Petr Babický - Economia as
Transkript
Petr Babický - Economia as
Magazín pro obchodní partnery vydavatelství Economia a. s. duben 2009 Rozhovor Petr Babický: „Úspěch v byznysu je v hledání prospěchu pro obě strany.“ str. 6 Výsledky Media projektu pro Economii opět příznivé Připravuje se relaunch HN str. 8 Město pro byznys – ročník druhýý obsah_0409_fin_dobar.indd 1 str. 4 str. 11 10.4.09 13:11 Editorial / obsah Obsah 2 Editorial 3 Podařilo se… 4 Analýzy aktuální výsledky Media projektu Zprávy z dobrých časů J ako když v době zimních plískanic dostanete opožděnou letní pohlednici od moře, se čtou zprávy o hospodaření Economie v roce 2008. Přestože už se hlásila krize a přestože byla Economia celý rok pod tlakem způsobeným prodejem společnosti, podařilo se nám dosáhnout ještě lepších ekonomických výsledků než v roce 2007. Rozhodujícím způsobem se o to zasloužila naše dceřiná společnost Ecopress (vydavatelství slovenských HN), která měla nejlepší výsledky ve své historii. Jednoznačně je to profesionálním řízením a dík za to patří novému vedení vydavatelství i redakce. Mimořádně příznivé výsledky však dosáhly i všechny naše hlavní tituly. Hospodářské noviny, Ekonom i Respekt, který od letošního roku počítáme do skupiny Economia, získaly meziročně celkem 100 000 nových čtenářů. Je to o to významnější, že většině ostatních tištěných titulů čtenost klesá, a to i našim přímým konkurentům. Podrobné informace přinášíme na dalších stránkách Obsahu. Hospodářské noviny sice zaznamenaly meziroční nárůst čtenosti o 30 %, ale přesto připravují zásadní změnu své podoby. Ve spolupráci s renomovanými španělskými grafiky připravujeme novou tvář deníku. Změny se samozřejmě dotknou i struktury a obsahu listu. Chceme ukázat čtenářům i inzerentům, že dokážeme být ještě lepší než dosud. O přípravě relaunche se dočtete v článku na str. 8. S novým majitelem přicházejí i změny ve statutárních orgánech naší společnosti. Končí dvouleté funkční období současného představenstva Economie a nové představenstvo bude mít mnohem mezinárodnější složení než dosud. Cílem Zdeňka Bakaly je, aby se Economia stala významným hráčem nejen na české, ale i na evropské scéně. Proto získal pro členství několik významných osobností se zkušenostmi z evropského vydavatelského byznysu. Andrew Knight je ředitelem britské News Corporation a před tím byl šéfredaktorem Economistu. Michael Grabner pracoval dvě desetiletí jako šéf holdingu našeho předchozího akcionáře skupiny Georg von Holtzbrinck. Jeho účast v představenstvu Economie získává i nový smysl v souvislosti s aktuálním přechodem vlastnictví skupiny Handelsblatt do rukou Dietra von Holtzbrincka, jehož je M. Grabner blízkým spolupracovníkem. Vzhledem k rostoucímu významu informačních technologií v mediálním byznysu je důležité i členství Bessela Koka, bývalého šéfa Českého Telecomu. Dalším zahraničním členem bude Casimir Knight, který žil dlouho v Praze a zná české mediální prostředí. V představenstvu zasedne osobně i majoritní akcionář Zdeněk Bakala a členy představenstva budou i nadále i generální ředitel a finanční ředitel. Podrobněji představujeme jednotlivé členy na str. 20 a 21. Ve výkonném vedení Economie také došlo k významné změně. Dlouholetý finanční ředitel Zdeněk Mrkva odešel do důchodu. Jeho zásluhy nejen o Economii, ale i o Unii vydavatelů a vůbec o standardní vydavatelské prostředí u nás jsou veliké. Na jeho místo nastoupil Petr Babický, odborník s rozsáhlými zkušenostmi z českého i mezinárodního byznysu. Hned od začátku se stal velmi platným členem vedoucího týmu Economie. Přečtěte si rozhovor s ním na straně 6. Vážení přátelé, obchodní partneři. Přeji vám, abyste se při čtení tohoto čísla Obsahu nenudili a našli v něm třeba i inspiraci pro letošní nelehký rok. Michal Klíma Generální ředitel Economia a.s. 2 6 Rozhovor s novým finančním ředitelem Petrem Babickým 8 Hospodářské noviny změní svou tvář přípravu na relaunch HN přibližuje Petr Schönfeld 10 11 Fóra HN Ekonom vyhlásil nový ročník soutěže Město pro byznys 12 iHNed slaví 10 let o minulosti, přítomnosti a budoucnosti portálu iHNed 14 B2B aktivity divize odborného tisku v 1.pololetí 2009 16 Jak prodat produkt: finanční a pojišťovací služby radíme inzerentům, jak oslovit firmy i soukromníky 18 Kalendář konferencí a seminářů 20 Nové statutární orgány Economia a.s. 22 Ecopress o výsledcích této dceřiné společnosti hovoříme s jejím generálním ředitelem Milanem Mokráněm Obsah – magazín pro obchodní partnery vydavatelství Economia a. s. Vydává: R-Media s.r.o., adresa redakce: Dobrovského 25, 170 55 Praha 7 www.economia.cz, www.ihned.cz Šéfredaktor: Jan Štolba, [email protected] Grafické zpracování: Robin Cais, [email protected] Registrace: MK ČR E 16326 Kontakty: Michal Klíma, generální ředitel, [email protected]; Petr Babický, finanční ředitel, [email protected]; Jiří Holna, ředitel korporátního a produktového rozvoje, [email protected]; Jiří Weiner, ředitel výroby a obchodu, [email protected]; Blahoslav Fořt, ředitel inzerce, [email protected]; Petr Schönfeld, ředitel divize deníku a týdeníků, [email protected]; Sylvie Šmeráková, ředitelka divize B2B, [email protected]; Yvetta Olejníková, ředitelka divize konferencí a seminářů, [email protected]; Vlastimil Divoký, ředitel marketingu, [email protected]; Radek Stach, ředitel IT, [email protected]; Petr Šimůnek, šéfredaktor HN, [email protected]; Eva Hanáková, šéfredaktorka Ekonoma, [email protected]; David Švábenický, ředitel R-Media s.r.o., [email protected] Obsah obsah_0409_fin_dobar.indd 2 10.4.09 13:00 Podařilo se Vvydavatelství Economia i Ecopress byla vloni úspěšná Cena pro šéfredaktora Respektu E. Taberyho Velmi dobrých hospodářských výsledků i přes citelné zpomalení v závěru roku dosáhla Economia a.s. v loňském roce. Čistý zisk činil 100,8 mil. Kč, což je o 4,7 mil. Kč více než v roce 2007. Čistá rentabilita tržeb činila 12,5 %, provozní rentabilita pak 13,8 %. Těšit může i růst výnosů za prodej novin o 17,3 mil. Kč (+ 6,6 %). Náklady celkem poklesly o 17,4 mil. Kč (-2,4 %). Na tom se největší měrou podílí snížení personálních nákladů o 15,4 mil. Kč (-4,9 %). Naopak významně rostoucím druhem nákladů byly náklady na logistiku a doručování, které meziročně vzrostly o 3,1 mil. Kč (+5,1 %). Výsledek roku 2008 lze vzhledem k výše uvedeným skutečnostem hodnotit jako velmi dobré. Vysoká úroveň zisku v několika posledních letech svědčí nejenom o dobré kvalitě práce našich zaměstnanců, ale především o důvěře, které se naše tituly těší ze strany vás, našich čtenářů a inzerentů. „Jako jediné vydavatelství na slovenském deníkovém trhu jsme zaznamenali už druhý rok za sebou nárůst prodaného nákladu Hospodárských novin (meziročně o 4 %), inzertní tržby se zvýšily o 18 procent,“ říká v rozhovoru pro magazín Obsah na straně 22 generální ředitel dceřiné společnosti Ecopress Milan Mokráň. 1000 Výnosy (v mil. Kč) 763 812 25 800 25 600 247 253 491 534 850 37 832 809 31 26 257 262 279 557 539 504 2007 2008 693 715 697 100 109 110 81 58 77 60 63 160 157 154 294 311 296 400 200 0 800 700 600 500 400 300 2004 2005 2006 inzertní odbytové ostatní Náklady (v mil. Kč) 630 642 112 107 40 62 60 59 169 152 246 264 200 100 75 0 2004 2005 2006 2007 2008 personální výrobní logistické marketingové ostatní Výsledky Media Projektu příznivé pro tituly Economie Výzkum čtenosti Media Projekt za druhé pololetí 2008 přinesl úspěch pro Hospodářské noviny a týdeník Ekonom. V meziročním srovnání jsou HN jediným deníkem, který zaznamenal statisticky významný přírůstek čtenářů – 51 000, což je nárůst téměř o 30 %. Čte je jich nyní 229 000. Svoji pozici ve skupině ekonomických týdeníků si upevnil Ekonom, který zvýšil svůj náskok před konkurenčním Eurem: získal dalších 22.000 čtenářů, má jich nyní 134 000, zatímco Euro 92 000. Počet čtenářů se zvýšil také Týdeníku Respekt, a to o 21 000. Podrobněji čtěte na straně 4. Rekordní návštěvnost serveru iHNed.cz Server iHNed.cz zvyšuje dlouhodobě jak počet svých návštěvníků, tak počet zobrazených stran. V lednu letošního roku byly znovu překonány historické rekordy v měsíční návštěvnosti, když server zaznamenal 627 988 reálných uživatelů (RU) a 17,87 milionů zobrazených stran (PV – page views). Poprvé v historii tak přišlo za měsíc na iHNed.cz více než 600 000 unikátních návštěvníků, poprvé bylo zobrazeno více než 17 milionů stran. Počet návštěvníků vzrostl v lednu meziročně o 14,6 %, počet zobrazených stran dokonce o 108,9 %. Zdroj: NetMonitor - SPIR Mediaresearch & Gemius Erik Tabery (vpravo) přebírá cenu od předsedy Sdružení Ferdinanda Peroutky Pavla Pecháčka Cenu Ferdinanda Peroutky za rok 2008 získal šéfredaktor Respektu Erik Tabery. V redakci týdeníku pracuje již od roku 1997, věnuje se především domácí politice. Za svou publicistickou činnost obdržel již v roce 2003 cenu Novinářská křepelka. Je autorem knihy Vládneme, nerušit – Opoziční smlouva a její dědictví, která byla nominována na cenu Magnesia litera. Naše nejprestižnější novinářská Cena Ferdinanda Peroutky byla založena v roce 1995 ke stému výročí narození tohoto významného českého novináře a publicisty. Economia vyhrála tendr na firemní noviny Horník Výběrové řízení vypsala společnost OKD a.s., která tyto noviny s týdenní periodicitou využívá k informování svých současných i bývalých zaměstnanců a široké odborné i laické veřejnosti. Po analýze možností byla účastí pověřena dceřiná společnost Economie, R Media, která pak zpracovala kvalitní návrhů nového layounabídku včetně ná i jeho struktutu, obsahu ob ry. První číslo „nového“ Horníka pod hlavičkou R Media vyšlo v rekordně krátkém čase (tenk dr byl vypsán v listod padu loňského roku), pa již počátkem ledna 2009. Horník má ná200 klad téměř 30 000 výtisků v rozsahu 12 plnobarevných stran. Renoba dakci tvoří jeho bývalý tým v Ostravě, doplněný o prac pracovníky v Praze. duben 2009 obsah_0409_fin_dobar.indd 3 3 10.4.09 13:00 Mediální analýzy Kvalita obsahu Hospodářských novin a týdeníků Ekonom a Respekt přilákala další čtenáře ııı÷À$6÷ķ K E ; 0 6 ; K P . ; 6 ; 5 % . E ; 0 % P % . ] Podle názorů řady mediálních expertů je současná krize hrozbou pro tištěná média. Na poklesy prodaného nákladu se začíná stále častěji ordinovat lék - zvýšení jejich atraktivity pro čtenáře za každou cenu – tedy i povrchnosti, podbízení a bulvárnosti. $ K ; T ] % K 0 ; K P 9;2 ,F?!D M D Ê M , ? ,Q'! M'M M'ÒÚ ¥hv¾Í 9¥ßÚWV V ßÍÀvÅ oxÙ ¾¥v¾¥Ò -V h¥ ßV¥Wm oÝá ¥ÚW ¥ -D2 V v¥ ¾¥ßÅÀ ?2N Rm Ã;VV Ñz ¾Vm Ã;VV «ã 9¥vV 9v;V Ãhv ģĺĺÛ ðß×ÉÀ Ė èĕö wĉĶ×f ³ ÀčÉß ¬ģ ×ÀÇ įIJfįfĚÉčĚįÀ ß×ßÒ¿f Ò¿É¿fĆIJ \ ĶĆfįßĚ׿ĚįÀ ¼IJwÀ : , 5:\#: JĚfĆ ĚĆfÒįfÆ×ÇIJ į DĆfĶ į É×ĥ Çß×À ® cćgİàěØÁ ñàÇÀĐĜàİØij İijxćgÊij 4fĆĚ¿× 4fĉÀÇ DĚĆ \fďÇ ııı÷À½Ø÷ķėgĦěàćÀ f ×Òß¾ \ ßĆ¿×fÀ¼ ÉÇgĆ×g¼ fÉ ð¾ ׿À¼ Ěß ĶfĚÀÒ ××À į¿Ě ×¾ ÉĚßč ×Ķ ×f ĶĆfįßĚ×À ð¿ Çf× ĆIJ¼É ĥwijįgö į É×ĥ bĆfįßĚ× À ðßÆ¿ďěßį× IJ IJ įIJwĆfÉIJ ÇįĮÉ¿ ĦĚÉĥÒĥ Çß×ßÒ¿Ç Ò× ð×Ķ fĸ ß ðfĚ×gĚ ðĆß×Ě ðßÇĆf¾ ×ĸ Éß׿ö DßÇĥ wIJ ðĆßðf Çß׿ ×f ßįfÉ čĚÆ×ijÒ ĚÒðÒ Ò¿É¿fĆ Ěĉ¿Ě ĆßÇĥ wIJ ¼IJwÉß fĸ ×ĸ č ÀÒ ÇßĆĥ×ö Oß Æ Ěĉ¿ÇĆgĚ įÀ č×gĉö ĶfĚÀÒ ðßÀĚfÉIJ ÇĆ¿Ķßį À ðĆßðf ÒĶ¿Ćß× įÉÇij ¹OfÇ Æ ßðĆfį¾ ×ðfÒfĚĥÆÒö \fĆßįg×À ,fĆßÒÀĆ ĥ įgĸ׸ ðßĚįĆ¿É #5 ðßÆ¿ď¾ fÆgÇ ĉ¿ĚÉ bĆfįßĚ×À ðĆß¾ 5f ěßį×IJ ҿ׿čĚĆčĚįf į׿ĚĆfö O-ö ðf į ðßÆ¿čĚ×Ò ĥðßĶßĆ׿Éf ßðĆfį×À ðß×¿Ç ª¿×¿Ě¿į× ĆßĶ¼ßÉ ĸ ÇÉfč¿Ç ðfðÀĆßį ĶĆĥďÀö Çĥðß×IJ ĥĸ ß É×f čĚĥÆÀÀ č¿ ÒĥčÀ ðßį¿×× ¸ö Çßĥð¿Ě ÇfĆĚĥ ¹:ð×fĆ čĚĆf×f ¯ 4ßĚÆÉ ĆfÀ \čÇ fě čfÒf ĆĶ¿±×ĥÆ à é ñćàØě ÓØ ØĹ ÊàØÀ àĦĎÈÈ ĎÊÁxÀÊ ñàÓà ķ ® .gÊàĦĎ /ßÙčÇ ĆĶĆįIJ ĆIJ¼É ĎěhěØÁ½à ćàķñà ěĦ ºgxij ØİķØÀÈ Į¾ ĆßĶðßĚĥ Ķf Ě¿ čĚĥ×ĚIJ¼ĆfÀ Æ¿Òĸ ¼ß ×ĶfÒčĚ×f× č ÒfÆÀ ðßÆ¿čĚ× čĚgĚö -ĆßÒ Ěß¼ß ĶĆĥď¿Ě É¿Ò č ×ÆįIJďďÀÒ ¿ ðĉÀÆÒIJ ðÉf×À ðß¾ ßčfįf×À čĚĆßðIJ ðĆß Æ¿čĚ×¼ßö įß Lªßį ðßÆ¿ďěßį× ¿ ҿ׿čĚĆčĚ ĸ w¼Ò ĶĆfįßĚ׿ ĚįÀ ßĥªfÆÀ DßÀĚfÉ¿ Ěß¾ ĆßÇĥ č č¿Ěĥf ĶÉðďÀö įijðfÇ Ě¿ĸ č ĚÀÒ ĸ ÉßĆß×À ÒĶ¿ ßčÒ¿ į ðßÆ¿čĚ×Ò wĥ Æ× f įf×gĚ¿ Ò¿É¿fĆfÒ¿ö DĉÀďĚÀ ĆßÇ ÒĮĸ wijĚ ¼Įĉ Ò¿ĶÀ -fÉßĥčÇ 4¿×¿čĚĆ ª¿×f×À 4¿ĆßčÉfį ðÉfĚw ×ƾ įĆf ĉÇÉ ĸ Ķįijď×À wĥ ÒĥčĚ čðÀď ðßðßĉÀ ¿ ÇIJĸ ðĆij ßðfÇß¾ ďÇĆĚfĚ Æ¿× ¤ ×¼ ×f ßðĆf¸ įfĚ ¹ĆfĚ¼ßįčÇ ªĆß×ĚIJ ×wß Æ¿× Ķ¼ßĆď×À ðö ĆßÇĥ ÀÇIJ ĆĶĆįgÒ Ķ ÉßÙčÇ¼ß ĆßĶðß¾ f ÀÇIJ ðßÒß¿ Ķ čĚgĚ×À¼ß ÒÀĚ ×f Ěĥ wĥßĥ ÉĚßč ðßÆ¿ďěßį×IJ Éß׿ ×ĸ ĶĆfįßĚ×À ð¿ įÀ ð×Ķ ā ¼ßĆďÀ ð¾ Df¿×Ě¿ ĶfĚÀÒ ×ðß¿ěĥÆÀ ðßÆ¿ďěßį×IJ ¿ ĥ ÉÇfĉ Æ× ðĆßĚß ĸ įIJĚįßĉ¿ÉIJ į ĥðÉIJ×ĥÉij¼ Ěĉ¼ ÉĚ¼ ÇßĆĥ×ö ðĉwIJĚÇ įfĚ Ò¿É¿fĆ O× č fÉ ĆIJ¼É ĆßĶðßĥďĚÀö ¿É¿ð¿ßįg 4¿×¿čĚĆIJ× f׿Éf Ķg¾ ðĆßĚß Òg ×č įÉg ðĉÉßĸ¿Ě ɾ ðĉ¿×čÉ ¼Ćf××ij ðÉg× ÇĚĆij wIJ ¬è Ò¿É¿¾ ×fįÀ ĚįÀ Ěßč ß ĶĆfįßĚ׿ Ò¿É¿fĆIJ fĆIJ f ðĉÀďĚÀ ĆßÇ fĸ ¯ čðßÀįg ÇßĆĥ×ö #Éfį×À ĆðĚ wĥ¾ ðßÆ¿ďěßį×IJ ĶĆfįßĚ×À ĸ į ĚßÒ Ķ čĚgĚ×À¼ß ßĥ ßčĚgįfĚ įÀ ð×Ķ įĮw 5ÇfÆÀ ×gč įĮw IJ 4ĥčÀÒ čIJö É¼Ç fčIJö į¿ĚĚ ¿ðĆfį¿ č ðĉ¿ðĆf ĥĚ ĚÀÒ ß ßĥĚ f ðĆßðÉß ÆÉðöö ×ÆÉð ÆfÇ ÒÉIJ į ðÉg×ĥö ðĉÀďĚÀ ¹:wĚÀĸ×ij wĥ fÉ ¼Éfį× ðĆßįßĶ×À ĆßÇö 5¿Ò× č׿ĸĥÆÒ 5ÀćÈ P;E;06. : , 5:\#: ðĥÒ¾ JðßÆ× čĚgĚIJ ¼gÆÀ fÉďÀ IJ ðßįg×À ð×Ķ ß Çß×ßÒ¿Ç įÀ įĆßðf Ěß ßÒÀĚg f ¼ čĚĆf×f ĕ ƱĥÉfö DgÇ¿čĚg׿ ðß¼ßĥÆÀ ×f ¼Éfį×À ÒčĚß Dß׿ÇfĚÉ OßÒgď ¼Ć×Ç Æ¼ßĸ ª¿ĆÒf 4ßĆfį¿f ×Ć±ß čÇß׿Éf į ĦðfÇĥ č ¼ ĥĆĸĚ ×f ĚĆ¼ĥö čĚĆf×f èĔ -Éfĥč ¼ ĉÀ¿Ě wßÆ č ¹ÇßfÉfĆÒ¿čĚIJ¸ DĆĶ¿×ĚĮį ¹DĆfĸčÇij čįf¾ ĶǸ Òg čĆĥĸ¿Ě čðßÉÇIJ ÇĚĆ ×į¿À ±ÉßwgÉ×À ĶÒ×IJ ÇÉ¿Òf¾ Ěĥ ÆfÇß ðĆßwÉÒö čĚĆf×f ģ ııı÷À$6÷ķ ııı÷À½Ø÷ķėĎà½àć ĥªªĚĚĮį ¿×įčĚ¿×À ¼ßɿױ ðĉ¿ďÉ ĆÇč¼¿Ć #fĚ¼fİfIJ Ćf¾ ĥ ff±×ĚĥĆIJ ¿Ě¼ ß ×ÆÉðďÀ ģè Ě¿×±ßįßĥ Ķ×gÒÇĥö čĚĆf×f %F9F$D % m ;! 29D , ?D «Ñ D 9L - $;-! MQ'DP 92 M;29 2`vÚÒ Ãv ¾Ú ÍÝm áv `Ò¾ßÝ ¥xÍ `¾ßÝ ¥á V¾V 9¾¥k ÃÍ¥ ßV Í¥ ÃVÚÍ Àh¥o Ý Ãv CVxÝm ÍVÝ v`¥ ¥VqV ĺÛĺ¬ģ - ×f čĚĆf×g¼ Éij ĆßĶ¼ßįßĆ ×fÆĚ ×f ¿#5öĶ èĕ f èĔ ×wß ÆfÇß į¿ß «Ï bÀĚĆf į #5 ,ÀÉß f ð¿ĚÀ ÒĮĸ ĶÉį׿Ěö -Éč× fÙ ® .gÊàĦĎÈ ñćàĎgÀÊ İ ćĦĎÊĦ ØÀĹĐÁ E$ ııı÷À½Ø÷ķėgĦěàćÀ ×É TĆĸwf ÇßÉÆÀ Ķf Ğĕ Ò¿É¿fĆ Æ Òß 4¿×¿čĚĆ ßðĆfįIJ ĶĆĥď¿É Ò¿É¿fĆ¾ ßįßĥ čßĥĚĸ įIJðčf×ßĥ Ķf ƾ ¼ß ðĉ¼Į Éď HwÀ¾ čĚĆf×f ģ Çfö ÉÆ ĥ č¿É׿ Òg Ķf¼Ćg×¿Ě ×ßįg Òfðf 4¿×¿čĚĉ¿ ßðĆfįIJ f ĸ¿įßĚ×À¼ß ðĆßčĚĉÀ čÉ¿wĥÆÀ ¼Ćg×¿Ě čĚĆß¾ ÒIJ ĥ č¿É׿ ß ÇĆfÆĮ fÉ ×¾ čĚĆf×f Ğ ßčg¼×ßĥö ¿É¿ð¿ßįg ×fįĆ¼× ªĦĶ¿ ðßÆ¿ďěßį× -įĮÉ¿ ĦčðßĆgÒ wIJ č ÒÉIJ čÉßĥ¿Ě įßÆ×čÇg ðßÆ¿ďěßį×f f ðßÆ¿ďěßį×f ҿ׿čĚĆčĚįf į׿ĚĆf Ç Òg įĚď¿×ĥ čĚgĚö čĚĆf×f ¬ fÉfÆÉfÒf ßčĚĉ ÇĆ¿Ě¿ĶßįfÉ Dǿױ DfčgĚ įijĆßÀ ðĆßĚ¿À×čǾ ¼ß ðßįčĚg×À ðĆßįgĶÉIJ į O¿w¾ Ěĥ įÉÇ Òf×įĆIJ ðßÉ¿¿ f fĆ¾ čĚĆf×f ĕ FĥčÇß ¼ĥ× ×fĆĮčĚg ÇĆ¿Ò¿×fÉ¿Ěf \ 4ßčÇį ÉĚßč čĚßĥðÉ ðßĚ įĆfĸ ß èĕ ðĆß×Ěö čĚĆf×f Ĕ FĥÒĥ×čÇß ĸgg ß ðßÒß 44 4¿ĆßčÉfį -fÉßĥčÇ įĆf čwÀĆfÉ ±ĆfĚĥÉf Ķ įď¼ čĚĆf×ö įĆßðďĚÀ ҿ׿čĚĉ¿ ª¿×f×À č ðß Æ¼ß į¾ ×ÀÒ ðß čĚ¿ ÉĚ¼ ¼gÇ č¼ßÉ¿ ×f č×Àĸ×À f× Ķ ðĉ¿f× ¼ß×ßĚIJ į ĆčĚfĥĆfÀ¼ö -fÉßĥčÇ Ě ¼ ĚĥĚß Òßĸ¾ ×ßčĚ ß ×ÆĆIJ¼ÉÆ¿ įIJĥĸÀĚ f č×Àĸ¿Ě D# ðĆß čÇ ĆčĚfĥĆf Ķ èÛ ×f Û ðĆß×Ěö bÒ×f wIJ Òß¼Éf ĶfÀĚ ðÉfĚ¿Ě ß ĆßÇĥ ģĺèĺö 4¿×¿čĚĆ f׿ ĆčĚfĥĆfĚĉ¿ fÉ ×¾ ðĉðßÇÉgfÆÀ ĸ č fÙßį ðß¼IJ¾ wIJ į¿¿ĚÉ× ðĆßÒÀĚ×ßĥ į ðĆß¾ čð¼ ĶgÇfĶ×ÀÇĮö ¹- ĶÉįÙßįg×À × į ĆčĚfĥĆfÀ¼ Ěß ĶĉÆÒ ×¾ ðßį čðÀď Ěß ðßÒĮĸ Ķf¼ßįfĚ ðĆfßį×À ÒÀčĚf¸ ĉÇÉ čÇĆĚgĉ čß¿f ¼ßĚÉĮ f ĆčĚfĥĆfÀ F \gÉfį JĚgĆÇö DĆgį Ěß č¿ -fÉßĥčÇ ß ĦÉį į ßw ÇĆ¿Ķ čÉ¿wĥÆö \ĆÆďÀ ß¼ßf ĥÒßĸ×À č×Àĸ¿Ě fÙ ¿ ĥ fÉďÀ¼ ðĚ¿ ĚIJðĮ čÉĥĸw ×gĆß×ij¼ ×f É¿čÇßĥ ðĆg¿ö č¾ Çß Òg ×f įĚď¿×ĥ Ķ ׿¼ ¤ ÆfÇß 6 $6 ] c$G6%& KÊàİØĎÈà éĻğ TG óğé K..ôĔ !ćÓgØij é¡Ļ TG ĺÛĺ¯Û İćàñĎÈĴ ÈàÓÀĎgĊ ñćà gØ 0gĎķÊà .;]c Æčßĥ Ćßw× čĚfįw×À ßðĆfįIJ wIJĚĮ f ßÒĮ ¿ďĚ×À ßÇ× ×wß ßÒgÀ ð ¤ įIJÆ×f× įijÆ¿ÒÇIJö DĮįß¾ × fÉ ÒÉIJ įIJðĆďĚ į Ćß ģĺèĺö 5ßį wIJ č Òß¼ÉIJ čfĶwIJ č×Àĸ¿Ě Ěĉwf ðĆß Çfĉ×¿Ç čÉĥĸwIJ ×wß ðĆß Ćßw× ßðĆfį×IJ ßwĥį¿ ĚıĚ¿Éĥ f ÆÀĶ×À¼ ÇßÉö ¹5f įÉg wĥÒ ¿čÇĥĚßįfĚ ß ĚßÒ Ç wIJ wIJÉß į¼ß× č×Àĸ¿Ě čfĶwĥ ×fĚĆįfÉß f Ç ×f ðĉ¼ß×ßĥ ßwĥ į ĆgÒ¾ ¿ ðĆßĚ¿ÇĆ¿Ķßįij¼ ßðfĚĉ×À¸ ĉÇÉ įĆf -fÉßĥčÇö /ĥ¿ OįfĆĮĸÇßįg ııı÷À½Ø÷ķėěİgćĦķÈàİg ė; ØgĐÁ ķñćgİàgÇÈij İ ćĦĎÊĦė ÒĆ¿Çij ðĆĶ¿×Ě fĆfÇ :wf¾ Òf č č×fĸÀ įĆßðĥ ßfĆßįfĚ ¿¾ ðÉßÒfĚ¿Çßĥ čÒĆďĚÀö 4¿×ĥÉij Ěij× č į ĆĥčÉĥ ×f Çgįĥ ĶfčĚfį¿Éf Ò¿¾ ׿čĚĆIJ× Ķf¼Ćf׿À #¿ÉÉfĆIJ É¿×Ěß¾ ×ßįg įĆf ĶÆďÀ ¿ðÉßÒfĚIJ «ÀćÓij Ď ÊÀØÁ Øg ½gķgć ® cg ķÓØĦ ÊàxxĦÇ DĆf¼IJö Ěg č ĚÀÒ ĸ HgðÇßįg wĥ ÒÀĚ ß ÇĉčÉß į ðfĆÉfÒ×Ěĥ ĶgÆÒ f ĸ ııı÷À½Ø÷ķėİgÊgĎÈàİg ×f Çf׿gĚ ÒĮĸ wijĚ įIJčßÇßö ¹DßįfĸßįfÉ wIJ¼ Ķf ×ßĆÒgÉ×À :wf×čÇijÒ ÒßÇĆfĚĮÒ ĆßčĚ f Éß±¿Ç fwIJ ĶĦĆß¿Éf čįß¾ ×ßįg įijĆfĶ×g ðßÉ¿Ě¿Çg Æ¿ ðßĶ¿¿¸ ĉÀÇg ¼ßÒĥĚßį¾ Ěįgĉ ¤ ¼ßÒĥĚßįčÇg ðĆ¿Òg¾ čÇij ĥĆßðßčÉf× Ķf :J ĚßĆÇf $įf×f HgðÇßįgö \ 4¿ĆßčÉfį :ĥĶÇijö HgðÇßįßĥ ßčĚ¾ čįÒ ÒčĚ čðĥčĚ¿Éf ¼įgÉÀ ¿ ÒÀčĚßðĉč f Ćßĥ fÇ¿ ðĆßĚ¿ ×ðÉfĚ¿ĮÒ :J fį¿ \ßĆgĸÇfö f Ě čwÀĆg ðßÉ¿Ě¿Ç wßIJö ¹O ÒgÒ ×f čĚfĆßčĚ¿ Æ¿¾ įÉÒ¿ ×fčĚfį¿Éf ¹/fěÇĥ × į¿ö DßðßĆf ÇßɱĮ įIJčßÇßö ,čÒ ðĉčį× Ò fÉ ĚďÀ f ðßÇĥ Æ¿ wĥ¾ ĸ ß×f č čįßĥ ðßįf¼ßĥ č ĥ ÀĚ¿Ě ¿ ×fgÉ ÒĮĸ Ěß ßįÉ¿į×¿Ě ðßÇĥčÀ Ķį¿¿ĚÉ×¿Ě¸ ĉÀÇg ðßčÉf× ÆfÇ č ĆßĶ¼ß×ĥ¸ ĉÀÇg HgðÇßįgö \Éf¿ÒÀĆ LßÉĚIJč ÇĚĆij Æ Ķ čĚÆ×¾ ÇfĆ¿Ćf ĶgÉĸÀ ×f ĚßÒ ÆfÇ ,ÆÀ HgðÇßįgö ¼ß ÇĆfÆ ÆfÇß ĥčðÆ ÆÆÀ ĚįĆg ðßÉ¿Ě¿Çf įĮ¿ ¹×¾ ¼ßÒĥĚßįčÇg ðĆ¿ÒgĚßĆÇf č ðĉ¿ĶðĮčßw¿įijÒ ¸ö \Ćf Ćf׿ Ķį¿¿ĚÉ׿Éf ðgĆ ÒčÀĮ ðĉĚÀÒ ĥ¼gÆ¿Éf čį ÒĚßIJ ĥ čßĥĥö ×ĸ :J Ķf× ččĚfįßįfĚ Çf׿¾ gĚÇIJ ðĆß ðĉÀďĚÀ č×Òßį×À įßÉwIJö \À ×f čĚĆf× ģ į ĶgÇĥÉ¿čÀ ĦčĚÇ :J č ðßÀ¾ #5¾ĺģÛĺĞĺĖ$ fÒ fÒ Ć×ij ÇĚĆ wIJÉIJ Ķf čĚĥ× įįgÉÇIJ É×IJ ııı÷À½Ø÷ķėćØij \fĆďfįčÇ čÒÉßĥįIJ ßįÉ ßįÉgf× Jß¾ įĚčÇijÒ čįfĶÒö \ Ćß ďčgĚ¼ß įijĆßÀ 5O: :w Æĥw¿Éf č¿ 5O 5O: ðĉ¿ðß¾ Ćf׿ ß¼Égč¿Éf čįĮÆ Ò× ×f čĥÒ čĥÒÒ¿Ěĥ ðß¾ ×gįĆfĚ ß įßÆ×čÇ¼ß gĚÇÒ ĥ ĥw×f į įÉ×À įÉ×À fÉ¿f×ö JĚf× ªĆf×ßĥĶčÇÒ LĚĆfč¾ ªĆf×ßĥĶčÇ č ĚfÇ įÀ ×ĸ ĚIJĉ¿¾ wĥĆÇĥ f × ×ÒÇÒ Ě ÉĚ ðßĚ ß ±×¾ -¼Éĥö ĆgÉ fĥÉÉ ĆßĶ¼ßÉ \Ć¼ßÉ× č¼ĮĶÇIJ ĸ Ćf׿ Ķ Ěß¼ßĚß č ðßðĆį ĶĦfčĚ×À į É×À ßÆö ¹5g¾ įÉ×À ×ßįij fÒĆ¿Çij fÒĆ¿ ðĆĶ¿¾ įĆfĚ Æ į ĶgÆÒĥ Ćf×¾ įĆfĚ ×Ě fĆfÇ :wfÒfö ¿ f į ĶgÆÒĥ įĆß¾ O× wĶðĆßčĚĉ× wĶðĆß ðIJIJ¸ ðĆß¼Égč¿É JfĆÇß¾ ðIJ¸ ðß čĥÒÒ¿Ěĥ ×fįďĚÀįÀ ĶIJ įĆf į DfĉÀĸ¿ö DĆf¼ĥ Ç č čĚÇg č čÒfįf¾ č Hff Ćf×ßĥĶĮ ׿Ò× ðßįf¾ Ě¿ ďªIJ čĚgĚĮ f įÉg įĆßðčÇ ĸĥÆ Çß× ªßĆÒgÉ×À ×Ķgį¿čÉßčĚ¿ ĥ׿ö DĆf¼f wIJÉf įIJwĆg×f įIJwĆg ÆfÇß ×f 5O: Ķf ¼IJwĥ f ĚįĆÀ ĸ č ÒÀčĚß č¼ĮĶÇIJ ðĆßĚßĸ čÇß ĚfÇ Ćf׿ čĚf× ðßĥ¼ijÒ ¹ÇÉß¾ į ×IJ×ÆďÀÒ ðĮÉĆß ĥ׿¿ ðĉč¾ ×Ò¸ \ÉÇ Ć¿Ěg׿ö gö JįĆßfĚÉf×Ě¿ Çg fÉ¿f× č¿ É¾ Ěßč ðĉ¿ðßÒÀ×g ÇĆßÒ įijĆßÀ įĶ׿¾ fÉďÀ ¿×ªßĆÒf ×f čĚĆf× ¬ Çĥ ĚfÇ čĚ ÉĚ ß ðĉ¿ÆĚÀ čÇf -ßÒ×Ěgĉ ×f čĚĆf× èģ DßÉčÇf f 4ffĆčÇf ¤ ĚĆßÆ¿ ĶÒÀ 4¿Òßĉg×g ðĉÀÉß¼f čĚĆf×IJ Ĕ ¤ èĺ ¹DĆgį Ķ Ěß¼ßĚß Ć±¿ß×ĥ ɾ-g¿¾ f f ÆÆÀ čðßÆ׿ ßƱf׿ĶĥÆÀ ×ßį ÇĆĥĚßčĚ¿ ×fÒÀĉ× ðĆßĚ¿ É¿Ò ðß ÉÒ čį̸ fðÉßįfÉ įĆf ¿¾ × ×f ¿ðÉßÒfĚIJ É×čÇij¼ ĶÒÀ 5O: ¤ f ðß¼ĆßĶ¿É ĸ Æ ß¼Ćßĸ×f ¹wĶð×ßčĚ Çfĸ¼ß ĥ Ěß¼ßĚß čĚßÉĥ¸ö DßÇĆfßįg×À ×f čĚĆf× ĕ _ßĆÇĥ įĆf ĶffÉ čßĥ×À DH$,/ H%\ ¾ / Jö \ 5İ 4fߪªÒö O× ðĉ¿Ķ×gįg ĸ ðĆßč č ª¿×f××ÀÇÒ Ć×fĆÒ ßÉfĆĮ f ¼ĆßĶÀ Òĥ fĸ įfĚ ĶðĆß×įĉ¿É ÇßÉÒ ðfčgĚ¿ Ò¿É¿fĆ ĚIJĉ¿ ¼ß¿×IJ ðĉ ĶfgĚÇÒ ÉĚ įĶ×Àö - čßĥĥ ðĉ¿ÆÉ č ß¼Ćf×Çßĥ ¿×įčĚßĆĮÒö HÀĶ×À Òg wijĚ ðĆß¾ čĚg×À fwIJ č įIJ¼×ĥÉ ĆßĶĶÉßw×ijÒ čßĥ×À¼ čÀ×À¼ ÇįĮÉ¿ įÉÇÒĥ ÒÀĚg×ß ×f ßwĆfĶßįÇIJ į ×ÇßÉ¿Çf \À ×f čĚĆf× èÛ ĶgÆÒĥö DĆf¼f ðÉg×ĥÆ Ò¿É¿ß×IJ ÛÛ J / : \ ×f ðß¼IJw× ðĆßÆÇĚIJ DĚĆf Dßčð¼ßįg ııı÷À½Ø÷ķėñàĎñ½àİg DĆfĸčÇij Òf±¿čĚĆgĚ č Ě×Ěß ĆßÇ ĆßĶ¼ßÉ ¿×įčĚßįfĚ ß ðĆßÆÇĚĮ ÇĚĆ čÇßÒÀĆfÆÀ įĮw č ×¾ ĥčÇĥĚ×À ×wß wĥßĥ ĥwÉßįfĚ ĚIJ ı¿čĚĥÆÀÀö #× ×ÇßÉ¿Ç ðß¼IJw×ij¼ ¿×¾ įčĚ¿ #5 ßwÆį¿ÉIJ į gčĚ¿ ÉĚßď¾ ×À¼ß ĆßĶðßĚĥ įIJÉ×× ×f ¿×¾ ªßĆÒf×À Ě¼×ßÉß±¿ö Ff׿ Ěĉwf ðßÀĚg č čĚß įfĚ¿ Ò¿É¿ß×IJ ×f ðĆßÆÇĚ ¹DĆf¾ ¼f į ¿×ªßĆÒf×ÀÒ įÇĥ¸ö bf ĚIJĚß ð×ÀĶ Òg įĶ׿Ç×ßĥĚ ×ßįij ¿×ĚĆ¾ ×Ěßįij ðßĆĚgÉ ß ðĆfĸčÇij¼ ðf¾ ÒgĚÇg¼ö 4f±¿čĚĆgĚ ðĉ¿ĚßÒ ĥĸ ×č ðĆßįßĶĥÆ ðßĆĚgÉ DĆf¼f ¼¿č¾ ĚßĆ¿Çg Ç ¿×ªßĆÒf ß ðfÒgĚ¾ Çg¼ Æčßĥö JĚÆ× čðßĆ×g Æ ¿ ðÉg×ßįf×g ¿×įčĚ¿ ß ×ßį İ¿¾ª¿ čÀĚ ¹ĶĆgĚßįg DĆf¼f¸ö DĮįß× ÒÉß ÆÀĚ ß wĶðÉfĚ× ðĉ¿ðßÆ×À ðĆß įď¼×IJ DĆfĸf×IJ fÉ ðĆß¾ ÆÇĚ ×č ĶßwĆfĶĥÆ Æ× Òf±¿čĚ¾ ĆgĚ×À İwßį čĚĆg×ÇIJ ðĆßĚßĸ Æ¿¾ ×fÇ wIJ ðßÉ Ć±ĥÉÀ S wIJÉ ×¾ ÇfÉßĥ Çß×ÇĥĆ×À ðĆß Æ¿× ðĆß¾ įßĶßįfĚÉ ¿×ĚĆ×Ěĥ į ÒčĚö \×À ¼Éfį×À¼ß ÒčĚf ĶfĚÀÒ ×įÀ ß č čIJčĚÒÒ ðß׿Ç×ö /Ěßč fÉ Ķf ×Æ ðÉg×ĥÆ ĥĚĆfĚ¿Ě fÉďÀ¼ Ûģ Ò¿É¿ß×ĥö -ĆßÒ Ěß¼ß Òf±¿čĚĆgĚ į ĆßĶ¾ ðßĚĥ ðÉg×ĥÆ čĚß Ò¿É¿ß×Į ×f Ķfį×À ÒčĚčÇ¼ß ÒijĚfö \¾ ×À DĆf¼IJ fÉ ðĉ¿ĚßÒ ðĉ¿Ķ×gįg ĸ ÉĚßč ÒijĚ× ĥĆ¿Ě ×čðĥčĚÀö \À ×f čĚĆf× ¬ bÉ×À įIJįč¿É¿ Ķ ßÇ×f čį¼ß ðßčÉf×Ç¼ß ÇÉĥwĥ Ě¿wĚčÇßĥ įÉfÆÇĥ f ÇßÒĥ¾ ׿čĚf \ßÆĚ¼ ¿¾ É¿ð ¼× ðĉ¿čð¾ ¼fÉ č ×gĶßĆÒ ĸ Æ Ěß ¹×¼ßĆgĶ¾ ׸ö ßÆÒ ĸ Ěß wIJÉ Éßĸ¿įßĚ×À čIJÒðfĚ¿Ķf×Ě ßÇĥðf×ĚĮ įď¼ß Ćĥ¼ĥ ¿É¿ð Çß į Ćß ģĺĺģ ðßĶįfÉ ß č×Òßį×IJ ðfĆĚĥ À×čÇij¼ ðĆßðf±f׿čĚĮ ÇĚ¾ ĉÀ Ěĥ ðß Æ¼ß ðfĚĆß×gĚÒ ß ×¿×Ò O¿wĚĥ į ¼ß¿×IJ ×Ćĥď× É¼fÉ¿ö Sĸ¿Ě× ðĉ¿¾ ðßÒ×ĥĚÀ ðßÇĥ ß ĚĚß Ķ¾ Ò ÆďĚ ×ÇIJ ðĉ¿Æßĥ ¿ĶÀ ßÇĥðf×Ě¿ \ßÆĚ¼ ¿É¿ð Æ¿Ò įĸIJ ßĚįĉ įĉö ĥÒ Òĥ į׿ ĸ ×gč ××¼g ,¿×ĉ¿¼ LÀÉß ĥÇßÉwfĚö ³ ÀčÉß ¬ĺ ½ÊgİØ KgķÈg ® PÊİÀķ ñćàěĎěĦÇÁ ðĆßĆfĸÀö JĚÆ× ÆfÇß čgĶÇßį čðß¾ É×ßčĚ¿ wIJ ÒĥčÉIJ ßįgĚ ĥĆ¿Ě ðĆß×Ěß Ķ čį¼ß ßwĆfĚĥ ×f ßw¾ Ćß¿×× ĦÉIJ f čĚgĚĥö DßÇĥ wIJ ×fðĉÀÇÉf 5ßįf ÒÉf į čį čßĥĚĸ¿ į ßwĆÒ Ćg×ĥ Ç Ò¿×ĥĚf Ěɪß×gĚĥ čĚßÆÀ ďčgĚ ÇßĆĥ× čĚ Ě¿čÀ ¹čgĶÆÀÀ¼¸ Òß¼Éf wIJ ðĉ¿ įIJðÉf×À Ěĉ¿Ě¿Ě¿čÀ¾ ßį įij¼ĆIJ ×fįÀ ĶfðÉfĚ¿Ě ¿ gčĚÇĥ ÒĶ¿ čĚIJ fĸ čĚß ðfčgĚ¿ Ě¿čÀ¿ Çß¾ Ćĥ×ö OÉį¿Ķ ðĆßĚčĚĥÆÀ OÉį¿ĶÀÒ č ðĆßĚß ¼IJčĚf× ĶÒ¾ ×IJ ×ÉÀwÀö ¹,čÒ Ěß¼ß ×gĶßĆĥ ĸ ðĉÀðf×g ƱĥÉf ¿ ĶðĉÀč××À Ć¾ ±ĥÉf ¿××ßčĚÀ ĥ ÇĚĆij¼ č ×¾ Æ×g ß ¼fĶfĆ į ðĆfįÒ čÉßįf čÒIJčÉĥ ×Æčßĥ ðßĚĉw×ö OÉį¿Ķ¾ ×À čßĥĚĸ ðĆßwÀ¼fÆÀ ĚĆf×čðfĆ×Ě× į čßĥÉfĥ č ¼Ć×ÀÒ¿ ĉgIJ f č Ķg¾ Çß×Ò¸ ĉÇÉf ,f×f -ßßįg ÒÉĥį¾ À DĆ¿ÒIJö DßÉ ¿×ªßĆÒfÀ #5 ÉßwwßįfÉf Ķf ĶÒ×IJ į ×gįĆ¼ĥ ĶgÇß×f ¼Éfį× JfĶÇf ÇĚĆ įf¿Éß ĸ ÇįĮÉ¿ ×ƾ ĆĮĶ×ÆďÀÒ čßĥĚĸÀÒ ß ð×ÀĶ ðĉ¿¾ ¼gĶÀ ß čgĶÇfĉö ¹\ij¼Ć×À čßĥĚĸ ªĥ×±ĥÆÀ ×f ðßßw×Ò ðĆ¿×¿ðĥ Æf¾ Çß ÉßĚĆ¿ ß įÀĚĶ¿ ĆßĶ¼ßĥÆ ×g¼ß¾ fö 5f ĆßĶÀÉ ß ÉßĚĆ¿À Æčßĥ įďfÇ Ě¿Ěß ðĆßįßĶßįfĚÉ Ķįij¼ß×׿ö 5¾ įĶĚf¼ĥÆ č ×f × Çß×ĚĆßÉf f׿ Ć¾ ±ĥÉf f ×ßįgÀ ðßðÉfĚÇIJ¸ ĉÇÉ b×Ç b¿ÇÒĥ× ÒÉĥįÀ JfĶÇIJö \À ×f čĚĆf× èÛ LÀÉ×ij čĚĉÉ Ķfw¿É į 5ÒÇĥ ×ÆÒ× èĕ É¿À ÀčÉß ¯Û DßÇĆfßįg×À ×f čĚĆf× ģ Ķ 5O: ¿ S ßÇßĥĶÉßįfÉ į¿ðĆ¾ Ķ¿×Ě ,ß ¿×ö :wfÒĮį ÀÉ Æ Æfč×ij ĶðĆfßįfĚ čðßÆ× fwIJ Òĥ čÉÀw¿É¿ įijĆfĶ×ÆďÀ ðßÒß ðĉ¿ įgÉ į ª±¼g׿čĚg×ĥö :Çgįg č ĸ č¿ ß ×¿ fÒĆ¿Çij ðĆĶ¿×Ě ßĚįĉ× ĉÇ× ×f ðß¾ gĚÇĥ ĥw×f w¼Ò čĥÒÒ¿Ěĥ 5O: f įĶgðĚÀ ¿ ðĉ¿ čį ×gįďĚį DĆ¿ÒgĚßĆÇf ¼ßÒĥĚßįf ÒĮĸ wĆĶIJ į :J ðßįijď¿Ě ³ À Ćf׿¿ ß įÉ×À 5O: DĆgį Ěß ĸ č ĶÒ×f čfĶwIJ ðĆß ĆčĚfĥĆf ¹č¼ßįfÉf¸ ß wfÉÀÇĥ ³ cØÈ Eà½ÊćÀ½ ðĆßĚ¿ÇĆ¿Ķßįij¼ ßðfĚĉ×À ĥÒßĸ׿Éß įĆf ÆÆÀ č¼įgÉ×Àö bÒ ÆfÇß ćàķķÊàxØĴ ÓĦĹ ĎÈ Ć¿Ěg׿ ×wß 5ÒÇß wIJÉIJ į Éð¾ ÈĦ½ijØ ďÀ¼ fč¼ įijĆfĶ× ðĆßĚ¿ö $ įĆf ďčĚ ĶÒÀ ðĉ¿fÉß Ç ß¼ß čðßɾ ×ßĥ ÇÉfĆf¿ į ×Àĸ ĸgfÆÀ fwIJ č ðßĚ įijÆ¿ÒÇ gÉ ×ĆßĶď¿ĉßįfÉö \ĆÆďÀ ß¼ßĥ įfĚ¿ čÒ¿ fÉďÀ $6 ] c$G6%& ҿ׿čĚĆĮ ª¿×f×À Çg ÆďĚ6 KÊàİØĎÈà Ćĥ¾ éĻğ į čðÀď ªßĆÒgÉ×À č¼įfÉßįg×À!ćÓgØij é¡Ļ TG óğé K..ôĔ TG čÉĥ ðfÇ Æ¿ ÒĥčÀ č¼įgÉ¿Ě ¿ čÇij ðfĆÉfÒ×Ěö :ðßĶ¿ wĥ ðĉčĥ×IJ ðßðßĆßįfĚ ¿ ÇIJĸ č ÆÀ ĶÒ×IJ ĺÛĺ¬ĺ ĶfÆÀ ðĉÀÉ¿ď ÒfÉö ¹JJ ĚĆįg ×f Û ĚßÒ fwIJ č×Àĸ×g čfĶwf ÇÉčÉf Ķ Û ÒÀčĚß¾ ĔĔĺ ĕģ Û¬ Ğģĺ ×f ĕ ðĆß×̸ ĉÇÉ įĆf ðĉčf JJ ß¼ĥčÉfį JßwßĚ¾ Çfö Oß fÉ -fÉßĥčÇ ×¼ ÇįĮÉ¿ įijðfÇĮÒ ðĆß ĆßĶðßĚö \ĆÆďÀ ß¼ßf ðfĚĉÀ ĶfĚÀÒ Ç ×ÆįijĶ×fÒ×Æ ďÀÒ Çß×ÇĆĚ×ÀÒ Ħčð¼ĮÒ čÇ¼ß ðĉč׿ĚįÀö ¹: čfĶw ×f ĆčĚfĥĆf×À čÉĥĸwIJ č ß¼fĥÆÒ ĥĸ įÀ ×ĸ čĚ É̸ ±ĆfĚĥÉßįfÉ čÇÒĥ ҿ׿čĚĆßį¿ Çß¾ Ò¿čfĉ ðĆß f× /gčĶÉà -ßįgčö :wfÒf wĥ ¼ĚÀĚ ðßÒß į įgÉ 4fĆ¿ \fÉgďÇßįg 5ÆįĚďÀ wfÉÇg×čÇg Çß×ßÒ¿¾ Çf wIJ Òß¼Éf ĶÀčÇfĚ fĸ įfĚ Ò¿É¿fĆ ĥĆö \À ð×Ķ ðßĸf¾ ĥÆ ĚfÇ JĆwčÇßö čĚĆf×f è : Ěß ß č ×č ðßįÉß ðf×ĥ ҿ׿čĚĆßį¿ -fÉßĥčÇßį¿ č ðßÇßĥďÀÒ ĥĸ čĚ ÉĚö čĚĉf Ė èèö wĉĶ×f ģĺĺÛ ªªÒ bffÉ čßĥ J č Ç4fß JfĆÇ ßĶIJ įĆfÀ ñćà ćĎěgĦćg ® KÊİij gÊ Ø Èh ā /ĥ¿ OįfĆĮĸÇßįg DĚĆ \fďÇ /ĥwßď -Ć ĚįĆĚÇ Ė èģö wĉĶ×f ģĺĺÛ įf f ðĮÉ Ěß ðf× f ÒĆ¿f× ×f wijĚ fwIJ č č¼ßÉ¿ ÆfÇij Òg ÉÇ ×f ×IJ×ÆďÀ ª¿¾ ×f××À ÇĆ¿Ķ¿ö : įÀÇ×ĥ Ò¿¾ ׿čĚĉ¿ ª¿×f×À čÇĥð¿×IJ ģĺ čðßÉ×ßĥ ĉ ĶÆį× ××fďÉ¿ ¿ ÇIJĸ č ×fį×Ç Ěįgĉ¿É¿ čįßĆ×ö ,čĚÉ¿ ××fÆßĥ ÇßĥĶÉ×ßĥ ªßĆÒĥɾ Çĥ ĚfÇ ×gč į /ß×ij× ďªß¾ ģö ĥw×f fĸ č čÆßĥ į čĚgĚĮ f įÉg Çg ĆðĆÀ¾ Ķf¾ Ķfö -ĥÉfĚg čÉßįf wĥßĥ wIJ ÇĆijįfĚ ßčĚĉÀ ĆfÉ¿ĚIJö Oß ×wIJÉ ßwĆij įĶÇfĶö b×fÒ¾ ¼Ćg¿ ÀÀ ĆßĶ¼ßĥÆ ĸ ×fÉ wIJ ¼ĆfÆÀ čfÒ¿ Ķf čw ×fįĶß¾ ƾ ĆIJ ĚßÒĥ ĸ į ÇĆ¿Ķ¿ Æčßĥ × įÉ Ćĥ¼¼ß òf ÒIJ Ć×ij č ׿ҿó fĸ ðß ĥď¿ö fÒ ;P; 0;;5G! ]fĆĆ× ĥªªĚĚ ðĉ¿ďÉ ß ðĆčĚ¿ĸ×À ĆfĚ¿×± Jßĥ ðÉ ðßďÇß¿É ĸfÉßw¾ ÇIJ׿ F×fĚĥ \čÇßĥ f į ðĉÀðfĥ Çß×À ĆßĶ¼ßÉ čĚĆf×f Ğ \Ć¼×À čßĥö ® %VÒà V D¥¥Wv ¥ VVh ® %V ÚVÃÍx -D2 Àµ ×ÀÇ įIJfįfĚÉčĚįÀ ß×ßÒ¿f :\ ÛÛ J / Ěij× ÒfÆÀ įĆß¾ ěà ØñĊÀØĎ ðßðĚgįÇf ð¿É Æ× Æ¿×ij ±ĆfÒ ĶÉfĚf čįĚßįg wIJ wIJÉf Ěĉ¿ÇĆgĚ įĚďÀ ×ĸ Ķ×gÒij ÆfÇß ¹ÒĶ¿¾ ×f ß Ě ßwIJ ¸ įIJčįĚÉĥÆö ðĆßĥÇ ¾ ×gĆß×À Ěįgĉ¸ #ĥčfÆ×ßįf Ćĸ¿¾ ßÉfĆĮ Ķff ĚĆßIJčÇßĥ ĥ׿ö \IJðÉfĚ¿Ě č Òß¼ßĥ ¿ ×Òßį¿Ěßč ×wß ×Æ Ěßĥ ÒĥčðĆgį×ßĥ čĚĆgįÀ į įĶ×À¹,g Æ ðßÉ × bÉfĚß Æ wIJ¼ č¿ Çßĥð¿É ªfĆÒĥ Ě¿ö è¬ ÉĚö ¹DfðÀĆßį ð×ÀĶ čĚĆf×f èè įßÉwßĥ ¿ Ěö ¹D ö DĆßĚßĸ į ¿×ªÉf×À¼ ðfĆÇßį¿ďĚ \ÉgIJ Ķfįßĥ Ć¾ ĶĚĆfĚÀ ¼ß×ßĚĥö fč¼ įÉgIJ įĚď¿×ßĥ įIJĚ¿čǾ ÒgĚ Æ¿¼ Òß¼ßĥ č¿ Æ¿ ÇIJĸ ĚfÇĸ Ç¿¼ĚÆÀö b×Ě¿įIJ ×gÆÒĮ ×f ±ĥÉf¿ ×ßĥ ×ßĥĚ ÇßÉ¿Ç ĥ ×Òßį¿Ěß čĚ Òß ×f wĥĆĶ Çß×À ßwIJÆ×ß ĚßÒĥ ĶÉfĚf ĚfÇßį 5f 5fðĆßĚ¿ ĚßÒ ×įIJÉgĚö É Ěĉwf Ò×ßĸ¾ fĆÒfĥĚ¿Çg Æ ßÒĶ× ª¿ĆÒf ßðßĥďĚÀ ĚfÒ ĸg×g ƱĥÉf ðfĆÇßį¿ďĚ $ðĚ¿č¿ÉĚ¼ö ðß K P -IJwIJ ; wĥĆĶĥ ] K ; T ] % K 0 čĚįÀö ×wĥ¸ ĚįĆÀ fwĆö Ćß× Çfĸij Òg ¿ į čÇĥ fč¾ čĚĆf×f èĔ Jį ªf×ßĥďÇIJ ÉßįÇ ×f DfĚĆ¿f Ěß č¿ ÆÆ įďÀÒg Ěĉwf čĆįĆß ĉÀĚö čįĚ Çßĥ¾ Çß×ßÒ¿Çf wĆĶÀ :×É¿×ö ¹OfÇßįÀ É¿ ÒfÆÀ ðßfĉÀ f ÇIJĸ č Æ¿Ò ĚĆ¼ĥ Ķ ,čßĥ ĆIJ¼ÉÆ¿ ×ĸ č ÇfÉß Æčßĥ ðfÇ čÉfį×À¸ ĉÀÇg įÉÇij Ķgčf¼ čÇg Çß×ßÒ¿Çf Éß׿ įIJ¾ $ Ħčðď× fį¿ 4fĆÇ Ķ DfĚĆ¿ö ĆßčĚÉf Æ× ß Ğè ðĆß×Ěf ×IJ¾Æ fÉ ðĆij Ěĉwf wĆgĚ č Ć¾ ðĆßĆßÇIJ ×À ĥĸ Æ ðßÉ f×fÉIJĚ¿ÇĮ į Ć¾¹JðÀď wIJ¼ ¼ß ðĉ¿Ćßį×fÉ ĶĆįßĥö č¿ö čĚĆf×f ģĺ ¼įĶ¸ ßgįg 4fĆÇö Ç ĆßÇßį ×įď¾ ĉÀÇg ĸ įĶčĚĥð ×f wĥĆĶg¼ č¿ Æ¿ĸ fÇ¿À ĚÀ ׿ ßwĆ¼ßö ¹×IJ Ò¿É¿fĆIJ ]ÁØÀė wĆĶIJ ðĆĥ ðßĆßčĚßĥ ; ķİÊhĐěØÁ½à ķñćgİàgÇ İ ėė; Çß×ßÒ¿¾ ÇĚĆ įďfÇ įÉgIJ É¿ÆÀ ß ×ı¿čĚĥÆ ĶðĮčßwÀ ¼IJðĆ¿×ªÉf¿ö ¹dg×ij į×ij wßßÒ ĶgĆßįÙ IJ ÇIJ wĥwÉ¿×f čĚfÉß į b¿Ò¾ f ĚfÇ wĥ ðĆfčÇfĚ Æ×f Æ Ě 5ß ðßßw×¼ ß č Ć Ķf Ćĥ¼ßĥö 5ÆÉðďÀ ĆfßĥďįijfĆ¾ wfwݸ įfĆĥÆ fwĆö Ćö ß¾ įď¼×ß ðĆßf̸ ðĆß¼Égč¿É įď¼×ß 5f wĥĆĶg¼ č Òĥ ĉÀÇg f ¿×įčĚßĆ įIJ¼gĶÆÀ ö čÇij ª¿×f××À f×fÉIJĚ¿Ç ßÒ f Æ¼ß Ě¿ðIJ fčĚß ģĺĺĔö E ; 0 % PÉ% . ðĉðßį 5 % . ÇĆ¿Ķ . ; 6 ; K P -ĆßÒ 4fĆ fwĆ įKĆį׿ ×IJ×ÆďÀ E ; 0 6 ; Ķff¾ Ěß ĸ JĚfÉß č ×Éßĥ¼ß ðßĚßÒ ¾ ×f ĶfgĚÇĥ Ě¿čÀ¿ÉĚÀ ¿ ðß įg ¿×ĚĆ×Ěß ÉIJ ×ÆðĆį į SJ f ðßĚßÒ fÇ¿À čðÉfčÇ× ßÒĮ ÉÒ čįĚ ÇÉčfĚ ×IJ wĥwÉ¿×fö \ Ćß ¼ßčðß¾ ×ÆįĚďÀ ¿ ÇßÒß¿Ě f ĶffÉf ÉĚö g gĉčÇg ÇĆ¿Ķ ß Ěĉ¿gĚij¼ ª¿×f×¾ ÀÇIJ ĚßÒĥ č fwĆ į Æ×f Ķ ¾ ×ÀÒ čįĚ ðĆßčÉfį¿É ÆfÇß čÉßįfĚö ÉwĆ¿Ě ÆÆÀĸ ×gĶßĆ Æ Ěĉwf ÇIJĸ Dĉ įÒf Ěij×IJ ðĉÇįfð¿É Ķf¾ É ĸ ÆďĚ ×f Æfĉ É ĉðßį ðĉðßį ð f Ěß ¿ ×f¾ Ã;VV ×ßĥ wĥĆĶIJ ðĆĥ ĆĮčĚ ÇĆ¿Ķ¿ö Ú ÃÍÀvoÒ ±ÉßwgÉ×À À Váo¥Ò V Vßm įĶßĆIJ įĶßĆIJ ðßÇĆfĥÆÀ Ķf ] JĚĆĚ Òg Ě Çĥðß¿įĥ ]fÉÉ É¿čĚßðfĥö čwßĥ ×ÆÉðďÀ Ěij× ß ×ÀÇ įIJfįfĚÉčĚįÀ ß×ßÒ¿f ,f× Jß¼ßĆ :Ò×IJ ðĆß ďªIJ ðĆßwÉÒßį čĚßįÇ ðßÆ¿ďěßį×IJ ÒÉIJ ÆÀĚ ß Ò¿É¿ß×Į ßÉfĆĮ Ě ÇÉč×ßĥ čĚĆf×f è¬ ß Ěĉ¿Ě ðĆß×Ěö 4 ,f× bÉ×ij ij Æ×f Ķ ¼Éfį×À¼ ðßčĚfį ±f×±ĥ čðg¼fÉ į įĶ¾ ׿¿ čwįĆfĸĥö čĚĆf×f ¯ čĚ àxć½à gÊ ØÀҿ׿čĚĆ JfgÒĮį İİķ½įćĦ ÒÀĉÀ ß įĶ×À İijÊěÁ hěàć ć÷ ààÓ ñćà $6 Ħćķij ¾ Ćf¿¿É ÇĥðßįfĚ ĶÉfĚß Æ¼ßĸ ģĺĺè Ćf¿É ® 6àÓijÊØĴ xĦćķàİØÁ ÈàÓØě ðĆß #5 Ûĺĺ Ķgģ¬ĺ ×f OgĆ¿Ç įIJĆß įIJĆßčĚÉf fwĆ fÉ į ĆßĶ¼ßįßĆĥ ĶÀĶ \ $ ďÇĆĚfÆÀ wß×ĥčIJ :wfÒf č ĶÉßw¿É ,ĥčĚ¿×À Òfª¿ č įĆfÀ fÉ wĶ ðÉf K ; T ] % K 0 ; K P $ #ĆIJ ß ð×ÀĶ į O\ čÇß×À ¹ ö b¼ßĥwf¸ ÀÀ ¹Ć Ě Ćf É Ěß Æ ĶÉf -ĥðĥÆĚ - ö DßÉ¿¿ ĥĶfįĉÉf $čÉgÒgwg ðß¾ - ÒčĚĥ Òg ×č ßĆfĶ¿Ě ¾ Ě×ij ðß¼ß ßðßĶ¿×À¼ Ĕ čĚĆf×f Òß×čĚĆf×ĚĮö : , 5:\#: ] čßĥ \ FfÇßĥčÇĥ ×č ĶfÀ×g č ĔĞÉĚijÒ ,ßčªÒ Ć¿ĚĶÉÒ į čÇɾ ÇĚĆij ĚIJĉ¿fįfĚ ÉĚ f ĶðÉß¿É ð įĶ×¿É čįßĥ Ćĥ bĥĶf×f /ĥÙgÇßįg č ×À čÒ ĚÀö įij¼ ¿ čĚßĚ¿čÀßįij¼ įij¼Ć į Ěɾ Æ¿ĸ Ć¿ĚĶÉ ııı÷À½Ø÷ķėÊĦØgÈàİg - čįijÒ ¿×ĮÒ č į¿Ķ×À¼ f ĆßĶ¼Éfčßįij¼ čßĥĚĸÀ¼ ĚĆįfĚ ĉÀį ðĉ¿Ķ×fÉö Jßĥ Òg Ç FßwĆĚf -ĆĚf čĚfÀ ðßčÉfĚ J4J ¿ ßðßįĚ /gÇfĚ ĚÉį¿Ķ×À f ðßÉ ¿įgÇIJ ðßčÉĥ¼f ðĚ ×À ×f ßĚgĶÇĥö č Æ×g Ćg¿À ×wßĶ Ěĉwf ĥ׿įĆĶ¿ĚIJčĥ¾ Çß×ĶĥÒ×ĚIJ įÀÙčÇ #ĆIJ ÆfÇß ¼Ě wijĚ ðĆßč ď×Ç ×f ð×ĸ×À ĚĆčĚ×À įij¼ĆIJ ĥĸ ß ¹×ÆįĚďÀ #fĶfĆ ×wĥ į ĚÉį¿Ķ¿ ö ĚfÇ Æ×ßĥ¼ ÆfÇßFfÇßĥčÇf¸ ×IJ×Àö į ¼¿čĚßĆ¿¿ Ò¿É¿ß×gĉÒ Æčßĥ ¹OÉį¿Ķ fčĚß čĥðÉĥÆ ÉßĚĆ¿Æ×À ÉÇÒ \×ij ĶgÒĆ Æ ßwĸfÉßįg× ×ßį¼ß Ć¿ĚĶÉ ÉßĚĆ¿Æ×À¼ß #ĆIJ ĚIJðĥ #fÉà ĚfIJ $Ò¾ ß¾ Òĥ čßĥĚĸö ×ßĆÒgÉ×À ÉßĚĆ¿ f ¼ĆßĶÀ ĶgÇß×f ÇĚĆij ĶÉß¿×Į Çß×Ò ÒčÀ Ķ ďčĚ¿ ðĆß¾ ðĥÉčßį¿ ¿ ¼Ě wijĚ Ò¿É¿ß×gĉÒ įIJðßįÀfĚ Æ×g įÉgf čßĥĥ Òg ĚßĚ¿ĸ S ĶfÇfĶĥÆ ĸ¿įßĚÀö įIJðÉg¾ -įĮ¾ ĚfÇ fě ÒfÆÀ ×f Ćfö Æčßĥ ×ßĆÒgÉ×À ÉßĚĆ¿ ĚfÇ fě ÒfÆÀ Ě įij¼ĆĮÒ ßwě ¤ Æ¼ß čßĥĚĸÀ ¿ ¼Éfį×À ð×ÀĶö ×f ¼fĶfĆ É¿×¿ f ðÉfĚÀ ðĆß × įĚď¿×f ÉÀ¾ ¹DĆßįßĶßįg×À ¼fĶfĆ É¿×¿ö ß¼Ćf× wĥ įij¼Ć×À¼ É¿ ÆÆÀ čßĥĚĸÀ čĚÆ× ö ðßÒÀ×ÇIJ ÆfÇß ðĆß čgĶÇßį įĉÆ×ßčĚ¿ Ò ß Æ¿× ×ĸ į× įIJÉßĥ×À č ×IJ ×À wĥ ĶfÇg¾ čðßÉ×ßčĚ¿¸ ×f ĉÇÉ #5 ×gÒčĚÇ Æ× įðĥďĚ×IJ Ķg×߸ čĚßÆÀ -fÒĆIJ wĥßĥ į į×Ò 6hÓĎěÈ ÓÀØÀĎěćg «ÀØgØÁ PàÓhĐ cÁÈ ĶgÒĆĥ ×g¾ ҿ׿čĚĆf ª¿×f×À OßÒgď bÀÇö įĆ¼ĥ ĶgÇß×fĦįß ÇĚĆijf ×f #5įIJ×č×À Ķ×fÆÀö ĆßĶčĥÇĥö¿ĆÒIJ ¿ Ò¿f ÇĚĆ wIJ č¿ ¼Ě¾ \ ðĆfı¿ wIJ Ěß Ķ×fÒ×fÉß ×Æ× 5gįĆ¼ ĶgÇß×f ĚßĚ¿ĸ ĶgĆßįÙ ðßÀĚg ÉIJ čßĥĚĸ ðß×¼fĚ wIJ ÒĥčÉIJ Ķf¾ Çß× ¼Ég×À f ×f ¿#5öĶ č Ķfį×ÀÒ ßÒĶ×¼ß ðßĚĥ ×f čĚĆf× \Àð×Ķ č¼ßįf×ij¼ ĸgfĚ ß ĥÉ×À É¿× ðĆß ðĆßįß¾ į wfÉ×À wĆfÒwĮĆÇ fÉ ß¼Ćßĸ×ß ¼fĶfĆ×À¼ É¿×À ÆÆ¿¼ ðßĚ č čßĥ¾ ÉßĚĆ¿À f čgĶÇö bf wIJ Æ¿ ß¾ ĥßįfĶßįg×À wIJ wIJÉß ĚfÇS Òg ðßčĚĥð× čðÀď č׿ĸßįfĚö /gÇfĚ D/5:ö įIJðÉg×À Ò¿É¿ß×ß¾ čĚfÉIJ ×¾ ðĉ¿ĚßÒ ××À ĶfÉÇf Æ¿čĚö ×f ª¿×f××À įij¼ĆIJ č ×fįÀ ª¿ĆÒgÒ ĥ į Jf×ÇĚ DâÉĚ×ĥö DĆßč ĚfÇ ¿ ×À įĉÆ×ij fÉ į ÒčĚ čįĚfö ÇfÆÀ Ò¿f Ķ É¼ß É× ĆIJ¼ßįf ±f×±ĥ č ßwč¿É ĺ Û ĔĔĺ ĕģ Û¬ Ğģ ³ E ; 0 % P % . ā č -įĮÉ¿ ĚįĆĚ×ÀÒĥ ÒfčfÇĆĥ Ćĸ×À ÒfÆÀ ĶðĉÀč×¿Ě ĶgÇß×IJ ß čĚĆf×f Ĕ ĶwĆf×À f Òĥ׿ö 6 $6 ] c$G6%& KÊàİØĎÈà éĻğ TG óğé K..ôĔ !ćÓgØij é¡Ļ TG ®ģ $V Ãv ßxV VÅv V¾WoV ® vÅ Ú Ãh ~ ÚÍxßÃÍÚ Ã¾Í DßÇĆfßįg×À ×f čĚĆf× ® ÀØgØ ØÁ İĴ½ćij ÓgÇÁ İ xĦàĦØĦ ØgxÁķě ÇØ 4ĆÇÉßįg ¼ įÀ Çß×ĚĆßÉßįfĚ ĶwĆf× Û ĔĔĺ ĕģ Û¬ Ğģĺ . ; 6 ; 5 % . «ã 'D M -D2 bfÀ×g čßĥ č Ć¿ĚĶÉÒ čį¿Ě wĥ ¿ Æ¼ß Ćf ³ ¼Ć×Ç ÒĮĸ Ķ×ßįĥ ðĆßgįfĚ ÉÇĚĉ¿×ĥ DĉÀðĆfįf ×f čĥÒÒ¿Ě ģĺ č ×įIJfĉ¿Éf ÒgIJö ııı÷À$6÷ķ ,¥ÀWoW À¥V -m Ã;VÝ È ~ «ã ×f ģĺ - 4ßĚÆÉ :ÒwĥčÒ f× :ĚfÇfĆ č ðĉ¿fÉ Ç ÇĆ¿Ě¿ÇĮÒ ×ÆįIJďďÀ čĚgĚ×À ĶgčĚĥðÇIJ× įij¼ĆfIJ čßĥ¾ Ç ×À Òg ¿ ďª TčĚfį×À¼ß čĚĆf×f ¯ ĥ FIJ¼ĚčÇijö ×f ģĺ - gÊij «ćàØěij¹ ßðĚ¿Ò¿čĚIJ¸ ×gÇÉfIJ f ĶĮčĚgįgÒ ĉÀÇg fÆgÇö ÇįĮÉ¿ DßÆ¿ďěßį×IJ įIJwÀĆfÆÀ Ò× Dßßw× ĆĮčĚĥ ×ĶfÒčĚ×f×ßčĚ¿ö ðßÆ¿ďĚ×À ÇÉč× ¿ įijwĆ čß¿gÉ×À¼ß Ò¿×¿č¾ ß¼fĥ ðßčÉ×À¼ß ðßÉ ¤ Ò¿É¿fĆö ĚĆčĚįf ª¿×f×À ß čĚ Ćßč¾ gÉ ðĉ¿ĚßÒ 5ĶfÒčĚ×f×ßčĚ IJ č gÉ Ě f įij¼É Çß×ßÒ¿Ç Ķ Ěß¼ß ¼IJč¾ Ķ¼ßĆďĥÆö ¹5ÉÆÒ ðĆÒ¿Ć 4¿¾ ĚĆ¿¿¸ ĥÇÉ¿ÙßįfÉ č¿ DfĆĚ¿¿ ĆÇ OßðßÉg×Ç į įĆÆďÀ K E ;Ķfč 0 6 ; K P ĚÉį¿Ķ DĆ¿Òfö É -fÉßĥčÇį #5 ß ×f O ߪ¿¿gÉ× ðßĚįĆ¿É #D ÒĮĸ fį¿ĶßįfÉ ĥĸ į Ħ×ßĆĥ ÇÉč×ßĥĚ fĸ ß į ðĆß×Ěfö wfĚ ,¿ĉÀ DfĆßĥwÇ į ĚÉį¿Ķ×À ÉĚßč f wIJ ðĆß¼Égč¿É ĸ Çß×ßÒ¿Ç ðĚ ðĆß×Ěö Òß¼Éf ðĆßðf×ßĥĚ ¿ ß ;P; %K% ³ ;P; GTPGK ×f ģĺ - 5Ò¿ č įĆf įĶðfÒfĚßįgįfÉ¿ Ķ ĉg×À įĆf¼f ÇĚĆij ðßčĚĉÀÉÉ į ]¿××××ĥ ðßwÉÀĸ JĚĥĚ̱fĆ¾ Ěĥ w¼Ò ðgĆ Ò¿×ĥĚ èĕ É¿Àö JÒ×gĚ¿ÉĚij ðf¼fĚÉ ĶfčĚĉÉ¿É čĚ ĸgÇĮ f Ěĉ¿ ĥ¿ĚÉ ×f čĚĉ¾ ×À ďÇßÉ ÉwĆĚį¿ÉÉ ÇĚĆßĥ ĉÀ¾ į ×fįďĚįßįfÉö fÉďÀ É¿¿ Ķfw¿É ×f ĦĚÇĥö 4×ß¼ß ĸgÇĮ wIJÉß ĶĆf¾ ××ßö DĆß įĆfĸ¿É ××À Æfč×ö DßÉ čðßÉĥĸgÇĮ ďÉß ß ĥĶfįĉ×¼ß ÒÉf¾ ÀÇfö IJÉ čIJ×Ò ðß׿ÇfĚÉ Ķ ×fÉÇ¼ß /ĥĚ×wf¼ĥ ÇĚ¾ Ćij ÒÉ ßÒf fĆĶ×gÉ É±gÉ× Ć¾ ĸ×ij¼ ĶwĆf×Àö OĆf±¿ ĆßĶðßĥĚfÉf wfĚĥ ÆfÇ ðßßw×ijÒ ĥgÉßčĚÒ į wĥ¾ ßĥ×ĥ ðĉÆÀĚö Lª ðßÉ¿Æ×À¼ ßwßĆĮ -ß×Ćf ¿wƱ č ðĉ¿¾ ÒÉßĥįg Ķf Ķfį×À ÉÇĚĆß׿¾ Çij¼ ĚÇĚßĆĮ ĥ į¼ßĥ ß ďÇßÉö 5f čĚÆ× ĚÒf wfĚĥÆÀ ĚfÇ ÒĆ¿f×ö Oĉ¿Ě¿ÉĚij Òĥĸ į¾ Ćf į čĚgĚ ÉfwfÒf Ķfw¿É ×Ķ×g¾ Òß ðĆß èè ßčßwö òčÉfó fÉďÀ ¿×ªßĆÒf ×f čĚĆf× ĕ -Ćf¼ĥÆÒ ÇįĮÉ¿ ÛÛ J / : \ FfĚ¼ßį¿ ÉÇfÆÀ ÉÇgĆ×À¿ DĚĆf ×ďßįg 4fĆ¿ \fÉgďÇßįg ÇgĆ×f ¤ į 4Ķ¿ÒčĚÀ ×f 5g¼ß¾ ııı÷À½Ø÷ķėgĦěàćÀ čÇĥ ¤ ĥĸ ĶÇĆf¼ßįfÉf fÉďÀÒ Ěß ¼ĆßĶÀö bf ðĆßwÉÒ ðĉ¿ĚßÒ ÒĮ¾ /ÇgĆ׿ \gÉfįf fÒßįg ĸßĥ ÇĆfÆ į× čß¿gÉ×ÀÒ¿ ¾ Ķ OgwßĆf Æ Ěč× ðĉ ÇĆf¼Òö ÒßÇĆfĚIJ ÇĚĆ ĶffÉIJ Ķf ðf¿×¾ DĆß ÉÇIJ Ç ×À ÒÀĉÀ Æ× Ò¿×¿ÒĥÒ ĚIJ į ÇĆfÆčÇij¼ ĶfĉÀĶ×À¼ ¼Ćf¿Ě ðf¿×ĚĮö \Ěď¿×f č¿ ĆfÆ¿ įIJčĚß¾ ƱĥÉf×À ðßðÉfĚÇIJö ĚßÒĥ čßĥ¾ ÆÀ ¼ß¿×ßį ªĆß×ĚIJ į ×fÉÇ É¾ ÇĆßÒ×À¿ ×ßÇgĸßĥ Çß×ÇĥĆß¾ ÇgĆ× ĚgwßĆčÇ ÇĆfÆčÇ ×Òß¾ įfĚö ¼ĚÆÀ ðĆßĚß ðß čĚgĚĥ fwIJ ׿ Ç ×ÒĥčÀ ðÉfĚ¿Ě ðßðÉfĚÇIJ č¿Ěĥf¿ ß ×ÆĉÀį įIJĉď¿Éö Ķf ĆðĚö ¹5ÆÉðďÀ f ×ÆĆIJ¼ÉÆďÀ wIJ wIJ¾ ¹, Ěß ¼ĆßĶ×g č¿Ěĥfö 5ÒgÒ Éß ÇIJwIJ wIJÉIJ ðßðÉfĚÇIJ ĶĆĥď¾ ×f ĶfðÉf×À ĶfÒčĚ×f×Į ƾ ×IJ¸ ĉÀÇg ÒÉĥįÀ ÇßÒßĆIJ ÉÇgĆ×À¾ ×ß¼ß ÆčÒ ÒĥčÉf ÇįĮÉ¿ ßðßĥ¾ ÇĮ Éď -Ćwčö ďĚ×À ðßðÉfĚÇĮ į ÇĆfÆčÇij¼ ɾ ,×ĸ Ěß Ò¿×¿čĚĆčĚįß ĶĆfįßĚ¾ ÇgĆ×g¼ ßÇß× ðĆßðĥčĚ¿Ěö , ׿ĚįÀ ×ĥÉgö ¹Oß wIJ wIJÉß ĥčĚĥ¾ Ěß ×Ćßį×ij wßÆ ÇĚĆij Ò ÒčÀ¾ ðßįg×À ĚÒ ÇĚĉÀ ßw¼gĶÆÀ Ķg¾ × čĚßÆÀ fĸ Ěĉ¿Ě Ě¿čÀ ÇßĆĥ׸ ĉÀ¾ Çß× f Ěß ××À Òßĸ׸ ĉÇÉf #5 Çg \gÉfįf fÒßįgö ҿ׿čĚĆIJ× f׿Éf ¿É¿ð¿ßįgö J čįijÒ¿ čĚÀĸ×ßčĚÒ¿ ××À čf¾ \Égf fÉčðßÙ įIJĶįfÉf ðßÆ¿ď¾ Òfö \Ćf ĶįĉÆ××g f×fÉijĶf ěßį×IJ fwIJ ßw¼gĶ×À ĶgÇß×f ðß¾ čÇ ÉÇgĆ×¿Ç ÇßÒßĆIJ ĥįg¾ ÇĥĚßįfÉIJö -ĆfÆĮÒ ĚfÇ ¼ĆßĶÀ ĸ À ĸ įĚď¿× čßĥÇĆßÒij¼ ɾ ðĉ¿Æßĥ ß čĚgĚ×À ßĚfö ÇgĆ×ÀÇĮ ðßÇÉčÉIJ ðĉÀÆÒIJ ß Ěĉ¿Ě fĸ čÒčgĚ ðĆß×Ěö DĆį×À ɾ \À ×f čĚĆf× Ğ -ßÒĥ čĚ ĚßÒĥ čĚö Jß¿¾ gÉ×À ÒßÇĆfĚ čðÉ×À čį ðĉįßÉw×À čÉ¿wIJ ¿ ÇIJwIJ ×f ¼É¾ wf f č¿É׿ ×wIJÉßö \ Çfĸ¾ įgÉ ðĉ ı¿čĚĥÆÀ ¹×¾ ĶfÒijďÉ× ßwĚ¿¸ö OfIJ f Ě Ěß Æčßĥ ÉÇgĆ×À¿ö -ßÒĥ Ěß įfÀü DßĆĥďßįg×À ¼ßčðßgĉčÇ čßĥĚĸ ×ßįßÉ×g ðßðß¾ Ćf ĦðfÇ ĸ¿į×ßčĚÀ ¤ Ķ Ěß¼ß ¼ÆĚÒf׿ ðĥðÀ×ÇIJ ×ÒfÆÀö IJĶ×IJč f Ķ¿čÇ Æ į ÆÆ¿¼ ßÀ¼ ßč¿ ×¿čĚ¼ß ÆfÇß ðĆfč įfĉ× į ÒÉö \ÉfčĚ¾ × ×¿ ×ßį¼ß ĥĸ ðĉ ÉĚIJ č čß¿fÉ¿čĚ¿Çij ðĆÒ¿Ć Df¾ ĆßĥwÇ ×f Ò¿ÇĆߪß× čįĉ¿É ĸ ª¿ĆÒ×À Ķ¿čÇ ðßÉ ×Æ ××À ×ĸ ¹Ķ¼ßįf¿Ég ðßĚĉ¾ wf¸ö DĚĆ -fÒwĆčÇij E xistuje však i jiná cesta – zachovat vysokou obsahovou kvalitu, dávat čtenářům objektivní a seriozní informace z kvalifikovaných zdrojů. Že to jde, dokazují aktuální výsledky výzkumu Media projekt. Hospodářské noviny jsou jediným deníkem, který za poslední rok statisticky významně zvýšil počet svých čtenářů. Stejně úspěšný byl v meziročním srovnání jako jediný Ekonom ve skupině ekonomických týdeníků a Respekt ve skupině zpravodajských týdeníků. Aktuální data výzkumu tak potvrdily dlouhodobější trend rostoucí čtenářské atraktivvity těchto titulů. Hospodářské noviny jsou jediným zpravvodajským deníkem, který zvýšil za rok poččty svých čtenářů o podstatných 51 tisíc o osob. V současné době čte Hospodářské noviny 229 tisíc osob. Zvýšení počtu čten nářů o 29 % ještě více posílilo zastoupení n b bonitních cílových skupin ve čtenářské obci titulu. Dlouhodobě čtenáře reprezentují přeti d devším podnikatelé a zástupci středního a vrcholového managementu firem, osoby z domácností s nejvyšší životní úrovní a nejvy vyšším standardem. ((viz Graf č.1 – meziroční vývoj čtenosti HN) Příznivý je také posun čtenářského zájmu o páteční magazín Hospodářských novin Víkend. Meziročně si získal koncept tohoto magazínu 32 tisíc nových čtenářů. Jde o nárůst čtenářů o 20 % na současných 196 tisíc zájemců o informace o páteční magazín Hospodářských novin. Třetina čtenářů magazínu nečte informace v Hospodářských novinách, obsah Víkendu je však pro ně důvodem, proč si v pátek Hospodářské noviny kupují. (viz Graf č.2 – meziroční vývoj čtenosti magazínu Víkend) Ekonom v aktuálních datech pojistil svou pozici nejčtenějšího ekonomického týdeníku. Se svými 134 tisíci čtenářů je bezkonkurenčně čtenářsky nejžádanějším ekonomickým týdeníkem v České republice. Jeho dominantní pozici v segmentu ekonomických týdeníků dokumentuje nejen pozice na čtenářském trhu, ale také výsledky jeho prodejů.1 Obsah obsah_0409_fin_dobar.indd 4 10.4.09 13:00 ¼ó }®s è¼ÄèÄü² ßoê 5) 5R} ¼ Mediální analýzy Přibývá čtenářů Hospodářských novin (čtenost na vydání) ģĺĺÛ ÀčÉß è¯ Ė Ğö ĥw×f 250000 229 000 200000 178 000 150000 100000 50000 DV¥ÚÞ V Þ oÍWÍ¥¾ V čßįfĚÉ 0 DÉf¼ij čð¿ Ćßĥ SĆwf× ß Òß¿ ÇĚ ßď S 4¿ÉÉßď Ò¿ ×f čįijÒ¿ ðßčĚfįf Òg × 3.+ 4. čtvrtletí 2007 3.+ 4. čtvrtletí 2008 Zdroj: Media projekt 1.7. - 17.12. 2007/2008, Unie vydavatelů, GfK Praha, Median, SKMO Další čtenáře přilákal i magazín Víkend (čtenost na vydání) ÿĻ S%SW2ʼn0 ĻÿĎĻĎŘñ ÿŘŀĻ 8 NĶğkíØj ė JF Ü ¸ ¯¯ - Ĥ÷¤ ÷ ¯÷ ĤĻĻ ÀĎÉà éğ ¸ ĤĻĻÜ $5\JO$ Çć¿ķ à İ àw ÆİÀ İij×gĐÀ × ěĐÀ Æİ f à Æ × Ç÷ g ñf ñćà ÿ ×àÒ¿f İfěÉĎěİÀ à ¸ ěĴ×ÀÇ İijf ÷Çà×àÒ÷ķ ÜĻ JÇô ¸ ııı ĤĻĤ F óĖĻ 196 000 164 000 150000 ĖĖ wĦćķij Ďěć÷ ñ×Àķ o 100000 50000 0 3.+ 4. čtvrtletí 2007 3.+ 4. čtvrtletí 2008 Zdroj: Media projekt 1.7. - 17.12. 2007/2008, Unie vydavatelů, GfK Praha, Median, SKMO Ekonom - jednička mezi ekonomickými týdeníky (čtenost na vydání) 150000 120000 Ď ×fÆÀ÷ Ħ÷ f :wfÒij fćfÇ ¼× Òć¿ÇĦ Ç × ěg gİfÉ ñĊÀ¼à Jİě àÇ ķÀ ñĊĎİ׿ Ĺ Ò×à O ÆĎàĦ 134 000 90000 92 000 60000 Euro Profit Čtenáři ekonomických a zpravodajských týdeníků (čtenost na vydání - v tisících osob) 300000 250000 200000 150000 100000 Reflex Týden Tarif Ekonom Respekt Euro Expert 44 92 0 121 50000 134 1 Podle aktuálních výsledků auditovaných nákladů v monitoringu ABC ČR za leden 2009 se skutečně koncovým zákazníkům=čtenářům prodává 20 291 výtisků (předplatné + pultový prodej). Konkurenční Euro prodalo v těchto kategoriích pouze 14 320 výtisků, Profit pouhých 4 783 výtisků. Ekonom Zdroj: Media projekt 1.7. - 17.12. 2008, Unie vydavatelů, GfK Praha, Median, SKMO 244 vh 0 245 Ekonom přichází v roce 2009 také s novinkou nabídky inzertních ploch společně s týdeníkem Respekt. Nově zavedený Tarif EXPERT nabízí zadavatelům inzerce spojení dvou silných značek v segmentu ekonomických a zpravodajských týdeníků. Nabízí možnost společného využití titulů, které jako jediné v této skupině časopiseckého trhu potvrzují svou obsahovou kvalitu meziročním nárůstem počtu čtenářů. Respekt posílil meziročně o 27 tisíc čtenářů na současných 121 tisíc. Pozitivní vývoj čtenosti týdeníků Ekonom a Respekt znamená také nabídku významného společného zásahu. Nabídkou 244 tisíc unikátních čtenářů se Tarif EXPERT dostává do skupiny tří nejsilnějších produktů v rámci ekonomických a zpravodajských týdeníků. (viz Graf č.4 . – Tarif EXPERT) 44 000 30000 269 Do roku 2009 vstupuje Ekonom také jako nejprodávanější titul ve své konkurenční skupině. (viz Graf č.3 – čtenost ekonomických týdeníků) Profit Zdroj: Media projekt, 1.7. - 17.12. 2008, Unie vydavatelů, GfK Praha, SKMO, AKA duben 2009 obsah_0409_fin_dobar.indd 5 5 10.4.09 13:00 Rozhovor Economia v krizi obstojí, říká Petr Babický Novým finančním ředitelem vydavatelství Economia a. s. se od počátku února stal Petr Babický, který přišel z poradenské a auditorské firmy Deloitte. Poslední tři roky zde odpovídal za rozvoj poradenských služeb pro zákazníky v soukromém sektoru a ve veřejné správě na Slovensku. Vystudoval jste obor automatizovaných sytémů řízení. Jak jste se dostal k „finančnictví“? Jako už to bývá, tak úplně náhodou. Začal jsem v roce 1990 pracovat pro jednu zahraniční poradenskou firmu, která tehdy přišla do Československa. Bylo nás jen několik, měli jsme jen velmi mlhavou představu o tom, co znamená řízení podniku, a naprosto žádné poradenské zkušenosti. Každý z nás si měl vzít na starost nějakou odbornou oblast. Manažerka firmy nám rozdala několik anglicky psaných knih. Já jsem sáhl po jedné, byla o základech účetnictví a finančního řízení. Tak jsem vlastně začal s financemi. Po roce jsem pak přešel do společnosti DRT, předchůdce dnešní Deloitte, kde jsem začínal v auditorské divizi, po krátké době pak v divizi manažerského poradenství, která se tehdy zabývala především privatizací. Podílel jsem se v rámci mezinárodního poradenského uskupení financovaného USAID, na celé řadě privatizačních projektů, jejichž podstatnou součástí bylo posuzování í finanční výkonnosti firem a oceňování jejich tržní hodnoty. Finance mě pak provázely celou další kariéru. 6 „Má-li být Economia dlouhodobě úspěšná, musí růst prostřednictvím inovací a partnerství. Věřím, že s vlastnickou podporou Zdeňka Bakaly je to možné.“ P Pracoval jste tedy ve významné nadnárodní společnosti zzabývající se finančním poradenstvím a auditem, působ bil jste i v její zahraniční pobočce. Jaké zkušenosti jste ssi odtud odnesl? JJednou z velkých předností firem jako je Deloitte je možnost podílet se na projektech v zahraničí nebo přímo n pracovat v některé z poboček, které má Deloitte po cep lém světě. Velmi jsem stál o nějakou mezinárodní zkušelé nost, a tak jsem se v polovině devadesátých let dostal n na rok do kanadské pobočky společnosti Deloitte Consulting n v Torontu. Největším zákazníkem byl tehdy pro Deloitte telekomunikační operátor Bell Canada. Většinu času jsem le ttrávil mezi Torontem, Montrealem a Ottavou na projektech firmy Bell. V Kanadě jsem se také poprvé setkal s tak zvaným „hotelingem“, v rámci kterého zaměstnanci poradenn sských firem nemají vlastní stálou kancelář ani pracovní sstůl. Způsobem podobným hotelovému rezervačnímu systtému jsou pracovní stoly přidělovány podle skutečné pottřeby. U firem, kde zaměstnanci tráví většinu času se zákazníky, je tento systém z nákladového hlediska velmi efektivní. n Obsah obsah_0409_fin_dobar.indd 6 10.4.09 13:00 Rozhovor Práce v Kanadě byla pro mě ohromně zajímavá a poučná, a to nejen po pracovní stránce, ale i z hlediska vztahů mezi lidmi. Lidé v byznysu i mimo něj na sebe primárně nepohlížejí jako na nepřátele a konkurenty, ten jejich základní postoj je vždy pozitivní, neexistuje tam xenofobie, tolik rozšířená u nás. Bylo to nesmírně osvěžující, odvezl jsem si odtud ty nejlepší pocity a velmi rád na to vzpomínám. Z toho pramení i takové i mé osobní krédo: úspěch v byznysu je v hledání prospěchu pro obě strany. Ale nechci mluvit o Deloitte jen v souvislosti s Kanadou. I v Čechách je to skvěle fungující společnost. Zkušeností, které v podnikové praxi získáváte celé roky, lze na často velmi exponovaných poradenských projektech dosáhnout během několika měsíců. Co vás vedlo k přijetí nabídky Economie a jak dlouho jste ji zvažoval? Jako první mě oslovil můj spolužák z ČVUT, generální ředitel Economie Michal Klíma, který po dohodě s novým vlastníkem hledal náhradu za dosavadního finančního ředitele Zdeňka Mrkvu v souvislosti s jeho plánovaným odchodem do důchodu. Když se pak změnily i vlastnické poměry ve vydavatelství, dostal jsem pracovní nabídku od nového vlastníka Economie Zdeňka Bakaly, jehož si jako podnikatele velmi vážím. Jeho cesta za fenomenálním úspěchem v podnikání je transparentní, o to více úctyhodná. Jeho „způsob byznysu“ se velmi pozitivně odlišuje od toho u nás běžného. Takže to rozhodování bylo poměrně snadné. Má-li být Economia dlouhodobě úspěšná, musí růst prostřednictvím inovací a partnerství. Věřím, že s vlastnickou podporou Zdeňka Bakaly je to možné. Petr Babický Narozen 1960, vystudoval ČVUT Praha. V letech 1991 – 1999 působil v různých pozicích v auditorské a poradenské společnosti Deloitte, se zaměřením na privatizaci a finanční řízení. Rok strávil v kanceláři společnosti Deloitte v kanadském Torontu. V letech 1999 až 2002 působil jako finanční ředitel telekomunikačního operátora Contactel a současně jako člen představenstva Českých Radiokomunikací. Od roku 2002 zastával funkci finančního ředitele energetické skupině Appian Group. V roce 2005 se vrátil jako partner do společnosti Deloitte, kde poslední tři roky odpovídal za rozvoj poradenských služeb pro zákazníky v soukromém sektoru a ve veřejné správě na Slovensku. Finančním ředitelem společnosti Economia je Petr Babický od února 2009. i desítek let, jsou klíčová rozhodnutí v telekomunikacích a médiích otázkou dnů, často i hodin a minut. J hodnotíte postavení Economie v současné krizi, Jak k která zasáhla i mediální trh? Ekonomická krize zasáhla většinu odvětví, média a tedy E i Economii nevyjímaje. Nevýhodou médií je, že velká část vvýnosů pochází z inzerce. Inzertní poptávka s výjimkou intternetu v posledních měsících významně klesá. Zadavatelé iinzerce stejně jako všichni ostatní přijímají úsporná opatření a výdaje na marketing a reklamu bývají první na seznamu šškrtů. Ekonomická krize je však i příležitostí. Je to doba pro vvýhodné akvizice a netradiční partnerství. Řada ekonomicky sslabších hráčů tlak neustojí. Je to doba, kdy inovace může být otázkou přežití, a tedy i akcelerátorem růstu. Silní se mob hou stát ještě silnějšími. Jsem přesvědčen, že Economia h bude společností, která dlouhodobě posílí. b M Máte čas na své koníčky a které to jsou? Po pravdě řečeno, času moc nemám. Zejména v posledních P měsících mi ho práce hodně ubrala, a tak se snažím být m cco nejvíce s rodinou, která je pro mě velkou oporou. Mám sskvělou, tolerantní manželku a dvě dcery. Ta starší z prvního manželství letos maturuje, ta mladší je ještě roztomilá h ččtyřletá, a tak si to užívám. Také dokončujeme rekonstrukcci našeho bydlení, poněkud se nám protáhla, a tak na lyže a kolo už moc času nezbývá… Za rozhovor děkuje Jan Štolba Činnost v oblasti finančního poradenství a v mediálním vydavatelství se přece jen liší. Jak se vám podařilo po necelých třech měsících práce u nás proniknout do „tajů“ vydavatelské problematiky? Je pravda, že práce ve světě médií je pro mě nová. Osvojit si pravidla business modelu, základní vztahy, odlišit podstatné od nepodstatného, nějakou dobu trvá. Rozhodně mám ještě hodně poznávání před sebou. Na druhou stranu média hodně konvergují k jiným odvětvím, tradiční hranice se rozostřují. Internet propojuje média s telekomunikacemi a technologickými firmami. Před lety jsem pracoval jako finanční ředitel alternativního telekomunikačního operátora Contactel, a to bylo hodně a zejména o internetu. Zajímavé je srovnání s poradenstvím. Na první pohled mají málo společného. Ale když o tom uvažujete hlouběji, zjistíte, že v médiích i v poradenství úspěch stojí a padá s lidmi. Jediným skutečným aktivem jsou v obou případech kvalitní lidé, jejich znalosti a schopnosti. Pracoval jsem i v energetice, konkrétně v uhelném průmyslu. Tam je to hodně jiné. Samozřejmě, kvalita lidí dělá i tam z potenciálního úspěchu ten skutečný, ale základ konkurenční výhody je spojen s přírodními podmínkami, s kvalitou těženého uhlí, s velikostí jeho zásob, s tím, jak hluboko musíte kopat, než se dostanete k tomu, co potřebujete. Zajímavá je i časová dimenze. Zatímco v těžebních odvětvích plánujete a rozhodujete v horizontu let duben 2009 obsah_0409_fin_dobar.indd 7 7 10.4.09 13:00 Relaunch HN Pablo Ruiz pracuje na novém layoutu Hospodářských novin Hospodářské noviny změní svou tvář Vzhled českých deníků se za posledních deset let neuvěřitelně změnil. Důvodem nebyl jen konkurenční boj mezi tištěnými a elektronickými médii či potřeba vyjít vstříc inzerentům. Velmi výrazně se totiž změnily možnosti novinové grafiky, schopnosti a kreativita pracovníků v redakcích a velmi výrazně také, i když si to mnoho z nich odmítá připustit, vkus čtenářů. H ospodářské noviny se proto rozhodly provést v tomto roce kvalitní inovaci svého grafického projevu. Jak ovšem připomíná šéfredaktor Petr Šimůnek, nejde o samoúčelnou akci, která jen změní optické vnímání novin tak, aby byly schopné konkurovat čím dál tím větší oblibě internetového zpravodajství. S modernizací grafiky připraví redakce i změny v prezentaci obsahu, aby byl účelnější, organizovanější a pro čtenáře informačně a názorově bohatší. Zadání bylo velmi jednoduché: najít pro seriozní obsah, kterého se Hospodářské noviny nikdy nechtějí vzdát, moderní a přitažlivý rámec, formu, která kvalitu obsahu podpoří a rozvine. Po důkladném hledání padlo rozhodnutí spojit se se zahraničními odborníky. V českém novinovém prostoru v takových případech bylo zvykem obracet se do oblastí, odkud pocházela většina deníkových majitelů – tedy 8 do d Německa, případně Švýcarska. Některé z deníků v minulosti l na své grafice spolupracovaly s americkými designery. Hospodářské noviny oslovily grafické studio, které sídlí v katalánské t Barceloně a má své pobočky v USA a Argentině. Jde J o firmu Cases i Associats, která ve svém oboru patří k nejrenomovanějším. V posledních několika letech pracovali v její odborníci na zakázkách pro několik desítek novin a časopisů na celém světě. Namátkou lze jmenovat polskou s Gazetu Wyborczu, britský The Independent, italské La Stampa S či finanční Il Sole 24 Ore, ruské Vědomosti, španělské s El Público a řadu dalších. Výhodou Cases i Associats je komplexnost přístupu. Firma se s totiž kromě novinové grafiky zabývá i zavádění redakčních n počítačových systémů a vývojem webových stránek. V současné době práce probíhají naplno a šéfredaktor Obsah obsah_0409_fin_dobar.indd 8 10.4.09 13:35 Relaunch HN Petr Šimůnek je prakticky v denním styku s Francescem Amaralem a Pablo Ruizem, kteří v Barceloně mají Hospodářské noviny na starosti. Dosavadní výsledky přinesly vesměs pozitivní reakce. Například Vlastimil Divoký, ředitel marketingu Economia a.s., po první prezentaci sděloval: „Můj celkový dojem je až nečekaně pozitivní; jsou to vizuálně výrazně jiné noviny, navíc (nebo možná v první řadě) obsahově skvěle uspořádané. Ihned mě napadaly charakteristiky jako neobyčejně členité, přehledné, výrazné, ale hlavně skutečně nepřehlédnutelné. Podle mého názoru je to přesně to, co potřebujeme.“ Jak viděla první návrhy vedoucí oddělení analýz Economia a. s. Věra Lhotská? „Přednosti představeného návrhu vidím jednoznačně v modernizaci konceptu, posouvá nás to takříkajíc nad deníkový trh: když už jsme posunuti strukturou čtenářů, kvalitou produktu, tak je skvělé, že i designem. Navíc se tu dynamizují monolitické strany v HN (spousty textu bez jakéhokoliv předělu). Návrh obsahuje spoustu prvků, které upoutávají pozornost čtenáře a přitáhnou k obsahu. Působí daleko prostorněji, přitom to není za cenu snížení množství textu. Modernizace neznamená snížení serióznosti – pořád mám dojem seriózních ekonomických novin.“ Samozřejmě důležité bude, jak nový vzhled Hospodářských novin osloví inzerenty. Ředitel inzerce Economia a.s. Bohuslav Fořt si myslí, že změna je srozumitelná, jasná a moderní. „Bude dobře komunikovatelná směrem k inzertním klientům, neomezuje inzertní plochy, umožní oslovit o rozšířít mladší populaci našich cílových skupin. Nová skladba novin umožní i sofistikovanější formy inzerce, které naši klienti jistě uvítají.“ Petr Schönfeld ředitel divize deníku a týdeníků V barcelonském sídle Cases i Associats duben 2009 obsah_0409_fin_dobar.indd 9 9 10.4.09 13:01 Fóra HN Fórum HN k protikrizovému plánu vlády: zleva: Jindřich Šídlo, redaktor HN, který diskusi moderoval, premiér Mirek Topolánek a ekonom Jiří Rusnok, člen NERV. Mirek Topolánek a Jiří Paroubek byli hosty Fór Hospodářských novin N a únorovém Fóru Hospodářských novin premiér Mirek Topolánek spolu s ministrem financí Miroslavem Kalouskem poprvé představili českým podnikatelům a byznysmenům protikrizový plán české vlády. Ten podle jejich slov spočívá především ve snížení sociálního pojištění, zrychlení odpisů nebo v možnosti odečíst si DPH z jakéhokoli osobního auta. Slíbili zároveň, že tento plán začne fungovat velmi rychle, i to, že započaté reformy budou nadále pokračovat jako jedna z dalších fází vládního boje proti krizi. Účastníci fóra, šéfové významných firem, manažeři a ekonomové z různých oborů jejich slova vcelku přijali souhlasně. Upozornili však např., že by jim velmi pomohl pružnější zákoník práce, aby mohli lidi nejen rychle nabírat, ale také rychle propouštět. Hlavním řečníkem na dubnovém Fóru hospodářských novin byl předseda ČSSD Jiří Paroubek, který na něm mimo jiné slíbil, že sociální demokraté nebudou blokovat hlavní bod vládního protikrizového plánu – slevy na sociálním pojištění, které mají zaměstnavatelům ulevit o 18 miliard korun. Za to však chtějí, aby jim ODS na oplátku pomohla prosadit vyšší podpory v nezaměstnanosti, více peněz pro rodiny s dětmi a hlavně šrotovné. Sociální demokracie totiž věří, že ekonomice nejvíce pomůže větší utrácení lidí, firem i státu. „Důležité jsou nové zakázky pro firmy, stejně jako je důležité posílení poptávky,“ uvedl Jiří Paroubek mimo jiné. Plán ČSSD tím však jde opačným směrem, než protikrizový balíček vlády. Jedním z mála bodů, na kterých se ČSSD a vláda shodují, je zrychlení odpisů na auta a výpočetní techniku a větší ochrana zaměstnanců firem, kterým hrozí krach. Účastníky Fóra pak v diskusi zajímala především otázka „šrotovného“, princip zdanění lidí s příjmy nad 100 000 Kč či jš datum zavedení eura v ČR. 10 Obsah obsah_0409_fin_dobar.indd 10 10.4.09 13:01 Ekonom Město pro byznys jde do druhého ročníku Začal druhý ročník soutěže Město pro byznys, pořádaný týdeníkem Ekonom. Unikátní srovnávací výzkum seřadí 205 obcí s rozšířenou působností a 22 městských částí hlavního města Prahy podle toho, jaké nabízejí příležitosti pro podnikání. „P rvní ročník soutěže byl velice úspěšný, takže v něm budeme pokračovat i nadále. Po diskusích s jednotlivými radnicemi a podnikateli jsme se ale rozhodli pro několik změn. Nově budeme zohledňovat například vzdálenost města od nejbližší rychlostní komunikace nebo dálnice a také množství vytříděného odpadu,“ uvedla 1. dubna při zahájení nového ročníku Města pro byznys 2009 Eva Hanáková, šéfredaktorka týdeníku Ekonom. Podnikatelský potenciál jednotlivých měst se zkoumá na základě padesáti kritérií rozčleněných do šesti kategorií. Chtějí-li města uspět, musí mít co nejlepší podnikatelské prostředí, příznivou situaci na pracovním trhu, atraktivní lokalitu i cenové podmínky a kvalitní veřejnou správu. Radnice pak budou ještě hodnoceny podle průzkumu mezi podnikateli, který zajistila agentura Factum Invenio při oslovování více jak devíti tisíc manažerů. Postupně bude vyhlášeno pořadí v jednotlivých krajských kolech, která 7. dubna odstartovala v Ostravě za Moravskoslezský kraj a skončí v Praze 15. září. Nejlepší město pro byznys 2009 za celou Českou republiku bude oznámeno 13. října spolu s žebříčkem všech zúčastněných obcí. V loňském ročníku soutěže zvítězil v celostátním klání Humpolec, na druhé místo se dostal Žďár nad Sázavou a třetí obsadily Klatovy. „Výsledky úvodního ročníku byly více než zajímavé a současně inspirativní. Proto jsme se opět rozhodli podpořit sestavení tohoto žebříčku,“ uvedl při zahájení Martin Borovka, generální ředitel společnosti Eurovia CS. Jeho firma byla partnerem i loňského ročníku této soutěže, tehdy ještě pod názvem Stavby silnic a železnic. Stejně jako v loňském roce jeho firma udělí jak v krajských, tak v celostátním kole zvláštní ocenění za nejlepší podnikatelské prostředí. „Projekt Město pro byznys skvěle zapadá do naší strategie podpory podnikatelů i municipalit v celé České republice. Rádi oceníme města, která podnikatelům vytvářejí co nejlepší podmínky. V rámci soutěže také udělíme v každém kraji i na celorepublikové úrovni cenu o nejlepší webové stránky pro podnikatele,“ řekl Pavel Hlavinka, viceprezident pro firemní zákazníky společnosti Vodafone, která je dalším partnerem soutěže. Odbornými garanty soutěže Město pro byznys 2009 jsou Hospodářská komora ČR a Státní fond životního prostředí ČR. Mediálními partnery jsou televizní stanice ČT24 a Český rozhlas 1 – Radiožurnál. První výsledek soutěže je z Moravskoslezského kraje: Vítězí Bruntál, druhé místo patří Opavě, třetí Krnovu. Zleva: Petr Šnejdar, vedoucí oddělení rozvoje města Opavy, místostarosta Bruntálu Petr Rys a místostarosta Krnova Bedřich Marek zde dokázali předat již za 85 minut. Druhým nejúspěšnějším městem byl Frenštát pod Radhoštěm a na třetím místě skončila Česká Lípa. Setkání se zastupiteli Nejlépe a nejrychleji komunikují s podnikateli úředníci ve Šternberku u Olomouce. Ukázal to průzkum informační otevřenosti radnic, jenž je součástí soutěže Město pro byznys 2009. Informační otevřenost radnic se zkoumala metodou tzv. mystery mailingu. Úředníkům 205 radnic a 22 městských částí Prahy byl zaslán e-mail s dotazem fiktivního podnikatele se dvěma živnostenskými listy, který chtěl rozšířit svou činnost. Ač je na odpověď lhůta 30 dní, během jednoho dne odpovědělo 139 radnic. To je o 30 procent více než v loňském ročníku soutěže. „Chceme, aby nám občané důvěřovali. Pravidelně proto kontrolujeme, jak naši zaměstnanci s občany i podnikateli komunikují a reflektujeme, co nám lidé říkají,“ uvedl při přebírání ceny Jaromír Sedlák, šternberský starosta. Vyčerpávající informace například i o změnách v Živnostenském zákoně V rámci soutěže Město pro byznys uspořádal týdeník Ekonom sérii setkání, kde si mohli podnikatelé a zástupci státní správy »u kulatého stolu« vyměnit zkušenosti. „Chtěli jsme se bavit o problémech konkrétních podnikatelů a starostů přímo na jejich „výsostném území“, tedy v jednotlivých krajích. Nechtěli jsme soutěž zaměřenou na rozvoj podnikání v regionech psát od stolu v Praze,“ říká zástupce šéfredaktorky týdeníku Ekonom Aleš Vojíř, který diskusemi provázel. Jak se daří byznysmenům a radnicím po roce od startu Město pro byznys 2008 a navíc v době krize se Ekonom ptal v kraji Zlínském, Plzeňském, Libereckém, Moravskoslezském, Ústeckém, Jihočeském a na Vysočině. Podnikatelé se většinou shodli na tom, že jim znepříjemňuje život nedořešená infrastruktura, horší přístup k úvěrům, komplikovaná pravidla pro získání dotací, malý zájem ze strany státu a rostoucí problém druhotné platební neschopnosti. Na druhou stranu podle nich krize nejen pročistí a zpružní pracovní trh, ale také »oddělí zrna od plev« i mezi samotnými firmami. Na Vysočině se ukázalo, že projekt Město pro byznys není jen žebříčkem míst s největším podnikatelským potenciálem, ale může pomoci i jako inspirace pro řešení problémů. Když ve Světlé nad Sázavou vzrostla po krachu Skláren Bohemia nezaměstnanost na neuvěřitelných dvacet procent, nechala se při hledání řešení starostka Světlé Lenka Arnotová inspirovat v přístupu Humpolce, které bylo vítězem loňské soutěže a které si hýčká byznysmeny v rámci Podnikatelského klubu. Jakub Křešnička, jš Beseda se zastupiteli a podnikateli kraje Vysočina v Jihlavě na téma Pomoc byznysu v době krize Starosta Šternberka u Olomouce Jaromír Sedlák přebírá ocenění. Zprava pak šéfredaktorka Ekonoma Eva Hanáková a její zastupce Aleš Vojíř V informační otevřenosti vede Šternberk duben 2009 obsah_0409_fin_dobar.indd 11 11 10.4.09 13:01 iHNed www.iHNed.cz – zpravodajský portál Hospodářských novin slaví deset let své existence Prvopočátky ekonomického zpravodajského serveru iHNed spadají do roku 1994, kdy Economia a.s. začala elektronicky distribuovat svůj Obchodní věstník. U jeho zrodu byl Josef Vratislav, tehdejší zástupce šéfredaktora HN, který se stal zároveň ředitelem nově vzniklé divize elektronických informací a šéfredaktorem Obchodního věstníku. Byl to také on, který vymyslel název iHNed. Zkušební provoz byl zahájen před 10 lety – 15. března 1999, ostrý start pak o dva týdny později. Z počátku se jednalo pouze o překlopení obsahu Hospodářských novin, týdeníku Ekonom a informací z Obchodního věstníku. Zároveň se podařilo nastavit funkční obchodní model, a tak bylo po dvou letech rozhodnuto vytvořit samostatnou dceřinou společnost Economia Online (EOL), jejímž ředitelem se stal Michal Klíma, nynější generální ředitel Economie. Od té doby zaznamenal iHNed rychlý a bouřlivý rozvoj. Vznikla redakce zpravodajství, která doplňovala zprávy z HN a Ekonoma či z agentur vlastními články. Do obsahu začali samostatně přispívat i redaktoři deníku a týdeníku. EOL zavedla v roce 2001 službu Media Monitor, nyní Tematický zpravodajský servis, jehož účelem je poskytovat konečným uživatelům tematicky rozčleněné články podle jejich individuálního zájmu, a to i pro další publikování. Ve stejném období začala EOL poskytovat rešerše dle požadavků klientů a výběry z rubrik Obchodního věstníku. V roce 2001 bylo spuštěno mobilní zpravodajství, tehdy ve formě SMS a Wap. Od roku 2003 je součástí nabídky také bezplatný e-mailový servis pod názvem iHNed News. Na přelomu let 2007/2008 došlo k zásadní organizační změně: redakce iHNed se vyčlenila z EOL, stala se součástí Hospodářských novin a přešla pod jejich vedení. Umožnilo to těsnější sepjetí s produkcí HN, lepší komunikaci mezi redaktory printu a webu. I v tomto období se vyvíjí iHNed spolu s trendy internetového zpravodajství, byla zprovozněna sekce Blogy.iHNed.cz, Videa.iHNed.cz, nejnovějším přírůstkem mezi weby „rodiny“ iHNed je rádce pro drobné investory web Investice.iHNed.cz. V lednu 2009 navštívilo iHNed.cz rekordních 627.988 reálných uživatelů, zobrazeno bylo celkem 17,871.614 stran. Meziroční nárůst počtu RU byl 14,6 %. Další plány v online podnikání Economie popisuje Jiří Holna, ředitel korporátního a produktového rozvoje Jak hodnotíte loňský rok z pohledu manažera mj. zodpovědného za rozvoj internetového byznysu Economie? Z obchodního pohledu jako velmi úspěšný. Podařilo se nám výrazně překročit plnění plánu na straně výnosů, změnit organizaci prodeje hladkým přechodem od mediazastupitelství k vlastní akvizici klientů a vytvořit novou transparentní nabídku inzerce. Výrazně jsme investovali do technologií, posílili jsme výkon publikačního systému, zavedli nové standardy SEO a rozšířili možnosti stávajícího redakčního systému o nové formáty typu blogů, videí apod. Za naprosto zásadní proces považuji pokračující integraci online zpravodajského týmu do redakce Hospodářských novin. Co čeká iHNed v roce 2009? Pro letošek je do značné míry určující zavedení nového redakčního systému v rámci celého vydavatelství, který nám naplno umožní přejít na model tzv. cross-channel publishingu. Tento model umožňuje pružně publikovat obsah podle jeho významu a fáze zpracování jak na internet, případně 12 Jiří Holna: Zaměříme se na projekty s důrazem na kvalitní a unikátní obsah jakožto zdroj dlouhodobě udržitelné konkurenční výhody. dalšími digitálními kanály, tak do tištěných produktů. Naším cílem je, aby každý autor ctil pravidlo „nejdříve online“. V souvislosti s tím dojde k výrazným změnám v organizaci redakční práce – všichni redaktoři budou schopni připravit materiál pro web i pro tisk. V redakci tím vznikne prostor pro větší kreativitu, editoři budou přemýšlet o tvorbě obsahu v rámci nových publikačních možností, včetně multimediálních formátů. Na portálu iHNed se věnujeme postupné modernizaci stávajících online značek. Od března se změnila grafika zpravodajství s cílem přinést více obsahu na hlavní stránku a přizpůsobit formáty reklamy aktuální poptávce. Začátkem dubna došlo k integraci webu Respekt.cz do projektu iHNed, přičemž připojení se k iHNedu je doprovázeno také změnou grafiky a obsahové struktury. Na květen plánujeme výraznou změnu webu Ekonom. cz. Naším cílem je, aby všechny vlajkové značky vydavatelství Economie měly na internetu plnohodnotné zastoupení. Zároveň finalizujeme upgrade Karierawebu. Nové funkcionality nám umožní skok do první ligy personálních serverů, v něčem bude naše nabídka i lepší než konkurence. Návštěvnost iHNed dynamicky roste, nicméně k číslům nejnavštěvovanějších serverů je pořád daleko. Plánujete nějaké kroky, kterými se výrazněji přiblížíte čelu peletonu? Klíčem k dalšímu růstu na českém internetovém trhu jsou především akvizice a společné projekty se silnými partnery. V tomto ohledu jsme byli v posledním období limitováni Obsah obsah_0409_fin_dobar.indd 12 10.4.09 13:01 iHNed Respekt.cz: důraz na kvalitu obsahu O nové podobě internetových stránek Respekt.cz hovoříme s vedoucím internetových projektů tohoto týdeníku Martinem Jazairim: Jak byste je krátce definoval? Nový web respektu rozvíjí stávající filosofii stránek, tedy důraz na kvalitní autorský obsah vytvářený redakcí i vybranými spolupracovníky. Změna je samozřejmě i grafická, kde pokračujeme ve stávajícím stylu, pokusili jsme se ale vnést do něj více přehlednosti, jasného zacílení a celkové sevřenosti, kdy čtenář přesně ví co hledá a kde to najde. Jaké jsou hlavní rozdíly mezi novou a předcházející verzí? Respekt.cz se zaměřuje na názorovou žurnalistiku, co znamená odstup od zpravodajských formátů typu rubriky Focus i aktuálního agenturního zpravodajství. Hlavním článkem webu se stanou analýzy, psané redaktory tištěného Respektu. Změny se dotýkají také multimédií, která budou rozvíjet témata společná s časopisem a přinášet i samostatné reportáže a rozhovory. Jakou roli plní web Respektu vůči tištěné verzi? Jde o podporu, rozšíření čtenářské skupiny nebo o plnohodnotný obsahový kanál? Jsou to všechny tři funkce dohromady. Respekt.cz rozvíjí redakční práce autorů časopisu a unikátním obsahem zahrnujícím namátkou již zmíněné analýzy, redakční glosy, či audit Jana Macháčka oslovuje širší čtenářskou skupinu. Respekt.cz je tedy svébytným informačním zdrojem každodenně přinášejícím autorský komentovaný obsah. red rozhodnutím původního vlastníka o prodeji Economie a následnou realizací celého procesu. Naštěstí to již máme za sebou a záměrem nového majitele je vybudovat silnou nadregionální mediální společnost. Věřím, že v tomto ohledu dojde k realizaci dalších rozvojových aktivit ještě v horizontu letošního roku. Zároveň si myslím, že i nadále se budeme zaměřovat na projekty s důrazem na kvalitní a unikátní obsah jakožto zdroj dlouhodored bě udržitelné konkurenční výhody. Martin Jazairi: Respekt.cz je svébytným informačním zdrojem každodenně přinášejícím autorský komentovaný obsah. duben 2009 obsah_0409_fin_dobar.indd 13 13 10.4.09 13:01 B2B TOP FINANCE - exkluzivní přehled výsledků finančního sektoru za rok 2008 J S>H ÿĎöjÚ ÿ¼Ď¸Ďج iž sedmý ročník česko-anglického reprezentativního přehledu výsledků finančního a kapitálového trhu České republiky s názvem TOP FINANCE připravuje k vydání časopis Bankovnictví. Ročenka obsahuje kompletní výsledky finančního sektoru za rok 2008 včetně meziročního srovnání, komentářů, přehledných tabulek a grafů. Vyjde v nákladu 35 000 výtisků a bude distribuována spolu s květnovými čísly časopisu Bankovnictví a týdeníku Ekonom. Další výtisky budou volně k dispozici finan nančním institucím, asociacím působícím na našem trhu a d dalším zájemcům o tuto tem tematiku. 5 -_ JO\ 5% Ročenka je členěna podJD:H $O/5 _ le jednotlivých segmentů fi#_D: O-_ na nančního trhu (banky, hyD/O 5% -FO _ po poteční banky, stavební D:,$ LP:\ 5_ sp spořitelny, pojišťovny, penD5b $,5% zij zijní fondy, leasingové spo_ :5 le lečnosti, kapitálový trh, -D$ O/: \` OF# faktoringové společnosti fa /J $5 a audit). Přináší prognózu O :F$5 letošních trendů a zhodle S $O n nocení uplynulého roku z od významných představvitelů České národní banky a Ministerstva financí,í stejně jako přehled nejdůležitějších událostí ve finančním sektoru a mezinárodní porovnání s finančními trhy „nových“ i „starých“ členských zemí Evropské unie. Ročenka TOP FINANCE je vzhledem ke svému unikátnímu obsahu i cílové skupině čtenářů prestižním a efektivním médiem pro komerční prezentaci firem, a to jak z finančního sektoru, tak i z oblasti služeb a produktů pro tento sektor. ÿ¸ŘĻ NĶğkíØj ÿ EMBAX Print 2009 - společná příloha časopisů Marketing&Media č.21 (vychází 18.5.) a Sign č.2 (vychází 7.5.); uzávěrka inzerce 23.4. Informační podpora managementu – společná příloha časopisů Finanční Management č. 4 (vychází 19.5.) a Moderní řízení č. 5 (vychází 19.5); uzávěrka inzerce 28.4. Společenská odpovědnost forem (CRS) – společná příloha časopisů Moderní řízení č. 5 (vychází 19.5.) a Finanční Management č. 4 (vychází 19.5.); uzávěrka inzerce 28.4. Prodejna roku počtvrté Č asopis Regal vyhlásil čtvrtý ročník soutěže Prodejna roku. Soutěž je určena nezávislým maloobchodním p prodejnám, a to v prodejních kategoriích Food i Non Food. Uskuteční se ve dvou kolech, a to na základě přihlášených U p provozoven. Ve druhém kole proběhne v prodejnách mysterry shopping, kde budou určeni dva hlavní vítězové v obou k kategoriích. Vyhlášeni budou také vítězové v podkategoriích - nejlepší interiér, nejlepší exteriér, nejlepší personál, nejlepšší práce s POP/POS. J Jsme partnery ssoutěže Manažer roku TOP finance – společný supplement časopisů Bankovnictví č. 5 (vychází 22.5.) a týdeníku Ekonom (vychází 21.5.); uzávěrka inzerce 7.5. J 4 : J OO 5 ,5 5DF: O:D ª¿×f× DH#/ : $555%# \#: - D $ O / : ģĺĺĔ OF#S \ F Speciální projekty B2B magazínů Economia na 2. čtvrtletí 2009 J%5%-S JD$/ 4 5-:\5$ 5%-S O\% O` -:5:4 Výroční cena “Finanční ředitel roku” Č asopis Finanční Management je exkluzivním mediálním partnerem Klubu finančních ředitelů, který každoročně uděluje výroční cenu „Finanční ředitel roku“. Hlavním cílem udílení této prestižní ceny je ocenění práce finančních manažerů za mimořádný m počin v oblasti finančního nanč řízení, zvýšení prestiže, povědomí p a významu finančního řízení pro úspěch každé společnosti. spo Slavnostní vyhlá7 "#"# šení šen výsledků za rok 2008 proběhlo běh 1. dubna 2009 v pražském ské Grand Hotelu Bohemia. &L aÓRHz '" 7 # ` E?47% 5HKÓ 5H PLR # ' 7 ' #@47 '2 90C7 aL zL P a 7D ? ' #'# 470 6P 6PLL aH vyni7 "#"# 0.97 04 ka kající hospodářské výsledky, 0E C E"0#7 '. 0. .'" ne neustálý růst počtu pracovn níků, výnosů a zisku, přenesení koncernových funkcí n republiky, vybudování středisdo České rep ka sdílených služeb pro vybrané evropské země a za velmi dobře propracovaný systém měření a řízení výkonnosti. 7O JL Ó P LzPJL Ç Ó HzL LIL aL QHR JL Ó LIL HzL P Ï zHJÓR` NĶğkíØj ÿ ŘŘñ ÿŀ¸į 8Řÿ ÿĻĎĻĎŀ Reklamní agentury - společná příloha časopisů Marketing&Media č.22 (vychází 25.5.) a TREND Marketing č.5 (vychází 29.5.); uzávěrka inzerce 16.5. TOP média - společná příloha časopisů Marketing&Media č.26 (vychází 22.6.) a TREND Marketing č.6+7 (vychází 30.6.); uzávěrka inzerce 12.6. Automobily – společná příloha časopisů Finanční Management č. 5 (vychází 16.6.), Moderní řízení č. 6 (vychází 19.6.) a Právní rádce č. 6 (vychází 25.6.); uzávěrka inzerce 26.5. Logistika v mezinárodním obchodu a finanční služby - společná příloha časopisu Logistika č. 6 (vychází 16.6.) a týdeníku Ekonom (vychází 18.6.); uzávěrka inzerce 4.6. Å× 4 ½× ¾¼`Ã× 90¾Å 2E# Å××` #7 ### "#" žÅ×× ### v AAA¦## 14 #7¦E #"#" Trh práce se mění: co nás trápí a co ne? Pod tímto názvem se 28. května 2009 uskuteční konference v pražském hotelu Panorama Akce se koná v rámci cyklu HR konferencí pořádaných každoročně časopisem HR Management. Vystoupí na ní čeští i zahraniční zástupci významných podnikatelských subjektů. Hovořit se bude o nových trendech a výzvách trhu práce či metodách komplexní péče o lidské zdroje v době prosperity i útlumu. (www.managerweb.cz/konference) Ó ÓR 0KLÓ ÓaLÓ QL z ÓzO z +KÇ R:JO + P .HPÏH H H :KLÓRL ( (R L_Rz aÓÓLKPÇzÓ a HLL ejpres ttižnější osobnostní manažersské soutěže v České republice Manažer roku. =`OzÇ LÓ M :zLKR 0HH L L M Konference Marketing k ti TTrend d N a co se v době krize připravit, Je krize opravdu příležittostí, Jak komunikovat v době k krize, Bude cena opravdu jediný zzachránce - to je krátký výběr z programu odborné konferencce Marketing Trend měsíčníku TTREND Marketing a České mark ketingové společnosti, tentokrát n na téma “Marketing v době krizze”. Tradičně bude projednávvaná tematika dokumentován na úspěšnými i neúspěšnými p příklady z praxe. Konference sse uskuteční ve středu 13. k května na Novotného lávce v Praze. ?(,5 Ðââ cÁ¢ Ð È ¨}â c È Æe¨~ F È Ð¨} 9 È ÚÚÚ¯ N¯`Þ È ÙÜhNÙNÌpÁÌÙ p`¢¢N 9pÞ¢N Ù N»p ÌÑ h¢ Á¢Ñ hq p p»N `p G² 3»¢ £ ÞN pÌ¢ Ã` Ùp ÁÌ` h¢ »p N Ü World Retail Congress 2009 W Č asopis Regal se stal exkluzivním mediálním partnerem pro Českou republiku jedné z největších světových akcí p pro obchod World Retail Congress. Konference se konala 6.9 9. dubna 2009 ve španělské Barceloně za přítomnosti zásstupců největších světových firem působících v tomto oboru. red Obsah obsah_0409_fin_dobar.indd 14 10.4.09 13:01 \ď ß ÒfĆÇĚ¿×±ĥ ÇßÒĥ׿Çf¿ ĆÇÉfÒ f Ò¿À¼ Ýòjt¦ « ¡uj_g ¡GÏtݦ«îu «¡ç¦G_ G ÏtGÝîÝv î ÏtG¡v «jU«Ï¦ò ¡vÔa¦ ºÏ« ¡GÏtݦ«îò ¡G¦Gt¡t¦Ý «jU«Ï¦ò jî«ç¡vÔa¦ ºÏ« îõçH¦ «¡tÏa¦ «¡ç¦G_ :wÆ×ÆĚ č¿ Æ× f Ćĥ¼ij ĶÀčÇgĚ č Ğĺõ čÉįßĥ¨ /ÑtjºGݦu ¦tU« çHõ«îò îòÝÔ õÔHÝt ¦G ïïï¿¡G¡¿_õ obsah_0409_fin_dobar.indd 15 10.4.09 13:01 Ğĺ Ė ııı÷ ÀØ^x÷ķ 4:, D5%b Produkt: finance Ućà ØÁ ěćÓÁØàİgØĴ½ İÈÊg ® .gÓñÊÀ Èij ØgxÁķÇÁ ÊñĐÁ 4¿ĆßčÉfįf ,¿Ćčßįg ħćà ØÁ İÈÊgį gÊ ÓØ ĎÊĦĹx ııı÷À½Ø÷ķėÇÀćĎàİg ij f×fÉĴķij o ěć× \IJĚįgĉÆÀ ðĆßĚß ĆĮĶ× fčßį ßÒĶ× fÇö ß ģÛö ÇįĚ×f č¿ Òß¼ßĥ ×fðĉÀÇÉf ÇÉ¿×Ě¿ #J čÆ×fĚ ĚIJĉÒčÀ×À ĚĆÒÀ×ßįf×ij įÇÉf č ĦĆß×ÀÒ ĚIJĉ¿ ðĆß×Ěf Ćß×ö \ij¼ß×g čfĶwf ðÉfĚÀ ðĆß įÇÉfIJ į įijď¿ Æ×ß¼ß Ò¿É¿ß×ĥ ÇßĆĥ×ö 4fč¿į×À ÇfÒðfÙ Ķf¼gÆ¿Éf į Ħ×ßĆĥ 4ß×IJ f×ÇÆ f ĥĸ ×f čðßĉ¿ÀÒ ĦĚĥ ×fwÀĶÀ ÇĚĆg fĸ ðĆß×Ěf ð Ćß×Ěf f ×f ĚĆÒÀ×ßįf× Ğĕ Ò įįÇÉfĥ ÇÉfĥ fĸ ĚIJĉ¿ ðĆß×Ěfö JfĶwf Òg įIJĆĸĚ ß Çß× ĥw×fö TĆß¾ ×À Ě×Ěß ÒčÀ ĶįfÉf ¿ čÇg čðßĉ¿ĚÉ×f ĥĸ ĚįĆĚ J:ö ĆßÇĥ Ég Ég¾ Çg ×f \ÇÉf ×fĆĥw ×fĆĥwIJ ĥ ÇĚĆ¼ß č ĦĆßÇIJ įIJðÉgÆÀ ðĉÒö ,¿×fÇ fÉ čfĶwIJ ĥĸ ×ÇßÉ¿Ç ÒčÀĮ č ĚÀÒ ÆfÇ 5 č׿ĸĥÆ ÇÉčfÆÀ ĶgÇÉf×À čfĶwĥö TĆßÇIJ ÆďĚ wĥßĥ ðffĚ DßÇĥ wĥßĥ čfĶwIJ čðßĉ¿À¼ ðĆßĥÇĚĮ gÉ ðffĚ wĥßĥ ĚĆÒÀ¾ ×ßįf× įÇÉfIJ ×ÆfÇßĥ ßwĥ įij¾ ¼ß×ÆďÀ ×ĸ čðßĉ¿À ĦĚIJ #É #@47 @2#D JOF:JO:\ 5 SFb ăÏÜŇ Ï 8©ĢŇ R ©ééª ătăÐěŇ étÚòĺ ńÏ© DĢįětńt PětÌt Ī ä«Ģįt ©ĢÚª ĺ«Ùò t 6ětÙ jŇĢòÏétĉ 5ÏÌò©ĢÚň ÚětÙ ō© ŋįěuįt Ň étÚòé© © ăĞÏ©äō òĺºtÙÐ éŇéÐ įńěÐ ō© ń«įĤÏéĺ äòÌÜt ňį éÏōĤÐĉ ąăòÜ© ?òńª ń©©éÐ ăòĤįŇ ăòtĞÏÜò ŋtÌěuéÏį ńĤ©Ìò ă©é«ŋ Ģ© äĺ ĺō ć¿ĎÇàİfě Ģ© ŋtńÏÜò 5ÒįĹÒ ŋÙÏĤİòńtÜ ŋt Ģ© ăěòܪΠé©òºÏÏuÜéÐÌ ÏéºòěätÐ ńuŋtéňÌ ét ,òä© ătăÐěŃ ń«įĤÏéĺ ºÏÎ \ň©éÐÚ Úòéòä Úěòä« ©ééňÌ tÜ© ÙtÚňä ŋăŃĢò©ä Ģ© ÏéĢįÏįĺÐĉ DĢÜòńÏÜ Ì äŇ įňÚtÙÐ Ï tÜĤÐÌ ĢįtįĺįuěéÐÌ ăěòăt ÚtăÏįuÜòńň ăòÎ ě©ÏįĆĉ ?©Ģ«ÜÏÜò Ģįuį©ä òěÂuéŃ ÏétééÐ ÚěÏŋ© t òěªÌò ńňĢÜ©Úĺ ě©ä òńÜutéňÌ é©Ù©éòä ĢòĺÚěòÎ ĻĞtŇ t įtÚª ńĤ©ÌéŇ äĺ įòÌòįò ăĞ©ÚńtăÏń« įěÌŃ ĢįòÙÐ ŋt ŋįěuįòĺ éÏÌ ĉ ä«Ģį ăětōĢÚª òńòéÐ Ģ òįuŋÚòĺ ŋt Ïéń©ĢÎ Pěò«ÜtÜŇ ét tĞÏÜò òĢuÌéòĺį téň ăĞÐăt Ģ© įňÚu ä«ĢÎ ÚětÙ© äňÌ ĢĺÙ©ÚįŃĉ t ºÏěäŇ òńÜutéª ătăÐÎ ©ĢÚª t äòětńĢÚª ä©ÏtÜÏŋòń tĢÏ tÜĤÐ ÏéĢįÏįĺ© ăěòĢįĞ©ÚŇ ò ©ééňÌ Ï ń©Ğ©Ùéª Úį©ěª Ïéń©ĢįòńtÜò ŋįěuįŇĉ įòńtÜŇ Ģńª ńòÜéª Ģńª ńòÜéª ăěòĢįĞ©ÚŇ įt ,ět© 6ěuÜòńªò ÜĺÌòăÏĢŃ ÏéĢòÜń©éįÎ òÌòŇ ăĞÏńòÏÜŇ Ģįuį©ä Ù©ō Ïéń©ĢįòńtÜŇ ěŃ t Ù©ĢįÜÏ ÙÏä įŇįò òįuŋtéňÌ ÏéĢįÏįĺÐ ĩ¿ äÏÜÏòéŃ Úòěĺé téÚ )ÜÏįéÏě ò ©ééňÌ ătăÐěŃĉ ăĞÐătŇ ĢįuįéÐÌò ăòÎ ĢòÜĺįéÐ ń«įĤÏét Ì ătăÐěŃ éÏÚŇ é©Ïéń©ĢÎ éÐÌ ÏĢÜtéĢÚň ?©Ùŋéuä«ÙĤÐ ÙĢòĺ 6ěuÜòńªĉ DěÂuéŇ ä«Ģįt Ģ«ÜÏÜt ō© ò ©ééňÌ ä ō© ĢÏ é©äòÌòĺ t ä«Ģįt ,ět© t 8téĢtéÚÏĉ ě©Î tĢįò Ï Ģ ăĞÐăòòįÚ© ĢétōÐ Ģńª ă©éÐÎ éÏÚĺ ©ĢÚu ăòĤįt é©òòÜtÜŇ tÜ© téÏ tÜĤÐĉ ńŇįńòĞÐ įòńtÜt ō© ĺō Ģ© ĺō ěòŋÌòÜŇ PòÚĺ ĺěŋòńéÐäĺ ńu©éÐ Ü© ŋÙÏĤį«éÐ įň©éÐÚĺ °¼ ăěòÎ òńòÜÏį ěÏĢÚòńtįĉ ŋ©ěńĺ tō ò ńňĤ© ăòéÏÚ ò ©ééňÌ ătăÐěŃ ÌòéòįŇ Ïéń©ĢįÏÎ ºÏété© įtÚª ĢįuįéÐ ©éį ńÜòōÏÜŇ ĺ«ÙòÎ Úòéòä t ä«Ģįt ©ĢÚª 8©ĢŇ ©ĢÚª ě©ăĺÜÏÚŇ uĢį PětÌt Ī 5ÏÌòÎ =«ĢįĢÚu ńÏ© DĢįětńt jŇĢòÏétĉ ©ĢÚň ÚětÙ t 6ětÙ ,¿ĊÀ DĐ׿Çf /Ħ¿ Dć¿Ç×ćàİg ÿŘŀĻ 8 ¯÷ ĤĻĻÜ ÀĎÉà éğ ¸ Ĥ÷¤ ÷ NĶğkíØj ÿ ¸ ¯¯ - ė JF ĤĻĤ $5\JO$ ĤĻĻÜ à İ àw Çć¿ķ İij×gĐÀ ×ÆİÀ ĐÀ f à Æ ×Æİě ñćàñfgÇ÷ ĎěİÀ à×àÒ¿f ¸ ěĴ×ÀÇ İijfİfěÉ ııı÷Çà×àÒ÷ķ F óĖĻÜĻ JÇô ¸ ñ×Àķ o wĦćķij ııı÷ ÀØ^x÷ķ Ďěć÷ ĖĖ ;İĊØÁ ÇØà½à ñćgàİØÁÈg Øg ØÓàØĎÈ ® ;İĊØÁ ĎěàÇÁ éĻĻ č ðßįß×ÀÇIJ wßÆßįfĚ Æ¿×ijÒ ĶðĮ¾ čßwÒö 5ÆįĚďÀ Òßĸ×ßčĚ¿ ÒfÆÀ ðĉ¿ĚßÒ į ßwÉfčĚ¿ Çß×ĚĆßÉIJ ×Òß¾ ×ij¼ö ¿ĆÒIJ ÇĆßÒ Çß×ßÒ¿Ç ª¿ĆÒIJ čÇ ª¿ ßĥ¼ßßw wßÆĥÆÀ č Æ¿×ijÒ Éßĥ¼ßßw ÇĆ¿Ķ Éß -ß×ĚĆßÉf Ķf čĚßÇßĆĥ×ĥ ÒÒö \IJčßÇ ðĆß×Ěß É¿À ĆßwÉÒ ð ðĆßwÉÒÒö bÆ¿čĚ¿Ě Ķf č ×Òß×ij ĶfÒčĚ×f¾ ßð×Çßĥ ĶįIJďĥÆ ª¿ĆÒgÒ ×č¼ßð×Çßĥ č ×č¼ß × įIJčÇIJĚĥÆ ßÒf ÒĮĸ ×Æ× ×gÇÉfIJ f ĶĚĸĥÆ ÆÆ¿¼ ðßĶ¿¿ ×f Çßɱf ×wß ×fĉÀĶ×ij fÉ ĚfÇ ĚĆ¼ĥö \ čßĥfč×ßčĚ¿ č ðĆßwÉÒ ×fÆfĚg ª¿ĆÒfö ðĆßĚßĸ č ĶfÒčĚ×f׿ čĚĥðÙĥÆ čĚĥðÙĥÆ -ß×ĚĆßÉIJ ×Òß×ij¼ ðĉ¿ĚßÒ ß ĆfÆ¿ fčĚß f ĶĚĆĆgĚIJ ÒÀčĚf wßÆÀ ĶĚĆgĚIJ ðßð¿čĥ čį ðĆg Ķfĉf¿Éf įĚď¿×f ßĥ¼ßßwßĥ ×č¼ßð×Çĥö Éßĥ¼ßßwßĥ į ßÉÀ Éß įßÉÀ wĶð×ßčĚ×À¼ f±×ĚĥĆ ×f č¾ \ ßw ×Òß¿ Æ ĚßĚ¿ĸ ĶfÒčĚ×f¾ ÇÒ ĚĆ¼ĥ f Ěß ÆfÇ įÉÇ č ÉßĆ¾ ÒĮĸ ðĆßðĥčĚ¿Ěö × įfĚÉ įfĚÉ ×ÒĮĸ ðĥwÉ¿ÇßįijÒ ðßÇĆIJĚÀÒ ĚfÇ ÉßÇgɾ ¿ĆÒIJIJ č ×fįÀ ðĆßĚ¿ ðßį¿××ßčĚ¿ ×Àö ×f Ķf Çß×ĚĆßÉĥ Æ×ß¼ß Ķf¾ įIJðÉgĚ ×g¼Ćfĥ ÒĶIJ ×Òß¼ßĥ įIJðÉgĚ wĶð¾ ðĆfßį×ÀÇÒ : b / O ÒčĚ×f× ðßÆ¿¿čĚ¿Ěö DßÆ¿ďěßį×IJ ĚfÇßįij ðĆß¾ į ĉg¾ F : D f׿ ðßÆ¿čĚ¿Ěö č ðß¼IJwĥÆ f±×ĚĥĆIJ ×ßčĚ×À TKėàķ ¡¡Ĥ ö įÉÇijÒ úĻ° ××fwÀĶÆÀö :ĆfĶĥÆ Æ ß Ěß¾ ĥÇĚ ××fwÀĶÆÀö cÊgěà ĥ čĚßÇßĆĥ× ĶgÇfĶ×ÀÇĮÒ TKėxgćÊ úğğ ö ĤÜ¼ß ðßĚ č¿ÒĥÉf×ĚĮ f fčĚß ×¾ ðßĚ ×fwÀĶÆÀ f±×ĚĥĆIJ čÉįIJ ×wß Òß×ij¼ É¿À į čÇĥö SÇgĶfÉß č ¡ÜĻ Òß×ij¼ ðÉf×À ÒčÀ×À¼ß ðfĥ¾ Òßĸ×ßčĚ ðĆßčĚ č wIJ ßw×ij ðĆßĥÇĚ ðßß ĸ ðßßw×ij ďgÉĥö ×įIJðÉÉfĚ¿É wIJÉ wIJ ðĉÀÉ¿ď Ćf¼ijö ×įIJðÉfĚ¿É 5gÇÉfIJ ×f Çß×ĚĆßÉßĆIJ č Ķf¾ × ÆčÒ ×f ĚfÇßį ðßÆ¿ďĚ¾ ¹DĮįß ¹DĮįß× įIJðÉfĚÀ ðßÇĥ ÉÉ¿ fÉ ðß ðĆį×À¼ ÇfÉÇĥÉf¾ ¡¡° ÒčĚ×fįfĚÉĮÒ ÒIJčÉÉ¿ ×À ÒIJč ðĉ¿Æßĥ ×f č¿ÒĥÉf×Ěf ×ÒĥčÀ Òĥ čÒ ¼ß ðßĶfčĚfį¿É¿¸ įIJčįĚ¾ ÆčÒ À¼ Æč ×g¼Ćfĥ ÒĶIJ įIJðÉgĚö ¹5fď¿ ¿čÇßįg ÒÉĥįÀ ðßÆ¿ďěßį×IJ Ě¿čÇßįg ÉĥÆ Ě¿ ĚÇĚ¿įßį ĶÇß×ĚĆßÉĥÆÀ čÀĚÇIJ S׿ûĥfö S׿ûĥffö - čĚÆ×Òĥ ĶgįĆĥ ßďÉf ðßÉßį¿×f ×ĸ \À ÒčÀ×ö É¿À ðßÆ¿ďěěßį×f D bĆfįÀ ÇĚĆg č ×f ¡ĕ¡ ĻĻ ¿ ðßÆ¿ďěßį×f ×f ¡÷ °÷ ĤĻĻÜ Çß×ĚĆßÉ ĶÆ¿čĚÀ ĸ ĶfÒčĚ×f× éĕ°Ļ čð¾ ¡÷ °÷ ĤĻĻÜ ßÒ ĶĆfįßĚ×À ðßÆ¿ďĚ×À čßĥÇĆßÒ čßĥÇĆß ×Òß×čÇ ðßĆĥď¿É Éw×ij Ć¾ ĥÆö ¿fÉ¿ĶĥÆö ¿fÉ¿Ķĥ ĸ¿Ò¸ ĉÀÇg bĥĶf×f ĆIJfĥªßįg Ě¿č¾ ÒgÒ ĚfÇ ×Ķwijįg ×ĸ č ×¾ ¿ĆÒgÒ ¿ĆÒ Çßįg ÒÉĥįÀ wĶð×ßčĚ×À f±×¾ ijÒ¿ ĶfÒčĚ×f׿ f ĶÆÒ×f Òß×ijÒ¿ Òß×ij J¼â× :ĚfÇfĆ J¼â× ııı÷À½Ø÷ķķėĎ½àØ ııı÷À½Ø÷ķėĎ½àØ ııı÷ ÀØ^x÷ķ -:FS5 - SFS c.ėTG ¿ĻĻ° ö ĤĖ¡ c.ėTG DFdJ- SFb ¡éğ xàĦ úğğ¡ ö ćØě ğ÷ĤĻ Ĥĕ÷ĕĻ ¡ĤĻ é÷° ĤĖ÷¡ ¡ĻĻ ĕ¡Ļ ¡÷ °÷ ĤĻĻÜ ÜéĻ éĖĻĻ ĤĖ÷°Ė ¡÷ °÷ ĤĻĻÜ ĻĻ éĕ°Ļ °Ü÷ĕĻ Ğĺ Ė ĻĻ ěÀě Øh½ćgĦ Óķij ® ]Á ØĹ ñàÊàİÀØg ÈàćĦØ ® .ijĹ ½à Øg gñhě ØÓĦĎÁě ÓĦ ñÊgěÀě ĚĥĆIJ /ö \IJčßÇij ðßÀÉ č¿ÒĥÉf×¾ ĚĮ fÉ įIJ¼gĶÀ Ķ Ěß¼ß ĸ ª¿ĆÒIJ įĚď¿×ßĥ ×¼gįfÆÀ Çß×ĚĆßÉßįfĚ ðßĥĶ ¹ðßĶĉɸ ĶfÒčĚ×f×ö ¿ĆÒf ÒĮĸ ß Çß×ĚĆßÉĥ ðßĸg¾ fĚ ¿ ðĉÀčÉĥď×ßĥ ßÇĆč×À čðĆgįĥ čß¿gÉ×À¼ß ĶfwĶð×À ÇĚĆg Æ ðßį¿××f Çß×ĚĆßÉĥ ðĆßįčĚö ¹Sĸ ĉÀį ÆčÒ č čðĆgįßĥ čß¿gÉ×À¼ß čðßÉĥðĆfßįfÉ¿ ĶfwĶð×À f ¿ ×IJ×À ðĉðßÇÉggÒ ĸ į įĚď¿× ðĉÀðfĮ wĥÒ ß Çß×¾ ĚĆßÉIJ ĸgfĚ ðĆgį JĚgĚ×À čðĆgįĥ čß¿gÉ×À¼ß ĶfwĶð×À¸ ĉÀÇg ,¿Ě¾ Çf DfÆĥĆÇßįg Ķ Ě¿čÇßį¼ß ßɾ ×À O¾4ßw¿Éö Ė èÛ ×Òß×ßčĚÀ č ×ðßĚij¾ ª č ªfÉď×ßĥ ÉgÇ Ě¿č¾ ÇgÒ¸ ĉÀÇg Ćf×Ě¿ďÇ DßÉgÇ Çg Çßįij ÒÉĥįÀ čðßÉ×ßčĚ¿ 4ĚĆß¾ Çß fĸĆIJ DßÆ¿ďĚ×À Æ× ðĆß Òf×fĸĆIJ Dß ĆÒIJ ×¾ ðßÆ¿ďěßį×IJ ðĆß ª¿ĆÒIJ bf bfĚÀÒß Ě×À ðß¾ ¼ĆßÒf× ðßÆ¿ďĚ×À ×fwÀĶÆÀ ×f ĥ ÒĶIJ įIJðÉgĚ ×g¼Ćfĥ į¿××ßčĚ¿ į¿ į ðĆį×À¼ ĚĆ×gĚ¿ ×¼ ×Òß¿ ßčÇIJĚĥÆÀ É¿Ò č įIJďďÀÒ¿ ðĉÀÆÒIJ ðßčÇIJĚĥÆÀ É¿ Ěf ĚfÇĶįf× ðßÆ¿ďĚ×À ××ÀÀ gįÇIJö Ķ×fÒ¾ O OßĚß ðßÆ¿ďĚ×À į ðßčĚfĚ Òß¿ ðß¾ × ×g ĸ ß ĥĆ¿Ě¼ß × ×Òß¿ ¿ ĆßĶÀÉ Æ¿ Æ¿ďěßį×f įIJðÉfĚÀ ðßÆ¿ďĚ׿ ßĥ f Æ¼ß ÒĶ¿ ×Òß×čÇßĥ gįÇßĥ Ò ¿ĆÒIJ Ě×¾ ðĉÀÆÒÒö ¿ĆÒIJ čĚf×fĆ×ÀÒ č į× ÆfÇß Ěß Ě ðĆßĥÇĚ įIJĥĸÀįfÆÀ ¼Éfį× DĆį× f č¿Ç fIJč ď ðßčĚf¾ įijď ðĆß wת¿Ě ÒßĚ¿įf×À Ò DĆß ª¿ĆÒIJ ¿ ĶfÒčĚ×f× wijįg ðĆfßį×ÀÇIJö į× į IJ įij¼ß×ÆďÀ ÇIJĸ ðÉfĚÀ ðßÒÀ×ÇIJ ¹: ÉĚßď×À¼ß ĆßÇĥ į ĆgÒ¿ Ķf¾ ÇĚĆ ĶfÒčĚ×f×ĮÒ ĥÒßĸ×À wת¿ĚĮ įďÒ Ķf¾ ÒčĚ×f×Çij¼ Ò ¹ÒfĆß¿Ě¸ Ķf ðÉ×ß¼ß×ßĚ×ßĥ Ò ß Ķf¾ ßĆßį×gįgÒ ÒčĚ×f×ĮÒ Ò ÒĶĥ f ðßĥĶ į ×ĥĚ×ij¼ ðĉÀðf¾ ß¿ ðĉÀÆÒIJ ĚĉĚÀ¼ß Ěij× ×Òß¿ gĚÇĥ ¼ö ĸ× Æ ĸ č¿ ĶfÒčĚ×f×¾ Æ¿¼ ¿čĚ ×f × ĦĆßįÙ Ĕ¬ ðĆß×Ě ÆÆ¿¼ ¿ į ßw ×Òß¿ wĆßĥ ßįßɾ ÒĶIJö S Òf×fĸĆčÇij¼ ĦĆßį×À įIJ¾ ×ßĥ Ěß Æ fÉ į¼ß× ðßĥĶ ¿ďĚ×À ß ĥĸÀįgÒ čÇĥð¿×ßį ðßÆ¿ďĚ×À į ðĉÀðf ĸ ÆÀ ÒfÆÀ ßčĚfĚÇ D bĆfįÀ¸ įIJčįĚÉĥÆ ×Ćf f ĸ ÉĶ ðĉįÀfĚ ÆfÇ Éßĥ¼ß wĥ¾ ×ßčĚ¿ #ßɾ -ĆfÆ׿fÇßįg Ķ čðßÉ×ßčĚ¿ éĕ°Ļ ßĥ čĚß×fĚö ¿Ò čÇß ÇĚĆg ðĮčßwÀÀ į ßwÉfčĚ¿ DĆß ðĉÀðf ×f¼ÉfĶ×À ðfÇ ĉff čĚfįw׿ĚįÀö ª¿ĆÒ ðßčÇIJĚĥÆ čįijÒ É¿Ò ĚfǾ ×f ðßÆ¿ďĚ×À ××À gįÇIJ č ðß ×À ×ÇßÉ¿Ç ¤ č¿ÇfIJč Ķįf× ÀĮ ÇßĆĥ× ðß¼IJwĥÆ į ĉg¼ Ě¿čÀĮ ÇĚĆ ÉßįÇ ÒĮĸ ĶĮčĚfĚ į ðßčĚÉ¿ čĚ×f× Ćß× ×f Æ×ß¼ß ĶfÒčĚ×f× f ðĉ¿ĚßÒ ßčĚfĚ Éßĥ įijðÉfĚĥö À¼ ß Çß×¾ į Ķgį¿čÉßčĚ¿ ×f ¿×ªßĆÒfÀ¼ Æ ðĆg Ķ ßÒß¾ Òßĸ×ßčĚÀ fÉďÀ ×fwÀ¾ ßį×IJ ðßÆ¿ďěßį×IJ Ě × ÇĆĚ×À ª¿ĆÒ ðfÇ ×Òß×ijij ĶfÒčĚ×f× Ě É¿ Ç ßčĚf× -ßÉ¿Ç -ßÉ¿ įfö ¹5ß¼f į čgĉ ÒĮĸ wijĚ ĥĆ¿Ěg ÒÀ×ÇIJ ðĆß ĶÆÀ ¿×¿į¿ĥgÉ×À ðßÒÀ×ÇIJ ðĉÇgĸÇf ðĆß Çfĸß××À ðßwIJĚ ðĉÀÆÒ ĺ ĺĺĺ - ÒčÀ× čÇĥð¿×ßį ðßÆ¿ďĚ×Àö ĥÀ ðĆčß×gÉ×À¼ß ĦčÇĥ ĞĔ ÉĚ ¼Ćĥwij \ßĥÀ \ß ×f ðĆfßį¿ďĚ¿ fÉ ßĚIJ×Òĥ ×¾ ×Òß¿ö × ģÛö ß ðÉfĚÀ ðßÆ¿ďĚ×À ßÒß¾ òèÛĺĕĕ - ¿čĚ¼ß Ķf ×ó wĆg×À ðĆfßįfĚ ĥ ðßÀĚf Ķ ðĉÀčĚĥð čį ª¿ĆÒIJ 5J- įIJčįĚÉĥÆ ×À ðßÆ¿čĚ× ¬Ğģĺ -ö Fß× Fß×À 4%JO: 54:5J- w¿¾ ÆÆ¿¼ Ç ĶÉðď×Àįf¸ ð¿ĚgÉ wf×ÇgÒFßĶÀÉ Ě¿čÇßįg ÒÉĥįÀ ÉĸwĚf ð Æ ðĉÀÆÒĥ fÉďÀ¼LěfčĚ×g 5g¼Ćff Æ čĚ 5g¼Ćff ððĉÀÆÒĥ Éf×À f ĚfÇ Ç Ķg¼Ćf×čðßÉ×ßčĚ¿ ® 4ĮĸĚ į ª¿ĆÒ ĶfįčĚ ij \ßÉ×ijö ĶfÒčĚ×f× ĶfÒčĚ×f× ¹čɼgįfÆÀÀ¼¸ ª¿ĆÒ òįijĆfĶ×ijÒ ĚfÇĶįf× č¿Ç¾fIJčö ×ÆÒ× č¿Òĥ¾ :w× ±¿±f×Ě ðÉfĚÀ ĸ č ðßÆ¿ďĚ×ÀÒ wĶ ðßÆ¿ďĚ×À ðĉÀÇÉfÒ Æ ðßÆ¿ďěßįfÀ ® J ĶfÒčĚ×f×Ò č ÉĶ ß¾ Éf×ĚĮ Æ ÒĶ¿ É¿Ò¿ ÇĚĉÀ ÒfÆÀ įIJď¾ èÛĺĺ ÛĔè óö ģè$ ģĺ ĺĔè ¼ß×ßĥĚ ×f Ćðg×À ßįßÉ×ö ðÉfĚIJ f čĚĆßð ðĆß įijðÉfĚĥ ×Òß¾ ďÀ ×À ÒčÀ DĆį×À DĆį× čßĥÇĆßÒßĥ č ģ ¬ĺĺ \ čðßÉĥðĆg¿ ¬¯ è ĺ wIJ ðĆß × Ķ×fÒ×fÉ ðĉÀÉ¿ď ģ¬ ĕ ĺ ×čÇ ßčĚĆf¾ ¼ij ÒčÀ ® -ßÒðĆßÒ¿čÒ ÒĮĸ wijĚ į ×¾ Ćĥ¼ij Ćĥ¼ ¬ĺĺ ĥÒßĸ×¿Ě ¬ģĺ Ěß Ògģ ĚfÇ ¬ĕčªĆßĥ ðĆßðf ðĉÀÆÒĮö ¹bfÒčĚ×g¾ įÉÇij×¾ ģ ĺģĺ ÇĚĆij¼ ðĉÀðf¼ ðĆg ×É¿Çį¿×À ĆßĶįf¼IJ OĉĚÀÀ fĸ įf×gĚij ÒčÀ g ĎÈĦñÀØà¿ ×¿Ě ĶĎ ćà ØÁ ĎÓÊàĦİàĦwf×Ç į ĆĚ¿į įĚď¿× ÇįfÉ¿ª¿Çßįf¾ įgÒßÉf¾ İijñÊhØij ķhİÀĎÁ Øg ĎÓÊàĦİ÷ EĊÁÈÊg ñà Áěh w¿É¿ß× Ķ ßÒßįfö ÓÈg -gÈ ÊàĦ½à xĦàĦ ñØÁķ ķ ñàÇÀĐěØÁ fĸ Ķf Æ× EàķØhÓÈg EàķØhÓ × ðfðÀĆIJ cG;- į fĚÀ ÒfĆß¾ ×įIJðÉfĚÀ cG]&& E cG]& É¿¿ ÇĚĆijÒ č ×įIJðÉ ×įijĆfĶ× ÀĐěØÁÓ ķgÓĎěØgØį÷ ñàÇÀĐěØÁÓ İĴÓ ñàÇ ĆĮö OÀÒ č ªÇĚ ðĆß±ĆfÒĥ¿Ěö IJ ĸ $ įįijčÉÇIJ Çß×ĚĆßÉ ĥÇgĶfÉIJ ĆßĶďÀĉÀö 4¿ĆßčÉfįf ,¿Ćčßįg ñàÇÀĐĜàİØij ĹhgÇÁ ÓÀÊÀgćàİ ÀØÇÈ ķ ñćà²ćgÓĦ ııı÷À½Ø÷ķėÈćgÊÀÈ 5Ò¿ÉßčĆ× įĮ¿ ďªĮÒ DßÉ Ěß¼ßĚß ßĶßĆßį¼ß ðf×Éĥ ҿ׿čĚĆčĚįß ðßÀĚg č ¹ðĉÀÉ¿ď ĆĮĸß¾ įijÒ č×gĉÒ¸ wĥßĥÀ¼ß įijįßÆ f Ħčð¼IJ įÉg×À¼ß Ķg¼Ćf××¼ß ðĆß±ĆfÒĥ Æčßĥ ĶfĚÀÒ čðÀď čÒÀď¾ ×ö 4¿×¿čĚĆčĚįß č¿ ðßÉ ĶðĆgįIJ ĶĉÆÒ ßčĚfĚ× ×ĥįßÒĥÆ ¼ÉßĥwÇĥ ×IJ×ÆďÀ¼ß ðĆßðfĥ f É¿¾ Çį¿f wf×Ç wIJ ×ÆÒ× ðßÇßĥ¾ ďÉf ĚĆðÉ¿įßčĚ fÙßįij¼ ðßðÉfĚ×À¾ ÇĮ f ĆÉfĚ¿į× ĆIJ¼É wIJ ĥÒßĸ׿Éf ĶÉðď×À č¿Ěĥf ×f ĚĆĶÀ¼ö bg¼Ćf×× fÇ Ķ×gÒ Ķ Ò¿×ĥ¾ ÉßčĚ¿ ×fįÀ ďÉIJ įĸIJ ĆĥÇĥ į Ćĥ č ß¼ßĚßĥ įÉgIJ ðĉįĶÀĚ Ķßðßį¾ ×ßčĚ Ķf į×À čðßÉ×ßčĚÀ f Ěß wĥ įijÒ×ßĥ ×wß į ðĉÀðf ĚĆčĚ× ¿××ßčĚ¿ čßĥ×ÀÒ čĚÀ¼g×ÀÒ ¼IJwĥÆÀÀ¼ Òf×fĸĆĮö ×f ĉfĥ ðĉ¿¼gĶÆÀööö DßÉ ×Æ×ßįÆďÀ¼ ĶðĆgį ×fįÀ 5 / $ J # ] $ O # $ / FO ҿ׿čĚĆčĚįß ª¿×f×À ðĉðßÇÉgg ĸ Ç ðĆßčĚĉÇĮÒ OFD ĥÒßĸ×À ðĉÀčĚĥð ¿ ĸ¿įßĚ×ÀÒ ðßÆ¿ďěßį×gÒö ×g¼ ×ĥðĉč׿Éß ÇĚĆ ðß¾ įďfÇwfÉ×À ×fĥÀ Æ×fĚ ßbfĚÀÒ ßg×À Ç ð×ĶĮÒ Òß¼ÉIJ wIJ fčðß¾ ĶwßĸÀ ðßÒÀ×Çg¼ Æ¿ďěßį×IJ OĆß¾įÉÇij ßwÆÒ ðĆß¾ 4fƱßĚ f׿ ß ÆfÇ Æ¿ďĚ×Àö $תßĆÒf ßčĚfĚ ÛĺĔ ¬¬è ÒÉß ÆÀĚö -ß×ÇĆĚ×À ĆßĶ¾ wIJ ¾Òf¿¾ Æg×Çßįg ĚÉ ģģ¯ čĚĉÇĮ Éßįg fĆčf ÒfƱßĚöĚĆßÆf×Çß¾ ¼ß×ĥĚÀ č ßÇgįg į ×ÆwÉ¿ĸďÀ¼ įfuĶ¼ĚĆföĶö ×¼ö 5fðĉÀÇÉf /¿×ßÉ× 5fĚ¿ß×fÉ ðĉÀÉĸ¿¾ ß įÉgIJ fĸ Ěĉ¿ Ò¿É¿fĆIJ ® \ÉĚĆ¼ ðĆfßį×À¼ ÇĚĆg ¼ f±×¾ ,ßwč¿×ðĆf¾ ðßÉ ģĺĺÛö ß¼ÉgčÀ ĚßčĚÀ ,ßwfIJč ßÉfĆĮ ĶĉÆÒ č įĆßð¾ĆÇßĆ×À ĶĚĆgĚĥ Ķf ±ĥöĶ į čðßÉĥðĆg¿ ĚĥĆIJ ÉßßÒwƱ SFJ DßčĚ¿¼Éß Æ¿ ĚßĚ¿ĸ Ěß ĚįĆĚÉĚÀö čÇßĥ ðßĆf×čÇßĥ ðĆį×À čÀĚÀ ĥw×ff ß ĸ¿įßĚ×À¼ß fĸ èĺö¿×įčĚßįfÉ¿ ðßĉgg į ×¼ ĸ öÇÉ¿×Ě¿ į¾ Ò× ð×Ķö $×¼wf ðßčĚfĚ× į DĆfĶ ×f įijčĚfį¿ďĚ¿ ðßÆ¿ďĚ×À ×f¾ -ĆßÒ įĚ× ßwĉÀ ðßÆ¿ďěßį×IJ d¿įßĚ×À ÉĚĆ¼ ,ßwfIJč ģĺĺÛö ¿ Ķf¾ č ĚfÇ č×f¾ ÒÀčĚ į F¿×f׿fÉ wÀÇIJ ðĆfßį×À¼ DĆĥ×Ě¿fÉ Ķg¾ ßčÉßį¿Ě Ķ ðĆß±ĆfÒĥ ðĆßčĚĉÇIJ ¼Ćf׿À f Òßĸ×ßčĚ¿ ĸÀ ĶÀčÇfĚ ® :w¼ß×À Æ×g×À į ĆĥďĚ¿¾ ×fwÀĶÀßß¾ Æ¿Ò ðßÇÉč ×f wĥĆ¾ ÆÒ ß ðĆg¿ įÉĚĆ¼ OFD ðßĚ ö : ĶðĮčßw¼ ÇßÒĥ׿Çf ×ö × IJ f Ķ×¼ß×ßĚ¿É ðĉ×gďÇIJ Ķ¿čÇIJ čÒ¿×gĉ wßĆ× -ß×¾ Ķg¼ čĆfĶ¿É ¿×ªßĆ¾ ßƱg×ĥ ßĶßĆßį¼ß Ć ¿Ě¼×Ć ðfĆĚ×ĆIJ č ĆĥčÇijÒ¿ Òg ðßÉwĥ čðß¾ fÇÀ ×f ñćĦÀ ĆĮĶ×ij¼ į bgďĚ¿Ěĥ O¿ÒßĚ¼IJ ðßÀÉIJ ª¿×f×À ÈİgÊÀ«ÀÈàİg f İßĆÇč¼ßðIJö ÒfÆĚÇßį ÇĚ¾ O ½ě ĎñÁĐ İij½àÀě İijĎà ÈİgÊÀ«ÀÈàİgؽà ßįfĚ čÒ¿×gĉ Ķ¼OĆf Òß ÒßįfĚ 4$5$JOF:\$ö Lª fÒĆ¿Ç¼ß Ò¿×¿čĚĆčĚįf S ðĆß ðĆg¿ ðĉįĶfÉ ÇßÒ¿čfĉ É×ßčĚ¼ö 5-:4DF:4$J5% F_ İĐ½Øij ÈàÊÓ Ďx÷÷÷ ÈěćĴ àěćgİĦÇ Ćijij č Çß×g ģÛö ĥw×f į DĆfĶ ĆfĶf×Ě×Æ¿ ×ĸ ßčĥö Ò¿¾ òÒðßó čðĆfįĥÆÀ Lð¿Éfö d¿įßĚ×À ðßÆ¿ďěßį×IJ \Éf¿ÒÀĆ č ±Ćčĥ ðßčĚĥðßįfĚ įĮ¿ wf×ÇgÒ Ò×ß¼Ò ßðßčĥ ģèö bgÆÒ¿ ª¿×f×À ¿ĚĚĆ¿¼ßįf ĥÉ¿ ¿ ¿ĚĚĆ¿¼ßįf 4¿×¿čĚĆčĚįß Òß Æ¿× ðß׿Çßį Éĥ¼ßð¿čIJ Æ ðĆߪčßĆÇßĥ ðĆgį ×f #fĆįfĆß¾ Ķ ðĆß±ĆfÒĥ OFD ĥĚĆfĚ¿Éß ×wß ĥĸ Ć×Ě×À ¿ ÇIJĸ č Ěß Æ¿ĸ ĶfÀ×g ɼ į ¼ß×ßĚ Æ×ß¼ß w¿É¿ß×ĥ ßÉfĆĮö į ĥ׿įĆĶ¿Ěö Df×É -ß×±Ćčĥ wIJÉ 5fįÀ ðßÉ ďªÇIJ ðf×Éĥ É¿Ķf¾ ðĉ¿čÉÀw¿Éß ¬Ûĺ¯ Ò¿É¿fĆIJ ßÉfĆĮö ĶÉðďßįfĚö ¿×f××À ¿×ÆÇ wIJ Æ¿Ò Òß¼Éf ðß¾ ĶĉÀĶ× įÉß׿ į ĉÀÆ×ĥ Òg ÉÇÒ ðĚ wĚ¼ ]fĆĆ×ßį ÒĥčÀ wijĚ fÒĆ¿¾ ,¼ß ðĮįß×À ĶfÒĉ×À wIJÉß ĆßĶďÀ¾ ¹4gÒ ðĉ čwßĥ ÆďĚ Éßĥ¾ Òß¿ ×fÇßĥð¿Ě fÉďÀ ×× ðfðÀĆIJö É×Į Ěĉ¿ Æčßĥ ÆÒ×ßįg׿ Òß¾ Ç Ò¿×¿čĚĆčĚįß ª¿×f×À O¿ÒßĚ¼IJ ĉ×ß ĚfÇ fwIJ ĥÒßĸ׿Éß ßfĚ Çf¾ ¼ßĥ įÉÒ¿ Éßĥ¼ßĥ čĚĥ¸ ĥįÉf ÇĆfĚIJ f įf ĆðĥwÉ¿Çg×IJö ¿Ě¼×Ćf į ĥĚĆg×À ð×Ķ fÙß¾ ðĆß ÉßßÒwƱ ]fĆĆ×ßįg ÇĚĆg įij¼ ðßðÉfĚ×ÀÇĮ ĚfÇ įÀ ĚĆf×čðf¾ _b5_J O/ F _ _b5_J JÒ¿×gĉ ðĆß ĶgÆÒ ß ß¾ ®J į ðĆß±ĆfÒĥ DĆßčðĆ¿Ěfö Ěf ׿čĚĆčĚįß ðĆĮÒIJčÉĥ f ßw¼ß¾ 4¿×¿čĚĆčĚįß 4¿× ðßĉgg èĔö ĥw×f į čį wĥ¾ ĥ ð į į ĥÉ¿¿ DßÉ¿Ě¿Çij¼ įĶÙĮ ßį ßį ģè į DĆfĶ è čÒ¿×gĉ ðĆß ĸffĚ¾ É f ðĉÀÆÒ ßĚfÀ Ķ ðĆß±ĆfÒĥ ßčðĆ¿Ěfö TfčĚ×À¿ fÇ č DĆß DĆßčðĆ¿Ěfö ĶįÀ ÆfÇ čðĆgį× įIJðÉ×¿Ě Ć¾ ßĶįÀ ßĶ čĚĆf×À ĸgßčĚ ß ðĆß±ĆfÒĥ ±¿č ±¿čĚĆf×À ÇfÆÀ ¿×ªßĆÒf ß ×ÆfčĚÆďÀ¼ ĶÀčÇfÆÀ ĶÀčÇ IJwg¼ ĸffĚÉĮ f ß ðßčĚĥðĥ ¼IJwg¼ ¼IJ ĉ¿¿ ¼ß×ß×À ðĆßÆÇĚĮö -ß×¾ ðĉ¿ ð ÇĚ Çßf×ĆÉuÒðßöĶö ĚfÇĚ ĚfÇ Òij Ď ×fÆÀ÷ fćfÇf :wfÒć¿ÇĦ Ç ×Ħ÷ à ñĊÀ¼à Jİě àÇgİfÉ Ďİ ×¿ Ĺ ěg¼× ׿ ķÀ ñĊĎİ O ÆĎàĦ Ò×à ±×ĚĥĆf ¿Ě¼ č×Àĸ¿Éf ĆfĚ¿×± /ßĚIJďčÇf ×f ù FfĚ¿×±ßįg f±×ĚĥĆf ¿Ě¼ Æ Æ¿ĸ Ćĥ¼ßĥ f±×ĚĥĆßĥ ÇĚĆg čĆfĶ¿Éf ¼ß×ß×À Éĥĸ×À¼ ĶgįfĶÇĮ /ß¾ ĚIJďčÇf ß ×¿×įčĚ¿×À Çf̱ßĆ¿ö ¿Ě¼ įĆf Ćßį×ĸ č×Àĸ¿Éf ĆfĚ¿×¾ ±IJ fÉďÀ¼ ðßwfÉĚčÇij¼ ĶÒÀ č¾ Ěß×čÇf f /¿ĚįIJ f ĶĮįß׿Éf Ěß Ķ¼ßĆď×ÀÒ ÆÆ¿¼ Çß×ßÒ¿Çij¼ įIJ¼ÉÀÇö #Éfį×À ĆfĚ¿×± /ßĚIJďčÇf ¿Ě¼ č×Àĸ¿Éf ×f ù Ķ ßčfįf×À Ķ×gÒÇIJ ¾ ßĸ wIJÉ ðßčÉ×À ¿×įčĚ¿×À čĚĥðÙö ±Ćff Ķ¼ßĆďĥÆ ðßĶ¿¿ /ßĚIJďčÇf į ßÀ¼ ¿×įčĚßĆĮ f Ķ×fÒ×g ĸ ß Éß¾ ĚIJďčÇij¼ ××ij¼ ðfðÀĆĮ Æ¿ĸ ×¾ wĥßĥ Òß¿ ¿×įčĚßįfĚ Ķf¼Ćf׿¾ ×À ¿×čĚ¿Ěĥ¿ß×gÉ×À ¿×įčĚßĉ¿ö J×À¾ ĸ×À ÉßĚIJďčÇ¼ß ĆfĚ¿×±ĥ Æ ðßÉ ¿Ě¼ ĆfÇÀ ×f ¼ßĆďÀÀ č Çß×ß¾ Ò¿Ç įIJ¼ÉÀÇIJ ĶÒ f Ķįijď× Ć¿Ķ¿Çß ðßÉ¿Ě¿Çij¼ ðĆßwÉÒĮö ĆĥčÉ ¼ ĚĆčĚfĚ Ķf Ķðßĸ× ðÉfĚwIJ :Ʊg×IJ čĚgĚ×À čðĆgįIJ wĥßĥ Òĥ¾ čĚ ĶfðÉfĚ¿Ě ªfÇĚĥĆIJ ß Ğĺ ×Į Æ¿¾ ×fÇ wĥßĥ É¿Ě ðßÇĥĚ į įijď¿ ¬ ðĆß×Ě čðÉfĚ× gčĚÇIJö \IJðÉijįg Ěß Ķ ×ßį¼ß ×gįĆ¼ĥ įĆßðčÇ ÇßÒ¿č ÇĚĆg ¼ ĶfÒĶ¿Ě ¼Éfį× ĚßÒĥ fwIJ ßðßĸ× ðÉfĚ¾ wIJ ßįgÉIJ ðß׿ÇIJ Ç wf×ÇĆß¾ ĚĮÒö DßÉ - Æ ×ƼßĆďÀÒ ¹ðf¾ ¼fĚÉÒ¸ ðĆgį čĚgĚ×À čðĆgįfö - $ \ J D ĥĚß - ùĞĞ õ :Ćß ùÛÛ õ èģĕĞ - \ ðĆĮÒĆĥ ðĆij ×č ×f ĶfðÉf¾ ×À ªfÇĚĥĆIJ ðßĚĉwĥÆ ĕ¬ ×Àö Sĸ ĚĉĚÀ ĆßÇ ĆßčĚ ðßĚ wf×ÇĆßĚĮ į ,fðß×čÇĥ \ ,fðß×čÇĥ įĶĆßčĚÉ ðßĚ wf×Ǿ ĆßĚĥÆÀÀ¼ ª¿ĆÒ ĚĉĚÀ ĆßÇ Ķf č¾ wßĥö \ ðßčÉ×ÀÒ ª¿čÇgÉ×ÀÒ Ćß Çß×ÀÀÒ wĉĶ×Ò č ðßĚ ÇĆf¾ ¼ĥÆÀÀ¼ ª¿ĆÒ Ķįijď¿É ß èģ¯ ðĆß¾ ×Ěf ×f èĕ è¯ĕ ðĉÀðfĮ ĥįÉf Ěß įĆf Æfðß×čÇg ðĆĮĶÇĥÒßįg f±×ĚĥĆf OßÇIJß J¼ßÇß Fč¾ fĆ¼ö ,× į wĉĶ×ĥ č ðßĚ wf×ÇĆßĚĮ Ķįijď¿É ÒĶ¿Ćß× ß è¯è ðĆß×Ěf ×f è¬ĞĔ ðĉÀðfĮö : DĆfßį×ÀÇĮ wĶ čÒÉßĥįIJ ðĉ¿wijįg DßĚ ĶfÒčĚ×f×Į ÇĚĉÀ ðĆfĥ¾ ÆÀ wĶ ߪ¿¿gÉ×À ðĆfßį×À čÒÉßĥįIJ f čß¿gÉ×À¼ß ĶfwĶð×À Ć¾ ÇßĆ× įĶĆßčĚÉö DßÉ : ðĆfĥÆ wĶ čÒÉßĥįIJ ×f ÉÒ čįĚ è Ò¿É¿fĆIJ ßčßw ßĸ Æ įÀ ×ĸ ðßÉßį¿×f ÉÇßį ðĆf¾ ßį×À čÀÉIJö 5fßðfÇ čÒÉßĥįĥ č čß¿gÉ×ÀÒ ĶfwĶð×ÀÒ Òg èģ Ò¿É¿fĆIJ ßčßwö 5ƼĮĉ Æ ×f ĚßÒ ßwÉfčĚ čĥwčf¼fĆčÇ ªĆ¿ÇIJ Ç wĶ Ķf¼Ć×ĥĚÀ ĶÒÉčÇ¼ß čÇĚßĆĥ ĚįßĉÀ ðĆfßį×À ÒÀčĚf wĶ čÒÉßĥįIJ f ðßÆ¿ďĚ×À Ěĉ¿ ĚįĆĚ¿×IJ įď¼ ðĆfßį×À¼ ÒÀčĚö 5ßĶ×f× ĶðĆgįIJ Æčßĥ ðĉįĶfĚIJ Ķ O- $×įčĚßĉ¿ ĆßĶ¼ijwfÉ¿ ðĆfĸčÇ fÇ¿ Çf ðĉ¿fÉf ĚÒĉ ďčĚ ðĆß×Ě f ĶfÇß׿Éf ×f ģ¬ģĕ ÇßĆĥ×g¼ Ķf¾ ĚÀÒß fÇ¿ ĆčĚ Ćßĥð f×Ç ðßčÀÉ¿ÉIJ ß ¯ģ ðĆß×Ěf ×f ĞĔĕ Çß¾ $×įčĚßĉ¿ ßčĚfÉ¿ įĆf ×f ðĆfĸčÇ wĥĆĶ ßðĚ ¼ĥě Ç ×gÇĥðĮÒö ×f įĚď¿×IJ Ě¿ĚĥÉĮ č įijÆ¿ÒÇßĥ Ò¿gÉ×À čÇĥð¿×IJ 4 f ªfĆÒfĥĚ¿Ç b×Ě¿įIJ įĆf įĶĆßčĚÉf f ðĆfĸčÇij ¿×ı ĚfÇ ðß įßĥ ×¼ ðĆßðfĮ ĶfÒÀĉ¿É Ķ×ßįĥ ß ÇÉf×ij¼ ÀčÉö ÇßÉ¿į ĚßÒĥ Ćf××À ×gÉff ×f ĚĆĶÀ¼ ××fðßįÀfÉf ×f Çß׿ × č ¼ß×ßĚf ¿×ıĥ D^ įIJďðɼfÉf č Ķ¿čÇÒ Ğ¯ ðĆß×Ěf ×f èЬ Ćĥ×ö DfĆfßı× ×ÆįÀ Ķ įď¼ fÉ ðßčÀÉ¿ÉIJ w¼Ò įĆÆďÇf fÇ¿ ¾ įÉßðĆf :Ćß DĆßðĆĚIJ Ćßĥð ÇĚĆij į ĦĚĆij į ×ß¿ ßĶ×gÒ¿É ßwĉÀ ĶĚĆgĚĥ į įijď¿ ĞÛĺĕ Ò¿É¿ß×ĥ ĥĆ òĶ¼Ćĥwf èĺ¯ Ò¿É¿fĆIJ ÇßĆĥ×óö #ß×ßĚf Æ¼ß fÇ¿À ðĉ¿ĚßÒ įĶĆßčĚ¾ Éf wĶÒgÉf ß čĚ ðĆß×Ě ×f èģĕĞ ÇßĆĥ×IJö J fÇ¿Ò¿ čðßɾ wßĥö fĉ¿Éß č ĶÆÒ×f ßwÒf ª¿¾ ×f××ÀÒ ßÒĮÒö -ßÒĆ×À wf×¾ Ķ čĚĉ×À f įij¼ß×À įĆßðIJ Ç įĆf ðf×ßįfÉ įčÒč ßðĚ¿Ò¿č¾ Òĥč wIJÉß JÉßį¿×čÇßö $×ı , ĥĆß JĚßıı ¬ĺ ÇĚĆij Ķf¼Ć×ĥÆ ðfčgĚ É¿Ě×À¼ fÇ¿À ßw¾ ¼ßßįf×ij¼ į įĆßð č įIJďðɾ ¼fÉ ß Æ×ß ðĆß×Ěßö 5ÆįijĆfĶ×ƾ ďÀ Ķ¿čÇIJ č¿ w¼Ò įĆÆďÇf ðĉ¿ð¿¾ čßįfÉIJ ĶÆÒ×f įĆßðčÇ wf×Çßį¾ ×À f ĚĸfĉčÇ Ě¿ĚĥÉIJö 5fðĉÀÇÉf Jß¾ ¿Ě ×ĆfÉ č¿ ðßÉðď¿Éf ß ģ¯ ðĆß×Ěf f fÇ¿ ĚĸfĉčÇ¼ß ±¿¾ ±f×Ěĥ F¿ß O¿×Ěß įIJďðɼfÉIJ ß ĚIJĉ¿ òwfĥó ðĆß×Ěfö ßÇß××À Ķ čĚĆf×IJ èĞ Jßĥfč×g ðĆß±×àĶf 5 ðßÀĚg č ðßÇÉčÒ čÇ Çß×ßÒ¿ÇIJ ß ĺĞ ðĆß×Ěfö :Çgįg×À f×fÉIJĚ¿¾ ÇĮ ¿ ßčfįf×À įIJÆgĉ×À ×ĚĆgɾ ×À¼ wf×ÇĉĮ ×fĶ×fĥÆÀ ĸ ×ßįij ß¼f ÇĚĆij ðĉčĚfįÀ 5 ĶfgĚ¾ ÇÒ ÇįĚ×f wĥ ðč¿Ò¿čĚ¿ĚÆďÀö \čĚĥð ß ĥĆßĶà×IJ wIJ ðßÉ OĮ¾ ÒIJ ×wIJÉ ðĆß čÇß ĉď×ÀÒ čßĥ¾ fč× ÇĆ¿Ķö -ßĆĥ×f Òg ðßÉ ×Æ čĚgÉ ĮįĆĥ f ßįÉ¿įÙßįg×ÀÒ ÆÆÀ¼ß ÇĥĆĶĥ ÒĮĸ 5 Éð Ćf±ßįfĚ ×f ðßĚĉwIJ čÇ Çß×ßÒ¿ÇIJö DĆß¼Ég¾ č¿É Ěß įĆf ×f čÒ¿×gĉ¿ į J×gĚĥö 5fįÀ ÆfÇ ĥįÉ į ß×¾É¿× ĆßĶ¼ß¾ įßĆĥ ðĉ¿ÆĚÀ ĥĆf wĥ ×fÇß× ðßÉ¿Ě¿Ç ĆßĶ¼ß×ĥĚÀö bfª¿ıßįg×À Ò×IJ ÇIJĸ wIJÉß ĥĆß Ķf ģĞ ÇßĆĥ× wIJ čÇ Çß×ßÒ¿ ĚfÇ ×ðß¾ Òß¼Éßö ¹×č wIJ wIJÉf wĶðß¼IJwIJ Ò× Çß×ÇĥĆ×č¼ßð×g ×ĸ Æ Ě¸ ĶÒÀ×¿É OĮÒfö Dĉ¿ įIJčįĚÉßįg×À Òßĸ×ij¼ ðĉÀ¿× čßĥfč× ÇĆ¿Ķ ĥįÉ ĸ įĚď¿×f įijĶ×fÒ×ij¼ ×ĚĆgÉ×À¼ wf×Ç č¿ ĥįßÒ¿Éf ĸ ×ÉĶ ªÇĚ¿į× ¹À¾ b ùģĞ õ Ĕĕ¯¯ - 4 ¾Ğģ õ D±fč 5ß×İßį×č ģĕ - ùģè õ D¼¿É¿ð 4ßĆĆ¿č F ùĺè õ ¬ĕÛ¬ - Oɪà׿f :ģ ù¯Ğ õ ¯èÛģ - èÛ ¬ - ĆčĚ f×Ç ù¯ģ õ S׿ðĚĆßÉ ù¬¬ õ Éßįf̸ ¿×ªÉf¿ f ĶgĆßįÙ ÇĥĆĶ f Ķf¾ fÉf ðĆªĆßįfĚ ×ßįßĥ čĚfw¿É¿Ěĥö DfÇ fÉ ďßÇßį ĥĉ¿Éf Òfč¿į×À ×fwÀÇf Éį× ðĆfßį×À čÀÉIJ Ķ č¿ö Of įÉf Ç įÉÇijÒ ĚÉfÇĮÒ ×f č׿¾ ĸßįg×À ×ö bf ĚĚß č¿Ěĥf ¿ čĚfw¿¾ É¿Ķf ¿×ªÉf ×f ×ÀĶÇ ĦĆßį׿ Òß¾ ¼Éf ªfĚß Ķ×fÒ×fĚ čÇĆIJĚßĥ ı¾ ðf×Ķ¿į×À Ò×ßįßĥ ðßÉ¿Ě¿Çĥö ¹f×¾ Çĉ¿ č fč¿ ×ÒÉ¿ wgĚ ªÉf ¿ ×ĥÉßį ¿×ªÉf¸ čßĥÀ ±ĥįĆ×Ćö ÒĆ¿Çf ðfÇ ðĉčĚfÉf čðßĉ¿Ě f čðßĚĉwĥ ĉď¿Éf ðĮÆÇfÒ¿ö ¹\ čßĥfč× ßw ÇIJ ÒĆ¿Çf TĆßÇIJ ÆďĚ wĥßĥ ðffĚ DßÇĥ wĥßĥ čfĶwIJ čðßĉ¿À¼ ðĆßĥÇĚĮ gÉ ðffĚ wĥßĥ ĚĆÒÀ¾ ×ßįf× įÇÉfIJ ×ÆfÇßĥ ßwĥ įij¾ ¼ß×ÆďÀ ×ĸ čðßĉ¿À _ ×ĸ ðßÉßį¿×f Çß×ĚĆßÉ ĶÆ¿čĚÀ ĸ Ķf¾ \À ĦĚIJö #Éfį× 5 J$4S/5O_ö ðĆßĚß $ ĸ ĥ įÇÉfĮ Ćĸ¿ÒöčfĶwf ĶĮčĚgįg Éw×ij ðßĆĥď¿É ÒčĚ×f× ðß Éßĥ ßwĥ ÆÆ¿¼ ĚĆįg×À čĚƾ ģĺèĺ¸ ßÒ×Àįg č fį¿ ×g ÇĸĚß ĦĆß×À 4fĆÇ Ķ čðßĉ¿À¼ čðßÉ×ßčĚ¿ DfĚĆ¿f ¿×f×ö ĦĚĮ č čĚgÉ Ò×À č ĚÀÒ ÆfÇ č DĆß įÉÒ¿ ÇĆgĚÇßĥ ßwĥ ðß¼IJwĥÆÀ čfĶwIJ ×f ÒĶ¿wf×Çßį¾ ð×Ķ ĚIJ į ¼ßĆ¿Ķß×Ěĥ ĥÉßĸ×À ×ÀÒ ĚĆ¼ĥö Ěij×Į ¿ ðgĆ ÒčÀĮ Æčßĥ Ě Æ×ßĶ×f× ¹×ĚĆgÉ×À wf×Çf wIJ ÆďĚ įij¼ß×ÆďÀ čðßĉ¿À ¼Ò ÇįfĆĚgÉ Òß¼Éf č×Àĸ¿Ě į Ćĥ¾ ĦĚIJö 5¿ĸďÀ ĶgÇÉf¾ gčĚÇIJ į ĉgĥ čĚßįÇ ×À čfĶwĥ ß ĚįĆĚ fĸ ðĮÉ Ě¿čÀ č ×f ðĆß×Ě×À¾ ĚĆÒÀ×ßįij¼ įÇÉf¼ ¼ß wßĥö ÇgÒ ¿ ĶÇÉ¿××À į ×f wf×Ç ĦĆßÀ ðßĥĶ čfĶwßĥ įĚď¿× ÒĶ¿wf×Çßį×ÀÒ ĚĆ¼ĥö ß ðĆß¾ OfÇĸ ĦĆß¾ ×Ěfö -ĸĚß ×ÇĚĆ ×À wIJ ÆďĚ ×ÆfÇij fč čðßĉ¿À ÒÉß ĦĚIJ ×fðĉÀÇÉf ¿Ě¿wf×Ç čfĚö OĆ× č ßĚßÀ ×ÆĉÀį Çɾ $5 į Ćß Òf×Ç ×wß ĆĥĸčĚį×À ĶgÉßĸ×f $: ×fwÀĶÆÀ ĦĆß×À ÇßÉÒ ģ¬ ðĆß×Ěf 4ß×IJ f×Ç ßÇß×¾ Ğĕ ðĆß×Ěfö D×ÀĶ ×f čðßĉ¿À¼ ĦĚ¼ Æčßĥ ¼× ßčĚĥð× ÇĸĚß ĥ ĚĆÒÀ×ßįf×ij¼ įÇÉfĮ wĥ ×¾ ×À Òßĸ× Æ įIJĶį×ßĥĚ ðĉfč¾ × ×wß f×ß fÉ ðß čf×ÇÀö D¾ ×fÉ¿Ķf×À ðßðÉfĚÇ č ðß¼IJwĥÆ ß ðĮÉ ðĆß×Ěf fĸ ðß čĚ ðĆß¾ ×Ě Ķ ðĉfč× įIJwĆf× 5wß wf×Çf ĶgÇfĶ×ÀÇfgčĚÇIJö ¹ðß¾ ĚĆčĚg¸ ĚÀÒ ĸ Òĥ ×įIJðÉfĚÀ čÉÀ¾ w×ij ĦĆßÇö , ĚßÒĥ ĚfÇ ×fðĉÀÇÉf ĥ fĆf×Ěßįf×¼ß įÇÉfĥ ß S×¿Ć¿Ě f×Ç ×wß 4fı¿Ò ĥ ×ßįf×¼ß įÇÉfĥ /] OĆÒÀ¾ Jð¿gÉ× ðĉ¿ ĥÇÉgg×À f×Çö ÒfÉij¼ gčĚÇ Æ Ěĉwf gĚ ðßĶßĆ ×f Ò¿¾ ׿ÒgÉ×À įijď¿ Ě¼Ěß čf×Ç×À¼ ðßðÉfĚÇĮö \ Ff¿ªª¿č×wf×Ç ðßÀĚg ÆfÇß į ðĆß×Ěf č č¿¾ wÀĆf× gčĚÇIJ ҿ׿ÒgÉ× Ķ įIJ¾ ÇÉ¿×Ě ĶfðÉfĚÀ Ě¿čÀ ÇßĆĥ×ö įďfÇ 5ÇĚ¾ TĆßÇßį čfĶwIJ ðĆß ģĺĺ Ě¿čÀ ÇßĆĥ× ×f ĚĆÒÀ×ßįf×ij ¼ įÇÉf¼ ¿Ě¿wf×Çt čÇg čðßĉ¿ĚÉ×f J: 4ß×IJ -ßÒĆ×À wf×Çft /] f×Ç DßďĚßį×À čðßĉ¿ĚÉ×f Ff¿ªª¿č×wf×Ç ØhĎ ÇØàĦ İĐ½¿ ÓñgěÀȽà ěćàĦxĦ ÈěćĴ Øxà ĎijÓñgěÀȽà S×¿Ć¿Ě f×Ç à ķh½Ħxijý Øij ñĊÀİ Ěij× èĞĔ ĺĕ 嬬 ĺĕ ĺĕ ¾ñćĦÀ Ç à ÇĎÓ İij½àÀÊÀ İĐ½Øij ØÈİgÊÀ«ÀÈàİgØ嬬 ěà½Ê ÁÓ hÊ ěÁÓ ěĹĐÁ÷ .à ķ ØÀ½ Ç àĐÈÊÀİÇĐÁý ĺ ¾ èö $×įčĚ¿×À ĶgÉßĸ×f ¤ čðßĉ¿ĚÉ×À f ĦįĆ×À ĆĥĸčĚįß èö Ob ĆĥĸčĚį×À ĶgÉßĸ×f $: ĆĥĸčĚį×À ĶgÉßĸ×f 4ßĆfįčÇij ð×ĸ×À ĦčĚfį ¤ čðßĉ¿ĚÉ×À ĆĥĸčĚįß D×ĸ×À ĮÒ čðßĉ¿ĚÉ×À ĆĥĸčĚįß S5$:5 ¤ čðßĚĉw×À f ĦįĆ×À ĆĥĸčĚįß \ßÆ×čÇg ĆĥĸčĚį×À ĶgÉßĸ×f ]D fð¿ĚfÉ čðßĉ¿ĚÉ×À ĆĥĸčĚįß EàķØhÓÈg UgÇ ÇĎàĦ İ ñćàØě½ ķg ćàÈ÷ EćhķØ ÈàÊàØÈij ķØgÓØgÇÁ ¾ ¾ ģЬ ¾ èĺ¬ ¾ ¾ ¾ Ĺ «ÀØgØ ØÁ ħĎěgİ ěćÓÁØàİgØĴ İÈÊg ñćà gØ ñgćgÓěćij ģ Ěij×IJ è¯ ĺĕ¬ ĺĕ ĺĕ¬ ĺĕ ¾ ĺĕ ĺÛ ¾ ¾ ¾ ģĞĔ ¾ èĺ¬ ¾ ¾ ¾ ÒčÀ è¬Û ĺĔ¬ ĺĕ¬ èèĺ ĺĕ èèè ĺĕ¬ èģ ¾ ¾ èĕ¬ ģ¯ Ь èРЬ ¾ ¾ ØØgxÁķÁ÷ ugØÈg ØgxÁķÁ ñhĎÓàİ Ğ ÒčÀ è ¯ ĺÛ¬ èè è¬ĺ ģ èĞģ ĺĔ¬ è¬ ¾ ĕ ÒčÀĮ èÛĔ èèĺ èĞ èĔĺ ģģ¬ è¯ ĺÛ èĔ ģĔ¬ ģĕĺ èÛ ģ¬¬ ĞĔ è¬ Ğĕ ¾ ¾ Ğģĺ ¯ĺ ģĕ¬ ¯Ğ è ¬ ¯Ğ¬ ģĔ Ğè ĞĔĕ - -ßÒĆ×À wf×Çf ù¬ õ ģ¬ģĕ - 5]F ùĺĔ õ Ĕ¯ĕ - èģÛ¬ - \$ ùĺĔ õ ĕĔĺ¬ - b×Ě¿įf ¾ĺ¯ õ èè¬ģ - Ď İhÓ İijñÊgěÁ İÁ ØĹ ĎñàĊÀÁ ħćà ØÁ hĎě İÈÊgĦ Ď ķ½àØàěÁ ØÀĹĐÁ ĎgķxàĦ÷ ĆßÇ ģģĺ è¬ èĕ Ğĕĺ ģ¬ èĕ èģ ģ Ğĺ¬ ĞĔĺ ģĔ Ğè¬ ¯¬ ģ¬ ¯ĕ РЯ Ć įÇÉfIJ fÉ ðĉfč× įIJĶį¾ ×ßĥĚ ×ÉĶö bgÉßĸ×IJ įö wf×ÇIJ ¤ èĺ Dĉ¿ ÉďÀ¼ ¼ßĆ¿Ķß×Ě¼ f ¼Éfį× įIJďďÀ¼ gčĚÇg¼ Æ fÉ ĦĆß×À ĚĆÒÀ×ßįf×ij¼ įÇÉfĮ ÉgÇfįö F¾ ÇßĆ ×f čÇÒ ĚĆ¼ĥ ĆĸÀ ]D f¾ ð¿ĚfÉ ÇĚĆg ðĉ¿ ĥÉßĸ×À gčĚÇIJ ×ĸ ĺĺ Ě¿čÀ ×f ßwĥ ÉďÀ įIJďďÀ ÉĚ Ķ¼ß×ßĚÀ įÇÉf ĆIJ¼ÉßčĚÀ ×ĸ ðĚ fĸ ¬ĕ¬ ðĆß×Ěf Ķf ĆßÇö ,× Ò¿É¿ß× ĚfÒ ģ ĆßÇIJ ģĺĞ ģ ģ¯ Ğ ĺ èÛ è¬ Ğ ģ ¾ ¯èĺ Ğģ Я ¾ Ğè ¾ Я ¯¯ ħ ě Ğ ĆßÇIJ ģģ¯ ģģ¬ ģĔ ¯ĺ ģ¬ è Ğ ¾ ¾ ¾ ¯è ¾ ¾ Ğģ ¾ Ğ ¯Ĕ Ķf ðĚ ÉĚ ×fwßwĚ×g ß įÀ ×ĸ ģĕĺ Ě¿čÀ ÇßĆĥ×ö Dĉ¿ įIJĶį×ĥĚÀ įÇÉfĥ č fÉ Ķ Ķ¿čÇĥ čĚĆ¼× ðfĚ×gĚ¿ðĆß¾ ×Ě×À fÙ ĚfÇĸ ÇÉ¿×Ěßį¿ Ķwĥ Ķ¼Ćĥwf ģģĺ Ě¿čÀ ÇßĆĥ×ö bgÉßĸ×IJ ×f wf×ÇfÒ¿ į įij¼ čfĶwg¼ Æ×ßĶ×f× ĦĆßÇß¾ \ÇÉfIJ Æčßĥ ĥ ׿¼ ðĉ¿ĚßÒ įßĥö ×IJ čĚÆ× ÆfÇß į wf×Çg¼öĶfÆ¿ďĚ¾ \Ěď¿¾ ×ßĥ fÉ ××fwÀĶÆÀ ÇÉ¿×ĚĮÒ ĚfÇ ĆßĶčg¼É ðßĆĚªßÉ¿ß čÉĥĸw f ÒÀįfÆÀ ¿ ¼ĥďÀ čÀě ðßwßÇö ¯ ĆßÇIJ ¾ ģ¬ ¾ ¾ èÛ èÛĕ ¾ ¾ ¾ ¾ ¬è ¾ ¾ Ğģ¬ ¾ ¯¬ ¾ ¬ ÉĚ ģ¯ĕ ¾ ¾ ¾ èÛ ģĺ¯ ¾ ¾ ĞĔ¬ ¾ ¾ ¾ ¾ ĞĞ ¾ ¿×¿į¿ĥgÉ×À ¬ cG;- 6.` GTeKP]6& 5 /$J# ]$O# $/ FO c0;e6` 5:\$5-_ #5¾ĺģÛÛЬĖ f Ć¿Ěg׿ ĶfÀ×fÆÀ įÀ ďĚĉ¿Ě ßĸ ÇĆ¿Ķ¿ ×įIJĉďÀ Æ ×ĥĚ× fwIJ č¿ ðßðßĆßįfÉf ðßðĚgįÇĥ f wIJÉf ĚfÇ Ķf¼ßįg×f ±ÉßwgÉ×À Ćßį×ßįg¼f¸ ĥįÉ ±ĥįĆ×Ćö bf ×ĚĆgÉ×À wf×Çĉ ðĆß¼Égč¿É ĸ Ò×ß¼IJ ×ßÇgĶfÉ¿ ĥĆ¿Ě ðĉč¾ × Ç ¼ĆßĶÀ wf×ÇgÒ ×ÆįĚďÀ Ć¿Ķ¿¾ Çßö ¹ß¼ĥĸÉ čߪ¿čĚ¿Çßįf×ßčĚ ª¿¾ ×f××À¼ ðĆßĥÇĚĮ Æ ×č įIJčß¾ Çg ĚfÇĸ Æ Ěß ßwĚÀĸ׸ ĉÇÉö F¾ ±ĥÉf×À ðĆfį¿Éf ðßįfĸĥÆ Ķf ß¾ čĚfĚ×g ×wIJÉf fÉ ßčĚfĚ× įIJĥĸÀįg×fö ñàćgķÁ ÀØ«ÊgÀ ØñàěĊxĦÇě ÊĐÁ àxĦ İÈÊg 4fč¿į×À ÇfÒðfÙ Ķf¼gÆ¿Éf ĥĸ į Ħ×ßĆĥ 4ß×IJ f×Ç ×f čðßĉ¿ÀÒ ĦĚĥ ×fwÀĶÀ ÇĚĆg fĸ Ğĕ ðĆß×Ěf f ×f ĚĆÒÀ×ßįf×Ò įÇÉfĥ fĸ ĚIJĉ¿ ðĆß×Ěfö JfĶwf Òg įIJĆĸĚ ß Çß× ĥw×fö TĆß¾ ×À Ě×Ěß ÒčÀ ĶįfÉf ¿ čÇg čðßĉ¿ĚÉ×f ĥĸ ĚįĆĚ J:ö ĆßÇĥ Ég¾ Çg ×f \ÇÉf ×fĆĥwIJ ĥ ÇĚĆ¼ß č ĦĆßÇIJ įIJðÉgÆÀ ðĉÒö ,¿×fÇ fÉ čfĶwIJ ĥĸ ×ÇßÉ¿Ç ÒčÀĮ č ĚÀÒ ÆfÇ 5 č׿ĸĥÆ ÇÉčfÆÀ ĶgÇÉf×À čfĶwĥö OĮÒf Çg ðĉÀďĚÀ ĆßÇ ßĸ¿į×À ģĔ ¬ - O\ ùĺè õ ×ßčĚ¿ č įďfÇ į DĆfĶ ßw¼ßßįfÉß Ò¿×¿ÒgÉ×ö J ×ÇßÉ¿ÇfðĆß×Ě×ÀÒ ĆĮčĚÒ č fĉ¿Éß ĚfÇ ßðĆgĚßĆßį¿ Oɪྠ׿f f Ćßð×Òĥ Çß×Ć×ĥ S׿¾ ðĚĆßÉö \Ěď¿×f ×gÇĥðĮ fÉ ÆfÇß ßwįIJÇÉ čÒĉßįfÉf ß fÇ¿À čǾ ¼ß ×Ć±Ě¿Ç¼ß ±¿±f×Ěĥ bö OfÇ ßčĚfĚ×À wĥĆĶIJ į įĆßð č¿ įĆÆďÇ ĶfðÀďÀ ÆfÇß Ħčðď×ij ×ö 5ÆÉðďÀ ßw¼ß×À × Ķfĸ¿Éß Dßɾ čÇß Æ¼ßĸ ¿×ı ]$ ðßčÀÉ¿É ß ¬Ğ ðĆß×Ěf ×f ĚĉÀÒčÀ×À Òfı¿ÒĥÒö 5fßðfÇ Æ¿×ijÒ ĶĚĆgĚßįijÒ ĚĆ¼Ò g ñàxà È ® EàÈĦ ñØÁķ 5ĦĎÊ ÇĎÓ ØĎ ñćàñĦĎěÀě ĊgĦ İgĐÀ½ Èàʲį gÊ İgĐ ÓÁĎěg ÇĎàĦ İ xķñ Á÷ 6;© -T$\© $ $ $© N aši čtenáři rozhodují nejen o firemních investicích, ale mají i jako soukromé osoby takřka bez výjimky dostatek vlastních finančních prostředků, pro jejichž zhodnocení vyhledávají nové produkty finančních společností či nové investiční příležitosti. Tituly vydavatelství Economia vám umožní oslovit minimálně polovinu firemní klientely a zároveň každého pátého občana ČR z nejmovitější části české populace (třída A socioekonomické klasifikace). • V případě firemní klientely vám nabízíme největší zásah této exkluzivní cílové skupiny nejen v Hospodářských novinách, týdenících Ekonom a Respekt, ale také v měsíčnících speciálně určených pro management firem – Moderní řízení, Právní rádce, Finanční management, HR management • Naše tituly čte 60 % osob, které rozhodují ve firmách o finančních produktech a službách • Čtou je dvě třetiny manažerů, kteří rozhodují o výběru leasingových služeb a využívání služeb investičních společností • Informace v našich titulech si přečtou dvě třetiny manažerů z firem, které uvažují o využití úvěrových služeb • Svou nabídkou umístěnou v produktech Economia oslovujete dvě třetiny manažerů z firem, které budou v tomto roce uzavírat havarijní pojištění ,¿¼àĎÇĴ ÇćfÆ Æàİ¿ 4Ďěà ĎÇ ĦÆàİ¿ 4Ďěà :Ďěćfİf ćf¼f Ė 4ĎěĎÇg gĎě Dćf¼f /Ďij F Ď÷ ñ÷ óİ Ò¿É÷ -ô ğé ñįİà× Ĥ¬Ļ ×ij×À Ė ñįİà× ğğĤ ×ij×À ğ¬ 鯯¯ ×Ħİ×à ķf×Ĵ¼ ¿×Ďě¿ěĦÀ bćàÆ $תàćÒf àěgķf×Ĵ¼ Ģ ĺětÐ ©ÜĤÐ ăòńtÜÏÏ ÜĺÌòăÏĢŇ étÚĺăòńtÜ ò òăt©Ì ºÏÎ ©©é ěòÚÈ ÌòńòĞÐ PětÌŇ Ī 5ÏĞÐ é©ō Ù©©é Ģįt éÐ ÚěÏŋ© äÐĢįòĢįtěò étééÐ (uě©Úĉ ¿ běćgěàİ ĦÆàİ Ïéń©ĢįòńtÜò ò ©éÎ ħ ě éğ ćĦ¼ ××Ĵ¼ ñfñÀćį óJô ć¿ě ªfĦÉě ĎıfñĎ wf×Ç ÉĦ¼àñ¿Ďij ¿ĎÉf×ĎÇĴ¼ ÉĦ¼àñ¿Ďijij Ďěgě×À f Çàćñàćgě×À ñàÇÉf׿×À ñàĦÇgķÇij ć àñćf Ç ķfÆ¿ĐĜĦÆÀÀ FD: fÇ¿ ×Ħİ×à Oɪá׿fô ÉĦ¼àñ¿Ďij ó×fñĊ÷Ċ b Ç İ Ò¿×àć¿ě İěĐ¿×àĦ ÉĦ¼àñ¿Ďijij fÇ¿ ×Ħİ×à ąét ŋtuįÚĺ ÜòìĢÚªÌò ÚòÎ ńňéòĢĺ Ĥ©ĢįÏ ăěò©éį ăòěįºòÜÏt ijŐ äÏÜÏòéŃ ěòÚĺ ŇÜt Ìòéòįt ěĺé ét ÚòéÏ ijû°Ćĉ ò Ģńªä ăòěįÎ ÚòéÚěªįéÐÌ ĻtÙŃ Ň éÏ ăĞ©Ģ © ?©Ùäªé« ©ĢÚª ě©ăĺÜÏÚŇĉ ºòÜÏĺ ăòĢÚŇįÜŇ 8©ĢŇ ÜŇ Ïéºòěät© ò òÙ©äĺ ĺěÂ©é© é©ăĞ©ÜòōÏ téÏ ò ăĞÐătéª ŋįěuį«ĉ Ïéń©ĢįÏ© ò ĢăěuńÐÌ Úª ĺ«ÙòńÏ© =«Ģįò ©ĢÚª t įò ijijĸ äÏÜÏòéŃ Ń ĺō ń ěò© ûîîî éňÌ ătăÐěŃ \ ª¿×f××ÀÒ Ďİě Ģăětńòńtéu ò© ĸŐŐij Ģ© Ïéń©ĢįÏ© Úòěĺéĉ j ěò© ĢéÐōÏÜtĉ 8òéÏ ét ×Éķ ć¿ķ¿Çf ׿Çij ©į =tét©ä©éį©ä WD ĢĢ©į Ìòéòįĺ įªä«Ğ İijÉàĦ¿ě÷ òÚĺ ä«Üò ăòěįºòÜÏò Dćf¼ij Ė ŋtuįÚĺ ěòÚĺ ŋÌěĺt °Īĉ =«Ģįò ,¿ĊÀ gćÇ÷ ÒÀĎěàĎěfćàĎěf Ń Úòěĺé ét ÚòéÏ °ĩ äÏÜÏòéŃ ăěò©éįtĉ «Üò ŋįěuįĺ tĢÏ Ù©éòÌòŋįěuįt étÚòé© į©Ň ĺįěă«Üò ńňĤÏ ă«įÏ Úň òÌt Ù© ō© äÏĢįÏÚň ĺńuÐ ÉP©ĢÏäÏĢįÏ ÙĢòĺ ŋÌěĺt ń© ÉÚįÏńt ăòéÏÚĺ Ïéń©ĢįĺÙÐ Ģ Úòéŋ©ěńtÎ ńòĺ äÏÜÏòéŃ ÚòěĺéÈ òĢuÌé© ŋÌěĺt k©ÜŋÜòńuĉ Úòěĺéĉ 8©ĢŇ R ätÂÏĢįěuįĺ 5ÏįÚt ĢįuįéÐÌ ĢăěuńŃ äÏÜÏtě täéÐÌò įtäéÐÌò äÜĺńÐ Ģįětį©ÂÏÐ ĺ é«ÚòÜÏÚt ĺń©Üt Ïéń©ĢįòńtÜ ò įÏńéÐ Ïéń©ĢįÏéÐ 6ětÙ jŇĢòÏét é«ÚòÜÏÚ Ü©į ĢįtÏÜéÐÈ t ò ăòÚÜtéÏÎ Ù©ÙÏÌō ĢÜòō©éÐ Ù© Ì ÜĺÌòăÏĢŃ ěuįéÐÌ ÚòÎ ăòéÏÚĺ ńt 6ÏÙòéÚòÎ Ï ÚòěăòěuįéÐ äÏÜÏòéŃ ûĸŐ ŋuĢįĺăÚŇé« ä©ÏuÜéÐ ń©ĤÚ©ěňÌ tÚÎ ĺÚuŋ©Ú Ģįuįĺ ©ÜÚòń«įĞÏ Ģăěuń© ąÙäªÎ éÐÌ ăòĺÚuŋ©Ú éŇéÐ «ōÐ tĺÏį ĢįtéÎ ä©ŋÏ ńuĉ j ăòéÏÚĺ ĺéĺ ăòįª ăěň ©ěª Ģ© ěòŋ«ÜÏÜŇ ń©Ģä«Ģ ńŇĺōÐńtÙÐ įěńtÜt ěĺé Úį©ěª ĺòĺ ŋéuäŇ ń a ăěńéÐÌ ńòĺ ŋ© é«ÙtÚ ŋÌòéòįÏį òă©ět©ĉ jňĢÜ©ÚŇ ń įÏńĉ ÏéºòěätÐĉ é©ĺń©ÜĆĉ ò Ù ńЩ ª į ét ÚětÙ t ĸŐŐĪ ĺ įĞ©įÐÌò těéÐ į©ěäÐéòńté ńĤtÚ Ïéń©ĢįÏ© ò ©éÎ ĺ© äòōéª ăòĢÚŇįéòĺ © ä©ŋÏ Ü©įŇ ĸŐŐ¿ ŇÜt Ģăěuńt ăòěįÎ Ïéń©ĢįÏ© ?«Úį©ěª ĢĺÙ©ÚįŇ Pòĺŋ© ä«Ģįò ©ĢÚª ÉPòįª ŐŐ¼ ò ÜòìĢÚtĉ ĸŐŐ¼ ÉĦ¼àñ¿Ďij ºÏétéÎ ěòÚĺ ăĞÏăĺĢįÏÜŇĉ Ďěgě×À ăòįĞ©ĺ ătăÐěŃ É× ét ŋįěuįĺĉ éňÌ ©Üéª 4fIJ¿Òg ºòÜÏt Ģ òÌÜ©©ä ăĞÏŋéuńu ĺěÏįòĺ étÚòÜÏÚ Ù© tÚ©ăįòńtį ĺÚòé©étÈ ĺńuÐ ĺ«ÙòńÏ© ŋtįÐä DįuŋÚòĺ ŋŃĢįuńu éÐÌ ăěòĢįĞ©ÚŃ ń©òĺÐ ©ÚòéòÎ ŋtăòÙĺÙÐ ò ěÏĢÚtéįÎ ō© Ģ© ń©Ğ©Ùéª ÏéĢįÏįĺ© j ºÏétééÐä éét 6ěÏĤįòºòńu ij òÌòŃĉ Éj© ÚětÙĢÚªÌò ĻĞtĺĉ #Éfİ× ÉĦ¼àñ¿Ď uĢį ńòÜéňÌ äŇĢÜÐ ĢÏ éÐÌ ĺěŋòńéÐÌ äÏÚªÌò òòěĺ Ò¿É¿fćij ńÜòōÏÜò ěÏŋÏÚt ńŇÜòĺÏįÈ ét 8t©ä ěòńÎ =«Ģįò DĢįětńt Ģń«į« é©Üŋ© éÏÚŇ Ī 5ÏĞÐ (uě©Úĉ =tÂÏĢįěuį ń bĢįÐ ÜĺÌòăÏĢŃ ąétăĞĉ ń ăěŃ«Ìĺ Ü©į ĸŐŐĪ ÏÎ ăěòĢįĞ©ÚŃ ò DéÎ ¿×İĎěàİfÉf äÐĢįòĢįtěòĢįt PětÌŇ é«ō ăĞÏăĺĢįÏÜ ō© ĻĢįŇ äÜĺńÐÌò ĉ ?t ÚòéÏ ěòÚĺ tÜ ńòÜéª ăěòÎ p \©Ü©ºóéÏtĆ äÏÜÏòéŃ Úòěĺéĉ à ××Ĵ¼ =ÏéÏĢį©ěĢįńò ºÏétéÐét įò ō© ò ÌòĢăòtÎ tō ĸŐŐ° ŋÌòéòòń ij¼° ©ăòŋÏįéÐÌ Ģä«é©Ú ñfñÀćį éÏÜŇ Ïéń©ĢįÏ© Ğ©Ù© 5tÚòt ăòĺÚtŋĺÙ© ÌòńòĞÏįĉ a ĢįuįéÐÌ ĢįĞ©ÚŇ ºòěäòĺ Ù© ăětōĢÚu ăòòÎ é©äŃō© Ìòéòį« ĸŐŐ äÏÜÏòÎ Dćf¼f Ė÷ Wăěuń©ä ăòěįºòÜÏt Ğ©éÐ ÚětÙŃ t ä«Ģį ń« ŋtÚÜttį©ÜĢÚªÌò äÏÎ WD ąń ĻÌěééª jňéòĢ ŋt ěòÚ ĸŐŐ° ò ăěň ätÙÐ ÌtětÚį©ě Út òää©ěŋtéÚĉ ăòéÏÚŃ Ù© ńōŇ éŃ ÚòěĺéĆ Úį©ěª ä«Ģįò éÐ ŋÏĢÚĺ tÜ© ĺ ĢįuįéÐÌ ăěò©éįtĉ ijĪ tÜ ĻěòÐÌ ÉòĢtÌòńu ?t ăĞ©Ģįtńòń éÏĢį©ěĢįńtĉ Ì ńÚÜtŃĉ ňÌ Ī Ïéń©ĢįòńtÜt ăòòįňÚu 5tÚòĉ äÐéòńtéň é©Ģ ĺō į©ěäÐéòńté =«ĢįĢÚu uĢį PětÌt äÏÜÏòéĺ Úòěĺéĉ òÌĺÎ ăòéÏÚŃ é©éÐ ăěÏäuěéÐÈ é©ÙńЩ įěōéÐ Ìòéòįt ºÏétéÐ ŋt WW ě ō© ÜòéÏÏ ńŇ«ÜtÜò ¼ij ŋ òĢÜòń©éňÌ ĻĞtŃ ĸŐŐ° ÏéÏÜt û¿¿ äÏÎ WįÐéòńň äÏéÏĢįě éuŋòě ěòÚĺ éª Ģä«éÚŇ é©ńÜtĢįéÐĉ ä«Üt ăòěįºòÜÏò ©éÎ ōuéª Úòéòäĺ ńŇÙuĞÏÜ ăòěįºòÜÏt ét ÚòéÏ Ī «Ì©ä ńtéuįÏ ä«ĢÐÎ ĞÐń© t ÚětÎ ĢÜtń WòòįÚt ń ŇÜt \tÚª DÜòäòĺ ä«Üò òÐä ä«ĢįŃä Ð t ăěò Ù©Ù ŋtńÏÜtĉ ÉuĢį ÜÏtěŇ Úòěĺéĉ PětÌt Ň äÏéÏĢį©ěĢįńò ò ĸŐ äÏÜÏòéŃ Úòěĺé ăòět©éĢįń ătăÐěŃ t įªō Ģ© ĸŐŐ¼È Ì ăòěįºòÜÏò éňÌ ěò© ń é©ŋuńtŋéª ŋŇį©Ú ÜĺÌòăÏÎ Ń ŋÌòéòįÏÜt ĢįtétěŇ ÙŃä étÐéòĺį òuét ń ěò© ĸŐŐû 5ÏĞÐ =těįÏéuÚĉ ?©Ùń«įĤÐ ăòÐÜ įńòĞÐ ăěòuét t ÏéĢįÏįĺ© ńŇįńòĞÏį ò ąû¿ ăěò©éįtĆĉ ĢįuįéÐ ăòéÏÚŇ uĢį ă©é«ŋ Ģä«ĞòńtÜt Ģ ńòÜéòĺ ÌòįòńòĢįÐĉ Úu éuä«Ģį©Ú ăěÏäuįòět ĞÐÚu ĢŇ ąĪĩ ăěò©éįtĆ tÚÏÐĉ PòěįÎ ňńtÜň ò©ŋĞ©įéªÌò étÚÜuuéÐ ěòéň ăòÐÜ ò RtϺº©ÏĢ©étéÚ éį Æ¿Ĺ×À ¼ij ă©é«ōéÐÌò įěÌĺ ,ÜtńéÐ ©Úòéòä j Éj©Ğ©Ùéª tō Ďě ñćà×ě ñćà WD ĢĢ©į =tétÂ©ä© LĎě Ptń©Ü =©ěįÜÐÚ ĞÐÚu ò ätņÏÎ ń Ü©į©Ì ĸŐŐ¼ ºòÜÏò ĢăětńĺÙÐ äÏéÏĢįě ºÏétéÐ ĢăòĞÏį©Üét t l ÚětÙ ăěòńu«Ü ăěu© ĻĢÏÜÐ ©ĢÚu ătăÐěŇ Ìò©ĢÚň įĢ 5ÏÌò©ĢÚň ăòăÏĢĺ ©ééª ń òă©ět© ©éÎ 6©Ň .éń©Ģįä©é ÏéĢįÏįĺ© é©ätÙÐ ĉ ŐŐĩ įtÚŋńtéª RPD Ù©ÙÏÌ òă©ětÐĉ É=tÎ ĸŐŐĩ PòÚĺ ĺō ò é«ÙtÚňÌ ŋt Ïéń©ĢįÏéÐ ĢăòÜ©éòĢį ätÜÏŋtÏ ńňéòĢĺĉ ÚěÏŋ© ÙĢä© ŋòěÂtÎ ăòńtōòńtÜ ŇÜŇ ăòĺōÏįŇ Ú ŋtÙÏĤį«éÐ ÚětÙ© ŇÜt ét ĻěòńéÏ ŇÜŇ Ïéń©ĢįĺÙÐ įtÚ ŇÌ ÉPò ńŋ©äĺįÐ ºÏétééÐĢ© Ü©éŇ ºÏétééÐÌò ŋ©äÐ ătăÐěŃ òĢį Ù©é éňÌ Ň t įò Ù©Ĥį« ĢăěuńŃ ņÏäuÜéÐ téÂtōòńté ĺńuÐ ń©òĺÐ ©ÚòéòÎ ÙĢä© ĢÏ éÏŋòńtÜÏ Ģ©įÚuéÐ ĻéòĢéª ĢįuįéÐ ÜĺÌòăÏĢŇ įńt Úěòä« ÙÏéªÌò . ÚòěăòěuįéÐ ÜĺÌòăÏĢŇ ĸ¼Ő äÏÜÏòéŃ ÚòěĺéÈ ĻĞtĺ juÜtń ® ò ńňĢÜ©Î ńňòěĺ ŋtĢįĺăÏį©ÜĢ Ģ ńńŇĢòÚňä ětįÏé©äĉ òòěĺ ÚětÙĢÚªÌò ŋtĢÐÜuéÐ ăĞ©ÌÜ©Ń įÜtéįÏÚ äÏÚªÌò įň©ééÐ ńtÜÏ Ù© Ģ ºÏěäòĺ ńŇōutÜÏ ÙĢòĺ ěÏĢÚtéįéÐĉÈ ăěŃ«ōé« ńŇÌòéòò PěòįÏńtĉ 6ětÙ ĢăòÜĺăětĺ ěòÚ òĢuÌÜ Ðĉ ?tăòÎ ÐÌ Úį©ěª ÙĢä© éį t ŋt ÜòìĢÚň ăĞÐĢÜĺĤéu òăòěĺ©é ĢĢ©į =tétÂ©ä© é©Î t ăěòÙ©éuńtÜÏ ăòōutÜÏ tŇ étuÜ© ĢÜ©Ň ÙĢä© Ģăěuń© 鯯 ¯ğ ðß×ÉÀ ĕö ĥw×f ģĺĺÛ \IJĚįgĉÆÀ ðĆßĚß ĆĮĶ× fčßį ßÒĶ× fÇö ß ģÛö ÇįĚ×f č¿ Òß¼ßĥ ×fðĉÀÇÉf ÇÉ¿×Ě¿ #J čÆ×fĚ ĚIJĉÒčÀ×À ĚĆÒÀ×ßįf×ij įÇÉf č ĦĆß×ÀÒ ĚIJĉ¿ ðĆß×Ěf Ćß×ö \ij¼ß×g čfĶwf ðÉfĚÀ ðĆß įÇÉfIJ į įijď¿ Æ×ß¼ß Ò¿É¿ß×ĥ ÇßĆĥ×ö PGE ;P; GTPGK bfÒĉ×À fÒĆ¿Ç¼ß ðĆß±ĆfÒĥ OFD Ƽßĸ Ĕĺĺ Ò¿É¿fĆ ßÉfĆĮ ÒÉß ðĮįß× ðßÒß¿ ª¿×f××ÀÒĥ čÇĚßĆĥ Ķwfį¿Ě č Ěßı¿Çij¼ fÇĚ¿į wĥ ßðĚ ĆßĶďÀĉ×ßö bgĆßįÙ įďfÇ Ě×Ěß ðĆß±ĆfÒ ðĉ¿ÆfĚij ðĉ ðĮÉ ĆßÇÒ įIJįßÉgįg ¿čÇĥč¿ Ķf ÆÆ Ò¿×¿čĚĆčĚįß ª¿×f×¾ À ĥĸ Ķf :wfÒßįIJ fҿ׿čĚĆfĚ¿įIJ ĥðÉfĚÙĥÆ ªÇĚ¿į×ö ß¼ÉÀĸÀ ßƱg× -ß×±Ćčĥ ĚßĚ¿ĸ ×IJ×À įIJfÉ ĶðĆgįĥ į ×Àĸ ҿ׿čĚĆ¾ čĚįĥ ×fĶ×fĥÆ ĸ ×ÆÉðďÀ čĚßĥ Ķ ª¿×f××À ÇĆ¿Ķ Æ É¿Çį¿f ðĆß¾ wÉÒßįij¼ wf×Ç f ðĆßðßĥďĚ×À ÆÆ¿¼ Òf×fĸĆĮö $תßĆÒßįfÉf ß ĚßÒ f±×ĚĥĆf ÉßßÒwƱö ħćà ØÁ İÈÊgį gÊ ÓØ ĎÊĦĹx ııı÷À½Ø÷ķėÇÀćĎàİg -ćfÆ \ijĎà¿×f :wÆÒ ¿×İĎě¿ ¯ĻĻ ĕ¬ éĤĻ Ď İhÓ İijñÊgěÁ İÁ ØĹ ĎñàĊÀÁ ¯Ĥ /Ěßď×À įij×ßčIJ ĚĆÒÀ×ßįf×ij¼ įÇÉfĮ wIJ ÒÉIJ ×f ĆßĶÀÉ čÇ¼ß ĆßÇĥ ðßĆfĶ¿Ě ¿×ªÉf¿öß ÉßÙ¾ ß Ķ¼ß×ß×À ×f Ćß×À¼bfĚÀÒ¾ įÇÉf¾ ¼ į ĉf ðĉÀðfĮ ðĉÇß×gįg Ěĉ¿ ðĆß×Ěf ¿×ªÉf wIJ č ÒÉf ðĆß¾ ðf×ßĥĚ ðß į ðĆß×Ěfö -ß×ĶĆįfĚ¿į×À ď¿ ÒfÆÀ ª¿×f××À ÇĆ¿Ķ ß wĶðÀ į ßw čðßĉ¿À¼ ðĆßĥÇĚĮ ĶgÆÒö f×ÇIJ Ěß įÀ f ¼ĚÆÀ Æ¿¼ ×fÉgÇfĚ ß ×ÆįÀ ðĆßĚßĸ ×IJ×À čfÒIJ ¼ßĚßįßčĚ ðßĚĉ¾ wĥÆÀö ;P; K$TPPGKP;. ÓÀØÀĎěćĎěİĦ «ÀØgØÁ ćhķØ ÈćàÈij ® eÀİàěØÁ OßÒgď -ĆgÉÀÇ ÈàØěćàÊ à½gÊÁ ĎÀÓĦÊgØěg ® .gÓñÊÀ Èij ØgxÁķÇÁ ÊñĐÁ čĚfįö čĚf čĥ ıðĆĚ¿ LðfĚ× wf×ÇIJ ĶĆĥďĚ ĆfÀ -ß×±Ć ® à½ÊÁĹÁ àć²hØ àñàćĦ ĦÇ gÓćÀÈÓĦ ııı÷ ÀØ^x÷ķ 4:, D5%b ]ijñÊgěÁěÁÁ Ď ěà È÷ ]ijñÊg ØĎÈ÷ àØěćàÊĦÇěÇě ķgÓĎěØgØ Øg ØÓàØĎÈ .àØěćàÊĦ .à Ućà ØÁ ěćÓÁØàİgØĴ½ İÈÊg į ÊěàĎ ĚįĆĚÇ Ûö ĥw×f ģĺĺÛ E_ ĦĚĆij Ĕö ĥw×f ģĺĺÛ 4 4:, $F4 ģģ Ė ;P; K$TPPGKP;. ĻÿĎĻĎŘñ Ü Úòéòä Ïéºòěäòńt 5tÚ ĺō įň©éÐÚ ń ܪį« ń© ĢăòÜĺăěuÏ ©ĢÚu ăòĤįt ÜòéÏ Ð ě©Ïį WĺÏĢĢ© Ģ Ïéń©ĢįÏéÐ ĢăòÜ©éòĢį éį ńÜòōÏÜt ¿ŐŐ äÏÜÏòéŃ ĢĢ©į =tétÂ©ä© ÌòįòńòĢįÏ ò ńŇĢò© Úòěĺé Ģńª ńòÜéª ătăÐěŃ W ěÏŋÏÚòńňÌ ©ééňÌ ĢŅtăĢĆ étńuŋtÎ ąě©Ïį ©ºtĺÜį tÚįÏńt u éňÌ ét ăòÚÜtòń téÚŇ ěĺĢÚª Ģįuįĺ aÚětÙÏét ń 6tŋtÌÎ j\ téÚŇ ,tÜŇÚ ,òä© ě©ÏÎ Ģįuéĺ t ěĺĢÚªÌò ©ĢÚª ºÏétééÐ įĺ ătįĞÐÐÌò ò ĢÚĺăÏéŇ PP(ĉ à ××Ĵ¼ ñfñÀćį 5gķİ ĎÇg ñàĐěf Ď÷ ñ÷ gÉàİ 4Ďěà #ćf -ćgÉàİ #4779 ñàĐěf bf¼ćg××g S%SW2ʼn0ÿĻ ØñàěĊxĦÇě ÊĐÁ àxĦ İÈÊg Ĥ÷¤ ÷ ¯÷ ĤĻĻÜ ÀĎÉà fÉ àİfÉ -à ¿×İĎěàİ ;P; K$TPPGKP;. finanční a pojišťovací služby Finanční a pojišťovací produkty využívá alespoń v minimální míře téměř každá domácnost i každá firma v České republice. Portfolio využívaných produktů je samozřejmě závislé na finančním zajištění zákazníků, množství volných finančních prostředků, pro které hledají nejvhodnější možnosti jejich dalšího zhodnocování. į ÊěàĎ ñàćgķÁ ÀØ«ÊgÀ g ñàxà È ® EàÈĦ ñØÁķ /Ěßď×À įij×ßčIJ ĚĆÒÀ×ßįf× ij¼ įÇÉfĮ wIJ ÒÉIJ ×f ĆßĶÀÉ ß čÇ¼ß ĆßÇĥ ðßĆfĶ¿Ě ¿×ªÉf¿ö ÉßÙ¾ ß Ķ¼ß×ß×À ×f Ćß×À¼bfĚÀÒ¾ įÇÉf¾ ¼ į ĉf ðĉÀðfĮ ðĉÇß×gįg Ěĉ¿ ðĆß×Ěf ¿×ªÉf wIJ č ÒÉf ðĆß¾ ðf×ßĥĚ ðß į ðĆß×Ěfö -ß×ĶĆįfĚ¿į×À ď¿ ÒfÆÀ ª¿×f××À ÇĆ¿Ķ ß wĶðÀ į ßw čðßĉ¿À¼ ðĆßĥÇĚĮ ĶgÆÒö f×ÇIJ Ěß įÀ f ¼ĚÆÀ Æ¿¼ ×fÉgÇfĚ ß ×ÆįÀ ðĆßĚßĸ ×IJ×À čfÒIJ ¼ßĚßįßčĚ ðßĚĉ¾ wĥÆÀö Jak prodat produkt: ðß×ÉÀ ĕö ĥw×f ģĺĺÛ cćĦĐě ěà ĐÈàÊØÁ ÇgÈ Ď İijćàİØgě Ď ñàÀěÓ İÀØij ÈijĹ İhĎ ØñćàñĦĎěÀÊÀ÷ ® Ff¿ªª¿č×wf×Ç ðßčÇIJĚ× ×ßĚ Ğ¬ ĺĺĺ ÇßĆĥ×ö /ßčßįg×À ß¼f ×Òßį¿ĚßčĚ¿ wĥ¾ ĶfĆÒfö ðĆßwÀ¼fĚ Çfĸij Ěij× Ff¿ªª¿č×wf×Ç ðĉčĚfį¿Éf ×gįĆ¼ ¾ ß č¿±×ĆĮ Ķ ĚÉį¿Ķ×À¼ß Éßĥ ĉfĥ ×ßį¿×Ç ÇßÉÒ ¼IJðß¾ ĥ ,fÇ č čĚfįÀ č× ĶÀčÇg ðßĉf¾ Ě×À¼ ĦįĆĮö \ ×¼ èĞ įij¾ ¼ĆĮö Ûö ĥw×f ×fwÀĶÀ ĶgÆÒĮÒ ĕö fĸ ® F4¾JIJčĚÒ ðßĉgg ðßĚ×À ĦįĆ wĶðÉfĚ×ij ß ¼IJ¾ čßĥĚĸ ß¼f ß Ç¿Éß±ĆfÒ ĶÉfĚfö F4¾JIJčĚÒ ¼ß×ßĚIJ ×Òßį¿ĚßčĚ¿ö JĚgįfÆÀ¾ č įfĆďfįčÇßĥ wĥĆĶßĥ ÀÒ ÇÉ¿×ĚĮÒ ðßĚßÒ ×fwÀĶÀ ðĉ¿ðĆfį¿É Ò¾ čĚĉßįĆßðčÇßĥ ¿×įčĚ¿×À × ðĉÀč× ðßÒÀ×ÇIJ ðĉ¿ įIJ¼ß¾ #Éfį×À ×ßĥ Æ Ç¿Éß±ĆfÒ ¼Ćĥö ×ßßįg×À ĶgčĚfį×À ¼ß×ßĚIJ ĶÉfĚfö ×¾ JßĥĚĸÀÀ wĥßĥ ÒÀĚ Òßį¿ĚßčĚ¿ö 5ßį¿×Çßĥ Æ ß èö ĚfÇ č×À¾ ×f ß Ğèö ÇįĚ×f Ç ¿čðßĶ¿¿ĥw¾ ĸ×À ҿ׿ÒgÉ×À gčĚÇIJ į¿Ć¾ ðĆß fÒ¾ ĚĥgÉ×À Ò¿É¿ß× ÇßĆĥ× Ć¿Çßĥ ¼IJðßĚÇĥ Ķ Ğĺĺ f ¬ĺ Ě¿čÀ Ě¿čÀ ×f ßÉfĆĮ ÇĚĆ ÒfÆÀ ß ðßÉßį¿×ĥö ×ÆÉð Ķ¼ß×ßĚ¿Ěö :w¼ßßįfĚ ® J: ×fwÀĶÀ Òßĸ×ßčĚ ðĉ¿ĚßÒ įIJ¾ Òß¼ßĥ č fÇ¿Ò¿ ¿ Ć¿įgĚIJ ¼ĆgĚ ×gįĆ¼ č¿±×ĥ SJ wIJĚĥö bg¾ ªĥĚĥĆčö #Ćf ðĆßwÀ¼g ÇfĶ×À¿ J: ÇĚĉÀ ß į čÇ Ğĺö ĆðĥwÉ¿ DßÉčÇĥ 4ffĆčÇĥ ×f ģĺĺÛ ðßĸgfÆÀ ß J: Ćį¾ DĮÆÇĥ f ×f JÉßį×čÇĥö ß čßĥĚĸ ×f ÉðďÀ wIJÉ×À ×wß ß ¼IJðßĚ¾ Òß¼ßĥ ĶgÆÒ¿ ðĉ¿¼Égč¿Ě č ×À ĦįĆ ĶÀčÇfÆÀ Òßĸ×ßčĚ ðĆß¾ įIJ¼ĆgĚ čĚĉ׿ĚįÀÒ İwßį ×gįĆ¼ wIJĚßį¼ß č¿±×ĥ fĆčIJ į ¼ß¾ İİİö¿×įčĚ¿ÇföĶö òßčfó • Umožníme Vám předložit nabídku dvěma třetinám manažerů, kteří se rozhodli pro pořízení penzijního připojištění A k tomu navíc možnost propojení printové inzerce s webem • www.ihned.cz navštěvuje téměř každý pátý manažer, který v České republice rozhoduje o firemních investicích a je zodpovědný za výběr bankovních a pojiš´tovacích produktů a služeb • Každý pátý návštěvník zpravodajského webu www.ihned. cz má také rozhodovací pravomoci při výběru dodavatelů leasingových služeb Hospodářské noviny: V každém jejich vydání najdete v rámci druhé složky Finanční noviny, které přinášejí podrobné informace o dění na českém i zahraničním kapitálovém trhu, o investičních fondech, připravovaných akvizicích a nejpodrobnější přehledy kurzů měn. Čte je 75 procent pravidelných čtenářů HN. Vždy v pondělí a ve středu je součástí HN rubrika Moje peníze, která obsahuje servisní informace o tom, jak a kde investovat, jak spořit, jaká je výhodnost bankovních, pojišťovacích a leasingových produktů nabízených na trhu. Tato rubrika má 98 % stálých čtenářů HN. Úterní a čtvrteční HN vycházejí s rubrikou Moje firma vstříc malým a středním podnikatelům praktickými radami jak z oblasti personalistiky, práva, tak i daňové politiky, poradí, jak odměňovat pracovníky či zvyšovat jejich kvalifikaci, ušetřit na nákladech. Informace v této rubrice sleduje 93% čtenářů HN. (Zdroj: Průzkum čtenářů HN 2008) Ekonom: Úspěšný relaunch týdeníku z jara 2008 přinesl posílené informace z oblasti financí, vznikly nové rubriky: Analýzy a trendy zpracovávají dění jak ve světě byznysu a politiky, tak finančních trhů, snaží se na základě analytických rozborů odhadnout budoucí vývoj. Tyto informace pokládá za velmi důležité 85% čtenářů Ekonoma a je jich s nimi spokojeno 90%. Monitoring aktuálního dění přímo na finančních a komoditních trzích u nás i v zahraničí spolu s radami jak a kde investovat, či jakých rizik se vyvarovat, je obsahem rubriky Peníze & burzy, kterou nevynechá 80% čtenářů. Hodnotí ji jako jednu ze tří nejzdařilejších. (Zdroj: průzkum čtenářů Ekonoma,agentura STEM/MARK 2008) Respekt • Nabízíme zároveň nejefektivnější cestu k oslovení nejbonitnější skupiny české populace • Tituly Economia čte v průměru 70 % manažerů , kteří uvažují o pořízení úvěrových produktů do své domácnosti • Oslovíte v průměru 65 % manažerů, kteří zvažují zavedení životního pojištění 16 Týdeník zabývající se českou a zahraniční politikou, ekonomikou, kulturou a vědou s důrazem na investigativní žurnalistiku. Vydavatelem je společnost Respekt Publishing a.s., která je z hlediska vlastnické struktury spřízněnou s vydavatelstvím Economia a. s. Od 1. 1. 2009 zajišťuje Economia pro týdeník Respekt veškeré inzertní aktivity. Obsah obsah_0409_fin_dobar.indd 16 10.4.09 13:01 àÚå÷÷¨ 4'/4 ?B?646? '$'# 4' á Û æøø© ³æø Û g³&Û ³ÚÚ 4 #'1$ 3E$ Produkt: finance Moderní řízení Prostřednictvím titulů Economia a.s. oslovíte 59 % manažerů, kteří rozhodují ve firmách o pořízení finančních produktů '1$E 1#B /1$4'$'?B E'$B $#6 4 ?E9Æ 4 1$6 /1 ? '' 14 (počty čtenářů v tisících) 300 6# 1E' 4/ /'$'? $'1#6 250 /3' ?'E'?C /1 /1' 94$44 267 ðððÀ¡¬jtЦÐöt¦À_ö 200 Ũň Ŀ Měsíčník zaměřený na nové trendy v řídící práci. Přináší domácí i zahraniční know-how z oblasti organizace a řízení, manažerských dovedností a řízení lidských zdrojů, analýzy a výsledky výzkumů, zkušenosti předních manažerů. Polovina čtenářů pracuje na pozicích ředitelů firem nebo vrcholových manažerů a členů vedení společnosti. Třetina zastupuje střední management – vedoucí odborů a specializovaných oddělení. 150 ōŨŨĄ XzC Právní rádce ù¶ĵãþãí śş¨~ś~ł³ðĵłśã ICIB, đňŨ 8Ŀɤ»đ gVĿđĽÉ [í Měsíčník s právními informacemi určenými především pro management a podnikání. Soustřeďuje se jak na právo obchodní, tak na pracovní a finanční. Komentuje a vysvětluje nové právní normy, poskytuje praktické příklady a aplikace, včetně vzorů smluv a právních podání. Čtenáři časopisu jsou především podnikoví právníci, zástupci advokacie, majitelé firem a zástupci státní správy na úrovni starostů, vedoucích odborů a oddělení. 8 rvB)C. TI);r8 rw8ICB VIz)ICga.¤ u8g. CI r ,C[I;rCC.B X.zC. T,;I# 8 rw8;g TI6Bg ħ[a TIC,8gĨ r Ļ ľĽ I)IC.)I z8IC.8g TVIrC. [av zB[aCCp TIC,8a;p [Ig8VIBwB, rIz,;v aB£ 8V,B,C;,a az C 100 0 r TX.;Iz£ [B;Igr I TVI6, TIC,8g I C6Bg TIC,8g Tarif Expert (Ekonom + Respekt) Odborné manažerské tituly osoby rozhodující ve firmě o pořízení finančních služeb Prostřednictvím titulů Economia a.s. oslovíte 61 % manažerů, kteří rozhodují ve firmách o výběru a využívání leasingových služeb ### "#"#7 žÅ×× 2E# Å××` ½× ¾¼`Ã× 90¾ÅÅ× 4 ### v "#"#7 (počty čtenářů v tisících) 200 195 # ' 7 ' # ` E?47%7 '" '2 90C7 #@47 150 ' #'# 4707D ? 0.97 04 "#"#7 0. .'" E"0#7 '. C 0E AAA¦###"#"#7¦E 100 §ŁđĢêŁ ŨŬ³Ũŏ¾úŁŏŨë PKPI4¯ Ľ¾ű¾Ĉ Ê ³ř¾Ĉ Řŵŵč¯ ěÓÓ A§ŋʼn¯ŘÖ FŋŘěÆ cø¯ ũũũĨåĺăĈؾă¾ĈŏĨ¢ű 81 Řŋŵč 50 41 0 Čt Čt Pá Pá Čt Po Po St St St Čt Po St Po Út Po Po Čt St St Pá Čt Út Út Čt Pá Titul HN + EK č. 16 HN A4 HN + EK č. 17 HN A4 HN A3 HN A4 HN A4 HN A3 HN + EK č. 20 HN A4 HN A4 HN A4 HN + EK č. 21 HN A4 HN A3 HN A4 HN A4 HN A4 HN A4 HN + EK č. 25 HN A4 HN A4 HN + EK č. 36 HN A4 HN + EK č. 38 HN + EK č. 39 Hospodářské noviny ¾Łŏ ø ŬűĈŬŁ ĢĺŏĈ¾ĺŁŏŨë Tarif Expert (Ekonom + Respekt) Odborné manažerské tituly osoby rozhodující ve firmě o pořízení leasingových služeb ѾøŏêŨĈë åđ³Ĉđ¢¾Ĉë ăđŏêŨřö¾ ^¾¢ĺřêŏă¾Ĉŏ Ľëű¾Ĉë øĺê¿ĺŬ ^đűŨđö űăÁŁŏĈĈ¢Ŧ ?űŬøđŨ¿ Ũű³ÁúŨĈë Prostřednictvím titulů Economia a.s. oslovíte 66 % manažerů, kteří rozhodují ve firmách o výběru a využívání služeb investičních společností Plán komerčních příloh se zaměřením na firmy působící na finančním trhu (duben – září 2009) Uzávěrka 09.04. 09.04. 10.04. 24.04. 30.04. 21.04. 04.05. 06.05. 06.05. 06.05. 07.05. 04.05. 13.05. 18.05. 12.05. 01.06. 01.06. 04.06. 04.06. 10.06. 24.07. 20.08. 25.08. 25.08. 10.09. 11.09. 55 Řŋŵč Odborný časopis pro řízení lidských zdrojů. Zabývá se trendy a nástroji v oblastech strategického managementu, recruitmentu, hodnocení a odměňování, rozvoje vzdělání a kvalifikace, motivace, informačních technologií. Součástí je čtrnáctidenní newsletter s aktualitami z tohoto odvětví. Polovina čtenářů časopisu pracuje na pozici HR ředitele firmy, další třetina má na vizitce pozici vedoucího personálního oddělení společnosti. Nezanedbatelnou část tvoří i ředitelé vh firem. Čt Čt Út+Čt Čt Čt Po Út Út Čt Čt Pá Po Út+ Čt Čt Pá Út Út Čt Čt Út+Čt Čt Čt Čt Čt Čt+Pá Út+Čt Hospodářské noviny 60 ŜŜŜĞęĮ~śþâĮ~¨³ĞŤ HR Management Vydání 23.4. 23.4. 28.04.+30.04. 7.5. 14.5. 11.5. 19.5. 19.5. 21.5. 21.5. 22.5. 25.5. 26.05.+28.05. 4.6. 12.6. 16.6. 16.6. 18.6. 18.6. 23.06.+25.06. 13.8. 3.9. 10.9. 10.9. 24.09.+25.09. 29.09.+01.10. 73 50 Finanční Management Měsíčník pro strategické finanční řízení firem. Zabývá se řízením kapitálu, peněžních toků, výkonnosti firmy, vlivem na její efektivitu a hodnotu. Součástí je čtrnáctidenní newsletter s aktuálními informaci z tohoto oboru. Polovina čtenářů pracuje na pozici CFO, třetinu čtenářů zastupují hlavní ekonomové nebo vedoucí ekonomických oddělení firem. Zbývající část čtenářů jsou ředitelé firem, v jejichž kompetenci je také finanční řízení společnosti. 105 Téma Kariéra Speciál Exportér Pojišťovací trh v ČR Zdraví Financování firem a podnikatelů Pivovarnictví ICT Revue Energetický trh v ČR Osobní finanční služby Exportér Kariéra Speciál Západní Čechy Automobily - Autosalon Zdraví Zlatá koruna ICT Revue Energetika Kariéra Speciál Exportér Leasing Kariéra Speciál Zdraví Strojírenství (MSV) Exportér Kariéra Speciál ICT Revue (počty čtenářů v tisících) 100 100 80 60 40 45 32 20 0 26 Hospodářské noviny Tarif Expert (Ekonom + Respekt) Odborné manažerské tituly osoby rozhodující ve firmě o využívání služeb investičních společností duben 2009 obsah_0409_fin_dobar.indd 17 17 10.4.09 13:01 Konference a semináře Karel Havlíček z Asociace malých a středních podniků, náměstek ministra financí Ivan Fuksa a náměstek ministra průmyslu a obchodu Milan Hovorka Řídící práce v době krize – hlavní téma konferencí Hned dvě velké konference připravené v prvním čtvrtletí tohoto roku vydavatelstvím Economia byly věnovány řízení. N a otázku, jak řídit podnik v době krize, se pokusila dát odpověď hojně navštívená konference počátkem února v pražském hotelu President. Její účastníci – jak z řad manažerů a šéfů podniků a firem, tak našich předních ekonomů – se shodli na tom, že současná krize může být naopak i příležitostí, jak výkon firem zlepšit. Podle Karla Havlíčka z Asociace malých a středních podniků (generálního ředitele SINDAT) se kromě nezbytných nákladových opatření bude muset v mnohém změnit systém řízení manažerských týmů, vnitropodniková i externí komunikace. Trpělivost, věcnost, práce s informacemi a včasná komunikace se všemi zainteresovanými stranami jsou podle něho nezbytným předpokladem, aby firmy vyšly z krize s čistým štítem, či dokonce posílily. Krizová zkušenost je nejlepší cestou k tomu, aby se podnikání firmy zefektivnělo nejen krátkodobě, ale i z dlouhodobého hlediska, zaznělo dále na konferenci. Protikrizové Desatero zde představila společnost PricewaterhouseCoopers. Řízení lidských zdrojů v přelomovém roce 2009 byla věnována konference v polovině března. Případové studie krizového řízení lidských zdrojů na ní prezentovaly velké společnosti jako např. ArcelorMittal, Hella Autotechnik a Zetor Tractors. Zazněly v nich zcela konkrétní zkušenosti a návody, jak řídit lidi za situace, kdy tržby klesají v řádech desítek procent. jš Seznam seminářů konaných v sídle vydavatelství Economia a.s. v Dobrovského ul. č.25, Praha 7 - Letná od dubna do června 2009 20. 4. 2009 23. 4. 2009 24. 4. 2009 27. 4. 2009 28. 4. 2009 29. 4. 2009 30. 4. 2009 4. 5. 2009 12. 5. 2009 13. 5. 2009 14. 5. 2009 18. 5. 2009 19. 5. 2009 21. 5. 2009 22. 5. 2009 26. 5. 2009 29. 5. 2009 3. 6. 2009 5. 6. 2009 10. 6. 2009 19. 6. 2009 25. 6. 2009 29. 6. 2009 18 Finanční řízení podniku (Ing. Dagmar Jelínková – ředitelka, ECONOMY RATING) Jak změnit roli manažerskou v roli majitelskou (Ing. Radoslav Tesař – partner, M.C. TRITON) Efektivní snižování nákladů nejen v době recese (Ing. Oto Maršálek, CSc., MBA – interim manažer) Key Account Management (Jana Látalová, dipl. ek, MBA, konzultant v oblasti komunikace, managementu a marketingu) Profesionální asistentka (Mgr. Marcela Šebestová – lektorka a konzultantka pro manažery a obchodníky) Využití marketingových průzkumů trhu v praxi (Ing. Lenka Nováková – lektorka marketingu) Rozvoj týmové spolupráce (Ing. Štěpánka Uličná – lektor a konzultant, Gnostika) Customer Services Management (Jana Látalová, dipl. ek, MBA, konzultant v oblasti komunikace, managementu a marketingu) Specifika vedení lidí v ekonomicky náročném období (Ing. Štěpánka Lubinová – trenérka a konzultantka v oblasti HR) Vyjednávání o ceně (Ing. Miluše Jurošková, CSc. – konzultantka a trenérka, Business Link) Umění jednat s lidmi (Mgr. Marcela Šebestová – lektorka a konzultantka pro manažery a obchodníky) Obrana proti manipulaci (PhDr. Lenka Kolajová – poradkyně a lektorka v oblasti HR) Jak budovat a vést úspěšný prodejní tým (Ing. Miluše Jurošková, CSc. – konzultantka a trenérka, Business Link) Personální audit aneb Jak efektivně snížit lidské zdroje (Ing. Štěpánka Uličná, PhD. – kouč a konzultant, Gnostika) Inovativní marketing (Jana Látalová, dipl. ek, MBA, konzultant v oblasti komunikace, managementu a marketingu) Jak dosahovat vyšších a opakovaných prodejů (Mgr. Marcela Šebestová – lektorka a konzultantka pro manažery a obchodníky) Umění dialogu a argumentace (PhDr. Ivana Hospodářová – lektorka a konzultantka v oblasti komunikace) Timemanagement s FranklinCovey (Lumír Šarman – Client Partner společnosti FranklinCovey) Asertivita v každodenní praxi (PhDr. Lenka Kolajová – poradkyně a lektorka v oblasti HR) Manažer v roli obchodníka a vyjednavače (Mgr. Marcela Šebestová – lektorka a konzultantka pro manažery a obchodníky) Myšlenkové mapy (PhDr. Ivana Hospodářová – lektorka a konzultantka v oblasti komunikace) Přirozený projev a komunikace (Mgr. Robert Sättler – moderátor a lektor pro komunikaci) Jak jednat s problematickými klienty (Mgr. Marcela Šebestová – lektorka a konzultantka pro manažery a obchodníky) Obsah obsah_0409_fin_dobar.indd 18 10.4.09 13:01 Průvodce Economia Benefitklubem …klubem aktivních lidí SVOU SLEVU! DIVADLO V DLOUHÉ Dlouhá 39, Praha 1 NA sleva 60 Kč z ceny vstupenky MĚSTSKÉ DIVADLO BRNO Brno sleva 20 % ze vstupného NÁRODNÍ GALERIE V PRAZE Praha sleva 50 % na jednu vstupenku AKCIOVÝ PIVOVAR DALEŠICE Dalešice 71 sleva až 40 % z ceny služeb OREA HOTEL MONTY Příkrá 218, Mariánské Lázně sleva 15 % z pultových cen za služby NOVÁ NABÍDKA 1500 mil do programu za roční předplatné Hospodářských novin Seznam dalších výhod naleznete na www.benefitklub.cz NEJSTE ČLENY ECONOMIA BENEFITKLUBU? Přihlaste se na www.benefitklub.cz nebo volejte na 233 071 197 obsah_0409_fin_dobar.indd 19 10.4.09 13:02 Nové statutární orgány Economia má nové představenstvo a dozorčí radu Noví členové představenstva Economia a.s.: Petr Babický finanční ředitel Economia a.s. Narozen 1960, vystudoval ČVUT Praha. V letech 1991 – 1999 působil v různých pozicích v auditorské a poradenské společnosti Deloitte, se zaměřením na privatizaci a finanční řízení. Rok strávil v kanceláři společnosti Deloitte v kanadském Torontu. V letech 1999 až 2002 působil jako finanční ředitel telekomunikačního operátora Contactel a současně jako člen představenstva Českých Radiokomunikací. Od roku 2002 zastával funkci finančního ředitele energetické skupině Appian Group. V roce 2005 se vrátil jako partner do společnosti Deloitte, kde poslední tři roky odpovídal za rozvoj poradenských služeb pro zákazníky v soukromém sektoru a ve veřejné správě na Slovensku. Finančním ředitelem společnosti Economia je Petr Babický od února 2009. Zdeněk Bakala místopředseda představenstva NWR, spolumajitel OKD Narozen v roce 1961, v roce 1980 emigroval do USA, kde vystudoval Kalifornskou univerzitu v Berkeley a poté získal titul MBA v oboru finance na Amos Tuck School of Business Administration, Dartmouth College. Od roku 1990 pracoval jako ředitel československé sekce Credit Suisse First Boston Czechoslovakia v Praze. V roce 2004 byl jeden ze zakladatelů mezinárodní investiční skupiny RPG. Je spolumajitelem kyperské investiční skupiny RPG Industries SE, od května 2008 je členem dozorčí rady OKD, od roku 2006 je místopředsedou představenstva a nepřímo ovládá asi 30 procent New World Resources N.V. (NWR). V roce 2006 Zdeněk Bakala finančně vstoupil do časopisu Respekt. Od roku 2008 je většinovým akcionářem vydavatelství Economia, a.s. 20 Michael Grabner podnikatel, majitel firmy „Michael GrabnerMedia“ ve Vídni Narozen 1948, vystudoval Vídeňskou ekonomickou univerzitu, absolvent postgraduálního studia (AMP) na Harvard Business School v Bostonu. Nejdříve pracoval jako manažer produktů a vedoucí marketingu rakouské dceřiné společnosti firmy Henkel. Poté začal působit v mediální oblasti, zprvu jako vedoucí marketingu u firmy Kurier AG Vídeň, od roku 1986 pak ve funkci člena jeho představenstva. V roce 1988 se stal výkonným ředitelem společnosti Mediaprint Verlags - und Druckerei GmbH. Od r. 1991 byl výkonným ředitelem holdingu Verlagsgruppe Georg von Holtzbrinck ve Stuttgartu. V květnu 2001 se stal místopředsedou jeho výkonné rady. Od dubna 2007 působí jako samostatně v oblasti médií – je majitelem firmy “Michael Grabner Media” se sídlem ve Vídni. Michal Klíma generální ředitel Economia a.s. Narozen 1960, vystudoval ČVUT Praha. Do r. 1989 pracoval jako programátor. V r. 1989 se podílel na obnově Lidových novin, jejichž ředitelem byl pak do r. 1997. Od roku 1998 působí ve vydavatelství Economia a.s., nejdříve jako výkonný ředitel, poté jako ředitel dceřiné společnosti Economia OnLine, od července 2003 jako generální ředitel celého vydavatelství. V červnu 2007 byl zvolen do čela představenstva Economia a.s. Je členem správní rady Unie vydavatelů (UVDT), členem výkonného výboru Světové asociace novin (WAN) a zastupuje české vydavatele v Evropské asociaci novinových vydavatelů (ENPA). Obsah obsah_0409_fin_dobar.indd 20 10.4.09 13:02 Nové statutární orgány Casimir Knight Noví členové dozorčí rady Economia a.s.: výkonný ředitel společnosti Chelsea Digital Media Kamil Čermák Narozen 1967, vystudoval Obchodní školu Stanfordské univerzity v Kalifornii. V letech 1993 až 1998 žil a působil v Praze, původně jako britský diplomat a následně jako zakládající společník agentury Knight & Svoboda poskytující komplexní služby v oblasti komunikace. V roce 1998 prodal svůj podíl v této agentuře a přesídlil do Kalifornie, kde vystudoval. Pak se přestěhoval zpět do Velké Británie a v roce 1999 začal působit v odvětví sportovního byznysu jako ředitel společnosti Chelsea Digital Media, společného podniku fotbalového klubu Chelsea Football Club a přední britské komerční televizní společnosti BskyB zaměřeného na média. předseda představenstva a generální ředitel ČEZ ICT Services, a.s. Narozen 1970, vystudoval VŠE Praha., absolvoval MBA program. Dále studoval na University of Pittsburgh a HEC Management School v Paříži. V letech 1992 – 1994 byl reportérem a moderátorem České televize. Má více než devítiletou zkušenost v oblasti telekomunikací ve společnosti SPT TELECOM., naposledy jako výkonný ředitel pro korporátní klientelu. V roce 2004 zastával pozici výkonného ředitele pro obchod a marketing ve společnosti ČSA, a.s. Od roku 2005 pracuje ve společnosti ČEZ, a.s. Na počátku roku 2007 se stal generálním ředitelem a předsedou představenstva společnosti ČEZnet, a.s., která se pod jeho řízením stala integrovanou dceřinou společností Skupiny ČEZ. Od října 2008 je generálním ředitelem a předsedou představenstva ČEZ ICT Services, a.s. Andrew Knight ředitel společnosti News Corporation a předseda představenstva společnosti J. Rothschild Capital Management Ltd. Narozen 1939, studoval na kolejích Ampleforth a Balliol Oxfordské univerzity. V letech 1990–1994 byl předsedou představenstva společnosti News International plc, v období 1996 až 2008 ředitelem společnosti RIT Capital Partners plc. Je bývalým šéfredaktorem časopisu The Economist, působil jako generální ředitel a šéfredaktor novinové skupiny Telegraph, předseda představenstva společnosti Times Newspaper Holdings a místopředseda představenstva společnosti Home Counties Newspaper Holdings. Bessel Kok člen představenstva a předseda kontrolní komise společnosti NWR, skupiny OKD Narozen 1941, vystudoval ekonomii na Municipal University v Amsterodamu. V letech 1968 až 1972 byl ředitelem společnosti Business Intelligence Services Ltd v Londýně, v roce 1971 se stal jedním ze zakládajících členů Společnosti pro celosvětovou mezibankovní finanční telekomunikaci (S.W.I.F.T.), od roku 1980 pak jejím prezidentem a generálním ředitelem. V letech 1989 až 2006 působil v nejvyšších funkcích postupně v různých telekomunikačních společnostech, mimo jiné byl ředitelem Českého Telekomu. V současné době je členem představenstva a předsedou kontrolní komise NWR, skupiny OKD, a předsedou představenstva společnosti Sahara NV Nizozemí v Amsterodamu (pobočky mezinárodní dceřiné společnosti Belgacom). Luboš Řežábek předseda dozorčí rady OKD a.s. Ostrava Narozen 1960, vystudoval VŠE v Praze, absolvoval postgraduální studium na Univerzitě v Karlsruhe. V letech 1983 – 1990 se věnoval pedagogické práci na VŠE, poté stal vedoucím poradenského týmu ministra hospodářství ČR. V letech 1994 – 1998 byl nejdřívě členem představenstva ve společnosti SPT Telecom, později pak jeho předsedou. Působil v představenstvech různých institucí v bankovním sektoru, poštovních službách či ve zpracovatelském a zábavním průmyslu. V letech 1999 až 2002 byl generálním ředitelem společnosti Intercable CZ. Od roku 2005 je předsedou dozorčí rady OKD a.s., v letech 2007 – 2009 vykonával funkci člena představenstva společnosti Respekt Publishing, od roku 2008 je členem dozorčích rad společností Respekt Media a Economia, stejný post zastává také ve firmě RPG Automotive. Tomáš Kosta poradce Zdeňka Bakaly Narozen 1925, studoval ekonomii a literaturu, získal profesuru na univerzitě spolkové země Severní PorýníVestfálsko. V letech 1942 až 1945 prošel koncentračními tábory Terezín, Osvětim a Buchenwald. Od roku 1953 se věnoval knižní kultuře, a to ve Sdružení nakladatelů a knihkupců, od roku 1965 v nakladatelství Svoboda, v období Pražského jara byl jeho ředitelem. V roce 1968 emigroval do Švýcarska. V roce 1972 se stal ředitelem vydavatelství Bund Verlag. Po roce 1989 se vrátil zpět do Čech. V roce 1992 se stal předsedou představenstva společnosti vydávající týdeník Respekt, v roce 1994 vydavatelem Zemských novin a Svobodného slova. Byl poradcem tří premiérů a ministra zahraničí Karla Schwarzenberga. Nyní je poradcem Zdeňka Bakaly pro otázky představenstva vydavatelství Economia a.s. duben 2009 obsah_0409_fin_dobar.indd 21 21 10.4.09 13:02 Ecopress Rok 2008 byl nejúspěšnějším v historii Ecopressu O výsledcích dceřiné společnosti Economie hovoříme s jejím generálním ředitelem Milanem Mokráňem A ko jediné vydavateľstvo na denníkovom trhu sme zaznamenávali už druhý rok za sebou nárast predaného nákladu denníka Hospodárske noviny (medziročne +4 %), čítanosť sa oproti roku 2006 takmer zdvojnásobila a celkové inzertné tržby sa zvýšili cca o 19 %. V HN sme vlani spustili unikátny projekt Zaostrené na..., kde sme ponúkli atypický pohľad na kľúčové postavy v segmentoch bankovníctva a poisťovníctva. Boli to pohľady do zákulisia úspešných biznis projektov, úspešné príbehy lídrov, life style, kľúčové pozície vo firmách doplnené o praktické a užitočné informácie pre ľudí stojacich na opačnom brehu – klientov bánk a poisťovní. Potvrdili sme tak nielen svoju pozíciu na mediálnom trhu v očiach biznismenov a spotrebiteľov, ale dokázali premietnuť tieto dva seriály do ročenky Banky a redakčného špeciálu Poistenie 2008. »Novú tradíciu magazínov HN sme podporili autonómnym projektom Euro, ktorý ako prvý mediálny produkt na Slovensku poskytol pod jednou strechou komplexné informácie o prechode Slovenska a Slovákov na spoločnú európsku menu v januári 2009. Segment cestovného ruchu, dovoleniek, hotelierstva, relaxu a samosprávy sme zasa zmapovali v ambicióznom trojmesačnom seriáli LETO S HN, kde sme mohli širšej verejnosti konečne predstaviť aj lídrov firiem a regiónov, ktorí sa starajú o pohodlie a oddych polovice Slovákov preferujúcej pobyt doma, nie v zahraničí. Takisto sme minulý rok začali klásť veľký dôraz na EKONOMICKÉ seriály: relevantné ekonomicko-spoločenské témy dostali adekvátny priestor na tretej strane pod hlavičkou Téma HN, kľúčové témy, ako finančná kríza, zaznamenali veľký ohlas, nielen v ekonomickom spravodajstve, Podnikoch a trhoch a Finančných novinách, ale aj v redakčnom šesťstranovom špeciáli Finančná kríza. Užitočné a praktické informácie forsírujú nielen prílohy Osobné financie (s novými rubrikami Týždeň s finančným poradcom, respektíve Škola a investovania), ale aj líder voľného predaja Poradca či Kariéra (s novými rubrikami Generácia 40+ a Manažér). Keďže za každým úspechom a podnikom stojí vždy konkrétny človek, práve v sekcii Podniky a trhy sme ponúkli ojedinelý pohľad na slovenskej mediálnej scéne: Vlajkové lode socializmu a Rodinné firmy.« Jak se vedlo inzerci? »V roku 2008 sme zaznamenali nárast inzertných ch tržieb cca o 18 %. Nárast predaja inzercie v odborných časopisoch sa oproti vlaňajšku zvýšil o 19 %. Nadpriemerne sa darilo nášmu mesačníku HN Reality, kde medziročný nárast bol na úrovni 33 %. Od začiatku roka 2008 sa darilo aj internetovej inzercii na portáli HNonline. sk. Vďaka opatreniam z predchádzajúceho obdobia sme zaznamenali medziročný nárast tržieb o 170 %. Našu exkluzivitu a postavenie na trhu spoluvytvá-ra diskusné fórum HNClub, ktorý je prestížnou prí-ísti ležitosťou stretávania sa v uzatvorenej spoločnosti 22 s významnými ekonomickými, hospodárskymi a politickým mi osobnosťami, minulý rok našimi hosťami boli napríklad: S Steve Ballmer, Angel Gurría, p. Almunia – eurokomisár pre financie, p. Maystadt – prezident Európskej investičnej bank ky, či premiér SR – Róbert Fico.« Milan Mokráň Generální ředitel Ecopress, a. s. C považujete za největší vydavatelský úspěch? Co »»Skvelé výsledky zamestnancov a ich celoročné vynikajúce n nasadenie a chuť tvrdo pracovať – že sme aj počas veľmi zzložitého obdobia v minulom roku (výmena managementu, zzačiatok hosp. krízy, zmena majiteľa majoritného akcionára vvydavateľstva) dokázali dosiahnuť historicky najúspešnejší vvýsledok Ecopressu.« J se projevuje hospodářská krize na slovenském meJak diálním trhu? d Zasáhla také Ecopress? »Myslim, že takisto ako v Českej reZ publike, je badať veľmi veľká opatrnosť, ba niekedy až skoro panické správanie sa klientov a zadávateľov inzercie, ktorí v rámci zložitej ekonomickej situácie z veľkej väčšiny zvolili vyčkávaciu taktiku. Slovensko je takisto ovplyvnené prechodom na novú menu Euro, ktorý len zvýraznil opatrné ch sp správanie sa koncového spotrebiteľa.« Co »převratného« C p chystáte pro letošní rok? »Tento rok aj s ohľadom na hospodársku krízu nebude až tak prevratný. V rámci denníka HN pripravujeme niekoľko projektov (Najbohatší Slováci, Lídri slovenskej ekonomiky, Zaostrené na energetiku), z ktorých sme už niekoľko velmi úspešne realizovali, ako napr. magazíny: Dane 2009 a Revolúcia na cestách. Začiatkom mesiaca sme zzačali s unikátnym seriálom Ako zvládnuť krízu a na záver apríla pripravujeme pilótny golfový maggazín Hole in One. Z väčšej časti sa tento rok sústreďujeme na naše rozvojové plány v oblasti online projektov a našej diro vízie odborných konferencií. Pripravujeme úplne nový ví a jedinečný ekonomický portál FINWEB.SK, ktorý dokáže skĺbiť pridanú hodnotu Hospodárskych novín ká s najaktuálnejším spravodajstvom z búrz, prehľadom vývoja investícií v investičných a podielových fondoch, výv či portrétmi rozhodujúcich osobností ekonomického a finančného sveta. Najaktuálnejšie a užitočné informácie bude mladým návštevníkom internetu poskytovať mác od sseptembra portál HNSKOLA.SK, ešte začiatkom leta chceme spustiť HNSTYLE.SK, ktorý bude mapovať novinky v životnom štýle, cestovaní, dizajne, architektúre či v investovaní do umenia, diamantov, starožitností a vín. Obsah tohto portálu bude korešpondovať s úspešným lifestyleovým magazínom prečo nie?! V tomto roku budeme realizovať v rámci novo založenej divízie Ecopress konferencie minimálne 6 odborných konferencií, hneď tú prvú Marketingová komunikácia v roku 2009 pripravujeme v spoluprácii s týždenníkom Marketing a média a mesačníkom Trend marketing.« Děkuji za rozhovor a přeji stejně úspěšný rok jako tten loňský. Jan Štolba Obsah obsah_0409_fin_dobar.indd 22 10.4.09 13:02 obsah_0409_fin_dobar.indd 23 10.4.09 13:02 obsah_0409_fin_dobar.indd 24 10.4.09 13:02
Podobné dokumenty
Hospodářské noviny změnily svou tvář str. 8
Obsah – magazín pro obchodní partnery vydavatelství Economia a. s. Vydává: R-Media s.r.o., adresa redakce: Dobrovského 25, 170 55 Praha 7 www.economia.cz, www.ihned.cz Šéfredaktor: Jan Štolba, jan....
VícePage 1 相关新闻 今日关注 A3 2012年 6 月 9 日 星期六 编辑:莫家彦
m\hٿɽÓH1ÂÔ ÃêÚÐùÛ¹s2ʽ ¹s ïð"h ®]©d =Ü^2xB¯ý°xAhݾ ÎBÞßÉàáâ ʽ _`2]©x±ýíQ1 =02E_0ã ä xåæç h^è 6 «¯ .* é BêC^ $ )& AåÊ ½\®Òë = ¶· 1¸ ¿
VíceFondy EU pro životní prostředí - Vodohospodářská infrastruktura
ðßĚĉwĥ ðĆßĚ¿ðßįßÙßįij¼ ðĉÀĆß wÉÀĶÇij¼ ßðfĚĉ×À ¤ Æčßĥ Ěß ĚfÇßį ĦðĆfįIJ į ðĉÀĆß ÇĚĆ ĥÒßĸ×À įĚ¾ ďÀ ĶfĆĸ×À įßIJ į ÇĆfÆ¿× č×Àĸ×À Ć¿Ķ¿Çf įß×À ¿ įĚĆ× ĆßĶ ±Ćf¾ f ðĮIJ f ÇĥÉĚ¿įf...
Více