírů nebo nástrojů peněžního trhu obsahujících derivát, který mění vlastnosti nástroje, v němž je obsažen, způsobem vhodným k efektivnímu obhospodařování majetku, může být investováno max. 34% hodnoty majetku Fondu.
Peněžní toky jsou modifikovány typicky v závislosti na vývoji úrokových sazeb, měnových kurzů, cenových nebo kurzových indexů,
hodnot akcií, případně jiných veličin. Proměnná, na kterou jsou peněžní toky vázány musí být v souladu s investiční politikou podílového fondu.
Fond může v rámci efektivního obhospodařování majetku, které se řídí Zákonem a vyhláškou č. 604/2006 Sb., o používání technik a nástrojů k efektivnímu obhospodařování majetku standardního fondu a speciálního fondu, který shromažďuje peněžní prostředky od veřejnosti, provádět operace s deriváty pouze za účelem snížení rizik z investování. Jednotlivá rizika spojená s derivátovými investicemi jsou uvedena v kapitole 4 statutu fondu. Fond může investovat do mimoburzovních (OTC) derivátů a do derivátů
přijatých k obchodování na regulovaných trzích zemí OECD. Maximální limit pro otevřenou pozici je stanoven na 100% hodnoty
majetku fondu.
178
d) Zdanění
g) Akcie, podílové listy a ostatní podíly
V případě veřejně obchodovaných majetkových cenných papírů jsou reálné hodnoty rovny cenám dosaženým na veřejném trhu
zemí OECD, pokud jsou zároveň splněny požadavky na likviditu cenných papírů.
179
na vlastním kapitálu podílového fondu, pokud se jedná o podílové listy.
II. OSTATNÍ ÚDAJE
2008
Výnosy z úroků
2007
110
–
–
–
Náklady na úroky
–
–
–
–
110
–
2008
2007
–
–
214
–
171
–
4
–
ostatní
39
–
Celkem
214
–
který je stanoven na základě průměrné hodnoty vlastního kapitálu Fondu za účetní období a činí 0,05% průměrné hodnoty vlastního kapitálu Fondu za účetní období. Do měsíce září roku 2008 poplatek depozitáři hradila investiční společnost.
Poplatek za obhospodařování majetku ve fondu placený investiční společnosti je stanoven maximálně do výše 1,5% p.a. z průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu fondu.
180
2008
2007
–
–
Celkem
–
–
Celkový poplatek za audit, právní a daňové poradenství fondu byl v roce 2008 hrazen investiční společností.
Fond neměl v roce 2008 žádné zaměstnance. Manažer fondu je zaměstnancem investiční společnosti.
2008
2007
1 088
–
7 940
–
Celkem
9 028
–
2008
2007
Ostatní aktiva
147
–
Celkem
147
–
II.6. Akcie
Emitent
AXA World – Talents Brick –Fund Units A Capitalisation-
počet ks.
měna
pořizovací
cena
tržní cena
341
EUR
AXA IM Easyetf Euro Telecom – Fund Units – ETF Cap.
300
EUR
3 711
3 764
3 764
BNP AM EasyETF S-Box B.Gl.Nuc. – Fund Units – Parts
3 000
EUR
2 137
1 393
1 393
BNP EasyETF S-Box B.Gl.Wat. – Fund Units – Parts
620
EUR
1 242
1 019
1 019
AWF Optimal Income – Fund Units – A Cap.
348
EUR
1 350
1 123
1 123
EasyETF FTSE EPRA Eurozone – Funds Units –
270
EUR
1 229
831
831
Easy Iboxx Liquid Sov. Global – Fund Units – Debt
1 022
526
reálná
hodnota
526
400
EUR
1 672
1 701
1 701
AWF Euro Credit Plus – Fund Units –
6 319
EUR
1 835
1 910
1 910
EasyETF S&P GSCI –Fund Units- A EUR unhedg.Cap.
3 200
EUR
4 591
2 278
2 278
EasyETF S&P GSAL – Fund Units – A EUR Cap.
500
EUR
969
958
958
AXA World Europ. Opportunities – Fund Units A Cap –
879
EUR
978
648
648
20 737
16 152
16 152
Celkem
–
–
Veškeré cenné papíry jsou obchodovány na trzích zemí OECD a jsou přeceňovány k datu účetní závěrky reálnou hodnotou proti
účtům zisku a ztráty.
2008
2007
4
–
1 021
–
5
–
Ostatní pasiva/dohadné účty pasivní
1
–
1 031
–
Celkem
181
Kapitálové fondy představují vydané podílové listy. Vydávání podílových listů fondu podílníkům bylo zahájeno dne 22. ledna 2008.
Počet podílových
listů
Nominální
hodnota
Emisní ážio
–
–
–
31 921
31 921
-152
3
3
–
31 918
31 918
-152
Hodnota vlastního kapitálu připadající na 1 podílový list činí k 31. prosinci 2008 0,7577 Kč, což je poslední hodnota vlastního kapitálu připadající na 1 podílový list schválená depositářem fondu v roce 2008.
2008
Kurzové rozdíly
ostatní
2007
-8 325
–
953
–
–
–
Celkem
-7 372
–
z toho: realizované
-1 422
–
Ztráta běžného období ve výši 7 470 tis. Kč je tvořena zejména úrokovými výnosy a náklady za obhospodařování majetku ve fondu
a poplatkem za ověření účetní závěrky fondu. Je zde zohledněno i přecenění cenných papírů.
Hospodářský výsledek běžného období bude rozdělen rozhodnutím investiční společnosti podle platné legislativy.
2008
Ztráta na účetní období před zdaněním
2007
7 470
–
–
–
–
–
–
–
Ostatní položky
–
–
7 470
–
–
–
–
–
Mezisoučet
K datu účetní závěrky vznikla fondu odložená daňová pohledávka ve výši 300 tis. Kč. Vzhledem k nejistotě jejího uplatnění nebylo
o této pohledávce k datu účetní závěrky účtováno.
182
cíle a politika.
Riziko likvidity
Od 3 měsíců
do 1 roku
Do 3 měsíců
Od 1 roku
do 5 let
Bez
specifikace
Nad 5 let
Celkem
K 31. prosinci 2008
Ostatní aktiva
9 028
–
–
–
–
9 028
–
–
–
–
16 152
16 152
147
–
–
–
–
147
Aktiva celkem
9 175
–
–
–
16 152
25 327
Ostatní pasiva
1 031
–
–
–
–
1 031
Pasiva celkem
1 031
–
–
–
–
1 031
GAP
8 144
–
–
–
16 152
24 296
Kumulativní GAP
8 144
8 144
8 144
8 144
24 296
–
Úrokové riziko
183
Do 3 měsíců
Od 3 měsíců
do 1 roku
Od 1 roku
do 5 let
Nad 5 let
Bez
specifikace
Celkem
K 31. prosinci 2008
Ostatní aktiva
9 028
–
–
–
9 028
9 028
–
–
–
–
–
16 152
147
–
–
–
147
147
Aktiva celkem
9 175
–
–
–
9 175
25 327
Ostatní pasiva
1 031
–
–
–
1 031
1 031
Pasiva celkem
1 031
–
–
–
1 031
1 031
GAP
8 144
–
–
–
8 144
24 296
Kumulativní GAP
8 144
8 144
8 144
8 144
24 296
–
Měnové riziko
EUR
SKK
Celkem
–
–
–
16 152
–
16 152
–
2 017
2 017
Aktiva celkem
16 152
2 017
18 169
Ostatní pasiva
–
–
–
Pasiva celkem
–
–
–
K 31. prosinci 2008
Akcie
Podílové listy
Fond přesáhl zákonný limit upsaných podílových listů v průběhu ledna 2009 a splnil tak nutnou podmínku danou Zákonem.
Vedení investiční společnosti a správci podílového fondu nejsou známy žádné další skutečnosti, které by po datu účetní závěrky
závažným způsobem ovlivnily finanční situaci společnosti.
II.15. Konflikt zájmů mezi vedoucími osobami
Vedoucí osoby AXA investiční společnosti a.s. a ani osoby, poskytující fondu poradenské služby, nebyly průběhu kalendářního roku
2008 v konfliktu se zájmy podílníků tohoto fondu.
184
ROZVAHA
k 31. prosinci 2008
tis. Kč
Hrubá částka
2008
2007
Čistá částka
Čistá částka
AKTIVA
9 028
9 028
–
9 028
9 028
–
11 Ostatní aktiva
Aktiva celkem
–
–
–
16 152
16 152
–
147
147
–
25 327
25 327
–
tis. Kč
2008
2007
PASIVA
4 Ostatní pasiva
9 Emisní ážio
Pasiva celkem
1 031
–
-152
–
31 918
–
–
–
-7 470
–
25 327
–
za rok 2008
tis. Kč
2008
2007
110
–
6
–
-214
–
-7 372
–
–
–
–
–
–
–
–
–
-7 470
–
majetku
23 Daň z příjmů
–
–
-7 470
–
185
PŘÍLOHY
Údaje v tis. Kč
24 295
31 917 721
0,76119
1
-0,234056
–
-22,95
82,69
-3,82
8,03
Ukazatel BETA
–
Údaje v tis. Kč
4
–
–
Poplatky za audit
–
–
–
–
–
–
–
–
167
Údaje v tis. Kč
31 920 572
32 296
2 851
3
FKI
2. Kategorie FKI
majetku v portfoliu
investování
5
9
31
1
90 083 589
186
Údaje v tis. Kč
1.
Název cenného
papíru
AXA World Talents Brick
-Fund Uni
AXA IM Easyetf
Euro Telecom Fund
BNP AM EasyETF
S-Box B.Gl.Nuc.
- Fu
BNP EasyETF
S-Box B.Gl.Wat. Fund
AWF Optimal
Income - Fund
Units - A
EasyETF FTSE
EPRA Eurozone Funds
Easy Iboxx Liquid
Sov. Global - Fun
AWF Euro Credit
Plus - Fund Units EasyETF S&P
GSCI -Fund UnitsA EUR
EasyETF S&P
GSAL - Fund Units
-AE
AXA World Europ.
Opportunities - Fu
2.
ISIN
3.
4.
5.
6.
Celková Celková
Počet
Celková
Podíl na
Země
Vztah
limit 1
limit 2
cena
hodnota
jedním
emtentem/
FKI
LU0227146197
LU
052
065
064
10 220
526
341
14 171
2
FR0007068044
FR
052
065
064
37 114
3 764
300
101 363
16
FR0010636597
FR
052
066
064
21 371
1 393
3 000
37 524
6
FR0010636621
FR
052
066
064
12 424
1 019
620
27 444
4
LU0179866438
LU
052
065
064
13 501
1 123
348
30 243
5
LU0192223062
LU
052
065
064
12 288
831
270
22 379
3
FR0010276949
FR
052
065
064
16 715
1 701
400
45 821
7
LU0164100710
LU
052
065
064
18 350
1 910
6 319
51 431
8
LU0203243414
LU
052
065
064
45 912
2 278
3 200
61 349
9
LU0252701189
LU
052
065
064
9 693
958
500
25 789
4
LU0125727601
LU
052
065
064
9 778
648
879
17 442
3
Údaje v tis. Kč
Rating 1. stupně
–
Rating 2. stupně
–
Rating 3. stupně
–
Rating 4. stupně
Bez ratingu
–
16 152
187
Údaje v tis. Kč
Doplňkový likvidní majetek dle § 49a odst. 1 zákona
9 028
Investiční CP a NPT podle § 51 odst. 1 písm a) zákona
–
Dluhopisy podle § 51 odst. 1 písm. b) zákona
–
Dluhopisy podle § 51 odst. 1 písm. c) zákona
–
Dluhopisy podle § 51 odst. 1 písm. d) zákona
–
CP vydané FKI podle § 51 odst. 1 písm. e) zákona
–
Finanční deriváty podle § 51 odst. 1 písm. f) zákona
–
Doplňkový likvidní majetek dle § 53j odst. 1 písm. a) zákona
–
CP vydané FKI dle § 53j odst. 1 písm b) zákona
–
Státní PP a obdobné zahr. CP dle § 53j odst 1 písm. c) zák.
–
Dluhopisy a obd. zahr. CP podle § 53j odst. 1 písm. d) zák.
–
Poukázky ČNB a obd. zahr. CP dle § 53j odst. 1 písm e) zák.
–
Nemovitosti oceňované výnosovou metodou
–
Nemovitosti oceňované porovnávací metodou
–
CP vydané FKI dle § 55 odst. 1 zákona
16 152
Prodej cenných papírů
ISIN
název
částka v Kč
FR0010276949.CZ
EasyETF iBoxx Liquid Sovereigns Global
-3 008,86
FR0010636621.CZ
BNP EasyETF S-Box B.Gl.Wat. - Fund Units - Parts
-2 236,42
LU0164100710.CZ
AWF Euro Credit Plus - Fund Units -
2 669,26
LU0179866438.CZ
AWF Optimal Income - Fund Units - A Cap.
LU0192223062.CZ
EasyETF FTSE EPRA Eurozone - Funds Units -
-237 734,62
-2 211,80
LU0203243414.CZ
EasyETF S&P GSCI -Fund Units- A EUR unhedg.Cap.
LU0212992860.CZ
AXA World Funds - Framlington Europe Microcap
-523 242,78
LU0227146197.CZ
AXA World - Talents Brick -Fund Units A Capitalisation-
-651 068,54
Celkem
-5 164,67
-1 421 998,43
188
I. OBECNÝ OBSAH
AXA Selection Emerging Equity speciální fond fondů, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s. („fond“ nebo „společnost“) byl založen jako otevřený podílový fond společnosti AXA investiční společnost a.s. („investiční společnost“).
Fond může investovat až 35 % hodnoty svého majetku do podílových listů AXA Rosenberg Global Emerging Markets Equity Alpha
Fund (ISIN IE00B101K104), Class A EUR (http://www.axarosenbergequityalpha.com/factsheet_global_emerging.pdf).
Dle zákona č 189/2004 ZKI, § 49 se jedná o speciální fond fondů
–– akcie,
peněžního trhu.
Do investičních cenných papírů nebo nástrojů peněžního trhu obsahujících derivát, který mění vlastnosti ná-stroje, v němž je
obsažen, způsobem vhodným k efektivnímu obhospodařování majetku, může být investováno max. 34% hodnoty majetku Fondu.
189
přijatých k obchodování na regulova-ných trzích zemí OECD. Maximální limit pro otevřenou pozici je stanoven na 100% hodnoty
majetku fondu.
d) Zdanění
190
II. OSTATNÍ ÚDAJE
2008
Výnosy z úroků
2007
217
–
–
–
Náklady na úroky
–
–
–
217
–
2008
2007
–
–
366
–
328
–
6
–
ostatní
32
–
Celkem
366
–
který je stanoven na základě průměrné hodnoty vlastního kapitálu Fondu za účetní období a činí 0,05% průměrné hodnoty vlastního kapitálu Fondu za účetní období.
191
Výše úplaty Společnosti za obhospodařování majetku ve Fondu činí maximálně 1,5 % průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu
ve Fondu, jehož hodnota se vypočte jako průměr hodnoty vlastního kapitálu k poslednímu dni každého kalendářního měsíce. Konkrétní výše úplaty je předem vyhlašována Sazebníkem poplatků. Úplata za obhospodařování majetku ve Fondu je hrazena zálohově
vždy do 15 dnů po uplynutí kalendářního měsíce s následným ročním vyúčtováním na základě ověření roční účetní závěrky auditorem, ne však později než do tří měsíců po ukončení účetního období.
2008
2007
–
–
Celkem
–
–
2008
Kurzové rozdíly
–
4 260
–
ostatní
Celkem
2007
-23 073
–
–
-18 813
–
-2 215
–
2008
2007
134
–
11 669
–
Celkem
11 803
–
2008
2007
Ostatní aktiva
jiná aktiva – odložená daňová pohledávka
–
–
61
–
Celkem
61
–
II.7. Akcie a podílové listy
měna
počet ks.
pořizovací
objem
Tržní cena
AXA World – Talents Brick –Fund Units A Capitalisation-
EUR
1 348
4 035
2 077
BNP Paribas E.S-Box BNP N11 EM –Fund Units- Parts de cap. EUR
EUR
2 600
4 962
3 301
AXA All-Country AP Ex-Japan – Fund Units – Class B
EUR
31 683
8 825
5 869
AXA Gbobal Emg Markets Eqt – Fund Units – Shs Class B EUR
EUR
29 661
8 789
5 330
AWF Fram Em Mkt – Fund Units – Shs A Cap.
EUR
1 526
3 345
1 977
Ishares MSCI Emerging Markets Ind.Fund
USD
15 000
9 921
6 678
AWF Emerging Europe Equities – Fund Units – Shs A Cap.
EUR
953
3 444
1 548
–
43 322
26 780
Celkem
–
192
II.8. Finanční deriváty
Fond k datu účetní závěrky roku 2008 neevidoval a ani v průběhu roku 2008 neuzavřel žádné finanční deriváty.
2008
2007
47
–
1
–
Ostatní
1
–
Celkem
49
–
Kapitálové fondy představují vydané podílové listy. Vydávání podílových listů fondu podílníkům bylo zahájeno dne 22. ledna 2008.
Počet podílových
listů
Nominální
hodnota
Emisní ážio
–
–
–
61 492
61 492
-2611
1 405
1 405
–
60 087
60 087
-2 611
2008
Ztráta na účetní období před zdaněním
2007
18 880
–
–
–
–
–
–
–
Ostatní položky
–
–
18 880
–
–
–
–
–
Mezisoučet
Fondu vznikla k 31. prosinci 2008 odložená daňová pohledávka ve výši 659 tis. Kč. Vzhledem k nejistotě jejího uplatnění nebylo
o této pohledávce účtováno.
193
cíle a politika.
Riziko likvidity
Do 3 měsíců
Od 3 měsíců
do 1 roku
Od 1 roku do 5
let
Nad 5 let
Bez
specifikace
Celkem
K 31. prosinci 2008
Ostatní aktiva
11 803
–
–
–
–
11 803
–
–
–
–
26 780
26 780
62
–
–
–
–
62
Aktiva celkem
11 865
–
–
–
26 780
38 645
Ostatní pasiva
–
–
–
–
49
49
Pasiva celkem
–
–
–
–
49
49
GAP
11 865
–
–
–
26 731
38 596
Kumulativní GAP
11 865
11 865
11 865
11 865
38 596
–
Úrokové riziko
194
Měnové riziko
EUR
SKK
USD
Celkem
K 31. prosinci 2008
Akcie
Podílové listy
20 102
–
6 678
26 780
–
–
–
–
23
2 637
69
2 729
Aktiva celkem
20 125
2 637
6 747
29 509
Ostatní pasiva
–
–
–
–
Pasiva celkem
–
–
–
–
GAP
20 125
2 637
6 747
29 509
Kumulativní GAP
20 125
22 762
29 509
–
Fond přesáhl zákonný limit upsaných podílových listů v průběhu ledna 2009 a splnil tak nutnou podmínku danou Zákonem.
195
ROZVAHA
k 31. prosinci 2008
tis. Kč
Hrubá částka
2008
2007
Čistá částka
Čistá částka
AKTIVA
11 803
11 803
–
11 803
11 803
–
11 Ostatní aktiva
Aktiva celkem
–
–
–
26 780
26 780
–
62
62
–
38 645
38 645
–
tis. Kč
2008
2007
PASIVA
4 Ostatní pasiva
9 Emisní ážio
49
–
-2 611
--
60 087
–
–
–
-18 880
--
Pasiva celkem
38 645
–
za rok 2008
tis. Kč
2008
2007
217
–
82
–
-366
–
-18 813
–
–
–
–
–
–
–
–
–
-18 880
–
majetku
23 Daň z příjmů
–
–
-18 880
–
196
přílohy
Údaje v tis. Kč
38 595
60 086 592
0,642328
1
-0,314223
–
0,6418
40,21
-3,819
8,0324
Ukazatel BETA
–
Údaje v tis. Kč
32
–
–
Poplatky za audit
–
–
–
–
–
–
–
–
296
Údaje v tis. Kč
61 491 780
59 510
1 405 188
1 212
FKI
2. Kategorie FKI
majetku v portfoliu
investování
5
9
31
1
90 083 619
197
Údaje v tis. Kč
1.
Název
cenného
papíru
2.
ISIN
3.
Země
(stát)
4.
5.
6.
Vztah
Investiční Investiční
k legislativě
limit 1
limit 2
Celková
pořizovací
cena
Celková
reálná
hodnota
Počet
jednotek
AXA World Talents Brick
- Fund Uni
BNP Paribas
E.S-Box BNP
N11 EM -Fun
AXA AllCountry AP
Ex-Japan Fund
AXA Gbobal
Emg Markets
Eqt - Fund U
AWF Fram Em
Mkt - Fund
Units - Shs
Ishares MSCI
Emerging
Markets Ind.F
AWF Emerging
Europe
Equities Fund
AWF Euro
Credit Plus Fund Units EasyETF S&P
GSCI -Fund
Units- A EUR
EasyETF S&P
GSAL - Fund
Units - A E
AXA World
Europ.
Opportunities
- Fu
LU0227146197
LU
052
065
FR0010616656
FR
052
IE00B03Z0R82
IE
IE00B101K104
Celková
Podíl na
nominální majetkových
jedním
emtentem/
FKI
55 945
5
064
4 035
2 077
1 348
065
064
4 962
3 301
2 600
88 889
9
052
066
064
8 825
5 869
31 683
158 065
15
IE
052
066
064
8 789
5 330
29 661
143 536
14
LU0327689542
LU
052
065
064
3 345
1 977
1 526
53 239
5
US4642872349
US
052
065
064
9 921
6 678
15 000
129 192
17
LU0146923395
LU
052
065
064
3 444
1 548
953
41 674
4
LU0164100710
LU
052
065
064
18 350
1 910
6 319
51 431
8
LU0203243414
LU
052
065
064
45 912
2 278
3 200
61 349
9
LU0252701189
LU
052
065
064
9 693
958
500
25 789
4
LU0125727601
LU
052
065
064
9 778
648
879
17 442
3
Údaje v tis. Kč
Rating 1. stupně
–
Rating 2. stupně
–
Rating 3. stupně
–
Rating 4. stupně
–
Bez ratingu
26 780
198
Údaje v tis. Kč
11 803
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
26 780
ISIN
název
částka v Kč
FR0010204073.CZ
Lyxor ETF Eastern Europe
-3 155,04
FR0010616656.CZ
EasyETF S-Box Next 11 Emerging
-8 932,02
LU0146923395.CZ
AWF Emerging Europe Equities - Fund Units - Shs A Cap.
-576 386,19
LU0227146197.CZ
-790 360,95
LU0327689542.CZ
AWF Fram Em Mkt - Fund Units - Shs A Cap.
-534 746,03
US4642866572.CZ
iShares MSCI BRIC
-283 632,62
US4642872349.CZ
Celkem
-17 858,35
-2 215 071,20
199
(nekonsolidovaná)
První speciální fond kvalifikovaných investorů pro
finanční instituce
I. OBECNÝ OBSAH
První speciální fond kvalifikovaných investorů pro finanční instituce, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s. („fond“
nebo „společnost“) byl založen jako otevřený podílový fond společnosti AXA investiční společnost a.s. („investiční společnost“).
Majetek fondu bude investován zejména do následujících druhů aktiv:
–– nástroje peněžního trhu.
Podle klasifikace Asociace fondů a asset managementu ČR je fond z hlediska klasifikace fondů kolektivního investování podle
rizika trhu (typu rizika aktiv, do nichž Fond investuje) speciální fond kvalifikovaných investorů zaměřený na investice do dluhopisů
a nástrojů peněžního trhu.
Pro efektivní obhospodařování majetku fondu bude investiční společnost používat finanční deriváty. Efektivním obhospodařováním
majetku se rozumí realizace operací za účelem snížení rizika, za účelem snížení nákladů nebo za účelem dosažení dodatečných
výnosů pro fond.
Do majetku fondu mohou být nabývány především swapy, futures, forwardy a opce. Přípustné je investovat pouze do těch finančních derivátů, jejichž podkladový nástroj odpovídá investiční politice a rizikovému profilu fondu.
Fond může investovat do finančních derivátů, s nimiž se obchoduje na některém derivátovém trhu, a do OTC finančních derivátů
(mimoburzovních derivátů). V případě použití OTC finančních derivátů musí být protistrana institucí, která podléhá dohledu a náleží
k některé z kategorií institucí, schválených Českou národní bankou a uvedených v seznamu České národní banky, a její vlastní kapitál činí alespoň částku odpovídající 40.000.000 EUR.
Fond může půjčovat cenné papíry a provádět repo obchody za účelem efektivního obhospodařování majetku fondu a zajištění
dodatečných výnosů pro fond. Předmětem těchto operací mohou být všechny druhy cenných papírů, které může fond nabývat.
Protistranou musí být instituce, která podléhá dohledu a jejíž rating dlouhodobé zadluženosti od nejméně jedné renomované ratingové agentury je v investičním stupni.
Investice fondu do finančních aktiv kteréhokoliv druhu mohou činit až 100 % hodnoty majetku fondu. Investiční limity pro investice
Fondu jsou stanoveny takto:
200
a) součet hodnot investic do cenných papírů nebo nástrojů peněžního trhu vydaných jedním emitentem nesmí překročit 49 %
hodnoty majetku Fondu,
b) otevřené pozice vztahující se k finančním derivátům nesmí přesáhnout vlastní kapitál fondu.
Investiční limit se neuplatní na investice fondu do investičních cenných papírů nebo nástrojů peněžního trhu vydaných nebo zaručených členským státem Evropské unie, regionální nebo místní správní jednotkou členského státu Evropské unie nebo jiným státem, který je členem OECD. Investice fondu do takových cenných papírů nebo nástrojů peněžního trhu může činit až 100% hodnoty
majetku fondu, pokud je investice rozdělena nejméně do 4 různých emisí, přičemž cenné papíry nebo nástroje peněžního trhu
z jedné emise nesmějí tvořit více než 40 % hodnoty majetku fondu.
Pravidla pro rozložení a omezení rizika nemusí být dodržena při uplatňování přednostního práva na upisování investičních cenných
papírů a nástrojů peněžního trhu, které má Fond ve svém majetku. Tato pravidla nemusí být rovněž dodržena v době do uplynutí
18 měsíců ode dne udělení povolení k vytvoření fondu, přičemž v období do 12 měsíců ode dne udělení povolení k vytvoření fondu
činí celkový limit a limit na jednotlivou emisi 80% statutu fondu a poté do uplynutí 18 měsíců ode dne udělení povolení k vytvoření
fondu 70 % hodnoty majetku Fondu.
Fond není obhospodařován stylem založeným na taktickém umisťování aktiv. Fond však může v mezích stanovených Zákonem
o kolektivním investování a tímto Statutem realokovat své investice v rámci jednotlivých typů finančních aktiv tak, aby dosáhl optimálního zhodnocení prostředků podílníků. Případná přizpůsobení portfolia fondu nebudou realizována podle předem pevně stanoveného postupu, resp. v předem pevně stanovených intervalech.
Fond je určen pro kvalifikované investory ve smyslu § 56 odst. 1 Zákona o kolektivním investování, tedy osoby s nadprůměrnými
zkušenostmi s investováním na kapitálovém trhu. Fond je určen pro investování osob, které mají zkušenosti s obchodováním
s aktivy, na investování do nichž se fond zaměřuje, jsou si vědomy, že očekávaný výnos z investice do Fondu je spojen s vyšší mírou
rizika, a schopny rizika spojená s investováním do fondu vyhodnotit. Fond je vhodný pro investory, kteří jsou připraveni držet investici do fondu po dobu 2 až 5 let. S ohledem na stanovená pravidla pro výplatu podílů na zisku fond není vhodný pro krátkodobé
investice.
Československá obchodní banka, a.s., IČ: 00001350, se sídlem Praha 5, Radlická 333/150 vykonává funkci depozitáře a poskytuje služby podle smlouvy o výkonu funkce depozitáře („depozitář“).
Pokud je v příloze účetní závěrky (i v tabulkové části) uveden rok 2008, jedná se o období mezi datem založení fondu a datem
sestavení účetní závěrky k 31. prosinci 2008.
podle zprávy došlé od banky, den sjednání obchodu s cennými papíry, devizami, den převzetí hodnot do úschovy.
201
d) Zdanění
g) Dluhové cenné papíry
Státní pokladniční poukázky, dluhopisy a jiné dluhové cenné papíry jsou klasifikovány podle záměru fondu do portfolia:
Státní pokladniční poukázky, dluhopisy a jiné dluhové cenné papíry jsou účtovány v pořizovací ceně zahrnující poměrnou část diskontu nebo ážia.
Dluhové cenné papíry držené v portfoliu cenných papírů oceňovaných reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů jsou
oceňovány reálnou hodnotou a zisky/ztráty z tohoto ocenění se zachycují ve výkazu zisku a ztráty.
Upravená hodnota cenného papíru se rovná současné hodnotě cenného papíru, pokud se jedná o dluhové cenné papíry.
cenných papírů.
202
II. OSTATNÍ ÚDAJE
2008
Výnosy z úroků
18 255
3 986
Náklady na úroky
–
–
18 255
2008
–
667
595
ostatní
Celkem
70
2
667
V souladu se smlouvou o výkonu funkce depozitáře, kterou pro tento fond vykonává Československá obchodní banka, a.s., platí
fond poplatek, který je stanoven na základě průměrné hodnoty vlastního kapitálu Fondu za účetní období a činí 0,04% průměrné
hodnoty vlastního kapitálu fondu za účetní období.
2008
98
Celkem
98
Celkový poplatek za audit, právní a daňové poradenství fondu byl v roce 2008 hrazen fondem.
2008
Kurzové rozdíly
ostatní
Celkem
5 486
–
–
5 486
2008
–
60
523 116
Celkem
523 176
203
2008
Ostatní aktiva
–
Celkem
–
2008
500 155
Celkem
500 155
Účetní hodnota dluhových cenných papírů zahrnuje alikvotní úrokový výnos k datu účetní závěrky ve výši 1 490 tis. Kč.
2008
–
–
–
Nekótované
–
–
–
–
Nekótované
–
–
–
–
Nekótované
–
500 155
500 155
–
Nekótované
–
Celkem
500 155
Emitent
Česká republika
Celkem
počet ks.
nominální
hodnota
měna
pořizovací cena
tržní cena
alikvótní úrokový
výnos
50 000
CZK
500 000
494 025
498 665
1 490
–
–
–
494 025
498 665
1 490
204
2008
Daňové závazky
Dohadné účty pasivní
Celkem
–
1 149
354
–
1 503
II.9. Vlastní kapitál, kapitálové fondy a emisní ažio
Kapitálové fondy představují vydané podílové listy. Možnost získání podílové listy nastala dnem založení fondu. Veškeré podílové
listy byly upsány jediným investorem v rámci jediné emise.
Zisk běžného období ve výši 21 827 tis. Kč je tvořen zejména úrokovými výnosy a náklady za obhospodařování majetku ve fondu,
poplatkem za ověření účetní závěrky fondu a očekávanou daňovou povinností. Je zde zohledněno i přecenění cenných papírů.
Hospodářský výsledek běžného období bude rozdělen podle rozhodnutí investiční společnosti.
2008
22 976
Mezisoučet
22 976
1 149
–
Fond vykazoval k 31. prosinci 2008 hodnoty předané k obhospodařování do investiční společnosti ve výši 1 023 330 tis. Kč.
cíle a politika.
205
Riziko likvidity
Do 3 měsíců
Od 3 měsíců
do 1 roku
Od 1 roku
do 5 let
Nad 5 let
Bez
specifikace
Celkem
K 31. prosinci 2008
Ostatní aktiva
Aktiva celkem
523 176
–
–
–
–
523 176
–
500 154
–
–
–
500 154
–
–
–
–
–
–
523 176
500 154
–
–
–
1 023 330
Ostatní pasiva
1 149
–
–
–
–
1 149
Pasiva celkem
1 149
–
–
–
–
1 149
GAP
522 027
500 154
–
–
–
1 022 181
Kumulativní GAP
522 027
1 022 181
1 022 181
1 022 181
1 022 181
–
Úrokové riziko
206
Do 3 měsíců
Od 3 měsíců
do 1 roku
Od 1 roku
do 5 let
Nad 5 let
Celkem
K 31. prosinci 2008
523 176
–
–
–
523 176
–
500 154
–
–
500 154
Ostatní aktiva
–
–
–
–
–
Aktiva celkem
523 176
500 154
–
–
1 023 330
Ostatní pasiva
–
–
–
–
–
Pasiva celkem
–
–
–
–
–
GAP
523 176
500 154
–
–
1 023 330
Kumulativní GAP
523 176
1 023 330
1 023 330
1 023 330
–
Měnové riziko
Fond nebyl v roce 2008 vystaven měnovému riziku. Všechna aktiva i pasiva fond vykazoval pouze v českých korunách.
Vedení společnosti rozhodlo o ukončení činnosti tohoto fondu a pro předčasné ukončení podalo žádost České národní bance
v měsíci březnu 2009.
Vzhledem k tomu, že fond drží vysoce likvidní aktiva a nemá žádné významné dlouhodobé nebo krátkodobé (vyjma emitovaných
podílových listů) závazky, a jelikož fond neposkytl žádné garance, záruky nebo jiné mimorozvažné závazky, vedení společnosti
předpokládá, že likvidace fondu proběhne v souladu se zákonem o kolektivním investování a dojde k plnému uspokojení investorů
v souladu se statutem fondu.
207
ROZVAHA
k 31. prosinci 2008
tis. Kč
Hrubá částka
2008
2007
Čistá částka
Čistá částka
AKTIVA
523 176
523 176
–
523 176
523 176
–
–
–
–
500 155
500 155
–
500 155
500 155
aa) určené k obchodování a prodeji
Aktiva celkem
500 155
500 155
1 023 330
1 023 330
tis. Kč
2008
–
2007
PASIVA
4 Ostatní pasiva
Pasiva celkem
1 503
–
1 000 000
–
21 827
–
1 023 330
–
za rok 2008
tis. Kč
2008
2007
18 255
–
-667
–
5 486
–
-98
–
–
–
-98
–
–
–
22 976
–
23 Daň z příjmů
-1 149
–
21 827
–
majetku
208
I. OBECNÝ OBSAH
AXA Selection Global Equity speciální fond fondů, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s. („fond“ nebo „společnost“)
byl založen jako otevřený podílový fond společnosti AXA investiční společnost a.s. („investiční společnost“).
Fond může investovat až 35 % hodnoty svého majetku do podílových listů AXA Rosenberg Global Equity Alpha Fund, (ISIN
IE00B1VJ6602), Class A EUR (http://www.axarosenbergequityalpha.com/factsheet_global_equity.pdf)
Dle zákona č 189/2004 ZKI, § 49 se jedná o speciální fond fondů.
–– akcie,
peněžního trhu.
Do investičních cenných papírů nebo nástrojů peněžního trhu obsahujících derivát, který mění vlastnosti nástroje, v němž je obsažen, způsobem vhodným k efektivnímu obhospodařování majetku, může být investováno max. 34% hodnoty majetku Fondu.
209
přijatých k obchodování na regulovaných trzích zemí OECD. Maximální limit pro otevřenou pozici je stanoven na 100% hodnoty
majetku fondu.
d) Zdanění
210
II. OSTATNÍ ÚDAJE
2008
Výnosy z úroků
2007
1 155
–
–
–
Náklady na úroky
–
–
–
–
1 155
–
2008
2007
–
–
2 066
–
za obdospodařování majetku fondu
1 980
–
39
–
ostatní
47
–
2 066
–
Celkem
který je stanoven na základě průměrné hodnoty vlastního kapitálu Fondu za účetní období a činí 0,05% průměrné hodnoty vlastního kapitálu Fondu za účetní období.
211
Poplatek za obhospodařování majetku ve fondu placený investiční společnosti je stanoven maximálně do výše 1,5% p.a. z průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu fondu
2008
2007
33
–
Celkem
33
–
Poplatky za audit, právní a daňové poradenství fondu byl v roce do měsíce srpna roku 2008 hrazen investiční společností.
2008
Kurzové rozdíly
ostatní
Celkem
2007
-114 741
–
26 275
–
–
–
-88 466
–
-3 714
–
2008
2007
627
–
46 036
–
Celkem
46 663
–
2008
2007
Ostatní aktiva
daňové pohledávky
Celkem
210
–
–
–
210
–
II.7. Akcie a podílové listy
Emitent
počet ks.
měna
BNP Easyetf Euro Stoxx 50
37 500
EUR
34 208
26 458
26 458
Harewood AM EasyETF CAC 40
19 000
EUR
21 705
15 764
15 764
AXA All-Country AP Ex-Japan
43 600
EUR
13 778
8 077
8 077
AXA Rosenberg Global Equity Fund
SPDR Trust Unit Series 1
pořizovací cena
tržní cena
reálná hodnota
125 000
EUR
27 799
22 032
22 032
18 500
USD
40 182
29 825
29 825
AXA Rosenberg Global Equity Fund
89 000
EUR
19 774
13 379
13 379
AXA Rosenberg US Eq Alpha Fund
187 350
USD
36 586
26 482
26 482
10 029
EUR
58 148
36 307
36 307
–
–
252 180
178 324
178 324
AWF Talents – Fund Units
Celkem
Veškeré cenné papíry jsou přeceňovány na reálnou hodnotu proti účtům výkazu zisku a ztráty.
Tyto cenné papíry jsou vydány jinými fondy kolektivního investování a jsou obchodovány v regionu OECD.
212
2008
2007
198
–
10
–
Ostatní
16
–
Celkem
224
–
Kapitálové fondy představují vydané podílové listy. Vydávání podílových listů fondu podílníkům bylo zahájeno dne 22. září 2008.
Počet podílových
listů
Nominální
hodnota
Emisní ážio
–
–
–
349 093
349 093
-20 902
14 779
14 779
–
334 314
334 314
-20 902
Hospodářský výsledek běžného účetního období bude rozdělen rozhodnutím vedení investiční společnosti v souladu s platnou
legislativou.
2008
Ztráta za účetní období před zdaněním
2007
88 423
–
1 216
–
-228
–
–
–
Ostatní položky
–
–
89 411
–
–
–
–
–
Mezisoučet
Fondu vznikla k 31. prosinci 2008 odložená daňová pohledávka ve výši 3 792 tis. Kč. Vzhledem k nejistotě jejího uplatnění nebylo
o této pohledávce účtováno.
213
cíle a politika.
Riziko likvidity
Do 3 měsíců
Od 3 měsíců
do 1 roku
Od 1 roku
do 5 let
Nad 5 let
Bez specifikace
Celkem
K 31. prosinci 2008
Ostatní aktiva
46 663
–
–
–
–
46 663
–
–
–
–
178 324
178 324
210
–
–
–
–
210
Aktiva celkem
46 873
–
–
–
178 324
225 197
Ostatní pasiva
224
–
–
–
–
224
Pasiva celkem
224
–
–
–
–
224
GAP
46 649
–
–
–
178 324
224 973
Kumulativní GAP
46 649
46 649
46 649
46 649
224 973
–
Úrokové riziko
214
Měnové riziko
EUR
SKK
USD
Celkem
K 31. prosinci 2008
Akcie
Podílové listy
122 017
–
56 307
178 324
–
–
–
–
320
–
215
535
Aktiva celkem
122 337
–
56 522
178 859
Ostatní pasiva
–
–
–
–
Pasiva celkem
–
–
–
–
215
ROZVAHA
k 31. prosinci 2008
tis. Kč
2008
2007
Hrubá částka
Čistá částka
Čistá částka
46 663
46 663
–
46 663
46 663
–
AKTIVA
11 Ostatní aktiva
Aktiva celkem
–
–
–
178 324
178 324
–
210
210
–
225 197
225 197
–
2008
2007
tis. Kč
PASIVA
4 Ostatní pasiva
224
–
9 Emisní ážio
-20 920
--
334 316
–
–
–
-88 423
--
225 197
–
tis. Kč
2008
2007
1 155
–
988
–
Pasiva celkem
za rok 2008
majetku
23 Daň z příjmů
-2 066
–
-88 467
–
-33
–
–
–
-33
–
–
–
-88 423
–
–
–
-88 423
–
216
přílohy
Údaje v tis. Kč
224 974
334 316 452
0,672936
1
-0,264488
–
-29,45
16,32
-3,82
6,14
Ukazatel BETA
–
Údaje v tis. Kč
193
–
–
Poplatky za audit
–
–
–
–
–
–
–
–
1 820
Údaje v tis. Kč
349 093 436
323 452
14 776 984
11 638
FKI
2. Kategorie FKI
majetku v portfoliu
investování
5
9
31
1
90 083 597
217
Údaje v tis. Kč
1.
Název cenného
papíru
2.
ISIN
3.
4.
5.
6.
Celková Celková
Počet
Celková
Podíl na
Země
Vztah
(stát) k legislativě limit 1
limit 2
cena
hodnota
jedním
emtentem/
FKI
FR
052
065
064
34 208
26 458
37 500
921
11,75
BNP Easyetf Euro FR0010129072
Stoxx 50 -Fund
Uni
Harewood AM
FR0010150458
FR
052
065
064
21 705
15 764
19 000
584
7
EasyETF CAC 40
-Fund Un
AXA All-Country
IE00B03Z0R82
IE
052
065
064
13 778
8 077
43 600
371
3,59
AP Ex-Japan Fund
AXA Rosenberg
IE00B1VJ6602
IE
052
065
064
27 799
22 032 125 000
748
9,78
Global Equity
Fd - Fu
SPDR Trust Unit US78462F1030
US
052
065
064
40 182
29 825
18 500
777
13,25
Series 1 - Fund
Uni
AXA Rosenberg
IE0031069051
IE
052
065
064
19 774
13 379
89 000
532
5,94
Global Equity
Fd - Fu
AXA Rosenberg
IE0004345025
IE
052
065
064
36 586
26 482 187 350
708
11,76
US Eq Alpha
Fund - Fu
AWF Talents LU0189847683
LU
052
065
064
58 148
36 307
10 029
1 566
16,12
Fund Units - Shs
A Ca
Údaje v tis. Kč
Rating 1. stupně
–
Rating 2. stupně
–
Rating 3. stupně
–
Rating 4. stupně
Bez ratingu
–
178 324
218
Údaje v tis. Kč
46 663
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
178 324
ISIN
název
částka v Kč
FR0010129072.CZ
BNP Easyetf Euro Stoxx 50 -Fund Units- Parts B1 De Cap.
-61 573,66
FR0010150458.CZ
Harewood AM EasyETF CAC 40 -Fund Units- Parts Dist.
-39 069,23
IE0004345025.CZ
AXA Rosenberg US Eq Alpha Fund - Fund Units Class B -
-233 224,00
IE0008470928.CZ
iSHARES DJ STOXX 50
IE0031069051.CZ
AXA Rosenberg Global Equity Fd - Fund Units - Class B [EUR]
US78462F1030.CZ
SPDR Trust Unit Series 1 - Fund Units -
Celkem
-167 807,43
-2 847 609,60
-364 883,40
-3 714 167,32
219
Příloha účetní závěrky k 30. listopadu 2008
(nekonsolidovaná)
Long Term Liquidity Fund
I. OBECNÝ OBSAH
Long Term Liquidity Fund speciální fond kvalifikovaných investorů, otevřený podílový fond AXA investiční společnost a.s. („fond“
nebo „společnost“) byl založen jako otevřený podílový fond společnosti AXA investiční společnost a.s. („investiční společnost“).
Rozhodnutí o povolení k vydávání podílových listů bylo vydáno dne 17. června 2008 Českou národní bankou č.j. 2008/8278/570,
rozhodnutí nabylo právní moci dne 17. června 2008, který je dnem založení fondu.
–– dluhové cenné papíry vydané bankovními institucemi.
Fond nesmí půjčovat cenné papíry, používat finanční deriváty a provádět repo obchody.
Fond je určen pro kvalifikované investory ve smyslu § 56 odst. 1 Zákona o kolektivním investování, tedy osoby s nadprůměrnými
zkušenostmi s investováním na kapitálovém trhu. Fond je určen pro investování osob, které mají zkušenosti s obchodováním
s aktivy, na investování do nichž se Fond zaměřuje, jsou si vědomy, že očekávaný výnos z investice do Fondu je spojen s vyšší
mírou rizika, a schopny rizika spojená s investováním do Fondu vyhodnotit. Fond je vhodný pro investory, kteří jsou připraveni držet
investici do Fondu po dobu 2 až 5 let. S ohledem na stanovená pravidla pro výplatu podílů na zisku Fond není vhodný pro krátkodobé investice.
poslední znění bylo podepsáno s investiční společností dne 28. listopadu 2006 („depozitář“).
Vedení společnosti je známa skutečnost, že vlastní kapitál podílového fondu na základě § 70, odst. 2 zákona č. 189/2004 Sb.
o kolektivním investování musí do jednoho roku ode dne udělení povolení k vytvoření podílového fondu dosáhnout alespoň 50 mil.
Kč. V opačném případě na základě §115, odst. 1, písm. a) Česká národní banka odejme investiční společnosti povolení k vytvoření
podílového fondu.
K datu sestavení účetní závěrky nebyl doposud upsán žádný podílový list fondu.
220
Pokud je v příloze účetní závěrky (i v tabulkové části) uveden rok 2008, jedná se o období mezi datem založení fondu a datem
sestavení účetní závěrky k 30. listopadu 2008, resp. o období mezi 1. prosincem předchozího roku a 30. listopadem roku současného, tj. o tzv. fiskální rok.
podle zprávy došlé od banky, den sjednání obchodu s cennými papíry, devizami, den převzetí hodnot do úschovy.
Transakce vyčíslené v cizí měně jsou účtovány v tuzemské měně přepočtené devizovým kurzem platným v den transakce.
d) Zdanění
Státní pokladniční poukázky, dluhopisy a jiné dluhové cenné papíry jsou klasifikovány podle záměru fondu do portfolia:
Státní pokladniční poukázky, dluhopisy a jiné dluhové cenné papíry jsou účtovány v pořizovací ceně zahrnující poměrnou část diskontu nebo ážia.
Dluhové cenné papíry držené v portfoliu cenných papírů oceňovaných reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů jsou
oceňovány reálnou hodnotou a zisky/ztráty z tohoto ocenění se zachycují ve výkazu zisku a ztráty.
221
Upravená hodnota cenného papíru se rovná současné hodnotě cenného papíru, pokud se jedná o dluhové cenné papíry.
cenných papírů.
II. OSTATNÍ ÚDAJE
2008
Výnosy z úroků
2007
–
–
–
–
Náklady na úroky
–
–
–
–
–
–
2008
2007
–
–
–
–
ostatní
–
–
Celkem
–
–
V souladu se smlouvou o výkonu funkce depozitáře, kterou od 28. listopadu 2006 vykonává UniCredit Bank pro všechny podílové fondy investiční společnosti, platí fond poplatek, který je stanoven na základě průměrné hodnoty vlastního kapitálu Fondu
za účetní období a činí 0,08% průměrné hodnoty vlastního kapitálu fondu za účetní období. V roce 2008 poplatek depozitáři nebyl
stanoven.
2008
2007
–
–
–
–
Celkem
–
–
2008
2007
–
–
1
–
–
–
Celkem
1
–
222
2008
2007
Ostatní aktiva
–
–
–
–
Celkem
–
–
2008
2007
–
–
–
–
Celkem
–
–
Účetní hodnota dluhových cenných papírů zahrnuje alikvotní úrokový výnos k datu účetní závěrky ve výši 0 Kč.
2008
2007
–
–
–
–
–
–
Nekótované
–
–
–
–
–
–
–
–
Nekótované
–
–
–
–
–
–
–
–
Nekótované
–
–
–
–
–
–
–
–
Nekótované
–
–
Celkem
–
–
2008
2007
–
–
–
–
Celkem
–
–
II.8. Vlastní kapitál, kapitálové fondy a emisní ažio
Kapitálové fondy představují vydané podílové listy. Možnost získání podílové listy nastala dnem založení fondu, k datu sestavení
účetní závěrky žádné podílové listy nebyly upsány.
223
Vedení společnosti je známa skutečnost, že vlastní kapitál podílového fondu na základě § 70, odst. 2 zákona č. 189/2004 Sb.
o kolektivním investování musí do jednoho roku ode dne udělení povolení k vytvoření podílového fondu dosáhnout alespoň 50 mil.
Kč. V opačném případě na základě §115, odst. 1, písm. a) Česká národní banka odejme investiční společnosti povolení k vytvoření
podílového fondu.
Zisk běžného období ve výši 1 tis. Kč je tvořen ostatními provozními výnosy, tj. počáteční platbou zřizovatele za účelem založení bankovních účtů společnosti, a náklady a poplatky z běžných účtů. Hodnota těchto nákladů a poplatků nepřekročila jeden tisíc Kč.
2008
2007
1
–
Mezisoučet
1
–
–
–
–
–
V roce 2008 nesla zjištěnou daňovou povinnost investiční společnost.
Fondu nevznikla k 30. listopadu 2008 odložená daňová pohledávka/závazek.
Fond vykazoval k 30. listopadu 2008 hodnoty předané k obhospodařování do investiční společnosti ve výši 1 tis. Kč.
Fond k 30. listopadu 2008 neevidoval žádná podrozvahová aktiva a žádná podrozvahová pasiva.
cíle a politika.
224
Riziko likvidity
Do 3 měsíců
Od 3 měsíců
do 1 roku
Od 1 roku
do 5 let
Nad 5 let
Bez specifikace
Celkem
K 31. prosinci 2008
1
–
–
–
–
1
–
–
–
–
–
–
Ostatní aktiva
–
–
–
–
–
–
Aktiva celkem
1
–
–
–
–
1
Ostatní pasiva
–
–
–
–
–
–
Pasiva celkem
–
–
–
–
–
–
GAP
1
–
–
–
–
1
Kumulativní GAP
1
1
1
1
1
–
Úrokové riziko
Do 3 měsíců
Od 3 měsíců
do 1 roku
Od 1 roku
do 5 let
Nad 5 let
Celkem
K 31. prosinci 2008
1
–
–
–
1
–
–
–
–
–
Ostatní aktiva
–
–
–
–
–
Aktiva celkem
1
–
–
–
1
Ostatní pasiva
–
–
–
–
–
Pasiva celkem
–
–
–
–
–
GAP
1
–
–
–
1
Kumulativní GAP
1
1
1
1
–
Měnové riziko
Fond nebyl v roce 2008 vystaven měnovému riziku. Všechna aktiva i pasiva fond vykazoval pouze v českých korunách.
225
V Praze, dne 15. prosince 2008
226
ROZVAHA
k 31. prosinci 2008
účetní období končící
30. listopadu 2008
30. listopadu 2007
Hrubá částka
Čistá částka
Čistá částka
1
1
–
Aktiva celkem
1
1
–
30. listopadu 2008
30. listopadu 2007
tis. Kč
AKTIVA
tis. Kč
PASIVA
1
–
Pasiva celkem
1
–
30. listopadu 2008
30. listopadu 2007
–
–
–
–
30. listopadu 2008
30. listopadu 2007
1
-
1
-
1
-
tis. Kč
za rok 2008
tis. Kč
227
PŘÍLOHA:
Údaje o hopodaření fondů v majetku
v tis.
bilanční suma
FR0010129072.CZ
BNP Easyetf Euro Stoxx 50 -Fund Units- Parts B1 De Cap.
FR0010150458.CZ
Harewood AM EasyETF CAC 40 -Fund Units- Parts Dist.
IE00B03Z0R82.CZ
AXA All-Country AP Ex-Japan - Fund Units - Class B
IE00B1VJ6602.CZ
AXA Rosenberg Global Equity Fd - Fund Units - Class A EUR
US78462F1030.CZ
SPDR Trust Unit Series 1 - Fund Units -
IE0031069051.CZ
AXA Rosenberg Global Equity Fd - Fund Units - Class B [EUR]
IE0004345025.CZ
AXA Rosenberg US Eq Alpha Fund - Fund Units Class B -
LU0189847683.CZ
AWF Talents - Fund Units - Shs A Cap.
hospodářský
výsledek
měna
stav k
N/A
N/A
979 369
N/A
EUR
31.12.2008
424 449
N/A
USD
31.12.2008
1 826 090
1 018 739
USD
31.3.2009
N/A
N/A
942 610
NA
USD
31.3.2009
1 826 090
NA
USD
31.3.2009
156 384
-73 885
EUR
31.12.2008
LU0227146197.CZ
39 325
-32 837
EUR
31.12.2008
IE00B101K104.CZ
AXA Gbobal Emg Markets Eqt - Fund Units - Shs Class B EUR
17 621
-9 581
USD
31.12.2008
LU0327689542.CZ
AWF Fram Em Mkt - Fund Units - Shs A Cap.
US4642872349.CZ
LU0146923395.CZ
AWF Emerging Europe Equities - Fund Units - Shs A Cap.
82 189
-45 840
USD
31.12.2008
18 807 586
-1 238 667
USD
31.12.2008
59 777
-52 250
EUR
31.12.2008
LU0227146197.CZ
39 325
-32 837
EUR
31.12.2008
FR0007068044.CZ
AXA IM Easyetf Euro Telecom - Fund Units - ETF Cap.
98 390
4 299
EUR
31.3.2009
FR0010636597.CZ
BNP AM EasyETF S-Box B.Gl.Nuc. - Fund Units - Parts
N/A
N/A
FR0010636621.CZ
BNP EasyETF S-Box B.Gl.Wat. - Fund Units - Parts
N/A
N/A
LU0179866438.CZ
AWF Optimal Income - Fund Units - A Cap.
669 840
-137 102
EUR
31.12.2008
LU0192223062.CZ
EasyETF FTSE EPRA Eurozone - Funds Units -
199 318
-147 851
EUR
31.12.2008
FR0010276949.CZ
Easy Iboxx Liquid Sov. Global - Fund Units - Debt
40 249
N/A
EUR
31.12.2008
LU0164100710.CZ
AWF Euro Credit Plus - Fund Units -
68 778
-1 572
EUR
31.12.2008
LU0203243414.CZ
EasyETF S&P GSCI -Fund Units- A EUR unhedg.Cap.
503 015
N/A
USD
31.12.2008
LU0252701189.CZ
EasyETF S&P GSAL - Fund Units - A EUR Cap.
66 981
40 029
USD
31.12.2008
LU0125727601.CZ
AXA World Europ. Opportunities - Fund Units A Cap -
96 298
-93 153
EUR
31.12.2008
228
Výrok auditora
229
230
231
232
Seznam poboček:
Klientské centrum Brno
Regionální ředitelství Praha – Thámova
Nám. Svobody 18
602 00 Brno
Thámova 11/138
186 00 Praha 8
Tel.: 224 815 423
Fax: 224 815 408
Klientské centrum Praha
Lazarská 13/8
120 00 Praha 2
Regionální ředitelství
Regionální ředitelství Karlovy Vary
Moskevská 979/26
360 01 K. Vary
Tel.: 353 176 291
Fax: 353 230 051
Regionální ředitelství Teplice
Krupská 30
415 01 Teplice
Tel.: 417 531 569
Fax: 417 531 086
Regionální řediteství Liberec
Nám. E. Beneše 3
460 01 Liberec
Tel.: 482 312 027
Fax: 482 317 209
Regionální ředitelství Hradec Králové
Malé náměstí 14/15
500 02 Hradec Králové
Tel.: 495 513 503
Fax: 495 513 479
Regionální ředitelství Plzeň
Náměstí Republiky 2
301 16 Plzeň
Tel.: 377 329 626
Fax: 377 329 632
Regionální ředitelství České Budějovice
Pražská 3
370 04 České Budějovice
Tel.: 386 353 121
Fax: 386 353 389
Regionální ředitelství Praha – Lazarská
Lazarská 13/8
120 00 Praha 2
Tel.: 225 021 296
Fax: 225 021 144
Regionální ředitelství Praha – Kodaňská
Kodaňská 46/1441
101 00 Praha 10
Tel.: 234 065 654
Fax: 234 065 655
Regionální ředitelství Pardubice
Smilova 1975
530 02 Pardubice
Tel/Fax.: 466 616 010
Regionální ředitelství Jihlava
Masarykovo nám. 1320/60
586 01 Jihlava
Tel.: 567 215 487
Fax: 567 215 486
Regionální ředitelství Brno
nám. Svobody 18
602 00 Brno
Tel.: 542 422 401
Fax: 542 422 402
Regionální ředitelství Olomouc
Horní náměstí 12
779 00 Olomouc
Tel.: 585 204 730
Fax: 585 204 732
Regionální ředitelství Ostrava
Na Hradbách 5/1161
702 00 Ostrava
Tel.: 596 621 059
Fax: 596 621 063
Regionální ředitelství Zlín
Dlouhá 489
760 01 Zlín
Tel.: 577 218 982
Fax: 577 218 982
Regionální ředitelství Hodonín
Masarykovo nám. 22
695 01 Hodonín
Tel.: 518 340 987
Fax: 518 340 987
233
List of branches:
Client Centre in Brno
Regional office in Praha – Thámova
Nám. Svobody 18
602 00 Brno
Thámova 11/138
186 00 Praha 8
Tel.: 224 815 423
Fax: 224 815 408
Regional office in Praha – Kodaňská
Client Centre in Praha
Lazarská 13/8
120 00 Praha 2
Regional offices
Regional office in Karlovy Vary
Moskevská 979/26
360 01 K. Vary
Tel.: 353 176 291
Fax: 353 230 051
Regional office in Teplice
Krupská 30
415 01 Teplice
Tel.: 417 531 569
Fax: 417 531 086
Regional office in Liberec
Nám. E. Beneše 3
460 01 Liberec
Tel.: 482 312 027
Fax: 482 317 209
Regional office in Hradec Králové
Malé náměstí 14/15
500 02 Hradec Králové
Tel.: 495 513 503
Fax: 495 513 479
Regional office in Plzeň
Náměstí Republiky 2
301 16 Plzeň
Tel.: 377 329 626
Fax: 377 329 632
Regional office in České Budějovice
Pražská 3
370 04 České Budějovice
Tel.: 386 353 121
Fax: 386 353 389
Regional office in Praha – Lazarská
Lazarská 13/8
120 00 Praha 2
Tel.: 225 021 296
Fax: 225 021 144
Kodaňská 46/1441
101 00 Praha 10
Tel.: 234 065 654
Fax: 234 065 655
Regional office in Pardubice
Smilova 1975
530 02 Pardubice
Tel/Fax.: 466 616 010
Regional office in Jihlava
Masarykovo nám. 1320/60
586 01 Jihlava
Tel.: 567 215 487
Fax: 567 215 486
Regional office in Brno
nám. Svobody 18
602 00 Brno
Tel.: 542 422 401
Fax: 542 422 402
Regional office in Olomouc
Horní náměstí 12
779 00 Olomouc
Tel.: 585 204 730
Fax: 585 204 732
Regional office in Ostrava
Na Hradbách 5/1161
702 00 Ostrava
Tel.: 596 621 059
Fax: 596 621 063
Regional office in Zlín
Dlouhá 489
760 01 Zlín
Tel.: 577 218 982
Fax: 577 218 982
Regional office in Hodonín
Masarykovo nám. 22
695 01 Hodonín
Tel.: 518 340 987
Fax: 518 340 987
234
235
Lazarská 13/8, 120 00 Praha 2
Infolinka: 14 292
www.axa.cz
more than/standards

AXA investiční společnost a.s.

Transkript

Podobné dokumenty

Templeton BRIC Fund

Uvedené společnosti představují krátkodobá

World Real Estate Securities Fund