Raiffeisen – Ruský ý akciový fond

Raiffeisen – Ruský
ý akciový fond
Výroční zpráva
Účetní rok 2009/2010
Upozornění:
Výrok auditora byl udělen společností KP
PMG Austria GmbH pouze pro nezkrácenou verzi výroční zprávy
v německém jazyce.
Obsah
Obecné údaje fondu............................................................................................................ ........................... 3
Charakteristika fondu .......................................................................................................... ........................... 3
Upozornění na právní aspekty ....................................................................................... ........................... 4
Údaje o fondu v EUR .......................................................................................................... ........................... 5
Počet podílů v oběhu .......................................................................................................... ........................... 5
Vývoj fondu v posledních 3 účetních letech v EUR ........................................................... ........................... 6
osů v EUR ............................................................... ........................... 7
Vývoj majetku fondu a kalkulace výno
Vývoj hodnoty v účetním roce (výk
konnost fondu) ......................................................... ........................... 7
Vývoj majetku fondu ...................................................................................................... ........................... 7
Hospodářský výsledek fondu v EUR .................................................................................
.
........................... 8
A. Realizovaný hospodářský výsle
edek ......................................................................... ........................... 8
B. Nerealizovaný kurzový výslede
ek .............................................................................. ........................... 8
C. Vyrovnání výnosů ...................................................................................................... ........................... 8
Použití hospodářského výsledku fond
du v EUR .................................................................. ........................... 8
Zpráva z kapitálových trhů .................................................................................................. ........................... 9
Zpráva o investiční politice fondu ....................................................................................... ......................... 10
Struktura majetku fondu v EUR .......................................................................................... ......................... 11
Seznam majetku fondu v EUR ............................................................................................ ......................... 12
Výrok auditora ..................................................................................................................... ......................... 15
Daňové postupy .................................................................................................................. ......................... 17
Statuty fondu ....................................................................................................................... ......................... 18
Účetní rok: 1.7.2009 – 30.6.2010
Raiffeisen – Ruský akciový fond
2
Výroční zpráva za účetní rok
2010
od 1. července 2009 do 30. června 2
Fond investuje do akcií firem se sídlem nebo těžištěm podnikání v Rusku nebo zemích SNS (násstupnických státech
někdejšího Sovětského svazu). Ze zaměřření na ruský prostor vyplývá větší kolísání kurzu akcií a měn.
Obecné údaje fondu
Datum vydání
ISIN
A)
ISIN podílových listů s výplatou výnosů (A
5.5.2008
AT0000A07FQ5
ISIN podílových listů s částečnou reinves
sticí výnosů (T)
5.5.2008
AT0000A07FR3
ISIN podílových listů s reinvesticí výnosů v plné výši (zahraniční tranše) (V)
5.5.2008
AT0000A07FS1
ISIN podílových listů s částečnou reinves
sticí výnosů pro spoření ve fondu (T)
5.5.2008
AT0000A07FT9
Tranše
Charakteristika fondu
Měna fondu:
EUR
Účetní rok:
1.7. – 30.6.
Den rozdělení / výplaty / reinvestice:
15.9.
Shoda se směrnicemi EU:
Shoda se směrnicemi EU
o zákona
(veřejné fondy s investováním podle § 20 rakouského
o investičních fondech)
Typ fondu:
Cílový fond (max. s 10% subfondů)
Cílová skupina:
Fondy pro drobné investory
Depozitář:
Raiffeisen Zentralbank Österreich AG
Investiční společnost:
Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H.
A-1010 Vídeň, Schwarzenbergplatz 3
Telefon +43 1 71170-0, fax +43 1 71170-1092
www.rcm.at
Číslo v obchodním rejstříku: 83517 w
Vedení fondu:
Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H.
Auditor:
KPMG Austria GmbH
Účetní rok: 1.7.2009 – 30.6.2010
Raiffeisen – Ruský akciový fond
3
Upozornění na právní aspekty
Zveřejněný prospekt (s výjimkou speciáln
ních fondů) v aktuálním znění včetně veškerých změn od
d jeho prvního zveřejnění je zájemcům k dispozici na stránk
kách www.rcm.at.
Veškeré údaje a informace byly sestaven
ny o ověřeny s maximální pečlivostí. Odpovědnost nebo zzáruku za aktuálnost, správnost a kompletnost poskytnutýých informací nelze poskytnout. Použité zdroje hodnotím
me jako spolehlivé.
Použitý software počítá s přesností vyšší než na zobrazená dvě desetinná místa. Při dalších výpo
očtech prováděných
patrné odchylky.
s vykázanými výsledky nelze vyloučit nep
Hodnota jednoho podílu se vypočítá jako podíl celkové hodnoty investičního fondu včetně jeho výýnosů a počtu podív
depozitář jako součet hodnoty cenných papírů, p
příslušných nástrojů
lů. Celkovou hodnotu investičního fondu vypočte
peněžního trhu a kupních práv na cenné papíry na základě jejich aktuálního kurzu, včetně finančn
ních investic, peněžní hotovosti, zůstatků na bankovních účte
ech, pohledávek a jiných práv fondu, snížený o závazky.
Čisté jmění se stanoví podle následujícíc
ch zásad:
a) Hodnota majetku kotovaného nebo ob
bchodovaného na burze nebo na jiném regulovaném trhu se zásadně stanovuje na základě posledního známého kurzu.
b) Pokud není aktivum kotováno nebo ob
bchodováno na burze nebo na jiném regulovaném trhu n
nebo pokud kurz daného aktiva kotovaného nebo obchod
dovaného na burze nebo na jiném regulovaném trhu neodráží přiměřeně
skutečnou tržní hodnotu, použijí se ku
urzy spolehlivých poskytovatelů dat nebo alternativně tržžní ceny srovnatelných cenných papírů či jiné uznávané
é metody hodnocení.
Účetní rok: 1.7.2009 – 30.6.2010
Raiffeisen – Ruský akciový fond
4
Vážení podílníci!
sellschaft m. b. H. si Vám dovoluje předložit výroční zprávvu Raiffeisen –
Společnost Raiffeisen Kapitalanlage-Ges
Ruského akciového fondu za účetní rok od
o 1. července 2009 do 30. června 2010.
Údaje o fondu v EUR
30.6.2009
30.6.2010
11 652 017,74
39 306 902,80
Majetek připadající na podíl s výplatou výýnosů (A)
42,19
75,17
Prodejní cena / podíl (A)
44,30
78,93
Majetek připadající na podíl s výplatou výýnosů (T)
42,25
75,27
Prodejní cena / podíl (T)
44,36
79,03
Majetek připadající na podíl s výplatou výýnosů (V)
42,26
75,29
Prodejní cena / podíl (V)
44,37
79,05
15.9.2009
15.9.2010
Rozdělení / podíl (A)
0,00
0,75
Výplata / podíl (T)
0,00
0,00
Reinvestice / podíl (T)
0,00
7,50
Reinvestice / podíl (V)
0,00
7,55
Majetek fondu
Výplata výnosů bude probíhat zdarma ve
e výplatních místech fondu.
Počet podílů v oběhu
A
T
V
Počet podílů v oběhu k 30.6.2009
10 195,319
17
172 964,81
92 594,081
Prodej
77 390,091
201 821,40
06
262 157,494
-56 539,000
-106 731,07
70
-131 695,365
31 046,410
268 055,15
53
223 056,210
Zpětný odkup
Počet podílů v oběhu
Počet podílů v oběhu k 30.6.2010 celke
em
Účetní rok: 1.7.2009 – 30.6.2010
Raiffeisen – Ruský akciový fond
522 157,773
5
Vývoj fondu v posledních 3 účetních
ú
letech v EUR
Výpočet hodnotového vývoje se provádí za
z předpokladu reinvestice rozdělených resp. vyplacenýých částek v plné
výši ve vypočítané hodnotě ke dni rozděle
ení resp. výplaty. Podle zákona o dohledu nad cennými papíry z roku 2007
není dovoleno uvádět údaje o meziročním
m vývoji. Děkujeme za pochopení.
Podíly s výplatou výnosů
Majetek fondu celkem
30.6.2008
30.6.200
09
30.6.2010
17 883 561,32
11 652 017,7
74
39 306 902,80
104,06
42,1
19
75,17
Majetek připadající na podíl
s výplatou výnosů
Rozdělení
Změna hodnoty v %
Podíly s reinvesticí výnosů
Majetek fondu celkem
0,10
0,0
00
0,75
-
-59,3
39
78,16
30.6.2008
30.6.200
09
30.6.2010
17 883 561,32
11 652 017,7
74
39 306 902,80
104,06
42,2
25
75,27
0,19
0,0
00
7,50
Majetek připadající na podíl
s výplatou výnosů
Částka použitá k reinvestici
výnosů
Výplata podle § 13 (3) zákona
o IF
Změna hodnoty v %
0,01
0,0
00
0,00
-
-59,3
39
78,16
30.6.2008
30.6.200
09
30.6.2010
17 883 561,32
11 652 017,7
74
39 306 902,80
104,06
42,2
26
75,29
Podíly s reinvesticí výnosů
v plné výši
Majetek fondu celkem
Majetek připadající na podíl
s výplatou výnosů
Částka použitá k úplné
reinvestici
Změna hodnoty v %
0,20
0,0
00
7,55
-
-59,3
39
78,16
Upozorňujeme na to, že výnosy mohou v důsledku měnových výkyvů růst nebo klesat. Výpočet h
hodnotového vývoje
se provádí na základě podílu s reinvesticí výnosu (v plné výši), protože tím nedochází k ovlivňová
ání zohledňováním
o úrokového výnosu,
srážky z výplaty resp. výplaty daně z kapitálových výnosů v rozhodný den pro výplatu posledního
nebo následkem zaokrouhlování, a investiční společnost Raiffeisen KAG jej provádí metodou rakkouské kontrolní
epozitáře (při pozastavení výplaty prodejní ceny s přihléd
dnutím k případným,
banky OeKB, přičemž vychází z údajů de
indikativním hodnotám). Výdaje spojené s vydáváním a zpětným odkupem podílových listů se nezzohledňují. Z výkonnosti fondu v minulosti nelze odvozovat možný
m
vývoj výkonnosti investičního fondu v budoucnu. V
Vývoj hodnoty investičního fondu v procentech (bez výdajů) se
s zohledněním veškerých rozdělení a výplat.
Účetní rok: 1.7.2009 – 30.6.2010
Raiffeisen – Ruský akciový fond
6
Vývoj majetku fondu a kalkullace výnosů v EUR
Vývoj hodnoty v účetním roce (výkonn
nost fondu)
Podíly s výplatou výnosů
Majetek připadající na podíl na začátku účetního roku
42,19
Majetek připadající na podíl na konci účetního rok
ku
75,17
Čistý výnos / čisté snížení hodnoty na podíl
32,98
Podíly s reinvesticí výnosů
Majetek připadající na podíl na začátku účetního roku
42,25
Majetek připadající na podíl na konci účetního rok
ku
75,27
Čistý výnos / čisté snížení hodnoty na podíl
33,02
Podíly s reinvesticí výnosů v plné výši
Majetek připadající na podíl na začátku účetního roku
42,26
Majetek připadající na podíl na konci účetního rok
ku
75,29
Čistý výnos / čisté snížení hodnoty na podíl
33,03
Vývoj hodnoty podílu za účetní rok v %
78,16
Vývoj majetku fondu
Majetek fondu k 30.6.2009 (275 754,217 podílů)
Prodej podílů
Zpětný odkup podílů
Poměrné vyrovnání výnosů
11 652 017,74
38 759 452,41
-21 067 975,18
-402 950,28
17 288 526,95
Hospodářský výsledek fondu celkem
10 366 358,11
Majetek fondu k 30.6.2010 (522 157,773 podílů)
39 306 902,80
Účetní rok: 1.7.2009 – 30.6.2010
Raiffeisen – Ruský akciový fond
7
Hospodářský výsledek fondu
u v EUR
A. Realizovaný hospodářský výsledek
Výsledek hospodaření z běžné činnosti fondu
Výnosy (bez kurzových výsledků)
Výnosy z úroků
2 391,88
Nákladové úroky
-12 410,07
Výnosy z dividend (vč. ekvivalentu dividend)
477 915,30
467 897,11
Náklady
Odměna kapitálové investiční společnosti
Náklady na depozitáře
Náklady na audit
Náklady na daňové poradenství
-557 174,89
-28 369,06
-3 840,00
-2 400,00
Poplatek za vedení úctu CP
-22 219,11
Povinné náklady a náklady na zveřejňování
-10 721,57
Výsledek hospodaření z běžné činnosti (bez vyrovnání výnosů)
-624 724,63
-156 827,52
Realizovaný kurzovní výsledek
Realizované zisky z cenných papírů
4 254 258,05
Realizované ztráty z cenných papírů
-805 718,46
Realizovaný kurzový výsledek (bez vyrovnání výnosů)
3 448 539,59
Realizovaný hospodářský výsledek (bez vyrov
vnání výnosů)
3 291 712,07
B. Nerealizovaný kurzový výsledek
Změna nerealizovaného kurzového výsledku
6 671 695,76
C. Vyrovnání výnosů
Vyrovnání výnosů za sledovaný účetní rok
Hospodářský výsledek fondu celkem
402 950,28
10 366 358,11
Použití hospodářského výsle
edku fondu v EUR
Rozdělení (EUR 0,75 x 31 046,410 podílů s výpla
atou výnosů)
Výplata podle § 13 věty 3 rak. zákona o IF (0,00 EUR
E
× 268 055,153 podílů s částečnou reinvesticí výnosů)
23 284,81
0,00
Částka použitá na reinvestici (podíly s částečnou reinvesticí výnosů)
2 011 736,46
Částka použitá na reinvestici (podíly s reinvesticí výnosů v plné výši)
1 684 019,25
Celkem
3 719 040,52
Realizovaný hospodářský výsledek (včetně vyrov
vnání výnosů)
3 694 662,35
Krytí výdajů a ztrát z majetku
Celkem
Účetní rok: 1.7.2009 – 30.6.2010
Raiffeisen – Ruský akciový fond
24 378,17
3 719 040,52
8
Zpráva z kapitálových trhů
Zdá se, že hospodářský růst překročil v 1. pololetí svůj vrchol a v druhé polovině roku by mohl po
ostupně ochlazovat,
avšak přes mohutný protivítr vyvolaný politickými snahami by mohl vyznět i tak celkově pozitivně.. Předstihové ukazas
dolů, ovšem na úrovni, která dává i přes nižší dyynamiku tušit pokratele směřovaly v červnu takřka jednotně směrem
čování růstového trendu. Ale i některá ne
eoblomná fakta, jako např. ukazatele z amerického trhu p
práce, odhalila
v červnu hodnoty vyvolávající zklamání. Není
N
proto divu, že v prostředí dále bobtnající dluhové krrize v Evropě sílil
strach z opětovného sesuvu do nové rece
ese. Tuto situaci doprovázely dále obavy z prudkého vývvoje inflace.
Očekávání prvního zvýšení úrokových sa
azeb v USA a v eurozóně byla odsunuta do pozadí. Má sse za to, že centrální
banky budou držet úroveň klíčových úrok
kových sazeb nízko, aby na jedné straně tendenčně podp
pořily ekonomické
oživení a na druhé straně aby přispěly k uvolnění
u
napětí kolem dluhové krize. Evropská centrální banka (ECB)
pozměnila svoji politiku tím způsobem, že
e skupuje státní dluhopisy zemí eurozóny, aby jednak po
odpořila kurzy státních dluhopisů, které se dostaly pod tlak, ale také proto, aby udržela likviditu těchto bondů. Zato n
nebyl prodloužen
jednoletý tendr, jehož platnost vypršela za
ačátkem července, potřebná likvidita bank byla pokryta ttříměsíčním tendrem
a několik set miliard přebytečných likvidních prostředků bylo staženo. Kromě toho došlo na základ
dě vlastních obchodů k opětovnému přiškrcení likvidity, která
á na trh tekla prostřednictvím nákupů dluhopisů. Proto a
ani po této stránce by
nemělo docházet k dalším inflačním tlaků
ům.
Hlavním tématem i posledních týdnů zůsttala dluhová krize v některých zemích eurozóny. Vysoké
é zadlužení států a
spekulace kolem potenciální možnosti jejich platební neschopnosti proto v červenci plnily titulky ssdělovacích prostředků. Sražení ratingu Řecku do spekulativní oblasti přineslo další rozvětvení rozdílu ve výnose
ech vůči německým
é fondy nesmí investovat do dluhopisů dlužníků se speku
ulativním ratingem,
spolkovým dluhopisům. A protože mnohé
byly tyto fondy nuceny řecké státní dluhopisy prodat. Ale i jiné periferní země se dostaly pod prod
dejní tlak, protože
mnozí investoři chtějí držet už jen dluhopisy prvotřídní bonity. Proto rendita desetiletých státních d
dluhopisů dosáhla
dy se vůči americv červnu hodnotou 2,5% nového minima. Také euro se v červnu stalo jedním z hlavních témat, kd
načku 1,20. Později se však vývoj obrátil a euro se opět vvydrápalo nad 1,25
kému dolaru krátkodobě propadlo pod zn
k americkému dolaru.
olidaci rozpočtů. Na vrcholovém jednání G20 toto téma p
převládalo a nakoZ politické strany dále sílily snahy o konso
nec se podařilo dospět ke společnému ko
onsensu, pokud jde o další postup. Co ovšem vyznívá jednoznačně, je fakt,
že evropské národní ekonomiky budou na
adále usilovat o razantní sanaci svých veřejných rozpočttů. I přesto bude
téma veřejného zadlužení ještě nějaký ten čas na pořadu dne.
Akciové trhy byly v nepříznivém politickém
m prostředí přinuceny snášet silné útrapy. Pod masivní ttlak se dostaly
zejména burzy postižených zemí eurozón
ny. Dobrým výsledkům firem se vlivem drastických úsporrných opatření nepodařilo získat převahu nad strachem z politických
p
nepokojů a/nebo z krutých ekonomických prop
padů. Samého dna
této korekce dosáhly jednotlivé burzy v do
obě od začátku do konce června a srazily hodnocení opě
ět na nízké úrovně.
Na bázi zisků za rok 2010 se ukazatel P/E
E pohybuje aktuálně mezi 10 a 12, pokud jde o očekávání zisků v roce
2011, dokonce částečně i v jednocifernýc
ch hodnotách. Přitom by výsledková sezóna za 3. kvartál měla opět hladce
splnit i tak vysoko nasazená očekávání analytiků.
e vlivem mnohdy velmi úzkého propojení s řeckou ekono
omikou resp. na záNěkteré východoevropské akciové trhy se
kladě vlastní závislosti na přílivu kapitálu ze Západní Evropy dostaly opět pod prodejní tlak. Zřete
elně lepší kondici
ný boj s obecně se
přitom vykazovaly mimoevropské emerging markets, přičemž ale i tyto byly nuceny svádět urputn
zvyšující averzí k riziku. Přesto se jim co do výkonnosti podařilo zakončit 1. půlrok lépe. Dluhopisy rozvíjejících se
zemí denominované v lokálních měnách podléhaly sice také zvýšené volatilitě, ale za poslední dvva měsíce se mohly
pochlubit celkem slušnou performancí.
Účetní rok: 1.7.2009 – 30.6.2010
Raiffeisen – Ruský akciový fond
9
Korporátním dluhopisům se nakonec nep
podařilo vymanit se z pavučin negativního sentimentu vůči rizikovým investicím. Firmy sice nebyly přímo zasaženy dopadem státní restrukturalizace dluhů, avšak obavy z no
ové recese sílily.
Hlavní argument: Avizované úsporné programové balíčky budou mít pro firmy za následek vyšší daňovou a odvodovou zátěž resp. budou oklikou následkem
m nižší soukromé a veřejné spotřeby negativně ovlivňova
at jejich zisky.
Primární trh nefinančních podnikových dluhopisů naznačuje po několika týdnech absolutního klidu od poloviny června
opět určité nesmělé aktivity. Poté, co po splátkách
s
a proplacení kopónů investoři nashromáždili hotovost, jsou více
ochotni investovat své peníze do nových emisí než věnovat drahocenný čas vyzobáváním sporad
dických atraktivních
dluhopisů na sekundárním trhu. Neboť přřesto, že v segmentu Investment Grade ochota riskovat vvzrostla, chybí na
straně věřitelů vůle prodávat.
Zpráva o investiční politice fo
ondu
Investiční strategie fondu byla ve sledova
aném období zaměřena na optimální využití celkově poziitivního vývoje na
trhu s vysokým investičním stupněm. Přittom se silný podíl firem ze segmentu Small Cap a Mid Ca
ap ukázal jako přínosný. Bylo přistoupeno k výraznému rela
ativnímu převážení sektorů zdravotnictví, spotřebního zb
boží a především
telekomunikačních služeb, zatímco energ
getika, distributoři a suroviny měli oproti indexu nižší zasttoupení. Atraktivních
možností investování bylo kromě toho využito na kazašském trhu.
Účetní rok: 1.7.2009 – 30.6.2010
Raiffeisen – Ruský akciový fond
10
Struktura majetku fondu v EU
UR
Cenné papíry
Hodnota kurzu
%
39 203 051,86
99,74
Akcie denominované v:
USD
GBP
Cenné papíry celkem
437 893,17
1,11
39 640 945,03
100,85
Závazky u bank
Vklady u bank v měně fondu
7 868,36
0,02
Závazky u bank v cizí měně
-597 853,61
-1,52
Závazky u bank celkem
-589 985,25
-1,50
Časové rozlišení
Poměrné úroky (z vkladů u bank)
1 117,79
0,00
-7 469,19
-0,02
Časově rozlišené nároky na dividendy
262 294,42
0,67
Časové rozlišení celkem
255 943,02
0,65
39 306 902,80
100,00
Přijaté úroky
Majetek fondu
Účetní rok: 1.7.2009 – 30.6.2010
Raiffeisen – Ruský akciový fond
11
Seznam majetku fondu v EUR
R
Letopočty uváděné u cenných papírů se vztahují
v
k okamžiku emise a splacení, přičemž případné právo emitenta na
předčasné splacení není vyznačeno. Ozn
načení „Y“ u cenných papírů odkazuje na otevřenou dobu
u splatnosti.
ISIN
OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU
STAV
NÁKUP
PRODEJ
30.6.2010 PŘÍRŮSTKY
ÚBYTKY
VE SLEDOVANÉM OBDOBÍ
AKCIE DENOMINOVANÉ V BRITSKÝCH LIBRÁCH
IE0000590798
DRAGON OIL PLC.
GB00B0HZPV38
KAZAKHYMS PLC
KURZ
HODNOTA
KURZU
V EUR
PODÍL
NA MAJETKU
FONDU V %
0
0
4,2000
10,3200
88 278,93
349 614,24
0,22
0,89
150 000
150 000
0
37 300
37 300
0
486 000
486 000
0
80 000
80 000
0
156 300
116 000
46 100
107 800
130 000
100 150
22 250
0
0
62 360
64 100
43 000
62 900
42 100
0
89 100
50 300
32 700
9 500
0
0
20 000
20 000
0
219 970
197 300
0
87 800
97 800
10 000
65 250
38 000
3 400
105 800
105 800
0
90 900
62 300
32 300
171 750
196 700
34 350
75 700
0
0
23 000 000
23 000 000
0
26 800
0
0
282 850
250 300
0
44 300
20 000
3 900
129 000 000 1 412 000 000 1 283 000 000
21 125
9 300
6 000
216 300
216 300
0
146 400
236 400
177 000
318 643
344 643
26 000
1 867 300
1 495 500
31 500
10 671 200
13 344 600
10 934 200
25 057
25 057
57
21 567
0
0
438 000 000
200 000 000
387 000 000
492 000 000
120 000 000
178 000 000
412 120
209 900
0
950
1 415
2 200
24 130
10 000
14 000
40 000
40 000
24 750
10 250 000
27 310 000
36 310 000
790 000
790 000
0
14 700
13 000
10 625
163 900
163 900
0
104 000
204 000
219 950
34 596
42 900
32 000
13 850 000
19 600 000
22 500 000
13 200
0
0
1,7935
35,3000
0,8841
2,8398
13,7600
6,1000
6,3200
19,8700
24,3500
19,1300
18,9500
14,2000
8,1300
15,0400
52,7000
6,0829
18,6600
19,5000
7,9000
0,0432
6,2256
6,1800
25,8500
0,0014
72,9715
3,5000
4,0653
5,0100
2,4808
0,0584
30,3985
29,0000
0,0004
0,0004
2,0600
875,0000
15,0000
18,0900
0,0323
0,3841
32,2603
16,0800
3,0810
27,5725
0,0486
43,5336
220 910,66
1 081 203,81
352 826,90
186 552,80
1 766 043,69
539 973,72
115 470,52
1 017 484,97
1 257 690,10
1 399 641,16
147 828,05
233 207,42
1 468 513,80
1 084 342,26
2 823 677,94
528 470,04
1 392 834,62
2 750 143,70
491 074,07
815 897,52
137 006,14
1 435 385,94
940 347,35
152 537,36
1 265 826,03
621 653,80
488 717,29
1 310 889,66
3 803 906,91
511 740,91
625 468,23
513 584,33
143 865,99
161 602,89
697 131,88
682 583,35
297 216,29
594 186,24
271 863,20
249 169,81
389 412,39
2 164 158,32
263 117,10
783 296,28
552 726,23
471 870,19
0,56
2,75
0,90
0,48
4,49
1,37
0,29
2,59
3,20
3,56
0,38
0,59
3,74
2,76
7,18
1,34
3,54
7,00
1,25
2,08
0,35
3,65
2,39
0,39
3,22
1,58
1,24
3,34
9,68
1,30
1,59
1,31
0,37
0,41
1,77
1,74
0,76
1,51
0,69
0,63
0,99
5,51
0,67
1,99
1,41
1,20
EUR
39 640 945,03
100,85
EUR
-589 985,25
-1,50
17 000
27 400
AKCIE DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH
RU0009062285
AEROFLOT
RU0007976957
BASHNEFT
RU000A0J2QG8
BELON NV
RU0009100945
BK SANKT-PETERBURG
US68371H2094
CHERKIZOVO GRP GDR
US47972P2083
COMSTAR-OBY.TEL.REGS
IE0000590798
DRAGON OIL PLC.
US29843U2024
EURASIA DRILL. SP. GDR REGS
US30050A2024
EVRAZ GROUP GDR REG. O.N.
US3682872078
GAZPROM (SP. ADRS) REG.S
US36829G1076
GAZPROM NE. ADR 5
US37949E2046
GLOBALTRANS INV. GDR REG S
US46627J3023
JSC HALYK BK GDRS/4 KT 15
US46626D1081
JSC MMC NOR.NICK. ADR
US6778621044
LUKOIL OIL CO. (SP. ADRS)
RU000A0JPGA0
M.VIDEO
US5838401033
MECHEL OAO ADRS
US6074091090
MOBILE TELESYSTEMS (SP. ADRS)
RU0007775219
MOBILNIYE TELESIST
RU000A0ET7Y7
MOSKOVSKAYA OBL. EL.
RU000A0J2Q06
NK ROSNEFT
US67812M2070
NK ROSNEFT GDR REGS
US67011E2046
NOVOLIPETSKIY MET.KO.REGS O.N.
RU000A0JPNM1
OAO INTER RAO UES
RU000A0JP7F5
PHARMSTANDARD
US69338N2062
PIK GROUP ADR R.S
RU000A0B90N8
RASPADSKAYA
US4662941057
RUSHYDRO OAO ADR 100
RU0009029540
SBERGAT. BANK ROSSIYSK. FED.
RU0009087456
SIBIRTELEKOM
RU000A0HL5M1
SINERGIYA, MOSCOW
US6708312052
TATNEFT GDR REG.
RU000A0JKZF0
TERRITORIAL'NAYA GEN. 5
RU000A0JNG06
TERRITORIAL'NAYA GEN. 6
RU000A0HGPM9
TKN BP-HOLDING
RU0009091573
TRANSNEFT PFD.
US87260R2013
TRUB.MET.KO. GDRS
US91688E2063
URALKALIY GDR S/5
RU0009048805
URALSVYAZINFORM
RU000A0JNHW7
URSA BANK PFD
RU000A0JL475
VEROFARM
US92719A1060
VIMPELCOM LTD. ADR 1/4
RU0009058234
VOLGA TELE.
RU0009084214
VOZRORHDENIYE, BK
RU000A0JNG55
VTORAYA GENER.K.O.R.E. RL
RU0005344356
WIMM-BILL-DANN PR.P.
MAJETEK V CENNÝCH PAPÍRECH CELKEM
ZÁVAZKY U BANK
VKLADY V EURECH
VKLADY V OSTATNÍCH MĚNÁCH ZEMÍ EU
ZÁVAZKY V JINÝCH MĚNÁCH NEŽ ZEMÍ EU
USD
Účetní rok: 1.7.2009 – 30.6.2010
Raiffeisen – Ruský akciový fond
EUR
EUR
7 868,36
3 720,24
EUR
-601 573,85
17 000
27 400
12
MĚNA
HODNOTA
KURZU
V EUR
PODÍL
NA MAJETKU
FONDU V %
EUR
255 943,02
0,65
MAJETEK FONDU
EUR
39 306 902,80
100,00
VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL S VÝPLATOU VÝNOSŮ
VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL S REINVESTICÍ VÝNO
OSŮ
VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL S REINVESTICÍ VÝNO
OSŮ V PLNÉ VÝŠI
EUR
EUR
EUR
75,17
75,27
75,29
POČET PODÍLŮ S VÝPLATOU VÝNOSŮ V OBĚHU
POČET PODÍLŮ S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU
POČET PODÍLŮ S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V PLNÉ VÝŠI V OBĚHU
KS
KS
KS
ČASOVÉ ROZLIŠENÍ
POMĚRNÉ ÚROKY
PŘIJATÉ ÚROKY
ČASOVĚ ROZLIŠENÉ NÁROKY NA DIVIDENDY
EUR
EUR
EUR
1 117,79
-7 469,19
262 294,42
31 046,410
2
268 055,153
2
223 056,210
DEVIZOVÉ KURZY
MAJETEK FONDU V CIZÍCH MĚNÁCH BYL PŘEPOČÍTÁN NA EUR PODLE DEVIZOVÝCH KURZŮ K 29.6.2010:
MĚNA
BRITSKÁ LIBRA
AMERICKÝ DOLAR
JEDNOTKA
1 EUR
1 EUR
=
=
KURZ
0,80880 GBP
1,21780 USD
VANÉHO OBDOBÍ, POKUD NEBYL VYKÁZÁN V SEZNAMU MAJETKU:
NÁKUP A PRODEJ CENNÝCH PAPÍRŮ BĚHEM VYKAZOV
ISIN
OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU
AKCIE DENOMINOVANÉ V EURECH
AT0000A00Y78
C.A.T. OIL AG O.N.
AKCIE DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH
US00106J2006
AFI DEV. PLC. GDR REGS CY 1
RU0009028674
AKRON
US0622692046
BANK OF GEORGIA GDR S GL 1
US12642X1063
CTC MEDIA INC.
RU0009101158
DAL.KOM.ELEKTR.
RU0009034268
GAZ
RU000A0HG4P4
GRUPPA RAZGULIAY
RU0008960828
IRKUTSKENERGO
US48666V2043
KAZMUNAIGAS GDRS KT 250
RU000A0JKQU8
MAGNIT
US5591892048
MAGNITOGO.METALL.REGS/13
US6698881090
NOVATEK GDR REG. S 1/100
RU000A0JP187
OAO CONC. SITRONICS
US7171402065
PHARMSTANDARD GDR REGS
US7317892021
POLYMETAL GDR REGS
RU0005707834
RBK INFORMATSIONN. SIST.
US44880R2022
RUSGIDRO OAO GDR REGS 100/
RU0009107338
SEVERO-ZAPAD.TEL.PFD
Účetní rok: 1.7.2009 – 30.6.2010
Raiffeisen – Ruský akciový fond
NÁKUP
P
PŘÍRŮSTKY
PRODEJ
ÚBYTKY
2 600
2 600
0
1 200
0
8 800
50 169
0
214 700
1 000 000
0
0
5 000
15 200
0
0
85 000
381 000
8 000
850 000
94 200
2 750
10 500
8 800
107 219
1 650
214 700
1 000 000
3 600
10 405
39 630
15 200
1 000 000
3 190
85 000
381 000
130 143
850 000
13
ISIN
OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU
AKCIE DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH
RU0009046585
SEVERO-ZAPAD.TELEKOM
US8688612048
SURGUTNEFTEGAZ (SP. ADRS)
US8688611057
SURGUTNEFTEGAZ PFD. (SP. ADRS))
RU0009033591
TATNEFT' IMENI V.D.
RU000A0JNGS7
TERRITORIAL.GEN.KO.
RU000A0JNUD0
TERRITORIAL'NAYA GEN. KOM.
RU0008013438
URALSVYAZINF. PFD
US68370R1095
VIMPEL-KOMMUNIKATSII (SP. ADRS))
RU0009043426
YUZHNAYA TELEKOM.K.
NÁKUP
P
PŘÍRŮSTKY
PRODEJ
ÚBYTKY
206 200
0
0
0
2
270 000 000
0
13 800 000
147 100
0
1 068 800
45 100
27 300
34 350
570 000 000
975 000 000
13 800 000
163 900
1 550 000
Společnost Raiffeisen Kapitalanlage-G
Gesellschaft m. b. H. pracuje podle norem jakosti Sdrružení rakouských
investičních společností (VÖIG).
Vídeň, 3. září 2010
Účetní rok: 1.7.2009 – 30.6.2010
Raiffeisen – Ruský akciový fond
14
Výrok auditora
Výrok auditora bez výhrad
3 červnu 2010 společnosti Raiffeisen Kapitalanlage-Ge
esellschaft m. b. H.,
Ověřili jsme přiloženou výroční zprávu k 30.
Vídeň, o jí spravovaném Raiffeisen – Rus
ském akciovém fondu, podílovém fondu podle § 20 rakou
uského zákona o investičních fondech, za účetní rok od 1. če
ervence 2009 do 30. června 2010 s přihlédnutím k účetním podkladům.
Cílem auditu bylo rovněž ověřit, zda byl dodržen
d
Zákon o investičních fondech a statut fondu.
Odpovědnost statutárních zástupců za
a výroční zprávu, správu zvláštního majetku a účetniictví
Za vedení účetnictví, ocenění zvláštního majetku, výpočet srážkových daní a sestavení výroční ssprávy, za správu
zvláštního majetku v souladu s příslušným
mi ustanoveními zákona o investičních fondech, doplňujíícími úpravami
v ustanoveních statutu fondu a daňovýmii předpisy nesou odpovědnost statutární zástupci kapitálové investiční společnosti a depozitáře. Tato odpovědnost zahrnuje:
z
sestavení, realizaci a udržování interního kontrolního systému,
má-li význam pro evidenci a ocenění zvlá
áštního majetku a sestavení výroční zprávy, aby nebyl za
atížen významnými
chybami, a to jak úmyslnými tak neúmyslnými; výběr a aplikaci vhodných metod ocenění; využití odhadů, které se
eví jako přiměřené.
s ohledem na dané rámcové podmínky je
Odpovědnost bankovního auditora a popis
p
způsobu a rozsahu zákonného ověření výročníí zprávy
Naším úkolem je vydání ověřovacího výro
oku k této výroční zprávě a posouzení, zda byla při správvě zvláštního majetku dodržována ustanovení zákona o inve
estičních fondech a statut fondu.
Audit jsme provedli podle § 12 odst. 4 zák
kona o investičních fondech podle zákonných rakouskýcch předpisů a směrnic o řádném provádění auditů. Tyto zása
ady vyžadují, abychom dodržovali zákony profesionální e
etiky a audit naplánovali a provedli tak, abychom byli schop
pni získat přiměřenou jistotu, zda je výroční zpráva prosta
a významných nesprávností.
Audit zahrnuje využití kontrolních postupů
ů, s jejichž pomocí lze získat důkazy o částkách a jiných údajích uváděných
ve výroční zprávě. Volba ověřovacích pos
stupů spadá do vlastního povinného uvážení bankovního
o auditora s přihlédnutím k jeho hodnocení rizik výskytu význ
namných nesprávností, a to jak úmyslných tak neúmysln
ných. Při vyhodnocování rizik bere bankovní auditor v úvahu interní
i
kontrolní systém, má-li význam pro sestavení výro
oční zpráva a ocenění zvláštního majetku, aby s ohledem na
n rámcové podmínky mohl stanovit vhodné ověřovací p
postupy, avšak nikoli
za účelem vydání výroku o účinnosti interrních kontrol kapitálové společnosti a depozitáře. Audit d
dále zahrnuje posouzení přiměřenosti použitých oceňovacích metod a významných odhadů učiněných zákonnými zásstupci, jakož i posouzení celkového vyznění výroční zprávy.
a
získali dostatečné a vhodné důkazy o tom, že námi provedený audit
Podle našeho názoru jsme provedeným auditem
poskytuje dostatečný a přiměřený podklad pro vyjádření našeho výroku.
Účetní rok: 1.7.2009 – 30.6.2010
Raiffeisen – Ruský akciový fond
15
Výrok
Náš audit nezavdal podnět k formulování námitek. Během auditu jsme dospěli k názoru, že výročční zpráva Raiffeisen
– Ruského akciového fondu, podílového fondu
f
podle § 20 rak. zákona o investičních fondech, sestavená k 30. červnu 2010 vyhovuje zákonným předpisům. Ustanovení spolkového zákona o investičních fondech a statut fondu byly
dodrženy.
Vídeň, 3. září 2010
gs- und Steuerberatungsgesellschaft
KPMG Austria GmbH, Wirtschaftsprüfung
Mgr. Wilhelm Kovsca
D Franz Frauwallner
p.p. Dr.
auditor
audito
or
Účetní rok: 1.7.2009 – 30.6.2010
Raiffeisen – Ruský akciový fond
16
Daňové postupy
Daňové postupy stanovené na základě auditované výroční zprávy a podrobnosti s tím souvisejícíí naleznete na
našich internetových stránkách www.rcm.at.
Účetní rok: 1.7.2009 – 30.6.2010
Raiffeisen – Ruský akciový fond
17
Statuty fondu
upravující právní vztah mezi podílníky a investiční společností Raiffeisen Kapitalanlagegesellscha
aft m.b.H., Vídeň
obecný statut fondu
(dále jen „investiční společnost“), u investtičních fondů spravovaných Investiční společností. Všeo
platí pouze ve spojení se Zvláštním statutem fondu, který je vždy stanoven pro jednotlivé investičční fondy:
§1
Úvodní ustanovení
Investiční společnost podléhá předpisům ra
akouského Zákona o investičních fondech z roku 1993 v platném zn
nění.
§2
Spoluvlastnické podíly
1.
Spoluvlastnictví majetku fondu je rozděleno
o na stejné spoluvlastnické podíly. Počet spoluvlastnických podílů n
není omezen.
2.
Spoluvlastnické podíly jsou vyjádřeny formo
ou podílových listů (certifikátů) majících charakter cenného papíru. Podle ustanovení
Zvláštního statutu fondu mohou být podílov
vé listy vydávány v různých formách. Podílové listy jsou vedeny v po
odobě hromadných
podílových listin (§ 24 Zákona o úschově cenných papírů v platném znění) nebo jako jednotlivé kusy v listinné podobě.
3.
Každý nabyvatel podílového listu nabývá spoluvlastnictví na veškerém majetku fondu, a to ve výši spoluvlastnických podílů, které jsou
v podílovém listu uvedeny. Každý nabyvate
el podílového listu nabývá spoluvlastnictví k veškerému majetku inv
vestičního fondu
odpovídající výši jeho spoluvlastnických po
odílů uvedených v podílovém listu.
4.
Investiční společnost je se souhlasem své dozorčí rady oprávněna rozdělit spoluvlastnické podíly, a tím vzniklé nové podílové listy
vydat podílníkům, nebo staré podílové listyy vyměnit za nové, pokud na základě výše vypočítané hodnoty podíllu (§ 6) uzná v zájmu
podílníků rozdělení spoluvlastnických podíllů za vhodné.
§3
Podílové listy a hromadné podílové listin
ny
1.
Podílové listy znějí na majitele.
2.
Hromadné podílové listiny jsou opatřeny vla
astnoručním podpisem jednatele nebo k tomu pověřeného zaměstn
nance depozitáře a
3.
Jednotlivé podílové listy jsou opatřeny vlastnoručním podpisem nebo faksimile podpisu jednatele nebo k tomu pověřeného
vlastnoručními podpisy nebo faksimile podp
pisů dvou jednatelů investiční společnosti.
zaměstnance depozitáře a dvou jednatelů investiční
i
společnosti (§ 5).
§4
1.
Správa fondu
Investiční společnost je oprávněna dispono
ovat majetkem fondu a vykonávat práva s tímto majetkem spojená. Jedná přitom vlastním
jménem a na účet podílníků. Investiční spo
olečnost je při tom povinna dbát zájmů podílníků a chránit integritu trrhu, postupovat s péčí
řádného a svědomitého hospodáře ve smyyslu § 84 odst. 1 Zákona o akciích a dodržovat ustanovení Zákona o investičních fondech a
statutů investičního fondu.
Investiční společnost může při správě inves
stičního fondu využít třetích osob a těmto osobám též přenechat prá
ávo disponovat s
majetkem fondu jménem investiční společn
nosti nebo vlastním jménem a na účet podílníků.
2.
Investiční společnost nesmí poskytovat pen
něžní půjčky na účet investičního fondu, ani podstupovat závazky vy
vyplývající z ručitelských
3.
Majetek investičního fondu nesmí být předm
mětem zástavy s výjimkou případů uvedených ve Zvláštním statutu fondu ani nesmí být
4.
Investiční společnost nesmí na účet investičního fondu prodávat cenné papíry, nástroje peněžního trhu ani jiné
é finanční investice
smluv.
zatížen jiným způsobem. Vlastnictví k maje
etku investičního fondu nesmí být převedeno ani postoupeno za úče
elem poskytnutí jistiny.
podle § 20 a 21 Zákona o investičních fond
dech, které v okamžiku uzavření obchodu nebyly součástí majetku ffondu.
§5
Depozitář
Banka pověřená ve smyslu § 23 Zákona o investičních fondech výkonem funkce depozitáře (§ 13) provádí úscchovu podílových listů,
vede účty fondu a vykonává všechny ostatn
ní funkce, které jí byly svěřené na základě Zákona o investičních fondech, jakož i na
základě Všeobecného a Zvláštního statutu fondu.
Účetní rok: 1.7.2009 – 30.6.2010
Raiffeisen – Ruský akciový fond
18
§6
1.
Prodejní cena a hodnota podílu
Depozitář je povinen vypočítat hodnotu jednoho podílu (hodnota podílu) pro každý druh podílového listu a zveřejnit prodejní cenu a
odkupní cenu (§7) pokaždé, kdy je uskuteč
čněn prodej nebo zpětný odkup podílů, nejméně však dvakrát za mě
ěsíc.
Hodnota podílu se vypočítá jako podíl celko
ové hodnoty investičního fondu včetně jeho výnosů a počtu podílů. Celkovou hodnotu
investičního fondu vypočte depozitář jako součet
s
hodnoty cenných papírů a odběrních práv fondu na cenné pa
apíry na základě jejich
aktuálního kurzu a hodnoty peněžních pros
středků, zůstatků na bankovních účtech, pohledávek a jiných práv fo
ondu, snížený o
závazky.
Při výpočtu kurzovní hodnoty se vychází po
odle § 7 odst. 1 rak. Zákona o investičních fondech z posledního známého burzovního
kurzu, resp. poslední stanovené ceny.
2.
Prodejní cena se skládá z hodnoty podílu a přirážky ke každému podílu na krytí prodejních nákladů společnossti. Takto vzniklá cena je
3.
Prodejní cena a odkupní cena jsou zveřejňovány pro každý druh podílového listu zvlášť v Příloze o investičnícch fondech Úředního
zaokrouhlena směrem nahoru. Výše této přirážky, popř. zaokrouhlení, je uvedena ve Zvláštním statutu fondu ((§ 25).
věstníku Vídeňské burzy a v hospodářskýc
ch novinách či jiném deníku vycházejícím v tuzemsku a dostupném na dostatečně velké
části území.
§7
Zpětný odkup
1.
Podílníkovi je na základě jeho žádosti vyplá
ácen podíl na fondu za vždy aktuální odkupní cenu, a to popř. oprotti vrácení podílového
2.
Odkupní cena se skládá z hodnoty podílu s odečtením srážky a/nebo zaokrouhlením směrem dolů, pokud je ta
ak uvedeno ve Zvláštním
listu, dosud nesplatných výnosových listů a obnovovacího listu.
statutu fondu (§ 25). Vyplacení odkupní cen
ny a výpočet a zveřejnění odkupní ceny podle § 6 může být dočasn
ně pozastaveno za
současného oznámení této skutečnosti Úřa
adu pro dohled nad finančními trhy a podmíněno prodejem majetku investičního fondu,
jakož i obdržením výtěžku z prodeje, pokud
d nastanou mimořádné okolnosti, které si tento postup vyžádají vzhlledem k ochraně
oprávněných zájmů podílníků.
K tomu dochází, zejména pokud fond inves
stoval 5 % a více svého majetku do cenných papírů, jejichž cena vzhledem k politické nebo
hospodářské situaci zcela zřejmě a nikoli pouze
p
v jednotlivých případech neodpovídá skutečnosti.
§8
Informace o hospodaření
1.
Do čtyř měsíců po uplynutí účetního roku in
nvestičního fondu zveřejní investiční společnost výroční zprávu o ho
ospodaření sestavenou
2.
Do dvou měsíců po uplynutí prvních šesti měsíců
m
účetního roku investičního fondu zveřejní Investiční společnost pololetní zprávu o
3.
Výroční zpráva o hospodaření a pololetní zpráva
z
o hospodaření budou vystaveny k nahlédnutí v investiční spo
olečnosti a u depozitáře
podle § 12 Zákona o investičních fondech.
hospodaření sestavenou podle § 12 Zákon
na o investičních fondech.
a na internetových stránkách investiční spo
olečnosti (www.raiffeisencapitalmanagement.at).
§9
Promlčecí doba pro výnosové podíly
Nárok vlastníků podílových listů na vydání výnosových podílů se promlčuje uplynutím pěti let. Tyto výnosové p
podíly jsou po uplynutí
této lhůty považovány za výnosy investičního fondu.
§ 10 Zveřejňování
Na veškeré zveřejňování informací týkající se podílových listů – s výjimkou zveřejňování hodnot zjišťovaných p
podle § 6 – se uplatňuje
§ 10 Zákon o kapitálovém trhu. Zveřejňová
ání se uskutečňuje úplným otištěním v Úředním věstníku Wiener Zeiitung nebo tak, že
výtisky zveřejněné skutečnosti budou k dispozici v dostatečném množství a zdarma v sídle Investiční společno
osti a na obchodních
místech. Datum vydání této tiskoviny a mís
sta, na kterých budou k dispozici, budou oznámeny v Úředním věstn
níku Wiener Zeitung.
§ 11 Změny statutu fondu
Investiční společnost může změnit Všeobecný a Zvláštní statut fondu se souhlasem dozorčí rady a depozitáře
e. Změna statutu
vyžaduje navíc schválení Úřadem pro dohle
ed nad finančními trhy. Tato změna musí být zveřejněna. Změna na
abývá účinnosti dnem
uvedeným ve zveřejněném oznámení o zm
měně statutu, nejdříve však 3 měsíce po zveřejnění této skutečnosti..
Účetní rok: 1.7.2009 – 30.6.2010
Raiffeisen – Ruský akciový fond
19
§ 12 Výpověď a likvidace
1.
Investiční společnost může vypovědět sprá
ávu fondu poté, co k tomu obdržela svolení od Spolkového ministra financí a při dodržení
výpovědní lhůty v délce nejméně šesti měs
síců, popř. pokud majetek fondu klesne pod hranici 370 000 EUR, bez výpovědní lhůty
pouhým zveřejněním této výpovědi (§ 10).
2.
Pokud zanikne právo Investiční společnosti spravovat fond, bude se správa fondu nebo jeho likvidace řídit přísslušnými ustanoveními
Zákona o investičních fondech.
§ 12a Sloučení nebo převod majetku fondu
Investiční společnost může majetek fondu sloučit
s
s majetkem jiného investičního fondu při dodržení § 3 odst. 2 popř. § 14 odst. 4
Zákona o investičních fondech nebo převés
st majetek fondu do majetku jiných investičních fondů, popř. majete
ek jiných investičních
fondů převzít do majetku fondu.
Účetní rok: 1.7.2009 – 30.6.2010
Raiffeisen – Ruský akciový fond
20
Zvláštní statut fondu
f
pro fond Raiffeisen-Russland-Aktien, pod
dílový fond podle § 20 Zákona o investičních fondech (dá
ále jen „investiční
fond“)
nice 85/611/EHS.
Investiční fond splňuje požadavky Směrn
§ 13 Depozitář
Depozitářem je Raiffeisen Zentralbank Öste
erreich Aktiengesellschaft se sídlem ve Vídni.
§ 14 Obchodní místa, podílové listy
1.
Obchodním místem pro nákup a odkup pod
dílových listů a pro předávání výnosových listů je Raiffeisen Zentralb
bank Österreich
2.
Pro investiční fond jsou vydávány podílové listy s výplatou výnosů, podílové listy s reinvesticí výnosů se srážkou daně z kapitálových
Aktiengesellschaft, Vídeň, zemské centrályy Raiffeisenbank a Kathrein & Co. Privatgeschäftsbank Aktiengesellschaft, Vídeň.
výnosů a podílové listy s reinvesticí výnosů
ů bez srážky daně z kapitálových výnosů. Podílové listy s reinvesticíí výnosů bez srážky
daně z kapitálových výnosů jsou prodáványy pouze v zahraničí.
Podílové listy jsou vedeny ve formě hromad
dné podílové listiny a podle uvážení investiční společnosti i v listinné podobě. Vydávání
podílových listů v listinné podobě může býtt z technických příčin (náročnost jejich vytištění) opožděno.
3.
U podílových listů vedených ve formě hrom
madné podílové listiny provádí připisování výnosů podle § 28, resp. v
výplatu výnosů podle §
29 vždy banka, která pro podílníka vykonáv
vá funkci depozitáře.
§ 15 Nástroje a zásady investování
1.
Pro investiční fond mohou být nabývány vš
šechny druhy cenných papírů, nástrojů peněžního trhu a dalších likv
vidních finančních
investic ve smyslu § 4, 20 a 21 Zákona o in
nvestičních fondech a § 16 a násl. tohoto statutu, pokud tím bude vyyhověno zásadě
diverzifikace rizika a oprávněné zájmy podíílníků přitom nebudou poškozeny.
2.
Výběr cenných papírů, nástrojů peněžního trhu a dalších likvidních finančních investic pro investiční fond se říídí těmito investičními
zásadami:
–
Cenné papíry (včetně cenných papírrů zahrnujících deriváty)
Fond investuje minimálně 2/3 svého majetku (po odečtení likvidních prostředků) do akcií a jim podobných cenných papírů
emitovaných podniky, které mají sídlo nebo vyvíjejí svoji činnost převážně v Rusku a v nástupnických státtech bývalého SSSR.
Dále investuje fond maximálně 1/3 své
ého majetku do dluhopisů (tzv. straight bonds) a do směnitelných a o
opčních dluhopisů.
–
Nástroje peněžního trhu
Fond může rovněž nakupovat nástroje peněžního trhu, a to až do výše 1/3 svého majetku. V investiční strrategii fondu však
nástroje peněžního trhu hrají pouze ve
edlejší roli.
–
Podíly v jiných investičních fondech
h
Investiční fond může nakupovat podíly jiných investičních fondů podle § 17 tohoto statutu, a to až do výše
e 10 % svého majetku.
–
Vklady na viděnou a vypověditelné vklady
v
Vklady na viděnou a vklady s výpovědn
ní lhůtou maximálně 12 měsíců mohou v zásadě představovat maxiimálně 1/3 majetku
investičního fondu. V rámci změny stru
uktury portfolia fondu nebo ke zmírnění dopadu možného poklesu ku
urzu cenných papírů
však fond může dočasně a nikoli jako hlavní
h
formu investice mít i vyšší podíl vkladů na viděnou nebo vkladů s výpovědní lhůtou
maximálně 12 měsíců (tj. likvidních pro
ostředků). Minimální výše vkladů na bankovních účtech není předep
psána.
–
Deriváty (včetně derivátů obchodova
aných mimo regulované trhy)
Ve své investiční strategii využívá inve
estiční fond deriváty podle uvážení investiční společnosti jednak k za
ajištění, jednak jako
aktivní investiční nástroj (k zajištění, re
esp. zvýšení výnosů, jako náhradu za cenné papíry, k řízení rizik inv
vestičního fondu, resp. k
syntetickému řízení likvidity). Celkové riziko
r
spojené s deriváty, které neslouží k zajišťovacím účelům, je o
omezeno na 60 %
celkové čisté hodnoty majetku fondu.
3.
Pokud investiční fond nakupuje cenné papííry a nástroje peněžního trhu, jejichž součástí je derivátový produkt,, musí tyto deriváty
investiční společnost započítat tak, aby byla dodržena ustanovení § 19 a 19a. Investice investičního fondu do derivátů založených na
indexech se do limitů stanovených v § 20 odst.
o
3 bod 5, 6 a 7 nezapočítávají.
4.
Nabývání ne zcela splacených akcií a nástrojů peněžního trhu a odběrních práv k těmto akciím a nástrojům je
e povoleno až do výše 10
5.
Cenné papíry a nástroje peněžního trhu, ktteré jsou vydávány nebo garantovány členským státem včetně jeho orgánů státní správy a
% majetku fondu.
samosprávy, třetím státem nebo mezinárod
dními organizacemi veřejnoprávního charakteru, jejímiž členy jsou je
eden nebo více
členských států, smějí být nabývány do výš
še nad 35 % majetku fondu, pokud se investice fondu uskuteční do alespoň šesti různých
emisí, přičemž investice do jedné a té samé
é emise nesmí překročit 30 % majetku fondu.
Účetní rok: 1.7.2009 – 30.6.2010
Raiffeisen – Ruský akciový fond
21
§ 16 Burzy a organizované trhy
1.
Investiční fond smí nabývat cenné papíry a nástroje peněžního trhu, pokud:
>
jsou přijaty k obchodování nebo se s nimi obchoduje na regulovaném trhu podle § 2 bod. 37 rak. Zákona o bankách,
>
jsou obchodovány na veřejném trhu v jiném
j
členském státě Evropské unie, který je oficiálně uznaný, na ktterém se pravidelně
>
byly přijaty k obchodování na oficiálním
m trhu burzy cenných papírů v některé z třetích zemí uvedených v p
příloze,
>
jsou obchodovány na některém jiném uznávaném,
u
regulovaném, řádně fungujícím a veřejnosti přístupném
m trhu s cennými papíry
>
podmínky emise obsahují povinnost po
odat žádost o registraci k úřednímu kótovaní nebo obchodování na některé z výše
obchoduje a který je přístupný veřejnos
sti,
v některé z třetích zemí uvedených v příloze,
p
jmenovaných burz nebo k obchodován
ní na některém z výše uvedených jiných trhů a registrace se uskutečční nejpozději do
jednoho roku od zahájení emise cenný
ých papírů.
2.
Pro investiční fond mohou být nakupovány nástroje peněžního trhu neobchodované na regulovaném trhu, kterré jsou obvykle
obchodovány na peněžním trhu, jsou likvidní a jejichž hodnotu lze kdykoli zjistit, pokud emise nebo sám emite
ent podléhá předpisům o
ochraně investic a investorů a jsou
>
vydávány nebo garantovány orgány stá
átní správy nebo samosprávy, centrální bankou členského státu, Ev
vropskou centrální
bankou, Evropskou unií nebo Evropsko
ou investiční bankou, třetí zemí nebo (v případě federace) členskou
u zemí federace nebo
mezinárodní institucí veřejnoprávního charakteru,
c
k jejímž členům patří alespoň jeden členský stát,
>
h uvedených v bodě 1,
vydávány podniky, jejichž cenné papíryy jsou s výjimkou nových emisí obchodovány na regulovaných trzích
>
vydávány nebo garantovány institucí, která
k
podle kritérií stanovených v právu Evropské unie podléhá dozo
oru, nebo institucí, která
podléhá předpisům o dohledu a dodržu
uje předpisy o dohledu, které jsou podle názoru Úřadu pro dohled nad finančními trhy
přinejmenším stejně přísné jako předpisy o dohledu obsažené v právu Evropské unie, nebo
>
vydávány jinými emitenty, kteří patří do
o kategorie povolené Úřadem pro dohled nad finančními trhy, pokud
d se na investice do
takových nástrojů vztahují stejně přísné
é předpisy na ochranu investorů a pokud se v případě emitenta jedná buď o podnik s
vlastním kapitálem v minimální výši 10 milionů EUR, který sestavuje a zveřejňuje svoji roční účetní závěrkku podle předpisů
Směrnice 78/660/EHS, nebo o nositele
e práv, který v rámci jedné skupiny podniků, tvořené jedním nebo ně
ěkolika podniky, jejichž
akcie jsou obchodovány na burze, zajiš
šťuje financování skupiny, nebo nositele práv, který financuje emisi cenných papírů pro
úhradu svých závazků z bankovních úv
věrů.
3.
Do cenných papírů a nástrojů peněžního trrhu, které nesplňují podmínky bodu 1 a 2, smí fond investovat maxim
málně 10 % svého
majetku.
§ 17 Podíly v jiných podílových fondech
1.
Podíly v jiných investičních fondech (tj. inve
estičních fondech a investičních společnostech otevřeného typu), ktteré splňují ustanovení
Směrnice 85/611/EHS (Směrnice o subjekttech kolektivního investování do převoditelných cenných papírů), mohou být společně s
investičními fondy podle bodu 2 níže nabýv
vány až do výše 10 % majetku fondu, pokud takové investiční fondyy samy neinvestovaly
více než 10 % svého majetku do podílů v jiných investičních fondech.
2.
Podíly v jiných investičních fondech, které nesplňují
n
ustanovení Směrnice 85/611/EHS (Směrnice o subjektech
h kolektivního
investování do převoditelných cenných pap
pírů a jejichž výhradním účelem je:
>
investovat peníze získané na společný
ý účet od veřejnosti podle zásady rozložení rizika do cenných papírů
ů a dalších likvidních
>
jejichž podíly jsou na žádost podílníka přímo či nepřímo odkupovány nebo vypláceny z majetku investičníh
ho fondu,
finančních investičních nástrojů,
smějí být společně s investičními fondy pod
dle bodu 1 výše nabývány až do výše 10 % majetku fondu, pokud
a) takové investiční fondy samy neinvesto
ovaly více než 10 % svého majetku do podílů v jiných investičních fo
ondech,
b) takové investiční fondy získaly oprávně
ění podle právních předpisů, na základě nichž podléhají dohledu, ktterý podle názoru Úřadu
pro dohled nad finančním trhem odpov
vídá dohledu podle práva Evropské unie a existuje dostatečná zárukka pro spolupráci mezi
příslušnými úřady,
c)
míra ochrany podílníka odpovídá míře ochrany podílníka investičních fondů, které splňují ustanovení Smě
ěrnice 85/611/EHS
(Směrnice o subjektech kolektivního investování do převoditelných cenných papírů), je rovnocenná a před
dpisy upravující
oddělenou evidenci majetku investičníh
ho fondu spravovaného investiční společností, čerpání úvěrů, poskyytování úvěrů a fiktivní
prodej cenných papírů a nástrojů peně
ěžního trhu splňují požadavky Směrnice 85/611/EHS,
d) podnikatelská činnost takových investič
čních fondů je předmětem pololetních a výročních zpráv, které umo
ožňují utvořit si představu
o majetku a závazcích, výnosech a transakcích investičního fondu ve vykazovaném období.
3.
Pro investiční fond mohou být nabývány také podíly v jiných investičních fondech, které jsou přímo či nepřímo spravovány stejnou
investiční společností nebo společností, s níž
n je investiční společnost propojena společnou správou nebo ovlá
ádáním nebo významnou
přímou či nepřímou majetkovou účastí.
4.
Podíly v témže investičním fondu smějí být nabývány až do výše 10 % majetku fondu.
Účetní rok: 1.7.2009 – 30.6.2010
Raiffeisen – Ruský akciový fond
22
§ 18 Vklady na viděnou a vypověditelné vklad
dy
Investiční společnost může pro investiční fo
ond spravovat vklady na bankovních účtech ve formě vkladů na vidě
ěnou nebo vkladů s
výpovědní lhůtou max. 12 měsíců. Minimální výše vkladů na bankovních účtech není předepsána. Maximálně však nesmí překročit
1/3 majetku fondu. V rámci změny strukturyy portfolia fondu nebo ke zmírnění dopadu možného poklesu kurzu cenných papírů však
investiční fond může dočasně a pouze jako
o doplňkovou formu investování vést i vyšší podíl vkladů u bank (likv
vidních prostředků).
§ 19 Deriváty
1.
Pro investiční fond smějí být nabývány odv
vozené finanční instrumenty (tzv. deriváty), a to včetně rovnocennýcch nástrojů
zúčtovávaných hotově, které jsou obchodovány na některém z regulovaných trhů uvedených v § 16, pokud se
e v případě základních
cenných papírů jedná o cenné papíry, nástroje peněžního trhu nebo jiné likvidní finanční investiční nástroje ve
e smyslu § 15, respektive
o finanční indexy, úrokové sazby, devizové
é kurzy a měny, do nichž investiční fond smí podle svých investičnícch zásad (§ 15)
investovat. Celkové riziko spojené s derivátty, které neslouží k zajišťovacím účelům, je omezeno na 60 % celko
ové čisté hodnoty
majetku fondu.
2.
Celkové riziko spojené s deriváty nesmí pře
ekročit čistou hodnotu majetku fondu. Při výpočtu míry rizika se bere
e v úvahu tržní hodnota
základního cenného papíru, riziko nespláce
ení, riziko fluktuací na trhu v budoucnu a míra likvidity jednotlivých p
pozic.
3.
Investiční fond smí v rámci své investič
ční strategie nabývat deriváty podle limitů stanovených v § 20 odst. 3 bod 5, 6, 7, 8a a 8d
Zákona o investičních fondech, pokud celkové riziko základních cenných papírů nepřekročí tyto limity nepřekro
očí.
§ 19a Deriváty obchodované na mimoburzovn
ních trzích (OTC)
1.
Pro investiční fond mohou být nabývány od
dvozené finanční instrumenty, které nejsou obchodovány na burze ccenných papírů (tzv.
OTC deriváty), pokud:
a) se v případě podkladových cenných pa
apírů jedná o cenné papíry podle § 19 bod 1,
b) protistrany transakce jsou institucemi podléhajícími
p
dohledu v kategoriích schválených vyhláškou Úřadu p
pro dohled nad
finančními trhy,
c)
OTC deriváty jsou spolehlivě a kontrolo
ovatelně oceňovány každý den a mohou být kdykoli z podnětu invesstičního fondu za
přiměřenou časovou hodnotu prodány,, přeměněny na likvidní prostředky nebo vypořádány protiobchodem
ma
d) investice do těchto OTC derivátů nepře
ekročí limity stanovené v § 20 odst. 3 bod 5, 6, 7, 8a a 8d Zákona o investičních fondech a
tyto limity nepřekročí ani celkové riziko
o spojené se základními cennými papíry.
2.
Míra rizika nesplácení v případě obchodů in
nvestičního fondu s OTC deriváty nesmí být vyšší než:
a) 10 % majetku fondu, pokud je protistra
anou finanční instituce, a
b) 5 % majetku fondu v ostatních případe
ech.
§ 19b Value at risk
Nepoužije se.
§ 20 Čerpání úvěrů
Investiční společnost smí na účet investičního fondu přijímat krátkodobé úvěry až do výše 10 % majetku fondu
u.
§ 21 Repooperace
Investiční společnost je do výše investičníc
ch limitů stanovených v Zákoně o investičních fondech oprávněna nakupovat do majetku
investičního fondu a na jeho účet majetek se
s závazkem prodávajícího k zpětnému odkupu tohoto majetku, a to
o v předem určeném
termínu a za předem stanovenou cenu.
§ 22 Úrokové swapové operace
Investiční společnost je oprávněna v rámci investičních limitů stanovených v Zákoně o investičních fondech vyyměňovat variabilní
úrokové nároky za pevně stanovené úrokov
vé nároky nebo pevně stanovené úrokové nároky za variabilní úrokkové nároky, pokud jsou
úhrady úroků z podílů dalších fondů v maje
etku fondu vyváženy úrokovými nároky stejného druhu v majetku fon
ndu.
§ 23 Devizové swapové operace
Investiční společnost je oprávněna vyměňo
ovat majetek fondu za majetek, který zní na jinou měnu, při dodržen
ní investičních omezení
podle Zákona o investičních fondech.
Účetní rok: 1.7.2009 – 30.6.2010
Raiffeisen – Ruský akciový fond
23
§ 24 Zápůjčky cenných papírů
Investiční společnost je oprávněna v rámci investičních limitů stanovených v Zákoně o investičních fondech přřevádět na dobu určitou
vlastnictví k cenným papírům na třetí osobyy až do výše 30 % majetku fondu v rámci všeobecně uznávaného ssystému půjčování
cenných papírů, a to za podmínky, že je tře
etí osoba zavázána převést zpět vlastnictví k cenným papírům po up
plynutí předem
stanovené zápůjční lhůty.
§ 25 Podmínky vydávání a zpětného odkupu podílových listů
Výpočet hodnoty podílu podle § 6 se prová
ádí v eurech.
Vstupní poplatek na úhradu prodejních nák
kladů společnosti může činit max. 5 %.
Odkupní cena se počítá z hodnoty podílu.
Prodej podílových listů není zásadně omezzen, investiční společnost si však vyhrazuje právo jejich prodej doča
asně nebo zcela zastavit.
§ 26 Účetní rok
Účetním rokem fondu se rozumí období me
ezi 1. červencem a 30. červnem následujícího kalendářního roku.
§ 27 Poplatek za správu, náhrada výdajů
Za správu majetku fondu obdrží investiční společnost
s
z majetku fondu roční odměnu až do výše 2 % majetku ffondu, která se počítá
měsíčně na základě hodnoty majetku fondu
u na konci každého měsíce.
Investiční společnost má dále nárok na náh
hradu všech výdajů, které jí vznikly v souvislosti se správou, zejmén
na poplatků za vedení
účtů cenných papírů, nákladů na transakce
e, nákladů na povinné zveřejňování informací, poplatků hrazených d
depozitáři a nákladů na
audit, poradenství a účetní závěrku.
§ 28 Použití výnosů u podílových listů s výpllatou výnosů
Výnosy dosažené v průběhu účetního roku
u jsou po úhradě nákladů vypláceny v plné výši, pokud se jedná o úrroky a dividendy, nebo
ve výši dle uvážení investiční společnosti, pokud
p
se jedná o zisky z prodeje majetku fondu včetně odběrních p
práv na cenné papíry.
Výnosy jsou majitelům podílových listů s vý
ýplatou výnosů vypláceny od 15. září následujícího účetního roku přřípadně proti odevzdání
výnosového listu. Zbytek výnosů se převád
dí na nový účet. Za realizované jsou považovány výnosy z podílovýcch práv fondů s
tuzemským daňovým zástupcem, u nichž js
sou výnosy zveřejňovány.
§ 29 Použití výnosů u podílových listů s částtečnou reinvesticí výnosů se srážkou daně z kapitálových výno
osů
Výnosy dosažené v průběhu účetního roku
u nejsou po úhradě nákladů vypláceny. U podílových listů s reinvestiicí výnosů je od 15. září
následujícího účetního roku vyplácena částtka stanovená podle §13 věta 3 Zákona o investičních fondech, kterou je popřípadě nutné
použít na úhradu daně z kapitálových výno
osů připadající na reinvestovaný výnos z podílového listu.
§ 29a Použití výnosů u podílových listů s reinv
vesticí výnosů v plné výši bez srážky daně z kapitálových výno
osů (zahraniční tranše
podílových listů s reinvesticí výnosů v plné
p
výši)
Výnosy dosažené v průběhu účetního roku
u nejsou po úhradě nákladů vypláceny. U tohoto typu podílových listtů s reinvesticí výnosů v
plné výši se neprovádí žádná výplata podle
e § 13 věta 3 Zákona o investičních fondech.
Investiční společnost je povinna zajistit form
mou příslušných potvrzení od depozitářů, že podílové listy s reinvessticí výnosů v plné výši
jsou v okamžiku výplaty výnosů v držení po
ouze takových podílníků, kteří nejsou plátci tuzemské daně z příjmu
u fyzických či právnických
osob nebo kteří splňují podmínky pro osvob
bození od daně z kapitálových výnosů podle § 94 Zákona o dani z p
příjmu.
§ 30 Likvidace
Z čistého výnosu z likvidace obdrží depozittář odměnu ve výši 0,5 %.
Účetní rok: 1.7.2009 – 30.6.2010
Raiffeisen – Ruský akciový fond
24
Příloha k § 16
Seznam burz s úředním obchodováním a organizované trhy
1.
Burzy s úředním obchodováním a organ
nizovanými trhy v členských státech Evropského hospodářskéh
ho prostoru
Podle článku 16 Směrnice 93/22/EHS (Smě
ěrnice o investičních službách v oblasti cenných papírů) musí každýý členský stát vést
aktuální seznam povolených trhů. Tento se
eznam musí být poskytován ostatním členským státům a Komisi EU. Komise EU je podle
tohoto ustanovení povinna jednou ročně zv
veřejňovat seznam regulovaných trhů, které jí byly nahlášeny. Vzhle
edem k nižším
omezením přístupu a specializaci v jednotliivých segmentech obchodování podléhá seznam „regulovaných trhů“ značným změnám.
Proto Komise EU kromě ročního zveřejňov
vání seznamu v Úředním věstníku Evropských společenství zpřístup
pňuje aktuální znění
seznamu na svých oficiálních internetových
h stránkách.
Aktuální seznam regulovaných trhů je k dis
spozici na internetové stránce:
http://www.fma.gv.at/cms/site//attachments
s/2/0/2/CH0230/CMS1140105592256/listegeregmaerkte.pdf 1
odkaz „Verzeichnis der Geregelten Märkte (pdf)“ (Seznam regulovaných trhů, soubor ve formátu PDF).
2.
1.2.
Za součást seznamu regulovaný
ých trhů jsou považovány i tyto burzy:
1.2.1
Finsko
OMX Nordic Exchange Helsinki
1.2.2
Švédsko
OMX Nordic Exchange Stockholm AB
1.2.3
Lucembursko
Euro MTF Luxemburg
1.3.
Podle § 20 odst. 3 bod 1 písm. b)
b Zák. o inv. fondech jsou uznávanými trhy v EU tyto trhy:
1.3.1
Velká Británie
London Stock Exchange Alternative Investment Market (AIM)
Burzy v evropských zemích mimo členské státy Evropského hospodářského prostoru
2.1
Bosna a Hercegovina
Sarajevo
2.2
Srbská republika, BiH 2
Banja Luka
2.3
Chorvatsko
Záhřeb, Varaždin
2.4
Švýcarsko
SWX Swiss Exchange
2.5
Srbsko a Černá Hora
Bělehrad
2.6
Turecko
Istanbul (v případě akciového trhu pouze „National Market“)
2.7
Rusko
Moskva (RTS Stock Exchange)
1 Odkaz může rakouský Úřad pro dohled nad fina
ančním trhem (FMA) změnit. Aktuální odkaz najdete na internetové stránce FMA:
www.fma.gv.at, Anbieter (poskytvatelé), „Inform
mationen zu Anbietern am österreichischen Finanzmarkt“ (informace
e o poskytovatelích na
rakouském finančním thru), Börse, Übersicht, Downloads,
D
Verzeichnis der Geregelten Märkte (burza, přehled, ke sstažení, seznam
regulovaných trhů).
2 „BiH“ je oficiální zkratka názvu „Bosna a Herceg
govina“.
Účetní rok: 1.7.2009 – 30.6.2010
Raiffeisen – Ruský akciový fond
25
3.
Burzy v mimoevropských zemích
3.1
Austrálie
Sydney, Hobart, Melbourne, Perth
3.2
Argentina
Buenos Aires
3.3
Brazílie
Rio de Janeiro, Sao Paulo
3.4
Chile
Santiago
3.5
Čína
Shanghai Stock Exchange, Shenzhen Stock Exchange
3.6
Hongkong
Hongkong Stock Exchange
3.7
Indie
Bombaj
3.8
Indonésie
Jakarta
3.9.
Izrael
Tel Aviv
3.10
Japonsko
Tokio, Ósaka, Nagoja, Kjótó, Fukuoka, Niigata, Sapporo, Hiroššima
3.11
Kanada
Toronto, Vancouver, Montreal
3.12
Jižní Korea
Soul
3.13
Malajsie
Kuala Lumpur
3.14
Mexiko
Mexiko City
3.15
Nový Zéland
Wellington, Christchurch/Invercargill, Auckland
3.16
Filipíny
Manila
3.17
Singapur
Singapur Stock Exchange
3.18
Jihoafrická republika
Johannesburg
3.19
Tchaj-wan
Taipei
3.20
Thajsko
Bangkok
3.21
USA
New York, American Stock Exchange (AMEX), New York Stockk Exchange (NYSE), Los
Angeles/Pacific Stock Exchange, San Francisco/Pacific Stock E
Exchange, Filadelfie,
Chicago, Boston, Cincinnati
3.22
4.
Venezuela
Caracas
Organizované trhy v zemích mimo člens
ské státy Evropského společenství
4.1
Japonsko
Over the Counter Market
4.2
Kanada
Over the Counter Market
4.3
Jižní Korea
Over the Counter Market
4.4
Švýcarsko
SWX-Swiss Exchange, BX Berne eXchange, Over the Counterr Market členů
International Securities Market Association (ISMA), Curych
4.5
USA
Over the Counter Market v systému NASDAQ, Over the Counte
er Market (trhy
organizované NASD, např. Over-the-Counter Equity Market, Municipal Bond Market,
Government Securities Market, Corporate Bonds and Public Diirect Participation
Programs), Over the Counter Market for Agency Mortgage-Baccked Securities)
Účetní rok: 1.7.2009 – 30.6.2010
Raiffeisen – Ruský akciový fond
26
5.
Burzy s termínovými kontrakty a opcem
mi
5.1
Argentina
Bolsa de Comercio de Buenos Aires
5.2
Austrálie
Australian Options Market, Sydney Futures Exchange Limited
5.3
Brazílie
Bolsa Brasiliera de Futuros, Bolsa de Mercadorias & Futuros, R
Rio de Janeiro Stock
5.4
Hongkong
Hong Kong Futures Exchange Ltd.
5.5
Japonsko
Osaka Securities Exchange, Tokyo International Financial Futu
ures Exchange, Tokyo
5.6
Kanada
Montreal Exchange, Toronto Futures Exchange
5.7
Jižní Korea
Korea Futures Exchange
5.8
Mexiko
Mercado Mexicano de Derivados
5.9
Nový Zéland
New Zealand Futures & Options Exchange
5.10
Filipíny
Manila International Futures Exchange
5.11
Singapur
Singapore International Monetary Exchange
5.12
Slovensko
RM System Slovakia
5.13
Jihoafrická republika
Johannesburg Stock Exchange (JSE), South African Futures E
Exchange (SAFEX)
5.14
Švýcarsko
EUREX
5.15
Turecko
TurkDEX
5.16
USA
Exchange, Sao Paulo Stock Exchange
Stock Exchange
American Stock Exchange, Chicago Board Options Exchange, Chicago Board of
Trade, Chicago Mercantile Exchange, Comex, FINEX, Mid Ame
erica Commodity
Exchange, New York Futures Exchange, Pacific Stock Exchang
ge, Philadelphia Stock
Exchange, New York Stock Exchange, Boston Options Exchan
nge (BOX)
Účetní rok: 1.7.2009 – 30.6.2010
Raiffeisen – Ruský akciový fond
27