Raiffeisen – Akciov fond infrastruktury vý

Raiffeisen – Akciov fond infrastruktury vý

Raiffeisen – Akciovvý
fond infrastruktury
Výroční zpráva
Účetní rok 2009/2010
Upozornění:
Výrok auditora byl udělen společností KP
PMG Austria GmbH pouze pro nezkrácenou verzi výroční zprávy
v německém jazyce.
Obsah
Obecné údaje fondu............................................................................................................ ........................... 3
Charakteristika fondu .......................................................................................................... ........................... 3
Důležité informace k průběhu fiskálníího roku .................................................................... ........................... 4
Upozornění na právní aspekty ....................................................................................... ........................... 4
Údaje o fondu v EUR .......................................................................................................... ........................... 5
Počet podílů v oběhu .......................................................................................................... ........................... 5
Vývoj fondu v posledních 2 účetních letech v EUR ........................................................... ........................... 6
Vývoj majetku fondu a kalkulace výno
osů v EUR ............................................................... ........................... 7
Vývoj hodnoty v účetním roce (výk
konnost fondu) ......................................................... ........................... 7
Vývoj majetku fondu ...................................................................................................... ........................... 7
Hospodářský výsledek fondu v EUR .................................................................................
.
........................... 8
A. Realizovaný hospodářský výsle
edek ......................................................................... ........................... 8
B. Nerealizovaný kurzový výslede
ek .............................................................................. ........................... 8
C. Vyrovnání výnosů ...................................................................................................... ........................... 8
Použití hospodářského výsledku fond
du v EUR .................................................................. ........................... 8
Zpráva z kapitálových trhů .................................................................................................. ........................... 9
Zpráva o investiční politice fondu ....................................................................................... ......................... 11
Struktura majetku fondu v EUR .......................................................................................... ......................... 12
Seznam majetku fondu v EUR ............................................................................................ ......................... 13
Výrok auditora ..................................................................................................................... ......................... 18
Daňové postupy .................................................................................................................. ......................... 20
Statuty fondu ....................................................................................................................... ......................... 21
Účetní rok: 1.8.2009 – 31.7.2010
Raiffeisen – Akciový fond infrastruktury
2
Výroční zpráva za účetní rok
09 do 31. července 20
010
od 1. srpna 200
Fond investorům nabízí možnost vydělávvat na intenzivním rozvoji globální infrastruktury, přičemž zvláštní důraz je
kladen na investice do rozvíjejících se trh
hů. Infrastruktura tvoří základnu národních ekonomik a je
e hnacím motorem
pro pokračování hospodářského rozvoje. Fond investuje převážně do rozvinutých trhů, jako USA, Evropy a Japonska, ale také do emerging markets, jako jsou
j
Brazílie, Rusko, Indie a Čína. Součástí portfolia fond
du jsou i menší rozvíjející se trhy jako Mexiko, Argentina, Jižžní Afrika, Jižní Korea, Malajsie atd. Fond je tedy určen investorům, kteří
chtějí využít vysokých šancí zhodnocení svých investic do akcií a přitom jsou ochotni akceptovat značné výkyvy
kurzů (akcií a měn).
Obecné údaje fondu
Datum vydání
ISIN
ISIN podílových listů s výplatou výnosů (A
A)
5.8.2008
AT0000A09ZJ4
ISIN podílových listů s částečnou reinves
sticí výnosů (T)
5.8.2008
AT0000A09ZK2
ISIN podílových listů s reinvesticí výnosů v plné výši (zahraniční tranše) (V)
5.8.2008
AT0000A09ZL0
ISIN podílových listů s částečnou reinves
sticí výnosů pro spoření ve fondu (T)
5.8.2008
AT0000A09ZX5
Tranše
Charakteristika fondu
Měna fondu:
EUR
Účetní rok:
1.8. – 31.7.
Den rozdělení / výplaty / reinvestice:
15.10.
Shoda se směrnicemi EU:
Shoda se směrnicemi EU
o zákona
(veřejné fondy s investováním podle § 20 rakouského
o investičních fondech)
Typ fondu:
Cílový fond (max. s 10% subfondů)
Cílová skupina:
Fondy pro drobné investory
Depozitář:
Raiffeisen Zentralbank Österreich AG
Investiční společnost:
Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H.
A-1010 Vídeň, Schwarzenbergplatz 3
Telefon +43 1 71170-0, fax +43 1 71170-1092
www.rcm.at
Číslo v obchodním rejstříku: 83517 w
Vedení fondu:
Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H.
Auditor:
KPMG Austria GmbH
Účetní rok: 1.8.2009 – 31.7.2010
Raiffeisen – Akciový fond infrastruktury
3
Důležité informace k průběhu
u fiskálního roku
Změna názvu:
do 18.8.2009: Raiffeisen – Fond infrastruktury rozvíje
ejících se trhů
[Raiffeisen-EmergingMarkets-Infrastruktur]
Změna v segmentech:
21.8.2009: Zřízení segmentu EM a segmentu DM
Upozornění na právní aspekty
ních fondů) v aktuálním znění včetně veškerých změn od
d jeho prvního zveZveřejněný prospekt (s výjimkou speciáln
řejnění je zájemcům k dispozici na stránk
kách www.rcm.at.
Veškeré údaje a informace byly sestaven
ny o ověřeny s maximální pečlivostí. Odpovědnost nebo zzáruku za aktuálnost, správnost a kompletnost poskytnutýých informací nelze poskytnout. Použité zdroje hodnotím
me jako spolehlivé.
Použitý software počítá s přesností vyšší než na zobrazená dvě desetinná místa. Při dalších výpo
očtech prováděných
s vykázanými výsledky nelze vyloučit nep
patrné odchylky.
Hodnota jednoho podílu se vypočítá jako podíl celkové hodnoty investičního fondu včetně jeho výýnosů a počtu podílů. Celkovou hodnotu investičního fondu vypočte
v
depozitář jako součet hodnoty cenných papírů, p
příslušných nástrojů
peněžního trhu a kupních práv na cenné papíry na základě jejich aktuálního kurzu, včetně finančn
ních investic, peněžech, pohledávek a jiných práv fondu, snížený o závazky.
ní hotovosti, zůstatků na bankovních účte
Čisté jmění se stanoví podle následujícíc
ch zásad:
a) Hodnota majetku kotovaného nebo ob
bchodovaného na burze nebo na jiném regulovaném trhu se zásadně stanovuje na základě posledního známého kurzu.
b) Pokud není aktivum kotováno nebo ob
bchodováno na burze nebo na jiném regulovaném trhu n
nebo pokud kurz daného aktiva kotovaného nebo obchod
dovaného na burze nebo na jiném regulovaném trhu neodráží přiměřeně
skutečnou tržní hodnotu, použijí se ku
urzy spolehlivých poskytovatelů dat nebo alternativně tržžní ceny srovnatelných cenných papírů či jiné uznávané
é metody hodnocení.
Účetní rok: 1.8.2009 – 31.7.2010
Raiffeisen – Akciový fond infrastruktury
4
Vážení podílníci!
sellschaft m. b. H. si Vám dovoluje předložit výroční zprávvu Raiffeisen –
Společnost Raiffeisen Kapitalanlage-Ges
Akciového fondu infrastruktury za účetní rok od 1. srpna 2009 do 31. července 2010.
Údaje o fondu v EUR
31.7.2009
31.7.2010
4 040 831,17
11 308 742,38
Majetek připadající na podíl s výplatou výýnosů (A)
101,23
117,34
Prodejní cena / podíl (A)
105,28
122,03
Majetek připadající na podíl s výplatou výýnosů (T)
101,23
117,34
Prodejní cena / podíl (T)
105,28
122,03
Majetek připadající na podíl s výplatou výýnosů (V)
101,23
117,34
Prodejní cena / podíl (V)
105,28
122,03
15.10.2009
15.10.2010
Rozdělení / podíl (A)
0,00
1,17
Výplata / podíl (T)
0,00
0,41
Reinvestice / podíl (T)
0,00
13,12
Reinvestice / podíl (V)
0,00
13,55
Majetek fondu
Výplata výnosů bude probíhat zdarma ve
e výplatních místech fondu. Úhradu daně z kapitálových vvýnosů provedou
depozitní banky.
Počet podílů v oběhu
A
T
V
578,000
82
38 781,08
554,838
Prodej
2 277,015
59 905,28
85
10 086,235
Zpětný odkup
- 704,208
- 13 870,69
91
- 1 235,064
Počet podílů v oběhu
2 150,807
84 815,67
76
9 406,009
Počet podílů v oběhu k 31.7.2009
Počet podílů v oběhu k 31.7.2010 celke
em
Účetní rok: 1.8.2009 – 31.7.2010
Raiffeisen – Akciový fond infrastruktury
96 372,492
5
Vývoj fondu v posledních 2 účetních
ú
letech v EUR
Výpočet hodnotového vývoje se provádí za
z předpokladu reinvestice rozdělených resp. vyplacenýých částek v plné
výši ve vypočítané hodnotě ke dni rozděle
ení resp. výplaty. Podle zákona o dohledu nad cennými papíry z roku 2007
není dovoleno uvádět údaje o meziročním
m vývoji. Děkujeme za pochopení.
Podíly s výplatou výnosů
Majetek fondu celkem
31.7.200
09
31.7.2010
4 040 831,1
17
11 308 742,38
101,2
23
117,34
Majetek připadající na podíl
s výplatou výnosů
Rozdělení
0,0
00
1,17
-
15,91
31.7.200
09
31.7.2010
4 040 831,1
17
11 308 742,38
101,2
23
117,34
Částka použitá k reinvestici výnosů
0,0
00
13,12
Výplata podle § 13 (3) zákona o IF
0,0
00
0,41
-
15,91
31.7.200
09
31.7.2010
4 040 831,1
17
11 308 742,38
101,2
23
117,34
0,0
00
13,55
-
15,91
Změna hodnoty v %
Podíly s reinvesticí výnosů
Majetek fondu celkem
Majetek připadající na podíl
s výplatou výnosů
Změna hodnoty v %
Podíly s reinvesticí výnosů
v plné výši
Majetek fondu celkem
Majetek připadající na podíl
s výplatou výnosů
Částka použitá k úplné
reinvestici
Změna hodnoty v %
Upozorňujeme na to, že výnosy mohou v důsledku měnových výkyvů růst nebo klesat. Výpočet h
hodnotového vývoje
se provádí na základě podílu s reinvesticí výnosu (v plné výši), protože tím nedochází k ovlivňová
ání zohledňováním
srážky z výplaty resp. výplaty daně z kapitálových výnosů v rozhodný den pro výplatu posledního
o úrokového výnosu,
nebo následkem zaokrouhlování, a investiční společnost Raiffeisen KAG jej provádí metodou rakkouské kontrolní
epozitáře (při pozastavení výplaty prodejní ceny s přihléd
dnutím k případným,
banky OeKB, přičemž vychází z údajů de
indikativním hodnotám). Výdaje spojené s vydáváním a zpětným odkupem podílových listů se nezzohledňují. Z výkonnosti fondu v minulosti nelze odvozovat možný
m
vývoj výkonnosti investičního fondu v budoucnu. V
Vývoj hodnoty investičního fondu v procentech (bez výdajů) se
s zohledněním veškerých rozdělení a výplat.
Účetní rok: 1.8.2009 – 31.7.2010
Raiffeisen – Akciový fond infrastruktury
6
Vývoj majetku fondu a kalkullace výnosů v EUR
Vývoj hodnoty v účetním roce (výkonn
nost fondu)
Podíly s výplatou výnosů
Majetek připadající na podíl na začátku účetního roku
101,23
Majetek připadající na podíl na konci účetního rok
ku
117,34
Čistý výnos / čisté snížení hodnoty na podíl
16,11
Podíly s reinvesticí výnosů
Majetek připadající na podíl na začátku účetního roku
101,23
Majetek připadající na podíl na konci účetního rok
ku
117,34
Čistý výnos / čisté snížení hodnoty na podíl
16,11
Podíly s reinvesticí výnosů v plné výši
Majetek připadající na podíl na začátku účetního roku
101,23
Majetek připadající na podíl na konci účetního rok
ku
117,34
Čistý výnos / čisté snížení hodnoty na podíl
16,11
Vývoj hodnoty podílu za účetní rok v %
15,91
Vývoj majetku fondu
Majetek fondu k 31.7.2009 (39 913,920 podílů)
Prodej podílů
Zpětný odkup podílů
Poměrné vyrovnání výnosů
Hospodářský výsledek fondu celkem
Majetek fondu k 31.7.2010 (96 372,492 podílů)
Účetní rok: 1.8.2009 – 31.7.2010
Raiffeisen – Akciový fond infrastruktury
4 040 831,17
8 346 031,71
- 1 891 735,67
- 481 395,45
5 972 900,59
1 295 010,62
11 308 742,38
7
Hospodářský výsledek fondu
u v EUR
A. Realizovaný hospodářský výsledek
Výsledek hospodaření z běžné činnosti fondu
Výnosy (bez kurzových výsledků)
Výnosy z úroků
Nákladové úroky
Výnosy z dividend (vč. ekvivalentu dividend)
Ostatní výnosy
649,63
- 122,03
273 189,19
8 276,21
281 993,00
Náklady
Odměna kapitálové investiční společnosti
Náklady na depozitáře
- 161 560,03
- 10 419,48
Náklady na audit
- 3 600,00
Poplatek za vedení úctu CP
- 8 471,56
Povinné náklady a náklady na zveřejňování
- 11 577,71
Výsledek hospodaření z běžné činnosti (bez vyrovnání výnosů)
- 195 628,78
86 364,22
Realizovaný kurzovní výsledek
Realizované zisky z cenných papírů
910 747,23
Realizované ztráty z cenných papírů
- 179 988,90
Realizovaný kurzový výsledek (bez vyrovnání výnosů)
730 758,33
Realizovaný hospodářský výsledek (bez vyrov
vnání výnosů)
817 122,55
B. Nerealizovaný kurzový výsledek
Změna nerealizovaného kurzového výsledku
- 3 507,38
C. Vyrovnání výnosů
Vyrovnání výnosů za sledovaný účetní rok
Hospodářský výsledek fondu celkem
481 395,45
1 295 010,62
Použití hospodářského výsle
edku fondu v EUR
Rozdělení (EUR 1,17 x 2 150,807 podílů s výplato
ou výnosů)
Výplata podle § 13 věty 3 rak. zákona o IF (0,41 EUR
E
× 84 815,676 podílů s částečnou reinvesticí výnosů)
Částka použitá na reinvestici (podíly s částečnou reinvesticí výnosů)
Částka použitá na reinvestici (podíly s reinvesticí výnosů v plné výši)
2 516,44
34 774,43
1 112 440,77
127 489,92
Celkem
1 277 221,56
Realizovaný hospodářský výsledek (včetně vyrov
vnání výnosů)
1 298 518,00
Převod zisku do následujícího období
Celkem
Účetní rok: 1.8.2009 – 31.7.2010
Raiffeisen – Akciový fond infrastruktury
- 21 296,44
1 277 221,56
8
Zpráva z kapitálových trhů
Evropská ekonomika dosáhla v procesu oživení
o
ve 2. čtvrtletí nového vrcholu: O 1% za čtvrtletí vvystřelil output,
v Německu dokonce o 2,2% za kvartál (n
nejmohutnější růst od německého sjednocení). Meziročně
ě si tak v roce 2010
hospodářství v eurozóně polepšilo o slušných 1,7% p.a. Úroveň evropských předstihových ukaza
atelů naznačuje, že
silný hospodářský růst v Evropě nepolevíí zatím ani ve 3. čtvrtletí. Finanční trhy to však nijak zvláššť nevykolejilo – zdá
se, že zde převažuje názor, že evropské hospodářství zase jednou pokulhává za globálním (resp
p. americkým) konjunkturálním cyklem. A pokud jde o něj, byly
b během posledních měsíců zaznamenány výrazné zn
námky ochlazení.
Hospodářský růst ve druhém čtvrtletí již v USA a Japonsku, ale i v zemích jako je Čína, značně o
oslabil a ekonomické
předstihové ukazatele celkově i nadále te
endující jižním směrem dávají tušit další přibrzďování růsstu. Přitom toto
ochabování je velmi výrazně patrné zejména na rozvíjejících se trzích. Země jako Čína ještě nedávno výrazně přeučasném zvyšování inflačního rizika; zde je zpomalení sa
amozřejmě plně vísahovaly svůj dlouhodobý průměr při sou
táno. Žádné inflační tlaky nezaznamenávváme ve většině průmyslových zemí, kde se roční růst sp
potřebních cen naposledy pohyboval mezi 1,4% p.a. (USA)) a 1,1% (eurozóna).
Tržní očekávání prvního zvýšení úrokovýých sazeb v USA resp. v eurozóně se tak díky posledním
m slabším (americkým) ekonomickým ukazatelům zase o ku
us posunulo. US úroková křivka momentálně vyhlíží prvn
ní navýšení až na 4.
čtvrtletí 2011. Evropská centrální banka (ECB)
(
se během posledních měsíců prezentuje vzhledem
m k napjaté situaci
na trhu státních dluhopisů dokonce ještě o něco expanzivněji a začala skupovat státní dluhopisy zzemí eurozóny, aby
h likviditu. Likvidita,
na jedné straně podpořila kurzy těch, kterré se ocitly pod tlakem, ale také proto, aby udržela jejich
která na trh díky těmto nákupům přitéká, je však jinými obchodními transakcemi zase odčerpáván
na. Inflačních tlaků
se trh proto z této strany (již) neobává, kd
dyž v eurozóně navíc i nadále stagnuje množství nesplaccených peněz a
úvěrů.
p
velmi povzbuzující, přesto však překvapuje, do jjaké míry se na něm
Pro státní dluhopisy bylo výše popsané prostředí
jejich kurzům dařilo částečně profitovat: Německý
N
dluhopisový trh, který od vrcholu evropské dluh
hové krize našel
v dubnu opět svoji sílu, počátkem srpna v rámci mírného oslabení akciových trhů ještě jednou posílil a vyšplhal se na
historická maxima. Desetileté německé státní dluhopisy se tak aktuálně dostávají už jen na 2,4% (na 5 let obdrží
obí však drasticky spadla výše rendit i v USA. Podstatně
ě vyšší rendity nabíinvestor dokonce jen 1,4%). V tomto obdo
zely naproti tomu nadále státní dluhopisyy zemí na periferii eurozóny: Situace se na těchto dluhop
pisových trzích sice
od květnové nejvyšší úrovně spreadů vlivvem podpůrných opatření EU resp. ECB trochu uklidnila, výnosové přirážky
jsou však i tak v porovnání s německými státními dluhopisy neobyčejně vysoké (např. Španělsko kolem 1,8%, Itálie
setileté zbývající doby splatnosti).
1,5%, Irsko zhruba 3% – týká se vždy des
Až do konce června se ani korporátním dluhopisům
d
nedařilo setřást obavy z platební neschopnossti jednotlivých států
eurozóny. V červenci se vzpamatoval spo
otový trh, ale díky markantnímu zlepšení sentimentu vyccházejícího z výsledků dobré výsledkové sezóny a uvolněnějš
ších předpisů Basel III. Ještě trochu uvolnění přinesl stre
ess test bank v eurozóně, který pro případ další recese ohodn
notil evropský bankovní systém jako dobře kapitalizovaný. Riskantnější tituly
vyšly z oživení nejlépe, mnohé high yield emise vykázaly během prvních týdnů velmi silnou výkon
nnost. Poté, co
v budoucích basilejských regulích zavládlo trochu jasno, objevily se opět v hojnějším počtu také b
bankovní emise.
Od začátku srpna se však pošmourná ná
álada přenesla z akciových trhů i na podnikové dluhopisyy a vytlačila rizikové
přirážky zase trochu výš. I přesto zůstává
á celková výkonnost korporátních dluhopisů od začátku rroku výrazně
v plusu.
Účetní rok: 1.8.2009 – 31.7.2010
Raiffeisen – Akciový fond infrastruktury
9
V prostředí evropské státní dluhové krize se většina akciových trhů dostávala ve 2. čtvrtletí pod ccitelný tlak. Uvolnění
d
pak úspěšná výsledková sezóna za 2. kvartál z pohlledu firemních zisků
následkem podpůrných programů EU a dále
však až do začátku srpna podnítily na me
ezinárodních akciových trzích mohutný růst kurzů. Indexyy v USA si v tomto
období připsaly kolem 10 procent a hlavn
ní německý index DAX v této fázi dokonce vybojoval nové roční maximum
takřka 6 400 bodů. Na mnoha akciových emerging markets bylo ročního minima dosaženo o něco
o dříve (v květnu).
Od té doby došlo i tam k výraznému pohyybu směrem k vzhůru. Z valné většiny příznivá hodnocen
ní přicházející z mezinárodních akciových trhů (především v Evropě) přišla tomuto zotavení bezesporu také vhod. Zd
dálo se ovšem, že s
e akciové trhy začaly více soustředit na riziko ekonomickkého útlumu a
blížícím se koncem výsledkové sezóny se
výsledkem byla v polovině srpna krátkodo
obá korekce.
Na měnovém trhu patřilo euro v první polovině roku k nejvíce ztrátovým měnám – nejprve v důsle
edku dluhové krize a
následně pak kvůli záchranným opatřením
m, neboť potenciální ohrožení politiky stability ECB na zá
ákladě skupování
státních dluhopisů a prognóza výrazně dé
éle trvající uvolněné peněžní politiky spočívající na nízkýých úrokových sazbách působily zprvu jako přítěž. EUR/USD se tak od začátku roku propadl z 1,45 těsně pod 1,19 začátkem června.
Tato situace silně oslabila euro také vůči švýcarskému franku (EUR/CHF 1,32) i vůči většině měn
n rozvíjejících se trhů
vázaných na americký dolar. Státní dluho
opisy emerging markets v lokálních měnách proto vykazo
ovaly velmi dobrou
výkonnost. S uvolňující se finanční situac
cí periferních evropských zemí a podporován všeobecně přibývající ochotou
investorů riskovat získal EUR/USD do srp
pna část svých ztrát zase zpět a momentálně se pohybujje kolem 1,30.
Účetní rok: 1.8.2009 – 31.7.2010
Raiffeisen – Akciový fond infrastruktury
10
Zpráva o investiční politice fo
ondu
Koncem srpna 2009 došlo k přeměně fon
ndu z čistého fondu rozvíjejících se zemí na globální fond
d infrastruktury. Alokace v rámci regionů proběhla podle plán
novaných a zveřejněných státních výdajů na infrastrukturru. Proto podíl firem
globálních rozvíjejících se trhů činí kolem
m 30%. To znamená silnou strukturální nadváhu rozvíjejíccích se trhů oproti
MSCI World Indexu. V průběhu celého sle
edovaného období zůstala tato alokace zachována.
U nově nakoupených podniků z rozvinutýých zemí při restrukturalizaci byla hlavní pozornost veden
ní fondu zaměřena
na dobře hodnocené tituly s vynikající bila
anční strukturou, které mohou zejména výhodně profitovvat na uskutečněných i budoucích výdajích na obnovu infrastruktury.
t
byla dosavadní struktura fondu víceméně zachován
na. U těchto trhů
Pokud jde o investice do rozvíjejících se trhů,
spočívá těžiště ve firmách podnikajících v oblasti infrastruktury nebo takových, které mohou profittovat na vývoji nových projektů infrastruktury.
mí držel fond v evropských stavebních titulech jako Lafarrge, St. Gobain
Největší pozice na podílu rozvinutých zem
z Francie, rakouský Wienerberger a norský Telenor. Po velmi negativně přijatých čtvrtletních výslledcích byla v čerf
CRH. Silné pozice měl fond dále v amerických tech
hnologických tituvenci 2010 nově otevřena pozice v irské firmě
lech, jako je Microsoft, Oracle a EMC.
ské trhy vůči indexu MSCI World převáženy, americké a asijské tituly podKoncem sledovaného období byly evrops
váženy. Pokud jde o oborovou alokaci, vyyšší vahou byly zastoupeny průmyslové, technologické a telekomunikační
podniky. Akcie sektoru spotřeby a financíí nemají z podstaty věci ve fondu žádné zastoupení.
Největší pozice držel fond koncem sledovvaného období v titulech China Mobile, Brasil Telecom, M
Microsoft, Portland
General Electric z USA a Vodafone z Velké Británie.
ňovány zápůjčky cenných papírů.
K dosažení dalších výnosů byly uskutečň
Účetní rok: 1.8.2009 – 31.7.2010
Raiffeisen – Akciový fond infrastruktury
11
Struktura majetku fondu v EU
UR
Cenné papíry
Hodnota kurzu
%
196 713,79
1,74
Strukturované produkty – indexové certifikáty v:
USD
Akcie denominované v:
USD
3 799 280,16
33,59
EUR
2 812 988,94
24,87
BRL
746 123,45
6,60
GBP
592 849,78
5,24
HKD
537 901,24
4,76
JPY
430 080,17
3,80
SEK
376 544,46
3,33
MYR
219 955,93
1,95
NOK
209 537,06
1,85
IDR
190 399,57
1,68
ZAR
169 246,66
1,50
PLN
169 164,56
1,50
CHF
144 263,16
1,28
THB
125 159,85
1,11
INR
92 064,37
0,81
KRW
58 689,53
0,52
PHP
46 057,14
0,41
HUF
36 321,92
0,32
TRY
12 283,85
0,11
Akcie celkem
10 768 911,80
95,23
Cenné papíry celkem
10 965 625,59
96,97
- 9,84
0,00
271 793,98
2,40
6 482,79
0,06
278 276,77
2,46
Deriváty
Opce
Vklady u bank
Vklady u bank v měně fondu
Vklady u bank v cizí měně
Vklady u bank celkem
Časové rozlišení
Poměrné úroky (z vkladů u bank)
123,47
0,00
Časově rozlišené nároky na dividendy
64 726,39
0,57
Časové rozlišení celkem
64 849,86
0,57
11 308 742,38
100,00
Majetek fondu
Účetní rok: 1.8.2009 – 31.7.2010
Raiffeisen – Akciový fond infrastruktury
12
Seznam majetku fondu v EUR
R
Letopočty uváděné u cenných papírů se vztahují
v
k okamžiku emise a splacení, přičemž případné právo emitenta na
předčasné splacení není vyznačeno. Ozn
načení „Y“ u cenných papírů odkazuje na otevřenou dobu
u splatnosti.
ISIN
OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU
AKCIE DENOMINOVANÉ V BRAZILSKÝCH REALECH
BRBRTOACNOR8 BRASIL TELECOM
BRELETACNOR6 CENTRAIS ELECTRICAS BRASILEIRA
AS S.A.
BRCNFBACNPR8 CONFAB INDUSTRIAL PFD
BRTNLPACNOR3 TELEMAR-TELE NORTE LESTE O.N.
BRVIVOACNPR8
VIVO PARTICIPACOES PFD
STAV
NÁKUP
PRODEJ
30.7.2010 PŘÍRŮSTKY
ÚBYTKY
VE SLEDOVANÉM OBDOBÍ
KURZ
HODNOTA
KURZU
V EUR
PODÍL
NA MAJETKU
FONDU V %
43 000
13 400
60 000
5 800
5 300
43 000
13 400
60 000
5 800
5 300
0
4 350
0
0
0
15,8600
22,5000
5,0800
32,3600
46,4100
295 504,47
130 641,07
132 070,98
81 325,91
106 581,02
2,61
1,16
1,17
0,72
0,94
3 698
3 698
0
53,1000
144 263,16
1,28
7 708
12 015
5 274
11 200
19 782
10 031
19 884
12 239
25 155
14 902
7 986
4 163
17 118
2 015
4 794
17 400
7 708
12 015
5 274
17 263
19 782
12 431
19 884
12 239
25 155
14 902
7 986
4 163
17 118
2 015
4 794
19 400
0
0
0
6 063
0
2 400
0
0
0
0
0
0
0
0
0
2 000
23,6200
15,0000
33,2950
16,2300
10,3500
17,5850
8,4750
16,0000
6,2800
12,5700
25,1900
43,4900
6,1200
74,6200
37,8000
10,5750
182 062,96
180 225,00
175 597,83
181 776,00
204 743,70
176 395,14
168 516,90
195 824,00
157 973,40
187 318,14
201 167,34
181 048,87
104 762,16
150 359,30
181 213,20
184 005,00
1,61
1,59
1,55
1,61
1,81
1,56
1,49
1,73
1,40
1,66
1,78
1,60
0,92
1,33
1,60
1,63
AKCIE DENOMINOVANÉ V BRITSKÝCH LIBRÁCH
GB00B1XZS820
ANGLO AMERICAN
GB00B08SNH34
NATIONAL GRID PLC NEW
GB00B16GWD56
VODAFONE GRP
6 700
29 621
116 568
6 700
29 621
116 568
0
0
0
25,4100
5,1050
1,5050
203 122,35
180 415,45
209 311,98
1,80
1,59
1,85
AKCIE DENOMINOVANÉ V HONGKONGSKÝCH DOLAREC
CH
CNE1000002F5
CHINA CMNCTS CONSTR.
CNE1000002G3
CHINA CMNCTS SRVCS
HK0941009539
CHINA MOBILE (HONGKONG) LTD.
HK0000049939
CN UNICOM (HK) LTD.
CNE1000003J5
JIANGSU EXPRESSWAY
CNE100000437
SHANGHAI ELECT. GRP
80 000
376 000
18 000
42 000
154 000
112 000
80 000
376 000
34 000
0
154 000
220 000
0
0
28 500
28 000
0
108 000
7,2900
3,9400
78,6000
10,2200
7,4400
3,6700
57 397,34
145 800,26
139 241,69
42 244,91
112 763,33
40 453,71
0,51
1,29
1,23
0,37
1,00
0,36
15 000
15 000
0
686,0000
36 321,92
0,32
700 000
180 000
230 000
700 000
0
150 000
0
420 000
200 000
1 200,0000
2 600,0000
4 050,0000
71 415,78
39 788,79
79 195,00
0,63
0,35
0,70
AKCIE DENOMINOVANÉ V INDICKÝCH RUPIÍCH
INE877F01012
PTC INDIA LTD. DEMAT.
27 000
14 000
0
110,6000
49 039,03
0,43
AKCIE DENOMINOVANÉ V JAPONSKÝCH JENECH
JP3112000009
ASAHI GLASS
JP3234400004
GAKUJO CO. LTD.
JP3932820008
YASUDA WAREHOUSE
19 000
54 000
30 800
19 000
54 000
30 800
0
0
0
904,0000
296,0000
515,0000
150 688,61
140 230,95
139 160,61
1,33
1,24
1,23
AKCIE DENOMINOVANÉ V KOREJSKÝCH WONECH
KR7036460004
KOREA GAS CORP.
KR7032640005
LG UPLUS CORP.
880
6 434
530
6 434
850
0
44 600,0000
8 060,0000
25 283,14
33 406,39
0,22
0,30
AKCIE DENOMINOVANÉ VE ŠVÝCARSKÝCH FRANCÍCH
CH0012138605
ADECCO S.A.
AKCIE DENOMINOVANÉ V EURECH
LU0323134006
ARCELORMITTAL S.A. NOUV. O.N.
IT0003506190
AUTOSTRADE
FR0000125007
COMP. SAINT-GOBAIN
IE0001827041
CRH
DE0005557508
DEUTSCHE TELEKOM
NL0000235190
EUROP.AERON.DEF.AND SPACE CO.EADS
IT0003856405
FINMECCANICA
FR0000133308
FRANCE TELECOM
GRS260333000
HELLENIC TELECOMM. ORGANIZATION
ES0118594417
INDRA SISTEMAS INH.
FI0009005870
KCI KONECRANES INTERNATIONAL CORP.
FR0000120537
LAFARGE
DE0005558662
Q-CELLS AG O.N.
DE0007236101
SIEMENS AG NA JMÉNO
FR0000125486
VINCI
AT0000831706
WIENERBERGER AG
AKCIE DENOMINOVANÉ V MAĎARSKÝCH FORINTECH
HU0000073507
MAGYAR TELEK. NA JM. A
AKCIE DENOMINOVANÉ V INDONÉSKÝCH RUPIÍCH
ID1000106701
AKR CORPORINDO TBK
ID1000108103
JASA MARGA TBK
ID1000111602
PERUSAHAAN GAS N.
Účetní rok: 1.8.2009 – 31.7.2010
Raiffeisen – Akciový fond infrastruktury
13
ISIN
OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU
AKCIE DENOMINOVANÉ V MALAJSKÝCH RINGGITECH
MYL6888OO001
AXIATA GROUP BHD
MYL7277OO006
DIALOG GROUP
MYL5052OO005
PLUS EXPRESSWAYS
STAV
NÁKUP
PRODEJ
30.7.2010 PŘÍRŮSTKY
ÚBYTKY
VE SLEDOVANÉM OBDOBÍ
KURZ
HODNOTA
KURZU
V EUR
PODÍL
NA MAJETKU
FONDU V %
51 500
360 000
83 000
43 000
360 000
50 000
21 500
0
77 000
4,3100
1,0700
3,7500
53 159,54
92 253,53
74 542,86
0,47
0,82
0,66
17 966
17 966
0
93,0000
209 537,06
1,85
AKCIE DENOMINOVANÉ VE FILIPÍNSKÝCH PESECH
PHY2292S1043
ENERGY DEVELOPM.CORP. PP 1
615 000
515 000
230 000
4,4800
46 057,14
0,41
AKCIE DENOMINOVANÉ V POLSKÝCH ZLOTÝCH
PLENEA000013
ENEA S.A.
PLGTC0000037
GLOBE TRADE CENTRE
PLPGNIG00014
POLSKIE GO.NAF. A
PLTLKPL00017
TELEKOMUNIKACJA POLSKA S.A.
9 000
5 000
43 000
15 000
9 000
5 000
43 000
15 000
0
0
0
5 000
18,3500
24,3500
3,5500
15,7700
41 321,59
30 462,63
38 194,01
59 186,33
0,37
0,27
0,34
0,52
AKCIE DENOMINOVANÉ VE ŠVÉDSKÝCH KORUNÁCH
SE0001852419
LINDAB AB O.N.
SE0000108656
TELEFONAKT. L.M. ERICSSON -B- (FR
RIA)
21 681
21 315
21 681
21 315
0
0
86,6500
79,0000
198 565,57
177 978,89
1,76
1,57
20 000
500 000
25 000
20 000
500 000
25 000
0
0
0
86,7500
4,8400
45,0000
41 127,34
57 364,93
26 667,58
0,36
0,51
0,24
4 300
0
24 700
5,6500
12 283,85
0,11
15 000
8 100
9 810
20 000
20 537
4 907
29 400
3 148
12 375
2 100 000
395
5 311
2 186
9 171
10 646
3 500
7 400
5 769
10 100
13 712
14 000
2 500
6 540
5 730
1 000 000
6 700
19 496
15 000
8 100
9 810
30 000
20 537
4 907
29 400
3 148
12 375
2 100 000
395
5 311
2 186
9 171
10 646
3 500
0
5 769
10 100
13 712
47 000
2 500
6 540
5 730
1 000 000
6 700
19 496
0
0
0
10 000
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1 600
17 500
0
0
0
33 000
0
0
0
0
0
0
19,4900
12,8400
23,2100
3,0187
13,1600
47,7300
4,5700
77,4500
19,9200
0,0112
484,9900
47,3000
128,0200
27,6000
26,0300
21,9700
8,0030
39,1600
23,7000
19,3100
5,2600
14,5500
40,0900
16,2600
0,0521
34,2500
13,7600
223 423,77
79 483,38
174 008,48
46 139,85
206 547,13
178 992,06
102 680,93
186 329,84
188 391,29
17 974,78
146 405,08
191 983,42
213 872,16
193 442,57
211 780,96
58 765,76
45 259,61
172 651,16
182 934,66
202 352,86
56 278,18
27 799,01
200 373,40
71 203,52
39 816,58
175 372,56
205 017,16
1,98
0,70
1,54
0,41
1,83
1,58
0,91
1,65
1,66
0,16
1,29
1,70
1,89
1,71
1,87
0,52
0,40
1,53
1,62
1,79
0,50
0,24
1,77
0,63
0,35
1,55
1,81
13 000
7 200
13 000
3 900
0
700
62,5000
112,5000
84 753,72
84 492,94
0,75
0,75
10 725 886,46
94,85
AKCIE DENOMINOVANÉ V NORSKÝCH KORUNÁCH
NO0010063308
TELENOR AS
AKCIE DENOMINOVANÉ V THAJSKÝCH BAHTECH
TH0465010R13
ELECTRIC.GEN.-NVDR- BA 10
TH0961010R11
THAI TAP W.SUP.-NVDR- BA 1
TH0554010R14
TOTAL ACC.COM -NVDR- BA 2
AKCIE DENOMINOVANÉ V NOVÝCH TURECKÝCH LIRÁC
CH
TRETTLK00013
TURK TELEKOMUNIKASY.
AKCIE DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH
US10553M1018
BRASIL TELEC. PFD ADR 3
US15234Q2075
CENTRAIS ELETRICAS NA JMÉNO AD
DR'S
US17275R1023
CISCO SYSTEMS
RU0009101158
DAL.KOM.ELEKTR.
US24702R1014
DELL INC.
US2600031080
DOVER
MHY2109Q1017
DRYSHIPS INC.
US2780581029
EATON CORP.
US2686481027
EMC CORP. NA JMÉNO
RU000A0JPNN9
FED.SET.KO.Y.ENER.
US38259P5089
GOOGLE INC.
US4435102011
HUBELL INC. -BUS4592001014
IBM
US48203R1041
JUNIPER NETWORKS INC.
US5949181045
MICROSOFT
US6074091090
MOBILE TELESYSTEMS (SP. ADRS)
RU0007775219
MOBILNIYE TELESIST
US6703461052
NUCOR
US68389X1054
ORACLE CORP.
US7365088472
PORTLAND GEN.ELEC.CO. NEW
US4662941057
RUSHYDRO OAO ADR 100
US8792461068
TELEMAR (SP.ADRS)
US8843151023
THOMAS + BETTS
US92719A1060
VIMPELCOM LTD. ADR 1/4
RU000A0JNG55
VTORAYA GENER.K.O.R.E. RL
US94106L1098
WASTE MANAGEMENT INC. (DEL.)
US9843321061
YAHOO INC.
AKCIE DENOMINOVANÉ V JIHOAFRICKÝCH RANDECH
ZAE000132577
VODACOM GROUP PTY LTD.
ZAE000009932
WILSON BAYLY HOL.-OVCON
CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ÚŘEDNÍCH ČI JINÝC
CH REGULOVANÝCH TRZÍCH CELKEM
Účetní rok: 1.8.2009 – 31.7.2010
Raiffeisen – Akciový fond infrastruktury
EUR
14
ISIN
OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU
STAV
NÁKUP
PRODEJ
30.7.2010 PŘÍRŮSTKY
ÚBYTKY
KS/NOM. VE SLEDOVANÉM OBDOBÍ
STRUKTUROVANÉ PRODUKTY: CERTIFIKÁTY NA INDEX
X V AMERICKÝCH DOLARECH
XS0518278485
HSBC BANK PALMS N13 58D
390 000
AKCIE DENOMINOVANÉ V INDICKÝCH RUPIÍCH
INE306B01029
ICSA INDIA DEMAT. IR 2
20 000
KURZ
HODNOTA
KURZU
V EUR
PODÍL
NA MAJETKU
FONDU V %
390 000
0
0,6600
196 713,79
1,74
8 000
3 000
131,0000
43 025,34
0,38
CENNÉ PAPÍRY NEOBCHODOVANÉ NA ÚŘEDNÍCH ČI JIN
NÝCH REGULOVANÝCH TRZÍCH CELKEM
EUR
239 739,13
2,12
MAJETEK V CENNÝCH PAPÍRECH CELKEM
EUR
10 965 625,59
96,97
-9,84
0,00
EUR
-9,84
0,00
OPČNÍ PRÁVA Z CENNÝCH PAPÍRŮ NA FINANČNÍ TERMÍNOVÉ KONTRAKTY V HONGKONGSKÝCH DOLARECH
00CHT0S00725
CHINA MOBILE HONGK. PUT 29/07/10
0 72,50
-20
0
20
OPČNÍ PRÁVA NA CENNÉ PAPÍRY CELKEM
1
VKLADY U BANK
VKLADY V EURECH
VKLADY V JINÝCH MĚNÁCH NEŽ ZEMÍ EU
BRL
HKD
0,0100
EUR
271 793,98
EUR
EUR
5 759,42
723,37
EUR
278 276,77
2,46
EUR
EUR
123,47
64 726,39
EUR
64 849,86
0,57
MAJETEK FONDU
EUR
11 308 742,38
100,00
VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL S VÝPLATOU VÝNOSŮ
VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL S REINVESTICÍ VÝNO
OSŮ
VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL S REINVESTICÍ VÝNO
OSŮ V PLNÉ VÝŠI
EUR
EUR
EUR
117,34
117,34
117,34
POČET PODÍLŮ S VÝPLATOU VÝNOSŮ V OBĚHU
POČET PODÍLŮ S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU
POČET PODÍLŮ S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V PLNÉ VÝŠI V OBĚHU
KS
KS
KS
ČASOVÉ ROZLIŠENÍ
POMĚRNÉ ÚROKY
ČASOVĚ ROZLIŠENÉ NÁROKY NA DIVIDENDY
2 150,807
84 815,676
9 406,009
MAJETEK ZABLOKOVANÝ V PŘEHLEDU MAJETKU FONDU (ZÁPŮJČKY CENNÝCH PAPÍRŮ):
NL0000235190
DE0005558662
US68389X1054
ADS EUR
EUROP.AERON.DEF.AND SPACE CO.EA
Q-CELLS AG O.N.
EUR
ORACLE CORP.
USD
8 331
17 118,00
9 000
1 Kurzové ocenění k rozhodnému dni.
Účetní rok: 1.8.2009 – 31.7.2010
Raiffeisen – Akciový fond infrastruktury
15
DEVIZOVÉ KURZY
MAJETEK FONDU V CIZÍCH MĚNÁCH BYL PŘEPOČÍTÁN NA EUR PODLE DEVIZOVÝCH KURZŮ K 29.7.2010:
MĚNA
BRAZILSKÝ REAL
ŠVÝCARSKÝ FRANK
BRITSKÁ LIBRA
HONGKONGSKÝ DOLAR
MAĎARSKÝ FORINT
INDONÉSKÁ RUPIE
INDICKÁ RUPIE
JAPONSKÝ JEN
KOREJSKÝ WON
MALAJSKÝ RINGGIT
NORSKÁ KORUNA
FILIPÍNSKÉ PESO
POLSKÝ ZLOTÝ
ŠVÉDSKÁ KORUNA
THAJSKÝ BAHT
NOVÁ TURECKÁ LIRA
AMERICKÝ DOLAR
JIHOAFRICKÝ RAND
JEDNOTKA
1 EUR
1 EUR
1 EUR
1 EUR
1 EUR
1 EUR
1 EUR
1 EUR
1 EUR
1 EUR
1 EUR
1 EUR
1 EUR
1 EUR
1 EUR
1 EUR
1 EUR
1 EUR
KURZ
=
2,30785 BRL
=
1,36115 CHF
=
0,83815 GBP
=
10,16075 HKD
=
283,30000 HUF
= 11 762,10670 IDR
=
60,89435 INR
=
113,98340 JPY
= 1 552,33900 KRW
=
4,17545 MYR
=
7,97395 NOK
=
59,82135 PHP
=
3,99670 PLN
=
9,46115 SEK
=
42,18605 THB
=
1,97780 TRY
=
1,30850 USD
=
9,58660 ZAR
NÁKUP A PRODEJ CENNÝCH PAPÍRŮ BĚHEM VYKAZOV
VANÉHO OBDOBÍ, POKUD NEBYL VYKÁZÁN V SEZNAMU MAJETKU:
ISIN
OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU
NÁKUPNÍ PRÁVA V EURECH
GB00B4QNFN88
NATIONAL GRID -ANR.N.P.AKCIE DENOMINOVANÉ V BRAZILSKÝCH REALECH
BRBRTPACNOR5 BRAS.TEL.PAR O.N.
BRCLSCACNPB7 CELESC
BRCCROACNOR2 CIA DE CONCESSOES ROD. O.N.
BRCOCEACNPA3 CIA ENERGET. DO CEARA A
BRVALEACNPA3
CIA VALE DO RIO DOCE PFD. A
BRELPLACNPB0
ELETROPAULO-ELETRIC PFD B O.N.
BREQTLACNOR0 EQUATORIAL ENERGIA
BRTMARACNPA7 TELEMAR NORTE LESTE PFD A
BRWSONBDR009 WILSON SONS LTD. BDR
AKCIE DENOMINOVANÉ V ČESKÝCH KORUNÁCH
CZ0005112300
CEZ AS
AKCIE DENOMINOVANÉ V EURECH
AT0000730007
ANDRITZ AG
AKCIE DENOMINOVANÉ V BRITSKÝCH LIBRÁCH
GB0000566504
BHP BILLITON PLC
GB00B1CL5249
LAMPRELL PLC.
BMG6699D1074
OCEAN WILSON (HLDGS)
AKCIE DENOMINOVANÉ V HONGKONGSKÝCH DOLAREC
CH
CNE1000002J7
CHINA COSCO HLDGS
HK0144000764
CHINA MERCHANTS HDG.INTERN.CO
O.LTD.
CNE1000007Z2
CHINA RAILWAY GRP.
HK0836012952
CHINA RES POWER HLDGS
CNE100000BG0
CHINA S.LOC.+RO.ST.CORP. H
CNE1000002S8
CHINA SHIP.DEVELOP.CO. H
CNE1000002V2
CHINA TELECOM
BMG2442N1048
COSCO PACIFIC LTD.
CNE1000006Z4
HUANENG PWR INTL
HK0363006039
SHANGHAI IND. HLDGS
CNE100000478
SHENZHEN EXPRESSWAY
HK3808041546
SINOTRUK HONG KONG
AKCIE DENOMINOVANÉ V INDICKÝCH RUPIÍCH
INE330H01018
RELIANCE COMM. VENT.
INE036A01016
RELIANCE ENER. DEMAT.
Účetní rok: 1.8.2009 – 31.7.2010
Raiffeisen – Akciový fond infrastruktury
NÁKUP
P
PŘÍRŮSTKY
PRODEJ
ÚBYTKY
10 568
10 568
0
6 500
4 500
9 000
2 100
4 400
0
5 400
0
0
6 500
13 700
9 000
2 100
4 400
13 300
11 400
16 500
0
4 575
2 619
2 619
5 968
91 000
0
5 968
195 000
5 000
0
0
0
30 000
0
86 000
0
0
96 000
0
0
160 000
106 000
41 000
120 000
30 000
105 000
86 000
160 000
68 000
96 000
28 000
180 000
160 000
0
0
9 000
4 000
16
ISIN
OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU
NÁKUP
P
PŘÍRŮSTKY
PRODEJ
ÚBYTKY
AKCIE DENOMINOVANÉ V KOREJSKÝCH WONECH
KR7015760002
KOREA ELECTRIC POWER CORP.
KR7015940000
LG DACOM CORP.
KR7017670001
SK TELECOM LTD.
0
0
0
4 500
3 000
250
AKCIE DENOMINOVANÉ V MALAJSKÝCH RINGGITECH
MYL5347OO009
TENAGA NASIONAL BERHAD
MYL9679OO001
WCT BHD
0
0
49 000
160 000
AKCIE DENOMINOVANÉ VE FILIPÍNSKÝCH PESECH
PHY569991086
MANILA WATER CO. INC.
0
100 000
AKCIE DENOMINOVANÉ V POLSKÝCH ZLOTÝCH
PLBUDMX00013
BUDIMEX NA JMÉNO
PLPGER000010
PL. GR. ENERGETYCZNA
PLPGER000028
POLSKA GRUPA ENERG. CERT.
0
4 000
4 000
1 500
4 000
4 000
AKCIE DENOMINOVANÉ V NOVÝCH TURECKÝCH LIRÁC
CH
TRATCELL91M1
TURKCELL ILETISIM HIZMETLERIE A.S.
0
3 400
AKCIE DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH
US02364W1053
AMERICA MOVIL S.A. DE C.V. (ADRS))
US1512908898
CEMEX SA CPO SP. ADR 5 O.N.
US2044096012
CIA EN.GER.ADR/1000PFD NV
US20441B4077
COMP. PARANAENSE ENER. COPEL
US47972P2083
COMSTAR-OBY.TEL.REGS
AEDFXA0NFP81
DEPA LTD.
US4005061019
GRUPO AERO.D.PAC.B ADR O.N.
XS0363486159
HSBC BANK PALMS N11 A4C
US5838401033
MECHEL OAO ADRS
US44880R2022
RUSGIDRO OAO GDR REGS 100/
US8792732096
TELECOM ARGENTINA S.A. (SP.ADRS)
US90400P1012
ULTRAPAR PART. PFD ADR O.N.
US91912E2046
VALE S.A.
US68370R1095
VIMPEL-KOMMUNIKATSII (SP. ADRS))
0
20 800
0
1 500
5 200
390 000
0
100 000
0
0
6 200
500
5 000
4 900
4 350
20 800
14 625
9 300
17 700
390 000
2 230
100 000
7 300
33 000
40 900
5 900
5 000
7 930
0
3 000
0
24 000
23 000
6 120
AKCIE DENOMINOVANÉ V JIHOAFRICKÝCH RANDECH
ZAE000111829
AVENG LTD.
ZAE000072328
GRINDROD
ZAE000042164
MTN GROUP
Společnost Raiffeisen Kapitalanlage-G
Gesellschaft m. b. H. pracuje podle norem jakosti Sdrružení rakouských
investičních společností (VÖIG).
Vídeň, 14. října 2010
Účetní rok: 1.8.2009 – 31.7.2010
Raiffeisen – Akciový fond infrastruktury
17
Výrok auditora
Výrok auditora bez výhrad
3 červenci 2010 společnosti Raiffeisen Kapitalanlage-G
Gesellschaft m. b.
Ověřili jsme přiloženou výroční zprávu k 31.
H., Vídeň, o jí spravovaném Raiffeisen – Akciovém fondu infrastruktury, podílovém fondu podle § 20 rakouského zám k účetním podklakona o investičních fondech, za účetní rok od 1. srpna 2009 do 31. července 2010 s přihlédnutím
a byl dodržen Zákon o investičních fondech a statut fond
du.
dům. Cílem auditu bylo rovněž ověřit, zda
Odpovědnost statutárních zástupců za
a výroční zprávu, správu zvláštního majetku a účetniictví
Za vedení účetnictví, ocenění zvláštního majetku, výpočet srážkových daní a sestavení výroční ssprávy, za správu
zvláštního majetku v souladu s příslušným
mi ustanoveními zákona o investičních fondech, doplňujíícími úpravami
v ustanoveních statutu fondu a daňovýmii předpisy nesou odpovědnost statutární zástupci kapitálové investiční společnosti a depozitáře. Tato odpovědnost zahrnuje:
z
sestavení, realizaci a udržování interního kontrolního systému,
má-li význam pro evidenci a ocenění zvlá
áštního majetku a sestavení výroční zprávy, aby nebyl za
atížen významnými
chybami, a to jak úmyslnými tak neúmyslnými; výběr a aplikaci vhodných metod ocenění; využití odhadů, které se
eví jako přiměřené.
s ohledem na dané rámcové podmínky je
Odpovědnost bankovního auditora a popis
p
způsobu a rozsahu zákonného ověření výročníí zprávy
Naším úkolem je vydání ověřovacího výro
oku k této výroční zprávě a posouzení, zda byla při správvě zvláštního majetku dodržována ustanovení zákona o inve
estičních fondech a statut fondu.
Audit jsme provedli podle § 12 odst. 4 zák
kona o investičních fondech podle zákonných rakouskýcch předpisů a směrnic o řádném provádění auditů. Tyto zása
ady vyžadují, abychom dodržovali zákony profesionální e
etiky a audit naplánovali a provedli tak, abychom byli schop
pni získat přiměřenou jistotu, zda je výroční zpráva prosta
a významných nesprávností.
Audit zahrnuje využití kontrolních postupů
ů, s jejichž pomocí lze získat důkazy o částkách a jiných údajích uváděných
ve výroční zprávě. Volba ověřovacích pos
stupů spadá do vlastního povinného uvážení bankovního
o auditora s přihlédnutím k jeho hodnocení rizik výskytu význ
namných nesprávností, a to jak úmyslných tak neúmysln
ných. Při vyhodnocování rizik bere bankovní auditor v úvahu interní
i
kontrolní systém, má-li význam pro sestavení výro
oční zpráva a ocenění zvláštního majetku, aby s ohledem na
n rámcové podmínky mohl stanovit vhodné ověřovací p
postupy, avšak nikoli
za účelem vydání výroku o účinnosti interrních kontrol kapitálové společnosti a depozitáře. Audit d
dále zahrnuje posouzení přiměřenosti použitých oceňovacích metod a významných odhadů učiněných zákonnými zásstupci, jakož i posouzení celkového vyznění výroční zprávvy.
Podle našeho názoru jsme provedeným auditem
a
získali dostatečné a vhodné důkazy o tom, že námi provedený audit
poskytuje dostatečný a přiměřený podklad pro vyjádření našeho výroku.
Účetní rok: 1.8.2009 – 31.7.2010
Raiffeisen – Akciový fond infrastruktury
18
Výrok
Náš audit nezavdal podnět k formulování námitek. Během auditu jsme dospěli k názoru, že výročční zpráva Raiffeisen
– Akciového fondu infrastruktury, podílového fondu podle § 20 rak. zákona o investičních fondech
h, sestavená k 31.
červenci 2010 vyhovuje zákonným předpisům. Ustanovení spolkového zákona o investičních fond
dech a statut fondu
byly dodrženy.
Vídeň, 14. října 2010
gs- und Steuerberatungsgesellschaft
KPMG Austria GmbH, Wirtschaftsprüfung
Mgr. Wilhelm Kovsca
D Franz Frauwallner
p.p. Dr.
auditor
audito
or
Účetní rok: 1.8.2009 – 31.7.2010
Raiffeisen – Akciový fond infrastruktury
19
Daňové postupy
Daňové postupy stanovené na základě auditované výroční zprávy a podrobnosti s tím souvisejícíí naleznete na
našich internetových stránkách www.rcm.at.
Účetní rok: 1.8.2009 – 31.7.2010
Raiffeisen – Akciový fond infrastruktury
20
Statuty fondu
upravující právní vztah mezi podílníky a investiční společností Raiffeisen Kapitalanlagegesellscha
aft m.b.H., Vídeň
obecný statut fondu
(dále jen „investiční společnost“), u investtičních fondů spravovaných Investiční společností. Všeo
platí pouze ve spojení se Zvláštním statutem fondu, který je vždy stanoven pro jednotlivé investičční fondy:
§1
Úvodní ustanovení
Investiční společnost podléhá předpisům
m rakouského zákona o investičních fondech z roku 1993 v platném znění.
§2
Spoluvlastnické podíly
1.
Spoluvlastnictví majetku fondu je rozděle
eno na stejné spoluvlastnické podíly. Počet spoluvlastnických podílů
ů není omezen.
2.
Spoluvlastnické podíly jsou vyjádřeny forrmou podílových listů (certifikátů) majících charakter cenného papíru
u. Podle ustanovení
Zvláštního statutu fondu mohou být podíllové listy vydávány v různých formách. Podílové listy jsou vedeny v podobě hromadných
podílových listin (§ 24 zákona o úschově cenných papírů v platném znění) nebo jako jednotlivé kusy v listinn
né podobě.
3.
Každý nabyvatel podílového listu nabývá
á spoluvlastnictví na veškerém majetku fondu, a to ve výši spoluvlasstnických podílů, které
jsou v podílovém listu uvedeny. Každý na
abyvatel podílového listu nabývá spoluvlastnictví k veškerému maje
etku investičního fondu
odpovídající výši jeho spoluvlastnických podílů uvedených v podílovém listu.
4.
Investiční společnost je se souhlasem sv
vé dozorčí rady oprávněna rozdělit spoluvlastnické podíly, a tím vzniklé nové podílové listy
vydat podílníkům, nebo staré podílové lis
sty vyměnit za nové, pokud na základě výše vypočítané hodnoty pod
dílu (§ 6) uzná v zájmu
podílníků rozdělení spoluvlastnických pod
dílů za vhodné.
§3
Podílové listy a hromadné podílové lis
stiny
1.
Podílové listy znějí na majitele.
2.
Hromadné podílové listiny jsou opatřeny vlastnoručním podpisem jednatele nebo k tomu pověřeného zaměsstnance depozitáře a
3.
Jednotlivé podílové listy jsou opatřeny vla
astnoručním podpisem jednatele nebo k tomu pověřeného zaměstn
nance depozitáře a
vlastnoručními podpisy nebo faksimile po
odpisů dvou jednatelů investiční společnosti.
vlastnoručními podpisy nebo faksimile po
odpisů dvou jednatelů investiční společnosti.
§4
1.
Správa fondu
Investiční společnost je oprávněna dispo
onovat majetkem fondu a vykonávat práva s tímto majetkem spojená
á. Jedná přitom
vlastním jménem a na účet podílníků. Inv
vestiční společnost je při tom povinna dbát zájmů podílníků a chrániit integritu trhu,
postupovat s péčí řádného a svědomitého hospodáře ve smyslu § 84 odst. 1 zákona o akciích a dodržovat u
ustanovení zákona
o investičních fondech a statutů investičn
ního fondu.
Investiční společnost může při správě inv
vestičního fondu využít třetích osob a těmto osobám též přenechat p
právo disponovat
s majetkem fondu jménem investiční spo
olečnosti nebo vlastním jménem a na účet podílníků.
2.
Investiční společnost nesmí poskytovat peněžní
p
půjčky na účet investičního fondu, ani podstupovat závazkyy vyplývající
3.
Majetek investičního fondu nesmí být pře
edmětem zástavy s výjimkou případů uvedených ve Zvláštním statutu fondu ani nesmí být
z ručitelských smluv.
zatížen jiným způsobem. Vlastnictví k ma
ajetku investičního fondu nesmí být převedeno ani postoupeno za ú
účelem poskytnutí
jistiny.
4.
Investiční společnost nesmí na účet investičního fondu prodávat cenné papíry, nástroje peněžního trhu ani jiné finanční investice
podle § 20 zákona o investičních fondech
h, které v okamžiku uzavření obchodu nebyly součástí majetku fond
du.
§5
Depozitář
Banka pověřená ve smyslu § 23 zákona o investičních fondech výkonem funkce depozitáře (§ 13) provádí ú
úschovu podílových
listů, vede účty fondu a vykonává všechn
ny ostatní funkce, které jí byly svěřené na základě zákona o investiččních fondech, jakož i
na základě Všeobecného a Zvláštního sttatutu fondu.
Účetní rok: 1.8.2009 – 31.7.2010
Raiffeisen – Akciový fond infrastruktury
21
§6
1.
Prodejní cena a hodnota podílu
Depozitář je povinen vypočítat hodnotu je
ednoho podílu (hodnota podílu) pro každý druh podílového listu a zv
veřejnit prodejní cenu a
odkupní cenu (§7) pokaždé, kdy je uskutečněn prodej nebo zpětný odkup podílů, nejméně však dvakrát za m
měsíc.
Hodnota podílu se vypočítá jako podíl ce
elkové hodnoty investičního fondu včetně jeho výnosů a počtu podílů
ů. Celkovou hodnotu
investičního fondu vypočte depozitář jako
o součet hodnoty cenných papírů a odběrních práv fondu na cenné papíry na základě
jejich aktuálního kurzu a hodnoty peněžn
ních prostředků, zůstatků na bankovních účtech, pohledávek a jinýcch práv fondu, snížený
o závazky.
Při výpočtu kurzovní hodnoty se vychází podle § 7 odst. 1 rak. zákona o investičních fondech z posledního zznámého burzovního
kurzu, resp. poslední stanovené ceny.
2.
Prodejní cena se skládá z hodnoty podílu
u a přirážky ke každému podílu na krytí prodejních nákladů společnosti. Takto vzniklá
3.
Prodejní a odkupní cena jsou podle ustan
novení § 18 rak. zákona o investičních fondech ve spojení s § 10 od
dst. 3 rak. zákona
cena je zaokrouhlena směrem nahoru. Výše
V
této přirážky, popř. zaokrouhlení, je uvedena ve Zvláštním statu
utu fondu (§ 23).
o kapitálovém trhu zveřejňovány pro každ
dý druh podílového listu v elektronické podobě na internetové stránce vydávající investiční
společnosti.
§7
Zpětný odkup
1.
Podílníkovi je na základě jeho žádosti vyplácen podíl na fondu za vždy aktuální odkupní cenu, a to popř. oprroti vrácení podílového
2.
Odkupní cena se skládá z hodnoty podílu
u s odečtením srážky a/nebo zaokrouhlením směrem dolů, pokud je
e tak uvedeno ve
listu, dosud nesplatných výnosových listů
ů a obnovovacího listu.
Zvláštním statutu fondu (§ 23). Vyplácení odkupní ceny a výpočet a zveřejňování odkupní ceny podle § 6 mohou být dočasně
pozastaveny za současného oznámení té
éto skutečnosti Úřadu pro dohled nad finančními trhy a zveřejnění této skutečnosti
v souladu s § 10 statutu fondu a podmíně
ěny prodejem majetku investičního fondu a obdržením výtěžku z pro
odeje, jeví-li se takový
postup vzhledem k oprávněným zájmům podílníků jako vhodný. O obnovení zpětného odkupu podílových lisstů musí být investor
rovněž informován podle § 10 statutu fon
ndu.
K tomu dochází, zejména pokud fond inv
vestoval 5 % a více svého majetku do cenných papírů, jejichž cena v
vzhledem k politické
nebo hospodářské situaci zcela zřejmě a nikoli pouze v jednotlivých případech neodpovídá skutečnosti.
§8
Informace o hospodaření
1.
Do čtyř měsíců po uplynutí účetního roku
u investičního fondu zveřejní investiční společnost výroční zprávu o hospodaření
2.
Do dvou měsíců po uplynutí prvních šestti měsíců účetního roku investičního fondu zveřejní Investiční společčnost pololetní zprávu
3.
Výroční zpráva o hospodaření a pololetní zpráva o hospodaření budou vystaveny k nahlédnutí v investiční sspolečnosti a
sestavenou podle § 12 zákona o investič
čních fondech.
o hospodaření sestavenou podle § 12 zá
ákona o investičních fondech.
u depozitáře a na internetových stránkác
ch investiční společnosti (www.raiffeisencapitalmanagement.at).
§9
Promlčecí doba pro výnosové podíly
Nárok vlastníků podílových listů na vydán
ní výnosových podílů se promlčuje uplynutím pěti let. Tyto výnosové
é podíly jsou po
uplynutí této lhůty považovány za výnosyy investičního fondu.
§ 10
Zveřejňování
Na veškeré zveřejňování informací týkajíící se podílových listů – s výjimkou zveřejňování hodnot zjišťovanýcch podle § 6 – se
uplatňuje § 10 odst. 3 a 4 rak. zákona o kapitálovém
k
trhu.
Zveřejňování se uskutečňuje úplným otiš
štěním v Úředním věstníku Wiener Zeitung nebo tak, že výtisky zveřřejněné skutečnosti
budou k dispozici v dostatečném množstv
ví a zdarma v sídle Investiční společnosti a na obchodních místech. Datum vydání této
podle § 10 odst. 3 bod
tiskoviny a místa, na kterých budou k dispozici, budou oznámeny v Úředním věstníku Wiener Zeitung nebo p
3 rak. zákona o kapitálovém trhu na interrnetových stránkách vydávající investiční společnosti.
Zveřejňování podle § 10 odst. rak. zákon
na o kapitálovém trhu se děje v Úředním věstníku Wiener Zeitung ne
ebo jiném celostátně
vydávaném deníku.
Změny prospektu podle § 6 odst. 2 rak. zákona
z
o investičních fondech mohou být oznamovány podle § 10 o
odst. 4. rak. zákona
o kapitálovém trhu také pouze v elektronické podobě na internetové stránce investiční společnosti, která je e
emitentem.
§ 11
Změny statutu fondu
Investiční společnost může změnit Všeob
becný a Zvláštní statut fondu se souhlasem dozorčí rady a depozitá
áře. Změna statutu
vyžaduje navíc schválení Úřadem pro do
ohled nad finančními trhy. Tato změna musí být zveřejněna. Změna nabývá účinnosti
dnem uvedeným ve zveřejněném oznámení o změně statutu, nejdříve však 3 měsíce po zveřejnění této sku
utečnosti.
Účetní rok: 1.8.2009 – 31.7.2010
Raiffeisen – Akciový fond infrastruktury
22
§ 12
1.
Výpověď a likvidace
Investiční společnost může vypovědět sp
právu fondu se souhlasem Úřadu pro dohled nad finančními trhy a p
při dodržení výpovědní
lhůty v délce nejméně šesti měsíců (§ 14
4 odst. 1 rak. zákona o investičních fondech), případně, pokud majettek fondu klesne pod
hranici 1 150 000 EUR, bez výpovědní lh
hůty (§ 14 odst. 2 rak. zákona o investičních fondech) pouhým zveře
ejněním této výpovědi
(§ 10). Výpověď podle § 14 odst. 2 rak. zákona
z
o investičních fondech v průběhu výpovědi podle § 14 odst. 1 rak. zákona
o investičních fondech není přípustná.
2.
Pokud zanikne právo Investiční společno
osti spravovat fond, bude se správa fondu nebo jeho likvidace řídit p
příslušnými
ustanoveními zákona o investičních fondech.
§ 12a
Sloučení nebo převod majetku fondu
Investiční společnost může majetek fondu sloučit s majetkem jiného investičního fondu při dodržení § 3 odstt. 2 popř. § 14 odst. 4
zákona o investičních fondech nebo přev
vést majetek fondu do majetku jiných investičních fondů, popř. maje
etek jiných investičních
fondů převzít do majetku fondu.
Účetní rok: 1.8.2009 – 31.7.2010
Raiffeisen – Akciový fond infrastruktury
23
Zvláštní statut fo
ondu
fondu Raiffeisen-Infrastruktur-Aktien, pod
dílový fond podle § 20 zákona o investičních fondech (dá
ále jen „investiční
fond“)
nice 85/611/EHS.
Investiční fond splňuje požadavky Směrn
§ 13
Depozitář
Depozitářem je Raiffeisen Zentralbank Österreich
Ö
Aktiengesellschaft se sídlem ve Vídni.
§ 14
Obchodní místa, podílové listy
1.
Obchodním místem pro nákup a odkup podílových
p
listů a pro předávání výnosových listů je Raiffeisen Zentrralbank Österreich
2.
Pro investiční fond jsou vydávány podílov
vé listy s výplatou výnosů, podílové listy s reinvesticí výnosů se srážžkou daně
Aktiengesellschaft, Vídeň, zemské bankyy Raiffeisenbank a Kathrein & Co. Privatgeschäftsbank Aktiengeselllschaft, Vídeň.
z kapitálových výnosů a podílové listy s reinvesticí
r
výnosů bez srážky daně z kapitálových výnosů.
Podílové listy s reinvesticí výnosů bez srá
ážky daně z kapitálových výnosů jsou prodávány pouze v zahraničíí.
Podílové listy jsou vedeny ve formě hrom
madné podílové listiny a podle uvážení investiční společnosti i v listin
nné podobě. Vydávání
podílových listů v listinné podobě může být
b z technických příčin (náročnost jejich vytištění) opožděno.
3.
U podílových listů vedených ve formě hro
omadné podílové listiny provádí připisování výnosů podle § 26, resp
p. výplatu výnosů podle
§ 27 vždy banka, která pro podílníka vyko
onává funkci depozitáře.
§ 15
1.
Nástroje a zásady investování
Pro investiční fond mohou být nabývány všechny druhy cenných papírů, nástrojů peněžního trhu a dalších liikvidních finančních
investic ve smyslu § 4, 20 a 21 zákona o investičních fondech a § 16 a násl. tohoto statutu, pokud tím bude vyhověno zásadě
diverzifikace rizika a oprávněné zájmy po
odílníků přitom nebudou poškozeny.
2.
Výběr cenných papírů, nástrojů peněžníh
ho trhu a dalších likvidních finančních investic pro investiční fond se
e řídí těmito
investičními zásadami:
– Cenné papíry (včetně cenných papírrů zahrnujících deriváty)
Fond investuje převážně do akcií nebo
o podobných cenných papírů vydávaných podniky, které mají sídlo n
nebo těžiště své
činnosti na rozvíjejících se trzích Asie, Latinské Ameriky, Evropy, Blízkého a Středního Východu a Severn
ní Ameriky nebo na
rozvinutých trzích pacifického regionu a které působí v průmyslu, technologiích, telekomunikacích, distribu
uci energie, výrobě
energie a odvětví péče o zdraví nebo v dalších odvětvích, která slouží k budování a údržbě infrastruktury. Fond dále investuje
do dluhopisů (klasických) a do vyměnittelných a opčních dluhopisů.
– Nástroje peněžního trhu
Fond může rovněž nakupovat nástroje peněžního trhu. V investiční strategii fondu však nástroje peněžníh
ho trhu hrají pouze
vedlejší roli.
– Podíly v jiných investičních fondech
h
Pro fond mohou být nakupovány podílyy dalších investičních fondů podle § 17 statutu až do výše 10 % majjetku fondu.
– Vklady na viděnou a vypověditelné vklady
v
Vklady na viděnou a vklady s výpovědn
ní lhůtou maximálně 12 měsíců mohou v zásadě představovat maxiimálně 49 % majetku
investičního fondu. V rámci změny stru
uktury portfolia fondu nebo ke zmírnění dopadu možného poklesu ku
urzu cenných papírů
však investiční fond může vést vyšší po
odíl vkladů na viděnou nebo vkladů s výpovědní lhůtou maximálně 12 měsíců. Minimální
výše vkladů na bankovních účtech nen
ní předepsána.
– Deriváty (včetně swapů a ostatních derivátů
d
obchodovaných mimo regulované trhy)
Deriváty se používají jako součást inve
estiční strategie k zajištění výnosů, jako náhrada za cenné papíry ne
ebo ke zvýšení výnosů.
Celkové riziko spojené s deriváty, které
é neslouží zajišťovacím účelům, nesmí překročit 60 % celkové čisté
é hodnoty majetku
fondu.
3.
Pokud investiční fond nakupuje cenné pa
apíry a nástroje peněžního trhu, jejichž součástí je derivátový produkt, musí tyto deriváty
investiční společnost započítat tak, aby byla
b
dodržena ustanovení § 19 a 19a. Investice investičního fondu d
do derivátů založených
na indexech se do limitů stanovených v § 20 odst. 3 bod 5, 6 a 7 nezapočítávají.
4.
Nabývání ne zcela splacených akcií a ná
ástrojů peněžního trhu a odběrních práv k těmto akciím a nástrojům je povoleno až do
výše 10 % majetku fondu.
Účetní rok: 1.8.2009 – 31.7.2010
Raiffeisen – Akciový fond infrastruktury
24
5.
Cenné papíry a nástroje peněžního trhu, které jsou vydávány nebo garantovány členským státem včetně jeh
ho orgánů státní správy
a samosprávy, třetím státem nebo mezin
národními organizacemi veřejnoprávního charakteru, jejímiž členy jssou jeden nebo více
členských států, smějí být nabývány do výše
v
nad 35 % majetku fondu, pokud se investice fondu uskuteční d
do alespoň šesti
různých emisí, přičemž investice do jedné a té samé emise nesmí překročit 30 % majetku fondu.
§ 15a
Cenné papíry a nástroje peněžního trh
hu
Cenné papíry jsou
a) akcie nebo obdobné cenné papíry,
b) dluhopisy nebo obdobné dluhové cenn
né papíry,
c) všechny ostatní obchodovatelné finanč
ční nástroje (např. odběrní práva), které opravňují k nabývání finanččních nástrojů ve
smyslu zák. o investičních fondech upiso
ováním nebo výměnou, avšak s výjimkou investičních technik a násttrojů uvedených v § 21
zák. o investičních fondech.
Cenné papíry musejí splňovat podmínky stanovené v § 1a odst. 3 rak. zákona o investičních fondech.
Ve smyslu § 1a odst. 4 rak. zákona o inv
vestičních fondech zahrnují cenné papíry také
1. podíly v uzavřených fondech v podobě
ě investiční společnosti nebo investičního fondu,
2.
podíly v uzavřených fondech v podob
bě smlouvy a
3.
finanční nástroje podle § 1a odst. 4 bod
b 3 rak. zákona o investičních fondech.
Nástroje peněžního trhu jsou nástroje, které
k
se obvykle používají na peněžním trhu, jsou likvidní a mají hod
dnotu, kterou lze
kdykoliv přesně určit, a které splňují podm
mínky § 1a odst. 5 až 7 rak. zákona o investičních fondech.
§ 16
1.
Burzy a organizované trhy
Investiční fond smí nabývat cenné papíryy a nástroje peněžního trhu, pokud:
> jsou přijaty k obchodování nebo se s nimi obchoduje na regulovaném trhu podle § 2 bod. 37 rak. zákona o bankách,
> jsou obchodovány na veřejném trhu v jiném
j
členském státě Evropské unie, který je oficiálně uznaný, na ktterém se pravidelně
obchoduje a který je přístupný veřejnos
sti,
> byly přijaty k obchodování na oficiálním
m trhu burzy cenných papírů v některé z třetích zemí uvedených v p
příloze,
> jsou obchodovány na některém jiném uznávaném,
u
regulovaném, řádně fungujícím a veřejnosti přístupném
m trhu s cennými papíry
v některé z třetích zemí uvedených v příloze,
p
> podmínky emise obsahují povinnost po
odat žádost o registraci k úřednímu kótovaní nebo obchodování na některé z výše
jmenovaných burz nebo k obchodován
ní na některém z výše uvedených jiných trhů a registrace se uskutečční nejpozději do
jednoho roku od zahájení emise cenný
ých papírů.
2.
Pro investiční fond mohou být nakupován
ny volně převoditelné nástroje peněžního trhu neobchodované na re
egulovaném trhu, které
jsou obvykle obchodovány na peněžním trhu, jsou likvidní, jejich hodnotu lze kdykoli zjistit a jsou o nich k disspozici dostatečné
informace včetně informací, které umožň
ňují odpovídající posouzení úvěrových rizik spojených s investováním
m do takových
nástrojů, smějí být pro fond nabývány, po
okud emise nebo sám emitent podléhá předpisům o ochraně investiic a investorů a jsou
> vydávány nebo garantovány orgány stá
átní správy nebo samosprávy, centrální bankou členského státu, Ev
vropskou centrální
bankou, Evropskou unií nebo Evropsko
ou investiční bankou, třetí zemí nebo (v případě federace) členskou
u zemí federace nebo
mezinárodní institucí veřejnoprávního charakteru,
c
k jejímž členům patří alespoň jeden členský stát,
h uvedených v bodě 1,
> vydávány podniky, jejichž cenné papíryy jsou s výjimkou nových emisí obchodovány na regulovaných trzích
> vydávány nebo garantovány institucí, která
k
podle kritérií stanovených v právu Evropské unie podléhá dozo
oru, nebo institucí,
která podléhá předpisům o dohledu a dodržuje
d
předpisy o dohledu, které jsou podle názoru Úřadu pro doh
hled nad finančními
trhy přinejmenším stejně přísné jako přředpisy o dohledu obsažené v právu Evropské unie, nebo
> vydávány jinými emitenty, kteří patří do
o kategorie povolené Úřadem pro dohled nad finančními trhy, pokud
d se na investice do
takových nástrojů vztahují stejně přísné
é předpisy na ochranu investorů a pokud se v případě emitenta jedná buď o podnik
s vlastním kapitálem v minimální výši 10
1 milionů EUR, který sestavuje a zveřejňuje svoji roční účetní závě
ěrku podle předpisů
Směrnice 78/660/EHS, nebo o nositele
e práv, který v rámci jedné skupiny podniků, tvořené jedním nebo ně
ěkolika podniky, jejichž
akcie jsou obchodovány na burze, zajiš
šťuje financování skupiny, nebo nositele práv, který financuje emisi cenných papírů pro
úhradu svých závazků z bankovních úv
věrů; úvěrový rámec musí být zajišťován finanční institucí, která sam
ma splňuje podmínky
stanovené v bodě 2 odst. 3.
3.
Do cenných papírů a nástrojů peněžního
o trhu, které nesplňují podmínky bodu 1 a 2, smí fond investovat maxximálně 10 % svého
majetku.
Účetní rok: 1.8.2009 – 31.7.2010
Raiffeisen – Akciový fond infrastruktury
25
§ 17
1.
Podíly v jiných podílových fondech
Podíly v jiných investičních fondech (tj. in
nvestičních fondech a investičních společnostech otevřeného typu), které splňují
ustanovení Směrnice 85/611/EHS (Směrrnice o subjektech kolektivního investování do převoditelných cennýých papírů), mohou být
nabývány až do výše 10 % majetku fondu, pokud takové investiční fondy samy neinvestovaly více než 10 % svého majetku do
podílů v jiných investičních fondech.
2.
Podíly v jiných investičních fondech, kterré nesplňují ustanovení Směrnice 85/611/EHS (Směrnice o subjekte
ech kolektivního
investování do převoditelných cenných papírů
p
a jejichž výhradním účelem je:
> investovat peníze získané na společný
ý účet od veřejnosti podle zásady rozložení rizika do cenných papírů
ů a dalších likvidních
finančních investičních nástrojů,
> jejichž podíly jsou na žádost podílníka přímo či nepřímo odkupovány nebo vypláceny z majetku investičníh
ho fondu,
mohou být nakupovány až do výše 10 % majetku fondu, pokud
a) takové investiční fondy samy neinvesto
ovaly více než 10 % svého majetku do podílů v jiných investičních fo
ondech,
b) takové investiční fondy získaly oprávně
ění podle právních předpisů, na základě nichž podléhají dohledu, ktterý podle názoru
Úřadu pro dohled nad finančním trhem
m odpovídá dohledu podle práva Evropské unie a existuje dostatečná záruka pro
spolupráci mezi příslušnými úřady,
c) míra ochrany podílníka odpovídá míře ochrany podílníka investičních fondů, které splňují ustanovení Smě
ěrnice 85/611/EHS
(Směrnice o subjektech kolektivního investování do převoditelných cenných papírů), je rovnocenná a před
dpisy upravující
oddělenou evidenci majetku investičníh
ho fondu spravovaného investiční společností, čerpání úvěrů, poskyytování úvěrů a fiktivní
prodej cenných papírů a nástrojů peně
ěžního trhu splňují požadavky Směrnice 85/611/EHS,
d) podnikatelská činnost takových investič
čních fondů je předmětem pololetních a výročních zpráv, které umo
ožňují utvořit si
představu o majetku a závazcích, výno
osech a transakcích investičního fondu ve vykazovaném období.
Při posuzování, zda je podílníkům zaruče
ena stejná míra ochrany ve smyslu bodu c), se vychází z podmínek stanovených v § 3 rak.
vyhlášky o posuzování míry informací a ochrany
o
investorů v platném znění.
3.
Pro investiční fond mohou být nabývány také podíly v jiných investičních fondech, které jsou přímo či nepřím
mo spravovány stejnou
investiční společností nebo společností, s níž je investiční společnost propojena společnou správou nebo ov
vládáním nebo
významnou přímou či nepřímou majetkov
vou účastí.
4.
Podíly v podílových fondech podle § 17 bod
b 1 ve spojení s § 17 bod 2 statutu fondu smějí být nabývány až d
do výše odpovídající
10 % majetku fondu.
§ 18
Vklady na viděnou a vypověditelné vklady
Investiční společnost může pro investiční fond spravovat vklady na bankovních účtech ve formě vkladů na v
viděnou nebo vkladů
s výpovědní lhůtou max. 12 měsíců. Miniimální výše vkladů na bankovních účtech není předepsána. Maximá
álně však nesmí
překročit 49 % majetku fondu. V rámci zm
měny struktury portfolia fondu nebo ke zmírnění dopadu možného p
poklesu kurzu cenných
papírů však investiční fond může vést i vyšší
v
podíl vkladů u bank.
§ 19
1.
Deriváty
Pro investiční fond smějí být nabývány od
dvozené finanční instrumenty (tzv. deriváty), a to včetně rovnocenných nástrojů
zúčtovávaných hotově, které jsou obchod
dovány na některém z regulovaných trhů uvedených v § 16, pokud se v případě
podkladových cenných papírů jedná o inv
vestiční nástroje ve smyslu § 15a, respektive o finanční indexy, úrokkové sazby, devizové
kurzy a měny, do nichž investiční fond sm
mí podle svých investičních zásad (§ 15) investovat. Toto ustanoven
ní se vztahuje také na
nástroje, jejichž cílem je převádění úvěro
ového rizika spojeného s výše uvedenými položkami majetku fondu.
2.
Celkové riziko spojené s deriváty nesmí překročit
p
čistou hodnotu majetku fondu. Při výpočtu míry rizika se bere v úvahu tržní
3.
Investiční fond smí v rámci své investičníí strategie nabývat deriváty podle limitů stanovených v § 20 odst. 3 bod 5, 6, 7, 8a a 8d
hodnota základního cenného papíru, rizik
ko nesplácení, riziko fluktuací na trhu v budoucnu a míra likvidity jed
dnotlivých pozic.
zákona o investičních fondech, pokud ce
elkové riziko základních cenných papírů tyto limity nepřekročí.
Účetní rok: 1.8.2009 – 31.7.2010
Raiffeisen – Akciový fond infrastruktury
26
§ 19a
1.
Deriváty obchodované na mimoburzov
vních trzích (OTC)
Pro investiční fond mohou být nabývány odvozené finanční instrumenty, které nejsou obchodovány na burze
e cenných papírů (tzv.
OTC deriváty), pokud:
a) se v případě podkladových cenných pa
apírů jedná o cenné papíry podle § 19 bod 1,
b) protistrany transakce jsou institucemi podléhajícími
p
dohledu v kategoriích schválených vyhláškou Úřadu p
pro dohled nad
finančními trhy,
c) OTC deriváty jsou spolehlivě a kontrolo
ovatelně oceňovány každý den a mohou být kdykoli z podnětu invesstičního fondu za
přiměřenou časovou hodnotu prodány,, přeměněny na likvidní prostředky nebo vypořádány protiobchodem
ma
d) investice do těchto OTC derivátů nepře
ekročí limity stanovené v § 20 odst. 3 bod 5, 6, 7, 8a a 8d zákona o investičních fondech a
tyto limity nepřekročí ani celkové riziko
o spojené se základními cennými papíry.
2.
Míra rizika nesplácení v případě obchodů
ů investičního fondu s OTC deriváty nesmí být vyšší než:
a) 10 % majetku fondu, pokud je protistra
anou finanční instituce, a
b) 5 % majetku fondu v ostatních případe
ech.
§ 19b
Value at risk
Nepoužije se.
§ 20
Čerpání úvěrů
Investiční společnost smí na účet investič
čního fondu přijímat krátkodobé úvěry až do výše 10 % majetku fon
ndu.
§ 21
Repooperace
Investiční společnost je do výše investičn
ních limitů stanovených v zákoně o investičních fondech oprávněna nakupovat do majetku
investičního fondu a na jeho účet majetek se závazkem prodávajícího k zpětnému odkupu tohoto majetku, a to v předem určeném
termínu a za předem stanovenou cenu.
§ 22
Zápůjčky cenných papírů
Investiční společnost je oprávněna v rám
mci investičních limitů stanovených v zákoně o investičních fondech převádět na dobu
určitou vlastnictví k cenným papírům na třetí
t
osoby až do výše 30 % majetku fondu v rámci všeobecně uzná
ávaného systému
půjčování cenných papírů, a to za podmíínky, že je třetí osoba zavázána převést zpět vlastnictví k cenným p
papírům po uplynutí
předem stanovené zápůjční lhůty.
§ 23
Podmínky vydávání a zpětného odkup
pu podílových listů
Výpočet hodnoty podílu podle § 6 se prov
vádí v eurech.
Vstupní poplatek na úhradu prodejních nákladů společnosti může činit max. 4 %.
Odkupní cena se počítá z hodnoty podílu
u.
Prodej podílových listů není zásadně omezen, investiční společnost si však vyhrazuje právo jejich prodej do
očasně nebo zcela
zastavit.
§ 24
Účetní rok
Účetním rokem fondu se rozumí období mezi
m
1. srpnem a 31. červencem následujícího kalendářního roku.
§ 25
Poplatek za správu, náhrada výdajů
Za správu majetku fondu obdrží investičn
ní společnost z majetku fondu roční odměnu až do výše 2,00 % majjetku fondu, která se
počítá měsíčně na základě hodnoty maje
etku fondu na konci každého měsíce.
Investiční společnost má dále nárok na náhradu
n
všech výdajů, které jí vznikly v souvislosti se správou, zejm
ména poplatků za
vedení účtů cenných papírů, nákladů na transakce, nákladů na povinné zveřejňování informací, poplatků hra
azených depozitáři a
nákladů na audit, poradenství a účetní zá
ávěrku.
Účetní rok: 1.8.2009 – 31.7.2010
Raiffeisen – Akciový fond infrastruktury
27
§ 26
Použití výnosů u podílových listů s vý
ýplatou výnosů
Výnosy získané v průběhu účetního roku
u jsou po úhradě nákladů podle uvážení investiční společnosti vyplá
áceny majitelům
podílových listů. Investiční společnost mů
ůže také rozhodnout o vyplacení výnosů z prodeje majetku fondu vččetně odběrních práv.
Povolena je také výplata mimořádných vý
ýnosů fondu. Hodnota majetku fondu však po výplatě výnosů nesmí klesnout pod
1 150 000,- eur. Částky jsou majitelům po
odílových listů s výplatou výnosů vypláceny od 15. října následujícíh
ho účetního roku
případně proti odevzdání výnosového listtu. Zbytek výnosů se převádí na nový účet.
Rovněž od 15. října následujícího účetníh
ho roku je vyplácena částka stanovená podle § 13 věty 3 zákona o investičních fondech,
kterou je popřípadě nutné použít na úhra
adu daně z kapitálových výnosů připadající na reinvestovaný výnos z podílového listu.
§ 27
Použití výnosů u podílových listů s čá
ástečnou reinvesticí výnosů se srážkou daně z kapitálových výn
nosů
Výnosy dosažené v průběhu účetního roku nejsou po úhradě nákladů vypláceny. U podílových listů s reinve
esticí výnosů je od 15.
října následujícího účetního roku vypláce
ena částka stanovená podle §13 věta 3 zákona o investičních fonde
ech, kterou je popřípadě
nutné použít na úhradu daně z kapitálový
ých výnosů připadající na reinvestovaný výnos z podílového listu.
§ 27a
Použití výnosů u podílových listů s reinvesticí výnosů v plné výši bez srážky daně z kapitálových výnosů (zahraniční
tranše podílových listů s reinvesticí vý
ýnosů v plné výši)
Výnosy dosažené v průběhu účetního roku nejsou po úhradě nákladů vypláceny. U tohoto typu podílových listů s reinvesticí
výnosů v plné výši se neprovádí žádná výplata
v
podle § 13 věta 3 zákona o investičních fondech.
Investiční společnost je povinna zajistit fo
ormou příslušných potvrzení od depozitářů, že podílové listy s reinv
vesticí výnosů v plné
výši jsou v okamžiku výplaty výnosů v držžení pouze takových podílníků, kteří nejsou plátci tuzemské daně z příjmu fyzických či
právnických osob nebo kteří splňují podm
mínky pro osvobození od daně z kapitálových výnosů podle § 94 zákona o dani z příjmu.
§ 28
Likvidace
Z čistého výnosu z likvidace obdrží depozitář odměnu ve výši 0,5 % majetku fondu.
Účetní rok: 1.8.2009 – 31.7.2010
Raiffeisen – Akciový fond infrastruktury
28
Příloha k § 16
Seznam burz s úředním obchodováním a organizované trhy
1.
Burzy s úředním obchodováním a organizovanými trhy v členských státech Evropského hospodářsk
kého prostoru
Podle článku 16 Směrnice 93/22/EHS (S
Směrnice o investičních službách v oblasti cenných papírů) musí kažždý členský stát vést
aktuální seznam povolených trhů. Tento seznam musí být poskytován ostatním členským státům a Komisi E
EU.
Komise EU je podle tohoto ustanovení po
ovinna jednou ročně zveřejňovat seznam regulovaných trhů, které jí byly nahlášeny.
Vzhledem k nižším omezením přístupu a specializaci v jednotlivých segmentech obchodování podléhá sezn
nam „regulovaných
trhů“ značným změnám. Proto Komise EU kromě ročního zveřejňování seznamu v Úředním věstníku Evropsských společenství
zpřístupňuje aktuální znění seznamu na svých oficiálních internetových stránkách.
1.1.
Aktuální seznam regulovaných trhů
t
je k dispozici na internetové stránce:
http://www.fma.gv.at/cms/site//atttachments/2/0/2/CH0230/CMS1140105592256/geregelte_maerkte
e_2008.pdf 1
odkaz „Verzeichnis der Geregeltten Märkte (pdf)“ (Seznam regulovaných trhů, soubor ve formátu PD
DF).
2.
1
1.2.
Za součást seznamu regulovaný
ých trhů jsou považovány i tyto burzy:
1.2.1
Finsko
OMX Nordic Exchange Helsinki
1.2.2
Švédsko
OMX Nordic Exchange Stockholm AB
1.2.3
Lucembursko
Euro MTF Luxemburg
1.3.
Podle § 20 odst. 3 bod 1 písm. b)
b zák. o inv. fondech jsou uznávanými trhy v EU tyto trhy:
1.3.1
Velká Británie
London Stock Exchange Alternative Investment Market (AIM)
Burzy v evropských zemích mimo člen
nské státy Evropského hospodářského prostoru
2.1
Bosna a Hercegovina
Sarajevo, Banja Luka
2.2
Chorvatsko
Zagreb Stock Exchange
2.3
Švýcarsko
SWX Swiss Exchange
2.4
Srbsko a Černá Hora
Bělehrad
2.5
Turecko
Istanbul (v případě akciového trhu pouze „National Market“)
2.6
Rusko
Moskva (RTS Stock Exchange)
Odkaz může rakouský Úřad pro dohled nad fiinančním trhem (FMA) změnit. Aktuální odkaz najdete na internetov
vé stránce FMA:
www.fma.gv.at, Anbieter, „Informationen zu An
nbietern am österreichischen Finanzmarkt“, Börse, Übersicht, Downloads, Verzeichnis der
Geregelten Märkte.www.fma.gv.at, Anbieter (po
oskytovatelé), „Informationen zu Anbietern am österreichischen Finan
nzmarkt“ (informace
o poskytovatelích na rakouském finančním trh
hu), Börse, Übersicht, Downloads, Verzeichnis der Geregelten Märkkte (burza, přehled, ke
stažení, seznam regulovaných trhů)
Účetní rok: 1.8.2009 – 31.7.2010
Raiffeisen – Akciový fond infrastruktury
29
3.
Burzy v mimoevropských zemích
3.1
Austrálie
Sydney, Hobart, Melbourne, Perth
3.2
Argentina
Buenos Aires
3.3
Brazílie
Rio de Janeiro, Sao Paulo
3.4
Chile
Santiago
3.5
Čína
Shanghai Stock Exchange, Shenzhen Stock Exchange
3.6.
Hongkong
Hongkong Stock Exchange
3.7.
Indie
Bombaj
3.8
Indonésie
Jakarta
3.9.
Izrael
Tel Aviv
3.10
Japonsko
Tokio, Ósaka, Nagoja, Kjótó, Fukuoka, Niigata, Sapporo, Hirošim
ma
3.11
Kanada
Toronto, Vancouver, Montreal
3.12
Jižní Korea
Soul
3.13
Malajsie
Kuala Lumpur
3.14
Mexiko
Mexiko City
3.15
Nový Zéland
Wellington, Christchurch/Invercargill, Auckland
3.16
Filipíny
Manila
3.17
Singapur
Singapur Stock Exchange
3.18
Jihoafrická republika
Johannesburg
3.19
Tchaj-wan
Taipei
3.20
Thajsko
Bangkok
3.21
USA
New York, American Stock Exchange (AMEX), New York Stock E
Exchange (NYSE),
Los Angeles/Pacific Stock Exchange, San Francisco/Pacific Stocck Exchange, Filadelfie,
Chicago, Boston, Cincinnati
4.
3.22
Venezuela
Caracas
3.23
Spojené arabské emiráty
Abu Dhabi Securities Exchange (ADX)
Organizované trhy v zemích mimo členské státy Evropského společenství
4.1
Japonsko
Over the Counter Market
4.2
Kanada
Over the Counter Market
4.3
Jižní Korea
Over the Counter Market
4.4
Švýcarsko
SWX-Swiss Exchange, BX Berne eXchange, Over the Counter M
Market členů International
4.5
USA
Securities Market Association (ISMA), Curych
Over the Counter Market v systému NASDAQ, Over the Counter Market (trhy
organizované NASD, např. Over-the-Counter Equity Market, Mun
nicipal Bond Market,
Government Securities Market, Corporate Bonds and Public Dire
ect Participation
Programs), Over the Counter Market for Agency Mortgage-Backe
ed Securities)
Účetní rok: 1.8.2009 – 31.7.2010
Raiffeisen – Akciový fond infrastruktury
30
5.
Burzy s termínovými kontrakty a opce
emi
5.1
Argentina
Bolsa de Comercio de Buenos Aires
5.2
Austrálie
Australian Options Market, Australian Securities Exchange (ASX))
5.3
Brazílie
Bolsa Brasiliera de Futuros, Bolsa de Mercadorias & Futuros, Rio
o de Janeiro Stock
5.4
Hongkong
Hong Kong Futures Exchange Ltd.
5.5
Japonsko
Osaka Securities Exchange, Tokyo International Financial Future
es Exchange,
5.6
Kanada
Montreal Exchange, Toronto Futures Exchange
5.7
Jižní Korea
Korea Futures Exchange
5.8
Mexiko
Mercado Mexicano de Derivados
5.9
Nový Zéland
New Zealand Futures & Options Exchange
5.10
Filipíny
Manila International Futures Exchange
5.11
Singapur
Singapore International Monetary Exchange
5.12
Slovensko
RM System Slovakia
5.13
Jihoafrická republika
Johannesburg Stock Exchange (JSE), South African Futures Excchange (SAFEX)
5.14
Švýcarsko
EUREX
5.15
Turecko
TurkDEX
5.16
USA
American Stock Exchange, Chicago Board Options Exchange, Chicago Board of Trade,
Exchange, Sao Paulo Stock Exchange
Tokyo Stock Exchange
Chicago Mercantile Exchange, Comex, FINEX, Mid America Com
mmodity Exchange,
New York Futures Exchange, Pacific Stock Exchange, Philadelph
hia Stock Exchange,
New York Stock Exchange, Boston Options Exchange (BOX)
Účetní rok: 1.8.2009 – 31.7.2010
Raiffeisen – Akciový fond infrastruktury
31