Pegas Nonwovens SA

Date: 27.8.2012
Flash
EUR: 24,905 CZK, USD: 19,910 CZK
Pegas Nonwovens
ISIN
Emise (ks)
Free Float
TK (mld CZK)
TK (mld EUR)
Bloomberg
Reuters
SA
LU0275164910
9229400
cca 83%
4,1
0,16
PEGAS CP
PGSNsp.PR
www.pegasas.cz
provozní výsledky 1.pololetí 2012 budou asi výše
díky růstu objemu výroby,
v maržích se dílem negativně projeví růst cen polypropylénu
a čistý zisk jen mírně podporovaný kurzovými zisky
zůstane meziročně níže
PGS - 6M Chart - PSE
500
20
350
10
BH Securities
BH Securities
21.02.12
27.02.12
02.03.12
08.03.12
14.03.12
20.03.12
26.03.12
30.03.12
05.04.12
12.04.12
18.04.12
24.04.12
30.04.12
07.05.12
14.05.12
18.05.12
24.05.12
30.05.12
05.06.12
11.06.12
15.06.12
21.06.12
27.06.12
03.07.12
11.07.12
17.07.12
23.07.12
27.07.12
02.08.12
08.08.12
14.08.12
20.08.12
24.08.12
BH Securities
400
PX norm
Date
Trade Value
Closing Price
0
Trade Value (CZK mn)
30
Share Price (CZK/share)
450
300
Aktuální kurz(PSE):
40
447,00Kč/akcii (24.8.12; EUR 17,95; USD 22,45)
Odhady výsledků vycházejí z předpokladů, které v mnohém
kopírují podmínky podobné těm z 1.čtvrtletí.
Očekávaný meziroční růst tržeb souvisí především s růstem
produkce o výrobu na 9.lince. Ale dílem se zde projevuje i růst cen
polymerů v 1.kvartále promítnutý se zpožděním do realizačních
cen.
Pokračující růst cen vstupů ve druhém čtvrtletí povede k vyšším
nákladům a k poklesu ziskových marží.
Dále bychom opět měli vidět meziroční zvýšení odpisů po zařazení
9.linky a meziroční růst nákladových úroků.
Celkově se v absolutním měřítku udrží meziroční růst tržeb, EBITDA a
EBIT, jen zmíněné marže budou klesat. Konečný výsledek bude pak
jen mírně podpořen kurzovými zisky, když se ve druhém čtvrtletí
koruna obrátila opět k oslabení vůči euru, a lze tedy počítat s jeho
meziročním poklesem.
Výsledky zveřejní společnost ve čtvrtek 30.8.2012 ráno.
Odhady výsledků Q2 a 1H/12:
EUR mn
Revenues
Op. Expenses (incl. Depr. & Amort.)
EBITDA
EBIT
EBT
Net Profit (after minorities)
Production output (tt)
EPS (EUR/share)
2Q 2012
E BHS
48,9
40,5
8,4
5,3
-0,2
0,2
21,3
0,02
2Q 2011
41,6
34,5
7,03
4,92
4,72
4,41
17,5
0,48
CH
(YoY)
1H 2012
E BHS
1H 2011
93,2
75,3
17,9
11,7
10,4
8,9
42,4
0,96
82,6
67,3
15,3
11,1
12,3
10,8
34,8
1,17
17,6%
17,3%
19,1%
7,7%
-104,1%
-96,4%
21,3%
-96,4%
CH
(YoY)
12,8%
11,9%
16,9%
5,8%
-15,4%
-17,9%
21,6%
-17,9%
Záměrně prázdné místo
Věnujte prosím pozornost upozornění na zadní straně !
1
Vysvětlivky:










BV
= Book Value; účetní hodnota aktiv na akcii po odečtení cizích zdrojů, nebo jinak řečeno vlastní jmění na akcii
P/BV
= Price Book Value Ratio; poměr ceny (kurzu) akcie a zisku na akcii
CF
= Cash Flow, hotovostní toky
Operating CFPS = čistý peněžní tok z provozní činnosti na akcii
CFPS
= celkový roční hotovostní tok na akcii, či jinak řečeno čistý přírůstek/úbytek peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů
Debt
Gross Debt = hrubý dluh; objem úročených dlouhodobých, případně i krátkodobých závazků, typicky bankovních úvěrů leasingových splátek, vydaných dluhopisů atd.
Net Debt = čistý dluh; hrubý dluh zmenšený o hotovost, případně další položky rozvahy rychle přeměnitelné na hotovost
Gross Indebtedness = hrubá zadluženost, percentuální poměr hrubého dluhu a vlastního jmění
EBITDA
= Earnings before Interest, Depreciation and Amortization; zisk před zdaněním, odpisy a amortizací (snížení hodnoty) majetku
eop
= End of Period; hodnota z konce určité časové periody např. na konci měsíce, čtvrtletí
EPS
= Earnings per Share; zisk na akcii
P/E
= Price Earnings Ratio; poměr ceny (kurzu) akcie a zisku na akcii
FX gains/(losses) = FOREX gains/(losses), kurzové zisky , ztráty
ROE
= Return on Equity: návratnost vlastního kapitálu, jde o poměr čistého zisku k vlastnímu jmění
ttm
= trailing twelve months = kumulativní hodnota za posledních 12 měsíců
Y/Y, YoY
= Year over Year; meziroční srovnání hodnot nějaké veličiny
UPOZORNĚNÍ SPOLEČNOSTI
Povaha upozornění.
Toto upozornění, kromě obecného a trvalého úsilí společnosti BH Securities, a.s. poskytovat klientům a čtenářům analytických výstupů zřetelné a
relevantní informace, plní taktéž úlohu naplnění požadavků Vyhlášky č.114/2006 o poctivé prezentaci investičních doporučení Komise pro cenné papíry
ze dne 27.3.2006.
Přesto, že v následujícím textu je uvedena řada důležitých skutečností, je třeba výslovně upozornit na to, že upozornění společnosti je třeba číst a vnímat
ve svém celku, tj. kromě informací zde uvedených taktéž informace a prohlášení uvedená na webových stránkách společnosti BH Securities a.s.:
www.bhs.cz , na něž touto cestou výslovně odkazujeme.
Specifická upozornění.
Tento dokument slouží pouze pro informační účely a nepředstavuje žádnou nabídku, či výzvu ke koupi, nebo prodeji cenných papírů, či obecněji
jakéhokoliv investičního nástroje.
Dokument je určen především pro kvalifikované a zkušené investory. Tento dokument a v něm obsažené informace a názory nelze mechanicky použít
k nákupům a prodejům cenných papírů.
Názory společnosti BH Securities a.s. uvedené v tomto dokumentu se mohou měnit bez předchozího upozornění, především v souvislosti s aktuálním
vývojem na kapitálových trzích.
Společnost BH Securities a.s. nenese žádnou odpovědnost za případné škody vzniklé třetím osobám v důsledku využití informací z tohoto dokumentu.
Veškeré zde obsažené informace a názory pocházejí nebo jsou založeny na zdrojích, které společnost považuje za důvěryhodné. Přes maximální
pozornost a péči věnovanou obsahu a ověřování informací použitých při formulaci tohoto dokumentu společnost tímto nepřebírá záruku za jejich přesnost
a úplnost, ačkoliv vychází z toho, že byly publikovány, či sděleny tak, aby poskytovaly přesný, úplný a nezkreslený obraz skutečnosti.
Společnost BH Securities a.s. se může příležitostně podílet na obchodech s investičními nástroji, obchodovat s nimi nebo vykonávat činnost tvůrce trhu pro
investiční nástroje nebo je držet, poskytovat poradenství či jinak profitovat z obchodů s investičními nástroji nebo od nich odvozených derivátů, které byly
emitovány osobami zmíněnými v tomto dokumentu.
Zaměstnanci společnosti a osoby podílející se na tvorbě tohoto dokumentu mohou příležitostně obchodovat nebo držet investiční nástroje zmíněné v
tomto dokumentu nebo od nich odvozené deriváty.
Společnost BH Securities přijala řadu opatření, aby zabránila možnému střetu zájmů při tvorbě investičních doporučení. Žádné hodnocení osob, které se
podílejí na tvorbě investičních doporučení, není podmíněno nebo závislé na objemu nebo zisku z obchodování BH Securities s investičními nástroji
zmíněnými v tomto dokumentu nebo na jejím případném obchodování s emitenty těchto investičních nástrojů.
Tento dokument je vydán společností BH Securities a.s., která je obchodníkem s cennými papíry ve smyslu příslušných právních předpisů, a jako taková
podléhá dozoru České národní banky.
Pro podrobnosti prosím navštivte internetovou stránku www.bhs.cz, zejména sekci „Poctivá prezentace investičních doporučení“
Přehled doporučení na titul Pegas Nonwovens:
Datum zveřejnění
Pegas Nonwovens
Cílová cena
Investiční doporučení
Začátkem května došlo k ukončení analytického pokrytí
440 Kč
akumulovat
480 Kč
Časový horizont
3M
12M
Pegas Nonwovens – krátká informace
22.10.10
Pegas Nonwovens – krátká informace
23.6.10
480 Kč
držet
6M
Pegas Nonwovens – krátká informace
26.3.10
500 Kč
držet
6M
Pegas Nonwovens – krátká informace
8.1.10
500 Kč
akumulovat
3M
Pegas Nonwovens – update
28.8.09
500 Kč
držet
12M
Pegas Nonwovens – update
1.9.08
640 Kč
akumulovat
12M
Pozn.: Tento dokument je majetkem společnosti BH Securities, a.s., proto prosíme, aby tyto podklady nebyly zveřejňovány v plném znění a postupovány
dalším stranám bez předchozího souhlasu BH Securities, a.s. Souhlas mohou zprostředkovat:
Petr Hlinomaz, [email protected] ,
mob.: 602 242 906
Kontakty BH Securities v abecedním pořadí
[email protected] ; [email protected] ; [email protected] ; [email protected] ; [email protected] ; [email protected] ; [email protected]
Ve spolupráci s BH Securities a.s. vyhotovil Petr Hlinomaz.
[email protected]
2