Raiffeisen – Ruský ý akciový fond
Transkript
Raiffeisen – Ruský ý akciový fond
Raiffeisen – Ruský ý akciový fond Výroční zpráva Účetní rok 2009/2010 Upozornění: Výrok auditora byl udělen společností KP PMG Austria GmbH pouze pro nezkrácenou verzi výroční zprávy v německém jazyce. Obsah Obecné údaje fondu............................................................................................................ ........................... 3 Charakteristika fondu .......................................................................................................... ........................... 3 Upozornění na právní aspekty ....................................................................................... ........................... 4 Údaje o fondu v EUR .......................................................................................................... ........................... 5 Počet podílů v oběhu .......................................................................................................... ........................... 5 Vývoj fondu v posledních 3 účetních letech v EUR ........................................................... ........................... 6 osů v EUR ............................................................... ........................... 7 Vývoj majetku fondu a kalkulace výno Vývoj hodnoty v účetním roce (výk konnost fondu) ......................................................... ........................... 7 Vývoj majetku fondu ...................................................................................................... ........................... 7 Hospodářský výsledek fondu v EUR ................................................................................. . ........................... 8 A. Realizovaný hospodářský výsle edek ......................................................................... ........................... 8 B. Nerealizovaný kurzový výslede ek .............................................................................. ........................... 8 C. Vyrovnání výnosů ...................................................................................................... ........................... 8 Použití hospodářského výsledku fond du v EUR .................................................................. ........................... 8 Zpráva z kapitálových trhů .................................................................................................. ........................... 9 Zpráva o investiční politice fondu ....................................................................................... ......................... 10 Struktura majetku fondu v EUR .......................................................................................... ......................... 11 Seznam majetku fondu v EUR ............................................................................................ ......................... 12 Výrok auditora ..................................................................................................................... ......................... 15 Daňové postupy .................................................................................................................. ......................... 17 Statuty fondu ....................................................................................................................... ......................... 18 Účetní rok: 1.7.2009 – 30.6.2010 Raiffeisen – Ruský akciový fond 2 Výroční zpráva za účetní rok 2010 od 1. července 2009 do 30. června 2 Fond investuje do akcií firem se sídlem nebo těžištěm podnikání v Rusku nebo zemích SNS (násstupnických státech někdejšího Sovětského svazu). Ze zaměřření na ruský prostor vyplývá větší kolísání kurzu akcií a měn. Obecné údaje fondu Datum vydání ISIN A) ISIN podílových listů s výplatou výnosů (A 5.5.2008 AT0000A07FQ5 ISIN podílových listů s částečnou reinves sticí výnosů (T) 5.5.2008 AT0000A07FR3 ISIN podílových listů s reinvesticí výnosů v plné výši (zahraniční tranše) (V) 5.5.2008 AT0000A07FS1 ISIN podílových listů s částečnou reinves sticí výnosů pro spoření ve fondu (T) 5.5.2008 AT0000A07FT9 Tranše Charakteristika fondu Měna fondu: EUR Účetní rok: 1.7. – 30.6. Den rozdělení / výplaty / reinvestice: 15.9. Shoda se směrnicemi EU: Shoda se směrnicemi EU o zákona (veřejné fondy s investováním podle § 20 rakouského o investičních fondech) Typ fondu: Cílový fond (max. s 10% subfondů) Cílová skupina: Fondy pro drobné investory Depozitář: Raiffeisen Zentralbank Österreich AG Investiční společnost: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. A-1010 Vídeň, Schwarzenbergplatz 3 Telefon +43 1 71170-0, fax +43 1 71170-1092 www.rcm.at Číslo v obchodním rejstříku: 83517 w Vedení fondu: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. Auditor: KPMG Austria GmbH Účetní rok: 1.7.2009 – 30.6.2010 Raiffeisen – Ruský akciový fond 3 Upozornění na právní aspekty Zveřejněný prospekt (s výjimkou speciáln ních fondů) v aktuálním znění včetně veškerých změn od d jeho prvního zveřejnění je zájemcům k dispozici na stránk kách www.rcm.at. Veškeré údaje a informace byly sestaven ny o ověřeny s maximální pečlivostí. Odpovědnost nebo zzáruku za aktuálnost, správnost a kompletnost poskytnutýých informací nelze poskytnout. Použité zdroje hodnotím me jako spolehlivé. Použitý software počítá s přesností vyšší než na zobrazená dvě desetinná místa. Při dalších výpo očtech prováděných patrné odchylky. s vykázanými výsledky nelze vyloučit nep Hodnota jednoho podílu se vypočítá jako podíl celkové hodnoty investičního fondu včetně jeho výýnosů a počtu podív depozitář jako součet hodnoty cenných papírů, p příslušných nástrojů lů. Celkovou hodnotu investičního fondu vypočte peněžního trhu a kupních práv na cenné papíry na základě jejich aktuálního kurzu, včetně finančn ních investic, peněžní hotovosti, zůstatků na bankovních účte ech, pohledávek a jiných práv fondu, snížený o závazky. Čisté jmění se stanoví podle následujícíc ch zásad: a) Hodnota majetku kotovaného nebo ob bchodovaného na burze nebo na jiném regulovaném trhu se zásadně stanovuje na základě posledního známého kurzu. b) Pokud není aktivum kotováno nebo ob bchodováno na burze nebo na jiném regulovaném trhu n nebo pokud kurz daného aktiva kotovaného nebo obchod dovaného na burze nebo na jiném regulovaném trhu neodráží přiměřeně skutečnou tržní hodnotu, použijí se ku urzy spolehlivých poskytovatelů dat nebo alternativně tržžní ceny srovnatelných cenných papírů či jiné uznávané é metody hodnocení. Účetní rok: 1.7.2009 – 30.6.2010 Raiffeisen – Ruský akciový fond 4 Vážení podílníci! sellschaft m. b. H. si Vám dovoluje předložit výroční zprávvu Raiffeisen – Společnost Raiffeisen Kapitalanlage-Ges Ruského akciového fondu za účetní rok od o 1. července 2009 do 30. června 2010. Údaje o fondu v EUR 30.6.2009 30.6.2010 11 652 017,74 39 306 902,80 Majetek připadající na podíl s výplatou výýnosů (A) 42,19 75,17 Prodejní cena / podíl (A) 44,30 78,93 Majetek připadající na podíl s výplatou výýnosů (T) 42,25 75,27 Prodejní cena / podíl (T) 44,36 79,03 Majetek připadající na podíl s výplatou výýnosů (V) 42,26 75,29 Prodejní cena / podíl (V) 44,37 79,05 15.9.2009 15.9.2010 Rozdělení / podíl (A) 0,00 0,75 Výplata / podíl (T) 0,00 0,00 Reinvestice / podíl (T) 0,00 7,50 Reinvestice / podíl (V) 0,00 7,55 Majetek fondu Výplata výnosů bude probíhat zdarma ve e výplatních místech fondu. Počet podílů v oběhu A T V Počet podílů v oběhu k 30.6.2009 10 195,319 17 172 964,81 92 594,081 Prodej 77 390,091 201 821,40 06 262 157,494 -56 539,000 -106 731,07 70 -131 695,365 31 046,410 268 055,15 53 223 056,210 Zpětný odkup Počet podílů v oběhu Počet podílů v oběhu k 30.6.2010 celke em Účetní rok: 1.7.2009 – 30.6.2010 Raiffeisen – Ruský akciový fond 522 157,773 5 Vývoj fondu v posledních 3 účetních ú letech v EUR Výpočet hodnotového vývoje se provádí za z předpokladu reinvestice rozdělených resp. vyplacenýých částek v plné výši ve vypočítané hodnotě ke dni rozděle ení resp. výplaty. Podle zákona o dohledu nad cennými papíry z roku 2007 není dovoleno uvádět údaje o meziročním m vývoji. Děkujeme za pochopení. Podíly s výplatou výnosů Majetek fondu celkem 30.6.2008 30.6.200 09 30.6.2010 17 883 561,32 11 652 017,7 74 39 306 902,80 104,06 42,1 19 75,17 Majetek připadající na podíl s výplatou výnosů Rozdělení Změna hodnoty v % Podíly s reinvesticí výnosů Majetek fondu celkem 0,10 0,0 00 0,75 - -59,3 39 78,16 30.6.2008 30.6.200 09 30.6.2010 17 883 561,32 11 652 017,7 74 39 306 902,80 104,06 42,2 25 75,27 0,19 0,0 00 7,50 Majetek připadající na podíl s výplatou výnosů Částka použitá k reinvestici výnosů Výplata podle § 13 (3) zákona o IF Změna hodnoty v % 0,01 0,0 00 0,00 - -59,3 39 78,16 30.6.2008 30.6.200 09 30.6.2010 17 883 561,32 11 652 017,7 74 39 306 902,80 104,06 42,2 26 75,29 Podíly s reinvesticí výnosů v plné výši Majetek fondu celkem Majetek připadající na podíl s výplatou výnosů Částka použitá k úplné reinvestici Změna hodnoty v % 0,20 0,0 00 7,55 - -59,3 39 78,16 Upozorňujeme na to, že výnosy mohou v důsledku měnových výkyvů růst nebo klesat. Výpočet h hodnotového vývoje se provádí na základě podílu s reinvesticí výnosu (v plné výši), protože tím nedochází k ovlivňová ání zohledňováním o úrokového výnosu, srážky z výplaty resp. výplaty daně z kapitálových výnosů v rozhodný den pro výplatu posledního nebo následkem zaokrouhlování, a investiční společnost Raiffeisen KAG jej provádí metodou rakkouské kontrolní epozitáře (při pozastavení výplaty prodejní ceny s přihléd dnutím k případným, banky OeKB, přičemž vychází z údajů de indikativním hodnotám). Výdaje spojené s vydáváním a zpětným odkupem podílových listů se nezzohledňují. Z výkonnosti fondu v minulosti nelze odvozovat možný m vývoj výkonnosti investičního fondu v budoucnu. V Vývoj hodnoty investičního fondu v procentech (bez výdajů) se s zohledněním veškerých rozdělení a výplat. Účetní rok: 1.7.2009 – 30.6.2010 Raiffeisen – Ruský akciový fond 6 Vývoj majetku fondu a kalkullace výnosů v EUR Vývoj hodnoty v účetním roce (výkonn nost fondu) Podíly s výplatou výnosů Majetek připadající na podíl na začátku účetního roku 42,19 Majetek připadající na podíl na konci účetního rok ku 75,17 Čistý výnos / čisté snížení hodnoty na podíl 32,98 Podíly s reinvesticí výnosů Majetek připadající na podíl na začátku účetního roku 42,25 Majetek připadající na podíl na konci účetního rok ku 75,27 Čistý výnos / čisté snížení hodnoty na podíl 33,02 Podíly s reinvesticí výnosů v plné výši Majetek připadající na podíl na začátku účetního roku 42,26 Majetek připadající na podíl na konci účetního rok ku 75,29 Čistý výnos / čisté snížení hodnoty na podíl 33,03 Vývoj hodnoty podílu za účetní rok v % 78,16 Vývoj majetku fondu Majetek fondu k 30.6.2009 (275 754,217 podílů) Prodej podílů Zpětný odkup podílů Poměrné vyrovnání výnosů 11 652 017,74 38 759 452,41 -21 067 975,18 -402 950,28 17 288 526,95 Hospodářský výsledek fondu celkem 10 366 358,11 Majetek fondu k 30.6.2010 (522 157,773 podílů) 39 306 902,80 Účetní rok: 1.7.2009 – 30.6.2010 Raiffeisen – Ruský akciový fond 7 Hospodářský výsledek fondu u v EUR A. Realizovaný hospodářský výsledek Výsledek hospodaření z běžné činnosti fondu Výnosy (bez kurzových výsledků) Výnosy z úroků 2 391,88 Nákladové úroky -12 410,07 Výnosy z dividend (vč. ekvivalentu dividend) 477 915,30 467 897,11 Náklady Odměna kapitálové investiční společnosti Náklady na depozitáře Náklady na audit Náklady na daňové poradenství -557 174,89 -28 369,06 -3 840,00 -2 400,00 Poplatek za vedení úctu CP -22 219,11 Povinné náklady a náklady na zveřejňování -10 721,57 Výsledek hospodaření z běžné činnosti (bez vyrovnání výnosů) -624 724,63 -156 827,52 Realizovaný kurzovní výsledek Realizované zisky z cenných papírů 4 254 258,05 Realizované ztráty z cenných papírů -805 718,46 Realizovaný kurzový výsledek (bez vyrovnání výnosů) 3 448 539,59 Realizovaný hospodářský výsledek (bez vyrov vnání výnosů) 3 291 712,07 B. Nerealizovaný kurzový výsledek Změna nerealizovaného kurzového výsledku 6 671 695,76 C. Vyrovnání výnosů Vyrovnání výnosů za sledovaný účetní rok Hospodářský výsledek fondu celkem 402 950,28 10 366 358,11 Použití hospodářského výsle edku fondu v EUR Rozdělení (EUR 0,75 x 31 046,410 podílů s výpla atou výnosů) Výplata podle § 13 věty 3 rak. zákona o IF (0,00 EUR E × 268 055,153 podílů s částečnou reinvesticí výnosů) 23 284,81 0,00 Částka použitá na reinvestici (podíly s částečnou reinvesticí výnosů) 2 011 736,46 Částka použitá na reinvestici (podíly s reinvesticí výnosů v plné výši) 1 684 019,25 Celkem 3 719 040,52 Realizovaný hospodářský výsledek (včetně vyrov vnání výnosů) 3 694 662,35 Krytí výdajů a ztrát z majetku Celkem Účetní rok: 1.7.2009 – 30.6.2010 Raiffeisen – Ruský akciový fond 24 378,17 3 719 040,52 8 Zpráva z kapitálových trhů Zdá se, že hospodářský růst překročil v 1. pololetí svůj vrchol a v druhé polovině roku by mohl po ostupně ochlazovat, avšak přes mohutný protivítr vyvolaný politickými snahami by mohl vyznět i tak celkově pozitivně.. Předstihové ukazas dolů, ovšem na úrovni, která dává i přes nižší dyynamiku tušit pokratele směřovaly v červnu takřka jednotně směrem čování růstového trendu. Ale i některá ne eoblomná fakta, jako např. ukazatele z amerického trhu p práce, odhalila v červnu hodnoty vyvolávající zklamání. Není N proto divu, že v prostředí dále bobtnající dluhové krrize v Evropě sílil strach z opětovného sesuvu do nové rece ese. Tuto situaci doprovázely dále obavy z prudkého vývvoje inflace. Očekávání prvního zvýšení úrokových sa azeb v USA a v eurozóně byla odsunuta do pozadí. Má sse za to, že centrální banky budou držet úroveň klíčových úrok kových sazeb nízko, aby na jedné straně tendenčně podp pořily ekonomické oživení a na druhé straně aby přispěly k uvolnění u napětí kolem dluhové krize. Evropská centrální banka (ECB) pozměnila svoji politiku tím způsobem, že e skupuje státní dluhopisy zemí eurozóny, aby jednak po odpořila kurzy státních dluhopisů, které se dostaly pod tlak, ale také proto, aby udržela likviditu těchto bondů. Zato n nebyl prodloužen jednoletý tendr, jehož platnost vypršela za ačátkem července, potřebná likvidita bank byla pokryta ttříměsíčním tendrem a několik set miliard přebytečných likvidních prostředků bylo staženo. Kromě toho došlo na základ dě vlastních obchodů k opětovnému přiškrcení likvidity, která á na trh tekla prostřednictvím nákupů dluhopisů. Proto a ani po této stránce by nemělo docházet k dalším inflačním tlaků ům. Hlavním tématem i posledních týdnů zůsttala dluhová krize v některých zemích eurozóny. Vysoké é zadlužení států a spekulace kolem potenciální možnosti jejich platební neschopnosti proto v červenci plnily titulky ssdělovacích prostředků. Sražení ratingu Řecku do spekulativní oblasti přineslo další rozvětvení rozdílu ve výnose ech vůči německým é fondy nesmí investovat do dluhopisů dlužníků se speku ulativním ratingem, spolkovým dluhopisům. A protože mnohé byly tyto fondy nuceny řecké státní dluhopisy prodat. Ale i jiné periferní země se dostaly pod prod dejní tlak, protože mnozí investoři chtějí držet už jen dluhopisy prvotřídní bonity. Proto rendita desetiletých státních d dluhopisů dosáhla dy se vůči americv červnu hodnotou 2,5% nového minima. Také euro se v červnu stalo jedním z hlavních témat, kd načku 1,20. Později se však vývoj obrátil a euro se opět vvydrápalo nad 1,25 kému dolaru krátkodobě propadlo pod zn k americkému dolaru. olidaci rozpočtů. Na vrcholovém jednání G20 toto téma p převládalo a nakoZ politické strany dále sílily snahy o konso nec se podařilo dospět ke společnému ko onsensu, pokud jde o další postup. Co ovšem vyznívá jednoznačně, je fakt, že evropské národní ekonomiky budou na adále usilovat o razantní sanaci svých veřejných rozpočttů. I přesto bude téma veřejného zadlužení ještě nějaký ten čas na pořadu dne. Akciové trhy byly v nepříznivém politickém m prostředí přinuceny snášet silné útrapy. Pod masivní ttlak se dostaly zejména burzy postižených zemí eurozón ny. Dobrým výsledkům firem se vlivem drastických úsporrných opatření nepodařilo získat převahu nad strachem z politických p nepokojů a/nebo z krutých ekonomických prop padů. Samého dna této korekce dosáhly jednotlivé burzy v do obě od začátku do konce června a srazily hodnocení opě ět na nízké úrovně. Na bázi zisků za rok 2010 se ukazatel P/E E pohybuje aktuálně mezi 10 a 12, pokud jde o očekávání zisků v roce 2011, dokonce částečně i v jednocifernýc ch hodnotách. Přitom by výsledková sezóna za 3. kvartál měla opět hladce splnit i tak vysoko nasazená očekávání analytiků. e vlivem mnohdy velmi úzkého propojení s řeckou ekono omikou resp. na záNěkteré východoevropské akciové trhy se kladě vlastní závislosti na přílivu kapitálu ze Západní Evropy dostaly opět pod prodejní tlak. Zřete elně lepší kondici ný boj s obecně se přitom vykazovaly mimoevropské emerging markets, přičemž ale i tyto byly nuceny svádět urputn zvyšující averzí k riziku. Přesto se jim co do výkonnosti podařilo zakončit 1. půlrok lépe. Dluhopisy rozvíjejících se zemí denominované v lokálních měnách podléhaly sice také zvýšené volatilitě, ale za poslední dvva měsíce se mohly pochlubit celkem slušnou performancí. Účetní rok: 1.7.2009 – 30.6.2010 Raiffeisen – Ruský akciový fond 9 Korporátním dluhopisům se nakonec nep podařilo vymanit se z pavučin negativního sentimentu vůči rizikovým investicím. Firmy sice nebyly přímo zasaženy dopadem státní restrukturalizace dluhů, avšak obavy z no ové recese sílily. Hlavní argument: Avizované úsporné programové balíčky budou mít pro firmy za následek vyšší daňovou a odvodovou zátěž resp. budou oklikou následkem m nižší soukromé a veřejné spotřeby negativně ovlivňova at jejich zisky. Primární trh nefinančních podnikových dluhopisů naznačuje po několika týdnech absolutního klidu od poloviny června opět určité nesmělé aktivity. Poté, co po splátkách s a proplacení kopónů investoři nashromáždili hotovost, jsou více ochotni investovat své peníze do nových emisí než věnovat drahocenný čas vyzobáváním sporad dických atraktivních dluhopisů na sekundárním trhu. Neboť přřesto, že v segmentu Investment Grade ochota riskovat vvzrostla, chybí na straně věřitelů vůle prodávat. Zpráva o investiční politice fo ondu Investiční strategie fondu byla ve sledova aném období zaměřena na optimální využití celkově poziitivního vývoje na trhu s vysokým investičním stupněm. Přittom se silný podíl firem ze segmentu Small Cap a Mid Ca ap ukázal jako přínosný. Bylo přistoupeno k výraznému rela ativnímu převážení sektorů zdravotnictví, spotřebního zb boží a především telekomunikačních služeb, zatímco energ getika, distributoři a suroviny měli oproti indexu nižší zasttoupení. Atraktivních možností investování bylo kromě toho využito na kazašském trhu. Účetní rok: 1.7.2009 – 30.6.2010 Raiffeisen – Ruský akciový fond 10 Struktura majetku fondu v EU UR Cenné papíry Hodnota kurzu % 39 203 051,86 99,74 Akcie denominované v: USD GBP Cenné papíry celkem 437 893,17 1,11 39 640 945,03 100,85 Závazky u bank Vklady u bank v měně fondu 7 868,36 0,02 Závazky u bank v cizí měně -597 853,61 -1,52 Závazky u bank celkem -589 985,25 -1,50 Časové rozlišení Poměrné úroky (z vkladů u bank) 1 117,79 0,00 -7 469,19 -0,02 Časově rozlišené nároky na dividendy 262 294,42 0,67 Časové rozlišení celkem 255 943,02 0,65 39 306 902,80 100,00 Přijaté úroky Majetek fondu Účetní rok: 1.7.2009 – 30.6.2010 Raiffeisen – Ruský akciový fond 11 Seznam majetku fondu v EUR R Letopočty uváděné u cenných papírů se vztahují v k okamžiku emise a splacení, přičemž případné právo emitenta na předčasné splacení není vyznačeno. Ozn načení „Y“ u cenných papírů odkazuje na otevřenou dobu u splatnosti. ISIN OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU STAV NÁKUP PRODEJ 30.6.2010 PŘÍRŮSTKY ÚBYTKY VE SLEDOVANÉM OBDOBÍ AKCIE DENOMINOVANÉ V BRITSKÝCH LIBRÁCH IE0000590798 DRAGON OIL PLC. GB00B0HZPV38 KAZAKHYMS PLC KURZ HODNOTA KURZU V EUR PODÍL NA MAJETKU FONDU V % 0 0 4,2000 10,3200 88 278,93 349 614,24 0,22 0,89 150 000 150 000 0 37 300 37 300 0 486 000 486 000 0 80 000 80 000 0 156 300 116 000 46 100 107 800 130 000 100 150 22 250 0 0 62 360 64 100 43 000 62 900 42 100 0 89 100 50 300 32 700 9 500 0 0 20 000 20 000 0 219 970 197 300 0 87 800 97 800 10 000 65 250 38 000 3 400 105 800 105 800 0 90 900 62 300 32 300 171 750 196 700 34 350 75 700 0 0 23 000 000 23 000 000 0 26 800 0 0 282 850 250 300 0 44 300 20 000 3 900 129 000 000 1 412 000 000 1 283 000 000 21 125 9 300 6 000 216 300 216 300 0 146 400 236 400 177 000 318 643 344 643 26 000 1 867 300 1 495 500 31 500 10 671 200 13 344 600 10 934 200 25 057 25 057 57 21 567 0 0 438 000 000 200 000 000 387 000 000 492 000 000 120 000 000 178 000 000 412 120 209 900 0 950 1 415 2 200 24 130 10 000 14 000 40 000 40 000 24 750 10 250 000 27 310 000 36 310 000 790 000 790 000 0 14 700 13 000 10 625 163 900 163 900 0 104 000 204 000 219 950 34 596 42 900 32 000 13 850 000 19 600 000 22 500 000 13 200 0 0 1,7935 35,3000 0,8841 2,8398 13,7600 6,1000 6,3200 19,8700 24,3500 19,1300 18,9500 14,2000 8,1300 15,0400 52,7000 6,0829 18,6600 19,5000 7,9000 0,0432 6,2256 6,1800 25,8500 0,0014 72,9715 3,5000 4,0653 5,0100 2,4808 0,0584 30,3985 29,0000 0,0004 0,0004 2,0600 875,0000 15,0000 18,0900 0,0323 0,3841 32,2603 16,0800 3,0810 27,5725 0,0486 43,5336 220 910,66 1 081 203,81 352 826,90 186 552,80 1 766 043,69 539 973,72 115 470,52 1 017 484,97 1 257 690,10 1 399 641,16 147 828,05 233 207,42 1 468 513,80 1 084 342,26 2 823 677,94 528 470,04 1 392 834,62 2 750 143,70 491 074,07 815 897,52 137 006,14 1 435 385,94 940 347,35 152 537,36 1 265 826,03 621 653,80 488 717,29 1 310 889,66 3 803 906,91 511 740,91 625 468,23 513 584,33 143 865,99 161 602,89 697 131,88 682 583,35 297 216,29 594 186,24 271 863,20 249 169,81 389 412,39 2 164 158,32 263 117,10 783 296,28 552 726,23 471 870,19 0,56 2,75 0,90 0,48 4,49 1,37 0,29 2,59 3,20 3,56 0,38 0,59 3,74 2,76 7,18 1,34 3,54 7,00 1,25 2,08 0,35 3,65 2,39 0,39 3,22 1,58 1,24 3,34 9,68 1,30 1,59 1,31 0,37 0,41 1,77 1,74 0,76 1,51 0,69 0,63 0,99 5,51 0,67 1,99 1,41 1,20 EUR 39 640 945,03 100,85 EUR -589 985,25 -1,50 17 000 27 400 AKCIE DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH RU0009062285 AEROFLOT RU0007976957 BASHNEFT RU000A0J2QG8 BELON NV RU0009100945 BK SANKT-PETERBURG US68371H2094 CHERKIZOVO GRP GDR US47972P2083 COMSTAR-OBY.TEL.REGS IE0000590798 DRAGON OIL PLC. US29843U2024 EURASIA DRILL. SP. GDR REGS US30050A2024 EVRAZ GROUP GDR REG. O.N. US3682872078 GAZPROM (SP. ADRS) REG.S US36829G1076 GAZPROM NE. ADR 5 US37949E2046 GLOBALTRANS INV. GDR REG S US46627J3023 JSC HALYK BK GDRS/4 KT 15 US46626D1081 JSC MMC NOR.NICK. ADR US6778621044 LUKOIL OIL CO. (SP. ADRS) RU000A0JPGA0 M.VIDEO US5838401033 MECHEL OAO ADRS US6074091090 MOBILE TELESYSTEMS (SP. ADRS) RU0007775219 MOBILNIYE TELESIST RU000A0ET7Y7 MOSKOVSKAYA OBL. EL. RU000A0J2Q06 NK ROSNEFT US67812M2070 NK ROSNEFT GDR REGS US67011E2046 NOVOLIPETSKIY MET.KO.REGS O.N. RU000A0JPNM1 OAO INTER RAO UES RU000A0JP7F5 PHARMSTANDARD US69338N2062 PIK GROUP ADR R.S RU000A0B90N8 RASPADSKAYA US4662941057 RUSHYDRO OAO ADR 100 RU0009029540 SBERGAT. BANK ROSSIYSK. FED. RU0009087456 SIBIRTELEKOM RU000A0HL5M1 SINERGIYA, MOSCOW US6708312052 TATNEFT GDR REG. RU000A0JKZF0 TERRITORIAL'NAYA GEN. 5 RU000A0JNG06 TERRITORIAL'NAYA GEN. 6 RU000A0HGPM9 TKN BP-HOLDING RU0009091573 TRANSNEFT PFD. US87260R2013 TRUB.MET.KO. GDRS US91688E2063 URALKALIY GDR S/5 RU0009048805 URALSVYAZINFORM RU000A0JNHW7 URSA BANK PFD RU000A0JL475 VEROFARM US92719A1060 VIMPELCOM LTD. ADR 1/4 RU0009058234 VOLGA TELE. RU0009084214 VOZRORHDENIYE, BK RU000A0JNG55 VTORAYA GENER.K.O.R.E. RL RU0005344356 WIMM-BILL-DANN PR.P. MAJETEK V CENNÝCH PAPÍRECH CELKEM ZÁVAZKY U BANK VKLADY V EURECH VKLADY V OSTATNÍCH MĚNÁCH ZEMÍ EU ZÁVAZKY V JINÝCH MĚNÁCH NEŽ ZEMÍ EU USD Účetní rok: 1.7.2009 – 30.6.2010 Raiffeisen – Ruský akciový fond EUR EUR 7 868,36 3 720,24 EUR -601 573,85 17 000 27 400 12 MĚNA HODNOTA KURZU V EUR PODÍL NA MAJETKU FONDU V % EUR 255 943,02 0,65 MAJETEK FONDU EUR 39 306 902,80 100,00 VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL S VÝPLATOU VÝNOSŮ VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL S REINVESTICÍ VÝNO OSŮ VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL S REINVESTICÍ VÝNO OSŮ V PLNÉ VÝŠI EUR EUR EUR 75,17 75,27 75,29 POČET PODÍLŮ S VÝPLATOU VÝNOSŮ V OBĚHU POČET PODÍLŮ S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU POČET PODÍLŮ S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V PLNÉ VÝŠI V OBĚHU KS KS KS ČASOVÉ ROZLIŠENÍ POMĚRNÉ ÚROKY PŘIJATÉ ÚROKY ČASOVĚ ROZLIŠENÉ NÁROKY NA DIVIDENDY EUR EUR EUR 1 117,79 -7 469,19 262 294,42 31 046,410 2 268 055,153 2 223 056,210 DEVIZOVÉ KURZY MAJETEK FONDU V CIZÍCH MĚNÁCH BYL PŘEPOČÍTÁN NA EUR PODLE DEVIZOVÝCH KURZŮ K 29.6.2010: MĚNA BRITSKÁ LIBRA AMERICKÝ DOLAR JEDNOTKA 1 EUR 1 EUR = = KURZ 0,80880 GBP 1,21780 USD VANÉHO OBDOBÍ, POKUD NEBYL VYKÁZÁN V SEZNAMU MAJETKU: NÁKUP A PRODEJ CENNÝCH PAPÍRŮ BĚHEM VYKAZOV ISIN OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU AKCIE DENOMINOVANÉ V EURECH AT0000A00Y78 C.A.T. OIL AG O.N. AKCIE DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH US00106J2006 AFI DEV. PLC. GDR REGS CY 1 RU0009028674 AKRON US0622692046 BANK OF GEORGIA GDR S GL 1 US12642X1063 CTC MEDIA INC. RU0009101158 DAL.KOM.ELEKTR. RU0009034268 GAZ RU000A0HG4P4 GRUPPA RAZGULIAY RU0008960828 IRKUTSKENERGO US48666V2043 KAZMUNAIGAS GDRS KT 250 RU000A0JKQU8 MAGNIT US5591892048 MAGNITOGO.METALL.REGS/13 US6698881090 NOVATEK GDR REG. S 1/100 RU000A0JP187 OAO CONC. SITRONICS US7171402065 PHARMSTANDARD GDR REGS US7317892021 POLYMETAL GDR REGS RU0005707834 RBK INFORMATSIONN. SIST. US44880R2022 RUSGIDRO OAO GDR REGS 100/ RU0009107338 SEVERO-ZAPAD.TEL.PFD Účetní rok: 1.7.2009 – 30.6.2010 Raiffeisen – Ruský akciový fond NÁKUP P PŘÍRŮSTKY PRODEJ ÚBYTKY 2 600 2 600 0 1 200 0 8 800 50 169 0 214 700 1 000 000 0 0 5 000 15 200 0 0 85 000 381 000 8 000 850 000 94 200 2 750 10 500 8 800 107 219 1 650 214 700 1 000 000 3 600 10 405 39 630 15 200 1 000 000 3 190 85 000 381 000 130 143 850 000 13 ISIN OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU AKCIE DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH RU0009046585 SEVERO-ZAPAD.TELEKOM US8688612048 SURGUTNEFTEGAZ (SP. ADRS) US8688611057 SURGUTNEFTEGAZ PFD. (SP. ADRS)) RU0009033591 TATNEFT' IMENI V.D. RU000A0JNGS7 TERRITORIAL.GEN.KO. RU000A0JNUD0 TERRITORIAL'NAYA GEN. KOM. RU0008013438 URALSVYAZINF. PFD US68370R1095 VIMPEL-KOMMUNIKATSII (SP. ADRS)) RU0009043426 YUZHNAYA TELEKOM.K. NÁKUP P PŘÍRŮSTKY PRODEJ ÚBYTKY 206 200 0 0 0 2 270 000 000 0 13 800 000 147 100 0 1 068 800 45 100 27 300 34 350 570 000 000 975 000 000 13 800 000 163 900 1 550 000 Společnost Raiffeisen Kapitalanlage-G Gesellschaft m. b. H. pracuje podle norem jakosti Sdrružení rakouských investičních společností (VÖIG). Vídeň, 3. září 2010 Účetní rok: 1.7.2009 – 30.6.2010 Raiffeisen – Ruský akciový fond 14 Výrok auditora Výrok auditora bez výhrad 3 červnu 2010 společnosti Raiffeisen Kapitalanlage-Ge esellschaft m. b. H., Ověřili jsme přiloženou výroční zprávu k 30. Vídeň, o jí spravovaném Raiffeisen – Rus ském akciovém fondu, podílovém fondu podle § 20 rakou uského zákona o investičních fondech, za účetní rok od 1. če ervence 2009 do 30. června 2010 s přihlédnutím k účetním podkladům. Cílem auditu bylo rovněž ověřit, zda byl dodržen d Zákon o investičních fondech a statut fondu. Odpovědnost statutárních zástupců za a výroční zprávu, správu zvláštního majetku a účetniictví Za vedení účetnictví, ocenění zvláštního majetku, výpočet srážkových daní a sestavení výroční ssprávy, za správu zvláštního majetku v souladu s příslušným mi ustanoveními zákona o investičních fondech, doplňujíícími úpravami v ustanoveních statutu fondu a daňovýmii předpisy nesou odpovědnost statutární zástupci kapitálové investiční společnosti a depozitáře. Tato odpovědnost zahrnuje: z sestavení, realizaci a udržování interního kontrolního systému, má-li význam pro evidenci a ocenění zvlá áštního majetku a sestavení výroční zprávy, aby nebyl za atížen významnými chybami, a to jak úmyslnými tak neúmyslnými; výběr a aplikaci vhodných metod ocenění; využití odhadů, které se eví jako přiměřené. s ohledem na dané rámcové podmínky je Odpovědnost bankovního auditora a popis p způsobu a rozsahu zákonného ověření výročníí zprávy Naším úkolem je vydání ověřovacího výro oku k této výroční zprávě a posouzení, zda byla při správvě zvláštního majetku dodržována ustanovení zákona o inve estičních fondech a statut fondu. Audit jsme provedli podle § 12 odst. 4 zák kona o investičních fondech podle zákonných rakouskýcch předpisů a směrnic o řádném provádění auditů. Tyto zása ady vyžadují, abychom dodržovali zákony profesionální e etiky a audit naplánovali a provedli tak, abychom byli schop pni získat přiměřenou jistotu, zda je výroční zpráva prosta a významných nesprávností. Audit zahrnuje využití kontrolních postupů ů, s jejichž pomocí lze získat důkazy o částkách a jiných údajích uváděných ve výroční zprávě. Volba ověřovacích pos stupů spadá do vlastního povinného uvážení bankovního o auditora s přihlédnutím k jeho hodnocení rizik výskytu význ namných nesprávností, a to jak úmyslných tak neúmysln ných. Při vyhodnocování rizik bere bankovní auditor v úvahu interní i kontrolní systém, má-li význam pro sestavení výro oční zpráva a ocenění zvláštního majetku, aby s ohledem na n rámcové podmínky mohl stanovit vhodné ověřovací p postupy, avšak nikoli za účelem vydání výroku o účinnosti interrních kontrol kapitálové společnosti a depozitáře. Audit d dále zahrnuje posouzení přiměřenosti použitých oceňovacích metod a významných odhadů učiněných zákonnými zásstupci, jakož i posouzení celkového vyznění výroční zprávy. a získali dostatečné a vhodné důkazy o tom, že námi provedený audit Podle našeho názoru jsme provedeným auditem poskytuje dostatečný a přiměřený podklad pro vyjádření našeho výroku. Účetní rok: 1.7.2009 – 30.6.2010 Raiffeisen – Ruský akciový fond 15 Výrok Náš audit nezavdal podnět k formulování námitek. Během auditu jsme dospěli k názoru, že výročční zpráva Raiffeisen – Ruského akciového fondu, podílového fondu f podle § 20 rak. zákona o investičních fondech, sestavená k 30. červnu 2010 vyhovuje zákonným předpisům. Ustanovení spolkového zákona o investičních fondech a statut fondu byly dodrženy. Vídeň, 3. září 2010 gs- und Steuerberatungsgesellschaft KPMG Austria GmbH, Wirtschaftsprüfung Mgr. Wilhelm Kovsca D Franz Frauwallner p.p. Dr. auditor audito or Účetní rok: 1.7.2009 – 30.6.2010 Raiffeisen – Ruský akciový fond 16 Daňové postupy Daňové postupy stanovené na základě auditované výroční zprávy a podrobnosti s tím souvisejícíí naleznete na našich internetových stránkách www.rcm.at. Účetní rok: 1.7.2009 – 30.6.2010 Raiffeisen – Ruský akciový fond 17 Statuty fondu upravující právní vztah mezi podílníky a investiční společností Raiffeisen Kapitalanlagegesellscha aft m.b.H., Vídeň obecný statut fondu (dále jen „investiční společnost“), u investtičních fondů spravovaných Investiční společností. Všeo platí pouze ve spojení se Zvláštním statutem fondu, který je vždy stanoven pro jednotlivé investičční fondy: §1 Úvodní ustanovení Investiční společnost podléhá předpisům ra akouského Zákona o investičních fondech z roku 1993 v platném zn nění. §2 Spoluvlastnické podíly 1. Spoluvlastnictví majetku fondu je rozděleno o na stejné spoluvlastnické podíly. Počet spoluvlastnických podílů n není omezen. 2. Spoluvlastnické podíly jsou vyjádřeny formo ou podílových listů (certifikátů) majících charakter cenného papíru. Podle ustanovení Zvláštního statutu fondu mohou být podílov vé listy vydávány v různých formách. Podílové listy jsou vedeny v po odobě hromadných podílových listin (§ 24 Zákona o úschově cenných papírů v platném znění) nebo jako jednotlivé kusy v listinné podobě. 3. Každý nabyvatel podílového listu nabývá spoluvlastnictví na veškerém majetku fondu, a to ve výši spoluvlastnických podílů, které jsou v podílovém listu uvedeny. Každý nabyvate el podílového listu nabývá spoluvlastnictví k veškerému majetku inv vestičního fondu odpovídající výši jeho spoluvlastnických po odílů uvedených v podílovém listu. 4. Investiční společnost je se souhlasem své dozorčí rady oprávněna rozdělit spoluvlastnické podíly, a tím vzniklé nové podílové listy vydat podílníkům, nebo staré podílové listyy vyměnit za nové, pokud na základě výše vypočítané hodnoty podíllu (§ 6) uzná v zájmu podílníků rozdělení spoluvlastnických podíllů za vhodné. §3 Podílové listy a hromadné podílové listin ny 1. Podílové listy znějí na majitele. 2. Hromadné podílové listiny jsou opatřeny vla astnoručním podpisem jednatele nebo k tomu pověřeného zaměstn nance depozitáře a 3. Jednotlivé podílové listy jsou opatřeny vlastnoručním podpisem nebo faksimile podpisu jednatele nebo k tomu pověřeného vlastnoručními podpisy nebo faksimile podp pisů dvou jednatelů investiční společnosti. zaměstnance depozitáře a dvou jednatelů investiční i společnosti (§ 5). §4 1. Správa fondu Investiční společnost je oprávněna dispono ovat majetkem fondu a vykonávat práva s tímto majetkem spojená. Jedná přitom vlastním jménem a na účet podílníků. Investiční spo olečnost je při tom povinna dbát zájmů podílníků a chránit integritu trrhu, postupovat s péčí řádného a svědomitého hospodáře ve smyyslu § 84 odst. 1 Zákona o akciích a dodržovat ustanovení Zákona o investičních fondech a statutů investičního fondu. Investiční společnost může při správě inves stičního fondu využít třetích osob a těmto osobám též přenechat prá ávo disponovat s majetkem fondu jménem investiční společn nosti nebo vlastním jménem a na účet podílníků. 2. Investiční společnost nesmí poskytovat pen něžní půjčky na účet investičního fondu, ani podstupovat závazky vy vyplývající z ručitelských 3. Majetek investičního fondu nesmí být předm mětem zástavy s výjimkou případů uvedených ve Zvláštním statutu fondu ani nesmí být 4. Investiční společnost nesmí na účet investičního fondu prodávat cenné papíry, nástroje peněžního trhu ani jiné é finanční investice smluv. zatížen jiným způsobem. Vlastnictví k maje etku investičního fondu nesmí být převedeno ani postoupeno za úče elem poskytnutí jistiny. podle § 20 a 21 Zákona o investičních fond dech, které v okamžiku uzavření obchodu nebyly součástí majetku ffondu. §5 Depozitář Banka pověřená ve smyslu § 23 Zákona o investičních fondech výkonem funkce depozitáře (§ 13) provádí úscchovu podílových listů, vede účty fondu a vykonává všechny ostatn ní funkce, které jí byly svěřené na základě Zákona o investičních fondech, jakož i na základě Všeobecného a Zvláštního statutu fondu. Účetní rok: 1.7.2009 – 30.6.2010 Raiffeisen – Ruský akciový fond 18 §6 1. Prodejní cena a hodnota podílu Depozitář je povinen vypočítat hodnotu jednoho podílu (hodnota podílu) pro každý druh podílového listu a zveřejnit prodejní cenu a odkupní cenu (§7) pokaždé, kdy je uskuteč čněn prodej nebo zpětný odkup podílů, nejméně však dvakrát za mě ěsíc. Hodnota podílu se vypočítá jako podíl celko ové hodnoty investičního fondu včetně jeho výnosů a počtu podílů. Celkovou hodnotu investičního fondu vypočte depozitář jako součet s hodnoty cenných papírů a odběrních práv fondu na cenné pa apíry na základě jejich aktuálního kurzu a hodnoty peněžních pros středků, zůstatků na bankovních účtech, pohledávek a jiných práv fo ondu, snížený o závazky. Při výpočtu kurzovní hodnoty se vychází po odle § 7 odst. 1 rak. Zákona o investičních fondech z posledního známého burzovního kurzu, resp. poslední stanovené ceny. 2. Prodejní cena se skládá z hodnoty podílu a přirážky ke každému podílu na krytí prodejních nákladů společnossti. Takto vzniklá cena je 3. Prodejní cena a odkupní cena jsou zveřejňovány pro každý druh podílového listu zvlášť v Příloze o investičnícch fondech Úředního zaokrouhlena směrem nahoru. Výše této přirážky, popř. zaokrouhlení, je uvedena ve Zvláštním statutu fondu ((§ 25). věstníku Vídeňské burzy a v hospodářskýc ch novinách či jiném deníku vycházejícím v tuzemsku a dostupném na dostatečně velké části území. §7 Zpětný odkup 1. Podílníkovi je na základě jeho žádosti vyplá ácen podíl na fondu za vždy aktuální odkupní cenu, a to popř. oprotti vrácení podílového 2. Odkupní cena se skládá z hodnoty podílu s odečtením srážky a/nebo zaokrouhlením směrem dolů, pokud je ta ak uvedeno ve Zvláštním listu, dosud nesplatných výnosových listů a obnovovacího listu. statutu fondu (§ 25). Vyplacení odkupní cen ny a výpočet a zveřejnění odkupní ceny podle § 6 může být dočasn ně pozastaveno za současného oznámení této skutečnosti Úřa adu pro dohled nad finančními trhy a podmíněno prodejem majetku investičního fondu, jakož i obdržením výtěžku z prodeje, pokud d nastanou mimořádné okolnosti, které si tento postup vyžádají vzhlledem k ochraně oprávněných zájmů podílníků. K tomu dochází, zejména pokud fond inves stoval 5 % a více svého majetku do cenných papírů, jejichž cena vzhledem k politické nebo hospodářské situaci zcela zřejmě a nikoli pouze p v jednotlivých případech neodpovídá skutečnosti. §8 Informace o hospodaření 1. Do čtyř měsíců po uplynutí účetního roku in nvestičního fondu zveřejní investiční společnost výroční zprávu o ho ospodaření sestavenou 2. Do dvou měsíců po uplynutí prvních šesti měsíců m účetního roku investičního fondu zveřejní Investiční společnost pololetní zprávu o 3. Výroční zpráva o hospodaření a pololetní zpráva z o hospodaření budou vystaveny k nahlédnutí v investiční spo olečnosti a u depozitáře podle § 12 Zákona o investičních fondech. hospodaření sestavenou podle § 12 Zákon na o investičních fondech. a na internetových stránkách investiční spo olečnosti (www.raiffeisencapitalmanagement.at). §9 Promlčecí doba pro výnosové podíly Nárok vlastníků podílových listů na vydání výnosových podílů se promlčuje uplynutím pěti let. Tyto výnosové p podíly jsou po uplynutí této lhůty považovány za výnosy investičního fondu. § 10 Zveřejňování Na veškeré zveřejňování informací týkající se podílových listů – s výjimkou zveřejňování hodnot zjišťovaných p podle § 6 – se uplatňuje § 10 Zákon o kapitálovém trhu. Zveřejňová ání se uskutečňuje úplným otištěním v Úředním věstníku Wiener Zeiitung nebo tak, že výtisky zveřejněné skutečnosti budou k dispozici v dostatečném množství a zdarma v sídle Investiční společno osti a na obchodních místech. Datum vydání této tiskoviny a mís sta, na kterých budou k dispozici, budou oznámeny v Úředním věstn níku Wiener Zeitung. § 11 Změny statutu fondu Investiční společnost může změnit Všeobecný a Zvláštní statut fondu se souhlasem dozorčí rady a depozitáře e. Změna statutu vyžaduje navíc schválení Úřadem pro dohle ed nad finančními trhy. Tato změna musí být zveřejněna. Změna na abývá účinnosti dnem uvedeným ve zveřejněném oznámení o zm měně statutu, nejdříve však 3 měsíce po zveřejnění této skutečnosti.. Účetní rok: 1.7.2009 – 30.6.2010 Raiffeisen – Ruský akciový fond 19 § 12 Výpověď a likvidace 1. Investiční společnost může vypovědět sprá ávu fondu poté, co k tomu obdržela svolení od Spolkového ministra financí a při dodržení výpovědní lhůty v délce nejméně šesti měs síců, popř. pokud majetek fondu klesne pod hranici 370 000 EUR, bez výpovědní lhůty pouhým zveřejněním této výpovědi (§ 10). 2. Pokud zanikne právo Investiční společnosti spravovat fond, bude se správa fondu nebo jeho likvidace řídit přísslušnými ustanoveními Zákona o investičních fondech. § 12a Sloučení nebo převod majetku fondu Investiční společnost může majetek fondu sloučit s s majetkem jiného investičního fondu při dodržení § 3 odst. 2 popř. § 14 odst. 4 Zákona o investičních fondech nebo převés st majetek fondu do majetku jiných investičních fondů, popř. majete ek jiných investičních fondů převzít do majetku fondu. Účetní rok: 1.7.2009 – 30.6.2010 Raiffeisen – Ruský akciový fond 20 Zvláštní statut fondu f pro fond Raiffeisen-Russland-Aktien, pod dílový fond podle § 20 Zákona o investičních fondech (dá ále jen „investiční fond“) nice 85/611/EHS. Investiční fond splňuje požadavky Směrn § 13 Depozitář Depozitářem je Raiffeisen Zentralbank Öste erreich Aktiengesellschaft se sídlem ve Vídni. § 14 Obchodní místa, podílové listy 1. Obchodním místem pro nákup a odkup pod dílových listů a pro předávání výnosových listů je Raiffeisen Zentralb bank Österreich 2. Pro investiční fond jsou vydávány podílové listy s výplatou výnosů, podílové listy s reinvesticí výnosů se srážkou daně z kapitálových Aktiengesellschaft, Vídeň, zemské centrályy Raiffeisenbank a Kathrein & Co. Privatgeschäftsbank Aktiengesellschaft, Vídeň. výnosů a podílové listy s reinvesticí výnosů ů bez srážky daně z kapitálových výnosů. Podílové listy s reinvesticíí výnosů bez srážky daně z kapitálových výnosů jsou prodáványy pouze v zahraničí. Podílové listy jsou vedeny ve formě hromad dné podílové listiny a podle uvážení investiční společnosti i v listinné podobě. Vydávání podílových listů v listinné podobě může býtt z technických příčin (náročnost jejich vytištění) opožděno. 3. U podílových listů vedených ve formě hrom madné podílové listiny provádí připisování výnosů podle § 28, resp. v výplatu výnosů podle § 29 vždy banka, která pro podílníka vykonáv vá funkci depozitáře. § 15 Nástroje a zásady investování 1. Pro investiční fond mohou být nabývány vš šechny druhy cenných papírů, nástrojů peněžního trhu a dalších likv vidních finančních investic ve smyslu § 4, 20 a 21 Zákona o in nvestičních fondech a § 16 a násl. tohoto statutu, pokud tím bude vyyhověno zásadě diverzifikace rizika a oprávněné zájmy podíílníků přitom nebudou poškozeny. 2. Výběr cenných papírů, nástrojů peněžního trhu a dalších likvidních finančních investic pro investiční fond se říídí těmito investičními zásadami: – Cenné papíry (včetně cenných papírrů zahrnujících deriváty) Fond investuje minimálně 2/3 svého majetku (po odečtení likvidních prostředků) do akcií a jim podobných cenných papírů emitovaných podniky, které mají sídlo nebo vyvíjejí svoji činnost převážně v Rusku a v nástupnických státtech bývalého SSSR. Dále investuje fond maximálně 1/3 své ého majetku do dluhopisů (tzv. straight bonds) a do směnitelných a o opčních dluhopisů. – Nástroje peněžního trhu Fond může rovněž nakupovat nástroje peněžního trhu, a to až do výše 1/3 svého majetku. V investiční strrategii fondu však nástroje peněžního trhu hrají pouze ve edlejší roli. – Podíly v jiných investičních fondech h Investiční fond může nakupovat podíly jiných investičních fondů podle § 17 tohoto statutu, a to až do výše e 10 % svého majetku. – Vklady na viděnou a vypověditelné vklady v Vklady na viděnou a vklady s výpovědn ní lhůtou maximálně 12 měsíců mohou v zásadě představovat maxiimálně 1/3 majetku investičního fondu. V rámci změny stru uktury portfolia fondu nebo ke zmírnění dopadu možného poklesu ku urzu cenných papírů však fond může dočasně a nikoli jako hlavní h formu investice mít i vyšší podíl vkladů na viděnou nebo vkladů s výpovědní lhůtou maximálně 12 měsíců (tj. likvidních pro ostředků). Minimální výše vkladů na bankovních účtech není předep psána. – Deriváty (včetně derivátů obchodova aných mimo regulované trhy) Ve své investiční strategii využívá inve estiční fond deriváty podle uvážení investiční společnosti jednak k za ajištění, jednak jako aktivní investiční nástroj (k zajištění, re esp. zvýšení výnosů, jako náhradu za cenné papíry, k řízení rizik inv vestičního fondu, resp. k syntetickému řízení likvidity). Celkové riziko r spojené s deriváty, které neslouží k zajišťovacím účelům, je o omezeno na 60 % celkové čisté hodnoty majetku fondu. 3. Pokud investiční fond nakupuje cenné papííry a nástroje peněžního trhu, jejichž součástí je derivátový produkt,, musí tyto deriváty investiční společnost započítat tak, aby byla dodržena ustanovení § 19 a 19a. Investice investičního fondu do derivátů založených na indexech se do limitů stanovených v § 20 odst. o 3 bod 5, 6 a 7 nezapočítávají. 4. Nabývání ne zcela splacených akcií a nástrojů peněžního trhu a odběrních práv k těmto akciím a nástrojům je e povoleno až do výše 10 5. Cenné papíry a nástroje peněžního trhu, ktteré jsou vydávány nebo garantovány členským státem včetně jeho orgánů státní správy a % majetku fondu. samosprávy, třetím státem nebo mezinárod dními organizacemi veřejnoprávního charakteru, jejímiž členy jsou je eden nebo více členských států, smějí být nabývány do výš še nad 35 % majetku fondu, pokud se investice fondu uskuteční do alespoň šesti různých emisí, přičemž investice do jedné a té samé é emise nesmí překročit 30 % majetku fondu. Účetní rok: 1.7.2009 – 30.6.2010 Raiffeisen – Ruský akciový fond 21 § 16 Burzy a organizované trhy 1. Investiční fond smí nabývat cenné papíry a nástroje peněžního trhu, pokud: > jsou přijaty k obchodování nebo se s nimi obchoduje na regulovaném trhu podle § 2 bod. 37 rak. Zákona o bankách, > jsou obchodovány na veřejném trhu v jiném j členském státě Evropské unie, který je oficiálně uznaný, na ktterém se pravidelně > byly přijaty k obchodování na oficiálním m trhu burzy cenných papírů v některé z třetích zemí uvedených v p příloze, > jsou obchodovány na některém jiném uznávaném, u regulovaném, řádně fungujícím a veřejnosti přístupném m trhu s cennými papíry > podmínky emise obsahují povinnost po odat žádost o registraci k úřednímu kótovaní nebo obchodování na některé z výše obchoduje a který je přístupný veřejnos sti, v některé z třetích zemí uvedených v příloze, p jmenovaných burz nebo k obchodován ní na některém z výše uvedených jiných trhů a registrace se uskutečční nejpozději do jednoho roku od zahájení emise cenný ých papírů. 2. Pro investiční fond mohou být nakupovány nástroje peněžního trhu neobchodované na regulovaném trhu, kterré jsou obvykle obchodovány na peněžním trhu, jsou likvidní a jejichž hodnotu lze kdykoli zjistit, pokud emise nebo sám emite ent podléhá předpisům o ochraně investic a investorů a jsou > vydávány nebo garantovány orgány stá átní správy nebo samosprávy, centrální bankou členského státu, Ev vropskou centrální bankou, Evropskou unií nebo Evropsko ou investiční bankou, třetí zemí nebo (v případě federace) členskou u zemí federace nebo mezinárodní institucí veřejnoprávního charakteru, c k jejímž členům patří alespoň jeden členský stát, > h uvedených v bodě 1, vydávány podniky, jejichž cenné papíryy jsou s výjimkou nových emisí obchodovány na regulovaných trzích > vydávány nebo garantovány institucí, která k podle kritérií stanovených v právu Evropské unie podléhá dozo oru, nebo institucí, která podléhá předpisům o dohledu a dodržu uje předpisy o dohledu, které jsou podle názoru Úřadu pro dohled nad finančními trhy přinejmenším stejně přísné jako předpisy o dohledu obsažené v právu Evropské unie, nebo > vydávány jinými emitenty, kteří patří do o kategorie povolené Úřadem pro dohled nad finančními trhy, pokud d se na investice do takových nástrojů vztahují stejně přísné é předpisy na ochranu investorů a pokud se v případě emitenta jedná buď o podnik s vlastním kapitálem v minimální výši 10 milionů EUR, který sestavuje a zveřejňuje svoji roční účetní závěrkku podle předpisů Směrnice 78/660/EHS, nebo o nositele e práv, který v rámci jedné skupiny podniků, tvořené jedním nebo ně ěkolika podniky, jejichž akcie jsou obchodovány na burze, zajiš šťuje financování skupiny, nebo nositele práv, který financuje emisi cenných papírů pro úhradu svých závazků z bankovních úv věrů. 3. Do cenných papírů a nástrojů peněžního trrhu, které nesplňují podmínky bodu 1 a 2, smí fond investovat maxim málně 10 % svého majetku. § 17 Podíly v jiných podílových fondech 1. Podíly v jiných investičních fondech (tj. inve estičních fondech a investičních společnostech otevřeného typu), ktteré splňují ustanovení Směrnice 85/611/EHS (Směrnice o subjekttech kolektivního investování do převoditelných cenných papírů), mohou být společně s investičními fondy podle bodu 2 níže nabýv vány až do výše 10 % majetku fondu, pokud takové investiční fondyy samy neinvestovaly více než 10 % svého majetku do podílů v jiných investičních fondech. 2. Podíly v jiných investičních fondech, které nesplňují n ustanovení Směrnice 85/611/EHS (Směrnice o subjektech h kolektivního investování do převoditelných cenných pap pírů a jejichž výhradním účelem je: > investovat peníze získané na společný ý účet od veřejnosti podle zásady rozložení rizika do cenných papírů ů a dalších likvidních > jejichž podíly jsou na žádost podílníka přímo či nepřímo odkupovány nebo vypláceny z majetku investičníh ho fondu, finančních investičních nástrojů, smějí být společně s investičními fondy pod dle bodu 1 výše nabývány až do výše 10 % majetku fondu, pokud a) takové investiční fondy samy neinvesto ovaly více než 10 % svého majetku do podílů v jiných investičních fo ondech, b) takové investiční fondy získaly oprávně ění podle právních předpisů, na základě nichž podléhají dohledu, ktterý podle názoru Úřadu pro dohled nad finančním trhem odpov vídá dohledu podle práva Evropské unie a existuje dostatečná zárukka pro spolupráci mezi příslušnými úřady, c) míra ochrany podílníka odpovídá míře ochrany podílníka investičních fondů, které splňují ustanovení Smě ěrnice 85/611/EHS (Směrnice o subjektech kolektivního investování do převoditelných cenných papírů), je rovnocenná a před dpisy upravující oddělenou evidenci majetku investičníh ho fondu spravovaného investiční společností, čerpání úvěrů, poskyytování úvěrů a fiktivní prodej cenných papírů a nástrojů peně ěžního trhu splňují požadavky Směrnice 85/611/EHS, d) podnikatelská činnost takových investič čních fondů je předmětem pololetních a výročních zpráv, které umo ožňují utvořit si představu o majetku a závazcích, výnosech a transakcích investičního fondu ve vykazovaném období. 3. Pro investiční fond mohou být nabývány také podíly v jiných investičních fondech, které jsou přímo či nepřímo spravovány stejnou investiční společností nebo společností, s níž n je investiční společnost propojena společnou správou nebo ovlá ádáním nebo významnou přímou či nepřímou majetkovou účastí. 4. Podíly v témže investičním fondu smějí být nabývány až do výše 10 % majetku fondu. Účetní rok: 1.7.2009 – 30.6.2010 Raiffeisen – Ruský akciový fond 22 § 18 Vklady na viděnou a vypověditelné vklad dy Investiční společnost může pro investiční fo ond spravovat vklady na bankovních účtech ve formě vkladů na vidě ěnou nebo vkladů s výpovědní lhůtou max. 12 měsíců. Minimální výše vkladů na bankovních účtech není předepsána. Maximálně však nesmí překročit 1/3 majetku fondu. V rámci změny strukturyy portfolia fondu nebo ke zmírnění dopadu možného poklesu kurzu cenných papírů však investiční fond může dočasně a pouze jako o doplňkovou formu investování vést i vyšší podíl vkladů u bank (likv vidních prostředků). § 19 Deriváty 1. Pro investiční fond smějí být nabývány odv vozené finanční instrumenty (tzv. deriváty), a to včetně rovnocennýcch nástrojů zúčtovávaných hotově, které jsou obchodovány na některém z regulovaných trhů uvedených v § 16, pokud se e v případě základních cenných papírů jedná o cenné papíry, nástroje peněžního trhu nebo jiné likvidní finanční investiční nástroje ve e smyslu § 15, respektive o finanční indexy, úrokové sazby, devizové é kurzy a měny, do nichž investiční fond smí podle svých investičnícch zásad (§ 15) investovat. Celkové riziko spojené s derivátty, které neslouží k zajišťovacím účelům, je omezeno na 60 % celko ové čisté hodnoty majetku fondu. 2. Celkové riziko spojené s deriváty nesmí pře ekročit čistou hodnotu majetku fondu. Při výpočtu míry rizika se bere e v úvahu tržní hodnota základního cenného papíru, riziko nespláce ení, riziko fluktuací na trhu v budoucnu a míra likvidity jednotlivých p pozic. 3. Investiční fond smí v rámci své investič ční strategie nabývat deriváty podle limitů stanovených v § 20 odst. 3 bod 5, 6, 7, 8a a 8d Zákona o investičních fondech, pokud celkové riziko základních cenných papírů nepřekročí tyto limity nepřekro očí. § 19a Deriváty obchodované na mimoburzovn ních trzích (OTC) 1. Pro investiční fond mohou být nabývány od dvozené finanční instrumenty, které nejsou obchodovány na burze ccenných papírů (tzv. OTC deriváty), pokud: a) se v případě podkladových cenných pa apírů jedná o cenné papíry podle § 19 bod 1, b) protistrany transakce jsou institucemi podléhajícími p dohledu v kategoriích schválených vyhláškou Úřadu p pro dohled nad finančními trhy, c) OTC deriváty jsou spolehlivě a kontrolo ovatelně oceňovány každý den a mohou být kdykoli z podnětu invesstičního fondu za přiměřenou časovou hodnotu prodány,, přeměněny na likvidní prostředky nebo vypořádány protiobchodem ma d) investice do těchto OTC derivátů nepře ekročí limity stanovené v § 20 odst. 3 bod 5, 6, 7, 8a a 8d Zákona o investičních fondech a tyto limity nepřekročí ani celkové riziko o spojené se základními cennými papíry. 2. Míra rizika nesplácení v případě obchodů in nvestičního fondu s OTC deriváty nesmí být vyšší než: a) 10 % majetku fondu, pokud je protistra anou finanční instituce, a b) 5 % majetku fondu v ostatních případe ech. § 19b Value at risk Nepoužije se. § 20 Čerpání úvěrů Investiční společnost smí na účet investičního fondu přijímat krátkodobé úvěry až do výše 10 % majetku fondu u. § 21 Repooperace Investiční společnost je do výše investičníc ch limitů stanovených v Zákoně o investičních fondech oprávněna nakupovat do majetku investičního fondu a na jeho účet majetek se s závazkem prodávajícího k zpětnému odkupu tohoto majetku, a to o v předem určeném termínu a za předem stanovenou cenu. § 22 Úrokové swapové operace Investiční společnost je oprávněna v rámci investičních limitů stanovených v Zákoně o investičních fondech vyyměňovat variabilní úrokové nároky za pevně stanovené úrokov vé nároky nebo pevně stanovené úrokové nároky za variabilní úrokkové nároky, pokud jsou úhrady úroků z podílů dalších fondů v maje etku fondu vyváženy úrokovými nároky stejného druhu v majetku fon ndu. § 23 Devizové swapové operace Investiční společnost je oprávněna vyměňo ovat majetek fondu za majetek, který zní na jinou měnu, při dodržen ní investičních omezení podle Zákona o investičních fondech. Účetní rok: 1.7.2009 – 30.6.2010 Raiffeisen – Ruský akciový fond 23 § 24 Zápůjčky cenných papírů Investiční společnost je oprávněna v rámci investičních limitů stanovených v Zákoně o investičních fondech přřevádět na dobu určitou vlastnictví k cenným papírům na třetí osobyy až do výše 30 % majetku fondu v rámci všeobecně uznávaného ssystému půjčování cenných papírů, a to za podmínky, že je tře etí osoba zavázána převést zpět vlastnictví k cenným papírům po up plynutí předem stanovené zápůjční lhůty. § 25 Podmínky vydávání a zpětného odkupu podílových listů Výpočet hodnoty podílu podle § 6 se prová ádí v eurech. Vstupní poplatek na úhradu prodejních nák kladů společnosti může činit max. 5 %. Odkupní cena se počítá z hodnoty podílu. Prodej podílových listů není zásadně omezzen, investiční společnost si však vyhrazuje právo jejich prodej doča asně nebo zcela zastavit. § 26 Účetní rok Účetním rokem fondu se rozumí období me ezi 1. červencem a 30. červnem následujícího kalendářního roku. § 27 Poplatek za správu, náhrada výdajů Za správu majetku fondu obdrží investiční společnost s z majetku fondu roční odměnu až do výše 2 % majetku ffondu, která se počítá měsíčně na základě hodnoty majetku fondu u na konci každého měsíce. Investiční společnost má dále nárok na náh hradu všech výdajů, které jí vznikly v souvislosti se správou, zejmén na poplatků za vedení účtů cenných papírů, nákladů na transakce e, nákladů na povinné zveřejňování informací, poplatků hrazených d depozitáři a nákladů na audit, poradenství a účetní závěrku. § 28 Použití výnosů u podílových listů s výpllatou výnosů Výnosy dosažené v průběhu účetního roku u jsou po úhradě nákladů vypláceny v plné výši, pokud se jedná o úrroky a dividendy, nebo ve výši dle uvážení investiční společnosti, pokud p se jedná o zisky z prodeje majetku fondu včetně odběrních p práv na cenné papíry. Výnosy jsou majitelům podílových listů s vý ýplatou výnosů vypláceny od 15. září následujícího účetního roku přřípadně proti odevzdání výnosového listu. Zbytek výnosů se převád dí na nový účet. Za realizované jsou považovány výnosy z podílovýcch práv fondů s tuzemským daňovým zástupcem, u nichž js sou výnosy zveřejňovány. § 29 Použití výnosů u podílových listů s částtečnou reinvesticí výnosů se srážkou daně z kapitálových výno osů Výnosy dosažené v průběhu účetního roku u nejsou po úhradě nákladů vypláceny. U podílových listů s reinvestiicí výnosů je od 15. září následujícího účetního roku vyplácena částtka stanovená podle §13 věta 3 Zákona o investičních fondech, kterou je popřípadě nutné použít na úhradu daně z kapitálových výno osů připadající na reinvestovaný výnos z podílového listu. § 29a Použití výnosů u podílových listů s reinv vesticí výnosů v plné výši bez srážky daně z kapitálových výno osů (zahraniční tranše podílových listů s reinvesticí výnosů v plné p výši) Výnosy dosažené v průběhu účetního roku u nejsou po úhradě nákladů vypláceny. U tohoto typu podílových listtů s reinvesticí výnosů v plné výši se neprovádí žádná výplata podle e § 13 věta 3 Zákona o investičních fondech. Investiční společnost je povinna zajistit form mou příslušných potvrzení od depozitářů, že podílové listy s reinvessticí výnosů v plné výši jsou v okamžiku výplaty výnosů v držení po ouze takových podílníků, kteří nejsou plátci tuzemské daně z příjmu u fyzických či právnických osob nebo kteří splňují podmínky pro osvob bození od daně z kapitálových výnosů podle § 94 Zákona o dani z p příjmu. § 30 Likvidace Z čistého výnosu z likvidace obdrží depozittář odměnu ve výši 0,5 %. Účetní rok: 1.7.2009 – 30.6.2010 Raiffeisen – Ruský akciový fond 24 Příloha k § 16 Seznam burz s úředním obchodováním a organizované trhy 1. Burzy s úředním obchodováním a organ nizovanými trhy v členských státech Evropského hospodářskéh ho prostoru Podle článku 16 Směrnice 93/22/EHS (Smě ěrnice o investičních službách v oblasti cenných papírů) musí každýý členský stát vést aktuální seznam povolených trhů. Tento se eznam musí být poskytován ostatním členským státům a Komisi EU. Komise EU je podle tohoto ustanovení povinna jednou ročně zv veřejňovat seznam regulovaných trhů, které jí byly nahlášeny. Vzhle edem k nižším omezením přístupu a specializaci v jednotliivých segmentech obchodování podléhá seznam „regulovaných trhů“ značným změnám. Proto Komise EU kromě ročního zveřejňov vání seznamu v Úředním věstníku Evropských společenství zpřístup pňuje aktuální znění seznamu na svých oficiálních internetových h stránkách. Aktuální seznam regulovaných trhů je k dis spozici na internetové stránce: http://www.fma.gv.at/cms/site//attachments s/2/0/2/CH0230/CMS1140105592256/listegeregmaerkte.pdf 1 odkaz „Verzeichnis der Geregelten Märkte (pdf)“ (Seznam regulovaných trhů, soubor ve formátu PDF). 2. 1.2. Za součást seznamu regulovaný ých trhů jsou považovány i tyto burzy: 1.2.1 Finsko OMX Nordic Exchange Helsinki 1.2.2 Švédsko OMX Nordic Exchange Stockholm AB 1.2.3 Lucembursko Euro MTF Luxemburg 1.3. Podle § 20 odst. 3 bod 1 písm. b) b Zák. o inv. fondech jsou uznávanými trhy v EU tyto trhy: 1.3.1 Velká Británie London Stock Exchange Alternative Investment Market (AIM) Burzy v evropských zemích mimo členské státy Evropského hospodářského prostoru 2.1 Bosna a Hercegovina Sarajevo 2.2 Srbská republika, BiH 2 Banja Luka 2.3 Chorvatsko Záhřeb, Varaždin 2.4 Švýcarsko SWX Swiss Exchange 2.5 Srbsko a Černá Hora Bělehrad 2.6 Turecko Istanbul (v případě akciového trhu pouze „National Market“) 2.7 Rusko Moskva (RTS Stock Exchange) 1 Odkaz může rakouský Úřad pro dohled nad fina ančním trhem (FMA) změnit. Aktuální odkaz najdete na internetové stránce FMA: www.fma.gv.at, Anbieter (poskytvatelé), „Inform mationen zu Anbietern am österreichischen Finanzmarkt“ (informace e o poskytovatelích na rakouském finančním thru), Börse, Übersicht, Downloads, D Verzeichnis der Geregelten Märkte (burza, přehled, ke sstažení, seznam regulovaných trhů). 2 „BiH“ je oficiální zkratka názvu „Bosna a Herceg govina“. Účetní rok: 1.7.2009 – 30.6.2010 Raiffeisen – Ruský akciový fond 25 3. Burzy v mimoevropských zemích 3.1 Austrálie Sydney, Hobart, Melbourne, Perth 3.2 Argentina Buenos Aires 3.3 Brazílie Rio de Janeiro, Sao Paulo 3.4 Chile Santiago 3.5 Čína Shanghai Stock Exchange, Shenzhen Stock Exchange 3.6 Hongkong Hongkong Stock Exchange 3.7 Indie Bombaj 3.8 Indonésie Jakarta 3.9. Izrael Tel Aviv 3.10 Japonsko Tokio, Ósaka, Nagoja, Kjótó, Fukuoka, Niigata, Sapporo, Hiroššima 3.11 Kanada Toronto, Vancouver, Montreal 3.12 Jižní Korea Soul 3.13 Malajsie Kuala Lumpur 3.14 Mexiko Mexiko City 3.15 Nový Zéland Wellington, Christchurch/Invercargill, Auckland 3.16 Filipíny Manila 3.17 Singapur Singapur Stock Exchange 3.18 Jihoafrická republika Johannesburg 3.19 Tchaj-wan Taipei 3.20 Thajsko Bangkok 3.21 USA New York, American Stock Exchange (AMEX), New York Stockk Exchange (NYSE), Los Angeles/Pacific Stock Exchange, San Francisco/Pacific Stock E Exchange, Filadelfie, Chicago, Boston, Cincinnati 3.22 4. Venezuela Caracas Organizované trhy v zemích mimo člens ské státy Evropského společenství 4.1 Japonsko Over the Counter Market 4.2 Kanada Over the Counter Market 4.3 Jižní Korea Over the Counter Market 4.4 Švýcarsko SWX-Swiss Exchange, BX Berne eXchange, Over the Counterr Market členů International Securities Market Association (ISMA), Curych 4.5 USA Over the Counter Market v systému NASDAQ, Over the Counte er Market (trhy organizované NASD, např. Over-the-Counter Equity Market, Municipal Bond Market, Government Securities Market, Corporate Bonds and Public Diirect Participation Programs), Over the Counter Market for Agency Mortgage-Baccked Securities) Účetní rok: 1.7.2009 – 30.6.2010 Raiffeisen – Ruský akciový fond 26 5. Burzy s termínovými kontrakty a opcem mi 5.1 Argentina Bolsa de Comercio de Buenos Aires 5.2 Austrálie Australian Options Market, Sydney Futures Exchange Limited 5.3 Brazílie Bolsa Brasiliera de Futuros, Bolsa de Mercadorias & Futuros, R Rio de Janeiro Stock 5.4 Hongkong Hong Kong Futures Exchange Ltd. 5.5 Japonsko Osaka Securities Exchange, Tokyo International Financial Futu ures Exchange, Tokyo 5.6 Kanada Montreal Exchange, Toronto Futures Exchange 5.7 Jižní Korea Korea Futures Exchange 5.8 Mexiko Mercado Mexicano de Derivados 5.9 Nový Zéland New Zealand Futures & Options Exchange 5.10 Filipíny Manila International Futures Exchange 5.11 Singapur Singapore International Monetary Exchange 5.12 Slovensko RM System Slovakia 5.13 Jihoafrická republika Johannesburg Stock Exchange (JSE), South African Futures E Exchange (SAFEX) 5.14 Švýcarsko EUREX 5.15 Turecko TurkDEX 5.16 USA Exchange, Sao Paulo Stock Exchange Stock Exchange American Stock Exchange, Chicago Board Options Exchange, Chicago Board of Trade, Chicago Mercantile Exchange, Comex, FINEX, Mid Ame erica Commodity Exchange, New York Futures Exchange, Pacific Stock Exchang ge, Philadelphia Stock Exchange, New York Stock Exchange, Boston Options Exchan nge (BOX) Účetní rok: 1.7.2009 – 30.6.2010 Raiffeisen – Ruský akciový fond 27