Stáhnout soubor

Transkript

Stáhnout soubor

P R I VAT E E Q U I T Y & V E N T U R E C A P I TA L V Č E S K É R E P U B L I C E / I N T H E C Z E C H R E P U B L I C
Sponsored by:
PRIVATE EQUITY & VENTURE CAPITAL
V ČESKÉ REPUBLICE / IN THE CZECH REPUBLIC
ADRESÁŘ ČLENŮ CVCA
ADDRESS BOOK OF THE CVCA MEMBERS
Published in September 2010
Sponsored by:
OBSAH
TABLE OF CONTENTS
Úvodní slovo prezidenta Asociace ................................................................... 2
Introduction from the President of the Association . ................................... 3
Česká asociace private equity a venture kapitálu (CVCA) .................... 4
Czech Private Equity and Venture Capital Association (CVCA) .......... 5
Řádní členové .......................................................................................................... 28
Full Members ............................................................................................................ 29
Přidružení členové ................................................................................................. 56
Associated Members ........................................................................................... 57
|1
Úvodní slovo prezidenta Asociace
Introduction from the President of the Association
Publikace s adresářem členů CVCA se již
stala pro mnoho podnikatelů a manažerů
uznávaným nástrojem při hledání kapitálu
pro další rozvoj jejich firem. Od vydání
posledního adresáře v roce 2006 došlo
k velmi pozitivnímu vývoji odvětví PE,
jak v počtu, tak i v objemu realizovaných
investic. Velmi potěšitelné také je, že se
stále zvyšuje počet aktivních členů CVCA,
který v roce 2009 dosáhl počtu 40 členů.
This publication directed to CVCA’s
members already has become for many
entrepreneurs and managers a highly
regarded tool in searching for capital with
which to further develop their companies.
Since publishing the last address book in
2006, the PE sector has developed very
positively in both the number and volume
of executed investments. It is very gratifying
also to report that the number of active
CVCA members continues to rise, reaching
40 in 2009.
Vzhledem k pozitivnímu ekonomickému
vývoji
před
vypuknutím
globální
ekonomické krize se v našem regionu
(CEE) výrazně zvýšil zájem zahraničních
investorů o investice do PE fondů (např.
v r. 2007 dosáhl objemu cca EUR 3,1
miliardy, téměř dvojnásobný nárůst ve
srovnání s předchozím rokem) a také
velikosti jednotlivých fondů výrazně rostly.
Problémem
spíše
zůstává
vznik
menších fondů, které by se zabývaly
investicemi do počátečních stádií rozvoje
společnosti (seed, start–up). Právě tyto
investice stimulují rozvoj podnikatelství,
tvorbu nových vysoce kvalifikovaných
pracovních míst a zavádění nových
technologií, což má velmi výrazný dopad
na pozitivní rozvoj ekonomiky. Takto
zaměřené fondy jsou ve světě většinou
financovány domácími investory, kteří ale
bohužel v České republice stále chybí.
Jsme proto potěšeni vzrůstajícím zájmem
zástupců státní správy o odvětví PE/VC,
kteří jsou připraveni podpořit kultivaci
legislativního rámce našeho odvětví tak,
aby výrazným způsobem podnítili zájem
domácích investorů.
Tato publikace vychází v době, kdy
se stále častěji objevují optimističtější
výhledy dalšího ekonomického vývoje
v souvislosti s odezníváním globální
ekonomické krize a spolu s měnícím se
2|
regulatorním prostředím je evidentní, že
odvětví PE/VC bude muset přizpůsobit
svůj business model, aby lépe odrážel
měnící
se
ekonomický,
finanční
a regulatorní rámec.
Odvětví private equity a venture
kapitálu prokázalo za dobu své
existence významný podíl na tvorbě
nových pracovních míst, vzniku nových
podniků, které by bez venture kapitálu
pravděpodobně
nikdy
nevznikly
a také významné zvýšení produktivity
a výkonnosti firem podporovaných
soukromým kapitálem.
Věřím, že právě odvětví PE/VC
může sehrát důležitou roli při oživení
hospodářského vývoje české ekonomiky
zvýšením
konkurenceschopnosti
jednotlivých podniků a podporou vzniku
nových či začínajících firem.
Doufám, že tato publikace bude užitečným
zdrojem informací nejen podnikatelům
a manažerům, kteří uvažují o využití PE/
VC jako zdroje financování rozvoje svých
firem, ale všem čtenářům, kteří se zajímají
o odvětví private equity a venture kapitálu.
Závěrem
bych
rád
jménem
CVCA poděkoval
všem, kteří se
aktivně
podíleli
na profesionální
podpoře asociace
a
přispívají
tak
k
jejímu
úspěšnému
rozvoji.
Vladislav Jež
Prezident Asociace
v Praze, září 2010
Úvodní slovo předsedy představenstva
Owing to the positive economic
development before onset of the global
economic crisis, foreign investors’ interest
for investing into PE funds in the CEE region
has increased significantly (reaching, for
example, a volume of ca EUR 3.1 billion in
2007, almost doubling its growth from the
previous year) while the size of individual
funds has also grown markedly.
Establishing smaller funds to handle
investments in the initial stages of company
development (seed, start–up), however,
continues to be rather difficult. It is just such
investments that stimulate entrepreneurial
development, create new and highly–
qualified job openings, and introduce new
technological innovations – all of which very
significantly impacts on positive economic
development. Around the world, funds so
oriented are for the most part financed by
domestic investors. In the Czech Republic,
however, such investors unfortunately
continue to be in short supply.
We are pleased, therefore, with the growing
interest from representatives of the state
administration for the PE/VC sector, who
are prepared to support the cultivation of
a legislative framework for this sector in
order significantly to stimulate domestic
investors’ interest.
This book is being published at a time when
more optimistic views as to future economic
development are increasingly appearing as
the global economic crisis abates. In step
with the changing regulatory environment,
it is evident that the PE/VC sector will need
to adapt its business model in order better
to reflect the changing economic, financial
and regulatory framework.
Through its existence, the private equity
and venture capital sector has established
a significant role in creating new job
opportunities, founding new enterprises
that without venture capital would probably
never have been established, and
substantially boosting productivity and
output from firms supported by private
capital.
I believe that the PE/VC sector can
play an especially important role in
revitalizing economic development in the
Czech Republic by increasing individual
enterprises’
competitiveness
and
supporting the establishment of new and
start–up companies.
I hope this publication will serve as
a useful information resource not
only for entrepreneurs and managers
contemplating to use PE/VC as a source for
financially developing their firms, but also
for all readers interested in the private equity
and venture capital sector.
In closing, and on
behalf of the CVCA,
I would like to thank
all those who have
played active roles
in
professionally
supporting
the
Association
and have thus
contributed
to
its
successful
development.
Vladislav Jež
President of the Association
Prague, September 2010
Introduction from the Chairman of the Board of Directors
|3
Česká asociace private equity a venture kapitálu (CVCA)
Czech Private Equity and Venture Capital Association (CVCA)
Asociace sdružující investory private equity a venture kapitálu vnikla v roce
1997 s cílem rozvíjet a podporovat odvětví českého venture kapitálu a private
equity, reprezentovat, řídit a obhajovat profesní zájmy členů asociace. Jde
o zájmové sdružení právnických osob s názvem CVCA (Czech Private Equity
and Venture Capital Association), jehož cílem není tvorba zisku, ale splnění
stanoveného poslání.
This Association bringing together private equity and venture capital investors was
established in 1997 with the objective of developing and supporting the Czech
private equity and venture capital sector while representing, directing and defending
the professional interests of the Association’s members. The overall goal of this trade
association of legal entities called the Czech Private Equity and Venture Capital
Association (CVCA) is not to generate a profit but to fulfill its established mission.
V asociaci je možná dvojí forma členství. Řádné členství je určeno fondům venture
kapitálu a private equity. Aktuálně má CVCA 13 řádných členů. Další formou je
přidružené členství, kde jsou zastoupeny poradenské firmy, advokátní kanceláře
a ostatní firmy, které v oblasti PE/VC působí. CVCA má 24 přidružených členů.
Více informací je možné získat na www.cvca.cz.
There are two permitted forms of membership in the Association. Full membership
is intended for private equity and venture capital funds. CVCA currently has 13 full
members. The second form is associate membership, which includes consultancy
firms, law offices and other companies operating in the PE/VC area. CVCA has 24
associate members. More information can be obtained at www.cvca.cz.
Cílem asociace je:
>> spolupracovat s vládou České republiky, vládami dalších zemí, státními
orgány a jinými institucemi na vytvoření a rozvoji legislativního, finančního
a fiskálního rámce adekvátního pro investory venture kapitálu, stejně tak
i pro ty, kteří investovaný kapitál obdrží;
>> rozvíjet a udržovat etickou a profesionální úroveň všech svých členů;
>> organizovat konference, semináře a setkání členů a obchodních partnerů
s cílem informovat o aktuálním stavu trhu private equity a venture kapitálu;
>> informovat prostřednictvím webových stránek, publikací, článků a brožur
o aktivitách asociace a aktuální situaci v oblasti private equity a venture
kapitálu.
The Association’s objectives are to:
>> cooperate with the Czech government, the governments of other countries,
state agencies and other institutions to create and develop a legislative,
financial and fiscal framework appropriate for venture capital investors as
well as for those who receive invested capital;
>> improve and sustain the ethical and professional standard of all its members;
>> organize conferences, seminars and meetings for members and business
partners for the purpose of reporting on the current state of the market for
private equity and venture capital;
>> report on the Association’s activities and current state of affairs in the private equity
and venture capital area through its website, publications, articles and brochures.
CVCA je spravována a řízena šestičlenným představenstvem, které reprezentuje
asociaci při jednáních s vládou a dalšími veřejnými orgány a institucemi. Představenstvo
je složeno výhradně z fyzických osob, které jsou zástupci řádných členů CVCA a jsou
voleni na období dvou let valnou hromadou v souladu se stanovami.
CVCA is managed and governed by a 6-member Board of Directors that represents
the Association in negotiations with the government and other public agencies
and institutions. The Board of Directors is comprised solely of natural persons,
who are representatives of CVCA’s full members and are elected for terms of two
years by the General Meeting pursuant to its articles of association.
V současné době (tj. k 1. 8. 2010) se na správě a řízení asociace podílejí:
Michal Aron
Jiří Beneš
Ondřej Bartoš
Jaroslav Horák
Vladislav Jež
Radim Stach
člen představenstva
předseda představenstva
Vladislav Jež
Petra Kursová
prezident asociace
tajemnice asociace
4|
At present (i.e. as of 1 August 2010), the following persons share in the
Association’s management and governance:
Michal Aron
Jiří Beneš
OndřejBartoš
Jaroslav Horák
Vladislav Jež
Radim Stach
Board Member
Board Member
Board Member
Board Member
Chairman of the Board
Board Member
Vladislav Jež
Petra Kursová
President of the Association
General Secretary of the Association
|5
V rámci asociace působí aktivně i dvě odborné komise. Tyto komise řeší problémy
a zabývají se aktuálními otázkami v oblasti, ve které působí.
Two expert commissions also are currently in operation within the Association.
These commissions resolve problems and address current issues in the areas
within which they work.
Daňová a legislativní komise
Jan Topinka, Michal Smrek, Tomáš Doležil
Tax and Legislation Commission
Jan Topinka, Michal Smrek, Tomáš Doležil
Cíle:
Objectives:
>>
>>
>>
Vyhotovení pravidelných informací pro členy asociace týkající se novinek
v oblasti legislativy, daní a účetnictví.
Jednání s různými ministerstvy, zástupci veřejných institucí a dalšími s cílem
zlepšit a zjednodušit legislativní a daňový systém v oblasti venture kapitálu
a private equity.
Organizování kulatých stolů a informačních seminářů pro členy na témata
týkající se legislativy a daní v rámci private equity a venture kapitálu.
>>
>>
>>
Statistická komise
Radim Stach, Petra Kursová
Statistics Commission
Radim Stach, Petra Kursová
Cíle:
>>
>>
Drafting regular information for Association members concerning new
developments in the areas of legislation, taxation and accounting.
Meeting with various ministries and representatives of public institutions,
among others, in order to improve and simplify the legislation and tax system
in the private equity and venture capital area.
Organizing roundtable discussions and information seminars for members
on topics relating to legislation and taxation with regard to private equity and
venture capital.
Definovat obsah a kvalitu statistických informací o private equity a venture
kapitálu pro členy (interní) a pro veřejnost (externí).
Komunikovat s médii (tisk, rozhlas, TV).
Objectives:
>>
>>
Define the content and quality of statistical information on private equity and
venture capital for members (internal) and for the public (external).
Communicate with the media (press, radio, television).
Private Equity (PE) a Venture kapitál (VC)
Private equity a venture kapitál jsou alternativním zdrojem financování inovativních
projektů a podniků s potenciálem rychlého růstu. Anglický pojem private
equity (někdy také překládáno jako soukromý kapitál) znamená střednědobé
až dlouhodobé financování poskytované za získání podílu na základním
kapitálu podniků, jejichž akcie nejsou obchodovány na burze. Investuje se do
podniků, které mají potenciál pro tvorbu hodnoty a růst tržního podílu a jejichž
podnikatelský plán má za cíl vyrábět a nabízet vysoce inovativní produkt, proces
či technologii.
Budeme–li se blíže zabývat definicemi private equity a venture kapitálu,
můžeme se shodnout na následujícím vysvětlení. V obou případech jde
o investici do veřejně neobchodované společnosti, za kterou investor získá
podíl na základním kapitálu. Pojem private equity je názvem celé skupiny
těchto investic. Private equity v sobě zahrnuje odkupy firem firemním (buy–
out) nebo externím managementem (buy–in), ale i venture kapitál, což je
6|
Private Equity (PE) and Venture Capital (VC)
Private equity and venture capital are alternative sources of funding for innovative
projects and companies with potential for rapid growth. The term private equity
refers to medium to long–term financing provided in exchange for acquiring
a stake in the owners’ equity of enterprises whose shares are not traded on
any stock exchange. Funds are invested into companies that have potential for
creating value and increasing their market share and whose business plans aim
to produce and offer a highly innovative product, process or technology.
If we explore the definitions of private equity and venture capital more closely, we can
agree on the following explanation. Both cases concern investment into a non–publicly
traded company for which the investor acquires a share in the company’s owners’
equity. The term private equity is the name for the whole group of such investments.
Private equity itself comprises both purchases of companies by company managements
|7
kapitál investovaný do založení (seed), rozběhu (start–up) a dalšího rozvoje
podniku.
(buyouts) or by external managements (buy–in) as well as venture capital, i.e. the capital
invested in a company’s seed, start–up and later growth stages.
Venture kapitál je v našem prostředí chápán jako středně až dlouhodobý
kapitál investovaný formou kapitálového vstupu do společnosti. Za investici
získává fond venture kapitálu podíl na základním kapitálu podniku a společně
s finančními prostředky předává firmě také odbornou pomoc (princip “chytrých
peněz”). Nejčastěji se jedná o finanční a strategickou pomoc při rozvoji firmy.
Forma odborné pomoci se u jednotlivých investic liší a záleží na investorovi
a podniku, na jaké formě se společně dohodnou. Může jít o aktivní posílení týmu
ve vrcholových manažerských pozicích nebo pasivní roli poradce ve finanční
oblasti. Investor většinou firmu obohatí o kontakty, které mohou být přínosné
v různých oblastech podnikání a při získávání nových zákazníků.
In the Czech environment, venture capital is understood as medium to long–term
capital invested in the form of an equity stake in a company. The venture capital fund
acquires a share in the company’s registered capital in exchange for the investment,
and, in addition to funding, it also provides the firm with professional assistance (the
principle of “clever money”). Most often, this assistance takes the form of financial
and strategic support in developing the company. It varies for individual investments,
however, depending upon what form the investor and enterprise agree. It may involve
actively strengthening the team in the top management positions or a passive role as
advisor in the financial area. The investor often enhances the company through its
beneficial contacts in various business areas and in acquiring new customers.
V rané fázi podnikání (seed capital) hrají důležitou roli tzv. business angels.
Business angels jsou většinou úspěšní podnikatelé, kteří díky svému podnikání
disponují velkými objemy finančních prostředků a mají zájem je dále investovat.
Tito investoři mají osobní zkušenosti s podnikáním, které jsou cennou pomocí pro
podnikatele a společně s kapitálem dokážou úspěšně rozvinout jejich projekty.
Business angels se často sdružují do sítí a do projektů investují společně.
In the early stage of a venture (seed capital), so–called business angels play an
important role. Business angels are usually successful entrepreneurs disposing
with large amounts of funds from their own undertakings and who are interested
in further investing these. These investors have personal experience with running
businesses that is of valuable help to entrepreneurs, and, combined with their
capital, they can help to develop the entrepreneurs’ projects successfully.
Business angels are often organized into networks and invest in projects jointly.
Pro lepší orientaci ve způsobu použití private equity, venture kapitálu a investic
business angels lze uvést následující členění a jeho grafické zobrazení (viz Obr. 1):
>>
>>
>>
>>
8|
Předstartovní financování (seed capital) zahrnuje financování vývoje výrobku.
Firma v takové fázi ještě neexistuje a investor ji společně s podnikatelem
musí založit. Příkladem může být poskytnutí financí podnikateli, který teprve
vyvíjí prototyp výrobku. Takové investice jsou vysoce rizikové a vyžadují
náročný přístup investora. Kromě zakladatelského kapitálu (někdy
s nadsázkou nazývaného FFF – friends, family and fools na vysvětlenou
k Obr.1.) se většinou o takové investice zajímají business angels, kteří mají
zkušenosti v daném oboru a jsou schopni pochopit principy fungování
produktu, procesu či technologie.
Startovní financování (start–up capital) je poskytováno firmě, která má
připravený produkt, vedení a organizační zabezpečení prodeje a jasně
vymezený trh, na který hodlá proniknout.
Financování počátečního rozvoje (early stage expansion capital) směřuje
do firem fungujících méně než tři roky. Taková firma dosud nedosahuje
zisku a potřebuje další kapitál, aby mohla dál podnikat. Financované
prostředky jsou směřovány do rozvoje tržního podílu firmy a získávání
nových zákazníků.
Rozvojové financování (expansion capital) se používá hlavně k navýšení
pracovního kapitálu firmy, zavedení dalšího výrobku či služby, útoku na
The following breakdown and graphic representation (see Fig. 1) provide a better
orientation as to the manner in which entrepreneurs use private equity, venture capital
and investments from business angels:
>>
>>
>>
Seed capital comprises financing for product development. At this stage,
a company does not yet exist and the investor must found it together with
the entrepreneur. For example, an investor may provide financing to an
entrepreneur who is in the process of developing a product prototype. Such
investments are highly risky and require that the investor take a discriminating
approach. In addition to providing foundation capital (sometimes referred to
with perhaps some exaggeration as FFF – friends, family and fools – and
shown in Fig. 1), business angels having experience in the given field and
with an understanding of the principles of how the product, process, or
technology works are also interested in this kind of investment.
Start–up capital is provided to a company that has prepared a product,
established a management team and sales organization, and clearly defined
the market which it intends to penetrate.
Early–stage expansion capital is directed to firms that have been operating
for less than three years. Such companies are not yet generating a profit and
need additional capital to be able to stay in business. The funds are directed
to developing the company’s market share and acquiring new customers.
|9
geograficky vzdálenější trh a na náklady spojené se získáním většího
množství dodatečných finančních prostředků. V Evropě je to nejčastější
zaměření venture kapitálu.
Financování akvizic (acquisition capital) představuje aktivitu soukromých
firem spočívající v přebírání vlastnických podílů pasivních akcionářů
aktivními a/nebo rostoucí majetkové ambice managementu. K tomuto
typu investic tedy řadíme i management buy–out a management buy–in.
Management buy–out je kapitál, který umožní stávajícímu managementu
a investorům získat již existující výrobní firmu. Kapitál, který umožní
vstoupit do společnosti manažerovi nebo skupině manažerů stojících mimo
společnost se nazývá management buy–in.
Přefinancování dluhů (debt replacement) musí nastat v situaci, kdy se
nadějný projekt dostane do krátkodobé ztráty a dojde k problémům s cash
flow. Venture kapitálový investor proplácí část dluhů firmy a získává v ní
majetkový podíl.
Záchranný kapitál (rescue capital) je speciálním typem venture kapitálové investice.
Management ztrátové firmy je podpořen ve své snaze o záchranu firmy.
>>
>>
>>
Obr. 1. Schéma způsobu investování ve vztahu k vývojové fázi firmy
>>
>>
>>
>>
Expansion capital is used primarily to increase a firm’s working capital, launch
an additional product or service, penetrate a geographically more distant
market, and for costs connected with obtaining a larger amount of additional
funds. This is the most common form of venture capital in Europe.
Acquisition capital refers to the activity of private companies that consists
in taking over the ownership interests of passive shareholders by active
shareholders and/or satisfying the growing ambitions of management to
obtain equity. This Type of investments also includes management buyout
and management buy–in. Management buyout denotes capital that enables
the existing management and investors to acquire an already existing
production company. Capital enabling a manager or group of managers to
enter a company from outside is referred to as management buy–in.
Debt replacement must occur in a situation where a promising project records
a short–term loss and has problems with cash flow. A venture capital investor
pays down a part of the firm’s debt and acquires an equity stake in the company.
Rescue capital is a special type of venture capital investment. In this case, the
management of a loss–making company is supported in its effort to save the company.
Figure 1. Diagram illustrating means of investing in relation to a firm’s development stage
Tržby/Výkon
Sales/Output
Expanze
Dospělost
Maturity
IPO,
Akvizice
IPO,
Buyouts
Buyouts
Růst
Growth
Banky, Leasing
Zahájení
Prototyp
Start–up
Čas
VC
Business Angels
Pramen: CVCA (Czech Private Equity and Venture Capital Association), vlastní úprava
10 |
Banks, Leasing
Spuštění
Založení
FFF
Acquisition
Expansion
Launch
Time
Foundation
FFF
Prototype
VC
Business Angels
Source: Prepared by CVCA (Czech Private Equity and Venture Capital Association)
| 11
Standardní postup při získávání prostředků od investorů PE/VC do společnosti
je souhrnem několika důležitých kroků, kterými je nutno projít, aby byl oběma
stranám zajištěn úspěšný výsledek. Investor i podnikatel tak musí učinit následující:
A standard procedure in raising funds from PE/VC investors is for the company to compile
a summary entailing several important steps that must be taken to ensure a successful
outcome for both parties. Therein, the investor and entrepreneur must do the following:
>>
>>
>>
>>
>>
>>
>>
>>
Podnikatel předá podnikatelský záměr v písemné formě.
Investor posoudí podnikatelský záměr a navrhne harmonogram dalšího
postupu. Obvykle bývá stanoven časový limit na prostudování podnikatelského
plánu, jeho vyhodnocení a předání zpětné vazby podnikateli. V případě zájmu
o další spolupráci většinou investor požaduje doplnění záměru o některé
detailnější informace, případně je navrženo osobní jednání.
Následuje osobní návštěva společnosti, při které zástupce investora získá
základní dojem o jejím chodu a osobně pozná klíčové manažery.
Investor vypracuje nabídku financování a opět připojí časový harmonogram
jednotlivých kroků. Nabídka obsahuje návrh struktury finančního vstupu
a formulaci základních podmínek vztahu investor a podnikatel. Přijme-li
společnost indikativní nabídku financování, proběhne hloubkový audit
společnosti (tzv. „due diligence“). Před zahájením auditu dochází k uzavření
smlouvy o zachování obchodního tajemství mezi investorem a společností.
Při due diligence investor detailně poznává finanční a právní historii
a současnost společnosti, její klíčové obchodní partnery, interní systémy, atd.
Podstatnou součástí příprav je smluvní zabezpečení vztahů mezi investorem,
společností a manažery společnosti. Obvykle je due diligence započata
detailním finančním auditem společnosti. Standardně trvá dva až tři měsíce.
Rozhodnutí o investici. Po odsouhlasení investice na straně investora
a souhlasu společnosti dochází k podpisu investiční smlouvy a zajištění
čerpání prostředků.
Monitorování investice je započato ihned po poskytnutí finančních prostředků.
Investor se stává skutečným společníkem firmy s jasně vymezenými právy
podílet se na důležitých rozhodnutích, kontrolovat hospodaření společnosti
a s plným přístupem k interním informacím. Je běžné, že hodnota konzultací,
zvýšení image podniku, strategického poradenství a kontaktů poskytnutých
investorem je srovnatelná s hodnotou poskytnutých finančních prostředků.
Zakončení investice (tzv. „exit“). Nejčastější předpokládanou formou
zpeněžení podílu ve společnosti je prodej celé společnosti strategickému
nebo novému finančnímu partnerovi, možný je i prodej stávajícím manažerům
nebo uvedení společnosti na burzu.
Kromě výše uvedených bodů je v případě investování formou PE/VC důležité, aby
mezi podnikatelem a investorem vznikl úzký vztah a projevila se vzájemná sympatie.
V případě, že tento vztah nevzniká, pak je velice časté, že i při dodržení standardního
postupu nedochází k úspěšné investici. Na rozdíl od klasického bankovního
financování, kde je požadováno předložení finančních výkazů společnosti a výhledu
do budoucnosti, je v případě investování formou PE/VC od podnikatele požadována
12 |
>>
>>
>>
>>
>>
>>
>>
>>
The entrepreneur submits his or her business plan in writing.
The investor evaluates the business plan and proposes a schedule of further steps.
Generally, a time limit is set for thoroughly examining and evaluating the business
plan and providing feedback to the entrepreneur. If the investor is interested in
further cooperation, he or she usually will request that the plan be supplemented
with some more detailed information or a personal meeting may be arranged.
The next step is a personal visit to the company during which the investor’s representative
obtains a basic impression as to its operation and meets the key managers in person.
The investor drafts a financing offer and again attaches a time schedule of
individual steps. The offer should contain a proposed structure for bringing in
the financing and formulate the basic conditions in the investor–entrepreneur
relationship. If the company accepts the indicative financing offer, a due
diligence of the company is carried out. Before due diligence is commenced,
a nondisclosure agreement is concluded between the investor and company.
During the due diligence, the investor learns in detail about the company’s past
and present financial and legal state, its key business partners, internal
systems, and the like. A fundamental part of the preparations involves the
contractual assurance of the relations between the investor, the company and
the company’s managers. The due diligence usually begins with a detailed
financial audit of the company. It typically lasts two to three months.
Investment decision: After the investor gives his or her consent with the investment and
the company agrees, an investment agreement is signed and the funds can be drawn.
Monitoring of the investment commences immediately upon provision of the funds.
The investor becomes a genuine partner of the company with clearly defined rights to
take part in important decisions, scrutinize the firm’s business operations, and have
full access to internal information. It is common that the value of the consultations,
improvement in the company’s image, strategic advice and contacts provided by
the investor have a combined value comparable to that of the funds provided.
Concluding the investment (so–called exit): The most frequently envisaged
form of divestment is sale of the entire company to a strategic or new financial
partner, although sale to the existing managers or listing the company on a stock
exchange is also possible.
Apart from the aforementioned points, it is important when PE/VC investing is
concerned that a very close relationship and mutual respect be established between
the entrepreneur and investor. If such a relationship is not created, then very often the
investment is unsuccessful even when adhering to the standard approach. Unlike
classic bank financing, for which the company’s financial statements and a future
outlook must be submitted, in the case of PE/VC investing the entrepreneur is required
| 13
kvalitní prezentace celého podnikatelského záměru s mnoha doplňujícími detaily,
které ovlivňují investiční rozhodnutí investora. Pokud se investor rozhodne, že investici
zrealizuje, tak na sebe ve většině případů bere mnohem větší riziko než banka.
to present a high–quality presentation of the entire business plan with many additional
details that influence the investor’s investment decision. If the investor decides to pursue
the investment, in most cases he or she is taking on a much bigger risk than is a bank.
1400
1400
1200
Private equity a venture kapitál v České republice
1200
Private Equity and Venture Capital in the Czech Republic
1000
V České republice jsou investice PE/VC realizovány od roku 1990. Od roku 1997
funguje
800 asociace sdružující investory private equity a venture kapitálu. Na území
České republiky působí i další finanční investoři, kteří nejsou členy CVCA. Tito
600 nejsou vždy typickými fondy venture kapitálu, ale jejich investice se
investoři
strukturou někdy podobají klasickým PE/VC investicím.
1000
400
PE/VC investments have been made in the Czech Republic since 1990. An association
800 together private equity and venture capital investors has been in operation
bringing
since 1997. Other investors who are not members of the CVCA also are active in the
600 Republic. These investors are not always typical venture capital funds, but their
Czech
investments
are sometimes similar in structure to classic PE/VC investments.
400
Členové
200 CVCA uskutečnili od roku 1990 do roku 2009 více než 100 investic
v celkové hodnotě 2 400 milionů EUR. Investovalo se do řady výrobních podniků
0
i služeb,
přičemž jednotlivým sektorem s největším podílem investovaných
prostředků byly IT/telekomunikace/internet V současné době spravují řádní
členové asociace kolem 20 českých investic ve svém portfóliu a další se realizují.
Jde například o společnosti Pietro Filipi, a.s.; CCS, a.s.; Computer Press, a.s.;
Holmes Place Czech Republic, s.r.o.; Gumotex, a.s., VUES Brno s.r.o., Lanex a.s.,
Lexum a.s. a další.
From
200 1990 to 2009, CVCA members executed more than 100 investments totaling
EUR 2.4 billion. They invested into a number of production and services enterprises,
and0the individual sector drawing the highest share of invested funds was IT/
telecommunications/internet. At present, the Association’s full members manage
around 20 Czech investments in their portfolios while still others are being prepared.
These include, for example, Pietro Filipi, a.s.; CCS, a.s.; Computer Press, a.s.; Holmes
Place Czech Republic, s.r.o.; Gumotex, a.s.; VUES Brno s.r.o.; Lanex a.s.; Lexum a.s.
and others.
Obr. 2. Hodnota uskutečněných projektů a počet projektů v ČR (statistiky CVCA)
Figure 2. Value and number of executed projects in the Czech Republic (CVCA statistics)
1400
1400
1200
1200
1396
1306,3
Celková hodnota projektu (milion EUR)
Celkový počet projektů
20
19
21
1000
1000
12
800
800
600
600
0
0
435
7
400
400
200
200
9
9
5
5
2
12,0
1999
283,3
4
19,5
4,0
18,2
3,4
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
20
20
2008
2009
1400
1400
20
19
21
1000
1000
800
800
10
10
600
600
00
1396
1306,3
Total value of projects (EUR million)
Total number of projects
1200
1200
15
15
55
182
72,7
25
25
200
200
0
0
9
5
5
2
12,0
1999
283,3
4
72,7
19,5
4,0
18,2
3,4
2000
2001
2002
2003
2004
2005
10
10
435
7
400
400
55
182
2006
20
20
15
15
12
9
25
25
2007
2008
2009
00
Pramen: CVCA (Czech Private Equity and Venture Capital Association), webové stránky CVCA (www.cvca.cz)
Source: CVCA (Czech Private Equity and Venture Capital Association), CVCA website (www.cvca.cz)
Vývoj investic v jednotlivých letech je patrný na Obr. 2. Skokový nárůst v roce
2006 je způsoben investicí do společnosti České Radiokomunikace. Celková
The development of investments by individual years can be seen in Figure 2. The
leap upward in value for 2006 reflects an investment into České Radiokomunikace.
14 |
12
72,7
19,5
4
18,2
3,4
| 15
hodnota této transakce se uvádí ve výši 1,2 miliardy EUR. Další nárůst je patrný
i v roce 2009, což je především výsledek investice do společnosti StarBev, která
přesáhla 1 miliardu EUR.
The total value of this transaction is stated to be in the amount of EUR 1.2 billion.
Next increase is visible in 2009 as a result of the investment into StarBev, the total
amount of the transaction is more than EUR 1 billion.
Nárůst počtu investic v posledních letech je způsoben postupným rozšiřováním
povědomí o investování formou PE/VC v České republice mezi podnikateli
a manažery. Zároveň je zaznamenán i větší zájem fondů investujících v regionu
CEE o investování, což je způsobeno vyspělostí ekonomiky a celkovým úspěšným
hospodářským rozvojem.
The rise in the number of investments in recent years was caused by the
gradually expanding awareness of PE/VC investing in the Czech Republic among
entrepreneurs and managers. Greater interest in investing also was recorded
among funds investing in the CEE region as a result of the economy’s maturing
and its overall successful development.
Obr. 3. Členění investic dle životního cyklu firmy CEE (střední a východní
Evropa) vs. celá Evropa (statistiky EVCA) v r. 2009
Figure 3. Breakdown of investments according to financing stages – CEE vs. all
Europe (EVCA statistics) in 2009
(v tis. EUR)
Seed
Start–Up
Later–Stage Venture
Růstový kapitál
Záchranný kapitál
Přefinancování
Buyout
Celkem 2009
Celkem 2008
Celkem 2007
Celkem 2006
celkem CEE
celkem Evropa
celkem ČR
1 561
10 562
31 295
390 861
6 800
170 745
1 843 960
2 455 783
2 479 998
2 344 007
1 667 013
144 093
1 848 213
1 829 421
4 493 697
683 160
1 774 590
11 917 294
22 690 468
52 674 787
72 011 881
67 807 541
0
0
28 248
205 889
400
139 650
1 021 797
1 396 299
434 553
182 368
1 306 300
(EUR ‘000)
CEE total
Europe total
Czech Republic total
Seed
Start–Up
Later–Stage Venture
Growth
Rescue Capital
Debt Replacement
Buyout
2009 Total
2008 Total
2007 Total
2006 Total
1 561
10 562
31 295
390 861
6 800
170 745
1 843 960
2 455 783
2 479 998
2 344 007
1 667 013
144 093
1 848 213
1 829 421
4 493 697
683 160
1 774 590
11 917 294
22 690 468
52 674 787
72 011 881
67 807 541
0
0
28 248
205 889
400
139 650
1 021 797
1 396 299
434 553
182 368
1 306 300
Pramen: EVCA – CEE Statistics 2009 (EVCA Speciál Paper), str. 12
Source: EVCA – CEE Statistics 2009 (EVCA Special Paper), p. 12
Investice formou PE/VC se v České republice stále nezařadily mezi běžný způsob
investování. Tyto prostředky se stále řadí mezi alternativní zdroje financování, které
podnikatelé vyhledávají až poté, co jsou odmítnuti v bance. Jedním z důvodů je
nedostatek domácích zdrojů investic, na kterých jsou všude v Evropě závislé zejména
menší fondy zaměřené na venture kapitál.
PE/VC investing has not yet become a common investment method in the Czech
Republic. Such funds are still regarded as alternative financing sources that
entrepreneurs seek out only after they are rejected at the bank. One reason
for this is an insufficiency of domestic sources of investment funds upon which
especially smaller venture capital oriented funds throughout Europe depend.
Zdrojem financí pro PE/VC fondy jsou především penzijní fondy, pojišťovny,
banky, fondy fondů a státní agentury. V České republice je účast penzijních fondů
a pojišťoven na investování formou PE/VC legislativně značně omezena. Zatímco
velké regionální fondy private equity si financování u zahraničních institucí najdou,
menší domácí fondy zaměřené na venture kapitál jsou pro takové investory příliš malé
a tedy nezajímavé. Domácí zdroje pro tyto fondy pak chybí. Dalším důvodem jsou
legislativní překážky, které brání založení standardního fondu PE/VC na území České
republiky. V České republice se proto stále setkáváme s fondy, které mají sídlo v jiné
zemi a byly založeny dle jiné legislativy.
Financing sources for PE/VC funds include in particular pension funds, insurance
companies, banks, funds of funds, and government agencies. In the Czech
Republic, the participation of pension funds and insurance companies in PE/
VC investing is significantly restricted by law. While large regional private equity
funds are able to obtain funding from foreign institutions, smaller domestic funds
oriented toward venture capital are too small and therefore uninteresting for such
investors. Domestic sources for these funds are thus lacking. Another reason lies
in legal barriers to establishing PE/VC funds within the Czech Republic. In the
Czech Republic, we still encounter funds headquartered and based in foreign
16 |
| 17
Dalším důvodem malého rozšíření investic formou PE/VC je nepřipravenost
podnikatelů přijmout nového partnera s kapitálovým podílem (logika „menšího podílu
na mnohem větším koláči“). Pro fungování vztahu mezi investorem a zainvestovaným
podnikatelem je třeba najít soulad mezi oběma partnery a vidět stejný cíl, ke kterému
by podnik měl směřovat. Jedině tak je možné správně využít investované prostředky
a směřovat k „exitu“ – zakončení investice a odchodu investora.
countries and which were established under different legal systems.
Fondy, které v České republice působí, typicky realizují investice v objemu nad
1 milion EUR. To znamená, že rané fáze podnikání prakticky nemají možnost se
o tuto formu financování ucházet. Fondy, jejichž investiční kritérium by zahrnovalo
malé investice do 1 milionu EUR, u nás nejsou a sítě business angels je nenahrazují
plnohodnotně. Nositelé výsledků výzkumu a vývoje stále musí prostředky pro jejich
komercializaci hledat mezi svými nejbližšími nebo se spoléhat na granty ze státní či
evropské pokladny.
EVCA (European Private Equity and Venture Capital Association) zveřejňuje každým
rokem informace o uskutečněných investicích. Ve svých statistikách uvádí dva
přístupy: průmysl a trh. Přístup „průmysl“ zachycuje veškeré investice, které byly
zrealizovány domácími soukromými investory. Druhý, tedy „trh“ přístup, zahrnuje
všechny zrealizované private equity a venture kapitálové investice na území České
republiky.
Ze statistik, které EVCA uvádí, není možné utvořit si jednoznačný obrázek o trhu
PE/VC v České republice. Jedním z problémů je nejasná interpretace dat. Údaje
EVCA obsahují investice od domácích finančních skupin, které se někdy chovají
jako PE/VC fondy a někdy jako soukromé holdingy s odlišnou logikou fungování.
V roce 2005 byly uskutečněny investice ve výši 283,3 mil. EUR, v roce 2006 to bylo
i s uvedením celkové hodnoty investice do Českých Radiokomunikací 1 306,3 mil.
EUR, v roce 2007 182 mil. EUR a v roce 2008 435 mil. EUR. Statistiky zveřejněné
EVCA za rok 2009 uvádějí investice v ČR ve výši 1 396 milionů EUR, což představuje
57 % z celkových investic v rámci regionu střední a východní Evropy.
Pro úplný obrázek investování formou PE/VC je třeba domácí data zasadit do kontextu
investic realizovaných v celé střední a východní Evropě. Fondy aktivní v České
republice totiž většinou působí v celém regionu. Podle studie zveřejněné Evropskou
asociací private equity a venture kapitálu (EVCA) a její pracovní skupinou pro region
CEE zažívá private equity v tomto regionu pozoruhodný růst, který trvá od roku 2006.
Střední a východní Evropa vykazuje již dva roky podstatné zvyšování objemu a počtu
PE/VC investic a rozšiřuje se okruh fondů, které v regionu působí.
Objem finančních prostředků spravovaný PE/VC fondy pro střední a východní Evropu
v roce 2007 dosáhl rekordní úrovně. Jen v tomto roce byl pro tento region určen
nový kapitál ve výši 3,983 mld. EUR. To představuje ve srovnání s předchozí rekordní
18 |
Another reason limiting expansion in PE/VC investments is that entrepreneurs are not
prepared to accept a new partner with an equity share (the logic of “a smaller share
of a much bigger pie”). To ensure a functional relationship between an investor and
entrepreneur, it is essential that the two partners are in harmony and pursue the same
goal as to the direction of the company. Only then will the invested funds be used to
their best advantage and lead to the exit (i.e. the conclusion of the investment and
disinvestment of the investor).
Funds operating in the Czech Republic typically make investments in excess of
a EUR 1 million minimum. That means the early stages of a venture have practically
no possibility to seek financing in this form. Funds whose investment criteria allow for
small investments of less than EUR 1 million are nonexistent in the Czech Republic, and
a business angels network does not adequately take their place. Ventures already having
research and development results must still seek funds for their commercialization among
friends and family or rely on grants from the local government or European coffers.
Each year, the EVCA (European Private Equity and Venture Capital Association)
publishes information on executed investments. In its statistics, it presents two
approaches: the “industry” approach and the “market” approach. The industry
approach takes in all investments carried out by domestic private investors, whereas
the market approach includes all private equity and venture capital investments made
within the Czech Republic.
It is not possible to create an unambiguous picture of the Czech PE/VC market from
the statistics presented by EVCA. One problem is vague interpretation of the data.
EVCA’s figures include investments from domestic financial groups that sometimes act
as PE/VC funds and sometimes as private holdings with a different logic of operation.
Realized investments amounted to EUR 283.3 million in 2005, EUR 1,306.3 million in
2006 (including the total value of the investment in České Radiokomunikace), EUR
182.2 million in 2007, and EUR 435.0 million in 2008. The statistics published by EVCA
for 2009 state that the investments in the Czech Republic reached EUR 1,396 million.
For a complete picture of PE/VC investing, the domestic data must be placed into
the context of investments carried out throughout Central and Eastern Europe. Funds
active in the Czech Republic mostly operate throughout the region. According to
a study published by EVCA and its working group for the CEE region, private equity is
experiencing remarkable growth in this region that started in 2006. For the last two years,
Central and Eastern Europe has shown substantial increase in the volume and number of
PE/VC investments, and the circle of funds operating in the region is expanding.
The volume of funds managed by PE/VC funds for Central and Eastern Europe in
| 19
částkou za rok 2006 navýšení o 89 %. Přibližně 66 % kapitálu mělo původ z Evropy,
34 % pak bylo z neevropských zdrojů. Největším samostatným zdrojem financování
byly fondy fondů, z nichž pocházelo 23,6 % celkové částky financování, na druhém
místě pak byly penzijní fondy s 13,5 %. Očekává se, že většina získaného financování
bude určena na transakce typu buyout (odkoupení firem). Rok 2008 byl o 40 % pod
úrovní roku 2007 a objem nových finančních prostředků určených pro region střední
a východní Evropy dosáhl pouhých 2,5 mld. EUR, což jsou 3 % z celkových zdrojů
získaných v rámci Evropy a v roce 2009 378 mil. EUR.
2007 reached a record level. In that year alone, new capital in the amount of EUR
3.983 billion was designated for this region. That represents an increase by 89% as
compared with the previous record amount from 2006. Approximately 66% of the
capital came from Europe, while 34% originated from non–European sources. The
largest single source of financing was funds of funds, which comprised 23.6% of
the total amount of funding, and the second position belonged to pension funds with
13.5%. It is expected that the majority of financing acquired will be designated for
buyout transactions. The funding level in 2008 was 40% below that for 2007, as the
volume of new funds designated for Central and Eastern European region reached a
mere EUR 2.5 billion, or 3% of the total sources acquired within Europe and EUR 378
million in 2009 .
Investice soukromého kapitálu zaznamenaly v regionu CEE v roce 2007 dramatický
nárůst – dosáhly částky 3,01 mld. EUR. Ve srovnání s rokem 2006 to představuje
nárůst o 80 %. Největší investiční aktivitu zaznamenalo Polsko, do kterého směřovalo
téměř 23 % z celé částky. Podstatný nárůst investic vykázalo i Bulharsko, Rumunsko,
Pobaltí a Srbsko. V roce 2008 bylo formou private equity zanivestováno 207 firem
v rámci střední a východní Evropy, což představuje investice v hodnotě 2,5 mld. EUR
neboli 4,7 % z celkových investic realizovaných v rámci Evropy. V roce 2009 byly
zrealizovány investice v rámci střední a východní Evropy v celkové hodnotě 2,5 mld.
EUR. Investice zrealizované v České republice tvoří 60 % z celkové částky, avšak
tento objem byl vytvořen několika málo velkými investicemi do společností se sídlem
v České republice, které ale působí většinou v rámci regionu CEE.
Investice soukromého kapitálu ve střední a východní Evropě byly v roce 2007
rozloženy do mnoha odvětví, z nichž největším byly telekomunikace s 41 %
celkových investic (977 mil. EUR), následované finančními službami (12 % celkové
částky – 281 mil. EUR), průmyslovými produkty (9 % celkové částky – 205 mil. EUR)
a dopravou (9 % celkové částky – 204 mil. EUR). V roce 2008 směřovala největší
část investic do biotechnologií (608,2 mil. EUR) a poté následovaly telekomunikace
s investicemi v hodnotě 487 mil. EUR. Investiční aktivity byly v roce 2008 v rámci
regionu střední a východní Evropy koncentrovány převážně do 5 zemí: Maďarska,
Polska, České republiky, Ukrajiny a Rumunska. Průměrná investovaná částka do
jedné společnosti se pohybovala kolem 12,5 mil. EUR (o 2,2 mil. EUR méně než
v roce 2007).
Aktivity spojené s exity v regionu CEE se z hlediska hodnoty (měřeno náklady na
investice, nikoli skutečnými výnosy) v roce 2007 zvýšily ve srovnání s rokem 2006
o 33 % a dosáhly 452 mil. EUR. Zatímco v roce 2008 byl zaznamenán 50% pokles
oproti roku 2007 (tj. 239 mil. EUR). Nejběžnějším typem exitu v roce 2007 i v roce
2008 byl odprodej investic strategickému partnerovi.
Příklady úspěšných investic je možné čerpat z různých zdrojů, které vydává EVCA nebo
jiné profesní organizace. Konkrétně jde například o publikaci EVCA s názvem Central and
Eastern Europe Success Stories z roku 2004 nebo o rok později Americkou obchodní
komorou vydanou publikaci Snadná cesta k rozvoji firmy. Popsané příklady jsou výborným
20 |
Investments of private capital recorded a dramatic increase in the CEE region in
2007, as they reached EUR 3.01 billion. In comparison with 2006, this represents
an increase of 80%. The greatest investment activity was recorded in Poland, to
which nearly 23% of the total amount was directed. Bulgaria, Romania, the Baltic
countries and Serbia also showed substantial growth in investments. Some 207
companies within CEE received private equity in 2008, comprising investments
of EUR 2.5 billion or 4.7% of the total investments executed in Europe. In 2009
investments of private capital in the CEE region reached EUR 2.5 billion. The
Czech Republic alone accounted for nearly 60% of total CEE investment value,
however this was driven by a small number of large investments in companies
headquartered in the Czech Republic but active in several CEE countries.
Private capital investments in CEE during 2007 had been spread over many sectors.
The largest of these was telecommunications with 41% of total investments (EUR 977
million), followed by industrial products (11% of the total amount – EUR 342 million),
financial services (9% of the total amount – EUR 205 million) and transportation (9%
of the total amount – EUR 204 million). In 2008, the largest portion of investments was
directed to biotechnologies (EUR 608.2 million), followed by telecommunications with
investments valued at EUR 487 million. Within the CEE region in 2008, investment
activities were concentrated predominantly in 5 countries: Hungary, Poland, Czech
Republic, Ukraine and Romania. The average amount invested in a single company
was around EUR 12.5 million (EUR 2.2 million less than in 2007).
Exit–related activities in the CEE region during 2007 increased in terms of value
(as measured by investment costs, not actual revenues) by 33% compared
to 2006, and reached EUR 452 million. In 2008, however, a 50% decline was
recorded in comparison with 2007 (i.e. EUR 239 million). The most common type
of exit in 2007 and 2008 was the sale of investments to a strategic partner.
Examples of successful investments can be drawn from various sources published by
EVCA or other professional organizations. In particular, these include an EVCA publication
| 21
návodem pro firmy, které hledají investora nebo firmy, které doposud neměly odvahu
oslovit finančního investora a prezentovat mu svůj podnikatelský záměr.
entitled “Central and Eastern Europe Success Stories” from 2004 and a publication
released in Czech a year later by the American Chamber of Commerce entitled “Snadná
cesta k rozvoji firmy” (“The easy path to company development”). The described examples
provide an excellent guide to firms looking for investors or that have not yet been so bold
as to approach financial investors and present their business plans.
V těchto publikacích je možné dozvědět se o příkladech společností, které získaly
kapitál od investorů private equity nebo venture kapitálu a s touto investicí se rozvíjely
až do úspěšného exitu investora. Jednou ze zmiňovaných společností je například
Keravit, spol. s r.o. (v roce 2009 dokončena fúze se společností SEEIF Ceramic,
a.s.) Tato společnost původně sídlící v Ostravě (nyní v Praze) a zabývá se výrobou
žáruvzdorných keramických licích materiálů pro ocelárny a slévárny v České
republice i zahraničí. Firma se v současné době řadí mezi 5 největších výrobců
v Evropě. V roce 1995 do firmy investoval 40 milionů Kč fond venture kapitálu, který
spravovala společnost Czech Venture Partners. K této investici firma přistoupila po
neúspěšném jednání s bankou, pro kterou byla příliš rizikovou investicí. V průběhu
působení investora ve společnosti bylo učiněno mnoho kroků, které směřovaly
k růstu společnosti a jejímu posílení na trhu. Bylo diverzifikováno portfolio zákazníků
a společnost se zbavila závislosti na jednom hlavním odběrateli. Byl kladen důraz
na získávání nových zákazníků v zahraničí. S tímto krokem byla spojena nutnost
soustředit se na kvalitu výrobků, které se musely stát konkurenceschopnými vůči
obrovské konkurenci na zahraničním trhu. Došlo k náboru nových kvalifikovaných
zaměstnanců. Investor se soustředil na snižování nákladů a zvyšování produktivity
práce a poskytl významnou pomoc v oblasti investic a financování. Přínosem bylo
jistě i předání kontaktů na zahraniční partnery. V roce 2003 investor ze společnosti
vystoupil a svůj podíl prodal, přičemž pokračoval dynamický trend rozvoje společnosti
a upevňování pozic na zahraničních trzích.
Mezi dalšími příklady úspěšných investic je možné uvést například Zentivu, Primalex
nebo Systinet.
Mezi zajímavé farmaceutické projekty patří Zentiva. Byla založena v roce 1998, jako
akviziční platforma pro buyout společnosti Léčiva fondem Warburg Pincus. Léčiva
byla vedoucí společností v oboru výroby generik a poskytla výbornou pozici pro
vytvoření mezinárodní farmaceutické firmy s plně integrovaným vývojem, výrobou,
prodejem a marketingem. Celková investice za 99,25% podíl ve společnosti činila
125 milionů dolarů. Od akvizice začala firma prosperovat a dosáhla vysokého
nárůstu marží a obratu, mezinárodně expandovala v roce 2003 převzetím největšího
sousedního rivala v oboru firmy Slovakofarma. V roce 2004 bylo zrealizováno IPO na
Pražské burze cenných papírů ve výši 200 milionů dolarů.
Příkladem úspěšné investice do technologické společnosti je softwarová firma
Systinet, do které vstoupila v roce 2001 venture kapitálová a private equity společnost
3TS Capital Partners. Systinet, založen technologickým podnikatelem Romanem
Stankem, měl sídlo v Burlingotnu, ve státě Massachusetts, USA, další kanceláře
v Pařízi, Amsterdamu a hlavní vývojové centrum v Praze. Systinet poskytoval software
22 |
These publications showcase examples of companies that acquired capital from private
equity or venture capital investors and developed with this investment all the way to
the investor’s successful exit. One such company is Keravit, spol. s r.o., which in 2009
completed a merger with SEEIF Ceramic, a.s. This company originally had its registered
office in Ostrava (now in Prague) and deals in the production of heat–resistant ceramic
casting materials for steel plants and foundries in the Czech Republic and abroad. The
firm currently ranks among the 5 largest producers in Europe. In 1995, a venture capital
fund managed by Czech Venture Partners invested CZK 40 million into the enterprise.
The firm agreed to this investment after unsuccessful negotiations with a bank, for which
such an investment was too risky. During the investor’s involvement in the firm, many
steps were taken to grow the company and strengthen its market position. The customer
portfolio was diversified and the company freed itself from its dependence on a single
major customer. Emphasis was given to acquiring new customers abroad. This step was
accompanied by the need to focus on the quality of the products, which had to become
competitive in the enormous competition on the foreign market. New qualified employees
were recruited. The investor focused on reducing costs and increasing labor productivity,
and it provided significant assistance in areas of investment and financing. Sharing of
contacts to foreign partners certainly contributed as well. In 2003, the investor exited
from the firm and sold its share, while the dynamic trend in the company’s development
and strengthening of its positions on foreign markets continued.
Other examples of successful investments include, for instance, the firms Zentiva,
Primalex and Systinet.
An interesting pharmaceutical project is Zentiva. It was established in 1998 as an
acquisition platform for a buyout of the company Léčiva by a Warburg Pincus fund. Léčiva
was the leading company in generics production and provided an excellent position
upon which to establish an international pharmaceutical company with fully integrated
development, production, sales and marketing. The total investment for a 99.25% share in
the company amounted to USD 125 million. After the acquisition, the firm began to prosper
and achieved high growth in margins and turnover. In 2003, it expanded internationally
through the takeover of Slovakofarma, the largest neighboring competitor in its field. In
2004, an IPO of USD 200 million was floated on the Prague Stock Exchange.
An example of a successful investment into a technological company is the software
company Systinet, into which the private equity and venture capital firm 3TS Capital
Partners entered in 2001. Founded by technology entrepreneur Roman Stanek,
| 23
pro tvorbu a řízení architektury založené na službách (Services Oriented Architecture
– SOA). Přes 150 společností z Global 2000 používá technologie Systinetu; patří mezi
ně například Amazon.com, Interwoven, JPMorgan, Motorola, Defense Information
Systems Agency a Société Générale. Fondy TCEE, ve kterých je 3TS Capital Partners
výhradním investičním poradcem, uskutečnily první investici do Systinetu v roce
2001 a zároveň se účastnily financování v dalších kolech po boku jiných investorů
včetně Warburg Pincus, Esther Dyson a Windcrest Partners. Systinet je příkladem
úspěšné softwarové firmy založené v České republice, které se podařilo prodávat
vlastní software na globálním trhu. Společnost Systinet byla v roce 2006 převzata za
105 milionů dolarů americkou společností Mercury Interactive, která poskytuje svým
zákazníkům podniková softwarová řešení a která byla později převzata společností
Hewlett Packard.
Systinet had its registered office in Burlington, Massachusetts, USA, as well as
other offices in Paris and Amsterdam and its main development centre in Prague.
Systinet provided software for creating and managing service–oriented architecture
(SOA). Over 150 companies from the Global 2000 use Systinet’s technologies.
They include Amazon.com, Interwoven, JPMorgan, Motorola, Defense Information
Systems Agency and Société Générale. TCEE Funds, in which 3TS Capital Partners
is the exclusive investment advisor, made the first investment in Systinet in 2001 and
moreover participated in financing other rounds alongside such investors as Warburg
Pincus, Esther Dyson and Windcrest Partners. Systinet is an example of a successful
software company based in the Czech Republic that managed to sell its own software
on the global market. Systinet was taken over in 2006 for USD 105 million by the
American company Mercury Interactive, which provides its customers with company
software solutions and was later itself acquired by Hewlett Packard.
Úspěšnou investicí fondu Riverside Europe Fund II (REF II) byla firma Primalex, do
které fond vstoupil v roce 2003. Primalex je dominantním výrobcem dekorativních
nátěrových hmot v České a Slovenské republice s tržbami přesahujícími
20 milionů EUR. Společnost provozuje závod v Břasech (ČR) a v Dolním Kubíně (SK),
zaměstnává 135 lidí a nátěrové hmoty prodává v Čechách a na Slovensku Primalexu
se během jednoho roku podařilo expandovat z oblasti výhradně bílých nátěrů do
segmentu kolorovaných hmot především agresivním rozmístěním kolorovacích
automatů u všech svých distributorů i specializovaných maloobchodních prodejnách.
V roce 2004 byl Primalex prodán fondem Riverside společnosti SigmaKalon, která je
celosvětově působícím výrobcem dekorativních nátěrových hmot, barev pro lodní
průmysl, ochranných nátěrových hmot a průmyslových barev, a je dnes součástí
skupiny PPG. Prodej Primalexu byl třetím prodejem z portfolia fondů Riverside
v Evropě, kde tato investiční společnost odkoupila pod svou kontrolu už 29 investic,
z nichž celkově již dvanáct odprodala.
Informační zdroje
Information sources
Americká obchodní komora (AmCham)
– Snadná cesta k rozvoji firmy (2005) – www.amcham.cz
AIA (Angel Investor Association) – www.aia.cz
American Chamber of Commerce in the Czech Republic (AmCham)
– Snadná cesta k rozvoji firmy (“The easy path to company development”,
in Czech only) (2005) – www.amcham.cz
Business Angels Czech – www.bacz.cz
AIA (Angel Investor Association) – www.aia.cz
EVCA (European Private Equity and Venture Capital Association)
– Private Equity Guidebook; Central and Eastern Europe Statistics 2007
(Special Paper); Central and Eastern Europe Success Stories (říjen 2004)
– www.evca.eu
Business Angels Czech – www.bacz.cz
CVCA (Czech Private Equity and Venture Capital Association)
– www.cvca.cz
24 |
A profitable investment made by Riverside Europe Fund II (REF II) was that in the
firm Primalex, into which the fund entered in 2003. Primalex is a major producer of
decorative paints in the Czech Republic and Slovakia, with revenues exceeding
EUR 20 million. The company operates a plant in Břasy, Czech Republic and another in
Dolní Kubín, Slovakia. It employs 135 people and sells paints in the Czech Republic and
Slovakia. Within one year, Primalex succeeded to expand from producing exclusively
white paints to the colored paints segment. This was due especially to an aggressive
deployment of coloring machines at all its distributors and specialized retail stores.
In 2004, Primalex was sold by the Riverside Fund to SigmaKalon, which is a worldwide
manufacturer of decorative, marine, protective and industrial paints and coatings, and
is now part of the PPG group. The sale of Primalex was the third sale from the Riverside
Funds’ portfolio in Europe, where this investment company has already bought
29 investments under its control, of which 12 already have been sold.
EVCA (European Private Equity and Venture Capital Association)
– Private Equity Guidebook; Central and Eastern Europe Statistics 2007
(Special Paper); Central and Eastern Europe Success Stories (October 2004)
– www.evca.eu
CVCA (Czech Private Equity and Venture Capital Association)
– www.cvca.cz
| 25
ŘÁDNÍ ČLENOVÉ
FULL MEMBERS
3TS Capital Partners
Kontakt:
Jiří Beneš
Václavská 12
120 00 Praha 2
Česká republika
T: +420 221 460 133
F: +420 221 460 137
E: [email protected]
www.3tscapital.com
Contact details:
Jiří Beneš
Václavská 12,
120 00 Prague 2
Czech Republic
T: +420 221 460 133
F: +420 221 460 137
www.3tscapital.com
Typ investic:
Financování růstu
Financování expanze
Manažerské odkupy
Type of investments:
Growth Capital
Expansion Capital
Buyouts
Preferovaná výše jedné investice:
3 - 20 milionů EUR
Preferred amount of investment:
EUR 3 million - 20 million
Objem prostředků ve správě:
230 milionů EUR
Volume of funds managed:
EUR 230 million
Preferovaná odvětví:
Spotřebitelský průmysl & služby, média &
marketing, technologie & telekomunikace,
životní prostředí & energetika.
Sector preferences:
Consumer & Services, Media
& Marketing, Technology &
Telecoms and Environment &
Energy.
Geografické zaměření:
Česká republika, Slovensko,
Maďarsko, Polsko, Rumunsko
a Bulharsko.
Kanceláře v Praze, Varšavě,
Budapešti, Vídni a Bukurešti.
Geographical focus:
Czech Republic, Slovakia,
Hungary, Poland, Romania,
Bulgaria.
Offices in Prague, Warsaw,
Budapest, Vienna and Bucharest.
Number of deals in the Czech Republic:
5
Počet transakcí v České republice:
Stávající portfolio v České republice (2010):
5
Internet Mall, BKS Cable – Nej TV
Current portfolio in the Czech Republic (2010): Internet Mall, BKS Cable – Nej TV
28 |
| 29
Advent International
Kontakt:
Michal Aron
Palladium, Na Poříčí 3a
110 00 Praha 1
Česká republika
T: +420 234 749 750
F: +420 234 749 759
www.adventinternational.cz
Contact details:
Michal Aron
Palladium, Na Poříčí 3a
110 00 Prague 1
Czech Republic
T: +420 234 749 750
F: +420 234 749 759
www.adventinternational.cz
Typ investic:
Manažerské odkupy
Financování expanze,
Konsolidace odvětví
Buyouts
Expansion Capital
Sector Consolidation
Minimum EUR 30 million
Minimálně 30 milionů EUR
Currently EUR 1 billion
V současnosti 1 miliarda EUR
Sector preferences :
None
Bez preference
Geographical focus:
CEE, Trukey
Střední a východní Evropa, Turecko
3
3
Current portfolio in the Czech Republic (2010): CCS
30 |
CCS
| 31
Amundi Private Equity Funds
Kontakt:
Alexandre Flageul
Bill Watson
170, Place Henri Regnault
92043 Paris–la–Défense
Francie
T: +33 1 56 37 79 58
F: +33 1 56 37 15 82
www.amundi–pef.com
Contact details:
Alexandre Flageul
Bill Watson
170, Place Henri Regnault
92043 Paris–la–Défense
France
T: +33 1 56 37 79 58
F: +33 1 56 37 15 82
www.amundi–pef.com
Typ investic:
Odkupy
Konsolidace ve středních firmách
Buyouts
Expansion Capital
Sector Consolidation in mid
markets companies
5-15 milionů EUR
EUR 5 - 15 million
EUR 156 million
Sector preferences:
None – generalist fund
Geographical focus:
CEE
None
156 milionů EUR
Bez preferencí
Střední a východní Evropa
Žádná
Žádné
Current portfolio in the Czech Republic (2010): None
32 |
| 33
ARGUS Capital Group Limited
Kontakt:
George Collins
Daniel Zach
Krakovská 9
110 00 Praha 1
Česká republika
T: +420 296 370 270
www.arguscapitalgroup.com
Typ investic:
Manažerské odkupy
10 - 40 milionů EUR
Cca 400 milionů EUR
Bez preferencí
Střední a východní Evropa, Turecko
6 (včetně regionálních investic)
Contact details:
George Collins
Daniel Zach
Krakovska 9
110 00 Prague 1
Czech Republic
T: +420 296 370 270
E: george.collins@
arguscapitalgroup.com
E: daniel.zach@
arguscapitalgroup.com
www.arguscapitalgroup.com
Buyouts
Late Stage Expansion Capital
EUR 10 - 40 million
Approx. EUR 400 million
Sector preferences:
None
Geographical focus:
CEE, Turkey
6 (including regional deals)
Stávající portfolio v České republice (2010): Palace Cinemas, Rio Media
Current portfolio in the Czech Republic (2010): Palace Cinemas, Rio Media
34 |
| 35
ARX Equity Partners
ARX Equity Partners
Kontakt:
David Marek
Tomáš Lánský
Senovážné náměstí 8
110 00 Praha 1
Česká republika
T: +420 224 235 399
F: +420 224 239 424
www. arxequity.com
Contact details:
David Marek
Tomáš Lánský
Senovážné náměstí 8
110 00 Prague 1
Czech Republic
T: +420 224 235 399
F: +420 224 239 424
www. arxequity.com
Typ investic:
Akvizice společností
Manažerské odkupy (MBO & MBI)
Acquisitions
Management Buyouts (MBO & MBI)
Expansion Capital
5 - 50 milionů EUR (celková velikost
transakce)
EUR 5 - 50 million
(total transaction value)
Cca. 200 milionů EUR
Approx. EUR 200 million
Bez preference
Sector preferences:
None
Geographical focus:
CEE
7
7
VUES, Lanex, Lexum a KVK
Current portfolio in the Czech Republic (2010): VUES, Lanex, Lexum a KVK
36 |
ARX Equity Partners
ARX Equity Partners
| 37
Credo Ventures
Credo Ventures
Kontakt:
Ondřej Bartoš
Klimentská 50
110 00 Praha 1
Česká republika
T: +420 222 317 377
www.credoventures.com
Contact Details:
Ondřej Bartoš
Klimentská 50
110 00 Prague 1
Czech Republic
T: +420 222 317 377
www.credoventures.com
Typ investic:
Startovní financování
Financování růstu,
Start–Up
Growth Capital
Expansion Capital
0,25 - 2 miliony EUR
EUR 0,25 - 2 million
20 milionů EUR
EUR 20 million
IT & internet, mobilní komunikace,
zdravotnictví
Sector preferences:
IT&Media, Mobile Communication,
Healthcare
Česká republika, Slovensko, střední
Evropa
Geographical focus:
Czech Republic, Slovakia, central
Europe
2
2
Shopguru.cz, Sardis
Current portfolio in the Czech Republic (2010): Shopguru.cz, Sardis
38 |
Credo Ventures
Credo Ventures
| 39
Enterprise Investors
Kontakt:
Ivan Jakúbek
Michal Palata
Václavské náměstí 19
110 00 Praha 1
Česká republika
T: +420 234 656 125
F: +420 234 656 138
www.ei.com.pl
Contact details:
Ivan Jakúbek
Michal Palata
110 00 Prague 1
Czech Republic
T: +421 2 544 143 56
F: +421 2 544 311 80
www.ei.com.pl
Typ investic:
Akvizice společností
Manažerské odkupy (MBO & MBI)
Acquisition
Buyouts (MBO & MBI)
Expansion Capital
EVF 1: 1 - 10 milionů EUR
PEF VI: 20 - 100 milionů EUR
EVF 1: EUR 1 - 10 million
PEF VI: EUR 20 - 100 million
Celková výše přesahuje
1,7 miliard EUR
More than EUR 1,7 billion
Sector preferences:
None
Bez preference
Geographical focus:
CEE
6 (including regional deals)
6 (včetně regionálních investic)
AVG Technologies, Kofola
Current portfolio in the Czech Republic (2010): AVG Technologies, Kofola
40 |
| 41
GCP gamma capital partners
Kontakt:
Oliver Grabherr
Michal Nespor
Sídlo společnosti
GCP Gamma Capital Partners
Beratungs & Beteiligungs AG
Reisnerstrasse 40/3
A–1030 Vídeň
Rakousko
T: +43 1 513 10 72
E: o.grabherr@gamma–capital.com
E: m.nespor@gamma–capital.com
Contact Details:
Kancelář pro region CEE
Consulting s.r.o.
Zámocká 22
811 01 Bratislava
Slovenská republika
T: +421 2 541 313 78
Oliver Grabherr
Michal Nespor
Main Office
gcp gamma capital partners
Beratungs & Beteiligungs AG
Reisnerstrasse 40/3
A–1030 Vienna
Austria
T: +43 1 513 10 72
E: o.grabherr@gamma–capital.com
E: m.nespor@gamma–capital.com
CEE Office
Consulting s.r.o.
Zámocká 22
811 01 Bratislava
Slovak Republic
T: +421 2 541 313 78
Typ investic:
Startovní kapitál, Financování rané
fáze, Financování expanze; Vybrané
případy předstartovního financování,
Pozdější fáze a speciální situace,
Mezzaninové financování
Start–Up, Early–Stage, Early
Expansion Capital; Selected Seed,
Later Stage and Special Situations;
Mezzanine
0,5 - 5 milionů EUR do základního
kapitálu nebo mezzaninové
financování
EUR 0,5 – 5 million in equity or
mezzanine
EUR 80 million
80 milionů EUR
Média, software & IT, elektronika &
hardware, life sciences (především
zdravotní technika), chemický
průmysl, materiály, alternativní
energie
Sector preferences:
Communications & New Media,
Software & It Services, Electronics
& Hardware, Life Sciences (Focus
Medtech), Chemicals, Materials,
Cleantech and Alternative Energy
Střední a východní Evropa, německy
mluvící země
Geographical focus:
DACH and CEE
So far none
Doposud žádná
Current portfolio in the Czech Republic (2010): None
Stávající portfolio v České republice (2010): Žádné
42 |
| 43
Genesis Capital Limited
Kontakt:
Jan Tauber
Radan Hanzl
Na Šafránce 22
101 00 Praha 10
Česká republika
T: +420 271 740 207
www.genesis.cz
Contact Details:
Jan Tauber
Radan Hanzl
Na Šafránce 22
101 00 Prague 10
Czech Republic
T: +420 271 740 207
www.genesis.cz
Typ investic:
Manažerské odkupy
Financování růstu
Příležitostně též financování rané fáze/
růstový kapitál
Buyouts
Consolidation
Growth Capital
Opportunistically also Early Stage
Capital/Venture Growth
3 - 10 milionů EUR
EUR 3 - 10 million
70 milionů EUR
EUR 70 million
Bez preferencí
Sector preferences:
Generalist Fund
Česká a Slovenská republika
Geographical focus:
Czech and Slovak Republics
20
20
AB Facility, ESB Rozvaděče,
Gumotex, Pietro Filipi, CTS-servis,
Roltechnik, Profimedia, GTH Catering
Current portfolio in the Czech Republic (2010): AB Facility, ESB Rozvaděče,
Gumotex, Pietro Filipi, CTS-servis,
Roltechnik, Profimedia,
GTH Catering
44 |
| 45
INVEST EQUITY
INVEST EQUITY
Kontakt:
Jan Brody
Franz Deim
Praha City Center
Klimentská 1216/46
110 02 Praha 1
Česká republika
T: +420 222 191-105
F: +431 532 05 51-830
www.investequity.cz
Contact details:
Jan Brody
Franz Deim
Praha City Center
Klimentská 1216/46
110 02 Prague 1
Czech Republic
T: +420 222 191-105
F: +431 532 05 51-830
www.investequity.cz
Typ investic:
Manažerské odkupy
Buyouts
Later Stage Expansion in the lower
mid–market
do 100 milionů EUR (objem transakce)
Up to EUR 100 million
(transaction volume)
EUR 110 million
Sector preferences:
None
Geographical focus:
CEE, DACH
1
110 milionů EUR
Bez preferencí
Střední a východní Evropa, německy
hovořící země
1
Roltechnik
Current portfolio in the Czech Republic (2010): Roltechnik
46 |
INVEST EQUITY
INVEST EQUITY
| 47
JV Capital Management
Kontakt:
Vladislav Jež
Filmařská 19/1155
152 00 Praha 5
Česká republika
Contact details:
Vladislav Jež
Filmařská 19/1155
152 00 Prague 5
Czech Republic
Typ investic:
Financování rané fáze
Rozvojový kapitál
Manažerské odkupy
Early Stage Capital
Development Capital
Buyouts
1- 3 milionů EUR
EUR 1- 3 million
10,5 milionů EUR
EUR 10,5 million
Bez preference
Sector preferences:
None
Česká republika
Geographical focus:
Czech Republic
24
24
Holmes Place, Newstin
Current portfolio in the Czech Republic (2010): Holmes Place, Newstin
48 |
| 49
KBC Private Equity
KBC Private Equity
Kontakt
Floris Vansina
Havenlaan 12
1080 Brusel
Belgie
T: +322 429 36 45
www.kbcpe.be
Contact details:
Floris Vansina
Havenlaan 12
1080 Brussel
Belgium
T: +322 429 36 45
www.kbcpe.be
Typ investic:
Nespecifikováno
Non Specified
Nespecifikováno
Non Specified
N/a – KBCPE je otevřený
fond skupiny KBC
Počet přímých investic 60
N/a – KBCPE is opened
fund of the group KBC
Number of direct investments is 60
Nespecifikováno
Sector preferences:
Non Specified
Belgie a země střední a východní
Evropy (kanceláře v Bruselu, Praze
a Varšavě)
Geographical focus:
Belgium and CEE (offices in
Brussels, Prague and Warsaw)
5
5
Tatra, Hame, Novaservis
Current portfolio in the Czech Republic (2010): Tatra, Hame, Novaservis
50 |
KBC Private Equity
KBC Private Equity
| 51
Riverside Europe Partners
Kontakt:
Radim Stach
110 00 Praha 1
Česká republika
T: +420 224 890 166
F: +420 224 890 164
Contact Details:
Radim Stach
110 00 Prague 1
Czech Republic
T: +420 224 890 166
F: +420 224 890 164
Typ investic:
Manažerské odkupy
Buyouts
Later Stage Expansion
15 - 150 milionů EUR
EUR 15 - 150 million
V současnosti přibližně
500 milionů EUR
Currenty approx. EUR 500 million
Sector preferences:
None
Bez preference
Geographical focus:
Evropská Unie, Turecko, Švýcarsko,
Chorvatsko
EU, Turkey, Switzerland,
Croatia
4
4
Computer Press
Current portfolio in the Czech Republic (2010): Computer Press
52 |
| 53
PŘIDRUŽENÍ ČLENOVÉ
ASSOCIATED MEMBERS
ASB Prague
Kontakt:
56 |
ASB Prague
Rudolf Vřešťál, Managing Partner
V Celnici 1031/4
110 00 Praha 1
Česká republika
T: +420 224 931 366-7
F: +420 224 931 368
www.asbprague.com
Contact:
Rudolf Vřešťál, Managing Partner
V Celnici 1031/4
110 00 Prague 1
Czech Republic
T: +420 224 931 366-7
F: +420 224 931 368
www.asbprague.com
Jsme česká poradenská společnost, která působí v několika klíčových
zemích střední a východní Evropy. ASB se zaměřuje na spolupráci s investory
působícími v oblasti private equity a venture capital.
We are a Czech consulting firm active in several key countries in Central and
Eastern Europe. ASB specializes in cooperating with investors working in the
private equity and venture capital area.
Široké spektrum našich služeb zahrnuje vyhledávání investičních příležitostí,
finanční Due Diligence, komplexní účetnictví, daňové a mzdové poradenství
a externí management, kde aktivně spolupracujeme s klienty na řízení jejich
společností.
Our broad range of services include organized search for investment
opportunities, financial due diligence, comprehensive accounting, tax and
payroll consulting, as well as external management whereby we combine
forces with clients in the running of their companies.
Individuální přístup ke klientovi a nová komplexní řešení jsou těžištěm naší
filosofie „Always Smart Business“.
An individualized approach to each client along with new and comprehensive
solutions are focal points of our “Always Smart Business” philosophy.
Asociace pro kapitálový trh České republiky
Czech Capital Market Association
| 57
Kontakt:
58 |
Jana Michalíková, Výkonná ředitelka
Štěpánská 16/612
110 00 Praha 1
Česká republika
T: +420 224 919 114
F: +420 224 919 115
www.akatcr.cz
Contact:
Jana Michalíková, Executive Director
Štěpánská 16/612
110 00 Prague 1
Czech Republic
T: +420 224 919 114
F: +420 224 919 115
www.akatcr.cz
Asociace pro kapitálový trh ČR sdružuje nejvýznamnější správce – investiční
společnosti a asset management společnosti, které působí v ČR. Činnost
Asociace napomáhá ke zvýšení transparentnosti kapitálového trhu, ochraně
investorů a podpoře zájmů svých členů.
The Czech Capital Market Association associates leading collective investment
and asset management companies. The activity of the Association contributes
to the transparency of the capital market, investor’s protection and member‘s
business activities support.
Cílem Asociace je hájení zájmů odvětví v oblasti kapitálového trhu a to
s důrazem na oblast investičního managementu. Asociace usiluje a podporuje
rozvoj, standardizaci a popularizaci kapitálového trhu v ČR. Asociace přispívá
svou činností k transparentnosti kapitálového trhu, jeho důvěryhodnosti
a stabilitě. Legislativní podpora a rozvoj příznivého právního a daňového rámce
fondového podnikání, nových investičních struktur a fondů kvalifikovaných
investorů.
Services provided:
The Association’s goal is to defend the sector’s interests in the capital markets
areas and with an emphasis on investment management. The Association
strives for and supports the development, standardization and popularization
of capital markets in the Czech Republic. Through its activities, the Association
contributes to transparency in the capital market, as well as to its credibility
and stability. Legislative support and activity to develop favorable legislative
and tax framework of fund business, new investment structures and qualified
investor funds.
| 59
Baker & McKenzie, advokátní kancelář
Kontakt:
Tomáš Skoumal, Partner
Praha City Center, Klimentská 46
110 02 Praha 1
Česká republika
T: +420 236 045 001
F: +420 236 045 055
www.bakermckenzie.com
Od svého založení v roce 1993 zastupovala naše pražská kancelář řadu
nadnárodních i ryze českých společností v různých transakcích v České
republice i na Slovensku. V současné době působí v pražské kanceláři 41
odborníků, včetně 5 partnerů, 26 advokátů, 2 daňových poradců a 8 ostatních
odborníků. Naši pražští právníci hovoří anglicky, česky, francouzsky, německy,
rusky, slovensky, španělsky a ukrajinsky. Dva z našich advokátů jsou oprávněni
provozovat praxi na Slovensku a poskytují právní poradenství v záležitostech
slovenského práva. Celkový počet pracovníků pražské kanceláře tvoří 72 osob.
Pražská kancelář se zaměřuje především (a to jak v rámci českého a slovenského
práva, tak i v rámci práva EU) na následující právní oblasti:
>>
>>
>>
>>
>>
>>
>>
>>
>>
>>
>>
60 |
fúze a akvizice, včetně privatizací, private equity, venture capital;
restrukturalizaci a reorganizaci podniků;
kapitálové trhy;
bankovnictví a finance, včetně půjček a úvěrových linek, akvizičního
financování, projektového financování, globální úschovy, derivátů,
finančních produktů a investičních fondů;
daňové plánování na národní i mezinárodní úrovni, daňové poradenství
v rámci transakcí (zejména v souvislosti s fúzemi a akvizicemi, včetně
restrukturalizací probíhajících po akvizici), a dále poradenství v oblasti
přímých daní (daně z příjmu právnických osob a ocenění převodu)
i nepřímých daní (daň z přidané hodnoty a celní poplatky) a daňových sporů;
soudní řízení, včetně obecných obchodních soudních řízení
a mezinárodních rozhodčích řízení a pracovněprávních sporů;
nemovitosti a výstavba;
duševní vlastnictví, včetně registrace ochranných známek, vymáhání
práv k duševnímu vlastnictví a opatření proti pirátství a padělání;
pracovní právo;
informační technologie, elektronické obchodování,
telekomunikace a média;
hospodářská soutěž, nekalosoutěžní oblast, ochrana spotřebitele a ochrana
osobních dat.
Baker & McKenzie, advokátní kancelář
Baker & McKenzie, law firm
Contact:
Tomáš Skoumal, Partner
Praha City Center, Klimentská 46
110 02 Prague 1
Czech Republic
T: +420 236 045 001
F: +420 236 045 055
www.bakermckenzie.com
Since its founding in 1993, our Prague office has represented a number
of both transnational and purely Czech companies in various transactions
in the Czech Republic and Slovakia. At present, 41 experts, including 5
partners, 26 lawyers, 2 tax advisors and 8 other professionals are operating
in the Prague office. Our Prague lawyers speak English, Czech, French,
German, Russian, Slovak, Spanish and Ukrainian. Two of our lawyers are
entitled to practice in Slovakia and provide legal advisory regarding Slovak
law. Altogether, there are 72 people working out of the Prague office.
The Prague office mainly specializes in the following legal areas (within Czech
and Slovak law as well as EU law):
>>
>>
>>
>>
>>
>>
>>
>>
>>
>>
>>
mergers and acquisitions, including privatizations, private equity
and venture capital;
enterprise restructuring and reorganization;
capital markets;
banking and finance, comprising loans and credit lines, acquisition finance,
project finance, global custody, derivatives, financial products and
investment funds;
tax planning at national and international level, tax advisory services
concerning transactions (particularly in connection with mergers and
acquisitions, including the ongoing restructuring after acquisition), as well
as direct tax advisory (corporate income tax and transfer valuation),
indirect tax advisory (VAT and customs duties) and tax dispute advisory;
litigation, including general commercial litigation and international
arbitration and labor disputes;
real estate and construction;
intellectual property, including trademark registration, enforcement
of intellectual property rights and measures against piracy
and counterfeiting;
labor law;
information technology, electronic commerce, telecommunications
and media;
economic competition, unfair competition, consumer protection
and personal data protection.
Baker & McKenzie, law firm
| 61
Clifford Chance LLP, sdružení advokátů
Kontakt:
Nicholas Remington, BD Manager
Jungmannova Plaza, Jungmannova 24
110 00 Praha 1
Česká republika
T: +420 222 555 222
F: +420 222 555 000
www.cliffordchance.com
Clifford Chance v Praze
Advokátní kancelář Clifford Chance byla v Praze založena v dubnu roku 1995.
Kancelář je plně integrovanou součástí mezinárodní sítě kanceláří Clifford
Chance LLP a poskytuje právní poradenství v hlavních oblastech obchodního
práva. V pražské kanceláři působí více než 50 advokátů a advokátních
koncipientů. Mezi naše klienty patří nadnárodní korporace, veřejnoprávní
a soukromé subjekty, finanční instituce a investiční fondy, státní instituce
a vláda. Naše služby pokrývají hlavní oblasti právní praxe: právo obchodních
společností a obchodní právo, bankovnictví a financování včetně kapitálových
trhů, a právo nemovitostí. Poskytujeme též daňové poradenství.
Nabízíme komplexní poradenství ve všech otázkách v oblasti private equity
>> transakce v oblasti private equity (investice, rekapitalizace a výstupy
z investic)
>> založení a strukturování fondů (právní podpora manažerům a investorům)
>> poradenství v otázkách regulace a soutěžního práva
>> akviziční financování a emise cenných papírů s vysokým výnosem
>> sekuritizace a jiné techniky strukturovaného financování
>> insolvence a finanční krize
>> běžná agenda pro portfoliové společnosti
62 |
Contact:
Nicholas Remington, BD Manager
Jungmannova Plaza, Jungmannova 24
110 00 Prague 1
Czech Republic
T: +420 222 555 222
F: +420 222 555 000
www.cliffordchance.com
The Prague office
Clifford Chance established a presence in Prague in April 1995. The office
is a fully integrated part of Clifford Chance’s international network of offices.
Its activities cover all aspects of commercial and business law. In total the
office has about 50 legal and tax professionals, including pool of Czech,
Slovak and English qualified lawyers ensuring we are able to advise on both
local, regional and international matters. Our clients include multi–nationals
and domestic corporations, financial institutions and investment funds. We
encompass four principal practice areas, namely corporate/M&A, commercial/
regulatory, banking and finance, and real estate. We also have tax advisory
capability.
We offer unrivalled expertise across all aspects of private equity
>> transactional private equity (investments, recaps and exits)
>> fund establishment and structuring (acting for both managers
and investors)
>> advice on regulatory matters, competition and anti–trust
>> acquisition finance and high yield issues
>> securitisations, asset backed and real estate financing techniques
>> insolvency and distressed situations
>> on–going work for portfolio companies
| 63
CMS Cameron McKenna
CMS Cameron McKenna
Law . Tax
Kontakt:
Šárka Robinson, Partner, Private Equity
Tomáš Kruták, Partner, Corporate
Palladium, Na Poříčí 1079/3a,
110 00 Praha 1
Česká republika
T: +420 221 098 888
F: +420 221 098 000
E: sarka.robinson@cms–cmck.com
E: tomas.krutak@cms–cmck.com
www.cms–cmck.com
Advokátní kancelář CMS Cameron McKenna patří mezi největší mezinárodní právní
kanceláře v Evropě a je také zakládajícím členem CMS. CMS je organizace významných
nezávislých evropských právních kanceláří poskytujících právní a daňové poradenství
podnikům v celé Evropě i dalších zemích. Pražská kancelář byla založena v roce 1991
jako veřejná obchodní společnost a nabízí odborné poradenství v nejrůznějších oblastech
domácího i mezinárodního práva.
Pražská kancelář, stejně jako ostatní kanceláře CMS Cameron McKenna ve střední
a východní Evropě, je uznávanou vedoucí firmou v oblasti poskytování právního
poradenství ohledně rizikového kapitálu (private equity) v tomto regionu. Mezi naše
klienty patří významné fondy private equity, jako jsou Advent International, Intel Capital,
Mid Europa Partners, BC Partners nebo 3TS Capital Partners.
V zemích střední a východní Evropy (CEE) byla společnost CMS Cameron McKenna
několikrát oceněna jako „CEE Private Equity Law Firm of the Year“ (Právní firma roku pro
oblast rizikového kapitálu v regionu střední a východní Evropy), a to v letech 2006, 2007
a 2010 (unquote” CEE Private Equity Awards), a získala také ocenění „Private Equity
Deal of the Year 2006“ (Transakce roku 2006 v oblasti rizikového kapitálu). K jejím dalším
oceněním patří také titul „Central and Eastern Europe Law Firm of the Year 2009 and
2010“ (Právní firma roku 2009 v regionu střední a východní Evropy) udělovaný PLC Which
Lawyer? a nedávno byla zařazena nezávislou publikací Chambers Global 2009 mezi
jednu z nejlepších právních firem v oblasti private equity v regionu střední a východní
Evropy.
Law . Tax
Contact:
Šárka Robinson, Partner, Private Equity
Tomáš Kruták, Partner, Corporate
Palladium, Na Poříčí 1079/3a,
110 00 Prague 1
Czech Republic
T: +420 221 098 888
F: +420 221 098 000
E: sarka.robinson@cms–cmck.com
E: tomas.krutak@cms–cmck.com
www.cms–cmck.com
CMS Cameron McKenna is one of the largest international law firms in Europe
and a founding member of CMS, the organisation of major European law firms
providing legal and tax services to clients in Europe and beyond. The Prague
office was established in 1991 and provides a full range of legal services in
both domestic and international areas of law.
Our Prague office (as well as our other CEE offices) is recognised as the
leading law firm in private equity in this region. Our clients include major private
equity funds such as Advent International, Intel Capital, Mid Europa Partners,
BC Partners as well as 3TS Capital Partners.
CMS Cameron McKenna has been awarded the “CEE Private Equity Law Firm
of the Year“ in 2006, 2007 and 2010 (by unquote” CEE Private Equity Awards)
and has been also awarded “Private Equity Deal of the Year 2006“. Our other
awards include “Central and Eastern Europe Law Firm of the Year 2009 and
2010“ by PLC Which Lawyer? and we have also recently been ranked among
one of the best legal advisors in private equity in the CEE region by Chambers
Global 2009.
CMS Cameron McKenna’s Prague lawyers are regularly recommended as one
of the leading individuals by the prestigious independent ranking agencies
such as Chambers Global, European Legal 500, European Legal Experts and
IFLR 1000.
Právníci z pražského týmu CMS Cameron McKenna jsou pravidelně uváděni mezi
vedoucími či doporučovanými specialisty podle renomovaných mezinárodních
ratingových publikací, jako jsou Chambers Global, European Legal 500, European Legal
Experts či IFLR 1000.
64 |
CMS Cameron McKenna
CMS Cameron McKenna
| 65
Česká spořitelna
Kontakt:
Česká spořitelna
František Havrda
Evropská 2690/17
160 00 Praha 6
Česká republika
T: +420 224 995 836
F: +420 224 640 716
www.csas.cz
Contact:
Česká spořitelna poskytuje služby univerzální banky s rozsáhlou prodejní
a pobočkovou sítí. Česká spořitelna je největší bankou na českém trhu
podle počtu klientů a zaujímá rovněž druhé místo na českém trhu z hlediska
celkového objemu spravovaných aktiv. Finanční skupina České spořitelny
nabízí pod jednou značkou komplexní škálu moderních finančních produktů
a služeb, které splňují nejnáročnější požadavky jejích klientů.
Česká spořitelna provides services of a universal bank through an extensive
sales and branch network. It is the largest bank in the Czech market by number
of clients and it is second in the Czech market in total volume of assets under
management. Under one brand, the financial group of Česká spořitelna offers
a comprehensive range of modern financial products and services to meet the
most demanding requirements of its clients.
Česká spořitelna je zároveň:
Moreover, Česká spořitelna is:
>>
>>
>>
členem silné středoevropské skupiny Erste Group s více než 17 milióny
klientů,
jedním z nejvýznamnějších hráčů na finančních trzích České republiky,
držitelem titulu „Nejdůvěryhodnější banka roku“ a „Banka roku“ v roce 2009
v prestižní soutěži MasterCard / Banka roku
V oblasti „Private Equity & Venture Capital“ Česká spořitelna již několik let
investuje prostřednictvím fondů rizikového a rozvojového kapitálu. V současné
době je Česká spořitelna aktivním investorem v několika fondech, které se
specializují na investování v České a Slovenské republice.
Česká spořitelna zároveň vyhledává příležitosti k přímému investování do
perspektivních společností s vysokým růstovým potenciálem a kvalitním
manažerským týmem, které působí v České republice. Zdroje získané formou
těchto investic jsou využívány zejména na financování akvizic, manažerských
odkupů a k financování dalšího rozvoje společností.
66 |
František Havrda
Evropská 2690/17
160 00 Prague 6
Prague
T: +420 224 995 836
F: +420 224 640 716
www.csas.cz
Česká spořitelna
>>
>>
>>
a member of the strong Central European Erste Group with more than
17 million clients,
one of the most important players in the Czech financial markets,
holder of the title “Most Trustworthy Bank of the Year” and “Bank of the
Year” awarded in 2009 in the prestigious MasterCard / Bank of the Year
competition.
In the private equity and venture capital field, Česká spořitelna, as. has been
investing for several years through venture capital funds. Česká spořitelna is
presently an active investor in several funds specializing on investments in the
Czech Republic and Slovakia.
Moreover, Česká spořitelna is seeking opportunities for direct investments
into promising companies with high growth potential and quality management
teams operating in the Czech Republic. Funds acquired by means of these
investments are mainly used for financing acquisitions, management buyouts
and financing companies’ further development.
Česká spořitelna
| 67
Československá obchodní banka
Kontakt:
Ivan Meloun
Radlická 333/150
150 57 Praha 5
Česká republika
T: +420 224 114 393
F: +420 224 119 585
www.csob.cz
Ivan Meloun
Radlická 333/150
150 57 Prague 5
Czech Republic
T: +420 224 114 393
F: +420 224 119 585
www.csob.cz
Československá obchodní banka působí jako univerzální banka v České
republice. Jejím majoritním vlastníkem je belgická KBC Bank, která je součástí
Skupiny KBC. Obchodní profil ČSOB zahrnuje tyto segmenty: fyzické osoby
(retailová klientela), malé a středně velké podniky, korporátní klientela
a nebankovní finanční instituce, finanční trhy a privátní bankovnictví.
Československá obchodní banka operates as a universal bank in the Czech
Republic. It is majority owned by the Belgian KBC Bank, which is part of the KBC
Group. ČSOB’s business profile encompasses these segments: individuals (retail
clients), small and medium–sized companies, corporate clientele and nonbanking
financial institutions, financial markets, and private banking.
ČSOB Korporátní a institucionální bankovnictví nabízí svým dnešním
i potenciálním klientům nejširší portfolio finančních služeb a produktů. Ty
zahrnují jak tradiční produkty platebního styku a firemního financování, tak
nejsofistikovanější inovativní řešení vhodná pro řízení firemních rizik a investice
velkého rozsahu, jejichž nabídka řadí ČSOB na čelo domácího trhu.
ČSOB Corporate and Institutional Banking offers its existing as well as
potential clients the widest portfolio of financial services and products. These
include traditional payment system and corporate finance products, as well
as the most sophisticated and innovative solutions tailored to corporate risk
management and large–scale investments. By its offer, ČSOB ranks among the
leading banks in the domestic market.
V oblastech strukturovaného financování se opírají veškerá klientská pracoviště
banky o velmi zkušený tým odborníků, kteří ve spolupráci s klientskými
pracovníky a samotnými klienty nacházejí nejvhodnější struktury pro zajištění
složitějších finančních potřeb klienta. Nabídnutá řešení vždy minimalizují rizika
a náklady na straně klienta, zároveň jsou plně v souladu s nejnovějšími tržními
trendy a vykazují vysoký stupeň inovace. Právě šíře a komplexnost nabídky či
zkušenost a vysoká profesionalita členů týmu specializovaného financování
jsou jedním z faktorů, kterým se ČSOB Korporátní a institucionální bankovnictví
významně odlišuje od své konkurence, což dokládají zejména konkrétní
realizované transakce a také vedoucí tržní pozice ve většině dílčích oblastí.
ČSOB poskytuje svým klientům komplexní a na míru šité služby financování
akvizičních projektů jak se strukturou LBO, tak M&A. Na trhu akvizičního
financování působí od roku 2001. Současné portfolio akvizičních transakcí
se pohybuje okolo 15 mld. Kč. Prostřednictvím dalších členů skupiny KBC,
např. Patria či KBC Private Equity, může ČSOB nabídnout komplexní službu
aranžování celého financování akvizičních transakcí (tzv. „one–stop shop“),
včetně equity investic a podřízených dluhů. V letech 2008, 2009 a 2010 získala
ČSOB prestižní ocenění odborného časopisu ACQ Finance Magazine
(London) v kategorii „Bank of the year“.
68 |
Contact:
In the areas of structured finance, all of the bank’s client centers are supported
by a highly experienced team of experts who, in cooperation with client advisors
and the clients themselves, determine the most advantageous structures for
meeting even the more complex of clients’ financial needs. While the solutions
offered always minimize risks and costs for the client, at the same time they
are fully in keeping with the latest market trends and show a high degree of
innovation. The range and comprehensiveness that is offered, together with the
experience and high professionalism of the specialized financing team members,
are factors clearly differentiating ČSOB Corporate and Institutional Banking
from its competition, as is demonstrated in particular by specific transactions
executed and its leading market positions in most individual areas.
ČSOB provides its clients with comprehensive, customer–tailored services for
financing acquisition projects using both LBO and M&A structures. ČSOB has
operated in the acquisition finance market since 2001. The present portfolio of
acquisition transactions totals some CZK 15 billion. Through other members of
KBC Group, such as Patria or KBC Private Equity, ČSOB can offer comprehensive
services (a veritable “one–stop shop”) in arranging the entire financing of
acquisition transactions, including equity investments and subordinated debt. In
2008, 2009 and 2010, the professional journal ACQ Finance Magazine (London)
awarded ČSOB its prestigious prize in the category “Bank of the Year”.
| 69
Deloitte Central Europe
Kontakt:
Garret Byrne
Nile House, Karolínská 654/2
186 00 Praha 8
Česká republika
T: +420 246 042 339
F: +420 246 042 304
www.deloitte.com
Deloitte Central Europe má značnou praxi v poskytování služeb v oblasti Private
Equity ve střední Evropě a nabízí tyto odpovídající služby:
>>
>>
>>
>>
>>
>>
>>
>>
>>
Finanční due diligence
Daňové poradenství
Obchodní due diligence
Poradenství v oblasti podnikových financí – pro kupujícího i prodávajícího
Integrace po fúzi podniků
Poradenství v oblasti dluhů
Oceňovací služby
Obchodní modelování
Příprava IPO
Skupina firem Deloitte Central Europe poskytuje jak soukromým, tak veřejným
organizacím prvotřídní služby v oblasti auditu, daní, poradenských služeb
a finančního poradenství. Firma Deloitte Central Europe spolupracuje napříč
17 zeměmi střední Evropy, přičemž působí na regionální úrovni a využívá místní
a regionální zdroje tak, aby pro každou zakázku sestavila ten nejlepší možný tým.
Oddělení finančně poradenských služeb je silnou kombinací velmi zkušených
místních i mezinárodních odborníků v oblasti podnikového financování
a poradenských služeb, transakčních služeb v rámci fúzí a akvizic
a oceňovacích a reorganizačních služeb. Naše týmy Private Equity mají bohaté
zkušenosti se zajišťováním specifických potřeb PE fondů.
Od roku 1990 již společnost Deloitte Central Europe poskytla poradenství
ohledně stovek transakcí a vytvořila oblasti služeb, které mají na trhu vedoucí
pozici, a širokou klientskou základnu. Naše síla spočívá v naší mezinárodní síti
a zejména v našich zapálených a velmi talentovaných pracovnících.
Název Deloitte označuje jednu či více firem Deloitte Touche Tohmatsu, švýcarského
sdružení („Verein“), a síť jeho členských firem, z nichž každá je právně samostatným
a nezávislým subjektem. Na adrese www.deloitte.com/cz/about najdete podrobný
popis právní struktury Deloitte Touche Tohmatsu a jeho členských firem. Deloitte
poskytuje klientům ze soukromé i veřejné sféry v nejrůznějších odvětvích služby
v oblasti auditu, daní, poradenských služeb a finančního poradenství. Se svou
celosvětově propojenou sítí členských firem ve více než 140 zemích přináší
Deloitte prvotřídní schopnosti a hlubokou znalost místní problematiky a pomáhá
klientům uspět, ať působí kdekoliv. Více než 169 000 odborníků firmy Deloitte
usiluje o dosažení „standard excelence“.
70 |
Contact:
Garret Byrne
Nile House, Karolínská 654/2
186 00 Prague 8
Czech Republic
T: +420 246 042 339
F: +420 246 042 304
www.deloitte.com
Deloitte Central Europe has a strong track record of serving Private Equity in Central
Europe and relevant service offerings are:
>>
>>
>>
>>
>>
>>
>>
>>
>>
Financial due diligence
Tax Advisory
Commercial due diligence
Corporate Finance Advisory – buy side and sell side
Merger integration
Debt Advisory
Valuation Services
Business Modelling
IPO preparation
The Deloitte Central Europe group of companies serves organizations across the
private and public sector communities with world class Audit, Tax, Consulting and
Financial Advisory services. Cooperating across the 17 countries of Central Europe,
the Deloitte Central Europe organisation operates on a regional basis, drawing upon
local and regional professional resources to deliver the best possible service team for
each assignment.
Our Financial Advisory Services practices combine a powerful mix of highly–
experienced local and international experts in the areas of Corporate Finance &
Advisory Services, M&A Transaction Services, Valuation Services and Reorganisation
Services. Our Private Equity teams hold an outstanding track record in serving the
specific needs of PE funds.
Since 1990, the Deloitte Central Europe organisation has advised on hundreds of
transactions, and has built a number of market leading service lines and an excellent
client base. Our strength is in our international network and most importantly in our
dedicated and highly talented people.
Deloitte refers to one or more of Deloitte Touche Tohmatsu, a Swiss Verein, and
its network of member firms, each of which is a legally separate and independent
entity. Please see www.deloitte.com/cz/about for a detailed description of the legal
structure of Deloitte Touche Tohmatsu and its member firms. Deloitte provides
audit, tax, consulting, and financial advisory services to public and private clients
spanning multiple industries. With a globally connected network of member firms
in more than 140 countries, Deloitte brings world–class capabilities and deep local
expertise to help clients succeed wherever they operate. Deloitte’s more than 169,000
professionals are committed to becoming the standard of excellence.
| 71
Ernst & Young
Kontakt:
Ernst & Young
Petr Kříž
Karlovo náměstí 10
120 00 Praha 2
Česká republika
T: +420 225 335 458
F: +420 225 335 222
www.ey.com/cz
Contact:
Tým transakčního poradenství Ernst & Young pracuje s některými největšími
světovými organizacemi, nejrychleji rostoucími společnostmi a firmami private
equity na největších a nejkomplexnějších přeshraničních obchodech na
globálním trhu.
Ernst & Young’s Transaction Advisory Services team works with some of the
world’s largest organizations, fastest growing companies and private equity
firms on some of the biggest and most complex cross–border deals in the global
market.
Náš tým transakčního poradenství poskytuje klientům služby jako podpora
transakcí (due diligence, vendor due diligence, příprava na výstup
z investice, poradenství ohledně účtování transakcí), oceňování a obchodní
modelování, poradenství v oblasti fúzí a akvizic, projektové financování nebo
restrukturalizace a revitalizace podniků. Služby související s transakcemi také
zahrnují strukturování daní, služby v oblasti lidského kapitálu a mezinárodní
zdanění.
Our Transaction Advisory Services team provides our clients with services
such as transaction support services (due diligence, vendor due diligence, exit
readiness, transaction accounting advice), valuation and business modeling,
mergers and acquisition advisory, project finance or restructuring and business
recovery. Transaction related services include also tax structuring, human
capital services or international taxation.
Našim klientům můžeme pomoci dosáhnout růstu a zlepšení výkonu
a výnosů, které jejich akcionáři očekávají. Naši specialisté na transakce
nabízí integrované, objektivní poradenské služby, které jsou navrženy tak,
aby našim klientům pomohli zhodnotit možnosti, zajistit, aby jejich transkace
byly efektivnější, a dosáhnout strategických cílů. Uspořádáním zdrojů na
transakčních odděleních Ernst & Young zajišťujeme, že správní lidé jsou ve
správný čas na správném místě.
Ernst & Young je jednou z předních celosvětových firem v oblasti auditorských,
daňových, transakčních a poradenských služeb. Naše sdílené hodnoty
a maximální důraz na kvalitu spojují 144 000 zaměstnanců Ernst & Young po
celém světě. Ernst & Young byla jednou z prvních firem nabízející profesionální
služby, která otevřela svoje pobočky ve střední a východní Evropě. V České
republice poskytujeme profesionální služby od roku 1991. Dnes má české
zastoupení více než 570 zaměstnanců, z toho téměř 40 specialistů na
transakce.
72 |
Petr Kříž
120 00 Prague 2
Czech Republic
T: +420 225 335 458
F: +420 225 335 222
www.ey.com/cz
Ernst & Young
We can help our clients achieve the growth, performance improvement and
returns their stakeholders expect. Ernst & Young’s transaction specialists offer
integrated, objective advisory services that are designed to help our clients
evaluate opportunities make their transaction more efficient and achieve
strategic goals. By aligning resources in our transaction departments Ernst &
Young ensures that the right people are in the right place at the right time.
Ernst & Young is a global leader in assurance, tax, transaction and advisory
services. Worldwide, our 144,000 people are united by our shared values
and an unwavering commitment to quality. Ernst & Young was one of the first
professional services firms to open offices in Central and Eastern Europe. We
have been providing professional services in the Czech Republic since 1991.
Today the Czech practice comprises more than 570 people of which almost 40
are transaction specialists.
Ernst & Young
| 73
Erste Group Bank, Corporate and Acquisition Finance
Kontakt:
Markus Kriegler, výkonný ředitel
Evropská 2690/17
160 00 Praha 6
Česká republika
T: +420 224 995 866
F: +420 224 995 865
Erste Group Bank AG je jedním z předních poskytovatelů finančních služeb
ve střední a východní Evropě. Obsluhuje přes 16 milionů klientů v téměř 3 000
pobočkách v 8 zemích (Rakousku, České republice, Slovensku, Rumunsku,
Maďarsku, Chorvatsku, Srbsku a Ukrajině).
Tým Corporate and Acquisition Finance (CAF) byl založen v roce 1997
jako jeden z prvních týmů používajících leverage strukturu sídlící ve střední
a východní Evropě. Dnes má tento tým 13 odborníků, kteří působí v Praze a ve
Vídni.
CAF poskytuje poradenství a zajišťuje financování pro firemní klientelu
a finanční sponzory v souvislosti s (i) akvizicemi, (ii) úvěrovými transformačními
investicemi a (iii) refinancováním rozvahy (nikoli v ohrožení ).
CAF se zabývá strukturováním transakcí ve střední a východní Evropě pro
syndikaci nebo bilaterální pozice, a to v závislosti na velikosti transakcí
a ochotě riskovat.
Contact:
Markus Kriegler, Managing Director
Evropská 2690/17
160 00 Prague 6
Czech Republic
T: +420 224 995 866
F: +420 224 995 865
Erste Bank Group AG is one of the leading financial providers in CEE, serving
over 16 million clients in almost 3,000 branches in 8 countries (Austria, Czech
Republic, Slovakia, Romania, Hungary, Croatia, Serbia, Ukraine).
Corporate and Acquisition Finance (CAF) was established in 1997 as one of
the first leverage loan teams based in the CEE region. Today the team has 13
professionals operating out of Prague and Vienna.
CAF is advising on and arranging financing for corporate clients and financial
sponsors in connection with (i) acquisitions (ii) credit transformational
investments and (iii) balance sheet re–financings (not distressed).
CAF is engaged in structuring CEE transactions for syndication or bilateral hold
positions depending on size and risk appetite.
We focus on arranging senior and subordinated leveraged loans across our core
CEE market with underwriting capacity of up to EUR 200 million and sizeable
final takes.
Zaměřujeme se na zajišťování nadřízených a podřízených úvěrů napříč naším
hlavním trhem ve střední a východní Evropě, s upisovací schopností až 200
milionů euro a značnou účastí Erste Bank.
74 |
| 75
Gestassur SA
Kontakt:
GESTASSUR
Bruno Lépinoy, generální ředitel
Dominique Bachmann
Christian Kranicke
Gestassur S.A.
Avenue Reverdil 8
1260 Nyon
Švýcarsko
T: +410 223 654 770
E: lb@bl–gestassur.com
E: db@bl–gestassur.com
E: kc@bl–gestassur.com
GESTASSUR
Gestassur SA
Contact:
Mr. Bruno Lépinoy, CEO
Mr Dominique Bachmann
Mr. Christian Kranicke
Gestassur S.A.
Avenue Reverdil 8
1260 Nyon
Switzerland
T: +410 223 654 770
E: lb@bl–gestassur.com
E: db@bl–gestassur.com
E: kc@bl–gestassur.com
Společnost Gestassur SA byla založena v roce 1984 a specializuje se na poskytování
analýzy profesních a finančních rizik bankám, hedgeovým fondům, firmám private
equity a nezávislým správcům aktiv a převod těchto rizik do struktury pojištění.
Founded in 1984, Gestassur SA specializes in the analysis of professional
and financial risks for Banks, Hedge Funds, Private Equity Firms, Independent
Asset Managers, and in the transfer of these risks to an insurance structure.
Naše strategie spočívá především v rozvíjení pojistných řešení, která zvyšují
ochranu jak investičních subjektů, tak jejich klientů, a zároveň berou v potaz soubor
evropských směrnic (MiFID) a princip samoregulace uplatňovaný ve Švýcarsku.
Our strategy consists essentially in developing insurance solutions that promote the protection
of both the investment entity and its clients, while simultaneously taking into account the array of
European regulations (MiFID) and the principle of self–regulation applicable in Switzerland.
Gestassur SA působí ve Švýcarsku, ale i v jiných zemích Evropy, a to v Rakousku,
Francii, Lucembursku, Lichtenštejnsku, Andoře, Gibraltaru, Polsku a České
republice, s cílem řešit potřeby profesního pojištění svého portfolia klientů.
Gestassur SA works both in Switzerland and throughout Europe, in countries such as
Austria, France, Luxembourg, Liechtenstein, Andorra, Gibraltar, Poland and the Czech
Republic in order to address the professional insurance needs of its portfolio of clients.
Vzhledem k rozsáhlé síti klientů se Gestassur SA zaměřuje také na oblast
fúzí a akvizic. Jako taková je naše společnost certifikovaným partnerem E–
merging Platform firmy Lombard Odier Darier Hentsch & Cie, která usiluje
o vybudování užších vztahů mezi nezávislými správci aktiv ve Švýcarsku
a v Evropě. (https://e–merging.lombardodier.com/iammo/main.jsp)
Owing to its extensive client network, Gestassur SA is also active in the area of
mergers and acquisitions. As such, our company is a certified partner of the E–
merging Platform of Lombard Odier Darier Hentsch & Cie, which aims to build
closer associations between independent asset managers in Switzerland and
Europe. (https://e–merging.lombardodier.com/iammo/main.jsp)
Druhy pojištění:
Poradenské služby Gestassur se zabývají následujícími klíčovými oblastmi:
Types of Coverage
Gestassur advisory services address the following key areas:
>>
>>
>>
>>
>>
>>
>>
>>
>>
76 |
Pojištění odpovědnosti členů statutárních orgánů a manažerů (D&O)
Pojištění profesní odpovědnosti (PI & BPL)
Ochrana aktiv investiční společnosti (ICAP)
Prodejci (Marketers) investičních fondů
Manažeři hedgeových fondů (IMI)
Pojištění ochrany rizikového kapitálu (VCAP)
Pojištění proti trestné činnosti včetně počítačové/elektronické trestné činnosti
Prohlášení a záruky
Únos a výkupné (K&R)
Gestassur SA
>>
>>
>>
>>
>>
>>
>>
>>
>>
Directors and Officers Liability Insurance (D&O)
Professional Indemnity Insurance (PI & BPL)
Investment Company Asset Protection (ICAP)
Investment Fund Marketer
Hedge Funds Managers (IMI)
Venture Capital Protection Insurance (VCAP)
Crime Insurance, including computer/electronic crime
Representations and Warranties
Kidnap and Ransom (K&R)
Gestassur SA
| 77
Giese & Partner
Kontakt:
Giese & Partner
Dr. Ernst Giese
Palác Myslbek, Ovocný trh 8
117 19 Praha 1
Česká republika
T: +420 221 411 511
F: +420 222 244 469
www.giese.cz
Giese & Partner patří již více než 10 let mezi přední advokátní kanceláře
specializující se na mezinárodní koupi podniků, bankovní právo a právo
kapitálových trhů, právní vztahy k nemovitostem, energetické projekty,
financování projektů, reorganizaci společností v krizi a insolvenční
a soutěžní právo. Našim zkušenostem v právním poradenství důvěřuje
většina zahraničních investorů a bank z celého světa, které vykonávají svou
podnikatelskou činnost v České republice. Prostřednictvím úzké spolupráce
s našimi kolegy z dalších advokátních kanceláří jsme zapojeni do projektů
v celé střední a východní Evropě.
Naše společnost má rozsáhlé zkušenosti s komplexními projekty a pomáhá
klientům se strukturováním investic (obzvláště ve sféře nadnárodních fúzí
a akvizic), se složitými projekty v oblasti nemovitostí a strukturovaným
financováním. Náš úspěch odráží důvěru našich klientů v nás a vysokou
profesionální úroveň a zásady, které dodržujeme. Poskytujeme právní služby na
nejvyšší úrovni s důrazem na osobní přístup.
Náš tým tvoří 25 advokátů z pěti zemí, z nichž všichni jsou velmi zkušení
jak v oblasti práva nemovitostí a finančního práva, tak i v nadnárodních
obchodních akvizicích.
Mandáty jsou v naší kanceláři přidělovány advokátům v rodném jazyce klienta
a v českém nebo slovenském jazyce. Spolupráce advokátů z rozdílných kultur
a z toho vyplývající mezinárodní praxe v naší kanceláři zaručuje našim klientům
tu nejlepší možnou podporu.
Contact:
Dr. Ernst Giese
Palác Myslbek, Ovocný trh 8
117 19 Prague 1
Czech Republic
T: +420 221 411 511
F: +420 222 244 469
www.giese.cz
Giese & Partner is since more than a decade one of the leading law firms for
the international purchase of companies, banking and capital markets law, real
estate law, energy law, project finance, restructuring of distressed enterprises,
insolvency law and competition law. Most foreign investors and banks from the
whole world that do business in the Czech Republic trust our experience for
legal assistance. In close cooperation with our colleagues in other offices we
are involved in projects throughout the entire Central Eastern European region.
Our firm has extensive experience with complex projects and supports our
clients in structuring investments, especially with regard to transnational
mergers and acquisitions, complex real estate projects and structured
financing. Our success reflects the confidence our clients have in us and the
high professional standards and principles we maintain. We provide legal
services at the highest level combined with a personal approach.
Our team consists of 25 lawyers from five countries. All our lawyers dispose of
an extensive experience especially concerning real estate and financial law as
well as transnational business acquisitions.
In our office mandates are assigned to lawyers in the client’s native language
and in the Czech or Slovak language. The cooperation of lawyers from different
cultures and the resulting international practice in our office guarantees the
best possible assistance to our clients.
Our colleagues are capable of communicating with clients in their native
language, i. e. in English, Italian, French and German.
Naši kolegové komunikují se svými klienty v jejich rodném jazyce, tj.
v angličtině, italštině, francouzštině a němčině.
78 |
Giese & Partner
Giese & Partner
| 79
HAVEL & HOLÁSEK, advokátní kancelář
Kontakt:
JUDr. Jaroslav Havel
Mgr. Jan Topinka
Týn 1049/3
110 00 Praha 1
T/F: +420 224 895 950
www.havelholasek.cz
Advokátní kancelář Havel & Holásek je mladou, rychle se rozvíjející, komerčně
orientovanou právní firmou. S týmem tvořeným téměř 100 právníky, 60 studenty
právnických fakult a celkem více než 250 spolupracovníky je největší právnickou
firmou v České republice. Většina seniorních právníků advokátní kanceláře Havel
& Holásek získala rozsáhlé zkušenosti ve všech právních oblastech již před
příchodem do kanceláře v nejlepších mezinárodních právnických firmách.
Náš právní tým specializující se na PE/VC je tvořen více než 20 právníky,
včetně sedmi partnerů. Naše praxe v oblasti private equity je podpořena našimi
zkušenostmi v souvisejících oborech práva, jako je oblast standardních fúzí
a akvizic, práva obchodních společností, bankovnictví a financí, práva kapitálového
trhu, restrukturalizací a insolvenčního práva, práva obchodní soutěže, nemovitostí
a výstavby, obchodního práva a pracovního práva.
Náš právní tým specializující se na private equity transakce poskytuje klientům
poradenství ve všech fázích cyklu financování (počáteční kapitál (seed capital,
první kolo financování, dluhové financování včetně mezaninového, investice
prostřednictvím venture capital a private equity investorů). Poskytujeme též
poradenství ohledně získávání prostředků, exitu včetně prodeje a sekundárního
prodeje. V této oblasti dále spolupracujeme se společnostmi v portfoliu private
equity / venture capital investorů, jejich zakladateli, bankami, manažery
a prodávajícími. Námi poskytované služby často obsahují přeshraniční prvek
a zahrnují širokou škálu odvětví, od tradičních oborů po obory technologické.
Ve své činnosti se zaměřujeme na zakládání private equity fondů a účelových
akvizičních společností, financování v raných fázích projektů, dluhové financování
(včetně strukturování a sjednávání akvizic prostřednictvím úvěru (LBO),
mezaninového a podřízeného financování), financování v pozdějších fázích
projektů, společné podniky, exity (včetně prodeje podniku), odkoupení společnosti
jejím vedením (MBO), akvizice jiného subjektu vedením společnosti (MBI),
restrukturalizace a refinancování, sekundární prodeje, motivační programy
a akciové opce pro manažery, a notifikace antimonopolním úřadům.
80 |
HAVEL & HOLÁSEK, advokátní kancelář
HAVEL & HOLÁSEK, Attorneys–at–Law
Contact:
JUDr. Jaroslav Havel
Mgr. Jan Topinka
Týn 1049/3
110 00 Prague 1
T/F: +420 224 895 950
www.havelholasek.cz
Havel & Holásek is a young and dynamic transaction–oriented law firm; with
a team of almost 100 legal professionals, 60 paralegals and a total staff of more
than 250 people, it is the largest law firm in the Czech Republic. The majority of
Havel & Holásek’s senior lawyers have considerable transactional experience
from their previous positions in top international law firms.
Our PE/VC dedicated legal team comprises more than 20 lawyers, including
seven partners. Our private equity expertise is enhanced by our experience
in related areas such as standard M&A, corporate, banking, finance and capital
markets, restructuring and insolvency, competition, real estate, construction
and development, commercial law and labour law.
Our private equity practice advises on all stages of the funding cycle (seed
capital, first–round funding, debt and mezzanine financing, venture capital
and private equity investment). We also advise on fund raisings, exits, including
trade sales and secondary sales. We act for private equity houses, venture
capitalists, founders, banks, management and vendors. Our work is frequently
cross–boarder in nature. We have strengths across a wide range of industry
sectors, which includes experience in both traditional and technology–driven
sectors.
Our work includes the establishment of private equity funds, the formation
of acquisition vehicles, early stage funding, debt financing (including the
structuring and negotiation of LBOs, mezzanine and subordinated financing),
late stage financing and joint ventures, exists (including trade sales), MBOs,
MBIs, restructurings and refinancings, secondary sales, management incentive
schemes and stock option plans, anti–trust notification filings.
HAVEL & HOLÁSEK, Attorneys–at–Law
| 81
Investkredit Bank
Kontakt:
Investkredit Bank
Jiří Bohal
Managing Director of Czech Office
Zastoupení Praha
Praha City Center, Klimentská 46/1216
110 02 Praha 1
Česká republika
T: +420 236 040 600
F: +420 236 040 610
www.investkredit.cz
Investkredit je rakouská banka, která působí vedle svého domovského trhu také
v Německu, Švýcarsku a v centrální Evropě, a to v České republice, Polsku,
Slovensku, Maďarsku, Rumunsku a částečně také na Balkáně. Je členem
skupiny ÖVAG, v jejímž rámci se věnuje zejména korporátnímu bankovnictví,
strukturovanému financování a nemovitostním projektům.
82 |
Contact:
Jiří Bohal
Managing Director of Czech Office
Praha City Center, Klimentská 46/1216
110 02 Prague 1
Czech Republic
T: +420 236 040 600
F: +420 236 040 610
www.investkredit.cz
Investkredit is an Austrian bank active in its domestic market as well as in
Germany, Switzerland and Central Europe, specifically in the Czech Republic,
Poland, Slovakia, Hungary, Romania and partially also in the Balkans.
Investkredit is a member of the ÖVAG Group, within which it operates in
corporate banking, structured finance and real estate projects.
V České republice působí prostřednictvím své reprezentace v Praze. Na
tuzemském trhu jsme zaměřeni na střední transakce (10 - 50 mil. EUR) v oblasti
Corporate Finance a to zejména na akviziční financování typu LBO. Investkredit
je i investorem do různých private equity či mezaninových fondů. Výhodou
je možnost nabídnutí tzv. „one–stop shop“, to je poskytnutí nejen bankovního
financování, ale i mezaninového a případně ko–investic do equity.
In the Czech Republic, it operates through its representative offices in Prague.
In the domestic market, we are focused on middle market transactions (EUR
10 - 50 million) in the corporate finance area, and particularly on acquisition
financings of the LBO type. Investkredit is also an investor in various private
equity and mezzanine funds. An advantage is its possibility to offer a “one–stop
shop”, where it provides not just bank financing but also mezzanine finance
and possibly co–investments into equity.
Česká kancelář Investkreditu disponuje pro Corporate Finance týmem
3 specialistů s bohatými zkušenostmi na trhu v této oblasti. Zároveň má velmi
dobře vyvinuté kontakty na bankovní komunitu, které umožňují se aktivně
účastnit i na větších transakcích.
Investkredit’s Czech office has a corporate finance team of 3 experts with vast
experience in this market. In addition, it has very well developed contacts to
the banking community, which allow for its active participation even in larger
transactions.
Kombinace geografického pokrytí, znalosti relevantních trhů, nabídka
vícestupňového financování, a zejména individuální, flexibilní přístup
ke klientovým potřebám, nám dává dobrou konkurenční pozici pro vybraný
segment transakcí.
The combination of geographic coverage, knowledge of relevant markets,
an offer of multistage financing, and especially an individualized and flexible
approach to clients’ needs puts us in a first–rate competitive position for
transactions in selected segments.
Investkredit Bank, A.G.
Investkredit Bank, A.G.
| 83
Krajíček & Associates
Kontakt:
David Krajíček, Managing Partner
Andrea Králová, Partner
Burzovní palác
Rybná 14
110 00 Praha 1
Česká republika
T: +420 222 191 713
F: +420 222 191 700
www.davidkrajicek.com
Krajíček & Associates je prémiová Executive Search firma se zaměřením na
finanční sektor. Velmi dobře se orientujeme v oblasti M&A, Private Equity
a Venture Capital. Pro naše klienty zajišťujeme následující služby:
>>
>>
>>
>>
>>
>>
>>
>>
>>
outsourcing HR procesů
komplexní řešení v řízení náborových procesů
vyhledání těch nejlepších investičních profesionálů
vyhledání vrcholových manažerů do řízení společností
psychodiagnostika – osobnostní manažerský profil
prověřování kandidátů prostřednictvím detektivních služeb
sestavení konzultačního týmu oborově zaměřených
manažerů pro pre–akviziční projekty
řízení firemních hodnot – definování „mission statements“ a „corporate values“
školení managementu – jak vést výběrové pohovory
Naši klienti velmi oceňují individuální a profesionální přístup, pružnost a velmi
dobrou znalost trhu. Díky strategickým partnerstvím se společnostmi napříč
finančním trhem máme přístup k informacím, a proto jsme vždy respektovaným
partnerem našich klientů.
84 |
Contact:
David Krajíček, Managing Partner
Andrea Králová, Partner
Burzovní palác
Rybná 14
110 00 Prague 1
Czech Republic
T: +420 222 191 713
F: +420 222 191 700
Krajíček & Associates is a premium Executive Search firm specializing in
the financial sector. In particular, we are respected for our expertise in M&A,
Private Equity and Venture Capital areas. For our clients, we cover the following
services:
>>
>>
>>
>>
>>
>>
>>
>>
>>
outsourcing of HR processes
hiring processes solutions
searching the best investment professionals
searching top performing executives
psycho–diagnostics – psychological management profiles
background checks through private investigators
building consulting teams of industrial experts for pre–acquisition projects
management of corporate values
coaching of interviewing skills
We are known for our professional and individual approach, flexibility and deep
knowledge of local market. Thanks to maintaining strategic partnerships across
the financial market, we have access to the latest information and therefore we
are always a respectful partners to our customers.
| 85
Mazars
Mazars
Kontakt:
Pavel Škraňka, Partner
Věra Paštiková, vedoucí týmu transakčního poradenství
MAZARS
Budova IBC – Pobřežní 620/3
186 00 Praha 8
Česká republika
T: +420 224 835 730
www.mazars.cz
Pavel Škraňka, Partner
Věra Paštiková, Manager of Transaction Services Team
MAZARS
IBC Building – Pobřežní 620/3
186 00 Prague 8
Czech Republic
T: +420 224 835 730
www.mazars.cz
Společnost Mazars působí v České republice od roku 1993. Nabízí široké
spektrum komplexních profesionálních služeb v oblasti auditu, transakčního
poradenství, účetních, daňových a poradenských služeb a oceňování vlastním
znaleckým ústavem. V současné době je sedmou největší auditorskou firmou
v České republice s více než 150 odborníky.
Mazars has been present in the Czech Republic since 1993, and offers
a comprehensive spectrum of professional services in the areas of audit,
transaction services, accounting, tax and advisory services including valuation/
appraisal services. It has become the 7th largest audit firm in the Czech
Republic and brings together more than 150 employees.
Skupina Mazars má přímé zastoupení v celkem 56 zemích světa včetně České
republiky a zaměstnává přes 12 500 profesionálů. Obrat celé skupiny ke konci
finančního roku 2008/2009 dosáhl 773,6 milionů EUR a zaznamenal i v době
ekonomické krize nárůst o 6 % v meziročním srovnání. Mazars je zakládajícím
členem mezinárodní aliance Praxity, která sdružuje 25 000 profesionálů v 72
zemích světa.
The Mazars international group has offices in 56 countries including the
Czech Republic, served by more than 12,500 professionals. As of the end of
financial year 2008/2009 the Group´s consolidated turnover was EUR 773,6
M, registering an increase of 6% (at constant exchange rates) compared with
the previous year’s activity. Mazars is a founding member of the international
Praxity alliance which gathers 25,000 professionals in 72 countries.
Transakční poradenství Mazars poskytuje ucelený poradenský servis v oblasti
fúzí a akvizic, přičemž jedna nabídka vždy zahrnuje všechny aspekty
plánované transakce. Díky flexibilní struktuře multidisciplinárního týmu jsme
schopni dostát specifickým požadavkům klientů. Základem našeho přístupu
je úzká spolupráce s klientem po celou dobu transformačního procesu, až po
řešení všech souvisejících důsledků.
Mazars’ transaction services provide a comprehensive consulting service in the
area of mergers and acquisitions, which covers the planned transactions in all
its aspects within the framework of one offer of services. Thanks to the flexible
structure of the multi–disciplinary team we are capable of complying with the
clients’ specific demands. Our approach is founded on the close cooperation
with the client for the duration of the transformation process through to the
resolution of all related consequences.
Poskytování komplexního poradenství v průběhu transformačních procesů
přináší všem klientům výraznou přidanou hodnotu v podobě vzájemné
koordinace jednotlivých aspektů v rámci jedné služby. Zásadní výhodou
využití našich komplexních služeb je především snížení nákladů souvisejících
s procesy fúzí a akvizic – námi uplatňovaný systém práce garantuje odstranění
duplicit, které v rámci poradenství poskytovaného více subjekty mohou
vznikat. Koordinace časového harmonogramu s odborníky na právní a účetní
otázky a otázky znaleckého ocenění je pro včasné a úspěšné dokončení celé
transakce nezbytná.
86 |
Contact:
Mazars
Providing complex consultation during transformation processes provides all
our clients with considerable added value in the form of the mutual coordination
of the individual aspects within one service. A considerable advantage of the
use of our complex services is, above all, the decrease of expenses connected
with merger and acquisition processes: the system of work we utilise
guarantees the removal of duplicities that can occur when the consultation is
provided by several entities. The coordination of a time schedule with experts
in legal and accounting issues and issues of expert valuation is subject to the
timely and successful completion of the transaction process.
Mazars
| 87
NOER
Kontakt:
88 |
NOER
Barbara KUSAK, Partner
Na Poříčí 1079/3a
110 00 Praha 1
Česká republika
T: +420 233 112 111
F: +420 233 112 112
www.noerr.com
Contact:
Barbara KUSAK, Partner
Na Poříčí 1079/3a
110 00 Prague 1
Czech Republic
T: +420 233 112 111
F: +420 233 112 112
www.noerr.com
Mezinárodní poradenská skupina Noerr poskytuje prostřednictvím více než
450 advokátů, daňových poradců a auditorů ve 13 pobočkách poradenství
společnostem prakticky ve všech právních aspektech ekonomického života.
Našimi klienty jsou podniky, finanční i veřejnoprávní instituce. Specializovaná
skupina odborníků poskytuje právní poradenství klientům při rozhodování
o investicích v rámci private equity/venture capital, jakož i v otázkách právního
a daňového strukturování PE fondů, kompenzačních systémů pro management
a transakcí v oblasti fúzí a akvizic. Noerr je přidruženým členem EVCA
a exkluzivním členem Lex Mundi – přední světo vé sítě nezávislých právních
firm za SRN.
The international Noerr Group provides advisory services to companies
in practically all legal aspects of economic life through more than 450 lawyers,
tax advisors and auditors in 13 branches. Our clients are companies and
financial and public institutions. A specialized group of experts provides
legal advice to clients in decision making on private equity and venture
capital investments, as well as on questions of legal and tax structuring of PE
funds, compensation systems for management, and transactions in the area
of mergers and acquisitions. Noerr is an associate member of EVCA and an
exclusive member of Lex Mundi, the world’s leading network of independent
law firms za SRN .
V České republice působíme již od roku 1990. Dnes se řadíme k největším
advokátním kancelářím v ČR.
We have been active in the Czech Republic since 1990. Today we rank among
the largest law firms in the country.
V rámci našeho integrovaného právního, daňového a účetního poradenství
klademe důraz na klientsky orientovaný servis a cenovou efektivitu. Naše
právní poradenství pokrývá právo obchodních společností, včetně fúzí a akvizic
a private equity, právo daňové, právo nemovitostí, právo soutěžní, kartelové
a bankovní, včetně regulace kapitálového trhu a podnikového financování.
Within our integrated legal, tax and accounting consultancy, we emphasize
client–oriented service and cost–effectiveness. Our legal advice covers
corporate law, including mergers and acquisitions and private equity, tax law,
real estate law, competition law, cartel law and banking law, as well as capital
market regulation and corporate finance.
Mezinárodní ratingové publikace PLC Which Lawyer, Chambers a The Legal
500 doporučují Barbaru Kusak, partnerku pražské kanceláře Noerr, jako
odbornici na fúze a akvizice a private equity.
International rating publications PLC Which Lawyer, Chambers and The Legal
500 recommend Barbara Kusak, partner of Noerr’s Prague office, as an expert
in mergers and acquisitions and private equity.
NOER
NOER
| 89
PricewaterhouseCoopers Česká republika
Kontakt:
Viera Kučerová
Miroslav Bratrych
Kateřinská 466/40
120 00 Praha 2
Česká republika
T: +420 251 151 255
F: +420 251 156 255
www.pwc.com/cz
Contact:
Viera Kučerová
Miroslav Bratrych
Kateřinská 466/40
120 00 Prague 2
Czech Republic
T: +420 251 151 255
F: +420 251 156 255
www.pwc.com/cz
Společnost PricewaterhouseCoopers (PwC) poskytuje auditorské, daňové a poradenské služby soukromým podnikům i veřejným organizacím ve všech průmyslových
odvětvích. V České republice máme kanceláře v Praze, Brně a Ostravě.
PricewaterhouseCoopers (PwC) provides audit, tax and advisory services to
private companies and public organizations in all sectors of industry. In the
Czech Republic, we have offices in Prague, Brno and Ostrava.
V pražské kanceláři působí tým specializovaný na daňové poradenství při
strukturování a implementaci mezinárodních transakcí. Daňový transakční
tým se specializuje na plánování a realizaci transakcí v oblasti fúzí a akvizic
ve střední a východní Evropě, pro kterou přestavuje tzv. středisko odbornosti
(“centre of excellence“).
Working in the Prague office is a team specializing in tax consultancy in relation
to structuring and implementing international transactions. The tax transaction
team is dedicated to planning and implementing transactions in the mergers
and acquisitions area within Central and Eastern Europe, for which it represents
a centre of excellence.
Mezi služby poskytované v oblasti transakcí patří:
Services provided in the transactions area comprise:
>>
>>
>>
>>
>>
>>
>>
90 |
hloubkové prověrky (due diligence) při akvizici nebo prodeji společnosti,
asistence při prodeji (vendor assistance)
mezinárodní i lokální reorganizace včetně její implementace
daňové strukturování transakce, včetně vyhotovení zprávy o daňových
aspektech transakce (tzv. structure report), která je akceptovaná většinou
českých a evropských bank
asistence při implementaci akviziční struktury včetně přípravy modelu
finančních toků, poradenství při daňovém posouzení transakčních nákladů,
vyhodnocení požadavků na daňové rezidenství a související administrativy
celková koordinace a řízení projektu včetně koordinace poradců
pracujících na přípravě struktury, financování a implementaci transakce
pomoc s přípravou daňově efektivních motivačních plánů pro management
poradenské služby po realizaci akvizice s cílem zajistit daňově
optimální integraci cílové společnosti do vaší skupiny, včetně praktické
implementace fúzí, rozdělení společností či jiných forem reorganizace
>>
>>
>>
>>
>>
>>
>>
due diligence in acquisition or sale of a company and vendor assistance
international and local reorganization as well as its implementation
tax structuring of transactions, including to provide a so–called structure
report on tax aspects of a transaction that is accepted by most Czech and
European banks
assistance in implementing acquisition structure plus preparing models of
financing flows, assistance in tax analysis of transaction costs, evaluation
of requirements regarding tax residence and related administration
overall coordination and project management together with coordination
of advisors working to prepare transactions’ structure, financing and
implementation
assistance in preparing tax–effective motivation plans for management
consultation services for implementing an acquisition with the aim to
ensure tax–optimal integration of the target company into your group,
including practical implementation of mergers, spin–offs and other forms of
reorganization
| 91
REDBAENK
Kontakt:
REDBAENK
Radek Schmied, Partner
120 00 Praha 2
Česká republika
T: +420 221 986 450
F: +420 224 252 695
www.redbaenk.cz
Contact:
Společnost REDBAENK poskytuje své služby ve třech základních oblastech
investičního bankovnictví – (i) fúze & akvizice, (ii) transakční financování
a (iii) podnikové poradenství včetně oceňování podniků. Společnost se
specializuje především na poradenství při nákupu a prodeji podniků a v České
republice působí již od roku 1995.
REDBAENK provides its services in three basic areas of investment banking: (i)
merger & acquisition, (ii) transaction financing, and (iii) corporate consultancy
services including valuation of enterprises. The company specializes first and
foremost in advising on acquisitions and sales of companies, and it has
been operating in the Czech Republic since 1995.
REDBAENK je českým členem IMAP (International Merger & Acquisition
Partners) – největší a nejdéle fungující mezinárodní sítě poradců
specializovaných na fúze a akvizice podniků střední velikosti (tržby 5 - 250 mil.
EUR). Znalost lokálních trhů, globální rozsah působení a úzká specializace
všech partnerů IMAP umožňují rychle, efektivně a profesionálně oslovit
strategické i finanční partnery v globálním měřítku a najít tak optimální
řešení pro úspěšnou realizaci projektů. Výše uvedené skutečnosti umožňují
IMAP ročně realizovat stovky transakcí a být tak celosvětově jedním
z nejúspěšnějších poradců v oblasti fúzí a akvizic.
REDBAENK is the Czech member of IMAP (International Merger &
Acquisition Partners), the largest and longest operating international
network of advisors specialized in mergers and acquisitions of medium–sized
companies (revenues of EUR 5 - 250 million). Knowledge of local markets,
a global range of activity, and the focused specialization of all IMAP partners
enables us to approach both strategic and financial partners swiftly, effectively
and professionally on a global scale and therefore to find optimal solutions for
successfully implementing projects. The aforementioned facts make it possible
for IMAP to implement hundreds of transactions each year and rank among the
most successful merger and acquisition advisors worldwide.
REDBAENK má své kanceláře v Praze a v Brně a společně s partnery IMAP
je schopna poskytovat své služby v dalších 40–ti zemích světa. REDBAENK
zajišťuje své služby prostřednictvím zkušeného týmu profesionálních poradců.
Každý projekt je přímo řízen jedním z partnerů společnosti.
92 |
Radek Schmied, Partner
120 00 Prague 2
Czech Republic
T: +420 221 986 450
F: +420 224 252 695
www.redbaenk.cz
REDBAENK
REDBAENK has its offices in Prague and Brno, and together with the IMAP
partners it is able to provide its services in 40 other countries around the world.
REDBAENK provides its services through an experienced team of professional
advisors. Every project is directly managed by one of the company’s partners.
REDBAENK
| 93
Roland Berger Strategy Consultants
Kontakt:
94 |
Constantin Kinský, Managing Partner
Jaroslav Dvořák
Na Poříčí 24
110 00 Praha 1
Česká republika
T: +420 210 219 511; +420 210 219 525
F: +420 210 219 510
www.rolandberger.cz
Contact:
Constantin Kinský, Managing Partner
Jaroslav Dvořák
Na Poříčí 24
110 00 Prague 1
Czech Republic
T: +420 210 219 511; +420 210 219 525
F: +420 210 219 510
www.rolandberger.cz
Společnost Roland Berger Strategy Consultants, založená v roce 1967
v Mnichově, se postupně stala jednou z vedoucích společností v oblasti
strategického poradenství. Dnes úspěšně působí na globálním trhu
prostřednictvím svých 36 kanceláří ve 25 zemích. V roce 2008 dosáhla tržeb
ve výši 670 milionů EUR se zhruba 2 100 zaměstnanci.
Established in Munich in 1967, Roland Berger Strategy Consultants has steadily
grown to become one of the world’s leading strategy consultancies. With its 36
offices in 25 countries, the company today operates successfully on the global
market. In 2008, it generated more than EUR 670 million in revenues with some
2,100 employees.
Kancelář v Praze, otevřená v roce 1993, poskytuje služby strategického
poradenství napříč jednotlivými odvětvími a je klíčovým partnerem vůdčích
společností ve střední a východní Evropě. Každý konzultant je specializován
na několik oborů pokrytých globálními kompetenčními centry Roland Berger
Strategy Consultants. Díky tomuto zaměření má každý konzultant zkušenosti
z prvotřídního projektu v oboru a metodologickou specializaci – nejen na
českém a slovenském trhu, ale také na mezinárodním poli. Tato efektivní
organizační struktura kombinovaná s naší globální sílou a lokálním know–how
nám umožňuje nabídnout našim klientům široký výběr kvalitních konzultačních
služeb. Fakt, že 76 procent našich domácích projektů zahrnuje i mezinárodní
témata, a že se k nám klienti opakovaně vracejí to jen dokazuje.
The Prague office of Roland Berger Strategy Consultants, opened in 1993,
provides strategy consultancy services across individual industries and is
a key partner to leading companies in Central and Eastern Europe. Each
consultant specializes in a number of disciplines covered by Roland Berger
Strategy Consultants’ global competence centers. Because of this focus, each
consultant has front–line project experience in his or her own industry and
methodology specialties – not only on the Czech and Slovak markets but also
in the international arena. This effective organization structure combines with
our global power and local know–how to enable us to offer our clients a broad
selection of high quality consulting services. The facts that 76 percent of our
domestic projects encompass also international issues and that clients come
back to us again and again only serve to evidence this.
| 95
TPA Horwath Corporate Finance
Kontakt:
Igor Mesenský, Director Corporate Finance
Mánesova 28
120 00 Praha 2
Česká republika
T: +420 222 826 211
F: +420 222 826 212
E: Igor.mesenskyl@tpa–horwath.cz
www.tpa–horwath.cz
Contact:
Igor Mesenský, Director Corporate Finance
Mánesova 28
120 00 Prague 2
Czech Republic
T: +420 222 826 211
F: +420 222 826 212
E: Igor.mesenskyl@tpa–horwath.cz
www.tpa–horwath.cz
TPA Horwath Česká republika poskytuje auditorské, daňové a oceňovací služby
a služby finančního poradenství.
TPA Horwath Czech Republic provides audit, tax and valuation services, as well
as financial advisory.
Jsme součástí skupiny TPA Horwath, která se v Rakousku řadí mezi největší
společnosti zabývajícími se daňovým poradenstvím a auditorskými službymi.
TPA Horwath má pobočky po celém Rakousku a rovněž v Bulharsku,
Chorvatsku, Maďarsku, Polsku, na Slovensku, ve Slovinsku a v Rumunsku.
V České republice máme více než 120 poradců, v regionu Střední a Východní
Evropa přes 800. TPA Horwath Česká republika je členem celosvětové
poradenské sítě Crowe Horwath International, která patří do první desítky
auditorských, daňových a poradenských společností na světě.
We are part of the TPA Horwath Group, which ranks among the largest firms
dealing in tax consultancy and audit services in Austria. TPA Horwath has
offices throughout Austria as well as in Bulgaria, Croatia, Hungary, Poland,
Slovakia, Slovenia and Romania. We have more than 120 advisors in the Czech
Republic, and in the region of Central and European Europe that number
exceeds 800. TPA Horwath Czech Republic is a member of the global advisory
network Crowe Horwath International, which ranks among the world’s
top 10 audit, tax and consulting firms.
Námi poskytované transakční služby zahrnují:
Our transaction services encompass:
>>
>>
>>
>>
96 |
Finanční a daňovou due diligence a vendor due diligence
Strukturování transakcí, přeměny společností, přeshraniční fúze
M&A poradenství na straně kupujícího i prodávajícího
Oceňovací služby (včetně zpracování znaleckých posudků)
>>
>>
>>
>>
Financial and tax due diligence and vendor due diligence
Structuring transactions, firm transformation and cross–border mergers
M&A assistance for both buyers and sellers
Valuation services (including to prepare expert opinions)
| 97
WEIL, GOTSHAL & MANGES, advokátní kancelář
Kontakt:
JUDr. Karel Muzikář, LL.M. (C.J.), Managing Partner
Křižovnické nám. 193/2
110 00 Praha 1
Česká republika
T: +420 221 407 300
www.weil.com
Advokátní kancelář Weil, Gotshal & Manges (WGM) je s více než 50 právníky jednou
z největších mezinárodních právnických firem v ČR. Díky své více než osmnáctileté
praxi má výjimečné zkušenosti s těmi nejsložitějšími transakcemi v oblasti obchodního
a finančního práva, práva obchodních společností, soutěžního práva a sporné agendy.
Veřejné zakázky, PPP projekty a privatizační projekty:
WGM zastupovala Ministerstvo dopravy při transformaci Letiště Praha a v souvislosti
veřejnými zakázkami na výstavbu dálnic v ČR. Poskytovala poradenství hl. m. Praze při
infrastrukturních projektech a MD a ŘSD v souvislosti s PPP projektem dálnice
a rychlostní silnice D3/R3 a v souvislosti s možnou výstavbou železničního expresu
na letiště Praha–Ruzyně. WGM poskytovala právní služby Dopravnímu podniku
hl.m. Prahy v souvislosti se stavbou nové linky D pražského metra. V současné době
poskytuje WGM právní poradenství společnosti ČEZ při projektu dostavby jaderné
elektrárny Temelín.
Soudní a rozhodčí řízení, antimonopolní řízení:
WGM úspěšně zastupovala Ministerstvo financí v několika rozhodčích řízeních,
společnost ČEZ při privatizační arbitráži a společnost EVRAZ Vítkovice Steel
při urovnání sporu s koncernem ArcelorMittal. Dále úspěšně zastupovala Ministerstvo
financí v soudních sporech s několika rejdařskými společnostmi. WGM nyní zastupuje
Povodí Odry v mnohamiliardovém sporu o povodňové škody a společnost Telefónica
O2 v celé řadě sporů v oblasti telekomunikací.
Korporátní právo a financování:
WGM zastupovala společnost Unipetrol při odkupu akcií společnosti Paramo,
asistovala také společnosti ČEZ při akvizici německé důlní společnosti MIBRAG
a při akvizici a výstavbě větrných farem Fantanele a Cogealac v Rumunsku.
Poskytovala právní poradenství ČSA při nákupu nových letadel Airbus a při
souvisejícím financování, společnosti ČEZ v souvislosti s refinancováním klubového
úvěru v hodnotě 550 milionů EUR a společnosti CCMP Capital Advisors v souvislosti
s prodejem 100% podílu ve společnosti Nowaco Česká republika v hodnotě 250
milionů EUR.
98 |
WEIL, GOTSHAL & MANGES, advokátní kancelář
WEIL, GOTSHAL & MANGES, law firm
Contact:
JUDr. Karel Muzikář, LL.M. (C.J.), Managing Partner
Křižovnické nám. 193/2
110 00 Prague 1
Czech Republic
T: +420 221 407 300
www.weil.com
Weil, Gotshal & Manges (WGM) is with its more than 50 lawyers one of the
largest international law firms in the Czech Republic. Thanks to over 18 years
of history in the Czech Republic has unrivaled experience in complex corporate
and financial transactions, company law, competition law and litigation/dispute
resolution matters.
Public procurement, PPP projects and privatization projects:
WGM was acting for the Ministry of Transport in connection with the transformation
of Prague Airport and with public procurement tenders for construction of highways.
Provided legal services to the City of Prague in its infrastructure projects and to the
Ministry of Transport and Road and Motorway Directorate in connection with PPP
project of highway D3/R3 and with potential railway express to Prague Ruzyne airport.
WGM has provided legal services to the Transport Authority of the City of Prague
in connection with a new Prague subway line D. WGM currently provides legal
consultancy to CEZ in contemplated completion of the Temelin nuclear power plant.
Litigation, arbitration and regulatory procedure:
WGM was successfully acting for the Ministry of Finance in several investment
arbitrations, for ČEZ in its privatization arbitration suit and for EVRAZ Vitkovice
Steel in settlement of its dispute with ArcelorMittal Group. The Ministry of Transport
was successfully represented by WGM in law suits brought by various river and port
operators. WGM also represents Odra River Basin Directorate in multi–billion flood
damages litigation and Telefónica O2 in a number of regulatory litigation cases.
Corporate and financing:
WGM has represented Unipetrol in squeeze–out of Paramo, has assisted ČEZ
acquisition of the German mining company MIBRAG and the acquisition and
development of Fantanele and Cogealac wind farms in Romania. It provided
legal services to Czech Airlines with acquisition of new Airbus aircraft and related
financing, to ČEZ in connection with EUR 550 million refinancing of club loan and
to CCMP Capital Advisors in connection with the EUR 250 million sale of the 100%
ownership interest in Nowaco Czech Republic.
WEIL, GOTSHAL & MANGES, law firm
| 99
White & Case, advokátní kancelář
Kontakt:
White & Case, law firm
Michal Smrek, Partner
Na Příkopě 8
110 00 Praha 1
Česká republika
T: +420 255 771 111
www.whitecase.com
Advokátní kancelář White & Case LLP, založená na Wall Street v New Yorku v roce
1901, je firmou s celosvětovou působností nabízející komplexní právní a daňové
poradenství nejvyšší kvality v rámci mnoha jurisdikcí. V současné době má White
& Case 36 kanceláří v 25 zemích. Pražská kancelář White & Case se již od svého
založení v roce 1991 zabývá komplexními službami v oblasti právního a daňového
poradenství. V současnosti je White & Case největší mezinárodní právní kanceláří
v Praze. Specializujeme se na obchodní právo, právo nemovitostí a právo obchodních
společností, včetně řešení sporů v České republice a v zahraničí. Máme rovněž široké
zkušenosti v oblasti práva EU.
Naše kancelář má jednu z nejaktivnějších praxí v oblasti private equity a rizikového
kapitálu v České republice i v celé střední a východní Evropě a poskytuje poradenské
služby předním společnostem působícím v oblasti private equity a významným
investičním bankám ohledně strukturování a uzavírání domácích a přeshraničních
transakcí. Naše široká geografická působnost a důkladná znalost místních podmínek
nám umožňuje řešit akvizice (veřejných i soukromých subjektů) a další investice ze
strany fondů typu private equity ve více jurisdikcích. Naše zkušené týmy zaměřené
na transakce v oblasti private equity pomáhají klientům při vytváření inovativních
strategií, které jim zajišťují úspěch v dražbách, snížení rizik a rychlé uzavírání obchodů.
Zastupovali jsme řadu investičních fondů zaměřených na investice ve střední
a východní Evropě, a to v souvislosti se všemi aspekty jejich komplexních projektů.
Contact:
Michal Smrek, Partner
Na Příkopě 8
110 00 Prague 1
Czech Republic
T: +420 255 771 111
www.whitecase.com
White & Case, founded on Wall Street in New York in 1901, is a global law firm
providing comprehensive multi–jurisdictional legal and tax consultancy of top
quality. Currently, White & Case has 36 offices in 25 countries.
The Prague office of White & Case has been providing complex legal and tax
advisory services in the Czech Republic since early 1991, and is now the largest
international law firm in Prague. We focus on complex corporate and financial
transactions, including solutions for all related tax issues, usually involving
cross–border aspects, as well as litigation and dispute resolution matters.
Furthermore, we offer extensive experience in all substantive areas of EU law.
White & Case has built a leading private equity practice in the Czech Republic
and CEE, providing advisory services to leading private equity firms and major
investment banks in structuring and completing domestic and cross–border
transactions. Our broad geographic reach and local depth enable us to
handle acquisitions (both public and private) and other investments by private
equity funds involving multiple jurisdictions. Our experienced private equity
teams assist our clients in developing innovative strategies that help them
win auctions, mitigate risks and close deals quickly. Our firm has represented
numerous investment funds focused on investments in CEE in connection with
all aspects of their complex projects.
Rankings of Independent Benchmarking Publications:
Hodnocení předních nezávislých publikací:
>>
>>
>>
>>
>>
>>
100 |
Česká právní firma roku 2009 (International Financial Law Review)
Česká právní firma roku 2009 v oblasti fúzí a akvizic (www.epravo.cz)
Vedoucí právní firma v oblasti fúzí a akvizic v České republice (Legal 500
2010; Chambers Global 2010; International Financial Law Review 2010;
PLC Which Lawyer? 2009)
Vedoucí právní firma v oblasti private equity ve střední a východní Evropě
(Chambers Europe 2009)
Právní firma roku 2009 pro oblast fúzí a akvizic ve střední a východní
Evropě (Acquisition Finance Magazine)
White & Case, advokátní kancelář
>>
>>
>>
>>
Czech Law Firm of the Year 2009 (International Financial Law Review)
Czech Law Firm of the Year 2009 in mergers and acquisitions
(www.epravo.cz)
A leading law firm in the area of mergers and acquisitions
(Legal 500 2010; Chambers Global 2010; International Financial Law
Review 2010; PLC Which Lawyer? 2009)
A leading law firm in the area of private equity in CEE
(Chambers Europe 2009)
M&A Law Firm of the Year 2009 – CEE (Acquisition Finance Magazine)
White & Case, law firm
| 101
Wilson & Partners, advokátní kancelář
Kontakt:
Daniel Čekal
Jungmannova 750/34
110 00 Praha 1
Česká republika
T: +420 277 779 211
F: +420 222 521 173
www.wilsonscee.com
Komplexní právní služby pro firmy private equity, sponzory a institucionální
investory týkající se všech aspektů strukturování transakcí private equity,
projektového managementu a souvisejících jednání:
>>
>>
>>
>>
>>
>>
>>
102 |
Zřizování fondů
Plánování a řízení nabídek
Strukturování, řízení a jednání ohledně transakcí
Restrukturalizace, refinancování, add–on („přídavná“) akvizice a motivační
plán pro management
Každodenní řízení společností v portfoliu
Průmyslový a regulační balíček
Plánování výstupu z investice (včetně přímých prodejů, rekapitalizací
a IPO), řízení a zrušení společnosti
Wilson & Partners, advokátní kancelář
Wilson & Partners, law firm
Contact:
Daniel Čekal
Jungmannova 750/34
110 00 Prague 1
Czech Republic
T: +420 277 779 211
F: +420 222 521 173
www.wilsonscee.com
Complex legal services for private equity firms, sponsors and institutional
investors on all aspects of private equity transactions structuring, project
management and related negotiations:
>>
>>
>>
>>
>>
>>
>>
Fund formations
Bid planning and management
Transaction structuring, management and negotiation
Restructurings, refinancing, add–on acquisitions and management
incentive schemes
Day–to–day management of portfolio companies
Industry and regulatory package
Exit planning (incl. direct sales, recapitalizations, IPO),
management and wind–ups
Wilson & Partners, law firm
| 103
Právnická firma roku 2009
právní tým čítající téměř 90 právníků, cca 60 studentů
Kampaň
Private
Shares
Pro
právnických
fakult aEquity
celkem více
než 200
spolupracovníků
Střední a Vychodní Evropu
ď
Č
je mezinárodní
organizace
pracující
na řešení
NESsT
celkový
vítěz nezisková
soutěže
Právnická
firma
roku 2009 podle
kritických sociálních problémů v zemích rozvíjejících se trhů, a to
formou podpory sociálního podnikání.
počtu vítězství v jednotlivých kategoriích
Sociální podniky vytvářejí svou činností společenský přínos přičemž
(Největší
právnická
Českéjerepublice,
jejich
rozvoj je finančně
nezávislý.firma
Dobrýmvpříkladem
„Možnosti tu
jsou“ v České republice, což je sociální podnik, který zaměstnává
zakázky
a Telekomunikace
a amédia)
osoby
s mentálním
postižením v kavárenském
cateringovém
průmyslu.
Veřejné
NESsT zajistil školení 78 novým, začínajícím sociálním podnikatelům
kancelář je vysoce doporučovaná všemi hlavními
v průběhu loňského roku a pomohl 20 dalším dokončit podnikatelský
plán pro rozjezd nového sociálního podniku.
mezinárodními ratingovými publikacemi
š
š
S Vaší pomocí chceme asistovat NESsTu při expanzi jeho aktivit a
podpořit tak další sociální podniky působící ve střední a východní
Evropě (CEE).
500 stálých klientů, 20 společností z Czech Top 100
š
V roce 2008 v průběhu první PRIVATE EQUITY SHARES kampani na
podporu
NESsT bylo dosaženo
300 000 v
EUR.
a 50práce
společností
uvedených
seznamu největších
Kampaň
PRIVATE EQUITY
SHARES 2010
má za cíl získat více než
světových
firem Fortune
500
300 000 EUR od komunity prívate equity investorů. Získané zdroje
budou určeny na podporu současného portfolia ale rovněž i nových
sociálních podniků.
součást prestižní mezinárodní sítě právnických firem
State Capital Group (více než 10.000 právníků po
celém světě)
služby poskytované v češtině, slovenštině, angličtině,
NESsT Private Equity Shares Campaign for Central & Eastern Europe
němčině,
ruštině,
španělštině,
francouzštině,
(CEE)
NESsT is an
international
nonprofit organization
working to
solve critical social problems in emerging markets through the development
of socialaenterprises.
polštině
ukrajinštině
italštině,
Social enterprises are businesses that create social benefit in a financially self-sustainable way. A good example of this is Moznosti tu jsou
in Czech Republic which is developing a social enterprise employing
people with intellectual disabilities in its café and catering business.
Bankovnictví,
finance
a kapitálový
NESsT has provided training
to 78 new, early-stage
social enterprisestrh
over the last year, and helped 20 to complete business plans for new
social enterprises.
With your support, we want to help NESsT expand this work to benefit
In 2008,
through the
first NESsT Private
Equity Shares campaign for
akviziční,
projektové,
exportní)
Central & Eastern Europe (CEE) a record amount of €300,000 were
raised.
CEE communities.
more
doomácí
i mezinárodní bankovní financování (provozní,
Private Equity Shares 2010 campaign is targeted at raising in
The
dluhopisové,
mezaninové
a jiné
alternativní
formy
excess
of €300,000 from
the CEE private equity
community.
The
funds raised will go to support the current NESsT portfolio of CEE
financování
social
enterprises as well as new social enterprises.
social
regulace
trhu,
poskytovatelů finančních
enterpriseskapitálového
as well as new social
enterprises.
PrávnickáČfirmaď roku 2009
Praha | Brno | Ostrava | Bratislava
orP serahS ytiuqE etavirP ňapmaK
uporvE índohcyV a índeřtS
právní tým čítající téměř 90 právníků, cca 60 studentů právnických
av
fakult a celkem více než 200 spolupracovníků
ínešeř an ícíjucarp ecazinagro ávoksizen índoránizem ej TsSEN
celkový vítěz soutěže Právnická firma roku 2009 podle počtu
ot a ,ůvítězství
hrt es hcícíjejívzor hcímez v ůmélborp hcínláicos hcýkcitirk
v jednotlivých kategoriích (Největší právnická firma v České
.ínákindop ohínláicos yropdop uomrof
republice, Veřejné zakázky a Telekomunikace a média)
žmečiřp sonířp ý ksnečelops ítsonnič uovs íjeřávtyv y kindop ínláicoS
kancelář je vysoce doporučovaná všemi hlavními mezinárodními
ut itsonžoM„ ej medalkířp mýrboD .ýlsivázen ěnčnanif ej jovzor hcijej
ratingovými publikacemi
ávántsěmaz ýretk ,kindop ínláicos ej žoc ,ecilbuper ékseČ v “uosj
500 stálých klientů, 20 společností z Czech Top 100 a 50 společností
mévogniretac a méksnerávak v mínežitsop mínlátnem s yboso
uvedených v seznamu největších světových firem Fortune 500
.ulsymůrp
Česko-slovenská advokátní kancelář
součást prestižní mezinárodní sítě právnických firem State Capital
Group (více než 10.000 právníků po celém světě) můletakindop mínláicos mícíjaníčaszmezinárodním
,mývon 87 ínelodosahem
kš litsijaz TsSEN
ř
ý kněmčině,
sletakindop tičnokod míšlad 02 lhomop a ukor ohéksňol uhěbůrp v
š slovenštině, angličtině,
služby poskytované v češtině,
.Kontakt:
ukindop ohínláicos ohévon dzejzor orp nálp
ruštině, španělštině, francouzštině, italštině, polštině aukrajinštině
š
Týn 1049/3, 110 00 Praha 1, Czech Republic
domácí i mezinárodní bankovní financování (provozní, akviziční,
a tivitka ohej iznapxe iřtel.:
p uT+420
sSEN224
tavo895
tsis950,
a [email protected]
echc ícomop íšaV S
projektové, exportní)
índohcý v a índeřts evwww.havelholasek.cz
ícíbosůp y kindop ínláicos íšlad kat tiřopdop
.)EEC( ěporvE
alternativníš formy financování (mezaninové úvěry, faktoring, forfaiting,
leasing)
an inapmak SERAHS YTIUQE ETAVIRP ínvrp uhěbůrp v 8002 ecor V
dluhopisy, strukturované produkty, deriváty a další produkty
.RUE 000 003 onežasod olyb TsSEN ecárp uropdop
kapitálového trhu
en ecív taksíz líc az ám 0102 SERAHS YTIUQE ETAVIRP ňapmaK
regulace finančního trhu (provoz institucí, distribucežproduktů,
ejordz énaksíZ .ůrotsevni ytiuqe etavírp ytinumok do RUE 000 003
compliance)
hcý von i žěnvor ela ailoftrop ohénsačuos uropdop an ynečru uodub
.ůkindop hcínláicos
členství v Asociaci pro kapitálový trh (AKAT ČR)
2009 LAW FIRM OF THE YEAR
Prague | Brno | Ostrava | Bratislava
ci
zc.k
ava
Legal team comprises approximately 90 professionals, 60 law school
students, and a total staff of 200 employees
eporuE nretsaE & lartneC rof ngiapmaC serahS ytiuqE etavirP TsSEN
Overall winner of the Law Firm of the Year 2009 competition
ot gnikrowand
noitazinagro tiforpnon lanoitanretni na si TsSEN )EEC(
(The largest law firm in the Czech Republic, Telecommunications
-eved eht hguorht stekram gnigreme ni smelborp laicos lacitirc evlos
Media, and Public Procurement)
.sesirpretne laicos fo tnempol
Highly recommended by all renowned international rating publications
-nanif a ni tifeneb laicos etaerc taht sessenisub era sesirpretne laicoS
500 established clients, 20 ranking in the Czech Top
uo100
sj utand
itsomore
nzoM si siht fo elpmaxe doog A .yaw elbaniatsus-fles yllaic
than 50 Fortune 500 companies
gniyolpme esirpretne laicos a gnipoleved si hcihw cilbupeR hcezC ni
.ssenisub gniretac dna éfac sti nCzech
i seitiliband
asidSlovak
lautcellelaw
tni hfirm
tiw elpoep
Member of prestigious international law firms network State Capital
Group (more than 10,000 lawyers around the globe)
approach
sesirpretne laicos egats-ylrae ,wen 8international
7 ot gniniart de
divorp sah TsSEN
en rof snItalian,
alp ssenisub etelpmoc ot 02 depleh dna ,raey tsal eht revo
Legal services in English, German, Slovak, French, w
Spanish,
.sesirpretne laicos
Contact:
Russian, Polish and Ukrainian
Týn 1049/3, 110 00 Prague 1, Czech Republic
Domestic and international bank financing (operational,
tifeneacquisition,
b ot krow siht dnapxetel.:
TsS+420
EN p224
leh o895
t tna
w ew
,troppus ruoy hti W
950,
[email protected]
.seitinummoc EEC erom
project, or export financing)
www.havelholasek.cz
Bond, mezzanine and other alternative forms of financing
rof ngiapmac serahS ytiuqE etavirP TsSEN tsrif eht hguorht ,8002 nI
rew 000,of
003€ fo tnuoma drocer a )EEC( eporuE nretsaE & lartneC
Regulatory issues with respect to the capital market, eproviders
.desiar
financial services and collective investment schemes
niČR)
gnisiar ta detegrat si ngiapmac 0102 serahS y tiuqE etavirP ehT
Member of the Association for the Capital Market (AKAT
ehT .ytinummoc y tiuqe etavirp EEC eht morf 000,003€ fo ssecxe
EEC fo oiloftrop TsSEN tnerruc eht troppus ot og lliw desiar sdnuf
.sesirpretne laicos wen sa llew sa sesirpretne laicos
cil
zc.k
Redbaenk_INZ_okok.pdf
6/18/10
12:36:24 PM
> Strukturované firemní financování
(aranžování a poskytování financování pro menší a střední transakce akvizičního
a projektového financování, mezaninové financování, financování nemovitostních
projektů, participace v syndikátech pro financování velkých mezinárodních transakcí)
> Firemní financování
(financování investičních programů, exportní financování,
operace na kapitálových trzích)
> Treasury
INVESTKREDIT
BANKA PRO FIRMY
(zajišťování kurzového a úrokového
rizika)
Investkredit Bank AG, zastoupení Praha
Klimentská 1216/46, 110 02 PRAHA 1
Tel. +420/236 040-600, Fax +420/236 040-610
www.investkredit.cz, [email protected]
> Corporate Finance
(arranging and providing financial packages for mid cap transactions in acquisition
and project finance, mezzanine finance, financing of commercial real estate
development projects, participation in large international syndicates)
> Corporate Lending
(financing of investment programs, export financing,
capital markets)
> Treasury operations
(currency and interest hedging)
INVESTKREDIT
THE BANK FOR CORPORATES
Investkredit Bank AG, Representative Office Prague
Klimentská 1216/46, CZ-110 02 PRAGUE 1
Tel. +420/236 040-600, Fax +420/236 040-610
www.investkredit.cz, [email protected]
flyer_print.pdf
25.6.2010
15:10:12
The only Czech headhunters specialized in Private Equity and M&A
As such, we speak your language and understand
your hiring needs the best.
We are here to help you increase the value
through excellence in hiring:
-
searching top performing executives
for your portfolio companies
-
searching the best investment professionals
-
background checks through private investigators
-
complex hiring process solutions
-
building consulting teams of industrial experts
for pre-acquisition projects
…and much more, contact us today to find out
what we can do for you.
C
“The Best don’t seek…
They are sought”
Burzovní palác
Rybná 14
Praha 1 110 00
Tel: +420 222 191 713
Fax: +420 222 191 700
[email protected]
M
Y
CM
MY
CY
Jediní Headhunteři v ČR se zaměřením na Private Equity a M&A
CMY
K
Jako takoví, se dobře orientujeme ve Vašem prostředí
a nejlépe chápeme Vaše personální potřeby.
Rádi Vám pomůžeme zvýšit hodnotu Vaší investice
prostřednictvím našich profesionálních služeb
v oblasti HR managementu:
-
vyhledání těch nejlepších investičních profesionálů
-
vyhledání vrcholových manažerů do řízení
portfoliových společností
-
prověřování kandidátů prostřednictvím detektivních služeb
-
komplexní řešení v řízení náborových procesů
-
setavení konzultačního týmu oborových expertů pro
pre-akviziční projekty
..a mnohem více, kontaktujte nás ještě dnes
pro bližší informace ohledně našich služeb.
“Ti nejlepší nehledají...
jsou hledáni“
Burzovní palác
Rybná 14
Praha 1 110 00
Tel: +420 222 191 713
Fax: +420 222 191 700
[email protected]
P R I VAT E E Q U I T Y & V E N T U R E C A P I TA L V Č E S K É R E P U B L I C E / I N T H E C Z E C H R E P U B L I C
Sponsored by:
PRIVATE EQUITY & VENTURE CAPITAL
V ČESKÉ REPUBLICE / IN THE CZECH REPUBLIC
ADRESÁŘ ČLENŮ CVCA
ADDRESS BOOK OF THE CVCA MEMBERS
Published in September 2010
Sponsored by:

Stáhnout soubor

Transkript

Podobné dokumenty

Výkaz zisku a ztráty

XTerra France

Real Facts - Bank Austria

Stáhnout - Samuel Hornek

Největší právní problémy při práci s daty v on

EVENT SEASON 2012–2013

John Hardy: Konec QE? Konec virtuální reality!

Investice + Aukce

VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK RYTMUS CHRUDIM, O.P.S.

the application of saaty`s method for the evaluation of

Branded Insert_CSB26843_PDaly_Prague_Tax_Czech

Kandidát do Výboru pro finanční trh při ČNB – Ing. Martin Hanzlík

Výroční zpráva 2005 - Česká bankovní asociace

asset deal vs. share deals

Co je sociální firma

Czech Republic - Switzerland Global Enterprise

Fact sheet pro EVOLUTION Global Dynamic Fund (CZK) 07/2016