PARVEST CONVERTIBLE BOND EUROPE

MASRKETINGOVÁ KOMUNIKACE
31/08/2016*
PARVEST CONVERTIBLE BOND EUROPE - (Classic)
POMĚR RIZIKA A VÝNOSŮ
nižší riziko
vyšší riziko
zpravidla nižší výnosy
1
2
zpravidla vyšší výnosy
3
4
5
6
7
Čím vyšší je riziko, tím delší investiční horizont je doporučován.
INVESTIČNÍ CÍL
Podfond usiluje o maximální návratovost ve střednědobém měřítku investováním především do
evropských konvertibilních dluhopisů. Manažer fondu spoléhá na odbornost kapitálových analytiků, kteří
se zabývají prostorem evropských konvertibilních dluhopisů, a na komisi investiční strategie společnosti
BNP Paribas Asset Management. Cílem fond je poskytnout investorům expozici evropským kapitálům bez
související volatility. Upravená durace mezi 0 a 5
KÓDY
LU0102023610
PARECCD LX
763710
L74568319
KUMULATIVNÍ A ROČNÍ VÝKONNOST (EUR) po odečtení poplatků
Za 5 let
140
130
130.38
120
121.01
110
100
90
80
14.13
16.96
2.96
ZÁKLADNÍ ÚDAJE O FONDU - EUR
Čisté obchodní jmění (Kap.)
Čisté obchodní jmění (Div.)
Max. ČOJ za 12 měs. Kap. (20/11/15)
Min. ČOJ za 12 měs. Kap. (11/02/16)
Velikost fondu (v mil.)
Poslední dividenda (17/06/16)
Počáteční ČMH (XEU)
20
9.40 10.17
4.92
6.71
7.14
10
(%)
kód distribuční třídy
LU0086913042
PARACBC LX
988702
L7573K559
Přepočet na základ 100
Kód kapitalizační třídy
ISIN
BLOOMBERG
WKN
CUSIP
0
156.90
96.69
167.34
148.67
1,031.19
1.00
101.09
-8.15 -6.54
-3.96 -3.70
-10
-20
2011
2012
2013
2014
2015
2016
Fond
Benchmark
Výkonnost se v čase mění, a tak z minulé výkonnosti nelze usuzovat na budoucí výsledky. Zdroj výpočtu výkonnosti: BNP Paribas Securities
Services.
VÝKONNOST KE DNI 31/08/2016 (EUR) (Po odečtení poplatků)
CHARAKTERISTIKA
Benchmark
Národnost
Právní forma
Datum vzniku
Základní měna
(třídy fondu)
Správce fondu
Správcovská společnost
Delegovaný investiční správce
Pověřený správce fondu
Depozitář
Maximální vstupní poplatky
Výstupní poplatky
Max. poplatky při přestupu
Poplatky za správu ke dni
30/11/2015
Maximální správní poplatky
(roční)
Frekvence kalkulace ČOJ (ceny)
Termín pro dodání objednávky
Vypořádání
Vypořádání/Typ kurzu
Thomson Reuters
Convertible Europe Focus
(RI)
Lucembursko
Podfond akciové společnosti
s proměnlivým základním
kapitálem s evropským
pasem
06.květen 1998
Euro
Eric BOUTHILLIER
BNP PARIBAS INVESTMENT
PARTNERS LUXEMBOURG
BNP PARIBAS ASSET
MANAGEMENT
BNP Paribas Investment
Partners UK LTD
BNP PARIBAS SECURITIES
SERVICES-LUXEMBOURG
BRANCH
3%
0%
1,50%
1,63%
Kumulativní (%)
1 měsíc
3 měsíce
Od počátku roku
Srpen 2015 - Srpen 2016
Srpen 2014 - Srpen 2015
Srpen 2013 - Srpen 2014
Srpen 2012 - Srpen 2013
Srpen 2011 - Srpen 2012
Anualizovaná (%) (báze 365 dní)
1 rok
3 roky
5 let
Od první čisté hodnoty aktiv (30/06/1998)
Fond
0,40
- 0,54
- 3,96
- 2,59
7,00
7,75
5,72
7,79
Benchmark
0,76
- 0,53
- 3,70
- 2,09
7,62
9,15
7,46
10,48
- 2,59
3,94
5,06
2,39
- 2,09
4,77
6,43
4,21
Výkonnost se v čase mění, a tak z minulé výkonnosti nelze usuzovat na budoucí výsledky. Zdroj výpočtu výkonnosti: BNP Paribas Securities
Services.
1.20%
Denně
Den D před 15.00
(Lucemburského času)
Účet kreditován/debetován
D+4 (D+3 ve Francii)
Neznámé ČOJ
*Všechny údaje a výkonnost jsou uvedeny k tomuto datu, pokud není stanoveno jinak.
1/2
KOMENTÁŘ SPRÁVCE ke dni 30/06/2016
I přes rostoucí ceny ropy nebyl stav světové ekonomiky ve druhém čtvrtletí příliš povzbudivý. Výkonnost
fondu poznamenalo především britské referendum, jehož výsledek způsobil otřes na evropských akciových
trzích a měl za následek pokles britské libry a snížení ratingu Spojeného království. Během čtvrtletí jsme
snížili úvěrové riziko (Aabar/Unicredito 20 a 22, Rocket 22), zhodnotili Adidas 19, Leg Immobilien 21, Marine
Harvest 19 a 20 a snížili podíl Telecom Italia 22 (evropské regulační úřady se snaží omezovat koncentraci
tohoto odvětví). Využili jsme naopak několika nových emisí (BP 23, Airbus/Dassault 21, Wendel/St Gobain
19, Bekaert 21). Krytí britské libry nám dále v polovině června umožnilo zmírnit propad konvertibilních
dluhopisů. Do popředí se opět dostávají politická rizika – volby ve Španělsku sice znamenaly vítězství
tradičních stran, avšak neumožnily vytvořit stabilní koalici. Další obavy vyvolává podzimní italské referendum,
stejně jako volby v USA. S ohledem na volatilitu, která bude přetrvávat, dáváme nyní přednost
nejdefenzivnějším odvětvím (zdravotnictví, reality mimo Spojené království, základní spotřeba).
HLAVNÍ POZICE V PORTFOLIU
ANALÝZA RIZIKOVOSTI
Fond
Delta
Volatilita (%)
Sharpeho poměr
Průměrný výnos do splat. (%)
Průměrná konverzní prémie
Vystavení akciovému riziku
42.89
6.76
0.58
-3.57
31.12
36.59
Období: 3 roky. Četnost: měsíčně
STRUKTURA PODLE TŘÍDY AKTIV (%)
Název aktiva
%
AMERICA MOVIL SA CV 28/05/2020
SIEMENS NV CONV 1.05 16/08/2017
RAG STIFTUNG CV 31/12/2018
PARPUBLICA CV 5.25 28/09/2017
HANIEL FINANCE CV 12/05/2020
DEUTSCHE POST AG CV 0.60 06/12/2019
CIE GEN DES ETABLIST MICHELIN CV 01/01/2017
HUNGARIAN STATE CV 3.38 02/04/2019
STEINHOFF FINANC 1.25 21/10/2023
VODAFONE GROUP 26/11/2020
Počet pozic držených v portfoliu: 57
6.64
6.41
4.56
4.35
3.37
3.23
2.95
2.83
2.73
2.57
94.83
4.90
0.27
Fixní příjem
Peněžní trh
SKIPC
Zdroj údajů: BNP Paribas Securities Services
Zdroj údajů: BNP Paribas Securities Services
STRUKTURA PODLE ZEMĚ (%)
STRUKTURA PODLE ODVĚTVÍ (%)
Podkladová aktiva
Podkladová aktiva
24.62
23.00
14.08
9.67
6.25
4.58
4.49
3.46
2.79
7.06
Německo
Francie
Nizozemí
Velká Británie
Švédsko
Portugalsko
Maďarsko
Španělsko
Itálie
Ostatní
20.25
18.22
11.46
11.44
10.83
7.04
6.39
6.36
5.83
2.19
Zdroj údajů: BNP Paribas Securities Services
Pouze akcie, převoditelné dluhopisy a finanční deriváty.
Průmysl
Finance
Zbytné spotř. zb.
Telekom. služby
Energie
Komunální služby
Suroviny
Zdravotnictví
Spotřební zboží
Informační technol.
Zdroj údajů: BNP Paribas Securities Services
Pouze akcie, převoditelné dluhopisy a finanční deriváty.
ROZDĚLENÍ PODLE KOEFICIENTU DELTA
STRUKTURA PODLE RATINGU (%)
70
60
Dluhopisy
62.52
60
56.34
50
50
40
40
30
26.97
30
26.42
16.69
20
20
10.78
10
0.28
0
Δ=
10
0
0
0<
Δ≤
30
<
30
Δ≤
75
Δ>
75
In
Fond
Zdroj údajů: BNP Paribas Securities Services
Pouze akcie, převoditelné dluhopisy a finanční deriváty.
eň
up
í st
čn
ti
ves
os
ýn
ýv
sok
Vy
u
ng
ati
zr
Be
Fond
Zdroj údajů: BNP Paribas Securities Services
Zdroj: Fitch, Moody's, S&P
Ratingy nižší než BBB- označují vysokovýnosové nebo spekulativní dluhopisy
Rating emise (pokud není k dispozici, použije se rating emitenta)
Autorem tohoto dokumentu je společnost BNP Paribas Asset Management S.A.S. (BNPP AM)*, člen skupiny BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP)**. Obsahuje názory a statistická data, které společnost BNPP AM považuje ke dni jejich zveřejnění s ohledem na
ekonomickou a finanční situaci v daný okamžik za správné a v souladu se zákonem. Tento dokument nepředstavuje investiční poradenství ani není součástí nabídky nebo výzvy k upsání či nákupu jakéhokoli finančního nástroje a není na něm ani na žádné jeho části
založena žádná smlouva ani jiný závazek jakékoli povahy. Společnost BNPP AM poskytuje tento dokument bez znalosti investorovy konkrétní situace. Před úpisem či nákupem podílů by si měli investoři ověřit, ve kterých zemích je fond (fondy), jichž se tento dokument
týká, registrován a které podfondy a které třídy akcií a podílů mohou být v dané zemi veřejně nabízeny a prodávány. Tento fond nesmí být zejména veřejně nabízen a prodáván ve Spojených státech amerických. Investoři, kteří hodlají upisovat akcie a podíly, by si měli
pečlivě přečíst aktuální prospekt schválený příslušným orgánem dohledu, který lze získat od společnosti BNPP AM (na jejích internetových stránkách www.bnpparibas-ip.com nebo v jejím zákaznickém oddělení) nebo od distributorů fondu. Zároveň by si měli
prostudovat poslední finanční výkazy fondu, které lze rovněž získat od výše uvedených osob, od případných místních zástupců společností BNPP AM nebo na internetových stránkách společnosti BNPP AM. Před investováním do fondu by se měli investoři poradit se
svými právními a daňovými poradci. Vzhledem k ekonomickým a tržním rizikům není možné zaručit, že fond splní svůj investiční cíl. Hodnota akcií, resp. podílů může klesat i růst. Na hodnotu investice mohou mít vliv zejména změny devizových kurzů. Údaje o
výkonnosti jsou uváděny po započítání správních poplatků. Jsou počítány na základě celkových výnosů se zohledněním času a započítáním čistých dividend a reinvestovaných úroků, avšak nezahrnují vstupní a výstupní poplatky, poplatky za konverzi na jinou měnu
ani žádné daně. Výkonnost v minulých obdobích není zárukou výsledků fondu v budoucnu. Investoři, kteří uvažují o nákupu podílů, by si měli pozorně přečíst aktuální prospekt nebo sdělení klíčových informací schválené regulačním orgánem. Tyto dokumenty jsou k
dispozici ve společnosti BNPP AM. * Společnost BNPP AM je investiční společnost registrovaná u francouzského Úřadu pro dohled nad finančními trhy (Autorité des Marchés Financiers) pod reg. č. 96002 jako zjednodušená akciová společnost se základním kapitálem
ve výši 67.373.920 eur a se sídlem podnikání 1, boulevard Haussmann, 75009 Paříž, Francie, zapsána v obchodním rejstříku v Paříži pod reg. č. 319 378 832. ** BNP Paribas Investment Partners je globální značka a název služeb správy aktiv ve skupině BNP Paribas.
Pokud jsou v tomto dokumentu zmiňováni jednotliví správci aktiv ve skupině BNP Paribas Investment Partners, je to pouze pro Vaši informaci. Tyto společnosti nemusejí působit ve Vaší zemi. S žádostmi o další informace se prosím obracejte na investičního partnera,
který má příslušnou licenci v České republice, případně na distributora fondů společnosti BNPP IP v České republice.
BNP Paribas Asset Management - akciová společnost s kapitálem ve výši 67 373 920 Eur - Sídlo společnosti: 1 bld Haussmann 75009 Paris - RCS Paříž 319 378 832 - Design a návrh : Marketing/Communication
2/2