Prezentace aplikace PowerPoint

INVESTIČNÍ VÝHLED
22. 8. – 26. 8. 2016
Jak si vedl trh v minulém týdnu?
Vývoj na trzích v minulém týdnu byl bez výraznějších pohybů. Americké indexy se drží blízko svých historických maxim.
Přibývají pesimistická prohlášení o blížícím se poklesu akciových trhů, která pronášejí finanční guru, jako například Marc
Faber, Carl Icahn, George Soros nebo Bill Gross.
Za celý týden se americké indexy příliš nezměnily. Dow Jones Industrial Average ztratil 0,13 %, S&P 500 oslabil o 0,01 %
a Nasdaq Composite přidal 0,1%. Hůře si vedly evropské indexy. Panevropský Stoxx 600 odepsal 1,66 % na 340,33 bodu.
Francouzský CAC 40 přišel o 2,15 % na 4 403,29 bodu, německý DAX odevzdal 1,19 % na 10 549,78 bodu a britský FTSE
100 klesl o 0,85 % na 6 858,95 bodu.
Americký akciový trh nyní oslabuje nejistota ohledně dalšího zvýšení úroků v USA. Americká centrální banka vysílá ohledně
načasování tohoto kroku nejednoznačné signály. Ze zápisu z červencového zasedání americké centrální banky, který byl
zveřejněn ve středu večer, vyplývá, že členové měnového výboru Fedu se neshodují, zda je vhodné v USA sazby zvýšit již
brzy. Vyhlídky americké ekonomiky a tamního trhu práce jsou podle měnového výboru sice optimistické, několik členů
FOMC ovšem vyjádřilo názor, že případný pokles tempa přijímání nových pracovníků by svědčilo v neprospěch brzkého
růstu sazeb. Ve čtvrtek trhy znervóznil šéf sanfranciského Fedu John Williams, který se vyslovil ve prospěch zářijového
zvýšení sazeb.
Ve čtvrtek zveřejnila zápis ze svého posledního zasedání Evropská centrální banka. Z dokumentu vyplývá, že členové ECB
mají obavy z ekonomických dopadů rozhodnutí Britů vystoupit z Evropské unie, avšak jsou názoru, že na hodnocení
konkrétních dopadů brexitu je stále příliš brzy, mimo jiné proto, že nejsou známy budoucí obchodní vztahy mezi Velkou
Británií a EU. ECB bude zřejmě odhadovat dopady brexitu na ekonomiku eurozóny ve svém výhledu nejdříve v září.
V pátek táhly evropské burzy dolů akcie těžařů a banky. Problémová italská banka Monte dei Paschi di Siena ztratila
2,55 % poté, co byl její generální ředitel Fabrizio Viola obviněn z falšování účetnictví. UniCredit se propadla o 6,3 %,
Banca Popolare dell'Emilia Romagna odepsala 5,79 % a Banca Popolare di Milano přišla o 5,26 %.
Korporátní události
Své hospodářské výsledky reportuje: Best Buy, Vienna Insurance Group (23.8.); HP, Glencore PLC (24.8.); Tiffany & Co,
Autodesk Inc., Vivendi SA, Fortuna Entertainment Group (25.8.); Prada SpA (26.8.).
Makrodata
Z makrodat budou trhy sledovat předběžné srpnové indexy nákupních manažerů či údaje o vývoji HDP Německa
a Spojených států. V USA bude zveřejněna také statistika jádrových výdajů na osobní spotřebu, preferovaný inflační
ukazatel Fedu.
INVESTIČNÍ VÝHLED
22. 8. – 26. 8. 2016
Jak to vidíme my?
Nízká volatilita trhů předznamenává očekávání prudkého propadu trhů, avšak nelze říci kdy se tak stane. Současné úrovně
cen akcií jsou pravděpodobně neudržitelné. Investoři se i nadále budou zabývat spekulacemi o nastavení úrokových sazeb
v USA, což je jedno z hlavních témat letošního roku.
Aleš Jandejsek
UPOZORNĚNÍ:
TATO ZPRÁVA JE POUZE INFORMATIVNÍ A NENÍ MYŠLENA JAKO NÁVRH NEBO NABÍDKA KE KOUPI ČI PRODEJI
JAKÉKOLIV KOMODITY, FUTURES KONTRAKTU, OPCE NEBO JINÉHO INVESTIČNÍHO NÁSTROJE. FAKTA A
INFORMACE ZDE OBSAŽENÉ JSOU ZÍSKÁNY ZE ZDROJŮ, KTERÉ COLOSSEUM, A.S. („SPOLEČNOST“) POVAŽUJE ZA
VĚROHODNÉ, S TÍM, ŽE ZA PŘESNOST A SPOLEHLIVOST INFORMACÍ OBSAŽENÝCH V TĚCHTO ZDROJÍCH
ODPOVÍDÁ JEJICH ZDROJ. SPOLEČNOST NEODPOVÍDÁ ZA TYPOGRAFICKÉ CHYBY V TÉTO ZPRÁVĚ. VEŠKERÉ
NÁZORY A ODHADY V TÉTO ZPRÁVĚ VYJADŘUJÍ NÁZOR SPOLEČNOSTI K DATU TÉTO ZPRÁVY A VYHRAZUJE SI
PRÁVO NA JEJICH ZMĚNU BEZ PŘEDCHOZÍHO UPOZORNĚNÍ. SPOLEČNOST, JEJÍ POBOČKY, PŘEDSTAVITELÉ
A/NEBO ZAMĚSTNANCI MOHOU, ALE NEMUSÍ KDYKOLIV DRŽET KRÁTKÉ A/NEBO DLOUHÉ POZICE V JAKÉKOLIV
KOMODITĚ, FUTURES KONTRAKTU, OPCI NEBO JINÉM INVESTIČNÍM NÁSTROJI ZMIŇOVANÉM V TÉTO ZPRÁVĚ.
PŘÍKAZY UVEDENÉ V TOMTO DOKUMENTU MOHOU BÝT POUZE ILUSTRATIVNÍ A SPOLEČNOST JE MŮŽE, ALE
NEMUSÍ PROVÁDĚT NA TRHU. VEŠKERÉ NÁZORY V TÉTO ZPRÁVĚ JSOU NÁZORY ODDĚLENÍ RESEARCH AND
DEVELOPMENT SPOLEČNOSTI. OSTATNÍ POSKYTOVATELÉ INVESTIČNÍCH SLUŽEB NEBO JINÉ PUBLIKACE MOHOU
VYJADŘOVAT ROZDÍLNÝ NEBO PROTICHŮDNÝ NÁZOR. NÁZORY V TÉTO ZPRÁVĚ MOHOU BÝT ZALOŽENY NA
RŮZNÝCH ANALYTICKÝCH METODÁCH NEBO DISCIPLÍNÁCH. NAPŘÍKLAD FUNDAMENTÁLNÍ A TECHNICKÁ
ANALÝZA OBVYKLE POUŽÍVAJÍ RŮZNÉ METODY A ODLIŠNÉ ČASOVÉ OBDOBÍ, PROTO MOHOU ČINIT RŮZNÉ
ZÁVĚRY OHLEDNĚ VÝVOJE STEJNÉ KOMODITY, TERMÍNOVÉHO KONTRAKTU NEBO JINÉHO INVESTIČNÍHO
NÁSTROJE. SKUTEČNOSTI, KTERÉ V BUDOUCNU NASTANOU, SE MOHOU OD INFORMACÍ UVEDENÝCH V TÉTO
ZPRÁVĚ VÝZNAMNĚ LIŠIT A MOHOU TAK VÝZNAMNĚ OVLIVNIT ANALÝZU OBSAŽENOU V TÉTO ZPRÁVĚ, PŘIČEMŽ
INTERVAL BUDOUCÍCH ZMĚN NENÍ MOŽNÉ PŘEDEM STANOVIT. INVESTIČNÍ STRATEGIE POPISOVANÉ V TÉTO
ZPRÁVĚ JSOU RISKANTNÍ A NEJSOU VHODNÉ PRO KAŽDÉHO INVESTORA. POKUD PLNĚ NEPOROZUMÍTE
PODMÍNKÁM A RIZIKŮM POPISOVANÝCH OBCHODŮ, VČETNĚ ROZSAHU POTENCIÁLNÍHO RIZIKA ZTRÁTY, KTERÉ
MŮŽE DOSÁHNOUT A V URČITÝCH PŘÍPADECH I PŘESÁHNOUT HODNOTU PŮVODNÍ INVESTICE, MĚLI BYSTE SE
TAKOVÝCH OBCHODŮ ZDRŽET. VÝSLEDKY INVESTIC MINULÉHO OBDOBÍ NEJSOU ZÁRUKOU VÝNOSŮ
BUDOUCÍCH. ANALÝZA OBSAŽENA V TÉTO ZPRÁVĚ JE POUZE UKÁZKOVÁ A MOHOU, ALE NEMUSÍ BÝT NA JEJÍM
ZÁKLADĚ PROVÁDĚNY OBCHODY V RÁMCI SLUŽBY ASISTENT. V ŽÁDNÉM PŘÍPADĚ SE NEJEDNÁ O KOMPLETNÍ
PŘEHLED VŠECH OBCHODŮ, KTERÉ PROBÍHAJÍ V RÁMCI SLUŽBY ASISTENT
NA DALŠÍM VÝVOJI KDYKOLIV SVÉ DOPORUČENÍ V BUDOUCNU ODVOLAT NEBO ZMĚNIT, A TO I NA OPAČNÉ.
SPOLEČNOST VÁM POSKYTUJE POUZE INVESTIČNÍ DOPORUČENÍ, SAMOTNÁ INVESTIČNÍ ROZHODNUTÍ JSOU
VŽDY NA VÁS A NESETE ZA NĚ PLNOU ODPOVĚDNOST. TATO ANALÝZA NENÍ INVESTIČNÍ SLUŽBOU VE SMYSLU
UST. § 4 ODST. 2 PÍSM. E) ZÁKONA O PODNIKÁNÍ NA KAPITÁLOVÉM TRHU – INVESTIČNÍ PORADENSTVÍ TÝKAJÍCÍ
SE INVESTIČNÍCH NÁSTROJŮ. POPLATKY SOUVISEJÍCÍ S OBCHODOVÁNÍM NEGATIVNÍM ZPŮSOBEM OVLIVŇUJÍ
VÝSLEDEK INVESTOVÁNÍ. POPLATKY JSOU UPLATŇOVÁNY, I KDYŽ JE VÝSLEDKEM OBCHODU ZTRÁTA.
SPOLEČNOST COLOSSEUM, A.S. („SPOLEČNOST“) JE LICENCOVANÝM OBCHODNÍKEM S CENNÝMI PAPÍRY, KTERÝ
PODLÉHÁ DOHLEDU ČESKÉ NÁRODNÍ BANKY. NENÍ-LI V TÉTO ZPRÁVĚ UVEDENO JINAK, NEMÁ SPOLEČNOST
VÝZNAMNÝ FINANČNÍ PODÍL NA ZÁKLADNÍM KAPITÁLU ŽÁDNÉHO EMITENTA FINANČNÍCH NÁSTROJŮ NEBO NA
INVESTIČNÍCH STRATEGIÍCH UVEDENÝCH V TÉTO ZPRÁVĚ A ANI S ŽÁDNÝM EMITENTEM FINANČNÍCH NÁSTROJŮ
NEMÁ UZAVŘENOU DOHODU O TVORBĚ A ŠÍŘENÍ INVESTIČNÍCH DOPORUČENÍ. EMITENTI FINANČNÍCH
NÁSTROJŮ UVEDENÍ VE ZPRÁVĚ NEJSOU SPOLEČNOSTÍ INFORMOVÁNI O INVESTIČNÍCH DOPORUČENÍCH PŘED
JEJICH VYDÁNÍM. ČÁST VARIABILNÍ SLOŽKY ODMĚNY OSOB PODÍLEJÍCÍCH SE NA VYTVOŘENÍ TÉTO ANALÝZY JE
ODVOZENA OD OBCHODŮ ZÁKAZNÍKŮ USKUTEČNĚNÝCH PROSTŘEDNICTVÍM SPOLEČNOSTI COLOSSEUM, A.S.
TATO ANALÝZA VYCHÁZÍ Z VEŘEJNĚ DOSTUPNÝCH ZDROJŮ A NEBYLA DOPŘEDU KONZULTOVÁNA S EMITENTEM
ANALYZOVANÝCH INVESTIČNÍCH NÁSTROJŮ. TATO ANALÝZA JE DISTRIBUOVÁNA VŠEM ZÁKAZNÍKŮM
SPOLEČNOSTI, KTEŘÍ MAJÍ O INFORMAČNÍ SERVIS COLOSSEA ZÁJEM, ČÍMŽ JE ZAMEZENO MOŽNÉMU
ZVÝHODNĚNÍ NĚKTERÝCH ZÁKAZNÍKŮ OPROTI OSTATNÍM. BLIŽŠÍ INFORMACE TÝKAJÍCÍ SE ŘÍZENÍ STŘETU ZÁJMŮ
JSOU UVEŘEJNĚNY V DOKUMENTU PRAVIDLA PRO PŘÍPAD STŘETU ZÁJMŮ, KTERÝ JE DOSTUPNÝ NA
STRÁNKÁCH SPOLEČNOSTI V SEKCI „KONTAKTY A DOKUMENTACE“. VÝNOS ANI NÁVRATNOST INVESTICE
NEJSOU ZARUČENY. VÝKONNOST INVESTICE V MINULOSTI NE-ZARUČUJE PŘÍZNIVÉ VÝSLEDKY DO BUDOUCNA.
HODNOTA, CENA ČI PŘÍJEM Z AKTIV SE MŮŽE MĚNIT ANEBO BÝT TAKÉ OVLIVNĚN POHYBEM SMĚNNÝCH KURZŮ.
VÍCE INFORMACÍ ZÍSKÁTE NA WWW.COLOSSEUM.CZ.
VYUŽIJETE-LI INVESTIČNÍCH DOPORUČENÍ SPOLEČNOSTI, ČINÍTE TAK VÝHRADNĚ NA ZÁKLADĚ VLASTNÍHO
ROZHODNUTÍ. INVESTIČNÍ DOPORUČENÍ POSKYTNUTÉ SPOLEČNOSTÍ SE V BUDOUCNU MŮŽE UKÁZAT JAKO
NESPRÁVNÉ, INVESTICE UČINĚNÉ NA JEHO ZÁKLADĚ MOHOU BÝT ZTRÁTOVÉ. SPOLEČNOST MŮŽE V ZÁVISLOSTI
COLOSSEUM, A.S., LONDÝNSKÁ 730/59, 120 00 PRAHA 2. IČ: 251 33 454, DIČ: CZ25133454, ZÁPIS
V OBCHODNÍM REJSTŘÍKU, VEDENÝ MĚSTSKÝM SOUDEM V PRAZE, ODDÍL B, VLOŽKA 4754.
TEL. +420 246 088 888, [email protected], WWW.COLOSSEUM.CZ.
© 2016 COLOSSEUM, A.S. VŠECHNA PRÁVA VYHRAZENA.
JAKÉKOLIV NEAUTORIZOVANÉ POUŽITÍ, DUPLIKACE NEBO ŠÍRENÍ TOHOTO MATERIÁLU JE ZAKÁZANO.