Výnosy za maloobchodní plochy klesají Česká republika, 4. čtvrtletí

Výnosy za maloobchodní plochy klesají Česká republika, 4. čtvrtletí

DTZ Research
INVESTMENT MARKET UPDATE
Výnosy za maloobchodní
plochy klesají
Česká republika, 4. čtvrtletí 2014
Trendy
Objem investic
V roce 2014 byl zaznamenán historicky třetí nejvyšší objem
investic v České republice díky významnému počtu transakcí
skladových areálů v průběhu celého roku, spolu s prodeji
nákupních center ve 4. čtvrtletí. Chuť investorů nakupovat
povzbuzují nízké náklady na vlastní kapitál, vysoká likvidita a
dostatek prvotřídních nemovitostí na prodej. Poptávka
investorů se odráží také ve vývoji výnosů, které se loni snížily
až o 100 základních bodů.
Aktivita investorů nepolevila ani ve 4. čtvrtletí, kdy se prodaly
nemovitosti za celkem 476 miliónů EUR. V meziročním
srovnání investice vzrostly o 136 %, v porovnání s výjimečným
minulým čtvrtletím poklesly o 44 %, kdy jen hodnota
prodaného portfolia VGP parků dosáhla 523 mil. EUR. Roční
výše investic přesáhla 2 mld. EUR, vzrostla tedy o 77 % oproti
minulému roku.
Výhled
Investiční trh poroste i v roce 2015, a pokud by se prodala
společnost CTP Invest (přední developer skladových areálů),
mohl by být překonán dosavadní rekord. Také největší prodej,
který se týká jednotlivé nemovitosti, a to nákupního centra
Palladium, by měl být dokončen na začátku roku 2015, stejně
jako prodej maloobchodního portfolia Atrium nebo OC Arkády
Pankrác. Maloobchodní nemovitosti tak budou v prvním
pololetí nadále silně zastoupeny v objemu investic. Proto také
očekáváme další kompresi výnosů, a to ne jen pro obchodní
plochy ale i kanceláře a sklady.
Investicím dominovaly prodeje maloobchodních ploch s
podílem 68 % na všech transakcích. I v roce 2015 očekáváme
uzavření několika velkých obchodů na maloobchodním trhu,
čímž se tento trend potvrdí.
Díky akvizici Slovanského domu na Praze 1 se ruští investoři
vyšplhali na vrchol žebříku. Za nimi následuje český a
evropský kapitál. Nejaktivnějšími prodávajícími byli američtí
investoři.
Graf 1
Objem investic dle sektoru, mil. €
1,000
Tabulka 1
800
Výnosy za špičkové nemovitosti a celkový objem investic
4. čtvrtletí
2014
3. čtvrtletí
2014
Objem investic (mil. €)
476
850
Výnos za kanceláře
6%
6%
7,5 %
7,5 %
5%
5,5 %
Výnos za sklady
Výnos za maloobchod
600
Čtvrtletní
výhled
400
200
0
1
2
3
4
2013
Zdroj: DTZ
Výnosy za maloobchodní plochy poklesly ve 4. čtvrtletí o 50
základních bodů na 5 % pro nemovitosti na hlavních třídách a
na 5,5 % pro nákupní centra (Tabulka 1). I letos očekáváme
další pokles výnosů ve všech segmentech.
2
3
Maloobchodní nemovitosti
Sklady, výrobní areály
Byty
Zdroj: DTZ
Autor
Kontakt
Kontakt
Lenka Šindelářová
Associate Director, Consulting & Research
+420 602 773 592
[email protected]
Magali Marton
Head of EMEA Research
+33 1 49 64 49 54
[email protected]
Nigel Almond
Head of Capital Markets Research
+44 (0)20 3296 2328
[email protected]
www.dtz.com
4
2014
Kanceláře
Multifunkční nemovitosti
Hotely
Výnosy
1
Investment Market Update
1
Graf 2
Graf 3
Objem investic dle typu investora, 4. čtvrtletí 2014, mil. €
Počet transakcí dle ceny, mil. €
100%
Investiční společnosti
8%
3%
80%
Soukromí investoři
11%
60%
40%
17%
Kótované realitní
společnosti
40%
Soukromé realitní
společnosti
20%
Jiné
0%
21%
2011
Instituce
Zdroj: DTZ
2012
0-10
100-200
2013
10-20
200-500
20-50
500-1000
2014
50-100
Zdroj: DTZ
Tabulka 2
Významné investiční transakce ve 4. čtvrtletí 2014
Budova
Prodávající
Původ prodávajícího
Kupující
Původ kupujícího
Cena (mil. €)
Slovanský Dům
Invesco
USA
Ruský investor, skupina FID
Rusko, ČR
Futurum Hradec Králové
Heitman/GE Capital
USA
Meyer Bergman European
Retail Partners I
Evropský
88
Palác Pardubice
AFI Europe
Izrael
Atrium European Real Estate
Rakousko
83
Galerie Butovice
ING Real Estate
Finance
Holandsko
Valad Central Europe Retail
Partnership
Velká Británie
BB Centrum Alpha
Invesco
USA
Passerinvest Group
Česká republika
ca. 90
40-45
29
Zdroj: DTZ
Definice
Nejvyšší počáteční výnos
Investiční transakce
Výnos je odvozen od ročního příjmu z nájmu vyděleného kupní cenou
Prodej komerční nemovitosti za účelem získání příjmu z pronájmů
DTZ Business Kontakty
John Forrester
Chief Executive, EME
A
+44 (0)20 3296 2002
[email protected]
Ryan Wray MRICS
Investment & Business
Development
+420 234 262 275
[email protected]
Stuart Bloomfield MRICS
Investment
Karel Klečka MRICS
Valuation
+420 234 262 235
[email protected]
+420 234 262 232
[email protected]
Omezení odpovědnosti
Na tuto studii nelze spoléhat jako na základ pro jednání při transakcích bez vyhledání specifického,
kvalifikovaného a profesionálního poradenství. Data a fakta byla důkladně zkontrolována, DTZ
nemůže převzít žádnou odpovědnost za jakoukoli škodu či ztrátu následkem nepřesnosti v této studii.
Zde zahrnuté informace by neměly být ať již v celku či částečně publikovány, reprodukovány a
citovány bez předchozího souhlasu. V každé takové reprodukci musí být citováno DTZ.
Všechny naše studie
můžete získat na
www.dtz.com/research
© DTZ Ledna 2015
Global Headquarters
77 West Wacker Drive
18th Floor
Chicago, IL 60601 USA
phone
+1 312 424 8000
fax
+1 312 424 8080
email
[email protected]
www.dtz.com
DTZ Czech Republic
Florentinum
Na Florenci 2116/15
110 00 Prague 1
phone
+420 226 209 100
email
[email protected]
www.dtz.com/research
Investment Market Update
2