Muž, kvůli kterému zkrachoval svět | HN.IHNED.CZ
Transkript
Muž, kvůli kterému zkrachoval svět | HN.IHNED.CZ - téma mobilní verze | přihlášení | obsahový servis | online archivy | online inzerce | předplatné titulů economia | benefitklub rss | mms | sms hledat jen v HN napříč iHNed.cz rozšířené vyhledávání » Vyhledat... Úvodní stránka iHNed.cz Respekt Ekonom Marketing&Media Obchodní věstník Investice FinWeb KarieraWeb Reality Odborné měsíčníky Aktuální vydání Poslední týden Online archiv Rubriky Exportér Kariéra IN Magazín Víkend Proč ne?! boutIQue Hospodářské noviny Přejít do diskuse (0 příspěvků) HN.IHNED.CZ 23. 10. 2009 00:00 (aktualizováno: 22. 10. 2009 23:17) Muž, kvůli kterému zkrachoval svět Mohlo světovou finanční krizi způsobit nízké sebevědomí jediného muže? Tohle je neuvěřitelný příběh AIG, největší pojišťovny světa, kterou dostal do kolen chorobně ctižádostivý šéf jedné z jejích divizí. A společně s ní také celý svět. Tagy Před jistou dobou se mi stalo něco zvláštního: zatelefonoval mi Jake DeSantis, pracovník divize Finančních produktů AIG - toho nechvalně proslulého útvaru zdecimované pojišťovny, v němž pracovali skvěle placení obchodníci s drahými školami, jejichž diletantství stálo americké daňové poplatníky 182,5 miliardy dolarů. A to ještě účet není uzavřen. http://hn.ihned.cz/c1-38759650-muz-kvuli-kteremu-zkrachoval-svet (1 z 11) [29.10.2009 10:19:52] Muž, kvůli kterému zkrachoval svět | HN.IHNED.CZ - téma Ukázalo se, že DeSantis je kamarád mého kamaráda. Zavolal mi, protože nikoho jiného "v médiích" neznal. Nechtěl po mně, abych psal o něm nebo o jeho divizi Finančních produktů AIG (AIGFP). Jen ho zajímalo, proč se od sebe tak markantně liší mediální obraz toho, co se stalo v jeho společnosti, od toho, jak to zažívali on a další tamější zaměstnanci. Požádal jsem ho o pár jmen lidí, s nimiž bych si mohl promluvit. Ochotně mě seznámil se svými kolegy v Londýně a Connecticutu a ti mě provedli tím, co se stalo - a všichni z nich přitom mluvili vůbec poprvé s někým "zvenčí". Všichni se pochopitelně báli, že se jejich jméno objeví v tisku, a požádali mne, abych je nejmenoval. S tím jsem souhlasil, protože jejich jména nejsou zajímavá. Mnohem zajímavější byl jejich pohled na událost, která byla opravdu blízko středu globální finanční krize. Všichni si totiž byli celkem jistí, že kdyby nebylo AIGFP, ke krizi by nejspíš nemuselo vůbec dojít. Stroj na polykání rizik AIGFP založili roku 1987 uprchlíci z banky Drexel Burnham, které vedl obchodník Howard Sosin. Ten tvrdil, že má lepší model pro obchodování a oceňování takzvaných úrokových swapů. Finanční inovace osmdesátých let měly nejrůznější důsledky a jedním z nich byl prudký nárůst obchodů mezi velkými finančními firmami, které je nutily, aby si navzájem ručily za úroková rizika. Úrokové swapy - v nichž jedna strana vymění příjem z pohyblivé úrokové sazby za příjem z pevné sazby - patřil právě k takovým inovacím. Kdysi dávno takový Chrysler vydal prostřednictvím banky Morgan Stanley dluhopis a úvěrové riziko pak nesli pouze ti investoři, kteří si onen dluhopis od Chrysleru koupili. Teď mohl Chrysler prodat své dluhopisy a zároveň uzavřít desetiletý úrokový swap s bankou Morgan Stanley. Pokud Chrysler zkrachoval, majitelé jeho obligací samozřejmě přišli o peníze; a v závislosti na povaze swapu a pohybu úrokových sazeb ale mohla přijít o peníze i banka Morgan Stanley. Kdyby zkrachovala banka Morgan Stanley, Chrysler spolu s kýmkoli dalším, kdo s Morgan Stanley uzavřeli úrokové swapy, by utrpěli ztráty. Jen tak z ničeho tu vzniklo nové finanční riziko a nyní bylo potřeba, aby bylo poctivě přiznáno nebo zamaskováno. A tady se naskytla přirozená role pro špičkovou společnost s nejvyšším úvěrovým ratingem: angažovat se ve swapech a dlouhodobých opcích a dalších rizikových inovacích. Taková firma nesměla být bankou - pak by totiž podléhala bankovní regulaci a musela by si na riziková aktiva vytvářet kapitálové rezervy - a musela být ochotná pohřbít do své bilance exotická rizika. Nebyl žádný důvod, proč by touto společností musela být AIG; mohla to být jakákoli jiná firma s ratingem AAA a ohromnou bilancí. AIG prostě jen byla ta první. Ve finančním systému, který rychle vytvářel komplikovaná rizika, začala AIGFP rizika polykat a pojišťovat nevídaným způsobem. Na počátku to vypadalo, že je placená za pojištění proti extrémně nepravděpodobným událostem - jaká byla ostatně pravděpodobnost, že by různé firmy a banky po celém světě zkrachovaly najednou? Úspěch AIGFP se snažily napodobit další společnosti, a tak vznikly firmy jako Zurich Re FP, Swiss Re FP, Credit Suisse FP. Ty všechny hrály v událostech posledních http://hn.ihned.cz/c1-38759650-muz-kvuli-kteremu-zkrachoval-svet (2 z 11) [29.10.2009 10:19:52] Muž, kvůli kterému zkrachoval svět | HN.IHNED.CZ - téma dvaceti let ústřední roli - bez nich by se nově vzniklá rizika nemohla schovat a bankovní regulátoři by na ně dobře viděli. A AIGFP byla pro ně všechny modelem. Tato divize AIG byla prvních patnáct let úžasně zisková - neexistoval ani náznak, že by na sebe brala rizika, kvůli nimž by mohla skončit ve ztrátě, natožpak aby ochromila svou ohromnou mateřskou společnost. Jak a proč se ze zázraku AIGFP stala katastrofa, to je podle jejích obchodníků komplikovaný příběh, ale začíná jednoduše: výměnou na nejvyšším postu. Na sklonku roku 2001 odešel druhý generální ředitel AIGFP Tom Savage do důchodu a na jeho místo nastoupil jeho někdejší zástupce Joe Cassano. To je moje voda Savage byl školený matematik a rozuměl modelům, s jejichž pomocí obchodníci AIG oceňují rizika - aby věděli, že dostanou slušně zaplaceno, když už je na sebe vezmou. Cassano nebyl v matematice zdaleka tak zběhlý. Zaměstnanci AIGFP se v názoru na svého nového šéfa pozoruhodně shodovali: pro ně to byl člověk s povšechným instinktem pro finanční riziko, zato však se skutečným talentem pro šikanování lidí. "Z AIGFP se stala diktatura," uvádí jeden londýnský obchodník. "Joe lidi zastrašoval. Nejdřív je pokořil, a pak se jim to snažil vynahradit tím, že jim dal ohromnou spoustu peněz." - "Jednou mi zavolal celý naštvaný kvůli obchodu, na kterém jsme prodělali," vypráví zase obchodník z Connecticutu. "Vyjel na mě: 'Když přijdeš o peníze, jsou to moje zasraný peníze. Řekni to.' Já na to: 'Cože?' 'Řekni: Joe, jsou to tvoje zasraný peníze!' Tak jsem řekl: 'Jsou to tvoje zasraný peníze, Joe.'?" Když si člověk dovolil kritizovat organizaci, rozpoutalo se peklo. Další obchodník k tomu dodává: "Joe vždycky říkával: 'Tohle je moje firma. Pracuješ pro mou firmu.' Když vás třeba zahlédl s lahví vody, přišel k vám a řekl: 'To je moje voda.'? Obědy byly zadarmo, ale Joe ve vás vždycky vyvolával dojem, že ho koupil." Svůj vztek si Cassano kupodivu ventiloval jak na ziskových obchodnících, tak na těch ztrátových - a příčinou vzteku byl sebemenší náznak vzpoury. Ještě podivnější bylo, že jeho vztek neměl žádný zjevný efekt na plat dotyčného - i když šéf obchodníka opakovaně urážel, stejně ho ke konci roku potěšil tučným bonusem. Všichni lidi, s nimiž jsem mluvil, přiznávali, že Joeovi Cassanovi nedali pěstí a neodkráčeli středem prostě proto, že jim ty peníze za to stály. Muž, který si nade vše cenil loajalitu a poslušnost, jim nemohl rozkazovat jinak než prostřednictvím peněz. AIGFP dokázala přilákat extrémně chytré lidi, jejichž úspěch závisel na přesném výpočtu i přesném úsudku. Teď však tuto divizi řídil člověk, který tak docela nechápal všechny výpočty a jehož úsudek byl zakalen nedostatkem sebevědomí. Hrstka lidí, kteří se jeho úsudek odvážili kritizovat, nakonec firmu opustila. Zbyli lidé, kteří Cassanovi vycházeli vstříc. "Když je někdo naprostý hajzl," popsal to jeden z nich, "chcete se mu zalíbit způsobem, jaký by vás u sympatického člověka ani nenapadl." Pak se ovšem zcela logicky nabízí otázka: Kdo svěřil podnik jako AIGFP muži typu Joea Cassana? Jednoduchá odpověď zní: Hank Greenberg, generální ředitel AIG. Složitější odpověď zní: správní rada AIGFP, v níž sedělo velké množství chytrých lidí včetně harvardského ekonoma Martina Feldsteina. "Tom Savage za sebe navrhl Joea," uvádí Greenberg, "a my jsme neměli důvod pochybovat, že tu práci zvládne." http://hn.ihned.cz/c1-38759650-muz-kvuli-kteremu-zkrachoval-svet (3 z 11) [29.10.2009 10:19:52] Muž, kvůli kterému zkrachoval svět | HN.IHNED.CZ - téma Zaměstnanci AIGFP měli podezření, že Greenberg - tyran a všemocný vládce celé společnosti - povýšil Cassana zejména proto, že dospěl k závěru, že ho uhlídá. "Dokud tam byl Greenberg, tak to fungovalo," komentuje jeden obchodník, "protože on dával pozor na všechno, co Joe dělal." V březnu 2005 ovšem newyorský státní návladní Eliot Spitzer donutil Greenberga kvůli účetnímu skandálu odstoupit. A jak to formuloval jeden obchodník, "ti noví hoši ve vedení AIG neměli nejmenší ponětí". Mysleli si, že stroj na peníze běží samospádem, a Cassano jim ten názor nevyvracel. Počínaje rokem 2005 byla AIGFP de facto jeho společností. Ale i tady je příběh komplikovanější, než by se z hrubého náčrtu zdálo. Za prvé, do AIGFP neinvestoval nikdo víc než sám Joe Cassano, syn policisty a absolvent politologie na Brooklyn College. Cassano v roce 2007 vydělal 38 milionů dolarů, z toho však 36,75 milionu vložil do firmy. Tamějším zaměstnancům připadalo, že jeho finanční zájem na AIGFP je druhořadý v porovnání s jeho psychologickou investicí: firma byla podle všeho jeho jediným zdrojem sebeúcty. Nosil mizerné šaty, jezdil mizerným autem a celý den trávil v kanceláři. Vydělal obrovskou spoustu peněz (280 milionů dolarů), ale jeho okolí svorně tvrdí, že z nich nic neutratil. "Joe nebyl obchodník a v osobním životě neriskoval," popisuje ho jeden ze zaměstnanců. "Peníze, které neinvestoval do firmy, vložil do vládních dluhopisů." Neměl děti ani žádné zjevné společenské ambice; co se postavení týkalo, omezovaly se jeho starosti na to, jak si stojí v globálním finančním žebříčku. Pokládal se za chytrého kluka z ulice, který zvítězil nad svými privilegovanějšími vrstevníky - z čehož přirozeně vyplývalo, že si tím není zas tak jistý. "FP byla celý jeho život," uvádí jeden obchodník. "Bez FP neměl nic." Krom strachu bylo právě tohle další důvod, proč vysoce vzdělaní a inteligentní lidé, kteří pro Joea Cassana pracovali, začali až s velkým zpožděním zpochybňovat, co dělá. Velká proměna Krátce po Cassanově povýšení na šéfa AIGFP došlo ve firmě ke změně. Roku 1998 vstoupila AIGFP na nový trh s CDS: pojišťovala banky proti riziku bankrotu velkého množství solidních akciových společností. Jenže banky, které u AIGFP pojišťovaly v 90. letech "bezpečné" balíčky půjček, například IBM nebo GE, přišly na počátku nového tisíciletí za stejnou firmou, aby pojistila mnohem rizikovější balíčky. V těch byly namíchány pohledávky z kreditních karet, studentské půjčky, půjčky na auto a hypotéky od bonitních klientů. "Problém spočíval v tom," prohlásil jeden obchodník, "že my jsme s tím zacházeli, jako by šlo o totéž, co jsme dělali předtím." Podle všeho se na tento nový balík dluhů dala aplikovat stejná logika jako na firemní pohledávky: bylo tam tolik různých druhů půjček od spousty různých druhů lidí, že díky této různorodosti nebylo pravděpodobné, že by všichni klienti najednou přestali splácet. Ovšem v těchto balíčcích nebyly přinejmenším zpočátku takřka žádné podřadné hypotéky. Roku 2003 také celková hodnota podřadných hypoték nepřesahovala pár desítek miliard dolarů. Avšak od června 2004 do června 2007 upsal Wall Street dluhopisy podložené novými podřadnými hypotékami o hodnotě 1,6 bilionu dolarů a další dluhopisy o hodnotě 1,2 bilionu dolarů, kde jako podkladová aktiva posloužily půjčky, které z toho či onoho důvodu můžou být ošidné, obvykle proto, že věřitel nepožadoval po dlužníkovi informace, které se před uzavřením půjčky obvykle požadují. Výsledkem byla strmě rostoucí poptávka po nemovitostech a ustavičný růst cen realit. Firmy na Wall Street, které tyto pohledávky seskupovaly do balíčků a proměňovaly je v dluhopisy, totiž našly člověka, který je pojistí před rizikem nesplácení: Joea Cassana. http://hn.ihned.cz/c1-38759650-muz-kvuli-kteremu-zkrachoval-svet (4 z 11) [29.10.2009 10:19:52] Muž, kvůli kterému zkrachoval svět | HN.IHNED.CZ - téma Gene Park pracoval v connecticutské kanceláři AIGFP a seděl dost blízko u obchodníků s CDS, aby měl o jejich aktivitách povšechný přehled. Viděl Ala Frosta, pověřeného prodejem CDS služeb velkým firmám na Wall Street, jak oznamuje jeden obchod s CDS za druhým, rychlostí, z níž šel strach. Ještě rok předtím Frost zpravidla realizoval jeden obchod o hodnotě půl miliardy dolarů za měsíc; teď jich dělal měsíčně dvacet, a všechny byly podložené pohledávkami spotřebitelů. Když se obchodníci ptali Frosta, proč je Wall Street najednou tak žhavý obchodovat s AIG, "vysvětlil nám, že nás mají rádi, protože dokážeme jednat rychle". Park si dal dvě a dvě dohromady a odhadl, že se ty balíky spotřebitelských pohledávek, které AIGFP pojišťuje, výrazně mě#173#ní, že nyní obsahují mnohem víc podřadných hypoték, než kdokoli tuší, a že kdyby počet neplatičů mezi americkými majiteli realit prudce stoupl, AIG by neměla kapitál nutný k pokrytí ztrát. Řekl to Andymu Forsterovi, Cassanově pravé ruce v Londýně, a ten téma nadnesl na schůzi, ale Cassano obavy odmítl jako přehnané. Nikdo netušil Ke konci roku 2005 Cassano povýšil Ala Frosta a pak začal hledat někoho, kdo by ho nahradil ve funkci styčného důstojníka u firem na Wall Street, které obchodovaly s dluhopisy podloženými podřadnými hypotékami. Jakožto analytik, který rozumí složitým cenným papírům, byl Gene Park vhodný kandidát. Tehdy Park důkladně prozkoumal půjčky, které AIGFP pojistila. Měl podezření, že Joe Cassano nechápe, co udělal, ale i tak Parkera zaskočila závažnost toho nepochopení: ony balíky spotřebitelských úvěrů se nyní z 95 procent skládaly z amerických podřadných hypoték. Park si poté udělal malý průzkum a vyptal se lidí, kteří měli v AIGFP co do činění s hypotékami, kolik je v nich těch podřadných. Zeptal se Garyho Gortona, profesora z Yale, spoluautora modelu, který Cassano používal k oceňování CDS. Gorton odhadl, že v balících není více než deset procent podřadných hypoték. Zeptal se rizikového analytika v Londýně, a ten si tipl dvacet procent. Zeptal se Ala Frosta - ten neměl ani ponětí. "Nikdo z nich nevěděl," uvádí k tomu jeden obchodník. To při zpětném pohledu vypadá neuvěřitelně. Ovšem celý finanční systém byl založený na jejich nevědomosti - a na tom, že se jim za talent výtečně platí! Tou dobou Joe Cassano pozval Gena Parka do Londýna na schůzku, na níž měl být "povýšen" a pověřen výrobou ještě většího množství těchto tikajících časovaných bomb. Park věděl, že s tím nechce mít nic společného. To Joea Cassana přirozeně rozlítilo. Podle jednoho obchodníka si Cassano myslel, že Park je líný a že si vymýšlí důvody, proč nedělat obchody, které by vyžadovaly práci. Na námitku, že jeho společnost nyní nepojišťuje spotřebitelské úvěry, ale podřadné hypotéky, Cassano ani nemrkl. Zkrátka nevěřil, že by ceny realit mohly spadnout po celé zemi zároveň. Přesto Cassano souhlasil, že se setká se zástupci všech velkých firem na Wall Street a probere s nimi logiku jejich obchodů. Spolu s Parkem a několika dalšími zorganizoval řadu setkání se zástupci bank Morgan Stanley, Gold#173#man Sachs a všemi ostatními - přičemž všichni tvrdili, jak je nepravděpodobné, že by ceny realit klesly všechny najednou. "Všichni říkali totéž," líčí jeden z http://hn.ihned.cz/c1-38759650-muz-kvuli-kteremu-zkrachoval-svet (5 z 11) [29.10.2009 10:19:52] Muž, kvůli kterému zkrachoval svět | HN.IHNED.CZ - téma obchodníků. "Vytáhli údaje s historickými cenami nemovitostí za posledních šedesát let a ukazovali, že nikdy neklesly všechny zároveň." Přítomné manažery AIGFP vyděsilo, jak málo je mašinerie podřadných hypoték promyšlená: šlo jednoduše o sázku, že ceny amerických realit nikdy neklesnou. Jakmile to Joe Cassano pochopil, skutečně změnil názor. Souhlasil s Genem Parkem: AIGFP by již takové obchody pojišťovat neměla. Zmizení Nikdo si už ovšem neuvědomil, že je příliš pozdě. Ochota AIGFP vzít na sebe v letech 2004 a 2005 podstatnou část rizika všech dluhopisů podložených podřadnými hypotékami vytvořila mašinerii, která jako palivo potřebovala další podřadné hypotéky. Velké firmy na Wall Street problém vyřešily tak, že vzaly riziko na sebe. Ony stovky miliard dolarů ztrát spojených s podřadnými hypotékami, které utrpěly banky Merrill Lynch, Morgan Stanley, Lehman Brothers, Bear Stearns a další, byly stovky miliard dolarů ztrát, které by jinak utrpěla AIGFP. Firmy z Wall Street, které nebyly ochotny riskovat s dluhopisy podloženými podřadnými hypotékami v letech 2004 a 2005, na sebe toto riziko v letech 2006 a 2007 vzaly. Kritéria při posuzování bonity se zmírnila, ceny realit se zvedly, a tudíž byly nedávné půjčky mnohem rizikovější než ty předchozí, ale pořád je banky hltaly. AIGFP nebyla žádná úchylka; to, co se stalo v AIGFP, se mohlo stát kdekoli na Wall Street... a také že se to stalo. Ještě v srpnu 2007 byli obchodníci AIGFP málem namyšlení: věřitelé přestávali splácet všechny ty půjčky z let 2006 a 2007, ale relativně zodpovědnější ročník 2005, který AIGFP pojistila, na úvěrové ztráty nevypadal. Mysleli si, že v téhle pokerové partičce se zachovali chytře. Joe Cassano dokonce v konferenčním hovoru s investory pronesl slavné slova: "Nechci být lehkomyslný, ale jen těžko si vůbec dokážu představit nějaký racionální scénář, kdy by nás tyto transakce stály byť jen dolar." Cassano podal v AIGFP výpověď na počátku loňského roku, ale ne že by jednoduše odešel. Nadále chodil do kanceláře. Obchodníkům to připadalo zvláštní; až později se dozvěděli, že AIG mu pořád platila milion dolarů měsíčně za konzultace. Pokud mohli soudit, neměl vůbec co na práci. A pak už jednoho dne nepřišel. Čas od času ho zahlédli, jak jede na kole kolem jejich kanceláře na Mayfairu. Jinak se úplně vytratil. Jeho nepřítomnost je stejně frustrující jako očekávaná - všichni lidé, kteří by nejlépe mohli vysvětlit finanční katastrofu, se ztratili podobně. A přece - i když jím zbylí obchodníci z AIGFP osobně opovrhují, odmítají věřit, že by se Cassano zapletl do nějakého podvodu. Mají za to, že za tím vším bylo něco jiného: potřeba donutit okolí k servilitě a neschopnost přiznat si vlastní slabiny. "Když řekl, že si nedokáže představit ztráty a že nepřijdeme ani o cent, tak tomu určitě věřil," říká jeden obchodník. Pro Cassana bylo zkrátka až moc důležité, aby měl pravdu. Původně otištěno ve Vanity Fair. Krach v datech 14. 3. 2008 http://hn.ihned.cz/c1-38759650-muz-kvuli-kteremu-zkrachoval-svet (6 z 11) [29.10.2009 10:19:52] Muž, kvůli kterému zkrachoval svět | HN.IHNED.CZ - téma Bear Stearns padá Americká investiční banka Bear Stearns se potýká s panikou vyvolanou americkými médii. Aby se vyhnula vyhlášení bankrotu, prodávají její akcionáři své podíly letité konkurenci JPMorgan Chase za cenu dva dolary za jednu akcii. Ještě ten měsíc je několik členů vedení Bear Stearns zadrženo FBI. 7. 9. 2008 První panika Federální vláda přebírá do nucené správy dvě státní agentury Freddie Mac a Fannie Mae, které pomáhají s financováním hypotéčního trhu. To okamžitě vyvolává paniku, protože tyto instituce vlastní nebo zajišťují téměř polovinu z desetibilionového amerického trhu s hypotékami. 15. 9. 2008 Fatální krach Lehman Brothers, další významná americká investiční banka, žádá ochranu před věřiteli. Pád Lehman Brothers znamená zlom ve vývoji krize - ta se ze dne na den prudce zhoršuje. Zamrzají úvěrové trhy a propad mezinárodního obchodu způsobuje globální hospodářskou recesi. 16. 9. 2008 Obr na lopatkách Americká centrální banka FED půjčuje 85 miliard dolarů největší pojišťovací skupině světa AIG, aby odvrátila její kolaps. Ukazuje se, že jedna z divizí AIG léta zajišťovala obrovské množství obchodů s toxickými aktivy velkých společností z Wall Street. Rizika si uvědomila příliš pozdě. Jazyk krize Podřadné hypotéky (subprime mortgage) Hypotéky poskytované té nejrizikovější skupině obyvatel. Byly většinou vydávány bez vyžadování potvrzení o výši příjmů. Stály u počátku globální krize. CDO (collateralized debt obligation) Takzvaná zajištěná dluhová obligace. Balík různě kvalitních dluhů s různě velkým rizikem, že nebudou splaceny. Banky a další finanční instituce se jich zbavují tak, že je prodávají dalším zájemcům. Zároveň se zavazují, že jim v budoucnu poskytnou případný výnos spolu s počáteční jistinou. Jednou z příčin finanční krize bylo to, že ratingové agentury systematicky špatně odhadovaly kvalitu těchto balíků. CDS (credit default swap) Komplikované finanční deriváty, které umožňují přenášet rizika mezi jednotlivými finančními institucemi a fungují v podstatě jako pojištění. Velmi zjednodušeně to vypadá následovně: Pan Novák půjčí panu Sovákovi 10 milionů korun. Nato si koupí pojistku - derivát CDS - od pana Dvořáka. Dokud Sovák bez problémů platí, Novák posílá Dvořákovi každý rok poplatek sto tisíc korun za to, že vzal riziko na sebe. Pak ale Sovák přestane platit a Novák si vybere u Dvořáka pojistku: 10 milionů mu musí zaplatit Dvořák. Top 7 http://hn.ihned.cz/c1-38759650-muz-kvuli-kteremu-zkrachoval-svet (7 z 11) [29.10.2009 10:19:52] Muž, kvůli kterému zkrachoval svět | HN.IHNED.CZ - téma Největší bankroty Lehman Brothers 639 miliard Majetek tradiční investiční banky činil před bankrotem 639 miliard korun. O ochranu před věřiteli požádala 15. září 2008. Washington Mutual 327,8 miliard Spořitelna nazývaná Wal-Mart bankovního průmyslu padla 26. září 2008. WordlCom 103,9 miliard Velká americká počítačová firma zkrachovala 21. července 2002. General Motors 91 miliard Obří automobilka požádala o ochranu před věřiteli 1. června 2009. Enron 65,5 miliard Proslulá energetická firma šla ke dnu 2. prosince 2001. Conseco 61,4 miliard Pojišťovna se čtyřmi miliony klientů zkrachovala 18. prosince 2002. Chrysler 39,3 miliardy Další ikona amerického automobilového průmyslu padla 30. dubna 2009. Foto: profimedia.cz, Reuters, Bloomberg: Edward Liddy, šéf AIG, na slyšení v americkém Kongresu. Hank Greenberg, všemocný vládce AIG, si Joea Cassana vybral osobně. Tim Geithner, americký ministr financí, který se snaží rozkrýt, co přesně se vlastně v AIGFP dělo. Joe Cassano dnes žije v luxusním domě v Londýně, jezdí hodně na kole a mlčí. Šéf Lehman Brothers Richard Fuld si za osm let vydělal odhadem mezi 300 a 500 miliony dolarů. Autor/ři: Michael Lewis, Vanity fair Vyhledat články autora KONTEXTOVÉ ODKAZY ETARGET přidej nový odkaz Sdílet článek VYTISKNOUT http://hn.ihned.cz/c1-38759650-muz-kvuli-kteremu-zkrachoval-svet (8 z 11) [29.10.2009 10:19:52]
Podobné dokumenty
OVOCEM DUCHA JE SEBEOVLÁDÁNÍ
ale jen jeden dostane cenu? Běžte tak, abyste ji získali! Každý závodník se podrobuje všestranné kázni. Oni to podstupují pro pomíjitelný věnec, my však pro věnec nepomíjitelný. Já tedy běžím ne ja...
VíceAMCICO – Životní pojištění PREMIUM
pojistné částky jsou nastaveny tak, aby poskytly různé úrovně pojistného krytí na základě potřeb klienta, a to od 240 000 do 1 200 000 Kč zahrnuje pojištění zproštění placení pojistného v případě i...
Více[jihlava - 10] mfd/repo/vyroba 28.01.08
Bezstarostně ke dnu Finanční trhy stojí před jámou špatných dluhů až za 600 miliard dolarů. Jak se to mohlo stát? dále, například investičnímu fondu. To však znamená, že pro banku není již tak důle...
Vícemilí rodiče, kamarádi a příznivci! - Eko
Kontaktní osoba pro případ nutného spojení v době konání tábora (pokud se liší od výše uvedeného rodiče): Jméno……………………………………….… telefon: ……………………………… Nárokuji slevu 100 Kč, protože se přihlášené d...
Více2 378,- Kč
V jednotě je síla! skandovalo se v srpnu 1989. Režim byl v koncích, hodnotí Jan Ruml „Rusové domů!“ skandovali lidé 21. srpna 1989 během demonstrace k výročí srpnové okupace vojsky Varšavské smlouv...
Více