Stáhnout - regionální inovační strategie MSK

Stáhnout - regionální inovační strategie MSK

CYKLUS FINANCOVÁNÍ VAŠEHO
PODNIKÁNÍ
V tomto materiálu jsme přehledně seřadili možné zdroje financování podniku od fáze
založení vzniku podniku po fázi stabilizace. Materiál se již nezabývá fází krize a zániku. Následující
schéma uvádí životní fáze podniku ve spojitosti s příjmy a výdaji. Stádium vývoje podniku je jedním
z rozhodujících faktorů z hlediska výběru či dostupnosti vhodného zdroje financování. Zdroje
uváděné v jednotlivých fázích, jsou pouze ty, které se obvykle v daném stádiu firmy k financování
používají, konkrétní výběr vždy záleží na podnikateli a je závislý na konkrétních okolnostech.
1
FÁZE ŽIVOTNÍHO CYKLU PODNIKU
Založení, vznik podniku
1
Jedná se jak o pre-seed fázi, která nastává často ještě před
vznikem samotné společnosti (podnikatel má nápad na
inovativní podnikání a potřebuje získat finance např. na
financování vývoje prototypu nového výrobku a jeho patentové
ochrany, financování průzkumů trhu, financování právních a
ochranných opatření, financování byznys plánu a přechod
projektu do podoby právnické osoby), tak i o fázi vzniku
podnikání. Tato fáze vzniku podnikání je charakterizována velkými náklady spojenými s uvedením
produktů a služeb na trh, proti kterým nestojí potřebné příjmy z prodeje. Tato fáze je financována
nejvíce ze zdrojů samotného podnikatele či rodiny a přátel. Může být financována i úvěrem, pokud
má podnikatel dostatečný majetek, který může zastavit. Na této fázi se pak může finančně podílet i
Business Angel, případně privátní, veřejný nebo smíšený seed fond. Pomoci při financování vzniku,
alespoň co se týká „formální“ stránky zřízení podniku, mohou také dotační zdroje nebo jiné nástroje
návratné finanční podpory z regionální úrovně (např. dotace pro začínající podnikatele na
poradenství, fond mikropůjček, apod.). Zdroje pravděpodobně bude moci čerpat i ze zdrojů EU
prostřednictvím operačních programů (zejména Operační program podnikání a inovace pro
konkurenceschopnost).
Růst podniku
2
V této fázi dochází k rozvoji prodeje služeb nebo produktů firmy, který je
spojený s růstem tržeb podniku. Toto však vyvolává potřebu dodatečných
investic do nových prostor, strojů a také lidského kapitálu. Dochází tak k
dalšímu rozšiřování podniku. V počáteční fázi růstu podniku však může
docházet ještě k tomu, že příjmy jsou nižší než výdaje. Z pohledu zdrojů
financování má podnikatel v této fázi poměrně hodně nástrojů. Jde o
venture kapitálové fondy, které poskytují větší investice než business angel či seed fond, je také
možno žádat o různé zvýhodněné úvěry - prostřednictvím programu Inostart České spořitelny nebo
1
2
Zdroj obrázku: http://franchising.cz/abc-firma/1482/10-kroku-k-zalozeni-firmy/
Zdroj obrázku: http://www.ustavprava.cz/blog/2013/12/rust-neprinasi-vlady-ale-podnikatele/
2
Euroinovace Komerční banky. V případě, že firma v dané fázi vlastní dostatečné množství majetku,
který může zastavit, může žádat i o klasický bankovní úvěr.
Zavedený a stabilizovaný podnik
3
V této fázi má podnik optimální velikost s ohledem na příležitosti na trhu, vyznačuje se kladným
výsledkem hospodaření a jeho působení na „zavedeném“ trhu již není tolik náročné na investice.
Podnik se zaměřuje na optimalizaci nákladů a investice do vývoje nových a zdokonalování
stávajících produktů. K financování může použít zejména klasické bankovní úvěry. Podnik může
získat případně další kapitálový vstup ze strany privátních
investičních fondů a jiných podniků (tzv. kapitálové
akvizice), po dosažení potřebné velikosti, základního jmění
a obratu může vstoupit na burzu a emitovat akcie, čímž se
rozšíří
portfolio
možných
investorů,
zafinancovat další rozvoj firmy.
3
Zdroj obrázku: http://probyznysinfo.ihned.cz/c1-58569530-podnikatelum-na-miru-chcete-expandovat-ale-chybi-finance-nabidnete-svoji-znacku-jako-fransizu
3
kteří
mohou
ZDROJE FINANCOVÁNÍ PRO JEDNOTLIVÉ FÁZE ŽIVOTNÍHO CYKLU
PODNIKU
Založení a vznik podniku
o
FFF
o
Business Angels
o
Regionální dotace
o
Fond mikropůjček
o
Seed fond – Moravia seed
o
Operační programy
Růst podniku
o
Venture kapitálové fondy
o
Zvýhodněné bankovní úvěry
o
Operační programy
Zavedený a stabilizovaný podnik
o
Klasické bankovní úvěry
o
Vstup na burzu
o
Kapitálové akvizice
4
POPIS ZDROJŮ FINANCOVÁNÍ
FFF – Friends, family a founders/fools
Je to financování zejména v předstartovní fázi podnikání, kdy se jedná o financování zejména
vývoje prototypu nového výrobku a jeho patentové ochrany, financování průzkumů trhu, financování
právních a ochranných opatření, financování byznys plánu, financování vzniku obchodní společnosti
a přechod projektu do podoby právnické osoby. Jedná se tedy o zdroje přátel, rodiny a vlastní
zdroje podnikatele (tedy úspory, hypoteční úvěry apod.)
Business Angels
4
Business Angels neboli také obchodní andělé. Business angel je movitá
fyzická osoba (obvykle úspěšný podnikatel), který část svého majetku
investuje do podniků s vysokým růstovým potenciálem. Business angel
investuje do podniků částky obvykle v řádu jednotek milionů Kč a výmě
nou za svou investici požaduje dohodnutý podíl na firmě. Nepřináší pouze
kapitál, součástí investice je také poskytnutí odborných manažerských
znalostí či obchodních kontaktů. Business angels jsou sice individuálními
investory, ale také se sdružují do tzv. business angels sítí, které nabízí firmám zprostředkování
kontaktu na business angely a také služby spojené s přípravou projektu pro vstup dané investice. V
České republice tuto činnost vykonávají např.:

Angel Investor Association (naleznete na síti Linkedin)

Central Europe Angel Club (www.ceaa.cz)

Business Angels Czech (www.bacz.cz)

Business Angels Club (www.baclub.cz)

42 Angels (www.42Agels.com)
Regionální dotace
Zahájení podnikání je možno financovat i dotacemi – tedy nevratnými finančními prostředky.
Pro podporu na zahájení podnikání je možno použít dotační tituly Moravskoslezského kraje:
4
Zdroj obrázku: http://www.europreneurs.org/blogs/extending-fff-to-a-foolish-crowd/
5
Program na podporu start-ups v Moravskoslezském kraji
o
Nájemné v podnikatelských inkubátorech5 - Je určeno pro mikropodniky či malé podniky,
které mají sídlo nebo provozovnu na území Moravskoslezského kraje v některé
z vyjmenovaných institucí a jsou mladší 3 let. Dotace se poskytuje na nájemné vč. služeb
spojených s nájmem a je odstupňovaná podle „věku“ podniku. Podnik mladší než jeden rok
může získat až 50 % z ceny nájemného a služeb, v případě podniků od 1-2 let - 40 % z ceny
nájemného a služeb a v případě podniků od 2-3 let - 30 % z ceny nájemného a služeb.
Podmínkou je tedy sídlo v jedné z následujících institucí: v BIC Ostrava s. r. o.,
Vědeckotechnologický park Ostrava, a. s., Podnikatelský inkubátor VŠB – TU Ostrava,
Podnikatelský inkubátor Vysoké školy podnikání, Ostrava, PI STEEL-IT, Třinec.
o
Podpora při zahájení podnikání
6
Jedná se o poskytnutí dotace malým inovativním
podnikům s dobou existence méně než 3 roky. Je určen pro malé podniky mladší 3 let se
sídlem nebo provozovnou v MSK. Žadatel pak může získat až 100.000 Kč, a to na
poradenství vztahující se k danému podnikání (právní, daňové, účetní služby, strategické a
business poradenství, atd.)
Více informací na stránkách www.rismsk.cz.
Seed fond – Moravia Seed
7
V současné době se připravuje seed fond - Moravia Seed – pre-seed a seed
fond pro start- up v MSK. Fond bude poskytovat investice do podniků v rané
fázi vývoje. Investice se budou pohybovat od
50 tis Kč do 1 mil. Kč. V rámci seed fondu budou podporovány start-upy
nebo spin-off firmy, kterým budou finanční prostředky sloužit k dokončení
vývoje produktu a jeho uvedení na trh. Ve stádiu růstu bude prostřednictvím Moravia Seed sehnán
venture kapitálový investor a Moravia Seed z podniku vystoupí. Plánované spuštění – 3. čtvrtletí
2014.
Bližší informace poskytne Ing. Jiří Kubica, email: [email protected], tel.: 777 910 162.
5
Oficiální název: Dotační titul 1 - Podpora vzniku a rozvoje začínajících inovativních podniků (Start ups podniků) v MSK v podnikatelských inkubátorech, vědecko-technických parcích
a podnikatelských a inovačních centrech
6
7
Oficiální název - Dotační titul 2 - Podpora začínajících inovativních malých podniků v MSK.
Zdroj obrázku: http://www.systemonline.cz/zpravy/statsoft-zdarma-nabizi-svuj-software-v-zemich-nejvice-postizenych-krizi-z.htm
6
Fond mikropůjček
Fond mikropůjček je určen na realizaci inovativních projektů a poskytuje zvýhodněné úvěry pro malé
a střední podniky mladší než 3 roky, které mají sídlo nebo podnikají na území Moravskoslezského
kraje. Lze získat úvěr do výše 0,5 mil. Kč, který je úročen 1 % p. a. se splatností 3 roky, přičemž tuto
dobu splatnosti je možné prodloužit až o dva roky. Ručí se směnkou a žadatel spolufinancuje, a to
minimálně do výše 20 % objemu poskytnutého úvěru. Úvěr lze využít např. nákup majetku
(hmotného i nehmotného), zásob, licence, výrobní náklady, atd.
Více informací na stránkách www.rismsk.cz.
Operační programy
V současné době nejsou zcela přesné informace o tom, jaké aktivity bude možné v rámci
operačních programů v letech 2014 – 2020 realizovat, jaká bude výše dotace a jací jsou oprávnění
žadatelé.
Pro financování podnikatelské činnosti bude použitelný zejména Operační program
podnikání a inovace pro konkurenceschopnost. Pro financování podnikání bude vhodná zejména
prioritní osa 2 Rozvoj podnikání a konkurenceschopnosti malých a středních podniků, konkrétně
specifický cíl 2.1 Zvýšit počet nových podnikatelských záměrů začínajících a rozvojových podniků.
V tomto cíli budou použity zejména úvěry, záruky za bankovní úvěry či rizikový kapitál na realizaci
podnikatelských záměrů pro podnikatele mladší 5 let.
Více informací na stránkách www.rismsk.cz.
Venture kapitálové fondy
Venture kapitálové fondy jsou účelově založené společnosti, které se zabývají získáváním a
investováním kapitálu od soukromých investorů. Působí v podstatě v pozici „prostředníka“ mezi
těmi, co chtějí investovat svůj kapitál, a těmi, kteří jej chtějí získat. Fondy vstupují do společnosti
prostřednictvím navýšení základního kapitálu a po určité době (zpravidla 5 - 10 let) společnost
opustí. Investují obvykle v řádu desítek milionů Kč.
Venture kapitálové fondy existují nebo působí i v ČR (členové CVCA):

3TS Capital Partners (www.3tscapital.com)

Advent International (www.adventinternational.cz)

ARGUS Capital Group Limited (www.arguscapitalgroup.com)
7

ARX Equity Partners (www.arxequity.com)

Credo Ventures (www.credoventures.com)

Enterprise Investors (www.ei.com.pl)

Genesis Capital Limited (www.genesis.cz)

Gimv (www.gimv.com)

Mid Europa Partners (www.mideuropa.com)

PineBridge Investments (www.pinebridge.com)

Riverside Europe Partners (www.riversideeurope.com)

V4C Investment Advisers Limited (www.value4capital.com)
Zvýhodněné bankovní úvěry
Zvýhodněné bankovní úvěry slouží pro inovační podnikání a poskytuje je Česká spořitelna (Inostart)
a Komerční banka (Euroinovace).
Česká spořitelna – Inostart
Je to investiční úvěr na pořízení dlouhodobého hmotného a nehmotného majetku, zásob, drobného
hmotného a nehmotného majetku. Úvěr je určen pro začínající podnikatele, kteří mají méně než 50
zaměstnanců a roční obrat či bilanční suma činí max. 10 mil. Kč. Podnikatel musí být mladší než 3
roky. Výše úvěru je pak v rozmezí 0,5 – 15 mil. Kč se splatností maximálně na 5 let s odkladem
splácení o max. 3 roky. V rámci úvěru poskytuje Českomoravská záruční a rozvojová banka záruku
do výše 60 % jistiny úvěru. A dále podnikatel dostává zdarma i poradenství do výše 10% objemu
úvěru (max. do výše 150.000 Kč). Poradenství je určeno na různé oblasti spojené s podnikáním
(marketing, strategie, právní poradenství, atd.).
Více informací na stránkách České spořitelny.
Komerční banka – Euroinovace
Je to zvýhodněný úvěr na rychlé zavedení nové technologie do výroby, efektivní inovace výrobních
procesů nebo postupů, financování vlastních projektů v oblasti výzkumu a vývoje a častější a
efektivnější uvádění nových výrobků nebo služeb na trh. Je určen pro malé a střední podniky. Lze
získat úvěr ve výši 650 tis Kč - 77 mil. Kč se splatností 2-7 let.
Více informací na stránkách Komerční banky.
8
Klasické bankovní úvěry
8
O klasický (nezvýhodněný) bankovní úvěr může požádat
jakýkoliv podnik, musí však prokázat, že je schopen
poskytnutý úvěr v budoucnu splácet. Banky žádají záruky za
poskytnutý úvěr. Konkrétní podmínky podnikatel domlouvá
přímo s bankou a tyto podmínky záleží zejména na míře
rizika daného financovaného projektu.
Více informací získáte přímo na stránkách příslušných bank.
Vstup na burzu
Vstup na burzu - Initial Public Offering je první veřejná nabídka akcií. Pro tento pojem se v praxi
běžně používá zkratka IPO. IPO je proces, při kterém společnost poprvé vstupuje na burzu a nabízí
své akcie široké veřejnosti. Vstup na burzu se realizuje zejména za účelem získání dalšího kapitálu
pro rozvoj společnosti, optimalizace kapitálové struktury (poměr dluhu a vlastního kapitálu), zvyšuje
se důvěryhodnost společnosti, transparentnost, ad.
IPO je proces poměrně zdlouhavý a také nákladný. Vstup na burzu se připravuje a provádí zpravidla
společně s nějakou emisní bankou - u větších emisí s bankovním konsorciem.
Více informací můžete nalézt na stránkách pražské burzy a v její brožuře věnované přímo
problematice IPO.
Kapitálové akvizice
Při kapitálové akvizici získává jedna společnost (nabyvatel) takový obchodní podíl nebo balík akcií
jiné společnosti (nabývaného), který nabyvateli umožňuje ovládat a řídit celý podnik nabývaného.
Nabyvatel tedy prostřednictvím svého vlivu kontroluje celý podnik nabývaného, kapitálovou akvizicí
dochází k ovládnutí čistých aktiv podniku nabývaného. Kapitálovou akvizicí právně nedochází ke
vzniku nových či zániku již vzniklých společností. Ovšem z ekonomického hlediska vzniká nový,
vyšší ekonomický celek, skupina ekonomicky propojených podniků. V této skupině má nabyvatel
8
http://www.financednes.cz/tag/uvery-2/
9
postavení ovládající společnosti (mateřské společnosti) a nabývaný postavení ovládané společnosti
(dceřiné společnosti).
Uskutečňování kapitálových akvizic může probíhat různými formami, a to nákupem akcií na burze
cenných papírů, získání akcií při emisi na primárním a sekundárním kapitálovém trhu, ale také
složitými transakcemi, z nichž kapitálová akvizice je až výsledkem kombinovaných typů transakcí.
10
Použitá literatura:
[1]. REŽŇÁKOVÁ, Mária. Efektivní financování rozvoje podnikání. Praha: Grada Publishing a.s.,
2012. ISBN 978-80-1835-4.
[2]. Burza cenných papírů Praha. IPO: Nová kapitola Vašeho úspěchu [online]. Ftp.pse.cz, 2014.
[Cit. 31.3.2014]. Dostupné z: ftp://ftp.pse.cz/Info.bas/Cz/IPO/IPO-brozura.pdf
[3]. Česká spořitelna. Program INOSTAR [online]. Grantika.cz, 2014. [Cit. 31.3.2014]. Dostupné z:
http://www.grantikacs.cz/cz/304/clanek/program-inostart/
[4]. Komerční banka. Úvěr EuroInovace [online]. Kb.cz, 2014. [Cit. 31.3.2014]. Dostupné z:
http://www.kb.cz/cs/firmy/firmy-s-obratem-pod-60-milionu/uver-euroinovace.shtml
[5]. Moravskoslezský kraj. Program na podporu start ups v Moravskoslezkém kraji 2014 [online]. Krmoravskoslezsky.cz,
2014.
[Cit.
23.7.2014].
Dostupné
z
:
http://verejna-sprava.kr-
moravskoslezsky.cz/cz/uredni_deska/program-na-podporu-start-ups-v-moravskoslezkem-kraji-201439509/
[6]. Moravskoslezský kraj. Program podpory malých a středních podniků v Moravskoslezském kraji,
realizovaný prostřednictvím poskytování mikropůjček [online]. Kr-moravskoslezsky.cz, 2014. [Cit.
23.7.2014].
Dostupné
z:
http://
http://verejna-sprava.kr-
moravskoslezsky.cz/cz/uredni_deska/program-podpory-malych-a-strednich-podniku-vmoravskoslezskem-kraji--realizovany-prostrednictvim-poskytovani-mikropujcek-ii-38360/
Zpracovala: Agentura pro regionální rozvoj, a.s.
Aktualizováno k: 23. 7. 2014
11