Q1 10 Re - Česká národní banka

Transkript

INFORMACE PRO INVESTORY
Vídeň, 30. dubna 2010
Erste Group zaznamenala v prvním čtvrtletí 2010 díky
vyšším provozním výnosům a nižším nákladům nárůst
zisku o 10 % na 255 mil. EUR
Hlavní události:
•
Erste Group úspěšně zahájila obchodní rok 2010. V prvním čtvrtletí 2010 zaznamenala silný
provozní zisk ve výši 983,2 mil. EUR (+17,3 % oproti prvnímu čtvrtletí 2009) a čistý zisk ve výši
255,2 mil. EUR (+10,0 % oproti prvnímu čtvrtletí 2009). Poměr nákladů k výnosům činil 49,2 % a byl
tak výrazně lepší než v prvním čtvrtletí 2009 (53,8 %).
•
Výše provozního zisku je důsledkem rekordních provozních výnosů ve výši 1 936,3 mil. EUR (+6,7
%) a poklesu provozních nákladů na 953,1 mil. EUR (-2,3 %). Čistý úrokový výnos se zvýšil o 8,0
% na 1 323,6 mil. EUR, především díky zlepšení úrokové marže na 3,03 % (první čtvrtletí 2009: 2,86
%). Čisté příjmy z poplatků a provizí zaznamenaly v prvním čtvrtletí 2010 se 471,5 mil. EUR (+6,1
% oproti předchozímu roku) první nárůst v meziročním srovnání za posledních šest čtvrtletí. Příčinou
byly vyšší příjmy z poplatků a provizí v oblasti obchodu s cennými papíry a v oblasti platebního styku.
Čistý zisk z obchodních operací byl se 141,2 mil. EUR rovněž velmi uspokojivý a ve srovnání s
předchozím rokem pouze o 1,8 % nižší.
•
Rizikové náklady ve srovnání s předchozím čtvrtletím výrazně klesly na 531,2 mil. EUR, resp. 164
bazických bodů průměrného klientského úvěrového portfolia (čtvrté čtvrtletí 2009: 607,4 mil. EUR,
resp. 189 bazických bodů). Ve srovnání s prvním čtvrtletí předchozího roku rizikové náklady sice
ještě vzrostly, i když s nárůstem ve výši 43,5 % pomaleji než ve srovnání s celým rokem 2009 (první
čtvrtletí 2009: 370,2 mil. EUR, resp. 117 bazických bodů).
•
Po silném zpomalení nárůstu nebonitních úvěrů (NPL) ve druhém pololetí 2009 zůstal jejich růst
také v prvním čtvrtletí 2010 na nízké úrovni obou předchozích čtvrtletí. Ukazatel NPL vztažený na
klientské úvěry tak činil 6,9 % (konec roku 2009: 6,6 %). Ukazatel krytí nebonitních úvěrů (NPL)
se výrazně zlepšil na 59,0 % (konec roku 2009: 57,2 %).
•
Čistý zisk po menšinových podílech 1 se v prvním čtvrtletí 2010 díky solidním příspěvkům
dceřiných bank v České republice, na Slovensku a v Rakousku zvýšil o 10 % z 232,1 mil. EUR
na 255,2 mil. EUR. Návratnost kapitálu (cash) se z důvodu silného rozšíření kapitálové základny
snížila z 9,7 % za celý rok 2009 na 8,1 %.
•
Celková bilanční suma od začátku roku výrazně vzrostla o 3,1 % na 208,0 mld. EUR, což bylo
způsobeno především nárůstem mezibankovních obchodů a investic do cenných papírů , které byly
podpořeny nárůstem objemu klientských vkladů (od počátku roku +3,2 % na 115,6 mld. EUR).
Poměr úvěrů k vkladům činil 112,7 %.
•
Vlastní kapitál Erste Group byl v prvním čtvrtletí 2010 dále výrazně posílen - díky čtvrtletním
ziskům, pozitivnímu vývoji v oblasti rezerv v portfoliu cenných papírů na prodej (Available for Sale) a
měnovým efektům. Vlastní kapitál Erste Group tak v prvním čtvrtletí 2010 vzrostl o 0,6 mld. EUR
na 13,3 mld. EUR. Souběžně s mírným nárůstem úvěrů stagnovala výše rizikově vážených aktiv
(RWA) na hodnotě 105,9 mld. EUR. Bez zahrnutí čtvrtletního zisku tak ukazatel kapitálové
přiměřenosti (vztaženo na úvěrové riziko) činil 11,0 % (konec roku 2009: 10,8 %) a ukazatel
1
„Čistý zisk po menšinových podílech“ odpovídá položce „Čistý zisk přiřazený vlastníkům mateřské společnosti“.
strana 1 / 20
přiměřenosti kapitálové základny Core Tier 1 (vztaženo na celkové riziko) 8,5 % (konec roku
2009: 8,3 %).
„Erste Group úspěšně zahájila rok 2010, i díky pozvolnému zlepšování fundamentálních hospodářských
ukazatelů ve střední a východní Evropě“, prohlásil Andreas Treichl, předseda představenstva Erste
Group Bank AG u příležitosti prezentace výsledků za první čtvrtletí 2010. „Tento trend byl podpořen
zhodnocením regionálních měn a nižšími úroky v Rumunsku a v Maďarsku. Tento pozitivní vývoj se sice
ještě neodrazil ve výrazném oživení růstu úvěrů, umožnil však trvalou stabilizaci kvality úvěrů a vedl tak
k prvnímu poklesu rizikových nákladů za poslední čtyři čtvrtletí", pokračoval Treichl. „Erste Group je ve
střední a východní Evropě důležitým partnerem reálné ekonomiky a bude proto silně těžit ze zrychlování
hospodářského vzestupu", prohlásil Treichl na závěr.
Shrnutí vývoje
Ve srovnání s předchozím rokem se provozní zisk v prvním čtvrtletí 2010 zlepšil na 983,2 mil. EUR
(+17,3 % oproti 838,5 mil. EUR v prvním čtvrtletí 2009). K tomuto pozitivnímu vývoji přispěl jak nárůst
provozních výnosů, tak i pokles všeobecných administrativních nákladů.
Provozní výnosy celkově vzrostly o 6,7 % na rekordní hodnotu ve výši 1 936,3 mil. EUR (po 1 814,4
mil. EUR). Tento vývoj byl způsoben především nárůstem čistého úrokového výnosu (+8,0 % na 1 323,6
mil. EUR) a vývojem čistých příjmů z poplatků a provizí (+6,1 % na 471,5 mil. EUR). U čistých příjmů z
obchodních operací došlo k mírnému poklesu o 1,8 % na 141,2 mil. EUR. Tento výsledek podstatně
ovlivnilo také snížení všeobecných administrativních nákladů o 2,3 % z 975,9 mil. EUR na 953,1 mil.
EUR. Poměr nákladů k výnosům se tak zlepšil na 49,2 % (první čtvrtletí 2009: 53,8 %).
Čistý zisk po menšinových podílech se zvýšil - v prvním čtvrtletí 2010 navzdory nárůstu rizikových
nákladů - v meziročním srovnání o 10,0 % na 255,2 mil. EUR.
Návratnost kapitálu (cash), tj. návratnost kapitálu očištěná o bezhotovostní položky (jako odpisy
goodwillu a lineární odpisy klientské základny), klesla z 9,7 % (vykázaná hodnota: 9,1 %) v roce 2009 na
nynějších 8,1 % (vykázaná hodnota: 7,8 %), což bylo způsobeno především výrazným rozšířením
kapitálové základny v minulém roce o téměř 50 % (vlastní kapitál v prvním čtvrtletí 2009: 8,9 mld. EUR,
v prvním čtvrtletí 2010: 13,3 mld. EUR).
Hodnota zisku na akcii (cash) byla v prvním čtvrtletí 2010 s hodnotou 0,62 EUR (vykázaná hodnota:
0,59 EUR) pod úrovní hodnoty z prvního čtvrtletí 2009 (0,71 EUR; vykázaná hodnota: 0,68 EUR). Také
zde se projevila vyšší kapitálová základna.
Celková bilanční suma vzrostla od konce roku 2009 o 3,1 % na 208,0 mld. EUR, především v důsledku
výrazného nárůstu klientských vkladů na straně pasiv, což na straně aktiv vedlo k nárůstu
mezibankovních obchodů a investic do cenných papírů.
Při téměř nezměněné hodnotě rizikově vážených aktiv se ukazatel solventnosti zlepšil z 12,7 % na
konci roku 2009 na 12,8 % k 31. březnu 2010. Stále tak výrazně přesahuje zákonem stanovený
minimální požadavek ve výši 8,0 %. Ukazatel kapitálové přiměřenosti vztažený na úvěrové riziko činil
k 31. březnu 2009 11,0 % (po 10,8 % na konci roku 2009).
Výhled
Trhy Erste Group ve střední a východní Evropě mají recesi buď již za sebou nebo ji právě zdolávají a pro
rok 2010 očekávají mírný nárůst. Protože je hospodářské zotavení zpočátku podporováno spíše
exportem než tuzemskou poptávkou, dojde k nárůstu objemu v bankovním sektoru až postupem času.
Zlepšení hospodářského prostředí by se přesto mělo pozitivně - i když prozatím jen pozvolna - odrazit na
strana 2 / 20
kvalitě úvěrů. Erste Group proto očekává, že k výraznému poklesu rizikových nákladů dojde nejdříve ve
druhé polovině roku 2010.
Erste Group obstála v hospodářsky obtížném období na výbornou. V regionu střední a východní Evropy,
tedy regionu s uspořádanými veřejnými financemi, flexibilními pracovními trhy a nízkým daňovým
zatížením, zaujímá Erste Group ideální pozici k tomu, aby využila růstových šancí, které se zde
v budoucnu naskytnou.
I.
Vývoj výsledku v detailu
v mil. EUR
Čistý úrokový výnos
Rezervy a opravné položky k úvěrům a pohledávkám
Čisté příjmy z poplatků a provizí
Čistý zisk z obchodních operací
Všeobecné administrativní náklady
Ostatní provozní výsledek
Zisk před zdaněním pokračující obchodní oblasti
Čistý zisk z postoupené obchodní oblasti
Čistý zisk za účetní období
Čistý zisk přiřazený nerozhodujícím podílům
Čistý zisk přiřazený vlastníkům mateřské
společnosti
1-3 10
1-3 09
změna
1 323,6
- 531,2
471,5
141,2
- 953,1
- 49,9
402,1
0,0
309,6
54,4
1 226,0
- 370,2
444,6
143,8
- 975,9
- 94,9
373,4
0,0
289,4
57,3
8,0%
43,5%
6,1%
-1,8%
-2,3%
47,4%
7,7%
na
7,0%
-5,1%
255,2
232,1
10,0%
Čistý úrokový výnos: +8,0 % oproti prvnímu čtvrtletí 2009
Čistý úrokový výnos se oproti srovnávanému období minulého roku zvýšil o 8,0 % z 1 226,0 mil. EUR na
1 323,6 mil. EUR. Rozhodující bylo zlepšení čisté úrokové marže (čistý úrokový výnos v procentech
průměrně úročených aktiv) z 2,86 % v prvním čtvrtletí 2009 na 3,03 % v prvním čtvrtletí 2010, a to jak ve
střední a východní Evropě (ze 4,5 % na 4,6 %), tak i v Rakousku (z 1,9 % na 2,0 %).
Čisté příjmy z poplatků a provizí: +6,1 % oproti prvnímu čtvrtletí 2009
v mil. EUR
1-3 10
1-3 09
změna
Úvěrové obchody
Platební styk
Platební karty
Obchody s cennými papíry
Obchody investičních fondů
Poplatky za správu cenných papírů (custodial fees)
Brokerské poplatky
Pojišťovací obchody
Zprostředkování stavebního spoření
Obchodování s cizími měnami
Obchody investičních bank
Ostatní
Celkem
75,3
204,8
43,6
111,3
44,1
11,0
56,2
26,3
11,4
6,8
9,7
25,9
471,5
74,7
192,7
44,7
97,4
39,1
12,7
45,6
27,1
9,8
7,2
3,0
32,7
444,6
0,8%
6,3%
-2,5%
14,3%
12,8%
-13,4%
23,2%
-3,0%
16,3%
-5,6%
>100.0%
-20,8%
6,1%
strana 3 / 20
Čisté příjmy z poplatků a provizí se v prvním čtvrtletí 2010 zvýšily o 6,1 % ze 444,6 mil. EUR na 471,5
mil. EUR a zaznamenaly tak v meziročním srovnání první nárůst za posledních šest čtvrtletí. Tento vývoj
byl způsoben především nárůstem obchodu s cennými papíry v Rakousku, jakož i nárůstem obchodu v
oblasti platebních transakcí u dceřiných společností ve střední a východní Evropě a u rakouských
spořitelen v křížovém garančním systému.
Čistý zisk z obchodních operací: -1,8 % oproti prvnímu čtvrtletí 2009
Jelikož byl pokles u obchodů s cizími měnami (o 37,9 % na 42,0 mil. EUR) a u obchodu s deriváty (o
36,2 % na 27,2 mil. EUR) téměř zcela vykompenzován nárůstem u obchodu s cennými papíry (o 115,0
% na 72,0 mil. EUR), zůstala hodnota čistého zisku z obchodních operací v prvním čtvrtletí 2010 se
141,2 mil. EUR téměř beze změny na silné úrovni srovnatelného období předchozího roku (první čtvrtletí
2009: 143,8 mil. EUR).
Všeobecné administrativní náklady: -2,3 % oproti prvnímu čtvrtletí 2009
v mil. EUR
Personální náklady
Ostatní administrativní náklady
Mezisoučet
Odpisy
Celkem
1-3 10
1-3 09
změna
- 545,7
- 313,8
- 859,5
- 93,6
- 953,1
- 558,6
-329,4
- 888,0
-87,9
- 975,9
-2,3%
-4,7%
-3,2%
6,5%
-2,3%
Všeobecné administrativní náklady se podařilo snížit o celkem 2,3 %, popř. očištěno o měnový efekt
o 4,4 % z 975,9 mil. EUR na 953,1 mil. EUR.
Personální náklady se snížily o 2,3 % (očištěno o měnový efekt 3,9 %) z 558,6 mil. EUR na 545,7 mil.
EUR. Pozitivně se zde projevila opatření ke zvýšení efektivity zavedená v roce 2009, která vedla
v meziročním srovnání k poklesu počtu zaměstnanců o 4,3 %.
Ostatní administrativní náklady zaznamenaly v prvním čtvrtletí 2010 pokles o 4,7 % (očištěno o
měnový efekt o 7,4 %) z 329,4 mil. EUR na 313,8 mil. EUR. Úspor se přitom podařilo docílit především
v oblasti nákladů na výpočetní techniku, u právních a poradenských nákladů a u nákladů souvisejících
s personální agendou.
Odpisy hmotného majetku vzrostly v prvním čtvrtletí 2010 oproti srovnávanému období předchozího
roku o 6,5 % (očištěno o měnový efekt o 3,7 %) z 87,9 mil. EUR na 93,6 mil. EUR.
Provozní zisk: +17,3 % oproti prvnímu čtvrtletí 2009
Nárůst provozních výnosů o 6,7 % z 1 814,4 mil. EUR na 1 936,3 mil. EUR a pokles všeobecných
administrativních nákladů o 2,3 % z 975,9 mil. EUR na 953,1 mil. EUR vedly ke zlepšení provozního
zisku o 17,3 % z 838,5 mil. EUR v prvním čtvrtletí 2009 na 983,2 mil. EUR v prvním čtvrtletí 2010.
strana 4 / 20
Vývoj počtu zaměstnanců2
Osoby zaměstnané ve skupině Erste Group
Rakousko včetně spořitelen křížového garančního
systému
Erste Holding, Erste Bank Rakousko včetně
rakouských dceřiných společností
Spořitelny křížového garančního systému
Zahraničí (Střední a východní Evropa)
Česká spořitelna
Banca Comercială Română
Slovenská sporiteľňa
Erste Bank Maďarsko
Erste Bank Chorvatsko
Erste Bank Srbsko
Erste Bank Ukrajina
Ostatní dceřiné společnosti a zahraniční pobočky
březen 10
prosinec 09
změna
50 152
50 488
-0,7%
16 013
16 107
-0,6%
8 302
7 711
34 139
10 716
8 950
4 074
3 146
2 284
910
1 725
2 334
8 359
7 748
34 381
10 698
9 012
4 238
3 181
2 265
909
1 727
2 351
-0,7%
-0,5%
-0,7%
0,2%
-0,7%
-3,9%
-1,1%
0,8%
0,1%
-0,1%
-0,7%
Rezervy a opravné položky k úvěrům a pohledávkám: +43,5 % oproti prvnímu čtvrtletí 2009
Rezervy a opravné položky k úvěrům a pohledávkám (tj. saldo dotací popř. rozpuštění rezerv v oblasti
úvěrových obchodů, nákladů z přímých odpisů pohledávek a výnosů z příjmů již odepsaných
pohledávek) se v meziročním srovnání zvýšily o 43,5 % z 370,2 mil. EUR na 531,2 mil. EUR. Rizikové
náklady vztažené na průměrné pohledávky za klienty v prvním čtvrtletí 2010 činily 164 bazických bodů
(první čtvrtletí 2009: 117 bazických bodů). Ve srovnání se čtvrtým čtvrtletím 2009 (607,4 mil. EUR, popř.
189 bazických bodů) došlo však k výraznému zlepšení způsobenému především nižší tvorbou rezerv a
opravných položek v Rumunsku.
Ostatní provozní výsledek: -69,7 % oproti prvnímu čtvrtletí 2009
Ostatní provozní výsledek se zhoršil z -39,9 mil. EUR v prvním čtvrtletí 2009 na -67,7 mil. EUR v prvním
čtvrtletí 2010. V této položce jsou obsaženy především lineární odpisy nehmotného investičního majetku
(klientská základna) ve výši 17,5 mil. EUR a platby do systému pojištění vkladů, které ve srovnání
s prvním čtvrtletím 2009 vzrostly o 15,3 % na 14,3 mil. EUR. Kromě toho byly v prvním čtvrtletí 2010
zaznamenány vyšší potřeby odpisů u IT projektů a u rumunského leasingového portfolia v celkové
hodnotě 14,7 mil. EUR.
Výnosy z finančních aktiv
Celkové saldo ze všech kategorií finančních aktiv zaznamenalo pozitivní vývoj, protože negativní
výsledek prvního čtvrtletí 2009 (- 55,0 mil. EUR) se s hodnotou 17,8 mil. EUR v prvním čtvrtletí 2010
obrátil pozitivním směrem. Hlavním důvodem tohoto vývoje byl zisk z ocenění cenných papírů v portfoliu
cenných papírů v reálné hodnotě (Fair Value). Kromě toho se v celkovém saldu pozitivně odrazily zisky
z prodeje cenných papírů v portfoliu cenných papírů držených do splatnosti (Held to Maturity) České
spořitelny v hodnotě 4,4 mil. EUR.
2
Hodnoty k rozhodnému dni.
strana 5 / 20
Tržní hodnota portfolia ABS/CDO (Asset Backed Securities – cenné papíry zajištěné aktivy,
Collateralized Debt Obligation – zajištěné dluhové obligace) Erste Group včetně spořitelen zůstala
k 31. březnu 2010 ve srovnání s koncem roku 2009 beze změny ve výši přibližně 1,9 mld. EUR.
U portfolia cenných papírů v reálné hodnotě (Fair Value) došlo v prvním čtvrtletí 2010 ke změně ocenění
s dopadem na zisk ve výši 11,5 mil. EUR (první čtvrtletí 2009: -54,8 mil. EUR). V portfoliu cenných
papírů na prodej (Available for Sale) vedlo mark-to-market ocenění v prvním čtvrtletí 2010 k nárůstu
o 30,9 mil. EUR (v prvním čtvrtletí 2009 pokles o 88,0 mil. EUR), který byl vyúčtován proti vlastnímu
kapitálu.
Zisk před zdaněním a čistý zisk po menšinových podílech
Zisk před zdaněním pokračující obchodní oblasti se zlepšil o 7,7 % z 373,4 mil. EUR na 402,1 mil.
EUR.
Čistý zisk po menšinových podílech vzrostl oproti srovnávanému období předchozího roku o 10,0 % z
232,1 mil. EUR na 255,2 mil. EUR.
II. FINANČNÍ VÝSLEDKY VE PRVNÍM ČTVRTLETÍ 2010
v mil. EUR
Rezervy a opravné položky k úvěrům a
pohledávkám
Provozní zisk
Výnosy z finančních aktiv - v reálné hodnotě
Výnosy z finančních aktiv - na prodej
Výnosy z finančních aktiv - držená do
splatnosti
Zisk před zdaněním pokračující obchodní
oblasti
Daně z příjmů
Čistý zisk přiřazený vlastníkům mateřské
společnosti
Přiřazený vlastníkům mateřské
společnosti
1.čtvrtl.09
2.čtvrtl.09
3.čtvrtl.09
4.čtvrtl.09
1.čtvrtl.10
1,226.0
1,279.3
1,335.6
1,380.0
1 323.6
-370.2
444.6
143.8
-975.9
838.5
-39.9
-44.1
-10.8
-521.9
443.6
199.3
-984.3
937.9
-47.6
32.0
-7.9
-557.1
425.1
159.9
-920.1
1,000.5
-114.3
68.5
-87.7
-607.4
459.5
82.1
-927.1
994.5
-154.0
56.8
-97.7
-531.2
471.5
141.2
-953.1
983.2
-67.7
13.0
0.1
-0.1
-0.8
2.9
-8.8
4.7
373.4
-84.0
0.0
289.4
391.7
-107.3
0.0
284.4
312.8
-78.3
0.0
234.5
183.4
-15.1
0.0
168.3
402.1
-92.5
0.0
309.6
57.3
24.4
6.5
-15.0
54.4
232.1
260.0
228.0
183.3
255.2
Čistý úrokový výnos se ve čtvrtletním srovnání snížil o 4,1 % z 1 380,0 mil. EUR na 1 323,6 mil. EUR,
což bylo ovlivněno poklesem úrokové marže z 3,20 % na 3,03 %. Ten byl z velké části způsoben
jednorázovým efektem ve čtvrtém čtvrtletí 2009 v důsledku aplikace metody efektivního úroku v BCR.
Čisté příjmy z poplatků a provizí se ve prvním čtvrtletí 2010 dále zvýšily o 2,6 % na 471,5 mil. EUR,
především díky nárůstu v oblasti obchodování s cennými papíry a zprostředkování pojišťovacích
obchodů.
strana 6 / 20
Čistý zisk z obchodních operací se po slabém výsledku ve čtvrtém čtvrtletí 2009 zlepšil o 72,0 %
z 82,1 mil. EUR na 141,2 mil. EUR. Zatímco se příjmy z obchodů s cennými papíry a z obchodů
s deriváty téměř ztrojnásobily na nyněšjších 99,2 mil. EUR, obchody s cizími měnami se ve čtvrtletním
srovnání snížily o 15,7 % na 42,0 mil. EUR.
Všeobecné administrativní náklady se v prvním čtvrtletí 2010 zvýšily o 2,8 % na 953,1 mil. EUR.
Pokles personálních nákladů (- 3,3 % na 545,7 mil. EUR) a odpisů (- 11,2 % na 93,6 mil. EUR)
nedokázal vykompenzovat silný nárůst ostatních administrativních nákladů (+ 22,1 % na 313,8 mil.
EUR).
Provozní zisk se v prvním čtvrtletí 2010 mírně snížil z 994,5 mil. EUR v předchozím čtvrtletí na
nynějších 983,2 mil. EUR důsledkem rekordních provozních výnosů a omezeného růstu nákladů.
Poměr nákladů k výnosům se zvýšil z 48,2 % na 49,2 %.
Rezervy a opravné položky k úvěrům a pohledávkám se snížily z 607,4 mil. EUR ve čtvrtém čtvrtletí
2009 na 531,2 mil. EUR v prvním čtvrtletí 2010, což od prvního čtvrtletí 2009 představuje první pokles ve
srovnání s předchozím čtvrtletím. Byl způsoben zejména zlepšením situace v Rumunsku.
Saldo ostatního provozního výsledku se zlepšilo z -154,0 mil. EUR v předchozím čtvrtletí na -67,7 mil.
EUR, což bylo způsobeno nižší potřebou ocenění u ostatních finančních investic.
Celkové saldo všech kategorií finančních aktiv se vyvíjelo pozitivně z -49,7 mil. EUR ve čtvrtém
čtvrtletí 2009 na 17,8 mil. EUR v prvním čtvrtletí 2010, což bylo způsobeno zvýšenou potřebou odpisů
především u ostatních cenných papírů v portfoliu cenných papírů na prodej (Available for Sale) a u
cenných papírů v portfoliu cenných papírů držených do splatnosti (Held to Maturity) v předchozím
čtvrtletí.
Zisk před zdaněním pokračující obchodní oblasti se zvýšil o 119,2 % ze 183,4 mil. EUR ve čtvrtém
čtvrtletí 2009 na 402,1 mil. EUR v prvním čtvrtletí 2010.
Čistý zisk po menšinových podílech se zlepšil o 39,2 % ze 183,3 mil. EUR ve čtvrtém čtvrtletí 2009
na 255,2 mil. EUR v prvním čtvrtletí 2010.
III. VÝVOJ ROZVAHY
v mil. EUR
Pohledávky za bankami
Pohledávky za klienty
Cenné papíry k obchodování a finanční aktiva
Ostatní aktiva
Aktiva celkem
březen 10
prosinec 09
změna
16 123
130 255
-5 390
44 695
22 304
207 987
13 140
129 134
-4 954
42 884
21 506
201 710
22,7%
0,9%
8,8%
4,2%
3,7%
3,1%
Pohledávky za bankami se k 31. březnu 2010 zvýšily o 22,7 % ze 13,1 mld. EUR ke konci roku 2009
na 16,1 mld. EUR, což bylo způsobeno především rozšířením mezibankovních repo obchodů s Českou
národní bankou (+1,8 mld. EUR).
Pohledávky za klienty vzrostly o 0,9 % ze 129,1 mld. EUR na 130,3 mld. EUR, především díky
zhodnocení měn ve střední a východní Evropě.
strana 7 / 20
Tvorba rezerv a opravných položek k úvěrům a pohledávkám se zvýšila z 5,0 mld. EUR na 5,4 mld.
EUR díky novým dotacím v důsledku obtížného hospodářského prostředí. Poměr nebonitních úvěrů
(NPL) k celkovému objemu pohledávek za klienty se k 31. březnu 2010 zvýšil z 6,6 % na 6,9 %.
V prvním čtvrtletí 2010 se tak zhoršování obou ukazatelů opět zpomalilo. Pozitivní trend pokračoval také
u ukazatele krytí nebonitních úvěrů (NPL) rezervami, který se zlepšil z 57,2 % na konci roku 2009 na
59,0 %.
Investice do cenných papírů v různých kategoriích finančních aktiv vzrostly od konce roku 2009
o 3,3 % z 34,3 mld. EUR na 35,4 mld. EUR. Pokles v portfoliu cenných papírů držených do splatnosti
(Held to Maturity; - 7,3 % na 13,8 mld. EUR) byl přitom více než vykompenzován nárůstem v portfoliu
cenných papírů v reálné hodnotě (Fair Value; + 12,5 % na 3,4 mld. EUR) a v portfoliu cenných papírů na
prodej (Available for Sale; + 11,3 % na 18,2 mld. EUR).
v mil. EUR
Závazky k bankám
Závazky ke klientům
Emitované dluhopisy
Ostatní pasiva
Podřízený kapitál
Celkový kapitál
Přiřazený nerozhodujícím podílům
Přiřazený vlastníkům mateřské společnosti
Pasiva a vlastní kapitál celkem
březen 10
prosinec 09
změna
25 605
115 595
30 596
13 124
6 191
16 876
3 560
13 316
207 987
26 295
112 042
29 612
11 490
6 148
16 123
3 414
12 709
201 710
-2,6%
3,2%
3,3%
14,2%
0,7%
4,7%
4,3%
4,8%
3,1%
Klientské vklady vzrostly o 3,2 % ze 112,0 mld. EUR na 115,6 mld. EUR, tedy výrazně více než
pohledávky za klienty. Tento vývoj byl způsoben především nárůstem v České republice (v první řadě u
vkladů veřejného sektoru) a nárůstem u termínovaných vkladů a vkladů na viděnou v Rakousku. Poměr
úvěrů k vkladům činil k 31. březnu 2010 112,7 % a byl tak nižší než k 31. prosinci 2009 (115,3 %).
Emitované dluhopisy se zvýšily o 3,3 % z 29,6 mld. EUR na 30,6 mld. EUR.
Ostatní pasiva vzrostla o 14,2 % na 13,1 mld. EUR, což bylo způsobeno zejména výnosy z časově
rozlišených úroků.
Rizikově vážená aktiva (RWA) zůstala s hodnotou 105,9 mld. EUR k 31. březnu 2010 téměř beze
změny (31. prosinec 2009: 106,4 mld. EUR).
Celkově započitatelný vlastní kapitál skupiny úvěrových institucí Erste Group podle rakouského zákona
o bankách (BWG) činil k 31. březnu 2010 nezměněných 15,9 mld. EUR. Ukazatel krytí vztažený na
zákonný minimální požadavek k příslušnému rozhodnému dni ve výši 9,9 mld. EUR činil 161 % (konec
roku 2009: 159 %).
Základní kapitál (Tier 1) dosáhl po zahrnutí srážkových položek stanovených v rakouském zákonu
o bankách (BWG) 11,7 mld. EUR (konec roku 2009: 11,5 mld. EUR).
Ukazatel kapitálové přiměřenosti (ukazatel Tier 1) vztažený na úvěrové riziko (základní kapitál (Tier 1)
po odečtení srážkových položek podle rakouského zákona o bankách (BWG) v % rizikově vážených
aktiv podle § 22 odst. 2 rakouského zákona o bankách (BWG)) se zvýšil na 11,0 % (konec roku 2009:
10,8 %). Po zahrnutí požadavků vlastního kapitálu na tržní a operační riziko (celkové riziko) se hodnota
ukazatele kapitálové přiměřenosti zvýšila na 9,4 % (konec roku 2009: 9,2 %), po dalším očištění o
hybridní kapitál se hodnota ukazatele kapitálové přiměřenosti (Core Tier 1) zlepšila k 31. březnu 2010 na
8,5 % (konec roku 2009: 8,3 %).
strana 8 / 20
Ukazatel solventnosti vztažený na úvěrové riziko (celkový kvalifikovaný kapitál - v % rizikově vážených
aktiv podle § 22 odst. 1 rakouského zákona o bankách (BWG)) činil k 31. březnu 2010 12,8 % (konec
roku 2009: 12,7 %) a výrazně tak překročil zákonem stanovený minimální požadavek ve výši 8,0 %.
strana 9 / 20
IV. KOMENTÁŘ K VÝSLEDKŮM JEDNOTLIVÝCH SEGMENTŮ3
V souladu s mezinárodními účetními standardy IAS 39 nebudou od čtvrtého čtvrtletí 2009 tzv.
„unwinding efekty“ (tj. efekt složeného úroku z očekávaného zpětného peněžního toku u nesplacených
pohledávek za klienty) paušálně znázorňovány v komentáři k výsledkům jednotlivých segmentů
v segmentu Podnikové centrum, ale budou zobrazeny v odpovídajících segmentech (celkově se výše
zmíněný unwinding efekt ve výsledku neprojeví, má však dopad na čistý úrokový výnos a tvorbu rezerv
a opravných položek). Srovnávaná období roku 2009 byla příslušným způsobem upravena.
Erste Bank Rakousko
Segment Erste Bank Rakousko zahrnuje obchody s drobnými klienty a s malými a středními podniky
společnosti Erste Bank Rakousko, její dceřiné společnosti (především spořitelny, v nichž má Erste Bank
Rakousko většinový podíl, tj. spořitelny v Salzburgu, Tyrolsku, Hainburgu a od května 2009 i
Weinviertelu), a stavební spořitelnu s Bausparkasse.
Provozní zisk se zvýšil o 28,6 %, resp. 21,1 mil. EUR ze 73,9 mil. EUR v předchozím roce na nynějších
95,0 mil. EUR, především díky výraznému zlepšení čistých příjmů z poplatků a provizí a poklesu
všeobecných administrativních nákladů. Čisté příjmy z poplatků a provizí se zlepšily díky vyšším
výnosům ze znovu se rozbíhajícího obchodu s cennými papíry a v oblasti obchodu s malými a středními
podniky o 21,4 %, resp. 15,2 mil. EUR ze 70,6 mil. EUR v prvním čtvrtletí 2009 na 85,8 mil. EUR.
Obchod s vklady byl ovlivněn jak růstem objemu, tak i poklesem marží, přičemž čistý úrokový výnos byl
se 158,9 mil. EUR pouze o 0,2 % vyšší než v předchozím roce (158,7 mil. EUR). Čistý zisk z obchodních
operací se zlepšil o 51,7 %, resp. 1,0 mil. EURz 1,9 mil. EUR na 2,9 mil. EUR. Provozní náklady klesly
o,3,0 %, resp. 4,7 mil. EUR ze 157,3 mil. EUR v předchozím roce na 152,6 mil. EUR. Poměr nákladů k
výnosům se zlepšil na 61,6 % po 68,0 % v prvním čtvrtletí 2009. Zvýšená tvorba rezerv a opravných
položek 23,1 %, resp. 8,4 mil. EUR z 36,4 mil. EUR v předchozím roce na nynějších 44,8 mil. EUR
odráží v první řadě vývoj v oblasti obchodu s podnikovými klienty. Ostatní provozní výsledek, který byl
v prvním čtvrtletí 2009 zatížen potřebou odpisů v portfoliu cenných papírů v reálné hodnotě (Fair Value),
vzrostl v tomto roce díky výnosům z ocenění v této oblasti o 9,5 mil. EUR na nynějších 4,1 mil. EUR.
Čistý zisk po menšinových podílech se zvýšil o 68,9 %, resp. 16,1 mil. EUR z 23,4 mil. EUR na 39,5 mil.
EUR. Návratnost kapitálu (ROE) vzrostla z 8,6 % v předchozím roce na nynějších 13,0 %.
Spořitelny v křížovém garančním systému (Haftungsverbund)
Hodnota čistého úrokového výnosu klesla v prvním čtvrtletí 2010 o 6,6 %, resp. o 16,2 mil. EUR na
230,5 mil. EUR, především díky vývoji marží a průběžnému snižování tržních úroků v roce 2009. Čisté
příjmy z poplatků a provizí se zvýšily o 4,9 %, resp. 4,7 mil. EUR z 96,2 mil. EUR v prvním čtvrtletí 2009
na 100,9 mil. EUR, což bylo způsobeno v první řadě vyššími výnosy z obchodu s cennými papíry a
v platebním styku. Ke zhoršení čistého zisku z obchodních operací o 51,9 %, resp. 7,8 mil. EUR z 15,0
mil. EUR v předchozím roce na 7,2 mil. EUR došlo především díky výnosům u úrokových derivátů ve
srovnávaném období minulého roku, které se v letošním roce nepodařilo zopakovat. Provozní náklady
byly s 233,5 mil. EUR pouze o 0,4 % vyšší než v předchozím roce (232,7 mil. EUR). Zlepšení ostatního
provozního výsledku z -18,5 mil. EUR v předchozím roce na -1,0 mil. EUR je způsoben ztrátami
z ocenění cenných papírů mimo portfolia cenných papírů k obchodování v minulém roce. Čistý zisk po
menšinových podílech se zlepšil o 1,4 mil. EUR z -1,5 mil. EUR v prvním čtvrtletí 2009 na -0,1 mil. EUR.
Poměr nákladů k výnosům činil 69,0 %.
3
V komentáři k výsledkům jednotlivých segmentů jsou srovnávány finanční výsledky za první čtvrtletí 2009 s výsledky za první čtvrtletí 2010. Pokud není uvedeno
jinak, vztahují se tedy označení jako například „v předchozím roce“, „2009“ nebo „k prvnímu čtvrtletí 2009“ na první čtvrtletí 2009 a označení jako například „v
letošním roce“, „2010“ nebo „k prvnímu čtvrtletí 2010“ první čtvrtletí 2010. Označení „Čistý zisk po menšinových podílech“ odpovídá termínu „Čistý zisk po
menšinových podílech přiřazený vlastníkům mateřské společnosti“.
strana 10 / 20
Segment Střední a východní Evropa
V segmentu Střední a východní Evropa jsou i nadále obsaženy především výsledky obchodů s drobnými
klienty a s malými a středními podniky dceřiných společností Česká spořitelna, Slovenská sporiteľňa,
Erste Bank Maďarsko, Banca Comercială Română, Erste Bank Chorvatsko, Erste Bank Srbsko a Erste
Bank Ukrajina. Výsledky divizí Trhy skupiny a Podnikové financování & Investiční bankovnictví jsou
znázorněny v příslušných segmentech.
Česká republika
Čistý úrokový výnos v obchodech s drobnými klienty a s malými a středními podniky se snížil o 1,6 %
(očištěno o měnové efekty: -7,1 %), resp. 4,4 mil. EUR z 268,9 mil. EUR v předchozím roce na 264,5
mil. EUR. Negativní vliv na čistý úrokový výnos měly klesající tržní úrokové míry (např. dvoutýdenní
reposazba klesla ve srovnání s předchozím rokem z 3,75 % na nynější 1 %) a nižší objem nových
obchodů. Čisté příjmy z poplatků a provizí výrazně vzrostly o 15,9 % (očištěno o měnové efekty: +9,5 %)
z 94,0 mil. EUR v prvním čtvrtletí 2009 na nynějších 109,0 mil. EUR, v první řadě díky vyšším výnosům
z obchodů v oblasti platebniho styku a obchodů s cennými papíry. Provozní náklady byly se 179,5 mil.
EUR o 2,4 %, resp. 4,1 mil. EUR vyšší než v předchozím roce, očištěno o měnové efekty se je však díky
důsledným opatřením ke snížení nákladů podařilo snížit o 3,3 %. Výborná výsledná hodnota čistého
zisku z obchodních operací (16,9 mil. EUR po -1,4 mil. EUR v předchozím roce) byla v první řadě
výsledkem dobrého vývoje obchodu s malými a středními podniky a také příznivého vývoje měny.
Provozní zisk vzrostl o 13,4 %, resp. 24,9 mil. EUR ze 186,1 mil. EUR v prvním čtvrtletí 2009 na 211,0
mil. EUR; očištěno o měnové efekty činil nárůst provozního zisku 7,1 %. Výrazně zvýšená tvorba rezerv
a opravných položek o 56,0 mil. EUR ze 41,2 mil. EUR v prvním čtvrtletí 2009 na nynějších 97,2 mil.
EUR odráží vyšší potřebu tvorby rezerv a opravných položek v důsledku hospodářského vývoje,
především v oblasti retailového obchodu a v obchodu s malými a středními podniky. Ostatní provozní
výsledek se zlepšil o 24,8 mil. EUR z -28,5 mil. EUR v předchozím roce na nynějších -3,7 mil. EUR.
Očištěno o měnové efekty tak došlo k nárůstu o 87,8 %, který je důsledkem negativního výsledku
v prvním čtvrtletí 2009 ovlivněného masivními požadavky na oceňování cenných papírů v portfoliu
cenných papírů. Čistý zisk po menšinových podílech se oproti srovnávané hodnotě předchozího roku
snížil o 2,8 % z 90,6 mil. EUR na 88,1 mil. EUR. Očištěno o měnové efekty došlo ke zhoršení o 8,2 %.
Poměr nákladů k výnosům činil 46,0 % (48,5 % v prvním čtvrtletí 2009), návratnost kapitálu (ROE)
34,8 % (v předchozím roce: 41,0 %).
Rumunsko
Čistý úrokový výnos společnosti Banca Comercială Română se v prvním čtvrtletí 2010 zlepšil o 9,4 %,
resp. očištěno o měnové efekty o 7,3 % ze 194,8 mil. EUR na 213,1 mil. EUR. Nárůstu přitom bylo
dosaženo v první řadě v oblasti obchodu s podnikovými klienty. V poklesu čistého zisku z obchodních
operací (o -8,0 mil. EUR z 0,2 mil. EUR na -7,8 mil. EUR) se odrazily především negativní efekty
z ocenění v důsledku pohybu měny v prvních dvou měsících roku 2010 a pokles objemu transakcí v cizí
měně u obchodu s malými a středními podniky. Čisté příjmy z poplatků a provizí klesly o 7,8 % (očištěno
o měnové efekty: -9,5 %), resp. 2,9 mil. EUR z 38,3 mil. EUR v prvním čtvrtletí 2009 na 35,4 mil. EUR,
což bylo způsobeno v první řadě přetrvávajícím nižším objemem nově poskytovaných úvěrů. Vyšší
provozní náklady způsobené rozšířením sítě poboček (20 nových poboček v meziročním srovnání) byly
vykompenzovány redukcí personálních nákladů. Celkové provozní náklady tak klesly o 5,4 % (očištěno o
měnové efekty: -7,2 %) z 99,7 mil. EUR v prvním čtvrtletí 2009 na 94,3 mil. EUR.
Solidní provozní zisk ve výši 146,4 mil. EUR po 133,7 mil. EUR v předchozím roce (očištěno o měnové
efekty odpovídá tato hodnota nárůstu o 7,4 %) byl vyvážen zvýšenou tvorbou rezerv a opravných
položek o 51,9 mil. EUR ze 70,6 mil. EUR v prvním čtvrtletí 2009 na nynějších 122,5 mil. EUR. Nutnost
zvýšené tvorby rezerv a opravných položek především v oblasti obchodu s malými a středními podniky
byla podložena všeobecným vývojem trhu (krize finančního trhu, vyšší nezaměstnanost). Ve srovnání se
třetím a čtvrtým čtvrtletím 2009 (155,7 mil. EUR, resp. 200,1 mil. EUR) se však tato položka vyvíjela
velmi pozitivně a ukázala první náznak změny trendu.
strana 11 / 20
Pokles ostatního provozního výsledku o 17,9 mil. EUR z 11,2 mil. EUR na nynějších -6,7 mil. EUR byl
výsledkem jak pozitivních jednorázových efektů v prvním čtvrtletí 2009, tak i negativních požadavků na
ocenění v oblasti leasingových obchodů. Čistý zisk po menšinových podílech byl s 5,4 mil. EUR o 36,3
mil. EUR (-87,0 %, resp. očištěno o měnové efekty -87,2 %) nižší než v předchozím roce (41,7 mil.
EUR). Poměr nákladů k výnosům klesl ze 42,7 % v předchozím roce na nynějších 39,2 %, návratnost
kapitálu (ROE) činila 4,1 %.
Slovensko
Čistý úrokový výnos v obchodech s drobnými klienty a s malými a středními podniky byl se 103,5 mil.
EUR o 23,7 %, resp. 19,8 mil. EUR vyšší než v předchozím roce. Hlavními faktory tohoto vývoje byly
kromě důsledné cenové politiky nárůst objemu obchodů v oblasti retailových úvěrů a vkladů. Čisté příjmy
z poplatků a provizí klesly na základě nižších výnosů v oblasti cenných papírů o 6,8 % z 26,1 mil. EUR
v předchozím roce na 24,3 mil. EUR. Důvodem poklesu čistého zisku z obchodních operací z 1,8 mil.
EUR na nynějších -0,0 mil. EUR byly požadavky na ocenění úrokových derivátů. Zvýšená tvorba rezerv
a opravných položek (o 36,8 %, resp. 9,0 mil. EUR z 24,4 mil. EUR na 33,4 mil. EUR) odráží zhoršení
situace na trhu oproti prvnímu čtvrtletí 2009. Pokles provozních nákladů o 15,8 %, resp. 10,5 mil. EUR
z 67,0 mil. EUR na 56,5 mil. EUR byl způsoben vyššími náklady na informační technologie v prvním
čtvrtletí 2009 a zavedením opatření na zvýšení efektivity od druhého čtvrtletí 2009. Výrazně lepší
hodnota čistého úrokového výnosu a nižší provozní náklady vedly k nárůstu čistého zisku po
menšinových podílech, který se více než zdvojnásobil z 12,8 mil. EUR v předchozím roce na 26,8 mil.
EUR v prvním čtvrtletí 2010. Návratnost kapitálu (ROE) činila 24,0 % (první čtvrtletí 2009: 12,0 %),
poměr nákladů k výnosům se zlepšil na 44,2 % (první čtvrtletí 2009: 60,1 %).
Maďarsko
Čistý úrokový výnos v obchodech s drobnými klienty a s malými a středními podniky se zlepšil ze 72,9
mil. EUR v prvním čtvrtletí 2009 na nynějších 88,9 mil. EUR (+22,0 %, resp. očištěno o měnové efekty
+11,9 %), přičemž ke zlepšení došlo v první řadě v oblasti retailového obchodu. Nárůst čistých příjmů
z poplatků a provizí o 4,6 mil. EUR z 18,0 mil. EUR v prvním čtvrtletí 2009 na 22,6 mil. EUR (+25,3 %,
resp. očištěno o měnové efekty +15,0 %) byl způsoben především zvýšením výnosů z poplatků a provizí
v oblasti úvěrových obchodů. Příčinou výrazného nárůstu čistého zisku z obchodních operací o 11,8 mil.
EUR z -4,6 mil. EUR v předchozím roce na 7,2 mil. EUR byly především negativní výsledky ocenění
úrokových a měnových položek v prvním čtvrtletí 2009. Provozní náklady klesly o 1,1 mil. EUR (-2,2 %,
resp. očištěno o měnové efekty -10,3 %) z 51,1 mil. EUR v prvním čtvrtletí 2009 na 50,0 mil. EUR, takže
se podařilo téměř zdvojnásobit provozní zisk s 68,7 mil. EUR (první čtvrtletí 2009: 35,2 mil. EUR).
Poměr nákladů k výnosům se výrazně snížil z 59,2 % v prvním čtvrtletí 2009 na nynějších 42,1 %.
Všeobecná hospodářská situace v Maďarsku se i v Erste Bank Maďarsko odrazila v růstu tvorby rezerv
a opravných položek z 23,3 mil. EUR v prvním čtvrtletí 2009 na 55,7 mil. EUR. Potřeba odpisů
u ostatního finančního majetku byla příčinou poklesu ostatního provozního výsledku z -1,5 mil. EUR
v prvním čtvrtletí 2009 na nynějších -2,9 mil. EUR. Čistý zisk po menšinových podílech se zhoršil o 11,3
% (očištěno o měnové efekty: -18,7 %) ze 7,8 mil. EUR na 6,9 mil. EUR. Návratnost kapitálu (ROE)
činila 7,0 %.
Chorvatsko
Čistý úrokový výnos v obchodech s drobnými klienty a s malými a středními podniky se zlepšil z 50,7 mil.
EUR v prvním čtvrtletí 2009 na nynějších 56,1 mil. EUR (+10,6 %, resp. očištěno o měnové efekty
+8,8 %), což bylo způsobeno jednak zlepšením úrokových výnosů u obchodu s malými a středními
podniky, ale také zahrnutím černohorské Erste Bank Montenegro od druhého čtvrtletí 2009, jejíž
příspěvek k čistému úrokovému výnosu činil v roce 2010 3,0 mil. EUR. Čisté příjmy z poplatků a provizí
vzrostly o 3,6 %, resp. očištěno o měnové efekty o 1,9 % z 16,8 mil. EUR na 17,4 mil. EUR v prvním
čtvrtletí 2010. Čistý zisk z obchodních operací se zlepšil o 0,4 mil. EUR (+25,9 %, očištěno o měnové
efekty +23,8 %) z 1,5 mil. EUR v předchozím roce na 1,9 mil. EUR.
Provozní náklady se zvýšily o 1,7 mil. EUR z 32,9 mil. EUR na 34,6 mil. EUR v prvním čtvrtletí 2010, což
bylo způsobeno především zahrnutím Erste Bank Montenegro. Provozní zisk vzrostl v prvním čtvrtletí
strana 12 / 20
2010 o 12,9 %, resp. očištěno o měnové efekty o 11,0 % z 36,2 mil. EUR na 40,8 mil. EUR. Poměr
nákladů k výnosům se tak zlepšil ze 47,7 % v předchozím roce na 45,9 %. Nárůst tvorby rezerv
a opravných položek o 16,3 mil. EUR z 9,0 mil. EUR v prvním čtvrtletí 2009 na 25,3 mil. EUR byl
výsledkem všeobecně vyšší potřeby tvorby rezerv a opravných položek v důsledku zhoršení tržních
podmínek, v první řadě v oblasti podnikové klientely a u nemovitostí. Čistý zisk po menšinových podílech
klesl o 8,2 mil. EUR ze 14,1 mil. EUR v prvním čtvrtletí 2009 na 5,9 mil. EUR (-57,8 %, resp. očištěno o
měnové efekty -58,5 %). Návratnost kapitálu (ROE) činila 14,0 % po 28,8 % v prvním čtvrtletí 2009.
Srbsko
Čistý úrokový výnos Erste Bank Srbsko se snížil ze 7,7 mil. EUR v prvním čtvrtletí 2009 na 6,1 mil. EUR
(-21,2 %, resp. očištěno o měnové efekty -16,9 %). Rizikové náklady se v důsledku zhoršení tržních
podmínek zvýšily o 0,8 mil. EUR z 1,4 mil. EUR v prvním čtvrtletí 2009 na nynějších 2,2 mil. EUR. Čisté
příjmy z poplatků a provizí byly díky nižšímu objemu příjmů z poplatků a provizí v platebním styku
s 2,3 mil. EUR nepatrně nižší (o 3,7 %, resp. očištěno o měnové efekty: +1,5 %) než v předchozím roce
(2,4 mil. EUR). Provozní náklady zůstaly se 7,5 mil. EUR o 4,1 %, resp. 0,3 mil. EUR nižší než ve
srovnávaném období předchozího roku (očištěno o měnové efekty: +1,1 %). Poměr nákladů k výnosům
činil 85,3 %. Provozní zisk klesl o 1,8 mil. EUR z 3,1 mil. EUR v prvním čtvrtletí 2009 na nynějších
1,3 mil. EUR. Zlepšení ostatního provozního výsledku o 0,7 mil. EUR z -0,3 mil. EUR na nynějších 0,4
mil. EUR bylo způsobeno rozpuštěním nepotřebných rezerv a opravných položek v prvním čtvrtletí 2010.
Čistý zisk po menšinových podílech byl s -0,3 mil. EUR o 1,2 mil. EUR nižší než srovnávaná hodnota
minulého roku.
Ukrajina
Čistý úrokový výnos Erste Bank Ukrajina klesl ve srovnání s prvním čtvrtletím 2009 v důsledku poklesu
objemu úvěrů o 9,8 % (očištěno o měnové efekty: -6,1 %), resp. o 0,8 mil. EUR z 8,3 mil. EUR na
nynějších 7,5 mil. EUR. Čisté příjmy z poplatků a provizí se v důsledku vyšších poplatků a provizí v
oblasti platebního styku podařilo zlepšit z 0,1 mil. EUR v prvním čtvrtletí 2009 na 0,3 mil. EUR. Čistý zisk
z obchodních operací klesl na 2,2 mil. EUR po 2,7 mil. EUR v prvním čtvrtletí 2009. Spolu s nárůstem
provozních nákladů o 0,7 mil. EUR z 10,3 mil. EUR na 11,0 mil. EUR došlo rovněž ke zhoršení
provozního zisku o 1,7 mil. EUR z 0,8 mil. EUR na -0,9 mil. EUR v prvním čtvrtletí 2010. Snížení
hodnoty tvorby rezerv a opravných položek o 9,2 mil. EUR ze 14,6 mil. EUR v prvním čtvrtletí 2009 na
nynějších 5,4 mil. EUR bylo výsledkem vysokých odpisů v roce 2009 a skutečnosti, že nebyly žádné
nové obchody. Čistý zisk po menšinových podílech Erste Bank Ukrajina s -6,6 mil. EUR byl o 51,2 %
(očištěno o měnové efekty: +49,3 %), resp. o 7,0 mil. EUR vyšší než srovnávaná hodnota minulého roku
(-13,6 mil. EUR).
Podnikové financování & investiční bankovnictví (GCIB)
Segment Podnikové financování & investiční bankovnictví zahrnuje obchody Erste Group s velkými
korporátními klienty, dále s velkými korporátními klienty v oblasti nemovitostí, akciové kapitálové trhy
(Equity Capital Markets) a mezinárodní obchod (kromě aktivit týkajících se obchodování na finančních
trzích). Tomuto segmentu je přiřazena také dceřiná společnost Immorent zabývající se leasingem
nemovitostí.
Zvýšení čistého úrokového výnosu o 6,4 %, resp. 8,9 mil. EUR ze 138,7 mil. EUR v prvním čtvrtletí 2009
na nynějších 147,6 mil. EUR bylo dosaženo především díky důsledné cenové politice a selektivnímu
poskytování nových úvěrů. Čisté příjmy z poplatků a provizí se s hodnotou 37,6 mil. EUR podařilo udržet
na úrovni předchozího roku (37,7 mil. EUR). To platí i pro všeobecné administrativní náklady, které byly
se 43,5 mil. EUR v prvním čtvrtletí 2010 pouze o 2,0 % vyšší než v předchozím roce (42,7 mil. EUR).
Provozní zisk se tak zvýšil ze 133,4 mil. EUR na 145,4 mil. EUR (+9 % oproti prvnímu čtvrtletí 2009).
Téměř konstantní úroveň rezerv a opravných položek (79,6 mil. EUR oproti 82,4 mil. EUR v prvním
čtvrtletí 2009) je odrazem přetrvávajícího obtížného tržního prostředí. Čistý zisk po menšinových
podílech vzrostl o 39,2 % z 34,6 mil. EUR na 48,2 mil. EUR. Nárůst ostatního provozního výsledku o 7,6
mil. EUR z -4,0 mil. EUR v předchozím roce na 3,6 mil. EUR byl v první řadě způsoben pozitivními
výsledky ocenění cenných papírů v portfoliu cenných papírů na prodej (Available for Sale). Poměr
strana 13 / 20
nákladů k výnosům se oproti předchozímu roku zlepšil z 24,2 % v předchozím roce na 23,0 %,
návratnost kapitálu (ROE) činila 9,2 %.
Trhy skupiny (Group Markets)
Segment Trhy skupiny zahrnuje divize Finanční trhy skupiny (Group Treasury) a Kapitálové trhy (Dept
Capital Markets) a zahrnuje vedle aktivit týkajících se obchodování na finančních trzích (treasury) pro
Erste Group Bank AG, dceřiné společnosti ve střední a východní Evropě, zahraniční pobočky
v Hongkongu a New Yorku a investiční dceřiné společnosti také výsledky společnosti Erste Asset
Management (dříve Sparinvest KAG).
Provozní zisk v segmentu Trhy skupiny (Group Markets) klesl ze 167,7 mil. EUR v prvním čtvrtletí 2009
na 115,0 mil. EUR. Nejdůležitějším faktorem přitom byl především horší výsledek v oblasti obchodů na
pěněžním trhu způsobený vývojem úroků. Čistý úrokový výnos byl s 31,4 mil. EUR o 46,2 %, resp. 27,0
mil. EUR nižší než ve srovnávaném období předchozího roku (58,4 mil. EUR). K nárůstu čistých příjmů
z poplatků a provizí o 54,3 %, resp. 15,1 mil. EUR z 27,9 mil. EUR v prvním čtvrtletí 2009 na nynějších
43,0 mil. EUR došlo díky dobrým prodejním výsledkům v klíčových obchodních oblastech a výrazně
pozitivnímu vývoji v oblastech správy aktiv přiřazených tomuto segmentu. Provozní náklady byly s 56,5
mil. EUR o 23,5 % vyšší než v prvním čtvrtletí 2009 (45,8 mil. EUR), což bylo způsobeno především
zahrnutím dalších společností v oblasti správy aktiv. Poměr nákladů k výnosům se zhoršil z 21,4 % na
33,0 %. Čistý zisk po menšinových podílech byl s 89,1 mil. EUR o 31,4 %, resp. 35,5 mil. EUR nižší než
srovnávaná hodnota předchozího roku (124,6 mil. EUR). Návratnost kapitálu (ROE) dosáhla 108,8 %
po150,9 % v předchozím roce.
Podnikové centrum
Segment Podnikové centrum zahrnuje výsledky těch společností, které nelze přímo přiřadit k určitému
obchodnímu segmentu, konsolidaci výsledků mezi segmenty, lineární odpisy klientské základny BCR,
Erste Card Club (ECC) a Ringturm KAG, jakož i jednorázové efekty, které nemohly být přímo zahrnuty
do žádného obchodního segmentu kvůli zachování možnosti meziročního srovnání.
Kromě toho bude tomuto segmentu nyní přiřazeno také řízení bilanční struktury Erste Group Bank AG
(Holding). Výsledky řízení bilanční struktury jednotlivých dceřiných společností budou i nadále
vykazovány v příslušných segmentech.
Zlepšení čistého úrokového výnosu bylo dosaženo díky pozitivnímu vlivu oblasti řízení bilanční struktury
a vyšším výnosům z investovaného kapitálu (především z investovaného podílového kapitálu
emitovaného v prvním pololetí 2009 a z navýšení kapitálu v listopadu 2009). Vývoj čistých příjmů
z poplatků a provizí a všeobecných administrativních nákladů je z podstatné části ovlivněn konsolidací
výsledků pomocných bankovních podniků. Výrazné zlepšení čistého zisku z obchodních operací bylo
způsobeno pozitivními výsledky ocenění z účetní knihy.
Ostatní provozní výsledek obsahuje potřebné lineární odpisy klientské základny společností BCR, Erste
Card Club a Ringturm KAG v celkové výši 17,5 mil. EUR a požadavky na ocenění projektů v oblasti
výpočetní techniky ve výši 10 mil. EUR.
strana 14 / 20
V. VÝVOJ MĚNOVÝCH KURZŮ
Kurz ke konci období
Průměrný kurz
Převáděcí kurz (EUR)
březen 10
prosinec 09
změna
1-3 10
CZK/EUR
25,44
26,47
3,9%
26,03
RON/EUR
4,10
4,24
3,3%
4,14
HUF/EUR
265,75
270,42
1,7%
269,31
HRK/EUR
7,26
7,30
0,5%
7,29
RSD/EUR
99,76
95,73
-4,2%
98,42
UAH/EUR
10,66
11,59
8,0%
11,07
Pozitivní změna=zhodnocení měny, negativní změna=znehodnocení měny
1-3 09
27,56
4,22
293,61
7,41
93,35
10,64
změna
5,6%
1,9%
8,3%
1,6%
-5,4%
-4,1%
Případné dotazy směřujte na:
Erste Group, Investor Relations, Graben 21, 1010 Vídeň, Fax: + 43 (0)5 0100 9 13112
Gabriele Werzer,
Tel. +43 (0)5 0100 linka 11286,
Thomas Sommerauer, Tel. +43 (0)5 0100 linka 17326,
Peter Makray,
Tel. +43 (0)5 0100 linka 16878,
E-Mail: [email protected]
E-Mail: [email protected]
E-mail: [email protected]
Tento text najdete na naší homepage: http://www.erstegroup.com/ir v sekci Investor Relations News.
strana 15 / 20
Příloha
I. VÝKAZ ZISKU A ZTRÁT ERSTE GROUP (IFRS)
v mil. EUR
Výnosy z finančních aktiv - v reálné hodnotě
Výnosy z finančních aktiv - na prodej
Výnosy z finančních aktiv - držená do splatnosti
Zisk před zdaněním pokračující obchodní oblasti
Daně z příjmů
Zisk za účetní období pokračující obchodní oblasti
Čistý zisk přiřazený nerozhodujícím podílům
Čistý zisk přiřazený vlastníkům mateřské společnosti
1-3 10
1-3 09
změna
1 323,6
- 531,2
471,5
141,2
- 953,1
- 67,7
13,0
0,1
4,7
402,1
- 92,5
309,6
0,0
309,6
54,4
255,2
1 226,0
- 370,2
444,6
143,8
- 975,9
- 39,9
- 44,1
- 10,8
- 0,1
373,4
- 84,0
289,4
0,0
289,4
57,3
232,1
8,0%
43,5%
6,1%
-1,8%
-2,3%
-69,7%
na
na
na
7,7%
10,1%
7,0%
na
7,0%
-5,1%
10,0%
strana 16 / 20
II. ROZVAHA ERSTE GROUP (IFRS)
v mil. EUR
březen 10
prosinec 09
změna
AKTIVA
Pokladní hotovost, vklady u centrálních bank
Pohledávky za bankami
Pohledávky za klienty
Cenné papíry k obchodování
Finanční aktiva - v reálné hodnotě
Finanční aktiva - na prodej
Finanční aktiva - držená do splatnosti
Majetkové účasti v přidruž. spol. konsolid. ekv. metodou
Nehmotný majetek
Hmotný majetek
Odložené daňové pohledávky
Finanční aktiva držená na prodej
Ostatní aktiva
Aktiva celkem
5 965
16 123
130 255
- 5 390
9 268
3 373
18 246
13 808
230
4 926
2 369
493
059
8 262
207 987
5 996
13 140
129 134
- 4 954
8 598
2 997
16 390
14 899
241
4 867
2 344
577
058
7 423
201 710
-0,5%
22,7%
0,9%
8,8%
7,8%
12,5%
11,3%
-7,3%
-4,6%
1,2%
1,1%
-14,6%
1,7%
11,3%
3,1%
PASIVA A VLASTNÍ KAPITÁL
Závazky k bankám
Závazky ke klientům
Emitované dluhopisy
Obchodní pasiva
Ostatní rezervy
Odložené daňové závazky
Závazky v souvislosti s finančními aktivy drženými na prodej
Ostatní pasiva
Podřízený kapitál
Celkový kapitál
Přiřazený rozhodujícím podílům
Přiřazený vlastníkům mateřské společnosti
Pasiva a vlastní kapitál celkem
25 605
115 595
30 596
3 302
1 646
352
000
7 824
6 191
16 876
3 560
13 316
207 987
26 295
112 042
29 612
3 157
1 670
361
000
6 302
6 148
16 123
3 414
12 709
201 710
-2,6%
3,2%
3,3%
4,6%
-1,4%
-2,5%
na
24,2%
0,7%
4,7%
4,3%
4,8%
3,1%
strana 17 / 20
III. ÚDAJE ZA JEDNOTLIVÉ SEGMENTY ERSTE GROUP
Přehled*
Retail & Malé a
Podnikové
střední podniky
financování &
Trhy skupiny (GM)
Podnikové centrum
Celkem
(CC)
investiční
bankovnictví (GCIB)
v mil. EUR
1-3 10
1-3 09
1-3 10
1-3 09
1-3 10
1-3 09
1-3 10
1-3 09
1-3 10
1-3 09
1 129,1
1 092,4
147,6
138,7
31,4
58,4
15,4
- 63,5
1 323,6
1 226,0
- 451,6
- 287,8
- 79,6
- 82,4
0,0
0,0
0,0
0,0
- 531,2
- 370,2
397,9
362,6
37,6
37,7
43,0
27,9
- 7,0
16,5
471,5
444,6
30,9
17,8
3,7
- 0,3
97,1
127,2
9,4
- 1,0
141,2
143,8
- 819,5
- 834,2
- 43,5
- 42,7
- 56,5
- 45,8
- 33,5
- 53,1
- 953,1
- 975,8
- 16,3
- 47,6
3,6
- 4,0
5,5
- 1,1
- 42,7
- 42,2
- 49,9
- 94,9
pohledávkám
Ostatní výsledek
Zisk před zdaněním
270,6
303,1
69,4
47,0
120,5
166,6
- 58,4
- 143,3
402,1
373,5
Daně z příjmů
- 59,0
- 68,8
- 15,7
- 10,0
- 25,2
- 35,9
7,3
30,8
- 92,5
- 84,0
Čistý zisk z pokračující obchodní oblasti
211,6
234,3
53,7
37,0
95,4
130,7
- 51,0
- 112,5
309,6
289,5
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
211,6
234,3
53,7
37,0
95,4
130,7
- 51,0
- 112,5
309,6
289,5
45,9
58,1
5,5
2,4
6,3
6,1
- 3,3
- 9,3
54,4
57,3
165,7
176,2
48,2
34,6
89,1
124,6
- 47,7
- 103,2
255,2
232,2
74 968,1
73 202,2
26 218,4
24 545,9
3 012,3
2 992,7
1 995,3
3 988,4
106 194,1
104 729,2
4 148,5
3 904,9
2 098,6
1 925,3
327,4
330,3
6 453,8
1 988,8
13 028,3
8 149,3
52,6%
56,6%
23,0%
24,2%
33,0%
21,4%
n.a.
n.a.
49,2%
53,8%
16,0%
18,0%
9,1%
7,2%
108,8%
150,9%
n.a.
n.a.
7,8%
11,4%
společnosti
Průměrná rizikově vážená aktiva
Průměrný přiřazený vlastní kapitál
Poměr nákladů k výnosům
(Cost/Income Ratio)
Návratnost kapitálu (ROE) na základě
čistého zisku po menšinových
podílech
*) Položka „Ostatní výsledek“ v segmentu Podnikové centrum zahrnuje odpisy klientské základny ve výši 17,5 mil. EUR. V položce “Ostatní výsledek” jsou zahrnuty následující čtyři položky z výkazu zisku a ztrát:
Ostatní provozní výsledek, Výnosy z finančních aktiv v reálné hodnotě, na prodej a držená do splatnosti.
strana 18 / 20
Segment Rakousko*
Spořitelny
v mil. EUR
Erste Bank Rakousko
Rakousko
1-3 10
1-3 09
1-3 10
1-3 09
1-3 10
1-3 09
230,5
246,7
158,9
158,7
389,4
405,3
pohledávkám
-65,3
-67,0
-44,8
-36,4
-110,1
-103,3
100,9
96,2
85,8
70,6
186,7
166,8
7,2
15,0
2,9
1,9
10,1
16,9
-233,5
-232,7
-152,6
-157,3
- 386,1
- 390,0
Ostatní výsledek
-1,0
-18,5
4,1
-5,4
3,1
-23,9
38,7
39,7
54,3
32,1
93,1
71,8
-10,1
-14,3
-12,4
-7,8
-22,5
-22,2
Čistý zisk z pokračující obchodní oblasti
28,6
25,4
41,9
24,2
70,5
49,6
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
28,6
25,4
41,9
24,2
70,5
49,6
28,7
26,9
2,4
0,8
31,1
27,7
-0,1
-1,5
39,5
23,4
39,5
21,9
23 584,5
24 535,9
14 785,6
13 763,6
38 370,1
38 299,5
284,3
286,1
1.214,3
1.082,7
1 498,6
1 368,8
69,0%
65,0%
61,6%
68,0%
65,9%
66,2%
n.a.
n.a.
13,0%
8,6%
10,5%
6,4%
Daně z příjmů
společnosti
Průměrná rizikově vážená aktiva
Průměrný přiřazený vlastní kapitál
Poměr nákladů k výnosům (Cost/Income
Ratio)
Návratnost kapitálu (ROE) na základě
čistého zisku po menšinových podílech
*) V položce “Ostatní výsledek” jsou zahrnuty následující čtyři položky z výkazu zisku a ztrát: Ostatní provozní výsledek, Výnosy z finančních aktiv v reálné hodnotě, na prodej a držená do splatnosti.
strana 19 / 20
Segment Střední a východní Evropa (CEE)*
Česká republika
v mil. EUR
1-3 10
Rumunsko
1-3 09
1-3 10
Slovensko
1-3 09
1-3 10
Maďarsko
1-3 09
1-3 10
Chorvatsko
1-3 09
1-3 10
Srbsko
1-3 09
1-3 10
Ukrajina
1-3 09
1-3 10
1-3 09
264,5
268,9
213,1
194,8
103,5
83,7
88,9
72,9
56,1
50,7
6,1
7,7
7,5
8,3
-97,2
-41,2
-122,5
-70,6
-33,4
-24,4
-55,7
-23,3
-25,3
-9,0
-2,2
-1,4
-5,4
-14,6
109,0
94,0
35,4
38,3
24,3
26,1
22,6
18,0
17,4
16,8
2,3
2,4
0,3
0,1
16,9
-1,4
-7,8
0,2
0,0
1,8
7,2
-4,6
1,9
1,5
0,4
0,8
2,2
2,7
-179,5
-175,4
-94,3
-99,7
-56,5
-67,0
-50,0
-51,1
-34,6
-32,9
-7,5
-7,8
-11,0
-10,3
-3,7
-28,5
-6,7
11,2
-4,9
-4,3
-2,9
-1,5
-1,4
0,1
0,4
-0,3
-0,3
-0,3
110,1
116,3
17,2
74,3
33,0
15,8
10,1
10,4
14,2
27,2
-0,5
1,4
-6,6
-14,1
Daně z příjmů
-20,7
-23,6
-3,3
-12,7
-6,2
-2,9
-3,2
-2,6
-3,0
-5,4
0,0
-0,1
0,0
0,6
89,4
92,7
13,9
61,6
26,8
12,9
6,9
7,8
11,1
21,9
-0,5
1,3
-6,6
-13,6
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
89,4
92,7
13,9
61,6
26,8
12,9
6,9
7,8
11,1
21,9
-0,5
-6,6
-13,6
1,3
2,1
8,5
19,9
0,0
0,2
0,0
0,0
5,2
7,8
-0,1
0,0
0,0
mateřské společnosti
88,1
90,6
5,4
41,7
26,8
12,8
6,9
7,8
5,9
14,1
-0,3
-6,6
-13,6
Prům. rizikově váž. aktiva
12 237,2
10 488,8
9 395,0
9 882,4
5 418,8
5 046,4
4 791,4
4 474,0
3 582,8
3 618,1
638,1
815,4
534,8
577,6
Prům. přiřaz. vlast.kapitál
1.012,4
883,0
534,8
560,8
447,0
424,1
394,2
369,9
169,8
195,1
42,5
53,7
49,3
49,5
46,0%
48,5%
39,2%
42,7%
44,2%
60,1%
42,1%
59,2%
45,9%
47,7%
85,3%
71,9%
109,3%
n.a.
34,8%
41,0%
4,1%
29,7%
24,0%
12,0%
7,0%
8,4%
14,0%
28,8%
n.a.
7,1%
n.a.
n.a.
Rezervy a opr. položky k
ůvěrům a pohledávkám
Čisté příjmy z popl. a
provizí
Čistý zisk z obch. operací
Všeobecné
administrativní náklady
Ostatní výsledek
Čistý zisk z pokračující
obchodní oblasti
Čistý zisk z postoupené
obchodní oblasti
Čistý zisk za účetní
období
1,3
Přiřazený nerozhod.
podílům
0,3
Přiřazený vlastníkům
0,9
Poměr nákladů k
výnosům (C/I Ratio)
Návratnost kap. (ROE)
na základě čistého zisku
po menšin. podílech
*) V položce “Ostatní výsledek” jsou zahrnuty následující čtyři položky z výkazu zisku a ztrát: Ostatní provozní výsledek, Výnosy z finančních aktiv v reálné hodnotě, na prodej a držená do splatnosti.
strana 20 / 20
Vienna, 30 April 2010
INVESTOR INFORMATION
Erste Group’s net profit rises by 10% to EUR 255 million in Q1
2010 on higher operating income and lower costs
Highlights:
•
Erste Group started well into FY 2010, posting a strong operating result of EUR 983.2 million in Q1
2010, up 17.3% on Q1 2009, and net profit of EUR 255.2 million, up 10.0% on Q1 2009. The
cost/income ratio improved to 49.2%, from 53.8% in Q1 2009.
•
The operating result was driven by record operating income, which rose by 6.7% to EUR 1,936.3
million, and a decline in operating expenses, which fell by 2.3% to EUR 953.1 million. Net interest
income grew by 8.0% to EUR 1,323.6 million on the back of an improving net interest margin, which
rose to 3.03%, from 2.86% in Q1 2009. Net commission income posted the first year-on-year
increase in six quarters, growing by 6.1% to EUR 471.5 million in Q1 2010, due to increased fees
from securities business and payment transfers. Net trading result held up very well, declining by
only 1.8% compared to Q1 2009 to EUR 141.2 million.
•
Risk costs declined significantly quarter-on-quarter to EUR 531.2 million or 164 basis points of
average customer loans (Q4 09: EUR 607.4 million and 189 bps, respectively). Compared to the first
quarter last year, risk costs increased (Q1 09: EUR 370.2 million and 117 bps, respectively) – albeit
at a slower rate of 43.5% as compared to FY 2009.
•
Following strong deceleration in NPL growth in the second half of 2009, new NPL formation in Q1
2010 remained at the lower levels seen in the two previous quarters. As a result, the NPL ratio in
relation to customer loans reached 6.9%, following 6.6% at year-end 2009. The NPL coverage ratio
improved significantly to 59.0%, compared to 57.2% at year-end 2009.
•
Net profit after minorities 1 rose by 10.0%, from EUR 232.1 million to EUR 255.2 million in Q1
2010, on the back of strong contributions from the Czech, Slovak and Austrian subsidiaries. Cash
return on equity decreased from 9.7% in FY 2009 to 8.1% as a result of the significantly enlarged
capital base.
•
Total assets increased by a significant 3.1% year-to-date to EUR 208.0 billion. This was mainly due
to rising interbank and financial asset volumes, driven by strong growth in customer deposits (+3.2%
year-to-date to EUR 115.6 billion). The loan-to-deposit ratio was 112.7%.
•
Erste Group’s shareholders’ equity continued to improve strongly in Q1 2010, driven by quarterly
earnings, a positive change in the AfS reserve and currency effects. In Q1 2010, Erste Group’s
equity therefore rose by EUR 0.6 billion to EUR 13.3 billion. In line with moderate loan growth, riskweighted assets remained flat at EUR 105.9 billion. Prior to the inclusion of retained earnings, this
resulted in a tier 1 ratio (credit risk) of 11.0%, compared to 10.8% at year-end 2009 and a core tier
1 ratio (total risk) of 8.5%, up from 8.3% at year-end 2009.
“Erste Group has made a strong start to the 2010 financial year, supported by the gradual improvement
in economic fundamentals in Central and Eastern Europe”, explained Andreas Treichl, CEO of Erste
Group Bank AG, at the presentation of the first quarter 2010 results. “This trend was supported by
strengthening currencies across the region and lower interest rates in Romania and Hungary. While
1
The term “net profit after minorities” corresponds to the term “net profit attributable to owners of the parent”.
Page 1 of 19
these positive developments have not yet translated into a meaningful revival of credit growth, they
underpinned the continued stabilisation in asset quality and led to the first decline in risk costs in four
quarters“, Treichl continued. “Erste Group is a key partner of the real economy in Central and Eastern
Europe and will therefore benefit strongly as the economic recovery gathers pace,” Treichl concluded.
Earnings performance in brief
In the first quarter of 2010, the operating result improved on the previous year to EUR 983.2 million
(+17.3% vs. EUR 838.5 million in the first quarter of 2009). This positive development was driven by
higher operating income as well as lower operating expenses.
Overall, operating income rose by 6.7%, reaching a new record at EUR 1,936.3 million (Q1 2009: EUR
1,814.4 million). This increase is attributable primarily to the rise in net interest income (+8.0% to EUR
1,323.6 million) and net commission income (+6.1% to EUR 471.5 million). The net trading result
declined slightly by 1.8% to EUR 141.2 million. The 2.3% decrease in general administrative
expenses, from EUR 975.9 million to EUR 953.1 million, also had a major influence on this result.
Consequently, the cost/income ratio improved to 49.2% (Q1 2009: 53.8%)
Net profit after minorities increased by 10.0% to EUR 255.2 million in the first quarter of 2010, despite
the higher risk costs year-on-year.
Cash return on equity, i.e. return-on-equity adjusted for non-cash expenses such as goodwill
amortisation and linear amortisation for the customer base, dropped from 9.7% (reported ROE: 9.1%) in
2009 to 8.1% (reported ROE: 7.8%). This was due especially to the substantial rise in the capital base
(shareholders’ equity was up by nearly 50% EUR 8.9 billion in the first quarter of 2009 to EUR 13.3
billion in the first quarter of 2010) last year.
Cash earnings per share equalled EUR 0.62 (reported EPS: EUR 0.59) in first quarter of 2010 versus
EUR 0.71 (reported EPS: EUR 0.68) in the first quarter of 2009, mainly due to the higher capital base.
Total assets have risen since year-end 2009 by 3.1% to EUR 208.0 billion. On the liability side, this was
due mainly to the steep increase in customer deposits, which triggered a rise in interbank assets and
investments in securities on the asset side.
Whilst risk-weighted assets remained nearly unchanged, the solvency ratio improved from 12.7% at
year-end 2009 to 12.8% as of 31 March 2010. This placed it comfortably above the legal minimum
requirement of 8.0%. The tier 1 ratio in relation to credit risk was 11.0% as of 31 March 2010 (year-end
2009: 10.8%).
Outlook
Erste Group’s markets in Central and Eastern Europe have either emerged or are about to emerge from
recession and are expected to enjoy moderate growth in 2010. As the economic recovery will initially be
driven by exports rather than domestic demand, the return of volume growth to the banking sector is
expected to be slow. Nevertheless, the improvement in operating conditions should have positive, if
gradual, effects on asset quality. Accordingly, Erste Group continues to expect risk costs to remain
elevated for the better part of 2010.
Erste Group has performed exceptionally well during difficult economic times and is ideally placed to
capitalise on future growth opportunities in Central and Eastern Europe – a region that benefits from
orderly public finances, flexible labour markets and low taxes.
Page 2 of 19
I. Financial performance in detail
in EUR million
Net interest income
Risk provisions for loans and advances
Net fee and commission income
Net trading result
General administrative expenses
Other result
Pre-tax profit from continuing operations
Post-tax profit from discontinuing operations
Net profit for the period
Attributable to non-controlling interests
Attributable to owners of the parent
1-3 10
1-3 09
Change
1,323.6
-531.2
471.5
141.2
-953.1
-49.9
402.1
0.0
309.6
54.4
255.2
1,226.0
-370.2
444.6
143.8
-975.9
-94.9
373.4
0.0
289.4
57.3
232.1
8.0%
43.5%
6.1%
-1.8%
-2.3%
47.4%
7.7%
na
7.0%
-5.1%
10.0%
Net interest income: +8.0% vs. Q1 2009
Net interest income rose by 8.0% compared to the first quarter of 2009, from EUR 1,226.0 million to EUR
1,323.6 million in the first quarter of 2010. Crucial for this development was the improved net interest
margin (net interest income as a percentage of average interest-bearing assets), which increased from
2.86% in the first quarter of 2009 to 3.03% in the first quarter of 2010 – both in Central and Eastern
Europe (up from 4.5% to 4.6%) as well as in Austria (up from 1.9% to 2.0%).
Net fee and commission income: +6.1% vs. Q1 2009
in EUR million
1-3 10
1-3 09
Change
Lending business
Payment transfers
Card business
Securities transactions
Investment fund transactions
Custodial fees
Brokerage
Insurance brokerage business
Building society brokerage
Foreign exchange transactions
Investment banking business
Other
Total
75.3
204.8
43.6
111.3
44.1
11.0
56.2
26.3
11.4
6.8
9.7
25.9
471.5
74.7
192.7
44.7
97.4
39.1
12.7
45.6
27.1
9.8
7.2
3.0
32.7
444.6
0.8%
6.3%
-2.5%
14.3%
12.8%
-13.4%
23.2%
-3.0%
16.3%
-5.6%
>100.0%
-20.8%
6.1%
In the first quarter of 2010, net fee and commission income rose by 6.1%, from EUR 444.6 million to
EUR 471.5 million, thus achieving the first year-on-year increase in six quarters. This development was
driven mainly by growth in the securities business in Austria and in payment transfers at the CEE
subsidiaries, as well as at the savings banks in the cross-guarantee system.
Net trading result: -1.8% vs. Q1 2009
As the decline in foreign exchange trading (by 37.9% to EUR 42.0 million) and in derivatives trading (by
36.2% to EUR 27.2 million) was almost completely offset by the rise in securities trading (by 115.0% to
Page 3 of 19
EUR 72.0 million), the net trading result in the first quarter of 2010 remained nearly unchanged at a solid
level of EUR 141.2 million (Q1 2009: EUR 143.8 million).
General administrative expenses: -2.3% versus Q1 2009
in EUR million
Personnel expenses
Other administrative expenses
Subtotal
Depreciation and amortisation
Total
1-3 10
1-3 09
Change
-545.7
-313.8
-859.5
-93.6
-953.1
-558.6
-329.4
-888.0
-87.9
-975.9
-2.3%
-4.7%
-3.2%
6.5%
-2.3%
General administrative expenses declined by 2.3% (currency-adjusted: -4.4%), from EUR 975.9
million to EUR 953.1 million.
Personnel expenses decreased by 2.3% (currency-adjusted: -3.9%), from EUR 558.6 million to EUR
545.7 million. Efficiency improvements that were initiated in 2009 and which led to a year-on-year
decline of 4.3% in headcount had a positive effect on this development.
Headcount 2
Employed by Erste Group
Austria incl. Haftungsverbund savings banks
Erste Group, EB Oesterreich and subsidiaries
Haftungsverbund savings banks
Central and Eastern Europe / International
Česká spořitelna Group
Banca Comercială Română Group
Slovenská sporiteľňa Group
Erste Bank Hungary Group
Erste Bank Croatia Group
Erste Bank Serbia
Erste Bank Ukraine
Other subsidiaries and foreign branch offices
Mar 10
Dec 09
Change
50,152
16,013
8,302
7,711
34,139
10,716
8,950
4,074
3,146
2,284
910
1,725
2,334
50,488
16,107
8,359
7,748
34,381
10,698
9,012
4,238
3,181
2,265
909
1,727
2,351
-0.7%
-0.6%
-0.7%
-0.5%
-0.7%
0.2%
-0.7%
-3.9%
-1.1%
0.8%
0.1%
-0.1%
-0.7%
Other administrative expenses decreased by 4.7% in the first quarter of 2010 (currency-adjusted: 7.4%), from EUR 329.4 million to EUR 313.8 million. This was achieved mainly by cost-cutting in the
area of IT, legal and consulting fees, as well as payroll-related costs.
Depreciation and amortisation rose in the first quarter of 2010 by 6.5% (currency-adjusted: 3.7%)
versus the same period of the previous year, from EUR 87.9 million to EUR 93.6 million.
Operating result: +17.3% versus Q1 2009
The increase in operating income by 6.7%, from EUR 1,814.4 million to EUR 1,936.3 million, and the
2.3% reduction in general administrative expenses, from EUR 975.9 million to EUR 953.1 million,
2
End of period values.
Page 4 of 19
raised the operating result by 17.3%, from EUR 838.5 million in Q1 2009 to EUR 983.2 million in the
first quarter of 2010.
Risk provisions: +43.5% versus Q1 2009
Risk provisions, i.e., the balance of the allocation/release of provisions for the lending business and the
costs of direct loan write-offs and income from recovery of loans already written off, increased year-onyear by 43.5%, from EUR 370.2 million to EUR 531.2 million. Risk costs related to the average volume of
customer loans in the first quarter of 2010 were 164 bps (Q1 2009: 117 bps). However, compared to the
fourth quarter of 2009 (EUR 607.4 million or 189 bps), this was a substantial improvement driven mainly
by the lower risk provisions needed in Romania.
Other operating result: -69.7% versus Q1 2009
The item other operating result deteriorated from EUR -39.9 million in the first quarter of 2009 to EUR 67.7 million in the first quarter of 2010. This item includes the linear amortisation of intangible assets
(customer relationships) of EUR 17.5 million as well as deposit insurance contributions, which rose by
15.3% to EUR 14.3 million compared with Q1 2009. In addition, this item was impacted by write-downs
related to the leasing portfolio of BCR and to IT projects in the amount of EUR 14.7 million.
Result from financial assets
The overall result from all categories of financial assets was very satisfactory, as the negative result of
the first quarter of 2009 of EUR 55.0 million turned positive in the first quarter of 2010, reaching EUR
17.8 million. The principal drivers behind this development were positive revaluations on securities of the
fair value portfolio. Furthermore, gains on the sales of securities in the HtM portfolio of Česká spořitelna
in the amount of EUR 4.4 million also had a positive effect on the total balance.
The market value of the ABS and CDO portfolio of Erste Group including the savings banks was
unchanged as of 31 March 2010 versus year-end 2009 at approximately EUR 1.9 billion. In the first
quarter of 2010, a positive revaluation of EUR 11.5 million (Q1 2009: EUR -54.8 million) in the fair value
portfolio was recognized in income. In the available-for-sale portfolio, the mark-to-market valuation in the
first quarter of 2010 resulted in a gain – netted against equity – of EUR 30.9 million (in Q1 2009: EUR 88.0 million).
Pre-tax profit and net profit after minorities
Pre-tax profit from continuing operations improved by 7.7%, from EUR 373.4 million to EUR 402.1
million.
Net profit after minorities rose over by 10.0%, from EUR 232.1 million to EUR 255.2 million in the first
quarter of 2010.
Page 5 of 19
II. FINANCIAL RESULTS: QUARTER-ON-QUARTER COMPARISON
in EUR million
Net interest income
Net trading result
Other operating result
Result from financial assets - FV
Result from financial assets - AfS
Result from financial assets - HtM
Taxes on income
Q1 09
Q2 09
Q3 09
Q4 09
Q1 10
1,226.0
-370.2
444.6
143.8
-975.9
-39.9
-44.1
-10.8
-0.1
373.4
-84.0
0.0
289.4
57.3
232.1
1,279.3
-521.9
443.6
199.3
-984.3
-47.6
32.0
-7.9
-0.8
391.7
-107.3
0.0
284.4
24.4
260.0
1,335.6
-557.1
425.1
159.9
-920.1
-114.3
68.5
-87.7
2.9
312.8
-78.3
0.0
234.5
6.5
228.0
1,380.0
-607.4
459.5
82.1
-927.1
-154.0
56.8
-97.7
-8.8
183.4
-15.1
0.0
168.3
-15.0
183.3
1,323.6
-531.2
471.5
141.2
-953.1
-67.7
13.0
0.1
4.7
402.1
-92.5
0.0
309.6
54.4
255.2
Net interest income declined by 4.1% quarter-on-quarter, from EUR 1,380.0 million to EUR 1,323.6
million. This was attributable to a decline in the net interest margin from 3.20% to 3.03%, which in turn
was mainly due to a one-off effect in the fourth quarter of 2009 – the application of the effective interest
method at BCR.
Net fee and commission income continued its rise in the first quarter of 2010, growing by 2.6% to EUR
471.5 million. Essentially, this rise was driven by fees from the securities business and the building
society brokerage business.
After a weak performance in the fourth quarter of 2009, the net trading result improved by 72.0%, from
EUR 82.1 million to EUR 141.2 million. While trading income from securities and derivatives trading
tripled to EUR 99.2 million, trading income from foreign exchange transactions declined by 15.7%
quarter-on-quarter to EUR 42.0 million.
General administrative expenses rose by 2.8% to EUR 953.1 million in the first quarter of 2010.
Declines in personnel and depreciation/amortisation costs did not fully offset a significant increase in
other administrative expenses. While the latter rose by 22.1% to EUR 313.8 million, personnel expenses
were down by 3.3% to EUR 545.7 million and depreciation and amortisation costs declined by 11.2% to
EUR 93.6 million.
As a result of record quarterly operating income and the limited rise in operating expenses, the
operating result declined only marginally from EUR 994.5 million to EUR 983.2 million in the first
quarter of 2010.
The cost/income ratio increased from 48.2% to 49.2%.
Risk provisions for loans and advances declined from EUR 607.4 million in the fourth quarter of 2009
to EUR 531.2 million in the first quarter of 2010. This was the first quarter-on-quarter decline since the
first quarter of 2009 and was mainly related to a decline in risk costs in Romania.
The balance reported under the item other operating result improved significantly, from EUR -154.0
million to EUR -67.7 million. This was due to fewer valuation requirements of other financial assets.
Page 6 of 19
The result from all categories of financial assets improved substantially, from EUR -49.7 million in
the fourth quarter of 2009 to EUR 17.8 million. This was mainly due to higher impairments, especially
with respect to securities in the AfS and HtM portfolios in the previous quarter.
Pre-tax profit from continuing operations rose by 119.2%, from EUR 183.4 million in the fourth
quarter of 2009 to EUR 402.1 million in the first quarter of 2010.
Net profit after minorities increased by 39.2%, from EUR 183.3 million in the fourth quarter 2009 to
EUR 255.2 million in the first quarter of 2010.
III. BALANCE SHEET DEVELOPMENT
in EUR million
Loans and advances to credit institutions
Loans and advances to customers
Trading and other financial assets
Other assets
Total assets
Mar 10
Dec 09
Change
16,123
130,255
-5,390
44,695
22,304
207,987
13,140
129,134
-4,954
42,884
21,506
201,710
22.7%
0.9%
8.8%
4.2%
3.7%
3.1%
Loans and advances to credit institutions increased by 22.7% as of 31 March 2010, from EUR 13.1
billion at year-end 2009 to EUR 16.1 billion. This was due mainly to the increase in repo transactions
with the Czech central bank (EUR +1.8 billion).
Loans and advances to customers rose from EUR 129.1 billion by 0.9% to EUR 130.3 billion, mainly
due to currency appreciation in Central and Eastern Europe.
Risk provisions for loans and advances increased from EUR 5.0 billion to EUR 5.4 billion due to new
allocations as a result of the difficult economic conditions. The ratio of non-performing loans to customer
loans grew from 6.6% to 6.9% as of 31 March 2010. In the first quarter of 2010, the deterioration of this
ratio eased further. The positive trend in the NPL coverage ratio continued as well. This ratio rose from
57.2% at year-end 2009 to 59.0%.
Investment securities in the various categories of financial assets rose by 3.3% since year-end 2009,
up from EUR 34.3 billion to EUR 35.4 billion. The decline of 7.3% in the HtM portfolio to EUR 13.8 billion
was more than offset by the increases in the fair value portfolio of 12.5% to EUR 3.4 billion and in the
AfS portfolio of 11.3% to EUR 18.2 billion.
Page 7 of 19
in EUR million
Deposits by banks
Customer deposits
Debt securities in issue
Other liabilities
Subordinated liabilities
Total equity
Total liabilities and equity
Mar 10
Dec 09
Change
25,605
115,595
30,596
13,124
6,191
16,876
3,560
13,316
207,987
26,295
112,042
29,612
11,490
6,148
16,123
3,414
12,709
201,710
-2.6%
3.2%
3.3%
14.2%
0.7%
4.7%
4.3%
4.8%
3.1%
Customer deposits were up by 3.2%, from EUR 112.0 billion to EUR 115.6 billion, rising faster than
loans and advances to customers. This development was driven mainly by increases in the Czech
Republic, and especially with Czech municipalities, and an increase in time and sight deposits in Austria.
The loan-to-deposit ratio as of 31 March 2010 was 112.7%, below the level of 31 December 2009
(115.3%).
Debt securities in issue increased by 3.3%, from EUR 29.6 billion to EUR 30.6 billion.
Other liabilities rose by 14.2% to EUR 13.1 billion, mainly driven by an increase in accrued interest and
commissions.
Risk-weighted assets (RWA) remained almost unchanged at EUR 105.9 billion as of 31 March 2010
(31 December 2009: EUR 106.4 billion).
Total eligible qualifying capital of Erste Group credit institution according to the Austrian Banking Act was
unchanged as of 31 March 2010 at EUR 15.9 billion. The cover ratio with respect to the statutory
minimum requirement as of the reporting date (EUR 9.9bn) was 161% (year-end 2009: 159%).
Tier 1 capital after the deductions defined in the Austrian Banking Act equalled EUR 11.7 billion (yearend 2009: EUR 11.5 billion).
The tier 1 ratio based on credit risk (tier 1 capital after deductions pursuant to the Austrian Banking Act
as a percentage of the assessment base for credit risk pursuant to section 22 para. 2 Austrian Banking
Act) increased to 11.0% (year-end 2009: 10.8%). Taking into account the capital requirements for market
and operational risk (total risk), the tier 1 ratio increased to 9.4% (year-end 2009: 9.2%); after further
adjustments for hybrid capital, the core tier 1 ratio improved from 8.3% at year-end 2009 to 8.5% as of
31 March 2010.
The solvency ratio in relation to total risk (total eligible qualifying capital as a percentage of the
assessment base for total risk pursuant to section 22 para. Austrian Banking Act) was 12.8% at 31
March 2010 (year-end 2009: 12.7%), and accordingly significantly above the legal minimum requirement
of 8.0%.
Page 8 of 19
IV. SEGMENT REPORTING 3
As of the fourth quarter of 2009, the so-called “unwinding effect” stemming from IAS 39 (compounded
interest effect due to anticipated cash flows from nonperforming customer loans) is no longer reported as
an overall sum in the Corporate Center segment but will be presented in the respective segments. The
corresponding periods from 2009 have been adjusted accordingly. While these effects are on the whole
earnings neutral, they nevertheless impact net interest income and risk provisions.
Erste Bank Oesterreich
The Erste Bank Oesterreich segment includes Erste Bank Oesterreich’s retail and SME business and
Erste Bank Oesterreich’s subsidiaries, which primarily include the savings banks in which Erste Bank
Oesterreich holds majority stakes (savings banks in Salzburg, Tirol, Hainburg, Weinviertel since May
2009), as well as s Bausparkasse.
The operating result rose by EUR 21.1 million, or 28.6%, from EUR 73.9 million in the first quarter of
2009 to EUR 95.0 million. A marked improvement in net commission income and a decline in general
administrative expenses contributed to this result. Due to higher fees from a revived securities business
and from the SME business, net commission income improved by EUR 15.2 million, or 21.4%, from EUR
70.6 million in the first quarter of 2009 to EUR 85.8 million. On the one hand, the deposit business was
characterised by increasing volumes, and on the other hand by narrowing margins, whereby net interest
income, at EUR 158.9 million, was just 0.2% above the previous year’s level of EUR 158.7 million. The
net trading result improved by EUR 1.0 million, or 51.7%, from last year’s EUR 1.9 million to EUR 2.9
million. Operating expenses dropped from EUR 157.3 million in the year earlier by EUR 4.7 million, or
3.0%, to EUR 152.6 million. The cost/income ratio improved to 61.6%, from 68.0% in the first quarter of
2009. The increase in risk provisions from EUR 36.4 million in 2009 by EUR 8.4 million, or 23.1%, to
EUR 44.8 million resulted mainly from the corporate business. The other result, which was affected by
write-downs in the fair value portfolio in the first quarter of 2009, rose by EUR 9.5 million to EUR 4.1
million due to revaluation gains in this segment. Net profit after minority interests rose by EUR 16.1
million, or 68.9%, from EUR 23.4 million to EUR 39.5 million. Return on equity rose to 13.0%, from 8.6%
in the same period of 2009.
Savings Banks (Haftungsverbund)
Net interest income fell in the first quarter of 2010 by 6.6%, or EUR 16.2 million, to EUR 230.5 million,
due especially to changing margins and the continuous decline in market interest rates during 2009. Net
commission income increased by EUR 4.7 million, or 4.9%, from EUR 96.2 million in the first quarter of
2009 to EUR 100.9 million. This was due mainly to higher fees from the securities business and payment
transfers. The deterioration of the net trading result from EUR 15.0 million in the first quarter of 2009 by
EUR 7.8 million, or 51.9% to EUR 7.2 million resulted primarily from earnings in relation to interest rate
derivatives in the year-earlier period, which could not be repeated in the current business year.
Operating expenses, at EUR 233.5 million, were just 0.4% above the 2009 level of EUR 232.7 million.
The improvement in the other result, from EUR -18.5 million in the first quarter of 2009 in the previous
year to EUR -1.0 million, was attributable to the impairment of securities outside of the trading portfolio in
2009. Net profit after minorities improved from EUR -1.5 million in the first quarter of 2009 by EUR 1.4
million to EUR -0.1 million. The cost/income ratio stood at 69.0%.
3
In the segment report, financial results from the first quarter of 2009 are compared with those from the first quarter of 2010. Unless stated otherwise, terms such as
“in the previous year”, “2009” or “as of the first quarter of 2009” accordingly relate to the first quarter of 2009, and terms such as “this year”, “2010” or “as of the first
quarter of 2010” relate to the first quarter of 2010. The term “net profit after minority interests” corresponds with “net profit attributable to owners of the parent”.
Page 9 of 19
Central and Eastern Europe
The Central and Eastern Europe segment includes results primarily of the retail and SME businesses of
Česká spořitelna, Slovenská sporiteľňa, Erste Bank Hungary, Banca Comercială Română, Erste Bank
Croatia, Erste Bank Serbia and Erste Bank Ukraine. The contributions from the Group Markets and
Group Corporate & Investment Banking business divisions are shown in the respective segments.
Czech Republic
Net interest income from the Czech retail and SME business decreased from EUR 268.9 million in the
first quarter of 2009 by EUR 4.4 million, or 1.6% (currency-adjusted: -7.1%), to EUR 264.5 million. Net
interest income was negatively influenced by declining market interest rates (e.g. the 2-week reference
interest rate, which compared to the year before declined from 3.75% to the current 1%) and lower new
business volume. Net commission income rose from EUR 94.0 million in the first quarter of 2009 by a
substantial 15.9% (currency-adjusted: +9.5%) to EUR 109.0 million this year, mainly because of higher
fees from securities business and payment transfers. Operating expenses increased by EUR 4.1 million,
or 2.4%, to EUR 179.5 million in the first quarter of 2010. On a currency-adjusted basis, however,
operating expenses declined by 3.3% as a consequence of cost-cutting measures. A strong net trading
result (EUR 16.9 million versus EUR -1.4 million in the first quarter of 2009) was due in particular to the
good performance in the SME business as well as to favourable exchange-rate development.
The operating result increased from EUR 186.1 million in the first quarter of 2009 by EUR 24.9 million, or
13.4%, to EUR 211.0 million. On a currency-adjusted basis, the operating profit grew by 7.1%. A sharp
increase in risk provisions from EUR 41.2 million in the first quarter of 2009 by EUR 56.0 million to this
year’s EUR 97.2 million reflected the rising provisioning requirements due to the economic development,
which particularly impacted the retail and SME business segments. The other result improved from EUR
-28.5 million in the previous year by EUR 24.8 million to EUR -3.7 million. This corresponds to a
currency-adjusted improvement of 87.8% and is due to the negative results in the first quarter of 2009
that were caused by large revaluation requirements in the securities portfolio. Net profit after minorities
declined by 2.8%, from EUR 90.6 million in the first quarter of 2009 to EUR 88.1 million. On a currencyadjusted basis, this represents a deterioration of 8.2%. The cost/income ratio stood at 46.0% (48.5% in
the first quarter of 2009) and return on equity was 34.8% (2009: 41.0%).
Romania
Net interest income at Banca Comercială Română increased in the first quarter of 2010 by 9.4%
(currency-adjusted: +7.3%), from EUR 194.8 million to EUR 213.1 million. This improvement was
achieved above all in the corporate segment. The negative net trading result (down by EUR -8.0 million
from EUR 0.2 million to EUR -7.8 million) reflected especially negative valuation adjustments due to
currency volatility in the first two months of the current financial year, as well as decreasing foreign
exchange transactions in the SME business. Net commission income declined by EUR 2.9 million, or
7.8% (currency-adjusted: -9.5%), from EUR 38.3 million in the first quarter of 2009 to EUR 35.4 million.
That was attributable to the continued low level of new lending business. Higher expenses due to branch
network expansion (20 new branches compared to Q1 2009) were offset by lower personnel expenses
resulting in an overall decrease in operating expenses of 5.4% (currency-adjusted: -7.2%), from EUR
99.7 million in the first quarter of 2009 to EUR 94.3 million.
While operating profit was solid at EUR 146.4 million (versus EUR 133.7 million in Q1 2009,
corresponding to 7.4% growth on a currency-adjusted basis), risk provisions also rose by EUR 51.9
million, from EUR 70.6 million in the first quarter of 2009 to EUR 122.5 million. Higher risk provisions
were necessary due to the general market development (economic crisis and higher unemployment),
and above all in the SME segment. Compared to third and fourth quarters of 2009 (EUR 155.7 million
and EUR 200.1 million, respectively), however, this line item developed very favourably and showed first
signs of the trend reversal.
Page 10 of 19
A decrease in the other result from EUR 11.2 million by EUR 17.9 million to this year’s EUR -6.7 million
resulted on the one hand from positive one-off effects in the first quarter of 2009 but also from a need for
impairments in the leasing business. Net profit after minorities, at EUR 5.4 million, came out EUR 36.3
million (-87.0%, or currency-adjusted -87.2%) lower than in the year before (EUR 41.7 million). The
cost/income ratio improved from 42.7% in 2009 to 39.2%, and return on equity stood at 4.1%.
Slovakia
Net interest income in the Slovak retail and SME business stood at EUR 103.5 million, which was EUR
19.8 million, or 23.7%, higher than in the first quarter of 2009. In addition to maintaining a consistent
pricing policy, growth in both retail loan and deposit volumes contributed to this development. Due to
lower income from the securities business, net commission income fell by 6.8%, from EUR 26.1 million in
the first quarter of 2009 to EUR 24.3 million. The net trading result declined from EUR 1.8 million to EUR
-0.0 million in the first quarter of 2010 due to revaluation requirements in relation to interest rate
derivatives. Risk costs reflected the weaker economic environment in comparison to the first quarter of
2009 and stood at EUR 33.4 million, which was EUR 9.0 million, or 36.8%, above the previous year’s
EUR 24.4 million. A reduction in operating expenses by EUR 10.5 million, or 15.8%, from EUR 67.0
million to EUR 56.5 million resulted on the one hand from higher IT expenses in the first quarter of 2009
but also from efficiency improvements initiated in the second quarter of 2009. The markedly better net
interest income and lower operating expenses led to a more than doubling of net profit after minorities,
which was EUR 26.8 million in the first quarter of 2010 and EUR 12.8 million in the same period of 2009.
Return on equity stood at 24.0%, as compared with 12.0% in the first quarter of 2009. The cost/income
ratio improved to 44.2%, from 60.1% in the first quarter of 2009.
Hungary
In the Hungarian retail and SME business, net interest income grew from EUR 72.9 million in the first
quarter of 2009 to this year’s EUR 88.9 million (+22.0%, or currency-adjusted +11.9%) and was
substantially driven by the retail segment. The rise in net commission income from EUR 18.0 million in
the first quarter of 2009 by EUR 4.6 million to EUR 22.6 million (+25.3%, or currency-adjusted +15.0%)
was for the most part due to improved fee income from the lending business. A marked rise in the net
trading result from EUR -4.6 million in the previous year by EUR 11.8 million to EUR 7.2 million was
driven especially by negative revaluations of interest rate and currency positions in the first quarter of
2009. Operating expenses decreased from EUR 51.1 million in the first quarter of 2009 by EUR 1.1
million (-2.2%, or currency-adjusted -10.3%) to EUR 50.0 million. Consequently, the operating profit
nearly doubled to EUR 68.7 million, from EUR 35.2 million in the first quarter of 2009.
The cost/income ratio declined significantly from 59.2% in the first quarter of 2009 to 42.1% this year.
Hungary’s general economic situation was also reflected at Erste Bank Hungary and led to a rise in risk
provisions from EUR 23.3 million in the first quarter of 2009 to EUR 55.7 million. Impairments for other
financial investments caused a decline in the other result from EUR -1.5 million in the first quarter of
2009 to EUR -2.9 million. Net profit after minorities deteriorated by 11.3% (currency-adjusted: -18.7%)
from EUR 7.8 million to EUR 6.9 million. Return on equity stood at 7.0%.
Croatia
Net interest income in the Croatian retail and SME business increased from EUR 50.7 million in the first
quarter of 2009 to EUR 56.1 million (+10.6%, or currency-adjusted +8.8%). This was due to improved
interest income in the SME segment as well as to the inclusion of Erste Bank Montenegro, which
contributed EUR 3.0 million to net interest income in 2010 (Erste Bank Montenegro was included from
the second quarter of 2009). Net commission income rose from EUR 16.8 million by 3.6% (currencyadjusted: +1.9%) to EUR 17.4 million in the first quarter of 2010. The net trading result improved from
EUR 1.5 million in the previous year by EUR 0.4 million (+25.9%, or currency-adjusted +23.8%) to EUR
1.9 million.
Page 11 of 19
Due to the inclusion of Erste Bank Montenegro, operating expenses rose by EUR 1.7 million, from EUR
32.9 million to EUR 34.6 million in the first quarter of 2010. Operating profit grew in the first quarter of
2010 by 12.9% (currency-adjusted: +11.0%), from EUR 36.2 million to EUR 40.8 million. At the same
time, the cost/income ratio improved from 47.7% in the first quarter of 2009 to 45.9%. An increase in risk
provisions from EUR 9.0 million in the first quarter of 2009 by EUR 16.3 million to EUR 25.3 million was
due to generally higher risk provisioning requirements resulting from worsened market conditions that
affected corporate customers and the real estate segment in particular. Net profit after minorities
declined from EUR 14.1 million in the first quarter of 2009 by EUR 8.2 million to EUR 5.9 million (-57.8%,
or currency-adjusted -58.5%). Return on equity stood at 14.0%, down from 28.8% in the first quarter
2009.
Serbia
Net interest income at Erste Bank Serbia fell from EUR 7.7 million in the first quarter of 2009 to EUR 6.1
million (-21.2%, or currency-adjusted -16.9%). Due to the worsened market situation, risk costs were up
by EUR 0.8 million, from EUR 1.4 million in the first quarter of 2009 to EUR 2.2 million this year. At EUR
2.3 million, net commission income declined by 3.7% (currency-adjusted: +1.5%) compared to EUR 2.4
million in the first quarter of 2009 due to lower payment transfer commissions. Operating expenses fell
by EUR 0.3 million (-4.1%, or currency-adjusted +1.1%) compared with the previous year to EUR 7.5
million. The cost/income ratio stood at 85.3%. The operating result decreased from EUR 3.1 million in
the first quarter of 2009 by EUR 1.8 million to EUR 1.3 million this year. A EUR 0.7 million improvement
in the other result from last year’s EUR -0.3 million to EUR 0.4 million was due to the release of
provisions, which were no longer required, in the first quarter of 2010. Net profit after minorities declined
by EUR 1.2 million compared with the previous year to EUR -0.3 million.
Ukraine
Due to falling lending volumes, net interest income at Erste Bank Ukraine declined by EUR 0.8 million (9.8%, or currency-adjusted -6.1%) compared with the first quarter of 2009, from EUR 8.3 million to EUR
7.5 million. Net commission income improved due to higher payment transfer fees from EUR 0.1 million
in the first quarter of 2009 to EUR 0.3 million. The net trading result fell to EUR 2.2 million versus EUR
2.7 million in the first quarter of 2009. While operating expenses grew by EUR 0.7 million from EUR 10.3
million to EUR 11.0 million in the first quarter of 2010, the EUR 0.8 million operating result worsened by
EUR 1.7 million to EUR -0.9 million. Risk costs declined by a significant EUR 9.2 million from EUR 14.6
million in the first quarter of 2009 to EUR 5.4 million this year, mainly as a result of substantial writedowns in 2009 and the fact that nearly no new business was generated. Accordingly, the net result after
minorities improved by EUR 7.0 million (+51.2%, or currency-adjusted: +49.3%) from EUR -13.6 million
in 2009 to EUR -6.6 million.
Group Corporate & Investment Banking (GCIB)
The Group Corporate & Investment Banking segment includes large corporates, the real estate business
of Erste Group with large corporate customers, Equity Capital Markets, and international business (not
including treasury activities). This segment also includes the leasing subsidiary Immorent.
An increase in net interest income from EUR 138.7 million in the first quarter of 2009 by EUR 8.9 million,
or 6.4%, to EUR 147.6 million this year was achieved above all by maintaining a consistent pricing policy
and selectively taking on new lending business. At EUR 37.6 million, net commission income remained
stable compared to the 2009 level of EUR 37.7 million. This is true, too, of general administrative
expenses, which, at EUR 43.5 million, were only 2.0% higher in the first quarter of 2010 than the EUR
42.7 million in 2009. As a result, operating profit rose by 9.0%, from EUR 133.4 million in 2009 to EUR
145.4 million. Compared to EUR 82.4 million in the first quarter of 2009, risk provisions were almost
unchanged at EUR 79.6 million, reflecting the continued difficult market environment. Net profit after
minorities rose by 39.2%, from EUR 34.6 million to EUR 48.2 million. A EUR 7.6 million increase in the
other result, from EUR -4.0 million in the previous year to EUR 3.6 million, reflected positive revaluations
Page 12 of 19
in the AfS portfolio. The cost/income ratio improved from 24.2% in the previous year to 23.0%, and
return on equity stood at 9.2%.
Group Markets
The Group Markets segment combines the divisionalised business units Group Treasury and Capital
Markets (except Equity Capital Markets) and, in addition to the treasury activities of Erste Bank Group
AG, of the CEE subsidiaries, of the foreign branches in Hong Kong and New York, and of the investment
banking subsidiaries, it also includes the results of Erste Asset Management (formerly Sparinvest KAG).
The operating result in the Group Markets segment decreased from EUR 167.7 million in the first quarter
of 2009 to EUR 115.0 million. The crucial factor behind this trend was above all the money market result,
which worsened as a consequence of interest rate developments. At EUR 31.4 million, net interest
income was EUR 27.0 million, or 46.2%, below the previous year’s EUR 58.4 million. A rise in net
commission income from EUR 27.9 million in the first quarter of 2009 by EUR 15.1 million, or 54.3%, to
EUR 43.0 million in 2010 was due to good sales results in the core business and a notably positive
development in the asset management business. Operating expenses increased by 23.5%, from EUR
45.8 million in the first quarter of 2009 to EUR 56.5 million. That was mainly due to the inclusion of
additional companies into the Asset Management division. The cost/income ratio deteriorated from
21.4% to 33.0%. Net profit after minorities declined by EUR 35.5 million, or 31.4%, from EUR 124.6
million in the previous year to EUR 89.1 million. Return on equity equalled 108.8% versus 150.9% in the
first quarter of 2009.
Corporate Center
The Corporate Center segment includes results from companies that cannot be assigned directly to a
specific business segment, profit consolidation between the segments, linear amortisation of customer
relationships (mainly for BCR, Erste Card Club and Ringturm KAG), as well as one-off effects which
cannot be assigned to a specific business segment without distorting comparability.
In addition, the asset/liability management of Erste Group Bank AG (Holding) is also attributed to this
segment. The results of local asset/liability management units continue to be allocated to the respective
individual segments.
An improvement in net interest income was achieved through positive contributions from asset/liability
management and higher investment income (particularly on the participation capital issued in the first
half of 2009 and on the equity raised in November 2009). The development in net commission income
and in general administrative expenses was essentially due to profit consolidation from banking support
operations. A significant improvement in the net trading result was driven mainly by positive valuation
results from the trading book.
The other result included the required linear amortisation of customer relationships for BCR, Erste Card
Club and Ringturm KAG totalling EUR 17.5 million, as well as write-downs on IT projects in the amount
of EUR 10 million.
Page 13 of 19
V. EXCHANGE RATE DEVELOPMENT
End of period rates
Average rates
Euro FX rates
Mar 10
Dec 09
Change
1-3 10
CZK/EUR
25,44
26,47
3,9%
26,03
RON/EUR
4,10
4,24
3,3%
4,14
HUF/EUR
265,75
270,42
1,7%
269,31
HRK/EUR
7,26
7,30
0,5%
7,29
RSD/EUR
99,76
95,73
-4,2%
98,42
UAH/EUR
10,66
11,59
8,0%
11,07
Positive change = appreciation vs EUR, negative change = depreciation vs EUR
1-3 09
27,56
4,22
293,61
7,41
93,35
10,64
Change
5,6%
1,9%
8,3%
1,6%
-5,4%
-4,1%
For more information, please contact:
Erste Group, Investor Relations, Graben 21, 1010 Vienna, Austria, Fax: +43 (0) 5 0100 9 13112
Gabriele Werzer,
Tel. +43 (0) 5 0100 Ext. 11286,
Thomas Sommerauer, Tel. +43 (0) 5 0100 Ext. 17326,
Peter Makray,
Tel. +43 (0) 5 0100 Ext. 16878,
This release is also available on our website at http://www.erstegroup.com/investorrelations in the news section.
Page 14 of 19
Appendix
I. PROFIT AND LOSS ACCOUNT (IFRS) OF ERSTE GROUP
in EUR million
1-3 10
1-3 09
Change
1,323.6
-531.2
471.5
141.2
-953.1
-67.7
13.0
0.1
4.7
402.1
-92.5
309.6
0.0
309.6
54.4
255.2
1,226.0
-370.2
444.6
143.8
-975.9
-39.9
-44.1
-10.8
-0.1
373.4
-84.0
289.4
0.0
289.4
57.3
232.1
8.0%
43.5%
6.1%
-1.8%
-2.3%
-69.7%
na
na
na
7.7%
10.1%
7.0%
na
7.0%
-5.1%
10.0%
in EUR million
Q1 10
Q1 09
Change
Available for sale - reserve (including currency translation)
Cash flow hedge - reserve (including currency translation)
Actuarial gains and losses
Currency translation
Deferred taxes on items recognised directly in equity
Other comprehensive income – total
Total comprehensive income
309.6
218.1
-3.9
0.0
256.4
-62.9
407.7
717.3
159.3
558.0
289.4
-131.3
28.3
0.0
-369.1
19.2
-452.9
-163.5
6.1
-169.6
7.0%
na
na
na
na
na
na
na
>100.0%
na
Net interest income
Net trading result
Other operating result
Result from financial assets - FV
Result from financial assets - AfS
Result from financial assets - HtM
Taxes on income
Post-tax profit from continuing operations
II. STATEMENT OF COMPREHENSIVE INCOME
Page 15 of 19
III. BALANCE SHEET (IFRS) OF ERSTE GROUP
in EUR million
Mär 10
Dez 09
Change
ASSETS
Cash and balances with central banks
Loans and advances to credit institutions
Loans and advances to customers
Trading assets
Financial assets - at fair value through profit or loss
Financial assets - available for sale
Financial assets - held to maturity
Equity holdings in associates accounted for at equity
Intangible assets
Property and equipment
Tax assets
Assets held for sale
Other assets
Total assets
5,965
16,123
130,255
-5,390
9,268
3,373
18,246
13,808
230
4,926
2,369
493
59
8,262
207,987
5,996
13,140
129,134
-4,954
8,598
2,997
16,390
14,899
241
4,867
2,344
577
58
7,423
201,710
-0.5%
22.7%
0.9%
8.8%
7.8%
12.5%
11.3%
-7.3%
-4.6%
1.2%
1.1%
-14.6%
1.7%
11.3%
3.1%
LIABILITIES AND EQUITY
Deposits by banks
Customer deposits
Debt securities in issue
Trading liabilities
Provisions
Tax liabilities
Liabilities associated with assets held for sale
Other liabilities
Subordinated liabilities
Total equity
Total liabilities and equity
25,605
115,595
30,596
3,302
1,646
352
0
7,824
6,191
16,876
3,560
13,316
207,987
26,295
112,042
29,612
3,157
1,670
361
0
6,302
6,148
16,123
3,414
12,709
201,710
-2.6%
3.2%
3.3%
4.6%
-1.4%
-2.5%
na
24.2%
0.7%
4.7%
4.3%
4.8%
3.1%
Page 16 of 19
IV. SEGMENT REPORTING – ERSTE GROUP
Overview*
Retail & SME
in EUR million
Net interest income
Risk provisions
Net trading result
GCIB
Group Markets
Corporate Center
Total group
1-3 10
1-3 09
1-3 10
1-3 09
1-3 10
1-3 09
1-3 10
1-3 09
1-3 10
1-3 09
1,129.1
1,092.4
147.6
138.7
31.4
58.4
15.4
-63.5
1,323.6
1,226.0
-451.6
-287.8
-79.6
-82.4
0.0
0.0
0.0
0.0
-531.2
-370.2
397.9
362.6
37.6
37.7
43.0
27.9
-7.0
16.5
471.5
444.6
30.9
17.8
3.7
-0.3
97.1
127.2
9.4
-1.0
141.2
143.8
-819.5
-834.2
-43.5
-42.7
-56.5
-45.8
-33.5
-53.1
-953.1
-975.8
Other result
-16.3
-47.6
3.6
-4.0
5.5
-1.1
-42.7
-42.2
-49.9
-94.9
Pre-tax profit
270.6
303.1
69.4
47.0
120.5
166.6
-58.4
-143.3
402.1
373.5
Taxes on income
-59.0
-68.8
-15.7
-10.0
-25.2
-35.9
7.3
30.8
-92.5
-84.0
211.6
234.3
53.7
37.0
95.4
130.7
-51.0
-112.5
309.6
289.5
Post-tax profit from discontinuing
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
211.6
234.3
53.7
37.0
95.4
130.7
-51.0
-112.5
309.6
289.5
45.9
58.1
5.5
2.4
6.3
6.1
-3.3
-9.3
54.4
57.3
165.7
176.2
48.2
34.6
89.1
124.6
-47.7
-103.2
255.2
232.2
74,968.1
73,202.2
26,513.4
24,545.9
3,012.3
2,992.7
1,700.3
3,988.4
106,194.1
104,729.2
4,148.5
3,904.9
2,122.2
1,925.3
327.4
330.3
6,430.2
1,988.8
13,028.3
8,149.3
Cost/income ratio
52.6%
56.6%
23.0%
24.2%
33.0%
21.4%
n.a.
n.a.
49.2%
53.8%
ROE based on net profit
16.0%
18.0%
9.1%
7.2%
108.8%
150.9%
n.a.
n.a.
7.8%
11.4%
operations
Attributable to non-controlling
interests
Attributable to owners of the
parent
Average risk-weighted assets
Average attributed equity
*) The “Other result” for the Corporate Center includes the depreciation for the customer base amounting to EUR 17.5 million.
“Other result” summarises the four P&L positions, Other operating result, Results from financial assets – at fair value through profit or loss, - available for sale and - held to maturity.
Page 17 of 19
Austria segment*
in EUR million
Savings Banks
EB Oesterreich
Austria
1-3 10
1-3 09
1-3 10
1-3 09
1-3 10
Net interest income
230.5
246.7
158.9
158.7
389.4
405.3
Risk provisions
-65.3
-67.0
-44.8
-36.4
-110.1
-103.3
100.9
96.2
85.8
70.6
186.7
166.8
Net trading result
1-3 09
7.2
15.0
2.9
1.9
10.1
16.9
-233.5
-232.7
-152.6
-157.3
-386.1
-390.0
Other result
-1.0
-18.5
4.1
-5.4
3.1
-23.9
Pre-tax profit
38.7
39.7
54.3
32.1
93.1
71.8
-10.1
-14.3
-12.4
-7.8
-22.5
-22.2
28.6
25.4
41.9
24.2
70.5
49.6
Taxes on income
Post-tax profit from discontinuing
operations
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
28.6
25.4
41.9
24.2
70.5
49.6
28.7
26.9
2.4
0.8
31.1
27.7
-0.1
-1.5
39.5
23.4
39.5
21.9
23,584.5
24,535.9
14,785.6
13,763.6
38,370.1
38,299.5
284.3
286.1
1,214.3
1,082.7
1,498.6
1,368.8
69.0%
65.0%
61.6%
68.0%
65.9%
66.2%
n.a.
n.a.
13.0%
8.6%
10.5%
6.4%
Attributable to non-controlling
interests
Attributable to owners of the
parent
Average risk-weighted assets
Cost/income ratio
*)
Page 18 of 19
Central and Eastern Europe (CEE) segment*:
Czech Republic
in EUR million
1-3 10
Romania
1-3 09
1-3 10
Slovakia
1-3 09
1-3 10
Hungary
1-3 09
1-3 10
Croatia
1-3 09
1-3 10
Serbia
1-3 09
1-3 10
Ukraine
1-3 09
1-3 10
1-3 09
Net interest income
264.5
268.9
213.1
194.8
103.5
83.7
88.9
72.9
56.1
50.7
6.1
7.7
7.5
8.3
Risk provisions
-97.2
-41.2
-122.5
-70.6
-33.4
-24.4
-55.7
-23.3
-25.3
-9.0
-2.2
-1.4
-5.4
-14.6
109.0
94.0
35.4
38.3
24.3
26.1
22.6
18.0
17.4
16.8
2.3
2.4
0.3
0.1
16.9
-1.4
-7.8
0.2
0.0
1.8
7.2
-4.6
1.9
1.5
0.4
0.8
2.2
2.7
-179.5
-175.4
-94.3
-99.7
-56.5
-67.0
-50.0
-51.1
-34.6
-32.9
-7.5
-7.8
-11.0
-10.3
-3.7
-28.5
-6.7
11.2
-4.9
-4.3
-2.9
-1.5
-1.4
0.1
0.4
-0.3
-0.3
-0.3
Pre-tax profit
110.1
116.3
17.2
74.3
33.0
15.8
10.1
10.4
14.2
27.2
-0.5
1.4
-6.6
-14.1
Taxes on income
-20.7
-23.6
-3.3
-12.7
-6.2
-2.9
-3.2
-2.6
-3.0
-5.4
0.0
-0.1
0.0
0.6
89.4
92.7
13.9
61.6
26.8
12.9
6.9
7.8
11.1
21.9
-0.5
1.3
-6.6
-13.6
Net fee and commission
income
Net trading result
General administrative
expenses
Other result
Post-tax profit from
continuing operations
Post-tax profit from
discontinuing operations
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
89.4
92.7
13.9
61.6
26.8
12.9
6.9
7.8
11.1
21.9
-0.5
1.3
-6.6
-13.6
1.3
2.1
8.5
19.9
0.0
0.2
0.0
0.0
5.2
7.8
-0.1
0.3
0.0
0.0
88.1
90.6
5.4
41.7
26.8
12.8
6.9
7.8
5.9
14.1
-0.3
0.9
-6.6
-13.6
12,237.2
10,488.8
9,395.0
9,882.4
5,418.8
5,046.4
4,791.4
4,474.0
3,582.8
3,618.1
638.1
815.4
534.8
577.6
1,012.4
883.0
534.8
560.8
447.0
424.1
394.2
369.9
169.8
195.1
42.5
53.7
49.3
49.5
Cost/income ratio
46.0%
48.5%
39.2%
42.7%
44.2%
60.1%
42.1%
59.2%
45.9%
47.7%
85.3%
71.9%
109.3%
n.a.
34.8%
41.0%
4.1%
29.7%
24.0%
12.0%
7.0%
8.4%
14.0%
28.8%
n.a.
7.1%
n.a.
n.a.
Attributable to noncontrolling interests
Attributable to
owners of the
parent
Average risk-weighted
assets
*)
Page 19 of 19

Q1 10 Re - Česká národní banka

Transkript

Podobné dokumenty

Pokyny k psaní kvalifikačních prací

Erste Group oznamuje zahájení emise až 60 milionů nových akcií

News Release - Česká národní banka

kdo nese břemeno změny sazeb dph v české republice?

třetí číslo časopisu Lady In - Dámský investiční klub České spořitelny

programování