Prezentace aplikace PowerPoint

INVESTIČNÍ VÝHLED
9. 5. – 13. 5. 2016
Jak si vedl trh v minulém týdnu?
Začátek měsíce proběhl v duchu známého investičního doporučení „sell in may and go away“. Všechny světové indexy
předvedly zápornou výkonnost. Americké indexy klesaly zatím pouze v desetinách procenta (S&P 500 -0,4 %, DJIA 0,19 %, a Nasdaq -0,82 %). Evropské indexy oslabily mnohem více (britský FTSE 100 -2,93 %, německý DAX -1,68 %,
francouzský CAC 40 -2,89 % a EuroStoxx 600 -2,87 %). Za negativní náladou stojí zejména horší hospodářské výsledky
firem. Výrazné poklesy zaznamenal bankovní sektor, a to díky slabším výsledkům německé Commerzbank a švýcarské
UBS. Problémy bankovního sektoru byly patrné i při povinném navyšování kapitálu u italské Banca Popolare di Vicenza.
Úpis akcií této desáté největší italské banky se setkal s malým zájmem investorů.
Nejdůležitější událostí týdne byla páteční data z amerického trhu práce. Americká ekonomika podle zveřejněných dat
v dubnu vytvořila pouze 160 tisíc pracovních míst, trh očekával přírůstek 200 tisíc míst. Březnový údaj byl navíc revidován
na 208 tisíc z 215 tisíc a údaj za únor byl snížen na 233 tisíc z 245 tisíc. Celková míra nezaměstnanosti zůstala na 5 %,
ačkoli se čekal pokles na 4,9 %. Akciové trhy bezprostředně po zveřejnění těchto čísel reagovaly poklesem, avšak ke konci
obchodní seance se dostaly do kladných čísel. Slabší makrodata mohou znamenat zvýšenou opatrnost FEDu při zvyšování
úrokových sazeb.
Pro komoditní trh se také jednalo o poklesový týden. Ropa Brent od pondělí do pátku oslabila o více než pět procent
a WTI téměř o tři procenta. Na cenách ropy se může projevit rozsáhlý lesní požár v západokanadské provincii Alberta,
který významně omezil těžbu tamních ropných písků.
Korporátní události
Pokračuje výsledková sezóna. V USA reportují např. společnosti Walt Disney (10.5.), Ralph Lauren (12.5.), Symantec Corp
(12.5.), JC Penney (13.5.). V Evropě zveřejňují firmy: Enel SpA (9.5.), Thyssenkrupp AG (10.5.), ING Groep (10.5.),
UniCredit SpA (10.5.), K+S AG (11.5.), Deutsche Post (11.5.), E.ON (11.5.), RWE (12.5.) a v České republice ČEZ (10.5.).
Makrodata
V následujícím obchodním týdnu budou investoři sledovat inflační data z čínské a německé ekonomiky. Dále HDP Německa
a eurozóny. V pondělí se svým projevem vystoupí šéf chicagského Fedu Charles Evans. Ceny ropy může silně měnit týdenní
statistika vývoje zásob ropného institutu API (10.5.) a statistika od americké vládní agentury EIA (11.5.).
Jak to vidíme my?
Poklesy v minulém týdnu by mohly na začátku druhého květnového týdne vyvolat chuť investorů vracet se do pozic. Najde
se řada firem, které svými hospodářskými výsledky za 1Q 2016 překonaly očekávání analytiků, avšak vlivem celkového
sentimentu ztratily během týdne několik procent. I nadále bude investiční apetit ovlivňovat probíhající výsledková sezóna.
Mimo jiné reportuje řada firem z finančního a energetického sektoru v Evropě.
Aleš Jandejsek
INVESTIČNÍ VÝHLED
9. 5. – 13. 5. 2016
UPOZORNĚNÍ:
TATO ZPRÁVA JE POUZE INFORMATIVNÍ A NENÍ MYŠLENA JAKO NÁVRH NEBO NABÍDKA KE KOUPI ČI PRODEJI
JAKÉKOLIV KOMODITY, FUTURES KONTRAKTU, OPCE NEBO JINÉHO INVESTIČNÍHO NÁSTROJE. FAKTA A
INFORMACE ZDE OBSAŽENÉ JSOU ZÍSKÁNY ZE ZDROJŮ, KTERÉ COLOSSEUM, A.S. („SPOLEČNOST“) POVAŽUJE ZA
VĚROHODNÉ, S TÍM, ŽE ZA PŘESNOST A SPOLEHLIVOST INFORMACÍ OBSAŽENÝCH V TĚCHTO ZDROJÍCH
ODPOVÍDÁ JEJICH ZDROJ. SPOLEČNOST NEODPOVÍDÁ ZA TYPOGRAFICKÉ CHYBY V TÉTO ZPRÁVĚ. VEŠKERÉ
NÁZORY A ODHADY V TÉTO ZPRÁVĚ VYJADŘUJÍ NÁZOR SPOLEČNOSTI K DATU TÉTO ZPRÁVY A VYHRAZUJE SI
PRÁVO NA JEJICH ZMĚNU BEZ PŘEDCHOZÍHO UPOZORNĚNÍ. SPOLEČNOST, JEJÍ POBOČKY, PŘEDSTAVITELÉ
A/NEBO ZAMĚSTNANCI MOHOU, ALE NEMUSÍ KDYKOLIV DRŽET KRÁTKÉ A/NEBO DLOUHÉ POZICE V JAKÉKOLIV
KOMODITĚ, FUTURES KONTRAKTU, OPCI NEBO JINÉM INVESTIČNÍM NÁSTROJI ZMIŇOVANÉM V TÉTO ZPRÁVĚ.
PŘÍKAZY UVEDENÉ V TOMTO DOKUMENTU MOHOU BÝT POUZE ILUSTRATIVNÍ A SPOLEČNOST JE MŮŽE, ALE
NEMUSÍ PROVÁDĚT NA TRHU. VEŠKERÉ NÁZORY V TÉTO ZPRÁVĚ JSOU NÁZORY ODDĚLENÍ RESEARCH AND
DEVELOPMENT SPOLEČNOSTI. OSTATNÍ POSKYTOVATELÉ INVESTIČNÍCH SLUŽEB NEBO JINÉ PUBLIKACE MOHOU
VYJADŘOVAT ROZDÍLNÝ NEBO PROTICHŮDNÝ NÁZOR. NÁZORY V TÉTO ZPRÁVĚ MOHOU BÝT ZALOŽENY NA
RŮZNÝCH ANALYTICKÝCH METODÁCH NEBO DISCIPLÍNÁCH. NAPŘÍKLAD FUNDAMENTÁLNÍ A TECHNICKÁ
ANALÝZA OBVYKLE POUŽÍVAJÍ RŮZNÉ METODY A ODLIŠNÉ ČASOVÉ OBDOBÍ, PROTO MOHOU ČINIT RŮZNÉ
ZÁVĚRY OHLEDNĚ VÝVOJE STEJNÉ KOMODITY, TERMÍNOVÉHO KONTRAKTU NEBO JINÉHO INVESTIČNÍHO
NÁSTROJE. SKUTEČNOSTI, KTERÉ V BUDOUCNU NASTANOU, SE MOHOU OD INFORMACÍ UVEDENÝCH V TÉTO
ZPRÁVĚ VÝZNAMNĚ LIŠIT A MOHOU TAK VÝZNAMNĚ OVLIVNIT ANALÝZU OBSAŽENOU V TÉTO ZPRÁVĚ, PŘIČEMŽ
INTERVAL BUDOUCÍCH ZMĚN NENÍ MOŽNÉ PŘEDEM STANOVIT. INVESTIČNÍ STRATEGIE POPISOVANÉ V TÉTO
ZPRÁVĚ JSOU RISKANTNÍ A NEJSOU VHODNÉ PRO KAŽDÉHO INVESTORA. POKUD PLNĚ NEPOROZUMÍTE
PODMÍNKÁM A RIZIKŮM POPISOVANÝCH OBCHODŮ, VČETNĚ ROZSAHU POTENCIÁLNÍHO RIZIKA ZTRÁTY, KTERÉ
MŮŽE DOSÁHNOUT A V URČITÝCH PŘÍPADECH I PŘESÁHNOUT HODNOTU PŮVODNÍ INVESTICE, MĚLI BYSTE SE
TAKOVÝCH OBCHODŮ ZDRŽET. VÝSLEDKY INVESTIC MINULÉHO OBDOBÍ NEJSOU ZÁRUKOU VÝNOSŮ
BUDOUCÍCH. ANALÝZA OBSAŽENA V TÉTO ZPRÁVĚ JE POUZE UKÁZKOVÁ A MOHOU, ALE NEMUSÍ BÝT NA JEJÍM
ZÁKLADĚ PROVÁDĚNY OBCHODY V RÁMCI SLUŽBY ASISTENT. V ŽÁDNÉM PŘÍPADĚ SE NEJEDNÁ O KOMPLETNÍ
PŘEHLED VŠECH OBCHODŮ, KTERÉ PROBÍHAJÍ V RÁMCI SLUŽBY ASISTENT
VYUŽIJETE-LI INVESTIČNÍCH DOPORUČENÍ SPOLEČNOSTI, ČINÍTE TAK VÝHRADNĚ NA ZÁKLADĚ VLASTNÍHO
ROZHODNUTÍ. INVESTIČNÍ DOPORUČENÍ POSKYTNUTÉ SPOLEČNOSTÍ SE V BUDOUCNU MŮŽE UKÁZAT JAKO
NESPRÁVNÉ, INVESTICE UČINĚNÉ NA JEHO ZÁKLADĚ MOHOU BÝT ZTRÁTOVÉ. SPOLEČNOST MŮŽE V ZÁVISLOSTI
NA DALŠÍM VÝVOJI KDYKOLIV SVÉ DOPORUČENÍ V BUDOUCNU ODVOLAT NEBO ZMĚNIT, A TO I NA OPAČNÉ.
SPOLEČNOST VÁM POSKYTUJE POUZE INVESTIČNÍ DOPORUČENÍ, SAMOTNÁ INVESTIČNÍ ROZHODNUTÍ JSOU
VŽDY NA VÁS A NESETE ZA NĚ PLNOU ODPOVĚDNOST. TATO ANALÝZA NENÍ INVESTIČNÍ SLUŽBOU VE SMYSLU
UST. § 4 ODST. 2 PÍSM. E) ZÁKONA O PODNIKÁNÍ NA KAPITÁLOVÉM TRHU – INVESTIČNÍ PORADENSTVÍ TÝKAJÍCÍ
SE INVESTIČNÍCH NÁSTROJŮ. POPLATKY SOUVISEJÍCÍ S OBCHODOVÁNÍM NEGATIVNÍM ZPŮSOBEM OVLIVŇUJÍ
VÝSLEDEK INVESTOVÁNÍ. POPLATKY JSOU UPLATŇOVÁNY, I KDYŽ JE VÝSLEDKEM OBCHODU ZTRÁTA.
SPOLEČNOST COLOSSEUM, A.S. („SPOLEČNOST“) JE LICENCOVANÝM OBCHODNÍKEM S CENNÝMI PAPÍRY, KTERÝ
PODLÉHÁ DOHLEDU ČESKÉ NÁRODNÍ BANKY. NENÍ-LI V TÉTO ZPRÁVĚ UVEDENO JINAK, NEMÁ SPOLEČNOST
VÝZNAMNÝ FINANČNÍ PODÍL NA ZÁKLADNÍM KAPITÁLU ŽÁDNÉHO EMITENTA FINANČNÍCH NÁSTROJŮ NEBO NA
INVESTIČNÍCH STRATEGIÍCH UVEDENÝCH V TÉTO ZPRÁVĚ A ANI S ŽÁDNÝM EMITENTEM FINANČNÍCH NÁSTROJŮ
NEMÁ UZAVŘENOU DOHODU O TVORBĚ A ŠÍŘENÍ INVESTIČNÍCH DOPORUČENÍ. EMITENTI FINANČNÍCH
NÁSTROJŮ UVEDENÍ VE ZPRÁVĚ NEJSOU SPOLEČNOSTÍ INFORMOVÁNI O INVESTIČNÍCH DOPORUČENÍCH PŘED
JEJICH VYDÁNÍM. ČÁST VARIABILNÍ SLOŽKY ODMĚNY OSOB PODÍLEJÍCÍCH SE NA VYTVOŘENÍ TÉTO ANALÝZY JE
ODVOZENA OD OBCHODŮ ZÁKAZNÍKŮ USKUTEČNĚNÝCH PROSTŘEDNICTVÍM SPOLEČNOSTI COLOSSEUM, A.S.
TATO ANALÝZA VYCHÁZÍ Z VEŘEJNĚ DOSTUPNÝCH ZDROJŮ A NEBYLA DOPŘEDU KONZULTOVÁNA S EMITENTEM
ANALYZOVANÝCH INVESTIČNÍCH NÁSTROJŮ. TATO ANALÝZA JE DISTRIBUOVÁNA VŠEM ZÁKAZNÍKŮM
SPOLEČNOSTI, KTEŘÍ MAJÍ O INFORMAČNÍ SERVIS COLOSSEA ZÁJEM, ČÍMŽ JE ZAMEZENO MOŽNÉMU
ZVÝHODNĚNÍ NĚKTERÝCH ZÁKAZNÍKŮ OPROTI OSTATNÍM. BLIŽŠÍ INFORMACE TÝKAJÍCÍ SE ŘÍZENÍ STŘETU ZÁJMŮ
JSOU UVEŘEJNĚNY V DOKUMENTU PRAVIDLA PRO PŘÍPAD STŘETU ZÁJMŮ, KTERÝ JE DOSTUPNÝ NA
STRÁNKÁCH SPOLEČNOSTI V SEKCI „KONTAKTY A DOKUMENTACE“. VÝNOS ANI NÁVRATNOST INVESTICE
NEJSOU ZARUČENY. VÝKONNOST INVESTICE V MINULOSTI NE-ZARUČUJE PŘÍZNIVÉ VÝSLEDKY DO BUDOUCNA.
HODNOTA, CENA ČI PŘÍJEM Z AKTIV SE MŮŽE MĚNIT ANEBO BÝT TAKÉ OVLIVNĚN POHYBEM SMĚNNÝCH KURZŮ.
VÍCE INFORMACÍ ZÍSKÁTE NA WWW.COLOSSEUM.CZ.
© 2016 COLOSSEUM, A.S. VŠECHNA PRÁVA VYHRAZENA.
JAKÉKOLIV NEAUTORIZOVANÉ POUŽITÍ, DUPLIKACE NEBO ŠÍRENÍ TOHOTO MATERIÁLU JE ZAKÁZANO.