Bulletin BBH Právní aktuality Finanční trh a obchodní společnosti

Bulletin BBH
Právní aktuality
Finanční trh a obchodní společnosti
květen & červen 2014
2. Investiční fondy ...........................................3
3. Bankovnictví a platební systémy ..............4
4. Pojišťovnictví a penzijní fondy ..................7
5. Regulace finančního trhu ...........................8
6. Obchodní společnosti a související
otázky ..........................................................9
1. Investiční nástroje, komodity a trhy
Evropská unie
MiFiD 2 - nový režim pro kapitálový trh
V červnu byla v Úředním věstníku Evropské
unie publikována směrnice o trzích finančních
1
nástrojů (přepracované znění) (MiFID 2).
Současně bylo publikováno i nařízení o trzích
2
finančních nástrojů (MiFIR). MiFID 2 stanoví
základní regulační rámec pro poskytování
investičních služeb bankami a obchodníky
s cennými
papíry
a
pro
provozování
obchodních platforem s investičními nástroji.
Mezi hlavní změny, které směrnice přináší,
patří,
•
rozšíření regulovaných investičních
nástrojů, zařazení emisních povolenek mezi
investiční nástroje
•
nová regulace informačních služeb na
kapitálovém
trhu
(např.
agregace
a zveřejňování tržních informací),
•
úprava nové obchodní platformy organizovaného obchodního systému (OOS),
•
zpřísnění transparentnosti před a po
uzavření obchodu pro kapitálové nástroje
a harmonizace pro ostatní investiční nástroje,
•
zpřísnění pravidel jednání, zejm.
hodnocení vhodnosti a poskytování investičního
poradenství,
•
povinnost obchodovat s deriváty pouze
na burzovních trzích a omezený okruh výjimek,
•
požadavky
na
algoritmické
a
vysokofrekvenční obchodování,
•
nové nástroje dohledu nad komoditními
deriváty,
•
harmonizace správních sankcí a
harmonizace přístupu k poskytovatelům služeb
se sídlem mimo Evropskou unii.
Konzultace
k
prováděcím
opatřením
k MiFID 2 /MiFIR
4
Na konci května zahájila ESMA veřejnou
konzultaci k implementaci směrnice MiFID 2
5
a nařízení MiFIR . Návrhy velmi rozsáhlých
prováděcích opatření se věnují mj.
• pravidlům využívání provizí;
• podmínkám pro poskytování nezávislého
investičního poradenství;
• organizačním
požadavkům
na
tvorbu
produktů a jejich distribuci;
• zveřejňování nákladů a poplatků;
• požadavkům na poskytovatele informačních
služeb na kapitálovém trhu;
• transparentnosti investičních nástrojů, atp.
Celkem se jedná o provedení více než 100
zmocnění pro ESMA ohledně vydání návrhů
RTN a PTN. Předložení předmětných návrhů
Komise se předpokládá koncem letošního roku.
Bližší
informace
naleznete
zde:
http://www.esma.europa.eu
Nařízení o zneužívání trhu a směrnice
upravující trestněprávní postih v této oblasti
V červnu
bylo
publikováno
nařízení
6
o zneužívání trhu a o zrušení směrnice
Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a
směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a
2004/72/ES (dále jen „MAR“). Současně s MAR
byla publikována i směrnice o trestních
7
sankcích za zneužívání trhu (směrnice o
zneužívání trhu). Tato směrnice harmonizuje
trestní právo, které v této oblasti nebylo dosud
harmonizováno. MAR má za cíl přizpůsobení
právních předpisů EU v oblasti postihu zneužití
trhu, v podobě manipulace s trhem či zneužití
vnitřních informací. Působnost MAR se
vztahuje na investiční nástroje obchodované na
obchodních platformách, na emisní povolenky
a v určitých případech i na komodity
a derivátové trhy. MAR stanovuje zákaz
3
Tj. dluhopisy, deriváty, cenné papíry investičních fondů
Evropský orgán pro cenné papíry a trhy
Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 600/2014
ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů
6
Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014
ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu
7
Směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/57/EU ze
dne 16. dubna 2014 o trestních sankcích za zneužívání trhu
4
1
Směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze
dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů a o změně
směrnic 2002/92/ES a 2011/61/EU
2
Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 600/2014
ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů a
o změně nařízení (EU) č. 648/2012
5
Právní aktuality – Finanční trh a obchodní společnosti Bulletin květen & červen 2014 Strana 2
Obsah
1. Investiční nástroje, komodity a trhy .........2
MiFIR upravuje nově zejména předobchodní
a poobchodní transparentnost jak kapitálových,
3
tak i ostatních investičních nástrojů . Cílem
zaváděné transparentnosti je poskytnutí
přístupu k informacím investorům, usnadnění
tvorby cen a provádění transakcí a zajištění
rovných podmínek pro účastníky trhu. Bližší
informace naleznete zde: http://www.mfcr.cz
a ve speciálním bulletinu dostupném zde:
www.bbh.cz
Aktualizace Q&A k implementaci EMIR
Na konci května ESMA uveřejnila aktualizované
nejčastější dotazy k implementaci nařízení
EMIR. Došlo především k doplnění odpovědí na
otázky ohledně aplikace nařízení EMIR na
alternativní investiční fondy, výjimek pro
vnitroskupinové transakce či posuzování nonEU centrálních bank. Bližší informace naleznete
zde: http://www.esma.europa.eu
Aktualizace seznamu ústředních protistran
ESMA
aktualizovala
seznam
ústředních
protistran,
které
byly
autorizovány
k poskytování služeb v EU podle Nařízení
EMIR. Bližší informace naleznete zde:
http://www.esma.europa.eu
ISDA 2014 - dokumentace ke kolaterálu
ISDA 2014 vydala vzorovou dokumentaci
o kolaterálu - záporný úrokový protokol.
Protokol umožní stranám upravit některé
dohody o kolaterálu představující záporné
částky úroků na hotovostním kolaterálu. Bližší
informace naleznete zde: http://www2.isda.org
ISDA a FIA - Europe Cleared Derivatives
Execution Agreement
ISDA a FIA uveřejnily Europe Cleared
Derivatives Execution Agreement, týkající se
vypořádání swapů vypořádaných jako principalto-principal client. Tato vzorová dokumentace je
určena pro použití jako šablona pro účastníky
trhu pro sjednávání dohod podle anglického
práva pro swapy, které mají být vymazány
ústředními protistranami se sídlem mimo USA.
Bližší
informace
naleznete
zde:
http://www2.isda.org
RTN k transparentnosti ratingových agentur
8
Návrh RTN navazuje na nařízení CRA 3 a
upravuje
zveřejňování
informací
o
strukturovaných finančních produktech. Dále
nové Evropské ratingové platformy (ERP), kde
definuje obsah a prezentaci ratingových
hodnocení, které by ratingové agentury měly
předkládat ESMA, který bude provozovat
webovou stránku ERP. RTN definují obsah
a formát pravidelného výkaznictví o nákladech
účtovaných ratingovými agenturami. Bližší
informace
naleznete
http://www.esma.europa.eu
Q&A k implementaci nařízení o ratingových
agenturách
V červnu ESMA zveřejnila další sadu Q&A
k implementaci
nařízení
o
ratingových
agenturách. Zejm. ke zveřejňování ratingů
a střetů zájmů týkajících se investic do
ratingových agentur. Bližší informace naleznete
zde: http://www.esma.europa.eu
Česká republika
Novela zákona o dluhopisech schválena
senátem
V červnu Senát České republiky schválil návrh
zákona, kterým se mění zákon č. 190/2004 Sb.,
o dluhopisech. Novela se především hlásí
k materiální definici dluhopisu a vyjasňuje vztah
tzv. hybridních dluhových nástrojů z hlediska
působnosti zákona o dluhopisech. Bližší
informace naleznete zde: http://www.mfcr.cz
Slovenská republika
N/A
2. Investiční fondy
Evropská unie
N/A
Česká republika
Vláda předložila návrh zákona o změně
některých zákonů v oblasti kapitálového
trhu
9
V květnu vláda schválila novelu ZISIF a změny
dalších zákonů v oblasti kapitálového trhu.
Hlavním cílem novely je zpřesnění některých
ustanovení ZISIF a podpořit tak jednoznačný
výklad předmětné úpravy. Návazně se mění
zákon č. 229/2002 Sb., o finančním arbitrovi
(působnost finančního arbitra), ZPKT a zákon
č. 340/2006
Sb.,
o činnosti
institucí
zaměstnaneckého
penzijního
pojištění
(technická zpřesnění). Účinnost nové úpravy se
předpokládá od nového roku. Bližší informace
naleznete zde: http://www.mfcr.cz
Informace k registraci svěřenských fondů
Generální finanční ředitelství vydalo informaci
k registrační povinnosti svěřenských fondů
podle daňového řádu a příslušných ustanovení
jednotlivých daňových zákonů. Registrační
řízení probíhá stejným způsobem jako u jiných
daňových subjektů. Při registraci je také nutno
uvést údaje týkající se svěřenského správce,
9
8
Nařízení č. 462/2013, o ratingových agenturách
zde:
Zákon č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech
a investičních fondech
Právní aktuality – Finanční trh a obchodní společnosti Bulletin květen & červen 2014 Strana 3
zneužívání trhu na komoditních a souvisejících
derivátových trzích a posiluje spolupráci mezi
regulačními orgány pro oblast financí a komodit
za účelem zabránění manipulacím mezi
různými trhy. Zároveň obsahuje plnou
harmonizaci správních sankcí za zneužití trhu.
Bližší
informace
naleznete
zde:
http://www.mfcr.cz
Slovenská republika
Informační povinnosti fondů
10
Navrhované opatření NBS stanoví strukturu,
rozsah, obsah, formu, členění, termíny, způsob
a postup předkládání výkazu a metodiku pro
jeho vypracování. V návrhu opatření zohledňují
nové požadavky na členění kategorií nástrojů
aktiv a pasiv vyplývajících z právních norem
ECB pro oblast měnové a finanční statistiky, na
členění podle sektoru a rezidentské příslušnosti
protistran podle revidovaného evropského
systému účtů ESA 2010. Účinnost nové právní
úpravy
je
navrhovaná
na
1.1.2015.
Bližší
informace
naleznete
zde:
http://lt.justice.gov.sk/
3. Bankovnictví a platební systémy
Evropská unie
Schválení BRRD
11
V květnu byla schválena směrnice BRRD.
Směrnice, kterou
se
stanoví rámec
pro
ozdravné postupy a řešení krize úvěrových
institucí a investičních podniků, stanovuje
vnitrostátním dohledovým orgánům určité
povinnosti a dává jim nástroje, které mají bránit
bankovním krizím a řešit případy selhání.
Mateřský
podnik
za
svou
skupinu
podléhající dohledu
na
konsolidovaném
základě a každá instituce, jež není součástí
skupiny podléhající dohledu na konsolidovaném
základě, budou muset vypracovat ozdravné
plány a každoročně je aktualizovat. Tyto plány
mají zajistit finanční obnovu instituce i v
případech závažného zhoršení finančního
zdraví instituce. Dohledové autority budou mít
také
pravomoc
jmenovat
"dočasného
administrátora" v případech výrazného zhoršení
10
Návrh opatření NBS o předkládání výkazu správcovskou
společností za podílový fond nebo podfond pro statistické
účely
11
SMĚRNICE EVROPSKÉHO PARLAMENTU A RADY
2014/59/EU ze dne 15. května 2014, kterou se stanoví
rámec pro ozdravné postupy a řešení krize úvěrových
institucí a investičních podniků a kterou se mění směrnice
Rady 82/891/EHS, směrnice Evropského parlamentu a
Rady 2001/24/ES, 2002/47/ES, 2004/25/ES, 2005/56/ES,
2007/36/ES, 2011/35/EU, 2012/30/EU a 2013/36/EU a
nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 1093/2010
a (EU) č. 648/2012
finančního zdraví instituce nebo v případech
závažného porušení zákona. Členské státy jsou
dále
povinny
vytvořit
národní
orgány
odpovědné za řešení bankovní krize, které
budou koordinovat svou činnost v rámci celé
EU. Transpoziční lhůta je do 31. 12. 2014.
Bližší
informace
naleznete
zde:
http://www.consilium.europa.eu
Konzultace k poplatkům za dohled
ECB zahájila konzultaci k návrhu nařízení ECB
o poplatcích za dohled. ECB převezme úlohu
orgánu dohledu pro banky v eurozóně
v listopadu 2014 jako součást jednotného
mechanismu dohledu (SSM). SSM bude přímo
dohlížet až na 130 institucí a spolupracovat
s vnitrostátními příslušnými orgány na dohledu
nad menšími bankami. SSM představuje
nezávislý integrovaný evropský dohled nad
bankami pro všechny členské státy eurozóny
a jiné zúčastněné členské státy EU. Jeho cílem
je posílit finanční stabilitu a integraci v Evropě
a harmonizovat postupy dohledu ve prospěch
dohlížených bank. Bližší informace naleznete
zde: https://www.ecb.europa.eu
Nařízení ECB o spolupráci s národními
orgány dohledu
Dne 14.5. bylo v úředním věstníku EU
12
zveřejněno nařízení ECB upravující rámec
spolupráce na jednotném mechanismu dohledu
(SSM) mezi ECB a národními dohledovými
autoritami a ostatními určenými orgány.
Nařízení vstoupilo v platnost den po vyhlášení
v úředním věstníku, tedy 15.5. 2014. Bližší
informace
naleznete
zde:
https://www.ecb.europa.eu
CRD IV – dokumenty EBA
Obecné pokyny k uveřejňování informací o
zatížení aktiv ( asset encumbrance) - obsahují
seznam zásad a šablon, které umožní
uveřejňovat veškeré informace o zatížení aktiv.
Obecné pokyny jsou určeny institucím, které
podléhají
požadavkům
na
uveřejňování
informací podle části osmé nařízení CRR. Bližší
informace
naleznete
zde:
http://www.eba.europa.eu
Seznam kapitálových nástrojů uznaných pro
účely Common Equity Tier 1 – obsahuje
kapitálové nástroje, které národní dohledové
autority označily jako Common Equity Tier
1 (CET1). Bližší informace naleznete zde:
http://www.eba.europa.eu
12
Nařízení ECB ze dne 16. dubna 2014, kterým se stanoví
rámec spolupráce ECB s vnitrostátními příslušnými orgány
a vnitrostátními pověřenými orgány v rámci jednotného
mechanismu dohledu (nařízení o rámci jednotného
mechanismu dohledu) (ECB/2014/17)
Právní aktuality – Finanční trh a obchodní společnosti Bulletin květen & červen 2014 Strana 4
které jsou v souladu s pokyny k vyplnění
přihlášky k registraci uvedeny na zvláštní
příloze. Správce daně vydá rozhodnutí o
registraci a přidělí svěřenskému fondu daňové
identifikační číslo. Vzhledem k absenci sídla
svěřenského fondu je místní příslušnost
daňového správce určena typicky podle sídla
správce. Bližší informace naleznete zde:
http://www.mfcr.cz
Návrh RTN k řízení operačního rizika –
obsahuje kritéria pro posuzování žádostí o
využívání pokročilého přístupu ke stanovení
kapitálových požadavků k operačnímu riziku.
(AMA). Jde o kvantitativní a kvalitativní
požadavky, které instituce musejí splnit. RTN
dále upřesňuje rozsah operačního rizika,
rozsah ztrát v důsledku realizace operačního
rizika a stanovují postup pro hodnocení kvality
řízení operačního rizika v bankách. Bližší
informace
naleznete
zde:
http://www.eba.europa.eu
Návrhy RTN a PTN k úvěrovému a tržnímu
riziku – specifikují seznam benchmarků pro
hodnocení úvěrového a tržního rizika, šablony,
definice a IT řešení, které budou požadovány
po evropských bankách při reportování
výsledků
jejich
kalkulací
kapitálových
požadavků. RTN dále upravují benchmarky pro
úvěrová a tržní portfolia, které mají dohledové
autority používat při posuzování kvality
interních přístupů, postupy pro sdílení výsledků
hodnocení interních přístupů. Bližší informace
naleznete zde: http://www.eba.europa.eu
Návrh PTN k uveřejňování informací o
pákovém poměru - zahrnuje do leverage ratio
veškeré položky, které jsou relevantní ve
vztahu k požadavkům uveřejňování informací o
pákovém poměru plynoucím z ustanovení
nařízení CRR. Bližší informace naleznete zde:
http://www.eba.europa.eu
13
14
Přístup založený na vnitřním ratingovém systému bank
(Internal Ratings Based Approach)
PTN ke zveřejňování informací
14
V červnu bylo publikováno PTN, kterým se
stanoví formát, struktura, obsah a datum
každoročního zveřejnění informací, které mají
příslušné orgány zveřejnit podle CRD IV. Toto
nařízení
vstupuje
v platnost
15.7.2014.
Bližší informace naleznete zde: http://eurlex.europa.eu
ECB a EBA aktualizovaly klasifikační systém
svých rámců výkaznictví
Společný systém usnadní evropským bankám
jejich vykazovací povinnost vůči ECB a EBA.
Společný klasifikační systém tvoří dva prvky:
překlenovací manuál, který propojuje data
měnové statistiky (BSI), statistiky o úrokové
míře (MIR) a statistiky držby cenných papírů
(SHS) do reportingových šablon (především
FINREP, COREP a velké angažovanosti)
a relační
databáze,
která
má
pomoci
identifikovat podobnosti a rozdíly mezi údaji
požadovanými ECB pro statistické účely a údaji
dohledu nad finančním trhem požadované v
kontextu reportingového rámce EBA. Bližší
Nařízení Komise č. 650/2014 týkající se zveřejňování
informací úvěrovými institucemi a investičními podniky
Právní aktuality – Finanční trh a obchodní společnosti Bulletin květen & červen 2014 Strana 5
Návrh RTN k nakládání s akciovými expozicemi
v rámci IRB přístupu - specifikuje nakládání s
akciovými expozicemi (equity exposures ) v
rámci přístupu interních ratingů (internal
ratings-based, IRB) a podmínky pro postup
dohledového orgánu při udělování dočasných
výjimek z používání IRB v případě určitých
akciových expozic, pokud tato výjimka byla
uplatňována k poslednímu dni platnosti první
směrnice o kapitálových požadavcích (CRD I),
tj. 31. 12. 2007. Tato výjimka, která byla
zavedena v rámci CRD I, skončí dne 31.12.
2017. Bližší informace naleznete zde:
http://www.eba.europa.eu
RTN a pokyny ke globálním systémově
významným institucím – obsahují metodologii
pro identifikaci globálně systémově důležitých
institucí (G-SVI). Podle CRD IV, musí příslušné
orgány v každém členském státě spočítat na
ročním základě individuální skóre pro měření
systémové významnosti dané banky. Za tímto
účelem, CRD IV definuje pět kategorií
indikátorů, které mají být použity v tomto
procesu
hodnocení.
RTN
stanoví
kvantifikovatelné ukazatele spadajících do
těchto pěti kategorií, které umožní odhadnout
dopad, jaký může mít selhání instituce na
stabilitu globálního finančního systému. Bližší
informace
naleznete
zde:
http://www.eba.europa.eu
Návrh RTN k použití přístupu IRB – specifikuje
podmínky pro trvalé a dočasné použití
standardizovaného přístupu (SA) institucí, které
13
obdržely povolení používat IRB přístup . Bližší
informace
naleznete
zde:
http://www.eba.europa.eu
Návrh obecných pokynů ke zpřístupňování
informací dle CRR - Navrhované obecné
pokyny
stanovují
jednotný
rámec
pro
transparentnost v rámci hodnocení významnosti
informací,
vyhrazení
nebo
důvěrnosti
zpřístupňovaných informací
a
frekvence
jejich zpřístupňování. Pokyny uvádějí též
informace, které by měly být poskytovány,
pokud je využito výjimky z požadavku na
zpřístupnění nebo pokud se instituce rozhodne
zpřístupnit informace požadované v části osmé
CRR častěji než na roční bázi. Bližší informace
naleznete zde: http://www.eba.europa.eu
Obecné pokyny k plánům financování - mají za
cíl harmonizovat vykazování plánů financování
a představují soubor šablon a definic. Mají
sloužit jako nástroj pro příslušné orgány k
posouzení proveditelnosti a robustnosti plánů
financování. Bližší informace naleznete zde:
http://www.eba.europa.eu
zde:
předkládané ČNB. Bližší informace naleznete
zde: http://www.cnb.cz
RTN k pojištění odpovědnosti za škody pro
zprostředkovatele hypotečních úvěrů
15
V návaznosti na MCD v červnu EBA vydala
návrh RTN k minimální peněžní částce pro
pojištění profesní odpovědnosti za škody
nebo srovnatelných záruk
pro
zprostředkovatele hypotečních úvěrů. RTN
stanovují minimální úroveň pojistného plnění
pro jednotlivou smlouvu (460 000 EUR) a na
roční bázi (750 000 EUR). Bližší informace
naleznete zde: http://www.eba.europa.eu
Novela zákona o bankách
Dne 18. 6. byl v Senátu ČR schválen návrh
zákona, kterým se mění některé zákony
v souvislosti se stanovením přístupu k činnosti
bank, spořitelních a úvěrních družstvech a
obchodníků s cennými papíry a dohledu nad
nimi. Výše zmíněný návrh zákona vyplývá
z potřeby implementace směrnice CRD IV
s nařízením CRR, které nově upravují oblast
regulatorního kapitálu, kapitálových rezerv,
ukazatele
pákového
poměru,
standardů
likvidity, krizového řízení, vykazování vybraných
dat dle zemí nebo rizika protistran, dále změna
v oblasti sankcí, odměňování, řízení a správa
společnosti. Bližší informace naleznete zde:
http://www.psp.cz a ve speciálním bulletinu
dostupném zde
Obecné pokyny ESMA a EBA pro řešení
stížností spotřebitelů
ESMA a EBA zveřejnily obecné pokyny pro
stížnosti spotřebitelů v sektoru bankovnictví a
cenných
papírů.
Pokyny
představují
harmonizovanou
úpravu
procesu řešení
stížností spotřebitelů v oblasti investic,
bankovnictví.
Důraz
je
kladen
na
transparentnost a dokumentovatelnost procesu
řešení stížností. Bližší informace naleznete zde:
http://www.esma.europa.eu
Česká republika
Úřední sdělení k odměňování
Toto úřední sdělení obsahuje požadavky na
odměňování pracovníků bank, spořitelních a
úvěrních družstev a obchodníků s cennými
papíry. Cílem této regulace odměňování je
zajištění souladu postupů odměňování s
efektivním řízením rizik. Za tímto účelem
povinná osoba zavede a udržuje systém
odměňování, který nemotivuje pracovníky k
nadměrnému podstupování rizik, je v souladu s
dlouhodobými zájmy povinné osoby, zamezuje
střetům zájmů a zaručuje, že odměny neomezí
schopnost povinné osoby posílit kapitál. Zásady
odměňování jsou součástí požadavků na řídicí
a kontrolní systém.
Připravovaná obezřetnostní vyhláška
V návaznosti na směrnici CRD a nařízení CRR
byl v květnu uveřejněn návrh vyhlášky o výkonu
činnosti bank, spořitelních a úvěrních družstev
a obchodníků s cennými papíry včetně
odůvodnění. Předmětem vyhlášky je úprava
požadavků na řídicí a kontrolní systém, obsah
zprávy o ověření řídicího a kontrolního
systému, způsob, strukturu a periodicitu jejího
zpracování a lhůtu pro její předložení, pravidla
pro krytí a omezení rizik uveřejňování
informací, některé informace a podklady
15
Směrnice Evropského parlamentu a Rady ze dne 4.
února 2014 o smlouvách o spotřebitelském úvěru na
nemovitosti určené k bydlení a o změně směrnic
2008/48/ES a 2013/36/EU a nařízení (EU) č. 1093/2010
Novela vyhlášky o žádostech
V souvislosti s novelou zákona o bankách byl
začátkem června zveřejněn návrh vyhlášky
ČNB, kterou se mění vyhláška č. 233/2009 Sb.,
o žádostech, schvalování osob a způsobu
prokazování
odborné
způsobilosti,
důvěryhodnosti a zkušenosti osob. Návrh
vyhlášky naleznete zde: http://www.cnb.cz
Slovenská republika
Opatření NBS k likviditě
16
Pro vymezení obsahu tohoto opatření
odkazujeme na bulletin za měsíce listopad
a prosinec 2013. Opatření bude účinné
1.12.2014. Bližší informace naleznete zde:
http://www.nbs.sk
Novela zákona o bankách
Národná rada SR zahájila projednávání novely
17
zákona o bankách.
Novela transponuje
směrnici CRD IV a adaptuje slovenský právní
řád na nařízení CRR. Blíže viz bulletin za
měsíce březen a duben 2014. Bližší informace
naleznete zde: www.nrsr.sk
16
Opatření NBS ze dne 27.5.2014 č. 11/2014, kterým se
mění opatření NBS č. 18/2008 o likviditě bank a poboček
zahraničních bank a o postupu řízení rizika likvidity bank a
likvidity poboček zahraničních bank a o změně opatření
NBS č. 11/2007 o předkládání výkazů, hlášení a jiných
zpráv bankami, pobočkami zahraničních bank, obchodníky
s cennými papíry a pobočkami zahraničních obchodníků s
cennými papíry pro účely provádění dohledu a pro
statistické účely ve znění pozdějších předpisů
17
Vládní návrh zákona, kterým se mění zákon č.. 483/2001
Sb. o bankách a o změně některých zákonů ve znění
pozdějších předpisů, a kterým se mění některé zákony
Právní aktuality – Finanční trh a obchodní společnosti Bulletin květen & červen 2014 Strana 6
informace
naleznete
http://www.eba.europa.eu
Novelizace
vyhlášky
o
uveřejňování
informací o spotřebitelských úvěrech
Dle návrhu bude MFSR uveřejňovat na svém
webu
objemy
nově
poskytnutých
spotřebitelských úvěrů a kreditních karet,
průměrné hodnoty RPSN u nově poskytnutých
spotřebitelských úvěrů a kreditních karet, a
jiných spotřebitelských úvěrů. Informace o výše
uvedených údajích budou zveřejňovány pro
účely stanovení nejvyšší přípustné úplaty při
poskytnutí peněžních prostředků spotřebitelům.
Účinnost nové právní úpravy je navrhovaná na
1.8.2014. Bližší informace naleznete zde:
www.lt.justice.gov.sk
4. Pojišťovnictví a penzijní fondy
Evropská unie
Vydání směrnice Omnibus II
V květnu byla vydána v úředním věstníku
směrnice
Omnibus
II,
která
doplňuje
a novelizuje zejména směrnici Solvency II. Tato
směrnice mj. rozšiřuje pravomoci EIOPA včetně
přípravy celé řady PTN a RTN, upravuje řadu
informačních povinností vůči orgánům dohledu,
přináší nová pravidla pro dlouhodobé
garantované pojistné produkty. Transpoziční
lhůta je do dubna 2015 a členské státy ji mají
aplikovat od 1.1.2016. Bližší informace
naleznete zde: europa.eu/rapid
Konzultace ke střetu zájmů
V květnu EIOPA zahájila konzultaci k pravidlům
pro řešení střetu zájmu při nabízení
investičního životního pojištění v návaznosti na
nařízení PRIIPS. Cílem je sladit pravidla pro
18
Zákon č. 106/2014 Z. Z., kterým se mění zákon č.
40/1964 Zb., občanský zákoník ve znění pozdějších
předpisů a o změně některých zákonů.
19
Nařízení vlády Slovenské republiky, kterým se mění
nařízení vlády č.. 87/1995 Sb., kterým se provádějí některá
ustanovení občanského zákoníku, ve znění pozdějších
předpisů
střety zájmů s úpravou ve směrnici MiFID II
a v připravované směrnici IMD II. Nová pravidla
by měla požadovat zavedení systému
identifikace, řízení a zveřejňování střetu zájmů
včetně pravidel pro pobídky a to při využití jak
interních, tak externích distribučních kanálů.
Bližší
informace
naleznete
zde:
eiopa.europa.eu
Česká republika
N/A
Slovenská republika
Novela zákona o starobním důchodovém
spoření
Vzhledem k blížícímu se termínu zahájení
výplat důchodů ze systému důchodového
20
spoření (II. pilíř) v roce 2015, novela podrobně
upravuje zejména proces od sepsání žádosti
účastníka, předkládání nabídek na vyplácení
důchodů
penzijními
společnostmi
a
pojišťovnami, úpravu smluvního vztahu mezi
poskytovatelem
důchodu
a
účastníkem,
zvyšování důchodů a další související otázky.
Ze starobního důchodového spoření se bude
vyplácet starobní důchod, předčasný starobní
důchod a pozůstalostní důchody. Jednotlivé
druhy důchodů budou moci vyplácet pojišťovny,
pojišťovny z jiného členského státu a zahraniční
pojišťovny s příslušným povolením. Starobní a
předčasné starobní důchody z II. pilíře se stejně
jako starobní důchody a předčasné starobní
důchody z I. pilíře budou vyplácet ve formě
doživotního důchodu. Umožňuje se vyplácení
starobního důchodu a předčasného starobního
důchodu i ve formě dočasného důchodu, který
vyplácejí
pojišťovny
nebo
ve
formě
programového výběru, který vyplácí důchodová
správcovská společnost, ale pouze v určitých
zákonem vymezených situacích.
Zavádí se centrální informační nabídkový
systém spravovaný Sociální pojišťovnou, a to
zejména pro účely zprostředkování výběru
důchodu ze systému důchodového spoření.
Nabídka důchodu předložená pojišťovnou
prostřednictvím tohoto nabídkového systému
bude pro poskytovatele závazná. Zákon nabyl
účinnosti
1.6.2014,
kromě
ustanovení
upravujících výplatu důchodů s účinností od
1.1.2015. Bližší informace naleznete zde:
www.zbierka.sk
20
Zákon, kterým se mění zákon č. 43/2004 Sb. o starobním
důchodovém spoření a o změně některých zákonů ve znění
pozdějších předpisů, a kterým se mění některé zákony
Právní aktuality – Finanční trh a obchodní společnosti Bulletin květen & červen 2014 Strana 7
Nařízení ke spotřebitelským úvěrům
18
V návaznosti na novelu občanského zákoníku
19
bylo vydáno nařízení vlády, které upravuje mj.
maximální výši úplaty při poskytnutí peněžních
prostředků spotřebiteli a dále také stanoví
minimální velikost písma ve spotřebitelské
smlouvě
a
souvisejících
dokumentech
(nejméně 1,9 mm). Nařízení je účinné od
1.6.2014, kromě některých ustanovení o úplatě
při poskytnutí peněžních prostředků spotřebiteli,
které nabývají účinnosti 1.9.2014 a ustanovení
o velikosti písma ve spotřebitelské smlouvě a
souvisejících dokumentech nabývá účinnosti
1.1.2015. Bližší informace naleznete zde:
www.zbierka.sk
Návrh opatření ke statutu penzijního fondu
22
Návrh opatření NBS
navazuje na novelu
zákona o doplňkovém důchodovém spoření.
Opatření stanovuje jednotnou strukturu statutu
penzijního fondu, jeho rozsah a obsah, přičemž
zároveň doplňková důchodová společnost
může
rozšířit
jednotlivé
části
statutu
o informace, které jsou pro účastníka penzijního
spoření nebo příjemce dávky významné.
Účinnost nové právní úpravy je navrhovaná na
1.8.2014, kromě ustanovení o obsahu Zásad
hospodaření s majetkem v doplňkovém
důchodovém fondu, které má nabýt účinnosti
1.1.2015. Bližší informace naleznete zde:
http://lt.justice.gov.sk/
5. Regulace finančního trhu
Evropská unie
N/A
Česká republika
Kalkulátor RPSN na webu Finančního arbitra
Kancelář finančního arbitra zpřístupnila na
svých internetových stránkách kalkulátor roční
procentní sazby nákladů na spotřebitelský úvěr
(RSPN) jako nástroj určený široké veřejnosti
pro kontrolu již uzavřených smluv i návrhů
smluv, které se teprve budou uzavírat.
Kalkulátor je postaven na matematickém vzorci,
který obsahuje zákon o spotřebitelském úvěru,
který vychází z evropské směrnice o smlouvách
o spotřebitelském úvěru a je doplněn popisem
pro potřeby průměrných spotřebitelů. Vedle
vlastního kalkulátoru připojil finanční arbitr i
pomocný kalkulátor pro výpočet jednotlivých
složek úvěru, protože i když zákon o
21
Návrh nařízení vlády Slovenské republiky, kterým se
mění nařízení vlády č. 200/2012 Sb., Kterým se stanoví
způsob určení pojistně matematické protihodnoty nároku na
starobní důchod ve vztahu k důchodovému systému EU
nebo její instituce
22
Návrh opatření NBS, kterým se stanoví náležitosti
statutu, jeho rozsah, obsah a struktura informací, které má
statut penzijního fondu obsahovat
spotřebitelském úvěru ukládá uvést ve smlouvě
celkovou výši spotřebitelského úvěru a další
údaje, včetně všech poplatků, Bližší informace
naleznete zde: www.finarbitr.cz
Návrh zákona o výměně informací o účtech
V květnu byl předložen a rozeslán návrh
zákona o výměně informací o účtech s jinými
státy pro účely správy daní, který provádí
dohodu mezi Českou republikou a Spojenými
státy americkými o zlepšení dodržování
daňových předpisů v mezinárodním měřítku
Foreign Account Tax Compliance Act. Na
základě „lex FATCA“ budou české finanční
instituce zejména povinny předávat orgánům
Finanční správy ČR údaje nutné pro výměnu
informací mezi ČR a USA. Účinnost zákona je
navrhována ke dni 1. ledna 2015. Bližší
informace naleznete zde: http://www.mfcr.cz
Slovenská republika
Návrh novely zákona o dohledu nad
23
finančním trhem
Cílem novely je zvýšení ochrany finančního
spotřebitele při využívání finančních služeb
poskytovaných finančními institucemi na území
Slovenské republiky v souladu s "Koncepcí
ochrany spotřebitele na finančním trhu". Novela
zavádí působnost NBS v oblasti dohledu nad
ochranou spotřebitele u subjektů dohlížených
NBS. Dále se upravuje rozhodování NBS
v souvislosti s novými pravomocemi v oblasti
ochrany
spotřebitele,
ukládání
sankcí
a opatření k odstranění zjištěných nedostatků,
provádění dohledu nad plněním rozhodnutí
vydaných NBS, vydávání metodických pokynů,
doporučení a stanovisek NBS v oblasti ochrany
spotřebitele a provádění dalších činností a
oprávnění v oblasti ochrany finančního
spotřebitele. Účinnost nové právní úpravy je
navrhovaná na 1.1.2015. Bližší informace
naleznete zde: http://lt.justice.gov.sk/
Návrhy opatření NBS k informačním
povinnostem
24
NBS předložila návrhy několika opatření
k informačním povinnostem, která stanoví
strukturu, rozsah, obsah, formu, členění,
termíny, způsob, postup a místo předkládání
výkazů
faktoringovými
a
leasingovými
společnostmi. Účinnost nové právní úpravy je
23
Návrh zákona, kterým se mění zákon č. 747/2004 Z. z.
o dohledu nad finančním trhem a o změně některých
zákonů ve znění pozdějších předpisů, a kterým se mění
některé zákony
24
Návrh opatření o předkládání výkazů bankami,
pobočkami zahraničních bank, obchodníky s cennými
papíry a pobočkami zahraničních obchodníků s cennými
papíry pro statistické účely.
Návrh opatření o předkládání výkazů faktoringovými
a leasingovými společnostmi pro statistické účely.
Právní aktuality – Finanční trh a obchodní společnosti Bulletin květen & červen 2014 Strana 8
Návrh nařízení k určení hodnoty nároku na
starobní důchod
21
Návrhem nařízení
se upřesňuje výpočet
jednotkové hodnoty odloženého důchodu (dále
jen "JHOD")v rámci zákona o sociálním
pojištění a stanoví způsob určení pojistně
matematické protihodnoty nároku na starobní
důchod získaný v důchodovém systému
Slovenské republiky pro účely převodu do
důchodového systému EU. Účinnost nové
právní úpravy je navrhovaná na 30.9.2014.
Bližší
informace
naleznete
zde:
http://lt.justice.gov.sk/
Opatření NBS k informačním povinnostem
finančních zprostředkovatelů
25
V květnu bylo vydáno opatření NBS
k informačním povinnostem ohledně vedoucích
osob finančních zprostředkovatelů. Pro bližší
informace viz bulletin BBH za měsíce leden
a únor 2014. Opatření nabylo účinnosti
15.6.2014. Bližší informace naleznete zde:
http://www.nbs.sk
Šetření Protimonopolného úradu ve věci
poplatků za vklad v hotovosti
Slovenský Protimonopolný úrad (PMÚ) zahájil
vůči SBA správní řízení v souvislosti s návrhem
na zrušení poplatku za vklad hotovosti na účet
pro fyzické osoby a zavedení základního
bankovního produktu. PMÚ tvrdí, že na půdě
asociace mohla vzniknout platforma pro diskusi
a koordinaci postupu v reakci na zmíněné
připravované legislativní změny v bankovním
sektoru, která podle PMÚ mohla vést k
narušení hospodářské soutěže. Podle vyjádření
SBA si není vědoma, že by svým jednáním
porušila zákon - reagovala pouze na výzvy
zástupců ministerstva, kteří od asociace žádali
informace
o
důsledcích
zavedení
připravovaných opatření a údaje, které by
umožnily co nejlepší definici základního
bankovního produktu. Vzhledem k tomu, že
SBA s nimi nedisponovala, musela se ve
smyslu tiskové zprávy, obrátit na své členské
banky. Tím však podle SBA v žádném případě
nebyl umožněn přístup k takto získaným
informacím, taktéž s nimi nebyl diskutován
postup v souvislosti s připravovanými
opatřeními. Do ukončení správního řízení SBA
pozastavuje jakýkoliv sběr informací z
bankovního sektoru pro státní orgány. Bližší
informace naleznete zde: www.sbaonline.sk
6. Obchodní společnosti a související otázky
Evropská unie
N/A
Česká republika
N/A
Slovenská republika
Novela Obchodného zákoníka
Ministerstvo spravedlnosti SR předložilo novelu
26
obchodného zákoníka Novelizace přináší řadu
zásadních změn.
Snížení minimálního základního kapitálu
společnosti s ručením omezeným (s.r.o) na
1 EUR a s ním související rozlišení dvou typů
s.r.o – (i) s.r.o. s povinným základním jměním
přesahujícím určitou částku (momentálně
navrhovaná částka je 25.000 EUR) a (ii) s.r.o
se základním kapitálem nepřesahujícím tuto
částku. Na s.r.o. se základním kapitálem
nepřesahujícím stanovenou částku se budou
vztahovat některá přísnější pravidla, jejichž
cílem je především ochrana věřitelů (např.
zpřísněné podmínky pro tvorbu a udržení
základního kapitálu, tvorbu rezervního fondu,
omezení
maximálního
počtu
společníků
v takové s.r.o. na 3).
Úprava předkonkurzní situace obchodní
společnosti - navrhuje se zavést zvláštní
pravidla pro správu a financování společností
v situaci,
kdy
hrozí
úplné
přenesení
podnikatelského rizika na věřitele společnosti
(společnost je v "krizi", tj. úpadku nebo hrozícím
27
úpadku) . Novela navrhuje zavést specifické
povinnosti statutárů společnosti v krizi a také
zvláštní pravidla týkající se financování
společnosti v krizi ze strany jejích spřízněných
osob (společník, tichý společník apod.).
Diskvalifikace zástupce a zavedení registru
diskvalifikovaných osob – stanoví se právní
rámec pro diskvalifikaci (vyloučení) určité
fyzické osoby jako tzv. vyloučeného zástupce,
který nebude moci vykonávat funkci člena
statutárního nebo dozorčího orgánu v jakékoli
obchodní společnosti nebo družstvu nebo
prokurista. Podkladem pro vyloučení bylo
rozhodnutí vydané soudem v trestním řízení
(jako zákaz výkonu činnosti) nebo v rámci
insolvenčního řízení ve smyslu návrhu zákona
má být zřízen registr diskvalifikovaných osob,
ve kterém budou vyloučení zástupci evidováni.
Navazující novelizace zákona o konkurzu
a vyrovnání přináší zpřísnění odpovědnosti
statutárů za opožděné zahájení insolvenčního
řízení, zpřesnění stávajících a zavedení nových
pravidel týkajících se výhrady vlastnictví
a finančního leasingu v rámci konkurzního
řízení.
Po
zahájení
úpadkového
/
26
25
Opatření Národní banky Slovenska ze dne 27.5. 2014
č. 10/2014 o obsahu, členění a způsobu podávání zpráv
vedoucího zaměstnance ve finančním zprostředkování
a finančním poradenství
Návrh zákona, kterým se mění zákon č.. 513/1991 Zb.,
Obchodní zákoník ve znění pozdějších předpisů, a kterým
se mění některé zákony
27
Hrozícím úpadkem se přitom podle novely rozumí
situace, kdy poměr vlastního kapitálu a závazků společnosti
nedosahuje alespoň 4 ku 100, přičemž ve smyslu návrhu
zákona se má uvedený poměr časem měnit (6 ku 100 od
1.1.2016; 8 ku 100 od 1.1. 2017);
Právní aktuality – Finanční trh a obchodní společnosti Bulletin květen & červen 2014 Strana 9
navrhovaná na 1.1.2015. Bližší informace
naleznete zde: http://lt.justice.gov.sk/
Stanovisko
k
návrhu
směrnice
o společnostech s ručením omezeným
s jediným společníkem
Ministerstvo spravedlnosti SR návrh stanoviska
k navrhované směrnici o společnostech s
ručením omezeným s jediným společníkem.
Cílem návrhu směrnice je zavedení společnosti
s jediným
společníkem
s
celoevropskou
zkratkou "Societas Unius Personae" (dále jen
"SUP"), která bude mít stejná pravidla založení
a vzniku, udržování základního kapitálu, jakož i
registrace ve všech členských státech EU. SR
má k návrhu směrnice několik zásadních
výhrad a doporučení mj. ohledně řetězení
společností s jediným společníkem, možností
konverze stávajících společností na SUP či
otázek zápisu do obchodního rejstříku. Bližší
informace naleznete zde: http://lt.justice.gov.sk/
Návrh zákona o trestní odpovědnosti
právnických osob
V květnu bylo zahájeno projednávání návrhu
zákona o trestní odpovědnosti právnických
osob a o změně dalších zákonů. Pro bližší
informace viz bulletin BBH za měsíce leden
a únor 2014. Účinnost nové právní úpravy je
navrhovaná na 1.7.2015. Bližší informace
naleznete zde: http://lt.justice.gov.sk/
Právní aktuality – Finanční trh a obchodní společnosti Bulletin květen & červen 2014 Strana 10
restrukturalizačního řízení nebude možné
rozhodnout o splynutí, sloučení nebo rozdělení
dlužníka a rozhodnutí o splynutí, sloučení nebo
rozdělení dlužníka zapsat do obchodního
rejstříku. Účinnost nové právní úpravy je
navrhovaná
na
1.1.2015,
s některými
výjimkami, jejichž účinnost se navrhuje na
1.1.2016 resp. 1.1.2017. Bližší informace
naleznete zde: http://lt.justice.gov.sk/
Bulletin BBH je určen pouze jako obecná informace o některých důležitých novinkách a událostech
v oblasti finančních trhů a související právní problematice. Jeho obsah není právním poradenstvím ani
doporučením k určitému postupu v konkrétní situaci.
Pokud jsou uváděny odkazy na připravované právní předpisy či stanoviska příslušných orgánů,
upozorňujeme na možnost dalších změn v těchto návrzích. Vždy prosím konzultujete oficiálně
zveřejněné texty právních předpisů, stanovisek a dalších dokumentů, na které je v bulletinu
odkazováno.
V případě zájmu o další informace nebo o individuální poradenství nebo konzultaci nás neváhejte
kontaktovat.
Kontakty:
Tomáš Sedláček, Partner, [email protected]
Zdeněk Husták, Of counsel, [email protected]
Adam Nečas, Of counsel, [email protected]
BBH, advokátní kancelář, s.r.o.
Klimentská 1207/10
110 00 Praha 1
Česká republika
IČ: 26143119
DIČ: CZ26143119
Městský soud v Praze oddíl A, vl. 40439
ID datové schránky: 5e2sxwg
Tel.: +420 234 091 355
Fax: +420 234 091 366
E-mail: [email protected]
Web: www.bbh.cz
Právní aktuality – Finanční trh a obchodní společnosti Bulletin květen & červen 2014 Strana 11
Advokátní kancelář BBH, advokátní kancelář, s.r.o. dlouhodobě poskytuje svým klientům právní
poradenství v oblasti práva finančních trhů. V rámci svých služeb nabízí také základní informační
servis o nejvýznamnějších aktualitách v oblasti regulace a práva finančního trhu.