PDF souboru - NATLAND GROUP

ČASOPIS ČLENŮ PRAGUE BUSINESS CLUB
Ondřej Vetchý
Politici potřebují
domazlit a dovychovat
Václav Havel
Odpovědnost nás spojuje a vede
Václav Cílek
O riziku a kráse
Jan Kraus
Když pobouření lokajové řvou
2014Naše
/ poslání: přátelství a prosperita
ORIGINÁ
LNÍ
DOSUD
NEPUBL
IKOVAN
Ý
O B SA H
jaro – léto 2016
Připravil: Luboš Drobík / Foto: Archiv autora
OD NULY AŽ
K MILIARDÁM
Je zakladatelem investiční skupiny
Tomáši, jaké byly začátky tvého podnikání?
NATLAND Group. Začínal s prázdnou
Já jsem začínal, vlastně již po škole, jako poradce v oblasti fúzí a akvi-
kapsou a po patnácti letech jeho společnost
disponuje vlastním kapitálem v hodnotě
přibližně jedné miliardy korun. Prošel
nepříjemným obdobím novinářského
nálepkování, kdy jeho firma byla spojována
s nechvalně známými pražskými kmotry.
Zachraňoval Slávii od pádu do propadliště
dějin. Zajímavý podnikatelský příběh
a nenahraditelná zkušenost. Jak to vlastně
všechno bylo? Čím vším skupina NATLAND
Group prošla a jaké jsou její další záměry?
Povídám si s Tomášem Raškou.
zic a strukturování firem. To znamená, že jsem nezačínal jako investor
a ani jsem žádné zdroje nezdědil. Neúčastnil jsem se kupónových
privatizací. V té době jsem ještě byl na škole, když se tady přerozděloval majetek. Jeden z prvních větších poradenských „byznysů“
byl v oblasti IT distribuce. Bylo to štěstí, protože tam jsem potkal
zkušené investory Igora Wolnera, tehdejšího vlastníka distribuční
„jedničky“ na Slovensku, a Ivo Kristena, spoluvlastníka předního IT
distributora v ČR. Oni mě tehdy oslovili s poradenským mandátem
pro integraci jejich společností, konsolidaci aktivit a následnou
asistenci při prodeji této skupiny. Byl to velmi zajímavý, dlouhodobý
projekt a práce inspirativního týmu, který končil prodejem strategickému hráči. Lidsky jsme si dobře rozuměli. Oni byli zkušení investoři,
já jsem byl poradce zaměřený na exekuci příležitostí.
Jednalo se určitě o životní křižovatku, která mě přivedla od mé vize
dlouhodobého směřování v poradenském světě k investicím. Tedy
v průběhu let jsem poté poradenský byznys opustil a prodal ho
manažerům jako MBO (management buy-out)
Jaké další zajímavé projekty jste spolu dělali?
Postupně se objevovaly zajímavé projekty nejenom v České republice
NATLAND GRUP SE
•rok založení 2002
než 300
•zaměstnanců ve skupině více
aktivních projektů 15
48,
ektů
•počet realizovaných proj
•vlastní kapitál 1011 mil CZK
ensko
•trhy: Česká republika, Slov
/
ate equity, distressed assets
priv
/
ital
cap
•oblasti: (seed
by)
služ
í
nčn
fina
rezidenční development /
nebo na Slovensku – jako třeba vytvoření joint venture (společného
podniku) s vietnamským státním telekomunikačním operátorem.
Tuším, že se jednalo o první společný podnik se soukromým investorem
v Evropě, který tento vietnamský gigant založil, a byla to zajímavá
zkušenost, ze které skupina existovala prodejem podílu právě tomuto
operátorovi. Vyzkoušeli jsme si i projekt na Ukrajině, kde jsme konsolidovali několik desítek tisíc hektarů zemědělské půdy. Na Ukrajině se
půda cizincům neprodávala, ale bylo možno konsolidovat zemědělská
družstva v oblastech s kvalitní půdou a zemědělskou produkcí.
Vyhledání družstev, analýza, konsolidace a post akviziční integrace, to
bylo něco, co uvedený projekt zahrnoval.
50
Tomáši, jaký projekt byl pro tebe opravdu zásadní?
zaměřujeme na segment středně velkých firem, firem v problémech, je
Každý z projektů, co skupina dělala, tě spoustu věcí naučí – o seg-
potřeba nejprve investovat vyšší podíl vlastních zdrojů, než je standard
mentu, o lidech. Opravdu velký projekt, budovaný od samého
v oboru private equity. Po nějaké době, kdy se nám podaří daný projekt
počátku, bylo Energy21 – původně koncept budovaný jako diver-
stabilizovat, můžeme přistoupit k refinancování a nahrazení vlastních
zifikované portfolio investic do OZE (obnovitelných zdrojů energie)
zdrojů klasickým seniorním (dluhovým) financováním.
nejenom v České republice. Nutno říct, že po živelných a nekoncepčních zásazích politiků do režimu podpory a vlastně změně koncepce
Je to krásný příběh kluka po škole, který to od nuly vytáhne až
podpory OZE jak u nás, tak v Evropě, byl projekt přehodnocen, ale i tak
k miliardám.
dosáhl úctyhodné pozice druhého největšího operátora fotovoltaic-
Určitě velkým dílem do našeho vývoje promluvilo štěstí, o tom jsem
kých elektráren v České republice. Když jsme ho začínali rozjíždět, tak
přesvědčen. Ale je za tím i spousta práce, to je fakt. Skutečně to není
to tady bylo úplně v plenkách, myslím, že tady fungovala jen jedna
tak, že by se člověk sebral a řekl si, že teď bude půl roku na dovolené
nebo dvě solární elektrárny.
a do práce chodit nebude. Důležité také je, že to není jen o mně, ale
My jsme ten projekt od začátku stavěli s tím, že do něj přivedeme
o celém týmu a s tím stávajícím jsem asi spokojen aktuálně nejvíce. Jak
zahraniční institucionální partnery, už z důvodu velikosti bilance – která
s kolegy odpovědnými za řízení skupiny, tak s týmy v jejích jednotli-
přesahovala, díky investičním nákladům, pět miliard korun. Povedlo
vých společnostech.
se nám, jako akcionářům a managementu, zkombinovat dluhové
financování, mezaninové financování a naši ekvitu tak, aby bylo možné
Jak jste ale ten byznys vytáhli tak nahoru a točili velké peníze, tak jste
postavit více než 60 MW instalovaného výkonu.
vzbudili pozornost a začalo se spekulovat, kdo za vámi kapitálově
stojí. Padala jména jako Hrdlička nebo Janoušek. Je to tak?
Takže se dařilo, to se pěkně poslouchá.
Ono to z velké části nastalo mediálně. Tím základním milníkem byla
Já jsem v investičním byznysu deset let, předtím pět let převážně
asi záchrana fotbalového klubu Slavia Praha, která přišla z čistého
v poradenství, a naprostá většina profitu zůstává dlouhodobě ve firmě.
nebe. Na tu jsme se my nijak nepřipravovali, myslím mediálně. Dva
My každoročně nerozdělujeme zisk, ale reinvestujeme dál. Tím, že se
roky před tím jsme zachraňovali pardubický basketbal, který jsme
z úplně rozvráceného klubu dostali zase zpátky do Mattoni NBL
a následně jsme ho prodali managementu klubu, ale nic z toho nebylo
tak mediálně zajímavé, aby se o nás vědělo. Připouštím, že tuto
strategii jsem dlouhodobě preferoval a zastával – raději pracujeme,
než si děláme marketing, ale zdá se, že když přišel projekt, který
na sebe stáhnul velkou mediální pozornost, naše „neznámost“ pro
mediální svět vytvořila spoustu prostoru pro divoké spekulace.
Snažit se zachránit Slavii je určitě chvályhodné, kdyby nebyla spojená
s Řebíčkem, že? A to je další dost pochybné jméno.
To je ten filozofický pohled na věc. Já jsem Slavii nešel dělat jako
bohulibou činnost, ale jako byznys. To nevylučuje, že je radost podílet
se na záchraně legendy, kterou Slavia Praha nepochybně byla a snad
i vždy bude.
Já jsem se na ní koukal tak, že v té době byla v naprosto rozvráceném
TOMÁŠ RAŠKA, MBA (1978)
stavu a přišla kvůli dluhům o licenci. Byla tady řada věřitelů, kteří tam
měli pohledávky, byl tady původní vlastník (ENIC) z Velké Británie,
který měl pohledávky a vedl soudní spory. Náš business case byl
•Managing Partner ve společnosti NATLAND GROUP SE,
pro první fázi jednoduchý: vyřešit závazky, vykoupit je za adekvátní
•Je jejím zakladatelem a majoritním vlastníkem
cenu odpovídající situaci, rekapitalizovat společnost, posílit provozní
•Vystudoval Jihočeskou univerzitu v Českých Budějovicích
kapitál a vybojovat zpátky licenci na extraligu. A když jsme tohle
•Absolvoval také London International Graduate School LL.M
•Mezi jeho zájmy patří: kickbox, běh, silniční cyklistika a četba,
spánek a filmy pro pamětníky 
•Motto: Klíč k úspěchu neleží ve schopnosti budoucnost
předvídat, ale být na ní připraven (Periklés)
dělali, jako vlastník cca dvou třetin akcií klubu, pan Řebíček koupil
zbytkový volný podíl na trhu, o kterém jsem ani nevěděl, kde je.
V jeden okamžik se objevil tým pana Řebíčka s tím, že je minoritní
51
akcionář a s tím jsme prostě museli pracovat jako s faktem. Jejich
Jak už jsem říkal, ta firma měla dobré ekonomické parametry, byla velká
cíl – záchrana Slavie – se od našeho nijak nelišil. Já jsem ho do té doby
a stabilizovaná. Naše akvizice minoritního podílu počítala se stabilním
nikdy neviděl, nikdy jsem ho nepotkal. To, že přišla v jeden okamžik
dividendovým výnosem, tak jsme do toho šli. Nenapadlo mě, že takové
řekněme neodolatelná nabídka od pana Řebíčka, který ten klub chtěl
ty politické body z toho bude chtít později získat primátor Svoboda.
celý a chtěl jít vlastní cestou, tak to byla věc úplně jiná. Ta jeho nabídka
Jenom jsem na to koukal. Potřeboval o tom mluvit, aby byl v médiích.
bylo opravdu zajímavá. Ano, byznys děláme jako byznys. Když se nám
On tehdy prohlásil, že neví, kdo stojí za tím naším minoritním podílem
podaří udělat úspěšný deal, můžeme zase část prostředků věnovat
v Pražských službách, a že Natland tam ten podíl nemá získat.
na podporu oblastí, které si podporu zaslouží. Já si popravdě nedovedu
představit, že bych přišel za panem Řebíčkem a řekl: „Pane Řebíčku,
Svoboda tedy spekuloval o tom, jestli je za tím Hrdlička a Janoušek?
mě se něco nelíbí, něco se o vás píše, tak já vám to neprodám“. Takže
To nebyla spekulace, to bylo klasické podloudné získávání politických
jsem to prodal a dostal dobře zaplaceno. Bylo to mimochodem asi naše
bodů. Ta nálepka Natlandu, že je spojen s Janouškem a Hrdličkou,
nejkratší angažmá, 83 dnů. A krizová komunikace kolem dění ve Slavii
nevznikla z žádného racionálního důvodu. Každý, kdo umí číst a počítat,
v té době získala ocenění European Excellence Awards!
tak si za léta naší existence může prohlédnout výkazy a audity, které
zveřejňujeme. Tam by viděl, že za námi tihle pánové rozhodně nestojí.
Slavia tedy byla jen součásti vaší investiční strategie?
Tvrdím, že všichni ti, kteří jsou „hrozně zasvěceni“ do toho, kdo stojí
Ano, určitě, jsme oportunistický finanční investor. Investujeme jenom
za Natlandem, to četli v novinách, nebo jim to pověděl někdo jiný
náš vlastní kapitál, tak si o našem riziku rozhodujeme sami a jsme
„moudrý“, kdo to v nich četl. Je to nehorázná fáma.
náchylnější realizovat projekty s o něco vyšším rizikovým profilem, ale
o to zajímavějším potenciálem růstu. Nejsme závislí na nikom, nejsme
Já si novinářů docela vážím, nejenom z loajality, protože tímhle
správci prostředků fondů, nezpovídáme se nikomu, maximálně se
časopisem jim dost fušuji do řemesla, ale hlavně kvůli tomu, že musí
pohádáme při rozhodování jako partneři mezi sebou.
plnit určitou kontrolní funkci ve společnosti. Na druhou stranu oni
Tento typ investic se musí dělat rychle. Pokud se objeví, musíte být
umí také vyrobit úplně jinou realitu a lidé jim to věří.
flexibilní ve způsobu řešení situace, musíte mít schopnost vzít na sebe
To je pravda. Jak jsem říkal, nálepkování Natlandu začalo tou Slávií.
odpovědnost za rozhodnutí, které se nemusí ze zpětného pohledu jevit
Do té doby o nás nikdo nic nevěděl. V okamžiku, kdy jsme udělali něco,
jako ideální. Ale pokud toho nejsi schopen, nemůžeš chtít dělat projekty
co začalo média zajímat, tak o nás začal psát Sport, Blesk a všichni
typu distressed assets. Slavia prostě byla příležitost.
další. V té době jsem četl v novinách, jak Natland prokazatelně patří
Mirku Janstovi, pak Sisákovi, pak Janouškovi, a nikdo z těch novinářů
Investiční příležitosti vyhledáváte hlavně tady v Česku?
neměl potřebu zavolat a bavit se se mnou.
Náš fokus je primárně na Českou republiku. Máme sídlo v Praze,
Já si doteď pamatuji na první rozhovor, kdy za mnou nějaký novinář
kanceláře v Praze, tak je z logiky věci jasné, že většina těch příležitostí
přišel a bavili jsme se o byznysu a on se mě zeptal, jestli ty lidi znám,
vzniká tady – něco vidíš, slyšíš, někdo ti o nich řekne. Letos otevřeme
Janouška atd. A já nezkušeně povídám „Jojo, Romana, toho já znám.“
stálé zastoupení v Bratislavě, protože našim cílem je primární fokus
Novinář vytřeštil oči: „Roman, vy jste řekl Roman?“, a já na to: „No a co
na tyto dvě země.
mám teda říkat? Já ho znám. Já bydlím v Podolí, a když jdu na kolo, tak
jsem ho poměrně často potkával, protože je náruživý cyklista, když jdu
52
To znamená, že když je to v Praze a je to přeci jen větší byznys, tak už
do Žlutých lázní, tak tam bezpochyby taky chodí.“
je to v podstatě politikum?
Mě to přišlo naprosto fér informovat je, že nějakého člověka znám. My
Ano, teď jsi to řekl úplně přesně. V podstatě jako všechno, co je na úrov-
spolu nejezdíme na dovolené, nemáme společný byznys, nepůjčujeme
ni většího byznysu. Možná to je něco, co jsem podcenil, že všechno je
si auta, konstatuji, že ho znám. Jestli je někdo z Prahy a tvrdí, že ho
na někoho minimálně historicky napojeno, někdo někde byl, někdo se
nezná, tak říkám, že lže, to je prostě fakt. Byly doby, kdy byl slavný jako
s někým potkal. Například investice v Pražských službách byla pro nás
Karel Gott, stály na něj fronty, aby mu popřáli, byly naopak doby, kdy ho
čistě diverzifikace portfolia. Ta společnost v letech za sebou vygenero-
neznal nikdo.
vala stabilní profit, ten se v zásadě neměnil, návratnost na investovaný
Věcných faktů bylo minimum, ale titulek zněl „Natland vlastní
kapitál vypadala dobře, dalo se to velmi dobře financovat bankou. Pak
Janoušek“. Tomu já říkám mediální zkratka a byla doba, kdy – jak mi řekl
se to obrátilo proti nám…
jeden známý editor – „fakt prodávala“.
To musela být ale strašně politicky citlivá investice do Pražských
Jaké to bylo, tohle zažívat?
služeb, to jsi neviděl ta rizika? Je přeci známé, že tyto městské firmy
Ono je to hrozně depresivní, je to největší bezmoc, kterou jsem
slouží jako penězovody do pokladen politických stran.
v byznysu zažil. To, že člověk udělá investici, která se nepovede, to se
stane. Že ho v byznysu někdo zklame, to je asi přirozené, ale tohle?
kde je jeho role, však mají být jeho kroky čitelné, přezkoumatelné,
Musím říct, že jsem nikdy nic takového předtím nezažil. Já jsem se jen
dlouhodobě predikovatelné. Jen tak vytvoří prostředí, ve kterém
díval, četl „zaručené zprávy“, které vznikaly přebíráním od jednoho
budou chtít podnikatelé rozvíjet své firmy, dávat lidem práci. Stát má
k druhému, a nedalo se tomu reálně bránit. Můžu se sice začít soudit,
nepochybně být tím, kdo zajistí vymahatelnost práva, zajistí ochranu
v několika případech jsme se žalobou uspěli, jindy média uváděla
sociálně slabým, nebo zdravotně postiženým. Tím, kdo bude od lidí
nepravdivé informace na pravou míru podle tiskového zákona, ale
vyžadovat odpovědný přístup k jejich životu, motivovat je k práci,
čtenář si pamatuje právě ten titulek, ne opravu či omluvu.
nebo aktivnímu životu a osobní angažovanosti. Nerad srovnávám,
Navíc to samozřejmě mělo vliv na byznys – já jsem se kolikrát přistihl
ale inspirací nepochybně mohou být severské státy nebo Švýcarsko.
při tom, že přemýšlím, jak mi zase někoho přilepí na „záda“, když bych
Ale to je otázka na generace, ne na jednoho nebo dva „spasitele“ se
koupil to či ono. Nebylo to příjemné – dokazovat něco, co se nestalo…
spoustou billboardů.
Tomáši, co tě ta situace naučila, dáváš si již dnes pozor?
A ty tam kde žiješ, tak se nějak společensky angažuješ?
Naučila mě, že už nikdy nebudu investovat do ničeho, kde má majetko-
U nás existuje místní sdružení nebo řekněme komunita, která má am-
vou účast státní správa nebo samospráva. Ne proto, že by daná firma
bici formovat dominantní názor, konsenzus v tom, co ve čtvrti máme,
nutně musela být nezajímavá investice, ale proto, že pak nemusí být
co potkáváme, jak bezpečné to tam je a co nám tam roste. Musím říct,
cíle všech zástupců akcionářů nutně racionální. To jsem zažil a bylo to
že to maximálně podporuji. Také jako skupina podporujeme a spolufi-
sprosté, že i tohle někdo používal jako mediální výtah ke své moci a své
nancujeme několik komunit a organizací, které se zabývají přesně tímto
oblíbenosti, protože samozřejmě všichni tleskali. My jsme do něčeho
komunitním fungováním. Tohle je určitě něco, kde podpora je potřeba,
šli s tím, že to má nějakou fundamentální hodnotu, že máte podíl proto,
aby se věci jednou změnily…
aby tvořil hodnotu, zhodnocoval investované zdroje, dával lidem práci
a mohli jsme, krom jiného, podporovat zajímavé věci, a ne proto, aby se
Máš nějakou politickou ambici?
to stalo součástí boje jedné politické skupiny proti jiné. To je něco, co já
Vzhledem k tomu, že první stupeň je, že do politiky nebudu investovat,
neumím a učit se to fakt nebudu.
tak bych do ní ani nikdy nešel. Popíralo by to mé přesvědčení, které
jsem formuloval v předchozích větách. Můj vrcholný společenský cíl by
A jak dál, jaké jsou plány Natlandu do budoucna?
mohla být aktivní účast v některé z organizací působících jako katalyzá-
Jak jsem zmiňoval, jsme oportunistický finanční investor, který se díky
tor těchto myšlenek.
své velikosti zaměřuje na segment středně velkých firem a projektů,
tam je naše místo. Od roku 2013 se více fokusujeme na oblast tzv.
Ještě když se vrátíme ke tvému Natlandu, všiml jsem si, že dáváte
„distressed assets“ – tedy firem v problémech, kam kromě finanční
10 % ze svého zisku na charitu. To je poměrně velkorysé.
investice přinášíme i zapojení našeho týmu do stabilizačních opatření –
Natland není můj, to je potřeba si říct. Resp. není jen můj, mám partnera
takový interim management. Ve struktuře byznysu se nic zásadně
a spoluvlastníka Karla Týce, který je odpovědný za veškeré real estate
nemění. Stále se jedná o dvě „nohy“, a to investiční – rezidenční
aktivity skupiny. Stejně tak jistý minoritní podíl vlastní management
development a již zmíněné středně velké projekty v korporátní sféře,
skupiny. Tedy podpora projektů, nejenom charitativních, je konsenzus
dále finanční – kde působíme jako finanční partner doplňující na trhu
nás všech.
nabídku bankovních produktů o specializované formy financování
Raději něco děláme, než o tom mluvíme, a máme z toho dobrý pocit.
(mezaninové, tollingové, restrukturalizační…). A jak jsem zmiňoval,
Ani jeden z nás partnerů ten byznys neděláme čistě jen pro zisk. Dělá
letos se rozkročíme působností i na slovenský trh, kde zatím naše
nám radost, když podpoříme sjezdaře Kryštofa Krýzla, malé basketba-
aktivity zahrnují zejména financování projektů. Za poslední rok skupina
listy, klub diabetických dětí, nebo když můžeme pomoct nějaké nadaci,
pomohla financovat technologické dodávky pro výzkumná pracoviště
nemocným dětem, či podpořit kulturní akci. Vždy ale chceme vidět, kam
v objemu pěti milionů eur.
přesně peníze jdou, co má být výsledkem a vědět, že se tak stalo.
Státem či městem ovládané firmy ti poměrně výrazně zasáhly
Tomáši, ty máš určitě rád tu naši republiku, když to tady tak
do tvého podnikatelského života. Co by podle tebe stát měl dělat,
velkoryse podporujete, mám pravdu?
jaká je jeho funkce?
Musím říct, že když slyším českou hymnu, tak mám husí kůži, asi
Nevím, jestli bych to řekl takto – firma za nic nemůže, vše je o lidech.
na tom tedy něco je. Vyrůstal jsem tady, chci tady žít a byl bych rád,
A stát, jak všichni víme, máme takový, jací lidé nám ho řídí. A řídí
kdybychom na svou vlast mohli být všichni pyšní, nejenom v těch
nám jej tací, které si vybíráme. Stát má, podle mého nejhlubšího
okamžicích sportovních klání, kdy je každý Čech jak poleno. Tedy ano,
přesvědčení, zasahovat do života lidí a firem minimálně. Tam,
mám to tady rád.
53