Pioneer Funds Austria - Dollar Cash

Transkript

VÍDEŇ 2, LASSALLESTRASSE 1
podílový fond dle § 20 zákona o investičních fondech
Zpráva o účetním roce
1. červen 2009 - 31. květen 2010
Orgány Pioneer Investments Austria
Dozorčí rada
Dir. Dr. Wolfgang FEUCHTMÜLLER (předseda od 23. 09. 2009)
Dir. Mag. Alfred SIMON (předseda do 22. 09. 2009)
Dir. Giordano LOMBARDO (místopředseda)
Dir. Angelo FORLONI (do 14. 07. 2009)
Dir. Dr. Martin FRANK (do 30. 06. 2010)
Dir. Mateo GERMANO
Dir. Mag. Gerhard HABTMANN
Dir. Mag. Gernot HESCHL (do 9. 11. 2009)
Dir. Nikolaus HETFLEISCH (do 30. 06. 2010)
Dir. Mag. Susanne WENDLER (od 01. 07. 2010)
Mag. Verena SÜSSL
Thomas FÜCHSL
Thomas KELLNER
státní komisař
Dipl. Kfm. Dipl. Soz. Michael SVOBODA
Spolkové ministerstvo financí, Vídeň
Mag. Elisabeth DOHNAL, zástupkyně
Spolkové ministerstvo financí, Vídeň
představenstvo
Dir. DDr. Werner KRETSCHMER (předseda)
Dir. Stefano PREGNOLATO
Dir. Mag. Hannes ROUBIK
Dir. Hannes SALETA
Depozitář
UniCredit Bank Austria AG, Vídeň
auditor
KPMG Austria GmbH
Company belonging to the UniCredit Banking Group, listed in the Register of Banking Groups.
-2-
1. červen 2009 - 31. květen 2010
Vážení podílníci!
Kapitálová investiční společnost Pioneer Investments Austria předkládá tímto zprávu Pioneer Funds Austria – Dollar Cash,
podílového fondu dle § 20 zákona o investičních fondech, o účetním roce od 01. 06. 2009 do 31. 05. 2010.
Charakteristika fondu
Fond blízký finančnímu trhu, který investuje výlučně do krátkodobých obligací a do nástrojů peněžního trhu denominovaných
v amerických dolarech. Doba investování od 12 měsíců.
Pro euroinvestory je vývoj hodnot fondu rozhodujícím způsobem závislý na vývoji směnného kurzu EUR/USD. Z tohoto
důvodu podléhá fond za určitých okolností silnějšímu kolísání hodnot než jiné fondy stejné rizikové kategorie.
Vývoj kapitálových trhů
Masivní podpůrná opatření prováděná vládami (konjunkturální balíčky: USA ve výši 787mld. USD., Čína 586 mld. USD),
Mezinárodním měnovým fondem (především pro rozvojové trhy) a centrálními bankami za účelem stabilizace finančního
sektoru a potlačení recese byla ve sledovaném období hlavním faktorem pozitivního vývoje na akciových trzích. Stabilizace,
která se začala projevovat koncem roku 2008, a návazný vzestup časných indikátorů (Leading Indicators) a indikátorů
veřejného mínění především z oblasti průmyslu (globální indikátory budoucího nákupního chování zákazníků, index
obchodního klimatu stanovený mnichovským institutem IFO atd.) ukazovaly již časně, s obvyklým časovým předstihem 6 až
9 měsíců, rýsující se konec recese. Volatility (měřeno podle indexu VIX amerického akciového trhu), které dosáhly v rámci
finanční krize banky Lehman Brothers téměř trojnásobku dosavadní krizové úrovně, se v průběhu roku stabilizovaly z téměř
90% na méně než 20%, čímž se také zvýšila ochota investorů k riskování. Rychlá reakce podniků na rýsující se propady
obratu v roce 2009 vedla k tomu, že hospodářské výsledky podniků dosažené v průběhu roku pozitivně překvapily
především masivními úsporami nákladů. Čínská ekonomika předstihla v roce 2009 růstem ve výši 8,7% opět všechna
očekávání.
Americká centrální banka Federal Reserve ponechala úroky, které snižovala od září 2007 do konce roku 2008 z 5,25% na
0% až 0,25%, ve sledovaném období na historicky nejnižší úrovni. Toto opatření a celá řada programů (jako například
akvizice fondů Mortgage Bonds, Treasuries a Agency Bonds za částky až 1.750 mld. US$) vedly ke stabilizaci finančního
sektoru a k normalizaci mezibankovního trhu. Americké pokladniční poukázky, které byly v roce 2008 vítězi krize, utrpěly
především v prvním pololetí roku 2009 ztráty v důsledku masivního nárůstu rozpočtového deficitu v Americe z hodnoty -1,3%
(2007) na -4,7% (2008) a -10,2% (2009). V Eurozóně došlo ve 2. čtvrtletí 2009 u desetiletých německých spolkových
obligací k růstu výnosů z hodnoty 3,0% na 3,75%, ve druhé polovině roku 2009 se výnosy pohybovaly v úzkém rozpětí mezi
3,1% a 3,4%. Německé spolkové obligace dosáhly ve sledovaném období výkonnosti ve výši 4,1%, celkový trh se státními
obligacemi denominovanými v Euro dosáhl plusu ve výši 5,8%. Došlo k tomu především zúžením spreadů v Itálii (výkonnost:
8,0%). Nejhůř na tom bylo Řecko s nulovou výkonností. Zatímco se spready (rizikové přirážky) u desetiletých státních
obligací například v Itálii a Rakousku oproti Německu v průběhu sledovaného roku výrazně zotavily oproti svým maximálním
stavům (Itálie: z 135 BP na 89 BP, Rakousko: z 105 BP na 37 BP), došlo koncem roku v Řecku k masivnímu rozšíření
spreadů z 108 BP až na 396 BP. Během dvou měsíců zrevidovala oficiální místa v Řecku očekávaný rozpočtový deficit na
rok 2009 z hodnoty -3,7% HDP na -13%, což vedlo u ratingových agentur Filch a Standard & Poor´s ke snížení ratingu ze
třídy A- na BBB+. První čtvrtletí se vyznačovalo intenzivními diskuzemi ohledně Řecka a dalších zemí s vysokým zadlužením
a s výrazně narůstajícími rozpočtovými deficity, kromě Řecka poskytují důvod k obavám především rozpočtová situace a
vysoké zadlužení v Irsku, Portugalsku a Španělsku. Jednání na nejvyšší politické a hospodářské úrovni za účasti
Mezinárodního měnového fondu a Evropské komise se postarala o uklidnění na trzích, přesný plán konsolidace rozpočtu v
Řecku a jasně definovaná kontrolní opatření mají stanovit střednědobou cestu. V Eurozóně byly ve sledovaném období
outperformery. S plusem ve výši 15,1% u podnikových obligací typu Non-Financial a ve výši 22,8% u obligací typu Financials
byl tento sektor výrazně lepší než státní obligace.
Zatímco na konci roku 2008 zaznamenaly rizikové prémie u podnikových obligací denominovaných v Euro pokles (z hlediska
1 roku) o více 5,5%, pohybuje se nyní tato hodnota výrazně pod 2%. V minulosti se pohybovala maximální hodnota globálně
na 1,56% (1938). Rok 2009 byl rekordním rokem pro emise podnikových euroobligací, protože podniky se na základě
restriktivních opatření bank v oblasti přidělování úvěrů intenzivněji refinancovaly na kapitálovém trhu.
-3-
1. červen 2009 - 31. květen 2010
Americký dolar profitoval až do března 2009 jako krizová měna z „flight to quality“. Vzhledem k opět zvýšené ochotě
investorů riskovat byl americký dolar od března 2009 na základě nízkých úrokových sazeb v Americe používán jako „Carry
měna“. Dodatečně utrpěl dolar v důsledku masivního nárůstu rozpočtového deficitu a obav před tím, že zahraniční investoři
(především Čína a Japonsko) intenzivněji diverzifikovali své devizové rezervy a nakupovali méně pokladničních poukázek.
Americký dolar spadl oproti Euro z hodnoty 1,29 na 1,51. Teprve diskuze týkající se problematiky zadlužení v Řecku a
dalších Euro-států vyvolaly v prosinci 2009 u dolaru trend obratu. Dále se výrazně lepší růstová čísla v USA oproti Evropě a
s tím spojené očekávání postaralo o to, že americká centrální banka zvýší dříve než Evropská centrální banka úroky pro
vzestup US dolaru z 1,51 na 1,35.
Pro rok 2008 a první měsíce roku 2009 byla charakteristická finanční krize, která navzdory dosavadním zkušenostem
zachvátila téměř všechny segmenty kapitálového trhu současně. Spolu se zkracováním vzdálenosti příslušného investičního
nástroje k anglo-americkému realitnímu trhu, respektive se stupněm závislosti na refinancování, se zvýšilo i absolutní
zatížení výkonnosti. Několik málo výjimek se soustředí na všechny ty investiční alternativy, které kromě vysoké likvidity
vykazují také vysoké garance, a to především státní povahy.
Výrazná státní podpůrná opatření a dosud nevídané zabezpečení likvidity prováděné relevantními centrálními bankami vedlo
v březnu 2009 ke stabilizaci trhu a v dalším důsledku k tržnímu zotavení forem investování, které byly předtím obzvláště
postiženy. *)
Investiční strategie**)
Zotavení kurzů u rizikových aktiv (akcie, podnikové, bankovní obligace atd.), popsané v odstavci „Vývoj kapitálových trhů“,
bylo využito ke zlepšení kvality cenných papírů fondu a tím i celkové likvidity. Tak byly druhořadé bankovní obligace a
obligace typu „senior unsecured“ postupně vyměněny za státní obligace, státem garantované bankovní obligace a nikoliv
druhořadé bankovní obligace lepší bonity. Ke konci sledovaného období činil podíl krátkodobých státem garantovaných
bankovních obligací a státních dluhopisů více než jednu třetinu majetku fondu. U zbývajících druhořadých cenných papírů
vycházíme v současné době z vysoké call-pravděpodobnosti – částečně již v příštích měsících. Restrukturalizací portfolia se
zlepšil průměrný rating z A plus na AA minus.
Ve sledovaném období byly použity derivativní nástroje k zajištění kurzu.
*) V souvislosti s hodnocením aktuální tržní situace odkazujeme na komentář ke stanovení matematické hodnoty fondu v příloze ("Hodnocení nelikvidních
cenných papírů").
**) Vzhledem k rozdílným výpočetním metodám se procentuální údaje uvedené v části „Investiční strategie“ a v části „Přehled majetku“ mohou lišit.
-4-
1. červen 2009 - 31. květen 2010
Vývoj fondu Pioneer Funds Austria - Euro Corporate Bond v uplynulém účetním roce
Počet podílových listů v oběhu se snížil z počtu 874.033 dividendových podílových listů, resp. z počtu 59.486
reinvestičních podílových listů bez odpočtu KESt k 1.6.2009 na 654.473 dividendových podílových listů, resp. na 52.897
reinvestičních podílových listů bez odpočtu KESt k 31. 05. 2010.
Majetek fondu se ve stejném období snížil z USD 75.561.546,25 na USD 63.377.289,37.
K rozhodnému dni 31. 05. 2010 byla matematická hodnota podílu (= hodnota portfolia netto na jeden podíl) vypočtena pro
dividendové podílové listy částkou ve výši USD 87,46 a pro reinvestiční podílové listy bez odpočtu KESt částkou ve výši USD
116,06.
Výplata dividend
Výplatu dividendy ve výši USD 2,35 na jeden dividendový podílový list provedou od 2.8.2010 proti zúčtování výnosového
listu č. 14 depozitní banky.
Banka proplácející kupony je povinna srazit z vyplacené dividendy daň z kapitálových výnosů ve výši USD 0,02 na jeden
podíl, pokud nejsou dány důvody k osvobození od daně.
Výplata
Případná výplata u reinvestičních podílových listů bez odpočtu KESt (plně reinvestiční tuzemská tranše) odpadá dle poslední
věty § 13 zákona o investičních fondech (ZIF).
Případná výplata u reinvestičních podílových listů bez odpočtu KESt (plně reinvestiční zahraniční tranše) odpadá dle
předposlední a poslední věty § 13 zákona o investičních fondech (ZIF).
Majetek fondu v USD
Srovnávací přehled šesti účetních roků fondu
konec účetního
roku
dividendový podílový list
majetek fondu celkem
dividenda
na 1 podíl
2,18
reinvestiční podílový list
bez odpočtu KESt
hodnota vypočtená výnos použitý pro
na 1 podíl
reinvestici
109,65
2,41
vývoj
hodnoty
v%
31.05.2005
hodnota vypočtená
na 1 podíl
257.762.794,61
99,38
31.05.2006
230.481.064,00
100,68
3,85
113,57
4,34
+3,58
31.05.2007
230.073.797,38
101,59
4,84
119,12
5,67
+4,89
31.05.2008
171.093.839,80
98,40
4,35
121,10
5,35
+1,66
31.05.2009
75.561.546,25
79,49
2,50
102,36
3,22
-15,47
31.05.2010
63.377.289,37
87,46
0,35
116,06
0,46
+13,38
-5-
+2,08
1. červen 2009 - 31. květen 2010
Účtování výnosů a vývoj majetku fondu v letech 2009/2010 v USD
1. Vývoj hodnoty v účetním roce (výkonnost fondu)
kalkulace dle metody Rakouské kontrolní banky (OeKB) na jeden podíl ve měně fondu (USD)
bez zohlednění vstupního poplatku
hodnota podílu na začátku účetního roku
hodnota podílu na konci účetního roku
vývoj hodnoty podílu v účetním roce v %
čistý výnos na jeden podíl
vývoj hodnoty podílu v kalendářním roce 2009 v %
*)
reinvestiční podílový list
bez odpočtu KESt*)
102,36
116,06
+13,38
+13,70
+10,76
Identický vývoj hodnoty u dividendových podílových listů
2. Hospodářský výsledek fondu
a) realizovaný hospodářský výsledek fondu
výsledek hospodaření z běžné činnosti
výnosy (bez kurzového výsledku)
úrokové výnosy
úrokové náklady (aktivní úroky)
558.580,08
-314,56
558.265,52
náklady
odměna pro kapitálovou investiční společnost
náklady na auditora
náklady na zveřejňování
poplatky za úschovu cenných papírů
-428.926,19
-7.719,88
-10.138,29
-34.992,96
-481.777,32
76.488,20
výsledek hospodaření z běžné činnosti
(bez vyrovnání výnosů)
realizovaný kurzový výsledek1)2)
realizované zisky z cenných papírů
realizované ztráty z cenných papírů
realizované ztráty z derivativních finančních nástrojů
(včetně devizových ztrát)
8.916,12
-3.288.009,19
-5.107,50
realizovaný kurzový výsledek (bez vyrovnání výnosů)
-3.284.200,57
real. hosp. výsledek fondu (bez vyrovnání výnosů)
-3.207.712,37
b) nerealizovaný kurzový výsledek 1)2)
změna nerealizovaného kurzového výsledku
12.676.122,86
9.468.410,49
hospodářský výsledek za účetní rok
-21.080,15
c) vyrovnání výnosů za účetní rok
hospodářský výsledek fondu celkem
1)
2)
9.447.330,34
Realizované zisky a realizované ztráty nejsou časově rozlišeny a nesouvisejí tedy bezpodmínečně jako změna nerealizovaného kurzového výsledků
s vývojem provozních hodnot fondu v účetním roce.
Kurzový výsledek celkem bez vyrovnání výnosů (realizovaný kurzový výsledek bez vyrovnání výnosů, plus změna nerealizovaného kurzového
výsledku): USD 9.391.922,29.
-6-
1. červen 2009 - 31. květen 2010
Účtování výnosů a vývoj majetku fondu v letech 2009/2010 v USD
3. Vývoj majetku fondu
majetek fondu na začátku účetního roku3)
75.561.546,25
výplata dividendy dne 31.7.2009
dividenda (na dividendový podílový list)
-2.185.082,50
prodej a odkup podílů
prodej 72.535 podílů a zpětný odkup 298.684 podílů
-19.446.504,72
hospodářský výsledek fondu celkem
(hospodářský výsledek fondu je podrobně prezentován v bodu 2.)
9.447.330,34
majetek fondu na konci účetního roku 4)
63.377.289,37
4. Použití (původ) zisku fondu
dividenda / reinvestice
výplata dividend dne 2.8.2010 für 654.473
dividendových podílových listů à USD 0,35
reinvestice pro 52.897
reinvestičních podílových listů bez odpočtu KESt à USD 0,46
229.065,55
realizovaný hosp. výsledek fondu (vč.vyrovnání výnosů)
-3.228.792,52
krytí nákladů a ztrát / převod zisku
krytí nákladů a ztrát ze základního kapitálu
včetně vyrovnání
převod zisku do základního kapitálu
změna převedeného zisku5)
převod zisku z minulého roku
převod zisku do příštího období
3)
4)
5)
24.332,62
3.293.116,69
0,00
3.293.116,69
210.411,32
-21.337,32
189.074,00
253.398,17
253.398,17
Počet podílových listů v oběhu na začátku účetního roku: 874.033 dividendových podílových listů a 59.486 reinvestičních podílových listů bez odpočtu
KESt.
Počet podílových listů v oběhu na konci účetního roku: 654.473 dividendových podílových listů a 52.897 reinvestičních podílových listů bez odpočtu
KESt.
Včetně vyrovnání výnosů za realizovaný kurzový výsledek, pokud toto vyrovnání není resp. nebylo obsaženo v dividendách (výplatách) resp. v
reinvesticích.
-7-
1. červen 2009 - 31. květen 2010
Přehled majetku k 31. květnu 2010
ISIN
úroková sazba označení cenného papíru
nákupy/
prodeje/
stav
přírůstky
úbytky
31. 05. 2010
ve sledovaném období v ks/nominále v 1.000
kurz
zaokrouhlen na
4 desetinná místa
hodnota kurzu
podíl na
v majetku fondu
USD
v%
Úředně obchodované cenné papíry
obligace
znějící na US DOLARY
XS0256321687
XS0224760099
XS0273602622
XS0267589801
FR0010816264
XS0133914837
XS0257755032
XS0436664105
US465410BT47
XS0256101303
XS0214703331
XS0130804536
XS0231643296
XS0491008768
XS0258982577
XS0447913236
XS0233859536
XS0246446859
0,5537
0,4456
0,4694
0,3460
0,3158
0,8031
0,3210
0,8341
3,5000
0,3522
0,5109
0,7370
0,4044
0,7612
0,4415
0,8841
0,4986
0,4070
AMER.EXP.TRAV.06/11FLRMTN
ANGLO IRISH BK05/10FLRMTN
ANGLO IRISH BK06/11FLRMTN
BQUE F.C.MTL 06/11FLR MTN
CADES 09-12 FLR
COBA 01/11 DL VAR
CREDIT AGR.LN 06/11FLRMTN
DANSKE BK 09/12 FLR MTN
ITALY (REP.OF) 08/11
JYSKE BK 06/11 MTN FLR
MACQUARIE BK 05/15FLR MTN
METL.CON.IN.FG01/11MTNFLR
NATIONW.BLDG 05/10FLRMTN
NED.WATERSCH. 10/13FLRMTN
NOM.EUR.FIN. 06/11 MTN
NRW.BANK 09/12 DL
SPBK 1 SR BK 05/10 FLRMTN
SVENSK.HDLSB. 06/16FLRMTN
2.500
1.500
2.000
1.700
1.500
2.000
-
2.000
1.000
-
2.200
99,1526
2.300
99,8931
2.000
93,2200
2.000
99,3567
2.500
100,0963
2.000
97,8560
1.500
99,5076
2.000
100,2912
1.700
101,1960
500
99,1361
2.000
97,3841
2.000
99,9717
2.000
99,8119
1.500
99,9418
1.000
98,3440
2.000
100,3018
2.000
99,5270
1.000
97,7288
celkem US DOLARY
obligace celkem
2.181.357,20 3,44
2.297.541,30 3,63
1.864.400,00 2,94
1.987.134,00 3,14
2.502.407,50 3,95
1.957.119,60 3,09
1.492.614,00 2,36
2.005.824,00 3,16
1.720.332,00 2,71
495.680,45 0,78
1.947.681,80 3,07
1.999.434,00 3,15
1.996.238,00 3,15
1.499.127,00 2,37
983.440,00 1,55
2.006.036,00 3,17
1.990.540,00 3,14
977.288,00 1,54
31.904.194,85 50,34
31.904.194,85 50,34
Strukturované produkty s úrokovou složkou
XS0250503637
US90466GAA04
0,4544
0,6378
UBS AG JE 06/16 FLR MTN
UNICREDIT LUX.F. 2017 FLR
-
-
1.000
94,3367
2.000
91,9020
celkem US DOLARY
strukturované produkty s úrokovou složkou celkem
úředně obchodované cenné papíry celkem
943.367,00
1.838.039,20
2.781.406,20
1,49
2,90
4,39
2.781.406,20
4,39
34.685.601,05 54,73
Cenné papíry obchodované na jiném regulovaném trhu
obligace
XS0240286749
XS0458651261
US064149A567
XS0477137490
US298785FC51
US36962GM761
USN31288AA61
US515110BA19
USG4718WAA56
FR0010348649
US676167BB44
XS0453795824
XS0486153413
XS0247658494
XS0442602396
0,3794
2,0000
2,2500
0,5440
1,6250
0,6575
1,1736
1,8750
2,3000
0,3794
1,7500
2,0000
2,5000
0,4072
0,8878
ALLIAN.+LEIC 06/11 FLR
ASFINAG MTN 09-12
BK NOVA SCOTIA 2013
DEXIA CLF 10/12 FLR REGS
EIB EUR.INV.BK 10/13
GENL EL.CAP. 04/11FLR MTN
ING BK NV 09/12 FLR REGS
LANDWIRT.R.BK DL09/12
LLOYDS TSB BK 09/11 REGS
NATIXIS S.A.06/11 FLR MTN
OEKB NTS 10-13
OESTERR.,REP 09-12
RABOBK NEDERLD 10/13 MTN
SIEMENS FINANC. 06/12 MTN
SWED.EXP.CRED. 09/12 FLR
1.500
500
2.500
2.000
1.500
2.500
2.000
1.000
2.000
1.000
1.000
obligace celkem
1.000
1.000
-
2.000
99,8275
1.500
100,8910
500
100,8270
2.500
99,8200
1.000
99,8840
1.000
98,4790
1.500
101,0751
2.500
100,3000
2.000
101,0300
2.000
99,4466
1.000
100,1500
1.000
101,0020
1.000
100,9102
1.500
98,6710
1.000
100,6800
celkem US DOLARY
1.996.550,00 3,15
1.513.365,00 2,39
504.135,00 0,80
2.495.500,00 3,94
998.840,00 1,58
984.790,00 1,55
1.516.126,50 2,39
2.507.500,00 3,96
2.020.600,00 3,19
1.988.932,00 3,14
1.001.500,00 1,58
1.010.020,00 1,59
1.009.102,00 1,59
1.480.065,00 2,34
1.006.800,00 1,59
22.033.825,50 34,77
22.033.825,50 34,77
-8-
1. červen 2009 - 31. květen 2010
ISIN
nákupy/
prodeje/
stav
přírůstky
úbytky
31. 05. 2010
kurz
zaokrouhlen na
4 desetinná místa
hodnota kurzu
podíl na
v majetku fondu
USD
v%
strukturované produkty s úrokovou složkou
XS0220065501
0,6841
BNP PARIBAS 05/15 FLR MTN
-
1.000
1.000
98,5241
celkem US DOLARY
strukturované produkty s úrokovou složkou celkem
cenné papíry obchodované na jiném regulovaném trhu celkem
985.241,00
985.241,00
1,55
1,55
985.241,00
1,55
23.019.066,50 36,32
Nekótované cenné papíry
obligace
US20034DHN21
US6325C1AZ20
US6832348W19
US9612E1BC87
0,6341
2,5000
0,5202
0,8449
COMERICA BANK 2011FLR MTN
NATL AUSTR. BK 10/13 MTN
ONTARIO PROV. 10/13 FLR
WESTPAC BKG 10/13 FLR MTN
1.000
1.000
1.300
500
-
2.500
98,7846
1.000
100,6209
1.000
99,9139
1.300
99,9700
celkem US DOLARY
obligace celkem
nekótované cenné papíry celkem
majetek v cenných papírech celkem
2.469.615,00
1.006.209,00
999.138,80
1.299.610,00
5.774.572,80
3,90
1,59
1,58
2,05
9,11
5.774.572,80
9,11
5.774.572,80
9,11
63.479.240,35 100,16
Finanční termínové kontrakty
pohledávky
prodané úrokové termínové kontrakty (krátké pozice) se zajišťovacím účelem
CBOT 2-YEAR FT_09/10
USD
finanční termínové kontrakty celkem
-20
26.812,50
0,04
26.812,50
0,04
Prostředky uložené na bankovních účtech
krátkodobé závazky
USD
-258.909,89 -0,41
úrokové závazky
USD
130.146,41
0,21
Majetek fondu
USD
63.377.289,37
100
USD
ks
87,46
654.473
Ostatní investiční majetek
dividendové podílové listy
hodnota podílu
podílové listy v oběhu
reinvestiční podílové listy bez odpočtu KESt (tuzemská tranše)
hodnota podílu
USD
ks
116,06
42.611
reinvestiční podílové listy bez odpočtu KESt (zahraniční tranše)
hodnota podílu
USD
ks
-9-
116,06
10.286
1. červen 2009 - 31. květen 2010
Skladba majetku fondu k 31. květnu 2010
hodnota kurzu v USD
podíl v %
63.479.240,35 100,16
26.812,50
0,04
-258.909,89 -0,41
130.146,41
0,21
63.377.289,37 100,00
Majetek v cenných papírech
Finanční termínové kontrakty
Prostředky uložené na bankovních účtech
Ostatní investiční majetek
Majetek fondu
Nákupy a prodeje cenných papírů realizované ve sledovaném období,
pokud nejsou uvedeny v přehledu majetku:
ISIN
měna
nákupy / přírůstky
prodeje / úbytky
obligace
XS0494555187
US172967CX72
XS0251311857
BE0932656011
XS0205997827
US41659EER45
XS0218412772
US500630BN74
XS0214058173
XS0294327597
US929903DU33
1,6250
0,4000
0,5238
0,2913
0,9219
0,3325
0,4991
0,3906
0,6316
0,3262
0,5270
BK OF ENGLD 10/13MTN REGS
CITIGROUP 05/10 FLR
EFG HELLAS 06/11 FLR MTN
FORTIS BK 07/10 FLR MTN
GULF INV. 04/09 FLR MTN
HARTFORD LIFE GLB F.2010
HSBC BK M.E. 05/10 MTNFLR
KOREA DEV.BK 07/10 FLR
SAUDI BRITISH BK 05/10FLR
SUNC.METWAY 07/10 MTN FLR
WELLS FARGO 2017 FLR
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
1.000
-
1.000
2.000
1.500
500
1.000
4.200
3.000
1.500
800
2.500
2.000
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
-
4.000
2.500
2.000
4.000
1.000
4.500
3.000
2.800
2.000
2.000
3.000
strukturované produkty s úrokovou složkou
XS0197993875
XS0213053910
XS0215299826
XS0198456054
XS0213817215
XS0306992545
XS0194494679
XS0266888683
XS0193084133
XS0250214797
XS0237660435
0,6378
0,4519
2,1244
1,2359
0,9559
0,4915
1,5269
0,4570
1,3994
0,4940
0,5536
ALLIED IRISH 04/15FLR MTN
BARCL. BK 05/15 FLR MTN
BTMU(CURACAO)05/15MTN FLR
DT.BANK 04/15 MTN DL
FIRSTCARIBBEAN INTL 05/15
ING BK NV 07/17 FLR MTN
NATL AUSTR.BK 04/14FLRMTN
POHJOLA BK 06/16 FLR MTN
ROYAL BK SCOT.04/14MTNFLR
ROYAL BK SCOT.06/16FLRMTN
STAND.CHAR.BK 05/16MTNFLR
Vídeň, 9. července 2010
Pioneer Investments Austria GmbH
DDr. Werner Kretschmer
Stefano Pregnolato
Mag. Hannes Roubik
- 10 -
Hannes Saleta
1. červen 2009 - 31. květen 2010
Výrok auditora bez výhrad
Na základě účetnictví jsme ověřili připojenou výroční zprávu společnosti Pioneer Investments Austria GmbH, Vídeň
vypracovanou k 31. květnu 2010, týkající se jí spravovaného fondu Pioneer Funds Austria – Dollar Cash, podílového fondu
dle § 20 ZIF, za účetní rok od 01. června 2009 do 31. května 2010. Audit také ověřoval, zda byl dodržován zákon o
investičních fondech a stanovy fondu.
Odpovědnost zákonných zástupců za výroční zprávu, za správu zvláštního majetku a za vedení účetnictví
Zákonní zástupci kapitálové investiční společnosti a depozitní banky jsou odpovědní za vedení účetnictví, oceňování
zvláštního majetku, výpočet srážkových daní, vypracování výroční zprávy a správu zvláštního majetku, a to vždy podle
ustanovení zákona o investičních fondech, doplňujících úprav zakotvených ve stanovách fondu a v daňových předpisech.
Tato odpovědnost zahrnuje: uspořádání, realizaci a dodržování interního kontrolního systému, pokud je to důležité pro
evidenci a oceňování zvláštního majetku, jakož i pro vypracování výroční zprávy v tom smyslu, aby tato zpráva
neobsahovala významné nesprávnosti, ať už by se vyskytly na základě úmyslných či neúmyslných chyb; výběr a použití
vhodných oceňovacích metod; provedení odhadů, které se jeví jako přiměřené vzhledem k daným rámcovým podmínkám.
Odpovědnost bankovního auditora a popis metody a rozsahu zákonného ověřování výroční zprávy
Naše odpovědnost spočívá v podání výroku k této výroční zpráva na základě našeho auditu, a dále ve zjištění, zda při
správě zvláštního majetku byl dodržován zákon o investičních fondech a stanovy fondu.
Náš audit jsme provedli podle § 12 odst. 4 zákona o investičních fondech při respektování rakouských zákonných předpisů a
zásad provedení řádného auditu. Tyto zásady vyžadují, abychom dodržovali stavovská pravidla a naplánovali a provedli
audit tak, abychom si mohli s dostatečnou jistotou vytvořit úsudek o tom, zda výroční zpráva neobsahuje významné
nesprávnosti.
Audit zahrnuje provedení auditorských úkonů za účelem získání kontrolních důkazů týkajících se částek a dalších údajů ve
výroční zprávě. Výběr auditorských úkonů je na svědomitém uvážení bankovního auditora při zohlednění jeho odhadu rizika
výskytu významných nesprávností, ať už by se vyskytly na základě úmyslných či neúmyslných chyb. Při provádění odhadu
rizika přihlíží bankovní auditor k internímu kontrolnímu systému, je-li to pro vypracování výroční zprávy a pro ocenění
zvláštního majetku důležité, aby tak při zohlednění rámcových podmínek stanovil vhodné auditorské úkony, nikoliv však
proto, aby podal výrok auditora o účinnosti interního kontrolního systému kapitálové investiční společnosti a depozitní banky.
Audit dále zahrnuje posouzení přiměřenosti použitých oceňovacích metod a významné odhady provedené zákonnými
zástupci, jakož i zhodnocení celkové vypovídací schopnosti výroční zprávy.
Jsme toho názoru, že jsme získali dostatečné a vhodné kontrolní důkazy, takže náš audit představuje dostatečně
spolehlivou základnu pro naše posouzení.
Výrok auditora
Náš audit nevedl k žádným výhradám. Na základě poznatků získaných při auditu odpovídá výroční zpráva týkající se Pioneer
Funds Austria – Dollar Cash, podílového fondu dle § 20 ZIF, vypracovaná k 31. květnu 2010, podle našeho hodnocení
zákonným předpisům. Byla dodržována ustanovení Spolkového zákona o kapitálových investičních fondech (zákon o
investičních fondech) a stanovy fondu.
Vídeň, 9. července 2010
KPMG Austria GmbH
Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft
Mag. Walter Reiffenstuhl
auditor
ppa. Mag. Gerda Reischl
auditorka
- 11 -
1. červen 2009 - 31. květen 2010
Daňové ošetření fondu Pioneer Funds Austria - Dollar Cash
(ISIN AT0000988530) u dividendových podílových listů a (ISIN AT0000619341 resp.
AT0000671813) reinvestičních podílových listů bez odpočtu KESt v USD
na jeden podíl
Veškeré výnosy z fondu jsou pro soukromého investora z hlediska daně z příjmu definitivně zdaněny formou odpočtu KESt
ve výši USD 0,02 na jeden dividendový podílový list. Podílník nemusí podávat daňové přiznání.
Daňový režim vypracovaný na základě ověřené zprávy o činnosti a příslušné detailní údaje si můžete stáhnout v DownloadCenter na webové stránce www.pioneerinvestments.at.
- 12 -
1. červen 2009 - 31. květen 2010
STANOVY fondu dle § 20 ZIF
Všeobecná ustanovení
upravující právní vztah mezi podílníky a Pioneer Investments Austria GmbH (dále jen "kapitálová investiční společnost") pro kapitálový investiční fond
spravovaný kapitálovou investiční společností, které platí pouze ve spojení se Zvláštními stanovami fondu vytvořenými pro konkrétní kapitálový investiční
fond:
§ 1 Zákonné podklady
Kapitálová investiční společnost podléhá předpisům rakouského zákona o investičních fondech z roku 1993 v aktuálním znění (dále jen „ZIF“).
1.
§ 2 Spoluvlastnické podíly
Spoluvlastnictví na majetku investičního fondu je rozloženo do stejných spoluvlastnických podílů. Počet spoluvlastnických podílů není omezen.
2.
Spoluvlastnické podíly jsou vyjádřeny formou podílových listů (certifikátů) majících charakter cenných papírů.
Podle Zvláštních ustanovení fondu mohou být podílové listy vydávány v různých formách.
Podílové listy jsou vedeny v podobě hromadných podílových listin (§ 24 Zákona o úschově cenných papírů v platném znění) a/nebo jako jednotlivé
kusy v listinné podobě.
3.
Každý nabyvatel podílového listu nabývá spoluvlastnictví k veškerému majetku investičního fondu odpovídající výši jeho spoluvlastnických podílů
uvedených v podílovém listu. Každý nabyvatel podílu na hromadné podílové listině nabývá spoluvlastnictví k veškerému majetku investičního fondu
odpovídající výši jeho spoluvlastnických podílů uvedených v hromadné podílové listině.
4.
Investiční společnost smí se souhlasem své dozorčí rady rozdělit spoluvlastnické podíly a tím vzniklé nové podílové listy vydat podílníkům, nebo staré
podílové listy vyměnit za nové, pokud na základě výše vypočítané hodnoty podílu (§ 6) uzná v zájmu podílníků rozdělení spoluvlastnických podílů za
vhodné.
1.
Podílové listy znějí na majitele.
2.
Hromadné podílové listiny jsou opatřeny vlastnoručním podpisem jednatele nebo pověřeného pracovníka banky vykonávající funkci depozitáře jakož i
vlastnoručními či reprodukovanými podpisy dvou členů představenstva kapitálové investiční společnosti.
3.
Podílové listy v listinné podobě jsou opatřeny vlastnoručními podpisy jednatele nebo pověřeného pracovníka banky vykonávající funkci depozitáře
jakož i vlastnoručními či reprodukovanými podpisy dvou členů představenstva kapitálové investiční společnosti.
§ 3 Podílové listy a hromadné podílové listiny
1.
§ 4 Správa kapitálového investičního fondu
Kapitálová investiční společnost je oprávněna disponovat majetkem fondu a vykonávat práva s tímto majetkem spojená. Jedná přitom vlastním
jménem a na účet podílníků. Je přitom povinna dbát zájmů podílníků a zachovávat integritu trhu, postupovat s péčí řádného a svědomitého hospodáře
ve smyslu § 84 odst. 1 zákona o akciích a dodržovat ustanovení rakouského zákona o investičních fondech, jakož i Všeobecné a Zvláštní stanovy
fondu.
Kapitálová investiční společnost může při správě kapitálového investičního fondu využívat služeb třetích osob a těmto osobám též přenechat právo
disponovat s majetkem fondu jménem kapitálové investiční společnosti nebo vlastním jménem a na účet podílníků.
2.
Kapitálová investiční společnost nesmí na účet kapitálového investičního fondu poskytovat peněžní půjčky, ani na sebe brát závazky vyplývající z
ručitelských či garančních smluv.
3.
Majetek kapitálového investičního fondu nesmí být předmětem zástavy nebo být zatěžován jiným způsobem, nesmí být převedeno vlastnické právo za
účelem zajištění ani nesmí být postoupen, s výjimkou případů uvedených ve Zvláštních ustanoveních fondu.
4.
Kapitálová investiční společnost nesmí na účet kapitálového investičního fondu prodávat cenné papíry, nástroje peněžního trhu nebo jiné finanční
investice podle § 20 zákona o investičních fondech, které v okamžiku uzavření obchodu nebyly součástí majetku fondu.
§ 5 Depozitář
Banka pověřená ve smyslu § 23 zákona o investičních fondech výkonem funkce depozitáře (§ 13) provádí úschovu podílových listů, vede účty kapitálového
investičního fondu a vykonává všechny ostatní funkce, které jí byly svěřeny podle zákona o investičních fondech a podle Stanov fondu.
1.
§ 6 Prodej podílů a hodnota podílu
Depozitář je povinen vypočítat hodnotu jednoho podílu (hodnotu podílu) pro každý druh podílového listu a zveřejnit prodejní a odkupní cenu (§ 7)
pokaždé, když je uskutečněn prodej či zpětný odkup podílů, nejméně však dvakrát za měsíc.
Hodnota podílu se vypočítá jako podíl celkové hodnoty investičního fondu včetně jeho výnosů, a počtu podílů. Celkovou hodnotu investičního fondu
vypočte depozitář jako součet hodnoty cenných papírů a odběrních práv fondu na cenné papíry na základě jejich aktuálního kurzu a hodnoty
peněžních prostředků, zůstatků na bankovních účtech, pohledávek a jiných práv fondu, snížený o závazky.
Základem pro stanovení výše kurzu jsou dle § 7 (1) ZIF poslední známé burzovní kurzy, popřípadě kotace ceny.
2.
Prodejní cena se skládá z hodnoty podílu a přirážky ke každému podílu na krytí prodejních nákladů společnosti. Takto vypočtená cena se zaokrouhluje
směrem nahoru. Výše této přirážky, resp. zaokrouhlení, je uvedena ve Zvláštních ustanoveních fondu (§ 23).
3.
Prodejní a odkupní cena je dle § 18 ZIF ve spojení s § 10 odst. 3 zákona o kapitálovém trhu zveřejňována pro každý druh podílového listu v některém
dostatečně distribuovaném ekonomickém zpravodaji či deníku vydávaném v tuzemsku a / nebo v elektronické formě na internetové stránce kapitálové
investiční společnosti vydávající podíly.
1.
2.
§ 7 Zpětný odkup
Podílníkovi je na základě jeho žádosti vyplacen jeho podíl na fondu ve výši aktuální odkupní ceny, a to případně proti vrácení podílového listu, dosud
nesplatných výnosových listů a obnovovacího kuponu.
Odkupní cena se skládá z hodnoty podílu po odečtení srážky a/nebo zaokrouhlení směrem dolů, je-li to stanoveno ve Zvláštních ustanoveních fondu (§
23). Vyplacení odkupní ceny a její výpočet a zveřejnění může být dle § 6 dočasně pozastaveno - přičemž tato skutečnost je současně oznámena
Úřadu pro dohled nad finančním trhem a dle § 10 příslušným způsobem zveřejněna - a může být podmíněno prodejem majetku, jakož i obdržením
výtěžku z prodeje, pokud nastanou mimořádné okolnosti, které si tento postup vyžádají na základě oprávněných zájmů podílníků. Dle § 10 musí být
investorovi rovněž oznámeno znovuzahájení odkupování podílových listů.
- 13 -
1. červen 2009 - 31. květen 2010
Jedná se především o situaci, kdy kapitálový investiční fond investoval 5% nebo více majetku fondu do cenných papírů, jejichž oceňovací kurzy na
základě politické nebo hospodářské situace zcela evidentně a nikoliv pouze v ojedinělém případě neodpovídají jejich skutečným hodnotám.
1.
§ 8 Informace o hospodaření
Do 4 měsíců po uplynutí účetního roku kapitálového investičního fondu zveřejní kapitálová investiční společnost výroční zprávu o hospodaření
vypracovanou podle § 12 zákona o investičních fondech.
2.
Do dvou měsíců po uplynutí prvních šesti měsíců účetního roku kapitálového investičního fondu zveřejní kapitálová investiční společnost pololetní
zprávu o hospodaření vypracovanou podle § 12 zákona o investičních fondech.
3.
Výroční zpráva o hospodaření a pololetní zpráva o hospodaření budou uloženy k nahlédnutí u kapitálové investiční společnosti a u depozitáře.
§ 9 Promlčecí doba pro výnosové podíly
Nárok podílníků na vydání výnosových podílů se promlčuje po uplynutí pěti let. S takovými výnosovými podíly se nakládá po uplynutí této lhůty jako s
výnosy kapitálového investičního fondu.
§ 10 Zveřejňování
Na zveřejňování veškerých informací týkajících se podílových listů – s výjimkou zveřejňování hodnot zjišťovaných podle § 6 – je uplatňován § 10 odst. 3 a
odst. 4 zákona o kapitálovém trhu. Informace jsou zveřejňovány dle § 10 odst. 3 bod 3 zákona o kapitálovém trhu v elektronické formě na internetové
stránce kapitálové investiční společnosti, která podílové listy vydává.
Informace dle § 10 odst. 4 zákona o kapitálovém trhu budou oznamovány v Úředním věstníku novin Wiener Zeitung nebo v novinách distribuovaných na
celém spolkovém území.
Informace o změnách prospektu dle § 6 odst. 2 ZIF může být oznámena dle § 10 odst. 4 zák. o kapitálovém trhu také pouze v elektronické formě na
internetové stránce emitující kapitálové investiční společnosti.
§ 11
Změna stanov fondu
Kapitálová investiční společnost může měnit stanovy fondu se souhlasem dozorčí rady a se souhlasem depozitáře. Změna stanov podléhá navíc schválení
ze strany Úřadu pro dohled nad finančním trhem. Změna musí být zveřejněna a nabývá účinnosti dnem uvedeným ve zveřejněném oznámení o změně
stanov, nejdříve však 3 měsíce po zveřejnění této skutečnost.
1.
2.
§ 12 Výpověď a likvidace
Kapitálová investiční společnost může vypovědět správu kapitálového investičního fondu poté, co k tomu obdržela svolení od Úřadu pro dohled nad
finančním trhem, při dodržení výpovědní lhůty v délce nejméně šesti měsíců (§ 14 odst. 1 ZIF), resp. pokud majetek fondu klesne pod hranici
1.150.000,-- EUR, bez dodržení výpovědní lhůty pouhým zveřejněním této výpovědi (§ 10), (§ 14 odst. 2 ZIF). Výpověď dle § 14 odst. 2 ZIF není
během výpovědi dle § 14 odst. 1 ZIF přípustná.
Pokud zanikne právo kapitálové investiční společnosti spravovat tento fond, řídí se správa fondu nebo jeho likvidace příslušnými ustanoveními zákona
o investičních fondech.
§ 12a Sloučení nebo převod majetku fondu
Kapitálová investiční společnost může při dodržení § 3 odst. 2, resp. § 14 odst. 4 zákona o investičních fondech majetek kapitálového investičního fondu
sloučit s majetkem jiného kapitálového investičního fondu, nebo převést majetek kapitálového investičního fondu do majetku jiných kapitálových investičních
fondů, případně převzít majetek jiných kapitálových investičních fondů do majetku kapitálového investičního fondu.
- 14 -
1. červen 2009 - 31. květen 2010
Zvláštní ustanovení
Pioneer Funds Austria – Dollar Cash, podílového fondu dle § 20 zákona o investičních fondech (dále jen „kapitálový investiční fond“).
Kapitálový investiční fond vyhovuje požadavkům směrnice 85/611/EHS.
§ 13 Depozitář
Depozitářem je UniCredit Bank Austria AG, Vídeň (sídlo).
§ 14 Platební a podací místa, podílové listy
1. Platebními a podacími místy pro podílové listy a výnosové listy je depozitní banka a její pobočky. Kapitálová investiční společnost může určit další
platební a podací místa.
2. Pro kapitálový investiční fond jsou vydávány dividendové podílové listy, reinvestiční podílové listy s odpočtem daně z kapitálových výnosů (KESt),
reinvestiční podílové listy bez odpočtu KESt (tuzemská tranše) a reinvestiční podílové listy bez odpočtu KESt (zahraniční tranše).
Reinvestiční podílové listy bez odpočtu KESt (zahraniční tranše) jsou prodávány výhradně v zahraničí.
Podílové listy jsou prezentovány v listinách o úplné emisi cenných papírů. Jednotlivé podílové listy v listinné podobě proto nemohou být vydávány.
3.
Vyplacené dividendy dle § 26, resp. výplaty dle § 27 a § 27a připisuje na účet podílníka vždy banka, která pro něj vede účet cenných papírů.
1.
Pro kapitálový investiční fond mohou být dle ustanovení §§ 4, 20, 20b a 21 zákona o investičních fondech a §§ 16 a dalších paragrafů Stanov fondu
nakupovány všechny druhy cenných papírů, nástroje peněžního trhu a jiné likvidní finanční investice, pokud je při jejich nakupování dodržována
zásada diverzifikace rizika a pokud nejsou tím narušeny oprávněné zájmy podílníků.
2.
Investiční angažovanost kapitálového investičního fondu se uskutečňuje hlavně prostřednictvím přímých investic. Pro kapitálový investiční fond jsou
vybírány různé druhy majetku podle dále uvedených zásad investování:
§ 15 Investiční nástroje a zásady investování
•
cenné papíry (včetně cenných papírů s vloženými derivativními finančními nástroji)
Pro kapitálový investiční fond jsou nakupovány převážně obligace denominované v USD s variabilním úročením a obligace s krátkými zbytkovými
dobami splatnosti.
Strukturované finanční nástroje, do kterých není vložen derivát, smějí být nakupovány, jsou-li jejich předmětem podle těchto stanov fondu přímo
nabyvatelná aktiva a pokud nevedou k dodání či převedení jiných než výše uvedených aktiv.
Strukturované produkty ABS nesmějí být nakupovány
•
nástroje peněžního trhu
Pro kapitálový investiční fond mohou být nakupovány také nástroje peněžního trhu.
•
podíly v kapitálových investičních fondech
Pro kapitálový investiční fond mohou být dle § 17 těchto Stanov fondu až do výše 10% majetku fondu nakupovány podíly jiných kapitálových
investičních fondů, které opět investují převážně do cenných papírů výše uvedených investičních specifikací.
•
vklady na viděnou nebo vypověditelné vklady
Kapitálový investiční fond může v rámci restrukturalizace svého portfolia nebo za účelem snížení vlivu případných poklesů kurzu cenných papírů
vykázat také vyšší podíl vkladů na viděnou nebo vypověditelných vkladů s dobou splatnosti maximálně 12 měsíců.
•
derivativní nástroje (včetně derivátů OTC)
Derivativní nástroje mohou být v rámci investování používány k zajištění.
Doplňkově k portfoliu cenných papírů mohou být derivativní nástroje používány ve větším rozsahu také jako předmět investiční politiky.
3. Jsou-li pro kapitálový investiční fond nakupovány cenné papíry a nástroje peněžního trhu obsahující derivát, je kapitálová investiční společnost povinna
zohlednit tuto skutečnost při dodržení §§ 19 a 19a. Investice kapitálového investičního fondu do indexovaných derivátů nejsou zahrnovány do
investičních limitů dle § 20 odst. 3 bod 5, 6, 7 a 8d zákona o investičních fondech.
4.
Nakupování akcií, které nejsou v plné výši splaceny, nebo nástrojů peněžního trhu a odběrních práv na tyto nástroje či jiných finančních nástrojů, které
nejsou v plné výši splaceny, je přípustné až do výše 10% majetku fondu.
5.
Cenné papíry nebo nástroje peněžního trhu, které jsou vydávány nebo garantovány členskou zemí včetně jejích územně-správních celků, třetí zemí
nebo mezinárodními organizacemi veřejnoprávního charakteru, jejímiž členy je jedna nebo více členských zemí, mohou být nakupovány až do výše
nad 35% majetku fondu, pokud se investice fondu uskuteční alespoň do šesti různých emisí, přičemž investice do jedné a té samé emise nesmí
překročit 30% majetku fondu.
§ 15a Cenné papíry a nástroje peněžního trhu
Cennými papíry jsou
a) akcie a další cenné papíry rovnocenné akciím,
b) obligace a další listinné dlužné tituly,
c) všechny další obchodovatelné finanční nástroje (např. odebírací práva), které opravňují k nákupu finančních nástrojů ve smyslu ZIF formou upisování
nebo výměny, s výjimkou technik a nástrojů uvedených v § 21 ZIF.
Pro kvalifikaci cenného papíru musejí být splněna kritéria dle § 1a odst. 3 ZIF.
Cenné papíry zahrnují kromě toho ve smyslu § 1a odst. 4 ZIF
1. podíly na uzavřených fondech ve formě investiční společnosti nebo investičního fondu,
2. podíly na uzavřených fondech ve smluvní formě,
3. finanční nástroje dle § 1a odst. 4 bod 3 ZIF.
Nástroji peněžního trhu jsou nástroje, které jsou obvykle obchodovány na peněžním trhu, jsou likvidní, jejich hodnotu lze kdykoliv přesně určit, a které
splňují podmínky dle § 1a odst. 5 až 7 ZIF.
- 15 -
1. červen 2009 - 31. květen 2010
§ 16 Burzy a regulované trhy
1.
Cenné papíry a nástroje peněžního trhu smějí být nakupovány, pokud
• jsou úředně kotovány nebo obchodovány na burze cenných papírů v některé z členských zemí, nebo
• jsou obchodovány na jiném uznávaném, regulovaném, pro veřejnost přístupném a řádně fungujícím trhu s cennými papíry v některé z členských
zemí, nebo
• jsou úředně kotovány na některé z burz třetích zemí uvedených v příloze, nebo
• jsou obchodovány na některém jiném - v příloze uvedeném - uznávaném, regulovaném, pro veřejnost přístupném a řádně fungujícím trhu
s cennými papíry v některé z třetích zemí, nebo
• podmínky emise obsahují závazek, že bude požádáno o úřední kotování nebo registraci k obchodování na některé z výše uvedených burz nebo k
obchodování na některém z výše uvedených jiných trhů a toto povolení bude uděleno nejpozději do jednoho roku od zahájení emise cenných
papírů.
2.
Nástroje peněžního trhu neobchodované na regulovaném trhu, které jsou obvykle obchodovány na peněžním trhu, jsou likvidní a jejich hodnotu lze
kdykoli přesně určit, mohou být pro kapitálový investiční fond nakupovány za podmínky, že emise nebo emitent sám podléhají předpisům o ochraně
vkladů a ochraně investorů a buď
• jsou vydávány či garantovány státním, regionálním nebo místním subjektem nebo centrální bankou některé členské země, Evropskou centrální
bankou, Evropskou unií nebo Evropskou investiční bankou, některou třetí zemí anebo - pokud je tato země federací – některou spolkovou zemí
této federace, nebo mezinárodním subjektem veřejnoprávního charakteru, jehož členem je alespoň jedna členská země, nebo
• jsou vydávány podnikem, jehož cenné papíry - vyjma nových emisí - jsou obchodovány na regulovaných trzích uvedených v bodě 1, nebo
• jsou vydávány či garantovány institucí, která je podřízena dohledu podle kritérií stanovených v komunitárním právu, nebo jsou vydávány či
garantovány institucí, která podléhá dohledu a dodržuje podmínky, které jsou podle názoru Úřadu pro dohled nad finančním trhem minimálně
tak přísné, jako jsou podmínky dohledu podle komunitárního práva, nebo
• jsou vydávány jinými emitenty, kteří spadají do kategorie schválené Úřadem pro dohled nad finančním trhem, pokud pro investice do těchto
nástrojů platí předpisy na ochranu investora srovnatelné s komunitárními předpisy, pokud se jedná v případě takového emitenta buď o podnik s
vlastním kapitálem ve výši minimálně 10 milionů EUR, který sestavuje a zveřejňuje svou roční účetní závěrku podle ustanovení směrnice 78/660
EHS, nebo se jedná o právní subjekt, který je v rámci podnikové skupiny zahrnující jednu či více společností kotovaných na burze, odpovědný
za financování této skupiny, nebo o právní subjekt, který má financovat krytí závazků v cenných papírech využitím úvěrového rámce
poskytnutého bankou.
3.
Celkově smí být investováno maximálně 10% majetku fondu do cenných papírů a nástrojů peněžního trhu, které nesplňují předpoklady uvedené v
bodě 1 a 2.
1.
Podíly v kapitálových investičních fondech (= kapitálové investiční fondy a investiční společnosti otevřeného typu), které splňují ustanovení směrnice
85/611/EHS (OGAW), smějí být nakupovány za předpokladu, že tyto investiční fondy a společnosti neinvestují více než 10% majetku fondu do podílu
jiných kapitálových investičních fondů.
2.
Podíly v kapitálových investičních fondech, které nesplňují ustanovení směrnice 85/611/EHS (OGA) a jejichž výhradním účelem je
• investování peněz získaných od veřejnosti na společný účet podle zásady rozložení rizika do cenných papírů a jiných likvidních finančních
nástrojů, a
• jejichž podíly jsou odkupovány nebo vypláceny na žádost podílníků přímo či nepřímo k tíži majetku kapitálového investičního fondu,
smějí být nabývány až do celkové výše 10% majetku fondu, za předpokladu, že
a) tyto investiční fondy neinvestují více než 10% majetku fondu do podílů jiných kapitálových investičních fondů a
b) tyto fondy jsou registrovány podle právních předpisů, které je podřizují dohledu, jenž je podle názoru Úřadu pro dohled nad finančním trhem
rovnocenný dohledu podle komunitárního práva a pokud existuje dostatečná záruka pro spolupráci mezi dotyčnými úřady,
c) úroveň ochrany podílníků je rovnocenná ochraně, kterou požívají podílníci kapitálových investičních fondů, které splňují ustanovení
směrnice 85/611/EHS (fondy OGAW), a zejména předpisy o oddělené úschově zvláštního majetku, přijímání úvěrů, poskytování úvěrů a
prázdných prodejů cenných papírů a nástrojů peněžního trhu jsou rovnocenné s požadavky směrnice 85/611/EHS,
d) obchodní činnost je předmětem pololetních a ročních zpráv, které umožňují učinit si obraz o majetku a závazcích, o výnosech a transakcích
ve sledovaném období;
3.
Pro kapitálový investiční fond smějí být nakupovány také podíly v kapitálových investičních fondech, které jsou přímo či nepřímo spravovány stejnou
kapitálovou investiční společnosti nebo společností, s níž je kapitálová investiční společnost svázána společnou správou nebo managementem nebo
významnou přímou či nepřímou majetkovou účastí.
§ 17 Podíly v kapitálových investičních fondech
§
18 Vklady na viděnou nebo vypověditelné vklady
Kapitálový investiční fond smí udržovat zůstatky na bankovních účtech ve formě vkladů na viděnou nebo vypověditelných vkladů s dobou splatnosti
maximálně 12 měsíců. Minimální zůstatek na bankovních účtech není předepsán a výše zůstatku na bankovních účtech není omezena.
§ 19 Deriváty
1.
Pro kapitálový investiční fond mohou být nakupovány odvozené finanční nástroje (deriváty) včetně rovnocenných nástrojů účtovaných v hotovosti,
které jsou obchodovány na některém z regulovaných trhů uvedených v § 16, pokud se u základního majetku jedná o cenné papíry, nástroje peněžního
trhu a jiné likvidní finanční investice ve smyslu § 15 nebo o finanční indexy, úrokové sazby, směnné kurzy či měny, do nichž kapitálový investiční fond
může investovat podle zásad své investiční politiky (§ 15).
2.
Celkové riziko spojené s deriváty nesmí překročit celkovou čistou hodnotu majetku fondu. Při výpočtu rizika je brána v potaz tržní hodnota základního
majetku, riziko defaultu (výpadku), budoucí výkyvy trhu a vypořádací lhůta jednotlivých pozic.
3.
Kapitálový investiční fond smí jako součást své investiční strategie nakupovat deriváty v rámci investičních limitů stanovených v § 20 odst. 3 bod 5, 6,
7, 8a a 8d zákona o investičních fondech, pokud celkové riziko spojené se základním majetkem nepřekročí tyto investiční limity.
- 16 -
1. červen 2009 - 31. květen 2010
§ 19a Deriváty OTC
1.
Kapitálový investiční fond může nakupovat odvozené finanční nástroje, které nejsou obchodovány na burze (deriváty OTC), pokud
a) se u základního majetku jedná o majetek dle § 19 bod 1,
b) jsou protistranami u obchodů o deriváty OTC instituce podléhající dozoru a patřící do kategorií, které byly schváleny vyhláškou Úřadu pro dohled
nad finančním trhem,
c) deriváty OTC podléhají spolehlivému a přezkoumatelnému ocenění na denní bázi, a kdykoli mohou být na základě iniciativy kapitálového
investičního fondu za přiměřenou aktuální cenu prodány, vypořádány nebo vykompenzovány vzájemným obchodem,
d) tyto nástroje jsou investovány v rámci limitů stanovených v § 20 odst. 3 bod 5, 6, 7, 8a a 8d zákona o investičních fondech a celkové riziko
spojené se základním majetkem nepřekročí tyto investiční limity.
2.
Riziko výpadku u obchodů kapitálového investičního fondu s deriváty OTC nesmí překročit následující sazby:
a) 10% majetku fondu, je-li protistranou úvěrová instituce,
b) jinak 5% majetku fondu.
§ 19b
Value at Risk
Nelze aplikovat.
§ 20 Přijímání úvěrů
Kapitálová investiční společnost smí přijímat na účet kapitálového investičního fondu krátkodobé úvěry až do výše 10 % majetku fondu.
§ 21 Repo operace
Kapitálová investiční společnost je do výše investičních limitů stanovených v zákoně o investičních fondech oprávněna na účet kapitálového investičního
fondu nakupovat do majetku fondu majetek se závazkem prodávajícího ke zpětnému odkupu tohoto majetku v předem určeném termínu a za předem
stanovenou cenu.
§ 22
Zápůjčka cenných papírů
Kapitálová investiční společnost je oprávněna v rámci investičních limitů dle zákona o investičních fondech převádět na dobu určitou vlastnictví k cenným
papírům na třetí osobu až do 30% majetku fondu v rámci všeobecně uznávaného systému půjčování cenných papírů, a to za podmínky, že třetí osoba je
zavázána převést zpět vlastnictví k cenným papírům po uplynutí předem stanovené zápůjční lhůty.
§ 23 Podmínky prodeje a zpětný odkup
Hodnota podílu se vypočte dle § 6 v EUR.
Prodejní přirážka na pokrytí prodejních nákladů společnosti činí až 0,50%. Odkupní cena se rovná hodnotě podílu.
Vydávání podílů není zásadně omezeno, kapitálová investiční společnost si však vyhrazuje právo vydávání podílových listů dočasně nebo zcela zastavit.
§ 24
Účetní rok
Účetní rok kapitálového investičního fondu tvoří období od 01. 06. do 31. 05. následujícího kalendářního roku.
§ 25
Správní poplatek, náhrada výdajů
Kapitálová investiční společnost obdrží za činnost správce měsíčně zúčtovatelnou odměnu až do výše 0,05% majetku fondu měsíčně, která se vypočítává
na základě hodnoty majetku fondu ke konci měsíce.
Kapitálová investiční společnost má dále nárok na náhradu všech výdajů, které jí vznikly v souvislosti se správou, obzvláště nákladů na povinné
zveřejňování informací, poplatků za úschovu cenných papírů a nákladů na audit, poradenství a účetní závěrky.
§ 26 Použití výnosů u dividendových podílových listů
Výnosy dosažené v průběhu účetního roku (úroky a dividendy), mohou být po úhradě nákladů dle uvážení investiční společnosti vyplaceny. Rovněž je na
uvážení kapitálové investiční společnosti, zda vyplatí výnosy z prodeje aktiv kapitálového investičního fondu včetně odebíracích práv. Vyplacení výnosů
ze základního majetku fondu je přípustné. Majetek fondu nesmí v důsledku vyplácení výnosů v žádném případě poklesnout pod hodnotu EUR 1.150.000,Částky budou majitelům dividendových podílových listů vypláceny od 31. 07. následujícího účetního roku případně proti odevzdání výnosového listu,
zbývající částka bude převedena na nový účet.
V každém případě musí být od 31. 07. vyplacena částka stanovená dle § 13, 3. věta ZIF, která může být popřípadě použita na úhradu daně z kapitálových
výnosů připadající na reinvestovaný výnos z podílového listu.
§ 27
Použití výnosů u reinvestičních podílových listů s odpočtem KESt (reinvestice)
Výnosy dosažené během účetního roku nejsou po úhradě nákladů vypláceny. U reinvestičních podílových listů se od 31. 07. vyplatí částka vypočtená dle
3. věty § 13 ZIF, která bude popřípadě použita k úhradě daně z kapitálových výnosů připadající na výnos z podílového listu obdobný dividendě.
§ 27a Použití výnosů u reinvestičních podílových listů bez odpočtu KESt (plně reinvestiční tuzemská tranše)
Výnosy dosažené během účetního roku nejsou po úhradě nákladů vypláceny. Výplata se neprovádí dle 3. věty § 13 ZIF.
Termínem směrodatným pro neprovedení výplaty KESt z ročního výnosu je dle 3. věty § 13 ZIF vždy datum 31. 07. následujícího účetního roku.
Kapitálová investiční společnost zajišťuje vymáháním příslušných dokladů od depozitních míst, že podílové listy mohou v době výplaty držet jen podílníci,
kteří buď nepodléhají tuzemské dani z příjmů nebo dani z příjmů právnických osob, anebo u kterých jsou dány předpoklady pro osvobození od daně dle
§ 94 bod 5 zákona o dani z příjmů, resp. pro osvobození od daně z kapitálových výnosů.
Nejsou-li tyto předpoklady v době vyplacení splněny, vyplatí částku vypočtenou dle 3. věty § 13 ZIF formou dobropisu příslušný depozitář.
§ 27b Použití výnosů u reinvestičních podílových listů bez odpočtu KESt (plně reinvestiční zahraniční tranše)
Výnosy dosažené během účetního roku nejsou po úhradě nákladů vypláceny. Výplata se neprovádí dle 3. věty § 13 ZIF.
Kapitálová investiční společnost zajišťuje vymáháním příslušných dokladů od depozitních míst, že podílové listy mohou v době výplaty držet jen podílníci,
kteří nepodléhají buď tuzemské dani z příjmů nebo dani z příjmů právnických osob, anebo u kterých jsou dány předpoklady pro osvobození od daně dle
§ 94 bod 5 zákona o dani z příjmů, resp. pro osvobození od daně z kapitálových výnosů
§ 28
Likvidace
Z čistého výtěžku z likvidace obdrží depozitář odměnu ve výši 0,50% majetku fondu.
Rozhodnutím Úřadu pro dohled nad finančním trhy č. j.: FMA-IF25 6200/0106-INV/2009 ze dne 04. 09. 2009 bylo uděleno povolení ke změně Stanov fondu.
Upravené stanovy fondu nabyly platnost dne 18. 12. 2009.
- 17 -
1. červen 2009 - 31. květen 2010
Příloha k § 16
Seznam burz s úředním obchodováním a seznam regulovaných trhů
1.
Burzy s úředním obchodováním a regulovanými trhy v členských zemích Evropského hospodářského prostoru
Podle článku 16 směrnice 93/22/EHS (směrnice o cenných papírech) je každý členský stát povinen vést aktuální seznam jím schválených trhů s cennými
papíry. Tento seznam musí být předán dalším členským zemím a Komisi.
Podle tohoto ustanovení je Komise povinna jednou ročně zveřejnit seznam regulovaných trhů, které jí byly nahlášeny.
V důsledku zjednodušení procesu schvalování a specializace na jednotlivé segmenty obchodování podléhá seznam „regulovaných trhů“ větším změnám.
Komise proto navíc ke každoročnímu zveřejňování příslušného seznamu v Úředním věstníku Evropských společenství zpřístupní aktualizované vydání
seznamu na své oficiální webové stránce
1.1 Aktuální seznam regulovaných trhu naleznete na adrese
http://www.fma.gv.at/cms/site//attachments/2/0/2/CH0230/CMS1140105592256/geregelte_maerkte_2008.pdf 1
1.2 Do seznamu regulovaných trhů patří tyto burzy:
1.2.1
Finsko
OMX Nordic Exchange Helsinki
1.2.2
Švédsko
OMX Nordic Exchange Stockholm AB
1.2.3
Lucembursko
Euro MTF Luxemburg
1.3. Trhy v EU uznávané dle § 20 odst. 3 bod 1 písm. b ZIF:
1.3.1
Großbritannien
London Stock Exchange Alternative Investment Market (AIM)
2. Burzy v evropských zemích kromě členských států Evropského hospodářského prostoru
2.1
Bosna Herzegovina:
Sarajevo, Banja Luka
2.2
Chorvatsko:
Zagreb Stock Exchange
2.3
Švýcarsko:
SWX Swiss-Exchange
2.4
Srbsko a Černá Hora:
Belgrad
2.5
Turecko:
Istanbul (betr. Stock Market nur "National Market")
2.6
Rusko:
Moskau (RTS Stock Exchange)
3. Burzy v mimoevropských zemích
3.1
Austrálie:
3.2
Argentina:
3.3
Brazílie:
3.4
Chile:
3.5
Čína:
3.6
Hongkong:
3.7
Indie:
3.8
Indonésie:
3.9
Izrael:
3.10
Japonsko:
3.11
Kanada:
3.12
Korea:
3.13
Malajsie:
3.14
Mexiko:
3.15
Nový Zéland:
3.16
Filipíny:
3.17
Singapur:
3.18
Jižní Afrika:
3.19
Tchajwan:
3.20
Thajsko:
3.21
USA:
3.22
3.23
Venezuela:
Sjednocené arabské emiráty
Sydney, Hobart, Melbourne, Perth
Buenos Aires
Rio de Janeiro, Sao Paulo
Santiago
Shanghai Stock Exchange, Shenzhen Stock Exchange
Hongkong Stock Exchange
Bombay
Jakarta
Tel Aviv
Tokio, Osaka, Nagoya, Kyoto, Fukuoka, Niigata, Sapporo, Hirošima
Toronto, Vancouver, Montreal
Soul
Kuala Lumpur
Mexiko City
Wellington, Christchurch/Invercargill, Auckland
Manila
Singapur Stock Exchange
Johannesburg
Taipei
Bangkok
New York, American Stock Exchange (AMEX), New York Stock Exchange (NYSE), Los Angeles/Pacific
Stock Exchange, San Francisco/Pacific Stock Exchange, Philadelphie, Chicago, Boston, Cincinnati
Caracas
Abu Dhabi Securities Exchange (ADX)
1 Link může rakouský orgán dozoru nad finančními trhy (FMA) změnit. Aktuální link naleznete na domovské stránce FMA: www.fma.gv.at, Poskytovatelé, „Informace k poskytovatelům služeb na rakouském
finančním trhu“, Burza, Přehled, Ke stáhnutí, Seznam regulovaných trhů.
- 18 -
1. červen 2009 - 31. květen 2010
4. Organizované trhy v zemích kromě členských států Evropského společenství
4.1
Japonsko:
Over the Counter Market
4.2
Kanada:
4.3
Korea:
4.4
Švýcarsko:
předburza Curych, předburza Ženeva, burza Bern; Over the Counter Market der Mitglieder der International
Securities Market Association (ISMA), Curych
4.5
USA
Over the Counter Market v systému NASDAQ, Over the Counter Market (markets organised by NASD such
as Over-the-Counter Equity Market, Municipal Bond Market, Government Securities Market, Corporate
Bonds and Public Direct Participation Programs) Over-the-Counter-Market for Agency Mortgage-Backed
Securities
5. Burzy s termínovými kontrakty ( futures) a opcemi
5.1
Argentina:
Bolsa de Comercio de Buenos Aires
5.2
Austrálie:
Australian Options Market, Australian Securities Exchange (ASX)
5.3
Brazílie:
Bolsa Brasiliera de Futuros, Bolsa de Mercadorias & Futuros, Rio de Janeiro Stock Exchange, Sao Paulo
Stock Exchange
5.4
Hongkong:
Hong Kong Futures Exchange Ltd.
5.5
Japonsko
Osaka Securities Exchange, Tokyo International Financial Futures Exchange, Tokyo Stock Exchange
5.6
Kanada:
Montreal Exchange, Toronto Futures Exchange
5.7
Korea:
Korea Futures Exchange
5.8
Mexiko:
Mercado Mexicano de Derivados
5.9
Nový Zéland:
New Zealand Futures & Options Exchange
5.10
Filipíny:
Manila International Futures Exchange
5.11
Singapur:
Singapore International Monetary Exchange
5.12
Slovensko:
RM System Slovakia
5.13
Jižní Afrika:
Johannesburg Stock Exchange (JSE), South African Futures Exchange (SAFEX)
5.14
Švýcarsko:
EUREX
5.15
Turecko:
TurkDEX
5.16
USA:
American Stock Exchange, Chicago Board Options Exchange, Chicago Board of Trade, Chicago Mercantile
Exchange, Comex, FINEX, Mid America Commodity Exchange, New York Futures Exchange, Pacific Stock
Exchange, Philadelphia Stock Exchange, New York Stock Exchange, Boston Options Exchange (BOX)
Hodnocení nelikvidních cenných papírů
Hodnota podílu se vypočte jako podíl celkové hodnoty investičního fondu včetně jeho výnosů, a počtu podílů. Celkovou
hodnotu investičního fondu vypočte depozitář jako součet hodnoty cenných papírů, nástrojů peněžního trhu a odběrních práv
fondu na základě jejich aktuálního kurzu a hodnoty finančnich investic, peněžních prostředků, zůstatků na bankovních
účtech, pohledávek a jiných práv fondu, snížený o závazky.
Čistý majetek fondu se stanoví podle těchto zásad:
a)
Hodnota aktiv, která jsou úředně kótována či obchodována na burze nebo na jiném regulovaném trhu, se stanoví
zásadně na základě posledního disponibilního kurzu.
b)
Není-li aktivum úředně kótováno či obchodováno na burze nebo jiném regulovaném trhu, anebo pokud pro některé
aktivum, které je úředně kótováno či obchodováno na burze nebo jiném regulovaném trhu, neodráží kurs přiměřeně
jeho skutečnou tržní hodnotu, bude použito kurzů spolehlivých datových providerů nebo alternativně tržních cen
ekvivalentních cenných papírů nebo jiných uznávaných oceňovacích metod.
Existuje riziko, že na základě tvorby kurzu na nelikvidních trzích se mohou oceňovací kurzy určitých cenných papírů
odlišovat od jejich skutečných prodejů (oceňovací riziko).
- 19 -
1. červen 2009 - 31. květen 2010

Pioneer Funds Austria - Dollar Cash

Transkript

Podobné dokumenty

Supported by a grant from Switzerland through the Swiss

Key Investor Information: LU0823379622